Nghiên cứu tính phi tuyến giữa lạm phát và tăng trưởng tại việt nam giai đoạn 1986 2014

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỐ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ HOÀI LINH NGHIÊN CỨU TÍNH PHI TUYẾN GIỮA LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƯỞNG TẠI VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 1986-2014 Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Vũ Thị Minh Hằng TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2014 MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC HÌNH TÓM TẮT TỔNG QUAN CHƯƠNG LÝ THUYẾT VỀ LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ 1.1 Lý thuyết lạm phát tăng trưởng 1.1.1 Tăng trưởng kinh tế 1.1.2 Lạm phát 1.1.3 Mối quan hệ lạm phát tăng trưởng 10 1.2 Các nghiên cứu thực nghiệm trước 14 1.2.1 1.2.2 Các nghiên cứu nước 14 Các nghiên cứu nước 17 CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƯỞNG Ở VIỆT NAM 19 2.1 Sơ lược tình hình kinh tế xã hội Việt Nam từ năm 1980 đến năm 2014 19 2.1.1 Giai đoạn bắt đầu công cải cách khủng hoảng trầm trọng (1980-1990) 19 2.1.2 Giai đoạn phục hồi phát triển mạnh mẽ (1991-2006) 21 2.1.3 Giai đoạn khủng hoảng phục hồi dần (2007 - 2013) 24 2.1.4 Tình hình kinh tế năm vừa qua - 2014 26 2.2 Các nguyên nhân dẫn đến lạm phát Việt Nam 28 CHƯƠNG MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU32 3.1 Tổng quan sở kinh tế lượng 32 3.1.1 3.1.2 Tính dừng chuỗi thời gian 32 Kiểm định quan hệ nhân Granger 34 3.1.3 Mô hình hồi quy tuyến tính gãy khúc (SPLINE) 35 3.1.4 Hiện tượng đa cộng tuyến (Multicollinearity) 37 3.1.5 Hiện tượng tự tương quan (Autocorrelation) 38 3.2 Mô hình nghiên cứu thực nghiệm, liệu phương pháp nghiên cứu 39 3.2.1 3.2.2 3.2.3 Mô hình thực nghiệm 39 Dữ liệu biến mô hình 41 Quy trình nghiên cứu 44 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ KẾT LUẬN 45 4.1 Kiểm định nghiệm đơn vị 45 4.2 Kiểm định quan hệ nhân Granger 47 4.3 Kết hồi quy ngưỡng lạm phát 51 4.3.1 Xác định dãy giá trị 𝒌 51 4.3.2 Ước lượng mô hình ngưỡng lạm phát 53 4.4 Thảo luận kết hàm ý sách 58 4.5 Kiến nghị sách 59 4.6 Hạn chế đề tài 60 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT OLS Phương pháp ước lượng bình phương nhỏ (Ordinary Least Squares) GDP Tổng sản phẩm quốc nội (Gross Domestic Products) TCTK Tổng cục thống kê Việt Nam NGTK TT Niên giám thống kê tóm tắt CPI Chỉ số giá tiêu dùng (Consumer Price Index) WDI Chỉ số phát triển giới (World Development Indicators) ADF Kiểm định Augmented Dickey-Fuller PP Kiểm định Phillips-Perron DANH MỤC BẢNG BIẺU Trang Bảng 2.1 Vốn đầu tư phát triển toàn xã hội thực theo giá hành phân theo thành phần kinh tế 30 Bảng 2.2 Chỉ số ICOR qua giai đoạn (Nguồn: Trương Minh Tuấn, 2013) 30 Bảng 3.1 Mô tả thống kê biến tham gia vào mô hình 43 Bảng 3.2 Hệ số tương quan biến mô hình 44 Bảng 4.1 Kết kiểm định nghiệm đơn vị (tính dừng) phương pháp ADF 45 Bảng 4.2 Kết kiểm định nghiệm đơn vị (tính dừng) phương pháp PP 46 Bảng 4.3 Kết lựa chọn độ trễ tối ưu mô hình VAR 48 Bảng 4.4 Kết kiểm định tự tương quan phần dư mô hình VAR 48 Bảng 4.5 Kết kiểm định quan hệ nhân Granger 50 Bảng 4.6 Tổng hợp sơ lược kết nghiên cứu ngưỡng lạm phát 52 Bảng 4.7 Ước lượng OLS với k chạy từ đến 13% 53 DANH MỤC HÌNH Trang Hình 1.1 Mô hình tổng cung tổng cầu theo lý thuyết Keynes 13 Hình 2.1 Tỷ lệ lạm phát Việt Nam giai đoạn 1980-1985 19 Hình 2.2 Lạm phát tăng trưởng GDP hàng năm Việt Nam giai đoạn 1985 – 1990 21 Hình 2.3 Lạm phát tăng trưởng GDP hàng năm Việt Nam giai đoạn 1991– 1995 22 Hình 2.4 Lạm phát Việt Nam giai đoạn 1996– 2006 23 Hình 2.5 Tăng trưởng GDP hàng năm Việt Nam giai đoạn 1996– 2006 23 Hình 2.6 Lạm phát tăng trưởng GDP hàng năm Việt Nam giai đoạn 2007-2013 24 Hình 2.7 Cơ cấu GDP phân theo thành phần kinh tế năm 2014 (tính theo giá hành) 27 Hình 2.8 Cơ cấu GDP phân theo khu vực kinh tế năm 2014 (tính theo giá hành) 27 Hình 2.9 Tỷ lệ lạm phát Việt Nam giai đoạn 1990-2014 28 Hình 2.10 Tốc độ tăng trưởng tỷ lệ lạm phát Việt Nam giai đoạn 1990-2014 32 Hình 3.1 Mối quan hệ giả thiết (Yt ) (X t ) 36 Hình 3.2 Tham số hồi quy tuyến tính khúc 37 Hình 4.1 Kiểm định tính ổn định mô hình VAR vòng tròn đơn vị 49 Hình 4.2 Biểu đồ phân phối biến lạm phát 51 TÓM TẮT Gần có nhiều quốc gia áp dụng sách tiền tệ với tỷ lệ lạm phát mục tiêu cụ thể để điều chỉnh độ lệch lạm phát kinh tế Tuy nhiên, ngưỡng lạm phát xác định quốc gia đề xuất tỷ lệ lạm phát mục tiêu xác Bài nghiên cứu cung cấp chứng thực nghiệm tác động phi tuyến lạm phát lên tăng trưởng kinh tế dài hạn Việt Nam, quốc gia phát triển Châu Á Sử dụng liệu chuỗi thời gian hàng năm khoảng thời gian từ 1986-2014, kết nghiên cứu tìm mức ngưỡng lạm phát Việt Nam 11% mức ngưỡng quan hệ lạm phát – tăng trưởng chuyển từ đồng biến sang nghịch biến TỔNG QUAN Giới thiệu Tăng trưởng kinh tế cao lạm phát thấp mục tiêu quan trọng sách kinh tế vĩ mô quốc gia phát triển Theo lý thuyết kinh tế vĩ mô đại, quốc gia cần kết hợp hài hòa tăng trưởngcao tỷ lệ lạm phát vừa phải tỷ lệ thất nghiệp hợp lý để đạt tăng trưởng bền vững Đặc biệt, khủng hoảng kinh tế gần vào năm 2008 – năm lạm phát tăng cao kèm giảm mạnh tỷ lệ tăng trưởng, chứng tỏ mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế vấn đề vô quan trọng hầu hết quốc gia Đề tài Lạm phát – tăng trưởng tiếp tục thu hút ý nhà kinh tế nhà nghiên cứu Các nghiên cứu trước lạm phát có tác động ngược chiều lên tăng trưởng kinh tế trung dài hạn Mặt khác, có nghiên cứu nói mối quan hệ lạm phát tăng trưởng chiều Trong thập niên gần đây, vài nghiên cứu thực nghiệm xác định mối quan hệ lạm phát tăng trưởng dài hạn phi tuyến Tức là, lạm phát thấp, không tác động đến tăng trưởng, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Ngược lại lạm phát cao làm chậm trình tăng trưởng Bài nghiên cứu nhóm tác giả Trần Hoàng Ngân cộng (2013) cho lạm phát Việt Nam dao động từ 57% thấp dẫn đến tỷ lệ tăng trưởng kinh tế cao Ngược lại, lạm phát cao ngưỡng dẫn đến ổn định kinh tế suy giảm mạnh tăng trưởng Nói cách khác, tỷ lệ lạm phát cao gây bất lợi cho tăng trưởng kinh tế.Vậy, mức lạm phát phù hợp cho kinh tế? Câu trả lời khác quốc gia khác đặc điểm quốc gia Ở quốc gia, tồn điểm ngưỡng mà mối quan hệ lạm phát tăng trưởng chuyển từ tương quan dương sang tương quan âm Chính vậy, nhà hoạch định sách cần phải xác định tỉ lệ lạm phát tối ưu để làm sở cho việc điều chỉnh sách cho thích hợp Mục tiêu nghiên cứu Nếu mối quan hệ phi tuyến tìm thấy tức tồn mức ngưỡng lạm phát mà mối quan hệ lạm phát tăng trưởng sẽđổi chiềutừ dương sang âm Do đó, nghiên cứu thực nhằm mục tiêu sau đây: (1) Kiểm định tồn ngưỡng lạm phát mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế Việt Nam (2) Rút hàm ý sách nhằm ổn định tỷ lệ lạm phát cho có lợi cho tăng trưởng kinh tế Việt Nam Câu hỏi nghiên cứu Bài luận văn tập trung vào việc phân tích mối quan hệ lạm phát tăng trưởng Việt Nam khoảng thời gian 1986-2014, chủ yếu vào trả lời hai câu hỏi sau:  Tồn hay không ngưỡng lạm phát Việt Nam?  Hàm ý sách việc kiểm soát sử dụng lạm phát cho tối ưu để thúc đẩy tăng trưởng? Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đề tài nghiên cứu mối quan hệ phi tuyến lạm phát tăng trưởng Việt Nam khoảng thời gian từ 1986 đến 2014 Phương pháp nghiên cứu Trên sở mô hình ngưỡng phát triển Khan Senhadji (2001), luận văn kiểm tra tồn ngưỡng lạm phát Việt Nam phương pháp OLS (Ordinary Least Squares) với liệu chuỗi thời gian năm gồm 29 quan sát (1986-2014) Mô hình áp dụng nghiên cứu ngưỡng lạm phát Nigeria Salami Kelikume (2010); Hussain Malik (2011) Mubarik (2005) cho trường hợp Pakistan Ý nghĩa nghiên cứu Kết nghiên cứu mang hàm ý sách quan trọng liên quan đến mối quan hệ lạm phát tăng trưởng, cung cấp chứng thực nghiệm tồn ngưỡng lạm pháttại Việt Nam từ giúp cho nhà hoạch định sách có thêm sở để quản lý mức lạm phát cho không tổn hại đến tăng trưởng kinh tế Theo đó, cấu trúc nghiên cứu bao gồm chương sau: Chương 1: Lý thuyết lạm phát tăng trưởng kinh tế Chương 2: Tổng quan lạm phát tăng trưởng Việt Nam Chương 3: Mô hình nghiên cứu phương pháp nghiên cứu Chương 4: Kết nghiên cứu kết luận 58 Riêng biến tăng trưởng dân số, kết ước lượng cho thấy đủ chứng thống kê để chứng minh ảnh hưởng tăng trưởng dân số đến tốc độ tăng trưởng GDP đầu người Các kết kiểm định đa cộng tuyến, phương sai thay đổi tự tương quan cho thấy mô hình ước lượng hiệu 4.4 Thảo luận kết hàm ý sách Bài nghiên cứu khám phá tác động lạm phát lên tốc độ tăng trưởng kinh tế Việt Nam Các chứng thực nghiệm đạt thông qua kiểm định mối liên hệ đồng liên kết, chế hiệu chỉnh sai số đánh giá mối quan hệ lạm phát tăng trưởng ngắn hạn lẫn dài hạn Thêm vào đó, viết tìm thấy ngưỡng lạm phát Việt Nam, điều mang hàm ý sách vô quan trọng việc giữ lạm phát mức ngưỡng để thúc đẩy tốc độ tăng trưởng cho kinh tế Kiểm định mối quan hệ nhân Granger áp dụng nhằm kiểm tra mối quan hệ nhân tuyến tính lạm phát tốc độ tăng trưởng Kết kiểm định quan hệ nhân xác định mối quan hệ chiều lạm phát tốc độ tăng trưởng có lạm phát tác động đến tốc độ tăng trưởng chiều ngược lại độ tăng trưởng tác động có ý nghĩa tới lạm phát Thông qua mối quan hệ đồng liên kết, tác giả tìm thấy có khoảng 70% sai biệt giá trị thực tế giá trị dài hạn (hay giá trị cân bằng) tăng trưởng hiệu chỉnh sau năm Các kết chứng minh dài hạn có mối quan hệ có ý nghĩa hai biến kinh tế vĩ mô lạm phát tăng trưởng Ước lượng mô hình ngưỡng tìm thấy ngưỡng lạm phát tối ưu Việt Nam 11% Tại điểm gãy cấu trúc này, lạm phát cao 11% làm giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế Kết tương tự với kết nghiên cứu Khan Senhadji (2001) kết luận cho ngưỡng lạm phát quốc gia phát triển 11-12% Tuy nhiên, ngưỡng 11% cao so với kết nghiên cứu khác Việt Nam có kết luận chung cho Việt Nam nghiên cứu Vinayagathasan (2013) với mức ngưỡng 5.43% cho 32 quốc gia Châu Á, Thanh 59 S.D (2015) với mức ngưỡng 7.84% cho nước ASEAN Trần Hoàng Ngân cộng (2013) với ngưỡng 5-7% cho Việt Nam (xem lại Bảng 4.8)13 Sự khác biệt kết giải thích khác biệt mẫu, nguồn liệu mô kỹ thuật ước lượng sử dụng Với kết nghiên cứu đạt được, viết cung cấp chứng thực nghiệm với hàm ý sách vô quan trọng cho nhà hoạch định để thiết lập tỷ lệ lạm phát mục tiêu cho Việt Nam Theo đó, nhà làm sách cần xác định tỷ lệ lạm phát làm sở cho việc điều chỉnh sách kinh tế vĩ mô trì tỷ lệ lạm phát thực gần với mục tiêu Và ngưỡng lạm phát 11% gợi ý việc xây dựng lạm phát mục tiêu Thêm vào đó, Việt Nam cần phải đẩy mạnh đầu tư, mạnh giá trị lẫn tính hiệu để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Đồng thời, Việt Nam cần quan tâm đến sách ngoại thương nhằm ổn định cán cân thương mại hướng đến tăng trưởng lâu dài 4.5 Kiến nghị sách Dựa kết thảo luận hàm ý sách, tác giả đưa số kiến nghị nhằm kiểm soát lạm phát thấp mức ngưỡng để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Việt Nam sau: - Tăng cường lực dự báo quan sách để dự báo xác biến động giá thị trường giới, giá mặt hàng có tác động mạnh đến Việt Nam xăng, dầu, lương thực,… để kịp thời điều chỉnh giá nước - Thực quán quản lý giá theo chế thị trường điều tiết Chính phủ hàng hóa điện, xăng dầu, lương thực, thực phẩm, điều chỉnh giá nhanh nhạy, công khái minh bạch điều hành giá Tuy nhiên thấy từ kết nghiên cứu tác động ngưỡng bắt đầu có ý nghĩa từ mức 7%, gần với kết nghiên cứu Trần Hoàng Ngân, Vũ Thị Lệ Giang Hoàng Hải Yến (2013) nghiên cứu Thanh S.D (2015) 13 60 mặt hàng Nhà nước định giá nhằm tránh tình trạng đầu nâng giá, kìm chế lạm phát, ổn định vĩ mô - Thực sách tiền tệ cách linh hoạt kịp thời theo diễn biến thực tế kinh tế Điều hành lãi suất cho vừa kiểm soát lạm phát, vừa kích thích tăng trưởng Giảm dần lãi suất để thúc đẩy sản xuất, tạo nhiều hàng hóa để giảm giá thành, từ giảm mặt giá dẫn đến giảm lạm phát - Triển khai thực hiệu dự án đầu tư công cấp thiết xây dựng sở hạ tầng kỹ thuật xã hội Đồng thời đẩy mạnh công tác kiểm tra, giám sát hiệu hoạt động đầu tư, dự án thuộc Chính phủ Cần có lộ trình giải ngân hợp lý, tránh gây sức ép tăng giá đưa lượng tiền lớn vào lưu thông - Tăng cường kỷ luật tài khóa nhằm kiểm soát chặt chẽ khoản chi tiêu phủ tinh thần sử dụng cách có hiệu đồng vốn ngân sách, tránh lãng phí, thất thoát đầu tư xây dựng 4.6 Hạn chế đề tài Khám phá nghiên cứu đóng góp thêm chứng thực nghiệm với hàm ý sách có ý nghĩa cho hoạch định lạm phát mục tiêu Việt Nam Tuy nhiên, nghiên cứu nhiều hạn chế sau: - Mẫu liệu tương đối nhỏ (thời gian thu thập hạn chế) có nhiều biến động - Chưa xem xét đến tượng nội sinh có mô hình, điều mà làm tính vững ước lượng OLS - Chỉ phân tích mối quan hệ lạm phát tăng trưởng,chưa phân tích xác định yếu tố tác động đến lạm phát từ ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu Tiếng Việt Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright, 2014 Kinh tế lượng ứng dụng [pdf] Có sẵn [Ngày truy cập: 05 tháng 06 năm 2015] Nguyễn Trung Chính, 2009 Mối quan hệ tăng trưởng kinh tế lạm phát qua kết phân tích Việt Nam Tạp chí ngân hàng, số 88 Phùng Duy Quang, Lâm Văn Sơn Lê Văn Tuấn, 2014 Phân tích mối quan hệ tăng trưởng kinh tế lạm phát Việt Nam thông qua mô hình kinh tế lượng Tạp chí kinh tế đối ngoại, số 58, trang 78-86 Tổng cục thống kê, 2014 Niên giám thống kê tóm tắt 2014 [pdf] Có sẵn [Ngày truy cập: 03 tháng 08 năm 2015] Trần Hoàng Ngân cộng sự, 2013 Mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế Việt Nam thời gian qua Tạp chí Phát triển kinh tế, số 278, trang 2-10 Trương Minh Tuấn, 2013 Mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế Nghiên cứu thực nghiệm Việt Nam Tạp chí Phát triển kinh tế, số 278, trang 2-12 Ủy ban kinh tế Quốc hội, 2014 Báo cáo kinh tế vĩ mô 2014, cải cách thể chế kinh tế: chìa khóa cho tái cấu [pdf] Có sẵn [Truy cập ngày 15 tháng 10 năm 2015] Tài liệu Tiếng anh Bick, A., 2010 Threshold effects of inflation on economic growth in developing countries Economics Letters, 108(2), 126-129 Bruno, M., & Easterly, W., 1998 Inflation crises and long-run growth Journal of Monetary Economics, 41(1), 3-26 Engle, R F., & Granger, C W., 1987 Co-integration and error correction: representation, estimation, and testing Econometrica: journal of the Econometric Society, 251-276 Fakhri, H., 2011 Relationship between inflation and economic growth in Azerbaijani economy: is there any threshold effect? Asian Journal of Business and Management Sciences, 1(1), 1-11 Fischer, S., 1993 The role of macroeconomic factors in growth Journal of monetary economics, 32(3), 485-512 Friedman, M., 1956 The Quantity Theory of Money: A Restatement', in M Friedman (ed.) Studies in the Quantity Theory of Money, Chicago: University of Chicago Press Ghosh, A., & Phillips, S., 1998 Warning: inflation may be harmful to your growth Staff Papers-International Monetary Fund, 672-710 Green, M., & Limebeer, D J., 2012 Linear robust control Courier Corporation Gujarati, D N., 2003 Basic Econometrics 4th Hansen, B E., 1999 Threshold effects in non-dynamic panels: Estimation, testing, and inference Journal of econometrics, 93(2), 345-368 Hussain, S., & Malik, S., 2011 Inflation and economic growth: evidence from Pakistan International Journal of Economics and Finance, 3(5), p262 Khan, M S., & Ssnhadji, A S., 2001 Threshold effects in the relationship between inflation and growth IMF Staff papers, 1-21 Mubarik, Y A., & Riazuddin, R., 2005 Inflation and growth: An estimate of the threshold level of inflation in Pakistan State Bank of Pakistan Mundell, R., 1963 Inflation and real interest The Journal of Political Economy, 280-283 Salami, D., & Kelikume, I., 2010 An Estimation of Inflation Threshold for Nigeria (1970-2008) International review of Business Research papers, 6(5), 375-385 Sarel, M., 1996 Nonlinear effects of inflation on economic growth IMF Staff Papers, 43, 199–215 Singh, P., 2010 Searching threshold inflation for India Economics Bulletin,30(4), 3209-3220 Thanh, S D Threshold effects of inflation on growth in the ASEAN-5 Countries: A Panel Smooth Transition Regression approach Journal of Economics, Finance and Administrative Science (2015) http://dx.doi.org/10.1016/j.jefas.2015.01.003 The Worldbank Group Beyond Economic Growth Student Book [online] Available at [Accessed 20 May 2015] Tobin, J., 1965 Money and economic growth Econometrica: Journal of the Econometric Society, 671-684 Vinayagathasan, T., 2013 Inflation and economic growth: A dynamic panel threshold analysis for Asian economies Journal of Asian Economics, 26, 31-41 PHỤ LỤC Thống kê mô tả chi tiết biến tham gia vào mô hình 1% 5% 10% 25% Percentiles 1.059958 2.586845 3.074742 4.133791 50% 4.99203 75% 90% 95% 99% 6.051235 6.789808 7.329214 7.472539 1% 5% 10% 25% Percentiles -88.50134 -36.40577 -27.7887 -9.268528 50% -0.7103574 75% 90% 95% 99% 3.425202 8.633214 12.81895 29.01179 1% 5% 10% 25% Percentiles 17.914 17.9386 17.96281 18.05891 50% 18.16748 75% 90% 95% 18.24892 18.30159 18.31208 ggdp Smallest 1.059958 2.586845 3.074742 3.163118 Obs Sum of Wgt 28 28 Largest 6.512411 6.789808 7.329214 7.472539 Mean Std Dev 4.961793 1.446751 Variance Skewness Kurtosis 2.09309 -0.5285616 3.386259 inf Smallest -88.50134 -36.40577 -27.7887 -23.94794 Obs Sum of Wgt 28 28 Largest 6.577198 8.633214 12.81895 29.01179 Mean Std Dev -5.968264 20.60614 Variance Skewness Kurtosis 424.6129 -2.364794 10.51559 lpop Smallest 17.914 17.9386 17.96281 17.98641 Obs Sum of Wgt 29 29 Mean Std Dev 18.14948 0.1205285 Variance Skewness 0.0145271 -0.3521997 Largest 18.29103 18.30159 18.31208 18.3234 18.3234 Kurtosis 1.986366 1% 5% 10% 25% Percentiles -19.44386 -12.40748 -11.00717 -1.90156 gope Smallest -19.44386 -12.40748 -11.00717 -10.54653 Obs Sum of Wgt 28 28 50% 4.613473 7.100353 23.12708 75% 90% 95% 99% 8.117318 21.56657 33.95447 111.6965 Largest 15.70663 21.56657 33.95447 111.6965 Mean Std Dev Variance Skewness Kurtosis 534.8617 3.419793 16.27451 1% 5% 10% 25% Percentiles -0.976796 -0.9256208 -0.8972749 -0.1944332 ltot Smallest -0.976796 -0.9256208 -0.8972749 -0.3486159 Obs Sum of Wgt 29 29 50% -0.1089648 -0.1789684 0.2849786 75% 90% 95% 99% -0.0175332 0.0792884 0.0857761 0.0946978 Largest 0.0719645 0.0792884 0.0857761 0.0946978 Mean Std Dev Variance Skewness Kurtosis 0.0812128 -1.880017 5.653486 1% 5% 10% 25% Percentiles -19.85659 -18.21271 -15.21391 -4.522292 ginv Smallest -19.85659 -18.21271 -15.21391 -8.804165 Obs Sum of Wgt 28 28 50% 2.049987 Mean Std Dev 2.216873 11.84974 Variance Skewness Kurtosis 140.4163 0.4985837 3.56839 99% 75% 90% 95% 99% 6.236882 18.17457 27.44912 31.84582 Largest 15.74489 18.17457 27.44912 31.84582 Kiểm tra tính dừng phương pháp ADF Kiểm tra tính dừng biến: lgdp, inf, lpop, lope, ltot, linv Kiểm tra lại chuỗi sai phân bậc biến không dừng chuỗi gốc như: lope, linv ggdp Dickey-Fuller test for unit root Z(t) Number of obs = 27 Test Statistic -1% Critical Value Interpolated Dickey-Fuller 5% Critical Value 10% Critical Value -3.449 -3.736 -2.994 -2.628 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0004 inf Dickey-Fuller test for unit root Z(t) Number of obs = 27 Test Statistic -1% Critical Value Interpolated Dickey-Fuller 5% Critical Value 10% Critical Value -4.816 -3.736 -2.994 -2.628 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0001 lpop Dickey-Fuller test for unit root Z(t) Number of obs = 28 Test Statistic -1% Critical Value Interpolated Dickey-Fuller 5% Critical Value 10% Critical Value -17.448 -3.730 -2.992 -2.626 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0000 lope Dickey-Fuller test for unit root Z(t) Number of obs = 28 Test Statistic -1% Critical Value Interpolated Dickey-Fuller 5% Critical Value 10% Critical Value -2.249 -3.730 -2.992 -2.626 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.1890 ltot Dickey-Fuller test for unit root Z(t) Number of obs = 28 Test Statistic -1% Critical Value Interpolated Dickey-Fuller 5% Critical Value 10% Critical Value -2.926 -3.730 -2.992 -2.626 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0424 linv Dickey-Fuller test for unit root Z(t) Number of obs = 28 Test Statistic -1% Critical Value Interpolated Dickey-Fuller 5% Critical Value 10% Critical Value -1.781 -3.730 -2.992 -2.626 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.3898 d.lope (gope) Dickey-Fuller test for unit root Z(t) Number of obs = 27 Test Statistic -1% Critical Value Interpolated Dickey-Fuller 5% Critical Value 10% Critical Value -4.966 -3.736 -2.994 -2.628 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0000 d.linv (ginv) Dickey-Fuller test for unit root Z(t) Number of obs = 27 Test Statistic -1% Critical Value Interpolated Dickey-Fuller 5% Critical Value 10% Critical Value -4.580 -3.736 -2.994 -2.628 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0001 Kiểm tra tính dừng phương pháp PP Kiểm tra tính dừng biến gốc: lgdp, inf, lpop, lope, ltot, linv Kiểm tra lại chuỗi sai phân bậc biến không dừng chuỗi gốc như: lope, linv ggdp Phillips-Perron test for unit root Z(rho) Z(t) Test Statistic -11.991 -4.319 Number of obs = 27 Newey-West lags = Interpolated Dickey-Fuller 1% Critical 5% Critical 10% Critical Value Value Value -17.336 -12.564 -10.240 -3.736 -2.994 -2.628 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0004 inf Phillips-Perron test for unit root Z(rho) Z(t) Test Statistic -23.497 -4.806 Number of obs = 27 Newey-West lags = Interpolated Dickey-Fuller 1% Critical 5% Critical 10% Critical Value Value Value -17.336 -12.564 -10.240 -3.736 -2.994 -2.628 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0001 lpop Phillips-Perron test for unit root Z(rho) Z(t) Test Statistic -0.994 -11.629 Number of obs = 28 Newey-West lags = Interpolated Dickey-Fuller 1% Critical 5% Critical 10% Critical Value Value Value -17.404 -15.596 -10.260 -3.730 -2.992 -2.626 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0000 lope Phillips-Perron test for unit root Z(rho) Z(t) Test Statistic -3.432 -2.572 Number of obs = 28 Newey-West lags = Interpolated Dickey-Fuller 1% Critical 5% Critical 10% Critical Value Value Value -17.404 -15.596 -10.260 -3.730 -2.992 -2.626 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0990 ltot Phillips-Perron test for unit root Z(rho) Z(t) Test Statistic -7.581 -2.952 Number of obs = 28 Newey-West lags = Interpolated Dickey-Fuller 1% Critical 5% Critical 10% Critical Value Value Value -17.404 -15.596 -10.260 -3.730 -2.992 -2.626 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0396 linv Phillips-Perron test for unit root Z(rho) Z(t) Test Statistic -3.399 -1.782 Number of obs = 28 Newey-West lags = Interpolated Dickey-Fuller 1% Critical 5% Critical 10% Critical Value Value Value -17.404 -15.596 -10.260 -3.730 -2.992 -2.626 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.3894 d.lope (gope) Phillips-Perron test for unit root Z(rho) Z(t) Test Statistic -24.769 -4.966 Number of obs = 27 Newey-West lags = Interpolated Dickey-Fuller 1% Critical 5% Critical 10% Critical Value Value Value -17.336 -12.564 -10.240 -3.736 -2.994 -2.628 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0000 d.linv (ginv) Phillips-Perron test for unit root Z(rho) Z(t) Test Statistic -24.941 -4.592 Number of obs = 27 Newey-West lags = Interpolated Dickey-Fuller 1% Critical 5% Critical 10% Critical Value Value Value -17.336 -12.564 -10.240 -3.736 -2.994 -2.628 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0001 Kết hồi quy OLS phương trình kiểm định đồng liên kết (Phương trình (5)) Kết ước lượng mô hình ECM Kết kiểm định đa cộng tuyến: Variable inf gope lpop ltot du11 ginv Mean VIF VIF 4.25 3.56 3.36 2.12 1.78 1.67 2.79 1/VIF 0.235073 0.280981 0.297301 0.471635 0.562671 0.598742 Kết kiểm định phương sai thay đổi: White's test for Ho: homoskedasticity against Ha: unrestricted heteroskedasticity chi2(22) = Prob > chi2 = 25.75 0.2625 Cameron & Trivedi's decomposition of IM- test Source chi2 df p 25.75 22 0.2625 Skewness 1.76 0.9404 Kurtosis 0.19 0.6668 Total 27.7 29 0.5342 Heteroskedasticity Kết kiểm định tự tương quan: Durbin's alternative test for autocorrelation lags(p) chi2 df Prob > chi2 2.071 0.1501 H0: no serial correlation [...]... VỀ LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ Chương 1 đề cập đến cơ sở lý thuyết về lạm phát và tăng trưởng kinh tế gồm các khái niệm và phương thức đo lường Đồng thời trình bày những lý thuyết quan trọng liên quan đến mối quan hệ giữa lạm phát và tăng trưởng cũng như sơ lược các kết quả nghiên cứu thực nghiệm của các nhà nghiên cứu trong và ngoài nước 1.1 Lý thuyết về lạm phát và tăng trưởng 1.1.1 Tăng trưởng. .. phát đối với tăng trưởng kinh tế ở Azerbaijani trong giai đoạn 2000-2009, và xác định sự tồn tại của ngưỡng lạm phát 13% trong mối quan hệ lạm phát - tăng trưởng Bài nghiên cứu cũng khẳng định rằng tăng trưởng dự kiến sẽ giảm khoảng 3% khi lạm phát tăng cao hơn mức ngưỡng này Trong một nghiên cứu về mối liên hệ giữa tăng trưởng kinh tế và lạm phát ở Pakistan sử dụng dữ liệu trong giai đoạn 1973-2000,... đầu năm 2008 và kết quả nghiên cứu của Phùng Duy Quang, Lâm Văn Sơn và Lê Văn Tuấn (2014) với bộ dữ liệu 1998-2012 đều khẳng định sự tồn tại của sự tương tác qua lại giữa 2 yếu tố là lạm phát và tăng trưởng Cụ thể là cả trong ngắn hạn và dài hạn lạm phát và tăng trưởng đều có tương quan dương với nhau và sự thay đổi của tăng trưởng nhanh hơn sự thay đổi của lạm phát Trong giai đoạn này lạm phát có tác... gia tăng trong tăng trưởng kinh tế sẽ làm giảm lạm phát Cụ thể, khi tăng trưởng kinh tế tăng 1% thì lạm phát giảm 0.037% và ngược lại Trong ngắn hạn, tăng trưởng không có tác động có ý nghĩa đến lạm phát nhưng lạm phát thì lại có tác động có ý nghĩa đến tăng trưởng và tác động này là nghịch biến Tức là, trong 18 ngắn hạn lạm phát tăng sẽ kéo theo tốc độ tăng trưởng kinh tế giảm Bên cạnh đó, nghiên cứu. .. ngưỡng lạm phát từ 19% xuống 12% và làm tăng lên gấp đôi độ lớn của tác động và tác động biên của lạm phát lên tăng trưởng Trong một nghiên cứu khác về ngưỡng lạm phát, Vinayagathasan (2013) áp dụng hồi quy ngưỡng dạng bảng động để nghiên cứu sự tồn tại của một mức ngưỡng cho 16 mối quan hệ giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế đối với trường hợp của 32 quốc gia châu Á (trong đó có Việt Nam) trong giai đoạn. .. lạm phát và tăng trưởng kinh tế; tức là, tương quan giữa lạm phát và tăng trưởng là tích cực nếu lạm phát ở mức thấp nhưng sẽ trở thành tiêu cực nếu lạm phát ở mức cao hơn Sarel (1996) thấy rằng ngưỡng lạm phát là 8% trong một nghiên cứu sử dụng một mẫu 87 quốc gia cho giai đoạn 1986- 1990 Đặc biệt, mối quan hệ giữa lạm phát và tăng trưởng khi lạm phát ở dưới mức tỷ lệ này là không đáng kể (hoặc có... lệ lạm phát cao hơn mức ngưỡng này Ngưỡng lạm phát cũng được nghiên cứu bởi Ghosh và Phillips (1998) với cơ sở dữ liệu gồm 145 quốc gia trong giai đoạn 1960-1996, và tìm thấy sự tồn tại của một ngưỡng 2.5% Trong một nghiên cứu khác về mối quan hệ giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế cho trường hợp của 31 quốc gia, Bruno và Easterly (1998) chỉ ra rằng tốc độ tăng trưởng giảm đáng kể khi tỷ lệ lạm phát. .. tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế Với dữ liệu chuỗi thời gian từ 1987-2012, nhóm tác giả phân tích hệ số tương quan giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế tại Việt Nam và kết luận rằng lạm phát có tương quan âm với tăng trưởng trong một thời gian dài dù có hay không có loại bỏ đi các cú sốc lạm phát Cụ thể, trước khi loại bỏ các cú sốc lạm phát, một sự gia tăng 1% của lạm phát sẽ khiến cho tăng trưởng. .. năm 2004 Lạm phát Việt Nam giai đoạn 1996-2006 nhìn chung ở mức độ vừa phải và có xu hướng ổn định trong dài hạn Việc duy trì tỷ lệ lạm này đã giúp Việt Nam đạt được tăng trưởng kinh tế cao và bền vững Tốc độ tăng trưởng trung bình giai đoạn này khoảng 7% mỗi năm trong khi tỷ lệ lạm phát trung bình là 4.55% một năm Cũng trong giai đoạn này, Việt Nam là một trong những quốc gia có tốc độ tăng trưởng cao... ràng giữa hai biến Từ dữ liệu quan sát được, nhóm tác giả cho rằng ngưỡng lạm phát ở Việt Nam là từ 5-7% Khi lạm phát ở dưới mức 5% nó có tác động tích cực đến tăng trưởng (r = 0.809) Còn khi lạm phát ở mức cao hơn 7% thì lạm phát nghịch biến với tăng trưởng (r = -0.596%) Ở khoảng này, lạm phát có thể giải thích được gần 65% sự thay đổi của tăng trưởng 19 CHƯƠNG 2 TỔNG QUAN VỀ LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƯỞNG ... Nam giai đoạn 198 0-1 985 19 Hình 2.2 Lạm phát tăng trưởng GDP hàng năm Việt Nam giai đoạn 1985 – 1990 21 Hình 2.3 Lạm phát tăng trưởng GDP hàng năm Việt Nam giai đoạn 1991– 1995 22 Hình 2.4 Lạm phát. .. 2.4 Lạm phát Việt Nam giai đoạn 1996– 2006 23 Hình 2.5 Tăng trưởng GDP hàng năm Việt Nam giai đoạn 1996– 2006 23 Hình 2.6 Lạm phát tăng trưởng GDP hàng năm Việt Nam giai đoạn 200 7-2 013 24 Hình... lạm phát cho tối ưu để thúc đẩy tăng trưởng? Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đề tài nghiên cứu mối quan hệ phi tuyến lạm phát tăng trưởng Việt Nam khoảng thời gian từ 1986 đến 2014 Phương pháp nghiên