phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần dược hậu giang

TRƯỜNG ĐẠI HỌC CẦN THƠ KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH TRẦN YẾN NHI PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC Ngành Kế toán Mã số ngành: D340301 Tháng 11 – 2013 1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CẦN THƠ KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH TRẦN YẾN NHI MSSV: LT11332 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC Ngành Kế toán Mã số ngành: D340301 CÁN BỘ HƯỚNG DẪN NGUYỄN HỒNG THOA Tháng 11 – 2013 2 LỜI CẢM TẠ -----Kính gửi: - Quý thầy cô trường Đại Học Cần Thơ Cần Thơ - Ban Giám đốc, phòng kế toán Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Qua 2 năm học tập tại trường, với những lời dạy, những lời truyền đạt ân cần của quý thầy cô, sự quan tâm của bạn bè cùng với sự nỗ lực của bản thân. Hôm nay em đã có những kiến thức nhất định trên lý thuyết về ngành học mà mình đã chọn. Em xin cảm ơn thầy cô đã truyền dạy cho em những kinh nghiệm hết sức quý báu để làm hành trang cho em trên bước đường công tác sau này. Trong 3 tháng thực tập tại Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang, nhờ sự nhiệt tình hướng dẫn của thầy cô cùng với sự giúp đỡ của anh chị trong công ty đã tạo điều kiện cho em tiếp xúc với thực tế. Qua đó đã giúp cho em củng cố lại và tăng cường thêm kiến thức được học ở trường trong suốt thời gian qua. Đồng thời trang bị thêm cho em những kinh nghiệm thưc tế về nghiệp vụ chuyên môn của mình. Tuy nhiên với thời gian thực tập không nhiều, kiến thức lý luận còn nhiều hạn chế nên đề tài luận văn : “Phân tích tình hình tài chính tại công ty Cổ phần Dược Hậu Giang” của em không tránh khỏi những thiếu sót. Em rất mong nhận được sự đóng góp ý kiến của giáo viên hướng dẫn và các anh chị trong công ty Cổ phần Dược Hậu Giang để đề tài hoàn thiện hơn Em xin chân thành cảm ơn quý thầy cô trường Đại Học Cần Thơ, thầy cô trong Khoa Kinh tế - Quản Trị Kinh Doanh, đặc biệt là cô Nguyễn Hồng Thoa đã trực tiếp hướng dẫn em trong suốt quá trình làm luận văn tốt nghiệp. Xin chân thành cảm ơn Ban Giám đốc, phòng kế toán cùng các anh chị trong công ty Cổ phần Dược Hậu Giang đã tạo điều kiện cho em trong thời gian thực tập và hoàn thành báo cáo này. Cuối lời em kính chúc quý thầy cô trong trường cùng các anh chị trong công ty luôn dồi dào sức khỏe và thành công. Em xin chân thành cảm ơn! Cần Thơ, ngày tháng năm 2013 Người thực hiện Trần Yến Nhi 3 TRANG CAM KẾT -----Tôi xin cam kết luận văn này được hoàn thành dựa trên các kết quả nghiên cứu của tôi và các kết quả nghiên cứu này chưa được dùng cho bất cứ luận văn cùng cấp nào khác. Cần Thơ, ngày tháng năm 2013 Người thực hiện Trần Yến Nhi 4 NHẬN XÉT CỦA CƠ QUAN THỰC TẬP -----………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… Cần Thơ, ngày tháng năm 2013 Thủ trưởng đơn vị 5 BẢN NHẬN XÉT LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC ---- Họ và tên người hướng dẫn: Nguyễn Hồng Thoa  Học vị: Đại học  Chuyên ngành: Kế toán - Kiểm toán  Cơ quan công tác: Khoa kinh tế - QTKD Trường Đại học Cần Thơ  Tên sinh viên: Trần Yến Nhi  Mã số sinh viên: LT11332  Chuyên ngành: Kế toán tổng hợp - K37  Tên đề tài: Phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần Dược Hậu Giang NỘI DUNG NHẬN XÉT 1. Tính phù hợp của đề tài với chuyên ngành đào tạo .................................................................................................................................. 2. Hình thức trình bày .................................................................................................................................. 3. Ý nghĩa khoa học, thực tiễn và tính cấp thiết của đề tài .................................................................................................................................. 4. Độ tin cậy của số liệu và tính hiện đại của luận văn .................................................................................................................................. 5. Nội dung và các kết quả đạt được (theo mục tiêu nghiên cứu,…) .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. 6. Các nhận xét khác .................................................................................................................................. 7. Kết luận (Cần ghi rõ mức độ đồng ý hay không đồng ý nội dung đề tài và các yêu cầu chỉnh sửa,…) .................................................................................................................................. Cần Thơ, ngày tháng năm 2013 NGƯỜI NHẬN XÉT Nguyễn Hồng Thoa 6 MỤC LỤC -----Trang Chương 1: GIỚI THIỆU………………………………………………………1 1.1 Lý do chọn đề tài …………………………………………………….……1 1.2 Mục tiêu nghiên cứu……………………………………………………….1 1.2.1 Mục tiêu chung …………………………………………………………1 1.2.2 Mục tiêu cụ thể …………………………………………………….....…2 1.3 Phạm vi nghiên cứu …………………………………………………..…...2 1.3.1 Phạm vi không gian …………………………………………………..…2 1.3.2 Phạm vi thời gian ……………………………………………………….2 1.3.3 Đối tượng nghiên cứu …………………………………………………...2 1.4 Lược khảo tài liệu ……………………………………………………..…..2 Chương 2: PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU…3 2.1 Phương pháp luận ……………………………………………………..…..3 2.1.1 Một số vấn đề chung về phân tích tài chính doanh nghiệp…………...…3 2.1.2 Các vấn đề cơ bản trong hoạt động phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp …………………………………………………………………………4 2.1.3 Các tỷ số tài chính………………………………………………….…....8 2.2 Phương pháp nghiên cứu…………………………………………………16 2.2.1 Phương pháp thu thập số liệu ………………………………………….16 2.2.2 Phương pháp phân tích số liệu…………………………………………16 Chương 3: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG..19 3.1 Lịch sử hình thành và phát triển của công ty…………………………….19 3.2 Nhiệm vụ, chức năng, quyền hạn và cơ cấu tổ chức của công ty………..20 3.2.1 Nhiệm vụ, chức năng các phòng ban …………………………….........20 3.2.2 Cơ cấu tổ chức …………………………………………………………22 3.2.3 Chế độ kế toán áp dụng………………………………………………...23 3.3 Khái quát kết quả hoạt động của đơn vị………………………………….25 3.4 Những thuận lợi và khó khăn của công ty trong thời gian qua……….….28 7 3.4.1 Thuận lợi ……………………………………………………………....28 3.4.2 Khó khăn……………………………………………………………….28 Chương 4: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG………………………………………….……………..29 4.1 Phân tích tài sản – nguồn vốn của công ty……………………………….29 4.1.1 Phân tích tình hình tài sản ……………………………………………..29 4.1.2 Phân tích tình hình nguồn vốn …………………………………………40 4.2 Phân tích kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty…………...46 4.3 Đánh giá tình hình tài chính của công ty thông qua các chỉ số tài chính...53 4.3.1 Phân tích tình hình công nợ ……………………………………………53 4.3.2 Các tỷ số thanh toán……………………………………………………54 4.3.3 Các tỷ số hoạt động ……………………………………………………56 4.3.4 Các tỷ số khả năng sinh lời……………………………………………..59 4.3.5 Phương trình Dupont……………………………………………...……63 Chương 5: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY…………………………………………...…………………..67 5.1 Nhận xét………………………………………………………………….67 5.1.1 Những mặt công ty đã đạt được………………………………………..67 5.1.2 Những mặt còn tồn tại………………………………………………….68 5.2 Một số giải pháp nhằm hoàn thiện tình hình tài chính của công ty………70 5.2.1 Về việc quản lý khoản phải thu……………………………………...…70 5.2.2 Về chi phí ……………………………………………………………...70 5.2.3 Về doanh thu………………………………………………………...…71 Chương 6: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ …………………………...............73 6.1 Kết luận ………………………………………………………………………...73 6.2 Kiến nghị ………………………………………………………………...........73 TÀI LIỆU THAM KHẢO 8 DANH SÁCH BẢNG -----Trang Bảng 3.1 Kết quả kinh doanh của DHG trong 3 năm (2010 - 2012) và 6 tháng đầu năm 2012 và 6 tháng đầu năm 2013……………………………………..27 Bảng 4.1 Tình hình TS ngắn hạn của DHG trong 3 năm (2010-2012)………30 Bảng 4.2 Tình hình TS ngắn hạn của DHG qua 6 tháng đầu năm 2012 và 6 tháng đầu năm 2013………………………………………………………….35 Bảng 4.3 Tình hình TS dài hạn của DHG qua 3 năm (2010-2012)………….37 Bảng 4.4 Tình hình TS dài hạn của DHG qua 6 tháng đầu năm 2012 và 6 tháng đầu năm 2013 …………………………………………………………39 Bảng 4.5 Tình hình nợ phải trả của DHG qua 3 năm (2010-2012)……...…..40 Bảng 4.6 Tình hình nợ phải trả của DHG qua 6 tháng đầu năm 2012 và 6 tháng đầu năm 2013 …………………………………………………………43 Bảng 4.7 Tình hình vốn CSH của DHG qua 3 năm (2010-2012)……………44 Bảng 4.8 Tình hình vốn CSH của DHG qua 6 tháng đầu năm 2012 và 6 tháng đầu năm 2013……………………………………………………………...…46 Bảng 4.9 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của DHG qua ba năm (20102012)………………………………………………………………………….47 Bảng 4.10 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của DHG qua 6 tháng đầu năm 2012 và 6 tháng đầu năm 2013………………………………………….52 Bảng 4.11Tình hình tỷ số nợ của DHG qua 3 năm (2010-2012) và 6 tháng đầu năm 2012-2013……………………………………………………………….53 Bảng 4.12 Khả năng thanh toán ngắn hạn của DHG qua 3 năm (2010-2012) và 6 tháng đầu năm 2012-2013………………………………………………….54 Bảng 4.13 Phân tích các tỷ số hoạt động của DHG qua 3 năm (2010-2012) và 6 tháng đầu năm 2012-2013………………………………………………….57 Bảng 4.14 Phân tích các tỷ số khả năng sinh lời của DHG qua 3 năm (20102012) và 6 tháng đầu năm 2012-2013………………………………….…….61 9 DANH SÁCH HÌNH -----Trang Hình 2.1 Sơ đồ Dupont…………………………………………………..15 Hình 3.1 Sơ đồ cơ cấu tổ chức DHG ………………………………………..22 Hình 3.2 Sơ đồ Trình tự ghi sổ kế toán………………………………………24 Hình 4.3 Phân tích sơ đồ Dupont…………………………………………….65 10 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ------ BCĐKT BCKQHĐKD BH&CCDV CP CPBH CPQLDN DHG DN DT DT thuần về BH&CCDV dịch vụ HĐKD HĐTC HĐĐT GVHB HTK bq LN LNST LNTT LNR/DT LNR/TTS LNR/VCSH PTBCTC XDCB DD TNHH MTV TS TSCĐ TSCĐ bq TSLĐ bq VQTTS : Bảng cân đối kế toán : Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh : Bán hàng và cung cấp dịch vụ : Chi phí : Chi phí bán hàng : Chi phí quản lý doanh nghiệp : Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang : Doanh nghiệp : Doanh thu : Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp : : : : : : : : : : : : : : : : : : : Hoạt động kinh doanh Hoạt động tài chính Hoạt động đầu tư Giá vốn hàng bán Hàng tồn kho bình quân Lợi nhuận Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận trước thuế Lợi nhuận ròng trên doanh thu Lợi nhuận ròng trên tổng tài sản Lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu Phân tích báo cáo tài chính Xây dựng cơ bản dở dang Trách nhiệm hữu hạn một thành viên Tài sản Tài sản cố định Tài sản cố định bình quân Tài sản lưu động bình quân Vòng quay tổng tài sản 11 CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU 1.1 LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI Trong bối cảnh toàn cầu hóa, các doanh nghiệp cần được đối xử bình đẳng trên một sân chơi chung. “Mạnh thắng, yếu thua” đó là quy luật tất yếu của nền kinh tế nhiều cơ hội nhưng cũng đầy những thách thức. Sự đào thải khắc nghiệt ấy đòi hỏi các doanh nghiệp phải xem xét thận trọng trong từng bước đi, từng yếu tố ảnh hưởng đến sức mạnh cạnh tranh của mình, trong đó vấn đề tài chính là vấn đề quan trọng hàng đầu. Hoạt động sản xuất kinh doanh của bất kỳ doanh nghiệp nào đều gắn liền với hoạt động tài chính và hoạt động tài chính không thể tách rời quan hệ trao đổi tồn tại giữa các đơn vị kinh tế. Hoạt động tài chính có mặt trong tất cả các khâu của quá trình sản xuất kinh doanh, từ khâu tạo vốn trong doanh nghiệp đến khâu phân phối tiền lãi thu được từ quá trình sản xuất kinh doanh. Trong điều kiện kinh doanh theo cơ chế thị trường có sự quản lý của Nhà nước, các doanh nghiệp thuộc các loại hình sở hữu khác nhau, đều bình đẳng trước pháp luật. Trong kinh doanh nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp như: các nhà đầu tư, nhà cho vay, nhà cung cấp, khách hàng…Mỗi đối tượng này đều quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp ở các góc độ khác nhau. Song nhìn chung họ đều quan tâm đến khả năng tạo ra các dòng tiền mặt, khả năng sinh lợi, khả năng thanh toán và mức lợi nhuận tối đa..v..v..Vì vậy việc thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho các DN và các cơ quan chủ quản cấp trên thấy rõ thực trạng tài chính, xác định đầy đủ, đúng đắn nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến tình hình tài chính. Từ đó có những giải pháp hữu hiệu để ổn định và tăng cường tình hình tài chính. Xuất phát từ nhận thức về tầm quan trọng của việc phân tích tình hình tài chính thông qua hệ thống báo cáo tài chính của doanh nghiệp, tôi đã chọn đề tài: “Phân tích và đánh giá tình hình tài chính tại công ty Cổ phần Dược Hậu Giang” 1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 1.2.1 Mục tiêu chung Phân tích tình hình tài chính của công ty Cổ phần Dược Hậu Giang qua ba năm 2010, 2011, 2012 và sáu tháng đầu năm 2013, trên cơ sở đó đánh giá được tình hình tài chính, khả năng thanh toán của công ty và đề ra một số giải pháp nhằm hoàn thiện tình hình tài chính của Công ty. 1.2.2 Mục tiêu cụ thể - Phân tích khái quát tình hình hoạt động kinh doanh của Công ty trong 3 năm ( 2010 – 2012). - Phân tích sự biến động của các khoản mục thông qua bảng cân đối kế toán, bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, bảng báo cáo lưu chuyển 12 tiền tệ qua ba năm (2010-2012) và phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của các khoản mục này. - Phân tích một số chỉ tiêu về tài chính để thấy rõ hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty. - Đưa ra những biện pháp nhằm hoàn thiện tình hình tài chính của Công ty. 1.3 PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.3.1 Phạm vi không gian Do thời gian thực tập tại công ty khá ngắn và còn hạn chế về kiến thức nên tôi chỉ phân tích số liệu báo cáo tài chính chủ yếu trong phạm vi Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang. 1.3.2 Phạm vi thời gian - Thời gian lấy số liệu: trong 3 năm 2010, 2011, 2012 và 6 tháng đầu năm 2013. - Thời gian thực hiện: Từ 12/08/2013 đến 11/2013 1.3.3 Đối tượng nghiên cứu Bảng cân đối kế toán, bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, các tỷ số tài chính. 1.4 LƯỢC KHẢO TÀI LIỆU Lê Thị Phương Bích (2007) lớp kế toán 01, khóa 29, Khoa Kinh tế Quản trị kinh doanh đã thực hiện đề tài nghiên cứu “Phân tích và đánh giá tình hình tài chính tại công ty TNHH thương mại Vạn Phúc năm 2004 – 2006”, Luận văn Đại học, Đại học Cần Thơ. Tác giả thu thập số liệu sơ cấp bằng việc phỏng vấn trực tiếp và thu thập số liệu thứ cấp từ phòng kế toán, đồng thời sử dụng phương pháp tổng hợp so sánh, phương pháp liên hệ cân đối và phương pháp phân tích các chỉ số tài chính dựa trên mục tiêu chung là phân tích và đánh giá tình hình tài chính tại công ty TNHH thương mại Vạn Phúc, nhằm đề ra giải pháp hoàn thiện tình hình tài chính của công ty. Từ việc phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của các khoản mục trong báo cáo tài chính tác giả cho thấy sự ảnh hưởng của các nhân tố đó đến các chỉ tiêu, phân tích môi trường kinh doanh của Công ty từ đó thấy được tình hình tài chính của công ty đồng thời đề ra giải pháp khắc phục những hạn chế, hoàn thiện và nâng cao hiệu quả kinh doanh của công ty. 13 CHƯƠNG 2 PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 2.1 PHƯƠNG PHÁP LUẬN 2.1.1 Một số vấn đề chung về phân tích tài chính doanh nghiệp 2.1.1.1. Khái niệm về phân tích tài chính doanh nghiệp “Phân tích tài chính là quá trình sử dụng các kỹ thuật phân tích thích hợp để xử lý tài liệu từ báo cáo tài chính và các tài liệu khác, hình thành hệ thống các chỉ tiêu tài chính nhằm đánh giá thực trạng tài chính và dự đoán tiềm lực tài chính trong tương lai. Như vậy, phân tích tài chính trước hết là việc chuyển các dữ liệu tài chính trên báo cáo tài chính thành những thông tin hữu ích. Quá trình này có thể thực hiện theo nhiều cách khác nhau tùy thuộc vào mục tiêu của nhà phân tích. Phân tích tài chính được sử dụng như là công cụ khảo sát cơ bản trong lựa chọn quyết định đầu tư. Nó còn được sử dụng như là công cụ dự đoán các điều kiện và kết qủa tài chính trong tương lai, là công cụ đánh giá của các nhà quản trị doanh nghiệp. Phân tích tài chính sẽ tạo ra các chứng cứ có tính hệ thống và khoa học đối với các nhà quản trị”. [1, tr.5]. 2.1.1.2 Mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp Hoạt động tài chính doanh nghiệp liên quan đến nhiều đối tượng, từ các nhà quản trị ở doanh nghiệp đến các nhà đầu tư, ngân hàng, nhà cung cấp, cơ quan quản lý nhà nước... nên mục tiêu phân tích của mỗi đối tượng khác nhau. Chẳng hạn: Đối với các nhà cung cấp tín dụng: người cung cấp tín dụng cho doanh nghiệp thường tài trợ qua hai dạng là tín dụng ngắn hạn và tín dụng dài hạn. Đối với các khoản tín dụng ngắn hạn (vay ngắn hạn, tín dụng thương mại, ...); người tài trợ thường quan tâm đến điều kiện tài chính hiện hành, khả năng hoán chuyển thành tiền của tài sản lưu động và tốc độ quay vòng của các tài sản đó. Ngược lại, đối với các khoản tín dụng dài hạn, nhà phân tích thường hướng đến tiềm lực trong dài hạn, như dự đoán các dòng tiền, đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp trong dài hạn cũng như các nguồn lực đảm bảo khả năng đáp ứng các khoản thanh tóan cố định (tiền lãi, trả nợ gốc..). trong tương lai. Do khả năng sinh lời là yếu tố an toàn cơ bản đối với người cho vay nên phân tích khả năng sinh lời cũng là một nội dung quan trong đối với các nhà cung cấp tín dụng. Ngoài ra, người cung cấp tín dụng dù là ngắn hạn hay dài hạn đều quan tâm đến cấu trúc nguồn vốn vì cấu trúc nguồn vốn mang tiềm ẩn rủi ro và an toàn đối với người cho vay. Mối quan tâm của các nhà quản trị ở doanh nghiệp khi tiến hành phân tích bao quát tất cả các nội dung của phân tích tài chính, từ cấu trúc tài chính đến các vấn đề hiệu quả và rủi ro của doanh nghiệp. Giải quyết các vấn đề trên không chỉ đưa ra những phương thức nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh, chính sách tài trợ phù hợp mà còn tiên liệu họat động của doanh nghiệp như từ cách nhìn của các đối tương phân tích khác. 14 Đối với người chủ sở hữu doanh nghiệp, tùy thuộc vào từng loại hình doanh nghiệp mà có sự tách rời giữa vai trò sở hữu với vai trò qủan lý. Chính sự tách rời này dẫn đến người chủ sơ hữu thường không quan tâm các vấn đề như cách nhìn của nhà quản lý doanh nghiệp. Thông thường, người chủ sở hữu quan tâm đến khả năng sinh lời vốn đầu tư của họ, phần vốn chủ sở hữu có không ngừng được nâng cao không, khả năng nhận tiền lời từ vốn đầu tư ra sao. Do vậy, phân tích tài chính từ góc độ người chủ sở hữu mang tính tổng hợp. Nói chung, có nhiều đối tượng quan tâm đến phân tích tài chính doanh nghiệp. Mục tiêu phân tích suy cho cùng sẽ phụ thuộc và o quyền lợi kinh tế của cá nhân, tổ chức có liên quan đến doanh nghiệp. [1, tr.6]. 2.1.2. Các vấn đề cơ bản trong hoạt động phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 2.1.2.1 Khái niệm, vai trò, mục tiêu của phân tích báo cáo tài chính (PTBCTC)  Khái niệm: “PTBCTC là quá trình xem xét. kiểm tra, đối chiếu và so sánh số liệu về tài chính trong kỳ hiện tại với các kỳ kinh doanh đã qua. Thông qua việc phân tích báo cáo tài chính sẽ cung cấp cho người sử dụng thông tin có thể đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi ro về tài chính trong tương lai của doanh nghiệp. Phân tích báo cáo tài chính nhằm cung cấp những thông tin hữu ích không chỉ cho quản trị doanh nghiệp mà còn cung cấp những thông tin kinh tể - tài chính cho những đối tượng sử dụng thông tin ngoài doanh nghiệp. Bởi vậy phân tích báo cáo tài chính không phải chỉ phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định mà còn cung cấp những thông tin về kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đã đạt được trong một kỳ nhất định” [2, tr.14].  Mục tiêu: “Nhằm cung cấp những thông tin cần thiết, giúp các đối tượng sử dụng thông tin đánh giá khách quan về tình hình tài chính của doanh nghiệp, khả năng sinh lời và triển vọng phát triển sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Bởi vậy PTBCTC là mối quan tâm của nhiều đối tượng sử dụng thông tin khác nhau, như: Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, các nhà đầu tư, nhà cho vay, nhà cung cấp, các chủ nợ, các cổ đông hiện tại và tương lai, các khách hàng, các nhà quản lý cấp trên, các nhà bỏa hiểm, người lao động,…Mỗi một đối tượng sử dụng thông tin của doanh nghiệp có nhu cầu về các loại thông tin khác nhau. Bởi vậy mỗi một đối tượng sử dụng thông tin có xu hướng tập trung vào những khía cạnh riêng của “bức tranh tài chính” của doanh nghiệp”. [2, tr.17].  Vai trò: Thông qua PTBCTC các nhà phân tích có thể biết được phải làm sao cho quá trình điều hành sản xuất kinh doanh có hiệu quả, tìm được lợi nhuận 15 tối đa, khả năng thanh toán nợ của công ty. Từ đó, các nhà phân tích có thể có những quyết định đúng đắn trong việc quản lý cũng như đầu tư vào DN 2.1.2.2. Bảng cân đối kế toán  Khái niệm: “BCĐKT là một báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình tài sản và nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp dưới hình thái tiền tệ tại một thời điểm nhất định. Thời điểm đó thường là ngày cuối tháng, cuối quý, cuối năm. Theo chế độ báo cáo kế toán hiện hành, kết cấu của BCĐKT được chia thành hai phần: TÀI SẢN và NGUỒN VỐN và được thiết kế theo kiểu một bên hoặc hai bên”. [1, tr.7].  Kết cấu: BCĐKT có kết cấu tổng thể như sau: - Chia thành hai bên: + Bên trái phản ánh kết cấu tài sản, goi là bên tài sản. + Bên phải phản ánh nguồn hình thành tài sản gọi là bên nguồn vốn. - Nếu chia thành hai phần: + Phần trên phản ánh tài sản. + Phần dưới phản ánh nguồn vốn. Kết cấu từng bên như sau:  Bên tài sản được chia thành hai loại: + Loại A: Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn. + Loại B: Tài sản lưu động và đầu tư dài hạn.  Bên nguồn vốn được chia thành hai loại: + Loại A: Nợ phải trả. + Loại B: Nguồn vốn chủ sở hữu. TÍnh chất cơ bản của BCĐKT là tính cân đối giữa tài sản và nguồn vốn: Tổng tài sản = Tổng nguồn vốn Hoặc (A + B) tài sản = (A + B) nguồn vốn (2.1) 2.1.2.3 Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn: Để thấy rõ thực trạng của tài chính DN những người PTBCTC cần phải đi sâu vào xem xét sự phân bổ về tỷ trọng của tài sản, nguồn vốn cũng như sự biến động của từng khoản mục trong BCĐKT. Tùy theo từng loại hình DN mà sự phân bổ tỷ trọng của từng loại tài sản, nguồn vốn trong tổng số tài sản cao hay thấp. 16 + Nếu là DN sản xuất thì tỷ trọng TSCĐ trong tổng tài sản là cao. + Nếu là DN thương mại thì tỷ trọng tài sản lưu động trong tổng tài sản là cao. - Tỷ suất đầu tư tài sản cố định: tỷ suất này phản ánh tình hình trang bị cơ sở vật chất kỹ thuật, trang bị tài sản cố định hiện tại của DN, cho thấy tỷ trọng tài sản cố định đơn vị đang quản lý sử dụng so với toàn bộ tài sản. Nếu tỷ suất tăng cho thấy năng lực sản xuất và xu hướng phát triển lâu dài của DN. Tỷ suất này được xem là hợp lý so với chỉ tiêu ngành là 0,1. Giá trị hiện có TSCĐ Tỷ suất đầu tư tài sản cố định = Tổng tài sản (2.2) - Tỷ suất tự tài trợ tài sản cố định: tỷ suất này cho thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu dùng để trang bị cho TSCĐ. Tỷ suất này lơn hơn 1 chứng tỏ DN này có tình hình tài chính hiện tại tốt, nếu DN đi vay ngắn hạn để mua sắm TSCĐ thì sẽ đối mặt với sự mạo hiểm, vì TSCĐ không thể thu hồi trong thời gian ngắn. Vốn chủ sở hữu Tỷ suất tự tài trợ tài sản cố định = Giá trị TSCĐ (2.3) 2.1.2.4. Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh  Khái niệm: “Báo cáo kết qủa hoạt động kinh doanh là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời kỳ (quý, năm) chi tiết theo các loại hoạt động. + Hoạt động tiêu thụ hàng hóa, dịch vụ + Hoạt động tài chính + Hoạt động khác” [1, tr.12].  Kết cấu: BCKQHĐKD gồm ba phần: - Phần lãi (lỗ): phần này phản ánh kết quả kinh doanh của DN bao gồm hoạt động kinh doanh và những hoạt động khác thông qua những chỉ tiêu sau: + Doanh thu bán hàng: cho biết toàn bộ DT bán được trong kỳ. + Các khoản giảm trừ: cho biết những khoản làm giảm DT + Doanh thu thuần: cho biết DT thực trong kỳ sau khi trừ các khoản giảm trừ. 17 + Giá vốn hàng bán: cho biết tổng giá trị để sản xuất ra hàng hóa. + LN gộp: là khoản chênh lệch giữa doanh thu thuần và giá vốn hàng bán. + DT hoạt động tài chính: cho biết các khoản thu từ hoạt động tài chính. + CP bán hàng: cho biết tổng CP bỏ ra để bán hàng trong kỳ. + CP quản lý DN: cho biết tổng CP bỏ ra để dùng cho việc quản lý. + LN thuần từ hoạt động kinh doanh: là kết quả tài chính trước thuế thu nhập doanh nghiệp. + Các khoản thu nhập khác: cho biết các khoản thu của DN từ những hoạt động khác. + CP khác: cho biết CP từ những hoạt động khác. + LN từ hoạt động khác: chênh lệch giữa thu nhập khác và chi phí khác. - Phần thực hiện nghĩa vụ đối với nhà nước: phần này cho biết các khoản phải nộp cho nhà nước như: thuế và những khoản phải nộp khác, tổng số thuế năm trước phải nộp chuyển sang kỳ này. - Phần thuế GTGT được khấu trừ, hoãn lại hay miễn giảm: phần này phản ánh các khoản chênh lệch thuế GTGT đầu vào và đầu ra của DN. 2.1.2.5. Báo cáo lưu chuyển tiền: “Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh việc hình thành và sử dụng lượng tiền phát sinh theo các hoạt động khác nhau trong kỳ báo cáo của doanh nghiệp. Theo chế độ kế toán hiện hành, Báo cáo cáo lưu chuyển tiền tệ có hai dạng mẫu biểu theo hai phương pháp lập nhưng nội dung cơ bản của cả hai mẫu đều bao gồm những phần chính: - Lưu chuyển tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh - Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư - Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính - Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ - Tiền đầu kỳ - Tiền cuối kỳ Khái niệm ‘Tiền’ trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ là các khoản vốn bằng tiền và tương đương tiền của doanh nghiệp. Lưu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp bao gồm ba loại: lưu chuyển tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh, lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư và lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính. Để phân tích tài chính qua báo cáo lưu chuyển tiền tệ cần nghiên cứu và am hiểu đầy đủ nội dung các dòng tiền trên báo cáo này” [1, tr.14]. 18 - Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh: “Các dòng tiền vào và dòng tiền ra liên quan đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh được coi là bộ phận quan trọng nhất trong BCLCTT vì bộ phận này phản ánh khả năng tạo ra các dòng tiền từ hoạt động SXKD của doanh nghiệp, đánh gía khả năng hoạt động trong tương lai của doanh nghiệp. Nhà phân tích khi sử dụng báo cáo này cần chú ý đến nội dung của một số các chỉ tiêu theo phương pháp trực tiếp hay gián tiếp để xây dựng chỉ tiêu phân tích phù hợp”. [1, tr.15]. - Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư: “Các dòng tiền vào và dòng tiền ra liên quan đến hoạt động đầu tư TSCĐ, đầu tư tài chính dài hạn và ngắn hạn vào các tổ chức khác và các họat động thanh lý, nhượng bán TSCĐ” [1, tr.16]. - Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính: “Các dòng tiền vào và dòng tiền ra liên quan đến hoạt động tăng (giảm) vốn chủ sở hữu, tăng (giảm) các khoản vay nợ các định chế tài chính và các khoản chi phí sử dụng các nguồn tài trợ nói trên” [1, tr.17]. 2.1.3. Các tỷ số tài chính 2.1.3.1 Các tỷ số về công nợ Khi tình hình tài ch nh của DN tốt, DN sẽ ít phải đi vay, khả năng thanh toán tốt sẽ ít đi chiếm dụng vốn và ít bị chiếm dụng vốn. Điều đó tạo cho DN có thể chủ động về vốn bảo đảm cho qúa trình sản xuất kinh doanh thuận lợi. Ngược lại, tình hình tài chính gặp khó khăn sẽ dẫn đến tình trạng chiếm dụng vốn lẫn nhau, đơn vị mất đi tính chủ động trong kinh doanh và khi không còn khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn sẽ dẫn đến tình trạng phá sản. Ta có thể biết được tình hình công nợ thông qua các chỉ số sau: - Tỷ số nợ / tổng tài sản: tỷ số này được sử dụng để xác định nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với các chủ nợ trong việc góp vốn. Tỷ số này vừa phải là tốt, nếu tỷ số này quá thấp, lúc này sẽ có lợi cho các chủ nợ, vì khoản nợ càng được đảm bảo trong trường hợp DN bị phá sản, nếu tỷ số này quá cao lại bất lợi cho chủ sở hữu vì lợi nhuận của họ sẽ bị giảm do phải trả lãi cho những khoản vay để mua sắm tài sản. Tỷ lệ nợ trên tổng tài sản được tính như sau: Tổng nợ phải trả Tỷ số nợ / tổng tài sản = Tổng tài sản (2.4) - Tỷ số nợ / vốn chủ sở hữu: tỷ số này đo lường mối tương quan giữa Nợ và VCSH của công ty. Tỷ số này luôn nhỏ hơn 1, khi tỷ số này nhỏ hơn 1 tức là DN sử dụng VCSH nhiều hơn vốn đi vay, khả năng trả nợ của DN tốt, nếu tỷ số này lớn hơn 1 thì DN có nguy cơ bị phá sản, lúc này DN sử dụng vốn đi vay nhiều hơn vốn tự có, nhưng việc sử dụng vốn đi vay giúp cho DN 19 giảm được thuế thu nhập doanh nghiệp, vì lãi vay sẽ được tính vào chi phí, do đó LN của DN giảm, khả năng trả nợ của DN lúc này không cao. Tổng nợ phải trả Tỷ số nợ / vốn chủ sở hữu = Vốn chủ sở hữu (2.5) - Kỳ thu tiền bình quân: kỳ thu tiền bình quân đo lường hiệu quả các khoản phải thu của một công ty. Tỷ số này cho biết bình quân phải mất bao nhiêu ngày để thu hồi một khoản phải thu. Kỳ thu tiền bình quân được tính như sau: Kỳ thu tiền bình quân Các khoản phải thu bình quân = Doanh thu bình quân mỗi ngày (2.6) 2.1.3.2. Các tỷ số khả năng thanh toán Các tỷ số thanh khoản đo lường khả năng thanh toán nợ của công ty bằng các tài sản lưu động. Các tỷ số này có ý nghĩa rất quan trọng đối với các tổ chức tín dụng vì nó giúp các tổ chức này đánh giá được khả năng thanh toán các khoản tín dụng ngắn hạn của công ty. - Tỷ số thanh toán hiện hành: Muốn tính được tỷ số thanh toán hiện hành, phải lấy số liệu trên bảng cân đối kế toán. Trong đó: + Tài sản lưu động bao gồm: tiền mặt, các khoản phải thu ngắn hạn, đầu tư chứng khoán ngắn hạn, hàng tồn kho. + Nợ ngắn hạn bao gồm: phải trả người bán, nợ ngắn hạn ngân hàng, nợ dài hạn đến hạn trả, phải trả thuế và các khoản chi phí phải trả ngắn hạn khác. Tỷ số thanh toán hiện hành Tài sản lưu động = Các khoản nợ ngắn hạn (2.7) - Tỷ số thanh toán nhanh: là tỷ số đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng giá trị các loại tài sản lưu động có tính thanh khoản cao. Do hàng tồn kho có tính thanh khoản thấp so với các loại tài sản lưu động khác nên giá trị của nó không được tính vào giá trị tài sản lưu động khi tính tỷ số thanh toán nhanh. 20 Tỷ số thanh toán Tài sản lưu động – giá trị hàng tồn kho = nhanh Các khoản nợ ngắn hạn (2.8) 2.1.3.3. Các tỷ số hoạt động Các tỷ số hoạt động đo lường hiệu quả quản lý các loại tài sản của công ty. Nhóm tỷ số này bao gồm: tỷ số vòng quay hàng tồn kho (HTK), vòng quay TSCĐ và vòng quay tổng tài sản. - Vòng quay HTK: tỷ số vòng quay HTK thể hiện hiệu quả quản lý HTK của công ty. Tỷ số này càng lớn đồng nghĩa với việc quản lý HTK càng cao bởi vì HTK quay vòng càng nhanh sẽ giúp công ty giảm được CP bảo quản, hao hụt và vốn bị tồn đọng ở HTK. Tổng giá vốn hàng bán Vòng quay = hàng tồn kho Hàng tồn kho bình quân (2.9) Với: Hàng tồn kho bình quân = (HTK đầu kỳ + HTK cuối kỳ) / 2 - Vòng quay tài sản cố định: Số vòng quay tài sản cố định là nó cho biết 1 đồng giá trị bình quân tài sản cố định thuần tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu trong kỳ. Nếu số vòng quay tài sản cố định lớn, có thể doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực thâm dụng vốn Vòng quay tài sản cố định Doanh thu = Tài sản cố định bình quân (2.10) Với: TSCĐ bình quân = (TSCĐ đầu kỳ + TSCĐ cuối kỳ) / 2 - Vòng quay tổng tài sản: Hệ số vòng quay tổng tài sản (gồm TS cố định và TS lưu động) dùng để đánh giá hiệu quả của việc sử dụng tài sản của công ty. Thông qua hệ số này chúng ta có thể biết được với mỗi một đồng tài sản có bao nhiêu đồng doanh thu được tạo ra. Vòng quay = Doanh thu thuần 21 tổng tài sản Tổng tài sản bình quân (2.11) Với: Tổng TS bình quân = (tổng TS đầu kỳ + tổng TS cuối kỳ) / 2 - Vòng quay tài sản lưu động: Số vòng quay tài sản lưu động cho biết mỗi đồng tài sản lưu động đem lại cho doanh nghiệp bao nhiêu đồng doanh thu. Vòng quay tài sản lưu động Doanh thu thuần = Tài sản lưu động bình quân (2.12) Với: TS lưu động bình quân = (TS lưu động đầu kỳ + TS lưu động cuối kỳ) / 2 2.1.3.4. Các tỷ số khả năng sinh lời - Tỷ số lợi nhuận ròng trên doanh thu (ROS): Tỷ số LNR/DT phản ánh khả năng sinh lời trên cơ sở doanh thu được tạo ra trong kỳ. Tỷ số này cho biết trong ký một đồng DT tạo ra bao nhiêu đồng LN ròng. Tỷ số này mang giá trị dương nghĩa là doanh nghiệp kinh doanh có lãi, tỷ số càng lớn nghĩa là lãi càng lớn, thì hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp càng cao. Ngược lại, tỷ số mang giá trị âm nghĩa là doanh nghiệp kinh doanh thua lỗ. ROS Lợi nhuận ròng = Doanh thu (2.13) - Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản (ROA): tỷ số LNR/TTS đo lường khả năng sinh lời của tài sản, chỉ tiêu này cho biết trong kỳ một đồng tài sản tạo ra được bao nhiêu đồng LN ròng. Tỷ số này dương thì có nghĩa doanh nghiệp làm ăn có lãi. Tỷ số càng cao cho thấy doanh nghiệp làm ăn càng hiệu quả. Ngược lại, tỷ số này âm thì doanh nghiệp làm ăn thua lỗ. Tỷ số này cho biết hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản để tạo ra thu nhập cho doanh nghiệp. Tỷ số này càng lớn thì hiệu quả sản xuất kinh doanh càng cao. 22 Lợi nhuận ròng ROA = Tổng tài sản bình quân (2.14) - Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE): tỷ số LNR/VCSH đo lường mức độ sinh lời của VCSH. Đây là tỷ số rất quan trọng đối với các cổ đông vì nó gắn liền với hiệu quả đầu tư của họ. Tỷ số này mang giá trị dương là công ty làm ăn có lãi, nếu mang giá trị âm là công ty làm ăn thua lỗ. Tỷ số này càng cao càng thu hút được các nhà đầu tư ROE Lợi nhuận ròng = Vốn chủ sở hữu bình quân (2.15) - Tỷ số lợi nhuận ròng trên cổ phiếu (EPS): tỷ số lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phiếu đo lường mức độ sinh lãi của mỗi cổ phiếu. Đây là một chỉ tiêu quan trọng đối với những cổ đông nắm giữ cổ phần của công ty. Tỷ số này càng cao chứng tỏ tình hình hoạt động của công ty càng tốt. EPS Lợi nhuận ròng = Tổng số cổ phiếu (2.16) - Tỷ số cổ tức trên mỗi cổ phiếu (DPS): tỷ số này cho biết số cổ tức mà nhà đầu tư có thể nhận được trên mỗi cổ phiếu. DPS Số cổ tức được chia = Số cổ phiếu (2.17) - Tỷ số giá trên lợi nhuận (P/E): tỷ số này cho biết số tiền mà các nhà đầu tư phải bỏ ra để có được một đồng LN khi đầu tư vào một cổ phiếu nào đó. Đây là chỉ tiêu quan trọng trong việc thu hút các nhà đầu tư bên ngoài đầu tư vào cổ phiếu của công ty mình. Tỷ số này càng nhỏ càng tốt. 23 Giá cổ phiếu P/E = Lợi nhuận trên một cổ phiếu (2.18) - Tỷ số giá thị trường trên giá sổ sách (P/B): tỷ số này đo lường tốc độ tăng trưởng giá trị của một công ty. Những công ty có ROE cao thì tỷ số P/B lớn. P/B Giá thị trường của cổ phiếu = Mệnh giá của cổ phiếu (2.19) 2.1.3.5 Sơ đồ Dupont Mô hình Dupont là kỹ thuật được sử dụng để phân tích khả năng sinh lời của một doanh nghiệp bằng các công cụ quản lý hiệu quả truyền thống. Mô hình Dupont tích hợp nhiều yếu tố của báo cáo thu nhập với bản cân đối kế toán. Trong phân tích tài chính, người ta vận dụng mô hình Dupont để phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính. Chính nhờ sự phân tích mối liên kết giữa các chỉ tiêu tài chính, chúng ta có thể phát hiện ra những nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự nhất định. Dưới góc độ nhà đầu tư cổ phiếu, một trong những chỉ tiêu quan trọng nhất là hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Do vốn chủ sở hữu là một phần của tổng nguồn vốn hình thành nên tài sản, nên ROE sẽ phụ thuộc vào hệ số lợi nhuận trên tổng tài sản. Mối quan hệ này được thể hiện bằng mô hình Dupont như sau: ROE = ROA x Hệ số vốn chủ sở hữu Trong đó: Lãi ròng ROA = Doanh thu x Doanh thu Tổng tài sản (2.20) Tổng tài sản Hệ số vốn chủ sở hữu = Vốn chủ sở hữu (2.21) Phương trình Dupon được viết lại như sau: 24 Lãi ròng ROE = x Doanh thu Tổng tài sản Doanh thu x Tổng tài sản hữu Vốn chủ sở (2.22) Tóm lại, phân tích báo cáo tài chính bằng mô hình Dupont có ý nghĩa lớn đối với quản trị DN thể hiện ở chỗ có thể đánh giá đầy đủ và khách quan các nhân tố tác động đến hiêu quả sản xuất kinh doanh từ đó tiến hành công tác cải tiến tổ chức quản lý của doanh nghiệp. 25 ROE ROE ROA Tổng TS/ VCSH LN/DTT (ROS) Doanh thu thuần Tổng chi phí GVHB DT/Tổng TS (VQTTS) Lợi nhuận sau thuế Doanh thu thuần Tổng doanh thu Tài sản cố định Tổng TS Tài sản lưu động Các khoản phải thu CP tài chính Tiền mặt CP BH CP khác CP QLDN Hàng tồn kho CP thuế TNDN Hình 2.1 Sơ đồ DUPONT 26 Đầu tư ngắn hạn 2.2 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 2.2.1 Phương pháp thu thập số liệu Thu thập số liệu thông qua việc tìm hiểu, tham khảo các báo cáo tài chính của công ty như: Bảng cân đối kế toán, bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ, thuyết minh báo cáo tài chính. 2.2.2. Phương pháp phân tích số liệu Hiện nay có nhiều phương pháp được các nhà phân tích sử dụng trong phân tích báo cáo tài chính như: phương pháp so sánh, phương pháp phân tích chi tiết, phương pháp liên hệ đối chiếu, phương pháp phân tích nhân tố, phương pháp đồ thị, phương pháp biểu đồ, phương pháp tính toán tài chính…Tuy nhiên, việc lựa chọn phương pháp phân tích phải phù hợp, thỏa mãn với các mục tiêu nghiên cứu đề ra, cụ thể trong bài luận văn như sau:  Mục tiêu 1: đề tài sử dụng phương pháp pháp so sánh để phân tích sự biến động và mối quan hệ giữa các đối tượng phân tích và dùng phương pháp này để phân tích các chỉ số tài chính để đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty..  Mục tiêu 2: đề tài sử dụng phương pháp cân đối liên hệ để xem xét ảnh hưởng của từng nhân tố đến biến động của chỉ tiêu phân tích. Chẳng hạn, với biến động của tổng tài sản giữa hai thời điểm, phương pháp này sẽ cho thấy loại tài sản nào (hàng tồn kho, nợ phải thu, TSCĐ...) biến động ảnh hưởng đến biến động tổng tài sản của doanh nghiệp. Như vậy, dựa vào biến động của từng bộ phận mà chỉ tiêu phân tích sẽ được đánh giá đầy đủ hơn.  Mục tiêu còn lại: đề tài sử dụng phương pháp phân tích tương quan, sẽ đánh giá tính hợp lý về biến động giữa các chỉ tiêu tài chính, xây dựng các tỷ số tài chính được phù hợp hơn và phục vụ công tác dự báo tài chính ở doanh nghiệp. 2.2.2.1. Phương pháp so sánh: Phương pháp so sánh là phương pháp xem xét một chỉ tiêu phân tích bằng cách dựa trên việc so sánh với một chỉ tiêu gốc. Phương pháp này được sử dụng phổ biến trong phân tích hoạt động kinh doanh ở tất cả các giai đoạn của phân tích hoạt động kinh doanh. Khi sử dụng phương pháp so sánh phải xét đến điều kiện có thể so sánh được của các hiện tượng và chỉ tiêu kinh tế. Để tiến hành so sánh cần phải thực hiện những vấn đề cơ bản sau đây:  Lựa chọn tiêu chuẩn để so sánh: 27 Tiêu chuẩn so sánh là chỉ tiêu được lựa chọn để làm căn cứ so sánh, được gọi là kỳ gốc so sánh. Tuỳ theo mục đích nghiên cứu mà lựa chọn kỳ gốc so sánh cho thích hợp. Các gốc so sánh có thể là: - Tài liệu của năm trước (kỳ trước hay kế hoạch) nhằm đánh giá xu hướng phát triển của các chỉ tiêu. - Các chỉ tiêu trung bình của ngành, của khu vực kinh doanh; nhu cầu hoặc đơn đặt hàng của khách hàng,... nhằm khẳng định vị trí của các DN và khả năng đáp ứng nhu cầu.  Ðiều kiện so sánh: Ðể thực hiện phương pháp này có ý nghĩa thì điều kiện tiên quyết là các chỉ tiêu được sử dụng trong so sánh phải đồng nhất. Trong thực tế, chúng ta cần quan tâm cả về thời gian và không gian của các chỉ tiêu và điều kiện có thể so sánh được giữa các chỉ tiêu kinh tế: - Về thời gian: Là các chỉ tiêu được tính trong cùng một khoảng thời gian hạch toán và phải thống nhất trên 3 mặt sau: Phải phản ánh cùng nội dung kinh tế. Các chỉ tiêu phải cùng sử dụng một phương pháp tính toán. Phải cùng một đơn vị đo lường. - Về không gian: Yêu cầu các chỉ tiêu đưa ra phân tích cần phải được quy đổi về cùng quy mô và điều kiện kinh doanh tương tự như nhau (cụ thể là cùng một bộ phận, phân xưởng, một ngành…)  Kỹ thuật so sánh: Ðể đáp ứng các mục tiêu nghiên cứu, người ta thường sử dụng các kỹ thuật so sánh sau: - So sánh bằng số tuyệt đối: Là so sánh giữa trị số của chỉ tiêu kinh tế kỳ phân tích so với kỳ gốc (là hiệu số của hai chỉ tiêu kỳ phân tích và kỳ gốc). Chẳng hạn như so sánh giữa kết quả thực hiện và kế hoạch hoặc giữa thực hiện kỳ này và thực hiện kỳ trước. Kết quả so sánh biểu hiện biến động khối lượng, quy mô của các hiện tượng kinh tế. Tăng (+) hay giảm (-) = Chỉ tiêu kỳ phân tích – Chỉ tiêu kỳ gốc (2.22) 28 - So sánh bằng số tương đối: Số tương đối hoàn thành kế hoạch là tỷ lệ phần trăm (%) của chỉ tiêu kỳ phân tích so với chỉ tiêu kỳ gốc. Nó phản ánh tỉ lệ hoàn thành kế hoạch của chỉ tiêu kinh tế. Số tương đối hoàn thành kế hoạch Chỉ tiêu kỳ phân tích = Chỉ tiêu kỳ gốc x 100 (2.23) 2.2.2.2. Phương pháp cân đối liên hệ Các báo cáo tài chính đều có đặc trưng chung là thể hiện tính cân đối: cân đối giữa tài sản và nguồn vốn; cân đối giữa doanh thu, chi phí và kết quả; cân đối giữa dòng tiền vào và dòng tiền ra, cân đối giữa tăng và giảm...Cụ thể là các cân đối cơ bản: Tổng tài sản = TSNH + TSDH Tổng tài sản = Tổng nguồn vốn Lợi nhuận = Doanh thu - Chi phí Dòng tiền thuần = Dòng tiền vào - Dòng tiền ra 2.2.2.3. Phương pháp phân tích tương quan Giữa các số liệu tài chính trên báo cáo tài chính thường có mối tương quan với nhau. Chẳng hạn, mối tương quan giữa doanh thu (trên Báo cáo lãi lỗ) với các khoản nợ phải thu khách hàng, với hàng tồn kho (trên BCĐKT). Thông thường, khi doanh thu của đơn vị càng tăng thì số dư các khoản nợ phải thu cũng gia tăng, hoặc doanh thu tăng dẫn đến yêu cầu về dự trữ hàng cho kinh doanh gia tăng. Một trường hợp khác là tương quan giữa chỉ tiêu ‘Chi phí đầu tư xây dựng cơ bản’ với chỉ tiêu ‘Nguyên giá TSCĐ’ ở doanh nghiệp. Cả hai số liệu này đều trình bày trên BCĐKT. Một khi trị giá các khoản đầu tư XDCB gia tăng thường phản ánh doanh nghiệp có tiềm lực về cơ sở hạ tầng trong thời gian đến 29 CHƯƠNG 3 GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG 3.1. LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY Tiền thân của Công ty cổ phần Dược Hậu Giang là Xí nghiệp Dược phẩm 2/9, thành lập ngày 02/09/1974 tại Kênh 5 Đất Sét, xã Khánh Lâm (nay là xã Khánh Hòa), huyện U Minh, tỉnh Cà Mau, thuộc Sở Y tế khu Tây Nam Bộ. Tháng 11/1975, Xí nghiệp Dược phẩm 2/9 chuyển thành Công ty Dược phẩm Tây Cửu Long, vừa sản xuất vừa cung ứng thuốc phục vụ nhân dân Tây Nam Bộ. Đến năm 1976, Công ty Dược phẩm Tây Cửu Long đổi tên thành Công ty Dược thuộc Ty Y tế tỉnh Hậu Giang. Năm 1976 theo Quyết định 15/CP của Chính phủ, Công ty Dược thuộc Ty Y tế tỉnh Hậu Giang tách thành 03 đơn vị độc lập: Xí nghiệp Dược phẩm 2/9, Công ty Dược phẩm và Công ty Dược liệu. Ngày 19/09/1979, 3 đơn vị trên hợp nhất thành Xí nghiệp Liên hợp Dược Hậu Giang. Năm 1992, sau khi chia tách tỉnh Hậu Giang thành 02 tỉnh Cần Thơ và Sóc Trăng, UBND tỉnh Cần Thơ (nay là UBND Tp. Cần Thơ) ra Quyết định số 963/QĐ-UBT thành lập doanh nghiệp Nhà nước Xí nghiệp Liên hợp Dược Hậu Giang, là đơn vị hạch toán kinh tế độc lập trực thuộc Sở Y tế Tp. Cần Thơ. Ngày 02/09/2004, Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang chính thức đi vào hoạt động theo Quyết định số 2405/QĐ-CT.UB ngày 05/08/2004 của UBND Tp. Cần Thơ về việc chuyển đổi Xí nghiệp Liên hợp Dược Hậu Giang Tp. Cần Thơ thành Công ty Cổ phần với những thông tin sau: Tên Công ty: Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Tên viết tắt: DHG Tên Tiếng Anh: Duoc Hau Giang Pharmaceutical Join Stock Company Trụ sở: 288 Bis Đường Nguyễn Văn Cừ, Phường An Hòa, Quận Ninh Kiều, Tp Cần Thơ. Điện thoại: 0710.891.433 Fax: 07103.895.209 30 Email: dghpharma@dhgpharma.com.vn Website: www.dhgpharma.com.vn Vốn điều lệ: 653.764.290.000 đồng Mệnh giá cổ phần: 10.000 đồng Tổng số cổ phần: 65.376.429 Ngành ngề kinh doanh - Sản xuất thuốc, hóa dược và dược liệu - In ấn (in bao bì) - Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc đi thuê - Bán buôn đồ dùng khác cho gia đình. Chi tiết: kinh doanh dược - Dịch vụ hỗ trợ liên quan đến quảng bá và tổ chức tour du lịch - Bán buôn thực phẩm - Xuất khẩu dược liệu, dược phẩm theo qui định của Bộ y tế. Nhập khẩu thiết bị sản xuất thuốc, dược liệu, dược phẩm theo qui định của Bộ y tế. Nhập khẩu trực tiếp trang thiết bị y tế. Nhập khẩu thành phẩm dược phẩm, mỹ phẩm và thực phẩm chức năng. Xuất khẩu các mặt hàng thực phẩm chế biến. Dịch vụ nhận và chi trả ngoại tệ. Gia công, lắp đặt, sửa chữa điện, điện lạnh. Sản xuất, kinh doanh xuất nhập khẩu thiết bị sản xuất thuốc tự chế tạo tại công ty. Sản xuât, kinh doanh, xuất khẩu các mặt hàng thực phẩm chức năng, mỹ phẩm. Kinh doanh, xuất nhập khẩu nguyên liệu thuốc thú y, thức ăn gia súc, gia cầm và thủy hải sản. Kinh doanh, xuất nhập khẩu nguyên liệu, phụ liệu dùng làm thuốc cho người. Qua hơn 38 năm thành lập và phát triển, hiện nay DHG được công nhận là doanh nghiệp dẫn đầu ngành công nghiệp Dược Việt Nam. 3.2 NHIỆM VỤ, CHỨC NĂNG, QUYỀN HẠN VÀ CƠ CẤU TỔ CHỨC CỦA CÔNG TY. 3.2.1. Nhiệm vụ, chức năng các phòng ban.  Đại hội đồng cổ đông Đaị hội đồng cổ đông là cơ quan quyền lực cao nhất của Công ty, bao gồm tất cả các cổ đông có quyền biểu quyết và người được cổ đông ủy quyền.  Hội đồng quản trị 31 Hội đồng quản trị do Đại hội đồng cổ đông bầu ra, là cơ quan quản lý cao nhất của Công ty, có trách nhiệm giám sát Tổng Giám Đốc điều hành và những người quản lý khác, quản trị Công ty giữa hai kỳ Đại hội. Hiện tại hội đồng quản trị Công ty có 8 thành viên, nhiệm kỳ mỗi thành viên là 3 năm.  Ban kiểm soát Ban kiểm soát do Đại hội đồng cổ đông bầu ra, có nhiệm vụ kiểm tra tính hợp lý, hợp pháp trong điều hành hoạt động kinh doanh và báo cáo tài chính của Công ty. Hiện tại Ban kiểm soát Công ty gồm 3 thành viên, mỗi thành viên có nhiệm kỳ 3 năm.  Ban tổng giám đốc: Ban Tổng Giám Đốc do Hội đồng quản trị bổ nhiệm, có nhiệm vụ tổ chức, điều hành và quản lý mọi hoạt động sản xuất kinh doanh hàng ngày của Công ty theo những chiến lược và kế hoạch đã được Hội đồng quản trị và Đại hội đồng cổ đông thông qua. Ban Tổng Giám Đốc hiện có 3 thành viên, nhiệm kỳ mỗi thành viên là 3 năm.  Các giám đốc chức năng: Công ty có 8 giám đốc chức năng chịu trách nhiệm điều hành và triển khai các chiến lược theo chức năng quản lý, hỗ trợ đắc lực cho Ban Tổng Giám Đốc, đồng thời chịu trách nhiệm trước Ban Tổng Giám Đốc về việc thực hiện các quyền và nghĩa vụ được giao một cách trung thực, mẫn cán vì lợi ích của Công ty và cổ đông.  Các phòng chức năng và các phân Xưởng sản xuất Công ty hiện có 15 phòng chức năng và 5 Xưởng sản xuất + Xưởng 1: xưởng sản xuất các dạng bào chế rắn Non Beta - lactam + Xưởng 2: xưởng sản xuất các dạng bào chế rắn Beta - lactam + Xưởng 3 : xưởng sản xuất các dạng bào chế lỏng Non Beta - lactam + Xưởng 4: xưởng sản xuất các dạng bào chế viên nang mềm Non Beta lactam +Xưởng 5: xưởng đóng gói Non Beta - lactam +Tổng kho: thực hiện việc lưu trữ, bảo quản thành phẩm, dược liệu, nguyên vật liệu, bao bì. Đồng thời xem xét, kiểm tra quá trình nhập xuất hàng hóa, sản xuất liên quan đến kho. Các Xưởng sản xuất chịu trách nhiệm sản xuất theo đúng các tiêu chuẩn WHO, GMP, ISO 9001:2000 và cung cấp đầy đủ sản phẩm theo kế hoạch kinh doanh. 32 3.2.2 Cơ cấu tổ chức ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG BAN KIỂM SOÁT HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ TỔNG GIÁM ĐỐC PHÓ TỔNG GIÁM ĐỐC (Phụ trách thị trường) GIÁM ĐỐC NHÂN SỰ Phòng Nhân sự Phòng Hành chánh GIÁM ĐỐC BÁN HÀNG Phòng cung ứng Ban môi trường và ATLĐ Phòng Bán hàng Tổng kho GIÁM ĐỐC TÀI CHÍNH Phòng Marketing Ban quan hệ nhà đầu tư Hệ thống chi nhánh Hệ thống CTY con phân phối PHÓ TỔNG GIÁM ĐỐC (Phụ trách tài chính) Phòng quản trị tài chính GIÁM ĐỐC CHẤT LƯỢNG Phòng Công nghệ thông tin Ban kiểm soát nội bộ VPĐD TP HCM PHÓ TỔNG GIÁM ĐỐC (Phụ trách Sản xuất và chất lượng) Phòng Xây dựng Phòng Quản lý chất lượng Phòng kiểm nghiệm Phòng nghgiên cứu và Phát triển GIÁM ĐỐC KỸ THUẬT Xưởng 1 Xưởng 2 Xưởng 3 Xưởng 4 Hình 3.1 Sơ đồ cơ cấu tổ chức 33 CT.TNHH MTV DHG Nature GIÁM ĐỐC SẢN XUẤT Phòng QLSX Phòng cơ điện CT.TNHH MTV Dược phẩm DHG CT.TNHH MTV in bao bì Xưởng 5 3.2.3 Chế độ kế toán áp dụng Hệ thống tài khoản kế toán được áp dụng theo quyết định của Bộ tài chinh số 15/2006/QĐ BTC ngày 20/03/2006 Niên độ: bắt đầu từ 01/01 và kết thúc 31/12 hàng năm Đơn vị tiền tệ tệ sử dụng trong ghi chép kế toán và nguyên tắc chuyển đổi các đồng tiền khác là Đồng Việt Nam (VNĐ). Phương pháp tính giá xuất kho: theo phương pháp bình quân gia quyền cuối kỳ Phương pháp hạch toán hàng tồn kho: theo phương pháp kê khai thường xuyên Phương pháp khấu hao tài sản cố định: theo phương pháp đường thẳng Phương pháp tính thuế GTGT: theo phương pháp khấu trừ Hình thức kế toán áp dụng: chứng từ ghi sổ Cơ sở lập báo cáo tài chính: được lập theo chuẩn mực kế toán và chế độ kế toán doanh nghiệp Việt Nam hiện hành. Báo cáo tài chính riền được lập trên cơ sở dồn tích ngoại trừ bảng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ được lập theo phương pháp trực tiếp. 34 Chứng từ kế toán Sổ quỹ Sổ đăng ký chứng từ ghi sổ Bảng tổng hợp chứng từ kế toán cùng loại Sổ, thẻ kế toán chi tiết Chứng từ ghi sổ Sổ cái Bảng tổng hợp chi tiết Bảng cân đối kế toán Báo cáo tài chính Chú thích: Ghi hằng ngày Ghi cuối tháng Đối chiếu kiểm tra Hình 3.2 Sơ đồ Trình tự ghi sổ kế toán theo hình thức kế toán chứng từ ghi sổ Trình tự ghi sổ kế toán: Hằng ngày căn cứ vào các chứng từ kế toán hoặc bảng tổng hợp chứng từ kế toán cùng loại đã được kiểm tra, được dùng làm căn cứ ghi sổ, kế toán lập Chứng từ ghi sổ. Căn cứ vào chứng từ ghi sổ để ghi vào sổ đăng ký chứng từ ghi sổ, sau đó dùng để ghi vào sổ cái. Các chứng từ kế toán sau khi làm căn cứ lập Chứng từ ghi sổ được dùng để vào sổ, thẻ kế toán chi tiết có liên quan. Cuối tháng, phải khóa sổ tính ra tổng số tiền của các nghiệp vụ kinh tế, tài chính phát sinh trong tháng trên sổ Đăng ký Chứng từ ghi sổ, tính ra số Tổng phát sinh Nợ, Tổng số phát sinh Có và số dư của từng tài khoản trên sổ cái. Căn cứ vào Sổ Cái lập Bảng cân đối số phát sinh. 35 Sau khi đối chiếu khớp đúng, số liệu trên Sổ Cái và Bảng tổng hợp chi tiết (được lập từ các sổ, thẻ kế toán chi tiết) được dùng để lập Báo cáo tài chính. 3.3 KHÁI QUÁT KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA ĐƠN VỊ. Mặc dù chịu sự ảnh hưởng chung của nền kinh tế và phải chịu áp lực cạnh tranh cao, kết quả kinh doanh của DHG trong những năm vừa qua vẫn luôn xứng đáng là doanh nghiệp dẫn đầu ngành công nghiệp Dược Việt Nam, tạo nên dấu ấn khó phai đối với người lao động của Công ty, Cổ đông và nhà đầu tư. Qua bảng 3.1 ta thấy được năm 2012 DHG tiếp tục giữ tốc độ tăng trưởng cao. Doanh thu liên tục dẫn đầu ngành Công nghiệp Dược, trong đó chủ yếu là doanh thu từ hoạt động sản xuất dược phẩm. Điều này chứng tỏ DHG đã phát triển rất bền vững dựa trên năng lực và tay nghề chuyên môn của mình. Doanh thu có xu hướng tăng qua ba năm. Năm 2011, doanh thu tăng 22,24% tức tăng 467.608 triệu đồng. Đến năm 2012, doanh thu tăng 17,95% tức tăng 461.433 triệu đồng.Vì khối lượng sản phẩm sản xuất ra tiêu thụ mạnh, năm 2011 công ty không ngừng phát triển thị trường tiêu thụ ra khắp ba miền Bắc- Trung – Nam và thị trường nước ngoài, bằng việc tăng cường công tác tiếp thị, thực hiện nhiều chương trình khuyến mãi, quảng cáo giới thiệu sản phẩm ở những hội chợ trong nước và quốc tế. Ngoài ra công ty còn chú trọng đào tạo đội ngũ nhân viên bán hàng cùng với hệ thống bán hàng phủ rộng khắp cả nước cũng góp phần ổn định và tăng doanh số sản phẩm. Đặc biệt, với việc mở rộng những nhà thuốc ngay trong bệnh viện và việc trang bị phần mềm cho một số bệnh viện sử dụng đã góp phần đáng kể trong việc làm gia tăng sản lượng tiêu thụ. Năm 2012, doanh thu vẫn tiếp tục tăng nhưng tốc độ tăng chậm hơn so với năm 2011. Do ngày càng có nhiều đối thủ cạnh tranh và các chính sách bình ổn giá thuốc của nhà nước nên mặc dù phong phú về sản phẩm, chất lượng sản phẩm đạt tiêu chuẩn, nhưng doanh thu lại bị giảm. Ngoài ra, doanh thu hoạt động tài chính giảm do thu nhập từ lãi tiền gởi giảm, phần lãi chênh lệch tỷ giá cũng giảm đáng kể. Năm 2011 chi phí tăng 24,56% nhưng đến năm 2012 tốc độ tăng chậm lại còn 17,77%. Do giá cả của các mặt hàng đều tăng vọt, điển hình là sự tăng giá của một số nguyên vật liệu không dự trữ được, ngoài ra sự gia tăng trong hoạt động sản xuất kéo theo sự gia tăng trong chi phí nhân công, chi phí khấu 36 hao, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp…Vì nền kinh tế vẫn còn gặp nhiều khó khăn nên công ty rất thận trọng trong việc lên kế hoạch kinh doanh, trích trước chi phí và dự phòng cho hoạt động bán hàng, quản lý doanh nghiệp. Cùng với những biện pháp kiểm soát chặt chẽ chi phí, những giải pháp quản trị rủi ro liên tục được thực hiện hiệu quả, thị trường đầu tư có trọng điểm, các nhãn hàng phát huy thế mạnh, đội ngũ nhân viên bán hàng thân thiện và năng động, những cơ hội trong hoạt động tài chính được khai thác tốt. Lợi nhuận trước thuế năm 2012 cũng là một con số ấn tượng đối với cả ngành Dược 584.788 triệu đồng đạt tốc độ tăng trưởng 19,12% so với năm 2011. Lợi nhuận trước thuế liên tục tăng thể hiện hoạt động kinh doanh của công ty ngày càng hiệu quả, đồng thời khẳng định được thế mạnh về tài chính của công ty. Kết thúc 6 tháng đầu năm 2013, lợi nhuận trước thuế của DHG tăng nhẹ so với cùng kỳ năm 2012, doanh thu tuy có tăng nhưng vẫn không đáng kể so với chi phí. Nguyên nhân là do nền kinh tế tăng trưởng chậm lại, lạm phát cao làm chi phí đầu vào tăng. Doanh thu hoạt động tài và chi phí tài chính đều giảm so với 6 tháng đầu năm 2012. Tuy nhiên chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp lại tăng. Thêm vào đó công ty cũng đầu tư, nghiên cứu 20 sản phẩm mới, hoàn thiện nâng cấp các phần mềm phục vụ khách hàng bệnh viện. Công ty cũng đầu tư xây dựng nhà máy Tân Phú Thạnh và xây dựng dây chuyền sản xuất bao bì, dược liệu đạt GMP theo lộ trình qui định của Cục quản lý Dược - Bộ Y tế. Việc các loại chi phí tăng mạnh đã làm cho lợi nhuận trước thuế tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước, mặc dù lợi nhuận trước thuế tăng nhẹ nhưng những khoản mục như: chi phí không được khấu trừ, thu nhập không chịu thuế và ưu đãi thuế lại giảm so với đầu năm 2012. Dẫn đến việc làm tăng chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp, làm cho lợi nhuận sau thuế giảm. 37 Bảng 3.1 Kết quả kinh doanh của DHG trong ba năm (2010 – 2012) và qua sáu tháng đầu năm 2012 và sáu tháng đầu năm 2013 ĐVT: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Chênh lệch 2011/2010 Chênh lệch 2012/2011 6 tháng đầu năm 2012 (A) 6 tháng đầu năm 2013 (B) Chênh lệch B/A Giá trị % Giá trị % Giá trị % 1. Doanh thu 2.102.046 2.569.654 3.031.087 467.608 22,24 461.433 17,95 1.346.447 1.942.904 594.457 44,15 2. Chi phí 1.667.477 2.076.988 2.445.969 409.511 24,56 368.981 17,77 1.042.412 1.629.476 587.064 56,32 56.797 13,08 93.846 7.960 2,62 3. Lợi nhuận trước thuế 434.145 490.942 584.788 ( Nguồn: phòng quản trị tài chính ) 38 19,12 303.315 311.275 3.4 NHỮNG THUẬN LỢI VÀ KHÓ KHĂN CỦA CÔNG TY TRONG THỜI GIAN QUA. 3.4.1 Thuận lợi Chính phủ, Bộ y tế, Cục quản lý Dược Việt Nam đã có những chính sách thúc đẩy phát triển công nghiệp Dược, khuyến khích hệ thống điều trị và người tiêu dùng quan tâm đến việc sử dụng thuốc sản xuất trong nước. Hơn thế nữa chất lượng thuốc ngày một được cải tiến dần dần tạo được lòng tin với người tiêu dùng. Bên cạnh đó sự cố gắng học hỏi, tìm tòi không ngừng nghỉ của đội ngũ Ban lãnh đạo và toàn thể người lao động trong công ty đã tạo nên được thương hiệu cũng như uy tín cho công ty trong ngành dược nói riêng và ngành sản xuất nói chung. Ngoài ra sự quan tâm, hỗ trợ của nhà nước cũng như các ngân hàng là nguồn động lực lớn đối với công ty. Giúp công ty có thêm sức mạnh về tài chính và tinh thần để có thể tiếp tục sứ mệnh trọng đại của mình đó là sản xuất thuốc làm cho người tiêu dùng tin tưởng và an tâm khi sử dụng sản phẩm của công ty. 3.4.2 Khó khăn Ngành dược là ngành có môi trường cạnh tranh nội bộ cao và chịu sự cạnh tranh mạnh từ các doanh nghiệp nước ngoài có công nghệ hiện đại, năng suất cao, tiềm lực tài chính mạnh, nguồn nhân lực có trình độ. Ngoài ra, các doanh nghiệp trong nước ngày càng lớn mạnh và không ngừng phát triển. Nền kinh tế trong nước tăng trưởng chậm, lạm phát tăng cao, đảm bảo về kinh tế và an sinh xã hội trở thành thách thức lớn. Những biến động cuả thị trường làm cho giá cả nguyên vật liệu mua vào bị ảnh hưởng. Thêm vào đó sức mua của người tiêu dùng giảm do thiếu lòng tin vào hàng trong nước. Khả năng thanh toán của khách hàng cũng ảnh hưởng không ít đến sự quay vòng vốn của doanh nghiệp, trong khi đó giá bán không thể điều chỉnh tăng do chính sách bình ổn giá của Nhà nước và địa phương 39 CHƯƠNG 4 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG 4.1. PHÂN TÍCH TÀI SẢN – NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY 4.1.1 Phân tích tình hình tài sản Các nhà quản trị của công ty cũng như nhà đầu tư bên ngoài muốn biết chính xác hiệu quả hoạt động của công ty trong một chu kỳ kinh doanh như thế nào, thì cần đi vào phân tích, đánh giá, xem xét các chỉ tiêu phản ánh tình hình tài sản trên BCĐKT một cách khoa học và hợp lý. Thồn qua việc phân tích này sẽ giúp các nhà phân tích biết được việc phân bổ và đầu tư vào tài sản của công ty đã hợp lý chưa? Đồng thời, có thể biết được việc sử dụng đồng vốn có hiệu quả không?  Tài sản ngắn hạn Tài sản ngắn hạn của DHG tăng liên tục qua ba năm, cụ thể năm 2011 tăng 48.657 triệu đồng so với năm 2010, tức tăng 3,37%; năm 2012 tăng 326.968 triệu đồng so với năm 2011, tức tăng 17,99% 40 Bảng 4.1 Tình hình tài sản ngắn hạn của DHG qua ba năm (2010 – 2012) ĐVT: triệu đồng Chênh lệch 2011/2010 TÀI SẢN Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Giá trị % Chênh lệch 2012/2011 Giá trị % I. Tiền và các khoản tương đương tiền 642.519 467.084 718.975 (174.835) (27,21) 251.891 53,93 1. Tiền 2. Các khoản tương đương tiền 286.506 356.013 343.614 123.469 179.126 539.848 57.108 (232.544) 19,9 (65,32) (164.488) 416.379 (47,87) 337,23 II. Đầu tư ngắn hạn III. Phải thu ngắn hạn 1. Phải thu khách hàng 446.198 306.720 489.939 340.586 574.319 449.467 43.741 33.866 9,8 11,04 84.380 108.881 17,22 31,97 28.194 79.033 84.261 50.839 180,32 5.228 6,61 3. Các khoản phải thu khác 4. Dự phòng phải thu NH khó đòi 117.510 (6.225) 73.173 (2.853) 46.320 (5.729) (44.337) 3.372 (37,73) (54,17) (26.853) (2.876) (36,7) 100 IV. Hàng tồn kho 1. Hàng tồn kho 347.100 350.125 515.191 519.861 511.841 517.870 168.091 169.736 48,43 48,48 (3.350) (1.991) (0,65) (0,38) (3.026) (4.670) (6.029) (1.644) 54,33 (1.359) 29,1 V. Tài sản ngắn hạn khác 1. Chi phí trả trước ngắn hạn 6.217 1.283 18.477 1.432 12.524 819,469 12.260 149 197,2 11,61 (5.953) (612,531) (32,22) (42,77) 2. Thuế GTGT được khấu trừ - 4.301 3.877 4.301 - (424) (9,86) 439,785 4.494 1.442.034 4.108 8.636 1.490.691 1.883 5.945 1.817.659 3.667 4.142 48.657 831,92 92,17 3,37 (2.225) (2.691) 326.968 (54,16) (31,16) 17,99 2. Trả trước cho người bán 2. Dự phòng giảm giá HTK 3. Thuế và các khoản phải thu NN 4. Tài sản ngắn hạn khác Tổng tài sản ngắn hạn (Nguồn: phòng quản trị tài chính) 41  Khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền Khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền bao gồm: tiền gởi ngân hàng và tiền mặt tại quỹ. Qua bảng 04 ta thấy khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền có xu hướng tăng, đặc biệt tăng mạnh trong năm 2012. Khoản mục tiền tăng chủ yếu là do tiền gởi ngân hàng, tiền gởi ngân hàng của công ty năm 2012 là 539.848 triệu đồng, tăng 183.835 triệu đồng so với năm 2010 và tăng 416.379 triệu đồng so với năm 2011. Tuy nhiên lượng tiền mặt lại giảm nhẹ, tiền mặt tại quỹ năm 2012 là 179.126 triệu đồng, giảm 164.488 triệu đồng so với năm 2011 và giảm 107.380 triệu đồng so với năm 2010. Sự tăng lên của doanh thu do việc bán dược phẩm, hàng hóa, nguyên vật liệu trong ba năm 2010, 2011, 2012 làm cho lượng tiền thu từ đại lý, chi nhánh, hiệu thuốc của DHG tăng lên làm cho lượng tiền gởi tại ngân hàng cũng tăng lên. Lượng tiền trong năm 2011 giảm do công ty dùng tiền để mua sắm nguyên vật liệu, tài sản cố định phục vụ cho việc sản xuất kinh doanh và tiền còn chưa thu được từ khách hàng mua sản phẩm còn nợ. Ngoài ra, công ty còn thu được tiền từ việc bán phế liệu, thanh lý máy móc, phương tiện vận tải cũ. Trong 6 tháng đầu năm 2013 khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền giảm 34.971 triệu đồng tức giảm 6,3% so với cùng kỳ năm trước. Do các nguyên nhân: Các khoản tương đương tiền tăng 59.813 triệu đồng so với 6 tháng đầu năm 2012, trong khi đó khoản mục tiền thì lại giảm cụ thể giảm 24.843 triệu đồng tức giảm 12,06%. Do tình hình kinh tế bất ổn, lạm phát không ngừng tăng cao nên công ty tránh rủi ro tiền mất giá nên đã giảm lượng tiền mặt mà thay vào đó là sử dụng tiền gửi ngân hàng.  Khoản mục các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn Khoản đầu tư tài chính ngắn hạn của công ty bao gồm: khoản tiền gởi ngân hàng kì hạn dưới một năm và đầu tư vào cổ phiếu Khoản mục các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn trong năm 2010, 2011 và 2012 là không có. Trong 6 tháng đầu năm 2013 công ty có thêm khoản mục đầu tư ngắn hạn là 165.955.000.000 đồng mà năm 2012 không có, việc này cũng làm tăng tài sản ngắn hạn. 42 Trong năm 2010, lãi suất huy động của các ngân hàng bắt đầu ổn định và xuống thấp nên công ty chuyển sang đầu tư dài hạn, các khoản đầu tư vào cổ phiếu dài hạn tăng, đầu tư vào công ty con và công ty kiên kết cũng tăng, cụ thể công ty đã đầu tư vào:  Công ty TNHH MTV Du lịch DHG  Công ty TNHH MTV In bao bì DHG  Công ty TNHH MTV Dược phẩm CM  Công ty TNHH MTV HT pharma. Ta thấy được việc đầu tư ngắn hạn của công ty tuy có sự biến động không ổn định nhưng sự biến động trong các khoản đầu tư tài chính như vậy là phù hợp với sự biến động của tình hình tài chính chung cũng như nhu cầu về vốn lưu động.  Khoản mục các khoản phải thu ngắn hạn Ta thấy các khoản phải thu ngắn hạn tăng qua ba năm, nhưng tăng mạnh vào năm 2012 tăng 17,22% so với năm 2011 và tăng 28,71% so với năm 2010. Các khoản phải thu ngắn hạn biến động là do những nguyên nhân sau: Các khoản phải thu khách hàng: doanh thu của công ty qua ba năm ngày càng tăng nên các khoản phải thu khách hàng cùng tăng lên. Công ty có chính sách mở rộng thị trường khắp ba miền Bắc-Trung-Nam và cả nước ngoài từ năm 2010, nên để khuyến khích khách hàng sử dụng sản phẩm của công ty nhằm tăng khả năng tiêu thụ sản phẩm, công ty đã cho những khách hàng lớn và có tiềm năng có thể kéo dài thời gian trả nợ. Do đó, các khoản phải thu khách hàng tăng 11,04% trong năm 2011 và đến năm 2012 tăng 31,97%. Khoản trả trước cho người bán: trong năm 2011 khoản trả trước cho người bán tăng mạnh 180,32% do vào nền kinh tế vẫn chưa có chuyển biến tích cực sau cuộc khủng hoảng kéo dài, công ty tránh tình trạng giá cả nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ biến động thất thường nên đã trả tiền cho nhà cung cấp trước. Nhưng đến năm 2012 các khoản này dù có tăng nhưng tăng nhẹ 6,61%, vì công ty vẫn sử dụng nguồn nguyên vật liệu đã mua trước đó và chỉ mua thêm chút ít. Khoản phải thu khác: năm 2010 công ty đã chi hộ tiền xây dựng cho công ty TNHH Him Lam – đây là công ty liên kết của DHG – và phải thu tiền hàng của một số chi nhánh chưa nộp tiền hàng nên khoản phải thu khác năm 2010 tăng cao. Đến năm 2011 và 2012 các khoản này đã được thu hồi nên 43 khoản phải thu khác giảm mạnh, giảm 37,73% năm 2011 và giảm 36,7% năm 2012. Trong 6 tháng đầu năm 2013 các khoản phải thu ngắn hạn tăng 16,57% so với 6 tháng đầu năm 2012 do khoản mục phải thu khách hàng tăng 11,72% và các khoản dự phòng phải thu khác cũng tăng mạnh 112,93%. 6 tháng đầu năm 2013 nền kinh tế vẫn còn nhiều bất ổn, nhiều doanh nghiệp đã phải phá sản do ngân hàng siết nợ và khó khăn trong việc quay vòng vốn. Do đó công ty DHG cũng chịu ảnh hưởng không ít, điển hình là các khoản phải thu khách hàng tăng và còn phải lập thêm dự phòng phải thu nhằm giúp cho chi phí của công ty không bị biến động nhiều. Như vậy, các khoản phải thu ngắn hạn có xu hướng tăng và ngày càng tăng cao hơn. Đây là dấu hiệu không tốt, cho thấy tình trạng bị chiếm dụng vốn của công ty. Do đó, công ty phải có biện pháp đối với việc thu tiền hàng từ các chi nhánh và hạn chế trả tiền trước cho người bán.  Khoản mục hàng tồn kho Hàng tồn kho tăng mạnh trong năm 2011 (48,43%) và giảm nhẹ trong năm 2012 (0,65%). Hàng tồn kho ở đây chủ yếu là thành phẩm, hàng hóa mua đang đi đường và nguyên vật liệu để sản xuất dược. Vì công ty có chính sách mở rộng thị trường vào năm 2010 nên đã sản xuất nhiều sản phẩm, dẫn đến lượng hàng tồn kho nhiều trong năm 2011 tăng 169.736 triệu đồng. Để kích cầu công ty đã sử dụng những biện pháp như: sử dụng đội ngũ bán hàng nhiệt tình, năng động, cho khách hàng hưởng các ưu đãi đặc biệt khi mua sản phẩm của công ty: khuyến mại, giảm giá, chiết khấu thương mại.. Do đó năm 2012 lượng hàng tồn kho đã giảm 3.350 triệu đồng so với năm 2011. Trong 6 tháng đầu năm 2013 hàng tồn kho tăng, cụ thể tăng 1.573 triệu đồng tức tăng 0,26% so với cùng kỳ năm trước. Tuy lượng hàng tồn kho tăng nhưng con số không đáng kể, đây là dấu hiệu cho thấy công ty đã chú trọng hơn đến việc sản xuất theo nhu cầu người tiêu dùng và áp dụng có hiệu quả những chính sách kích cầu để làm giảm lượng hàng tồn kho nhưng vẫn đáp ứng được nguồn cung ứng sản phẩm.  Khoản mục tài sản ngắn hạn khác Tài sản ngắn hạn khác giảm trong năm 2012 cụ thể giảm 5.953 triệu đồng, nguyên nhân do các chỉ tiêu bên trong đều giảm. Chi phí trả trước ngắn hạn giảm mạnh trong năm 2012 (giảm 42,77%, tức 612,531 triệu đồng). Thuế và các khoản phải thu Ngân sách nhà nước gồm thuế thu nhập doanh nghiệp 44 và các thuế khác mà doanh nghiệp đã nộp dư cho nhà nước trong năm tài chính trước đó. Khoản mục này cũng giảm trong năm 2012 (giảm 2.225 triệu đồng tức giảm 54,16%) 45 Bảng 4.2 Tình hình tài sản ngắn hạn của DHG qua sáu tháng đầu năm 2012 và sáu tháng đầu năm 2013 ĐVT: Triệu đồng 6 tháng đầu năm 2012 (A) TÀI SẢN 6 tháng đầu năm 2013 (B) Chênh lệch B/A Giá trị % I. Tiền và các khoản tương đương tiền 555.377 590.348 34.971 6,3 1. Tiền 206.003 181.160 (24.843) (12,06) 2. Các khoản tương đương tiền 349.374 409.187 59.813 17,12 - 165.955 165.955 - III. Phải thu ngắn hạn 527.901 615.388 87.487 16,57 1. Phải thu khách hàng 386.101 431.354 45.253 11,72 2. Trả trước cho người bán 87.299 114.926 27.627 31,65 3. Các khoản phải thu khác 57.355 75.184 17.829 31,09 4. Dự phòng phải thu NH khó đòi (2.853) (6.075) (3.222) 112,93 IV. Hàng tồn kho 596.425 597.998 1.573 0,26 1. Hàng tồn kho 602.520 604.026 1.506 0,25 2. Dự phòng giảm giá HTK (6.095) (6.029) 66 (1,08) V. Tài sản ngắn hạn khác 15.166 13.959 (1.207) (7,96) 1. Chi phí trả trước ngắn hạn 3.290 3.150 (140) (4,26) 2. Thuế GTGT được khấu trừ 1.799 1.739 (60) (3,34) 3. Thuế và các khoản phải thu NN 1.282 348 (934) (72,85) 4. Tài sản ngắn hạn khác 8.795 8.722 (73) (0,83) 1.694.869 1.983.648 288.779 17,04 II. Đầu tư ngắn hạn Tổng tài sản ngắn hạn (Nguồn: phòng quản trị tài chính) 46  Tài sản dài hạn Qua bảng 4.3 ta thấy TS dài hạn của công ty biến đổi theo xu hướng tăng, tăng nhanh trong năm 2011 và tăng chậm trong năm 2012.  Khoản mục tài sản cố định Khoản mục TSCĐ luôn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng TS dài hạn. Qua bảng 06 thấy được, TSCĐ tăng 51,42% trong năm 2011 và tăng 12,55% trong năm 2012. Nguyên nhân của sự biến động này là do: Nhằm đáp ứng nhu cầu mở rộng qui mô sản xuất và nâng cao hiệu quả hoạt động nên trong năm 2011 công ty đã mua sắm mới một số máy móc thiết bị và xây dựng nhà xưởng hoàn thành trị giá hơn 60.000 triệu đồng, thêm vào đó công ty mở rộng thị trường tiêu thụ, nên đã mua mới một số phương tiện vận tải để phục vụ cho nhu cầu phân phối sản phẩm. Do đó, đã làm cho TSCĐ hữu hình năm 2011 tăng cao. Thêm vào đó, để nâng cao hiệu quả quản lý, đặc biệt là nhằm khuyến khích các bệnh viện sử dụng sản phẩm thuốc của DHG, năm 2011 công ty bắt đầu trang bị phần mềm cho công ty và có kế hoạch trang bị phần mềm cho một số bệnh viện. Hiện nay Bệnh viện Tai Mũi Họng Cần Thơ đang sử dụng phần mềm do công ty trang bị. Giá trị mỗi phần mềm là hơn 950 triệu đồng, đồng thời công ty cũng trang bị thêm mặt bằng trị giá hơn 100.000 triệu đồng để mở rộng qui mô sản xuất. Trong năm 2011 DHG đang tiến hành xây dựng nhà máy đạt tiêu chuẩn WHO - GMP, và máy móc, thiết bị đang chạy thử để đưa vào sử dụng cho nhà máy nên CP xây dựng cơ bản dở dang của công ty tăng 505,5% so với năm 2010. Trong năm 2012 mặc dù các chỉ tiêu của TSCĐ cũng tăng nhưng không đáng kể so với năm 2011. Trong đó tăng nhiều nhất trong năm là máy móc thiết bị 19.239 triệu đồng, nhà cửa được chuyển từ xây dựng cơ bản dở dang là 25.283 triệu đồng. Trong 6 tháng đầu năm 2013 tài sản dài hạn cũng tăng so với 6 tháng đầu năm 2012, cụ thể tăng 13,75%. Trong đó TSCĐ tăng 15,28%, tức tăng 75.268 triệu đồng 47 Bảng 4.3 Tình hình tài sản dài hạn của DHG qua ba năm (2010 – 2012) ĐVT: Triệu đồng TÀI SẢN I. Tài sản cố định 1. Tài sản cố định hữu hình Nguyên giá Giá trị hao mòn lũy kế 2. Tài sản cố định vô hình Nguyên giá Giá trị hao mòn lũy kế 3. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang II. Bất động sản đầu tư Nguyên giá Giá trị hao mòn lũy kế III. Đầu tư tài chính dài hạn Đầu tư vào công ty con Đầu tư vào công ty liên kết Đầu tư dài hạn khác Dự phòng giảm giá đầu tư tài chính dài hạn khác IV. Tài sản dài hạn khác Chi phí trả trước dài hạn Tài sản thuế thu nhập hoãn lại Tài sản dài hạn khác Tổng tài sản dài hạn Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch 2011/2010 Năm 2012 Chênh lệch 2012/2011 Giá trị % Giá trị % 303.439 459.454 517.135 156.015 51,42 57.681 12,55 167.841 255.331 279.742 87.490 52,08 24.411 9,56 310.199 443.231 522.620 133.032 42,89 79.389 17,91 (142.358) (187.900) (242.878) (45.542) 32 142.358 (75.76) 127.878 157.377 167.001 29.499 23,07 9.624 6,12 131.895 163.250 174.924 31.355 23,78 11.674 7,15 (4.017) (5.872) (7.922) (1.855) 46,18 (2.050) 34,91 7.720 46.746 70.391 39.026 505,5 23.645 50,58 6.457 - - (6.457) (100) - - 7.785 - - (7.785) (100) - - (1.328) - - 1.328 (100) - - 39.979 17.473 16.651 (22.506) (56,29) (822) (4,70) - - - - - - - 32.592 10.086 9.334 (22.506) (69,05) (752) (7,46) 11.901 11.901 11.831 0 0 (70) (4.514) (4.514) (4.514) 0 0 0 0 27.826 28.087 26.819 261 0,94 (1.268) (4,51) 22.430 20.446 19.348 (1.984) (8,85) (1.098) (5,37) 3.785 5.510 5.841 1.725 45,57 331 6,01 1.610 2.131 1.630 521 32,36 (501) (23,51) 377.701 505.014 560.605 127.313 33,71 55.591 11,01 (Nguồn: phòng quản trị tài chính) 48  Khoản mục bất động sản đầu tư Trong năm 2010 bất động sản đầu tư của DHG là 6.457 triệu đồng. Nhưng đến năm 2011 và 2012 khoản mục này không có, lý do là vì công ty nhận thấy đầu tư bất động sản không còn hấp dẫn, lợi nhuận đem lại không đáng kể. Thị trường bất động sản đang đóng băng và tình hình này kéo dài không tốt cho công ty. Do đó, công ty đã không đầu tư bất động sản và dùng tiền đó đầu tư cho những ngành đem lại lợi nhuận cao hơn.  Khoản mục đầu tư tài chính dài hạn Bên cạnh việc đầu tư tài chính ngắn hạn thì công ty cũng chú trọng vào viêc đầu tư tài chính dài hạn. Qua bảng 4.3 ta thấy khoản đầu tư tài chính dài hạn có xu hướng giảm, nguyên nhân là do công ty đã không đầu tư vào các công ty con nữa. Thêm vào đó công ty cũng hạn chế các khoản đầu tư tài chính dài hạn để tránh những rủi ro và để tập trung vào thế mạnh của công ty là sản xuất kinh doanh dược phẩm. Trong 6 tháng đầu năm 2013 khoản mục đầu tư tài chính dài hạn giảm so với 6 tháng đầu năm 2012, cụ thể giảm 657 triệu đồng tức giảm 3,89%. Do các khoản mục đầu tư vào công ty liên kết giảm và việc lo ngại về tình hình kinh tế bất ổn, đầu tư sẽ có rủi ro cao nên công ty đã lập dự phòng giảm giá đầu tư tài chính dài hạn tăng cao so với 6 tháng đầu năm 2012, cụ thể tăng 16.500 triệu đồng tức tăng 365,53% 49 Bảng 4.4 Tình hình tài sản dài hạn của DHG qua sáu tháng đầu năm 2012 và sáu tháng đầu năm 2013 ĐVT: triệu đồng 6 tháng đầu năm 2012 (A) TÀI SẢN 6 tháng đầu năm 2013 (B) Chênh lệch (B/A) Giá trị % I. Tài sản cố định 492.672 567.940 75.268 15,28 1. Tài sản cố định hữu hình 295.035 275.923 (19.112) (6,48) Nguyên giá 508.880 539.267 30.387 5,97 (213.845) (263.344) (49.499) 23,15 2. Tài sản cố định vô hình 164.939 171.492 6.553 3,97 Nguyên giá 171.833 181.576 9.743 5,67 Giá trị hao mòn lũy kế (6.894) (10.084) (3.190) 46,27 3. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 32.698 120.525 87.827 268,6 II. Bất động sản đầu tư - - Nguyên giá - - Giá trị hao mòn lũy kế - - 16.908 16.251 (657) (3,89) - - 9.591 5.434 (4.157) (43,34) Đầu tư dài hạn khác 11.831 31.831 20.000 169,05 Dự phòng giảm giá đầu tư tài chính dài hạn khác (4.514) (21.014) (16.500) 365,53 IV. Tài sản dài hạn khác 27.898 27.172 (726) (2,6) Chi phí trả trước dài hạn 19.902 17.854 (2.048) (10,29) Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 6.230 7.994 1.764 28,31 Tài sản dài hạn khác 1.766 1.324 (442) (25,03) 537.478 611.363 73.885 13,75 Giá trị hao mòn lũy kế III. Đầu tư tài chính dài hạn Đầu tư vào công ty con Đầu tư vào công ty liên kết Tổng tài sản dài hạn (Nguồn :phòng quản trị tài chính) 50 4.1.2 Phân tích tình hình nguồn vốn Tình hình nguồn vốn của doanh nghiệp thể hiện qua cơ cấu và sự biến động của nguồn vốn. Phân tích cơ cấu và sự biến động của nguồn vốn để đánh giá khả năng tự tài trợ về mặt tài chính của công ty, xác định mức độ độc lập tự chủ trong sản xuất kinh doanh hoặc có thể xác định được những khó khăn mà công ty gặp phải trong việc huy động vốn. Việc tổ chức huy động vốn trong kỳ cảu công ty như thế nào? Có đáp ứng được nhu cầu sản xuất kinh doanh hay không?  Nợ phải trả Bảng 4.5 Tình hình nợ phải trả của DHG qua ba năm (2010 – 2012) ĐVT: triệu đồng CHỈ TIÊU Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch 2011/2010 Năm 2012 Giá trị I. Nợ ngắn hạn (NH) Chênh lệch 2012/2011 % Giá trị % 471.555 544.024 653.532 72.469 15,37 109.508 20,13 Vay ngắn hạn 12.802 21.116 19.485 8.314 64,94 (1.631) (7,72) Phải trả người bán 86.290 123.619 73.734 37.329 43,26 (49.885) (40,35) 1.413 720,929 1.237 (692,071) (48,98) 516,071 71,58 40.019 28.298 33.520 (11.721) (29,29) 5.222 18,45 100.633 125.959 157.300 25.326 25,17 31.341 24,88 168.781 165.931 242.014 (2.850) (1,69) 76.083 45,85 Các khoản phải trả, phải nộp khác 32.127 33.834 63.584 1.707 5,31 29.750 87,93 Quỹ khen thưởng phúc lợi 29.489 44.548 62.659 15.059 51,07 18.111 40,66 II. Nợ dài hạn (DH) 59.141 58.224 21.263 (917) (1,55) (36.961) (63,48) 21.164 33.819 - 12.655 59,79 (33.819) (100) 37.858 24.405 21.263 (13.453) (35,54) (3.142) (12,87) 530.696 602.248 674.795 71.552 13,48 72.547 12,05 Người mua trả tiền trước Thuế và các khoản phải nộp NN Phải trả người lao động Chi phí phải trả Dự phòng trợ cấp thôi việc Quỹ phát triển khoa học và công nghệ Tổng nợ phải trả (Nguồn: phòng quản trị tài chính) 51  Khoản mục nợ ngắn hạn Qua bảng 4.5 ta thấy nợ ngắn hạn của DHG có xu hướng tăng, năm 2011 tăng 15,37 % so với năm 2010, năm 2012 tăng 20,13 % so với năm 2011. Qua ba năm lượng thành phẩm công ty làm ra để phục vụ nhu cầu thị trường càng nhiều, để phục vụ cho việc sản xuất ngày càng tăng thì công ty cần mua nguyên vật liệu, công cụ, thiết bị nhiều. Do DHG là công ty lớn và có uy tín nên khi mua hàng với số lượng nhiều, công ty được nhà cung cấp trong và ngoài nước ưu tiên cho kéo dài thời gian thanh toán tiền hàng. Vì vậy, khoản phải trả cho người bán tăng qua ba năm. Đồng thời, việc sản xuất nhiều tất yếu kéo theo khoản tiền phải trả cho công nhân viên, khoản chi phí trả cho tiền điện, tiền nước, tiền điện thoại cũng tăng lên. Doanh thu bán hàng của công ty đều tăng qua ba năm, do đó những khoản chi phí cần phải chi cho đại lý, chi nhánh cũng tăng theo.Thêm vào đó, LNST cũng tăng, điều này gắn liền với việc phải nộp cho Nhà nước cũng tăng, thuế TNDN, thuế GTGT của hàng hóa trong nước đều tăng. Như vậy nợ ngắn hạn tăng không phải do công ty đi vay nợ, mà những khoản chậm thanh toán cho nhà cung cấp và người lao động, những khoản nợ này công ty không phải trả lãi. DHG không cần đi vay ngắn hạn để đáp ứng cho nhu cầu vốn lưu động chứng tỏ nguồn VCSH của DHG đủ để đáp ứng nhu cầu vốn lưu động. Trong 6 tháng đầu năm 2013 nợ phải trả của DHG tăng 22,3% so với 6 tháng đầu năm 2012. Nguyên nhân là do vay ngắn hạn, phải trả người bán, CP phải trả đồng loạt tăng lên. Công ty tuy bán được sản phẩm nhưng đa số là chưa thu tiền, còn cho khách hàng thiếu lại. Vì vậy những khoản phải trả của công ty đều tăng do chưa xoay vòng vốn kịp thời.  Khoản mục nợ dài hạn Năm 2011 công ty có chính sách quan đặc biệt đến người lao động, vì lo ngại diễn biến của khủng hoảng kinh tế trong thời gian này nên công ty đã lập dự phòng mất việc lên đến 33.819 triệu đồng tăng so với năm 2010 là 59,79%. Nhưng đồng thời công ty cũng giảm bớt tiền của quỹ phát triển khoa học công nghệ, chỉ chú trọng sản xuất kinh doanh theo qui trình cũ để có thể cầm cự được trong thời buổi khủng hoảng này. Chính vì vậy đã làm nợ dài hạn năm 2011 giảm so với năm 2010, nhưng không đáng kể (giảm 1,55%). Năm 2012 khi nền kinh tế đã có dấu hiệu khởi sắc, dần hồi phục và phát triển trở lại, công ty đã cắt giảm khoản dự phòng mất việc. Đồng thời 52 dùng tiền đầu tư cho việc mua sắm nguyên vật liệu, máy móc, thiết bị…để chuẩn bị cho việc sản xuất kinh doanh bắt đầu phát triển và đi vào quỹ đạo mới. Tóm lại, nợ dài hạn của công ty qua ba năm giảm mạnh, điều này thể hiện cơ cấu tài chính ngày càng được cải thiện theo chiều hướng tốt. Tuy tổng nợ phải trả có tăng nhưng tăng lên là do những khoản chi để phục vụ nhu cầu sản xuất kinh doanh và chính sách quan tâm đến nhân viên trong công ty. Qua 6 tháng đầu năm 2013 ta thấy nợ dài hạn của công ty giảm 22.806 triệu đồng, tức giảm 40,34% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân là do không có khoản mục dự phòng trợ cấp thôi việc. Công ty có những chính sách ưu đãi và rất quan tâm đến đời sống của nhân viên nên không có ai tự nguyện chấm dứt hợp đồng lao động với công ty vì vậy công ty đã không lập dự phòng này 53 Bảng 4.6 Tình hình nợ phải trả của DHG qua 6 tháng đầu năm 2012 và 6 tháng đầu năm 2013 ĐVT: triệu đồng 6 tháng đầu năm 2012 (A) CHỈ TIÊU I. Nợ ngắn hạn (NH) 6 tháng đầu năm 2013 (B) Chênh lệch (B/A) Giá trị % 635.427 812.516 177.089 27,87 16.312 24.458 8.146 49,94 122.220 176.248 54.028 44,21 885 2.666 1.781 201,24 36.389 33.668 (2.721) (7,48) Phải trả người lao động 112.339 130.099 17.760 15,81 Chi phí phải trả 142.641 257.553 114.912 80,56 Các khoản phải trả, phải nộp khác 123.959 79.953 (44.006) (35,5) Quỹ khen thưởng phúc lợi 80.682 107.871 27.189 33,7 II. Nợ dài hạn (DH) 56.539 33.733 (22.806) (40,34) Dự phòng trợ cấp thôi việc 33.286 - (33.286) 100 Quỹ phát triển khoa học và công nghệ 23.253 33.733 10.480 45,07 691.966 846.249 154.283 22,3 Vay ngắn hạn Phải trả người bán Người mua trả tiền trước Thuế và các khoản phải nộp NN Tổng nợ phải trả (Nguồn: phòng quản trị tài chính) 54  Tổng nguồn vốn chủ sở hữu Bảng 4.7 Tình hình vốn chủ sở hữu của DHG qua ba năm (2010 – 2012) ĐVT: triệu đồng CHỈ TIÊU Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Chênh lệch 2011/2010 Giá trị Chênh lệch 2012/2011 % Giá trị % Vốn cổ phần 269.130 651.764 653.764 382.634 142,17 2.000 0,31 Thặng dư vốn cổ phần 378.761 - - (378.761) (100) - - Cổ phiếu quỹ (456) (456) (456) 0 0 0 0 204.329 286.384 491.137 82.055 40,16 204.753 71,5 Quỹ dự phòng tài chính 64.215 66.542 66.762 2.327 3,62 220 0,33 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 364.342 377.312 476.512 12.970 3,56 99.199 26,29 Lợi ích cổ đông thiểu số 8.716 11.911 15.750 3.195 36,66 3.839 32,23 1.289.037 1.393.457 1.703.469 104.420 8,1 310.012 22,25 Quỹ đầu tư phát triển Tổng nguồn VCSH (Nguồn: phòng quản trị tài chính) Nhìn vào bảng 4.7 ta thấy tổng nguồn vốn có xu hướng tăng, tổng nguồn VCSH tăng mạnh 22,25% vào năm 2012 và tăng chậm trong năm 2011, cụ thể chỉ tăng 8,1%. Vốn cổ phần năm 2012 tăng nhẹ so với năm 2011, tăng 2 tỷ đồng tức tăng 0,31%. Trong năm 2010, để đáp ứng nhu cầu vốn lưu động mở rộng qui mô sản xuất của công ty, DHG đã huy động vốn bằng việc phát hành thêm 12.000.000 cổ phiếu ra công chúng với mệnh giá là 10.000 đồng trên một cổ phiếu và vốn đầu tư của nhà nước lên đến 200.000 triệu đồng, lúc này công ty không cần đi 55 vay ngắn hạn. DHG đang rất phát triển nên các nhà đầu tư bên ngoài đều muốn mua cổ phần của công ty, do vậy giá bán của một cổ phiếu cao hơn rất nhiều so với mệnh giá nên số tiền chênh lệch giữa mệnh giá cổ phiếu và giá bán ra rất cao. Do năm 2011 và 2012 qui mô của công ty đã thực sự được mở rộng, sản xuất đi vào ổn định. Công ty không phát hành cổ phiếu và huy động thêm vốn góp nhà nước để đảm bảo quyền lợi cho các chủ sở hữu, đảm bảo cân bằng trong cơ cấu vốn. Do đó khoản mục thặng dư vốn cổ phần không có trogng năm 20011 và 2012. Ngoài ra, thặng dư cổ phần còn là tài khoản dùng để ghi nhận khoản chênh lệch khi bán cổ phiếu quỹ (tái phát hành cổ phiếu quỹ) so với giá cổ phiếu quỹ khi mua vào trước đó. Công ty kinh doanh có hiệu quả, lợi nhuận mỗi năm mỗi tăng cao nên việc trích lập các quỹ cũng tăng theo. Hơn thế nữa công ty cần phải phát triển công nghệ, kỹ thuật nên quỹ đầu tư phát triển cũng được chú trọng và tăng theo từng năm. Ngoài ra đối với nền kinh tế khó khăn như hiện nay việc trích lập quỹ dự phòng tài chính là thiết yếu và cần được quan tâm. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối không ngừng tăng qua ba năm, chứng tỏ công ty đã áp dụng tốt và triệt để những biện pháp phù hợp với môi trường kinh doanh mà công ty đã đề ra. Như vậy, vốn chủ sở hữu của công ty tăng với tốc độ nhanh sau đó tăng với tốc độ chậm lại là hoàn toàn phù hợp với chính sách mở rộng thị trường và qui mô sản xuất của công ty. Đồng thời đảm bảo sự cân bằng trong cơ cấu vốn. Tổng nguồn VCSH đầu năm 2013 tăng so với 6 tháng đầu năm 2012, cụ thể tăng 208.381 triệu đồng, tức tăng 13,53%. Chủ yếu là do quỹ đầu tư phát triển tăng 210.260 triệu đồng tức tăng 42,81%. Lợi nhuận sau thuế giảm 4.888 triệu đồng tức giảm 1,55%. Do công ty đầu tư xây dựng nhà máy mới nên chi phí có phần tăng vọt làm cho lợi nhuận sau thuế bị giảm đáng kể. 56 Bảng 4.8 Tình hình vốn chủ sở hữu của DHG qua 6 tháng đầu năm 2012 và 6 tháng đầu năm 2013 ĐVT: triệu đồng CHỈ TIÊU 6 tháng đầu năm 2012 (A) Chênh lệch (B/A) 6 tháng đầu năm 2013 (B) Giá trị Vốn cổ phần % 653.764 653.764 0 0 - - - - (456) (456) 0 0 491.137 701.397 210.260 42,81 Quỹ dự phòng tài chính 66.762 66.930 168 0,25 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 315.638 310.750 (4.888) (1,55) Lợi ích cổ đông thiểu số 13.536 16.377 2.841 20,99 1.540.381 1.748.762 208.381 13,53 Thặng dư vốn cổ phần Cổ phiếu quỹ Quỹ đầu tư phát triển Tổng nguồn VCSH (Nguồn: phòng quản trị tài chính) 4.2 PHÂN TÍCH KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA CÔNG TY 57 Bảng 4.9 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của DHG qua ba năm (2010-2012) ĐVT: triệu đồng CHỈ TIÊU Năm 2012 Chênh lệch 2011/2010 Giá trị % 456 22,43 266.124 26,19 190.231 18,68 8.329 20,53 Chênh lệch 2012/2011 Giá trị % 440.196 17,67 205.161 16 235.036 19,44 (6.718) (13,74) Năm 2010 Năm 2011 2.034.525 1.015.993 1.018.532 40.566 2.490.880 1.282.117 1.208.763 48.895 2.931.076 1.487.278 1.443.799 42.177 3.408 7.183 4.453 3.775 110,77 (2.730) (38,01) CP bán hàng CP quản lý doanh nghiệp LN từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác CP khác Lỗ từ công ty liên kết Lợi nhuận trước thuế CP thuế TNDN Lợi ích thuế TNDN hoãn lại Tiền lãi vay đã trả Thuế TNDN đã nộp 483.630 134.944 437.116 9.234 8.224 (3.981) 434.145 51.234 426 (2.183) (57.226) 558.863 185.188 506.424 9.935 15.391 (10.026) 490.942 72.904 1.725 (1.968) (86.292) 709.601 218.227 553.695 39.625 8.344 (188) 584.788 93.826 331 (2.025) (83.447) 75.233 50.244 69.308 701 7.167 (6.045) 56.797 21.670 1.299 215 (29.066) 15,56 37,23 15,86 7,59 87,15 151,85 13,08 42,3 304,93 (9,85) 50,79 150.738 33.039 47.271 29.690 (7.047) 9.838 93.846 20.922 (1.394) (57) 2.845 26,97 17,84 9,33 298,84 (45,79) (98,12) 19,12 28,7 (80,81) 2,90 (3,30) Lợi nhuận sau thuế TNDN 383.335 419.762 491.293 36.247 9,5 71.531 17,04 DT thhuần về BH & CCDV Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp DT hoạt động tài chính CP tài chính (Nguồn: phòng quản trị tài chính) 58  Khoản mục doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ Qua bảng 4.9 và bảng 4.10 thấy được DT thuần về BH&CCDV có xu hướng tăng. Năm 2011, DT thuần về BH&CCDV tăng 22,43%, đến năm 2012 tăng 17,67%. 6 tháng đầu năm 2013 tăng 237.794 triệu đồng, tức tăng 18,13%. Nguyên nhân là do: Khối lượng sản phẩm xản suất ra tiêu thụ mạnh dẫn đến doanh thu bán hàng của công ty không ngừng tăng lên. Doanh thu bán hàng tăng kéo theo doanh thu thuần cũng tăng. Khối lượng sản phẩm của công ty tăng cao trong năm 2011 là do năm này công ty đã không ngừng phát triển mở rộng thị trường tiêu thụ ra khắp ba miền Bắc-Trung-Nam và thị trường nước ngoài. Bằng việc tăng cường công tác tiếp thị, thực hiện nhiều chường trình khuyến mãi, quảng cáo giới thiệu sản phẩm ở những hội chợ trong nước và quốc tế. Ngoài ra công ty còn chú trọng đào tạo đội ngũ nhân viên bán hàng cùng với hệ thống bán hàng phủ rộng khắp cả nước cũng góp phần ổn định và tăng doanh số sản phẩm DHG. Đặc biệt, với việc mở rộng những nhà thuốc ngay trong bệnh viện và việc trang bị phần mềm cho một số bệnh viện sử dụng đã góp phần đáng kể trong việc làm gia tăng sản lượng tiêu thụ. Do giá cả hợp lý, đa dạng, phong phú về sản phẩm, chất lượng sản phẩm đạt tiêu chuẩn quốc tế, đồng thời công ty không ngừng nghiên cứu, nâng cao chất lượng sản phẩm và tung ra nhiều sản phẩm mới làm cho người tiêu dùng cũng như đội ngũ y bác sĩ hài lòng, yên tâm sử dụng. Chính nhờ lòng tin của người tiêu dùng đối với sản phẩm của DHG nên doanh thu bán hàng của công ty không ngừng tăng. Như vậy, doanh thu về bán hàng tăng là do khối lượng sản phẩm tiêu thụ tăng. Để có được điều này thì công ty đã không ngừng đầu tư trang thiết bị, công nghệ, sử dụng hết công suất của máy để sản xuất ra nhiều sản phẩm đáp ứng nhu cầu tiêu thụ. Thêm vào đó, đội ngũ cán bộ, công nhân viên của công ty luôn học hỏi kinh nghiệm để nâng cao tay nghề và năng suất lao động. Doanh thu có xu hướng tăng chứng tỏ được năng lực cũng như hiệu quả hoạt động sản xuất của công ty là rất tốt.  Khoản mục giá vốn hàng bán Cùng với việc tăng lên của DT bán hàng thì GVHB cũng tăng theo. Ta thấy năm 2011 GVHB tăng 26,19% so với năm 2010 và năm 2012 tăng 16% so với năm 2011. 6 tháng đầu năm 2013 GVHB tăng 21,46% so với 6 tháng đầu năm 2012. Sự tăng lên mỗi năm của GVHB là điều không thể tránh khỏi, trong thời buổi kinh tế khó khăn giá cả của các mặt hàng đều tăng vọt. Điển hình là sự tăng giá của một số nguyên vật liệu không dự trữ được, ngoài ra sự gia tăng trong hoạt động sản xuất kéo theo sự gia tăng trong chi phí nhân công, chi phí khấu hao, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp tỏng hoạt động sản xuất….Tuy nhiên tốc độ gia tăng của GVHB năm 2012 có giảm so với năm 2011. Điều này chứng tỏ DHG đã cố gắng thắt chặt các chi phí, giảm thiểu những chi phí không đáng có, tiết kiệm tối đa những chi phí lớn. 59  Khoản mục doanh thu hoạt động tài chính Doanh thu hoạt động tài chính năm 2011 tăng 8.329 triệu đồng, tức tăng 20,53% so với năm 2010. Nhưng đến năm 2012 lại giảm 6.718 triệu đồng, tức giảm 13,74%. Doanh thu hoạt động tài chính năm 2011 tăng cao là do công ty chú trọng đầu tư ngắn hạn bằng việc gởi tiền có kỳ hạn và đầu tư vào cổ phiếu có kỳ hạn. Năm 2012 doanh thu hoạt động tài chính lại giảm là do thu nhập từ lãi tiền gởi giảm, thêm vào đó phần chênh lệch tỷ giá cũng giảm đáng kể so với năm 2011. Trong 6 tháng đầu năm 2013 doanh thu hoạt động tài chính tăng 32,75% so với cùng kỳ năm trước. Do 6 tháng đầu năm 2013 nền kinh tế đã ổn định và dần phát triển trở lại, công ty thu được tiền từ thanh lý các khoản đầu tư vào công ty liên kết và thu nhập từ lãi tiền gửi  Khoản mục chi phí tài chính Cũng giống như doanh thu hoạt đông tài chính. Chi phí tài chính năm 2011 cũng tăng cao so với năm 2010, tăng 3.775 triệu đồng, tức tăng 110,77%. Năm 2012 thì lại giảm 2.730 triệu đồng, tức giảm 19,44%. Mặc dù năm 2012 phần chi phí lãi vay có tăng nhẹ nhưng nhờ phần lỗ chênh lệch tỷ giá giảm mạnh nên làm cho chi phí tài chình giảm so với năm 2011. 6 tháng đầu năm 2013 CPTC giảm 46,16% so với cùng kỳ năm trước, do công ty có thể tự chủ trong việc huy động vốn không phải vay bên ngoài nhiều nên phần lãi chi trả cho các khoản vay giảm đáng kể. Ngoài ra để đề phòng rủi ro và lo sợ nền kinh tế đang biến động bất ổn, công ty cũng không đầu tư tài chính nhiều nên chi phí tài chính giảm  Khoản mục chi phí bán hàng CPBH qua ba năm có xu hướng tăng nhanh. Năm 2011, CPBH tăng lên 15,56% so với năm 2012. Năm 2012, tốc độ tăng của CPBH nhanh hơn, cụ thể là tăng 26,97%. Trong 6 tháng đầu năm 2013 chi phí bán hàng cũng tăng 30,35% so với 6 tháng đầu năm 2012 Với mục đích mở rông thị trường, mở thêm các đại lý, chi nhánh bán thuốc đã làm cho CP mua sắm TSCĐ mới, chi phí dịch vụ mua ngoài tăng lên. Các khoản chi phí cho nhân viên tiếp thị, chi phí dụng cụ, đồ dùng sử dụng cho việc quảng cáo cũng tăng. Thêm vào đó CPBH tăng cao là do việc trích khấu hao các TSCĐ mới mua sắm phục vụ cho công tác bán hàng. Tiền lương chi trả cho đội ngũ nhân viên bán hàng, tiếp thị, quảng cáo cũng góp phần làm tăng chi phí.  Khoản mục chi phí quản lý doanh nghiệp Cũng như CPBH, CPQLDN cũng tăng. Năm 2011 CPQLDN tăng 37,23%, đến năm 2012 chi phí này tăng 17,84%. 6 tháng đầu năm 2013 CPQLDN tăng 22,42% tức tăng 22.309 triệu đồng so với cùng kỳ năm trước. Do công ty lo ngại ảnh hưởng của khủng hoản kinh tế sẽ ảnh hưởng đến những khoản nợ phải thu khó đòi, nên công ty đã lập khoản dự phòng nợ phải thu khó đòi. Điều này đã làm cho CPQLDN tăng lên, bên cạnh đó do chính sách luôn hướng đến chất lượng của sản phẩm thì yếu tố con người cũng rất 60 quan trọng. Vì vậy, công ty đã đầu tư vào nâng cao tay nghề của công nhân viên. Năm 2012, CPQLDN tăng chủ yếu là do việc công ty cử cán bộ, công nhân viên tham gia các chương trình đào tạo, bồi dưỡng cán bộ trong và ngoài nước, đồng thời công ty cũng tổ chức những lớp học trang bị kiến thức về vận hành máy, kiểm nghiệm, bảo quản thuốc. Tốc độ tăng của CPQLDN giảm chứng tỏ công ty đã quan tâm và chú trọng đến việc tiết kiệm chi phí.  Khoản mục lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh LN từ hoạt động kinh doanh đều tăng qua ba năm. Năm 2011 LN tăng 15,86% và năm 2012 tăng 9,33%. LN tăng là do DT tăng, công ty hoạt động hiệu quả làm DT mỗi năm tăng là điều tốt, sẽ có tác động tích cực đến tổng LN kế toán trước thuế. Tuy nhiên tốc độ tăng của năm 2012 có giảm sút so với năm 2011 do các khoản mục chi phí tăng cao. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 6 tháng đầu năm 2013 lại tăng nhẹ với 6 tháng đầu năm 2012, cụ thể tăng 0.82%, tức tăng 2.480 triệu đồng. Nguyên nhân là do chi phí tăng quá cao, trong khi đó phần doanh thu tuy có tăng nhưng tốc độ chậm.  Các khoản thu nhập khác Bên cạnh doanh thu thuần, doanh thu từ hoạt động tài chính, thì những khoản doanh thu, thu nhập khác cũng chiếm phần quan trọng, ảnh hưởng đến LNTT của công ty. Thu nhập khác qua ba năm đều tăng, năm 2011 tăng 7,59%, năm 2012 khoản thu nhập khác lại tăng cao đột biến hơn 200%. Thu nhập khác tăng là do năm 2012 công ty có khoản thu nhập từ bán phế liệu tăng cao so với năm 2011, thêm vào đó là việc hoàn nhập dự phòng trợ cấp thôi việc trong năm gần 30 tỷ đồng, mà khoản này năm 2011 không có. Trong 6 tháng đầu năm 2013 khoản thu nhập khác tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước, cụ thể tăng 8.638 triệu đồng. Do thu nhập từ hoa hồng bán hàng tăng và có thêm phần thu từ việc bồi thường bảo hiểm cháy nổ  Khoản mục lợi nhuận kế toán trước thuế Tổng doanh thu của công ty không ngừng tăng qua ba năm nên tổng lợi nhuận trước thuế cũng tăng, tốc độ tăng của lợi nhuận trước thuế năm 2011 là 13,08%, năm 2012 là 19,12%. Mặc dù, tốc độ tăng của lợi nhuận trước thuế có chậm lại nhưng về mặt giá trị vẫn ở mức cao. Lợi nhuận trước thuế của công ty liên tục tăng chứng tỏ được hiệu quả hoạt động sản xuất của công ty rất tốt. 6 tháng đầu năm 2013 lợi nhuận kế toán trước thuế tăng nhẹ so với 6 tháng đầu năm 2012, cụ thể giảm 2.62% tức 7.961 triệu đồng  Khoản mục chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành Tổng lợi nhuận trước thuế của công ty không ngừng tăng kéo theo khoản thuế đóng góp cho nhà nước cũng tăng lên. Khoản thuế đóng góp cho nhà nước tăng lên đồng nghĩa với việc lợi nhuận sau thuế của công ty không tăng cao. Khoản thuế TNDN tăng lên sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến LNST của công ty. 61  Khoản mục lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế của công ty được quyết định bởi lợi nhuận trước thuế và chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp phải đóng. Năm 2011 lợi nhuận sau thuế tăng 9,5% so với năm 2010, lợi nhuận sau thuế là 419.293 triệu đồng. Năm 2012 lợi nhuận sau thuế của công ty là 491.293 triệu đồng, tăng 17,04% so với năm 2011, tốc độ tăng nhanh hơn năm 2011. Như vậy lợi nhuận sau thuế của công ty không ngừng tăng lên. Lợi nhuận sau thuế tăng liên tục thể hiện hoạt động kinh doanh của công ty ngày càng hiệu quả, đồng thời cũng khẳng định được thế mạnh về tài chính của công ty. Các nhà đầu tư có thể hoàn toàn yên tâm khi đầu tư vào Dược Hậu Giang. Trong 6 tháng đầu năm 2013 lợi nhuận sau thuế lại giảm 6,97% so với cùng kỳ năm trước. Việc các loại chi phí tăng mạnh đã làm cho lợi nhuận trước thuế giảm, mặc dù vậy nhưng những khoản mục như: chi phí không được khấu trừ, thu nhập không chịu thuế và ưu đãi thuế lại giảm so với đầu năm 2012. Dẫn đến việc làm tăng chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp, làm cho lợi nhuận sau thuế giảm. 62 Bảng 4.10 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của DHG qua 6 tháng đầu năm 2012 và 6 tháng đầu năm 2013 ĐVT: triệu đồng 6 tháng đầu năm 2012 (A) CHỈ TIÊU DT thuần về BH & CCDV 6 tháng đầu năm 2013 (B) Chênh lệch (B/A) Giá trị % 1.311.898 1.549.692 237.794 18,13 Giá vốn hàng bán 686.310 833.579 147.269 21,46 Lợi nhuận gộp 625.588 716.113 90.525 14,47 19.929 26.456 6.527 32,75 CP tài chính 2.816 1.516 (1.300) (46,16) CP bán hàng 242.422 315.985 73.563 30,35 99.522 121.831 22.309 22,42 300.757 303.237 2.480 0,82 Thu nhập khác 6.235 14.873 8.638 138,54 CP khác 3.748 6.435 2.687 71,69 70 (400) (470) (671,43) 303.314 311.275 7.961 2,62 41.195 68.907 27.712 67,27 Lợi ích thuế TNDN hoãn lại 720 2.153 1.433 199,03 Lợi nhuận sau thuế TNDN 262.839 244.521 (18.318) (6,97) DT hoạt động tài chính CP quản lý doanh nghiệp LN từ hoạt động kinh doanh Lỗ / lãi trong công ty liên kết Lợi nhuận trước thuế CP thuế TNDN (Nguồn: phòng quản trị tài chính) 63 4.3 ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY THÔNG QUA CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH 4.3.1 Phân tích tình hình công nợ Bảng 4.11 Tình hình tỷ số nợ của DHG qua ba năm (2010-2012) và 6 tháng đầu năm 2012-2013 Chỉ tiêu ĐVT Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 530.696 602.248 674.795 6 tháng đầu năm 2012 6 tháng đầu năm 2013 1. Nợ phải trả Triệu đồng 691.966 846.249 2. TS ngắn hạn Triệu đồng 1.442.034 1.490.691 1.817.659 1.694.869 1.983.648 3. TS dài hạn Triệu đồng 537.478 611.363 4. VCSH Triệu đồng 1.289.037 1.393.457 1.703.469 1.540.381 1.748.762 377.701 505.014 560.605 Tỷ số nợ/Tổng TS (1)/(2+3) % 29 30 28 31 33 Tỷ số nợ/ VCSH (1)/(4) % 41 43 39 45 48 (Nguồn: báo cáo tài chính hợp nhất 2010-2011-2012 của DHG)  Tỷ số nợ trên tổng tài sản Tỷ số nợ trên tổng tài sản cho ta biết được trong tổng TS của công ty có bao nhiêu phần trăm TS được hình thành từ nguồn vốn đi vay. Dựa vào hình 4.11 ta thấy số tiền đi vay để dùng cho việc mua sắm TS tăng nhẹ trong năm 2011 và giảm trong năm 2012. Cụ thể năm 2010 có 29% TS được hình thành từ nguồn vốn đi vay, hệ số này cho ta biết trong 100 đồng TS của công ty đã có 29 đồng nợ, năm 2011 tăng lên 30 đồng nợ, đến năm 2012 giảm còn 28 đồng nợ, thấp hơn cả so với hai năm trước. Nguyên nhân xủa sự biến động này là do khoản đi vay của công ty tăng trong năm 2011 và giảm trong năm 2012. Đồng thời, TS lưu động và TS dài hạn cũng tăng để đáp ứng nhu cầu mở rộng qui mô sản xuất. Thông qua tỷ số nợ trên ta thấy được trong năm 2012 công ty có thể tự chủ trong tài chính, ít sử dụng vốn vay hơn, biết khai thác đòn bẩy tài chính, tức là biết cách huy động vốn mà không cần phải đi vay nhiều giúp công ty hạ thấp mức độ rủi ro. Dựa vào bảng 4.11 ta thấy trong 6 tháng đầu năm 2013 số tiền đi vay dùng cho việc mua TS tăng. Cụ thể từ 31% tăng lên 33%, hệ số này cho biết trong 100 đồng TS của công ty đã có 33 đồng nợ. Nguyên nhân của sự tăng nhẹ này là do công ty đầu tư xây dựng nhà máy Tân phú Thạnh hơn nữa lãi suất ngân hàng 6 tháng đầu năm 2013 thấp, phù hợp cho việc đi vay vốn, có 64 thể vừa tận dụng được nguồn vốn vay dồi dào vừa khai thác được hiệu quả của việc tiết kiệm được thuế.  Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu Qua việc phân tích tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu ta thấy khoản nợ vay của công ty giảm, việc này cho thấy công ty hạn chế sử dụng nợ, việc hạn chế sử dụng nợ năm 2010 là để tránh ảnh hưởng của lãi suất, đồng thời việc sử dụng nguồn VCSH nhằm đảm bảo an toàn đồng vốn của công ty cũng như khẳng định sức mạnh về tài chính. Nhưng công ty cũng nên duy trì ở mức vừa phải để có thể khai thác lợi ích của hiệu quả tiết kiệm thuế. Bên cạnh đó thì tỷ số vợ trên VCSH của 6 tháng đầu năm 2013 tăng từ 45% lên 48% so với 6 tháng đầu năm 2012. Do ảnh hưởng của việc đi vay nợ phục vụ cho việc đầu tư xây dựng để mở rộng qui mô sản xuất kinh doanh, nên tỷ số nợ trên VCSH tăng lên là điều tất yếu nhưng hệ số này vẫn nhỏ không đáng kể, không làm ảnh hưởng đến cơ cấu vốn của công ty. 4.3.2 Các tỷ số thanh toán Tình hình kinh doanh của doanh nghiệp còn được thể hiện rõ nét qua khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Nếu doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán thì cũng có nghĩa là tình hình tài chính của doanh nghiệp khả quan và ngược lại. Do vậy, khi đánh giá về hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp thì cần phải xem xét khả năng thanh toán hiện hành và khả năng thanh toán nhanh. Bảng 4.12 Khả năng thanh toán ngắn hạn của DHG qua ba năm (2010-2012) và 6 tháng đáu năm 2012-2013 Chỉ tiêu ĐVT Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 6 tháng đầu năm 6 tháng đầu năm 2012 2013 1. Tổng TS ngắn hạn Triệu đồng 2. Hàng tồn kho Triệu đồng 347.100 515.191 511.841 596.425 597.997 3. Tổng nợ ngắn hạn Triệu đồng 471.555 544.024 653.532 635.427 812.515 1.442.034 1.490.691 1.817.659 1.694.869 1.983.648 Tỷ số thanh toán hiện hành (1)/(3) Lần 3,1 2,7 2,8 2,7 2,4 Tỷ số thanh toán nhanh (1-2)/(3) Lần 2,3 1,8 2,0 1,7 1,7 (Nguồn: báo cáo tài chính hợp nhất 2010-2011-2012 của DHG) 65  Tỷ số thanh toán hiện hành Là một tỷ số tài chính dùng để đo lường năng lực thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp. Tỷ số thanh toán hiện hành cho biết cứ mỗi đồng nợ ngắn hạn mà doanh nghiệp đang giữ, thì doanh nghiệp có bao nhiêu đồng tài sản lưu động có thể sử dụng để thanh toán. Nếu tỷ số này nhỏ hơn 1 thì có nghĩa là doanh nghiệp không đủ tài sản có thể sử dụng ngay để thanh toán khoản nợ ngắn hạn sắp đáo hạn. Năm 2010 cứ một đồng nợ của công ty sẽ được đảm bảo bằng 3,1 đồng TS lưu động, do năm 2010 DHG huy động vốn bằng việc phát hành cổ phiếu và huy động vốn đầu tư của nhà nước. Tuy nhiên, tỷ số này ở năm 2011 giảm xuống còn 2,7 lần và trong năm 2012 tỷ số thanh toán hiện hành của công ty là 2,8 lần. Mặc dù tỷ số này tăng giảm không ổn định nhưng vẫn rất tốt vì thông thường thì 1 đồng nợ phải được đảm bảo bằng ít nhất 2 lần TS lưu động. Qua bảng 4.12 cho ta thấy trong 6 tháng đầu năm 2012 cứ một đồng nợ của công ty sẽ được đảm bảo bằng 2,7 đồng TS lưu động, đến 6 tháng đầu năm 2013 tỷ số này giảm xuống còn 2,4 lần. Tỷ số này tuy có giảm nhưng vẫn còn ở mức chấp nhận được, đối với công ty là tốt, nợ được đảm bảo sẽ được thanh toán ngay khi đáo hạn. Tóm lại, với tỷ số thanh toán hiện hành như thế này thì công ty có đủ tài sản, đủ khả năng để thanh toán khoản nợ ngắn hạn sắp đáo hạn.  Tỷ số thanh toán nhanh Là một tỷ số tài chính dùng đo khả năng huy động tài sản lưu động của một doanh nghiệp để thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp đó. Tỷ số này phản ánh khả năng của doanh nghiệp trong việc thanh toán ngay các khoản ngắn hạn. Tỷ số này được cho là một thước đo thô thiển và võ đoán bởi vì nó loại trừ giá trị hàng tồn kho nhưng trong nhiều trường hợp doanh nghiệp sẵn sàng bán dưới giá trị sổ sách các khoản hàng tồn kho để biến thành tiền mặt thật nhanh, và bởi vì thường thì doanh nghiệp dùng tiền bán các tài sản lưu động để tái đầu tư. Khả năng thanh toán của công ty trong năm 2010 là tốt nhất 2,3 lần, đến năm 2011 có giảm xuống còn 1,8 lần và đến năm 2012 thì giảm còn 2,0 lần. Nguyên nhân của sự biến động này là do qui mô sản xuất được mở rộng, công ty muốn tăng khả năng tiêu thụ nên đầu tư vào HTK , nên sản xuất ra nhiều sản phẩm làm cho HTK tăng và nguyên liệu dùng để sản xuất hàng hóa trong kho cũng tăng lên dẫn đến khả năng chuyển thành tiền để thanh toán cho 66 các khoản nợ ngắn hạn giảm xuống nhưng vẫn ở mức cao và hoàn toàn có thể chấp nhận được. Tỷ số thanh toán nhanh 6 tháng đầu năm 2013 không thay đổi so với 6 tháng đầu năm 2012, thể hiện được hiệu quả của DHG trong việc làm tăng tổng TS ngắn hạn và giảm khoản nợ vay ngắn hạn của công ty 4.3.3 Các tỷ số hoạt động Tình hình hoạt động của công ty được thể hiện qua một số chỉ tiêu sau: Vòng quay hàng tồn kho, vòng quay TS ngắn hạn, vòng quay TSCĐ, vòng quay tổng TS. Quá trình luân chuyển đối với một công ty rất quan trọng, nếu quá trình luân chuyển vốn ngắn thì với một đồng vốn ít hơn có thể tạo ra hiệu quả như vậy hoặc cũng với một đồng vốn có thê tạo ra hiệu quả cao hơn. Do vậy, đối với một công ty thì việc quay nhanh đồng vốn của mình là rất quan trọng. 67 Bảng 4.13 Phân tích các tỷ số hoạt động của DHG qua ba năm (2011-2012) và 6 tháng đầu năm 2012-2013 Chỉ tiêu ĐVT Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 6 tháng đầu năm 2012 6 tháng đầu năm 2013 1. Giá vốn hàng bán Triệu đồng 1.015.993 1.282.117 1.487.278 686.309 833.578 2. Hàng tồn kho Triệu đồng 347.100 515.191 511.841 596.425 597.997 3. Doanh thu thuần Triệu đồng 2.034.525 2.490.880 2.931.076 1.311.898 1.549.692 4. TS lưu động Triệu đồng 1.442.034 1.490.691 1.817.659 1.694.869 1.983.648 5. TSCĐ Triệu đồng 303.438 459.454 517.134 492.671 567.939 6. Tổng TS Triệu đồng 1.819.735 1.995.706 2.378.264 2.232.348 2.595.011 Lần 3,1 2,9 2,9 1,2 1,4 Vòng quay TSCĐ (3)/(TSCĐ bq) Lần 7,5 6,5 6,0 3,1 2,9 Vòng quay TS lưu động (3)/(TSLĐ bq) Lần 1,5 1,7 1,8 0,8 0,8 Vòng quay tổng TS Lần 1,2 1,3 1,3 0,6 0,6 Vòng quay HTK (1)/(HTK bq) (3)/(tổng TS bq) (Nguồn: báo cáo tài chính hợp nhất 2010-2011-2012 của DHG) 68  Vòng quay hàng tồn kho Hệ số vòng quay hàng tồn kho thể hiện khả năng quản trị hàng tồn kho. Vòng quay hàng tồn kho là số lần mà hàng hóa tồn kho bình quân luân chuyển trong kỳ. Qua bảng 4.13 ta thấy số vòng quay HTK giảm qua ba năm. Số vòng giảm xuống là do công ty mở rộng qui mô sản xuất nên lượng thành phẩm trong kho và lượng nguyên liệu, vật liệu để sản xuất cũng tăng qua ba năm. Ta thấy rằng số vòng quay hàng tồn kho qua ba có xu hướng giảm thể hiện hiệu quả quản lí hàng tồn kho của công ty là không cao, đồng vốn của công ty bị đọng lại đồng thời phát sinh thêm một số chi phí như: chi phí bảo quản nguyên liệu, thành phẩm, chi phí lưu kho và có thể bị hao hụt. Tuy nhiên, hệ số này giảm dần có nghĩa là lượng hàng dự trữ trong kho nhiều, nếu nhu cầu thị trường tăng đột ngột thì doanh nghiệp kịp thời cung ứng, không bị mất khách hàng và không bị đối thủ cạnh tranh giành thị phần. Hơn nữa, dự trữ nguyên liệu vật liệu đầu vào cho các khâu sản xuất đủ có thể khiến dây chuyền sản xuất không bị ngưng trệ. Vì Dược Hậu giang là công ty sản xuất nên hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản ngắn hạn, điều này cũng là bình thường vì qua phân tích ở trên ta thấy tình hình tài chính của công ty khá mạnh. Công ty có thể chủ động về vốn, do vốn chủ sở hữu không ngừng tăng qua ba năm, do đó công ty không lo bị ứ đọng vốn do hàng tồn kho nhiều. Hàng tồn kho cũng có thể là chiến lược kinh doanh của công ty, vì hàng tồn kho chủ yếu là nguyên vật liệu nên với lượng nguyên vật liệu có được trong kho công ty có thể tránh được sự biến động về giá trong thời gian khủng hoảng kinh tế này. Nhưng công ty cũng cần có những biện pháp để hàng hóa và nguyên vật liệu không tồn ở kho quá lâu. Số vòng quay HTK trong 6 tháng đầu năm 2013 tăng so với cùng kỳ năm trước. Điều này cho thấy công ty đã giảm lượng hàng tồn kho, sản xuất đáp ứng đủ nhu cầu tiêu dùng không gây tồn kho nhiều tránh được việc ứ đọng vốn và phát sinh những chi phí bảo quản, lưu kho…, cho thấy hiệu quả tốt trong việc quản lý hàng tồn kho.  Vòng quay tài sản cố định Ta thấy được vòng quay TSCĐ giảm qua ba năm, năm 2010 là 7,5 lần, tức một đồng TSCĐ tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra 7,5 đồng doanh thu. Năm 2011 một đồng TSCĐ tham gia vào quá trình sản xuất tạo ra được 6,5 đồng doanh thu và năm 2012 thì một đồng TSCĐ chỉ tạo ra được 6,0 đồng doanh thu. Chỉ số này giảm xuống thể hiện việc công ty chưa 69 sử dụng có hiệu quả TSCĐ, chưa tận dụng hết năng suất của TSCĐ làm cho việc thu hồi vốn của công ty không nhanh.  Vòng quay tài sản lưu động Vòng quay TS lưu động tăng qua ba năm, cụ thể năm 2010 cứ một đồng TS lưu động tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra 1,5 đồng doanh thu, năm 2011 một đồng TS lưu động sẽ tạo ra 1,7 đồng doanh thu, năm 2012 vòng quay TS lưu động tăng lên 1,8 lần. Công ty sử dụng TS lưu động thực sự có hiệu quả. Quá trình vận động của tài sản lưu động bắt đầu từ việc dùng tiền tệ mua sắm vật tư dự trữ cho sản xuất, tiến hành sản xuất và khi sản xuất xong doanh nghiệp tổ chức tiêu thụ để thu về một số vốn dưới hình thái tiền tệ ban đầu với giá trị tăng thêm. Mỗi lần vận động như vậy được gọi là một vòng luân chuyển của tài sản lưu động (vòng quay TS lưu động). Doanh nghiệp sử dụng vốn đó càng có hiệu quả bao nhiêu thì càng có thể sản xuất và tiêu thụ sản phẩm nhiều bấy nhiêu. Điều này cho thấy công ty không sử dụng lãng phí tài sản lưu động, tốc độ luân chuyển tài sản lưu động cao có thể làm tăng mức sinh lợi, giúp kiểm soát được tài sản lưu động chặt chẽ hơn làm cho khả năng tổ chức sản xuất kinh doanh, khả năng thanh toán tốt hơn. Vòng quay TS lưu động trong 6 tháng đầu năm 2013 không thay đổi so với 6 tháng đầu năm 2012, một đồng TS lưu động tham gia quá trình sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra 0,8 đồng doanh thu. Điều này chứng tỏ sản phẩm sản xuất ra và được tiêu thụ nhiều, tuy nhiên tỷ số này vẫn còn thấp.  Vòng quay tổng tài sản Vòng quay tổng TS cũng tăng qua ba năm, năm 2010 cứ một đồng tổng TS sẽ tạo ra 1,2 đồng doanh thu. Năm 2012 một đồng tổng TS tạo ra 1,3 đồng doanh thu. Chỉ số này không ngừng tăng chứng tỏ hiệu quả sử dụng TS càng cao. Vì TS lưu động chiếm tỷ trọng lớn trong tổng TS nên mặc dù vòng quay TSCĐ giảm nhưng vòng quay tổng TS vẫn tăng. Công ty cần quan tâm hơn nữa hiệu quả sử dụng TS nhất là hiệu quả sử dụng TSCĐ. Vòng quay tổng TS cũng không thay đổi trong 6 tháng đầu năm 2013 vẫn ở mức 0,6 lần, tức một đồng TS tạo ra được 0,6 đồng doanh thu. Nhìn chung, 6 tháng đầu năm 2013 hiệu quả sử dụng TS của DHG không có sự thay đổi nhiều so với 6 tháng đầu năm 2012. 4.3.4 Các tỷ số khả năng sinh lời Qua việc phân tích các chỉ tiêu về tình hình công nợ, về khả năng thanh toán, các chỉ tiêu về tỷ số hoạt động đã cho thấy được mức độ rủi ro cũng như những lợi ích mà chủ sở hữu của công ty có thể nhận được để có thể giúp họ 70 quyết định việc có nên tiếp tục đầu tư nữa không, nhưng còn đối đầu tư bên ngoài thì những chỉ tiêu trên chỉ phần nào ảnh hưởng đến quyết định của họ. Những nhân tố ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư là những chỉ tiêu về khả năng tạo ra lợi nhuận, để hiểu sâu hơn chúng ta cùng phân tích những chỉ tiêu sau: 71 Bảng 4.14 Phân tích các tỷ số khả năng sinh lời cuả DHG qua ba năm (2010-2012) và 6 tháng đầu năm 2012-2013 Chỉ tiêu ĐVT Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 6 tháng đầu năm 2012 6 tháng đầu năm 2013 1. LN ròng Triệu đồng 383.335 419.762 491.293 262.839 244.521 2. Tổng doanh thu Triệu đồng 2.102.046 2.569.654 4.432.708 1.346.447 1.942.904 3. Tổng TS Triệu đồng 1.819.735 1.995.706 2.378.264 2.232.348 2.595.011 4. VCSH Triệu đồng 1.289.037 1.393.457 1.703.469 1.540.381 1.748.762 Tỷ số LNR/DT (ROS) (1)/(2) Lần 0,18 0,16 0,16 0,19 0,13 Tỷ số LNR/TTS (ROA) (1)/TTSbq Lần 0,22 0,22 0,22 0,12 0,10 Tỷ số LNR/VCSH (ROE) (1)/VCSH bq Lần 0,33 0,31 0,32 0,19 0,15 (Nguồn: báo cáo tài chính hợp nhất 2010-2011-2012 của DHG) 72  Tỷ số LNR/DT (ROS) Qua bảng 4.14 ta thấy năm 2010 cứ một đồng DT tạo ra được 0,18 đồng LN, tức LN chiếm 18% trong doanh thu, năm 2011 và năm 2012 tỷ số này giảm nhẹ, cứ một đồng DT từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ sẽ tạo ra được 0,16 đồng LN, tức LN chiếm 16% trong doanh thu. Tuy nhiên, giá nguyên vật liệu đầu vào tăng nhẹ, làm cho giá vốn hàng bán tăng. Ngoài ra việc mở rộng qui mô sản xuất cũng như việc mở rộng thị trường tiêu thụ là cho chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp và chi phí khác tăng. Doanh thu của công ty mặc dù tăng qua ba năm nhưng tốc độ tăng của chi phí nhanh hơn tốc độ tăng của doanh thu nên dẫn đến tỷ suất LNR/DT giảm. Như vậy, tỷ số này dương chứng tỏ công ty kinh doanh có lãi, tỷ suất này càng cao thì càng có lợi cho chủ sở hữu của công ty cũng như nhà đầu tư bên ngoài. Ta cũng thấy tỷ số này qua ba năm là tương đối cao, điều này đồng nghĩa với việc khả năng tiêu thụ sản phẩm của công ty tốt làm tăng doanh thu.  Tỷ số LNR/TTS (ROA) Ta thấy được tỷ số LNR/TTS không thay đổi qua ba năm, cứ một đồng doanh thu sẽ tạo ra được 0,22 đồng lợi nhuận, tức lợi nhuận chiếm 22% trong tổng tài sản, chứng tỏ doanh nghiệp làm ăn có lãi. Tỷ số càng cao cho thấy doanh nghiệp làm ăn càng hiệu quả. Công ty đã sử dụng hết công suất của TS, thể hiện được hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản để tạo ra thu nhập của công ty.  Tỷ số LNR/VCSH (ROE) Năm 2011 tỷ số LNR/VCSH có giảm nhẹ so với năm 2010, lúc này một đồng vốn bỏ ra thì nhà đầu tư thu được 0,31 đồng cổ tức, năm 2012 tỷ số này tăng lên nhưng vẫn không bằng năm 2010, một đồng vốn bỏ ra nhà đầu tư thu được 0,32 đồng cổ tức. Các khoản chi phí tăng làm cho tốc độ tăng của LN chậm lại. VCSH của công ty trong năm 2010 là 70,70% và trong năm 2012 là 71,44% chiếm tỷ trọng cao trong tổng nguồn vốn, như vậy qua ba năm thì VCSH tạo ra LN có giảm. Tuy cổ tức của nhà đầu tư có giảm nhưng nhà đầu tư vẫn nhận được phần cổ tức ở mức cao là 30%. Tóm lại các tỷ số khả năng sinh lời có xu hướng giảm nhẹ và không thay đổi nhiều qua ba năm, lợi nhuận thu về vẫn tăng nhưng tốc độ này lại chậm. Hiệu quả sử dụng TS chưa cao nên TS và VCSH chưa tạo ra LN tối ưu. Qua bảng 4.23 ta thấy các tỷ số khả năng sinh lời của DHG qua 6 tháng đầu năm 2013 đều giảm so với 6 tháng đầu năm 2012. Cho thấy trong 6 tháng đầu năm 2013 khả năng sinh lợi của công ty giảm, công ty chưa sử dụng có hiệu quả các nguồn lực hiện có. Mặc dù tiêu thụ được nhiều sản phẩm nhưng chi phí lại tăng cao, công ty cần có biện pháp tốt hơn để thắt chặt chi phí. Cứ một đồng doanh thu tạo ra 0,13 đồng lợi nhuận, giảm 0,06 lần. Tỷ số LNR/DT giảm kéo theo tỷ số LNR/TTS cũng giảm, cứ một đồng TS tạo ra 0,10 đồng doanh thu giảm 0,02 lần. Tỷ số LNR/VCSH cũng giảm 0,04 lần. Do lợi nhuận ròng giảm mà doanh thu, tổng tài sản và vốn chủ sở hữu đều tăng nên làm cho các tỷ số này giảm. 73 4.3.5 Phương trình Dupont Để hiểu rõ tình tài chính của một công ty thì chúng ta không những phân tích các tỷ số tài chính, mà chúng ta cũng có thể biết rõ tình hình tài chính thông qua việc phân tích sơ đồ DUPONT (Sơ đồ trang 65). Qua sơ đồ DUPONT (trang 65) ta thấy khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu là chỉ tiêu quan trọng, chỉt iêu này phản ánh khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu nói riêng và khả năng sinh lời của toàn bộ vốn của công ty nói chung. Thông qua chỉ tiêu này, người phân tích có thể đánh giá được khả năng sinh lời và hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty. Nhìn vào bậc thứ nhất của sơ đồ DUPONT (trang 65) chúng ta thấy ROE có xu hướng giảm, từ 33% giảm xuống còn 32% tức năm 2012 ROE giảm xuống nhưng chỉ giảm 1% so với năm 2010. Ta thấy tuy ROE có giảm nhưng vẫn còn ở mức cao trên 30% và vẫn có thể chấp nhận được, tức nhà đầu tư có thể nhận được trên 30% lợi nhuận trên số vốn bỏ ra. Nguyên nhân làm cho tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu giảm là do vốn chủ sở hữu tăng, vốn chủ sở hữu năm 2011 là 1.381.546 triệu đồng, tăng 7,91%, vốn chủ sở hữu năm 2012 là 1.687.719 triệu đồng tăng 22,16%, vốn chủ sở hữu tăng chủ yếu là do vốn góp của các cổ đông, vốn góp của nhà nước và việc phát hành thêm cổ phiếu của công ty. Vốn chủ sở hữu tăng lên thì công ty không cần trả nhiều tiền cho việc đi vay, đồng thời việc huy động vốn cũng được dễ dàng, nhưng ngược lại các chủ sở hữu sẽ bị giảm đi phần lợi nhuận nhận được. Như vậy, cơ cấu vốn của công ty nghiêng dần về vốn chủ sở hữu. Nhìn vào bậc thứ hai của sơ đồ trên ta thấy để có được mức lợi nhuận như vậy, chúng ta xét đến những nhân tố cấu thành nên ROE. Các nhân tố cấu thành nên ROE bao gồm: tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản (ROA) và hệ số vốn chủ sở hữu. Quan sát vào sơ đồ ta thấy qua ba năm thì ROA không đổi nhưng vẫn còn ở mức cao, tức 1 đồng tài sản bỏ ra ta vẫn thu về trên 22% lợi nhuận. Như vậy, ROE giảm một phần là do tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản không thay đổi mà các tỷ số khác lại giảm. Đồng thời tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu giảm là do hệ số vốn tự có giảm, hệ số vốn tự có giảm từ 1,42 lần xuống còn 1,41 lần. Nhìn vào bậc thứ ba của sơ đồ trên ta thấy tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản là do hai nhân tố cấu thành bao gồm: tỷ số lợi nhuận trên doanh thu và vòng quay tổng tài sản. Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu giảm nhẹ qua ba năm từ 18% xuống còn 16%. Sở dĩ ROS giảm nhẹ là do tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế thấp hơn tốc độ tăng của doanh thu thuần, nhìn vào những bậc tiếp theo của sơ đồ ta thấy nguyên nhân làm cho lợi nhuận sau thuế tăng chậm hơn doanh thu là do các loại chi phí như: giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lí doanh nghiệp, chi phí tài chính, chi phí khác và chi phí thuế thu nhập đều tăng nhanh, trong khi đó tổng doanh thu tăng không đủ để bù đắp cho sự tăng lên của chi phí, do đó làm cho lợi nhuận sau thuế giảm. Chi phí tăng nhanh như vậy trước hết phải nói đến sự tăng giá của nguyên vật liệu làm cho giá vốn tăng lên, thêm vào đó do Dược Hậu giang đang mở rộng thị trường tiêu thụ ở khắp ba miền Bắc- Trung - Nam, chính sách bán hàng trong những hiệu thuốc tư nhân cũng như bệnh viện nới rộng, nên làm cho chi phí bán hàng và chi phí quản lí doanh nghiệp tăng 1,5 lần so với năm 2010. Vậy, tổng chi phí tăng làm cho lợi 74 nhuận tăng không nhiều, do đó góp phần làm lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu giảm nhẹ. 75 ROE: 33%; ROA: 22%; 22%; 31%; 32% Tổng TS/ VCSH 1,42; 1,44; 1,41 22% LN/DTT (ROS) 18%; 16%; 16% Doanh thu thuần 2.034.525; 2.490.880; 2.931.076 Tổng chi phí 1.697.433; 2.071.402; 2.521.726 GVHB 1.015.993; 1.282.117; 1.487.278 CP BH 483.630; 558.863; 709.601 CP khác 8.224; 15.391; 8.344 DT/Tổng TS (VQTTS) 1,2; 1,3; 1,3 Lợi nhuận sau thuế 383.335; 419.762; 491.293 Doanh thu thuần 2.034.525; 2.490.880; 2.931.076 : Tổng doanh thu 2.052.247; 2.510.825; 2.949.286 Tổng TS 1.819.735; 1.995.706; 2.387.264 Tài sản cố định 303.438; 459.454; 517.134 CP tài chính 3.408; 7.183; 4.453 Các khoản phải thu 446.198; 489.939; 574.319 CP QLDN 134.944; 185.188; 218.227 Hàng tồn kho 347.100; 515.191; 511.841 Tài sản lưu động 1.442.034; 1.490.691; 1.817.659 Tiền mặt 286.506; 343.614; 179.126 Đầu tư ngắn hạn CP thuế TNDN 51.234; 72.904; 93.823 (Nguồn: Bảng CĐKT và BCKQK của DHG, phòng Quản trị tài chính) Hình 4.3 Sơ đồ DUPONT 76 Chú thích: số liệu năm 2010, 2011, 2012 Đơn vị tính: triệu đồng Chúng ta cùng nhìn vào chỉ tiêu vòng quay tổng tài sản trên sơ đồ, vòng quay tổng tài sản tăng qua ba năm, năm 2010 là 1,2 lần và năm 2011 và năm 2012 là 1,3 lần, tăng 0,1 lần. Nguyên nhân vòng quay tổng tài sản tăng là do tốc độ tăng của tài sản chậm hơn của doanh thu thuần, tổng tài sản năm 2011 tăng 9,67%, năm 2012 tăng 19,17%, trong khi đó doanh thu thuần năm 2011 tăng 22,43%, năm 2012 tăng 17,6%. Mặc dù năm 2012 tốc độ tăng của doanh thu thuần chậm hơn so với tốc độ tăng của tổng tài sản, nhưng tốc độ tăng nhỏ nên chỉ làm cho vòng quay tổng tài sản tăng chậm. Nhìn vào số liệu trên sơ đồ ta thấy tổng tài sản tăng lên chứng tỏ qui mô sản xuất của công ty được mở rộng, tài sản cố định và lưu động đều tăng. Nhưng chủ yếu là sự tăng lên của tài sản lưu động, trong đó phải nói đến sự tăng nhanh của các khoản tương đương tiền, vì công ty đã tăng đầu tư ngắn hạn vào các công ty con, công ty liên kết, đây là khoản đầu tư có khả năng chuyển đổi thành tiền dễ dàng và ít rủi ro lại có thể gúp công ty tạo ra lợi nhuận cao hơn so với việc gởi ngân hàng hay để tại quỹ tiền mặt của công ty. Công ty đã và đang có chính sách mở rộng thị trường thành công nên công ty phải thu tiền hàng của nhiều chi nhánh, hiệu thuốc nên khoản phải thu qua ba năm cũng tăng lên, tuy vậy tài sản ngắn hạn vẫn tăng chậm hơn sự tăng lên của doanh thu thuần, do đó vòng quay tổng tài sản chỉ tăng nhẹ. Như vậy, qua sơ đồ ta có thể thấy doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế liên tục tăng qua ba năm, lợi nhuận mà chủ sở hữu nhận được trên 30% số vốn bỏ ra, tuy có giảm nhưng vẫn ở mức cao, qua đó ta thấy được vốn chủ sở hữu của công ty tăng lên và công ty sử dụng nguồn vốn này là chủ yếu, công ty vẫn sử dụng nguồn vốn đi vay nhưng không phải là chủ yếu, điều này giúp cho công ty có thể đi vay nợ từ bên ngoài một cách dễ dàng, nhà đầu tư cũng có thể yên tâm với đồng vốn của họ khi họ đầu tư vào Dược Hậu giang. Các nhà đầu tư yên tâm không chỉ vì công ty sử dụng nguồn vốn là chủ yếu, mà thông qua sơ đồ cũng có thể thấy được qui mô sản xuất của công ty đang được mở rộng, tuy chi phí có tăng nhưng vẫn có thể chấp nhận được, lợi nhuận các nhà đầu tư luôn được đảm bảo. 77 CHƯƠNG 5 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 5.1 NHẬN XÉT Công ty cổ phần Dược Hậu Giang đã đạt được những thành công đáng kể, quy mô được mở rộng, thêm nhiều lĩnh vực sản xuất kinh doanh được đầu tư và phát triển. Dược phẩm chính là lĩnh vực kinh doanh chính đã giúp Dược Hậu Giang vươn lên vị trí dẫn đầu. Đến nay công ty đã là một trong những tập đoàn kinh doanh dược phẩm lớn ở thị trường trong nước. Vì vậy mà những nhân tố ảnh hưởng đến kết quả cũng như hiệu quả kinh doanh sẽ có tác động không nhỏ đến doanh nghiệp. Việc công ty áp dụng những phương pháp quản lý đúng đắn, hiện đại kết hợp với kinh nghiệm đã tạo nên những thành công đáng kể. Với chiến lược luôn đặt niềm tin của người tiêu dùng đối với các sản phẩm của công ty lên hàng đầu, tạo mối quan hệ uy tín vững vàng với các nhà đầu tư, có chính sách đãi ngộ tốt với người lao động đã tạo thế vững chắc cho Dược Hậu Giang phát triển. Cùng với những thế mạnh của công ty là những cơ hội đang mở ra, nhu cầu sử dụng thuốc của người tiêu dùng ngày càng cao trong khi đó thị trường vẫn chưa đáp ứng đủ. Thị trường tiềm năng này sẽ còn tăng nhanh trong tương lai, nhà nước đã khuyến khích phát triển các mặt hàng thuốc trong nước và kêu gọi mọi người sử dụng thuốc nội, với mục tiêu đến năm 2015 giá trị thuốc trong nước sẽ đáp ứng được nhu cầu điều trị. Bên cạnh đó, Dược Hậu Giang còn tồn tại những điểm yếu cần phải khắc phục để có thể vượt qua những thử thách, khó khăn trong tương lai. Đa số dược liệu dùng để sản xuất là nhập khẩu từ nước ngoài. Tuy có xuất khẩu thuốc nhưng vẫn còn hạn chế và không đem lại lợi nhuận như mong muốn. Giá cả đầu vào ngày càng tăng cao, các chi phí sản xuất cũng không ngừng tăng lên nhưng giá thành phẩm thì không được tăng do bị nhà nước quản lý giá vì đây là mặt hàng thiết yếu. Trước những thuận lợi và khó khăn, Dược Hậu Giang phải chú trọng hoạt động kinh doanh chính của công ty không phải chỉ là số lượng như tăng trưởng doanh thu, mở rộng quy mô vốn mà còn phải phát triển về chất lượng hay nói cách khác là hiệu quả sản xuất kinh doanh. 5.1.1 Những mặt công ty đã đạt được 78 * Về cơ cấu nguồn vốn Lúc này chính sách của công ty là không sử dụng nguồn vốn đi vay để đầu tư vào tài sản cố định, vì dùng nợ ngắn hạn để đầu tư vào tài sản cố định thì thời gian thu hồi lâu, có thể thể gặp bất lợi. Do đó công ty huy động từ nguồn vốn chủ sở hữu để đầu tư sẽ an toàn hơn, chủ động hơn trong việc sử dụng nguồn vốn, đồng thời với cơ cấu vốn mà vốn chủ sở hữu chiếm tỷ lệ cao sẽ có lợi cho công ty rất nhiều trong việc khẳng định thế mạnh tài chính của công ty mình. Với thế mạnh tài chính như vậy công ty sẽ dễ dàng hơn trong việc thu hút đầu tư từ bên ngoài cũng như đi vay vốn khi cần thiết. * Lợi nhuận sau thuế Qua phân tích ở trên ta thấy lợi nhuận sau thuế của công ty liên tục tăng. Lợi nhuận sau thuế liên tục tăng là do Ban quản trị công ty cũng như toàn bộ nhân viên cố gắng để tăng doanh thu. Lợi nhuận sau thuế là chỉ tiêu rất được các nhà đầu tư quan tâm, vì khi một công ty hoạt động tốt thì lợi nhuận luôn tăng và khi họ đầu tư thì chắc chắn họ sẽ thu được lợi nhuận. Ngoài ra, lợi nhuận sau thuế tăng cũng góp phần làm cho khả năng tài chính của công ty ngày càng mạnh hơn. * Về việc lập các quỹ Qua ba năm công ty luôn chú trọng việc lập quỹ dự phòng tài chính, đồng thời với chủ trương của Ban lãnh đạo công ty là luôn quan tâm đến đời sống vật chất và tin thần của công nhân viên trong công ty, do đó quỹ dự phòng trợ cấp mất việc không ngừng được bổ sung. Thêm vào đó quỹ khen thưởng phúc lợi cũng tăng đáng kể, nhờ có quỹ này mà công nhân viên hăng hái thi đua trong sản xuất kinh doanh, phát huy được tinh thần hết mình phục vụ cho công ty, mong bản thân cũng như công ty có thể đạt được những thành tích. * Về khả năng thanh toán Qua ba năm công ty luôn cố gắng cải thiện khả năng thanh toán của mình, mặc dù khả năng thanh toán qua ba năm không tăng nhưng vẫn duy trì trên mức giới hạn. Với khả năng thanh toán này các nhà đầu tư bên ngoài có thể hoàn toàn yên tâm với đồng vốn của mình. Khi đầu tư vào một công ty thì các chỉ tiêu mà các nhà đầu tư quan tâm là cơ cấu vốn, tình hình lợi nhuận và khả năng thanh toán của công ty. Như vậy, với những tình hình cơ cấu vốn, khả năng sinh lợi của công ty và khả năng thanh toán thì công ty hoàn toàn có thể khẳng định thế mạnh tài chính của mình. 5.1.2 Những mặt còn tồn tại 79 * Về khoản phải thu Khoản phải thu của công ty tăng liên tục qua ba năm. Năm 2011 khoản phải thu tăng 9,8%, đến năm 2012 khoản phải thu tăng 17,22%. Trong đó, chủ yếu là khoản phải thu tiền hàng của các hiệu thuốc, khoản công ty cho mượn tiền và khoản tài trợ. Sở dĩ khoản phải thu liên tục tăng là do công ty đang mở rộng thị trường tiêu thụ, thị trường tiêu thụ được mở rộng nên các chi nhánh hiệu thuốc chưa trả tiền kịp, đồng thời do chính sách mở rộng thị trường của công ty nên công ty đã nới rộng đối với việc thu tiền hàng của khách hàng. Khoản phải thu liên tục tăng như vậy có thể sẽ không có lợi cho công ty vì từ đó công ty có thể bị chiếm dụng vốn. Do vậy, công ty cần chú ý nhiều hơn nữa trong công tác thu tiền hàng từ các chi nhánh, hiệu thuốc. * Về chi phí Qua phân tích trên ta thấy tổng chi phí qua ba năm tăng lên, điều này làm cho lợi nhuận chỉ tăng nhẹ. Tổng chi phí tăng là do những khoản chi phí như: chi phí mua nguyên vật liệu để sản xuất thuốc, chi phí bán hàng cụ thể là những khoản chi cho nhân viên, chi phí dịch vụ mua ngoài, chi phí quản lí doanh nghiệp và chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp tăng. Nhìn vào sơ đồ DUPONT ta có thể thấy được những khoản chi phí này qua ba năm tăng gần gấp đôi, điều này kéo theo tổng chi phí qua ba năm cũng tăng gần gấp đôi. Chi phí tăng làm cho lợi nhuận tăng chậm lại. Vậy trong hoạt động sản xuất kinh doanh nếu chi phí tăng lên sẽ ảnh hương trực tiếp đến lợi nhuận, do đó công ty cần có những biện pháp để hạn chế chi phí tăng lên. * Về hàng tồn kho Các phân xưởng sản xuất cần nắm rõ kế hoạch sản xuất của công ty để có kế hoạch dự trữ những nguyên liệu nào cho hợp lý. Đồng thời thủ kho phải thường xuyên theo dõi số lượng thành phẩm cũng như nguyên liệu trong kho để kịp thời báo cáo. Bên cạnh đó cần phải tránh việc thành phẩm hay nguyên liệu bị hư hao, mất phẩm chất và thiếu hụt. Công ty cần tăng cường những chương trình quảng bá giới thiệu sản phẩm, tăng cường công tác khuyến mãi khi mua sản phẩm nhiều sẽ có quà tặng mang biểu tượng DHG. Qua đó, công ty có thể nhanh chóng giảm lượng thành phẩm tồn trong kho. Xác định những hợp đồng hay những mặt hàng mà thị trường cần để sản xuất nhằm luôn đảm bảo có hàng hóa cung cấp, tránh sản xuất hàng loạt dẫn đến thành phẩm tồn kho nhiều. Không ngừng tìm kiếm nguồn nguyên liệu 80 thay thế trong nước để sản xuất mà không phải dự trữ nguyên liệu trong kho do phải mua trước từ thị trường nước ngoài. 5.2 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 5.2.1. Về việc quản lí khoản phải thu Để tăng cường hơn nữa trong công tác thu tiền hàng hóa từ những Đại lý, Chi nhánh, Hiệu thuốc, và việc trả tiền hàng trước cho khách hàng ngoài nước và trong nước của công ty, tránh tình trạng công ty bị chiếm dụng vốn, công ty cần có những biện pháp sau: Việc mở rộng thời hạn thu tiền hàng của các Đại lý, Chi nhánh, Hiệu thuốc sẽ làm tăng doanh thu và tăng lợi nhuận, nhưng bên cạnh đó cũng phát sinh thêm một số khoản chi phí, và cũng có thể phát sinh nợ khó đòi. Do đó, để hạn chế bớt thời gian thanh toán tiền hàng công ty nên có chính sách khuyến khích việc thanh toán tiền hàng nhanh bằng cách tăng chiết khấu thanh toán. Nhưng tăng ở mức vừa phải và công ty cần phải cân nhắc giữa số tiền mất do chiết khấu, với số tiền công ty bị mất do việc bị chiếm dụng vốn. Kế toán công nợ cần phải theo dõi chặt chẽ những khoản nợ đã đến hạn và thường xuyên nhắc nhở những Chi nhánh, Đại lý hay Hiệu thuốc nhanh chóng thanh toán tiền hàng. Đồng thời công ty cần có kế hoạch để thu hồi những khoản nợ này. Công ty nên phân công cho một số nhân viên kế toán công nợ chuyên phân tích, xác định uy tín, khả năng thanh toán của khách hàng trước khi có quyết định cho kéo dài thời gian thanh toán. Đồng thời, những nhân viên này thường xuyên theo dõi món nợ có vấn đề và sớm có biện pháp thu hồi. Công ty nên kí những hợp đồng với khách hàng trong đó đưa vào một sốràng buộc trong thanh toán và sẽ có những ưu đãi đối với những khách hàng thanh toán tiền sớm. Như vậy, vừa giúp thu hồi được nợ nhanh vừa giúp cho chương trình khuyến mãi của công ty thêm sinh động. Công ty nên hạn chế thanh toán tiền hàng trước cho những món hàng nhập khẩu từ nước ngoài cũng như việc trả tiền trước cho việc mua hàng hóa của một số khách hàng trong nước. Công ty cần xác định kĩ đối với những khoản nào cần thanh toán cho người bán trước và những khoản nào chưa thực sự cần thiết thì công ty không nên trả tiền trước. Mà công ty có thể kí những hợp đồng đặt hàng trước, và kí quỹ L/C đối với một số mặt hàng cần nhập khẩu. 5.2.2 Về chi phí Sự ổn định và chất lượng của nguồn hàng tốt sẽ cho phép doanh nghiệp giảm được chi phí, nâng cao được chất lượng sản phẩm hàng hoá của doanh nghiệp... góp phần làm giảm giá thành sản phẩm đầu ra của doanh nghiệp. Do vậy doanh nghiệp cần phải tạo các mối quan hệ thân thiện đối với các nhà 81 cung cấp cho mình, đồng thời doanh nghiệp phải tìm kiếm nguồn cung cấp với giá rẻ, đa dạng hoá nguồn hàng và nguồn cung cấp để có được nguồn hàng và nguồn cung cấp đầu vào ổn định có chất lượng. Công ty cần dự trữ một số loại nguyên liệu thực sự khan hiếm, đồng thời công ty nên thương lượng với những nhà cung cấp về giá và kí hợp đồng mua hàng với trong một thời gian nhất định hoặc cả năm để tránh biến động về giá làm giá vốn hàng bán tăng. Công ty nên hạn chế lập những khoản dự phòng quá lớn như dự phòng giảm giá đầu tư chứng khoán, bằng cách tìm hiểu công ty đó thật kĩ rồi mới có quyết định mua cổ phiếu của công ty đó. Đồng thời có thường xuyên nhắc nhở các Đại lý, Chi nhánh, Hiệu thuốc thanh toán tiền hàng để tránh việc lập dự phòng quá nhiều. Bằng cách lập kế hoạch và tính toán các khoản chi phí mà doanh nghiệp sẽ phải chi trong kỳ. Xây dựng và phát động ý thức tiết kiệm chi phí cho toàn thể cán bộ công nhân viên trong doanh nghiệp. Dùng các hình thức khuyến khích vật chất cũng như tinh thần để kêu gọi mọi người trong công ty tiết kiệm chi phí kinh doanh, khuyến khích sáng kiến giảm chi phí của mọi người. Ngoài ra để tiết kiệm chi phí thì cũng cần sử dụng một số biện pháp cứng rắn như kỷ luật đối với những trường hợp làm thất thoát chi phí hoặc khai báo chi phí không hợp lệ gian lận... Cần phải thường xuyên kiểm tra và giám sát các chứng từ khai báo về chi phí, có những biện pháp cương quyết, không chấp nhận những khoản chi phí không có chứng từ hợp lệ và vượt quá qui định của Nhà nước. Ngoài ra, công ty cần phải xây dựng định mức chi phí tiêu hao và hoạch định chi phí. Định mức chi phí là khoản chi được định trước bằng cách lập ra những tiêu chuẩn gắn với từng trường hợp hay từng điều kiện làm việc cụ thể. Định mức chi phí không những chỉ ra được các khoản chi dự kiến mà còn xác định nên chi trong trường hợp nào.Tuy nhiên, trong thực tế chi phí luôn thay đổi vì vậy các định mức cần phải được xem xét lại thường xuyên để đảm bảo tính hợp lý của chúng. 5.2.3 Về doanh thu Chú trọng vào việc nâng cao chất lượng hàng hoá và dịch vụ, đa dạng hoá hình thức mẫu mã, tổ chức khai thác tốt nguồn hàng, tổ chức việc dự trữ hàng hoá để sẵn sàng cung cấp khi thị trường cần. Cần xác định giá cả hợp lý để có thể tăng khối lượng tiêu thụ mà vẫn đảm bảo thu được lãi. Cần sử dụng các biện pháp như quảng cáo, khuyến mại... đến khách hàng và người tiêu dùng để tăng doanh số bán. Cần phải lựa chọn địa bàn, xây dựng các cửa hàng, nhà kho nhà xưởng và bố trí mạng lưới phân phối sao cho có thể cung cấp hàng hoá đến cho khách hàng nhanh nhất, đồng thời bố trí mạng lưới phân phối ở địa bàn cho phép cung ứng sản phẩm hàng hoá với khối lượng lớn. Tổ chức tốt quá trình kinh doanh sản phẩm hàng hóa và dịch vụ của công ty. 82 Lựa chọn cơ cấu mặt hàng kinh doanh hợp lý. Cơ cấu mặt hàng kinh doanh của doanh nghiệp có ảnh hưởng tới tình hình tiêu thụ hàng hoá và dịch vụ của doanh nghiệp. Vì vậy, để có thể tăng lợi nhuận của doanh nghiệp thì doanh nghiệp cần phải lựa chọn cho mình một cơ cấu mặt hàng kinh doanh phù hợp cả về số lượng , tỷ trọng của hàng hoá trong cơ cấu, và làm sao cơ cấu đó phải phát huy được những thế mạnh của doanh nghiệp, thu hút được khách hàng đến doanh nghiệp. Lựa chọn cơ cấu mặt hàng kinh doanh hợp lý phù hợp với việc phân đoạn thị trường tiêu thụ mà doanh nghiệp đã phân tích lựa chọn cùng với việc triển khai kế hoạch xúc tiến marketing thu hút khách hàng sẽ mang lại sự thành công cho doanh nghiệp. Tổ chức và lựa chọn phương thức bán phù hợp , phương thức thanh toán thuận tiện, thực hiện nâng cao chất lượng dịch vụ sau bán hàng. Phương thức bán bao gồm bán buôn hay bán lẻ tuỳ thuộc vào ngành hàng mà doanh nghiệp kinh doanh. Song việc lựa chọn phương thức bán hợp lý sẽ đẩy mạnh việc tiêu thụ sản phẩm hàng hoá và dịch vụ của doanh nghiệp. Phương thức thanh toán: thuận tiện nhanh chóng cho người mua sẽ góp phần vào việc khuyến khích khách hàng mua hàng hoá của doanh nghiệp, giảm khoản công nợ khó đòi, như vậy sẽ làm tăng lợi nhuận của doanh nghiệp. Các dịch vụ sau bán hàng như: dịch vụ lắp đặt sửa chữa, hướng dẫn sử dụng... thuận tiện và chất lượng góp phần vào việc thu hút đông đảo khách hàng đến với doanh nghiệp và tăng khối lượng sản phẩm hàng hoá tiêu thụ, làm tăng doanh thu và lợi nhuận đạt được của doanh nghiệp. 83 CHƯƠNG 6 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 6.1 KẾT LUẬN Trước tình hình chịu ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế thế giới hiện nay, có rất nhiều công ty nhỏ cũng như những công ty mới thành lập đã không chống chọi được với những khó khăn, nhất là trong việc tìm đầu ra cho sản phẩm của mình. Trong khi các chi phí đầu vào cho việc sản xuất thì cứ tăng. Các công ty này đã phải ngưng sản xuất hoặc hạn chế sản xuất. Công ty Cổ phần Dược Hậu giang từ khi mới thành lập đến nay rất được sự quan tâm của Nhà nước, cũng như được sự quan tâm của các cấp chính quyền và Sở ban ngành Thành phố Cần Thơ. Thêm vào đó, cùng với sự nỗ lực hết mình của Ban lãnh đạo công ty, toàn thể Cán bộ Công nhân viên trong công ty và sự tín nhiệm của người tiêu dùng trong và ngoài nước. Hiêu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty trong thời gian qua là rất cao, tình hình tài chính của công ty cũng rất tốt. Lợi nhuận của công ty không ngừng tăng lên qua các năm. Khả năng thanh toán của công ty luôn được cải thiện và đảm bảo ngày một tốt hơn. Công ty luôn tăng cường nguồn vốn chủ sở hữu, đảm bảo cơ cấu vốn bảo vệ quyền lợi của các cổ đông. Công ty luôn quan tâm đến đời sống của Cán bộ, Công nhân viên trong công ty, cụ thể bằng việc công ty không ngừng tăng cường cho quỹ dự phòng trợ cấp thôi việc, quỹ khen thưởng phúc lợi. Qui mô sản xuất của công ty không ngừng được mở rộng, thị trường không những được mở rộng trong nước mà còn được mở rộng ra thị trường thế giới. Bên cạnh đó, trình độ quản lý cũng như về mặt công nghệ sản xuất luôn được đổi mới. Hàng loạt những sản phẩm mới thường xuyên được tung ra thị trường. Đặc biệt, Dược Hậu Giang luôn đặt chất lượng sản phẩm lên hàng đầu, phục vụ tốt nhu cầu thuốc của người dân. Dược Hậu giang cần phát huy hơn nữa những thế mạnh của mình. Đồng thời khắc phục những gì mà công ty chưa làm được để sản phẩm của Dược Hậu Giang mãi là sản phẩm dược được khách hàng cũng như các Y bác sĩ tin dùng. 6.2 KIẾN NGHỊ Nhà nước nên chú trọng hơn nữa tới những chính sách khuyến khích những nhà sản xuất sản phẩm dược trong nước, nhằm bình ổn giá cả mặt hàng thuốc. Tăng cường công tác kiểm tra kiểm soát tránh tình trạng hàng nhái, hàng giả tràn lan trên thị trường, nhằm tạo lòng tin cho người dân đối với những sản phẩm dược. Đồng thời, tạo môi trường cạnh tranh công bằng trong ngành dược. Đẩy mạnh hơn nữa công tác quản lí chất lượng sản phẩm dược, đặc biệt đối với những sản phẩm mới tung ra thị trường thì cần được kiểm nghiệm kỹ, đảm bảo không có nhiều tác dụng phụ đối với những bệnh nhận dùng thuốc. Khuyến khích những nhà sản xuất thuốc có những chính sách ưu đãi, cũng như mở rộng công tác tăng cường hiểu biết của người dân về việc sử dụng thuốc đối với nhân dân vùng sâu vùng xa và vùng có nhiều người đồng 84 bào dân tộc. Giảm mức thuế suất đối với các loại thuế thông dụng nhằm khích lệ các công ty trong việc tăng doanh thu. Tạo điều kiện cho các doanh nghiệp nghiên cứu, phát minh ra những sản phẩm đạt chất lượng và phù hợp với nhu cầu của người tiêu dùng bằng cách thiết lập các quỹ nghiên cứu, phát triển khoa học công nghệ. 85 TÀI LIỆU THAM KHẢO 1. PGS.TS. Trương Bá Thanh, Ths. Trần Đình Khôi Nguyên, (2011). “Giáo trình phân tích hoạt dộng kinh doanh”. Trường Đại học Kinh Tế - Đại học Đà Nẵng, Khoa Kế Toán. 2. PGS.TS. Nguyễn Năng Phúc, (2012). “Giáo trình phân tích Báo cáo tài chính”. Trường Đại học kinh tế Quốc Dân, Khoa kế toán. 86 PHỤ LỤC 1 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN DƯỢC HẬU GIANG 2010-2011-2012 2010 TÀI SẢN TÀI SẢN NGẮN HẠN Tiền và các khoản tương đương tiền Tiền Các khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Phải thu khách hàng Trả trước cho người bán Các khoản phải thu khác Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi Hàng tồn kho Hàng tồn kho Dự phòng giãm giá hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác Chi phí trả trước ngắn hạn Thuế GTGT được khấu trừ Thuế và các khoản phải thu NN Tài sản ngắn hạn khác TÀI SẢN DÀI HẠN Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình Nguyên giá 1.442.034.118.769 642.519.118.992 286.505.741.815 356.013.377.177 446.197.923.622 306.719.736.511 28.193.510.841 117.510.052.422 -6.225.376.152 347.099.608.749 350.125.465.504 -3.025.856.755 6.217.467.406 1.283.164.897 408.648 439.785.275 4.494.108.586 377.700.975.901 303.438.987.167 167.840.794.676 310.198.804.023 87 2011 2012 1.490.691.786.181 1.817.659.554.913 467.084.218.098 718.975.317.797 343.614.925.745 179.126.910.532 123.469.292.353 539.848.407.265 489.939.062.124 340.585.766.770 79.032.748.156 73.173.069.305 -2.852.522.107 515.191.425.774 519.861.087.569 -4.669.661.795 18.477.080.185 1.431.601.904 4.301.209.672 4.108.142.811 8.636.125.798 505.014.880.878 459.454.490.641 255.330.772.673 443.230.788.716 574.318.472.865 449.467.053.831 84.260.939.798 46.319.680.651 -5.729.201.415 511.841.369.741 517.869.958.874 -6.028.589.133 12.524.394.510 819.469.001 3.876.949.889 1.882.551.193 5.945.424.427 560.605.090.482 517.134.916.078 279.742.292.179 522.619.957.611 Gía trị khấu hao lũy kế Tài sản cố định vô hình Nguyên giá Giá trị hao mòn lũy kế Chi phí xây dựng cơ bản dở dang Bất động sản đầu tư Nguyên giá Giá trị hao mòn lũy kế Các khoản đầu tư tài chính dài hạn Đầu tư vào công ty liên kết Đầu tư dài hạn khác Dự phòng giảm giá đầu tư dài hạn Tài sản dài hạn khác Chi phí trả trước dài hạn Tài sản thuế thu nhập hoãn lại Tài sản dài hạn khác TỔNG TÀI SẢN NGUỒN VỐN NỢ PHẢI TRẢ Nợ ngắn hạn Vay ngắn hạn Phải trả người bán Người mua trả tiền trước Thuế và các khoản phải nộp NN Phải trả người lao động Chi phí phải trả Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác -142.358.009.347 127.878.195.760 131.894.976.812 -4.016.781.052 7.719.996.731 6.456.882.120 7.784.646.717 -1.327.764.597 39.979.249.420 32.592.080.669 11.901.050.200 -4.513.881.449 27.825.857.194 22.430.416.454 3.785.465.288 1.609.975.452 1.819.735.094.670 530.696.724.099 471.555.878.347 12.802.412.973 86.290.700.781 1.413.080.380 40.019.223.841 100.633.206.342 168.781.105.434 32.127.453.214 88 -187.900.016.043 157.377.310.396 163.249.725.488 -5.872.415.092 46.746.407.572 -242.877.665.432 167.001.188.865 174.923.643.193 -7.922.454.328 70.391.435.034 17.473.451.017 16.651.442.265 10.086.282.266 9.334.273.514 11.901.050.200 11.831.050.200 -4.513.881.449 -4.513.881.449 28.086.939.220 26.818.732.139 20.446.170.185 19.347.501.172 5.509.693.831 5.840.892.665 2.131.075.204 1.630.338.302 1.995.706.667.059 2.378.264.645.395 602.248.423.265 544.024.124.947 21.115.601.324 123.618.564.257 720.929.252 28.297.625.312 125.958.570.389 165.931.042.238 33.834.092.563 674.795.265.880 653.532.156.155 19.484.808.997 73.733.794.359 1.236.669.394 33.519.701.311 157.300.094.036 242.014.199.700 63.583.567.645 Quỹ khen thưởng, phúc lợi Nợ dài hạn Doanh thu chưa thực hiện Dự phòng trợ cấp thôi việc Quỹ phát triển khoa học và công nghệ VỐN CHỦ SỞ HỮU Vốn chủ sở hữu Vốn góp của chủ sở hữu Thặng dư vốn cổ phần Cổ phiếu quỹ Quỹ đầu tư và phát triển Quỹ dự phòng tài chính Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối LỢI ÍCH CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ TỔNG NGUỒN VỐN 29.488.695.382 59.140.845.752 119.417.273 21.163.637.977 37.857.790.502 1.280.322.125.140 1.280.322.125.140 269.129.620.000 378.761.392.824 -455.850.000 204.329.442.743 64.215.412.933 364.342.106.640 8.716.245.431 1.819.735.094.670 89 44.547.699.612 58.224.298.318 62.659.320.713 21.263.109.725 33.818.985.521 24.405.312.797 21.263.109.725 1.381.546.863.475 1.687.719.251.266 1.381.546.863.475 1.687.719.251.266 651.764.290.000 653.764.290.000 -455.850.000 -455.850.000 286.384.048.884 491.137.167.263 66.541.621.663 66.762.044.635 377.312.752.928 476.511.599.368 11.911.380.319 15.750.128.249 1.995.706.667.059 2.378.264.645.395 PHỤ LỤC 2 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN DƯỢC HẬU GIANG 6 THÁNG ĐẦU NĂM 2012-2013 6/2012 TÀI SẢN TÀI SẢN NGẮN HẠN Tiền và các khoản tương đương tiền Tiền Các khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Phải thu khách hàng Trả trước cho người bán Các khoản phải thu khác Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi Hàng tồn kho Hàng tồn kho Dự phòng giãm giá hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác Chi phí trả trước ngắn hạn Thuế GTGT được khấu trừ Thuế và các khoản phải thu NN Tài sản ngắn hạn khác TÀI SẢN DÀI HẠN Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình Nguyên giá Gía trị khấu hao lũy kế Tài sản cố định vô hình Nguyên giá Giá trị hao mòn lũy kế Chi phí xây dựng cơ bản dở dang Các khoản đầu tư tài chính dài hạn Đầu tư vào công ty liên kết Đầu tư dài hạn khác Dự phòng giảm giá đầu tư dài hạn Tài sản dài hạn khác Chi phí trả trước dài hạn Tài sản thuế thu nhập hoãn lại Tài sản dài hạn khác TỔNG TÀI SẢN 6/2013 1.694.869.305.773 1.983.648.528.458 555.377.402.793 590.348.148.714 206.003.237.050 181.160.298.256 349.374.165.743 409.187.850.458 165.955.000.000 527.901.239.307 615.388.409.064 386.100.577.890 431.353.548.906 87.298.565.656 114.925.913.051 57.354.617.868 75.184.107.186 -2.852.522.107 -6.075.160.079 596.425.080.542 597.997.793.974 602.520.199.922 604.026.383.107 -6.095.119.380 -6.028.589.133 15.165.583.131 13.959.176.706 3.290.137.056 3.150.285.004 1.799.233.668 1.739.737.076 1.281.667.062 347.628.972 8.794.545.345 8.721.525.654 537.478.981.382 611.363.030.277 492.671.944.277 567.939.905.538 295.035.239.886 275.923.279.914 508.880.235.852 539.267.293.370 -213.844.995.966 -263.344.013.456 164.938.749.797 171.492.001.976 171.833.009.488 181.575.719.354 -6.894.259.691 -10.083.717.378 32.697.954.594 120.524.623.648 16.908.877.428 16.251.442.265 9.591.708.677 5.434.273.514 11.831.050.200 31.831.050.200 -4.513.881.449 -21.013.881.449 27.898.159.677 27.171.682.474 19.902.582.165 17.853.556.658 6.229.536.167 7.993.984.514 1.766.041 1.324.141.302 2.232.348.287.155 2.595.011.558.735 90 NGUỒN VỐN NỢ PHẢI TRẢ Nợ ngắn hạn Vay ngắn hạn Phải trả người bán Người mua trả tiền trước Thuế và các khoản phải nộp NN Phải trả người lao động Chi phí phải trả Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác Quỹ khen thưởng, phúc lợi Nợ dài hạn Dự phòng trợ cấp thôi việc Quỹ phát triển khoa học và công nghệ VỐN CHỦ SỞ HỮU Vốn chủ sở hữu Vốn góp của chủ sở hữu Cổ phiếu quỹ Quỹ đầu tư và phát triển Quỹ dự phòng tài chính Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối LỢI ÍCH CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ TỔNG NGUỒN VỐN 691.966.271.437 635.427.496.058 16.310.749.238 122.219.931.438 884.699.261 36.388.419.555 112.338.731.322 142.635.995.622 846.249.718.713 812.515.871.204 24.457.512.251 176.248.117.459 2.665.589.318 33.668.007.008 130.098.861.551 257.553.217.787 123.949.144.775 79.953.243.053 80.681.824.802 107.871.322.777 56.538.775.379 33.733.847.509 33.286.145.815 23.252.629.564 33.733.847.509 1.526.845.671.743 1.732.385.192.610 1.526.845.671.743 1.732.385.192.610 653.764.290.000 653.764.290.000 -455.850.000 -455.850.000 491.137.167.263 701.396.760.268 66.762.044.635 66.929.751.817 315.638.019.845 310.750.240.525 13.536.343.975 16.376.647.412 2.232.348.287.155 2.595.011.558.735 91 PHỤ LỤC 3 BẢNG BÁO CÁO KQHĐKD DƯỢC HẬU GIANG NĂM 2010-2011-2012 2010 2011 Doanh thu bán hàng 2.052.247.764.060 2.510.825.145.928 Các khoản giảm trừ doanh thu -17.722.522.132 -19.945.210.196 Doanh thu thuần về bán hàng 2.034.525.241.928 2.490.879.935.732 Giá vốn hàng bán -1.015.992.884.307 -1.282.117.010.705 Lợi nhuận gộp 1.018.532.357.621 1.208.762.925.027 Doanh thu hoạt động tài chính 40.566.222.890 48.895.136.206 Chi phí tài chính -3.408.205.843 -7.182.687.737 Trong đó: chi phí lãi vay -2.038.850.925 Chi phí bán hàng -483.629.769.106 -558.862.870.510 Chi phí quản lý doanh nghiệp -134.944.063.183 -185.188.217.125 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 437.116.542.379 506.424.285.861 Thu nhập khác 9.233.695.237 9.934.185.563 Chi phí khác -8.223.688.183 -15.391.090.405 Thu nhập khác (số thuần) 1.010.007.054 -5.456.904.842 phần lỗ/lãi trong công ty liên kết -3.981.996.715 -10.025.671.093 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 434.144.552.718 490.941.709.926 Chi phí thuế TNDN hiện hành -51.233.929.515 -72.903.779.886 Chi phí thuế TNDN hoãn lại 424.611.128 1.724.228.543 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 383.335.234.331 419.762.158.583 phân bổ cho: Cổ đông thiểu số 2.172.986.662 4.235.578.682 Cổ đông của công ty mẹ 381.162.247.669 415.526.579.901 Lãi cơ bản trên cổ phiếu (đồng) 5.883 6.382 92 2012 2.949.286.471.548 -18.209.979.100 2.931.076.492.448 -1.487.277.836.618 1.443.798.655.830 42.177.420.081 -4.453.033.603 -2.611.607.290 -709.601.447.810 -218.227.172.727 553.694.421.771 39.624.828.016 -8.344.134.782 31.280.693.234 -187.558.752 584.787.556.253 -93.825.954.079 331.198.834 491.292.801.008 5.371.014.333 485.921.786.675 7.443 PHỤ LỤC 4 BẢNG BÁO CÁO KQHĐKD DƯỢC HẬU GIANG 6 THÁNG ĐẦU NĂM 2012-2013 Doanh thu bán hàng Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu thuần về bán hàng Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp Doanh thu hoạt động tài chính Chi phí tài chính Trong đó: chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác Chi phí khác Thu nhập khác (số thuần) phần lỗ/lãi trong công ty liên kết Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế Chi phí thuế TNDN hiện hành Chi phí thuế TNDN hoãn lại Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp phân bổ cho: Cổ đông thiểu số Cổ đông của công ty mẹ Lãi cơ bản trên cổ phiếu (đồng) 93 6/2012 1.320.284.506.188 -8.386.353.353 1.311.898.152.835 -686.309.579.213 625.588.573.622 19.928.614.099 -2.816.394.445 -1.626.605.104 -242.421.284.519 -99.521.677.025 300.757.831.732 6.235.037.670 -3.747.943.852 2.487.093.845 69.876.411 303.314.801.988 -41.195.506.113 719.842.336 6/2013 1.901.575.142.657 -351.882.901.297 1.549.692.241.360 -833.578.793.246 716.113.448.114 26.456.247.758 -1.516.040.989 -1.210.993.184 -315.985.416.881 -121.831.158.798 303.237.079.204 14.873.506.618 -6.435.513.370 8.437.993.248 -400.000.000 311.275.072.452 -68.906.697.394 2.153.091.849 262.839.138.211 244.521.466.907 3.157.230.059 259.681.908.152 3.982 2.591.443.096 241.930.023.811 3.701 [...]... đề tài: Phân tích và đánh giá tình hình tài chính tại công ty Cổ phần Dược Hậu Giang 1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 1.2.1 Mục tiêu chung Phân tích tình hình tài chính của công ty Cổ phần Dược Hậu Giang qua ba năm 2010, 2011, 2012 và sáu tháng đầu năm 2013, trên cơ sở đó đánh giá được tình hình tài chính, khả năng thanh toán của công ty và đề ra một số giải pháp nhằm hoàn thiện tình hình tài chính của Công. .. năm 1976, Công ty Dược phẩm Tây Cửu Long đổi tên thành Công ty Dược thuộc Ty Y tế tỉnh Hậu Giang Năm 1976 theo Quyết định 15/CP của Chính phủ, Công ty Dược thuộc Ty Y tế tỉnh Hậu Giang tách thành 03 đơn vị độc lập: Xí nghiệp Dược phẩm 2/9, Công ty Dược phẩm và Công ty Dược liệu Ngày 19/09/1979, 3 đơn vị trên hợp nhất thành Xí nghiệp Liên hợp Dược Hậu Giang Năm 1992, sau khi chia tách tỉnh Hậu Giang thành... nghiệp Liên hợp Dược Hậu Giang, là đơn vị hạch toán kinh tế độc lập trực thuộc Sở Y tế Tp Cần Thơ Ngày 02/09/2004, Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang chính thức đi vào hoạt động theo Quyết định số 2405/QĐ-CT.UB ngày 05/08/2004 của UBND Tp Cần Thơ về việc chuyển đổi Xí nghiệp Liên hợp Dược Hậu Giang Tp Cần Thơ thành Công ty Cổ phần với những thông tin sau: Tên Công ty: Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Tên viết... và phương pháp phân tích các chỉ số tài chính dựa trên mục tiêu chung là phân tích và đánh giá tình hình tài chính tại công ty TNHH thương mại Vạn Phúc, nhằm đề ra giải pháp hoàn thiện tình hình tài chính của công ty Từ việc phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của các khoản mục trong báo cáo tài chính tác giả cho thấy sự ảnh hưởng của các nhân tố đó đến các chỉ tiêu, phân tích môi trường... hành phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho các DN và các cơ quan chủ quản cấp trên thấy rõ thực trạng tài chính, xác định đầy đủ, đúng đắn nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến tình hình tài chính Từ đó có những giải pháp hữu hiệu để ổn định và tăng cường tình hình tài chính Xuất phát từ nhận thức về tầm quan trọng của việc phân tích tình hình tài chính thông qua hệ thống báo cáo tài chính. .. tích một số chỉ tiêu về tài chính để thấy rõ hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty - Đưa ra những biện pháp nhằm hoàn thiện tình hình tài chính của Công ty 1.3 PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.3.1 Phạm vi không gian Do thời gian thực tập tại công ty khá ngắn và còn hạn chế về kiến thức nên tôi chỉ phân tích số liệu báo cáo tài chính chủ yếu trong phạm vi Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang 1.3.2 Phạm vi thời gian... 29 CHƯƠNG 3 GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG 3.1 LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY Tiền thân của Công ty cổ phần Dược Hậu Giang là Xí nghiệp Dược phẩm 2/9, thành lập ngày 02/09/1974 tại Kênh 5 Đất Sét, xã Khánh Lâm (nay là xã Khánh Hòa), huyện U Minh, tỉnh Cà Mau, thuộc Sở Y tế khu Tây Nam Bộ Tháng 11/1975, Xí nghiệp Dược phẩm 2/9 chuyển thành Công ty Dược phẩm Tây Cửu Long, vừa... trường kinh doanh của Công ty từ đó thấy được tình hình tài chính của công ty đồng thời đề ra giải pháp khắc phục những hạn chế, hoàn thiện và nâng cao hiệu quả kinh doanh của công ty 13 CHƯƠNG 2 PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 2.1 PHƯƠNG PHÁP LUẬN 2.1.1 Một số vấn đề chung về phân tích tài chính doanh nghiệp 2.1.1.1 Khái niệm về phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích tài chính là quá trình... Phân tích tài chính là quá trình sử dụng các kỹ thuật phân tích thích hợp để xử lý tài liệu từ báo cáo tài chính và các tài liệu khác, hình thành hệ thống các chỉ tiêu tài chính nhằm đánh giá thực trạng tài chính và dự đoán tiềm lực tài chính trong tương lai Như vậy, phân tích tài chính trước hết là việc chuyển các dữ liệu tài chính trên báo cáo tài chính thành những thông tin hữu ích Quá trình này có... nhà phân tích Phân tích tài chính được sử dụng như là công cụ khảo sát cơ bản trong lựa chọn quyết định đầu tư Nó còn được sử dụng như là công cụ dự đoán các điều kiện và kết qủa tài chính trong tương lai, là công cụ đánh giá của các nhà quản trị doanh nghiệp Phân tích tài chính sẽ tạo ra các chứng cứ có tính hệ thống và khoa học đối với các nhà quản trị” [1, tr.5] 2.1.1.2 Mục tiêu của phân tích tài chính