1. Trang chủ
  2. » Tài Chính - Ngân Hàng

Thuyết trình chính sách tiền tệ và đường tổng cầu

39 683 14

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Định dạng
Số trang 39
Dung lượng 4,9 MB

Nội dung

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6 Những thay đổi trong lãi suất danh nghĩa có thể thay đổi tỷ lệ lãi suất thực tế chỉ khi lạm phát thực tế và dự kiến sẽ vẫn không thay đổi tro

Trang 1

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

GVHD: TS NGUYỄN THỊ NGỌC TRANG

Trang 2

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Trang 3

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Để xem làm thế nào một hành động của chính sách tiền tệ như trên lại ảnh hưởng đến nền kinh tế, chúng ta cần phải phân tích cách chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến tổng cầu

Trang 4

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Ngân hàng trung ương khắp thế giới sử dụng một lãi suất rất ngắn hạn như một công cụ chính sách đầu tiên của họ

Tại Hoa Kỳ, FED tiến hành chính sách tiền tệ thông qua thiết lập tỷ lệ quỹ liên bang

Trang 5

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Trang 6

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Tỷ lệ quỹ liên bang là lãi suất danh nghĩa, là lãi suất thực sự ảnh hưởng đến xuất khẩu ròng và chi tiêu kinh doanh, từ đó xác định mức sản lượng cân bằng

Trang 7

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Trang 8

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

 Những thay đổi trong lãi suất danh nghĩa có thể

thay đổi tỷ lệ lãi suất thực tế chỉ khi lạm phát

thực tế và dự kiến sẽ vẫn không thay đổi trong

thời gian ngắn Bởi vì giá thường di chuyển

chậm, những thay đổi nếp trong chính sách tiền

tệ sẽ không có hiệu lực ngay lập tức về lạm phát

và lạm phát kỳ vọng

Trang 9

Chính sách tiền tệ và đường tổng cầu Company Logo

II ĐƯỜNG CONG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Trang 10

Company Logo

Chính sách tiền tệ và đường tổng cầu

II ĐƯỜNG CONG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Trang 11

Company Logo

Chính sách tiền tệ và đường tổng cầu

Nguyên tắc Taylor: Tại sao đường cong chính sách

tiền tệ dốc lên

•Để ổn định lạm phát, các nhà làm chính sách tiền tệ

đã tuân thủ nguyên tắc Taylor, theo đó họ tăng lãi suất danh nghĩa nhiều hơn mức tăng lạm phát mong muốn

do đó lãi suất thực tăng khi lạm phát tăng

II ĐƯỜNG CONG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Trang 12

Company Logo

Chính sách tiền tệ và đường tổng cầu

• Trong trường hợp lạm phát tăng trong khi lãi suất thực giảm sẽ dẫn tới tổng sản lượng tăng, kéo theo lạm phát tiếp tục tăng cao lại làm cho lãi suất thực giảm xuống và sản lượng lại tăng

II ĐƯỜNG CONG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Trang 13

Company Logo

Chính sách tiền tệ và đường tổng cầu

II ĐƯỜNG CONG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Trang 14

Company Logo

Chính sách tiền tệ và đường tổng cầu

II ĐƯỜNG CONG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Trang 15

Company Logo

Chính sách tiền tệ và đường tổng cầu

II ĐƯỜNG CONG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Trang 16

NHÓM 6

Chính sách tiền tệ và đường tổng cầu

II ĐƯỜNG CONG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Trang 17

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

 Đường MP mà chúng ta đã phát triển cho thấy

cách các ngân hàng trung ương đáp ứng với thay đổi trong lạm phát với sự thay đổi về lãi suất,

phù hợp với nguyên tắc Taylor

 Đường IS đã phát triển trong chương 20 cho

thấy sự thay đổi trong lãi suất thực tế, lần lượt

ảnh hưởng đến sản lượng cân bằng

Trang 18

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

 Với hai đường , chúng ta có thể liên kết tổng

hợp các số lượng tổng cầu với tỷ lệ lạm phát, ra

kỳ vọng của công chúng về lạm phát và quan điểm của chính sách tiền tệ Các đường tổng cầu

là trung tâm của việc phân tích tổng cung và cầu

Trang 19

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

 Sử dụng đường MP giả thiết từ phương trình 2:

+ Tỷ lệ lạm phát từ 1% -> 2% -> 3%,

+ Lãi suất thực tế từ 1,5%-> 2%-> 2,5%

=> Vẽ những điểm này trong bảng (a) của hình 4

để tạo ra các đường MP Trong bảng (b), chúng

ta vẽ đồ thị đường IS được mô tả trong phương trình 13 của chương 20 (Y = 12-r)

Trang 20

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

HÌNH 4: Đường AD

Trang 21

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Bước 1: Đường MP kết hợp từ

tỷ lệ lạm phát và tỷ suất lãi thực do Ngân hàng Trung ương quy định

Trang 22

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Bước 2: Đường IS kết hợp lãi suất thực từ đường MP với tổng sản lượng

Trang 23

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Đường AD kết hợp

tỷ lệ lạm phát từ đường MP và tổng sản lượng

Trang 24

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Đường MP trong bảng (a) cho thấy:

- Khi lạm phát tăng từ 1,0%->2,0% -> 3,0%, - Lãi suất

thực tăng từ 1,5%-> 2,0%->2,5% Đường IS trong bảng (b) : tỷ lệ lãi suất thực cao hơn dẫn đến giảm chi tiêu kế hoạch đầu tư, và do đó tổng sản lượng giảm từ 10,5 nghìn

tỷ $->10,0 nghìn tỷ $ -> 9.5 nghìn tỷ $.

- Cuối cùng, bảng (c) phác họa mức sản lượng cân bằng tương ứng với ba tỷ lệ lạm phát: đường nối các điểm này

là đường AD và nó dốc xuống

Trang 25

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Tổng cầu giảm

 Tỷ suất lãi thực tăng

Đầu tư và xuất khẩu ròng suy giảm

Trang 26

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

 Các đường nối ba điểm trong bảng (c) là đường

tổng cầu AD => Mức sản lượng tổng hợp tương ứng với ba lãi suất thực, phù hợp với trạng thái cân bằng trên thị trường hàng hóa đối với bất kỳ

tỷ lệ lạm phát được đưa ra

 Đường AD trong hình 4 có thể được viết bằng

số như sau:

Y = 11-0,5 π (3)

Trang 27

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Những yếu tố thay đổi đường tổng cầu:

Sự biến động theo đường cầu tổng hợp mô tả cách các mức cân bằng sản lượng tổng hợp thay đổi khi

thay đổi tỷ lệ lạm phát Khi các yếu tố ngoài việc

thay đổi tỷ lệ lạm phát, tuy nhiên, đường tổng cầu

có thể thay đổi

Trang 28

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Trang 29

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Hình 5 Tổng cầu

thay đổi bởi sự

thay trong

đường IS

Trang 30

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

 Giả sử rằng lạm phát là 2,0% và như vậy đường MP cho thấy rằng tỷ lệ lãi suất thực tế là 2,0% trong Hình

5 bảng (a) Sau đó, đường IS1 trong bảng (b) cho thấy rằng mức độ cân bằng của các đầu ra là 10 $ nghìn tỷ vào thời điểm A1 trên đường AD trong bảng (c)

Trang 31

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

 Bây giờ giả sử có tăng lên, ví dụ, chính phủ mua 1

nghìn tỷ $ Bảng (b) cho thấy với tỷ lệ lạm phát và lãi suất thực tế cả hai liên tục được tổ chức tại

2,0%, trạng thái cân bằng dịch chuyển từ điểm A1tới điểm A2 với sản lượng tắng tới 12.5 nghìn tỷ $

Trang 32

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Vì vậy đường IS dịch chuyển sang phải từ IS1 tới IS2 Việc tăng sản lượng tới 12.5 nghìn tỷ $ nghĩa là đang nắm giữ lạm phát và tỷ lệ lãi suất thực không thay đổi, trạng thái cân bằng ở hình (c) cũng dịch chuyển từ

điểm A1 tới điểm A2, và đường AD cũng dịch chuyển sang bên phải từ AD1 tới AD2

Trang 33

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Hình 5 chỉ ra rằng bất cứ yếu tố nào dịch chuyển

đường IS thì cũng dịch chuyển đường tổng cầu theo

cùng một hướng

Tất cả làm dịch chuyển đường IS qua phải cũng sẽ làm dịch chuyển đường tổng cầu qua phải và ngược lại

Trang 34

Tổng cầu thay đổi bởi chính sách tiền tệ thắt chặt.

- Tăng lãi suất thực một điểm phần trăm

Kết quả:

- Đường MP dịch chuyển từ MP1 sang MP2

- Điểm cân bằng dịch chuyển từ điểm A1 đến A2 trên đường IS

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Trang 35

- Cắt giảm đầu tư, giảm xuất khẩu ròng

⇒Đường tổng cầu dịch chuyển sang trái từ AD1 đến AD2

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Trang 36

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Bước 1: Chính sách tiền tệ thắt chặt, tăng lãi suất thực

Bước 2: Sự dịch chuyển dọc đường IS, sản

lượng cân bằng giảm

Bước 2: Sự dịch chuyển dọc đường IS, sản

lượng cân bằng giảm

Bước 3: Đường tổng cầu dịch chuyển sang trái

Bước 3: Đường tổng cầu dịch chuyển sang trái

Trang 37

Phần kết luận của nhóm từ Hình 6, chính sách tiền tệ thắt chặt tức là tăng lãi suất thực ở bất

kỳ tỷ lệ làm phát nào sẽ làm đường tổng cầu

dịch chuyển sang trái Tương tư , với chính

sách tiền tề nới lỏng sẽ làm đường tổng cầu

dịch chuyển sang phải

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Trang 38

Chúng ta đã phân tích và rút ra đường tổng cầu

là một yếu tố cần thiết trong khung tổng cầu và tổng cung mà chúng ta xem xét trong chương tiếp theo Chúng ta sẽ sử dụng đường cầu tổng hợp trong khuôn khổ này để xác định sản

lượng và lạm phát, cũng như để kiểm tra các

yếu tố làm biến đổi các biến này

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Trang 39

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG TỔNG CẦU NHÓM 6

Ngày đăng: 29/07/2017, 11:28

TỪ KHÓA LIÊN QUAN

TRÍCH ĐOẠN

TÀI LIỆU CÙNG NGƯỜI DÙNG

TÀI LIỆU LIÊN QUAN

w