Báo cáo thực tập Ngân hàng: Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động tại Công ty cổ phần thép Việt Đức Đà Nẵng

Bài luận văn tiến sĩ gồm 42 trang, bản đẹp, dễ dàng chỉnh sửa và tách trang làm tài liệu tham khảo. MỤC LỤC LỜI MỚ ĐẦU .............................................................................................................. ..1 CHUONG 1: CƠ SỞ LÍ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP HIỆN NAY ............ .. 1.1.Vốn của Doanh nghiệp trong nền kinh tế thị truờng ............................................... ..2 1.1.1.Khái niệm về Vốn .................................................................................................. ..2 1.1.2.Đặc điểm và phân loại Vốn ................................................................................... ..2 1.2.Vốn lưu động của Doanh nghiệp ............................................................................. ..4 1.2.1.Khai niệm vốn lưu động ....................... .. 1.2.2. Đặc điểm và vai trò của vốn lưu động ................................................................. ..4 1.2.2.Phân loại vốn lưu động ......................................................................................... ..5 1.2.3. Kết cấu vốn lưu động ........................................................................................... ..6 1.3. Hiệu quả Sử dụng vốn lưu động của các Doanh nghiệp ......................................... ..7 1.3.1. Khái niệm .......................................................................... .. 1.3.2. Ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả Sử dụng vốn lưu động ................................ ..8 1.3.3. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả Sử dụng vốn lưu động ......................................... ..9 1.3.4. Các nhân tố ảnh huớng tới hiệu quả Sử dụng vốn lưu động .............................. ..13 1.4.Nguồn thông tin trong việc phân tích hiệu quả Sử dụng vốn lưu động ................. ..14 1.4.1. Bảng cân đối kế toán ........................... .. .. 1.4.2. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh .............................................................. ..15 1.4.3. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ ................................................................................ ..15 1.4.4. Thuyết minh báo cáo tài chính .......................................................................... ..16 1.5.Phuong pháp phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp .............................. ..16 1.5.1.Phuong pháp so Sánh ................................... .. .. 1.5.2. Phương pháp chi tiết hóa chỉ tiêu phân tích ...................................................... ..16 CHUONG 2: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THÉP VIỆT ĐỨC, ĐẢ NẮNG ........... ..18 2.1. Tổng quan về công ty cổ phần thép Việt Đức, Đà Nẵng ...................................... ..18 2.1.1. Giới thiệu về công ty ....... .. .. 2.1.2. Lịch Sử hình thành công ty ................................................................................ ..19 2.1.3. Lĩnh Vực sản xuất, kinh doanh của công ty ....................................................... ..19 2.1.4. Bộ máy tổ chức quảnlý của công ty ................................................................. ..19 2.1.5. Báo các kếtquả hoạt động kinh doanh của công ty giai đoạn 2013 ỷ 2015 ..... ..20 2.1.6. Bảng cân đối kế toán của công ty giai đoạn 2013 ỷ 2015 ..................... .. ..21 2.2. Thực trạng và hiệu quả Sử dụng vốn lưu động tại công ty thời gian qua ............. ..22 2.2.1. Thực trạng Sử dụng vốn lưu động ..................................................................... ..22 2.2.2. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả Sử dụng Vốn lưu động tại công ty ..................... ..23 2.3. Đánh giá hiệu quả Sử dụng Vốn lưu động tại công ty ........................................... ..28 CHUONG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẢM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THÉP VIỆT ĐỨC, ĐẢ NẮNG ...29 3.1. Phuơng huớng, mục tiêu pháttriển của công ty trong thời gian tới ..................... ..29 3.2. Một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả Sử dụng Vốn lưu động tại công ty .... ..29 3.2.1. Quản lý hàng tồn kho ........................................................................................ ..29 3.2.2. Quản 1ýtiền mặt ................................................................................................ ..30 3.2.3. Một số biện pháp khác KẾT LUẬN ................................................................................................................ ..35 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO ........................................................................ .. NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẨN ............................................................ .. NHẬN XÉT CỦA ĐƠN VỊ THỰC TẬP CHUONG 1: CƠ SỞ LÍ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP HIỆN NAY 1.1. Vốn của Doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường 1.1.1. Khái niệm về vốn Trong nền kinh tế thị trường hiện nay, Vốn được hiểu và quan niệm là toàn bộ những giá trị ứng ra ban đầu vào các quátrình tiếp theo của doanh nghiệp. Khái niệm này không những chỉ ra Vốn không chỉ là một yếu tố đầu vào quan trọng đối với các doanh nghiệp sản xuất mà còn đề cập tới sự tham gia của Vốn trong doanh nghiệp, trong cả quá trình sản xuất kinh doanh liên tục trong suốt thời gian tồn tại của doanh nghiệp. Như vậy, Vốn là một yếu tố số một của mọi hoạt động sản xuất kinh doanh. CÓ Vốn các doanh nghiệp có thể mở rộng sản xuất kinh doanh, mua Sắm các trang thiết bị hay triển khai các kế hoạch khác trong tương lai. Vậy yêu cầu đặt ra đối VỚicác doanh nghiệp là họ cần phải có sự quản lý và Sử dụng có hiệu quả Vốn có hiệu quả nhằm bảo toàn và phát triển Vốn, đảm bảo cho các doanh nghiệp ngày càng phát triển và Vững mạnh. 1.1.2. Đặc điểm Và phân loại Vốn 1.1.2.1. Đặc điểm của vốn Các đặc điểm cơ bản của Vốn Vốn phải đại diện cho một lượng tài sản nhất định. CÓ nghĩa là Vốn phải được biểu hiện bằng giá trị tài sản hữu hình và tài sản Vô hình của doanh nghiệp. Vốn phải Vận động và Sinh lời, đạt được mục tiêu trong kinh doanh. Vốn phải được tích tụ và tập trung một luọng nhất định thì mớicó khả năng phát huy tác dụng khi đầu tư vào các lĩnh Vực kinh tế đặc biệt trong lĩnh Vực kinh doanh. Vốn có giá trị về mặt thờigian. Điều này có thể có vai trò quan trọng khi bỏ Vốn vào đầu tư và tính hiệu quả khi Sử dụng đồng Vốn. Vốn phải gắn liền với chủ Sở hữu nhất định, Vốn sẽ không được đưa ra để đầu tu khi mà người chủ của nó nghĩ về một sự đầu tư không có lợi nhuận. Vốn được quan niệm như một thứ hàng hoá và có thể được coi là thứ hàng hoá đặc biệt Vì nó có khả năng được mua bản quyền Sở hữu trên thị trường Vốn, trên thị trường tài chính. Vốn không chỉ biểu hiện bằng tiền hay các giá trị hiện Vật ( tài sản cố định của doanh nghiệp: máy móc, trang thiết bị Vật tư dùng cho hoạt động quản lý. . . ) của các tài sản hữu hình ( các bí quyết trong kinh doanh, các phát minh Sáng chể,. . . ) 1.1.2.2. Phân loại vốn > Phân loại Vốn theo nguồn hình thành Vốn chủ sở hữu : Vốn chủ Sở hữu là số Vốn của các chủ Sở hữu, các nhà đầu tư góp Vốn liên doanh, liên kết và thông qua đó doanh nghiệp không phải cam kết thanh toán. Do Vậy Vốn chủ Sở hữu không phải là một khoản nợ. Vốn huy động của doanh nghiệp: Ngoài các hình thức Vốn do nhà nước cấp thì doanh nghiệp còn một loại Vốn mà vai trò của nó khá quan trọng, đặc biệt trong nền kinh tế thị trường đó là Vốn huy động. Để đạt được số Vốn cần thiết cho một dự án, công trình hay một nhu cầu thiết yếu của doanh nghiệp mà đòi hỏi trong một thời gian ngắn nhất mà doanh nghiệp không đủ số Vốn còn lại trong doanh nghiệp thì đòi hỏi doanh nghiệp phải có sự liên doanh liên kết, phát hành trái phiếu hay huy động các nguồn Vốn khác dưới hình thức vay nợ hay các hình thức khác. > Phân loại Vốn theo hình thức chu chuyễn: Vốn cố định: Trong quátrình sản xuất kinh doanh, sự Vận động của nguồn vốn cố định được gắn 1iền với hìnhthái biểu hiện vật chất của nó 1ả tài sản cố định. Vốn lưu động. Trong hoạt động sản xuất kinh doanh vốn lưu động và cố định luôn song hành trong cả qúa trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Tuy nhiên tài sản lưu động nằm rải rác trong các khâu thuộc quá trình sản xuất kinh doanh. Đối với các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh thì tài sản lưu động thường chiếm một tỷ lệ khá cao thuờng chiếm khoảng 50% 60% tổng tài sản của doanh nghiệp. CÓ rất nhiều hình thái mà vốn lưu động có thể chuyển đổi như: THT,HTH. Tức là nó được chuyển hoá từ tiền sang hàng hoá sau đó nó trở về trạng thái ban đầu sau khi đã pháttriển được một Vòng tuần hoàn và qua đó nó sẽ mang lại cho doanh nghiệp số lãi hay không có lời thì điều này còn phụ thuộc vào sự quyết đoán trong kinh doanh của chủ doanh nghiệp.Vậy thì, Vốn của doanh nghiệp có thể hiểu là số tiền ứng trước về tài sản lưu động của doanh nghiệp nhằm đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh không bị gián đoạn. Vậy Vốn cần được quản lý và Sứ dụng tốt điều này sẽ mang lại cho doanh nghiệp nhiều điều kiện trên thị trường. Một doanh nghiệp được đánh giá là quản lý vốn lưu động tốt, có hiệu quả khi mà doang nghiệp biết phân phối Vốn một cách hỢp lý cho các quyết định đầu tư của mình và qua đó thì nó sẽ mang lại hiệu quả kinh tế cho doanh nghiệp. Nhưng để quản lý Vốn đạt hiệu quả thì doanh nghiệp phải có sự nhận biết các bộ phận cấu thành của vốn lưu động, trên cơ Sở đó ra các hiện pháp quản lý phù hỢp với từng loại. CÓ thể nhận thấy được vai trò quan trọng của Vốn đối với các doanh nghiệp. Nhờ có nó mà các doanh nghiệp có thể thay đổi được trang thiết bị, mở rộng quy mô sản xuất... trong thời gian ngắn. NÓ mang lại cho doanh nghiệp được nhiều lợi thể như, cải tiến được mẫu mã, giảm giá thành sản phẩm, giảm được sức lao động cho nhân công...mả vấn đáp ứng được chất luọng của sản phẩm và nhu cầu của thị trường điều mà các doanh nghiệp luôn mong muốn. Nhờ đó mà các doanh nghiệp sẽ đáp ứng được nhu cầu của thị trường, nâng cao uy tin của mình trên thương trường mà Vẫn mang lại hiệu quả kinh tế cho các nhà đầu tư. 1.2. Vốn lưu động của Doanh nghiệp 1.2.1. Khái niệm Vốn lưu động Mỗi một doanh nghiệp muốn tiến hành sản xuất kinh doanh ngoải tài sản cố định (TSCĐ) còn phải có các tài sản lưu động (TSLĐ) tuỳ theo loại hình doanh nghiệp mà cơ cấu của TSLĐ khác nhau. Tuy nhiên đối với doanh nghiệp sản xuất TSLĐ được cấu thành bởi hai bộ phận là TSLĐ sản xuất và tài sản lưu thông. TSLĐ sản xuất bao gồm những tài sản ở khâu dự trữ sản xuất như nguyên Vật liệu chính, nguyên Vật liệu phụ, nhiên liệu...vả tài sản ở khâu sản xuất như bản thành phẩm, sản phẩm dở dang, chi phí chờ phân bổ... Tài sản lưu thông của doanh nghiệp bao gồm sản phẩm hàng hóa chưa được tiêu thụ ( hàng tồn kho ), Vốn bằng tiền và các khoán phải thu. Để đảm bảo cho quátrình sản xuất kinh doanh được tiến hành thường xuyên, liên tục đòi hỏi doanh nghiệp phải có một lưọng TSLĐ nhất định. Do vậy, để hình thành nên TSLĐ, doanh nghiệp phải ứng ra một số Vốn đầu tư vào loại tài sản này, số vốn do được gọi là vốn lưu động. Tóm lại, vốn lưu động của doanh nghiệp là số Vốn ứng ra để hình thành nên TSLĐ nhằm đảm bảo cho quá trình kinh doanh của doanh nghiệp được thực hiện thường xuyên, liên tục. Vốn lưu động chuyển toàn bộ giá trị của chúng vào lưu thông và từ trong lưu thông toàn bộ giá trị của chúng được hoàn lại một lần sau một chu kỳ kinh doanh. 1.2.2. Đặc điểm Và vaì trò của Vốn lưu động 1. 2. 2. 1. Đặc điểm vốn lưu động Vốn lưu động hoàn thành một Vòng tuần hoàn sau một chu kỳ sản xuất. Trong quá trình đó, vốn lưu động chuyển toàn bộ, một lần giá trị vào giá trị sản phẩm, khi kết thúc quátrình sản xuất, giá trị hàng hóa được thực hiện và vốn lưu động được thu hồi. Trong quá trình sản xuất, vốn lưu động được chuyển qua nhiều hình thái khác nhau qua từng giai đoạn. Các giai đoạn của Vòng tuần hoàn đó luôn đan xen với nhau mà không tách biệt riêng rẽ. Vì Vậy trong quá trình sản xuất kinh doanh, quản lý vốn.

MỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU 1

CHUƠNG 1: CƠ SỞ LÍ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP HIỆN NAY 2

1.1.Vốn của Doanh nghiệp trong nền kinh tế thị truờng 2

1.1.1.Khái niệm về vốn 2

1.1.2.Đặc điểm và phân loại vốn 2

1.2.Vốn lưu động của Doanh nghiệp 4

1.2.1.Khái niệm vốn lưu động 4

1.2.2 Đặc điểm và vai trò của vốn lưu động 4

1.2.2.Phân loại vốn lưu động 5

1.2.3 Kết cấu vốn lưu động 6

1.3 Hiệu quả sử dụng vốn lưu động của các Doanh nghiệp 7

1.3.1 Khái niệm 7

1.3.2 Ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động 8

1.3.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động 9

1.3.4 Các nhân tố ảnh huởng tới hiệu quả sử dụng vốn lưu động 13

1.4.Nguồn thông tin trong việc phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động 14

1.4.1 Bảng cân đối kế toán 14

1.4.2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 15

1.4.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 15

1.4.4 Thuyết minh báo cáo tài chính 16

1.5.Phương pháp phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp 16

1.5.1.Phương pháp so sánh 16

1.5.2 Phương pháp chi tiết hóa chỉ tiêu phân tích 16

CHUƠNG 2: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG VÀ HIỆU QUÁ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THÉP VIỆT ĐỨC, ĐÀ NẴNG 18

2.1 Tổng quan về công ty cổ phần thép Việt Đức, Đà Nẵng 18

2.1.1 Giới thiệu về công ty 18

2.1.2 Lịch sử hình thành công ty 19

2.1.3 Lĩnh vực sản xuất, kinh doanh của công ty 19

2.1.4 Bộ máy tổ chức quản lý của công ty 19

2.1.5 Báo các kết quả hoạt động kinh doanh của công ty giai đoạn 2013 – 2015 20

2.1.6 Bảng cân đối kế toán của công ty giai đoạn 2013 – 2015 21

2.2 Thực trạng và hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty thời gian qua 22

2.2.1 Thực trạng sử dụng vốn lưu động 22

2.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty 23

2.3 Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty 28

CHUƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THÉP VIỆT ĐỨC, ĐÀ NẴNG 29

3.1 Phuơng huớng, mục tiêu phát triển của công ty trong thời gian tới 29

3.2 Một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty 29

3.2.1 Quản lý hàng tồn kho 29

3.2.2 Quản lý tiền mặt 30

3.2.3 Một số biện pháp khác 31

KẾT LUẬN 35

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN

NHẬN XÉT CỦA ĐƠN VỊ THỰC TẬP

DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ BẢNG BIỂU

Sơ đồ 2.1: Sơ đồ tổ chức bộ máy công ty tại chi nhánh Đà Nẵng 19

Biểu đồ 2.1 Biến động vốn lưu động giai đoạn 2013 - 2015 22

Biểu đồ 2.2 Cơ cấu vốn lưu động năm 2015 22

Bảng 2.1 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh giai đoạn 2013 – 2015 20

Bảng 2.2 Bảng cân đối kế toán giai đoạn 2013 – 2015 21

Bảng 2.3 Khả năng thanh toán hiện tại 23

Bảng 2.4 Khả năng thanh toán nhanh 24

Bảng 2.5 Khả năng thanh toán tiền mặt 25

Bảng 2.6 Vòng quay vốn lưu động 25

Bảng 2.7 Thời gian luân chuyển vốn lưu động 26

Bảng 2.8 Mức tiết kiệm vốn 26

Bảng 2.9 Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động 27

Bảng 2.10 Hệ số sinh lời vốn lưu động 27

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

T - H - T / H - T – H: Tiền – Hàng – Tiền, Hàng – Tiền – Hàng

VLĐ, VLĐBQ: Vốn lưu động, Vốn lưu động bình quân

TSCĐ, TSLĐ: Tài sản cố định, Tài sản lưu động

GTGT: Giá trị gia tang

TNDN: Thu nhập doanh nghiệp

KCN: Khu công nghiệp

SXKD: Sản xuất kinh doanh

EOQ: Mô hình đặt hàng tối ưu

LỜI MỞ ĐẦU

Mục tiêu đầu tiên và cũng là mục tiêu cuối cùng của một doanh nghiệp khi tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh là tối đa hoá lợi nhuận hay nói cách khác là tối đa hoá giá trị doanh nghiệp Để đạt được mục tiêu này đòi hỏi doanh nghiệp phải tìm các biện pháp nhằm khai thác và sử dụng một cách triệt để những nguồn lực bên trong và ngoài doanh nghiệp Chính vì vậy vấn đề nâng cao hiệu quả sử dụng vốn phải được doanh nghiệp đặt lên hàng đầu , đó là mục tiêu trung gian tất yếu để đạt được mục tiêu cuối cùng bởi vốn có vai trò mang tính quyết định đối với quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Để đảm bảo cho mỗi doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh bình thường

và có hiệu quả thì yêu cầu đặt ra với mỗi doanh nghiệp là phải xác định một lượng vốn lưu động cần thiết để đảm bảo cho sản xuất kinh doanh.Nếu lượng vốn lưu động nhiều, đáp ứng cho nhu cầu vốn sản xuất kinh doanh thì doanh nghiệp đã sử dụng hợp lý vốn hay chưa

Một bộ phận vốn quan trọng trong cơ cấu nguồn vốn đó chính là nguồn vốn lưu động

Với mong muốn tìm hiểu sâu hơn về hiệu quả sử dụng nguồn vốn của các doanh nghiệp hiện nay,em đã chọn đề tài “ Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động tại Công ty cổ phần thép Việt Đức, Đà Nẵng” làm chuyên đề cho báo cáo thực tập của mình

Em mong nhận được sự đóng góp ý kiến của Thầy Cô và Cô Chú trong Công ty

Cổ phần thép Việt Đức, Đà Nẵng, để chuyên đề của Em hoàn thành một cách tốt nhất

CHUƠNG 1: CƠ SỞ LÍ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG

CỦA CÁC DOANH NGHIỆP HIỆN NAY 1.1 Vốn của Doanh nghiệp trong nền kinh tế thị truờng

Như vậy, vốn là một yếu tố số một của mọi hoạt động sản xuất kinh doanh Có vốn các doanh nghiệp có thể mở rộng sản xuất kinh doanh, mua sắm các trang thiết bị hay triển khai các kế hoạch khác trong tương lai Vậy yêu cầu đặt ra đối vớicác doanh nghiệp là họ cần phải có sự quản lý và sử dụng có hiệu quả vốn có hiệu quả nhằm bảo toàn và phát triển vốn, đảm bảo cho các doanh nghiệp ngày càng phát triển và vững mạnh

1.1.2 Đặc điểm và phân loại vốn

1.1.2.1 Đặc điểm của vốn

Các đặc điểm cơ bản của vốn

- Vốn phải đại diện cho một lượng tài sản nhất định Có nghĩa là vốn phải được biểu hiện bằng giá trị tài sản hữu hình và tài sản vô hình của doanh nghiệp

- Vốn phải vận động và sinh lời, đạt được mục tiêu trong kinh doanh

- Vốn phải được tích tụ và tập trung một lượng nhất định thì mớicó khả năng phát huy tác dụng khi đầu tư vào các lĩnh vực kinh tế đặc biệt trong lĩnh vực kinh doanh

- Vốn có giá trị về mặt thờigian Điều này có thể có vai trò quan trọng khi bỏ vốn vào đầu tư và tính hiệu quả khi sử dụng đồng vốn

- Vốn phải gắn liền với chủ sở hữu nhất định, vốn sẽ không được đưa ra để đầu

tư khi mà người chủ của nó nghĩ về một sự đầu tư không có lợi nhuận

- Vốn được quan niệm như một thứ hàng hoá và có thể được coi là thứ hàng hoá đặc biệt vì nó có khả năng được mua bán quyền sở hữu trên thị trường vốn, trên thị trường tài chính

- Vốn không chỉ biểu hiện bằng tiền hay các giá trị hiện vật ( tài sản cố định của doanh nghiệp: máy móc, trang thiết bị vật tư dùng cho hoạt động quản lý ) của các tài sản hữu hình ( các bí quyết trong kinh doanh, các phát minh sáng chế, )

1.1.2.2 Phân loại vốn

¾ Phân loại vốn theo nguồn hình thành

Vốn chủ sở hữu :

Vốn chủ sở hữu là số vốn của các chủ sở hữu, các nhà đầu tư góp vốn liên doanh, liên kết và thông qua đó doanh nghiệp không phải cam kết thanh toán Do vậy vốn chủ

sở hữu không phải là một khoản nợ

Vốn huy động của doanh nghiệp:

Ngoài các hình thức vốn do nhà nước cấp thì doanh nghiệp còn một loại vốn mà vai trò của nó khá quan trọng, đặc biệt trong nền kinh tế thị trường đó là vốn huy động

Để đạt được số vốn cần thiết cho một dự án, công trình hay một nhu cầu thiết yếu của doanh nghiệp mà đòi hỏi trong một thời gian ngắn nhất mà doanh nghiệp không đủ số vốn còn lại trong doanh nghiệp thì đòi hỏi doanh nghiệp phải có sự liên doanh liên kết, phát hành trái phiếu hay huy động các nguồn vốn khác dưới hình thức vay nợ hay các hình thức khác

¾ Phân loại vốn theo hình thức chu chuyển:

Có rất nhiều hình thái mà vốn lưu động có thể chuyển đổi như: T-H-T/,H-T-H/ Tức là nó được chuyển hoá từ tiền sang hàng hoá sau đó nó trở về trạng thái ban đầu sau khi đã phát triển được một vòng tuần hoàn và qua đó nó sẽ mang lại cho doanh nghiệp số lãi hay không có lời thì điều này còn phụ thuộc vào sự quyết đoán trong kinh doanh của chủ doanh nghiệp.Vậy thì, vốn của doanh nghiệp có thể hiểu là số tiền ứng trước về tài sản lưu động của doanh nghiệp nhằm đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh không bị gián đoạn

Vậy vốn cần được quản lý và sử dụng tốt điều này sẽ mang lại cho doanh nghiệp nhiều điều kiện trên thị trường Một doanh nghiệp được đánh giá là quản lý vốn lưu động tốt, có hiệu quả khi mà doang nghiệp biết phân phối vốn một cách hợp lý cho các quyết định đầu tư của mình và qua đó thì nó sẽ mang lại hiệu quả kinh tế cho doanh nghiệp Nhưng để quản lý vốn đạt hiệu quả thì doanh nghiệp phải có sự nhận biết các

bộ phận cấu thành của vốn lưu động, trên cơ sở đó ra các biện pháp quản lý phù hợp với từng loại

Có thể nhận thấy được vai trò quan trọng của vốn đối với các doanh nghiệp Nhờ

có nó mà các doanh nghiệp có thể thay đổi được trang thiết bị, mở rộng quy mô sản xuất trong thời gian ngắn Nó mang lại cho doanh nghiệp được nhiều lợi thế như; cải tiến được mẫu mã, giảm giá thành sản phẩm, giảm được sức lao động cho nhân công mà vẫn đáp ứng được chất lượng của sản phẩm và nhu cầu của thị trường điều

mà các doanh nghiệp luôn mong muốn Nhờ đó mà các doanh nghiệp sẽ đáp ứng được nhu cầu của thị trường, nâng cao uy tín của mình trên thương trường mà vẫn mang lại hiệu quả kinh tế cho các nhà đầu tư

1.2 Vốn lưu động của Doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm vốn lưu động

Mỗi một doanh nghiệp muốn tiến hành sản xuất kinh doanh ngoài tài sản cố định (TSCĐ) còn phải có các tài sản lưu động (TSLĐ) tuỳ theo loại hình doanh nghiệp mà

cơ cấu của TSLĐ khác nhau Tuy nhiên đối với doanh nghiệp sản xuất TSLĐ được cấu thành bởi hai bộ phận là TSLĐ sản xuất và tài sản lưu thông

- TSLĐ sản xuất bao gồm những tài sản ở khâu dự trữ sản xuất như nguyên vật liệu chính, nguyên vật liệu phụ, nhiên liệu và tài sản ở khâu sản xuất như bán thành phẩm, sản phẩm dở dang, chi phí chờ phân bổ

- Tài sản lưu thông của doanh nghiệp bao gồm sản phẩm hàng hóa chưa được tiêu thụ ( hàng tồn kho ), vốn bằng tiền và các khoản phải thu

Để đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh được tiến hành thường xuyên, liên tục đòi hỏi doanh nghiệp phải có một lượng TSLĐ nhất định Do vậy, để hình thành nên TSLĐ, doanh nghiệp phải ứng ra một số vốn đầu tư vào loại tài sản này, số vốn đó được gọi là vốn lưu động

Tóm lại, vốn lưu động của doanh nghiệp là số vốn ứng ra để hình thành nên TSLĐ nhằm đảm bảo cho quá trình kinh doanh của doanh nghiệp được thực hiện thường xuyên, liên tục Vốn lưu động chuyển toàn bộ giá trị của chúng vào lưu thông

và từ trong lưu thông toàn bộ giá trị của chúng được hoàn lại một lần sau một chu kỳ kinh doanh

1.2.2 Đặc điểm và vai trò của vốn lưu động

1.2.2.1.Đặc điểm vốn lưu động

Vốn lưu động hoàn thành một vòng tuần hoàn sau một chu kỳ sản xuất Trong quá trình đó, vốn lưu động chuyển toàn bộ, một lần giá trị vào giá trị sản phẩm, khi kết thúc quá trình sản xuất, giá trị hàng hóa được thực hiện và vốn lưu động được thu hồi Trong quá trình sản xuất, vốn lưu động được chuyển qua nhiều hình thái khác nhau qua từng giai đoạn Các giai đoạn của vòng tuần hoàn đó luôn đan xen với nhau

mà không tách biệt riêng rẽ Vì vậy trong quá trình sản xuất kinh doanh, quản lý vốn

lưu động có một vai trò quan trọng Việc quản lý vốn lưu động đòi hỏi phải thường xuyên nắm sát tình hình luân chuyển vốn, kịp thời khắc phục những ách tắc sản xuất, đảm bảo đồng vốn được lưu chuyển liên tục và nhịp nhàng

Trong cơ chế tự chủ và tự chịu trách về nhiệm tài chính, sự vận động của vốn lưu động được gắn chặt với lợi ích của doanh nghiệp và người lao động Vòng quay của vốn càng được quay nhanh thì doanh thu càng cao và càng tiết kiệm được vốn, giảm chi phí sử dụng vốn một cách hợp lý làm tăng thu nhập của doanh nghiệp, doanh nghiệp có điều kiện tích tụ vốn để mở rộng sản xuất, không ngừng cải thiện đời sống của công nhân viên chức của doanh nghiệp

1.2.2.2 Vai trò của vốn lưu động

Để tiến hành sản xuất, ngoài TSCĐ như máy móc, thiết bị, nhà xưởng doanh nghiệp phải bỏ ra một lượng tiền nhất định để mua sắm hàng hóa, nguyên vật liệu phục vụ cho quá trình sản xuất Như vậy vốn lưu động là điều kiện đầu tiên để doanh nghiệp đi vào hoạt động hay nói cách khác vốn lưu động là điều kiện tiên quyết của quá trình sản xuất kinh doanh

Ngoài ra vốn lưu động còn đảm bảo cho quá trình tái sản xuất của doanh nghiệp được tiến hành thường xuyên, liên tục Vốn lưu động còn là công cụ phản ánh đánh giá quá trình mua sắm, dự trữ, sản xuất, tiêu thụ của doanh nghiệp

Vốn lưu động còn có khả năng quyết định đến quy mô hoạt động của doanh nghiệp Trong nền kinh tế thị trường doanh nghiệp hoàn toàn tự chủ trong việc sử dụng vốn nên khi muốn mở rộng quy mô của doanh nghiệp phải huy động một lượng vốn nhất định để đầu tư ít nhất là đủ để dự trữ vật tư hàng hóa Vốn lưu động còn giúp cho doanh nghiệp chớp được thời cơ kinh doanh và tạo lợi thế cạnh tranh cho doanh nghiệp

Vốn lưu động còn là bộ phận chủ yếu cấu thành nên giá thành sản phẩm do đặc điểm luân chuyển toàn bộ một lần vào giá trị sản phẩm Giá trị của hàng hóa bán ra được tính toán trên cơ sở bù đắp được giá thành sản phẩm cộng thêm một phần lợi nhuận Do đó, vốn lưu động đóng vai trò quyết định trong việc tính giá cả hàng hóa bán ra

1.2.2 Phân loại vốn lưu động

Phân loại tài sản lưu động giúp doanh nghiệp có biện pháp theo dõi và hoạch định nhu cầu các loại tài sản lưu động khác nhau, để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản lưu động Để phân loại tài sản lưu động, doanh nghiệp có thể dựa vào tiêu chí hình thái của tài sản lưu động hoặc nguồn hình thành vốn lưu động

a Dựa theo vai trò vốn lưu động trong quá trình tái sản xuất

-Vốn lưu động trong khâu dự trữ sản xuất: vốn nguyên vật liệu chính, nguyên vật liệu phụ, nhiên liệu, phụ tùng thay thế, vật liệu đóng gói, công cụ, dụng cụ

-Vốn lưu động trong khâu sản xuất: vốn sản phẩm đang chế tạo, bán thành phẩm

tự chế, chi phí trả trước…

-Vốn lưu động trong khâu lưu thông: vốn thành phẩm, hàng hóa, vốn bằng tiền, các khoản phải thu,…

b Dựa theo hình thái biểu hiện

-Vốn vật tư hàng hóa là các khoản vốn lưu động có hình thái biểu hiện bằng hiện vật cụ thể như là: vốn nguyên, nhiên vật liệu; vốn sản phẩm dở dang; vốn hàng thành phẩm, hàng tồn kho; vốn chi phí trả trước

-Vốn bằng tiền và các khoản phải thu: phân loại theo cách này để tạo điều kiện thuận lợi cho việc xem xét, đánh giá, khả năng thanh toán của doanh nghiệp

-Vốn đầu tư tài chính ngắn hạn

c Dựa theo nguồn hình thành

Cách phân loại này cho thấy kết cấu vốn lưu động được hình thành bằng vốn của doanh nghiệp hay từ các khoản nợ Từ đó có các quy định trong huy động và quản lý,

sử dụng vốn lưu động hợp lý hơn

Có thể chia vốn lưu động thành hai loại dựa theo nguồn hình thành:

-Nguồn vốn chủ sở hữu: là số vốn lưu động thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp có đầy đủ các quyền chiếm hữu, quyền sử dụng, quyền chi phối và định đoạt, bao gồm: nguồn ngân sách; liên doanh, liên kết; nguồn vốn cổ phần, tự bổ sung… -Nợ phải trả: nguồn vốn đi vay, nguồn vốn trong thanh toán

1.2.3 Kết cấu vốn lưu động

1.2.2.1 Kết cấu vốn lưu động

Kết cấu vốn lưu động là tỷ trọng thành phần vốn lưu động trong tổng số vốn lưu động tại 1 thời điểm nhất định

Việc nghiên cứu kết cấu vốn lưu động sẽ giúp chúng ta thấy được tình hình phân

bổ vốn lưu động và tỷ trọng mỗi khoản vốn chiếm trong các giai đoạn luân chuyển để xác định trọng điểm quản lý vốn lưu động và tìm mọi biện pháp tối ưu để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong từng điều kiện cụ thể

1.2.2.2 Các nhân tố ảnh hưởng tới kết cấu vốn lưu động

Nhân tố về mặt sản xuất: đặc điểm, kỹ thuật, công nghệ sản xuất của doanh nghiệp; mức độ phức tạp của sản phẩm chế tạo; độ dài của chu kỳ sản xuất, trình độ tổ chức quá trình sản xuất…

Nhân tố về mặt cung tiêu được thể hiện trên hai mặt:

-Nhân tố về mặt mua sắm: Khoảng cách giữa đơn vị cung cấp với doanh nghiệp

xa hay gần, khoảng cách giữa các lần cung ứng nguyên vật liệu, đặc điểm thời vụ của chủng loại vật tư cung cấp, đều ảnh hưởng đến ảnh hưởng đến vốn lưu động nằm trong khâu dự trữ

-Nhân tố về mặt tiêu thụ: khối lượng tiêu thụ sản phẩm, khoảng cách giữa doanh nghiệp với khách hàng… ảnh hưởng đến vốn lưu động trong lưu thông

-Nhân tố về mặt thanh toán: phương thức thanh toán được lựa chọn theo các hợp đồng bán hàng, thủ tục thanh toán, việc chấp hành kỷ luật thanh toán…

1.3 Hiệu quả sử dụng vốn lưu động của các Doanh nghiệp

1.3.1 Khái niệm

1.3.1.1 Quản lý và bảo toàn vốn lưu động

Xuất phát từ những đặc điểm về phương thức chuyển dịch giá trị ( chuyển toàn

bộ một lần vào giá thành sản phẩm tiêu thụ ) phương thức vận động của TSLĐ và vốn lưu động ( có tính chất chu kỳ lặp lại, đan xen ) vì vậy trong khâu quản lý sử dụng và bảo quản vốn lưu động cần lưu ý những nội dung sau:

- Cần xác định ( ước lượng ) số vốn lưu động cần thiết, tối thiểu trong kỳ kinh doanh Như vậy sẽ đảm bảo đủ vốn lưu động cần thiết cho quá trình sản xuất kinh doanh được tiến hành thường xuyên, liên tục, tránh ứ đọng vốn ( phải trả lãi vay), thúc đẩy tốc độ luân chuyển vốn dẫn đến nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

- Tổ chức khai thác tốt nguồn tài trợ vốn lưu động

+ Trước hết về trình tự khai thác nguồn vốn: doanh nghiệp cần khai thác triệt để các nguồn vốn nội bộ và các khoản vốn có thể chiếm dụng một cách hợp pháp, thường xuyên

+ Nếu số vốn lưu động còn thiếu, doanh nghiệp tiếp tục khai thác đến nguồn bên ngoài doanh nghiệp như: Vốn liên doanh, vốn vay của ngân hàng, hoặc các công ty tài chính, vốn phát hành cổ phiếu, trái phiếu Khi khai thác các nguồn vốn bên ngoài, điều đáng lưu ý nhất là phải cân nhắc yếu tố lãi suất tiền vay

- Phải luôn có những giải pháp bảo toàn và phát triển vốn lưu động Cũng như vốn cố định, bảo toàn được vốn lưu động có nghĩa là bảo toàn được giá trị thực của vốn hay nói cách khác đi là bảo toàn được sức mua của đồng vốn không bị giảm sút so với ban đầu Điều này thể hiện qua khả năng mua sắm TSLĐ và khả năng thanh toán của doanh nghiệp trong quá trình sản xuất kinh doanh

- Phải thường xuyên tiến hành phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động thông qua các chỉ tiêu tài chính như: vòng quay toàn bộ vốn lưu động, hiệu suất sử dụng vốn lưu động, hệ số nợ Nhờ các chỉ tiêu này người quản lý tài chính có thể điều chỉnh kịp thời các biện pháp để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn nhằm tăng mức doanh lợi

Các vấn đề nêu trên chỉ mang tính nguyên tắc Trên thực tế vấn đề quản lý sử dụng vốn lưu động là rất phức tạp điều này đòi hỏi người quản lý không không chỉ có

lý thuyết mà cần phải có đầu óc thực tế và có “nghệ thuật” sử dụng vốn

1.3.1.2 Khái niệm hiệu quả sử dụng vốn lưu động

Điểm xuất phát để tiến hành sản xuất kinh doanh của mỗi doanh nghiệp là phải

có một lượng vốn nhất định và nguồn tài trợ tương ứng Có “dầy vốn” và “trường vốn”

là tiền đề rất tốt để sản xuất kinh doanh song việc sử dụng đồng vốn đó như thế nào cho có hiệu quả mới là nhân tố quyết định cho sự tăng trưởng và phát triển của mỗi doanh nghiệp

+ Hiệu quả sử dụng vốn lưu động là hiệu quả thu được sau khi đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động qua các giai đoạn của quá trình sản xuất Tốc độ này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng lớn và ngược lại

+ Hiệu quả sử dụng vốn lưu động là hiệu quả đem lại cao nhất khi mà số vốn lưu động cần cho một đồng luân chuyển là ít nhất Quan niệm này thiên về chiều hướng càng tiết kiệm được bao nhiêu vốn lưu động cho một đồng luân chuyển thì càng tốt Nhưng nếu hàng hóa sản xuất ra không tiêu thụ được thì hiệu quả sử dụng đồng vốn cũng không cao

+ Hiệu quả sử dụng vốn lưu động là thời gian ngắn nhất để vốn lưu động quay được một vòng Quan niệm này có thể nói là hệ quả của quan niệm trên

+ Hiệu quả sử dụng vốn lưu động là hiệu quả phản ánh tổng TSLĐ so với tổng

x Nói tóm lại, cho dù có nhiều cách tiếp cận khác nhau về hiệu quả sử dụng vốn lưu động, song khi nói đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động chúng ta phải có một quan niệm toàn diện hơn và không thể tách rời nó với một chu kỳ sản xuất kinh doanh hợp

lý ( chu kỳ sản xuất kinh doanh càng ngắn hiệu quả sử dụng vốn càng cao ), một định mức sử dụng đầu vào hợp lý, công tác tổ chức quản lý sản xuất, tiêu thụ và thu hồi công nợ chặt chẽ Do vậy cần thiết phải đề cập tới các chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng vốn lưu động

1.3.2 Ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động

Như đã nói ở trên để tiến hành bất cứ hoạt động sản xuất kinh doanh nào điều kiện không thể thiếu là vốn Khi đã có đồng vốn trong tay thì một câu hỏi nữa đặt ra là

ta phải sử dụng đồng vốn đó như thế nào để vốn đó sinh lời, vốn phải sinh lời là nhân

tố quyết định sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Lợi ích kinh doanh đòi hỏi doanh nghiệp phải quản lý, sử dụng hợp lý, có hiệu quả đồng vốn, tiết kiệm được vốn tăng tích lũy để thực hiện tái sản xuất và mở rộng quy mô sản xuất ngày càng lớn hơn Hiệu quả sử dụng vốn lưu động là một trong những chỉ tiêu tổng hợp dùng để đánh giá chất lượng công tác quản lý và sử dụng vốn kinh doanh nói chung của doanh nghiệp Thông qua chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động cho phép các nhà quản lý tài chính doanh nghiệp có một cái nhìn chính xác, toàn diện về tình hình quản

lý và sử dụng vốn lưu động của đơn vị mình từ đó đề ra các biện pháp, các chính sách các quyết định đúng đắn, phù hợp để việc quản lý và sử dụng đồng vốn nói chung và VLĐ nói riêng ngày càng có hiệu quả trong tương lai

Suy cho cùng việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động là nhằm vào việc nâng cao lợi nhuận Có lợi nhuận chúng ta mới có tích luỹ để tái sản xuất ngày càng

mở rộng

1.3.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động

1.3.3.1 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động

Tốc độ luân chuyển vốn lưu động là một chỉ tiêu tổng hợp đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp Tốc độ luân chuyển vốn lưu động nhanh hay chậm nói lên tình hình tổ chức các mặt: mua sắm, dự trữ sản xuất, tiêu thụ của doanh nghiệp có hợp lý hay không, các khoản vật tư dự trữ sử dụng tốt hay không, các khoản phí tổn trong quá trình sản xuất – kinh doanh cao hay thấp…Thông qua phân tích chỉ tiêu tốc độ luân chuyển vốn lưu động có thể giúp cho doanh nghiệp đẩy nhanh được tốc độ luân chuyển, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động

¾ Vòng quay vốn lưu động trong kỳ (Lkỳ)

M kỳ Lkỳ =

Đây là chỉ tiêu nói lên số lần quay (vòng quay) của vốn lưu động trong một thời

kỳ nhất định (thường là một năm), chỉ tiêu này đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu

động trên mối quan hệ so sánh giữa kết quả sản xuất (tổng doanh thu thuần) và số vốn lưu động bình quân bỏ ra trong kỳ Số vòng quay vốn lưu động trong kỳ càng cao thì càng tốt Trong đó:

x Vốn lưu động bình quân trong kỳ (VLĐBQkỳ) được tính như sau:

Để đánh giá, so sánh giữa kỳ này với kỳ trước, trong hạch toán nội bộ của doanh nghiệp còn sử dụng chỉ tiêu tốc độ luân chuyển của các bộ phận (dự trữ, sản xuất và lưu thông) của vốn lưu động

+Tốc độ luân chuyển của vốn lưu động trong dự trữ

x Vòng quay của vốn lưu động trong dự trữ

+Tốc độ luân chuyển của vốn lưu động trong sản xuất

x Vòng quay của vốn lưu động trong sản xuất

x Vòng quay của vốn lưu động trong lưu thong

(giá thành sản xuất sản phẩm), mức luân chuyển của bộ phân vốn lưu động lưu thông

là tổng giá thành tiêu thụ sản phẩm

1.3.3.2 Mức tiết kiệm vốn do tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động

Mức tiết kiệm vốn là chỉ tiêu phản ánh số vốn lưu động có thể tiết kiệm được do tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động ở kỳ này so với kỳ trước Mức tiết kiệm vốn lưu động do tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động được biểu hiện bằng 2 chỉ tiêu:

¾ Mức tiết kiệm tuyệt đối

Do tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động nên doanh nghiệp có thể tiết kiệm được một số vốn lưu động để sử dụng vào công việc khác Nói cách khác: Với mức luân chuyển vốn không thay đổi song do tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động nên doanh nghiệp cần số vốn ít hơn cũng như có thể tiết kiệm được một lượng vốn lưu động để có thể sử dụng vào việc khác Lượng vốn ít hơn đó chính là mức tiết kiệm tuyệt đối vốn lưu động

Mức tiết kiệm tuyệt đối vốn lưu động được tính theo công thức:

M 1

V tktd = x K 1 - VLDBQ 0 = VLDBQ 1 - VLDBQ 0

360

Trong đó:

Vtktđ: Số vốn lưu động tiết kiệm tuyệt đối

VLĐBQ0, VLĐBQ1: Lần lượt là vốn lưu động bình quân năm báo cáo và năm

kế hoạch

M1: Tổng mức luân chuyển vốn lưu động của năm kế hoạch

K1: Thời gian luân chuyển vốn lưu động năm kế hoạch

¾ Mức tiết kiệm tương đối

Thực chất của mức tiết kiệm tương đối là do tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động nên doanh nghiệp có thể tăng thêm tổng mức luân chuyển vốn lưu động (tạo ra một doanh thu thuần lớn hơn) song không cần tăng thêm hoặc tăng không đáng kể quy

Vtktgđ: Vốn lưu động tiết kiệm tương đối do tăng vòng quay vốn lưu động

M1: Tổng mức luân chuyển vốn lưu động (doanh thu thuần) năm kế hoạch

K0, K1: Thời gian luân chuyển vốn lưu động năm báo cáo, năm kế hoạch

¾ Hệ số đảm nhiệm của vốn lưu động

Vốn lưu động bình quân

Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động =

Doanh thu thuần

Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động phản ánh số vốn lưu động cần có để đạt được một đồng doanh thu thuần Hệ số này càng nhỏ phản ánh hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp càng cao

1.3.3.3 Hệ số sinh lợi của vốn lưu động

Lợi nhuận trước (sau) thuế

Hệ số sinh lợi vốn lưu động =

Vốn lưu động bình quân

Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn lưu động có thể tạo bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế (hoặc lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp) Hệ số sinh lợi của vốn lưu động càng cao thì chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao

Với việc nghiên cứu về vốn lưu động, hiệu quả sử dụng vốn lưu động và các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động chúng ta đã thấy được tầm quan trọng của vốn lưu động trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Vốn lưu động có mặt trong mọi giai đoạn của chu kỳ kinh doanh từ khâu dự trữ (vốn lưu động dự trữ), khâu sản xuất (vốn lưu động sản xuất) đến khâu lưu thông (vốn lưu động lưu thông) và vận động theo những vòng tuần hoàn Tốc độ luân chuyển vốn lưu động là chỉ tiêu tổng hợp đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động, việc tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động sẽ đảm bảo cho doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động có hiệu quả hơn: có thể tiết kiệm vốn lưu động, nâng cao mức sinh lợi của vốn lưu động Rõ ràng, qua đó chúng ta phần nào nhận thức được sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động

1.3.4 Các nhân tố ảnh huởng tới hiệu quả sử dụng vốn lưu động

1.3.4.1 Các nhân tố khách quan

Trước tiên phải kể đến yếu tố chính sách kinh tế của Nhà nước Đây là nhân tố có ảnh hưởng rất lớn đến hiệu quả sản xuất kinh doanh nói chung và hiệu quả sử dụng vốn lưu động nói riêng Vì tuỳ theo từng thời kỳ, tuỳ theo từng mục tiêu phát triển mà Nhà nước có những chính sách ưu đãi về vốn về thuế và lãi suất tiền vay đối với từng ngành nghề cụ thể, có chính sách khuyến khích đối với ngành nghề này nhưng lại hạn chế ngành nghề khác Bởi vậy khi tiến hành sản xuất kinh doanh bất cứ một doanh nghiệp nào cũng quan tâm và tuân thủ chính sách kinh tế của Đảng và Nhà nước

Thứ hai là ảnh hưởng của môi trường kinh tế vĩ mô như lạm phát có thể dẫn tới

sự mất giá của đồng tiền làm cho vốn của các doanh nghiệp bị mất dần theo tốc độ trượt giá của tiền tệ hay các nhân tố tác động đến cung cầu đối với hàng hóa của doanh nghiệp, nếu nhu cầu hàng hóa giảm xuống sẽ làm cho hàng hóa của doanh nghiệp khó tiêu thụ, tồn đọng gây ứ đọng vốn và hiệu quả sử dụng vốn lưu động cũng bị giảm xuống

1.3.4.2 Các nhân tố chủ quan

Một nhân tố quan trọng tác động trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp là kết quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp hay nói cách khác là doanh thu và lợi nhuận Doanh thu và lợi nhuận cao hay thấp phản ánh vốn lưu động

sử dụng hiệu quả hay không hiệu quả Do đó vấn đề mấu chốt đối với doanh nghiệp là phải tìm mọi cách để nâng cao doanh thu và lợi nhuận

Khi doanh nghiệp xác định một nhu cầu vốn lưu động không chính xác và một cơ cấu vốn không hợp lý cũng gây ảnh hưởng không nhỏ tới hiệu quả sử dụng vốn

Việc lựa chọn dự án và thời điểm đầu tư cũng có một vai trò quan trọng đối với hiệu quả sử dụng vốn Nếu doanh nghiệp biết lựa chọn một dự án khả thi và thời điểm đầu tư đúng lúc thì sẽ tối thiểu hóa chi phí và tối đa hóa lợi nhuận qua đó góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn nói chung và vốn lưu động nói riêng

Chất lượng công tác quản lý vốn lưu động cũng có ảnh hưởng rất lớn đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp Bởi vì, công tác quản lý vốn lưu động sẽ giúp cho doanh nghiệp dự trữ được một lượng tiền mặt tốt vừa đảm bảo được khả năng thanh toán vừa tránh được tình trạng thiếu tiền mặt tạm thời hoặc lãng phí do giữ quá nhiều tiền mặt, đồng thời cũng xác định được một lượng dự trữ hợp lý giúp cho quá trình sản xuất kinh doanh được liên tục mà không bị dư thừa gây ứ đọng vốn Ngoài ra công tác quản lý vốn lưu động còn làm tăng được số lượng sản phẩm tiêu thụ chiếm lĩnh thị trường thông qua chính sách thương mại

Một nhân tố khác ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp là khả năng thanh toán Nếu đảm bảo tốt khả năng thanh toán doanh nghiệp sẽ không bị mất tín nhiệm trong quan hệ mua bán và không có nợ quá hạn

1.4 Nguồn thông tin trong việc phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động

1.4.1 Bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh tổng quát toàn bộ giá trị tài sản hiện có nguồn hình thành tài sản đó của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định theo 2 cách phân loại là kết cấu vốn kinh doanh và nguồn hình thành vốn kinh doanh

Số liệu bảng cân đối kế toán cho biết toàn bộ giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp tại thời điểm báo cáo theo cơ cấu tài sản và nguồn hình thành tài sản tài sản Căn cứ vào bảng cân đối kế toán có thể nhận xét đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp

Nội dung trong bảng cân đối kế toán thoả mãn phương trình cơ bản

Cơ sở số liệu để lập bảng cân đối kế toán là các sổ kế toán tổng hợp và chi tiết các tài khoản loại 0,1,2,3,4 và bảng cân đối kế toán kỳ trước

1.4.2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Là báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh tổng quát tình hình và hiệu quả hoạt động kinh doanh chính và hoạt động khác tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nước về thuế

và các khoản nộp báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh gồm 3 phần:

Phần 1: Lãi - Lỗ: phản ánh tình hình kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm hoạt động kinh doanh và các hoạt động khác tất cả các chỉ tiêu trong phần này đều trình bày số liệu của kỳ trước tổng số phát sinh trong kỳ báo cáo

Phần 2: Tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nước

Phản ánh tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nước về thuế và các khoản phải nộp khác tất cả các chỉ tiêu trong phần này đều được trình bày: số còn phải nộp kỳ trước chuyển sang, số còn phải nộp phát sinh trong kỳ báo cáo, số đã nộp trong kỳ báo cáo, số còn phải nộp đến cuối lỳ báo cáo

Phần III Thuế giá trị gia tăng (GTGT) được khấu trừ, được miễn giảm, được hoàn lại: phản ánh số thuế giá trị gia tăng được khấu trừ, đã khấu trừ, và còn được khấu trừ ở cuối kỳ số thuế giá trị gia tăng được hoàn lại, đã hoàn lại và còn được hoàn lại cuối kỳ

Số thuế giá trị gia tăng được miễn giảm, đã miễn giảm và còn được miễn giảm

Cơ sở số liệu để lập báo cáo kết quả kinh doanh là sổ kế toán trong kỳ các tài khoản từ loại 5 đến loại 9, tài khoản 333 và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh kỳ trước

1.4.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là báo cáo tài chính phản ánh các khoản thu và chi tiền trong kỳ của doanh nghiệp theo các hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và

hoạt động tài chính Dựa vào báo cáo lưu chuyển tiền tệ thanh toán có thể đánh giá khả năng tạo ra tiền, sự biến động tài sản thuần, khả năng thanh toán và dự đoán được bằng tiền trong kỳ tiếp theo của doanh nghiệp

1.4.4 Thuyết minh báo cáo tài chính

Thuyết minh báo cáo tài chính là một bộ phận lập thành hệ thống báo cáo tài chính của doanh nghiệp được lập để giải thích bổ sung thông tin về tình hình hoạt động của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo mà báo cáo tài chính không thể trình bày rõ ràng và chi tiết được

1.5 Phương pháp phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp

1.5.1 Phương pháp so sánh

So sánh là phương pháp được sử dụng phổ biến nhất trong phân tích để đánh giá kết quả, xác định vị trí và xu hướng biến động của các chỉ tiêu phân tích Vì vậy để tiến hành so sánh giải quyết những vấn đề cơ bản như xác định số gốc để so sánh, xác định điều kiện so sánh xác định mục tiêu so sánh

+ Điều kiện so sánh

Chỉ tiêu kinh tế được hình thành cùng một khoảng thời gian như nhau:

- Chỉ tiêu kinh tế phải thống nhất về mặt nội dung và phương pháp tính toán

- Chỉ tiêu kinh tế phải cùng đơn vị đo lường

- Cùng quy mô hoạt động với điều kiện kinh doanh tương tự nhau

+ Tiêu chuẩn so sánh: Là các chỉ tiêu được chọn làm căn cứ so sánh (kỳ gốc) + Các phương pháp so sánh thường sử dụng

- So sánh tương đối: Phản ánh kết cấu mối quan hệ tốc độ phát triển và mức độ phổ biến của các chỉ tiêu kinh tế

- So sánh số tuyệt đối: Cho biết khối lượng, quy mô doanh nghiệp đạt được từ các chỉ tiêu kinh tế giữa kỳ phân tích và kỳ gốc

- So sánh số bình quân: Cho biết khả năng biến động của một bộ phận chỉ tiêu hoặc nhóm chỉ tiêu

1.5.2 Phương pháp chi tiết hóa chỉ tiêu phân tích

Để phân tích một cách sâu sắc các đối tượng nghiên cứu, không thể chỉ dựa vào các chỉ tiêu tổng hợp, mà cần phải đánh giá theo các chỉ tiêu cấu thành của chỉ tiêu phân tích Thông thường trong phân tích việc chi tiết chỉ tiêu phân tích được tiến hành theo các hướng sau:

- Chi tiết theo bộ phận cấu thành chỉ tiêu:

Một kết quả kinh doanh biểu hiện trên các chỉ tiêu theo các bộ phận cùng với sự biểu hiện về lượng của bộ phận đó sẽ giúp ích rất nhiều trong việc đánh giá chính xác kết quả

- Chi tiết theo thời gian , chi tiết theo thời gian giúp các giải pháp có hiệu quả cho công tác sản xuất kinh doanh tuỳ theo đặc tính của quá trình sản xuất kinh doanh, tuỳ theo nội dung kinh tế của các chỉ tiêu phân tích, tuỳ mục đích phân tích khác nhau có thể lựa chọn khoảng thời gian cần chi tiết khác nhau và chỉ tiêu chi tiết khác nhau

- Chi tiết theo địa điểm:

Chi tiết chỉ tiêu phân tích theo địa điểm là xác định các chỉ tiêu phân tích theo các địa điểm thực hiện các chỉ tiêu đó