Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu ñộng tại công ty cổ phần lương thực ðà nẵng

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ NGUYỄN THỊ HỒI NHƢ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN LƢƠNG THỰC ĐÀ NẴNG TĨM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Mã số: 60.34.02.01 Đà Nẵng - 2019 Công trình hồn thành TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ, ĐHĐN Ngƣời hƣớng dẫn KH: TS ĐẶNG TÙNG LÂM Phản biện 1: TS.Đinh Bảo Ngọc Phản biện 2: PGS.TS.Nguyễn Thị Mùi Luận văn bảo vệ trước Hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp Thạc sĩ Tài - Ngân hàng họp Trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng vào ngày 17 tháng năm 2019 Có thể tìm hiểu luận văn tại: - Trung tâm Thơng tin - Học liệu, Đại học Đà Nẵng - Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Bất kì cơng ty muốn hoạt động kinh doanh phải cần có lượng vốn định để góp phần đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh đưa chiến lược kinh doanh nhằm phát triển Vốn lưu động hai phận quan trọng cấu thành nên vốn công ty Kết hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh công ty chịu ảnh hưởng việc quản lý sử dụng vốn lưu động Nhưng nhu cầu vốn lưu động công ty khác lĩnh vực kinh doanh Do đó, hiệu suất sử dụng vốn lưu động thước đo quan trọng đánh giá hiệu sử dụng vốn cơng ty nói riêng hiệu sản xuất kinh doanh cơng ty nói chung Cơng ty Cổ Phần Lương thực Đà Nẵng thành lập năm 1992 với ngành nghề sản xuất, cung cấp lương thực đến năm 2014, công ty chuyển hướng kinh doanh sang lĩnh vực bất động sản, ngành nghề chủ chốt công ty đến thời điểm Ngành bất động sản ngày cạnh tranh khốc liệt nên đòi hỏi cơng ty phải quản lý sử dụng vốn lưu động hiệu tiết kiệm Nhưng nay, công ty gặp vài khó khăn việc sử dụng vốn lưu động tình hình hoạt động kinh cơng ty Về doanh thu, tốc độ tăng trưởng doanh thu năm 20162017 tăng so với năm trước Năm 2017 tăng 40.59% so với năm 2016 Nhưng đến năm 2018, mức doanh thu giảm mạnh, cụ thể giảm tới 76,63% so với năm 2017 Cơng ty có mức nhu cầu vốn lưu động ròng mức cao vốn lưu động ròng lại mức thấp nên không đủ tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động ròng cơng ty phải huy động khoản vay ngắn hạn khác để bù đắp cho khoản thiếu hụt Số vòng quay vốn lưu động biến động qua năm (năm 2016 1.4 vòng, tăng lên 1.55 vòng vào năm 2017 giảm xuống 0.39 vòng năm 2018) Số vòng quay vốn lưu động cơng ty thấp có xu hướng giảm mạnh vào năm 2018 Điều cho thấy tình hình sử dụng vốn lưu động công ty không ổn định có chiều hướng giảm xuống Cơng ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng mở rộng kinh doanh theo hướng lĩnh vực kinh doanh bất động sản, nên việc sử dụng vốn lưu động hiệu góp phần đẩy mạnh hiệu hoạt động kinh doanh công ty Từ nhận thức trên, tác giả định chọn đề tài: “Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng” để tìm điểm đạt hạn chế công ty nhằm đưa khuyến nghị hoàn thiện nâng cao hiệu suất sử dụng vốn lưu động qua góp phần nâng cao hiệu kinh doanh Công ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng Mục tiêu nghiên cứu a Mục tiêu tổng qt Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng, nhằm tìm thành cơng, tồn công tác quản lý sử dụng vốn lưu động cơng ty Trên sở phân tích tìm nguyên nhân đề xuất khuyến nghị nhằm góp phần nâng cao hiệu suất sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng b Nhiệm vụ nghiên cứu Hệ thống hóa vấn đề lý luận vốn lưu động sử dụng vốn lưu động công ty Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động Cơng ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng, xác định thành công, tồn nguyên nhân Đề xuất khuyến nghị nhằm nâng cao hiệu suất sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng c Câu hỏi nghiên cứu Để đạt mục tiêu trên, nội dung luận văn phải giải câu hỏi nghiên cứu sau: - Nội dung phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động bao gồm nội dung gì? - Nhân tố ảnh hưởng đến tình hình sử dụng vốn lưu động cơng ty? - Thực trạng tình hình sử dụng vốn tiền, vốn hàng tồn kho, vốn khoản thu Công ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng nào? Hiệu suất sử dụng vốn lưu động sao? - Những kết đạt được, hạn chế việc sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng? Nguyên nhân sao? - Công ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng nên làm để nâng cao hiệu suất sử dụng vốn lưu động? Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu a Đối tượng nghiên cứu: - Đối tượng phân tích: Thực tiễn tình hình sử dụng vốn lưu động Cơng ty Cổ Phần Lương thực Đà Nẵng - Đối tượng khảo sát: Các phòng ban chức Cơng ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng Cụ thể: Phòng Tài Kế tốn, Phòng Thị trường, Phòng Dịch vụ Tại phòng ban Tài Kế tốn, tác giả thực hoạt động nghiên cứu thu thập số liệu liên quan tình hình sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng giai đoạn 20162018 Tại phòng ban Thị trường phòng ban Dịch vụ, tác vấn cán để hiểu kế hoạch kinh doanh dự án đầu tư, gọi vốn công ty thời gian qua b Phạm vi nghiên cứu - Về nội dung: Đề tài nghiên cứu vốn lưu động tình hình sử dụng vốn lưu động cơng ty, từ việc ước tính nhu cầu vốn lưu động, lựa chọn nguồn tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động, hoạch định thực thi sách sử dụng phận vốn lưu động đánh giá hiệu suất sử dụng vốn lưu động nhân tố ảnh hưởng đến tình hình sử dụng vốn lưu động công ty - Về không gian: Đề tài nghiên cứu tình hình sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng - Về thời gian: Đề tài nghiên cứu tình hình sử dụng vốn lưu động Cơng ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng khoảng thời gian 2016- 2018 Phƣơng pháp nghiên cứu Luận văn sử dụng phương pháp khác làm sở cho việc nghiên cứu như: Phương pháp tổng hợp, hệ thống hóa; Phương pháp thống kê mô tả; Phương pháp so sánh; Phương pháp thay liên hoàn; Phương pháp số Bố cục đề tài Ngoài phần mở đầu, kết luận, mục lục, tài liệu tham khảo, nội dung luận văn gồm chương sau: Chương 1: Cơ sở lý luận vốn lưu động sử dụng vốn lưu động công ty Chương 2: Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động Cơng ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng Chương 3: Khuyến nghị nhằm nâng cao hiệu suất sử dụng vốn Công ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng Tổng quan tài liệu nghiên cứu - Bài báo khoa học: + Bài báo “Quản trị vốn lưu động khả sinh lợi- Thực tiễn công ty ngành cơng nghiệp niêm yết sàn giao dịch chứng khốn Hồ Chí Minh” Võ Xuân Vinh đăng Tạp chí kinh tế Phát triển, số đặc biệt, tháng 10/2013, tr28-35 + Bài báo “Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động quản trị vốn lưu động công ty niêm yết Hose” Bùi Thu Hiền, Trương Quang Huân, Nguyễn Đăng Khoa đăng Tạp chí kinh tế Phát triển, số đặc biệt - 09/2016, tr75-83 + Bài báo “ Tác động quản trị vốn lưu động đến khả sinh lời: Bằng chứng từ cơng ty niêm yết sàn chứng khốn Hồ Chí Minh” Trần Mạnh Dũng, Nguyễn Huy Cường đăng Tạp chí kinh tế Phát triển, số 235, tháng 01/2017, tr71-78 + Bài báo “Thực trạng sử dụng vốn lưu động công ty xây dựng niêm yết” Thạc sĩ Nguyễn Đình Hồn đăng Tạp chí Tài kỳ II, số tháng 8/2016 + Bài báo “Một số kiến nghị nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động công ty” Thạc sĩ Hà Quốc Thăng đăng Tạp chí Tài kỳ tháng 02/201 - Luận văn trường đại học kinh tế Đà Nẵng: + Đề tài “Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Kim Khí Miền Trung” tác giả Nguyễn Hồng Ân, luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh thực trường Đại học Đà Nẵng (2015) + Đề tài “Quản trị vốn luân chuyển công ty xăng dầu Bắc Tây Nguyên – Chi nhánh xăng dầu Kon Tum”, tác giả Trần Ngọc Hòa, luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh thực Đại học Đà Nẵng (2016) + Đề tài “Phân tích hiệu sử dụng vốn công ty Cổ phần đầu tư phát triển nhà Đà Nẵng” tác giả Đàm Thị Đại, luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh thực Đại học Đà Nẵng (2015) + Đề tài “Quản trị vốn lưu động Tổng Công Ty Miền Trung”, tác giả Đỗ Hà Mi, luận văn Thạc sĩ Tài Ngân hàng thực Đại học Đà Nẵng (2016) + Đề tài: “Quản trị vốn lưu động Công ty Viettrolimex Đà Mẵng”, tác giả Huỳnh Xuân Thủy, luận văn thạc sĩ kế toán thực trường Đại học Kinh tế Đà Nẵng (2017) - Khoảng trống nghiên cứu:  Nội dung: Nhìn chung, số nghiên cứu trước phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động cơng ty, đề cập đến phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động công ty thông qua việc phân tích hiệu suất cá biệt hiệu tổng hợp xếp trình tự chưa rõ ràng.Trong nghiên cứu khác chưa phân tích mối liên hệ tỷ suất sinh lợi vốn lưu động tiêu số vòng quay vốn lưu động mà dừng lại phân tích riêng rẻ Trong luận văn này, tác giả nghiên cứu khắc phục nhược điểm để phản ánh rõ rệt biến động vốn lưu động đến khả sinh lợi cơng ty Từ xác định ngun nhân nhằm đề xuất khuyến nghị nâng cao hiệu suất sử dụng vốn lưu động  Về khơng gian thời gian: Tính nay, Công ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng chưa có cơng trình nghiên cứu tình hình sử dụng vốn lưu động Cơng ty CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN LƢU ĐỘNG VÀ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TRONG CÔNG TY 1.1 TỔNG QUAN VỀ VỐN LƢU ĐỘNG TRONG HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH 1.1.1 Khái niệm vốn vốn lƣu động a Khái niệm vốn b Khái niệm vốn lưu động Vốn lưu động tồn giá trị toàn tài sản lưu động có cơng ty Nó thường khoản tiền mặt, khoản phải thu hàng tồn kho công ty 1.1.2 Đặc điểm vốn lƣu động Vốn lưu động chuyển qua nhiều hình thái khác qua giai đoạn tạo thành tuần hoàn vốn lưu động Sau chu kỳ sản xuất kinh doanh, vốn lưu động hồn thành vòng tuần hồn Trong cơng ty sản xuất, vốn lưu động từ hình thái vốn tiền tệ ban đầu chuyển sang vốn vật tư hàng hóa dự trữ vốn sản xuất, cuối lại trở hình thái vốn tiền tệ 1.1.3 Phân loại vốn lƣu động a Phân loại theo giai đoạn trình sản xuất kinh doanh b Phân loại theo hình thái biểu c Phân loại theo nguồn hình thành 1.1.4 Vai trò vốn lƣu động 1.2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG 1.2.1 Mục tiêu phân tích tình hình sử dụng vốn lƣu động Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động nhằm đánh giá tình hình quản lý việc sử dụng vốn lưu động, đánh giá diễn biến thực tế, mức độ đáp ứng yêu cầu kế hoạch kinh doanh giai đoạn sản xuất kinh doanh; làm rõ hiệu suất sử dụng vốn lưu động nhân tố khách quan, chủ quan ảnh hưởng đến tình hình sử dụng vốn lưu động cơng ty Và từ phân tích có giải pháp quản lý vốn lưu động thích hợp cơng ty để nâng cao hiệu suất sử dụng vốn lưu động 1.2.2 Phƣơng pháp phân tích a Phương pháp so sánh b Phương pháp thay liên hồn 1.2.3 Nội dung phân tích tình hình sử dụng vốn lƣu động Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động công ty đánh giá biến động phận cấu thành nên vốn lưu động nhằm phân tích cơng ty phân bổ loại nguồn vốn lưu động giai đoạn có hợp lý khơng.Từ đưa đánh giá tình hình sử dụng vốn lưu động hiệu suất sử dụng vốn lưu động a Phân tích cấu nguồn vốn lưu động Phân tích cấu nguồn vốn lưu động việc so sánh tổng nguồn vốn lưu động phận nguồn vốn lưu động biến động qua năm, ngồi xem xét tỷ trọng phận tổng nguồn vốn lưu động để thấy cấu nguồn vốn lưu động có đảm bảo cho q trình hoạt động sản xuất kinh doanh công ty đạt hiệu b Ước tính nhu cầu vốn lưu động Ước tính nhu cầu vốn lưu động việc xác định nhu cầu vốn 11 c Các tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng vốn lưu động c.1 Hiệu suất sử dụng vốn lưu động  Tốc độ luân chuyển vốn lưu động - Số vòng quay vốn lưu động - Kỳ luân chuyển bình quân vốn lưu động  Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động c.2 Hiệu suất sử dụng vốn cá biệt  Số vòng quay vốn tiền - Vòng quay vốn tiền - Số ngày bình qn vòng quay vốn tiền  Tốc độ luân chuyển khoản phải thu - Số vòng quay khoản phải thu - Kỳ thu tiền bình quân  Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho - Số vòng quay hàng tồn kho - Số ngày bình quân vòng quay hàng tồn kho c.3 Tỷ suất sinh lợi vốn lưu động 1.3 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG 1.3.1 Nhân tố khách quan a Thị trường b Đặc điểm ngành c Khách hàng d Nhà cung cấp e Cơ chế sách kinh tế Nhà nước 1.3.2 Nhân tố chủ quan a Quy mô, cấu tổ chức công ty b Cơ cấu vốn 12 c Năng lực quản trị điều hành nhà quản trị cơng ty d Chính sách kinh doanh e Trình độ đội ngũ cán công nhân viên KẾT LUẬN CHƢƠNG Là phận vốn, vốn lưu động phận thứ hai có vai trò quan trọng toàn vốn sản xuất kinh doanh.Vốn lưu động công ty vận động không ngừng Trong trình vận động ấy, vốn lưu động tham gia vào giai đoạn hoạt động sản xuất kinh doanh, giai đoạn khác vốn lưu động có ảnh hưởng khác đến hiệu sản xuất kinh doanh giai đoạn Như khẳng định vốn lưu động có vai trò quan trọng giai đoạn sản xuất kinh doanh nhân tố tác động trực tiếp đến kết kinh doanh tồn cơng ty Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động đóng vai trò quan trọng phân tích hoạt động kinh doanh cơng ty, đánh giá trình độ quản lý sử dụng vốn lưu động thân cơng ty Việc phân tích giúp cho công ty thấy điểm mạnh điểm yếu khâu quản lý sử dụng vốn lưu động thân cơng ty, từ làm sở để đưa khuyến nghị nâng cao hiệu suất sử dụng vốn lưu động hiệu sản xuất kinh doanh, làm tốt khâu giúp cho nhà quản trị công ty thấy thực trạng thân mặt quản lý sử dụng vốn lưu động hoạt động kinh doanh để đưa dự án hiệu 13 CHƢƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN LƢƠNG THỰC ĐÀ NẴNG 2.1 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN LƢƠNG THỰC ĐÀ NẴNG 2.1.1 Sơ lƣợc trình hình thành phát triển 2.1.2 Sơ đồ tổ chức máy quản lý công ty 2.1.3 Đặc điểm hoạt động kinh doanh 2.1.4 Khái quát chung kết hoạt động kinh doanh công ty Về doanh thu, năm năm 2017 năm đem lại doanh thu cao cho công ty, doanh thu đạt 667,255 tr.đ tương ứng với mức tăng trưởng 40.59% so với năm 2016 Nhưng đến năm 2018, doanh thu công ty giảm tới 76.63% so với năm 2017 Năm 2017, chi phí bán hàng tăng 1.74% so với 2016 đến năm 2018, chi phí bán hàng có biến động mạnh, giảm tới 85.83% so với năm 2017 Còn chi phí quản lý cơng ty, năm 2017 chi phí tăng mạnh tăng đến 64.28%.Và đến năm 2018, chi phí quản lý công ty giảm đáng so với năm 2017 Lợi nhuận sau thuế qua năm cải thiện, năm 2016 đạt 1,409 tr.đ, năm 2017 1,633 tr.đ đạt 2,570 tr.đ vào năm 2018 Điều cho thấy năm qua hoạt động sản xuất kinh doanh công ty tương đối tốt 2.2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CƠNG CỔ PHÂN LƢƠNG THỰC ĐÀ NẴNG 2.2.1 Phân tích cấu vốn lƣu động Sau xem xét kết cấu VLĐ nhận thấy VLĐ công ty tồn dạng khoản phải thu hàng tồn kho 14 chiếm tỷ trọng lớn Cụ thể, giá trị khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn nhất, dao động từ 80%-95% Tiếp đến hàng tồn kho chiếm tỷ trọng dao động từ 2%-15% Đứng thứ ba vốn tiền mặt chiếm tỷ trọng khơng q 1.5% Như q trình quản trị VLĐ cơng ty cơng tác quản trị khoản phải thu hàng tồn kho phải luôn đặt lên vị trí hàng đầu, nhân tố quan trọng định đến hiệu công tác quản trị VLĐ 2.2.1 Phân tích tình hình ƣớc tính nhu cầu nguồn tài trợ cho nhu cầu vốn lƣu động công ty Trong ba năm qua NCVLĐR cơng ty ln mức cao, VLĐR lại mức thấp đặc biệt tới năm 2018, giảm mạnh xuống mức âm, nên không đủ để tài trợ cho NCVLĐR công ty phải huy động khoản vay ngắn hạn để bù đắp thiếu hụt tài trợ phần TSCĐ Ngân quỹ ròng cơng ty ba năm 2016-2018 mang giá trị âm Nguyên nhân VLĐR thấp không đủ tài trợ cho NCVLĐR, công ty phải vay ngắn hạn từ ngân hàng để bù đắp cho phần thiếu hụt Điều cho thấy cơng ty đứng trước tình trạng cân tài ngắn hạn ngày trầm trọng 2.2.2 Phân tích tình hình sử dụng phận vốn lƣu động a Phân tích tình hình sử dụng vốn tiền Tiền mặt chiếm tỷ trọng nhỏ tổng số vốn tiền, năm 2016 1.93%, năm 2017 4.32%, năm 2018 6.3%, chiếm tỷ trọng nhỏ nên ảnh hưởng đến biến động VLĐ không đáng kể Tiền gửi ngân hàng chiếm tỷ trọng cao hợp đồng mua bán cơng ty chủ yếu thực toán qua ngân hàng, 15 lượng tiền gửi ngân hàng biến động không ba năm qua, cụ thể năm 2017 giảm xuống 4,712 triệu đồng tương ứng giảm với tỷ lệ 2.4% so với năm 2016 b Phân tích tình hình sử dụng khoản phải thu Về cấu khoản phải thu ta thấy khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng cao có xu hướng tăng lên qua năm Cụ thể năm 2016 tỷ trọng chiếm 27.12% tăng lên năm 2017 sang năm 2018 41.72% Từ báo cáo chi tiết khoản phải thu tập trung lớn khách hàng mua hộ F.Home Đối với khoản ứng trước cho người bán chủ yếu ứng cho công ty nhận thi cơng xây dựng cơng trình Việc khoản ứng trước cho người bán giảm dần năm 2016, công ty giai đoạn xây dựng dự án hộ F.Home nên cơng ty ứng trước chi phí cho công ty thầu xây dựng Đến năm 2018, khoản mục giảm mạnh tới 33.32% so với năm 2017 c Phân tích tình hình sử dụng vốn cho tồn kho Bắt đầu từ năm 2016, công ty chuyển hướng rõ rệt tập trung cho dự án đầu tư xây dựng cơng trình, hộ, khơng trọng kinh doanh sản xuất lương thực Nên hàng tồn kho năm chủ yếu hộ hoàn thành, xây dựng xong, đủ điều kiện đưa vào sử dụng công ty chưa bán Năm 2016 2017, tỷ trọng hàng tồn kho thấp so với năm 2018 hộ chuyển nhượng cho thuê dẫn đến doanh thu năm chiếm tỷ trọng cao 2.2.3 Phân tích hiệu suất sử dụng vốn lƣu động a Hiệu suất sử dụng vốn lưu động  Tốc độ luân chuyển VLĐ 16 Năm 2017, số hộ cho thuê tăng nên doanh thu tăng mạnh làm cho số vòng quay VLĐ cải thiện đáng kể, đạt 1.55 vòng tăng 11.2% so với năm 2016 Tuy nhiên, sang năm 2018 số vòng quay VLĐ giảm lại 0.39 vòng, có nghĩa VLĐ năm 2018 cần tới 911.55 ngày luân chuyển vòng Số vòng quay VLĐ giảm, tốc độ giảm VLĐ bình quân thấp tốc độ giảm doanh thu  Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động Chỉ tiêu cho biết đồng doanh thu đảm nhiệm đồng VLĐ, qua năm 2016-2017, tiêu nhỏ Chỉ số thấp cho thấy công ty nỗ lực nâng cao hiệu suất sử dụng VLĐ số vốn tiết kiệm nhiều Tốc độ luân chuyển VLĐ tăng giảm qua năm chịu ảnh hưởng doanh thu mạnh Vào năm 2017, VLĐ bình quân giảm tốc độ giảm VLĐ bình quân biến động không cao tốc độ tăng doanh thu nên làm cho tốc độ luân chuyển VLĐ tăng Sang năm 2018, tốc độ giảm doanh thu cao VLĐ bình quân nên làm tốc độ luân chuyển VLĐ giảm b Hiệu suất sử dụng vốn lưu động cá biệt  Hiệu suất sử dụng vốn tiền Năm 2017, tình hình kinh doanh tốt, doanh thu tăng mạnh làm tăng số vòng quay vốn tiền Đến năm 2018, số vòng quay vốn tiền giảm Sự sụt giảm lớn năm 2018 cho thấy công ty rơi vào thời kỳ khó khăn, tồn quỹ tiền mặt thấp gây rủi ro tốn dễ dàng rời vào tình bị động bất trắc xảy  Hiệu suất sử dụng vốn khoản phải thu Các khoản phải thu luân chuyển nhanh năm 17 2017 đạt 1,76 vòng tương ứng với ngày 204.87 ngày Đến năm 2018, khoản phải thu bình quân giảm 7.05%, doanh thu lại giảm mạnh 76.63%, làm cho số vòng quay vốn khoản phải thu giảm xuống 0.44 vòng, tương ứng với thời gian vòng quay 814.77 ngày  Hiệu suất sử dụng vốn hàng tồn kho Năm 2016, giai đoạn xây dựng hồn thiện hộ F.Home phí sản phẩm dở dang cao nên số vòng quay hàng tồn kho cao Đến năm 2017, dự án công ty hoàn thành nên lượng hàng tồn kho giảm dẫn đến số vòng quay năm 2017 giảm mạnh Sang năm 2018, số ngày vòng quay vốn hàng tồn kho cao nhất, đạt 101.05 ngày, tăng 49% so với năm 2017 Sau so sánh tiêu hiệu suất sử dụng VLĐ Công ty Cổ phần đầu tư phát triển nhà Đà Nẵng, cho thấy cơng ty gặp vài khó cơng tác quản lý sử dụng VLĐ, công ty ngày cố gắng quản lý hiệu để sẵn sàng cạnh trạnh vối đối thủ cạnh tranh c.Tỷ suất sinh lợi vốn lưu động Trong năm 2016, với đồng VLĐ tạo 0.004 đồng lợi nhuận trước thuế, năm 2017 không thay đổi 0.004 đồng đến năm 2018 tăng lên 0.007 đồng Theo kết cho thấy tỷ suất sinh lợi năm 2018 đạt giá trị tốt nhất, đồng nghĩa với việc sử dụng VLĐ năm mang lại hiệu kinh doanh tốt Nhìn chung, tỷ suất sinh lợi VLĐ thấp chịu ảnh hưởng trực tiếp từ tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu năm gần chủ yếu 18 2.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN LƢƠNG THỰC ĐÀ NĂNG 2.3.1 Những kết đạt đƣợc Lợi nhuận sau thuế có xu hướng tăng năm 2018 so với năm trước, cho thấy công ty nổ lực khắc phục tồn đọng nâng cao hiệu kinh doanh Nguồn vốn chủ yếu công ty nợ phải trả, chứng tỏ công tận dụng tốt nguồn vốn từ bên ngồi Vốn tiền cơng ty thấp, tiền mặt quỹ tiền gửi ngân hàng, điều cho thấy cơng ty có cách bảo quản tiền tốt Cơng ty tiến hành trích lập dự phòng phải thu khó đòi để tránh tổn thất khơng đáng có q trình kinh doanh Tỷ suất sinh lợi VLĐ công ty dương thể cơng ty kinh doanh có lãi 2.3.2 Những hạn chế VLĐR đơn vị không đủ nguồn trợ cho nhu cầu VLĐR nên công ty năm vừa qua phải vay vốn, công ty bị rơi vào tình trạng khan thiếu vốn, nguồn vốn chủ yếu nợ phải trả Vốn tiền công ty chiếm tỷ trọng thấp tổng VLĐ công ty, điều mang lại bất lợi cho công ty làm ảnh hưởng đến khả toán tức thời công ty Các khoản phải thu chiếm tỷ trọng cao VLĐ, phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng lớn nhất, điều chứng tỏ nguồn vốn công ty bị chiếm dụng Hàng tồn kho chiếm thấp tổng VLĐ, số vòng quay hàng tồn kho giảm cho thấy hiệu sử dụng hàng tồn kho công ty năm gần không hiệu 19 2.3.3 Nguyên nhân a Nguyên nhân khách quan Tình hình hoạt động kinh doanh công ty ngành phải đối mặt với nhiều khó khăn, thách thức Trong năm gần công ty chủ yếu hoạt động lĩnh vực bất động sản nên hoạt động cơng ty chịu rủi ro mang tính đặc thù xây dựng b Nguyên nhân chủ quan Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chưa cao chi phí lớn, chủ yếu chi phí giá vốn chi phí lãi vay Chưa áp dụng biện pháp khoa học công tác xây dựng, dự báo xác định nhu cầu VLĐ phận trình hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Công tác hoạch định nhu cầu quỹ tiền mặt mang tính chất tự phát, chưa bám sát nhu cầu thực tế Hiện công ty chưa xây dựng quy trình thu hồi cơng nợ đảm bảo hiệu quả, khoa học để áp dụng Công ty chưa xác định nhu cầu tiêu thụ cách khoa học nên dẫn đến ứ đọng hàng tồn kho ngày gia tăng KẾT LUẬN CHƢƠNG Chương vào phân tích, đánh giá tình hình sử dụng vốn lưu động Cơng ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng giai đoạn 20162018 Qua phân tích, nhân thấy tình hình sử dụng vốn lưu động nhiều bất cập, vốn bị ứ đọng, lãng phí nhiều khâu dẫn hiệu suất sử dụng vốn lưu động chưa cao Trên sở phân tích, tác giả phân tích, đánh giá tình hình sử dụng vốn lưu động rút kết đạt được, hạn chế để làm sở cho khuyến nghị nâng cao hiệu suất sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng 20 CHƢƠNG KHUYẾN NGHỊ NHẦM NÂNG CAO HIỆU SUẤT SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN LƢƠNG THỰC ĐÀ NẴNG 3.1 CĂN CỨ ĐỀ XUẤT KHUYẾN NGHỊ Đến nay, lĩnh vực kinh doanh cơng ty chuyển từ kinh doanh lương thực sang kinh doanh bất động sản.Vì thế, năm tới, công ty cần trọng việc nghiên cứu đánh giá ngành bất động sản để đưa chiến lược kinh doanh sách quản lý phù hợp nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh 3.1.1 Triển vọng phát triển ngành 3.1.2 Định hƣớng hoạt động công ty 3.1.3 Chiến lƣợc phát triển công ty 3.2 KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI CÔNG TY CỔ PHÂN LƢƠNG THỰC ĐÀ NẴNG 3.2.1 Dự tốn nhu cầu vốn lƣu động ròng Dựa vào số liệu năm 2108 công ty, ta lập bảng khoản mục chịu ảnh hưởng biến động doanh thu năm 2018 sau: Bảng 3.1 Tỷ lệ phần trăm thành phần VLĐ với doanh thu 2018 ĐVT: Tr.đ Tài sản Giá trị Các KPT 275,582 HTK 51,146 Tổng cộng 326.728 Tỷ lệ Nguồn (%) vốn 176.72 Nợ NH Giá trị Tỷ lệ (%) 319,141 205.65 319,141 205.65 32.8 209.52 Tổng cộng (Nguồn: Báo cáo tài kết tính tốn tác giả) 21 Doanh thu đạt năm 2018 155,945 tr.đ Ta tính NCVLĐR là: 209.52% - 205.65%= 3.87% Theo dự kiến của cơng ty doanh thu năm kế hoạch 2019 tăng 20% so với năm 2018, doanh thu dự kiến năm 2019 là: 187,134 tr.đ Suy ra, VLĐ ròng cần năm 2019 là: 3.87% x 187.134 tr.đ = 7,242 tr.đ Sau xác định NCVLĐR dự kiến kỳ kế hoạch, công ty để làm sở việc định hướng nguồn tài trợ phù hợp với tỷ lệ tài trợ nhằm tránh tính trạng làm ứ đọng vốn huy động vốn mức gây hiệu sử dụng vốn công ty giảm xuống 3.2.2 Các khuyến nghị nhằm nâng cao hiệu suất sử dụng vốn lƣu động a Đối với vốn tiền Công ty cần quản lý ngân quỹ để chủ động đáp ứng nhu cầu tiền mặt đồng thời hạn chế lãng phí vốn Cơng ty nên lựa chọn cho chiến lược dự trữ tiền, đầu tư cách khoa học mang lại hiệu thông qua việc lựa chọn chiến lược khoản phù hợp Công ty phải xây dựng quy chế thu chi tiền mặt để áp dụng cho trường hợp thu chi Lập kế hoạch thu chi cụ thể b Đối với khoản phải thu  Quản lý khoản phải thu khách hàng - Mở sổ theo dõi chi tiết khoản nợ phải thu - Phân loại khách hàng trước ký kết hợp đồng nhằm tìm hiểu kỹ khả toán họ - Theo dõi khoản nợ để có biện pháp giải 22 khoản nợ cho phù hợp hiệu giữ uy tín khách hàng - Với khoản nợ đến hạn mà khách hàng chưa trả, khách hàng phải chịu tiền phạt.Và cơng ty quy định điều điều khoản hợp đồng  Chính sách bán chịu - Thu thập thông tin khách hàng, đánh giá thơng tin tài khách hàng từ gợi ý cho nhà quản trị khả chấp nhận hay không áp dụng bán chịu với khách hàng - Các biện pháp cụ thể áp phận xét duyệt bán chịu đánh giá khả tốn khách hàng tránh trường hợp có khoản nợ phải thu khó đòi - Lập danh sách khách hàng thường giao dịch cập nhật thơng tin tình hình tài chính, khả tốn uy tín tốn - Với khách hàng mới, yêu cầu khách hàng chấp tài sản hay ký quỹ công ty - Sau chấp nhận bán chịu, công ty phải xác định hạn mức tín dụng trần cụ thể hợp lý cho khách hàng Thơng qua biện pháp thích hợp tạo lập quan hệ tốt, xây dựng mối làm ăn lâu dài với bạn hàng giúp cơng ty mua, bán chịu với giá trị lớn thời gian lâu nhằm giảm khoản ứng trước người bán c Đối với hàng tồn kho - Công ty thường xuyên kiểm tra chất lượng cơng trình khu chung cư xây dựng để đảm bảo an toàn cho khách hàng, nắm bắt nhu cầu thị hiếu khách hàng để giải phóng hàng tồn kho thu hồi vốn kịp thời 23 - Cơng ty cần phải cân đối hợp lý hóa dây chuyền xây dựng để phận xây dựng khơng phải chờ nhau, gây lãng phí thời gian làm chậm tiến độ thi công - Đảm bảo chất lượng cơng trình, quan hệ tốt với khách hàng để họ nhanh chóng tốn tiền hàng cơng trình hoàn thành 3.2.3 Các khuyến nghị tăng doanh thu nhằm tăng hiệu suất sử dụng vốn lƣu động a Khuyến nghị tăng doanh thu b Quản lý chi phí 3.2.4 Một số khuyến nghị khác a Khai thác sử dụng nguồn vốn lưu động b Sử dụng hiệu nguồn nhân lực KẾT LUẬN CHƢƠNG Nhằm nâng cao hiệu suất sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng Dựa hạn chế nguyên nhân công tác quản lý sử dụng vốn lưu động công ty, tác giả đưa số khuyến nghị như: ước tính nhu cầu vốn động ròng, nâng cao hiệu sử dụng vốn tiền, vốn khoản phải thu, vốn hàng tồn kho nhằm khắc phục hạn chế, góp phần nâng cao hiệu suất sử dụng vốn lưu động cơng ty nói riêng hiệu kinh doanh nói chung Bên cạnh đó, luận văn đưa khuyến nghị nhằm tăng doanh thu kiểm sốt chi phí nhằm hồn thiện cơng tác quản lý đưa kế hoạch kinh doanh tốt để tạo môi trường kinh doanh thuận lợi phát triển công ty 24 KẾT LUẬN Vốn lưu động hai phận quan trọng cấu thành nên vốn cơng ty Sử dụng vốn lưu động có ảnh hưởng đến kết hiệu suất hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty Do đó, hiệu suất sử dụng vốn lưu động thước đo quan trọng đánh giá hiệu suất sử dụng vốn cơng ty nói riêng hiệu sản xuất kinh doanh cơng ty nói chung Nếu quản lý sử dụng vốn lưu đông không hiệu dẫn đến kết hoạt động kinh doanh xuống, không đủ nguồn vốn để đầu tư phát triển dự tương lai Hơn nữa, ngành bất động sản vốn lưu động quan trọng, định vị cạnh tranh đối thủ cạnh tranh Vì vậy, để đứng vững phát triển năm tới, công ty cần trọng việc quản lý nâng cao hiệu suất sử dụng vốn lưu động, đảm bảo vốn lưu động sử dụng hợp lý, tối ưu tránh tình trạng thiếu hụt hay lãng phí vốn q trình kinh doanh Với nổ lực thân với giúp đỡ tận tình giáo viên hướng dẫn TS.Đặng Tùng Lâm, tác giả phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động Cơng ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng 03 năm 2016-2018, qua mong phần giúp cơng ty thực tốt việc quản lý, sử dụng vốn lưu động nhằm đưa định đắn phù hợp nhằm nâng cao hiệu suất sử dụng vốn lưu động công ty thông qua nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty thời gian tới Khoa Quản lý chuyên ngành kiểm tra xác nhận Tóm tắt luận văn trình bày theo quy định hình thức chỉnh sửa theo kết luận Hội đồng ... 1.2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG 1.2.1 Mục tiêu phân tích tình hình sử dụng vốn lƣu động Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động nhằm đánh giá tình hình quản lý việc sử dụng vốn lưu. .. tài nghiên cứu tình hình sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng - Về thời gian: Đề tài nghiên cứu tình hình sử dụng vốn lưu động Cơng ty Cổ phần Lương thực Đà Nẵng khoảng thời... dung phân tích tình hình sử dụng vốn lƣu động Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động công ty đánh giá biến động phận cấu thành nên vốn lưu động nhằm phân tích cơng ty phân bổ loại nguồn vốn lưu