nghiên cứu các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng tại vietcombank

BỘ TÀI CHÍNH TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING NGUYỄN CHÁNH NGHĨA NGHIÊN CỨU CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG TẠI VIETCOMBANK CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG MÃ SỐ

BỘ TÀI CHÍNH TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

MÃ SỐ : 60 34 02 01

TP H ồ Chí Minh , tháng 7/2015

BỘ TÀI CHÍNH TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING

NGUYỄN CHÁNH NGHĨA

NGHIÊN CỨU CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG TẠI

VIETCOMBANK CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

MÃ SỐ : 60 34 02 01

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

TP HCM, tháng 7/2015

i

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan đây là đề tài nghiên cứu của tôi với sự hướng dẫn của PGS

Tôi cám ơn gia đình, cám ơn các bạn trong lớp Cao học TCNH Khóa 1 Tây Nam Bộ, Trường Đại học Tài chính – Marketing đã giúp đỡ nhau trong quá trình học tập và nghiên cứu đề tài

Trân trọng cám ơn!

MỤC LỤC

37T

LỜI CAM ĐOAN37T i

LỜI CÁM ƠN ii

MỤC LỤC iii

DANH MỤC BIỂU ĐỒ - HÌNH VẼ- SƠ ĐỒ vi

DANH MỤC BẢNG vii

DANH MỤC QUY ƯỚC VIẾT TẮT viii

TÓM TẮT LUẬN VĂN ix

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1

1.1 Tí nh cấp thiết của đề tài 1

1.2 Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu của đề tài 2

1.3 Phạm vi và đối tượng nghiên cứu 3

1.4 Khái quát phương pháp nghiên cứu 3

1.5 Ý nghĩa của đề tài 4

1.6 Bố cục của nghiên cứu 4

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 5

2.1 Tổng quan về tín dụng ngân hàng thương mại 5

2.1.1 Khái niệm về tín dụng và tín dụng ngân hàng thương mại 5

2.1.2 Tăng trưởng tín dụng 6

2.2 Các yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của NHTM 6

2.2.1 Các yếu tố bên trong 6

2.2.2 Các yếu tố bên ngoài 8

2.3 Một số nghiên cứu có liên quan đến đề tài 9

Tóm tắt chương 2 14

CHƯƠNG 3: MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU 15

3.1 Quy trình nghiên cứu 15

3.2 Mô hình nghiên cứu và giả thuyết nghiên cứu 15

3.3 Phương pháp nghiên cứu 17

3.3.1 T hu thập dữ liệu nghiên cứu 17

3.3.2 Xử lý số liệu nghiên cứu 18

3.3.3 Các kỹ thuật hồi quy mô hình 19

CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 22

4.1 Tổng quan về Ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương Việt Nam (Vietcombank ) 22

4.1.1 Lịch sử hình thành, phát triển và các hoạt động kinh doanh chủ yếu của Vietcombank 22

4.1.2 Cơ cấu tổ chức và nhân lực của Vietcombank 24

4.1.3 Khái lược về kết quả hoạt động kinh doanh Vietcombank 26

4.2 Thực trạng tăng trưởng tín dụng và diễn biến các yếu tố cơ bản được xác định có ảnh hưởng tới tăng trưởng tín dụng của Vietcombank trong mô hình nghiên cứu 32

4.2.1 Thực trạng tăng trưởng tín dụng của Vietcombank 32

4.2.2 Một yếu tố cơ bản có ảnh hưởng tới tăng trưởng tín dụng của Vietcombank trong thời gian qua .38

4.3 Kết quả phân tích mô hình các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của Vietcombank 44

4.3.1 Mô tả thống kê dữ liệu dùng cho nghiên cứu 44

4.3.2 Phân tích hồi quy ảnh hưởng của các yếu tố tới tăng trưởng tín dụng của Vietcombank 48

4.3.3 Kiếm định các vấn đề của mô hình hồi quy 48

4.3.4 Thảo luận kết quả nghiên cứu 51

4.4 Đánh giá tình hình tăng trưởng tín dụng của Vietcombank 56

4.4.1 Kết quả đạt được 56

4.4.2 Hạn chế còn tồn tại

567

4.4.3 Nguyên nhân của những hạn chế 57

Tóm tắt chương 4 58

CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 60

5.1 Kết luận 60

5.2 Một số kiến nghị nhằm tăng trưởng tín dụng của Vietcombank 62

5.2.1.Nâng cao chất lượng cấp tín dụng, giảm tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng 62

5.2.2.Mở rộng hoạt động tín dụng về cả phạm vi và đối tượng để tìm kiếm khách hàng tiềm năng 63

5.2.3 Theo dõi sát sao chính sách của NHNN để có kế hoạch thực hiện tăng trưởng tín dụng phù hợp với tình hình hoạt động của ngân hàng và mục tiêu chính sách của NHNN… 67

5.3 Kiến nghị với Ngân hàng nhà nước 68

5.4 Các hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp theo 69

Tóm tắt chương 5 69 TÀI LIỆU THAM KHẢO

PHỤ LỤC

DANH MỤC BIỂU ĐỒ - HÌNH VẼ- SƠ ĐỒ

Hình 1.1: Mô hình nghiên cứu các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng của VCB 3

Hình 3.1: Quy trình nghiên cứu 15

Hình 4.1: Cơ cấu tổ chức của Vietcombank 24

Hình 4.2: Nguồn nhân lực (người) của VCB giai đoạn 2011 - 2014 25

Hình 4.3: Tình hình tổng tài sản và nguồn vốn của Vietcombank giai đoạn 2011-2014 26

Hình 4.4: Tình hình doanh thu của VCB giai đoạn 2011-2014 28

Hình 4.5: Tình hình huy động và cho vay của Vietcombank 30

giai đoạn 2011-2014 30

Hình 4.6: Diễn biến tỷ lệ tăng trưởng tín dụng của Vietcombank theo quý 323

DANH MỤC BẢNG

Bảng 2.1: Tóm tắt các nghiên cứu liên quan đến đề tài 13

Bảng 3.1: Giả thiết nghiên cứu 17

Bảng 4.1: Tình hình TTS của khối NHTM nhà nước giai đoạn 2011-2014 26

Bảng 4.2: Tình hình vốn chủ sở hữu của các NHTM có vốn nhà nước 27

Bảng 4.3: Tình hình doanh thu của các NHTM nhà nước 28

Bảng 4.4: Tình hình lợi nhuận các NTHM nhà nước 29

Bảng 4.5: Tình hình huy động và cho vay các NHTM nhà nước 31

Bảng 4.6: Tốc độ tăng trưởng tín dụng của các NHTM nhà nước 33

Bảng 4.7: Chỉ tiêu an toàn hoạt động của VCB giai đoạn 2011-2014 35

Bảng 4.8: Cơ cấu tín dụng của VCB giai đoạn 2011-2014 36

Bảng 4.9: Thống kê mô tả số liệu nghiên cứu 45

Bảng 4.10: Bảng tương quan biến trong mô hình 45

Bảng 4.11: Kết quả kiểm định nghiệm đơn vị các biến 47

trong mô hình nghiên cứu 47

Bảng 4.12: Kết quả hồi quy mô hình 48

Bảng 4.13: Kết quả kiểm định tự tương quan 49

Bảng 4.14: Kết quả kiểm định phương sai sai số thay đổi 49

Bảng 4.15: Kết quả kiểm định đa cộng tuyến 50

Bảng 4.16: Kết quả kiểm định giả thiết thống kê 50

Bảng 4.17: Tỷ lệ nợ xấu của một số NHTM lớn trong giai đoạn 2008-2014 54

DANH MỤC QUY ƯỚC VIẾT TẮT

TÓM TẮT LUẬN VĂN

Tăng trưởng tín dụng có vai trò quan trọng đối với nền kinh tế, với doanh nghiệp và cũng như đối với các NHTM Việc đánh giá sự biến động cũng như mức độ tác động của các yếu tố đến tăng trưởng tín dụng của các NHTM là hết sức cần thiết để xây dựng một mức tăng trưởng hợp lý, có tác động hiệu quả đến nền kinh tế cũng như lợi nhuận của các NHTM Chính vì vậy, mục tiêu nghiên cứu của luận văn hướng đến

là phân tích tăng trưởng tín dụng và các yếu tố ảnh hưởng tới tăng trưởng tín dụng của

các giải pháp nâng cao hiệu quả tăng tưởng tín dụng trong thời gian tới

Từ một số nghiên cứu trước đây của Burcu Aydin (2008) tác giả đã xây dựng

mô hình nghiên cứu các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng của VCB bao gồm các yếu tố: Tăng trưởng tiền gửi, Tỷ giá hối đoái, Tốc độ tăng trưởng kinh tế, Chênh lệch lãi suất huy động và cho vay, tỷ lệ nợ phải trả, nợ xấu, Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, Quy mô của ngân hàng, Tỷ lệ chi phí trên thu nhập, tỷ lệ lãi biên của ngân hàng Kết quả nghiên cứu đã xác định được tác động của 1/9 yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng của VCB là nợ xấu với tác động tiêu cực đến tăng trưởng tín dụng Kết quả nghiên cứu này cũng phản ánh được thực tế hoạt động của ngành ngân hàng trong giai đoạn 2008-2014 VCB đã đạt được một số kết quả trong tăng trưởng tín dụng như kiểm soát thận trọng tăng trưởng tín dụng trong bối cảnh nền kinh tế khó khăn, kiểm soát giải quyết nợ xấu để nâng cao chất lượng tín dụng Tuy nhiên hạn chế của VCB

đó là tăng trưởng tín dụng đang giảm dần trong khi nợ xấu của VCB cao chỉ sau Agribank khiến cho chất lượng tăng trưởng tín dụng thấp Nguyên nhân là do nền kinh

tế khó khăn ảnh hưởng đến năng lực sản xuất và năng lực tài chính của các DN trong khi cán bộ tín dụng VCB còn thiếu năng lực thẩm định và giám sát quản lý vốn vay Trên cơ sở đó, tác giả đề xuất một số kiến nghị đối với Vietcombank trong việc phát triển tín dụng đó là: Nâng cao chất lượng cấp tín dụng, giảm tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng, Mở rộng hoạt động tín dụng về cả phạm vi và đối tượng để tìm kiếm khách hàng tiềm năng, Theo dõi sát sao chính sách của NHNN để có kế hoạch thực hiện tăng trưởng tín dụng phù hợp với tình hình hoạt động của ngân hàng và mục tiêu chính sách của NHNN

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU

1.1 Tính cấp thiết của đề tài

Đối với nền kinh tế, tín dụng có vai trò quan trọng đối với tăng trưởng kinh tế;

1

trưởng kinh tế trong ngắn hạn thông qua 3 kênh: Tiêu dùng, đầu tư, xuất - nhập khẩu Nếu mở rộng tín dụng trên cả ba kênh này kéo theo tổng cầu, tức là sản lượng (Y) tăng lên Nếu thu hẹp tín dụng, thì ba kênh này giảm đi về mặt giá trị, sẽ kéo theo tổng cầu giảm (Y giảm) Tuy nhiên, tín dụng tác động trong ngắn hạn làm tăng sản lượng (Y), nếu tăng trưởng tín dụng kéo dài trong nhiều năm sẽ làm gia tăng lạm phát, mất cân đối kinh tế vĩ mô dẫn đến tăng trưởng kinh tế không tăng hoặc có thể giảm

Là một trong những công cụ của chính sách tiền tệ, tăng trưởng tín dụng là sự biểu hiện chính sách tiền tệ nới lỏng hay thắt chặt Sự gia tăng tín dụng sẽ có tác động làm tăng cung tiền, qua đó tác động đến lạm phát từ đó tác động đến nhiều mặt của kinh tế xã hội

Đối với hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam, lãi từ tín dụng là nguồn thu chủ yếu của các NHTM Vì vậy hoạt động tín dụng đóng vai trò hết sức quan trọng đối với các ngân hàng Tăng trưởng tín dụng là vấn đề mà các NHTM rất quan tâm bởi tăng trưởng tín dụng một cách hợp lý và chất lượng sẽ tạo ra nguồn thu nhập ổn định

và an toàn cho ngân hàng

Trên thực tế, Vietcombank là một trong những ngân hàng hàng đầu tại Việt

Nam với tổng tài sản xấp xỉ 504,432 tỷ VND (tính tới thời điểm 30/6/2014) và thị giá vốn 72,755 tỷ VND (xấp xỉ 3,3 tỷ USD tính tới 30/6/2014) Ngành kinh doanh chính của Vietcombank bao gồm ngân hàng thương mại, kinh doanh ngoại tệ và dịch vụ tài trợ thương mại quốc tế Vietcombank đứng đầu trong lĩnh vực khách hàng doanh nghiệp tại Việt Nam, trong đó ngân hàng chiếm thị phần lớn trong lĩnh vực tín dụng, tài trợ thương mại và thanh toán quốc tế, cũng như cho vay các ngành công nghiệp liên quan đến xuất khẩu

Về tăng trưởng dư nợ tín dụng, tính đến thời điểm 31/12/2013, dư nợ cho vay nền kinh tế (bao gồm đầu tư trái phiếu doanh nghiệp) của Vietcombank đã đạt

1 Bài giảng kinh tế vĩ mô 2, PGS.TS Nguyễn Văn Công, Nhà xuất bản Lao Động 2006

278,357 tỷ đồng, tăng 14,8% so với năm 2012, cao hơn mức tăng trưởng tín dụng chung của toàn ngành, cao hơn mức kế hoạch 9% đã đề ra từ đầu năm Trong đó, cho vay và ứng trước khách hàng đạt 274.314 tỷ đồng, tăng 13,7% so với năm 2012; riêng

6 tháng đầu năm 2014 dư nợ cho vay nền kinh tế của Vietcombank đã đạt 283,795 tỷ đồng tăng 1.95% so với cả năm 2013 cho thấy sự tăng trưởng khá trong hoạt động tín dụng của ngân hàng và mức độ đóng góp của thu nhập từ hoạt động tín dụng mang lại

Bên cạnh việc tăng trưởng tín dụng thì chất lượng tín dụng của Vietcombank cũng đã được lưu tâm tính đến cuối năm 2013, mặc dù nền kinh tế và các doanh

hoạch đặt ra và mức chung của toàn hệ thống NHTM

Như vậy, về mặt lý luận cũng như thực tiễn hoạt động của hệ thống NHTM Việt Nam nói chung và Vietcombank nói riêng đều cho thấy vai trò quan trọng của tăng trưởng tín dụng đối với nền kinh tế, với doanh nghiệp và cũng như đối với các NHTM Việc đánh giá sự biến động cũng như mức độ tác động của các yếu tố đến tăng trưởng tín dụng của các NHTM là hết sức cần thiết để xây dựng một mức tăng trưởng hợp lý, có tác động hiệu quả đến nền kinh tế cũng như lợi nhuận của các NHTM

giả đã lựa chọn đề tài: “Nghiên cứu các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng tại

Vietcombank ” làm luận văn thạc sĩ của mình

1.2 Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu của đề tài

Mục tiêu nghiên cứu của đề tài nhằm phân tích tăng trưởng tín dụng và các yếu

tố ảnh hưởng tới tăng trưởng tín dụng của Vietcombank và từ đó đề xuất các kiến nghị, các giải pháp nâng cao hiệu quả tăng tưởng tín dụng trong thời gian tới

Trên cơ sở mục tiêu này; tác giả đặt ra các câu hỏi nghiên cứu như sau:

với mức độ, chiều hướng như thế nào?

(3) Giải pháp nào góp phần nâng cao hiệu quả tăng trưởng tín dụng tại Vietcombank trong giai đoạn sắp tới?

1.3 Phạm vi và đối tượng nghiên cứu

Phạm vi và đối tượng nghiên cứu của đề tài là hoạt động tăng trưởng tín dụng trong giai đoạn từ quý 1 năm 2008 đến quý 4 năm 2014

1.4 Khái quát phương pháp nghiên cứu

Luận văn sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng với các phương pháp sau:

Phương pháp phân tích: Luận văn sẽ phân tích các chỉ tiêu tài chính liên quan đến hoạt động kinh doanh của VCB đặc biệt là hoạt động tín dụng

Phương pháp vận dụng mô hình: mô hình hồi quy OLS sẽ được sử dụng để phân tích tác động của các yếu tố tài chính đến tăng trưởng tín dụng của VCB Mô hình nghiên cứu đó như sau:

Hình 1.1: Mô hình nghiên cứu các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín

dụng của VCB

(CG)

Tỷ lệ tiền gửi khách hàng

Tỷ lệ lãi biên

Tỷ lệ nợ phải trả

(Nguồn: Burcu Aydin (2008))

Tác giả công cụ phần mềm thống kê Eview để tập hợp và phân tích dữ liệu

1.5 Ý nghĩa của đề tài

Về thực tiễn, đề tài này có ý nghĩa đóng góp cho Vietcombank có cái nhìn tổng quát về các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng của ngân hàng, từ đó có những giải pháp cụ thể để xây dựng được hạn mức tăng trưởng tín dụng hợp lý và chất lượng, phù hợp với đặc điểm hoạt động của ngân hàng

1.6 Bố cục của nghiên cứu

Với vấn đề nêu trên đề tài được cấu trúc như sau

Chương 1: Giới thiệu nghiên cứu

Chương 2: Cơ sở lý luận về tăng trưởng tín dụng của hệ thống ngân hàng thương mại

Chương 3: Mô hình nghiên cứu

Chương 4: Kết quả nghiên cứu

Chương 5: Kết luận và kiến nghị

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG

CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

2.1 Tổng quan về tín dụng ngân hàng thương mại

2.1.1 Khái niệm về tín dụng và tín dụng ngân hàng thương mại

Theo Nguyễn Minh Kiều (2007), thuật ngữ tín dụng xuất phát từ chữ La tinh là

dụng gắn liền với sản xuất và lưu thông hàng hóa (nói khác đi là gắn với hoạt động kinh tế của một quốc gia) Ở đâu có sản xuất và lưu thông hàng hóa thì ở đó có tín dụng, và tín dụng luôn là động lực cho các hoạt động kinh tế Cho tới nay có nhiều khái niệm về tín dụng:

thể thặng dư tiết kiệm sang chủ thể thiếu hụt tiết kiệm

sử dụng vốn từ ngân hàng cho khách hàng trong một thời hạn nhất định với một khoản chi phí nhất định

có hoàn trả giữa hai chủ thể

Như vậy có thể hiểu tín dụng là một phạm trù kinh tế phản ánh mối quan hệ kinh tế giữa hai chủ thể, trong đó một bên là bên cho vay sẽ chuyển giao một lượng giá trị (nhường quyền sử dụng một lượng tiền hay tài sản) cho bên vay (cá nhân, tổ chức)

sử dụng với những ràng buộc nhất định như: thời hạn hoàn trả (cả gốc lẫn lãi), lãi suất, cách thức vay mượn và thu hồi

Tín dụng ngân hàng là quan hệ giữa các NHTM với các công ty, doanh nghiệp

và cá nhân được thực hiện dưới hình thức ngân hàng đứng ra huy động vốn bằng tiền

và cho vay (cấp tín dụng) đối với những khách hàng nói trên

Trong mối quan hệ trên, ngân hàng là trung gian trong việc điều phối từ nơi thừa tiền sang nơi thiếu tiền, với tư cách vừa là người đi vay, vừa là người cho vay Là người đi vay, ngân hàng huy động mọi nguồn tiền nhàn rỗi trong nền kinh tế bằng nhiều hình thức khác nhau Là người cho vay, ngân hàng cấp tín dụng, chiết khấu các chứng từ có giá, đầu tư, cho thuê tài chính… Chính những hoạt động này, ngân hàng

đã sử dụng đồng vốn một cách có hiệu quả tối đa, góp phần vào việc phát triển nền kinh tế

2.1.2 Tăng trưởng tín dụng

Theo Nguyễn Văn Tiến (2013), tăng trưởng tín dụng là việc các NHTM sử dụng các chính sách nhằm tăng nguồn vốn huy động, đáp ứng cho việc cấp tín dụng, chiết khấu, đầu tư vào những đối tượng là các tổ chức kinh tế, cá nhân… có nhu cầu vay vốn, từng bước nâng cao lợi nhuận, thị phần và thương hiệu trên thị trường

Một số chỉ tiêu đo lường tăng trưởng tín dụng:

Nếu kỳ sau cao hơn kỳ trước, tốc độ huy động tăng, quy mô hoạt động mở rộng; ngược lại là giảm tốc độ huy động, quy mô bị thu hẹp

Tốc độ tăng huy động vốn =(Vốn huy động kỳ này – Vốn huy động kỳ

trước)/Vốn huy động kỳ trước

nợ kỳ sau cao hơn kỳ trước, NHTM đã giải quyết nhu cầu vốn cho nền kinh tế, phù hợp với xu hướng tăng trưởng kinh tế và ngược lại

Tốc độ tăng dư nợ tín dụng =(Dư nợ tín dụng kỳ này–Dư nợ tín dụng kỳ trước)/ Dư

nợ tín dụng kỳ trước

- Cơ cấu tín dụng: phản ánh tỷ lệ cấp tín dụng theo đối tượng, kì hạn hoặc ngành nghề Cơ cấu tín dụng giúp ngân hàng tính toán được các chỉ tiêu đảm bảo an toàn về tín dụng, thanh khoản hoặc điều chỉnh hướng cho vay theo chiến lược phát triển của ngân hàng hay chính sách điều tiết của NHNN

Tỷ lệ cơ cấu tín dụng = (Dư nợ tín dụng theo đối tượng/kì hạn/ngành

nghề)/Tổng dư nợ tín dụng

Việc tăng trưởng huy động vốn và dư nợ cho vay phải được kiểm soát trong từng giai đoạn cụ thể, thông qua chính sách tiền tệ đã đề ra Một sự tăng trưởng tín dụng quá mức so với yêu cầu của nền kinh tế sẽ là nguy cơ tiềm ẩn đối với chất lượng tín dụng, làm phát sinh nợ xấu, nợ khó đòi, nợ mất khả năng thu hồi, …

2.2 Các yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của NHTM

2.2.1 Các yếu tố bên trong

(i) Tăng trưởng tiền gửi ( DG)

Tiền gửi hay còn gọi là vốn huy động là nguồn tiền mà các NHTM huy động được từ các cá nhân và tổ chức trong nền kinh tế Như đã biết, bản chất của ngân hàng thýõng mại là huy động vốn để cho vay, vì vậy, vốn huy động là nguồn chính để ngân hàng sử dụng cung cấp tín dụng cho các khách hàng Sử dụng nguồn vốn huy động như thế nào là còn tùy thuộc vào từng ngân hàng nhưng với đặc thù là của các NHTM

VN là cấp tín dụng chiếm tỷ trọng lớn trong các hoạt động của NHTM thì việc tiền gửi tăng đồng nghĩa với việc vốn cho hoạt động cấp tín dụng sẽ dồi dào hơn Vì vậy, tăng trưởng tiền gửi thường kéo theo tăng trưởng tín dụng

(ii) Thanh khoản của ngân hàng (LI)

Thanh khoản ngân hàng là khả năng chuyển đổi tiền mặt với thời gian và chi phí thấp nhất Có một thực trạng ở Việt Nam hiện nay đó là sự lệch pha về kỳ hạn cho vay và huy động: các NH lấy vốn huy động ngắn hạn để tài trợ cho vay dài hạn, tỷ lệ vốn ngắn hạn trên cho vay dài hạn này cao dẫn đến tình trạng mất thanh khoản của ngân hàng khi các khoản vốn huy động đến hạn trả nợ hoặc khi ngân hàng không huy động được vốn để đáp ứng nhu cầu cho vay lớn

Trong tình trạng yếu, ngân hàng không thể thực hiện cho vay các hợp đồng tín

trưởng tín dụng giảm và ngược lại Khi thanh khoản của NHTM ở mức cao, ngân hàng

có nguồn tiền dồi dào để đáp ứng các nhu cầu kinh doanh trong đó có cấp tín dụng, vì vậy mà tăng trưởng tín dụng cao hơn

(iii) Khả năng sinh lời ( ROE)

ROE là chỉ tiêu đại diện cho khả năng sinh lời của ngân hàng ROE được tính theo công thức: ROE= Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu

ROE tăng cho thấy lợi nhuận của ngân hàng tăng, điều này có nghĩa ngân hàng

có khoản thu nhập để đầu tư kinh doanh hoặc phân chia cổ tức Điều này cũng cho thấy ngân hàng hoạt động kinh doanh có hiệu quả và tạo ra uy tín cho ngân hàng trong việc thu hút nguồn vốn huy động và đầu tư Khi nguồn vốn tăng thì nguồn tiền sử dụng cho việc cấp tín dụng cũng tăng Như vậy, chỉ tiêu ROE có tác động thuận chiều đến tăng trưởng tín dụng

(iv) Chênh lệch lãi suất huy động và lãi suất cho vay (IG)

Với hoạt động đi vay để cho vay, thì có thể thấy chênh lệch giữa lãi suất đi huy động và lãi suất cho vay chính là thu nhập mà ngân hàng đạt được Khoảng chênh lệch này càng lớn thì thu nhập mà ngân hàng nhận được từ hoạt động cấp tín dụng càng lớn

và ngược lại

Thu nhập từ hoạt động này càng lớn thì các ngân hàng càng muốn đẩy mạnh việc cấp tín dụng để thu lãi từ chênh lệch lãi suất Vì vậy, chênh lệch lãi suất có tác động thuận chiều với tăng trưởng tín dụng

(v) Nợ xấu (NPL)

Nợ xấu theo quy định của NHNN Việt Nam là nợ nhóm 3 trở đi tức là nợ dưới chuẩn, nợ nghi ngờ và nợ có khả năng mất vốn Nợ xấu tăng đồng nghĩa với việc lãi hoặc nguồn vốn của ngân hàng không thu được, ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập cũng như nguồn vốn của ngân hàng Thêm vào đó, nợ xấu tăng cao làm các khoản trích lập rủi ro dự phòng của ngân hàng cũng tăng, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của ngân hàng

Nợ xấu cao còn làm ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của ngân hàng do không thu hồi được vốn và lãi Tất cả những tác động này đều làm ảnh hưởng đến hoạt động cấp tín dụng của ngân hàng do nợ xấu tác động xấu đến nguồn vốn kinh doanh của ngân hàng trong đó có nguồn vốn cho hoạt động cấp tín dụng đồng thời làm mất

uy tín của ngân hàng, ảnh hưởng đến công tác huy động vốn Vì vậy, nợ xấu có tác động tiêu cực đến tăng trưởng tín dụng

2.2.2 Các yếu tố bên ngoài

(i) Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP)

đồng nghĩa với việc nền kinh tế phát triển mạnh, thì nhu cầu về tín dụng để đầu tư cũng tăng cao Vì vậy mà tăng trưởng tín dụng của các NHTM cũng tăng cao Ngược lại, khi GDP tăng trưởng thấp đồng nghĩa với việc nền kinh tế rơi vào suy thoái, hoạt động kinh doanh khó khăn khiến nhiều doanh nghiệp rơi vào tình trạng đình trệ hoặc phá sản khiến nợ xấu của ngân hàng tăng cao, ảnh hưởng xấu đến tăng trưởng tín dụng Như vậy, GDP có tác động thuận chiều đến tăng trưởng tín dụng

(ii) Lạm phát (CPI)

Trong nền kinh tế có lạm phát cao, giá trị đồng nội tệ bị giảm khiến người dân không còn tin tưởng vào việc gửi tiền vào ngân hàng Vì vậy huy động vốn trong thời

kỳ lạm phát cao khó khăn hơn nhiều so với thời kỳ lạm phát thấp Vì vậy mà nguồn vốn dành cho hoạt động cấp tín dụng bị hạn chế Thêm vào đó, lạm phát cao khiến lãi suất huy động tăng cao để bù đắp lạm phát và thu huy nguồn tiền gửi dẫn đến lãi suất cho vay tăng cao, điều nảy làm giảm nhu cầu tín dụng của các cá nhân cũng như tổ chức do chi phí lãi tăng cao Vì vậy, có thể thấy, CPI có tác động ngược chiều đến tăng trưởng tín dụng của các NHTM

(iii) Tỷ giá hối đoái (ER)

Tỷ giá hối đoái tăng làm giá trị đồng nội tệ giảm, điều này thúc đẩy hoạt động xuất khẩu và hạn chế hoạt động nhập khẩu, kích thích sản xuất hàng hóa trong nước Điều này làm tăng nhu cầu vay vốn để phục vụ hoạt động xuất khẩu của các doanh nghiệp kinh doanh xuất khẩu và hoạt động sản xuất kinh doanh hàng nội của các doanh nghiệp trong nước nhưng lại làm giảm nhu cầu vốn của các doanh nghiệp kinh doanh nhập khẩu

Ngoài ra, tỷ giá hối đoái tăng còn làm cho giá trị hàng hóa, nguyên vật liệu đầu vào nhập khẩu tăng cao, từ đó có thể ảnh hưởng làm tăng chỉ số CPI, ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng tín dụng Như vậy, tỷ giá hối đoái có thể tác động tăng hoặc giảm đến tăng trưởng tín dụng của các NHTM

2.3 Một số nghiên cứu có liên quan đến đề tài

số các yếu tố ảnh hưởng tới tốc độ tăng trưởng tín dụng tại các nước Trung Âu và Đông Âu bao gồm Slovenia, Latvia, Hungary, Poland , Lithuania, Czech Republic ,

hình nghiên cứu của ông là mức độ34T 34Ttăng trưởng tín dụng theo các cấp34T 34Tngân hàng34T, 34Tvà34T 34T

các yếu tố ảnh hưởng là các biến số34T 34Tkinh tế vĩ mô34Tnhư sau:

• 34TLoan Growth là34T 34Tphần trăm thay đổi34T 34Ttrong các khoản vay34T 34Tròng của34T 34Tngân hàng.34T

• Total Assets over GDP : Tổng tài sản so GDP để đo lường quy mô của ngân hàng

• Return on Equity (ROE) and Return on Assets(ROA): Khả năng sinh lời

• Net Interest Margin : lãi biên ròng

Ông đã sử dụng phương pháp hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM) và tác động

cố định (FEM) để xem xét vấn đề Kết quả cho thấy các yếu tố có ảnh hưởng chặt chẽ

và cùng chiều tới biến phụ thuộc bao gồm tính chất sở hữu của các ngân hàng (sở hữu nhà nước hay các ngân hàng nước ngoài), tỷ lệ sinh lời của ngân hàng ROE và chênh lệch giữa lãi suất cho vay và lãi suất huy động Ở các nước CEE, các ngân hàng đặc biệt là các ngân hàng nước ngoài có được một nguồn tín dụng ổn định để cung cấp cho thị trường

Như vậy, Nghiên cứu của Burcu Aydin tập trung vào việc phân tích các nguyên nhân ảnh hưởng tới nguồn tăng trưởng tín dụng nhanh chóng ở các nước Trung và Đông Âu (CEE), và xem xét những rủi ro có thể xãy ra Mục đích của ông là xem xét,

lý giải ảnh hưởng của các ngân hàng nước ngoài trong mô hình tăng trưởng tín dụng của CEE và đưa ra một vài gợi ý chính sách; và ông đã làm được điều này Hơn nữa nghiên cứu của ông đặt nền móng cho việc tiếp tục có các nghiên cứu sau này phát triển chuyên sâu hơn về lĩnh vực tăng trưởng và bền vững của tín dụng ngân hàng

hưởng tới tăng trưởng tín dụng và sự ổn định, lành mạnh của NHTM tại một số quốc gia có nền kinh tế mới nổi ở Châu Âu là Czech Republic, Hungary, Poland, Slovak

Republic, Slovenia, Estonia, Latvia, Lithuania trong giai đoạn từ 1995 đến 2004 và được chia làm 3 giai đoạn nghiên cứu nhỏ là: 1995 đến 2000, 1995 đến 2004, 2000 đến 2004; Việc chia giai đoạn nghiên cứu xuất phát từ đặc thù của các ngân hàng và bối cảnh kinh tế xã hội lúc đó cần phải xem xét như vậy để có sự so sánh đánh giá Mô hình nghiên cứu tổng quát các yếu tố ảnh hưởng tới tăng trưởng tín dụng của hai ông

có dạng như bên dưới:

ijt R = f (BankCreditGrowthR ij,t−1 R, GDPperCapitaR j,t−1 R, GDPgrowthR j,t−1 R, RIRR j ,t −1 R , ΔRERR j,t −1 R , R RDistanceToDefaultR ij ,t −1 R, CostToIncomeR ij ,t −1 R, Interest&MarginR ij ,t −1 R, LiquidityR ij ,t −1 R, SizeR ij ,t −1 R,ForeignR

ijt R, PublicR

ijt R ) Trong đó:

khu vực tư nhân

của ngân hàng (Danmarks Nationalbank, 2004; và De Nicolo và những người khác, 2005) Nó bắt nguồn từ thực tế có liên quan trực tiếp đến khả năng là xảy ra xác suất

Với K là tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tài sản theo phần trăm, μ là lợi nhuận trung bình trên tổng tài sản, và σ là độ lệch chuẩn của lợi nhuận trên tài sản

Nghiên cứu đã xem xét các vấn đề rủi ro và các vấn đề an toàn trong việc tăng trưởng, mở rộng tín dụng nhanh chóng ở miền Trung và Đông Âu trong thập kỷ qua Tăng trưởng tín dụng được xem xét với tăng trưởng tín dụng của quá khứ và các yếu tố ảnh hưởng của kỳ trước tới hiện tại Kết quả nghiên cứu của hai ông đã không tìm thấy bằng chứng có ý nghĩa thống kê về việc tăng trưởng tín dụng đã làm suy yếu hoạt động, hiệu quả của các ngân hàng

Nghiên cứu của hai ông cũng cho thấy tăng trưởng tín dụng trong hệ thống ngân hàng ở Trung và Đông Âu trong thập kỷ qua đã chịu ảnh hưởng của các yếu tố

tài chính và các yếu tố kinh tế vĩ mô, chẳng hạn như phát triển mạnh mẽ kinh tế, lãi suất thực giảm, và tỷ giá hối đoái đánh giá cao; và các yếu tố bên trong ngân hàng như hiệu quả, lợi nhuận, tính đúng đắn, và mức độ sở hữu của cổ đông nhà nước, cổ đông

cá nhân, cổ đông ngoại cũng đã ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng

Hơn nữa hai ông cũng chỉ ra rằng các ngân hàng yếu dường như đã bắt đầu mở rộng tín dụng nhanh hơn so với các ngân hàng khỏe trong những năm gần đây Hơn nữa các ngân hàng có tỷ lệ sở hữu ngước ngoài cao có khả năng chấp nhận rủi ro tín dụng nhiều hơn so các ngân hàng thuộc sở hữu trong nước

Tóm lại, nghiên cứu của Natalia T Tamirisa và Deniz O Igan đã góp phần củng cố hệ thống lý luận và tăng trưởng tín dụng; cũng như chứng minh được có một

số yếu tố ảnh hưởng khá rõ ràng tới tăng trưởng tín dụng như tốc độ tăng trưởng kinh

tế thể hiện qua GDP, tính chất sở hữu của ngân hàng (là ngân hàng quốc gia hay không), khả năng thanh khoản của NHTM và chênh lệch giữa lãi suất cho vay và lãi suất tiền gửi Tuy nhiên việc xem xét đồng thời hệ phương trình giữa tăng trưởng tín dụng và sự ổn định của ngân hàng đã khiến cho việc xử lý dữ liệu trở nên quá phức tạp và có độ sai lệch cao do các biến vừa mang tính nội sinh và ngoại sinh

nhân tố ảnh hưởng tới tốc độ tăng trưởng tín dụng của các NHTM tại 38 nước có nền kinh tế mới nổi bao gồm: Argentina, Brazil, Bulgaria, Chile, China, Colombia, Costa Rica, Croatia, Czech Republic, Egypt, El Salvador, Estonia, Georgia, Guatemala, Hungary, Indonesia, Israel, Jamaica, Jordan, Korea, Latvia, Lithuania, Malaysia, Mexico, Morocco, Panama, Peru, Philippines, Poland, Romania, Russia, Serbia, South Africa, Thailand, Turkey, Ukraine, Venezuela, and Vietnam trong giai đoạn từ 2001 đến 2010

Các biến nghiên cứu bao gồm: tín dụng ngân hàng (giá trị và %), nợ ngân hàng nước ngoài, tiền gửi ngân hàng, GDP thực tế, lạm phát, lãi suất huy động, tỷ giá hối đoái, lãi suất FED, Cung tiền M2 của Mỹ và Tỷ lệ nợ xấu đã được Guo, Kai và

hồi quy dữ liệu bảng và kiểm định các “bệnh” của mô hình nhằm gia tăng độ tin cậy của các kết quả thu được

Kết quả cho thấy, hai tác giả đã tiến hành kiểm tra những yếu tố ảnh hưởng tới tín dụng ngân hàng trên một phạm vi rộng của nền kinh tế thị trường mới trong suốt thập kỷ qua; trong đó tài trợ trong và ngoài nước đóng góp tích cực với trưởng tín dụng Tăng trưởng kinh tế cũng có tác động tích cực tới tăng trưởng tín dụng và khiến

lạm phát cao hơn; các điều kiện nới lỏng chính sách tiền tệ trên phạm vi toàn cầu (Cung tiền và lãi suất FED ) khiến tăng trưởng tín dụng tăng

Như vậy Guo, Kai và Stepanyan, Vahram đã góp phần cụ thể hóa các nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng tới tăng trưởng tín dụng theo cách dễ tiếp cận, và dễ hình dung hơn; và từ đó khiến cho việc đưa ra các gợi ý chính sách hoặc ứng dụng nghiên cứu này vào các quốc gia mới nổi dễ thực hiện hơn

Ta có thể tóm tắt các nghiên cứu của tác giả về các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng như sau:

Bảng 2.1: Tóm tắt các nghiên cứu liên quan đến đề tài

Burcu Aydin

(2008)

Cấu trúc hệ thống ngân hàng và một số các yếu tố ảnh hưởng tới tốc độ tăng trưởng tín dụng tại các nước Trung Âu và Đông

Âu

Tổng tài sản so GDP , Tiền gửi của khách hàng trên tổng tài sản, Nợ phải trả trên tổng tài sản, Khả năng sinh lời lãi biên ròng, Tỷ lệ sở hữu nước ngoài, trong nước, Chi phí trên thu nhập, sự ổn định lành mạnh, Nợ xấu, Tốc độ tăng trưởng thực của GDP

sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài, tỷ lệ

sở hữu của các nhà đầu tư cá nhân trong nước, GDP bình quân đầu người,

Tỷ lệ tăng trưởng GDP (%), sự ổn định, lành mạnh của NH

ngân hàng, GDP thực tế, lạm phát, lãi suất huy động, tỷ giá hối đoái, lãi suất

(2011) có nền kinh tế mới nổi FED, Cung tiền M2 của Mỹ và tỷ lệ nợ

Tóm tắt chương 2

Tại chương 2, tác giả đã trình bày một cách hệ thống và khái quát các lý luận về tín dụng, tín dụng ngân hàng, tăng trưởng tín dụng, các yếu tố cơ bản ảnh hưởng tới tăng trưởng tín dụng Đồng thời tác giả cũng tổng hợp một số nghiên cứu trước đây của

yếu tố ảnh hưởng tới tăng trưởng tín dụng của đề tài tại chương 3

CHƯƠNG 3: MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU

3.1 Quy trình nghiên cứu

Để giải quyết vấn đề, mục tiêu và trả lời các câu hỏi nghiên cứu đã được xác lập tại chương 1 của đề tài; tác giả đã lập kế hoạch và tuân theo quy trình nghiên cứu bao gồm các bước được mô phỏng như sơ đồ bên dưới đây

Nguồn: Đề xuất của tác giả

3.2 Mô hình nghiên cứu và giả thuyết nghiên cứu

các nghiên cứu thực nghiệm có liên quan và trên cơ sở tham khảo một cách tuần tự có tính kế thừa theo thời gian và có tính phê phán các nghiên cứu của Burcu Aydin (2008), Natalia T Tamirisa và Deniz O Igan (2007), Guo, Kai và Stepanyan, Vahram (2011) về chủ đề các yếu tố ảnh hưởng tới tăng trưởng tín dụng; tác giả đã quyết định

Vấn đề, mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu

Tổng quan cơ sở lý luận về tăng

Tổng quan các nghiên cứu trước đây

và đề xuất mô hình nghiên cứu Thiết kế phương pháp nghiên cứu

Đo lường, thu thập dữ liệu Phân tích dữ liệu Kết quả nghiên cứu và thảo luận Kết luận, giải pháp và các kiến nghị

tham khảo và ứng dụng nghiên cứu của Burcu Aydin (2008) vào đề tài của mình, vào việc xem xét các yếu tố ảnh hưởng tới tăng trưởng tín dụng của Vietcombank

Lý do của việc tham khảo một cách có chọn lọc các nghiên cứu của Burcu Aydin (2008) cho phù hợp với tình hình thực tiễn triển khai của đề tài là vì:

dụng cho đề tài của mình theo quy định của Trường và Khoa thì đây là các nghiên cứu

có độ tin cậy cao được IMF và Croatian national bank bảo trợ tổ chức triển khai, công

bố và sử dụng trong hoạch định chính sách tín dụng của mình

mới nổi ở Trung Âu và Tây Âu do vậy khá tương đồng với tình hình và điều kiện của Việt Nam Và các ngân hàng nghiên cứu đều có quy mô khá đa dạng, do vậy cũng phù hợp cho việc ứng dụng vào nghiên cứu Vietcombank

ảnh hưởng tới tăng trưởng tín dụng, và đều cho các kết quả khá rõ ràng với phương pháp tiếp cận không gây khó khăn lớn cho việc ứng dụng triển khai nghiên cứu nên phù hợp với việc triển khai của người viết

định của tín dụng, và môi trường nghiên cứu các quốc gia có trình độ phát triển hơn Việt Nam… do vậy một số vấn đề, biến, kỹ thuật nghiên cứu của các tác giả sẽ không được người viết ứng dụng vào bài mình nhằm đạt được sự phù hợp trong triển khai Cụ thể mô hình nghiên cứu như sau:

Nguồn: Burcu Aydin (2008)

Trong đó:

- TA_GDP : Quy mô ngân hàng

- IL_TA: Tỷ lệ nợ phải trả

- CTI : Tỷ lệ chi phí trên thu nhập

Các giả thuyết nghiên cứu được đề cập trong bảng bên dưới đây:

Bảng 3.1: Giả thiết nghiên cứu

Tăng trưởng tín

dụng

(Dư nợ tín dụng kỳ này – Dư nợ tín dụng

kỳ trước)/ Dư nợ tín dụng kỳ trước

Tỷ lệ lãi biên của

ngân hàng

Tỷ lệ chi phí trên thu

Chênh lệch lãi suất

huy động và cho vay

Nguồn: Burcu Aydin (2008)

3.3 Phương pháp nghiên cứu

3.3.1 Thu thập dữ liệu nghiên cứu

Tác giả chủ yếu sử dụng các phương pháp thu thập dữ liệu thứ cấp để phục vụ cho quá trình nghiên cứu của mình; các dữ liệu thứ cấp được tác giả thu thập qua các nguồn sau:

- Các báo cáo của chính phủ, bộ ngành, số liệu của các cơ quan thống kê về tình hình kinh tế xã hội, ngân sách quốc gia, xuất nhập khẩu, đầu tư nước ngoài, dữ liệu của các công ty về báo cáo kết quả tình hình hoạt động kinh doanh, nghiên cứu thị trường

các NHTM, định chế tài chính

mang tính hàn lâm có liên quan; các công trình nghiên cứu của các tác giả đi trước

3.3.2 Xử lý số liệu nghiên cứu

Một cách khái quát tác giả sử dụng các kỹ thuật phân tích dữ liệu như sau:

(i) Tác giả sử dụng phương pháp tính toán và so sánh các chỉ tiêu – yếu tố nghiên cứu theo thời gian

(ii) Sử dụng phương pháp tính toán thống kê để tính các giá trị độ lệch chuẩn, trung bình, phương sai, hiệp phương sai, hệ số tương quan để xem xét mối liên hệ

(iii) Kiểm tra tính chất của dữ liệu bằng tính toán chỉ tiêu độ lệch (std)/ trung bình (mean); kiểm định JB; kiểm định tính dừng

(iv) Tiến hành hồi quy tuyến tính đa biến theo các mối quan hệ giả định giữa các yếu tố ảnh hưởng tới tăng trưởng tín dụng

(v) Kiểm định mô hình hồi quy: Kiểm định đa cộng tuyến, phương sai sai số thay đổi, tự tương quan … để tìm ra mô hình hồi quy phù hợp nhất cho việc đưa ra các kết luận

3.3.3 Các kỹ thuật hồi quy mô hình

Bên dưới đây, tác giả chỉ tập trung vào trình bày chi tiết về kỹ thuật hồi quy, ước lượng các tham số của mô hình cần nghiên cứu như sau:

trưởng tín dụng được xây dựng như sau:

Để phân tích mô hình này sẽ được đi kèm các giả thiết để đảm bảo cho các kết quả ước lượng là đủ tin cậy: (1) Mẫu dữ liệu thu thập là ngẫu nhiên; (2) Kỳ vọng sai số của mô hình này là bằng không; (3) Phương sai của sai số ngẫu nhiên đều bằng nhau; (4) Các biến nghiên cứu là độc lập Các giả thiết này nhằm đảm bảo cho mô hình có ý nghĩa và kết quả là chính xác

xử lý dữ liệu về mặt thống kê, việc quan trọng của quá trình xử lý dữ liệu quay về ước lượng các hệ số β và xác định R2, cũng như giá trị phần dư u Công việc tính toán này

sẽ được thực hiện bằng phần mềm Eview với phương pháp ước lượng bình phương bé nhất (OLS) Với

+ RP

2

P

= 1- RSS/TSS + RSS = ƩuP

Các β sẽ được tính toán tự động qua phần mềm

phương sai sai số thay đổi và tự tương quan chuỗi

Kiểm định đa cộng tuyến (sử dụng hồi qui phụ):

Kiểm định này nhằm phát hiện ra hiện tượng đa cộng tuyến là hiện tượng mà các biến độc lập có quan hệ tương quan với nhau

Mô hình hồi qui chính:

t t ki k t

t

Y, =β0+β1 1, +β2 2, + +β , +ε,

Xét các mô hình hồi qui phụ sau:

XR j,t R =αR 0 R+αR 1 RXR 1i,t R+αR 2 RXR 2i,t R +…+αR j-1 RXR j-1i,t R +αR j+1 RXR j+1i,t R +γR i,t

εR i,t R=δR 0 R+δR 1 RXR 1i,t R+δR 2 RXR 2i,t R+…+δR k RXR ki,t R+δR k+1 RXR 1i,t R*XR 2i,t R+…+δR k+m RXR

(k-1)i,t R*XR ki,t R+δR k+m+1 RXR 1i,t R ^2R i,t R+…+δR k+m+1+h RXR ki,t R^2R i,t R+ηR i,t R

Giả thiết:

HR 0 R: ∀δR i R=0 i=0,k+m+1+h: Không có hiện tượng phương sai thay đổi

HR 1 R: ∃δR i R≠0 : Có hiện tượng phương sai thay đổi

Với mức ý nghĩa α miền bác bỏ là:

nR2>χ2α;k+m+1+h

Kiểm định tự tương quan

Kiểm định tự tương quan bậc p: Kiểm định Breusch – Godfrey (BG)

εt = β0 + β1X + ρ1εt-1 + ρ2εt-2 + … + ρpεt-p +ξ’ttừ đây ta thu được R2

Tóm tắt chương 3

Chương 3 tác giả đã trình bày xong toàn bộ nội dung thiết kế mô hình nghiên cứu phục vụ cho việc bắt tay vào triển khai nghiên cứu đề tài này Các nội dung của chương 3 bao gồm: (i) Thiết kế quy trình nghiên cứu để có được định hướng nghiên cứu; (ii) hình thành mô hình, biến và các giả thuyết nghiên cứu, cũng như các lý giải

về mô hình nghiên cứu này; (iii) Cách thức thu thập dữ liệu thứ cấp phục vụ cho nghiên cứu; (iv) cuối cùng là các kỹ thuật phổ biến nhất được sử dụng trong việc phân tích dữ liệu

CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

4.1 Tổng quan về Ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương Việt Nam (Vietcombank )

4.1.1 Lịch sử hình thành, phát triển và các hoạt động kinh doanh chủ yếu của Vietcombank

Vietcombank tiền thân là Sở Quản lý Ngoại hối thuộc Ngân hàng Quốc gia Việt nam được thành lập ngày 20.01.1955 Năm 1961, Sở Quản lý ngoại hối được đổi tên thành Cục Ngoại hối thuộc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Cơ quan này có chức năng

thời tiến hành các hoạt động nghiệp vụ kinh doanh của một ngân hàng thương mại đối ngoại Ngày 01.04.1963, Vietcombank chính thức khai trương hoạt động theo Nghị định số 115/CP ngày 30.10.1962 trên cơ sở tách ra từ Cục Ngoại hối Sinh ra trong giai đoạn chiến tranh ác liệt nhất, VCB đã trở thành ngân hàng thương mại đối ngoại duy nhất tại Việt Nam, góp phần xây dựng và phát triển kinh tế miền Bắc, đồng thời hỗ trợ cho chiến trường miền Nam Sau khi Việt Nam thống nhất năm 1975, chức năng chính của VCB là: (1) Nắm giữ ngoại hối của quốc gia, (2) thanh toán quốc tế, (3) cung ứng tín dụng xuất nhập khẩu Năm 1977, VCB mở rộng mạng lưới và mở ba chi nhánh đầu tiên tại Hải Phòng, Đà Nẵng, và thành phố Hồ Chí Minh Hiện tại, ngân hàng đã có 79 chi nhánh, 308 phòng giao dịch, và 13.864 nhân viên hoạt động trên khắp cả nước

Theo quyết định số 403 – CT của Chủ tịch Hội đồng Bộ trưởng ngày 14.11.1990, VCB đã chính thức chuyển từ ngân hàng chuyên doanh đối ngoại trở thành một ngân hàng thương mại nhà nước, hoạt động tương tự như những tổ chức tín dụng khác VCB cũng là ngân hàng đầu tiên triển khai hiệu quả Đề án tái cơ cấu với trọng tâm là nâng cao năng lực tài chính, quản trị điều hành, đổi mới công nghệ nhằm cung cấp tốt hơn các sản phẩm và dịch vụ ngân hàng

VCB là ngân hàng tiên phong trong quá trình cổ phần hóa và đã thực hiện thành công phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng ngày 26.12.2007 VCB đã phát hành 97,5 triệu cổ phiếu cho 8.792 nhà đầu tư, với mức giá bán trung bình 107.600 đồng mỗi cổ phiếu, gấp gần 11 lần mệnh giá, thu về 10.516 tỷ đồng Ngày 02.06.2008, VCB

đã chính thức hoạt động theo mô hình ngân hàng thương mại cổ phần Ngày 30.06.2009, VCB niêm yết cổ phiếu trên sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Tháng 09.2011 đánh dấu một mốc quan trọng của VCB khi ngân hàng này ký kết Hợp đồng cổ đông chiến lược với Mizuho Corporate Bank (MCB) MCB đã mua 347,61 triệu cổ phiếu VCB (15%) với tổng giá trị là 11.800 tỷ đồng, tương đương 567,3 triệu đô la Mỹ

Ngành nghề kinh doanh:

Đối với hoạt động ngân hàng thương mại, VCB cung các dịch vụ chính sau:

Huy động vốn; Cung cấp tín dụng; Dịch vụ bảo lãnh; Dịch vụ thanh toán quốc tế; Dịch

vụ thẻ; Kinh doanh ngoại tệ; Dịch vụ ngân hàng bán lẻ; Kinh doanh ngoại tệ; Đầu tư chứng khoán nợ, chứng khoán vốn, và các khoản đầu tư dài hạn vào công ty con và công ty liên kết

Ngân hàng đầu tư

giới, nghiên cứu, bảo lãnh phát hành, và tự doanh chứng khoán

là một liên doanh giữa Vietcombank và tập đoàn đầu tư đa quốc gia Franklin Templeton Investment (FTI), hoạt động trong lĩnh vực tạo lập và quản lý quỹ đầu tư, quản lý danh mục đầu tư Tính đến 31.12.2013, VCB đã góp 28,05 tỷ đồng, chiếm 51% tổng vốn góp của VCBF

Dịch vụ tài chính khác

là công ty 100% thuộc sở hữu của VCB, hoạt động trong lĩnh vực cho thuê tài chính

VCB sở hữu 100%, cung cấp dịch vụ nhận tiền gửi, tín dụng, thanh toán, và chuyển tiền

nắm giữ 75% vốn điều lệ hoạt động trong lĩnh vực chuyển tiền từ Mỹ về Việt Nam

Bảo hiểm

Công ty TNHH Bảo hiểm Nhân thọ Vietcombank – Cardif (VCLI), với vốn

điều lệ 270 tỷ đồng là công ty liên doanh giữa VCB (45%), BNP Paribas Cardif (43%)

và Seabank (12%), hoạt động trong lĩnh vực bảo hiểm nhân thọ và chuyên về phân phối các sản phẩm bảo hiểm nhân thọ qua ngân hàng

4.1.2 Cơ cấu tổ chức và nhân lực của Vietcombank

Hình 4.1: Cơ cấu tổ chức của Vietcombank

Nguồn: Báo cáo thường niên Vietcombank 2013

Về cơ bản, mô hình cơ cấu tổ chức của Vietcombank khá khoa học

Tình hình nguồn nhân lực của Vietcombank được thể hiện ở biểu đồ dưới đây:

Hình 4.2: Nguồn nhân lực (người) của VCB giai đoạn 2011 - 2014

(Nguồn: Tổng hợp báo cáo thường niên Vietcombank các năm)

Nguồn nhân lực của Vietcombank trong thời gian qua đã và đang không ngừng được tăng cường cả về số lượng và chất lượng để đáp ứng các yêu cầu về nhân sự của ngân hàng trong quá trình cổ phần hoá và tiến tới thành lập một Tập đoàn đầu tư tài chính ngân hàng đa năng Hàng năm, Vietcombank đã tuyển dụng các cán bộ có trình

độ đại học và trên đại học chuyên ngành, có trình độ ngoại ngữ tốt để chuẩn bị cho hội nhập, đồng thời chú trọng đào tạo nâng cao trình độ chuyên môn, ngoại ngữ cho cán

bộ, cử cán bộ tham gia học tập, tham quan khảo sát trong và ngoài nước

Do đó, Vietcombank đã tham gia xây dựng được một đội ngũ cán bộ có tuổi đời bình quân trẻ, được đào tạo bài bản về lĩnh vực tài chính ngân hàng, có kiến thức về kinh tế thị trường tương đối toàn diện, có trình độ ngoại ngữ, có khả năng thích nghi nhạy bén với môi trường kinh doanh hiện đại và mang tính hội nhập cao (số cán bộ này không nhiều) Đây là một lợi thế rất lớn của Vietcombank trong quá trình phát triển và hội nhập Trong những năm gần nay, Vietcombank đã cơ cấu lại nguồn nhân

sự, trẻ hoá đội ngũ nhân sự là sự thay đổi lớn trong thời gian qua Tận dụng sức trẻ, kiến thức hiện đại của thời đại mới, Vietcombank đã mạnh dạn bổ nhiệm cán bộ trẻ có đạo đức và năng lực giữ các chức vụ quan trọng

4.1.3 Khái lược về kết quả hoạt động kinh doanh Vietcombank

Hình 4.3: Tình hình tổng tài sản và nguồn vốn của Vietcombank giai đoạn

2011-2014

Đơn vị: Triệu đồng

Nguồn: Báo cáo tài chính Vietcombank 2011-2014

Hình 4.3 cho thấy tổng tài sản của Vietcombank diễn biến theo chiều hướng tăng liên tục trong giai đoạn 2011-2014 Năm 2011, TTS của NH là 366.722 tỷ đồng, sang năm 2012, TTS tăng trưởng 13,03% lên 414.488 tỷ đồng, năm 2013, mức tăng trưởng là 13,15% lên 468.994 tỷ đồng và năm 2014 mức tăng trưởng là hơn 22% lên 574.260 tỷ đồng So sánh với các ngân hàng thương mại nhà nước về TTS ta có bảng sau:

Bảng 4.1: Tình hình TTS của khối NHTM nhà nước giai đoạn 2011-2014

Như vậy, trong suốt giai đoạn 2011-2014, VCB vẫn đứng thứ 4 trong top 4 NHTM có quy mô tổng tài sản lớn nhất sau Agribank, Vietinbank và BIDV VCB đã

có sự tăng trưởng khá khiêm tốn so với một số ngân hàng đối thủ trong những năm qua

Về tình hình vốn chủ sở hữu, có thể thấy rằng vốn chủ sở hữu của VCB diễn biến tăng qua các năm nhưng mức mức tăng không ổn định Cụ thể, năm 2011, VCSH của VCB là 28.639 tỷ đồng, sang năm 2012, chỉ tiêu này tăng mạnh 45,07 % lên 41.547 tỷ đồng, năm 2013, chỉ tiêu này chỉ tăng 2,02% lên 42.381 tỷ đồng và năm

2014, chỉ tiêu này tăng 4,23% lên 44.181 tỷ đồng

Bảng 4.2: Tình hình vốn chủ sở hữu của các NHTM có vốn nhà nước

Nguồn: Báo cáo tài chính các NHTM

So sánh với các NHTM thương mại trong khối nhà nước, có thể thấy rằng vốn chủ sở hữu của VCB khá cao, năm 2011, VCH của VCB xếp thứ 2/4 chỉ sau Agribank, năm 2012, VCSH cao hơn Vietinbank và BIDV, năm 2013 và 2014, VCSH của ngân hàng tăng trưởng chậm nên thấp hơn so với Vietinbank nhưng cao hơn so với BIDV

Do không thể tiếp cận được với số liệu của Agribank nên tác giả chưa thể so sánh được mức vốn chủ sở hữu của VCB với ngân hàng này

Hình 4 4: Tình hình doanh thu của VCB giai đoạn 2011-2014

Đơn vị: Triệu đồng

Nguồn: Báo cáo tài chính Vietcombank 2011-2014

Hình 4.3 cho thấy doanh thu của VCB có diễn biến giảm trong suốt giai đoạn

này giảm c ̣n 31.740 tỷ đồng tương ứng với mức giảm 4,86% Năm 2013, doanh thu tiếp tục giảm chỉ còn 28.299 tỷ đồng tương ứng với mức giảm 10,83% và năm 2014, doanh thu giảm còn 27.989 tỷ đồng tương ứng với mức giảm 1,1% So sánh với các NHTM khối nhà nước có thể thấy:

Bảng 4.3: Tình hình doanh thu của các NHTM nhà nước

Năm 2011, doanh thu của VCB xếp sau BIDV và Vietinbank nhưng cao hơn Agribank Năm 2012-2014, doanh thu của VCB vẫn tiếp tục xếp sau BIDV và Vietinbank và chưa có cơ sở để so sánh với Agribank Trong 3 NHTM thì chỉ có Vietinbank là có doanh thu tăng trưởng liên tục qua các năm, diễn biến doanh thu của BIDV không ổn định, chỉ có VCB là NHTM có doanh thu giảm liên tục

Lợi nhuận của VCB cũng diễn biến không ổn định nhưng mức biến động không lớn Năm 2011, lợi nhuận của VCB là 4.197 tỷ đồng, năm 2012, lợi nhuận đạt 4.397 tỷ đồng tương ứng với mức tăng 4,78%, năm 2013, lợi nhuận giảm còn 4.358 tỷ đồng tương ứng với mức giảm 0,9% và năm 2014, lợi nhuận của ngân hàng tăng lên 4.591

tỷ đồng tương ứng với mức tăng 5,35%

Bảng 4.4: Tình hình lợi nhuận các NTHM nhà nước

VCB

4.196.811 4.397.493 4.358.052 4.591.079

ở phần trước, đây là kết quả trực tiếp của Thông tư 21 lên thị trường liên ngân hàng, làm giảm cả quy mô và lãi suất trên thị trường này Ngược lại, tỷ trọng thu nhập lãi từ các khoản đầu tư trái phiếu đã tăng dần từ năm 2011 trở lại đây và chiếm gần 20% tổng thu nhập lãi năm 2013 Thu nhập lãi từ các khoản cho vay khách hàng vẫn chiếm phần lớn nhất, chiếm từ 71% đến 84% trong sáu năm qua