Quản trị rủi ro trong kinh doanh ngoại hối của các NHTM

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA TÀI CHÍNH –NGÂN HÀNG =====000===== TIỂU LUẬN KINH DOANH NGOẠI HỐI Quản trị rủi ro kinh doanh ngoại hối NHTM Họ tên sinh viên: Bùi Thị Ngọc Anh 1213320004 Nguyễn Thị Hồng Điệp 1213320026 Nguyễn Thị Bích Hằng 1213320047 Phạm Thị Thùy Linh 1213320097 Điện Thị Thùy Linh 1213320089 Bùi Thị Lương 1213320110 Nguyễn Thị Hồng Ngọc 1213320123 Giáo viên hướng dẫn: TS Trần Thị Lương Bình Hà Nội – Năm 2014 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU Kể từ ngày 07/11/2006, Việt Nam thức trở thành thành viên tổ chức thương mại giới WTO tiến trình cải cách để hội nhập vào kinh tế giới song song tiến trình tự hóa kinh tế mà lĩnh vực ưu tiên hàng đầu lĩnh vực tài ngân hàng Khi tự hóa kinh tế, ngân hàng có nhiều thuận lợi hoạt động đồng thời chịu thêm nhiều áp lực cạnh tranh rủi ro từ môi trường bên ngoài, tiếp tục trông chờ vào sách bảo hộ nhà nước Tiến trình tự hóa kinh tế tất yếu dẫn đến tự hóa dòng vốn, tự hóa lãi suất tự hóa tỷ giá hối đoái Từ trước tới nay, nhờ sách can thiệp nhà nước giúp cho lãi suất tỷ giá hối đoái ổn định Thêm vào đó, hoạt động ngân hàng năm trước chủ yếu tập trung vào khâu tín dụng, có ngân hàng hoạt động kinh doanh tín dụng chiếm đến 90% Vì thế, vấn đề KDNH quản lý rủi ro tỷ giá ngoại tệ giá vàng KDNH chưa ngân hàng quan tâm mức Chỉ đến thời gian gần từ năm 2006-2010, thị trường chứng khoán sôi động, tỷ giá USD/VND tăng giảm nhanh, giá vàng biến động mạnh, tỷ trọng kinh doanh tín dụng giảm dần, nhiều loại hình kinh doanh xuất đầu tư tài chính, kinh doanh vàng,… áp lực cạnh tranh thị trường tăng cao ngân hàng bắt đầu quan tâm nhiều đến việc sử dụng công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá cho KDNH giải pháp khác việc quản lý rủi ro hoạt động KDNH Về phía Ngân hàng, hoạt động KDNH kỳ vọng đem lại nhiều lợi nhuận rủi ro thấp Trong đó, biến động tỷ giá ngoại tệ giá vàng khó để dự đoán gây nhiều thiệt hại cho ngân hàng Cho nên, việc tìm giải pháp để phòng ngừa nâng cao hiệu quản lý rủi ro ngoại hối cho hoạt động KDNH thật cần thiết Vì chúng em chọn đề tài “QUẢN LÝ RỦI RO TRONG KINH DOANH NGOẠI HỐI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI ” để nghiên cứu NỘI DUNG CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ RỦI RO VÀ QUẢN LÝ RỦI RO TRONG KINH DOANH NGOẠI HỐI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN 1.1 CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RỦI RO TRONG KINH DOANH NGOẠI HỐI Các nhân tố tác động đến rủi ro KDNH chia làm hai nhóm, bao gồm nhóm nhân tố tác động chung nhóm nhân tố tác động riêng: Nhóm nhân tố tác động chung gồm nhóm yếu tố tác động từ môi trường kinh tế - trị - xã hội nước giới gọi nhóm yếu tố bên nhóm yếu tố chủ yếu từ môi trường kinh tế nước gọi yếu tố bên Nhóm nhân tố tác động riêng yếu tố gây rủi ro cho KDNH NHTM xuất phát từ hoạt động ngân hàng, có hai nguyên nhân làm phát sinh rủi ro là: ngân hàng mua bán ngoại tệ phục vụ cho khách hàng hay mua bán cho mình; ngân hàng đầu tư vào tài sản có huy động vốn ngoại tệ 1.1.1 Các nhân tố chung tác động đến rủi ro kinh doanh ngoại hối 1.1.1.1 Các yếu tố bên Đây yếu tố chủ yếu thuộc lĩnh vực kinh tế - trị - xã hội nước giới có ảnh hưởng đến kinh tế quốc gia nói chung hoạt động KDNH nói riêng Mức độ tác động tùy theo độ mở cửa kinh tế khác Tuy nhiên qua năm, mức độ ảnh hưởng biến động kinh tế giới tác động đến hoạt động kinh tế quốc gia theo sách mở cửa quốc gia 1.1.1.2 Các yếu tố bên Đây yếu tố tác động từ nội kinh tế quốc gia, chủ yếu bao gồm: lạm phát, thâm hụt cán cân thương mại, tình trạng đôla hóa kinh tế, trạng thái ngoại tệ, chế điều hành tỷ giá hợp đồng giao dịch phái sinh ngoại hối • Lạm phát Quan hệ lạm phát tỷ giá hối đoái quan hệ chiều mà quan hệ vòng, tác động qua lại lẫn nhau, coi yếu tố nguyên nhân yếu tố kết Bên cạnh đó, mức chênh lệch lạm phát hai nước ảnh hưởng đến biến động tỷ giá Giả sử điều kiện cạnh tranh lành mạnh, suất lao động hai nước tương đương nhau, chế quản lý ngoại hối tự do, tỷgiá biến động phụ thuộc vào mức chênh lệch lạm phát hai đồng tiền Nước có mức độ lạm phát lớn đồng tiền nước bị giá so với đồng tiền nước lại • Thâm hụt cán cân thương mại Nhập siêu hay tình trạng thâm hụt cán cân thương mại cân đối nhập xuất điều kiện nhập vượt xuất Nếu tình trạng trì dài hạn vượt mức độ cho phép ảnh hưởng tới cán cân tài khoản vãng lai gây nên biến động bất lợi kinh tế gia tăng tình trạng nợ quốc tế, hạn chế khả cạnh tranh kinh tế, tác động tiêu cực đến thu nhập việc làm mức trầm trọng gây nên khủng hoảng tài tiền tệ Nhập siêu có tác động định tới tỷ giá hối đoái, làm đồng tiền nội tệ nướccó khuynh hướng giảm giá, nhiên dài hạn giảm giá đồng nội tệ tác động xấu tới cán cân thương mại, có tác dụng kích thích sản xuất hàng thay nhập hàng xuất • Tình trạng đôla hóa kinh tế Theo IMF, đôla hóa tình trạng mà tỷ trọng tiền gửi ngoại tệ chiếm 30% tổng khối tiền tệ mở rộng (M2) bao gồm: tiền mặt lưu thông, tiền gửi không kỳ hạn, tiền gửi có kỳ hạn tiền gửi ngoại tệ Đôla hóa hiểu theo cách đơn giản ngoại tệ USD sử dụng rộng rãi bên cạnh đồng nội tệ làm đồng tiền toán giao dịch thương mại Điển hình như, IMF xếp Việt Nam thuộc nhóm quốc gia đôla hóa không thức Đôla hóa tác động đến việc hoạch định thực thi sách tỷ giá Đôla hóa làm cho cầu tiền nước không ổn định, người dân tổ chức kinh tế có xu hướng chuyển từ đồng nội tệ sang đôla Mỹ, làm cho cầu đôla Mỹ tăng mạnh gây sức ép đến tỷ giá Đối với quốc gia có tình trạng đôla hóa không thức, nhu cầu nội tệ không ổn định, trường hợp có biến động, người dân tổ chức kinh tế bất ngờ chuyển sang ngoại tệ làm cho đồng nội tệ giá bắt đầu chu kỳ lạm phát Khi người dân giữ khối lượng lớn tiền gửi ngoại tệ, thay đổi lãi suất nước hay nước gây chuyển dịch lớn từ đồng tiền sang đồng tiền khác hay gọi hoạt động đầu tỷ giá Những thay đổi gây khó khăn cho NHTW việc đặt mục tiêu cung tiền nước gây bất ổn định hệ thống ngân hàng hoạt động thị trường ngoại hối • Trạng thái ngoại tệ Đây công cụ để điều hành NHNN Càng co hẹp trạng thái ngoại tệ, hạn chế khả đầu ngoại tệ, hạn chế việc chuyển đổi đồng tiền Do vậy, với việc giảm trạng thái ngoại tệ quy định khiến thị trường ngoại tệ biến động nhiều thời gian tới tạo nhiều biến động cho tỷ giá USD/VND Mặt khác, việc TCTD phải điều chỉnh lại trạng thái ngoại tệ theo hạn mức đồng nghĩa với việc tổ chức phải mua lại trạng thái âm lớn hạn mức Nhu cầu mua lại có lẽ gây áp lực định cho thị trường ngoại hối tình trạng chênh lệch lãi suất vay USD VND thời gian qua khuyến khích hoạt động chuyển vốn, chẳng hạn bán USD để đổi sang VND nhằm cho vay Ngoài ra, hoạt động kinh doanh vàng thông qua việc mua bán vàng tài khoản vàng nướcngoài có ảnh hưởng định đến trạng thái ngoại tệ NHTM Từ đó, trạng thái ngoại tệ ảnh hưởng đến rủi ro hoạt động KDNH ngân hàng • Cơ chế điều hành tỷ giá Kể từ năm 1999, Việt Nam có thay đổi lớn chế tỷ giá, bảng phân loại chế tỷ giá IMF xếp Việt Nam vào nhóm chế tỷ giá thả với mức phân định chế tỷ giá thả có quản lý không định trước với nước khu vực Thái Lan, Singapore Ở thời gian này, Malaysia Trung Quốc xếp vào nhóm cố định truyền Tuy nhiên, từ cuối năm 2004 trở lại đây,IMF chuyển Việt Nam sang nhóm nước có chế cố định truyền thống nhận định kể từ tháng 8/2004, NHNN công bố không để tỷ giá USD/VND tăng 1%/năm Với độ mở thương mại cao, thiếu ổn định tỷ giá gây nên vấn đề nghiêm trọng cho toàn kinh tế Việt Nam Trong ngắn hạn kể trung hạn, Việt Nam khó chuyển sang trạng thái có độ mở thương mại thấp Ngoài ra, với việc quy định tỷ giá USD/VND theo hướng thị trường có điều tiết NHNN dễ dàng tạo rủi ro tỷ giá, đồng thời kéo theo rủi ro cho hoạt động kinh doanh vàng ngân hàng với lý giá vàng nước xác định dựa vào giá vàng giới, tỷ giá USD/VND chi phí khác, rủi ro tỷ giá tất yếu gây nên rủi ro hoạt động kinh doanh vàng ngân hàng • Các hợp đồng giao dịch phái sinh ngoại hối Công cụ tài phái sinh hiểu công cụ phát hành sở công cụ tài có nhằm nhiều mục tiêu khác phân tán rủi ro, bảo vệ lợi nhuận tạo lợi nhuận Giá trị công cụ phái sinh bắt nguồn từ số công cụ sở khác tỷ giá, lãi suất, v.v Công cụ tài phái sinh xuất lần nhằm giảm thiểu loại bỏ hoàn toàn rủi ro,trong thường sử dụng cao hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai, hợp đồng hoán đổi hay sản phẩm phái sinh kết hợp Ngày nay, hoạt động kinh doanh NHTM trở nên phong phú đa dạng hết, bên cạnh nghiệp vụ ngân hàng mang tính truyền thống ngân hàng không ngừng phát triển nghiệp vụ tài mới, đại, đó, phải kể đến giao dịch kinh doanh ngoại tệ với doanh số giao dịch lớn nhiều so với trước Đây hoạt động kinh doanh đem lại lợi nhuận cao cho NHTM, chứa không rủi ro Khi tham gia hoạt động kinh doanh tiền tệ, ngân hàng tạo trạng thái ngoại tệ mở dẫn đến rủi ro tỷ giá cho ngân hàng tỷ giá thị trường biến động Để hạn chế rủi ro này, ngân hàng phải tiến hành biện pháp phòng ngừa, công cụ hữu hiệu phòng ngừa tỷ giá hợp đồng phái sinh tiền tệ Các hợp đồng phái sinh tiền tệ bao gồm: hợp đồng ngoại hối kỳ hạn, hợp đồng ngoại hối hoán đổi, hợp đồng ngoại hối quyền chọn hợp đồng ngoại hối tương lai Công cụ phổ biến để kiểm soát rủi ro giao dịch ngoại hối hợp đồng tương lai, hoán đổi quyền chọn tiền tệ 1.1.2 Các nhân tố riêng tác động đến rủi ro kinh doanh ngoại hối Có hai nguyên nhân làm phát sinh rủi ro KDNH Ngân hàng, là:Các Ngân hàng mua bán ngoại tệ hay vàng phục vụ cho khách hàng mua bán cho mình; Các Ngân hàng đầu tư vào tài sản có huy động vốn ngoại tệ hay vàng Trong môi trường toàn cầu hóa tài - ngân hàng ngày nay, nhà quản trị Ngân hàng ngày phải đối mặt nhiều với rủi ro ngoại hối, điều làm phát sinh nhiều nghiệp vụ (gọi nghiệp vụ phái sinh) kinh doanh ngoại hối sử dụng tích cực vào việc phòng ngừa rủi ro ngoại hối 1.2 CÁC TIÊU CHÍ ĐO LƯỜNG RỦI RO TRONG KINH DOANH NGOẠI HỐI 1.2.1 Các tiêu chí định lượng 1.2.1.1 Phương pháp đo lường VaR Một phương pháp đo lường rủi ro hoạt động KDNH NHTM phổ biến sử dụng mô hình VaR Với việc sử dụng mô hình VaR, nhà kinh doanh quản trị ngân hàng xác định số cụ thể mức độ rủi ro danh mục ngoại hối mà ngân hàng nắm giữ Từ đó, nhà quản trị ngân hàng xác định mức độ rủi ro có nằm phạm vi tổn thất cho phép lãnh đạo cao ngân hàng hay không Phương pháp thực trước, hay sau dealer thực giao dịch Tuy nhiên, việc thực tính toán VaR trước thực giao dịch ngoại hối tốt cho việc quản trị ngân hàng 1.2.1.2 Phương pháp đo lường trạng thái ngoại tệ Đây phương pháp đo lường định lượng phổ biến giới mức độ rủi ro giao dịch ngoại hối mà ngân hàng thực Lãi/lỗ ngoại hối (i) = Trạng thái ngoại hối ròng (i) xMức biến động tỷ giá ngoại tệ (i) hay giá vàng Mức độ xác việc sử dụng phương pháp phụ thuộc lớn vào việc dự đoán mức độ biến động tỷ giá ngoại tệ hay giá vàng Kết công thức số cụ thể thể mức độ rủi ro hoạt động kinh doanh vàng hay ngoại tệ ngân hàng 1.2.2 Các tiêu chí định tính Các tiêu bao gồm: mức độ sử dụng công cụ phái sinh, sử dụng kỹ thuật dự đoán tỷ giá, hạn mức, tình hình kinh tế - trị - xã hội nước, sách Chính phủ quan có thẩm quyền v.v… Mức độ thường xuyên sử dụng công cụ việc phòng ngừa rủi ro hoạt động KDNH hay diễn biến tình hình nước định quan trọng đến mức độ rủi ro KDNH NHTM Do đó, việc ý thức rủi ro xảy hoạt động kinh doanh cấp lãnh đạo ngân hàng có tầm ảnh hưởng lớn đến rủi ro xảy cao hay thấp đến kết lợi nhuận ngân hàng; đồng thời việc phân tích dự báo tình hình nước chi phối đến mức độ rủi ro hoạt động KDNH ngân hàng 1.3 QUẢN LÝ RỦI RO TRONG KINH DOANH NGOẠI HỐI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.3.1 Rủi ro kinh doanh ngoại hối ngân hàng thương mại Về chất, KDNH tự chứa đựng rủi ro cao Ngoài rủi ro thông thường mà hoạt động khác phải đối mặt như: rủi ro lãi suất, rủi ro tín dụng, rủi ro khoản, rủi ro kỹ thuật, rủi ro hoạt động, rủi ro pháp lý rủi ro quốc gia, KDNH chịu thêm rủi ro đặc biệt, rủi ro tỷ giá ngoại tệ giá vàng Do tỷ giá ngoại tệ giá vàng biến động thường xuyên bất thường, nên rủi ro tỷ giá ngoại tệ giá vàng xem rủi ro thường trực, gắn liền trở thành rủi ro đặc trưng hoạt động KDNH ngân hàng Rủi ro ngoại hối rủi ro phát sinh biến động tỷ giá ngoại tệ giá vàng làm ảnh hưởng xấu đến giá trị kỳ vọng tương lai Có hai nguyên nhân gây nên rủi ro tỷ giá ngoại tệ giá vàng: (1) ngân hàng giao dịch đồng tiền nước ngoài, vàng nhằm phục vụ cho khách hàng cho ngân hàng mình; (2) ngân hàng đầu tư vào tài sản có huy động vốn ngoại tệ Cả hai nguyên nhân tạo xu hướng trạng thái ngoại hối ròng (trường đoản) mua bán ngoại hối cấu tài sản ngoại tệ Nếu tỷ giá ngoại tệ giá vàng biến động mạnh rủi ro ngoại hối lớn 1.3.2 Quản lý rủi ro kinh doanh ngoại hối Ngân hàng thương mại 1.3.2.1 Khái niệm quản lý rủi ro kinh doanh ngoại hối NHTM Để kinh doanh ngoại tệ có lãi NHTM phải tạo trạng thái ngoại hối mở tỷ giá phải biến động Muốn tránh hoàn toàn rủi ro tỷ giá nhà kinh doanh việc không tiến hành giao dịch ngoại hối tạo trạng thái ngoại hối tiến hành đóng trạng thái ngoại hối giao dịch đối ứng để làm cân trạng thái Tuy nhiên, Dealer việc tạo trạng thái ngoại hối hy vọng tỷ giá biến động theo chiều hướng có lợi công việc ngày Do đó, tỷ giá biến động thất thường không giới hạn làm cho hội kiếm lãi trở nên thường xuyên vô hấp dẫn Tiềm thu lãi tiềm ẩn rủi ro KDNH đồng hành với Lãi lỗ KDNH phát sinh với quy mô biến động tỷ giá, tỷ giá biến động không giới hạn nên làm cho lãi lỗ phát sinh lớn Điều buộc ngân hàng phải có chế quản lý giám sát hoạt động kinh doanh ngoại tệ vàng cách chặt chẽ Rủi ro KDNH yếu tố khách quan, ngân hàng loại trừ tất rủi ro xảy tham gia giao dịch KDNH, mà ngân hàng đưa biện pháp công cụ nhằm hạn chế xuất rủi ro Cho nên, quản lý rủi ro KDNH ngân hàng trình tiếp cận rủi ro cách khoa học, toàn diện có hệ thống nhằm nhận dạng, kiểm soát, phòng ngừa giảm thiểu tổn thất rủi ro gây Quy trình quản lý rủi ro thông thường gồm năm bước: nhận dạng rủi ro, phân tích rủi ro, đo lường rủi ro,kiểm soát, phòng ngừa rủi ro tài trợ rủi ro 1.3.2.2 Vai trò quản lý rủi ro kinh doanh ngoại hối NHTM - Quản trị rủi ro KDNH tốt giúp góp phần làm giảm thiểu chi phí hoạt động hạn chế tổn thất cho ngân hàng, từ giúp tối đa hóa lợi nhuận giá trị cho cổ đông ngân hàng - Quản lý rủi ro KDNH hiệu góp phần tạo điều kiện làm lành mạnh tình hình tài chính, ngăn ngừa nguy phá sản gia tăng uy tín cho NHTM Qua đó, NHTM góp phần tăng lòng tin nơi khách hàng đối tác nước; đồng thời thúc đẩy tăng trưởng, phát triển kinh tế ổn định bền vững cho đất nước - Quản lý rủi ro KDNH tốt giúp phát kịp thời nguyên nhân gây nên rủi ro cho hoạt động KDNH, từ ngân hàng có giải pháp phòng ngừa hạn chế rủi ro thích hợp Quá trình giúp xây dựng hình ảnh tốt đẹp cho ngân hàng, đáp ứng yêu cầu quy định nước chuẩn mực quốc tế - Hệ thống quản lý rủi ro KDNH hiệu giúp NHTM có nhân tố tích cực sau trình hoạt động ngân hàng có giám sát quản lý tích cực Hội đồng quản trị Ban điều hành; ban hành triển khai đầy đủ sách, quy trình quản lý rủi ro giới hạn rủi ro; thiết lập hệ thống thông tin quản lý rủi ro phù hợp; thiết lập hệ thống kiểm soát nội kiểm toán nội hoạt động phù hợp - Ngoài ra, việc thực quản lý rủi ro KDNH cách nghiêm túc giúp ngân hàng đảm bảo vốn pháp định ngân hàng không bị suy giảm khả chịu đựng rủi ro ngân hàng đủ bù đắp tất rủi ro mà dẫn đếntổn thất cho ngân hàng thời điểm Bộ phận kiểm soát rủi ro thực việc theo dõi, đo lường tất rủi ro ngân hàng đánh giá mức độ đầy đủ khả chịu đựng rủi ro Nếu khả chịu đựng rủi ro không đảm bảo, ngân hàng có biện pháp xử lý kịp thời 1.3.2.3 Các phương pháp quản lý rủi ro kinh doanh ngoại hối ngân hàng thương mại Trên giới, Ngân hàng thường sử dụng phương pháp sau để quản lý rủi ro hoạt động KDNH Ngân hàng: - Sử dụng giới hạn trạng thái ngoại hối giao dịch qua đêm Hạn mức (position limits) giới hạn trạng thái ngoại hối tối đa mà nhóm, cá nhân KDNH phép thực Tùy theo kinh nghiệm, trình độ, mục đích kinh doanh, lực tài trang thiết bị mà hạn mức tổ chức, nhân viên kinh doanh không giống Việc quản lý hạn mức kinh doanh NHTM vào số tiêu chí sau: + Hạn mức chung cho phòng kinh doanh, sở phân bổ hạn mức cho nhà kinh doanh cụ thể + Hạn mức theo đồng tiền kinh doanh: Ngoài việc quy định tổng hạn mức chung, nhóm cá nhân kinh doanh liên quan đến nhiều đồng tiền, việc quy định hạn mức kinh doanh đồng tiền cần thiết Những đồng tiền biến động hạn mức cao, đồng tiền biến động mạnh hạn mức thấp + Hạn mức cho loại nghiệp vụ cụ thể, ví dụ hạn mức cho nghiệp vụ giao ngay, kỳ hạn, tương lai, hoán đổi quyền chọn - Sử dụng kỹ thuật dự đoán tỷ giá Phương pháp sử dụng phổ biến phân tích Những người sử dụng phương pháp dựa vào phân tích “những nhân tố bản” GDP, đầu tư, tiết kiệm, sản lượng, lạm phát, cán cân toán,… Những phân tích không mô hình hóa kinh tế lượng mà mang tính định tính nhằm xác định tác động nhân tố đến xu hướng biến động dài hạn tỷ giá Một phương pháp khác nhiều nhà quản trị Ngân hàng sử dụng phương pháp phân tích kỹ thuật Phương pháp dựa nguyên tắc trường phái nghiên cứu “hành vi học tài chính” (behavioral finance) Theo quan điểm này, nhà phân tích kỹ thuật dự báo “mẫu hình” thị trường cách “đọc” đồ thị tỷ giá - Sử dụng công cụ phái sinh + Phòng ngừa rủi ro ngoại hối hợp đồng kỳ hạn Trên thị trường mua bán hàng hóa quốc tế, doanh nghiệp xuất hay nhập thường có nhu cầu bán ngoại tệ hay mua ngoại tệ để toán cho hợp đồng xuất nhập với nước khác Với tình trạng tỷ giá ngoại tệ biến động bất thường, nhà xuất nhập có xu hướng mua hợp đồng kỳ hạn với ngân hàng để phòng ngừa rủi ro tỷ giá Sau thực hợp đồng bán kỳ hạn với doanh nghiệp, để phòng ngừa rủi ro tỷ giá cho ngân hàng mình, ngân hàng cần thực mua đối ứng giao dịch kỳ hạn thị trường ngoại hối nước thị trường ngoại hối nước Với giao dịch kỳ hạn này, ngân hàng nước hưởng phí dich vụ, khoản chênh lệch phí kỳ hạn tính cho khách hàng nước phí kỳ hạn mà ngân hàng nước tính cho ngân hàng nước thực giao dịch kỳ hạn ngoại tệ.Hàng hóa thứ hàng hóa nào: loại ngoại tệ hay vàng Theo hợp đồng có hai bên tham gia vào việc ký kết, giá hai bên tự thỏa thuận với nhau, dựa theo ước tính mang tính cá nhân Giá hàng hóa thị trường giao vào thời điểm giao nhận hàng hóa thay đổi, tăng lên giảm xuống so với mức giá ký kết hợp đồng Khi đó, hai bên mua bán bị thiệt hại cam kết mức giá thấp (bên bán) cao (bên mua) theo giá thị trường Như việc tham gia vào hợp đồng kỳ hạn, hai bên giới hạn rủi ro tiềm hạn chế lợi nhuận tiềm Vì có hai bên tham gia vào hợp đồng, bên phụ thuộc vào bên việc thực hợp đồng Khi có thay đổi giá thị trường giao ngay, rủi ro toán tăng lên hai bên không thực hợp đồng Ngoài ra, mức giá đặt mang tính cá nhân chủ quan nên không xác + Phòng ngừa rủi ro ngoại hối hợp đồng tương lai Cách thức phòng ngừa rủi ro hợp đồng tương lai gần tương tự trường hợp phòng ngừa rủi ro hợp đồng kỳ hạn, như: khách hàng có nhu cầu bán hay mua loại ngoại tệ tương lai cho nhu cầu xuất nhập doanh nghiệp lo ngại tỷ giá biến động nhiều gây rủi ro cho số lượng ngoại tệ mà họ cần bán hay mua trên, khách hàng mua hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro tỷ giá, ngân hàng sau bán hợp đồng tương lai, phải thực giao dịch đối ứng thị trường ngoại hối hưởng chênh lệch phí đồng thời phòng ngừa rủi ro xảy tỷ giá biến động bất lợi Tuy nhiên, điểm khác biệt giao dịch tương lai kỳ hạn việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá là: hợp đồng kỳ hạn thương lượng trực tiếp hai chủ thể, không cần chuẩn hóa sản phẩm không yêu cầu thủ tục phức tạp, hợp đồng tương lai giao dịch Sở giao dịch tương lai nên việc chuẩn hóa hợp đồng điểm quan trọng, rủi ro tín dụng hạn chế nhiều so với giao dịch kỳ hạn + Phòng ngừa rủi ro ngoại hối hợp đồng quyền chọn Tương tự hai loại sản phẩm phái sinh trên, khách hàng xuất nhập có nhu cầu mua sản phẩm phái sinh để phòng ngừa rủi tỷ giá tỷ giá biến động bất lợi gây tổn thất đến số lượng ngoại tệ dự kiến tương lai Trong trường hợp này, khách hàng chọn mua hợp đồng quyền chọn (quyền chọn bán hoặc chọn mua) Còn ngân hàng bán quyền chọn bán bán quyền chọn mua Đối với nước ta, thời gian trước cho thực giao dịch quyền chọn, khách hàng mua quyền chọn, không bán quyền chọn để phòng ngừa rủi ro hay đầu Ngân hàng thực bán quyền chọn cho khách hàng có nhu cầu phòng ngừa rủi ro tỷ giá Sau ngân hàng bán quyền chọn bán quyền chọn mua cho khách hàng, để phòng ngừa rủi ro tỷ giá, ngân hàng cần thực mua lại quyền chọn bán quyền chọn mua thị trường ngoại hối Lúc đó, ngân hàng hưởng phí quyền chọn chênh lệch + Phòng ngừa rủi ro ngoại hối hợp đồng hoán đổi Giao dịch hoán đổi kết hợp giao dịch giao giao dịch kỳ hạn Bản thân giao dịch hoán đổi giải nhược điểm hợp đồng giao thỏa mãn nhu cầu ngoại tệ khách hàng thời điểm tương lai, đồng thời khắc phục nhược điểm hợp đồng kỳ hạn chỗ thỏa mãn nhu cầu ngoại tệ khách hàng thời điểm Trong trường hợp ngân hàng cần mua đối ứng giao dịch hoán đổi tương ứng với đối tác thị trường ngoại hối nhằm tránh rủi ro tỷ giá biến động bất lợi Vào ngày hiệu lực hợp đồng hoán đổi, ngân hàng kiếm lợi nhuận từchênh lệch giá mua giá bán ngoại tệ giao tránh rủi ro tỷ giá nguồn ngoại tệ đáp ứng cho giao dịch giao Vào ngày đáo hạn hợp đồng hoán đổi ngoại tệ trên, ngân hàng kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá mua giá bán kỳ hạn tránh rủi ro tỷ giá biến động bất lợi nguồn ngoại tệ đáp ứng cho giao dịch kỳ hạn - Sử dụng công cụ VaR – Giá trị chịu rủi ro VaR xác định dựa quy luật phân bố xác suất cho giá trị thị trường danh mục Thông thường, biến động giá trị tài sản tuân theo quy luật phân phối chuẩn, với giá trị đặc trưng mức kỳ vọng phương sai Phương pháp đo lường VaR Hiện tại, Ngân hàng giới sử dụng ba phương pháp để đo lường VaR, là: Phương pháp Delta – Gamma, phương pháp phân tích phương pháp Monte Carlo Các nguyên tắc xây dựng mô hình VaR Sử dụng phương pháp phân tích (Analytical Method), áp dụng ngoại tệ mạnh X USD (gọi tắt G7) vàng (riêng trường hợp USD/VND có phương pháp tính riêng) 1.3.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến quản lý rủi ro kinh doanh ngoại hối ngân hàng thương mại 1.3.3.1 Các nhân tố ảnh hưởng từ phía NHTM - Tuân thủ không tốt sách quy trình QLRR ngân hàng Mặc dù ngân hàng ban hành hệ thống quản lý rủi ro cho hoạt động KDNH, việc tuân thủ không theo hệ thống quy định tạo nên nhiều rủi ro cho hoạt động chung ngân hàng Việc không tuân thủ theo quy định sách thể chỗ xuất phát từ phía cấp lãnh đạo không quản trị rủi ro theo quy định ban hành xuất phát từ phía người thực thi hành quy định không cố ý làm trái quy định lý Việc thực không tốt quy định hệ thống quản trị rủi ro KDNH đem lại nhiều tổn thất cho ngân hàng gây nhiều khó khăn cho trình thực thi sách mục tiêu chung ngân hàng - Ưa thích giao dịch có lợi nhuận cao chấp nhận mức độ rủi ro cao Hội đồng quản trị ngân hàng thuộc nhóm người thích kinh doanh với giao dịch tạo nhiều lợi nhuận sẵn sàng chấp nhận mức độ rủi ro cao Chính ưa thích nguồn cảm hứng cho trình quản trị hoạt động ngân hàng Tuy nhiên, ngân hàng lĩnh vực kiểm soát chặt chẽ NHNN quan khác Chính phủ, hoạt động ngân hàng phải tuân thủ theo nhiều quy định khắc khe từ phía Nhà nước, đặc biệt từ NHNN Do đó, loại “sở thích” hoạt động KDNH ngân hàng bị kiểm soát hạn chế nhiều Việc thực kinh doanh với giao dịch tạo nhiều lợi nhuận mức độ rủi ro cao có nhiều khả đem lại khó khăn cho trình quản lý rủi ro KDNH NHTM - Hạn mức giao dịch tổn thất cao Thông thường Hội đồng quản trị giao loại hạn mức kinh doanh cho Tổng giám đốc ngân hàng, sau Tổng giám đốc giao hạn mức xuống cấp bên Việc giao hạn mức từ phía Hội đồng quản trị phụ thuộc lớn vào “khẩu vị rủi ro”của ngân hàng Còn việc giao hạn mức xuống cấp bên Tổng giám đốc có quy định chặt chẽ đặc biệt cấp quản lý hạn mức định Tuy nhiên, thực tế ngân hàng thường giao mức tối đa hạn mức Tổng giám đốc cho trưởng phòng KDNH ngân hàng 10 • • tỷ giá tăng (tức ngoại tệ F lên giá, nội tệ giảm giá) làm phát sinh lãi ngoại hối; ngược lại, tỷ giá giảm (tức ngoại tệ F giảm giá, nội tệ lên giá) làm phát sinh lỗ ngoại hối Trong trường hợp để phòng ngừa tỷ giá giảm ngân hàng bán kỳ hạn mua quyền chọn bán số ngoại tệ có thị trường ngoại hối Nếu NHTM trì trạng thái ngoại tệ âm, tức TSCF < TSNF: tỷ giá tăng (tức ngoại tệ F lên giá, nội tệ giảm giá) làm phát sinh lỗ ngoại hối; ngược lại, tỷ giá giảm (tức ngoại tệ F giảm giá, nội tệ lên giá) làm phát sinh lãi ngoại hối Trong trường hợp để phòng ngừa tỷ giá tăng ngân hàng mua kỳ hạn mua quyền chọn mua số ngoại tệ có thị trường ngoại hối Nếu NHTM trì trạng thái ngoại tệ cân (square position), tức TSCF = TSNF: tỷ giá tăng hay giảm không làm phát sinh lãi hay lỗ ngoại hối NHTM Các trường hợp Tỷ giá không đổi Tỷ giá tăng Tỷ giá giảm TSCF = TSNF Lợi nhuận không thay Lợi nhuận không thay Lợi nhuận không thay đổi đổi đổi TSCF > TSNF Lợi nhuận không thay Lãi ngoại tệ đổi Lỗ ngoại tệ TSCF < TSNF Lợi nhuận không thay Lỗ ngoại tệ đổi Lãi ngoại tệ NHTM thiết lập trạng thái ngoại hối hợp lý theo thời kỳ kinh tế có tính chiến lược, thể chổ ngân hàng không nên chạy theo đối phó với thực trạng cung cầu ngoại tệ thị trường thời điểm kinh doanh, mà cần phù hợp với mức rủi ro mà ngân hàng chấp nhận Việc trì trạng thái ngoại tệ hợp lý thể chổ ngân hàng cần dựa vào điều kiện kinh tế thời kỳ dự báo thay đổi sách thời kỳ Điển thời kỳ 2005 - 2006, NHTM thường trì trạng thái ngoại hối đoản nguyên nhân như: đặc điểm thị trường ngoại hối Việt Nam thời gian theo hướng chiều, cầu ngoại tệ lớn cung ngoại tệ, mà doanh số mua vào nhỏ doanh số bán điều dẫn tới trạng thái ngoại tệ Ngân hàng thường trạng thái đoản; mức tỷ giá giao dịch bình quân liên ngân hàng mà NHNN công bố thường ổn định thời gian dài, biến động lớn; lãi suất cho vay VNĐ thường cao nhiều so với lãi suất cho vay loại ngoại tệ USD, EUR JPY, Ngân hàng sẵn sàng bán ngoại tệ đổi lấy nội tệ cho vay nội tệ để hưởng lãi suất cao, đến hạn hoàn trả ngoại tệ họ mua lại ngoại tệ vào khoản lãi thu từ cho vay VNĐ lớn khoản thua lỗ tỷ giá tăng, sách tỷ NHNN theo đuổi lại ổn định thời gian dài Trong đó, từ cuối năm 2006 đến tháng đầu quý I/2008, trạng thái ngoại tệ NHTM lại tình ngược lại, mức dư thừa Nguyên nhân tình trạng do: nguồn cung ngoại tệ cho NHTM tăng nhanh vào lúc thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian phát triển với tốc độ nóng, khiến cho nhà đầu tư nước đổ xô chuyển vốn đầu tư vào thị trường Việt Nam, vốn chuyển USD sau chuyển sang VNĐ để kinh doanh chứng khoán dẫn đến cung ngoại tệ tăng mạnh; nguồn vốn đầu tư gián tiếp nguồn vốn đầu tư trực tiếp FDI thực năm 2007 30 quý I/2008 tăng cao, cụ thể quý I/2008, tính chung vốn cấp tăng thêm nước thu hút thêm 5,436 tỷ USD vốn đầu tư đăng ký, tăng 31% so với kỳ năm 2007 làm tăng nguồn cung USD NHTM; đồng thời vào thời điểm này, FED liên tục cắt giảm lãi suất làm cho đồng USD giảm giá mạnh sovới tiền tệ khác EUR, JPY,… làm cho dòng vốn đầu tư chuyển vào nước có lãi suất đồng nội tệ cao tỷ giá ổn định Việc tạo trạng thái ngoại hối hợp lý dựa việc trì trạng thái theo quy định NHNN, không đến cuối ngày mà trì trạng thái ngoại hối ngày làm việc Do đó, nhằm hạn chế rủi ro kinh doanh ngoại tệ, NHNN cần cân nhắc phương pháp quản lý trạng thái ngoại tệ thường xuyên thời điểm Duy trì trạng thái ngoại tệ hợp lý việc NHTM không ỷ lại vào biên độ tỷ NHNN điều hành hàng năm, với lý sau: • • • Biên độ tỷ NHNN điều chỉnh năm thường NHNN dự báo sớm từ đầu năm việc dự báo mang tính định hướng, NHTM không nên thiết lập trạng thái ngoại tệ ngân hàng hàng ngày theo dự báo Biên độ tỷ giá biến động dự báo Sự biến động tỷ giá ngoại tệ phụ thuộc vào nhiều yếu tố thị trường nước giới Việc mua hay bán ngoại tệ NHTM không dựa vào nguồn ngoại tệ có từ việc bán hay mua ngoại tệ NHTM, mà sử dụng từ nguồn huy động ngoại tệ khác Tỷ giá biến động bất lợi nguồn huy động đến thời điểm phải trả gây cho ngân hàng nhiều rủi ro Việc trì trạng thái ngoại tệ hợp lý giúp giải phóng bớt lượng ngoại tệ bị “đọng” Ngân hàng tích trữ lớn, đưa vào lưu thông góp phần ổn định tỷ giá Vì lý trên, việc trì trạng thái ngoại hối hợp lý phù hợp với mức độ rủi ro ngân hàng, NHTM với NHNN quản lý hiệu hoạt động KDNH nội NHTM giúp hoạt động thị trường ngoại hối ngày hiệu ổn định 3.2.1.2 Sử dụng mô hình định lượng rủi ro VAR Trên thực tế áp dụng, VaR không đưa phương pháp phù hợp chung để đo lường rủi ro cho tất tình xảy giao dịch ngoại hối Các mô hình VaR khác đưa kết VaR khác Bằng cách thông qua kỹ thuật lượng hóa, VaR đo lường mức độ rủi ro mà thu thập được; VaR không đo lường rủi ro sách, rủi ro khoản, rủi ro người, rủi ro quy trình, qui định; VaR không đo lường rủi ro tác nghiệp Sự hút lớn VaR biểu diễn rủi ro dạng số loại đồng tiền VaR định nghĩa số tiền lớn mà danh mục ngoại tệ hay vàng bị thua lỗ với độ tin cậy xác định, thông thường mức 99% Danh mục để tính VaR KDNH vàng, ngoại tệ, công cụ phái sinh hay tổng hợp loại Hơn thế, không đo rủi ro danh mục ngoại hối đơn lẻ nhân viên kinh doanh, mà cộng dồn cấp độ cao phòng, ban rủi ro NHTM Vào cuối ngày giao dịch nhà quản lý Ngân hàng có VaR dạng số so sánh với VaR Ngân hàng khác dù nghiệp vụ kinh doanh khác 31 Các nhà quản lý ưa chuộng VaR VaR đo lường hết rủi ro mà VaR khiến cho việc quản lý rủi ro trực quan, cụ thể dễ dàng nhiều VaR chuẩn hóa quốc tế tiêu chuẩn Basel II cho Ngân hàng Tuy nhiên, vấn đề sử dụng VaR xác xuất 1% - xác suất biến cố hoi Việc xác định số tiền tối đa mà thua lỗ 99% thời gian không nói lên điều xảy xác xuất 1% lại Nếu năm NHTM có khoảng hay lần lỗ (khoảng 1% tổng số 250 ngày giao dịch) đến 51 hay 58 triệu đô la, mức VaR 50 triệu đô la thật hữu hiệu Nhưng cần lần Ngân hàng lỗ tỉ USD năm, lúc công thức tính VaR đúng, Ngân hàng lại phá sản Tuy vậy, VaR tác dụng mà hậm chí công cụ hữu hiệu việc xác định mức rủi ro tối đa mà NHTM gặp phải xác xuất cho trước, phương pháp không hoàn hảo Phương pháp phát huy tác dụng phần lớn hoạt động giao dịch ngoại hối NHTM, không hoàn hảo phương pháp diễn ra, kết kinh doanh Ngân hàng bị biến động theo chiều hướng tiêu cực Bài học lớn mà NHTM cần ý thức tồn rủi ro tương lai lớn chưa có khứ Việc tiếp cận, đo lường định lượng hóa điều khó khăn cần thận trọng Mô hình đo lường rủi ro Var áp dụng Eximbank theo tình huống: Ngân hàng Eximbank mua vào 2000 vàng ngày 15/07/2012 với giá vàng 4.200.000 đồng/chỉ Ngày 16/7/2012 Ngân hàng xác định tổng lỗ dự kiến bao gồm lỗ giá vàng giảm giá từ 4.200.000 đồng/chỉ xuống 4.100.000 đồng/chỉ mức lỗ dự kiến với khả 99% 95% tương ứng với kết bảng tính bên theo công thức sau: Các bảng số liệu tính toán dựa số liệu thống kê giá vàng thực tế TP.HCM từ ngày 11/12/2009 đến ngày 16/06/2012 (750 ngày) 32 Do giá mua ngày 15/7/2012 4.200.000 đồng/chỉ, đến ngày 16/7/2012 giá 4.100.000 đồng/chỉ, ngân hàng bị lỗ 2.000 * 100.000 = 200 triệu đồng Cùng với khoản lỗ đó, giá trị lỗ tối đa dự kiến VaR với xác xuất 99% 110,43 triệu đồng, với xác xuất 95% khoản lỗ dự kiến VaR 76,76 triệu đồng Do đó, tổng khoản lỗ thực tế lỗ dự kiến tối đa là: xác xuất 99% 310,43 triệu đồng, xác xuất 95% 276,76 triệu đồng Trong bảng 2, với giả định giá vàng thị trường biến động từ 4.100.000 đến 4.300.000 đồng/chỉ Tương ứng với biến động giá khoản lãi/lỗ dự kiến liệt kê cột cuối bảng Với kết tính toán bảng bảng thu thập số liệu giá vàng bảng 3.1, chuyên viên kinh doanh phòng KDNH tính toán mức lỗ tối đa thực mua 2.000 vàng với giá vàng lúc mua 4.200.000 đồng/chỉ Sau tính toán, phòng KDNH định có thực giao dịch hay không Ngoài ra, phòng QLRR có bảng tính tương tự vậy, để thực chức phòng cảnh báo cho phòng KDNH số lỗ vượt hạn mức lỗ cho phép, báo cáo kịp thời trạng thái giao dịch lên Ban lãnh đạo ngân hàng Cùng với đó, NHNN nhận báo cáo rủi ro trạng thái kinh doanh ngoại hối hàng ngày ngân hàng, từ có quản lý điều chỉnh kịp thời cuối bảo đảm an toàn cho hoạt động hệ thống ngân hàng nói chung 33 Tương tự cách tính toán trên, ngân hàng Eximbank thực bán 2.000 vàng với giá 4.200.000 đồng/chỉ vào ngày 15/07/2012, đến ngày 16/07/2012 giá vàng hạ xuống 4.100.000 đồng/chỉ, ngân hàng bị lãi 2.000 * 100.000 = 200 triệu đồng Cùng với khoản lãi đó, giá trị lỗ tối đa dự kiến VaR với xác xuất 99% 113,16 triệu đồng, với xác xuất 95% khoản lỗ dự kiến VaR 78,71 triệu đồng Do đó, tổng khoản lãi thực tế dự kiến tối đa là: xác xuất 99% 86,84 triệu đồng, xác xuất 95% 121,29 triệu đồng Trong bảng 4, với giả định giá vàng thị trường biến động từ 4.100.000 đến 4.300.000 đồng/chỉ Tương ứng với biến động giá khoản lãi/lỗ dự kiến liệt kê cột cuối bảng Việc sử dụng kết tính toán trường hợp giao dịch bán 2.000 giống giao dịch mua 2.000 Tại NHTM cổ phần Eximbank TP.HCM ngày 15/07/2012 thực giao dịch bán 1.000.000 CHF giá giao 1.02386, từ khảo sát thực nghiệm biết cặp CHF/USD tuân theo luật phân phối chuẩn Các bảng tính thực theo sau Theo giao dịch trên, tác giả lấy số liệu từ tháng 7/2007 đến tháng 7/2012: 34 35 36 Qua kết tính toán trên, với giao dịch bán 1.000.000 CHF giá giao CHF/USD = 1.02386 NHTM Eximbank TP.HCM ngày 15/07/2012, tác giả tính kết VaR 99% cho trạng thái bán 1.000.000 CHF 14.518 USD VaR 95% cho trạng thái bán 1.000.000 CHF 10.313 USD Điều có nghĩa điều kiện thị trường bình thường, với mức xác xuất 99% mức lổ tối đa mà Eximbank phải chịu với giao dịch 14.518 USD, với mức xác xuất 95% mức lổ tối đa mà Eximbank phải chịu với giao dịch 10.313 USD Với kết tính toán VaR trên, Eximbank biết trước với giao dịch ngoại tệ ngân hàng ngân hàng xác định mức lổ tối đa xảy bao nhiêu, mức lổ có nằm hạn mức rủi ro mà Ban lãnh đạo ngân hàng giao cho phòng KDNH việc thực giao dịch ngoại tệ tự doanh hay không Từ đó, chuyên viên phòng KDNH tổng hợp yếu tố giá thị trường, phân tích kỷ thuật, phân tích biến động giá ngoại tệ, … với tính toán giá trị chịu rủi ro tối đa VaR, chuyên viên định có nên thực giao dịch ngoại tệ hay không Một khía cạnh khác, phòng quản lý rủi ro (QLRR) sau nhận thông tin giao dịch từ phía phòng KDNH, phòng QLRR xác định giá trị VaR cho giao dịch đó, tạo báo cáo cho lãnh đạo ngân hàng, đồng thời cảnh báo đến phòng ban liên quan giao dịch ngoại tệ có mức rủi ro cao hạn mức cho phép ngân hàng hay có vi phạm quy định ngân hàng 3.2.1.3 Sử dụng sản phẩm phái sinh ngoại tệ Ngày nay, hoạt động kinh doanh NHTM trở nên phong phú đa dạng hết, bên cạnh nghiệp vụ mang tính truyền thống Ngân hàng không ngừng phát triển nghiệp vụ tài mới, đại, đó, phải kể đến giao dịch kinh doanh ngoại tệ, vàng Đây hoạt động kinh doanh đem lại lợi nhuận cao cho NHTM, chứa đầy rủi ro Khi tham gia hoạt động KDNH, Ngân hàng tạo trạng thái ngoại hối mở dẫn đến rủi ro tỷ giá cho Ngân hàng tỷ giá thị trường biến động Để hạn chế rủi ro này, Ngân hàng phải thực biện pháp phòng ngừa, công cụ phòng ngừa hữu hiệu hợp đồng phái sinh ngoại hối Các hợp đồng phái sinh ngoại hối bao gồm: hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng hoán đổi, hợp đồng quyền chọn hợp đồng tương lai Thị trường phái sinh giúp tín hiệu thị trường khó bị bóp méo Vì thế, nhà đầu với ý định thao túng thị trường có khó khăn định Chính thế, đặt bên cạnh thị trường giao ngay, hiệu thị trường phái sinh giúp nâng cao tính lành mạnh cho thị trường Như công cụ tài phái sinh sản phẩm kinh tế đại, kỹ thuật tài đòi hỏi trình độ hiểu hiết phát triển định kinh tế nào, nhiên, mức độ điều kiện áp dụng Việt Nam có hạn chế định Điều đòi hỏi cần có hệ thống giải pháp tích cực để triển khai thành công kỹ thuật KDNH thị trường tài chính, nhằm giúp giảm rủi ro hoạt động tạo tính hiệu cho thị trường ngoại hối Việt Nam Nếu sử dụng sai mục đích không giám sát chặt chẽ, công cụ phái sinh, từ chỗ công cụ phòng chống rủi ro mang đến mầm họa lớn cho kinh tế Để tránh điều đó, NHTM cần xây dựng trụ cột đảm bảo việc triển khai công cụ tài phái sinh bền vững Các NHTM cần có sách đào tạo bồi dưỡng cho cán trực tiếp kinh doanh thị trường phái sinh ngoại hối quốc tế công cụ phái sinh ngoại hối, sản phẩm mới, phức tạp lý thuyết lẫn thực tiễn áp dụng Ngoài cần trang bị thêm 37 kiến thức kinh nghiệm thị trường ngoại hối thị trường tiền tệ quốc tế, kỹ phân tích kỹ thuật nghiệp vụ phái sinh ngoại hối, phân tích sở chọn lọc, tổng hợp phân tích thông tin để dự đoán xu hướng diễn biến thị trường nhằm sử dụng công cụ phái sinh cách hiệu Ngoài điều kiện trình độ cán vấn đề công nghệ Ngân hàng điều kiện cần thiết để tạo thuận lợi cho việc ứng dụng nghiệp vụ phái sinh ngoại hối Ngoài ra, NHTM cần nghiên cứu phát triển dịch vụ Ngân hàng để nhanh chóng tiếp cận công nghệ mới, phù hợp với thông lệ chuẩn mực quốc tế, mở rộng quan hệ hợp tác với Ngân hàng nước thị trường ngoại hối quốc tế để tranh thủ hỗ trợ kiến thức, tài kỹ thuật để đại hóa công nghệ Ngân hàng hệ thống phân tích quản lý rủi ro công cụ phái sinh Ngoài giao dịch phái sinh mà NHTM tự thực để phòng ngừa rủi ro tỷ giá ngoại tệ giá vàng cho Ngân hàng mình, NHTM cung cấp sản phẩm phái sinh cho khách hàng Trong thực tế áp dụng sản phẩm hợp đồng quyền chọn, dễ xảy tình trạng lạm dụng sản phẩm để lách biên độ tỷ giá, mua bán ngoại tệ với mức giá cao mức giá quy định NHNN Những tình thực tế phần hạn chế phát triển sản phẩm phái sinh ngoại hối, quan quản lý khách hàng tỏ e dè thận trọng việc triển khai áp dụng sản phẩm Để vượt qua tình trạng này, tạo điều kiện cho doanh nghiệp nước tiếp cận sản phẩm phái sinh để phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá, thị trường phái sinh cần tổ chức tập trung Sàn giao dịch hay Sở giao dịch, NHNN giữ vai trò quản lý thị trường Làm đồng thời xử lý hài hòa nhu cầu: nhu cầu đáng bảo hiểm tỷ giá doanh nghiệp nhà đầu tư; nhu cầu cân đối trạng thái mua bán sản phẩm ngoại hối ngân hàng, thống biểu phí cho sản phẩm cách hợp lý; quản lý thị trường phái sinh cách chặt chẽ, tránh trường hợp lạm dụng sản phẩm để ầu cơ; tạo điều kiện để thị trường phái sinh phát triển cách minh bạch, dễ tiếp cận tất nhà đầu tư doanh nghiệp nước có nhu cầu Khi đó, doanh nghiệp nhà đầu tư nước có thêm công cụ tài hiệu để tự tin tham gia vào hoạt động giao thương hội nhập kinh tế quốc tế, giúp NHTM quản lý tốt rủi ro giao dịch ngoại hối 3.2.1.4 Hạn chế giao dịch thị trường nhu cầu thực Để thực giải pháp này, trước tiên cần có quy định từ phía Nhà nước cần kiên trì thực hiện, kiểm tra giám sát, xử phạt nghiêm minh việc thực thi quy định pháp luật đưa Trong quy định pháp lý Nhà nước thời gian qua bật phải kể đến việc ban hành Thông tư 03 Thông tư 07 việc áp dụng cho đối tượng phép vay ngoại tệ tỷ lệ trạng thái ngoại tê phép trì Trước có thời điểm nhiều NHTM nhỏ bán âm mức trạng thái phép để giải khoản tiền đồng găm giữ ngoại tệ với trạng thái trường lớn để đầu làm giá nhằm trục lợi Nhiều NHTM không kinh doanh vàng có nguồn ngoại tệ lớn “làm giá” đẩy tỷ giá giao dịch thực TTLNH vượt trần tỷ giá thức NHNN Hơn nữa, vốn điều lệ nhiều NHTM lớn, tỷ lệ 20% có nhiều NHTM không sử dụng hết, nên việc giảm trạng thái ngoại tệ góp phần ổn định tỷ giá hơn, NHTM mua ngoại tệ chưa có nhu cầu sử dụng bán lại cho NHNN TTLNH, góp phần ổn định thị trường ngoại hối, tránh đầu giúp thị trường ổn định NHNN dễ việc điều hành CSTT 38 Trong thời qua, thị trường ngoại tệ có chuyển biến tích cực chưa thấy nhiều năm gần đây, tháng đầu năm 2012, tỷ giá thức NHNN điều hành ổn định, tình trạng tỷ giá “kịch trần” không xảy năm trước, có lúc tỷ giá phi thức thấp tỷ giá Ngân hàng Tuy nhiên, kết thấy trước mắt, NHNN cần theo đuổi sách dài hạn với mục tiêu tạo môi trường KDNH lành mạnh, giảm thiểu hoạt động đầu gây xáo trộn mạnh thị trường điều kiện kinh tế Việt Nam chưa phát triển ổn định 3.2.2 Các giải pháp khác từ phía ngân hàng thương mại để hổ trợ cho việc tăng cường hoạt động quản lý rủi ro kinh doanh ngoại hối 3.2.2.1 Tăng vốn chủ sở hữu ngân hàng thương mại Quy mô vốn tự có NHTM tiêu chí đánh giá lực tài khả đảm bảo tỷ lệ an toàn Ngân hàng Vì vậy, yêu cầu tất yếu đặt NHTM phải tăng vốn điều lệ với tốc độ nhanh tốc độ tổng nguồn vốn Trong hệ thống giải pháp, giải pháp tăng vốn điều lệ NHTM giải pháp quan trọng để nâng cao sức cạnh tranh, tạo sở cho việc điều chỉnh cấu huy động sử dụng vốn 3.2.2.2 Đầu tư công nghệ Ngày nay, để đánh giá khả cạnh tranh Ngân hàng khả phòng ngừa rủi ro hoạt động KDNH, người ta không dựa vào quy mô vốn, số lượng dịch vụ cung cấp mà trình độ công nghệ nguồn nhân lực Ngân hàng Hơn công nghệ nguồn nhân lực lại hai nhân tố ảnh hưởng trực tiếp đến chất lượng sản phẩm dịch vụ Ngân hàng Vì vậy, yêu cầu đổi công nghệ, nâng cao trình độ cán nhân viên Ngân hàng nhu cầu cấp bách 3.2.2.3 Phát triển nguồn nhân lực  Thứ nhất, tập trung giải tốt mâu thuẫn việc phải dành nguồn cán để đáp ứng yêu cầu trước mắt, đồng thời phải dành đầu tư thỏa đáng cho việc đào tạo đào tạo lại cán nhằm đảm bảo tốt cho bước phát triển  Thứ hai, ưu tiên đề bạt sử dụng số cán trẻ có lực đạo đức tốt thay phận cán lãnh đạo không theo kịp yêu cầu đổi nhanh chóng công nghệ, khoa học tổ chức quản lý đại  Thứ ba, cần nâng cao lực quản trị điều hành ban lãnh đạo NHTM 3.3 CÁC KIẾN NGHỊ VỚI CƠ QUAN CHỨC NĂNG 3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ, Bộ, Ngành liên quan 3.3.1.1 Ổn định tình hình bên ngoài: kinh tế, trị xã hội Chính phủ cần thực đồng giải pháp để tăng cường ổn định kinh tế vĩ mô kiềm chế lạm phát mức thấp Nâng cao lực dự báo, chủ động điều hành có phản ứng sách phù hợp kịp thời để ứng phó có hiệu với tác động tiêu cực đến kinh tế Điều hành sách tiền tệ, tài khóa chặt chẽ, linh hoạt; gắn kết sách tài khóa với sách tiền tệ theo mục tiêu tăng cường ổn định vĩ mô bảo đảm tăng trưởng hợp lý Cơ hoàn thành việc cấu lại tổ chức tài chính, tín dụng yếu kém; Kiên xử lý hành vi vi phạm pháp luật hoạt động tài chính, ngân hàng; Hỗ trợ phát triển lành mạnh thị trường chứng khoán; Đẩy mạnh xuất khẩu,kiểm soát chặt chẽ mặt hàng nhập không khuyến khích; Tăng cường biện pháp thu hút thúc đẩy giải ngân 39 nguồn vốn nước ODA, FDI; Kiểm soát có hiệu đầu tư gián tiếp nước (FII); tạo thuận lợi thu hút khách du lịch quốc tế kiều hối Tăng cường quản lý thị trường, giá cả, chống đầu buôn lậu 3.3.1.2 Các sách vĩ mô bản: lạm phát, thâm hụt cán cân thương mại, tình trạng đôla hóa kinh tế - Lạm phát Một giải pháp để giảm rủi ro ngoại hối kiềm chế lạm phát Với Nghị 11/NQ-CP ngày 24/02/2011 giải pháp chủ yếu tập trung kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, bảo đảm an sinh xã hội - Thâm hụt cán cân thương mại để hạn chế tình trạng nhập siêu, cần xây dựng hàng rào kỹ thuật Đặc biệt, cần phân tích rõ cấu nhập số lượng lớn hàng tiêu dùng không thiết yếu, để giúp biết mặt hàng trực tiếp phục vụ sản xuất mặt hàng phục vụ cho sống ngày ngườidân Trên sở đó, quan quản lý Nhà nước định hướng sách rà soát để có sở cấp vốn vay nhập hàng, sử dụng biện pháp khác, có việc cấp giấy phép tự động, nhằm hạn chế nhập mặt hàng tiêu dùng không thiết yếu - Tình trạng đôla hóa kinh tế Tạo môi trường đầu tư nước có khả hấp thụ số vốn ngoại tệ có dân   Những giải pháp lĩnh vực tiền tệ  Cần tiếp tục phát triển dịch vụ ngân hàng mở rộng toán không dùng tiền mặt kinh tế; Đẩy mạnh tuyên truyền sử dụng thẻ, kể thẻ tín dụng quốc tế  Thay cho việc gắn với đồng đôla Mỹ trước đây, tỷ giá ngang giá nên gắn với "rổ" tiền tệ (bao gồm số ngoại tệ mạnh USD, EURO, JPY số đồng tiền nước khu vực Trung Quốc, Hàn Quốc, )  Các Ngân hàng phép cho vay đồng USD đối tượng có doanh thu trực tiếp có khả chi trả đồng USD Còn tất doanh nghiệp nước khác vay cần ngoại tệ để toán với quốc tế mua ngoại tệ NHTM để mở tín dụng thư (L/C) toán  Không trì quyền sở hữu ngoại tệ nguồn gốc hợp pháp 3.3.2 Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước 3.3.2.1 Chính sách tỷ giá USD/VND Chính sách neo tỷ giá có mục tiêu giúp ổn định kinh tế vĩ mô làm tăng sức ép cho nhà quản lý, dẫn đến có giai đoạn điều hành bị giật cục, làm tăng lạm phát xảy gần Trong bối cảnh kinh tế khó khăn, sách tỷ giá chịu nhiều sức ép khó làm hài lòng tất người Bên cạnh đó, dù linh hoạt sách tỷ giá, Nhà nước giữ vai trò điều tiết kinh tế cần thúc đẩy kênh đầu tư để thu hút lượng USD nhằm giảm bớt tác dụng phụ sách tỷ giá hối đoái, có biện pháp kiểm soát chặt hạn chế nguồn vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài, đặc biệt quỹ đầu tư rủi ro 40 3.3.2.2 Phát triển thị trường sản phẩm phái sinh Thị trường phái sinh công cụ phái sinh ngoại hối đa dạng, phức tạp đòi hỏi giao dịch viên phải có trình độ chuyên môn cao lĩnh vực ngoại hối, am hiểu kỹ thuật nghiệp vụ phái sinh ngoại hối Bên cạnh điều kiện trình độ cán vấn đề công nghệ áp dụng đơn vị điều kiện cần thiết để ứng dụng nghiệp vụ phái sinh ngoại hối Do đòi hỏi NHTM, doanh nghiệp chủ thể có liên quan cần phải có phần mềm xử lý giao dịch quản lý tính phí công cụ phái sinh Từ đó, chủ thể có hoạt động giao dịch ngoại hối có điều kiện phòng ngừa giảm rủi ro ngoại hối hiệu kinh tế theo điều kiện đơn vị 3.3.2.3 Chính sách huy động tín dụng ngoại tệ Trong giai đoạn 2008 - 2011, NHNN liên tục đưa thay đổi đối tượng vay quy định TCTD cho vay ngoại tệ, điển hình Quyết định 09/2008/QĐ-NHNN, Thông tư 25/2009/TT-NHNN, Quyết định số 750/QĐ-NHNN, Quyết định số 74/QĐ-NHNN, v.v Những động thái cho thấy chủ trương NHNN tăng cường kiểm soát hạn chế tín dụng ngoại tệ, nhằm tạo ổn định thị trường ngoại hối 3.3.2.4 Lập sàn giao dịch vàng, ngoại tệ sản phẩm phái sinh mang tính quốc gia Sở giao dịch ngoại tệ sản phẩm phái sinh mang tính Quốc gia Việt Nam nơi giao dịch vàng, ngoại tệ sản phẩm phái sinh tập trung thức nước Việc hình thành thị trường chung kỳ vọng tạo lập sân chơi có tổ chức, minh bạch, chấm dứt tình trạng lộn xộn thị trường Sở giao dịch nơi cung cấp địa điểm, dịch vụ cho hoạt động toán giao nhận vàng ngoại tệ, không tham gia giao dịch sàn 3.3.2.5 Hoàn thiện văn quy phạm pháp luật quản lý ngoại tệ 3.3.2.6 Bình ổn thị trường ngoại tệ thị trường vàng 3.3.2.7 Thanh tra, kiểm tra, giám sát thị trường ngoại tệ để tăng cường hiệu lực quản lý nhà nước thị trường ngoại hối kinh doanh vàng, hạn chế tình trạng đôla hóa, tiến tới xóa bỏ thị trường tự do, NHNN trình Chính phủ ban hành Nghị định số 95/2011/NĐ-CP ngày 20/10/2011 sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định 202/2004/NĐ-CP ngày 10/12/2004 xử phạt vi phạm hành lĩnh vực tiền tệ hoạt động Ngân hàng 3.3.2.8 Chính sách rủi ro kiểm soát Tăng cường quản lý NHTM thông qua quy định kiểm toán bắt buộc, kiểm tra trình độ định kỳ Dealer phòng KDNH tăng cường tra hỗ trợ NHTM nhận biết rủi ro tiềm ẩn thông qua công tác tra NHTM, từ đưa giải pháp đề xuất hữu hiệu giúp NHTM giảm thiểu rủi ro 3.3.2.9 Chính sách kiều hối Về sách chi trả kiều hối, NHNN nên ban hành văn hướng dẫn cụ thể nên kết hợp với ban ngành khác qui định chi trả kiều hối tận nhà cộng tác viên công ty kiều hối Về đại lý ủy nhiệm thu đổi ngoại tệ ngân hàng phép KDNH, NHNN nên cho phép công ty kiều hối phép làm đại lý ủy nhiệm thu đổi ngoại tệ cho NHTM Ngân hàng thu hút nguồn ngoại tệ từ công ty kiều hối quay trở lại ngân hàng nhanh 41 3.3.2.10 Dự trữ ngoại hối Quỹ dự trữ ngoại hối có tác dụng TTLNH đóng băng, ngoại tệ khan hiếm, thị trường vàng biến động thất thường gây bất lợi cho người dân ảnh hưởng lớn đến ổn định kinh tế vĩ mô, NHNN dùng quỹ để can thiệp Khi thị trường ngoại hối ổn định, NHNN mua vào loại ngoại tệ vàng theo tỷ trọng cần thiết để tăng nguồn dự trữ 3.3.2.11 Trạng thái ngoại tệ Xét khía cạnh NHTM, việc quản lý chặt chẽ thường xuyên trạng thái ngoại tệ nhằm giảm rủi ro tạo lợi nhuận cao cho NHTM hạn mức rủi ro mà ngân hàng chấp nhận Tuy nhiên, ngân hàng quản lý rủi ro chặt chẽ khả tạo lợi nhuận KDNH lại không cao 3.3.2.12 Hệ thống pháp luật Hoàn thiện hệ thống pháp luật quy định việc thành lập, triển khai chế tài hệ thống quản lý rủi ro KDNH NHTM cổ phần Từ đó, NHNNtừng bước hỗ trợ NHTM áp dụng vào thực tiễn ngân hàng cụ thể quy định pháp luật quản lý rủi ro NHNN giám sát trình thiết lập thực hệ thống quản lý rủi ro KDNH NHTM 3.3.3 Kiến nghị với Hiệp hội Ngân hàng Thứ nhất, đứng tổ chức buổi hội thảo hay tọa đàm nhằm nghiên cứu hoạt động quản lý rủi KDNH, cần tập trung vào số chuyên đề quan trọng như: phối hợp TCTD hệ thống ngân hàng có tham gia quản lý rủi ro ngoại hối, hạn chế rủi ro KDNH hoạt động NHTM, v.vv Thứ hai, làm đầu mối cho NHTM cổ phần TP.HCM chia sẻ kiến thức, kinh nghiệm trình tìm kiếm đối tác, nghiên cứu triển khai hệ thống quản trị rủi ro Thứ ba, tìm hiểu nghiên cứu việc triển khai hoạt động quản lý rủi ro KDNH nước giới, qua có tư vấn kịp thời cho Ngân hàng vấn đề xây dựng hoàn thiện trình xây dựng hệ thống quản lý rủi ro đảm bảo tính khoa học, thống phù hợp với thông lệ quốc tế KẾT LUẬN 42 Trong năm gần đây, thị trường ngoại hối Việt Nam hình thành bước phát triển Chính sách quản lý ngoại hối dần hoàn thiện phù hợp với hướng phát triển kinh tế thị trường mở; nhân tố thị trường ngày trở nên định việc xác định tỷ giá hối đoái; bước đầu đưa số giao dịch KDNH vào sống giao dịch giao ngay, giao dịch kỳ hạn, giao dịch hoán đổi giao dịch quyền chọn Mặc dù với bước đầu tiên, thị trường ngoại hối Việt Nam tạo môi trường KDNH cho NHTM, đồng thời cung cấp công cụ hữu hiệu để phòng ngừa rủi ro ngoại hối cho doanh nghiệp xuất nhập nhà đầu tư quốc tế chủ thể khác kinh tế có giao dịch ngoại hối Hoạt động KDNH chứa đựng nhiều loại rủi ro, rủi ro tỷ giá ngoại tệ giá vàng, quản lý cách khoa học, có hệ thống mang lại lợi nhuận lớn, đóng góp vào tổng lợi nhuận chung cho NHTM Chính vậy, xu hướng hội nhập nay, việc hoàn thiện công cụ phòng ngừa rủi ro ngoại hối hoạt động KDNH NHTM cổ phần địa bàn cần thiết nhằm giúp nâng cao hiệu việc quản lý rủi KDNH NHTM Tiểu luận giải vấn đề: làm rõ sở lý luận quản lý rủi ro KDNH NHTM, thực trạng quản lý rủi ro KDNH NHTM giải pháp nhằm nâng cao hiệu quản lý rủi ro KDNH NHTM Với giải pháp mà tiểu luận đưa để hoàn thiện nâng cao hiệu quản lý rủi ro KDNH NHTM; với hy vọng năm tới, NHTM có bước tiến đáng kể quản lý rủi ro hoạt động KDNH 43 44