Đề án lý thuyết tài chính tiền tệ nguồn vốn doanh nghiệp

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG ĐỀ ÁN MƠN HỌC LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Đề tài: Nguồn vốn doanh nghiệp Giáo viên hướng dẫn: Thạc sĩ Cao Thị Ý Nhi Họ tên: Nguyễn Hoài Trang Lớp: Ngân hàng 53B Mã SV: CQ535213 Hà Nội - 2014 Trong bối cảnh kinh tế ngày cơng nghiệp hóa đại hóa, muốn tạo lập doanh nghiệp điều kiện cần phải có vốn Trong q trình hoạt động, biến động vốn sở dấu hiệu cho tồn phát triển doanh nghiệp Để tiếp tục phát triển đứng vững, doanh nghiệp khơng phải trì số vốn bỏ ban đầu mà cịn phải tìm kiếm khoản vốn bổ sung từ nhiều nguồn khác Chính lẽ đó, huy động vốn doanh nghiệp ln coi ưu tiên hàng đầu Thực tốt huy động vốn đồng nghĩa với thành công xây dựng cấu vốn hợp lý với chi phí thấp, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp cạnh tranh với chủ thể kinh tế khác thương trường Khi kinh tế ngày phát triển, môi trường kinh doanh trở nên khắc nghiệt hơn, doanh nghiệp phải quan tâm đến huy động vốn Bên cạnh hình thức huy động truyền thống (xin cấp vốn ngân sách, vay tổ chức tín dụng,…), thị trường chứng khốn đời tạo địa huy động vốn đầy tiềm cho doanh nghiệp Việc tự hoá hoạt động đầu tư nhà đầu tư nước mở vận hội cho doanh nghiệp Việt Nam tìm kiếm nguồn tài trợ Thúc đẩy kinh tế Việt Nam đà phát triển Là sinh viên học tập nghiên cứu tìm hiểu tình hình hoạt động tài doanh nghiệp nay, em nhận thấy việc tìm hiểu nguồn vốn doanh nghiệp cần thiết Do vậy, em lựa chọn đề tài cho Đề án Lý thuyết tài tiền tệ là: “Nguồn vốn doanh nghiệp” CHƯƠNG I: CÁC LÍ LUẬN CHUNG VỀ NGUỒN VỐN DOANH NGHIỆP I.Tổng quan nguồn vốn doanh nghiệp: 22 Khái niệm: Vốn doanh nghiệp biểu tiền (giá trị) toàn vật tư, tài sản, sử dụng cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Vốn doanh nghiệp tồn nhiều hình thức khác vận động khơng ngừng Đặc điểm: • Vốn kinh doanh phải có trước tiến hành hoạt động kinh doanh • Vốn kinh doanh đi, phải thu hồi sau chu kì sản xuất kinh doanh, vốn đồng nghĩa với doanh nghiệp bị phá sản • Vốn kinh doanh doanh nghiệp quỹ tiền tệ đặc biệt, nhằm phục vụ cho sản xuất kinh doanh • Vốn kinh doanh doanh nghiệp phải ln vận động đạt tới mục tiêu sinh lời • Vốn phải tích tụ tập trung đến mức độ định • Vốn phải gắn với chủ sỡ hữu định • Vốn phải mua bán theo quan hệ cung cầu thị trường II.Phân loại nguồn vốn doanh nghiệp: Nguồn vốn phân loại dựa tiêu chí sau: 1.Căn theo quy định quản lý: a)Vốn điều lệ -Khái niệm: Vốn điều lệ số vốn thành viên, cổ đông góp cam kết góp thời hạn định ghi vào điều lệ cơng ty Nó phần nguồn vốn chủ sở hữu có giá trị nhỏ nhiều so với tổng tài sản hay tổng doanh thu công ty -Đặc điểm: Là sở xác định quyền, lợi ích nghĩa vụ thành viên, nhà đầu tư công ty Qua vốn điều lệ phần cấu thành lại vốn chủ sở hữu, 33 hình dung doanh nghiệp làm ăn có hiệu không trọng vào lĩnh vực Theo đó, vốn điều lệ sở để phân chia lợi nhuận rủi ro kinh doanh thành viên góp vốn Tuy nhiên số vốn ban đầu góp chủ sở hữu nên chưa đủ lớn để mở rộng quy mô kinh doanh gây nhiều bất cập việc kinh doanh doanh nghiệp b)Vốn pháp định -Khái niệm: Vốn pháp định mức vốn tối thiểu phải có theo quy định pháp luật để hoạt động với doanh nghiệp đặc biệt quan trọng Ví dụ: Theo Nghị định số 14/2007/NĐ-CP: Mơi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng, Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng, Bảo lãnh phát hành: 165 tỷ đồng, Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng… -Đặc điểm: Vốn pháp định sở để đánh giá doanh nghiệp có đủ tiêu chuẩn thành lập hay khơng tạo an toàn cho xã hội đảm bảo trách nhiệm tài sản doanh nghiệp trước đối tác chủ nợ Giúp giảm thiểu xuất cơng ty ma chủ thể tìm cách thành lập doanh nghiệp để thực hành vi xảo trá 2.Căn theo đặc điểm luân chuyển: a) Vốn cố định -Khái niệm: Là toàn giá trị ứng để đầu tư vào TSCĐ doanh nghiệp,hay hiểu biểu tiền TSCĐ nhằm đem lại lợi ích cho doanh nghiệp TSCĐ tài sản có đặc điểm: + Tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất - kinh doanh + Giá trị chuyển dịch vào sản phẩm theo chu kỳ sản xuất – kinh doanh, thành phần giá trị sản phẩm thu hồi qua kỹ thuật khấu hao Vd: Máy móc, thiết bị, nhà xưởng…(hay cịn gọi TSCĐ hữu hình) Những khoản đầu tư tương đối lớn vào giá trị trừu tượng (bằng phát minh sang chế, quyền, nhãn hiệu thương mại, chi phí thành lập doanh nghiệp…) 44 lại có tác dụng tài sản phải quản lý thu hồi TSCĐ, khoản đầu tư gọi TSCĐ vô hình - Đặc điểm: + Vốn cố định tham gia nhiều chu kỳ sản xuất sản phẩm chuyển dần phần vào giá thành sản phẩm tương ứng với phần hao mòn TSCĐ + Vốn cố định thu hồi dần phần tương ứng với phần hao mòn TSCĐ, đến TSCĐ hết thời gian sử dụng, giá trị thu hồi đủ vốn cố định hồn thành vịng ln chuyển b) Vốn lưu động: - Khái niệm: Là toàn giá trị ứng để đầu tư vào tài sản lưu động có doanh nghiệp Vd: Nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ, hàng tồn kho… TSLĐ doanh nghiệp đối tượng lao động sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, tài sản có thời gian thu hồi ngắn hạn TSLĐ doanh nghiệp chia thành hai loại: + TSLĐ sản xuất: nguyên vật liệu, bán thành phẩm, sản phẩm dở dang + TSLĐ lưu thông: sản phẩm thành phẩm chờ tiêu thụ, loại vốn tiền, vốn toán, chi phí trả trước -Đặc điểm: + Tham gia vào chu kỳ sản xuất kinh doanh + Thay đổi hình thái vật chất ban đầu để cấu tạo nên thực thể sản phẩm + Giá trị luân chuyển lần vào giá thành sản phẩm làm Căn theo nguồn gốc: 3.1.Tính chất chủ sở hữu: a) Nguồn vốn chủ sở hữu: Là nguồn vốn chủ doanh nghiệp nhà đầu tư góp vốn hình thành từ kết kinh doanh Đây nguồn vốn chủ sở hữu mà doanh nghiệp cam kết tốn, khơng phải khoản nợ Bao gồm: 55 - Nguồn vốn – quỹ: • Nguồn vốn kinh doanh: Vốn đóng góp nhà đầu tư để thành lập mở rộng doanh nghiệp Chủ sở hữu vốn doanh nghiệp Nhà nước, cá nhân tổ chức tham gia liên doanh, cổ đông mua nắm giữ cổ phiếu Doanh nghiệp khơng phải hồn lại vốn có lợi nhuận, doanh nghiệp định có phát lãi cổ tức hay không Mức độ kinh doanh phát triển phản ánh độ tin cậy nhà đầu tư khả sinh lời doanh nghiệp từ nguồn vốn • Vốn quỹ: Nguồn vốn hình thành chủ yếu từ lợi nhuận sản xuất kinh doanh (phần không phân phối) tích tụ lại Chỉ tiêu phản ánh lượng vốn mà doanh nghiệp tự tạo lưu lại doanh nghiệp Đây phương tiện đánh giá khả sinh lời doanh nghiệp hữu ích • Nguồn vốn đầu tư xây dựng bản: nguồn vốn hình thành ngân sách Nhà nước cấp cấp cấp, bên tham gia lien doanh cổ đơng góp vốn, bổ sung từ kết kinh doanh từ nguồn khác quỹ phát triển kinh doanh, viện trợ,… Chỉ tiêu phản ánh nguồn vốn đầu tư xây dựng doanh nghiệp chưa sử dụng sử dụng công tác xây dựng chưa hoàn thành, chưa bàn giao, tốn • Ngồi cịn có nguồn vốn hình thành từ chênh lệch tỷ giá, chênh lệch đánh giá lại tài sản, lãi chưa phân phối,… - Nguồn kinh phí: Là khoản kinh phí ngân sách Nhà nước cấp cấp doanh nghiệp để thực nhiệm vị kinh tế, trị, xã hội Nhà nước cấp giao (khơng phải mục đích kinh doanh hay lợi nhuận), hình thành doanh nghiệp khoản viện phí, học phí b) Nguồn vốn vay (vốn vay): Nguồn vốn vay nguồn vốn doanh nghiệp khai thác, huy động từ chủ thể khác để bổ sung vốn đầu từ kinh doanh -Đặc điểm: Nguồn vốn đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn dài hạn, huy động số vốn lớn tức thời Tuy nhiên sử dụng vốn vay phải ý đến cấu vốn doanh nghiệp, kế hoạch sử dụng vốn phải đảm bảo hợp lý, mục đích; quản lý tốt quỹ tiền mặt, kỳ trả nợ kỳ thu tiền, kế hoạch sản xuất kinh doanh phải lập bám sát thực tế… không vốn vay trở thành gánh nặng doanh nghiệp 66 c) Nguồn vốn chiếm dụng (tín dụng thương mại): Là nguồn vốn hình thành doanh nghiệp tạm thời chiếm dụng sử dụng thời gian chưa đến hạn trả tiền cho chủ nợ Ví dụ: tiền hàng nhà cung cấp, tiền thuế phải nộp cho Nhà nước, tiền mua hàng khoản phải trả công nhân viên,… - Đặc điểm: Đây nguồn vốn tương đối quan trọng doanh nghiệp Nguồn vốn xuất phát từ việc doanh nghiệp chiếm dụng tiền hàng nhà cung cấp, chủ nợ, việc chiếm dụng phải trả phí khơng phải trả phí lại đáp ứng việc doanh nghiệp có nguyên vật liệu, điện nước,… để sản xuất kinh doanh mà phải bỏ số tiền số tiền phải bỏ điều kiện sản xuất kinh doanh bình thường Như vậy, doanh nghiệp sử dụng quỹ tiền mặt cho mục đích khác Tuy nhiên, khơng nên chiếm dụng q nhiều q lâu khoản nợ ảnh hưởng đến uy tín doanh nghiệp với đối tác, với thị trường kiện tụng pháp luật, tốt nên có thỏa thuận việc chiếm dụng vốn 3.2.Phạm vi huy động: a) Bên doanh nghiệp: -Khái niệm: Là nguồn vốn huy động từ hoạt động thân doanh nghiệp, bao gồm: vốn chủ sở hữu, tiền khấu hao TSCĐ, lợi nhuận để lại, khoản dự trữ, dự phòng, khoản thu từ nhượng bán lý TSCĐ, phát hành cổ phiếu (đối với doanh nghiệp cổ phần) -Đặc điểm: Dưới ta xem xét số nguồn hình thành nên nguồn vốn bên + Vốn góp ban đầu: Khi thành lập doanh nghiệp, chủ doanh nghiệp phải đầu tư số vốn định Với DNNN, số vốn lấy từ ngân sách nhà nước, thuộc sở hữu nhà nước Còn với doanh nghiệp tư nhân, chủ doanh nghiệp phải đầu tư số vốn ban đầu( mức vốn nhà nước quy định luật doanh nghiệp) Trong đó, cơng ty cổ phần, nguồn vốn ban đầu cổ đơng đóng góp Theo luật doanh nghiệp, muốn xin đăng kí thành 77 lập doanh nghiệp, chủ doanh nghiệp phải có số vốn ban đầu cần thiết theo quy định pháp luật + Nguồn vốn chủ sở hữu: huy động từ số vốn thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp + Quỹ khấu hao: để bù đắp TSCĐ bị hao mòn qúa trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải chuyển dịch dần phần giá trị hao mịn vào giá trị sản phẩm sản xuất kỳ gọi khấu hao TSCĐ Bộ phận giá trị hao mịn chuyển dịch vào giá trị sản phẩm coi yếu tố chi phí sản xuất sản phẩm biểu hình thức tiền tệ gọi tiền khấu hao TSCĐ Sau sản phẩm hàng hoá tiêu thụ, số tiền khấu hao tích luỹ lại hình thành quỹ khấu hao TSCĐ doanh nghiệp Quỹ khấu hao TSCĐ nguồn tài quan trọng để tái sản xuất giản đơn tái sản xuất mở rộng doanh nghiệp Trên thực tế chưa có nhu cầu mua sắm TSCĐ doanh nghiệp sử dụng linh hoạt quỹ để đáp ứng nhu cầu kinh doanh + Lợi nhuận để lại để tái đầu tư: doanh nghiệp hoạt động kinh doanh có hiệu phần lợi nhuận thu được trích phần để tái đầu tư nhằm mở rộng hoạt động kinh doanh làm gia tăng vốn doanh nghiệp Tạo vốn lợi nhuận để tái đầu tư nguồn vốn quan trọng doanh nghiệp giảm chi phí sử dụng vốn giảm lệ thuộc bên Tuy nhiên, điều thực với doanh nghiệp hoạt động có lãi +Phát hành cổ phiếu: Phát hành cổ phiếu để huy động vốn cho doanh nghiệp nguồn tài dài hạn quan trọng doanh nghiệp Chỉ có doanh nghiệp đủ điều kiện quy định pháp luật phát hành cổ phiếu Ủy ban chứng khoán Nhà nước quản lý kiểm soát chặt chẽ hoạt động phát hành giao dịch chứng khoán Giới hạn phát hành quy định ràng buộc có tính pháp lý doanh nghiệp phát hành cổ phiếu Lượng cố phiếu tối đa mà công ty phát hành lần số lần giới hạn số lượng cổ phiếu cấp phép *Cổ phiếu chia làm loại: + Cổ phiếu thường: loại cổ phiếu thu nhập không cố định, lợi tức biến động tùy thuộc vào biến động lợi nhuận doanh nghiệp, phát hành rộng rãi thị trường Thị giá cổ phiếu nhạy cảm thị trường, phụ thuộc vào lợi nhuận công ty, môi trường kinh tế, lãi suất thay đổi…… 88 + Cổ phiếu ưu đãi: loại cổ phiếu có quyền nhận thu nhập cố định theo tỷ lệ lãi suất định, không phụ thuộc vào thay đổi lãi suất trái phiếu kho bạc tình hình lợi nhuận cơng ty b) Bên doanh nghiệp: -Khái niệm: Là nguồn vốn mà doanh nghiệp huy động từ bên đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh đơn vị Nguồn vốn bao gồm: nguồn vốn liên doanh, liên kết, vốn vay ngân hàng tổ chức tín dụng, phát hành trái phiếu khoản nợ khác -Nguồn hình thành: + Từ hoạt động liên doanh, liên kết: nguồn vốn liên kết nguồn đóng góp theo tỷ lệ chủ đầu tư để thực trình kinh doanh thực chia lợi nhuận Việc góp vốn liên kết hình thành từ nhiều nguồn khác tuỳ theo loại hình doanh nghiệp: liên kết nguồn vốn nhà nước doanh nghiệp nhà nước quản lý với nguồn vốn tự có tổ chức cá nhân hay ngồi nước khơng phụ thuộc khu vực nhà nước, nguồn vốn nhà nước doanh nghiệp quản lý với nguồn vốn nhà nước doanh nghiệp khác quản lý Hình thức góp vốn thích hợp với q trình kinh doanh có quy mơ lớn hay doanh nghiệp khơng thể có đủ vốn thực tổ chức kinh doanh quản lý vốn + Từ nguồn vốn tín dụng: khoản vay mà doanh nghiệp vay dài hạn từ ngân hàng thương mại, công ty tài hay cơng ty bảo hiểm tổ chức tài trung gian khác Đây nguồn vốn chủ yếu doanh nghiệp Đây nguồn vốn quan trọng giúp doanh nghiệp hoạt động hiệu sức ép từ việc trả lãi nên buộc doanh nghiệp phải sử dụng vốn hiệu mục đích + Từ phát hành trái phiếu: doanh nghiêp huy động vốn cho hoạt động đầu tư cách phát hành trái phiếu Phát hành trái phiếu nghĩa doanh nghiệp vay khoản tiền từ dân cư hay tổ chức cam kết trả mệnh giá đáo hạn trả lãi định kì cho người nắm giữ trái phiếu Đây hình thức giúp doanh ngiệp huy động khối lượng lớn vốn trung dài hạn để làm tăng vốn mình, để tăng vốn đầu tư cho hoạt động 99 + Từ hoạt động mua chịu: q trình kinh doanh, doanh nghiệp sử dụng tạm thời nguồn vốn doanh nghiệp khác hình thức mua bán chịu, chưa đến hạn trả nợ, doanh nghiệp tạm thời sử dụng nguồn vốn để quay vòng vốn, đáp ứng kịp thời hoạt động sản xuất doanh nghiệp -Đặc điểm: Đây nguồn vốn lớn, đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp doanh nghiệp hạn chế vốn, doanh nghiệp huy động vốn từ bên ngồi Đồng thời khai thác ảnh hưởng tích cực địn bẩy tài để từ khuyếch đại doanh lợi vốn chủ sở hữu Bên cạnh đó, lại có chi phí sử dụng vốn lớn tạo nhiều áp lực cho doanh nghiệp Căn theo thời gian huy động: a.Nguồn vốn lưu động thường xuyên: - Khái niệm: Nguồn vốn thường xuyên vốn chủ sở hữu khoản vay dài hạn Đây nguồn vốn có tính chất ổn định dài hạn mà doanh nghiệp sử dụng Nguồn vốn dành cho việc đầu tư mua sắm TSCĐ phận TSLĐ tối thiểu thường xuyên cần thiết cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp - Đặc điểm: Đây nguồn vốn đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tiến hành bình thường liên tục Vốn lưu động thường xuyên =Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn Như vậy, Vốn thường xuyên tiêu tổng hợp quan trọng để đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, tiêu cho biết hai điều: + Doanh nghiệp có đủ khả toán khoản nợ ngắn hạn nào? +Tài sản cố định DN có tài trợ cách vững nguồn vốn dài hạn hay không? b.Vốn tạm thời: -Khái niệm: Nguồn vốn tạm thời nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (dưới năm) mà doanh nghiệp sử dụng để đáp ứng nhu cầu vốn có tính chất tạm thời, bất 1010 thường phát sinh hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nguồn vốn bao gồm khoản vay ngắn hạn ngân hàng, tổ chức tín dụng, khoản nợ ngắn hạn khác -Đặc điểm: Gồm loại với đặc điểm sau: + Các khoản phải trả tạm thời như: Nợ lương, nợ thuế, nợ BHXH…Các khoản nợ biến đổi với quy mơ hoạt động doanh nghiệp,và chi phí sử dụng vốn coi không phát sinh Nguồn tài trợ từ khoản nợ có quy mơ nhỏ thời gian sử dụng ngắn nên khơng có khả để tài trợ cho nhu cầu lớn vốn hoạt động sản xuất kinh doanh + Các khoản nợ vay tín dụng thương mại người bán chấp nhận Các khoản nợ biến đổi với quy mơ hoạt động donh nghiệp có chi phí sử dụng kèm, thời gian sử dụng gắn liền với sách tín dụng từ nhà cung cấp + Các khoản vay ngắn hạn ngân hàng nợ khác Nguồn vốn ln có chi phí sử dụng vốn kèm, thời gian sử dụng gắn liền với hợp đồng tín dụng từ ngân hàng đối tượng khác; thường sử dụng để tài trợ nhu cầu sử dụng tài sản lưu động Việc phân loại nguồn vốn theo cách giúp cho nhà quản lý có điều kiện thuận lợi việc huy động vốn cách phù hợp với thời gian sử dụng, đáp ứng đầy đủ kịp thời vốn sản xuất kinh doanh góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Hơn cách phân loại giúp nhà quản lý doanh nghiệp lập kế hoạch tài hình thành nên dự định tổ chức lựa chọn nguồn vốn quy mơ thích hợp cho nguồn vốn đó, tổ chức sử dụng vốn đạt hiệu cao Căn theo hình thái thực hiện: a) Vốn hữu hình: Là biểu tiền toàn tài sản có hình thái vật chất Nó bao gồm tiền, giấy tờ có giá tài sản biểu vật khác đát đai, nhà xưởng, máy móc thiết bị b) Vốn vơ hình: 1111 Là biểu tiền tồn tài sản khơng có hình thái vật chất gồm chi phí có quyền sử dụng đất, chi phí mua phát minh sáng chế, quyền tác giả, quy trình quản trị văn hóa tổ chức, định vị thương hiệu, quản trị khách hàng, mối quan hệ đối tác mạng lưới, kiến thức, kỹ năng, khả lãnh đạo gắn kết nhân viên III Vai trò nguồn vốn doanh nghiệp: Là điều kiện tiên để thành lập doanh nghiệp: Vốn điều kiện thiếu để thành lập doanh nghiệp Về mặt pháp lý, doanh nghiệp thành lập phải có lượng vốn định phải lớn mức vốn pháp định Nhà nước quy định lĩnh vực kinh doanh Như vốn lúc có vai trị đảm bảo hình thành tồn doanh nghiệp trước pháp luật Giá trị vốn ban đầu nhiều tuỳ theo quy mô, nhiều ngành nghề, loại hình doanh nghiệp Vốn pháp định Việt Nam quy định cho số ngành nghề có liên quan đến tài Chứng khốn, Bảo hiểm, Kinh doanh vàng Kinh doanh tiền tệ Cơ sở cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp: Vốn điều kiện thiết yếu để tiến hành trình loại hình sản xuất kinh doanh Điều thể rõ hàm sản xuất bản: P= F(K, L, T), vốn (K) yếu tố hàm sản xuất, bên cạnh yếu tố lao động (L) công nghệ (T) Hơn nữa, hàm sản xuất vốn coi yếu tố quan trọng lao động cơng nghệ mua có vốn Sau thành lập, doanh nghiệp phải tiến hành sản xuất kinh doanh Hoạt động thực tế hàng ngày địi hỏi phải có tiền để chi tiêu, mua sắm nguyên vật liệu, máy móc; trả lương Số tiền khơng thể lấy đâu khác nguồn vốn doanh nghiệp Khi nguồn vốn tạm thời không đáp ứng đủ nhu cầu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp lâm vào tình trạng khó khăn ngân quỹ Các hoạt động hàng ngày doanh nghiệp tạm thời bị đình trệ, suy giảm Nếu tình hình khơng khắc phục kịp thời, doanh nghiệp rơi vào tình trạng khó khăn tài triền miên; hoạt động sản xuất kinh doanh bị gián đoạn; tâm lý cán cơng nhân viên hoang mang; uy tín với bạn 1212 hàng, chủ nợ Ngân hàng Những khó khăn nhanh chóng đưa cơng ty đến kết cục cuối phá sản, giải thể bị sát nhập với công ty khác Cơ sở cho việc mở rộng phát triển sản xuất kinh doanh: Vốn khơng giúp doanh nghiệp trì hoạt động sản xuất kinh doanh doanh mà giúp doanh nghiệp mở rộng phát triển Trong trình phát triển mình, doanh nghiệp ln mong muốn mở rộng sản xuất kinh doanh, giữ vững vươn lên thị trường Để làm điều đó, địi hỏi doanh nghiệp phải liên tục đổi mới, đầu tư, tái đầu tư, cải tiến máy móc, thiết bị, cơng nghệ, hệ thống phân phối sản phẩm Kỷ nguyên công nghệ tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ tạo sức ép cho doanh nghiệp; buộc phải liên tục làm mình, đổi khơng ngừng khơng muốn giẫm chân chỗ hay bị tụt hậu Để làm tất cơng việc doanh nghiệp khơng thể không cần đến nguồn vốn đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh Thực tế cho thấy nhu cầu vốn để mở rộng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Việt Nam lớn Nhiều doanh nghiệp khơng có nguồn vốn bổ sung kịp thời, đủ lớn nên bị vị trí thị trường Vốn cịn nhân tố quan trọng giúp doanh nghiệp nâng cao khả cạnh tranh thị trường Vốn sở để doanh nghiệp nâng cao khả sản xuất, tăng cường mạng lưới phân phối mà cịn giúp doanh nghiệp vượt qua đối thủ cạnh tranh hay loại bỏ họ sách marketing hiệu (tăng cường quảng cáo, khuyến mại ) IV Một số hình thức huy động vốn doanh nghiệp: Có hình thức huy động vốn chủ yếu, là: huy động vốn chủ sở hữu huy động nợ Vốn chủ sở hữu: Là phần vốn thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp: bao gồm phần vốn chủ doanh nghiệp bỏ vào đầu tư kinh doanh phần hình thành từ kết hoạt động kinh doanh a Vốn góp ban đầu: - Đối với doanh nghiệp Nhà nuớc, vốn góp ban đầu vốn đầu tư Nhà nước, chủ sở hữu doanh nghiệp Nhà nước Nhà nước - Đối với doanh nghiệp theo luật doanh nghiệp, chủ doanh nghiệp phải có số vốn ban đầu cần thiết để xin đăng ký thành lập doanh nghiệp Chẳng hạn, cơng ty cổ phần, vốn góp cổ đơng đóng góp yếu tố định để hình thành cơng ty Mỗi cổ đơng chủ sở hữu công ty chịu trách nhiệm hữu hạn giá trị cổ phần mà họ 1313 nắm giữ Trong loại hình doanh nghiệp khác cơng ty trách nhiệm hữu hạn, cơng ty có vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài, nguồn vốn tương tụ b Nguồn vốn từ lợi nhuận khơng chia: Nguồn vốn tích luỹ từ lợi nhuận không chia phần lợi nhuận dùng để tái đầu tư - Đối với doanh nghiệp Nhà nước: việc tái đầu tư phụ thuộc không vào khả sinh lời thân doanh nghiệp mà phụ thuộc vào sách tái đầu tư Nhà nước - Đối với công ty cổ phần: công ty để lại phần lợi nhuận vào tái đầu tư, tức khơng dùng số lợi nhuận để chia lãi cổ phần, cổ đông không nhân tiền lãi cổ phần bù lại, họ có quyền sở hữu số vốn cổ phần tăng lên công ty Điều mặt, khuyến khích cổ đơng giữ cổ phiếu lâu dài, mặt khác, dễ làm giảm tính hấp dẫn cổ phiếu thời kỳ trước mắt cổ đông nhận phần cổ tức nhỏ c Phát hành cổ phiếu: Cổ phiếu chứng bút toán ghi sổ xác nhận quyền lợi ích sở hữu hợp pháp người sở hữu cổ phiếu vốn tổ chức phát hành - Phân loại: Doanh nghiệp phát hành loại cổ phiếu sau: + Cổ phiếu thường: Là loại cổ phiếu phát hành nguồn lợi nhuận để lại nguồn vốn chủ sở hữu hợp pháp khác công ty cổ phần tuyệt đối khơng có ưu tiên đặc biệt việc chi trả cổ tức hay lý tài sản công ty phá sản + Cổ phiếu ưu đãi: Là loại cổ phiếu phát hành nguồn lợi nhuận để lại nguồn vốn chủ sở hữu hợp pháp khác cơng ty cổ phần có ưu tiên đặc biệt việc chi trả cổ tức hay lý tài sản công ty phá sản Khi phát hành cổ phiếu ưu đãi, doanh nghiệp vừa tăng vốn chủ sở hữu lại không bị san sẻ quyền lãnh đạo, việc phát hành hấp dẫn người đầu tư tỷ lệ cổ tức đảm bảo tương ổn định Thông thường cổ phiếu ưu 1414 đãi chiếm tỷ trọng nhỏ vốn cổ phần công ty Vốn nợ: a Tín dụng thương mại: Tín dụng thương mại quan hệ tín dụng doanh nghiệp, thực hình thức mua bán chịu, mua bán trả chậm hay trả góp hàng hố Đến thời hạn thoả thuận doanh nghiệp mua phải hoàn trả vốn gốc lãi cho doanh nghiệp bán hình thức tiền tệ Để đảm bảo người mua chịu trả nợ hạn, bên cạnh tin tưởng, người bán chịu cịn địi hỏi phải có chứng pháp lý để chứng nhận quan hệ mua bán chịu gọi thương phiếu Thương phiếu tồn hình thức hối phiếu lệnh phiếu: ° Hối phiếu chứng có giá người bán chịu lập, yêu cầu người mua chịu trả số tiền xác định vào thời gian địa điểm định cho người thụ hưởng ° Lệnh phiếu chứng có giá người mua chịu lập, cam kết trả số tiền xác định thời gian địa điểm định cho người thụ hưởng Như vậy, hối phiếu lệnh đòi tiền chủ nợ lập sử dụng quan hệ thương mại, cịn lệnh phiếu người mua chịu lập, sử dụng không quan hệ thương mại mà quan hệ dân khác b Tín dụng thuê mua: - Khái niệm: Tín dụng th mua hình thức tài trợ tín dụng thơng qua loại tài sản, máy móc thiết bị Nó có lịch sử lâu đời, song phát triển mạnh nước có kinh tế phát triển Đây hình tức tín dụng trung dài hạn đặc biệt thông dụng việc tài trợ doanh nhiệp Ở nước ta hình thức tín dụng hình thành phát triển Quan hệ tín dụng thuê mua thực sở thỏa thuận người thuê tài sản người cho thuê Thỏa thuận thuê mua hợp đồng hai hay nhiều bên, liên quan đến hay nhiều tài sản Người cho thuê chuyển giao tài sản cho người thuê khoảng thời gian định Đổi lại người thuê phải trả số tiền cho chủ tài sản tương ứng với quyền sử dụng 1515 Có hai phương thức giao dich chủ yếu: • Phương thức thuê vận hành(operating lease) • Phương thức thuê tài c Tín dụng ngân hàng: Tín dụng ngân hàng nguồn vốn quan trọng đói với doanh nghiệp Việt Nam Các doanh nghiệp vay vốn ngân hàng chủ yếu nhằm vào mục đích: + Đầu tư vào Tài sản cố định: máy móc thiết bị, cơng trình nhà xưởng… + Bổ sung thêm vốn lưu động + Phục vụ dự án -Các hình thức tín dụng ngân hàng: - Doanh nghiệp vay để đầu tư vào TSCĐ phục vụ dự án: vay NH theo hình thức cầm cố, chấp tài sản, thơng qua bên thứ để bảo lãnh cho vay hình thức trả góp… + Đối với DN lớn, DN sử dụng uy tín với NH (Thanh tốn nợ hẹn, khách hàng thân quen) để vay tín chấp… + Đối với DN vừa nhỏ, mà tài sản để chấp cầm cố vay NH lượng vốn nhỏ không đủ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh nhờ uy tín bên thứ bảo lãnh, tham gia vào qũy bảo lãnh tín dụng Doanh nghiệp vừa nhỏ… - Doanh nghiệp vay để bổ sung vốn lưu động: vay NH hình thức vay thấu chi, vay trực tiếp lần, cầm cố chấp tài sản, tín chấp ( DN lớn), bảo lãnh… d Phát hành trái phiếu: Trái phiếu chứng bút tốn ghi sổ xác nhận quyền lợi ích địi nợ hợp pháp người sở hữu trái phiếu tài sản tổ chức phát hành Phân loại trái phiếu: doanh nghiệp có loại trái phiếu sau: + Trái phiếu có lãi suất cố định: Là loại trái phiếu mà doanh nghiệp phải 1616 trả mức lãi suất cố định quy định từ thời điểm phát hành + Trái phiếu có lãi suất thả nổi: Là loại trái phiếu mà doanh nghiệp phải trả mức lãi suất thả theo lãi suất thị trường theo điều chỉnh doanh nghiệp + Trái phiếu thu hồi: Là loại trái phiếu mà doanh nghiệp phép thu hồi sớm thời hạn + Trái phiếu chuyển đổi: Là loại trái phiếu cho phép trái chủ quyền chuyển đổi sang số lượng cổ phiếu thường xác định giá xác định khoảng thời gian xác định + Trái phiếu kèm quyền mua cổ phiếu: Là loại trái phiếu cho phép trái chủ quyền mua thêm số lượng cổ phiếu thường mức giá xác định khoảng thời gian xác định + Trái phiếu có tài sản đảm bảo: Là loại trái phiếu bảo đảm tài sản doanh nghiệp tài sản bên thứ ba Những tài sản để bảo đảm cho trái phiếu phát hành thường bất động sản nhà xưởng hay máy móc thiết bị Khi phát hành loại trái phiếu này, công ty bên thứ ba có trách nhiệm trì tài sản đảm bảo tình trạng tốt Một tài sản làm vật bảo đảm cho nhiều lần phát hành trái phiếu nhưng, tổng giá trị trái phiếu phát hành không vượt giá trị tài sản đảm bảo + Trái phiếu khơng có tài sản đảm bảo: Là loại trái phiếu không bảo đảm cho việc toán gốc lãi trái phiếu tài sản cụ thể Đây loại trái phiếu doanh nghiệp phát hành tương đối phổ biến Loại trái phiếu thường đôi với lãi suất huy động cao độ rủi ro cho trái chủ cao Thường doanh nghiệp lớn, có uy tín phát hành thành công trái phiếu loại CHƯƠNG II THỰC TRẠNG VỀ NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP I Thực trạng nguồn vốn doanh nghiệp nay: Thực trạng việc huy động vốn nước: Nền kinh tế nước ta bước khỏi khủng hoảng nên cịn gặp nhiều khó khăn Nền kinh tế nước ta mang nặng tính tập trung, quan liêu, bao cấp nên 1717 chưa tạo động lực kinh doanh phát triển Trước đây, Chính Phủ tiến hành đổi tiền theo tỷ lệ 10 đồng tiền cũ lấy đồng tiền mới, người dân đổi mức độ giới hạn, vượt qua giới hạn bị giữ lại ngân hàng thời gian dài sau rút Tuy nhiên biện pháp cắt giảm lượng tiền tích trữ ngồi sổ sách doanh nghiệp khu vực kinh tế quốc doanh khu vực tư nhân nhân dân kết thu hạn chế phần lớn tiền tồn dạng vàng đô la Mỹ Sau tiến hành đổi tiền mặt doanh nghiệp quốc doanh gần bị tê liệt, gây nên tình trạng thiếu tiền mặt nghiêm trọng Để giải vấn đề buộc Chính phủ phải phát hành tiền để trì hoạt động cho doanh nghiệp quốc doanh làm tăng thêm mức độ lạm phát Nguyên nhân việc sử dụng nguồn vốn hiệu quản lý sử dụng vốn theo chế quan liêu bao cấp, thể hiện: - Lãng phí vốn bao cấp bao cấp tín dụng: + Tỷ trọng vốn đầu tư cho thiết bị thấp, công nghệ lạc hậu không đồng + Chi phí lớn, đồng vốn bỏ có 0,54 đồng chuyển thành tài sản cố định - Đầu tư tràn lan thiếu trọng điểm, khơng tính tốn rõ hiệu đầu tư Cịn ngun nhân khách quan nguồn vốn vay khoản viện trợ, ta khơng có tồn quyền lựa chọn định dự án có hiệu quả, trí nhiều trường hợp phải nhận thiết bị lạc hậu Nguồn vốn nước thời gian qua nhiều hạn chế, phần tích luỹ nội chưa lớn, nguyên nhân quan trọng chưa có sách thích hợp để khuyến khích đầu tư thành phần kinh tế, có kinh tế tư nhân kinh tế hộ gia đình Các sách sử dụng để huy động nguồn vốn nước thời gian qua: Xuất phát từ chiến lược phát triển kinh tế xã hội đến năm 2020 với trọng tâm đổi kinh tế cơng nghiệp hố - đại hố kinh tế quốc dân hội nhập với kinh tế giới Để nhìn nhận đánh giá việc sử dụng cơng cụ vĩ mơ nói chung cơng cụ sách tài tiền tệ nói riêng cần phải dựa vào mục tiêu chủ chốt mà cơng cụ sách nhằm đạt tới Trong thời gian qua nhà nước ta sử dụng số sách sau: 1818 - Chính sách huy động tiết kiệm: + Ảnh hưởng công cụ lãi suất đến tiết kiệm: Khi lãi suất tiền gửi hộ gia đình tăng lên điều làm cho nhu cầu tiết kiệm giảm Điều trái ngược với lý thuyết kinh tế lãi xuất tiền gửi tăng lên chi phí hội việc giữ tiền tăng lại phản ánh thực tế việt nam thời gian qua Như nói năm qua tỷ lệ tiết kiệm nước ta tăng nhanh nhờ chủ yếu vào tốc độ tăng trưởng cao kinh tế ổn định kinh tế phần vào chính sách lãi suất thực dương hợp lý Nhà nước ta Mặc dù tiết kiệm tăng nhanh khơng đủ khả cung cấp đủ nguồn vốn cho đầu tư vào sản xuất + Giá tác động đến tiết kiệm Về mặt lý thuyết giá tăng tiết kiệm giảm, việc ổn định giá kiềm chế lạm phát có tác động to lớn đến khả huy động nguồn vốn nội địa + Tác động thân cầu đầu tư tới tiết kiệm - Các biện pháp kích thích đầu tư: + Quan hệ công cụ lãi suất đầu tư: Thông thường doanh nghiệp kinh tế thị trường, thường vay vốn từ thị trường vốn để mua hàng hoá đầu tư, lãi suất cho khoản vay cao, lợi nhuận dự kiến doanh nghiệp thu từ khoản vay giảm + Quan hệ thu nhập đầu tư: Khi tăng nhu cầu đầu tư thu nhập tăng lên + Hàm xác định đầu tư tư nhân: Đầu tư tư nhân tính hiệu số tổng đầu tư đầu tư Nhà nước + Ảnh hưởng công cụ tỷ giá: Tỷ giá ảnh hưởng trực tiếp đến cán cân thương mại Về lý thuyết đồng tiền nước giá tương đối so với tiền nước ngồi xuất có lợi ngược lại - Chính sách khơi thơng, chuyển tiền tiết kiệm thành đầu tư: + Tự đầu tư: Người tiết kiệm đồng thời chủ đầu tư có quan hệ gắn bó, thân thuộc với chủ đầu tư Việc tiết kiệm chuyển thành đầu tư theo kênh chủ yếu tác động cầu kéo, cầu đầu tư gia tăng kích thích người đầu tư gia 1919 tăng tiết kiệm, tìm cách huy động vốn đầu tư bạn bè , gia đình để đầu tư sản xuất + Qua ngân sách: Là kênh quan trọng kinh tế chuyển đổi, phận toàn kế hoạch đầu tư, có vị trí hàng đầu việc tạo môi trường đầu tư thuận lợi nhằm thúc đẩy trình đầu tư vốn vào hoạt động sản xuất kinh doanh thành phần kinh tế theo định hướng quy hoạch phát triển kinh tế xã hội + Đầu tư qua hệ thống tài chính: Các hoạt động chủ yếu phát hành trái phiếu, cổ phần II GIẢI PHÁP HUY ĐỘNG VỐN TRONG NƯỚC Ở VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY Hiện việc huy động sử dụng nguồn vốn nước cịn nhiều hạn chế, đóng vai trị quan trọng việc phân bổ lại nguồn vốn đầu tư toàn xã hội theo hướng thu hẹp khoảng cách vùng Vốn đầu tư nước (chủ yếu nguồn vốn từ ngân sách nhà nước phần vốn huy động từ dân cư) Trong nguồn vốn đầu tư có nguồn vốn từ ngân sách nhà nước đầu tư cho phát triển kinh tế nông nghiệp- nông thôn vùng khó khăn vùng sâu, vùng xa, để thực chương trình xố đói giảm nghèo Tái cấu doanh nghiệp nhà nước: Một thực tế phản ánh rõ phận doanh nghiệp nhà nước.Thực vai trò quan trọng kinh tế cốt lõi doanh nghiệp nhà nước Vốn lại gặp nhiều vấn đề nan giải Hiện tại, cần cấp bách tái cấu doanh nghiệp nhà nước để đẩy mạnh kinh tế phát triển Theo báo cáo Ban đạo đổi phát triển doanh nghiệp, tính đến hết năm 2012, nước có 73 tập đồn, tổng cơng ty (TĐ, TCT) nhà nước, với tổng vốn sở hữu 735.293 tỷ đồng, tăng 1% so với năm 2011 Tổng tài sản 2.138.780 tỷ đồng, tăng 2% so với năm 2011, tài sản cố định chiếm tỷ trọng bình qn 43,7% Về công nợ, tổng nợ phải trả 1.334.903 tỷ đồng, hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu bình quân 1,82 lần (năm 2011 1,77 lần) Tổng tài sản/tổng nợ phải trả 1,6 lần Số liệu cho thấy năm 2012, nhìn tổng thể, hệ số nợ phải trả vốn chủ sở hữu TĐ, TCT nằm giới hạn cho phép 2020 Cũng năm 2012, tổng doanh thu TĐ, TCT nhà nước đạt 1.621.000 tỷ đồng, 92% so với kế hoạch năm, tăng 2% so với thực năm 2011 Tổng lợi nhuận trước thuế đạt 127.510 tỷ đồng, giảm 5% so với thực năm 2011 Tỷ suất lợi nhuận/vốn chủ sở hữu bình quân đạt 17,4% Tổng nộp ngân sách đạt 294.000 tỷ đồng, 100% so với kế hoạch năm giảm 12% so với thực năm 2011, thu từ hoạt động sản xuất, kinh doanh nội địa chiếm 71% Các đơn vị đạt tổng doanh thu lớn dầu khí, điện lực, xăng dầu, viễn thơng qn đội, bưu - viễn thơng, hàng khơng, than -khống sản Bên cạnh những kết sản xuất kinh doanh trên, tồn bất cập TĐ, TCT lỗ phát sinh đơn vị khoảng 2.253 tỷ đồng, có số TĐ, TCT lỗ năm 2011 năm 2012 tiếp tục lỗ Có 10 đơn vị có lỗ lũy kế với tổng số khoảng 17.730 tỷ đồng Tình hình hoạt động sản xuất, kinh doanh số TĐ, TCT giảm sút so với năm 2011 khơng hồn thành kế hoạch đề ra; vốn chủ sở hữu tăng thấp so với năm 2011; tình hình tài khơng TĐ, TCT thiếu lành mạnh; quản trị doanh nghiệp chưa có nhiều đổi mới; tiến độ xếp, đổi doanh nghiệp chậm, đặc biệt cổ phần hóa; cấu tổ chức, quản lý nhiều TĐ, TCT cồng kềnh, nhiều tầng nấc… Nguyên nhân tồn trên, chuyên gia kinh tế phân tích, phần tình hình kinh tế ngồi nước khó khăn Tuy nhiên, ngun nhân yếu nội TĐ, TCT nhà nước Điển hình ý thức chấp hành pháp luật, đạo, điều hành số doanh nghiệp chưa nghiêm, kỷ cương, kỷ luật hành kinh doanh có nơi bng lỏng Ngồi ra, số đơn vị chưa chủ động tìm kiếm giải pháp vượt khó khăn, cịn tâm lý trơng chờ vào hỗ trợ Nhà nước Năng lực quản trị doanh nghiệp nhiều đơn vị hạn chế… Năm 2013, giải pháp quan trọng phải đẩy mạnh tái cấu DNNN với trọng tâm tái cấu TĐ, TCT Triển khai phương án tái cấu cho hiệu quả, thực đồng nhiều giải pháp để khắc phục nhược điểm DNNN sử dụng nguồn vốn cách triệt để Giải pháp huy động vốn Việt Nam giai đoạn nay: - Một là: Cần nhanh chóng nghiên cứu để giảm bớt thủ tục phiền hà khu vực kinh tế quốc doanh, theo NĐ 42/CP NĐ 92/CP quy định đầu tư, xây 2121 dựng theo xu hướng giảm bớt yêu cầu phải có định đầu tư giâý phép đầu tư nhà đầu tư không sử dụng tiền Nhà nước bỏ khâu phê duyệt dự án thay giải trình phương án kinh doanh, thực việc phân cấp xem xét ưu đãi đầu tư đến cấp quận huyện để nhà đầu tư sẵn sàng tiếp cận với sách ưu tiên đầu tư - Hai là: Đối với nguồn vốn ngân sách nhà nước tài sản công: + Ngân sách nhà nước phải để dành từ 10- 20% GDP để đầu tư cho sở hạ tầng, y tế, giáo dục + Sử dụng tài khoản công để tăng thu cho ngân sách nhà nước + Phát hành trái phiếu phủ trung hạn dài hạn - Ba là: Đối với doanh nghiệp nhà nước: + Mở rộng quyền tự chủ kinh doanh doanh nghiệp theo hướng cấu lại cấu vốn sản xuất tài sản doanh nghiệp cách hợp lý tính đủ giá trị sử dụng đất vào vốn tài sản doanh nghiệp + Cho phép khấu hao nhanh để tái đầu tư sản xuất + Tiến hành cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước, để tăng thêm vốn đầu tư cho doanh nghiệp, để nhà nước tăng khoản thu cho đầu tư phát triển kinh tế + Hồn thiện mơi trường pháp lý tạo điều kiện phát triển cho nhà đầu tư - Bốn là: Đối với khu vực dân cư: + Đa dạng hố hình thức công cụ huy động vốn người dân nơi đâu, thời điểm nào, có hội thuận tiện để đưa đồng vốn vào phát triển kinh tế + Tăng lãi suất tiết kiệm đảm bảo lãi suất dương + Khuyến khích sử dụng tài sản cá nhân, thực chế độ toán gửi tiền nơi rút nơi nào, có đưa nguồn vốn dạng cất giữ vào lưu thông + Tạo mơi trường đầu tư thơng thống thực theo luật pháp để người dân dễ dàng bỏ vốn đầu tư 2222 + Chính phủ ban hành sách khuyến khích tư nhân nước tự đầu tư góp với phủ xây dựng kinh doanh cơng trình kết cấu hạ tầng kinh tế- xã hội + Chính phủ ban hành sách khuyến khích hộ gia đình vùng nơng thơn, vốn vào sản xuất kinh doanh, sở khai thác mạnh vùng + Thực sách xã hội hoá đầu tư phát triển kinh tế, nghiệp giáo dục, y tế nhằm huy động thêm nguồn lực nhhân dân KẾT LUẬN Vốn điều kiện quan trọng thiếu để thành lập doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh Trong loại hình doanh nghiệp, vốn phản ánh nguồn lực tài đầu tư vào sản xuất kinh doanh 2323 Trong điều kiện kinh tế thị trường, phương thức huy động vốn doanh nghiệp đa dạng hóa Vì tùy theo điều kiện phát triển thị trường tài quốc gia, tùy theo loại hình doanh nghiệp đặc điểm hoạt động kinh doanh mà doanh nghiệp có phương thức tạo vốn huy động vốn khác cho phù hợp với doanh nghiệp đạt cấu vốn theo mục tiêu đề Đây ý nghĩa đề án nghiên cứu nguồn vốn doanh nghiệp phương thức huy động vốn DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình Lý thuyết tài tiền tệ - NXB Đại học Kinh tế Quốc dân Số liệu Tổng cục thống kê Giáo trình Ngân hàng thương mại Các báo, thơng tin, tài liệu từ nguồn Internet 2424 ... hình hoạt động tài doanh nghiệp nay, em nhận thấy việc tìm hiểu nguồn vốn doanh nghiệp cần thiết Do vậy, em lựa chọn đề tài cho Đề án Lý thuyết tài tiền tệ là: ? ?Nguồn vốn doanh nghiệp? ?? CHƯƠNG... VỀ NGUỒN VỐN DOANH NGHIỆP I.Tổng quan nguồn vốn doanh nghiệp: 22 Khái niệm: Vốn doanh nghiệp biểu tiền (giá trị) toàn vật tư, tài sản, sử dụng cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Vốn. .. sản xuất kinh doanh, vốn đồng nghĩa với doanh nghiệp bị phá sản • Vốn kinh doanh doanh nghiệp quỹ tiền tệ đặc biệt, nhằm phục vụ cho sản xuất kinh doanh • Vốn kinh doanh doanh nghiệp phải vận