Chính sách tỷ giá hối đoái của ngân hàng nhà nước Việt Nam giai đoạn 2008 - 2010

B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. HCM TRNH PHM QUC KHÁNH CHÍNH SÁCH T GIÁ HI OÁI CA NGÂN HÀNG NHÀ NC VIT NAM GIAI ON 2008- 2010 LUN VN THC S KINH T TP. H Chí Minh- Nm 2011 B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. HCM TRNH PHM QUC KHÁNH CHÍNH SÁCH T GIÁ HI OÁI CA NGÂN HÀNG NHÀ NC VIT NAM GIAI ON 2008- 2010 Chuyên ngành: Kinh t tài chính- Ngân hàng Mã s: 60. 31. 12 LUN VN THC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC: PGS. TS. TRNG TH HNG TP. H Chí Minh- Nm 2011 MC LC LI CAM OAN DANH MC CÁC T VIT TT DANH MC BIU  LI M U Chng 1: Tng quan v t giá và chính sách t giá 1 1.1 T giá hi đoái: 1 1.1.1 Khái nim t giá hi đoái và các loi t giá: 1 1.1.1.1 Khái nim: 1 1.1.1.2 Các loi t giá hi đoái: 1 1.1.2 Các nhân t nh hng đn t giá: 3 1.1.2.1 Sc mua ca đng tin biu th qua ch s lm phát : 3 1.1.2.2 Cán cân thanh toán quc t: 4 1.1.2.3 Lãi sut và lng tin cung ng : 4 1.1.2.4 Các chính sách kinh t v mô : 4 1.1.2.5 Các yu t tâm lí : 4 1.2 Các ch đ t giá hi đoái: 5 1.2.1 Ch đ t giá c đnh: 5 1.2.1.1 u đim: 5 1.2.1.2 Nhc đim: 6 1.2.2 Ch đ t giá th ni hoàn toàn: 6 1.2.2.1 u đim: 6 1.2.2.2 Nhc đim: 8 1.2.3 Ch đ t giá th ni có điu tit: 8 1.2.3.1 u đim: 8 1.2.3.2 Nhc đim: 8 1.3 Chính sách t giá: 9 1.3.1 Khái nim và vai trò ca chính sách t giá: 9 1.3.1.1 Khái nim: 9 1.3.1.2 Vai trò ca chính sách t giá: 9 1.3.2 Các công c ca chính sách t giá: 9 1.3.2.1 Các công c gián tip cu chính sách t giá: 9 1.3.2.2 Các công c trc tip ca chính sách t giá: 10 1.4 Kinh nghim điu hành chính sách t giá ti mt s nc trên th gii: 11 1.4.1 Kinh nghim điu hành chính sách t giá ti Trung Quc: 11 1.4.2 Kinh nghim ca Thái Lan: 18 1.4.3 Kinh nghim ca Hàn Quc: 22 1.4.4 Bài hc cho Vit Nam: 25 KT LUN CHNG 1 ___________________________________________ 27 Chng 2: Thc trng chính sách t giá ca NHNN Vit Nam trong giai đon 2008- 2010 28 2.1 Khái quát tình hình kinh t Vit Nam trong giai đon 2008- 2010: 28 2.1.1 Tình hình kinh t Vit Nam 2008: 28 2.1.2 Tình hình kinh t Vit Nam nm 2009: 30 2.1.3 Tình hình kinh t Vit Nam nm 2010: 32 2.2 Thc trng điu hành chính sách t giá ca NHNN Vit Nam giai đon 2008- 2010: 35 2.2.1 Chính sách điu hành t giá ca NHNNVN nm 2008: 35 2.2.1.1 Din bin t giá trong nm 2008: 36 2.2.1.2 Can thip ca NHNN trong nm 2008: 39 2.2.2 Chính sách điu hành t giá ca NHNNVN nm 2009: 41 2.2.2.1 Din bin t giá trong nm 2009: 42 2.2.2.2 Can thip ca NHNN trong nm 2009: 46 2.2.3 Chính sách điu hành t giá ca NHNNVN nm 2010: 47 2.2.3.1 Din bin t giá trong nm 2010: 48 2.2.3.2 Can thip ca NHNN trong nm 2010: 53 2.3 Nhng thành công và hn ch trong điu hành chính sách t giá ca NHNNVN giai đon 2008- 2010: 55 2.3.1 Nhng thành công 55 2.3.1.1 Công tác can thip th trng ngoi hi đã có mt s tin b v cách thc, linh hot v thi đim làm tng mc đ hiu qu trong vic điu hành t giá ca NHNN: 55 2.3.1.2 NHNN đã có s phi kt hp gia các phng thc can thip cng nh gia các c quan qun lý có liên quan nhm đt đc kt qu tt nht: 56 2.3.1.3 ã có nhng tín hiu tích cc trong vic minh bch hóa các thông tin v điu hành v mô giúp đnh hng th trng: 57 2.3.1.4 Giá tr ca VND so vi USD thông qua các ln điu chnh đã đc phn ánh chân thc hn, sát hn vi th trng: 57 2.3.2 Mt s hn ch 57 2.3.2.1 Vic điu hành chính sách t giá ca NHNN nhiu lúc không kp thi, không chính xác trong vic tính toán khi lng can thip, cng nh cách thc can thip: 58 2.3.2.2 Vic minh bch hóa thông tin trong công tác điu hành t giá tuy có mt s chuyn bin nhng nhìn chung cha đáp ng đc yêu cu: 59 2.3.2.3 Công tác kim tra, kim soát ca NHNN trong lnh vc ngoi hi không đc chú trng đúng mc, cha có tính ch đng: 60 2.3.2.4 Vic phi kt hp gia các c quan điu hành cng nh phi hp các bin pháp can thip trong công tác điu hành t giá còn nhng hn ch nht đnh: 60 2.3.2.5 Vic điu chnh t giá thi gian va qua tim n nguy c tng ngha v tr n nc ngoài cng nh tr n vay bng ngoi t trong nc. 61 2.3.3 Nguyên nhân: 61 2.3.3.1 Do nh hng ca khng hong kinh t toàn cu lên nn kinh t Vit Nam, khin cho phát sinh rt nhiu bin đng, nh hng bt li đn th trng ngoi hi trong nc: 61 2.3.3.2 Lut NHNN cha trao đy đ chc nng và thm quyn cho NHNN vi t cách là mt NHTW: 61 2.3.3.3 Công tác điu hành chính sách ngoi hi ca NHNN còn nhiu bt cp vi nhng lý do khách quan ln ch quan: 62 2.3.3.4 Vic tn ti th trng ngoi hi t do và tình trng nn kinh t b “đola hóa” cng tác đng tiêu cc đn vic điu hành chính sách t giá ti Vit Nam: 62 2.3.3.5 Tình trng nhp siêu không đc qun lý cht ch: 63 2.3.3.6 Vic trin khai các gii pháp điu tit kinh t thiu tính đng b, cng vi h thng thông tin - d báo lc hu, thiu khoa hc đã hn ch phm vi tác đng ca chính sách kinh t v mô đn t giá. 63 KT LUN CHNG 2 ___________________________________________ 64 Chng 3: Gii pháp nâng cao hiu qu điu hành chính sách t giá ca NHNN Vit Nam 65 3.1 Nhn đnh tình hình kinh t- xã hi Vit Nam trong thi gian ti: 65 3.1.1 Tình hình kinh t- xã hi Vit Nam trong nm 2011: 65 3.1.2 Nhn đnh tình hình kinh t- xã hi Vit Nam trong thi gian ti: 66 3.2 Các gii pháp nhm nâng cao hiu qu điu hành chính sách t giá ca NHNN Vit Nam trong tng lai: 68 3.2.1 Xây dng d tr ngoi hi mnh và qun lý, s dung hiu qu ngun d tr ngoi hi: 68 3.2.2 Xây dng c ch điu hành t giá linh hot, nâng cao cht lng công tác d báo: 69 3.2.3 Xác đnh t giá trên c s r tin t vi t l hp lý da trên nhng nhân t kinh t v mô đc tính toán cn thn: 71 3.2.4 Cng c, phát trin và hoàn thin th trng ngoi hi 73 3.2.5 Phi hp đng b gia chính sách t giá vi các chính sách kinh t v mô khác : 74 3.2.6 Hoàn thin chính sách lãi sut, đm bo x lý tt mi quan h gia hai công c là lãi sut và t giá: 76 3.2.7 Nâng cao cht lng ngun nhân lc thc hin công tác tham mu, qun lý, điu hành chính sách t giá: 76 3.2.8 Có s phi hp đng b gia các c quan chc nng trong vic thc hin chính sách t giá: 76 3.2.9 Minh bch hóa các thông đip điu hành t giá ca c quan qun lý: 77 3.2.10 Xây dng hành lang pháp lý vng chc h tr cho hot đng ca th trng ngoi hi và công tác điu hành chính sách t giá: 77 3.2.11 y mnh công tác tuyên truyn, nâng cao ý thc ca ngi dân trong vic tuân th các quy đnh ca pháp lut v qun lý ngoi hi: 78 3.3 Kin ngh đi vi Chính ph 79 3.3.1 Ch đo các B, c quan phi hp trong vic thc thi các chính sách v mô trong tng thi k: 79 3.3.2 Quyt lit thc hin các chính sách nhm nâng cao nng lc cnh tranh ca các doanh nghip trong nc: 79 3.3.3 Mt s kin ngh khác: 80 KT LUN CHNG 3 ___________________________________________81 KT LUN TÀI LIU THAM KHO LI CAM OAN Tôi tên là Trnh Phm Quc Khánh, hc viên lp Cao hc Ngân hàng Khóa 17 êm 1. Tôi xin cam đoan đ tài lun vn thc s : “ Chính sách t giá hi đoái ca Ngân hàng Nhà nc Vit Nam giai đon 2008- 2010” là do tôi t nghiên cu và trình bày.  tài ca tôi cha đc ph bin trên các báo đài và công trình nghiên cu ca tác gi nào khác. Các tài liu tham kho đ thc hin lun vn đu đc trích dn ngun gc rõ ràng. Thành ph H Chí Minh, ngày 15 tháng 12 nm 2011 NGI CAM OAN Trnh Phm Quc Khánh DANH MC CÁC T VIT TT ADB Ngân hàng Phát trin châu Á CPI Ch s giá tiêu dùng FDI u t tr tip nc ngoài GDP Tng thu nhp quc dân IMF Qu tin t Quc t NHNN Ngân hàng Nhà nc NHTW Ngân hàng Trung ng NHTM Ngân hàng thng mi ODA Ngun vn h tr chính thc DANH MC BIU  Biu đ 1.1: T giá hi đoái gia Nhân dân t vi USD giai đon 1980- 2010 Biu đ 1.2: Bin đng ca t giá USD/ Baht trong giai đon 1994-2008 Biu đ 1.3: Bin đng ca t giá USD/ Baht trong giai đon 2008-2010 Biu đ 1.4: Xu hng bin đng t giá USD/ KRW giai đon 1994 -2010 Biu đ 2.1: CPI ca Vit Nam trong nm 2008 Biu đ 2.2: Giá tr xut nhp khu và cán cân thng mi ca Vit Nam 2009 Biu đ 2.3: Tng trng ch s giá tiêu dùng ca Vit Nam theo tháng trong 2009 Biu đ 2.4: Tng trng GDP ca Vit Nam theo quý giai đon 2008- 2010 Biu đ 2.5: Cán cân thng mi ca Vit Nam trong nm 2010 Biu đ 2.6: Din bin ch s CPI ca Vit Nam theo tháng giai đon 2008 – 2010 Biu đ 2.7: Din bin t giá USD/ VND trong nm 2008 Biu đ 2.8 : T giá USD/VND ti các NHTM và th trng t do quý II nm 2009 Biu đ 2.9: T giá USD/VND ti các NHTM và th trng t do quý IV nm 2009 Biu đ 2.10: T giá USD/VND bình quân liên ngân hàng và giao dch ti các NHTM trong nm 2009 Biu đ 2.11: Din bin t giá USD/ VND nm 2010 [...]... i h i ch các ngân hàng là t n h i -T i : Là t giá chuy n ngo i h i b bi n ) u hành t giá : - T giá chính th c ( Official Rate ) ( th Vi t Nam là t giá giao d ch bình quân trên ng liên ngân hàng ) : Là t giá do NHTW công b Nó ph n ánh chính th c v giá tr i ngo i c ng n i t T giá chính th xu t nh p kh u và m t s ho t Vi t Nam, t giá chính th c còn là c cho phép c áp d tính thu n t giá chính th c Ngoài... Khái ni m và vai trò c a chính sách t giá: 1.3.1.1 Khái ni m: Chính sách t giá là nh ng ho NHTW) thông qua m t ch ng c a Chính ph i di t giá nh ng là u hành t giá) và h th ng các công c can thi p nh m duy trì m t m c t giá c giá bi t n m t m c c n thi t phù h p v i m c tiêu chính sách ti n t qu c gia 1.3.1.2 Vai trò c a chính sách t giá: - Chính sách t giá là m t b ph n h a chính sách ti n t liên quan... nhi ào 200 8- 2010, t USD/ VND luôn là m ài nóng h di tính ên t àm cho ni ào VND ngày càng suy gi tình hình ò là nhà ho chính sách t giá nh riêng và th à ngày càng à th à lành m ã có nh th êu c ành công hay th ên th trong vi Tôi l ài: Chính sách t h - 2010 v xu giá c ài ý ki c ìn sâu h àn thi à nâng cao hi ành t 2 M êu nghiên c : -H ành chính sách t - Nhìn l SD/ VND t - 2010 ành t ày - ành chính sách. .. nói chung - Chính sách t giá có n các m c tiêu kinh t v nh p kh n , l i su t tái chi t kh u…nên t ng t thông ti n t - Chính sách t n kh ng qu c t c o v các ngành s n xu - Chính sách t ng l nh tranh c a hàng n a trên th c n chính sách dòng ch y ngo i t c a qu c u h i và ngo i t , ng l n t i d tr qu c gia 1.3.2 Các công c c a chính sách t giá: 1.3.2.1 Các công c gián ti p cu chính sách t giá: - Lãi su... Ngoài ra nh t 3 - T giá phi chính th c ( T giá “ch – Back market Rate ): Là t c hình thành bên ngoài h th ng ngân hàng, do quan h cung c u trên th ng ch nh - T giá c nh ( Fixed Rate ) : Là t giá do NHTW công b c i áp l c cung- c u th nh, bu c NHTW ph qu duy trì t giá c ng xuyên can thi tr ngo i h i i - T giá th n i hoàn toàn ( Freely Floating Rate ) : Là t quan h cung- c u trên th - T giá th n i u ti... ph - ên c : ên c òg thanh toán ch ên th gi i c ãi c ngày t ài này xin m à Chính ành t th ên o - Ph ên c ên c ài này t ên c ành t giá c - mà cu ht tr k ình hình t ình ùng ph : 4 ùng v à thông tin thu th d th làm sáng t nh êu nghiên c quy à 5 Ý ngh ti ài: Thông qua vi ành chính sách t - 2010, k tính tiêu bi vi ành chính sách t àl mình : 6 K Ngoài ph danh m ác b ài li 1: T à chính sách t 2: Th - 2010. .. ch i ch t giá c t giá th n nh và ch t giá th n i hoàn toàn, ch t n t i khi NHTW ti n hành can thi p trên th t giá V i ch t giá th n th nh qua chính sách ti n t t giá th n i hoàn toàn ng ngo i h i nh m này t c bi u ti nh N u ti t ng lên ng và cho phép nó này chính ph thông u ti t nh m gi cho t giá bi ng trong ph m vi quy nh 1.2.3.1 m: - T giá v i linh ho t theo cung - c u th i n nh - m c a t giá th n... c quan tr ng nh t trong u hành chính sách ti n t Chính sách lãi su t và chính sách t giá luôn g n bó, h tr nhau Vi ra m t chính sách lãi su t h p lí cùng v i vi ng ti n cung ng phù h p v i nhu c u c phát tri n c a n n kinh t ng ti n, là y u t u hành n t , phù h p v i t s l m phát s góp ph n nh s c mua c a nh t giá 1.1.2.4 Các chính sách kinh t v c có nh ng i v chính sách kinh t , xã h i, l p t c s... theo khái ni m nào thì th c ch t c a t giá h c mua gi ng ti n và là m c giá t là ng ti n chuy n c cho nhau 1.1.1.2 Các lo i t giá h vào nghi p v kinh doanh ngo i h i : - T giá mua vào ( Bid Rate) : Là t giá mà t t giá s n sàng mua ng ti n y t giá - T giá bán ra (Ask / Offer Rate) : Là t giá mà t ng ti n y t giá t giá s n sàng 2 - T giá giao ngay ( Spot Rate ) : Là t c tho thu c thanh toán di n ra sau... ng cú s c v giá c t các n n kinh t khác N u giá c hàng hoá giá th n i hoàn toàn s t ngang giá s ng ti nh ng u ch nh m c t giá theo thuy t c lên giá s tránh ng c a l m phát t c khác - T giá h n i hoàn toàn c ng c s ã giá h t lu m có tính thuy t ph t khi cho r ng n t giá h ng c a n n kinh t thì s t it u ch nh theo bi n ns n kinh t giá c t nh y c m và có th lên xu ng nhanh chóng trong khi giá c r t khó . t giá và chính sách t giá Chng 2: Thc trng chính sách t giá ca ngân hàng nhà nc Vit Nam trong giai đon 200 8- 2010 Chng 3: Gii pháp nâng cao hiu qu điu hành chính sách t giá. t giá USD/ VND ti Vit nam trong giai đon 200 8- 2010 cùng các nguyên nhân, phân tích và đánh giá các chính sách điu hành t giá ca Ngân hàng Nhà nc Vit Nam trong giai đon này. - . trng điu hành chính sách t giá ca NHNN Vit Nam giai đon 200 8- 2010: 35 2.2.1 Chính sách điu hành t giá ca NHNNVN nm 2008: 35 2.2.1.1 Din bin t giá trong nm 2008: 36 2.2.1.2