Đang tải... (xem toàn văn)
Bản phân tích tài chính chi tiết đầy đủ của CTCP dược phẩm TW3 năm 2018-2019
PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP DƯỢC PHẨM TRUNG ƯƠNG Năm 2019 MỤC LỤC BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Đơn vị: trđ Chỉ tiêu A TÀI SẢN NGẮN HẠN I Tiền khoản tương đương tiền Tiền Các khoản tương đương tiền II Đầu tư tài ngắn hạn Chứng khốn kinh doanh Dự phòng giảm giá chứng khốn kinh doanh Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn Phải thu ngắn hạn khách hàng Trả trước cho người bán ngắn hạn Phải thu nội ngắn hạn Phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng Phải thu cho vay ngắn hạn Phải thu ngắn hạn khác Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (*) Tài sản thiếu chờ xử lý IV Hàng tồn kho Hàng tồn kho V Tài sản ngắn hạn khác Chi phí trả trước ngắn hạn Thuế GTGT khấu trừ Thuế khoản phải thu nhà nước 31/12/2019 242.393 54.508 19.508 35.000 105.000 105.000 22.189 15.620 5.932 - 31/12/201 144.296 44.380 20.880 23.500 35.897 32.486 370 - 31/12/2017 128.458 31.566 11.566 20.000 22.577 21.891 353 - 730 -170 77 56.087 56.087 4.608 89 4.470 49 3.788 -811 63 59.088 59.088 4.931 540 4.391 - 1.482 -1.234 85 67.883 67.883 6.432 112 6.315 - Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN DÀI HẠN I Các khoản phải thu dài hạn II Tài sản cố định TSCĐ hữu hình - Nguyên giá - Giá trị hao mòn lũy kế TSCĐ vơ hình - Ngun giá - Giá trị hao mòn lũy kế III Bất động sản đầu tư IV Tài sản dở dang dài hạn Chi phí xây dựng dở dang V Đầu tư tài dài hạn VI Tài sản dài hạn khác Chi phí trả trước dài hạn TỔNG CỘNG TÀI SẢN C NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn Phải trả người bán ngắn hạn Người mua trả tiền trước ngắn hạn Thuế khoản phải nộp nhà nước Phải trả người lao động Chi phí phải trả ngắn hạn Phải trả ngắn hạn khác Vay nợ thuê tài ngắn hạn Quỹ khen thưởng phúc lợi II Nợ dài hạn Vay nợ thuê tài dài hạn D VỐN CHỦ SỞ HỮU I Vốn chủ sở hữu Vốn góp chủ sở hữu - Cổ phiếu phổ thơng có quyền biểu - Cổ phiếu ưu đãi Thặng dư vốn cổ phần Quỹ đầu tư phát triển Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối - LNST chưa phân phối lũy cuối kỳ trước - LNST chưa phân phối kỳ II Nguồn kinh phí quỹ khác TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 126.788 87.194 81.381 141.914 -60.534 5.814 5.814 107 107 39.487 39.487 369.181 67.494 67.494 14.567 646 9.440 23.801 2.070 1.802 8.459 6.709 301.687 301.687 86.000 86.000 97.659 14.422 103.606 20.884 82.722 369.181 95.514 94.880 89.066 141.299 -52.232 5.814 5.814 634 634 239.811 58.949 55.890 20.578 801 9.955 10.158 1.194 2.232 7.300 3.672 3.059 3.059 180.862 180.862 68.000 68.000 25.749 10.419 76.694 17.031 59.663 239.811 86.197 85.135 80.721 124.860 -44.139 4.414 4.414 559 559 504 504 214.656 68.801 62.542 25.599 3.338 4.472 9.478 681 8.745 8.300 1.930 6.259 6.259 145.855 145.855 68.000 68.000 25.789 8.503 43.564 12.029 31.535 214.656 BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Đơn vị: trđ Chỉ tiêu Năm 2019 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 11 Thu nhập khác 12 Chi phí khác 13 Lợi nhuận khác 14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 15 Chi phí thuế TNDN hành 16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại 17 Lợi nhuận sau thuế TNDN 18 Lãi cổ phiếu Năm 2018 423.630 12.825 410.804 148.763 262.041 3.019 2.460 1.165 110.841 48.323 103.437 832 693 139 103.576 20.853 - 479.260 8.083 471.177 173.879 297.299 2.008 2.611 1.329 153.477 41.422 101.797 3.587 3.169 418 102.215 22.152 - 82.722 80.063 Phân tích khái quát tình hình tài cơng ty a Phân tích khái qt quy mơ tài doanh nghiệp Chỉ tiêu Tổng tài sản= TSNH+TSDH Vốn chủ sở hữu Chi tiêu Luân chuyển (LCT = DTTBH + DTTC + TNK) Lợi nhuận trước thuế chi phí lãi vay (EBIT = LNTT + CPLV) Lợi nhuận sau thuế Dòng tiền thu (Tv = Tvkd + Tvđt + Tvtc) Lưu chuyển tiền (LCtt = LCkd + LCđt + LCtc) 31/12/2018 (triệu đồng) 1.377.887 882.232 Năm 2018 (triệu đồng) 31/12/2017 (triệu đồng) 993.210 839.243 Năm 2017 (triệu đồng) Chênh lệch (triệu đồng) 384.677 42.989 Chênh lệch (triệu đồng) Tỷ lệ (%) 38,73 5,12 Tỷ lệ (%) 249.425 269.010 -19585 -7,28 124.264 117.211 141.979 139.083 -17.715 -21.872 -12,48 -15,73 Phân tích: - - - Về bản, hầu hết tiêu tăng, có tiêu tổng luân chuyển lưu chuyển tiền năm năm 2019 so với 2018 giảm Tổng tài sản cuối năm 2019 công ty 369.181 triệu đồng, cuối năm 2018 239.811 triệu đồng, cơng ty có quy mơ vốn vừa Cuối năm so với đầu năm 2019, tổng tài sản tăng 129.370 triệu đồng, tỷ lệ tăng 53,94% thể quy mô vốn tăng Vốn chủ sở hữu cuối năm 2018 180.862 triệu đồng, cuối năm 2019 301.687 triệu đồng tăng 120.825 triệu đồng, tỷ lệ tăng 66,81% cho thấy phần vốn chủ sở hữu công ty tăng Tuy nhiên, tổng tài sản tăng, tỷ lệ tăng tài sản nhỏ tỷ lệ tăng vốn chủ sở hữu chứng tỏ công ty cải thiện khả tự chủ tài Tổng ln chuyển năm 2019 414.655 triệu đồng, năm 2018 476.772 triệu đồng, giảm 62.117 triệu đồng, tỷ lệ giảm 13,03% chứng tỏ hoạt động sản xuất kinh doanh ban đầu công ty giảm, đồng thời tỷ lệ giảm luân chuyển lớn tài sản tăng cho thấy việc tận dụng khai thác nguồn lực cho hoạt động kinh doanh công ty giảm sút LCT giảm doanh thu bán hàng thu nhập khác giảm Bên - - - - cạnh đó, doanh thu tài tăng nhẹ Tuy nhiên mức tăng doanh thu tài khơng đủ bù đắp cho mức giảm doanh thu bán hàng thu nhập khác Lợi nhuận trước thuế chi phí lãi vay năm 2018 103.544 triệu đồng, năm 2019 104.741 triệu đồng, tăng 1.197 triệu đồng, tỷ lệ tăng 1,16%.EBIT giảm chi phí lãi vay giảm, đồng thời lợi nhuận trước thuế tăng Bên cạnh đó, Ebit tăng LCT giảm cho thấy hoạt động quản trị chi phí doanh nghiệp có hiệu Lợi nhuận sau thuế năm 2018 80.063 triệu đồng, năm 2019 82.722 triệu đồng, chứng tỏ hai năm cơng ty ln hoạt động có hiệu Năm 2019 so với 2018 tăng 2.659 triệu đồng, tỷ lệ tăng 3,32% cho thấy hiệu quản trị chi phí tăng Dòng tiền thu năm 2018 cơng ty 614.315 triệu đồng, năm 2019 615.768 triệu đồng, tăng 1.453 triệu đồng, tỷ lệ tăng 0,24% cho thấy dòng tiền thu cơng ty có xu hướng tăng, phản ánh quy mơ dòng tiền thực thu kỳ tăng Lưu chuyển tiền năm 2018 12.814 triệu đồng, năm 2019 10.128 triệu động cho thấy cơng ty cân đối dòng tiền Tuy nhiên, năm 2019 so với năm 2018 lưu chuyển tiền giảm 2.686 triệu đồng, tỷ lệ giảm 20,96% làm giảm quy mô vốn tiền công ty, giảm mức độ an toàn ngân quỹ, giảm chủ động chi tiêu b Phân tích cấu trúc tài công ty c Chỉ tiêu Tổng tài sản Tài sản dài hạn Vốn chủ sở hữu Nợ dài hạn I Hệ số tự tài trợ Ht = (3)/(1) II Hệ số tài trợ thường xuyên Htx = [(3)+(4)]/(2) Chỉ tiêu Luân chuyển thuần( LCT) = DTTBH + DTTC + TNK Tổng chi phí (TCP) = LCT – LNST Tổng dòng tiền vào (Tv) Tổng dòng tiền (Tc) I Hệ số chi phí Hcp = (2)/(1) II Hệ số tạo tiền Htt = (3)/(4) 31/12/2018 1.377.887 855.845 882.232 356.333 31/12/2017 Chênh lệch Tỷ lệ (%) 993.210 384.677 38,73 788.327 67.518 8,56 839.243 42.989 5,12 25.958 330.375 1272,73 Năm 2018 Năm 2017 Chênh lệch Tỷ lệ (%) Phân tích - Hệ số tự tài trợ công ty cuối năm 2019 0,817 lần, cuối năm 2018 0,7542 lần Điều có nghĩa cuối năm 2019, bình qn đồng tài sản công ty tài trợ 0,817 đồng vốn chủ sở hữu; cuối năm 2018, bình quân đồng tài sản công ty tài trợ 0,7542 đồng vốn chủ sở hữu Cuối năm 2019 so với đầu năm, tiêu tăng 0,063 lần, tỷ lệ tăng 8,35% vốn chủ sở hữu tài sản tăng, tỷ lệ tăng vốn chủ sở hữu lớn tỷ lệ tăng tài sản Ht cuối năm 2019 - - - cuối năm 2018 lớn 0,5, cho thấy mức độ tự chủ tài cơng ty cao, có xu hướng tăng lên Hệ số tài trợ thường xuyên cuối năm 2019 2,379 lần, cuối năm 2018 1,9256 lần Điều có nghĩa cuối năm 2019, bình qn đồng tài sản dài hạn tài trợ 2,379 đồng Nguồn vốn dài hạn; cuối năm 2018, bình quân đồng tài sản dài hạn tài trợ 1,9256 đồng nguồn vốn dài hạn Htx cuối năm 2019 so với đầu năm tăng 0,4538 lần, tỷ lệ tăng 23,57% tài sản nguồn vốn dài hạn tăng, tỷ lệ tăng nguồn vốn dài hạn lớn nhiều so với tỷ lệ tăng tài sản Htx cuối năm 2019 cuối năm 2018 công ty lớn cho thấy nguồn vốn dài hạn lớn tài sản dài hạn, phần nguồn vốn dài hạn tài trợ cho phần tài sản ngắn hạn Như vậy, tình hình tài trợ cơng ty ổn định Htx có xu hướng tăng phản ánh cơng ty tăng cường sử dụng nguồn vốn dài hạn cho nhu cầu đầu tư, giúp giảm chi phí lãi vay cho cơng ty Hệ số chi phí cơng ty năm 2019 0,8005 lần, năm 2018 0,8321 lần Điều cho thấy năm 2019, để thu đồng doanh thu cơng ty phải bỏ 0,8005 đồng chi phí; năm 2018, để thu đồng doanh thu cơng ty phải bỏ 0,8321 đồng chi phí Hcp năm 2019 so với 2018 giảm 0,0316 lần, tỷ lệ giảm 3,79% luân chuyển tổng chi phí giảm tỷ lệ giảm tổng chi phí lớn tỷ lệ giảm tổng luân chuyển Trong năm, Hcp nhỏ cho thấy tình hình quản trị chi phí có hiệu quả, cơng ty làm ăn có lãi Hệ số chi phí cơng ty có xu hướng giảm, phản ánh cơng ty phải bỏ chi phí cho đồng doanh thu hay hiệu chi phí cơng ty tăng Hệ số tạo tiền công ty năm 2019 1,0167 lần , năm 2018 1,0213 lần Điều cho thấy năm 2019, tương ứng với đồng tiền chi cơng ty thu 1,0167 đồng; năm 2018, tương ứng với đồng tiền chi cơng ty thu 1,0213 đồng Htt năm 2019 so với năm 2018 giảm 0,0046 lần, tỷ lệ giảm 0,45% dòng tiền thu vào dòng tiền chi tăng tỷ lệ tăng dòng tiền chi lớn tỷ lệ tăng dòng tiền thu vào Trong hai năm, hệ số tạo tiền công ty lớn cho thấy công ty tự cân đối dòng tiền năm đến năm 2019 lại có xu hướng giảm nhẹ Cơng ty cần quan tâm đến hoạt động quản lý dòng tiền để nâng cao hiệu hoạt động đầu tư c Khả sinh lời Chỉ tiêu Lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) = LNTT + CPLV Lợi nhuận sau thuế TNDN Luân chuyển (LCT) = DTTBH + DTTC + TNK Vốn kinh doanh bình quân Vốn chủ sở hữu bình quân I Hệ số sinh lời hoạt động ROS = (2)/(3) Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch Tỷ lệ (%) 104.741 82.722 103.544 80.063 1.197 2.659 1,16 3,32 414.655 304.496 241.274,5 0,1995 476.772 227.233,5 163.358,5 0,1679 -62.117 77.262,5 77,916 0,0316 -13,03 34,00 47,70 18,80 II Hệ số sinh lời kinh tế tài sản BEP = (1)/(4) III Hệ số sinh lời ròng tài sản ROA = (2)/(4) IV Hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu ROE = (2)/(5) 0,3440 0,2717 0,3429 0,4557 0,3524 0,4901 -0,1117 -0,0807 -0,1473 Phân tích khái quát: Các tiêu sinh lời công ty dương, chứng tỏ năm 2019 năm 2018 cơng ty ln trì hoạt động kinh doanh có hiệu Tuy nhiên đa số tiêu năm 2019 so với 2018 giảm Bên cạnh đó, hệ số sinh lời hoạt động tăng Phân tích chi tiết: - ROS cơng ty năm 2019 0,1995 lần phản ánh đồng thu nhập công ty tạo 0,1995 đồng LNST ROS năm 2019 so với năm 2018 tăng 0,0316 lần, tỷ lệ tăng 18,79% lợi nhuận sau thuế tăng ln chuyển giảm Điều cho thấy khả sinh lời hoạt động công ty tăng, cơng tác quản trị chi phí cơng ty có hiệu Ở năm, ROS công ty lớn 0, hoạt động kinh doanh cơng ty có lãi - BEP công ty năm 2019 0,343 lần, phản ánh đồng vốn mà công ty sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo 0,343 đồng lợi nhuận trước thuế chi phí lãi vay BEP hai năm dương, chứng tỏ doanh thu đủ bù đắp chi cphí sản xuất kinh doanh chưa tính đến lãi vay Tuy nhiên, Chỉ tiêu năm 2019 so với năm 2018 giảm 0,1117 lần, tỷ lệ giảm 24,51% EBIT vốn kinh doanh bình quân tăng tỷ lệ tăng vốn kinh doanh bình quân lớn nhiều so với tỷ lệ tăng EBIT cho thấy hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp có dấu hiệu giảm sút - ROA năm 2019 0,2717 lần phản ánh đồng vốn kinh doanh kỳ cơng ty thu 0,2717 đồng LNST ROA năm dương cho thấy doanh nghiệp làm ăn có lãi Tuy nhiên, tiêu năm 2019 so với năm 2018 giảm 0,0807 lần, tỷ lệ giảm 22,89% LNST Skd tăng tỷ lệ tăng Skd lớn tỷ lệ tăng LNST nhiều Điều cho thấy LNST tăng nhẹ doanh nghiệp sử dụng đồng vốn chưa thực hiệu quả, gây ảnh hưởng tiêu cực đến nhà đầu tư chủ sở hữu - ROE năm 2019 0,3429 lần phản ánh bình quân đồng vốn chủ sở hữu tạo 0,3429 đồng LNST kỳ ROE năm dương cho thấy cơng ty làm ăn có lãi Tuy nhiên, ROE năm 2019 so với 2018 giảm 0,1473 lần, tỷ lệ giảm 30,04% LNST Svc tăng tỷ lệ tăng Svc lớn nhiều so với tỷ lệ tăng LNST cho thấy hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp giảm Nếu doanh nghiệp khơng kiểm sốt tốt khoản thu LNST giảm thêm ảnh hưởng đến uy tín doanh nghiệp thị trường Kết luận: Năm 2019 so với năm 2018, tình hình tài doanh nghiệp có nhiều dấu hiệu tích cực, có ưu điểm như: quản trị chi phí có hiệu quả, hiệu quản trị chi phí tăng, mức độ tự chủ tài cơng ty cao, cơng ty tự cân đối dòng tiền, tình hình tài trợ cơng ty ổn định Bên cạnh đó,việc quản lý sử dụng vốn lưu động chưa thực hiệu quả, lãng phí Để khắc phục hạn chế này, doanh nghiệp nghiên cứu sử dụng biện pháp: -24,51 -22,90 -30,04 • • • • Quản lý hàng tồn kho, giảm thiểu chi phí lưu kho Tổ chức tốt việc tiêu thụ nhằm đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động Xác định xác nhu cầu vốn lưu động cơng ty Tăng cường công tác quản lý khoản phải thu, hạn chế tối đa lượng vốn chiếm dụng, Phân tích hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh công ty Chỉ tiêu Luân chuyển (LCT = DTTBH + DTTC + TNK) 2.Vốn kinh doanh bình quân = (TS đầu kỳ + TS cuối kỳ)/2 3.Vốn lưu động bình quân Slđ = (TSNH đầu kỳ + TSNH cuối kỳ)/2 4.Hệ số đầu tư Hđ = (3)/(2) 5.Số vòng quay vốn lưu động SVlđ = (1)/(3) I.HSkd = (4)*(5) II Mức độ ảnh hưởng Do Hđ ảnh hưởng đến HSkd (∆HSkd (Hđ) = Hđ1 - Hđ0)*SVlđ0) Do SVlđ ảnh hưởng tới HSkd (∆HSkd (SVlđ) = Hđ1 * (SVlđ1 - SVlđ0) Tổng hợp: ∆HSkd = ∆HSkd (Hđ) + ∆HSkd (SVlđ) 2019 414.655 2018 476.772 Chênh lệch -62.117 Tỷ lệ -13,03 304.496 227.233,5 77.262,5 34,00 193.344,5 136.377 56.967,5 41,77 0,6350 0,6002 0,0348 5,80 2,1446 3,4960 -1,3513 -38,65 1,3618 2,0982 -0,7364 -35,10 0,1217 -0,8581 -0,7364 Phân tích khái quát: - HSkd năm 2019 giảm so với năm 2018 0.7364 tương ứng giảm 35.0967% Nguyên nhân do: Trong năm N cơng ty thay đổi sách đầu tư theo chiều hướng: tăng tỷ trọng đầu tư TSDH, tăng tỷ trọng đầu tư vào TSNH, đồng thời năm N công ty chưa sử dụng tiết kiệm VLĐ trình sản xuất kinh doanh Giải pháp: Trong kỳ tới để cao hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh cơng ty cần phải đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động: nâng cao uy tín, nâng cao chất lượng sản phẩm, đa dạng hình thức bán hàng, thay đổi sách phù hợp với khách hàng, có sách đầu tư hợp lý - Giảm năm 2018 bình quân đồng vốn tham gia vào q trình sản xuất kinh doanh cơng ty thu 2.0982 đồng luân chuyển - Trong năm 2019 bình quân đồng vốn tham gia vào q trình sản xuất kinh doanh Phân tích chi tiết: * HSkd giảm nói nhân tố: - Hđ tăng từ 0.6002% lên 0.6350% với điều kiện nhân tố khác khơng thay đổi thay đổi Hđ làm cho HSkd cơng ty năm tăng 0.12167 (lần) +Hđ tăng nói sách đầu tư cơng ty năm 2019 thay đổi theo xu hướng: Tốc độ tăng Tổng vốn kinh doanh bình quân (34.00%) nhỏ tốc độ tăng vốn lưu động bình quân (41.77%) Bên cạnh phụ thuộc vào mục tiêu kinh doanh, môi trường kinh doanh, sở nhà nước Nguyên nhân chủ quan doanh nghiệp tăng cường dự trữ nguyên vật liệu dự đoán nhu cầu sản xuất tăng +Doanh nghiệp nới lỏng sách tín dụng thương mại dẫn đến khoản phải thu tăng làm cho TSNH tăng + Nguyên nhân khách quan do: nhu cầu thị trường suy giảm làm doanh nghiệp ứ đọng hàng tồn kho Tình hình kinh tế khó khăn dẫn đến khách hàng không trả nợ - SVlđ giảm từ 3,49% xuống 2.14%% điều kiện nhân tố khác khơng thay đổi thay đổi SVlđ làm cho HSkd công ty giảm (0.8580 lần) SVlđ giảm năm 2019 SVlđ giảm doanh nghiệp quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu dẫn đến sản xuất tiêu thụ sản phẩm bị kéo dài, nhu cầu thị trường suy giảm tình hình kinh tế khó khăn khiến khách hàng không trả nợ Kết luận: - HSkd năm 2019 giảm so với năm 2018 NN dấu hiệu tiêu cực cho thấy hiệu suất khai thác sử dụng loại tài sản doanh nghiệp giảm thời gian tới cần tăng Hskd - Doanh nghiệp áp dụng biện pháp sau: Trong năm N cơng ty thay đổi sách đầu tư theo chiều hướng: tăng tỷ trọng đầu tư TSDH, giảm tỷ trọng đầu tư vào TSNH, đồng thời năm N công ty chưa sử dụng tiết kiệm vốn lưu động trình sản xuất kinh doanh Trong kỳ tới để cao hệ suất sử dụng vốn kinh doanh cơng ty cần phải đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động: nâng cao uy tín, nâng cao chất lượng sản phẩm, đa dạng hình thức bán hàng, thay đổi sách phù hợp với khách hàng, có sách đầu tư hợp lý… Phân tích tốc độ ln chuyển vốn lưu động cơng ty Chỉ tiêu Năm 2019 LCT=DTTBH+DTTC+TNK 414.655 Sld= (VLĐ đầu năm + VLĐ cuối năm)/2 193.344,5 VLĐ đầu năm 144.296 VLđ cuối năm 242.393 I SVlđ=(1)/(2) 2,1446 II Klđ=Sn/SVlđ 167,8601 III Mức độ ảnh hưởng Do Slđ ảnh hưởng đến SVlđ ∆SVLĐ(slđ) = LCT0/Slđ1 – LCT0/Slđ0 Do LCT ảnh hưởng đến SVlđ ∆SVLĐ(LCT) = LCT1/Slđ1 – LCT0/Slđ1 Tổng cộng Do Slđ ảnh hưởng đến Klđ ∆Klđ(slđ) = Slđ1/d0 – Slđ0/d0 Do LCt ảnh hưởng đến Klđ ∆Klđ(LCT) = Slđ1/d1 – Slđ1/d0 Tổng cộng IV VLĐ tiết kiệm (lãng phí) = d1(Klđ1-Klđ0) Năm 2018 476.772 Chênh lệch -62.117 Tỷ lệ (%) -13,03 136.377 128.458 144.296 3,4960 102,9753 56.967,5 15.838 98.097 -1,3513 64,8848 41,77 12,33 67,98 -38,65 63,01 -1,0301 -0,3213 -1,3513 43,0149 21,8699 64,8848 74.735,59 Phân tích khái quát: - Số vòng luân chuyển vốn lưu động DN năm 2019 2,1446 vòng, năm 2018 3,496 vòng, giảm 1,3513 vòng với tỷ lệ giảm 38,65% Kỳ luân chuyển vốn lưu động doanh nghiệp năm 2019 167,8601 ngày; năm 2018 102,9753 ngày, tăng 64,8848 ngày với tỷ lệ tăng 63,01% có nghĩa năm 2019 bình quân vốn lưu động doanh nghiệp quay 2,1446 vòng, thời gian vòng quay 167,8601 ngày, năm 2018 bình qn vốn lưu động doanh nghiệp quay 3,496 vòng, thời gian vòng quay 102,9753 ngày Số vòng luân chuyển vốn lưu động giảm, Kỳ luân chuyển vốn lưu động tăng phản ánh tốc độ luân chuyển vốn lưu động doanh nghiệp giảm Điều khiến doanh nghiệp lãng phí số tiền 74.735,59 trđ Phân tích chi tiết: - Vốn lưu động bình quân doanh nghiệp năm 2019 139.224,5trđ, Năm 2018 136.377trđ, tăng 56.967,5trđ với tỷ lệ 41,77% Trong điều kiện nhân tố khác không đổi, Vốn lưu động bình qn tăng làm Số vòng luân chuyển vốn giảm 1,0301 vòng kỳ - Tránh ứ đọng HTK cần có lượng HTK vừa đủ đáp ứng sản xuất,tránh gián đoạn sản xuất Phân tích khả sinh lời ròng vốn kinh doanh Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch I Hệ số sinh lời ròng vốn kinh doanh (ROA) = (1)/(2) 0.2717 0.3523 -0.0807 Lợi nhuận sau thuế 82722 80063 2659 3.3211 Vốn kinh doanh bình quân (Skd)= (TSđk+TSck)/2 304495 227232 77263.0 34.001 II Hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ) = (3)/(2) 0.6350 0.6002 0.0348 5.7987 Tài sản ngắn hạn bình quân = (TSNHđk+TSNHck)/2 193344 136377 56967.5 III Số vòng luân chuyển vlđ (SVlđ) = (4)/(3) 2.1446 3.4960 -1.3513 Luân chuyển (LCT) = DTTBH+DTTC+TNK 414655 476772 -62117 IV Hệ số chi phí (Hcp)=[(4)-(1)]/(4) 0.8005 0.8321 -0.0316 Chỉ tiêu V Mức độ ảnh hưởng Hđ đến ROA ΔROA(Hđ)= (Hđ1-Hđ0)*SVlđ0*(1-Hcp0) 0.0204 VI Mức độ ảnh hưởng SVlđ đến ROA ΔROA= Hđ1*( SVlđ1-SVlđ0 )* (1-Hcp0) -0.1441 VII MĐAH Hcp đến ROA ΔROA= -Hđ1*SVlđ1*( Hcp1-Hcp0) 0.0430 Tổng hợp -0.0807 Tỷ lệ % 22.895 41.772 38.654 13.028 3.7940 Nhận xét khái quát - Hệ số khả sinh lời ròng năm 2019 0,2717 lần, năm 2018 0,3523 lần So với năm 2018 ROA năm 2019 giảm 0,0807 lần tương ứng với tỉ lệ giảm 22,9% Điều cho thấy năm 2018 bình quân đồng vốn tham gia vào trình sản xuất kinh doanh công ty thu 0,3523 đồng lợi nhuận sau thuế đến năm 2019 đồng vốn tham gia vào trình sản xuất kinh doanh công ty thu 0,2717 đồng lợi nhuận sau thuế - ROA năm lớn phản ánh doanh nghiệp làm ăn có lãi Tuy nhiên hệ số sinh lời ròng vốn kinh doanh có xu hướng giảm phản ánh hiệu hoạt động doanh nghiệp giảm Điều tác động yếu tố: hệ số đầu tư ngắn hạn, số vòng quay vốn lưu động, hệ số chi phí Phân tích chi tiết - Hệ số đầu tư năm 2019 tăng từ 0,6002 lần năm 2018 lên 0,635 lần, tỷ lệ tăng 5,7987% Trong điều kiện nhân tố khác khơng thay đổi thay đổi Hđ làm cho ROA công ty tăng 0,0204 lần Hệ số đầu tư tăng tỷ lệ tăng tài sản ngắn hạn bình quân lớn tỷ lệ tăng tổng tài sản , điều lý giải sách đầu tư năm 2019 doanh nghiệp thay đổi theo xu hướng tăng đầu tư vào tài sản ngắn hạn, giảm tỷ trọng đầu tư vào tài sản dài hạn Doanh nghiệp tăng đầu tư vào khoản tài ngắn hạn tăng khoản tương đương tiền cho TSNH tăng Ngun nhân khách quan mơi trường kinh doanh sách Nhà nước, biến động yếu tố đầu vào… - Số vòng luân chuyển vốn lưu động năm 2018 3.496 vòng, năm 2019 2,1446 vòng, giảm 1,3513 vòng, tỷ lệ giảm 38,6541% Trong điều kiện nhân tố khác khơng thay đổi thay đổi SVlđ làm cho ROA giảm 0,1441 lần SVlđ giảm luân chuyển giảm vốn lưu động bình quân tăng Điều chứng tỏ năm 2019 doanh nghiệp quản lý sử dụng vốn lưu động lãng phí dẫn đến sản xuất tiêu thụ sản phẩm bị kéo dài, nhu cầu thị trường suy giảm tình hình kinh tế khó khăn khiến khách hàng khơng trả nợ - Hệ số chi phí năm 2019 giảm so với năm 2018 0,0316 lần tương ứng tỷ lệ giảm 3.794%, với điều kiện nhân tố khác khơng thay đổi thay đổi Hcp làm cho ROA công ty năm 2019 tăng 0,043 lần, hệ số chi phí giảm luân chuyển giảm đồng thời tổng chi phí giảm tỉ lệ giảm tổng chi phí lớn tỉ lệ giảm luân chuyển Hcp giảm cho thấy doanh nghiệp quản lý chi phí hiệu năm 2018, giá yếu tố đâu vào điện nước xăng dầu giảm làm giảm chi phí doanh nghiệp Kết luận Mặc dù ROA năm dương cho thấy doanh nghiệp làm ăn có lãi ROA năm 2019 có xu hướng giảm Trong thời gian tới để tăng ROA doanh nghiệp thực biện pháp sau: - Cơng ty cần có giải pháp để thúc đẩy việc tiêu thụ hàng hóa, nên sản xuất với lượng hàng vừa đủ tránh việc tăng số lượng hàng tồn kho, đa dạng sách phân phối sản phẩm - Nâng cao máy mọc thiết bị để phục vụ nhu cầu sản xuất nhằm nâng cao khả hấp thụ nguyên vật liệu, đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn - Thực sách Marketing phù hợp để tăng doanh thu nhằm tăng số vòng quay vốn, ngồi cần tìm kiếm đối tác mở rộng thị trường tiêu thụ mặt hàng có tỷ suất lợi nhuận gộp cao - - Nâng cao uy tín, nâng cao chất lượng sản phẩm, thay đổi sách phù hợp với khách hàng, có sách đầu tư hợp lý… 10 Phân tích khả sinh lời VCSH Chỉ tiêu I Hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu ROE = (1)/(2) Lợi nhuận sau thuế 2.Vốn chủ sở hữu bình quân Svc=(VCSHđk+VCSHck)/2 II Hệ số tự tài trợ Ht = (2)/(3) Tài sản bình quân Skd= (TSđk+TSck)/2 III Hệ số đầu tư Hđ = (4)/(3) Vốn lưu động bình quân Slđ = (TSNHđk+TSNHck)/2 III Số vòng quay vốn lưu động SVlđ = (5)/(4) Luân chuyển LCT = DTTBH+DTTC+TNK IV Hệ số chi phí Hcp = (6)/(5) Tổng chi phí = (5) – (1) Ảnh hưởng nhân tố đến ROE ROE (Ht) = (1/Ht1 - 1/Ht0)*Hđ0*SVlđ0*(1 Hcp0) ROE (Hđ) = (1/Ht1)*(Hđ1 - Hđ0)*SVlđ0*(1 Hcp0) ROE (SVlđ) = (1/Ht1)*Hđ1*(SVlđ1 - SVlđ0)*(1 -Hcp0) ROE (Hcp) = -(1/Ht1)*Hđ1*SVlđ1*(Hcp1 Hcp0) Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch Tỷ lệ (%) 0,3429 0,4901 -0,1473 -30,04 82.722 241.274, 80.063 163.358, 2.659 3,32 77.916 47,70 0,7924 0,0735 10,22 304.496 0,7189 227.233, 77.262,5 34,00 0,6350 0,6002 0,0348 5,80 193.345 136.377 56.968 41,77 2,1446 3,4960 -1,3513 -38,65 414.655 476.772 -62.117 -13,03 0,8005 0,8321 -0,0316 -3,79 331.933 396.709 -64.776 -16,33 -0,1473 -0,0454 0,0258 -0,1818 0,0543 Phân tích khái quát Khả sinh lời VCSH (ROE) năm 2019 đạt 0.3429 giảm 0,1473 lần so với năm 2018 , tỷ lệ giảm 30,045% Điều có nghĩa năm 2018 bình quân đồng VCSH tham gia vào q trình sản xuất kinh doanh cơng ty thu 0.4901 đồng lợi nhuận sau thuế, đến năm 2019 đồng VCSH bình quân tham gia vào q trình sản xuất kinh doanh cơng ty thu 0.3429 đồng lợi nhuận sau thuế Do hiệu sử dụng vốn công ty năm 2019 giảm so với năm 2018 Phân tích chi tiết: - Hệ số đầu tư ngắn hạn năm 2019 so với năm 2018 tăng 0,0348 lần, tỷ lệ tăng 5,8% Trong - - - - - - - điều kiện nhân tố khác không đổi, Hđ tăng làm cho ROE tăng 0,0258 nhân tố tắc động tích cực đến ROE Hđ tăng vốn lưu dộng bình quân tăng Vốn lưu động bình quân tăng chủ yếu hàng tồn kho tăng, liên quan đến việc tiêu thụ sản phẩm công ty Hệ số tự tài trợ năm 2019 0,7924 lần tăng 0,0735 lần so với năm 2018, tỷ lệ tăng 10,22% Trong điều kiện yếu tố khác không đổi, Ht tăng làm cho ROE giảm 0,0454 Ht hai năm lớn 0,5 cho thấy mức độ tự chủ tài cơng ty cao Ht tăng tỷ lệ tăng VCSH bình quân lớn tỷ lệ tăng nguồn vốn vay nợ, cho thấy có thay đổi sách huy động vốn, tăng huy động nguồn vốn chủ sở hữu Điều giúp cho công ty cải thiện mức độ tự chủ tài chính, giảm rủi ro tài đồng nghĩa giảm việc sử dụng đòn bẩy tài Việc giảm sử dụng đòn bẩy tài hợp lý giúp cơng ty giảm tác động tiêu cực việc sử dụng đòn bẩy tài SVlđ năm 2019so với năm 2018 giảm 1,3513 vòng, tỷ lệ giảm 38,6541% làm cho ROE giảm 0,1818 SVlđ giảm luân chuyển giảm vốn lưu động bình qn tăng cho thấy cơng ty quản lý sử dụng vốn lưu động lãng phí Hệ số chi phí năm 2018 0,8321 lần, năm 2019 0,8005 lần, giảm 0,0316 lần so với năm 2018 , tỷ lệ giảm 3,794% làm cho ROE tăng 0,0543 Trong hai năm Hcp nhỏ cho thấy tình hình quản trị chi phí cơng ty có hiệu cơng ty có lãi Hcp giảm tỷ lệ giảm tổng chi phí lớn tỷ lệ giảm luân chuyển từ cho thấy hiệu quản trị chi phí tăng Kết luận:Khả sinh lời cơng ty có nhiều ưu điểm: Tình hình quản trị chi phí có hiệu quả, hiệu quản trị chi phí tăng, cải thiện mức độ tự chủ tài chính, giảm tác động tiêu cực đòn bẩy tài Bên cạnh tồn nhiều hạn chế như: Việc quản lý sử dụng vốn lưu động lãng phí, Vấn đề việc tiêu thụ sản phẩm, hàng tồn kho tăng Tóm lại, khả sinh lời vốn chủ sở hữu ROE sụt giảm công tác tổ chức quản lý sử dụng vốn mà chủ yếu phận hàng tồn kho Trong thời gian tới, doanh nghiệp cần thực số giải pháp để khăc phục hạn chế như: Cơng ty cần có giải pháp để thúc đẩy việc tiêu thụ hàng hóa, nên sản xuất với lượng hàng vừa đủ tránh việc tăng số lượng hàng tồn kho, đa dạng sách phân phối sản phẩm Nâng cao máy mọc thiết bị để phục vụ nhu cầu sản xuất nhằm nâng cao khả hấp thụ nguyên vật liệu, đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn Thực sách Marketing phù hợp để tăng doanh thu nhằm tăng số vòng quay vốn, ngồi cần tìm kiếm đối tác mở rộng thị trường tiêu thụ mặt hàng có tỷ suất lợi nhuận gộp cao Quản lý sử dụng vốn lưu động có hiệu quả: quản lý hàng tồn kho, giảm thiểu chi phí lưu kho; tổ chức tốt việc tiêu thụ nhằm đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động; xác định xác nhu cầu vốn lưu động cơng ty, tăng cường công tác quản lý khoản phải thu, hạn chế tối đa lượng vốn chiếm dụng, Thực tái cấu trúc lại nguồn vốn theo hướng giảm vay nợ 11 Phân tích tình hình kết kinh doanh công ty Chênh lệch Chi tiêu Năm 2019 Năm 2018 Tuyệt đối (triệu đồng) Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 11 Thu nhập khác 12 Chi phí khác 13 Lợi nhuận khác 14 Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế 15 Chi phí thuế TNDN hành 17 Lợi nhuận sau thuế TNDN 423,630 12,825 479,260 8,083 -55,630 4,742 -11.61 58.67 410,804 148,763 471,177 173,879 -60,373 -25,116 -12.81 -14.44 262,041 3,019 2,460 1,165 110,841 48,323 103,437 832 693 139 103,576 20,853 82,722 297,299 2,008 2,611 1,329 153,477 41,422 101,797 3,587 3,169 418 102,215 22,152 80,063 -35,258 1,011 -151 -164 -42,636 6,901 1,640 -2,755 -2,476 -279 1,361 -1,299 2,659 -11.86 50.35 -5.78 -12.34 -27.78 16.66 1.61 -76.81 -78.13 -66.75 1.33 -5.86 3.32 Chỉ tiêu Hệ số chi phí (Hcp = TCP/LCT) Luân chuyển (LCT) Tổng chi phí Hệ số GVHB (GVHB/DTT) Hệ số CPBH (CPBH/DTT) Hệ số CPQLDN (CPQLDN/DTT) Hệ số sinh lời hoạt động sau thuế (ROS)=LNST/LCT Hệ số sinh lời hoạt động trước Năm 2019 0.8005 414655 331933 0.3621 0.2698 0.1176 Năm 2018 0.8321 476772 396710 0.3690 0.3257 0.0879 0.1995 0.2498 0.1679 0.2144 Tỷ lệ (%) Chênh lệch Tỷ lệ Tuyệt đối (%) -0.03 -3.79 -62117 -13.03 -64777 -16.33 -0.01 -1.87 -0.06 -17.17 0.03 33.80 -0.04 -0.02 -25.49 -10.22 thuế( LNTT/LCT) Hệ số sinh lời hoạt động kinh doanh(LNHĐKD/(DTT+DTTC) Hệ số sinh lời hoạt động bán hàng (LNHĐBH/DTT) LNHĐBH 0.2500 0.2151 0.03 16.19 0.6126 251,640 0.5864 276,278 0.03 -24638 4.47 -8.92 Nhận xét chung: - Năm 2019 so với năm 2018 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ giảm chứng tỏ kết kinh doanh công ty giảm sút Lợi nhuận sau thuế tăng lợi nhuận kế tốn trước thuế tăng cụ thể tăng 2.659 triệu đồng , tỷ lệ tăng lợi nhuận kết toán trước thuế nhỏ tỷ lệ tăng lợi nhuận kết toán sau thuế chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành giảm Lợi nhuận sau thuế năm dương thể cơng ty hoạt động có hiệu quả, tỷ lệ tăng nhỏ cho thấy cơng ty cần nỗ lực nhiều việc hoạt động kinh doanh để tăng hiệu hoạt động - Hệ số sinh lời hoạt động sau thuế ROS năm dương chứng tỏ doanh nghiệp làm ăn có lãi, nhiên ROS năm 2019 so với năm 2018 giảm 0,04 lần tỷ lệ giảm 25,49% chứng tỏ hiệu quản trị chi phí doanh nghiệp giảm Phân tích chi tiết: - Về Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2019 so với năm 2018 giảm 55.630 triệu đồng, tỷ lệ giảm 11,61% Trong bối cảnh thị trường ngành dược tăng trưởng mạnh mẽ ngành dược Việt Nam chịu phụ thuộc nhiều vào nhập nguyên liệu việc doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Công ty cổ phần TW giảm có nguyên nhân khách quan nguyên liệu nhập cung cấp cho dược phẩn năm gần giảm xuống - Các khoản giảm trừ doanh thu tăng 4.742 triệu đồng tỷ lệ tăng 58,67% cần vào tài liệu chi tiết để làm rõ nguyên nhân Nếu hàng bán bị trả lại giảm giá hàng bán tăng lên phản ánh chất lượng sản phẩm công ty chưa đảm bảo công ty cần nhanh chóng kiểm tra nguồn gốc nguyên liệu q trình sản xuất cơng ty để tìm nguyên nhân giải kịp thời Nếu chiết khấu thương mại cơng ty cần xem xét lại tỷ lệ chiết khấu cho phù hợp - Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ giảm 60.373 triệu đồng tỷ lệ giảm 12,81% doanh thu bán hàng giảm khoản giảm trừ doanh thu tăng lên - Giá vốn hàng bán năm 2019 so với năm 2018 giảm 25.116 triệu đồng tỷ lệ giảm 14,44% Khi doanh thu cơng ty giảm giá vốn hàng bán giảm lẽ đương nhiên tỷ lệ giảm giá vốn hàn bán lại lớn tỷ lệ giảm Doanh thu bán hàng làm cho hệ số giá vốn hàng bán giảm 1,87% cho thấy hiệu quản trị chi phí sản xuất công ty tăng lên - Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ giảm 35.258 triệu đồng tỷ lệ giảm 11,86%, tỷ lệ giảm lợi nhuận gộp bán hàng nhỏ tỷ lệ giảm Doanh thu cho hợp lý hiệu quản trị chi phí sản xuất công ty dần tốt - Doanh thu từ hoạt động tài tăng 1.011 triệu đồng, tỷ lệ tăng 50,35% khơng có khoản đầu tư tài cho vay nên cần dựa vào tài liệu chi tiết để đề nguyên nhân - Chi phí tài giảm 151 triệu đồng tỷ lệ giảm 5,78% nguyên nhân khoản vay ngắn hạn dài hạn năm 2019 giảm chi phí tài chủ yếu chi phí lãi vay giảm 164 triệu đồng - Chi phí bán hàng năm 2019 so với năm 2018 giảm 42.636 triệu đồng tỷ lệ giảm 27,78% tỷ lệ giảm chi phí bán hàng lớn nhiều tỷ lệ giảm doanh thu bán hàng nên hệ số chi phí bán hàng năm 2019 giảm 0,06 tỷ lệ giảm 17,17 % cho thấy hiệu quản trị chi phí bán hàng cơng ty tăng lên - Chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2019 so với năm 2018 tăng 6.901 triệu đồng tỷ lệ tăng 16,66% khiến cho hệ số chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 0,03 lần tỷ lệ tăng 33,80% Tuy chi phí quản lý doanh nghiệp tăng chứng tỏ mức độ hoạt động công ty dần tăng lên tỷ lệ tăng hệ số chi phỉ mức cao điều cho thấy hiệu quản trị chi phí doanh nghiệp giảm cần phải cải thiện điều chỉnh nhiều - Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng 1.640 triệu đồng tỷ lệ tăng 1,61% doanh thu tài tăng với tỷ lệ lớn Nhìn chung tiêu doanh thu chi phí giảm tỷ lệ giảm giá vốn hàng bán chi phí bán hàng lớn tỷ lệ giảm doanh thu hệ số giá vốn hàng bán hệ số chi phí bán hàng giảm dẫn đến lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng lên - Hệ số sinh lời hoạt động kinh doanh công ty tăng 0,03 với tỷ lệ tăng 16,19% chi tiết: Hệ số sinh lời hoạt động bán hàng năm 2019 tăng 0,03 lần tương đương tỷ lệ tăng 4,47% - Lợi nhuận khác năm 2019 so với năm 2018 giảm 279 triệu đồng tỷ lệ giảm 66,75% thu nhập khác chi phí khác giảm Cần tài liệu chi tiết để rõ ngun nhân - Hệ số chi phí cơng ty năm 2019 0,8005 năm 2018 0,8321 giảm 0,03 với tỷ lệ giảm 3,79% Hệ số chi phí năm 2019 0,8005 có nghĩa năm 2019 để thu đồng Doanh thu, công ty cần phải bỏ 0,8005 đồng chi phí Trong năm hệ số chi phí dương chứng tỏ cơng ty làm ăn có lãi, hệ số chi phí có xu hướng giảm phản ánh cơng ty phải bỏ chi phí cho đồng doanh thu hiệu quản trị chi phí cơng ty dần tốt lên Hệ số chi phí giảm tổng luân chuyển tổng chi phí cơng ty giảm nhiên tỷ lệ giảm tổng chi phí lớn tỷ lệ giảm luân chuyển cho thấy tình hình quản trị chi phí cơng ty có hiệu Kết luận: - Lợi nhuận trước thuế sau thuế công ty năm tăng cho thấy cơng ty có tình hình sản xuất kinh doanh đạt hiệu - Ưu điểm công ty tiêu giá vốn hàng bán chi phí bán hàng, chi phí tài giảm cho thấy nỗ lực công ty việc quản trị chi phí dần có hiệu Bên cạnh đó, tồn hạn chế chi phí quản lý doanh nghiệp tăng cao đòi hỏi cơng ty cần xem xét lại tình hình quản trị chi phí quản lý doanh nghiệp - - Để lợi nhuận tăng trưởng ổn định cơng ty cần có sách quản lý chi phí tốt sách thúc đẩy tiêu thụ sản phẩm hợp lý 12 Phân tích tình hình cơng nợ cơng ty 12a Bảng phân tích tình hình quy mô nợ Chỉ tiêu A Các khoản phải thu I Các khoản phải thu ngắn hạn Phải thu ngắn hạn khách hàng Trả trước cho người bán ngắn hạn Phải thu ngắn hạn khác Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (*) Tài sản thiếu chờ xử lý B Các khoản phải trả I Các khoản phải trả ngắn hạn Phải trả người bán ngắn hạn Người mua trả tiền trước ngắn hạn Thuế khoản phải nộp nhà nước Phải trả người lao động Chi phí phải trả ngắn hạn Phải trả ngắn hạn khác Quỹ khen thưởng phúc lợi 31/12/2019 31/12/2018 22,189 35,897 22,189 35,897 15,620 32,486 5,932 370 730 3,788 -170 -811 77 63 111,361 93,508 59,035 48,590 14,567 20,578 646 801 9,440 9,955 23,801 10,158 2,070 1,194 1,802 2,232 6,709 3,672 Chênh lệch Tuyệt đối Tỷ lệ (triệu đồng) (%) -13,708 -38.19 -13,708 -38.19 -16,866 -51.92 5,562 1503.24 -3,058 -80.73 641 -79.04 14 22.22 17,853 19.09 10,445 21.50 -6,011 -29.21 -155 -19.35 -515 -5.17 13,643 134.31 876 73.37 -430 -19.27 3,037 82.71 12b Bảng phân tích tình hình mức độ trình độ quản trị nợ Chỉ tiêu Hệ số khoản phải thu Hệ số khoản phải trả Hệ số CKT thu/CKP trả 31/12/2019 31/12/2018 Chênh lệch 0.0601 0.1497 -0.09 0.3016 0.3899 -0.09 0.1993 0.3839 -0.18 Chỉ tiêu Doanh thu BHVCCDV Các khoản phải thu ngắn hạn bình quân 31/12/2019 31/12/2018 Chênh lệch 423,630 479,260 -55,630 29,043 29,237 -194 Tỷ lệ (%) -59.85 -22.64 -48.10 Tỷ lệ (%) -11.61 -0.66 Giá vốn hàng bán Các khoản phải trả ngắn hạn bình quân 148,763 53,812.5 173,879 51,416.5 -25,116 2,396 -14.44 4.66 Hệ số thu hồi nợ = DTT bán hàng CCDV/ Các khoản phải thu NHBQ 14.5863 16.3922 -1.81 -11.02 Kỳ thu hồi nợ bình quân = Thời gian kỳ báo cáo / Hệ số thu hồi nợ 24.6807 21.9616 2.72 12.38 6.Hệ số hoàn trả nợ = Giá vốn hàng bán/ khoản phải trả NHBQ 2.7645 3.3818 -0.62 -18.25 Kỳ trả nợ bình quân = Thời gian kỳ báo cáo (360)/ Hệ số hoàn trả nợ 130.2239 106.4530 23.77 22.33 Phân tích khái quát: - Cuối năm 2019 so với đầu năm, tổng khoản phải thu công ty giảm, hệ số khoản phải thu giảm Thể mức độ vốn bị chiếm dụng công ty giảm Tổng khoản phải trả công ty tăng thể mức độ vốn mà công ty chiếm dụng tăng lên - Tốc độ thu hồi nợ tốc độ hồn trả nợ cơng ty giảm phản ánh hiệu việc quản trị công nợ công ty giảm theo Phân tích chi tiết - Các khoản phải thu cơng ty cuối năm 2019 22.189 triệu đồng, đầu năm 35.897 triệu đồng, giảm 13.708 triệu đồng, tỷ lệ giảm 38,19% Các khoản phải thu giảm thể quy mô vốn bị chiếm dụng công ty giảm, khoản phải thu giảm khoản phải thu ngắn hạn giảm 13.708 triệu đồng Cơng ty khơng có khoản thu dài hạn nên phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng chủ yếu khoản phải thu, phản ánh công ty bị chiếm dụng phần lớn vốn ngắn hạn Trong tiêu phải thu ngắn hạn “phải thu khách hàng” chiếm tỷ trọng chủ yếu có xu hướng giảm Phải thu khách hàng cuối năm 2019 15.620 triệu đồng đầu năm 32.486 triệu đồng giảm 16.866 triệu đồng tỷ lệ 51,92% Phải thu khách hàng tăng lên thể công ty dần thắt chặt sách tín dụng thương mại giúp cho tình hình thu hồi nợ trở lên khả quan - Hệ số khoản phải thu cuối năm 2019 0,0601, cuối năm 2018 0.1497 tăng 0,090 với tỷ lệ tăng 59,85% Có nghĩa cuối năm 2019 bình quân đồng TS, công ty bị chiếm dụng 0,0601đồng, cuối năm 2018 bình qn đồng TS,công ty bị chiếm dụng 0.1497đồng Hệ số khoản phải thu giảm phản ánh mức độ vốn bị chiếm dụng tổng tài sản công ty giảm - Hệ số thu hồi nợ năm 2019 14,5863, năm 2018 16,3922 giảm 1,81 với tỷ lệ giảm 11,02% kỳ thu hồi nợ bình qn cơng ty năm 2019 24,6807, năm 2018 21,9616, tăng 2,72 tỷ lệ tăng 12,38% có nghĩa năm 2019 bình qn công ty thu hồi 14,5863 lần khoản phải thu ngắn hạn trung bình sau 24,6807 ngày cơng ty thu hồi nợ, năm 2018 bình quân công ty thu hồi 16,3922 lần khoản phải thu ngắn hạn trung bình sau 21,9616 ngày công ty thu hồi nợ Hệ số thu hồi nợ giảm, kỳ thu hồi nộ bình quân tăng lên phản ánh tốc độ thu hồi nợ công ty có xu hướng giảm Điều cho thấy nguy không thu hồi nợ công ty tăng - Các khoản phả trả công ty cuối năm 2019 111.361 trđ, cuối năm 2018 93.508 trđ, tăng 17.853 trđ với tỷ lệ tăng 19,09% Các khoản phải trả tăng phản ánh quy mô vốn mà công ty chiếm dụng tăng Các khoản phải trả tăng Phải trả ngắn hạn tăng 10.445trđ Về cấu phải trả ngắn hạn chiếm tỷ trọng chủ yếu khoản phải trả cho thấy công ty chiếm dụng chủ yếu vốn ngắn hạn Trong phải trả ngắn hạn, tiêu phải trả người bán ngắn hạn phải trả người lao động chiếm tỷ trọng chủ yếu Phải trả người bán ngắn hạn năm 2019 14.567trđ, năm 2018 20.578trđ giảm 6.011trđ tỷ lệ giảm 29,21% phải trả người bán giảm thể công ty giảm chiếm dụng vốn từ nhà cung cấp đảm bảo giữ uy tín với nhà cung cấp - Hệ số khoản phải trả công ty cuối năm 2019 0,3016 cuối năm 2018 0,3899 giảm 0,09 tỷ lệ giảm 22,64% có nghĩa năm 2019 bình quân đồng tài sản, cơng ty chiếm dụng 0,3016 đồng năm 2018 bình qn đồng tài sản, cơng ty chiếm dụng 0,3899 đồng Hệ số khoản phải trả giảm phản ánh mức độ chiếm dụng vốn trong tổng tài sản công ty tăng - Hệ số hồn trả nợ cơng ty cuối năm 2019 2,7645, cuối năm 2018 3,3818 giảm 0,62 tỷ lệ giảm 18,25% Kỳ trả nợ bình quân công ty năm 2019 130,2239, năm 2018 106,453 tăng 23,77 tỷ lệ tăng 22,33% có nghĩa năm 2019 bình qn cơng ty hồn trả 2,7645 lần khoản phải trả ngắn hạn lần chiếm dụng 130,2239 ngày, năm 2018 bình qn cơng ty hồn trả 3,3818 lần khoản phải trả ngắn hạn lần chiếm dụng 106,453 ngày Hệ số hoàn trả nợ giảm, kỳ trả nợ bình qn tăng phản ánh tốc độ hồn trả nợ công ty tăng lên uy tín cơng ty với đối tượng bị chiếm dụng vốn giảm xuống - Hệ số khoản phải thu so với khoản phải trả cuối năm 2019 0,1993 , cuối năm 2018 0,3839 giảm 0,18 tỷ lệ giảm 48,1% thời điểm hệ số