Thông qua kinh nghi m cu m t s qu c gia trên, có th rút ra m t s bài h c cho Vi t Nam trong vi c đi u hành chính sách t giá h i đoái:
- Th nh t, xây d ng m t ngu n d tr ngo i h i đ m nh đ có th can thi p th tr ng khi c n thi t đ b o v s n đ nh và duy trì t giá theo đ nh h ng chính sách v mô c a qu c gia.
- Th hai, c n có s ph i h p đ ng b các chính sách kinh t v mô trong c i cách. Trong chính sách t giá h i đoái, vi c đi u ch nh t giá có nh h ng đ n giá c trong n c và qu c t , thay đ i t giá c ng là đi u ki n tiên quy t trong thay đ i chính sách th ng m i, đ c bi t trong đi u ki n m c a. Tuy nhiên, không có thay đ i trong chính sách th ng m i thì vi c thay đ i t giá s v n hành không có hi u qu . Trong s ph i h p v i các lnh v c khác c a n n kinh t , vi c đi u ch nh theo h ng thay đ i t giá không mang tính ch t c ng nh c mà đ c xem nh là phù h p v i các giai đo n phát tri n khác nhau c a n n kinh t .
- Th ba, ph i duy trì m t chính sách t giá h i đoái phù h p v i chi n l c phát tri n kinh t c a qu c gia trong t ng giai đo n. M t chính sách t giá h i đoái đ c coi là phù h p bao g m:
+ L a ch n th i đi m phá giá đ ng n i t phù h p. Thành công trong vi c phá giá ti n t th hi n rõ nét th i đi m phá giá và m c đi u ch nh t giá h i đoái. Nh s nh y bén c a các công c trong chính sách t giá mà Trung Qu c đã đ t đ c s n đnh giá c trong n c và cân b ng tài chính ti n t v i bên ngoài. Trong khi các chính sách kinh t khác nh chính sách ti n t b vô hi u hóa đ gi m l m phát thì chính sách t giá v n đ t đ c m c tiêu là đ y m nh xu t kh u.
+ Duy trì t giá phù h p v i m c tiêu phát tri n theo h ng nâng cao n ng l c c nh tranh c a n n kinh t . Kinh nghi m c a Trung Qu c cho th y vi c duy trì t giá trong th i gian dài cùng v i s phá giá h p lý Nhân dân t đã t o ra s phát
tri n t i u cho n n kinh t và áp d ng nh ng bi n pháp h tr khôn khéo đ gi m b t tác đ ng ng c chi u. m b o cung ng ngo i t đ c duy trì th ng xuyên, liên t c đ m b o cho s thành công trong vi c đi u hành chính sách t giá. i u hành chính sách t giá h i đoái ph i luôn h ng t i m c tiêu h tr t t nh t cho chính sách xu t kh u, t đó c i thi n cán cân thanh toán qu c t và t ng d tr ngo i t , h ng t i m c tiêu phát tri n b n v ng.
+ Không nên neo gi quá lâu đ ng b n t v i m t đ ng ngo i t m nh. T giá c n đ c xác l p trên c s thi t l p m t r ngo i t đ tránh đ c cú s c trong n n kinh t . Kinh nghi m t cu c kh ng ho ng tài chính ti n t n m 1997 cho th y m t trong nh ng nguyên nhân chính gây ra kh ng ho ng là trong giai đo n đó, các n c trong khu v c v c b n th c hi n ch tr ng n đ nh t giá so v i USD. Ngoài ra, c n th n tr ng trong vi c đi u hành chính sách ti n t tr c nh ng tác đ ng bên ngoài. Kh ng ho ng tài chính ti n t n m 1997 cho th y chính s hoang mang c a các nhà đ u t đã d n đ n s rút v n t, gây nên s s p đ trong h th ng tài chính các n c này.
K T LU N CH NG 1
Ch ng 1 c a lu n v n tóm l c qua m t s ki n th c c b n v t giá và chính sách t giá- là ki n th c n n cho các nghiên c u trong các ch ng ti p theo. Thông qua nghiên c u các khái ni m, phân lo i c a t giá cùng v i các ch đ t giá, các u nh c đi m c a t ng ch đ t giá, vai trò c a chính sách t giá, các công c đ c s d ng trong th c thi chính sách t giá… đ có m t cái nhìn t ng quan, m t n n t ng c b n đ đi sâu nghiên c u v các chính sách đi u hành t giá c a NHNN trong các ch ng ti p theo. Ngoài ra trong ch ng 1 còn có ph n xem xét các bài h c kinh nghi m trong đi u hành chính sách t giá c a m t s qu c gia lân c n trong giai đo n kh ng ho ng kinh t , các thành công và th t b i c a nh ng n c này t đó s tham chi u vào cách đi u hành chính sách t giá c a NHNN t i Vi t Nam trong giai đo n kh ng ho ng 2008-2010 đ qua đó có đ c cái nhìn t ng quan h n, đa chi u h n v chính sách t giá c a Vi t Nam m c d u các đi u ki n và ti m l c kinh t c a m i qu c gia có đ c thù riêng, khác bi t nhau.
CH NG 2: TH C TR NG CHÍNH SÁCH T GIÁ H I OÁI C A
NGÂN HÀNG NHÀ N C VI T NAM TRONG GIAI O N 2008- 2010