Giáo trình nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán

LỜI NÓI ĐẦU Thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua gần 15 năm đời phát triển, hoạt động thị trường ngày đa dạng phong phú dẫn đến lĩnh vực kinh doanh kinh doanh chứng khoán Do việc nâng cao trình độ nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán cần thiết cán quản lý kinh tế, tài chính, nhà đầu tư thị trường chứng khoán Thực tế đó, đòi hỏi phải trang bị cho sinh viên chuyên ngành quản lý kinh tế, quản lý tài đặc biệt sinh viên chuyên ngành tài chính, nhằm giúp cho sinh viên sau tốt nghiệp có đủ kiến thức để tiếp cận với lĩnh vực chứng khoán nói chung, kinh doanh chứng khoán nói riêng Chính việc biên soạn giáo trình môn học “nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán” yêu cầu thiết nhằm đáp ứng yêu cầu đổi chương trình giảng dạy nhà trường Bố cục giáo trình gồm chương Chương 1: Tổng quan kinh doanh chứng khoán Chương 2: Nghiệp vụ môi giới công ty chứng khoán Chương 3: Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán tư vấn chứng khoán Chương 4: Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán nghiệp vụ khác Chương 5: Nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán chủ thể khác Giáo trình PGS.TS Thái Bá Cẩn làm chủ biên Ths Đặng Lan Hương biên soạn Đây giáo trình biên soạn lần đầu, tác giả cố gắng, tham khảo nhiều tài liệu, Song “nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán” lĩnh vực mới, phong phú, đa dạng phức tạp nên tránh khỏi thiếu xót định Ban biên tập mong có đóng góp ý kiến bạn đọc để giáo trình hoàn thiện sau lần chỉnh sửa, tái để làm tài liệu giảng dạy cho sinh viên khóa Mọi ý kiến góp ý xin gửi khoa Tài Chính- Trường ĐH Kinh doanh công nghệ Hà Nội Chúng xin xin tiếp thu ý kiến đóng góp bạn đọc, nhà khoa học để hoàn thiện nâng cao chất lượng giáo trình Ban biên tập Chủ biên PGS.TS Thái Bá Cẩn CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ KINH DOANH CHỨNG KHOÁN 1.1 Khái niệm kinh doanh chứng khoán Kinh doanh chứng khoán việc tổ chức, cá nhân tham gia hoạt động môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, lưu ký chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, quản lý tài sản, tư vấn tài đầu tư chứng khoán, hoạt động có liên quan đến chứng khoán thị trường chứng khoán 1.2 Nguyên tắc kinh doanh chứng khoán Hoạt động kinh doanh chứng khoán dựa hai nhóm nguyên tắc chủ yếu: 1.2.1 Các nguyên tắc tài chính: + Có lực tài chính: Đủ vốn theo quy định pháp luật, đủ lực tài để giải rủi ro phát sinh qúa trình kinh doanh + Cơ cấu tài sản hợp lý, có khả khoản có chất lượng tốt để thực kinh doanh với hiệu cao + Thực chế độ tài chính, thuế theo quy định nhà nước + Tách bạch tài sản tài sản khách hàng, không dùng vốn, tài sản khách hàng để làm nguồn tài phục vụ kinh doanh công ty 1.2.2 Các nguyên tắc đạo đức: + Chủ thể kinh doanh chứng khoán phải hoạt động theo pháp luật, chấp hành nghiêm quy chế, tiêu chuẩn hành nghề liên quan đến hoạt động kinh doanh chứng khoán + Có lực chuyên môn, có tinh thần trách nhiệm tận tụy với công việc + Giao dịch trung thực, công bằng, lợi ích khách hàng, đặt lợi ích khách hàng lên lợi ích công ty + Cung cấp đầy đủ, xác thông tin cần thiết cho khách hàng, bảo vệ tài sản khách hàng, bí mật thông tin tài khoản khách hàng trừ trường hợp khách hàng đồng ý văn theo yêu cầu quan quản lý nhà nước + Không sử dụng lợi để làm tổn hại đến khách hàng & ảnh hưởng xấu đến hoạt động chung thị trường, không thực hoạt động làm khách hàng công chúng hiểu lầm giá cả, giá trị chất chứng khoán việc sử dụng thông tin nội gián để kinh doanh, thuyết phục khách hàng mua bán chứng khoán quà nhiều… + Không làm công việc có cam kết nhận hay trả khoản thù lao khoản thu nhập thông thường 1.3 Chủ thể kinh doanh chứng khoán 1.3.1.Công ty chứng khoán Công ty chứng khoán tổ chức hoạt động kinh doanh lĩnh vực chứng khoán thông qua việc thực vài dịch vụ chứng khoán với mục đích tìm kiếm lợi nhuận Các công ty chứng khoán thường thực hoạt động môi giới đại diện thực giao dịch chứng khoán cho khách hàng Với lợi thông tin, công ty chứng khoán giúp cho người mua người bán dễ dàng gặp nhau, thực tư vấn đầu tư, đồng thời thay mặt khách hàng thực giao dịch Một số công ty chứng khoán thực hoạt động tạo lập thị trường cho chứng khoán Trong hoạt động này, họ đồng thời đảm nhận vai trò môi giới thực hoạt động tự doanh chứng khoán Hoạt động công ty chứng khoán đa dạng phức tạp, khác hẳn với doanh nghiệp sản xuất hay thương mại thông thường công ty chứng khoán loại hình định chế tài đặc biệt nên vấn đề xác định mô hình tổ chức kinh doanh có nhiều điểm khác nước Mô hình kinh doanh chứng khoán nước có đặc điểm riêng tùy theo đặc điểm hệ thống tài cân nhắc lợi hại người làm công tác quản lý nhà nước Hiện giới tồn hai mô hình tổ chức công ty chứng khoán: mô hình công ty đa kinh doanh chứng khoán tiền tệ mô hình công ty chuyên doanh chứng khoán 1.3.1.1 Mô hình công ty đa kinh doanh chứng khoán tiền tệ Theo mô hình này, công ty chứng khoán phận ngân hàng thương mại Hay nói cách khác, Ngân hàng thương mại kinh doanh hai lĩnh vực tiền tệ chứng khoán Thông thường theo mô hình này, NHTM cung ứng dịch vụ tài đa dạng phong phú liên quan đến kinh doanh tiền tệ, kinh doanh chứng khoán hoạt động kinh doanh khác lĩnh vực tài  Ưu điểm: - NHTM kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh nhiều lĩnh vực nên giảm rủi ro hoạt động kinh doanh chung có khả chịu biến động lớn thị trường chứng khoán - NHTM tổ chức kinh doanh lĩnh vực tài tiền tệ có lịch sử lâu đời, mạnh tài chuyên môn lĩnh vực tài Do cho phép NHTM tham gia kinh doanh chứng khoán tận dụng mạnh chuyên môn vốn ngân hàng, tạo động lực cho phát triển thị trường chứng khoán  Hạn chế: - Do mạnh tài chính, chuyên môn, nên NHTM tham gia kinh doanh chứng khoán gây lũng đoạn thị trường, trường hợp quản lý nhà nước lĩnh vực chứng khoán quản trị điều hành thị trường yếu - Do tham gia vào nhiều lĩnh vực làm giảm tính chuyên môn hóa, khả thích ứng linh hoạt - Trong trường hợp thị trường chứng khoán có nhiều rủi ro, ngân hàng có xu hướng bảo thủ rút khỏi thị trường chứng khoán để tập trung kinh doanh tiền tệ 1.3.1.2 Mô hình công ty chuyên doanh: Theo mô hình này, kinh doanh chứng khoán công ty chứng khoán độc lập, chuyên môn hóa lĩnh vực chứng khoán Mô hình khắc phục hạn chế mô hình đa năng: giảm rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho công ty chứng khoán kinh doanh chuyên môn hóa, thúc đẩy phát triển thị trường chứng khoán Ngày nay, với phát triển thị trường chứng khoán, để tận dụng mạnh lĩnh vực tiền tệ lĩnh vực chứng khoán Các quốc gia có xu hướng nới lỏng ngăn cách hoạt động tiền tệ chứng khoán cách cho phép mô hình công ty đa phần – NHTM thành lập công ty để kinh doanh chứng khoán 1.3.2.Quỹ đầu tư 1.3.2.1 Khái niệm quỹ đầu tư Quỹ đầu tư tổ chức tài phi ngân hàng thu nhận tiền từ số lượng lớn nhà đầu tư tiến hành đầu tư số vốn vào tài sản tài có tính khoản dạng tiền tệ công cụ thị trường tài Quỹ đầu tư quỹ hình thành từ vốn góp nhà đầu tư để đầu tư vào chứng khoán & loại tài sản tài khác với mục đích làm tăng giá trị tài sản quỹ Từ định nghĩa trên, ta rút định nghĩa chung cho quỹ đầu tư Quỹ đầu tư phương tiện đầu tư tập thể, tập hợp tiền nhà đầu tư ủy thác cho nhà quản lý đầu tư chuyên nghiệp tiến hành đầu tư để mang lại lợi nhuận cao cho người góp vốn Quỹ đầu tư phân thành nhiều loại khác dựa vào tiêu chí khác 1.3.2.2 Lợi ích nhà đầu tư thực đầu tư qua quỹ - Đa dạng hóa danh mục đầu tư, giảm thiểu rủi ro Chiến lược đầu tư đa dạng hóa nhằm cắt giảm rủi ro có nghĩa kết hợp đầu tư vào nhiều loại chứng khoán mà chứng khoán tương quan chiều với cách hoàn hảo, nhờ biến động giảm lợi nhuận chứng khoán bù đắp biến động tăng lợi nhuận chứng khoán Các quỹ đầu tư chuyên nghiệp thường có danh mục đầu tư đa dạng Một danh mục đầu tư đa dạng hóa nói chung trì tăng trưởng tốt có số cổ phiếu danh mục giảm giá, cổ phiếu khác lại tăng giá mức mong đợi, tạo cân danh mục - Quản lý đầu tư chuyên nghiệp Các quỹ đầu tư quản lý chuyên gia có kỹ giàu kinh nghiệm người mà lựa chọn định kỳ vào tổng lợi nhuận họ làm Những chuyên gia không tạo lợi nhuận bị thay Một số lớn nhà quản lý đội quản lý có bảng thành tích tuyệt hảo Một nhân tố quan trọng việc lựa chọn quỹ đầu tư tốt quỹ phải quản lý tốt - Chi phí hoạt động thấp Do quỹ đầu tư có danh mục đầu tư quản lý chuyên nghiệp chúng gánh mức hoa hồng giao dịch thấp so với cá nhân, dù cá nhân ký hợp đồng với nhà môi giới chiết khấu thấp Một quỹ tương hỗ toán số tiền nhỏ cổ phiếu cho giao dịch cổ phiếu lô lớn cá nhân phải toán số tiền lớn gấp nhiều lần cổ phiếu cho giao dịch tương tự Chi phí giao dịch thấp yếu tố giúp hoạt động đầu tư hiệu 1.3.2.3 Vai trò quỹ đầu tư thị trường chứng khoán - Góp phần huy động vốn cho việc phát triển kinh tế nói chung góp phần cho phát triển thị trường sơ cấp Các quỹ đầu tư tham gia bảo lãnh phát hành trái phiếu phủ trái phiếu doanh nghiệp, cung cấp vốn cho phát triển ngành Với chức này, quỹ đầu tư giữ vai trò quan trọng thị trường sơ cấp - Góp phần vào việc ổn định thị trường thứ cấp Với vai trò tổ chức đầu tư chuyên nghiệp thị trường chứng khoán, quỹ đầu tư góp phần bình ổn giá giao dịch thị trường thứ cấp, góp phần vào phát triển thị trường thông qua hoạt động đầu tư chuyên nghiệp với phương pháp phân tích đầu tư khoa học - Tạo phương thức huy động vốn đa dạng qua thị trường chứng khoán Khi kinh tế phát triển tài sản tài ngày tạo khả sinh lời hơn, người đầu tư có khuynh hướng muốn có nhiều dạng công cụ tài để đầu tư Để đáp ứng nhu cầu người đầu tư, quỹ đầu tư hình thành nhiều dạng sản phẩm tài khác thời gian đáo hạn, khả sinh lợi, độ an toàn… - Xã hội hóa hoạt động đầu tư chứng khoán Quỹ đầu tư tạo phương thức đầu tư nhà đầu tư nhỏ, có hiểu biết chứng khoán ưa thích Góp phần tăng tiết kiệm công chúng đầu tư việc thu hút tiền đầu tư vào quỹ 1.3.2.4 Các chủ thể tham gia vào hoạt động quỹ đầu tư Tùy vào mô hình tổ chức, vai trò chủ thể tham gia mà Quỹ đầu tư có đặc thù riêng Thông thường quỹ đầu tư hoạt động với tham gia chủ thể sau: - Công ty quản lý quỹ: Thực quản lý quỹ đầu tư đảm bảo phù hợp với điều lệ quỹ & làm tăng tài sản Quỹ Khách hàng công ty quản lý quỹ thường nhà đầu tư có tổ chức: quỹ đầu tư, công ty bảo hiểm, công ty tài chính… Nhiệm vụ công ty Quản lý quỹ thực việc đầu tư theo ủy thác khách hàng cho phù hợp với mục tiêu đầu tư Quỹ mà khách hàng chọn - Tổ chức quản lý tài sản Quỹ: Thực bảo quản, lưu ký chứng khoán, hợp đồng kinh tế, chứng từ có liên quan đến tài sản Quỹ - Tổ chức kiểm tra, kiểm soát hoạt động quỹ: Tùy mô hình quỹ mà tổ chức thường ngân hàng Hội đồng quản trị Quỹ thực chức chủ yếu kiểm tra, kiểm soát hoạt động quỹ công ty quản lý Quỹ, bảo vệ quyền lợi đáng nhà đầu tư - Tổ chức kiểm toán độc lập: Thực kiểm toán hàng năm tài sản hoạt động quản lý Công ty quản lý Quỹ để đảm bảo số liệu báo cáo cho nhà đầu tư chuẩn xác - Tổ chức tư vấn luật: Thực tư vấn pháp luật cho hoạt động Quỹ đồng thời giám sát, quản lý chặt chẽ nhằm giảm thiểu rủi ro & bảo vệ lợi ích cho nhà đầu tư - Người lưu giữ chứng khoán: Đóng vai trò người bảo quản tài sản quỹ đồng thời giám sát hoạt động công ty quản lý quỹ nhằm bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư Một số nước người lưu giữ chứng khoán ngân hàng giám sát, công ty quản lý quỹ lựa chọn Ngân hàng giám sát có trách nhiệm: + Tách biệt tài sản quỹ với tài sản khác + Kiểm tra giám sát công ty quản lý quỹ cho đảm bảo việc quản lý quỹ phù hợp với pháp luật nhà nước điều lệ quỹ, bảo vệ nhà đầu tư + Thực quyền lợi thu chi quỹ theo hướng dẫn công ty quản lý quỹ + Xác định báo cáo công ty quản lý quỹ lập liên quan đến tài sản quỹ + Báo cáo UBCKNN phát công ty quản lý quỹ hoạt động vi phạm pháp luật trái với điều lệ quỹ Trong trình thực nhiệm vụ trên, đòi hỏi ngân hàng giám sát phải quản lý tài sản quỹ tách bạch với tài sản khác ngân hàng, ngân hàng giám sát hưởng phí theo quy định điều lệ quỹ - Nhà đầu tư: Là người trực tiếp góp vốn vào qũy thông qua mua chứng quỹ đầu tư Họ có quyền hưởng lợi từ hoạt động đầu tư quỹ yêu cầu công ty quản lý quỹ thực việc đầu tư theo điều lệ quỹ Tuy nhiên nhà đầu tư không phép trực tiếp thực quyền, nghĩa vụ tài sản quỹ 1.3.3 Các nhà phát hành Là tổ chức thực huy động vốn thông qua thị trường chứng khoán cách phát hành chứng khoán thị trường, qua đó, nhà phát hành người cung cấp loại chứng khoán- hàng hóa thị trường chứng khoán Nhà phát hành lớn thị trường tổ chức kinh tế, bao gồm doanh nghiệp, ngân hàng thương mại trung gian tài khác Các doanh nghiệp phát hành cổ phiếu, trái phiếu công cụ nợ ngắn hạn nhằm huy động vốn đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh Phần lớn lượng vốn dùng để đầu tư mua sắm tài sản thực, làm tăng lực sản xuất kinh tế Các trung gian tài ngân hàng thương mại trung gian tài khác phát hành chứng khoán sơ cấp để huy động vốn hình thức tiền gửi, tiết kiệm có kỳ hạn không kỳ hạn, phát hành kỳ phiếu ngân hàng, trái phiếu cổ phiếu, v.v… Chứng khoán trung gian tài phát hành có khối lượng lớn có độ an toàn cao, hấp dẫn công chúng đầu tư Hoạt động phát hành trung gian tài làm tăng khả tích tụ tập trung vốn thị trường Chính phủ quyền địa phương phát hành trái phiếu công cụ nợ ngắn hạn nhằm huy động tiền để bù đắp thiếu hụt ngân sách chi tiêu cho dự án đầu tư Phần phát hành để chi tiêu thường xuyên phát triển dịch vụ công cộng có nguồn trả nợ từ thuế, gọi khoản thuế trả trước Một phần khác sử dụng đầu tư cho dự án Trong trường hợp này, nguồn thu dự án nguồn trả nợ cho trái phiếu Chính Phủ quyền địa phương Xu khu vực hóa quốc tế hóa thị trường tài tạo hội cho tổ chức phát hành huy động vốn từ nước ngoài, đồng thời, cho phép tổ chức phát hành nước thực huy động vốn thị trường nước Khi tổ chức tài trung gian có vai trò cầu nối quan trọng giúp cho tổ chức phát hành nhà đầu tư tiếp cận thị trường 1.3.4 Các định chế tài khác Ngoài chủ thể trên, tham gia kinh doanh chứng khoán có chủ thể sau: - Công ty lưu ký & toán bù trừ: Là công ty cung cấp dịch vụ lưu ký & toán bù trừ cho giao dịch thị trường chứng khoán - Ngân hàng thương mại: Tham gia kinh doanh chứng khoán thông qua nghiệp vụ: đầu tư chứng khoán, lưu ký, toán thị trường chứng khoán - Các tổ chức trung gian tài khác: Công ty bảo hiểm, quỹ lương hưu… công ty huy động lượng vốn vốn kinh tế thông qua nghiệp vụ kinh doanh đặc thù họ Với số vốn huy động công ty thực đầu tư vốn nhàn rỗi vào tài sản tài chính, chủ yếu chứng khoán Các dịch vụ bảo hiểm ngày phát triển giúp cho khách hàng san sẻ rủi ro, đồng thời hưởng lợi trực tiếp gián tiếp từ hoạt động đầu tư Vì thị trường chứng khoán công ty nhà đầu tư có tổ chức 1.3.5 Các nhà đầu tư cá nhân: Bên cạnh nhà đầu tư có tổ chức, nhà đầu tư cá nhân có vai trò việc làm tăng tính sôi động thị trường Các nhà đầu tư cá nhân thường thực hoạt động đầu tư hưởng lợi thông qua mở tài khoản toán lưu ký chứng khoán công ty chứng khoán Các nhà đầu tư cá nhân thường gặp bất lợi quy mô, chi phí đầu vào cao, khả phân tán rủi ro đa dạng hóa đầu tư kém, tính chuyên nghiệp thấp, vậy, rủi ro chi phí đầu tư lớn, hiệu đầu tư không cao Danh mục đầu tư nhà đầu tư cá nhân Việt Nam thường đơn giản, chủ yếu cổ phiếu, bao gồm cổ phiếu niêm yết chưa niêm yết Hơn việc hoạch định danh mục đầu tư thiếu khoa học, danh mục xây dựng tùy tiện quản lý thụ động, chứng khoán lực chọn theo cảm tính, theo tin đồn chủ yếu, chất lượng đầu tư không cao 1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh chứng khoán 1.4.1 Môi trường pháp lý Đối với nhà đầu tư, chứng khoán đối tượng kinh doanh đặc biệt, việc định giá chứng khoán phức tạp, hoạt động giao dịch phải tuân thủ 10 - Đừng cho đúng, sẵn sàng chuẩn bị thua lỗ nho nhỏ Dù bước chân vào thị trường chứng khoán nhà đầu tư giàu kinh nghiệm bạn có giây phút chủ quan phá bỏ nguyên tắc Và không cắt giảm thua lỗ kịp thời, không sớm muộn bạn chịu thua lỗ nặng nề Tuy nhiên người tự tin bước chân vào thị trường chứng khoán thường thông minh có kiến thức, điều cộng thêm tôi, tính ngoan cố niềm kiêu hãnh khiến họ không dễ dàng tuân theo nguyên tắc cắt giảm thua lỗ - Luôn cắt giảm thua lỗ mức 8% Khi bán chứng khoán thua lỗ? Đó giá giảm 10% so với giá mua ban đầu, quy luật tốt cho nhà đầu tư tham gia vào thị trường Nhưng bạn có kinh nghiệm biết sử dụng đồ thị để xác định thời điểm mua bán xác hơn, nên cắt giảm mức 7% 8% Nếu bạn cắt giảm thua lỗ mức 7% 8% bán loại cổ phiếu giá tăng khoảng 25%, bạn cần định lần bạn phạm sai lầm tới ba lần, mà không bị rơi vào tình trạng rắc rối Như với khả thành công thất bại ngang mua loại chứng khoán, bạn lời đến tối đa thua lỗ số tiền xác định Nếu bạn để giá cổ phiếu giảm tới 50%, bạn phải tìm kiếm 100% lợi nhuận với số tiền lại Nhưng loại cổ phiếu tăng giá gấp đôi không nhiều Chiến thuật đầu tư thường áp dụng giữ loại chứng khoán phát triển tốt để chờ đợi lợi nhuận lớn, bán loại chứng khoán không hiệu để giảm thua lỗ tới mức thấp 5.2.2.2 Những điều quan trọng cần biết đầu tư chứng khoán - Thời điểm đầu tư 143 Mọi thời điểm đầu tư Bạn mua chứng khoán giá lên bán khống giá xuống Thông thường khoảng hai năm để hiểu quanh co rắc rối thị trường Nếu bạn thực yêu thích chứng khoán không nên chờ tới có số vốn lớn, công ty hoàn hảo, chờ tới bạn đủ chin chắn Đừng hi vọng trở thành nhà đầu tư lão luyện với số kiến thức thu thập mà luyện tập với số tiền nhỏ ban đầu để tìm kiếm kinh nghiệm Chỉ với từ $500 đến $1.000 với chút khát vọng vươn lên, lòng dũng cảm, chuẩn bị phương cách rõ ràng, bạn có hội để trở thành nhà đầu tư thành công - Không nên vội đầu tư vào loại chứng khoán có tính đầu cao Bởi loại hàng hóa có tính rủi ro giao động mạnh Chúng nên dành cho người có máu mạo hiểm phiêu lưu, có kinh nghiệm đầu tư vững có khả chịu đựng rủi ro cao Nếu bạn chưa cảm thấy nhà đầu tư thực có kinh nghiệm đầu tư vào công ty mà bạn cảm thấy chúng đơn giản dễ hiểu, thông tin cập nhật, thay đầu tư vào công ty “nghe nói tốt” - Số lượng chứng khoán cần có cho danh mục đầu tư Không nên đầu tư toàn tiền bạc vào loại cổ phiếu Nhưng đồng thời không nên đầu tư nhiều loại cổ phiếu thời điểm Theo ý kiến nhà đầu tư có kinh nghiệm bạn có $5.000 nên đầu tư từ đến hai loại cổ phiếu, với $10.000 từ hai đến ba loại cổ phiếu, với $50.000 từ bốn đến năm, với $100.000 nhiều bạn nên đầu tư vào năm sáu loại cổ phiếu Cho dù bạn có tiền, lý để đầu tư lúc tới 20 loại cổ phiếu Đơn giản bạn nắm bắt thông tin tất loại cổ phiếu Điều thực nguy hiểm Với nhà đầu tư cá nhân, cách kiếm tiền mua loại cổ phiếu công ty tốt lĩnh vực nó, tập trung danh mục đầu tư số loại cổ phiếu giới hạn, theo dõi chúng cách cẩn thận, bán chúng 144 thấy chúng phát triển thị trường đánh giá chúng cao 5.2.2.3 Hãy tuân theo hệ thống nguyên tắc thay hành động theo cảm xúc cá nhân - Hãy tuân theo quy luật mua bán rõ ràng, đừng để cảm xúc thay đổi định Khi cổ phiếu rớt giá 8% giá mua ban đầu bị thua lỗ, người ta thường hay hi vọng chúng tăng giá trở lại thực họ nên lo ngại thêm số tiền nữa, nên phản ứng cách bán cổ phiếu chấp nhận thua lỗ thay để thứ y nguyên, Khi cổ phiếu tăng giá tìm lợi nhuận, họ lại sợ đánh lợi nhuận bán chúng sớm Nhưng thật cổ phiếu tăng giá dấu hiệu cho thấy chúng thực mạnh có lẽ định mua ban đầu họ hoàn toàn xác Mỗi định mua hay bán chứng khoán trận chiến thực sự, có thành công thất bại chắn bị cảm xúc chi phối Nhưng thị trường diễn tiến độc lập với cảm xúc ấy, cách thẳng thắn không quan tâm bạn nghĩ gì, chờ đợi, hy vọng điều xảy Bản chất người gắn vào ảnh hưởng tới thị trường cách sâu sắc Những cảm xúc tương tự kiêu ngạo, tin, nỗi sợ hãi, long tham tồn thị trường hôm qua, hôm chắn ngày mai Điều quan trọng khống chế cảm xúc nào? - Chiến thắng cảm xúc cá nhân Chúng ta thường khó khăn để kìm hãm nỗi sợ hãi, lòng tham, tính kiêu hãnh để đưa để đưa định xác Trong trường hợp thị trường lên định hợp lý, đợt điều chỉnh thị trường thứ rối tung lên, bạn người lạc biển khơi phương hướng hành xử Vậy cách tốt thành lập quy luật mua bán từ nghiên cứu lịch sử thị 145 trường, quy luật dựa tảng câu hỏi thực thị trường hoạt động nào, khứ thị trường gặp hoàn cảnh diễn biến nào, quy luật dựa thống kê khoa học dựa ý kiến hay thành kiến cá nhân Bạn hiểu khứ loại cổ phiếu bao nhiêu, bạn nhìn nhận hội tương lai cách xác nhiêu Việc giá giao động hàng ngày dọa dẫm nhà đầu tư có kinh nghiệm nhìn khứ giúp hiểu có xu hướng lên toàn thị trường Chu kỳ nối tiếp chu kỳ, chúng tạo hội lớn thực cho nhà đầu tư - Không mua cổ phiếu rẻ tiền Đừng đầu tư vào loại cổ phiếu rẻ tiền với mong muốn tìm kiếm lợi nhuận nghĩ loại cổ phiếu ăn khách đạt đến ngưỡng, chất giá cổ phiếu phần phản ánh kỳ vọng vào Nên mua 100 cổ phiếu với giá 60.000 đồng cổ phiếu mua 600 cổ phiếu với giá 10.000 đồng cổ phiếu Các tổ chức đầu tư chứng khoán lớn bỏ hàng triệu đô la vào loại 60.000/cổ phiếu tránh xa loại cổ phiếu rẻ tiền Và bạn nên biết tổ chức đầu tư chứng khoán lớn thực phần lớn giao dịch thị trường thực tác động vào giá Các nhà đầu tư thường thích đầu tư cổ phiếu giá rẻ Thị trường chứng khoán thị trường đấu giá hai chiều, cổ phiếu giao dịch với giá xấp xỉ giá trị chúng thời điểm giao dịch Khi bạn mua loại cổ phiếu rẻ tiền, bạn sở hữu giá trị rẻ cổ phiếu bạn mua Những cổ phiếu rẻ tiền thường rủi ro Học cách thừa nhận sai lầm thân Không muốn thừa nhận sai lầm cả, cho đúng!? Những thất bại thiếu may mắn, thị trường sai lầm, có ngày thị trường nhận sai lầm Do ta dễ dàng để lấn áp việc thi hành phi vụ giao dịch Hoặc mê muội, kỳ 146 vọng vào loại cổ phiếu mà nhìn khách quan vào thị trường Điều dễ dàng dẫn tới định sai lầm Một công cụ quý báu để chống lại cảm xúc tiến hành phân tích lại tất mua bán bạn, đánh dấu đồ thị thời điểm mua bán lý bạn mua bán loại cổ phiếu Sau chia vụ bạn mua bán có lời vụ thua lỗ Bạn nhận xét xác loại cổ phiếu lên giá, phạm sai lầm với loại lại Tiếp theo xây dựng nguyên tắc mới, nguyên tắc giúp bạn tìm kiếm lợi nhuận ngăn ngừa lỗi lầm tương tự tương lai Nếu bạn không nhìn lại làm sai bạn không trở thành nhà đầu tư giỏi Rất nhiều người nghĩ chứng khoán giúp làm giàu buổi tối, điều hoàn toàn xảy Sự thành công đòi hỏi thời gian, kiên trì nhìn nhận khách quan, trung thực sai lầm Đó chìa khóa để tới thành công tất lĩnh vực sống 5.2.2.4 Phối hợp phân tích phân tích kỹ thuật Trong đầu tư mua bán theo cảm tính, cần có hệ thống nguyên tắc để lựa chọn loại chứng khoán tốt thời điểm hợp lý để mua chúng Phân tích xem xét lợi nhuận công ty, mức tăng lợi nhuận, doanh số, lợi nhuận biên lợi nhuận vốn cổ đông Nó giúp bạn lựa chọn xác loại cổ phiếu có chất lượng Phân tích kỹ thuật giúp bạn đọc đồ thị, xem xét giá chứng khoán dựa khối lượng giao dịch để tìm kiếm thời điểm mua bán thích hợp Sự phối hợp phân tích phân tích kỹ thuật chìa khóa để gặt hái thành công chứng khoán 147 5.2.2.5 Lựa chọn thời điểm mua thích hợp Những loại chứng khoán thành công đặc biệt thường tạo thành mô hình Những mô hình thường hình thành trước chứng khoán phá vỡ mức giá cao cũ vào giá đem lại lợi nhuận to lớn Thời điểm xác để mua cổ phiếu “điểm then chốt” (pivot point), điểm cuối mô hình khu vực cổ phiếu tới mức giá Đừng cố gắng theo đuổi giá vượt điểm then chốt 5%, rủi ro bạn chịu trước đợt điều chỉnh giá thông thường thị trường thực tăng lên đáng kế Vào ngày cổ phiếu phá vỡ mức giá cũ, khối lượng giao dịch tăng 50% khối lượng giao dịch trung bình Nên nhớ bạn muốn mua cổ phiếu vào mức giá cao mới, 98% nhà đầu tư cá nhân không mua theo cách này, lý có số trở thành nhà đầu tư thành công Việc khối lượng giao dịch tăng ngày trước với giá lên dấu hiệu tích cực Việc khối lượng giao dịch tăng ngày trước với giá xuống dấu hiệu không tốt Việc giá xuống với sụt giảm khối lượng giao dịch vụ bán lớn 5.2.2.6 Dấu hiệu nhận biết thị trường lên đỉnh Ba phần tư loại cổ phiếu, không phân biệt biết tốt hay xấu đến đâu, cuối theo khuynh hướng thị trường nói chung Vì học cách nhận thị trường đụng đỉnh quan trọng Sau thị trường phân phối tới bốn năm ngày vòng hai hay ba tuần, thông thường thị trường chuyển hướng xuống Thông thường, phân phối giá đóng cửa thấp phiên trước với khối lượng giao dịch tăng, ngày cố gắng trì hoãn tăng giá (thay đổi nhỏ giá) với khối lượng giao dịch lớn ngày hôm 148 trước Khi xem xét lại danh mục đầu tư bạn tìm kiếm cổ phiếu có dấu hiệu bán Bán chúng 5.2.2.7 Dấu hiệu nhận biết thị trường chạm đáy xoay chiều lên Thị trường giảm giá dội tạo sợ hãi dự, cổ phiếu chạm đáy, lên bắt đầu chu kỳ mang theo hội to lớn Nhưng hầu hết người lại không tin vào điều Tại vài điểm đường xuống cổ phiếu cố gắng bình phục “Bình phục” cố gắng cổ phiếu riêng lẻ hay toàn thị trường nói chung để đảo chiều tăng giá sau khoảng thời gian giá hạ Thị trường khủng hoảng thường dâng lên vài sóng, bị gián đoạn vài cố gắng bình phục thất bại sau tới ba tuần, lên tới năm, sáu tuần hay Cuối đợt cố gắng bình phục lấy đà cho thị trường lên Ngày lấy đà diễn số quan trọng tăng 1% hay với nhảy vọt khối lượng giao dịch so với ngày trước Ngày thường diễn vào ngày thứ tư tới ngày thứ bảy đợt cố gắng bình phục Theo dõi cổ phiếu hàng đầu thị trường cho dấu hiệu xác thị trường đụng đỉnh Hầu hết công cụ kỹ thuật xem xét thị trường thường có giá trị Các dấu hiệu tâm lý giúp việc xác định thay đổi đợt điều chỉnh thị trường 5.3 Hoạt động kinh doanh chứng khoán định chế tài khác Các định chế tài tổ chức đầu tư lớn, nắm quyền kiểm soát độ lớn chất lượng thị trường chứng khoán đầu tư quản lý phần lớn chứng khoán thị trường chứng khoán Họ kiểm soát phần lớn quỹ tiền tệ, trang bị đầy đủ phương tiện kỹ đầu tư Tuy nhiên khả kinh doanh chứng khoán họ khác tùy theo tính chất thị trường, cấu thị trường quy định pháp luật nước 149 Tỷ trọng đầu tư chứng khoán định chế tài thường cao nhà đầu tư cá nhân nước phát triển Các định chế tài có vai trò quan trọng Nhờ định chế tài mà: Nền kinh tế cung cấp vốn đầu tư dài hạn thông qua hoạt động bảo lãnh đầu tư chứng khoán; Bình ổn thị trường chứng khoán; Phổ cập hóa chứng khoán thông qua đầu tư gián tiếp cho nhà đầu tư nhỏ; tạo kênh huy động vốn nước ngoài; tăng độ chuẩn xác quản lý công ty Tuy nhiên, qua hoạt động định chế tài mà làm sai lệch giá chứng khoán, gia tăng rủi ro chứng khoán nắm giữ quản lý chứng khoán thượng hạng Mặt khác, họ bị phủ kiểm soát tài sản Cách thức định chế tài (công ty bảo hiểm, công ty tài chính, quỹ đầu tư…) kinh doanh chứng khoán phụ thuộc vào mô hình tổ chức ngân hàng thương mại nước Với nước theo mô hình ngân hàng đa định chế tài trực tiếp kinh doanh chứng khoán phận chuyên trách mình, tuân thủ theo đạo đức nghề nghiệp Ở đó, nghiệp vụ chứng khoán tách biệt hoàn toàn với nghiệp vụ ngân hàng Với nước theo mô hình ngân hàng chuyên doanh định chế phải thành lập công ty chứng khoán hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cỏ phần… để kinh doanh chứng khoán Các công ty chứng khoán phải đăng ký nghiệp vụ chứng khoán với Ủy ban chứng khoán Quốc gia để xin giấy phép kinh doanh Tùy vào khả mà họ thực hay nhiều nghiệp vụ chứng khoán theo luật định Chỉ công ty chứng khoán có quy định hoạt động kinh doanh chứng khoán điều lệ phép hành nghề Khi đó, cấu tổ chức công ty phải thành lập phòng đầu tư chứng khoán, phòng kinh doanh chứng khoán với đầy đủ điều kiện cần thiết người, sở vật chất, vốn, thông tin… theo luật định Quy trình kinh doanh chứng khoán thực theo quy chế hoạt động công ty chứng khoán ủy ban chứng khoán Nhà nước ban hành 150 Câu hỏi ôn tập chương Câu 1: Hãy phân loại Quỹ đầu tư theo mục đích đầu tư? Câu 2: Hãy phân loại Quỹ đầu tư theo cấu huy động vốn sau thành lập? Câu 3: Hãy phân loại Quỹ đầu tư theo đối tượng đầu tư? Câu 4: Hãy phân loại Quỹ đầu tư theo mức độ tự quản lý? Câu 5: Hãy phân loại Quỹ đầu tư theo hình thức tổ chức? Câu 6: Hãy phân tích ưu điểm nhược điểm Quỹ đầu tư dạng công ty? Câu 7: Để thành lập quỹ đầu tư dạng hợp đồng phải tiến hành thủ tục gì? Câu 8: Trình bày hoạt động huy động vốn Quỹ đầu tư? Câu 9: Thông thường, quy trình đầu tư quỹ gồm bước, bước nào? Câu 10: Các chi phí liên quan đến việc phát hành công chúng lần đầu quỹ đầu tư gì? Câu 11: Các chi phí liên quan đến hoạt động quỹ sau thành lập tiến hành hoạt động đầu tư gì? Câu 12: Thu nhập quỹ đầu tư từ nguồn nào? Câu 13: Tổng thu nhập Quỹ cấu thành từ khoản thu nào? Câu 14: Mục đích đầu tư nhà đầu tư cá nhân gì? Câu 15: Hãy phân tích lại nhà đầu tư phải “cắt giảm thua lỗ”? Câu 16: Những điều quan trọng cần biết đầu tư chứng khoán gì? Câu 17: Vì nhà đầu tư cá nhân phải tuân theo hệ thống nguyên tắc thay hành động theo cảm xúc? Câu 18: Tại phải phối hợp phân tích phân tích kỹ thuật? Câu 19: Mua chứng khoán vào thời điểm thích hợp? Câu 20: Hãy trình bày dấu hiệu nhận biết thị trường lên đỉnh? Câu 21: Hãy trình bày dấu hiệu nhận biết thị trường chạm đáy xoay chiều lên? Câu 22: Giá trị chứng quỹ quỹ F nhà đầu tư mua vào đầu năm NAV quỹ 12.000 đồng, có khoản phân phối lãi vốn 1000 đồng 151 phân phối thu nhập 300 đồng NAV vào thời điểm cuối năm tăng lên 14.500 Tổng thu nhập năm (TR) bao nhiêu? Câu 23: Giá trị chứng quỹ quỹ D nhà đầu tư mua vào đầu năm NAV quỹ 11.200 đồng, có khoản phân phối lãi vốn 850 đồng phân phối thu nhập 250 đồng NAV vào thời điểm cuối năm tăng lên 13.800 Tổng thu nhập năm (TR) bao nhiêu? Câu 24: Giá trị chứng quỹ quỹ M nhà đầu tư mua vào đầu năm NAV quỹ 21.400 đồng, có khoản phân phối lãi vốn 1.500 đồng phân phối thu nhập 500 đồng NAV vào thời điểm cuối năm tăng lên 23.900 Tổng thu nhập năm (TR) bao nhiêu? 152 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt PGS.TS Trần Đăng Khâm (2007), Thị trường chứng khoán- phân tích bản, Nxb ĐH kinh tế quốc dân, Hà Nội Trường Đại học Kinh tế quốc dân (2002), Giáo trình thị trường chứng khoán, Nxb Tài chính, Hà Nội Trường Đại học Kinh tế quốc dân (2005), Giáo trình tài doanh nghiệp (tái lần 2), Nxb Thống kê, Hà Nội Ủy ban chứng khoán nhà nước (2002), Những vấn đề chứng khoán thị trường chứng khoán, Nxb Chính trị quốc gia, Hà nội Ủy ban chứng khoán nhà nước (2003), Phân tích đầu tư chứng khoán, Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội TS Nguyễn Võ Ngoạn (2008), Thị trường chứng khoán, Trường đại học kinh doanh công nghệ Hà Nội Kiên Cường (2006), Bí thành công thị trường chứng khoán, Nxb Tài Chính PGS.TS Nguyễn Thị Mùi (2007), Kinh doanh chứng khoán, Nxb Tài Vương Quân Hoàng, Ngô Phương Chí(2000), Nguyên lý tài chính- toán thị trường chứng khoán, Nxb trị Quốc Gia 10 TS Nguyễn Minh Kiều (2009), Nghiệp vụ kinh doanh đầu tư chứng khoán, Nxb Thống Kê 11 BERNAD J.FOLEY (1996), Thị trường chứng khoán, Nxb Tài 12 PGS.TS Nguyễn Thị Mùi, TS Nguyễn Thị Hoài Lê (2010), Kinh doanh chứng khoán, Nxb Tài Tiếng Anh 13 Arthur J.Keown/David F.Scott/John D.Martin/Jay William Retty (1996), Basic Financial Management, 7th Edition 153 14 Charles P.Jonh (1995), Investment Analysis and management, seventh edition 15 John Downes and Jordan Elliot Goodman (2003), Dictionary of Finance and Investment Terms, Barron’s Financial guides, sixth Edition 16 John Hull (2006), Options, Futures and Other Derivatives, 6th Edition, Prentice Hall 17 Laurence Harris (1985), Monetary Theory, The University of London 18 Peter S Rose (2003); Money and Capital Markets, 8th Edition; 154 MỤC LỤC Lời nói đầu CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ KINH DOANH CHỨNG KHOÁN 1.1 Khái niệm kinh doanh chứng khoán 1.2 Nguyên tắc kinh doanh chứng khoán 1.2.1 Các nguyên tắc tài chính: 1.2.2 Các nguyên tắc đạo đức: 1.3 Chủ thể kinh doanh chứng khoán 1.3.1.Công ty chứng khoán 1.3.2.Quỹ đầu tư .5 1.3.3 Các nhà phát hành 1.3.4 Các định chế tài khác .9 1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh chứng khoán 10 1.4.1 Môi trường pháp lý .10 1.4.2 Cơ chế sách 11 1.4.3 Môi trường kinh tế, trị, xã hội: 12 1.4.4 Sự phát triển thị trường chứng khoán .12 1.4.5 Năng lực chủ thể kinh doanh 13 1.5 Đạo đức nghề nghiệp kinh doanh chứng khoán 13 1.5.1 Khái niệm đạo đức nghề nghiệp 13 1.5.2 Ý nghĩa đạo đức nghề nghiệp 14 1.5.3 Những lợi ích đạo đức nghề nghiệp 15 1.5.4 Yêu cầu đạo đức nghề nghiệp .15 Câu 3: Hãy nêu tên chủ thể tham gia hoạt động kinh doanh chứng khoán? .22 Câu 4: Quỹ đầu tư gì? 22 Câu 7: Hãy nêu tên chủ thể tham gia hoạt động quỹ đầu tư? .22 Câu 8: Hãy nêu nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh chứng khoán? 22 CHƯƠNG 24 NGHIỆP VỤ MÔI GIỚI 24 CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 24 2.1 Tổng quan công ty chứng khoán (CTCK) .24 2.1.1 Đặc điểm công ty chứng khoán 24 2.1.2 Vai trò công ty chứng khoán 26 2.1.3.Tổ chức công ty chứng khoán 28 2.1.4.Các hoạt động công ty chứng khoán 32 2.2.Nghiệp vụ môi giới chứng khoán 36 2.2.1 Tổng quan hoạt động môi giới 36 2.2.2 Kỹ người môi giới chứng khoán 37 2.2.2 Nghiệp vụ môi giới công ty chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán 43 2.2.3.Nghiệp vụ môi giới thị trường phi tập trung 53 2.2.4 Một số giao dịch đặc biệt .55 2.2.5 Rủi ro nghiệp vụ môi giới chứng khoán 59 Câu hỏi ôn tập chương 61 Câu 1: Trình bày đặc điểm công ty chứng khoán? 61 Câu 2: Hãy phân tích vai trò công ty chứng khoán thị trường 61 Câu 3: Hãy nêu hoạt động công ty chứng khoán? 61 Câu 4: Hãy nêu tên hoạt động hỗ trợ công ty chứng khoán? 61 Câu 4: Hoạt động môi giới công ty chứng khoán gì? 61 Câu 5: Hãy trình bày chức hoạt động môi giới chứng khoán? 61 155 Câu 6: Những nét đặc trưng nghề môi giới chứng khoán ? .61 Câu 7: Những kỹ cần có người môi giới chứng khoán ? 61 Câu 8: Hãy phân tích kỹ truyền đạt thông tin người môi giới chứng khoán? 61 Câu 9: Hãy phân tích kỹ tìm kiếm khách hàng người môi giới chứng khoán? .61 Câu 10: Hãy phân tích kỹ khai thác thông tin người môi giới chứng khoán? 61 CHƯƠNG 66 NGHIỆP VỤ TỰ DOANH CHỨNG KHOÁN 66 VÀ TƯ VẤN CHỨNG KHOÁN 66 3.1.Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán (hay nghiệp vụ đầu tư chứng khoán) 66 3.1.1 Khái niệm nghiệp vụ tự doanh chứng khoán: 66 3.1.2 Mục đích hoạt động tự doanh chứng khoán 67 3.1.3.Điều kiện để thực hoạt động tự doanh 69 3.1.4 Những yêu cầu công ty chứng khoán hoạt động tự doanh .70 3.1.5 Quy trình nghiệp vụ hoạt động tự doanh 71 3.2 Nghiệp vụ tư vấn 74 3.2.1 Khái niệm hoạt động tư vấn 74 3.2.2 Phân loại hoạt động tư vấn: 75 3.2.3 Điều kiện nguyên tắc hoạt động tư vấn 76 3.2.4 Các loại nghiệp vụ tư vấn 77 Câu hỏi ôn tập chương 89 Câu 1: Tự doanh chứng khoán gì? 89 Câu 2: Phân tích mục đích hoạt động tự doanh chứng khoán? Câu 3: Hãy phân tích điều kiện để thực hoạt động tự doanh có hiệu quả? .89 Câu 4: Hãy trình bày yêu cầu công ty chứng khoán hoạt động tự doanh? 89 Câu 5: Phân tích điều kiện nguyên tắc hoạt động tư vấn công ty chứng khoán? 89 Câu 6: Trình bày loại nghiệp vụ tư vấn công ty chứng khoán? 89 CHƯƠNG 90 NGHIỆP VỤ BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN VÀ CÁC NGHIỆP VỤ KHÁC 90 4.1 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán 90 4.1.1 Khái niệm 90 4.1.2 Phân loại phát hành chứng khoán 90 4.1.3 Các chủ thể bảo lãnh phát hành chứng khoán .92 4.1.4 Ưu điểm & nhược điểm việc phát hành chứng khoán thông qua người bảo lãnh: 93 4.1.5 Các phương thức bảo lãnh phát hành chứng khoán .95 4.1.6 Điều kiện để phát hành chứng khoán lần đầu công chúng .99 4.1.7 Quy trình bảo lãnh phát hành chứng khoán công chúng 101 4.1.8 Thu nhập & rủi ro nghiệp vụ bảo lãnh phát hành 116 4.2 Một số nghiệp vụ khác 119 Câu hỏi ôn tập chương 124 Câu 1: Bảo lãnh phát hành gì? 124 Câu 3: Bảo lãnh phát hành chứng khoán gồm chủ thể nào? .124 Câu 4: Hãy phân tích uu điểm & nhược điểm việc phát hành chứng khoán thông qua người bảo lãnh? 124 Câu 5: Trình bày phương thức bảo lãnh phát hành chứng khoán chủ yếu thị trường chứng khoán? .124 Câu 6: Khi tham gia họat động bảo lãnh phát hành, tổ chức bảo lãnh phát hành có khoản thu nhập nào? .124 Câu 7: Khi tham gia họat động bảo lãnh phát hành, tổ chức bảo lãnh phát hành gặp phải rủi ro gì? 124 156 Câu 8: Hãy trình bày hình thức cho vay ký quỹ công ty chứng khoán? 124 Câu 9: Hãy trình bày hình thức bán khống công ty chứng khoán? 124 Câu 10: Hãy trình bày hình thức cho vay toán công ty chứng khoán? 124 Câu 11: Hãy trình bày hình thức cho vay cầm cố chứng khoán công ty chứng khoán? 124 Câu 12: Hãy trình bày nghiệp vụ Repo chứng khoán công ty chứng khoán? 124 Câu 13: Hãy trình bày hình thức cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán công ty chứng khoán? 124 Câu 14: Hãy trình bày hình thức cho vay ứng trước tiền cổ tức công ty chứng khoán? 124 Câu 15: Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành có ảnh hưởng tới hiệu hoạt động tự doanh? Công ty chứng khoán cần có biện pháp để phòng ngừa rủi ro hoạt động bảo lãnh phát hành? .124 CHƯƠNG 125 NGHIỆP VỤ KINH DOANH 125 CHỨNG KHOÁN CỦA CHỦ THỂ KHÁC 125 5.1 Hoạt động kinh doanh chứng khoán quỹ đầu tư 125 5.1.1 Phân loại quỹ đầu tư 125 5.1.2.Phương thức thành lập quỹ đầu tư .130 5.1.3 Hoạt động quỹ đầu tư 133 5.1.4 Đánh giá kết hoạt động quỹ đầu tư .138 5.2 Hoạt động kinh doanh chứng khoán nhà đầu tư cá nhân 142 5.2.1 Mục đích đầu tư 142 5.2.2 Nguyên tắc đầu tư chứng khoán thành công .142 5.3 Hoạt động kinh doanh chứng khoán định chế tài khác 149 Câu hỏi ôn tập chương 151 Câu 1: Hãy phân loại Quỹ đầu tư theo mục đích đầu tư? .151 Câu 2: Hãy phân loại Quỹ đầu tư theo cấu huy động vốn sau thành lập? Câu 3: Hãy phân loại Quỹ đầu tư theo đối tượng đầu tư? .151 Câu 5: Hãy phân loại Quỹ đầu tư theo hình thức tổ chức? 151 Câu 7: Để thành lập quỹ đầu tư dạng hợp đồng phải tiến hành thủ tục gì? 151 Câu 8: Trình bày hoạt động huy động vốn Quỹ đầu tư? 151 Câu 11: Các chi phí liên quan đến hoạt động quỹ sau thành lập tiến hành hoạt động đầu tư gì? 151 Câu 12: Thu nhập quỹ đầu tư từ nguồn nào? 151 Câu 13: Tổng thu nhập Quỹ cấu thành từ khoản thu nào? 151 Câu 14: Mục đích đầu tư nhà đầu tư cá nhân gì? .151 Câu hỏi ôn tập chương 5…………………………………………………………………… 152 Tài liệu tham khảo 157 [...]... đạo đức nghề nghiệp trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoán như sau: Đạo đức nghề nghiệp trong hoạt động kinh doanh chứng khoán là tập hợp các chuẩn mực hành vi, cách cư xử và ứng xử được quy định cho nghề nghiệp kinh doanh chứng khoán nhằm bảo vệ và tăng cường vai trò, tính tin cậy, niềm tự hào của nghề nghiệp kinh doanh chứng khoán trong xã hội 1.5.2 Ý nghĩa đạo đức nghề nghiệp Đạo đức nghề nghiệp trong... đơn vị cung ứng dịch vụ Trên phương diện này thì đạo đức nghề nghiệp còn quyết định đến sự tồn tại và phát triển của ngành kinh doanh chứng khoán Thông qua các tiêu chuẩn về đạo đức nghề nghiệp sẽ quản lý được tiêu chuẩn về nghiệp vụ của các công ty chứng khoán Đạo đức nghề nghiệp sẽ góp phần xây dựng nên hình ảnh tốt đẹp của nhà kinh doanh chứng khoán Đạo đức nghề kinh doanh chứng khoán góp phần tạo... tiền bán chứng khoán: là việc công ty chứng khoán ứng trước tiền bán chứng khoán của khách hàng được thực hiện tại TTGDCK 2.2 .Nghiệp vụ môi giới chứng khoán 2.2.1 Tổng quan về hoạt động môi giới 2.2.1.1 Khái niệm Môi giới chứng khoán là hoạt động kinh doanh chứng khoán trong đó một công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK)... đầu tư chứng khoán Là dịch vụ mà công ty chứng khoán cung cấp cho khách hàng trong lĩnh vực tư vấn đầu tư chứng khoán; tư vấn tái cơ cấu tài chính, chia, tách, sáp nhập, hợp nhất doanh nghiệp; tư vấn cho doanh nghiệp trong việc phát hành và niêm yết chứng khoán Đây là nghiệp vụ mà vốn của nó chính là kiến thức chuyên môn, kinh nghiệm nghề nghiệp của đội ngũ chuyên viên tư vấn của công ty chứng khoán. .. đạo đức nghề nghiệp của người phân tích chứng khoán là gì? Câu 15: Yêu cầu về đạo đức nghề nghiệp của nhân viên môi giới chứng khoán là gì? Câu 16: Yêu cầu về đạo đức nghề nghiệp của các nhà đầu tư cá nhân tham gia kinh doanh chứng khoán là gì? 22 23 CHƯƠNG 2 NGHIỆP VỤ MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 2.1 Tổng quan về công ty chứng khoán (CTCK) Để hình thành và phát triển thị trường chứng khoán có hiệu... phát triển ngành chứng khoán + Có đủ cơ sở vật chất kỹ thuật cho kinh doanh chứng khoán + Có mức vốn pháp định theo từng loại hình kinh doanh + Giám đốc, Phó giám đốc (Tổng giám đốc, Phó tổng giám đốc), các nhân viên kinh doanh của công ty chứng khoán phải đáp ứng đầy đủ điều kiện để được cấp chứng chỉ hành nghề kinh doanh chứng khóa do UBCKNN cấp 2.1.1.3 CTCK là một tổ chức kinh doanh mà hoạt động... nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh chứng khoán? Câu 9: Đạo đức nghề nghiệp là gì? Câu 10: Đạo đức nghề nghiệp có ý nghĩa như thế nào? Câu 11: Trình bày những lợi ích của đạo đức nghề nghiệp đối với người hành nghề kinh doanh chứng khoán? Câu 12: Trình bày những lợi ích của đạo đức nghề nghiệp đối với người sử dụng dịch vụ chứng khoán? Câu 13: Yêu cầu về đạo đức nghề nghiệp của các công ty thành... của doanh nghiệp trước khi chào bán chứng khoán Đây là khâu quan trọng trước khi phát hành chứng khoán vì nó dùng để đánh giá chứng khoán phát hành, đặc biệt là khi doanh nghiệp mới phát hành chứng khoán ra công chúng lần đầu + Tư vấn về loại chứng khoán phát hành: tùy theo điều kiện cụ thể của từng doanh nghiệp như tình hình tài chính, chiến lược phát triển của công ty… mà xác định loại chứng khoán. .. tưởng vào 14 trình độ, đạo đức của người kinh doanh chứng khoán Thông quá đó tạo ra được uy tín và hình ảnh tốt đẹp cho khách hàng Chính điều này sẽ góp phần tạo ra mối quan hệ tốt đẹp giữa người kinh doanh chứng khoán và khách hàng, giữa những người kinh doanh chứng khoán với nhau Từ đó tạo động lực cho sự phát triển của ngành kinh doanh chứng khoán 1.5.3 Những lợi ích của đạo đức nghề nghiệp - Đối... là một tổ chức kinh doanh có điều kiện Để trở thành thành viên của Sở giao dịch, Công ty chứng khoán cũng phải hội đủ những điều kiện do luật định và phải đăng ký kinh doanh chứng khoán trong Sở giao dịch chứng khoán Để được cấp giấy phép kinh doanh chứng khoán tại Việt Nam, công ty cần đáp ứng đủ những điều kiện sau: + Có phương án hoạt động kinh doanh phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế, xã hội ... QUAN VỀ KINH DOANH CHỨNG KHOÁN 1.1 Khái niệm kinh doanh chứng khoán Kinh doanh chứng khoán việc tổ chức, cá nhân tham gia hoạt động môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, lưu ký chứng khoán, ... đức nghề nghiệp đặc thù nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán, ta khái quát số nét đạo đức nghề nghiệp lĩnh vực kinh doanh chứng khoán sau: Đạo đức nghề nghiệp hoạt động kinh doanh chứng khoán tập... hành chứng khoán, quản lý tài sản, tư vấn tài đầu tư chứng khoán, hoạt động có liên quan đến chứng khoán thị trường chứng khoán 1.2 Nguyên tắc kinh doanh chứng khoán Hoạt động kinh doanh chứng khoán