Hiệu quả dịch vụ môi giới chứng khoán của công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh chi nhánh Hà Nội’’

Hiệu quả dịch vụ môi giới chứng khoán của công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh chi nhánh Hà Nội’’ .Sự ra đời và đi vào hoạt động của thị trường chứng khoán năm 2000 là một bước ngoặt quan trọng trong quá trình phát triển kinh tế đất nước. Trong suốt hơn 16 năm hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam đã dần hoàn thiện và chứng tỏ một vị trí quan trọng với tư cách là một kênh đầu tư hấp dẫn và hiệu quả, cung cấp vốn trực tiếp cho toàn bộ nền kinh tế cũng như cung cấp các sản phẩm tài chính đa dạng cho các nhà đầu tư.Môi giới chứng khoán là một trong những nghiệp vụ đặc trưng và cơ bản của thị trường chứng khoán, đòi hỏi một chất lượng tốt về kỹ năng, nghiệp vụ, đạo đức đồng thời đòi hỏi một môi trường hỗ trợ tương đối phức tạp về tổ chức, pháp luật, cơ sở vật chất, văn hóa, xã hội…Môi giới chứng khoán đã và đang đóng góp một phần quan trọng trong sự phát triển của thị trường chứng khoán, giúp những người không am hiểu nhiều về kinh tế, tài chính cũng có thể tiếp cận thị trường, đáp ứng nhu cầu đầu tư của họ làm tăng nguồn vốn nhàn rỗi vào thị trường chứng khoán. Đối với công ty chứng khoán, môi giới chứng khoán không chỉ tạo ra nguồn thu đều đặn mà còn mở rộng và thắt chặt và củng cố quan hệ với khách hàng, qua đó có thể làm nền tảng cho các hoạt động khác của công ty.Công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh là một trong những công ty ra đời đầu tiên tại Việt Nam và cũng là công ty trong việc cung cấp dịch vụ môi giới chứng khoán. Qua nhiều năm hoạt động, HSC đã đạt được nhiều thành tựu, tạo dựng được vị thế và uy tín trên thị trường. Tuy nhiên, HSC vẫn chưa sử dụng hết những khả năng nội tại của mình để đạt đến xây dựng một bộ máy hoàn thiện với mô hình dịch vụ môi giới chuyên nghiệp, trình độ cao. Bên cạnh đó với số lượng lớn các công ty chứng khoán ra đời như hiện nay thì HSC phải đứng trước một cuộc cạnh tranh khốc liệt khó khăn để chiếm lĩnh khách hàng và giữ vững vị thế trên thị trường.Qua thời gian thực tập tại công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh chi nhánh Hà Nội, em đã có điều kiện tìm hiểu thực tiễn hoạt động môi giới và công viêc của các chuyên viên môi giới ở đây và với những kiến thức đã được học tập, nghiên cứu tại bộ môn Ngân Hàng Chứng Khoán trường Đại học Thương Mại. Em nhận thấy hoạt động môi giới chứng khoán vô cùng quan trọng và quyết định đến doanh thu và vị thế của công ty trên thị trường. Vì vậy em xin lựa chọn để tài “Hiệu quả dịch vụ môi giới chứng khoán của công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh chi nhánh Hà Nội’’ làm đề tài nghiên cứu của mình.2. Mục đích nghiên cứu đề tàiMục tiêu: Đánh giá hiệu quả dịch vụ môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán thành Phố Hồ Chí Minh – chi nhánh Hà Nội.Nhiệm vụ:Hệ thống cơ sở lý luận chung về hoạt động môi giới chứng khoán, cũng như hiệu quả của hoạt động môi giới chứng khoán.Phân tích, đánh giá về thực trạng hiệu quả dịch vụ môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh chi nhánh Hà Nội.Đề xuất một số giải pháp nhằm góp phần hoàn thiện và nâng cao hiệu quả của hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh – chi nhánh Hà Nội.3. Đối tượng, phạm vi nghiên cứuĐối tượng nghiên cứu: hiệu quả dịch vụ môi giới chứng khoán tại công ty chứng khoán.Phạm vi:Không gian: hiệu quả dịch vụ môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh chi nhánh Hà Nội.Thời gian: trong 3 năm từ năm 2014 đến năm 2016.4. Phương pháp nghiên cứuSử dụng các phương pháp nghiên cứu khoa học phổ biến như: Phương pháp thống kê, tổng hợp, phân tích, so sánh… đồng thời kết hợp với phương pháp duy vật biện chứng, duy vật lịch sử để đưa ra những giải pháp nâng cao hiệu quả dịch vụ môi giới chứng khoán tại chi nhánh.5. Kết cấu khóa luậnChương I: Lý luận chung về công ty chứng khoán và hiệu quả dịch vụ môi giới tại công ty chứng khoán.Chương II: Thực trạng hiệu quả dịch vụ môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh – chi nhánh Hà Nội.Chương III: Giải pháp nâng cao hiệu quả dịch vụ môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh – chi nhánh Hà Nội.CHƯƠNG I: LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ HIỆU QUẢ DỊCH VỤ MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁNLÝ LUẬN CHUNG VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN1.1.1 Khái niệmCông ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian thực hiện các nghiệp vụ trên TTCK, công ty chứng khoán có vốn riêng, có tư cách pháp nhân và thực hiện chế độ kiểm toán độc lập.CTCK có thể là thành viên của sở giao dịch chứng khoán. CTCK có vai trò trung gian trong việc môi giới chứng khoán, tham gia tư vấn niêm yết và thực hiện cung cấp thông tin đến nhà đầu tư, góp phần vào sự thành công của TTCK. Nhiệm vụ của các CTCK là tiếp nhận và tổ chức thực hiện lệnh của khách hàng đặt mua bán chứng khoán. Ngoài ra các CTCK còn hoạt động trên thị trường OTC (là TTCK phi tập trung). Để thành lập dưới dạng công ty thành viên của một ngân hàng hay thuộc các tổng công ty, tập đoàn tài chính, bảo hiểm khác nhau...Theo Điều 59, Luật chứng khoán, công ty chứng khoán được tổ chức dưới hình thức công ty TNHH hoặc công ty cổ phần theo quy định tại điều 22, luật DN. Ủy ban chứng khoán NN cấp Giấy phép hoạt động và thành lập cho công ty CK, giấy phép này đồng thời là Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh.1.1.2 Đặc điểm về công ty chứng khoánCông ty chứng khoán là trung gian tài chính trên thị trường tài chínhTrên thị trường tài chính, các trung gian tài chính huy động vốn từ những người có vốn bằng nhiều hình thức thành vốn kinh doanh của mình. Sau đó họ sử dụng vốn kinh doanh này để cho những người cần vốn vay lại hoặc thực hiện các hình thức đầu tư khác nhau. Bằng cách này, các trung gian tài chính đã tập trung được các nguồn vốn nhỏ từ các hộ gia đình, các tổ chức kinh tế thành một lượng vốn lớn, đáp ứng nhu cầu của người cần vốn.CTCK là tổ chức trung gian giữa những người có vốn (Nhà đầu tư) với các doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán. Mỗi doanh nghiệp muốn huy động vốn bằng cách phát hành chứng khoán. CTCK với những nghiệp vụ của mình sẽ tư vấn cho doanh nghiệp chiến lược phát hành, hình thức phát hành...một cách phù hợp nhất với doanh nghiệp và tình hình thị trường để doanh nghiệp có thể đạt được số vốn cần huy động một cách hiệu quả nhất.CTCK là trung gian giao dịch giữa những NĐT với nhau trong quan hệ giữa người mua và người bán chứng khoán trên TTCK. Thể hiện rõ nhất ở hoạt động môi giới, các NĐT không thể tự thực hiện mua bán cho riêng mình mà phải thông qua CTCK. Khi đó họ sẽ thông qua CTCK để tìm được đối tác một cách nhanh chóng và hiệu quả nhất.CTCK trong phạm vi hoạt động của mình cũng sẽ gặp nhiều rủi ro. Trung gian rủi ro thể hiện ở việc công ty là người đứng giữa và thực hiện các giao dịch cho khách hàng, trong đó giao dịch đó sẽ có người được lợi và người gặp rủi ro.Công ty chứng khoán là tổ chức kinh doanh có điều kiệnĐể được cấp phép thành lập CTCK, các tổ chức phải đáp ứng các điều kiện sau:Điều kiện về vốn.Theo Điều 71 Nghị định 582012NĐCP quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật chứng khoán 2006: Vốn pháp định cho các nghiệp vụ kinh doanh của CTCK, CTCK có vốn đầu tư nước ngoài, chi nhánh CTCK nước ngoài tại Việt Nam là:+Môi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng.+Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng+Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ đồng.+Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng.Trường hợp CTCK muốn xin cấp giấy phép cho nhiều nghiệp vụ kinh doanh, vốn pháp định là tổng số vốn pháp định tương ứng với từng nghiệp vụ xin cấp phép.Điều kiện về nhân sựNhững người quản lý hay nhân viên giao dịch của CTCK phải đáp ứng các yêu cầu về kiến thức, trình độ chuyên môn và kinh nghiệm, cũng như mức độ tín nhiệm, tính trung thực. Hầu hết các nước đều yêu cầu nhân viên CTCK phải có giấy phép hành nghề. Những người giữ các chức danh quản lý còn phải đòi hỏi có giấy phép đại diện.Điều kiện về cơ sở vật chất+ Có trụ sở, có trang thiết bị phục vụ hoạt động kinh doanh chứng khoán. Đối với nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán và tư vấn đầu tư chứng khoán thì không phải đáp ứng điều kiện về trang bị, thiết bị.+Có đủ vốn pháp định theo quy định của Chính phủ.+ Giám đốc hoặc Tổng giám đốc và các nhân viên thực hiện nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán phải có chứng chỉ hành nghề chứng khoán.Trường hợp cổ đông sáng lập hoặc thành viên sáng lập là cá nhân phải có năng lực hành vi dân sự đầy đủ, không thuộc trường hợp đang phải chấp hành hình phạt tù hoặc đang bị tòa án cấm hành nghề kinh doanh. Trường hợp là pháp nhân phải đang hoạt động hợp pháp và có đủ năng lực tài chính để tham gia góp vốn. Các cổ đông sáng lập hoặc thành viên sáng lập phải sử dụng nguồn vốn của chính mình để góp vốn thành lập CTCK.Nguyên tắc hoạt độngNhóm nguyên tắc đạo đức+CTCK phải đảm bảo giao dịch trung thực, công bằng, vì lợi ích của khách hàng.+CTCK cung cấp đầy đủ, trung thực thông tin cho khách hàng.+Ngăn ngừa xung đột lợi ích trong nội bộ công ty và trong giao dịch với người có liên quan.+Ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước khi thực hiện lệnh của công ty.+Khi thực hiện nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán cho khách hàng, CTCK phải thu thập, tìm hiểu thông tin về tình hình tài chính, mục tiêu đầu tư, khả năng chấp nhận rủi ro của khách hàng; đảm bảo các khuyến nghị, tư vấn đầu tư của công ty cho khách hàng phải phù hợp với khách hàng đó.+Không được đưa ra nhận định hoặc đảm bảo với khách hàng về mức thu nhập hoặc lợi nhuận đạt được trên khoản đầu tư của mình, hoặc đảm bảo khách hàng không bị thua lỗ, trừ trường hợp đầu tư vào chứng khoán có thu nhập cố định.Không được tiết lộ thông tin về khách hàng, trừ trường hợp được khách hàng đồng ý hoặc theo yêu cầu của cơ quan quản lý nhà nước có thẩm quyền.CTCK không được pháp nhận bất cứ khoản thù lao nào khác ngoài các khoản thù lao thông thường cho dịch vụ tư vấn của mình.Các CTCK không được tiến hành các hoạt động có thể làm cho khách hàng và công chúng hiểu lầm về giá cả, giá trị và bản chất của chứng khoán hoặc các hoạt động khác gây thiệt hại cho khách hàng.Nhóm nguyên tắc tài chính. CTCK phải đảm bảo yêu cầu về vốn, cơ cấu vốn và nguyên tắc hạch toán, báo cáo theo quy định. Đảm bảo nguồn tài chính trong cam kết kinh doanh chứng khoán với khách hàng. CTCK không được dùng tiền của khách hàng làm nguồn tài chính để kinh doanh, ngoại trừ trường hợp số tiền đó dùng phục vụ cho giao dịch của khách hàng. CTCK phải tách bạch tiền và chứng khoán của khách hàng với tài sản của công ty và không được dùng chứng khoán của khách hàng làm vật thế chấp để vay vốn, trừ trường hợp được khách hàng đồng ý bằng văn bản.Nhân sự của công ty chứng khoánĐể có thể tồn tại và phát triển, CTCK phải nắm bắt được khách hàng của mình, khả năng tài chính của khách hàng, tư vấn cho khách hàng, giữ gìn đạo đức kinh doanh và tôn trọng khách hàng. CTCK phải dựa vào chất lượng chuyên môn, đạo đức nghề nghiệp của đội ngũ nhân viên và cán bộ quản lý trong công ty. Do đó, ở bất kỳ thời điểm nào CTCK cũng thực sự chú trọng đến nhân tố con người, thể hiện ở những điểm sau:Nhân viên làm việc tại CTCK phải là người có trình độ chuyên môn và có kiến thức về chứng khoán và thị trường chứng khoán.Không ngừng đào tạo và phát triển nguồn lực.Có chế độ đãi ngộ và khuyến khích nhân viên phát huy tốt vai trò của mình trong công việc.Có chính sách ưu đãi đối với nhân viên phù hợp với chiến lược quản lý nhân lực.1.1.3 Phân loại công ty chứng khoánTheo loại hình tổ chức: Hiện nay có 3 loại hình tổ chức cơ bản của CTCK là công ty hợp danh, công ty trách nhiệm hữu hạn và công ty cổ phần.Công ty hợp danh+Là loại hình kinh doanh 2 chủ trở lên.+Thành viên tham gia vào quá trình ra quyết định quản lý được gọi là thành viên hợp danh. Các thành viên phải chịu trách nhiệm vô hạn về nghĩa vụ tài chính của công ty bằng toàn bộ tài sản của mình. Ngược lại, các thành viên không tham gia điều hành công ty được gọi là thành viên góp vốn, họ chỉ chịu trách nhiệm về những khoản nợ của công ty trong giới hạn góp vốn của họ vào công ty.+Thông thường khả năng huy động vốn của công ty hợp danh bị giới hạn trong số vốn mà các thành viên có thể đóng góp.+Công ty hợp danh có tư cách pháp nhân kể từ ngày được cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh.+Công ty hợp danh không được phát hành bất kỳ loại chứng khoán nào.Công ty TNHH+ Đây là loại công ty đòi hỏi trách nhiệm của những thành viên giới hạn trong số vốn mà họ đã góp vào công ty. Vì thế điều này có thể gây tâm lý nhẹ nhàng hơn đối với người đầu tư.+Huy động vốn đơn giản và linh hoạt hơn so với công ty hợp danh. Đồng thời, vấn đề tuyển đội ngũ quản lý cũng năng động hơn, không bị giới hạn bó họp trong một số đối tác như công ty hợp danh.Công ty cổ phần+Công ty cổ phần là một pháp nhân độc lập, với các chủ sở hữu là các cổ đông. Cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của công ty trong phạm vi số vốn đã góp vào công ty.+Đại hội đồng cổ đông có quyền bầu hội đồng quản trị của công ty. Hội đồng này sẽ định ra các chính sách của công ty và chỉ định giám đốc cùng các chức vụ quản lý khác để điều hành công ty theo các sách lược kinh doanh đã đề ra.+Giấy chứng nhận cổ phiếu không thể hiện một món nợ của công ty, mà thể hiện quyền lợi của người sở hữu nó đối với tài sản của công ty.+Công ty vẫn tồn tại khi quyền sở hữu của công ty thay đổi.Theo hình thức kinh doanh:Công ty môi giới: Mua và bán chứng khoán cho khách hàng của họ trên Sở giao dịch chứng khoán mà công ty đó là thành viên.Công ty đầu tư ngân hàng: Phân phối chứng khoán mới được phát hành cho công chúng thông qua việc mua chứng khoán do công ty cổ phần phát hành và bán lại cho công chúng theo giá tính gộp cả lợi nhuận của công ty. Vì vậy, công ty này còn được gọi là bảo lãnh phát hành.Công ty giao dịch phi tập trung: Công ty này mua bán chứng khoán tại thị trường OTC. Công ty dịch vụ đa năng: Ngoài 3 dịch vụ trên, họ còn cung cấp cho khách hàng dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán, niêm yết chứng khoán trên SGDCK, ủy nhiệm các giao dịch buôn bán cho khách hàng trên thị trường OTC.Công ty buôn bán chứng khoán: Là công ty đứng ra mua bán chứng khoán với chi phí do công ty tự chịu. Vì vậy, loại công ty này hoạt động với tư cách là người ủy thác chứ không phải đại lý nhận ủy thác. Công ty buôn bán chứng khoán không nhận hoa hồng: Là công ty nhận chênh lệch giá thông qua việc mua bán chứng khoán, do đó họ còn được gọi là nhà tạo lập thị trường, nhất là trên thị trường giao dịch OTC.1.1.4 Các nghiệp vụ của công ty chứng khoán1.1.4.1 Môi giớiMôi giới Chứng Khoán là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua, bán, chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng. Theo đó, công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại SGDCK hoặc thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với kết quả giao dịch của mình. Thông qua hoạt động này công ty chứng khoán sẽ chuyển đến khách hàng các sản phẩm dịch vụ tư vấn đầu tư và kết nối giữa các nhà đầu tư với nhau. Thành công của công ty chứng khoán với nghiệp vụ môi giới chứng khoán, ở một mức độ nào đó phụ thuộc vào sự tinh thông cá nhân của lực lượng của những người môi giới trong công ty.1.1.4.2 Tự doanhNghiệp vụ tự doanh là việc công ty chứng khoán tự tiến hành các giao dịch mua, bán chứng khoán cho chính mình. Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán được thực thông qua cơ chế giao dịch trên SGDCK hoặc thị trường OTC.Ở một số nước thị trường vận hành theo cơ chế khớp giá hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán được thực hiện thông qua hoạt động tạo lập thị trường. Lúc này, công ty chứng khoán đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường, nắm giữ một số lượng chứng khoán nhất định của một số loại chứng khoán và thực hiện mua, bán chứng khoán với các khách hàng để hưởng chênh lệch giá. Nghiệp vụ này được hoạt động song song với nghiệp vụ môi giới, tức vừa phục vụ lệch giao dịch cho khách hàng đồng thời cũng phục vụ cho chính mình. Vì vậy, trong quá trình hoạt động có thể dẫn đến xung đột lợi ích giữa việc thực hiện lệnh giao dịch cho khách hàng và lệnh giao dịch cho bản thân công ty. Do đó, UBCK đều yêu cầu phải tách biệt hai nghiệp vụ này và công ty chứng khoán phải ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước khi thực hiện lệnh của công ty.1.1.4.3 Bảo lãnh phát hànhBảo lãnh phát hành chứng khoán: Là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua một phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết.Bảo lãnh phát hành là một hoạt động nghiệp vụ rất quan trọng của công ty chứng khoán. Có thể nói, đây là một trong những hoạt động mang lại nguồn thu nhập và cơ sở khách hàng lớn nhất cho công ty chứng khoán. Về bản chất, bảo lãnh phát hành là việc công ty chứng khoán hỗ trợ cho các đơn vị phát hành huy động vốn bằng cách bán chứng khoán trên thị trường. Sự hỗ trợ đó giúp đơn vị phát hành nắm chắc khả năng huy động vốn và có kế hoạch sử dụng vốn huy động. 1.1.4.4 Lưu ký Là việc lưu giữ, bảo quản chứng khoán của khách hàng thông qua các tài khoản lưu ký chứng khoán. Đây là nghiệp vụ bất buộc của các công ty chứng khoán trong thời đại ngày nay và cũng là nghiệp vụ mang lại không ít thu nhập cho công ty.1.1.4.5 Tư vấnHoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán: Là việc công ty chứng khoán cung cấp các thông tin, loại chứng khoán và cách thức, thời điểm mua bán chứng khoán, và các vấn đề có tính quy luật của hoạt động đầu tư chứng khoán cho người đầu tư. Nghiệp vụ này đòi hỏi nhiều kiến thức và kỹ năng chuyên môn mà không yêu cầu nhiều vốn. Tính trung thực của cá nhân hay công ty tư vấn có tầm quan trọng lớn.Dịch vụ tư vấn đầu tư có thể được công ty chứng khoán cung cấp qua các hình thức: khuyến cáo, lập báo cáo, tư vấn trực tiếp, thông qua ấn phẩm về chứng khoán.Tư vấn tài chính doanh nghiệp:Là một phần trong tổng thể các hoạt động tư vấn của công ty chứng khoán. Với khả năng chuyên môn của mình, công ty chứng khoán hỗ trợ các khách hàng trong việc lập và thực hiện các kế hoạch tài chính quan trọng nhằm tối đa hóa lợi ích của doanh nghiệp, đảm bảo đầy đủ các nguồn lực tài chính cần thiết cho các hoạt động sản xuất kinh doanh. Khi cung cấp dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp, công ty chứng khoán phải đáp ứng được các yêu cầu sau: Trung thực, tận tụy và vì lợi ích của khách hàng. Chịu trách nhiệm về những vấn đề có liên quan đến hoạt động tư vấn của mình đối với doanh nghiệp. Có đủ năng lực thực hiện hoạt động tư vấn đã cam kết với khách hàng. Không được nhận bất kỳ một lợi ích không chính đáng nào ngoài những lợi ích đã thỏa thuận với khách hàng theo quy định của pháp luật.Các công ty chứng khoán có thể thu phí hoặc miễn phí khi cung cấp dịch vụ tư vấn cho khách hàng, tuỳ theo tính chất và mức độ phức tạp của hoạt động tư vấn. Theo thông lệ, các công ty chứng khoán chỉ chịu trách nhiệm về những ý kiến tư vấn của mình, khách hàng phải tự chịu trách nhiệm về mặt tài chính khi quyết định thực hiện theo lời tư vấn. Chính vì vậy, các công ty chứng khoán và nhân viên của mình phải tuân thủ rất nghiêm ngặt những chuẩn mực về đạo đức nghề nghiệp nhằm tránh gây ra những tổn hại về vật chất cho khách hàng, không được phép đưa ra những cam kết hoặc dụ dỗ khách hàng về kết quả của khoản đầu tư khi thực hiện những ý kiến tư vấn.1.1.4.6 Quản lý danh mục đầu tưQuản lý danh mục đầu tư chính là nghiệp vụ quản lý vốn uỷ thác của khách hàng trên cơ sở tăng lợi nhuận và bảo toàn vốn cho khách hàng. Quản lý danh mục đầu tư được hiểu như một nghiệp vụ tư vấn mang tính chất tổng hợp có kèm theo đầu tư. Khi đó, khách hàng sẽ uỷ thác tiền của mình cho công ty và công ty sẽ thay mặt khách hàng để quyết định đầu tư theo một chiến lược hay những thoả thuận giữa công ty và khách hàng về mức lợi nhuận kỳ vọng, rủi ro có thể chấp nhận.Quy trình của nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư có thể được khái quát như sau:Bước 1: Xúc tiến tìm hiểu và nhận quản lý: Công ty chứng khoán và khách hàng tiếp xúc và tìm hiểu về khả năng tài chính, chuyên môn từ đó đưa ra các yêu cầu về quản lý vốn uỷ thác.Bước 2: Ký hợp đồng quản lý: sau khi tìm hiểu và thương lượng, thoả thuận. Công ty chứng khoán và khách hàng sẽ ký hợp đồng quản lý theo các yêu cầu, nội dung về vốn, thời gian uỷ thác, mục tiêu đầu tư, quyền và trách nhiệm của các bên. Phân chia lợi nhuận, rủi ro và chi phí quản lý danh mục đầu tư.Bước 3: Thực hiện hợp đồng quản lý: công ty chứng khoán thực hiện đầu tư vốn uỷ thác của khách hàng theo những nội dung đã ký kết và phải đảm bảo tuân thủ các quy định về quản lý vốn, tách biệt tài sản của khách hàng và của công ty.Bước 4: Kết thúc hợp đồng quản lý: khách hàng có nghĩa vụ thanh toán các khoản phí quản lý theo hợp đồng đã ký kết và xử các trường hợp đột xuất sảy ra như công ty chứng khoán bị ngừng hoạt động, giải thể hoặc phá sản.1.1.4.7 Các hoạt động khácHoạt động tín dụng:CTCK cho khách hàng của mình vay tiền để họ mua chứng khoán và thế chấp bằng chính những chứng khoán mà họ mua đựơc khi khách hàng không trả được nợ thì CTCK sẽ bán những chứng khoán đó để thu hồi nợ. Giao dịch mua bán với số tiền vay này được thực hiện trên tài khoản bảo chứng. Quy trình giao dịch không khác các giao dịch của công ty thực hiện cho khách hàng trên tài khoản giao dịch.Rủi ro sẽ xảy ra khi chứng khoán được mua từ tiền vay giảm giá. Vì thế, CTCK khi mở tài khoản cho khách hàng đòi hỏi một tỷ lệ ký quỹ bắt buộc nhất định. Công ty đưa ra sách lược để quản lý các khoản vay, tránh tập trung một loại khách hàng để thu hồi vốn.Hoạt động cho vay bảo chứng:Cho vay chứng khoán là hoạt động mà công ty cho khách hàng vay chứng khoán dể bán. Trong trường hợp này, khách hàng nghĩ rằng giá chứng khoán sẽ giảm và khi đó khách hàng mua lại chứng khoán với giá rẻ hơn để trả cho công ty chứng khoán. Công ty được hưởng một phần tiền mà khách hàng có được nhờ kinh doanh chênh lệch giá. Loại giao dịch này thực chất là bán khống.Hai loại giao dịch bảo chứng và bán khống có những tác dụng tích cực đến hoạt động thị trường tạo ra tính thanh khoản, tạo thêm cung cầu và còn có thể là tác nhân giúp ổn định thị trường nếu các giao dịch đi ngược với xu thế biến động giá. Tuy nhiên, việc thực hiện các giao dịch này có độ rủi ro rất cao cho các chủ thể liên quan là CTCK và các nhà đầu tư. Vì vậy, nhiều thị trường đầu tư cấm loại giao dịch này.Ngoài các dịch vụ nêu trên, CTCK còn có các dịch vụ khác như quản lý quỹ đầu tư, quản lý vốn, kinh doanh bảo hiểm …1.1.5 Vai trò và chức năng của công ty chứng khoán1.1.5.1 Vai tròĐối với tổ chức phát hành.Mục tiêu của các CTCK khi tham gia phát hành cổ phiếu là huy động vốn. Thông qua các hoạt động đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành các CTCK có vai trò tạo ra cơ chế huy động vốn phục vụ các nhà phát hành. Thông qua các tổ chức phát hành, CTCK có vai trò huy động vốn cho nền kinh tế.Đối với nhà đầu tư.Thông qua các hoạt động như môi giới, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư, CTCK có vai trò làm giảm chi phí giao dịch. Đối với hàng hoá thông thường mua bán qua trung gian sẽ làm tăng chi phí. Nhưng đối với CK là loại hàng hoá có độ rủi ro cao nên nhà đầu tư phải mất rất nhiều thời gian công sức để sưu tầm, nghiên cứu trước khi quyết định đầu tư. Với CTCK có trình độ chuyên môn cao và uy tín nghề nghiệp sẽ giúp nhà đầu tư sử dụng vốn một cách có hiệu quả.Đối với thị trường chứng khoán. Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường. Giá cả của chứng khoán do thị trường quyết định. Tuy nhiên, để đưa ra mức giá cuối cùng người mua và người bán phải thông qua CTCK. Các CTCK góp phần tạo lập giá cả thị trường thông qua đấu giá. Trên thị trường sơ cấp, CTCK định giá cho các cổ phiếu khi phát hành lần đầu ra công chúng. CTCK còn góp phần bảo vệ khách hàng trong việc định giá các loại cổ phiếu. Góp phần tăng tính thanh khoản cho các tài sản tài chính. Các CTCK giúp các nhà đầu tư giao dịch chứng khoán dễ dàng hơn. Trên thị trường cấp I CTCK làm đại lý bảo lãnh phát hành và bán những cổ phiếu mới niêm yết trên thị trường chứng khoán, đảm bảo tài sản của các chủ đầu tư. Trên thị trường cấp II, các CTCK giúp các nhà đầu tư bán chứng khoán và dễ dàng chuyển cổ phiếu thành tiền mặt. Những hoạt động đó làm tăng tính thanh khoản của thị trường tài chính.Đối với cơ quan quản lý thị trường.CTCK giúp các cơ quan quản lý thị trường giám sát và công khai hoá và thông tin về tài sản tài chính.1.1.5.2 Chức năngTạo ra cơ chế huy động vốn linh hoạt: Giữa người có tiền nhàn rỗi và người sử dụng vốn. CTCK huy động vốn giúp các doanh nghiệp có vốn để kinh doanh đồng thời giúp cho người đầu tư sinh lời khi đem tiền sử dụng hợp lý.Cung cấp giá cả: Thông qua hệ thống khớp giá khớp lệnh, các CTCK cung cấp kịp thời sự thay đổi về giá cả qua từng phút giúp nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định về giá, lượng một cách hợp lý.Tạo tính thanh khoản cho hoạt động thị trường: CTCK giúp chuyển từ chứng khoán sang tiền mặt hoặc từ tiền mặt sang CK một cách dễ dàng. CTCK là tác nhân quan trọng thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế nói chung và TTCK nói riêng. Nhờ những CTCK mà vốn được sử dụng một cách có hiệu quả hơn.1.2. LÝ LUẬN CHUNG VỀ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN1.2.1 Khái niệm môi giới chứng khoánThị trường chứng khoán là một thể chế bậc cao của nền sản xuất và lưu thông hàng hóa, thể hiện mối quan hệ về cung và cầu mà ở đó giá cả chứng khoán sẽ chứa đựng thông tin về chi phí vốn hay giá cả của đầu tư.Thị trường chứng khoán hoạt động theo 3 nguyên tắc: trung gian, đấu giá và công khai, tuy nhiên tùy theo trình độ và yêu cầu của từng quốc gia mà quy trình có thể khác nhau. Để mua hay bán một loại chứng khoán, nhà đầu tư phải đáp ứng nguyên tắc của thị trường bằng cách tìm đến một tổ chức trung gian như một công ty chứng khoán để đặt lệnh, công ty chỉ có vai trò trung gian và được hưởng hoa hồng, còn trách nhiệm của quyết định đó tùy thuộc vào nhà đầu tư nếu có cái nhìn sang suốt, anh ta sẽ kiếm được lời, ngược lại anh ta phải chịu lỗ. Môi giới là họat động của công ty chứng khoán làm trung gian đại diện cho khách hàng mua bán và được hưởng hoa hồng.1.2.2 Phân loại môi giới chứng khoánMôi giới dịch vụ (Full Service Broker):Là loại môi giới có thể cung cấp đầy đủ dịch vụ như mua bán chứng khoán, giữ hộ cổ phiếu, thu cổ tức, cho khách hàng vay tiền, cho vay cổ phiếu để bán trước, mua sau và nhất là có thế cung cấp tài liệu, cho ý kiến cố vấn trong việc đầu tư.Môi giới chiết khấu (Discount Brocker):Là loại môi giới chỉ cung cấp một số dịch vụ như mua bán hộ chứng khoán. Đối với môi giới loại này thì khoản phí và hoa hồng thấp hơn môi giới toàn dịch vụ vì không có tư vấn, nghiên cứu thị trường.Môi giới ủy nhiệm (môi giới thừa hành):Là những nhân viên của một công ty chứng khoán thành viên của một Sở giao dịch, làm việc hưởng lương của công ty chứng khoán và được bố trí để thực hiện các lệnh mua bán cho các công ty chứng khoán hay cho khách hàng của công ty trên sàn giao dịch.

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CNTT: Công nghệ thông tin CTCP: Công ty cổ phần CTCK: Công ty chứng khoán HNX: Sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội HOSE: Sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh HSC: Công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh MGCK: Môi giới chứng khoán NĐT: Nhà đầu tư OTC: Thị trường phi tập trung TNHH: Trách nhiệm hữu hạn TP.HCM: Thành phố Hồ Chí Minh TTCK: Thị trường chứng khoán TTGDCK: Thị trường giao dịch chứng khoán UBCKNN: Ủy ban chứng khoán nhà nước LỜI NÓI ĐẦU 1.Tính cấp thiết đề tài Sự đời vào hoạt động thị trường chứng khoán năm 2000 bước ngoặt quan trọng trình phát triển kinh tế đất nước Trong suốt 16 năm hoạt • • • • • động thị trường chứng khoán Việt Nam dần hoàn thiện chứng tỏ vị trí quan trọng với tư cách kênh đầu tư hấp dẫn hiệu quả, cung cấp vốn trực tiếp cho toàn kinh tế cung cấp sản phẩm tài đa dạng cho nhà đầu tư Môi giới chứng khoán nghiệp vụ đặc trưng thị trường chứng khoán, đòi hỏi chất lượng tốt kỹ năng, nghiệp vụ, đạo đức đồng thời đòi hỏi môi trường hỗ trợ tương đối phức tạp tổ chức, pháp luật, sở vật chất, văn hóa, xã hội…Môi giới chứng khoán đóng góp phần quan trọng phát triển thị trường chứng khoán, giúp người không am hiểu nhiều kinh tế, tài tiếp cận thị trường, đáp ứng nhu cầu đầu tư họ làm tăng nguồn vốn nhàn rỗi vào thị trường chứng khoán Đối với công ty chứng khoán, môi giới chứng khoán không tạo nguồn thu đặn mà mở rộng thắt chặt củng cố quan hệ với khách hàng, qua làm tảng cho hoạt động khác công ty Công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh công ty đời Việt Nam công ty việc cung cấp dịch vụ môi giới chứng khoán Qua nhiều năm hoạt động, HSC đạt nhiều thành tựu, tạo dựng vị uy tín thị trường Tuy nhiên, HSC chưa sử dụng hết khả nội để đạt đến xây dựng máy hoàn thiện với mô hình dịch vụ môi giới chuyên nghiệp, trình độ cao Bên cạnh với số lượng lớn công ty chứng khoán đời HSC phải đứng trước cạnh tranh khốc liệt khó khăn để chiếm lĩnh khách hàng giữ vững vị thị trường Qua thời gian thực tập công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minhchi nhánh Hà Nội, em có điều kiện tìm hiểu thực tiễn hoạt động môi giới công viêc chuyên viên môi giới với kiến thức học tập, nghiên cứu môn Ngân Hàng- Chứng Khoán trường Đại học Thương Mại Em nhận thấy hoạt động môi giới chứng khoán vô quan trọng định đến doanh thu vị công ty thị trường Vì em xin lựa chọn để tài “Hiệu dịch vụ môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh - chi nhánh Hà Nội’’ làm đề tài nghiên cứu Mục đích nghiên cứu đề tài Mục tiêu: Đánh giá hiệu dịch vụ môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán thành Phố Hồ Chí Minh – chi nhánh Hà Nội Nhiệm vụ: Hệ thống sở lý luận chung hoạt động môi giới chứng khoán, hiệu hoạt động môi giới chứng khoán Phân tích, đánh giá thực trạng hiệu dịch vụ môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh- chi nhánh Hà Nội Đề xuất số giải pháp nhằm góp phần hoàn thiện nâng cao hiệu hoạt động • • • • môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh – chi nhánh Hà Nội Đối tượng, phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: hiệu dịch vụ môi giới chứng khoán công ty chứng khoán Phạm vi: Không gian: hiệu dịch vụ môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh- chi nhánh Hà Nội Thời gian: năm từ năm 2014 đến năm 2016 Phương pháp nghiên cứu Sử dụng phương pháp nghiên cứu khoa học phổ biến như: Phương pháp thống kê, tổng hợp, phân tích, so sánh… đồng thời kết hợp với phương pháp vật biện chứng, vật lịch sử để đưa giải pháp nâng cao hiệu dịch vụ môi giới chứng khoán chi nhánh Kết cấu khóa luận Chương I: Lý luận chung công ty chứng khoán hiệu dịch vụ môi giới công ty chứng khoán Chương II: Thực trạng hiệu dịch vụ môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh – chi nhánh Hà Nội Chương III: Giải pháp nâng cao hiệu dịch vụ môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh – chi nhánh Hà Nội CHƯƠNG I: LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ HIỆU QUẢ DỊCH VỤ MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN • LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1.1 Khái niệm Công ty chứng khoán định chế tài trung gian thực nghiệp vụ TTCK, công ty chứng khoán có vốn riêng, có tư cách pháp nhân thực chế độ kiểm toán độc lập CTCK thành viên sở giao dịch chứng khoán CTCK có vai trò trung gian việc môi giới chứng khoán, tham gia tư vấn niêm yết thực cung cấp thông tin đến nhà đầu tư, góp phần vào thành công TTCK Nhiệm vụ CTCK tiếp nhận tổ chức thực lệnh khách hàng đặt mua bán chứng khoán Ngoài CTCK hoạt động thị trường OTC (là TTCK phi tập trung) Để thành lập dạng công ty thành viên ngân hàng hay thuộc tổng công ty, tập đoàn tài chính, bảo hiểm khác Theo Điều 59, Luật chứng khoán, công ty chứng khoán tổ chức hình thức công ty TNHH công ty cổ phần theo quy định điều 22, luật DN Ủy ban • chứng khoán NN cấp Giấy phép hoạt động thành lập cho công ty CK, giấy phép đồng thời Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh 1.1.2 Đặc điểm công ty chứng khoán *Công ty chứng khoán trung gian tài thị trường tài Trên thị trường tài chính, trung gian tài huy động vốn từ người có vốn nhiều hình thức thành vốn kinh doanh Sau họ sử dụng vốn kinh doanh người cần vốn vay lại thực hình thức đầu tư khác Bằng cách này, trung gian tài tập trung nguồn vốn nhỏ từ hộ gia đình, tổ chức kinh tế thành lượng vốn lớn, đáp ứng nhu cầu người cần vốn CTCK tổ chức trung gian người có vốn (Nhà đầu tư) với doanh nghiệp thị trường chứng khoán Mỗi doanh nghiệp muốn huy động vốn cách phát hành chứng khoán CTCK với nghiệp vụ tư vấn cho doanh nghiệp chiến lược phát hành, hình thức phát hành cách phù hợp với doanh nghiệp tình hình thị trường để doanh nghiệp đạt số vốn cần huy động cách hiệu CTCK trung gian giao dịch NĐT với quan hệ người mua người bán chứng khoán TTCK Thể rõ hoạt động môi giới, NĐT tự thực mua bán cho riêng mà phải thông qua CTCK Khi họ thông qua CTCK để tìm đối tác cách nhanh chóng hiệu CTCK phạm vi hoạt động gặp nhiều rủi ro Trung gian rủi ro thể việc công ty người đứng thực giao dịch cho khách hàng, giao dịch có người lợi người gặp rủi ro *Công ty chứng khoán tổ chức kinh doanh có điều kiện Để cấp phép thành lập CTCK, tổ chức phải đáp ứng điều kiện sau: - Điều kiện vốn Theo Điều 71 Nghị định 58/2012/NĐ-CP quy định chi tiết thi hành số điều Luật chứng khoán 2006: Vốn pháp định cho nghiệp vụ kinh doanh CTCK, CTCK có vốn đầu tư nước ngoài, chi nhánh CTCK nước Việt Nam là: +Môi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng +Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng +Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ đồng +Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng Trường hợp CTCK muốn xin cấp giấy phép cho nhiều nghiệp vụ kinh doanh, vốn pháp định tổng số vốn pháp định tương ứng với nghiệp vụ xin cấp phép Điều kiện nhân • • • Những người quản lý hay nhân viên giao dịch CTCK phải đáp ứng yêu cầu kiến thức, trình độ chuyên môn kinh nghiệm, mức độ tín nhiệm, tính trung thực Hầu yêu cầu nhân viên CTCK phải có giấy phép hành nghề Những người giữ chức danh quản lý phải đòi hỏi có giấy phép đại diện - Điều kiện sở vật chất + Có trụ sở, có trang thiết bị phục vụ hoạt động kinh doanh chứng khoán Đối với nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán tư vấn đầu tư chứng khoán đáp ứng điều kiện trang bị, thiết bị +Có đủ vốn pháp định theo quy định Chính phủ + Giám đốc Tổng giám đốc nhân viên thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán phải có chứng hành nghề chứng khoán Trường hợp cổ đông sáng lập thành viên sáng lập cá nhân phải có lực hành vi dân đầy đủ, không thuộc trường hợp phải chấp hành hình phạt tù bị tòa án cấm hành nghề kinh doanh Trường hợp pháp nhân phải hoạt động hợp pháp có đủ lực tài để tham gia góp vốn Các cổ đông sáng lập thành viên sáng lập phải sử dụng nguồn vốn để góp vốn thành lập CTCK *Nguyên tắc hoạt động - Nhóm nguyên tắc đạo đức +CTCK phải đảm bảo giao dịch trung thực, công bằng, lợi ích khách hàng +CTCK cung cấp đầy đủ, trung thực thông tin cho khách hàng +Ngăn ngừa xung đột lợi ích nội công ty giao dịch với người có liên quan +Ưu tiên thực lệnh khách hàng trước thực lệnh công ty +Khi thực nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán cho khách hàng, CTCK phải thu thập, tìm hiểu thông tin tình hình tài chính, mục tiêu đầu tư, khả chấp nhận rủi ro khách hàng; đảm bảo khuyến nghị, tư vấn đầu tư công ty cho khách hàng phải phù hợp với khách hàng +Không đưa nhận định đảm bảo với khách hàng mức thu nhập lợi nhuận đạt khoản đầu tư mình, đảm bảo khách hàng không bị thua lỗ, trừ trường hợp đầu tư vào chứng khoán có thu nhập cố định Không tiết lộ thông tin khách hàng, trừ trường hợp khách hàng đồng ý theo yêu cầu quan quản lý nhà nước có thẩm quyền CTCK không pháp nhận khoản thù lao khác khoản thù lao thông thường cho dịch vụ tư vấn Các CTCK không tiến hành hoạt động làm cho khách hàng công chúng hiểu lầm giá cả, giá trị chất chứng khoán hoạt động khác • • • • • gây thiệt hại cho khách hàng Nhóm nguyên tắc tài CTCK phải đảm bảo yêu cầu vốn, cấu vốn nguyên tắc hạch toán, báo cáo theo quy định Đảm bảo nguồn tài cam kết kinh doanh chứng khoán với khách hàng CTCK không dùng tiền khách hàng làm nguồn tài để kinh doanh, ngoại trừ trường hợp số tiền dùng phục vụ cho giao dịch khách hàng CTCK phải tách bạch tiền chứng khoán khách hàng với tài sản công ty không dùng chứng khoán khách hàng làm vật chấp để vay vốn, trừ trường hợp khách hàng đồng ý văn Nhân công ty chứng khoán Để tồn phát triển, CTCK phải nắm bắt khách hàng mình, khả tài khách hàng, tư vấn cho khách hàng, giữ gìn đạo đức kinh doanh tôn trọng khách hàng CTCK phải dựa vào chất lượng chuyên môn, đạo đức nghề nghiệp đội ngũ nhân viên cán quản lý công ty Do đó, thời điểm CTCK thực trọng đến nhân tố người, thể điểm sau: - Nhân viên làm việc CTCK phải người có trình độ chuyên môn có kiến thức chứng khoán thị trường chứng khoán - Không ngừng đào tạo phát triển nguồn lực - Có chế độ đãi ngộ khuyến khích nhân viên phát huy tốt vai trò công việc - Có sách ưu đãi nhân viên phù hợp với chiến lược quản lý nhân lực 1.1.3 Phân loại công ty chứng khoán *Theo loại hình tổ chức: Hiện có loại hình tổ chức CTCK công ty hợp danh, công ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần - Công ty hợp danh +Là loại hình kinh doanh chủ trở lên +Thành viên tham gia vào trình định quản lý gọi thành viên hợp danh Các thành viên phải chịu trách nhiệm vô hạn nghĩa vụ tài công ty toàn tài sản Ngược lại, thành viên không tham gia điều hành công ty gọi thành viên góp vốn, họ chịu trách nhiệm khoản nợ công ty giới hạn góp vốn họ vào công ty +Thông thường khả huy động vốn công ty hợp danh bị giới hạn số vốn mà thành viên đóng góp +Công ty hợp danh có tư cách pháp nhân kể từ ngày cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh • • • • +Công ty hợp danh không phát hành loại chứng khoán - Công ty TNHH + Đây loại công ty đòi hỏi trách nhiệm thành viên giới hạn số vốn mà họ góp vào công ty Vì điều gây tâm lý nhẹ nhàng người đầu tư +Huy động vốn đơn giản linh hoạt so với công ty hợp danh Đồng thời, vấn đề tuyển đội ngũ quản lý động hơn, không bị giới hạn bó họp số đối tác công ty hợp danh - Công ty cổ phần +Công ty cổ phần pháp nhân độc lập, với chủ sở hữu cổ đông Cổ đông chịu trách nhiệm nợ nghĩa vụ tài sản khác công ty phạm vi số vốn góp vào công ty +Đại hội đồng cổ đông có quyền bầu hội đồng quản trị công ty Hội đồng định sách công ty định giám đốc chức vụ quản lý khác để điều hành công ty theo sách lược kinh doanh đề +Giấy chứng nhận cổ phiếu nợ công ty, mà thể quyền lợi người sở hữu tài sản công ty +Công ty tồn quyền sở hữu công ty thay đổi Theo hình thức kinh doanh: Công ty môi giới: Mua bán chứng khoán cho khách hàng họ Sở giao dịch chứng khoán mà công ty thành viên Công ty đầu tư ngân hàng: Phân phối chứng khoán phát hành cho công chúng thông qua việc mua chứng khoán công ty cổ phần phát hành bán lại cho công chúng theo giá tính gộp lợi nhuận công ty Vì vậy, công ty gọi bảo lãnh phát hành Công ty giao dịch phi tập trung: Công ty mua bán chứng khoán thị trường OTC - Công ty dịch vụ đa năng: Ngoài dịch vụ trên, họ cung cấp cho khách hàng dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán, niêm yết chứng khoán SGDCK, ủy nhiệm giao dịch buôn bán cho khách hàng thị trường OTC -Công ty buôn bán chứng khoán: Là công ty đứng mua bán chứng khoán với chi phí công ty tự chịu Vì vậy, loại công ty hoạt động với tư cách người ủy thác đại lý nhận ủy thác - Công ty buôn bán chứng khoán không nhận hoa hồng: Là công ty nhận chênh lệch giá thông qua việc mua bán chứng khoán, họ gọi nhà tạo lập thị trường, thị trường giao dịch OTC 1.1.4 Các nghiệp vụ công ty chứng khoán 1.1.4.1 Môi giới Môi giới Chứng Khoán hoạt động trung gian đại diện mua, bán, chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo đó, công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch SGDCK thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm kết giao dịch Thông qua hoạt động công ty chứng khoán chuyển đến khách hàng sản phẩm dịch vụ tư vấn đầu tư kết nối nhà đầu tư với Thành công công ty chứng khoán với nghiệp vụ môi giới chứng khoán, mức độ phụ thuộc vào tinh thông cá nhân lực lượng người môi giới công ty 1.1.4.2 Tự doanh Nghiệp vụ tự doanh việc công ty chứng khoán tự tiến hành giao dịch mua, bán chứng khoán cho Hoạt động tự doanh công ty chứng khoán thực thông qua chế giao dịch SGDCK thị trường OTC Ở số nước thị trường vận hành theo chế khớp giá hoạt động tự doanh công ty chứng khoán thực thông qua hoạt động tạo lập thị trường Lúc này, công ty chứng khoán đóng vai trò nhà tạo lập thị trường, nắm giữ số lượng chứng khoán định số loại chứng khoán thực mua, bán chứng khoán với khách hàng để hưởng chênh lệch giá Nghiệp vụ hoạt động song song với nghiệp vụ môi giới, tức vừa phục vụ lệch giao dịch cho khách hàng đồng thời phục vụ cho Vì vậy, trình hoạt động dẫn đến xung đột lợi ích việc thực lệnh giao dịch cho khách hàng lệnh giao dịch cho thân công ty Do đó, UBCK yêu cầu phải tách biệt hai nghiệp vụ công ty chứng khoán phải ưu tiên thực lệnh khách hàng trước thực lệnh công ty 1.1.4.3 Bảo lãnh phát hành Bảo lãnh phát hành chứng khoán: Là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, nhận mua phần hay toàn chứng khoán tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khoán lại chưa phân phối hết Bảo lãnh phát hành hoạt động nghiệp vụ quan trọng công ty chứng khoán Có thể nói, hoạt động mang lại nguồn thu nhập sở khách hàng lớn cho công ty chứng khoán Về chất, bảo lãnh phát hành việc công ty chứng khoán hỗ trợ cho đơn vị phát hành huy động vốn cách bán chứng khoán thị trường Sự hỗ trợ giúp đơn vị phát hành nắm khả huy động vốn có kế hoạch sử dụng vốn huy động 1.1.4.4 Lưu ký Là việc lưu giữ, bảo quản chứng khoán khách hàng thông qua tài khoản • • • • • • lưu ký chứng khoán Đây nghiệp vụ bất buộc công ty chứng khoán thời đại ngày nghiệp vụ mang lại không thu nhập cho công ty 1.1.4.5 Tư vấn Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán: Là việc công ty chứng khoán cung cấp thông tin, loại chứng khoán cách thức, thời điểm mua bán chứng khoán, vấn đề có tính quy luật hoạt động đầu tư chứng khoán cho người đầu tư Nghiệp vụ đòi hỏi nhiều kiến thức kỹ chuyên môn mà không yêu cầu nhiều vốn Tính trung thực cá nhân hay công ty tư vấn có tầm quan trọng lớn Dịch vụ tư vấn đầu tư công ty chứng khoán cung cấp qua hình thức: khuyến cáo, lập báo cáo, tư vấn trực tiếp, thông qua ấn phẩm chứng khoán Tư vấn tài doanh nghiệp: Là phần tổng thể hoạt động tư vấn công ty chứng khoán Với khả chuyên môn mình, công ty chứng khoán hỗ trợ khách hàng việc lập thực kế hoạch tài quan trọng nhằm tối đa hóa lợi ích doanh nghiệp, đảm bảo đầy đủ nguồn lực tài cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh Khi cung cấp dịch vụ tư vấn tài doanh nghiệp, công ty chứng khoán phải đáp ứng yêu cầu sau: Trung thực, tận tụy lợi ích khách hàng Chịu trách nhiệm vấn đề có liên quan đến hoạt động tư vấn doanh nghiệp Có đủ lực thực hoạt động tư vấn cam kết với khách hàng Không nhận lợi ích không đáng lợi ích thỏa thuận với khách hàng theo quy định pháp luật Các công ty chứng khoán thu phí miễn phí cung cấp dịch vụ tư vấn cho khách hàng, tuỳ theo tính chất mức độ phức tạp hoạt động tư vấn Theo thông lệ, công ty chứng khoán chịu trách nhiệm ý kiến tư vấn mình, khách hàng phải tự chịu trách nhiệm mặt tài định thực theo lời tư vấn Chính vậy, công ty chứng khoán nhân viên phải tuân thủ nghiêm ngặt chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp nhằm tránh gây tổn hại vật chất cho khách hàng, không phép đưa cam kết dụ dỗ khách hàng kết khoản đầu tư thực ý kiến tư vấn 1.1.4.6 Quản lý danh mục đầu tư Quản lý danh mục đầu tư nghiệp vụ quản lý vốn uỷ thác khách hàng sở tăng lợi nhuận bảo toàn vốn cho khách hàng Quản lý danh mục đầu tư hiểu nghiệp vụ tư vấn mang tính chất tổng hợp có kèm theo đầu tư Khi đó, • • khách hàng uỷ thác tiền cho công ty công ty thay mặt khách hàng để định đầu tư theo chiến lược hay thoả thuận công ty khách hàng mức lợi nhuận kỳ vọng, rủi ro chấp nhận Quy trình nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư khái quát sau: Bước 1: Xúc tiến tìm hiểu nhận quản lý: Công ty chứng khoán khách hàng tiếp xúc tìm hiểu khả tài chính, chuyên môn từ đưa yêu cầu quản lý vốn uỷ thác Bước 2: Ký hợp đồng quản lý: sau tìm hiểu thương lượng, thoả thuận Công ty chứng khoán khách hàng ký hợp đồng quản lý theo yêu cầu, nội dung vốn, thời gian uỷ thác, mục tiêu đầu tư, quyền trách nhiệm bên Phân chia lợi nhuận, rủi ro chi phí quản lý danh mục đầu tư Bước 3: Thực hợp đồng quản lý: công ty chứng khoán thực đầu tư vốn uỷ thác khách hàng theo nội dung ký kết phải đảm bảo tuân thủ quy định quản lý vốn, tách biệt tài sản khách hàng công ty Bước 4: Kết thúc hợp đồng quản lý: khách hàng có nghĩa vụ toán khoản phí quản lý theo hợp đồng ký kết xử trường hợp đột xuất sảy công ty chứng khoán bị ngừng hoạt động, giải thể phá sản 1.1.4.7 Các hoạt động khác Hoạt động tín dụng: CTCK cho khách hàng vay tiền để họ mua chứng khoán chấp chứng khoán mà họ mua đựơc khách hàng không trả nợ CTCK bán chứng khoán để thu hồi nợ Giao dịch mua bán với số tiền vay thực tài khoản bảo chứng Quy trình giao dịch không khác giao dịch công ty thực cho khách hàng tài khoản giao dịch Rủi ro xảy chứng khoán mua từ tiền vay giảm giá Vì thế, CTCK mở tài khoản cho khách hàng đòi hỏi tỷ lệ ký quỹ bắt buộc định Công ty đưa sách lược để quản lý khoản vay, tránh tập trung loại khách hàng để thu hồi vốn Hoạt động cho vay bảo chứng: Cho vay chứng khoán hoạt động mà công ty cho khách hàng vay chứng khoán dể bán Trong trường hợp này, khách hàng nghĩ giá chứng khoán giảm khách hàng mua lại chứng khoán với giá rẻ để trả cho công ty chứng khoán Công ty hưởng phần tiền mà khách hàng có nhờ kinh doanh chênh lệch giá Loại giao dịch thực chất bán khống Hai loại giao dịch bảo chứng bán khống có tác dụng tích cực đến hoạt động thị trường tạo tính khoản, tạo thêm cung cầu tác nhân giúp ổn định thị trường giao dịch ngược với xu biến động giá Tuy nhiên, việc trợ sở xếp lại công ty chứng khoán, bước tăng quy mô, tiềm lực tài công ty chứng khoán, đa dạng hóa hoạt động nghiệp vụ theo thông lệ chuẩn mực quốc tế; mở cửa thị trường cho trung gian tài nước phù hợp với lộ trình cam kết mức độ cạnh tranh tổ chức nước Tăng cường lực quản lý, giám sát, tra cưỡng chế thực thi quan quản lý nhà nước sở cho phép ủy ban chứng khoán Nhà nước có đủ quyền lực để thực thi tốt chức quản lý, giám sát, tra cưỡng chế thực thi Tham gia chương trình liên kết thị trường khu vực ASEAN giới theo lộ trình phát triển đáp ứng yêu cầu an ninh tài chính, nâng cao khả cạnh tranh, khả hạn chế rủi ro, bước thu hẹp khoảng cách phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam so với thị trường khác khu vực giới Tham gia hợp tác quốc tế đa phương ủy ban chứng khoán nước khuôn khổ Biên ghi nhớ đa phương tổ chức quốc tế ủy ban chứng khoán (IOSCO) 3.3.2 Định hướng phát triển công ty cổ phần chứng khoán TP.HCM Trong năm gần đây, định hướng phát triển bền vững công ty ngày trở nên quan trọng chiến lược trì thịnh vượng lâu dài doanh nghiệp Là công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam, HSC ưu tiên việc tập trung hoạt động kinh doanh xoay quanh khía cạnh kinh tế, xã hội môi trường, yếu tố cần thiết tính bền vững doanh nghiệp dài hạn HSC không ngừng nỗ lực theo đuổi mục tiêu phát triển doanh nghiệp dài hạn Tầm nhìn “Trở thành định chế tài ngưỡng mộ nhất, tin cậy nhất, đánh giá cao thị trường, đồng thời đóng góp tích cực cho kinh tế xã hội Việt Nam” kim nam cho phát triển bền vững HSC Định hướng phát triển bền vững công ty dựa mục tiêu tạo ảnh hưởng tích cực cho ba nhóm đối tượng: Công ty, Thị trường, Xã hội Về phía công ty: HSC đặt mục tiêu tăng trưởng ổn định, mang lại lợi ích giá trị đãi ngộ tốt cho nhân viên, bồi dưỡng phát triển nguồn nhân lực, quản trị rủi ro giám sát tuân thủ, minh bạch thông tin Tác động tích cực thị trường: HSC đặt mục tiêu tối ưu hóa giá trị doanh nghiệp cho cổ đông, phục vụ khách hàng nhà đầu tư, góp phần phát triển thị trường chứng khoán, tăng cường lực huy động vốn kênh phân phối, thúc đẩy phát triển kinh tế Tác động tích cực xã hội: Hoàn thành trách tài với quan chức năng, góp phần phát triển cộng đồng, bảo vệ môi trường kinh doanh Định hướng phát triển tiêu điểm năm 2017 công ty tập trung vào hai lĩnh vực tâm: khía cạnh nội bên phát triển bền vững • • Trọng tâm nội Công ty tiếp tục xoay quanh công tác quản trị tài HSC, nỗ lực nâng tầm giữ chân nhân tài HSC có sách thưởng cho tài chất lượng sách đãi ngộ tài phi tài chính, từ đảm bảo tỷ lệ nhân gắn bó với công ty mức cao Công ty nỗ lực tuyển lựa tài cấp độ đào tạo, từ đảm bảo nguồn cung nhân tài bền vững cho công ty Khía cạnh bên công tác phát triển bền vững tập trung vào gắn kết nhân viên – cộng đồng, với mục tiêu nâng cao đời sống nhân viên HSC cộng đồng địa phương HSC không muốn giới hạn gắn kết với cộng đồng đóng góp tài Thay vào đó, công ty mong muốn kết hợp song song hoạt động tương tác để qua nhân viên công ty gắn kết với cộng đồng góc độ cá nhân có ý nghĩa Điểu tăng cường đáng kể diện HSC hoạt động CSR ý thức cộng đồng đội ngũ cán nhân viên công ty thấm nhuần Ý thức cộng đồng khơi dậy mạnh mẽ trogn HSC phát triển thành văn hóa tổ chức bền vững 3.3.3 Định hướng phát triển công ty cổ phần chứng khoán TP.HCM – chi nhánh Hà Nội Năm 2017, chi nhánh tiếp tục thực mục tiêu trọng điểm sau: Góp phần xây dựng HSC thành công ty chứng khoán chuyên nghiệp, hàng đầu, phát triển bền vững Chi nhánh có dự định mở rộng quy mô số lượng nhân viên môi giới diện tích sàn giao dịch Phát triển trình độ chuyên môn nghiệp vụ nhân viên môi giới hệ thống Internet hỗ trợ dịch vụ môi giới Đặt tiêu tăng trưởng doanh thu dịch vụ môi giới tăng 15% so với năm 2016 3.4 Một số giải pháp nâng cao hiệu dịch vụ môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán TP HCM - chi nhánh Hà Nội Như phân tích chương đây, hoạt động môi giới chứng khoán công ty chứng khoán TP HCM bên cạnh số thành tựu đạt nhiều điểm tồn Để khắc phục tồn trước mắt lâu dài cần tập trung vào giải pháp sau đây: 3.4.1 Các giải pháp trước mắt 3.4.1.1 Thu hẹp phạm vi hoạt động, tái cấu mảng môi giới chứng khoán Với mục tiêu hoạt động môi giới hiệu tức tăng tối đa doanh thu giảm bớt chi phí liên quan đến mảng môi giới chứng khoán, phấn đấu tối đa hoá lợi nhuận thu từ hoạt động này, cụ thể với mục tiêucủa giải pháp thời gian tới cần công ty cần tập trung: • • • • • • • • • • Cắt giảm nhân sự, tiền lương đơn vị, lĩnh vực hoạt động không đạt hiệu quả; tập trung nguồn nhân lực cho đơn vị, lĩnh vực hoạt động có hiệu cao, tăng hình ảnh uy tín công ty Thu gọn máy, đặc biệt máy cho hoạt động không hiệu Tăng cường cho hoạt động tận dụng lợi HSC sản phẩm dịch vụ tư vấn, sản phẩm mới… hợp tác với đối tác chiến lược nước Công tác cán bộ, quản lý nhân thay đổi bản, gắn liền trách nhiệm quyền lợi người đứng đầu đơn vị Các tiêu chí đánh giá dựa theo mức độ hoàn thành công việc đóng góp tập thể Củng cố máy phân tích, quản lý rủi ro nghiên cứu sản phẩm để tạo sở phát triển mạnh có hội Đóng cửa chi nhánh hoạt động không hiệu quả, điều chỉnh quy mô, hình tổ chức chi nhánh, ban lại để mang lại hiệu cao 3.4.1.2 Nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ Công ty cần cam kết thực sách kiểm soát hạn chế tối đa rủi ro, đặc biệt rủi ro mặt pháp lý Tuy nhiên số công ty chứng khoán khác cung cấp sản phẩm thu hút nhà đầu tư chưa UBCKNN thức cho phép triển khai công ty có nỗ lực cần thiết để đảm bảo cung cấp tối thiểu 90% sản phẩm dịch vụ so với số công ty chứng khoán hàng đầu thị trường Bên cạnh đó, công ty tập trung vào việc nghiên cứu, phát triển sản phẩm, dịch vụ có cạnh tranh cao có khả tạo khác biệt công ty với công ty chứng khoán khác Muốn vậy, công ty cần tập trung vào số công việc sau: Tiếp tục nghiên cứu hoàn thiện quy trình môi giới chứng khoán, khắc phục điểm chưa hợp lý Tiếp thục thực triển khai phương thức đặt lệnh đơn giản, thuận tiện khách hàng Giảm bớt thủ tục hành phiền hà không cần thiết Thực tốt quy trình giao dịch, toán, giám sát nội nhằm đem lại lợi ích cho khách hàng công ty 3.4.1.3 Kiểm soát chặt chẽ rủi ro hoạt động môi giới chứng khoán Đây giải pháp trước mắt mà giải pháp lâu dài công ty, nhằm đảm bảo hiệu hoạt động môi giới chứng khoán cách tốt nhất, phát sinh rủi ro hoạt động môi giới chứng khoán chứng khoán bị giảm giá, nhà đầu tư thao túng giá chứng khoán, nhà đầu tư, nhân viên môi giới không thực quy trình nghiệp vụ công ty…dẫn tới công ty bị thiệt hại phải trích lập dự phòng cho khoản rủi ro làm tăng chi phí kinh doanh dẫn tới lợi nhuận giảm • Để kiểm soát phát sinh dẫn tới rủi ro công ty cần kiểm soát chặt chẽ khâu trước trình giao dịch chứng khoán (đặt lệnh, mua bán chứng khoán, khớp lệnh, toán bù trừ) nhà đầu tư, thực quy trình giao dịch lệnh, hợp tác đầu tư chứng khoán niêm yết quy trình toán, xây dựng thực ý thức đạo đức nghề nghiệp đôi ngũ nhân viên môi giới, có chế tài ràng buộc trách nhiệm vật chất nhân viên dẫn tới rủi ro cho công ty 3.4.2 Các giải pháp lâu dài 3.4.2.1 Giải pháp phát triển thị trường Trước mắt công ty cần nhanh chóng xây dựng nhận dạng thương hiệu công ty giúp phân biệt công ty cổ phần chứng khoán TPHCM với công ty chứng khoán khác thị trường Tiếp theo, công ty triển khai chương trình PR thích hợp đưa hình ảnh HSC đến với nhà đầu tư nước tổ chức môi giới đầu Việt Nam sản phẩm, công nghệ, tính chuyên nghiệp Đặc biệt quan tâm đến việc kết hợp với kênh truyền hình, báo viết nước để chuyển tải kết phân tích công ty đến nhà đầu tư, tham dự phát biểu hội thảo, diễn đàn kinh tế lớn nước nhằm gây dựng uy tín công ty, mở rộng quan hệ, thu hút nhà đầu tư tổ chức Đẩy mạnh quan hệ với quan quản lý nhà nước cổ phần hoá sếp doanh nghiệp vụ đổi doanh nghiệp thuộc văn phòng phủ, ban đạo cổ phần hoá bộ, tỉnh, tổng công ty lớn nhằm có nguồn thông tin, hỗ trợ cần thiết việc giành triển khai hợp đồng tư vấn, đồng thời cách để giới thiệu lực công ty 3.4.2.2 Xây dựng chiến lược khách hàng toàn diện hợp lý Chính sách khách hàng có vị trí quan trọng toàn hoạ động kinh doanh công ty Với mục tiêu trở thành công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam vào năm 2020 giải pháp sách khách hàng đắn yếu tố định vị trí công ty cạnh tranh giành thị phần với công ty chứng khoán khác giữ vững vị thị trường Tuy nhiên trình bày trên, để đảm hiệu mảng hoạt động môi giới chứng khoán công ty việc tăng nhà đầu tư mở tài khoản chưa đủ mà quan trọng cần phải thu hút khách hàng lớn - khách hàng tổ chức nhóm khách hàng thường có tỷ lệ tài khoản active cao, tài khoản họ thường xuyên hoạt động mang lại nguồn doanh thu chủ yếu cho công ty mảng môi giới chứng khoán Tập trung nguồn lực để khai thác có hiệu khách hàng tiềm cách kích hoạt lại tài khoản ngừng giao dịch, kích thích khách hàng tăng tỷ lệ giao dịch Không thực phát triển tài khoản tràn lan mà tập trung nguồn lực để phát triển chăm sóc khách hàng cá nhân có giá trị tài sản giá trị giao dịch trung bình lớn Lập thường xuyên cập nhật danh sách nhóm khách hàng cá nhân có giá trị tài sản giá trị giao dịch trung bình lớn Phân bổ danh sách khách hàng đến chi nhánh, phòng giao dịch nhân viên môi giới để tăng cường chất lượng dịch vụ Phân chia khách hàng theo khu vực địa lý, HSC có nhiều chi nhánh tỉnh, thành phố, nên phân chia khách hàng theo khu vực để chi nhánh chủ động khai thác mở rộng quy mô Chính sách khách hàng có thực hay không tùy thuộc vào kết việc kết hợp sử dụng nhiều sách khác nhau, sách đóng vai trò định có mối quan hệ với Một sách khách hàng cần phải bao gồm: Có sách giá hấp dẫn, lẽ môi trường cạnh tranh liệt mức phí môi giới công ty phải áp dụng cách linh hoạt Mức phí đưa phải phù hợp với đối tượng khách hàng, thời điểm cụ thể nhằm vừa trì môi quan hệ lâu dài với khách hàng vừa thu hút thêm khách hàng Để thực điều này, công ty tiến hành phân tổ khách hàng theo tiêu thức định Chính sách giá ưu đãi khách hàng củng cố mối quan hệ tốt đẹp công ty với khách hàng, công ty với nhà đầu tư, nâng cao uy tín danh tiếng công ty thị trường Đa dạng hóa loại hình dịch vụ, cải tiến quy trình nghiệp vụ để thỏa mãn nhu cầu ngày đa dạng phát triển khách hàng Điều đòi hỏi công ty phải nghiên cứu, học hỏi cải tiến dịch vụ hỗ trợ cho nghiệp vụ cho vay cầm cố chứng khoán, ứng trước tiền bán chứng khoán, thông báo kết khớp lệnh qua điện thoại (Call center)… đồng thời xem xét triển khai cung cấp dịch vụ như: cung cấp thông tin miễn phí cập nhật nhất, giao dịch qua mạng Internet… Chủ động tìm kiếm khách hàng hoạt động thiếu nhằm mở rộng nâng cao số lượng khách hàng đến với Chính sách nhằm vào nhà đầu tư nước, nhà đầu tư cá nhân mà nhằm vào nhà đầu tư nước tổ chức Thực sách này, công ty tiếp cận khách hàng theo phương pháp sau đây: Nhân viên môi giới tận dụng mối quan hệ mình, người quen để giới thiệu bán sản phẩm Ưu điểm phương pháp hai bên hiểu biết mức độ định khả tài tư cách đạo đức, lực chuyên môn đối tác Nếu người môi giới tạo tín nhiệm ban đầu cho khách hàng chắn họ khách quen giới thiệu cho khách hàng khác Nếu công ty có đội ngũ nhân viên môi giới đông đảo, thâm nhập sâu vào cộng đồng dân cư theo có chế độ thù lao khuyến khích nhanh chóng nâng cao sở khách hàng Tổ chức thuyết trình hay hôị thảo, giới thiệu loại sản phẩm định nhiều nước, phương pháp dễ chấp nhận khu vực có tỉ lệ người hưu đông họ người vừa có thu nhập lại vừa có thời gian để lắng nghe buổi thuyết trình Từ góc độ người môi giới phương pháp đem lại cho người thuyết trình ấn tượng tốt nhanh nhiều so với phương pháp khác Bảo đảm phong cách giao tiếp văn minh, lịch sự, tận tình, chu đáo nghệ thuật giữ khách hiệu Thái độ nhân viên tạo nên hình ảnh công ty khách hàng Vì vậy, phong cách giao tiếp tác phong làm việc nhân viên môi giới ảnh hưởng lớn tới hiệu việc thu hút khách hàng Ngoài ra, nhân viên phải làm việc với tinh thần trách nhiệm cao, cẩn thận không để mắc sai sót, tránh nhầm lẫn tạo an tâm, tin tưởng tuyệt đối từ phía khách hàng Tổ chức hội nghị khách hàng cách định kỳ hội nghị khách hàng nơi gặp gỡ, trao đổi học tập kinh nghiệm nhà đầu tư với nhau, nhà đầu tư với công ty nữa, hội nghị khách hàng có lợi cho hai bên khách hàng công ty cụ thể: Về phía khách hàng: Trước hết họ cung cấp văn pháp lý liên quan đến chứng khoán thị trường chứng khoán, hướng dẫn thực theo pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán, tránh sai phạm không đáng có tham gia đầu tư thị trường chứng khoán Tiếp đến, họ tham khảo phát triển, đánh giá chuyên gia công ty tình hình thị trường chứng khoán, tình hình hoạt động kinh doanh công ty niêm yết Cái lợi mà khách hàng có chỗ: dựa thông tin có họ tự biết điều nên không nên làm, đầu tư nhu thời gian tới để đạt hiệu cao Về phía công ty: Hội nghị khách hàng dịp tốt để tăng cường mối quan hệ với nhà đầu tư, dịp để nhà đầu tư tìm hiểu kỹ công ty thông qua loại hình dịch vụ mà công ty cung cấp cho họ Hội nghị khách hàng giúp cho công ty tiếp cận, tìm hiểu cặn cẽ nhu cầu thu nhận thông tin ngược chiều từ phía nhà đầu tư công chúng Hơn nữa, thông qua hội nghị khách hàng, công ty cho khách hàng thấy họ tâm điểm hoạt động kinh doanh mình, mối quan tâm hàng đầu để từ khách hàng có niềm tin vững vào công ty 3.4.2.3 Kế hoạch hóa hoạt động Marketing-Tiếp thị Nhằm đáp ứng mục tiêu mở rộng thị phần nâng cao uy tín mình, HSC cần phải phát triển mạnh kế hoạch hóa hoạt động marketing, đẩy mạnh công tác tiếp thị xây dựng nội dung cụ thể để thực tốt hoạt động -Thứ nhất: Công ty phải xác định mục tiêu hoạt động này, mục tiêu phải phục vụ cho mục tiêu hoạt động này, mục tiêu phải phục vụ cho mục tiêu chung công ty tương lai cụ thể nhằm vào khách hàng tiềm thu hút ngày nhiều khách hàng tốt Khách hàng không nhà đầu tư cá nhân mà nhà đầu tư có tổ chức, nhà đầu tư nước -Thứ hai: Công ty cần tiến hành phân đoạn thị trường đây, đoạn thị trường hiểu nhóm nhà đầu tư có phản ứng tập hợp kích thích marketing phân đoạn thị trường trình phân chia khách hàng thành nhóm sở điểm khác biệt nhu cầu, tính cách hay hành vi Như vậy, thực chất việc phân đoạn thị trường phân chia theo tiêu thức định thị trường tổng thể quy mô lớn, không đồng nhất, muôn hình muôn vẻ nhu cầu thành nhóm (đoạn, khúc) nhỏ đồng nhu cầu -Thứ ba: Công ty tiến hành lựa chọn thị trường mục tiêu dựa vào kết phân tích môi trường kinh doanh, nhiệm vụ mà công ty muốn đạt tới Thực chất việc lựa chọn thị trường mục tiêu lựa chọn nhóm khách hàng tiềm mà công ty phục vụ với dịch vụ định Những thị trường mục tiêu lựa chọn hay số đoạn thị trường hay toàn thị trường -Thứ tư: công ty cần phải đề chương trình hành động dự định ngân sách Một chương trình hành động cho toàn kế hoạch marketing công ty cần thiết để đảm bảo kế hoạch thực kiểm soát điều chỉnh nhà quản trị marketing Việc sử dụng đồng nghiên cứu bước góp phần giúp công ty ngày hoàn thiện hoạt động kinh doanh công ty nói chung hoạt động môi giới chứng khoán nói riêng củng cố vị trí công ty thị trường Bên cạnh việc kế hoạch hóa hoạt động marketing công ty cần đẩy mạnh công tác tiếp thị thông qua buổi tổ chức hội nghị khách hàng hay dịch vụ chăm sóc khách hàng Công tác tiếp thị đòi hỏi thời gian, công sức chi phí tốn Việc bố trí thời gian khoa học, hợp lý quan trọng nhân viên không tỏ tiếc công sức muốn gây dựng lại quan hệ, vấn đề chi phí phải tỏ hợp lý, tiết kiệm hiệu Phương thức tiếp thị phải vừa trực tiếp vừa gián tiếp, phải có giúp đỡ cấp trên, cấp chủ quản dựa vào mối quan hệ thâm tình Điều cần thiết tạo hình ảnh đẹp công ty, gây thiện cảm với phía đối tác giữ chữ tín với khách hàng • Đào tạo nguồn nhân lực Trong hoạt động môi giới chứng khoán, nhân tố người chiếm vị trí vô quan trọng, định thành công hiệu hoạt động môi giới chứng khoán công ty chứng khoán Công ty cần xây dựng phương án đào tạo đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp, bước hình thành đội ngũ nhân viên môi giới có chuyên môn sâu, giỏi nghiệp vụ, kỹ thuật Trong lúc tích cực tạo điều kiện để bước tiếp cận với chuẩn mực quốc tế, chương trình đào tạo nhân viên môi giới cần phải đáp ứng yêu cầu sau: • Kỹ truyền đạt thông tin: Theo chuyên gia tâm lý tới 93% thành công việc truyền đạt thông tin âm điệu giọng nói, nhấn mạnh ngôn từ sử dụng, tốc độ nói cử người nói Và 90% phản kháng từ phía khách hàng nảy sinh từ phía khách hàng nhận thức người môi giới đơn người bán hàng, có mục tiêu thu tiền từ khách hàng; khách hàng người môi giới không truyền đạt rõ ràng điều cần thiết; cho dù người môi giới truyền đạt rõ ràng, không thiết lập với đồng cảm sâu sắc tin cậy với khách hàng Để đạt điều đó, người môi giới mặt có “tâm” (tinh thần tận tụy khách hàng), đồng thời lại phải có kỹ thuật biểu lộ thiện chí Thiếu hai điều kiện dẫn đến thất bại Muốn khắc phục tình trạng này, nhà môi giới cần phải lưu ý kỹ thuật truyền đạt thông tin nhằm đem lại cho khách hàng thỏa mãn tốt nhất, kỹ thuật bao gồm: Thái độ quan tâm nhà môi giới khách hàng: công việc mình, nhà môi giới phải nhận thức khách hàng người định tồn vong thân nhà môi giới từ ý thức tầm quan trọng khách hàng mà có thái độ quan tâm thỏa đáng Để nâng cao hiệu hoạt động, chiếm ưu việc cung ứng sản phẩm dịch vụ, nhà môi giới phải đặt khách hàng lên hàng đầu doanh thu thứ hai nhằm tạo lòng tin góp phần giúp khách hàng cảm nhận có phải cố vấn tài mà họ mong muốn hay không Tạo lập tín nhiệm lòng tin: nhà môi giới cần phải nắm giữ kỹ thuật giao tiếp khiến cho khách hàng cảm nhận hòa hợp, đồng cảm từ dẫn đến tin cậy từ phía khách hàng môi giới Khi chiếm lòng tin từ khách hàng, nhà môi giới coi nắm thành công tay Khi niềm tin khách hàng tăng lên, điều có nghĩa uy tín nhà môi giới khẳng định, lời nói nhà môi giới có giá trị từ nâng cao hiệu trình truyền đạt thông tin tới khách hàng • Kỹ tìm kiếm khách hàng: Để thu hút khách hàng cung cấp dịch vụ cho khách hàng tiềm năng, nhà môi giới phải không ngừng mở rộng khai thác, tìm kiếm nguồn khách hàng Khi có lượng khách hàng không ngừng tăng lên Điều có ý nghĩa định đến thành bại công ty chứng khoán Do vậy, nhà môi giới phải không ngừng tăng lên, nhà môi giới tăng thu nhập qua uy tín cá nhân tăng lên Điều có ý nghĩa định đến thành bại công ty chứng khoán, vậy, nhà môi giới phải không ngừng nâng cao lực chuyên môn để tăng giá trị thân họ tăng hiệu tìm kiếm, khai thác khách hàng tiềm đầu tư vào chứng khoán • Kỹ bán hàng: Kỹ bán hàng khâu quan trọng trình nhà môi giới cung cấp sản phẩm dịch vụ đến với khách hàng Để tăng doanh thu bán hàng, nhà môi giới cần phải tuân thủ theo quy trình bán hàng sau: Phần mở đầu: Trong bước này, nhà môi giới chuẩn bị cho buổi thuyết trình cách xem xét lại nhu cầu khách hàng kiểm tra lại hiểu biết tình mong muốn khách hàng kiểm tra lại hiểu biết tình mong muốn khách hàng để giải nhu cầu, vấn đề mong muốn Phần thuyết trình: Phần nhà môi giới đưa giải pháp cho vấn đề khách hàng giải thích đặc điểm, ưu điểm lợi ích thích hợp sản phẩm hay dịch vụ Trước bước vào thuyết trình, nhà môi giới cần nhận thức người mua thực am hiểu người mua thiếu am hiểu; người mua cần biết chi tiết người mua cần biết khái quát; thuyết trình ngắn gọn đơn giản Trong trình thuyết trình nên đưa cho khách hàng liệu sản phẩm dịch vụ như: tên sản phẩm dịch vụ, mức độ an toàn, mức độ tăng trưởng vốn, thông tin cổ tức… nhằm mang lại cho khách hàng hiểu biết nắm bắt kịp thời thông tin sản phẩm dịch vụ để đưa định đầu tư đắn đem lại lợi ích cho khách hàng tăng uy tín thu nhập cho nhà môi giới Cá nhân hóa thuyết trình: Bản thuyết trình chuẩn bị kỹ lưỡng chứng tỏ am hiểu nghiệp vụ quan tâm nhà môi giới tới nhu cầu cụ thể khách hàng Đạt cam kết, nhận lệnh đặt hàng, kết thúc giao dịch: Với tư cách người hành nghề bán hàng tài chính, lý tồn nhà môi giới giúp khách hàng giải vấn đề hay đáp ứng nhu cầu Tuy nhiên, mục đích thực hoàn tất trình nhà môi giới bán sản phẩm dịch vụ cho khách hàng 3.4.2.5 Tiếp tục nâng cấp sở vật chất kỹ thuật Hệ thống CNTT đóng vai trò đặc biệt quan trọng hoạt động Công ty chứng khoán Tại Việt Nam giao dịch trực tuyến trở nên phổ biến, việc đầu tư hệ thống CNTT mạnh trở thành sống với Công ty chứng khoán nhiên Công ty tiếp tục đầu tư lớn năm tới để đảm bảo có hệ thống CNTT mạnh, đáp ứng đầy đủ yêu cầu nghiệp vụ • Hạ tầng CNTT: Thường xuyên thực bảo dưỡng, cập nhật nâng cấp hạ tầng CNTT để đảm bảo tốc độ, tính ổn định, an ninh toàn hệ thống Đây yếu tố quan trọng đảm bảo cho giao dịch trực tuyến thành công Hệ thống giao dịch trực tuyến vận hành tốt tốc độ thấp, độ ổn định hệ thống không cao bị hacker công dẫn đến sai lệch số liệu giao dịch khách hàng tê liệt hệ thống giao dịch Đồng thời, cần nâng cấp Phòng máy chủ đảm bảo hạn chế tối đa rủi ro cho hệ thống máy chủ Công ty cháy nổ, điện • Phần mềm Hoàn thiện, nâng cấp hệ thống phần mềm, đặc biệt hệ thống Core Securities đảm bảo quản lý tập trung liệu khách hàng, tăng cường hiệu quả, chất lượng giao dịch trực tuyến Cung cấp dịch vụ tài đại dựa phần mềm lõi, hoàn thiện khai thác tính mà phần mềm mang lại như: cầm cố, ứng trước, giao dịch bảo chứng, quyền chọn, bão lãnh… Công ty cần có phương án dự phòng, kế hoạch sẵn sàng ứng phó với tình trạng bị xâm nhập bất hợp pháp, bị liên lạc giao dịch trường hợp khẩn cấp 3.4.2.6 Nâng cao chất lượng hoạt động phân tích Nghiệp vụ phân tích bao gồm việc xây dựng sở liệu kinh tế vĩ mô, liệu ngành doanh nghiệp, từ tiến hành phân tích để phát hành hệ thống báo cáo phân tích Trên thực tế có công ty có hoạt động phân tích mạnh trở thành tổ chức tài lớn tồn lâu dài Việt Nam, nhu cầu thị trường sản phẩm phân tích lớn có CTCK lớn có khả triển khai công tác phân tích chuyên nghiệp Thậm chí, tổ chức tài hàng đầu giới có lực lượng phân tích Việt Nam Merrill Lynch, Morgan Stanley, thực phân tích kinh tế vĩ mô phân tích chiến lược đầu tư chưa có lực lượng phân tích ngành phân tích công ty Việt Nam Việc đầu tư mạnh cho hoạt động nghiên cứu phân tích giúp cho HSC: • • • • • • Nhanh chóng đưa thương hiệu HSC NĐT nước biết đến Xây dựng chiến lược đầu tư cho toàn hệ thống HSC, chia sẻ với đơn vị thành viên toàn Tập đoàn, tạo điều kiện thuận lợi việc hoạch định chiến lược, lập kế hoạch kinh doanh, tăng hiệu trong đầu tư, triển khai dịch vụ Giúp thực thành công mô hình môi giới người bán hàng, chuyên gia phân tích người đưa khuyến nghị đầu tư cho khách hàng Định kỳ đưa sản phẩm phân tích thị trường nhằm định hướng thị trường thu hút nhà đầu tư Bộ phận nghiên cứu tổ chức thành nhóm gồm: Nhóm nghiên cứu kinh tế vĩ mô: thực xây dựng sở liệu kinh tế vĩ mô để tiến hành phân tích, dự báo diễn biến kinh tế giới Việt Nam Nhóm phân tích chiến lược: xây dựng cở sở liệu chung thị trường chứng khoán để với nhóm nghiên cứu kinh tế vĩ mô đưa báo cáo chiến lược định kỳ thị trường chứng khoán Việt Nam Nhóm phân tích ngành: xây dựng sở liệu ngành, Công ty lớn, Công ty mà HSC tham gia đầu tư tư vấn Cập nhật đưa báo cáo phân tích ngành, doanh nghiệp đưa dự đoán xu Thiết lập mối quan hệ chặt chẽ với hiệp hội ngành nghề, lãnh đạo doanh nghiệp phân tích để tăng cường chất lượng báo cáo phân tích 3.5 Một số kiến nghị 3.5.1 Kiến nghị quan quản lý nhà nước Đó giải pháp nhà nước (Bộ Tài chính- UBCKNN) việc hoàn thiện quy định tổ chức hoạt động công ty chứng khoán cách thức hoạt động môi giới chứng khoán theo chuẩn mực quốc tế Việt Nam, đặc biệt tình hình phải tái cấu thị trường chứng khoán, có việc sát nhập giải thể số công ty chứng khoán hiệu quả, không đảm bảo tiêu an toàn tài chính, cụ thể sau: Cần phải hoàn chỉnh pháp luật hoạt động kinh doanh chứng khoán nói chung hoạt động môi giới nói riêng nhằm tạo điều kiện phát triển hoàn thiện hoạt động Áp dụng chuẩn mực quốc tế vào hoạt động môi giới Việt Nam Tạo điều kiện cho bên nước tham gia vào thị trường chứng khoán Việt Nam Sự tham gia ngày nhiều nhà đầu tư nước tạo tâm lý cho người đầu tư nước Với kinh nghiệm trình độ phân tích, đánh giá triển vọng công ty niêm yết hẳn nhà đầu tư nước, nhà đầu tư nước động lức để nhà đầu tư cũ bớt lo lắng tiếp tục mua cổ phiếu đồng thời sức thu mua lôi kéo thêm nhà đầu • • • • • • • • tư tham gia thị trường Kinh nghiệm quản trị, uy tín lực tài nhà đầu tư nước góp phần làm thay đổi mặt công ty cổ phần nước Trong giai đoạn phát triển thị trường, việc mở rộng cảnh thị trường chứng khoán cho nhà đầu tư nước cần thiết Bộ tài (UBCKNN) sớm nghiên cứu để xây dựng TTCK phái sinh, cho phép triển khai sản phẩm phái sinh nhằm đa dạng hoá công cụ đầu tư, phòng ngừa rủi ro, tạo khoản cho thị trường, sản phẩm tất yếu tiến trình phát triển thị trường tài Bộ tài (UBCKNN) cần nghiên cứu xây dựng chuẩn mực kế toán quy định doanh thu, chi phí áp dụng cho công ty chứng khoán Bộ tài cần nghiên cứu cho áp dụng phương pháp lập dự phòng giảm giá chứng khoán tự doanh công ty chứng khoán quy định áp dụng cho doanh nghiệp công ty chuyên kinh doanh chứng khoán Bộ tài đạo vụ quản lý giám sát bảo hiểm UBCKNN nghiên cứu loại hình bảo hiểm đầu tư chứng khoán cho bên tham gia thị trường nhà đầu tư, công ty chứng khoán, TTGDCK bên liên quan khác biện pháp triển khai thực Đồng thời Bộ tài nghiên cứu bổ sung sách thuế phù hợp thời kỳ phát triển thị trường chứng khoán cho nhà đầu tư công ty chứng khoán Ngân hàng nhà nước cần nghiên cứu quy định quản lý ngoại hối, liên quan đến quy định chuyển tiền vào, người đầu tư nước đầu tư vào lĩnh vực chứng khoán Một vấn đề phát sinh liên quan đến dịch vụ cầm cố chứng khoán ngân hàng thương mại vài công ty chứng khoán khác với tổ chức sáng lập ngân hàng thương mại, hay tổ chức có chức tín dụng cung cấp cho khách hàng nhà đầu tư cá nhân dịch vụ cầm cố chứng khoán Vấn đề lâu dài cần có phối hợp UBCKNN với quan liên quan Ngoài ra, cần bước nới lỏng dần quy định hạn chế tham gia đối tác nước vào thị trường để thu hút đầu tư tạo điều kiện cho doanh nghiệp Việt Nam học hỏi kinh nghiệm, tiếp xúc với công nghệ đại ngành chứng khoán, nâng cao lực cạnh tranh, sớm hội nhập với phát triển thị trường chứng khoán khu vực quốc tế Bên cạnh liệt từ phía quan quản lý - UBCKNN lành mạnh hóa hoạt động khối CTCK, đẩy mạnh tái cấu, khuyến khích CTCK sáp nhập, quan quản lý cần có đồng cảm chia sẻ CTCK bối cảnh TTCK gặp nhiều khó khăn 3.5.2 Kiến nghị công ty cổ phần chứng khoán TP.HCM- chi nhánh Hà Nội Xây dựng quy trình giao dịch ký quỹ dựa tảng theo Quy định • • • • UBCKNN để thu hút khách hàng khuyến khích khách hàng sử dụng sản phẩm hợp thức hóa theo văn pháp quy Đối tượng khách hàng mục tiêu: Tiếp tục tập trung phát triển trì giao dịch nhóm khách hàng có có giá trị tài sản giá trị giao dịch trung bình lớn nhóm khách hàng đem lại phần lớn doanh thu cho Công ty Giải pháp chế, sách: HSC tiếp tục hoàn thiện chế, sách, quy trình nghiệp vụ liên quan để phù hợp với thị trường Giải pháp quản trị rủi ro: Bên cạnh việc phát triển doanh thu & tăng trưởng thị phần vấn đề quan trọng để đảm bảo cho phát triển bền vững HSC quản trị rủi ro, phát nguy tiềm ẩn doanh nghiệp, đặc biệt rủi ro hoạt động môi giới chứng khoán làm thiệt hại kinh tế uy tín công ty - Giải pháp lập dự phòng: cần trích lập dự phòng xử lý rủi ro theo tiêu chuẩn quốc tế: trạng thị trường chứng khoán gia đoạn suy giảm mạnh tạo biến động lớn giá trị chứng khoán đầu tư Các tỉ lệ trích lập dự phòng toán, dự phòng giảm giá, dự phòng tài có tác dụng tốt cho an toàn tài công ty chứng khoán gần với khuyến cáo chuẩn mực Thế giới Giải pháp chế độ lương thưởng hợp lý nhằm khuyến khích thu hút nhân viên làm nghiệp vụ môi giới phát triển khách hàng, làm họ yên tâm có động lực công tác, phát triển công ty KẾT LUẬN Qua đề tài nghiên cứu mình, em tìm hiểu nét khái quát công ty chứng khoán tập trung nghiên cứu hiệu hoạt động môi giới Để công ty có hoạt động môi giới mạnh, có uy tín cần nhiều yếu tố Bên cạnh đội ngũ nhân viên giỏi đòi hỏi công ty phải có nguồn tài lớn nhằm đáp ứng yêu cầu sở vật chất, kỹ thuật phục vụ hoạt động Em tiến hành nghiên cứu hiệu hoạt động môi giới công ty cổ phần chứng khoán HSC, công ty chứng khoán lớn Việt Nam Với kết rút từ thực trạng thấy hoạt động môi giới công ty HSC đạt thành tựu tốt, chiếm tỷ trọng lớn tổng doanh thu công ty, tạo dựng vị thế, thương hiệu uy tín công ty thị trường chứng khoán Việt Nam Nhìn nhận hạn chế hoạt động môi giới công ty cổ phần chứng khoán HSC, em đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động môi giới công ty Qua khóa luận này, em trình bày kết nghiên cứu mình, vào thực trạng để đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động môi giới công ty cổ phần chứng khoán HSC Với trình độ hiểu biết thời gian nghiên cứu có hạn, khóa luận tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận ý kiến đóng góp, bảo thầy cô để kháo luận có kết cao • • • • • • TÀI LIỆU THAM KHẢO Báo cáo tài chính, báo cáo quản trị, báo cáo thường niên từ năm 2014 đến năm 2016 công ty CPCK HSC Chính phủ (2006), Luật chứng khoán 2006, luật chứng khoán sửa đổi 2010 nghị định, định liên quan Quy trình môi giới quy trình có liên quan công ty HSC PGS.TS Thái Bá Cẩn (2006), Giáo trình nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán, TS Trần Thị Thái Hà (2001), Nghề môi giới chứng khoán, NXB Chính trị quốc gia PGS.TS Trần Đăng Khâm (2007), Thị trường chứng khoán – Phân tích bản, NXB Kinh tế Quốc dân • Các Website: • • • • • • Trang chủ công ty FPTS: www.hsc.com.vn Ủy ban chứng khoán Nhà nước: www.ssc.gov.vn • Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh : www.hsx.vn Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội: www.hnx.vn www.cafef.vn www.tinnhanhchungkhoan.vn www.vietstock.vn ... TRẠNG HIỆU QUẢ DỊCH VỤ MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH- CHI NHÁNH HÀ NỘI 2.3.1 Những thành tựu đạt Công ty cổ phần chứng khoán thành phố HCM – chi nhánh Hà Nội công ty. .. hiệu dịch vụ môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh – chi nhánh Hà Nội Chương III: Giải pháp nâng cao hiệu dịch vụ môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán. .. trạng hiệu hoạt động môi giới chứng khoán thành phố Hồ Chí Minhchi nhánh Hà Nội 2.2.1.1 Hiệu dịch vụ môi giới chứng khoán qua phân tích tiêu định lượng công ty cổ phần chứng khoán thành phố Hồ Chí