Phân tích khái quát tình hình tài chính và phân tích tình hình nguồn vốn của công ty cổ phần tập đoàn công nghệ CMC

Tiểu luận chi tiết Phân tích khái quát tình hình tài chính và phân tích tình hình nguồn vốn của công ty cổ phần tập đoàn công nghệ CMC năm 2017-2018

Cán bộ coi thi: Cán bộ chấm thi Điểm thi

MỤC LỤCPhần I: Lý luận về phân tích khái quát tình hình tài chính và phân tích tình hình nguồn vốn của doanh nghiệp:

1.1 Lý luận về phân tích khái quát tình hình tài chính DN

Phần II: Giới thiệu tổng quan về Công ty cổ phần tập đoàn công nghệ CMC

2.1 Tóm tắt quá trình hình thành và phát triển của công ty

2.2 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh của công ty

Phần III: Phân tích khái quát tình hình tài chính và phân tích tình hình nguồn vốn của công ty

3.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính của công ty

3.2 Phân tích tình hình nguồn vốn của công ty

3.3 Đánh giá chung về ưu điểm và hạn chế:

3.4 Những giải pháp và đề xuất đối với công ty:

Phần I: Lý luận về phân tích khái quát tình hình tài chính và phân tích tình hình nguồn vốn của doanh nghiệp:

1.1 Lý luận về phân tích khái quát tình hình tài chính DN

1.1.1 Phân tích khái quát quy mô tài chính doanh nghiệp

* Mục đích phân tích:

Phân tích khái quát quy mô tài chính của doanh nghiệp cung cấp thông tin cho cácchủ thể quản lý tổng quan về quy mô huy động vốn và kết quả sử dụng vốn kinhdoanh, phạm vi hoạt động và tầm ảnh hưởng về tài chính của doanh nghiệp với cácbên liên quan ở thời kỳ nhất định

* Chỉ tiêu phân tích

+ Tổng tài sản của doanh nghiệp (TTS)

Tài sản = Tài sản ngắn hạn + Tài sản dài hạn = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu.Chỉ tiêu này khái quát về tài sản của doang nghiệp đã huy động vào phục vụ cáchoạt động kinh doanh của đơn vị

+ Vốn chủ sở hữu (VCSH)

Vốn chủ = Tài sản – Nợ phải trả

Chỉ tiêu này cho biết quy mô sản nghiệp của các chủ sở hữu doanh nghiệp còn gọi

là vốn cổ phần, giá trị sổ sách của doanh nghiệp, giá trị tài sản ròng của doanhnghiệp

+ Tổng luân chuyển thuần (LCT)

LCT = Doanh thu thuần bán hàng + doanh thu tài chính + Thu nhập khác

Chỉ tiêu này phản ánh quy mô giá trị sản phẩm, lao vụ, dịch vụ của các giao dịchkhác mà DN đã thực hiện đáp ứng các nhu cầu khác nhau của thị trường

+ Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT)

EBIT = Tổng lợi nhuận trước thuế ( EBT) + Chi phí lãi vay (I)

Chỉ tiêu này cho biết quy mô lãi doanh nghiệp tạo ra sau mỗi thời kỳ hoạt độngkinh doanh nhất định chưa tính đến bất cứ khoản chi phí vốn hay nguồn hìnhthành vốn

+ Lợi nhuận sau thuế (LNST): LNST = LCT –Tổng chi phí

Chỉ tiêu lợi nhuận ròng cho biết quy mô lợi nhuận dành cho các chủ sở hữu doanhnghiệp qua mỗi thời kỳ nhất định.

+ Dòng tiền thu về trong kỳ (Tv)

Tv = Tv từ hoạt động kinh doanh + Tv từ hoạt động đầu tư + Tv từ hoạt động tàichính

Chỉ tiêu này cho biết quy mô doành tiền của doanh nghiệp

+ Lưu chuyển tiền thuần (LCtt)

LCtt= LC từ hoạt động kinh doanh + LC từ hoạt động đầu tư + LC từ hoạt động tàichính

Chỉ tiêu này phản ánh lượng tiền gia tăng trong kỳ từ hoạt động tạo tiền

1.1.2 Phân tích khái quát cấu trúc tài chính của DN

* Muc đích phân tích:

Phân tích khái quát cấu trúc tài chính của DN trả lời các câu hỏi về mối quan hệ tàichính của DN với các bên liên quan như mối quan hệ có bền vững hay không,trình độ tổ chức hoạt động kinh doanh của doanh như thế nào, hiệu quả kinh tế tàichính ra sao, các cân đối cơ bản của doanh nghiệp có được duy trì hay không,

* Các chỉ tiêu phân tích

+ Hệ số tự tài trợ (Ht): Ht = VCSH TS = 1- Nợ phảitrả TS = 1 – Hệ số nợ (Hn)

Chỉ tiêu này phản ánh năng lực tự chủ về tài chính của DN Khi DN có Ht cànggần 1 thì năng lực độc lập về tài chính càng cao

+ Hệ số tài trợ thường xuyên (Htx): Htx = Nguồn vốndài hạn(NVDH ) Tài sảndài hạn(TSDH )

Chỉ tiêu này phản ánh tính cân đối về thời gian của tài sản hình thành qua đầu tưdài hạn với nguồn tài trợ tương ứng

+ Hệ số chi phí (Hcp): Hcp = Tổng chi phí LCT

Chỉ tiêu này cho biết để thu về một đồng doanh thu thì doanh nghiệp bỏ ra baonhiêu đồng chi phí

+ Hệ sô tạo tiền ( Htt): Htt = Tổng dòngtiềnvào Tổng dòngtiềnra

Chỉ tiêu này phản ánh bình quân mỗi đồng DN chi ra trong kỳ sẽ thu về bao nhiêuđồng

1.1.3 Phân tích khái quát khả năng sinh lời của DN

* Mục đích phân tích:

Phân tích khái quát khả năng sinh lời của DN cung cấp thông tin cho các chủ thểquản lý có lợi ích liên quan về khả năng sinh lời của DN từ đó các nhà đầu tư cóquyết định đầu tư vốn cho DN hay không

* Các chỉ tiêu phân tích

+ Hệ số sinh lời hoạt động ( ROS): ROS = LNST LCT

Chỉ tiêu này phản ánh nếu doanh nghiệp thu được 100 đồng doanh thu thì có đượcbao nhiêu đồng lợi nhuận

+ Hệ số sinh lời kinh tế của tài sản (BEP): BEP =

Lợi nhuậntrước thuế vàlãi vay(EBIT )

Vốn kinh doanh bìnhquân(Skd)

Chỉ tiêu này cho biết trong một kỳ phân tích DN sử dụng mỗi đồng vốn vào hoạtđộng kinh doanh thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận không kể vốn đó đươchình thành từ nguồn gốc nào

+ Hệ số sinh lời ròng của tài sản (ROA): ROA =LNST Skd

Chỉ tiêu này cho biết trong một kỳ phân tích DN sử dụng mỗi đồng vốn vào hoạtđộng kinh doanh thì thu được bao nhiêu động lợi nhuận sau thuế

+ Hệ số sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE): ROE = Vốnchủ sở hữu bìnhquân(Svc) LNSTChỉ tiêu này cho biết bình quân mỗi đồng vốn chủ sở hữu sử dụng trong kỳ tạo rabao nhiêu đồng lợi nhuận ròng

+ Thu nhập một cổ phần thường (EPS): EPS = SCP thường đanglưu hànhbình quân LNST−CTƯĐ( CTƯĐ: Cổ tức ưu đãi SCP: Số cổ phiếu)

Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ mỗi cổ phiếu thường tạo ra bao nhiêu đồng thunhập.

1.1.4 Phương pháp phân tích

* So sánh các chỉ tiêu giữa kỳ gốc với kỳ phân tích

* Căn cứ độ lớn của chỉ tiêu để dánh giá khái quát về tình hình tài chính của DN

* Căn cứ vào sự biến động của chỉ tiêu để đánh giá sự thay đổi về tình hình tàichính của DN

1.2 Lý luận về phân tích tình hình nguồn vốn của doanh nghiệp

* Mục đích phân tích

Tình hình nguồn vốn của doanh nghiệp thể hiện qua quy mô, cơ cấu và sự biếnđộng của nguồn vốn Phân tích tình hình nguồn vốn của doanh nghiệp để thấyđược doanh nghiệp đã huy động vốn từ nhhuwngx nguồn nào? Quy mô nguồn vốnhuy động được đã tăng hay giảm? Cơ cấu nguồn vốn doanh nghiệp tự chủ hay phụthuộc, thay đổi theo chiều hướng nào? Xác định các trọng điểm cần chú ý trongchính sách huy động vốn của doanh nghiệp nhằm đạt được mục tiêu chủ yếu trongchính sách huy động vốn của mỗi thời kì Qua phân tích các nguyên nhân ảnhhưởng đề xuất những kiến nghị phù hợp

*Chỉ tiêu phân tích:

Để đánh giá phần thực trạng nguồn vốn của doanh nghiệp cần sử dụng 2 nhóm chỉtiêu: -Nhóm 1: Các chỉ tiêu phản ánh quy mô, sự biến động của nguồn vốn là cácchỉ tiêu Bảng cân đối kế toán, cụ thể bao gồm: Tổng nguồn vốn và từng loại nguồnvốn trên bảng cân đối kế toán

- Nhóm 2: Các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu nguồn vốn là chỉ tiêu tỷ trọng từng bộphận nguồn vốn của doanh nghiệp và được xác định theo công thức:

Tỷ trọng từng loại nguồn vốn=Tổng giá trịnguồn vốnchọnlàm quy môchung Giá trị củatừngloại ,từng chỉ tiêu nguồn vốn

*Phương pháp phân tích:

Sử dụng phương pháp so sánh để phân tích tình hình nguồn vố của doanh nghiệp.Tiến hành so sánh tổng nguồn vốn cũng như từng chỉ tiêu nguồn vốn giữa cuối kì

với đầu năm, xác định chênh lệch tuyệt đối và tương đối, qua đó thấy được sự biếnđộng quy mô nguồn vốn của doanh nghiệp Đồng thời, so sánh tỉ trọng từng chỉtiêu nguồn vốn giữa cuối kì với đầu kì để phản ánh sywj thay đổi cơ cấu nguồnvốn cũng như mức độ độc lập tự chủ tài chính của doanh nghiệp Căn cứ vào độlớn của các chỉ tiêu phân tích, giá trị trung bình ngành và kết quả so sánh để đánhgiá tình hình nguồn vốn của doanh nghiệp.

Phần II: Giới thiệu tổng quan về Công ty cổ phần tập đoàn công nghệ CMC

2.1 Tóm tắt quá trình hình thành và phát triển của công ty

1 Giới thiệu sơ lược về công ty:

Tập đoàn Công nghệ CMC là tập đoàn công nghệ thông tin - viễn thông lớn thứhai tại VN Thành lập từ năm 1993, CMC đã khẳng định vị thế trên thị trường ViệtNam và nhiều nước trên thế giới thông qua những hoạt động kinh doanh chủ lực ở

3 khối: Khối Công nghệ & Giải pháp (Technology & Solution), Khối Kinh doanhQuốc tế (Global Business), Khối Dịch vụ Viễn thông (Telecommunications)

Thành lập từ năm 1993, CMC đã trải qua hơn 26 năm xây dựng, phát triển

và mở rộng để trở thành một trong những công ty CNTT-VT lớn mạnh hàng đầuViệt Nam với gần 3.000nhânviên.Hiện nay, hoạt động của CMC được chuyên biệt hóa và không ngừng mở rộngsang nhiều lĩnh vực nhưng luôn lấy CNTT-VT làm năng lực cốt lõi cho mọi hoạtđộng sản xuất kinh doanh và phát triển thị trường Để có được sự phát triển nhưngày nay, CMC đã trải qua những cột mốc đáng nhớ, đánh dấu sự nỗ lực và pháttriển qua từng thời kỳ

2.2 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh của công ty

Tích hợp hệ thống, tư vấn đầu tư, cung cấp giải pháp tổng thể và dịch vụ hạ tầngtrong lĩnh vực công nghệ thông tin, điện tử viễn thông và phát thanh truyềnhình.Sản xuất phần mềm, cung cấp dịch vụ và giải pháp về phần mềm và nộidung; xuất bản phần mềm; dịch vụ xử lý dữ liệu và các hoạt động liên quan đến cơ

sở dữ liệu; gia công và xuất khẩu phần mềm Sản xuất, lắp ráp, mua bán, bảo hành,bảo dưỡng và cho thuê các sản phẩm, dịch vụ, thiết bị phục vụ ngành công nghệ

thông tin, điện tử, phát thanh truyền hình, thiết bị bưu chính viễn thông, thiết bịvăn phòng.Dịch vụ huấn luyện và đạo tạo trong lĩnh vực Công nghệ thông tin Sảnxuất, mua bán trang thiết bị y tế Mua bán tư liệu sản xuất, tư liệu tiêu dùng, thiết

bị, vật tư phục vụ trong sản xuất, khoa học kỹ thuật và chuyển giao công nghệ.Đại

lý mua, đại lý bán, ký gửi hàng hóa.Kinh doanh, đầu tư, môi giới và quản lý bấtđộng sản Dịch vụ thuê và cho thuê nhà ở, văn phòng, nhà xưởng, kho bãi

Phần III: Phân tích khái quát tình hình tài chính và phân tích tình hình nguồn vốn của công ty

3.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính của công ty

a Phân tích khái quát quy mô tài chính của doanh nghiệp

Chỉ tiêu

31/12/2018 (triệuđồng)

31/12/2017 (triệuđồng)

Chênh lệch (triệuđồng)

Tỷ lệ (%)

Chi tiêu

Năm 2018 (triệuđồng)

Năm 2017 (triệu đồng)

Chênh lệch (triệu đồng)

Tỷ lệ (%)

1 Luân chuyển thuần

(LCT = DTTBH +

2 Lợi nhuận trước thuế

và chi phí lãi vay (EBIT

3 Lợi nhuận sau thuế 117.211 139.083 -21.872 -15,73

4 Lưu chuyển tiền

Tổng tài sản cuối năm 2018 của công ty là 1.377.887 triệu đồng, cuối năm 2017 là993.210 triệu đồng, đây là công ty có quy mô vốn vừa Cuối năm so với đầu năm

2018, tổng tài sản tăng 384.677 triệu đồng, tỷ lệ tăng 38,73% thể hiện quy mô vốnđang tăng

Vốn chủ sở hữu cuối năm 2018 là 882.232 triệu đồng, cuối năm 2017 là 839.243triệu đồng đã tăng 42.989 triệu đồng, tỷ lệ tăng 5,12% cho thấy phần vốn chủ sởhữu của công ty đang tăng Tuy nhiên, tổng tài sản cũng tăng, nhưng tỷ lệ tăng củatài sản lớn hơn tỷ lệ tăng của vốn chủ sở hữu chứng tỏ công ty đang dung vốn chủ

sở hữu đầu tư cho các tài sản phục vụ sản xuất kinh doanh

Tổng luân chuyển thuần năm 2018 là 249.425 triệu đồng, năm 2017 là 269.010triệu đồng, đã giảm 19.585 triệu đồng, tỷ lệ giảm 7,28% chứng tỏ hoạt động sảnxuất kinh doanh ban đầu của công ty đã giảm, đồng thời tỷ lệ giảm của luânchuyển thuần lớn trong khi tài sản tăng cho thấy việc tận dụng khai thác nguồn lựccho hoạt động kinh doanh của công ty giảm sút LCT giảm là do doanh thu thuầnbán hàng và thu nhập khác giảm Bên cạnh đó, doanh thu tài chính tăng nhẹ Tuynhiên mức tăng của doanh thu tài chính không đủ bù đắp cho mức giảm của doanhthu thuần bán hàng và thu nhập khác

Lợi nhuận trước thuế và chi phí lãi vay năm 2018 là 124.264 triệu đồng, năm 2017

là 141.979 triệu đồng, giảm 17.715 triệu đồng, tỷ lệ giảm là 12,48% EBIT giảm là

do chi phí lãi vay tăng, đồng thời lợi nhuận trước thuế giảm Bên cạnh đó, Ebitgiảm trong khi LCT giảm cho thấy hoạt động quản trị chi phí của doanh nghiệpkhông có hiệu quả

Lợi nhuận sau thuế năm 2018 là 117.211 triệu đồng, năm 2017 là 139.083 triệuđồng, chứng tỏ trong hai năm công ty luôn hoạt động có hiệu quả Năm 2018 sovới 2017 giảm 21.872 triệu đồng, tỷ lệ giảm 15,73% cho thấy hiệu quả quản trị chiphí giảm

Lưu chuyển tiền thuần năm 2018 là 299.222 triệu đồng, năm 2017 là 446 triệuđộng cho thấy công ty cân đối được dòng tiền Tuy nhiên, năm 2019 so với năm

2018 lưu chuyển tiền thuần tăng 298.776 triệu đồng, tỷ lệ tăng 66990,01% làm

tăng quy mô vốn bằng tiền của công ty, tăng mức độ an toàn ngân quỹ, tăng sựchủ động chi tiêu.

b Phân tích cấu trúc tài chính của công ty

1 Luân chuyển thuần( LCT) =

cứ một đồng tài sản của công ty được tài trợ bởi 0,8450 đồng vốn chủ sở hữu.Cuối năm 2018 so với đầu năm, chỉ tiêu đã giảm 0,2047 lần, tỷ lệ giảm 24,22% là

do cả vốn chủ sở hữu và tài sản đều tăng, nhưng tỷ lệ tăng của vốn chủ sở hữu nhỏhơn nhiều so với tổng tài sản Ht ở cả cuối năm 2018 và cuối năm 2017 đều lớnhơn 0,5, cho thấy mức độ tự chủ về tài chính của công ty khá cao, và có xu hướngtăng lên

-Hệ số tài trợ thường xuyên cuối năm 2018 là 1,4472 lần, cuối năm 2017 là 1,0975lần Điều đó có nghĩa là cuối năm 2018, bình quân mỗi đồng tài sản dài hạn đượctài trợ bằng 1,4472 đồng Nguồn vốn dài hạn; cuối năm 2017, bình quân một đồng

tài sản dài hạn được tài trợ bởi 1,0975 đồng nguồn vốn dài hạn Htx cuối năm

2018 so với đầu năm đã tăng 0,3497 lần, tỷ lệ tăng 31,86% là do cả nợ dài hạn vàvốn chủ sở hữu đều tang, và tỷ lệ tăng của nguồn vốn dài hạn lớn hơn nhiều so với

tỷ lệ tăng của tài sản Htx cuối năm 2018 và cuối năm 2017 của công ty đều lớnhơn 1 cho thấy nguồn vốn dài hạn lớn hơn tài sản dài hạn, một phần nguồn vốn dàihạn tài trợ cho một phần tài sản ngắn hạn Như vậy, tình hình tài trợ của công tyrất ổn định Htx có xu hướng tăng phản ánh công ty tăng cường sử dụng nguồnvốn dài hạn cho nhu cầu đầu tư, giúp giảm chi phí lãi vay cho công ty

Hệ số chi phí của công ty năm 2018 là 0,5301 lần, năm 2017 là 0,4830 lần Điều

đó cho thấy năm 2018, để thu về 1 đồng doanh thu thì công ty phải bỏ ra 0,5301đồng chi phí; năm 2017, để thu về 1 đồng doanh thu thì công ty phải bỏ ra 0,4830đồng chi phí Hcp năm 2018 so với 2017 đã tang 0,0471 lần, tỷ lệ tang 9,76% là

do luân chuyển thuần giảm nhưng tổng chi phí lại tăng Trong cả 2 năm, Hcp đềunhỏ hơn 1 cho thấy tình hình quản trị chi phí có hiệu quả, công ty làm ăn có lãi

Hệ số chi phí của công ty có xu hướng tăng, phản ánh công ty phải bỏ ra nhiều chiphí hơn cho mỗi đồng doanh thu hay hiệu quả chi phí của công ty giảm

c Khả năng sinh lời

Chỉ tiêu Năm 2018 Năm 2017 Chênh lệch Tỷ lệ (%)

1 Lợi nhuận trước thuế và

lãi vay (EBIT) = LNTT +

I Hệ số sinh lời hoạt động

II Hệ số sinh lời kinh tế

của tài sản BEP = (1)/(4) 0,1048 0,1554 -0,0506 -32,58III Hệ số sinh lời ròng của

tài sản ROA = (2)/(4) 0,0989 0,1523 -0,0534 -35,04

IV Hệ số sinh lời của vốn

chủ sở hữu ROE = (2)/(5) 0,1362 0,1743 -0,0381 -21,83

- Phân tích khái quát:

Các chỉ tiêu sinh lời của công ty đều âm, chứng tỏ trong năm 2018 và năm 2017công ty luôn hoạt động kinh doanh chưa có hiệu quả Tuy nhiên đa số các chỉ tiêunăm 2018 so với 2017 đều giảm

- Phân tích chi tiết:

ROS của công ty năm 2018 là 0,4699 lần phản ánh một đồng thu nhập của công tytạo ra được 0,4699 đồng LNST ROS năm 2018 so với năm 2017 đã giảm 0,0471lần, tỷ lệ giảm 9,11% là do lợi nhuận sau thuế giảm và luân chuyển thuần giảm.Nhưng tốc độ giảm của lợi nhuận sau thuế cao hơn luân chuyển thuần Điều đócho thấy khả năng sinh lời hoạt động của công ty đang giảm, công tác quản trị chiphí của công ty không có hiệu quả Ở cả 2 năm, ROS của công ty đều lớn hơn 0,như vậy hoạt động kinh doanh của công ty có lãi

BEP của công ty năm 2018 là 0,1048 lần, phản ánh mỗi đồng vốn mà công ty sửdụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh thì tạo ra được 0,1048 đồng lợi nhuậntrước thuế và chi phí lãi vay BEP cả hai năm đều dương, chứng tỏ doanh thu đủ

bù đắp chi cphí sản xuất kinh doanh chưa tính đến lãi vay Tuy nhiên, Chỉ tiêu này

ở năm 2018 so với năm 2019 đã giảm 0,0506 lần, tỷ lệ giảm 32,58% là do EBITgiảm nhưng vốn kinh doanh bình quân lại tang đẫn đến BEP giảm cho thấy hiệuquả sử dụng vốn của doanh nghiệp có dấu hiệu giảm sút