MỐI QUAN HỆ GIỮA ĐẦU TƯ CÔNG VÀ LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ.PDF

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH  NGUYỄN LƯU VIẾT QUÂN MỐI QUAN HỆ GIỮA ĐẦU TƯ CÔNG VÀ LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH  NGUYỄN LƯU VIẾT QUÂN MỐI QUAN HỆ GIỮA ĐẦU TƯ CÔNG VÀ LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS. NGUYỄN HỒNG THẮNG TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam ñoan Luận văn cao học này do chính tôi nghiên cứu và thực hiện. Nguồn số liệu nghiên cứu tại Việt Nam từ năm 1986 ñến năm 2012 ñược lấy từ nguồn cơ sở dữ liệu ở ADB, IMF, GSO. Đồng thời, luận văn chưa ñược công bố trong bất kỳ bài nghiên cứu nào. Các thông tin, số liệu bài viết, kỹ thuật xử lý mô hình là hoàn toàn ñáng tin cậy và trung thực. Tp.HCM, ngày 27 tháng 09 năm 2013 Tác giả Nguyễn Lưu Viết Quân LỜI CẢM ƠN Tác giả xin chân thành cảm ơn Quý thầy cô Trường Đại Học Kinh Tế Thành phố Hồ Chí Minh ñã tận tình giảng dạy, truyền ñạt những kiến thức quý báu cho tôi trong suốt thời gian học tập Đại học và cao học tại trường. Đặc biệt, tôi xin trân trọng cảm ơn thầy PGS.TS. Nguyễn Hồng Thắng ñã hướng dẫn tận tâm và góp ý cho tôi trong suốt quá trình thực hiện luận văn này. Sau cùng, tôi xin cảm ơn các thầy cô Hội ñồng bảo vệ xem xét, góp ý ñể luận văn tôi ñược chỉnh sửa hoàn chỉnh hơn sau khi ñược tốt nghiệp cao học. Chân thành cảm ơn! Nguyễn Lưu VIết Quân MỤC LỤC Trang LỜI MỞ ĐẦU 1 1. Lý do chọn ñề tài 1 2. Mục tiêu nghiên cứu 2 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 2 4. Phương pháp nghiên cứu 3 5. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của ñề tài nghiên cứu 3 6. Kết cấu ñề tài 3 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ÐẦU TƯ CÔNG VÀ LẠM PHÁT 4 1.1 Lý thuyết cơ bản về ñầu tư công 4 1.1.1 Các khái niệm 4 1.1.1.1 Đầu tư công 4 1.1.1.2 Nguồn vốn ñầu tư của khu vực công 5 1.1.1.3 Ðối tượng ñầu tư công 5 1.1.2 Các lý thuyết về ñầu tư công 6 1.2. Lý thuyết cơ bản về lạm phát 8 1.2.1. Khái niệm lạm phát 8 1.2.2. Đo lường lạm phát 9 1.3 Mối quan hệ giữa ñầu tư công và lạm phát 12 1.3.1 Tác ñộng của ñầu tư công ñến lạm phát 12 1.3.2 Tác ñộng của lạm phát ñến ñầu tư công 14 1.4 Các nghiên cứu thực nghiệm về mối quan hệ giữa ñầu tư công và lạm phát 16 1.4.1 Tác ñộng của lạm phát ñến ñầu tư công 16 1.4.2 Tác ñộng của ñầu tư công ñến lạm phát 18 1.5 Xây dựng mô hình lý thuyết nghiên cứu 19 KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 22 CHƯƠNG 2: ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG ĐẦU TƯ CÔNG VÀ LẠM PHÁT VIỆT NAM 23 2.1. Thực trạng lạm phát ở Việt Nam giai ñoạn 1986-2012 23 2.2 Thực trạng ñầu tư công ở Việt Nam giai ñoạn 1986-2012 26 2.2.1 Đầu tư công ở Việt Nam giai ñoạn 1986-2012 26 2.2.2 Hiệu quả ñầu tư công ở Việt Nam giai ñoạn 1995-2012 31 2.2.3 Hạn chế của ñầu tư công 33 2.2.4 Nguyên nhân hạn chế 37 2.3 Mối quan hệ giữa ñầu tư công và lạm phát 37 KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 40 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU, MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH 41 3.1 Phương pháp nghiên cứu 41 3.1.1 Kiểm ñịnh tính dừng 41 3.1.2 Ước lượng mô hình ECM và VAR 42 3.1.3 Kiểm ñịnh quan hệ nhân quả Granger trong mô hình ña biến 43 3.2 Mô hình kiểm ñịnh 44 3.2.1 Mô tả dữ liệu 45 3.2.2 Kiểm ñịnh tính dừng 46 3.2.3 Kiểm ñịnh tính ñồng liên kết và mối quan hệ trong dài hạn giữa ñầu tư công và lạm phát 47 3.2.4 Ước lượng mô hình VAR và ñộ trễ tối ưu 49 3.2.5. Kiểm ñịnh mối quan hệ nhân quả Granger giữa lạm phát và ñầu tư công 52 KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 53 CHƯƠNG 4: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 54 4.1 Kết luận 54 4.2 Kiến nghị 55 4.2.1 Đối với ñầu tư công 55 4.2.2 Đối với lạm phát 57 4.3 Hạn chế nghiên cứu của mô hình và hướng nghiên cứu tiếp theo 60 KẾT LUẬN CHƯƠNG 4 61 Tài liệu tham khảo 62 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT AD Tổng cầu ADB Ngân hàng Phát triển châu Á (The Asian Development Bank) ADF Kiểm ñịnh Augmented Dickey –Fuller BOT Xây dựng-Vận hành-Chuyển giao BT Xây dựng-Chuyển giao BTO Xây dựng-Chuyển giao-Vận hành CNH-HĐH Công nghiệp hóa-Hiện ñại hóa CPI Chỉ số giá tiêu dùng (Consumer Price Index) DNNN Doanh nghiệp nhà nước ECM Mô hình sai số hiệu chỉnh (Error Correlation Model) GDP Tổng sản phẩm quốc nội (Gross Domestic Product) GSO Tổng cục thống kê (General Statistics Office) ICOR Tỷ suất thâm dụng vốn trên ñơn vị sản lượng (Incremental Capital Output Ratio) IMF Quĩ tiền tệ quốc tế (International Monetary Fund) NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTW Ngân hàng Trung ương NPV Hiện giá dòng tiền ròng (Net Present Value) NSNN Ngân sách nhà nước PPP Hợp tác công tư (Public Private Partnerships) VAR Mô hình Vector tự hồi quy (Vector Autoregression) VND Việt Nam ñồng USD Đô la Mỹ WB Ngân hàng thế giới (World Bank) DANH MỤC BẢNG BIỂU Số hiệu Tên Trang 2.1 Tăng trưởng kinh tế và ICOR các thành phần kinh tế ở Việt Nam giai ñoạn 1995-2012 31 3.1 Các biến của mô hình (1986-2012) 45 3.2 Thống kê mô tả các giá trị của các biến trong mô hình 46 3.3 Kết quả kiểm ñịnh tính dừng 46 3.4 Kết quả ước lượng mô hình ECM 48 3.5 Kiểm ñịnh tính ổn ñịnh 51 3.6 Kết quả kiểm ñịnh mối quan hệ nhân quả trong mô hình VAR 52 DANH MỤC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Số hiệu Tên Trang 1.1 Đồ thị Tổng cung và Tổng cầu 14 2.1 Biểu ñồ tỷ lệ lạm phát ở Việt Nam từ năm 1986 ñến năm 2012 23 2.2 Biểu ñồ cơ cấu vốn ñầu tư từ năm 1986 ñến năm 2012 27 2.3 Biểu ñồ tăng trưởng vốn ñầu tư từ năm 1995 ñến năm 2012 28 2.4 Cơ cấu vốn ñầu tư công theo nguồn tài trợ ñầu tư từ năm 1995 ñến năm 2012 29 2.5 Biểu ñồ cơ cấu vốn ñầu tư công theo phân cấp quản lý từ năm 1995 ñến năm 2012 30 2.6 Biểu ñồ hệ số ICOR của các thành phần kinh tế từ năm 1995 ñến năm 2012 33 2.7 Biểu ñồ tình hình tốc ñộ tăng ñầu tư công và lạm phát ở Việt Nam (1986-2012) 37 3.1 Hình Các nghiệm của mô hình VAR 51 1 LỜI MỞ ĐẦU 1. Lý do chọn ñề tài Trong những năm vừa qua, nền kinh tế Việt Nam ñã ñạt ñược nhiều bước phát triển ñáng kể. Kết quả của công cuộc ñổi mới ñã nâng cao thu nhập, chất lượng ñời sống của người dân, cải thiện bộ mặt chung của cả xã hội. Để ñạt ñược những thành tựu này, bên cạnh kết quả sản xuất kinh doanh của các thành phần kinh tế còn có phần ñóng góp rất lớn từ các chính sách ñiều hành của Chính Phủ thông qua các chính sách kinh tế vĩ mô. Trong những chính sách này, ñầu tư công chiếm vai trò to lớn vì ñây là công cụ khắc phục các hạn chế của nền kinh tế thị trường, là ñòn bẫy kinh tế, tạo ñiều kiện cho ñầu tư từ các khu vực còn lại phát huy hiệu quả cao thông qua việc xây dựng kết cấu hạ tầng kinh tế, ñồng thời còn giúp phát triển các mặt về xã hội mà các thành phần kinh tế tư nhân thường ít khi tham gia vào. Bên cạnh những thành công và ñóng góp tích cực vào quá trình phát triển ñất nước không thể phủ nhận, ñầu tư công của Việt Nam còn nhiều hạn chế, nhất là về hiệu quả ñầu tư. Đầu tư công luôn ñi cùng với lãng phí và tốn kém, thậm chí với mức ñộ ngày càng nặng nề. Đầu tư công và quản lý ñầu tư công kém hiệu quả không chỉ khiến hiệu quả ñầu tư xã hội bị hạn chế, mà còn làm gia tăng nhiều hệ quả tiêu cực và kéo dài khác, như: mất cân ñối vĩ mô trong ñó có cân ñối ngành, sản phẩm, cán cân xuất - nhập khẩu, cán cân thanh tốn, dự trữ ngoại hối và tích lũy - tiêu dùng, cũng như làm hạn chế sức cạnh tranh và chất lượng phát triển của nền kinh tế trong hội nhập. Ngoài ra, lạm phát tại Việt Nam trong vòng mấy năm vừa qua ñều tăng khá cao. Tình hình cho thấy lạm phát ñã, ñang và sẽ vẫn giữ mức cao trong tương lai gây ảnh hưởng lớn ñến ñời sống của người dân cũng như là gây khó khăn ñến việc thực thi các chính sách khác của Chính phủ. Cho nên kiểm soát lạm phát là một trong những mối quan tâm hàng ñầu trong chính sách kinh tế vĩ mô. Vì thế việc kết hợp mục tiêu quản lý hiệu quả ñầu tư công và mục tiêu ổn ñịnh [...]... u tư công và l m phát Khung lý thuy t d a trên cơ s lý thuy t v phân tích l m phát và ñ u tư công Gi i h n nghiên c u là xoay quanh m i quan h gi a ñ u tư công và l m phát, tìm hi u m i quan h nhân qu h gi a ñ u tư công và l m phát trong ng n h n l n dài h n Do ñó ñ không ñi sau vào phân tích các nhân t tác ñ ng ñ n ñ u tư công và l m phát Khung lý phân tích d a trên mô hình sai s hi u ch nh (ECM) và. .. lu n văn là nghiên c u m i quan h gi a ñ u tư công và l m phát Vi t Nam, ñư c th hi n qua các m c tiêu c th sau: - Đ u tư công và l m phát có m i quan h ñ ng bi n hay ngh ch bi n trong ng n h n và trong dài h n - T k t qu nghiên c u ñ xu t các gi i pháp thích h p nh m n ñ nh l m phát, nâng cao hi u qu ñ u tư công 3 Đ i tư ng và ph m vi nghiên c u Đ i tư ng nghiên c u: ñ u tư công; l m phát và m i quan. .. (ECM) và mô hình VAR ñ nghiên c u m i quan h trong ng n h n và dài h n gi a ñ u tư công và l m phát Vi t Nam 5 Ý nghĩa khoa h c và th c ti n c a ñ tài nghiên c u V m t khoa h c, nghiên m i quan h gi a ñ u tư công và l m phát Vi t V m t th c ti n, vi c tìm hi u m i quan h gi a ñ u tư công và l m phát Vi t Nam Nam s giúp ñưa ra nh ng gi i pháp thích h p nh m n ñ nh l m phát, nâng cao hi u qu ñ u tư công. .. m phát là m t thách th c l n và bài toán khó cho n n kinh t Vi t Nam T th c tr ng trên và v i mong mu n tìm hi u m i quan h gi a ñ u tư công và l m phát b ng cách xem xét tác ñ ng qua l i gi a ñ u tư công và l m phát, t ñó ñưa ra nh ng ki n ngh nh m m c tiêu nâng cao hi u qu ñ u tư công và n ñ nh l m phát, nên tác gi quy t ñ nh ch n nghiên c u ñ tài “M i quan h gi a ñ u tư công và l m phát Vi t Nam ... u tư công và l m phát có m i quan h v i nhau Do v y, m i quan h gi a ñ u tư công và l m phát Vi t Nam c n ñư c nghiên c u trong m t m t th i kỳ b ng mô hình ñ nh lư ng T k t qu nghiên c u s ñ xu t m t s ki n ngh nh m ki m ch l m phát, nâng cao hi u qu ñ u tư công 23 CHƯƠNG 2: ĐÁNH GIÁ TH C TR NG Đ U TƯ CÔNG VÀ L M PHÁT VI T NAM 2.1 Th c tr ng l m phát L m phát Vi t Nam giai ño n 1986-2012 Vi t Nam. .. k lu n và danh m c tài li u tham kh o thì ñ tài g m 4 chương: Chương 1: T ng quan v ñ u tư công và l m phát Chương 2: Đánh giá th c tr ng ñ u tư công và l m phát Vi t Nam Chương 3: Phương pháp nghiên c u, mô hình nghiên c u và k t qu ki m ñ nh Chương 4: K t lu n và ki n ngh 4 CHƯƠNG 1: T NG QUAN V Ð U TƯ CÔNG VÀ L M PHÁT 1.1 Lý thuy t cơ b n v ñ u tư công 1.1.1 Các khái ni m 1.1.1.1 Đ u tư công Theo... giai ño n chu n b ñ u tư thì b t bu c ch ñ u tư ph i tìm hư ng phát tri n khác ho c ñi u ch nh l i giá tr c a d án Như v y, l m phát ñã nh hư ng ñ n hi u qu ñ u tư công, làm gi m hi u su t các d án ñ u tư công ñang ho t ñ ng 1.4 Các nghiên c u th c nghi m v m i quan h gi a ñ u tư công và l m phát Hi n nay, trên th gi i ñã có nhi u tác gi nghiên c u v m i quan h gi a ñ u tư và l m phát, dư i ñây tác gi... c a ñ u tư tư nhân và l m phát t i 21 qu c gia OECD v i d li u b ng thu th p t năm 1960 ñ n năm 2005 Các bi n ñưa vào mô hình bao g m: t l l m phát, t c ñ tăng trư ng c a ñ u tư tư nhân, t c ñ tăng trư ng c a ñ u tư công, tăng trư ng GDP th c, lãi su t dài h n danh nghĩa, giá tư ng ñ i c a tư li u s n xu t K t qu ư c lư ng mô hình cho th y, m i quan h gi a l m phát và ñ u tư mang giá tr âm và có ý... GDP th c, ñ u tư công và ñ u tư công t m th i K t qu nghiên c u cho th y ñ u tư công tác ñ ng âm ñ n l m phát Hàm h i qui tư ng ng v i ch s GDP hi u ch nh (GDP deflator) ñư c xây d ng v i b y bi n: ch s GDP hi u ch nh, ch s GDP hi u ch nh kỳ v ng, ch s xu t kh u công nghi p, t ng cung ti n (M1), GDP th c, ñ u tư công và ñ u tư công t m th i Nghiên c u này cho k t qu tư ng t v i hàm h i qui tư ng ng v... Nhà nư c và ñ u tư c a khu v c có v n ñ u tư nư c ngoài) Đ u tư cũng ñư c th ng kê theo giá th c t và giá so sánh năm 1994 Như v y, ñ u tư công (ñ u tư Nhà nư c) bao g m: ñ u tư ngân sách phân cho các b , ngành Trung ương và phân cho các ñ a phương; ñ u tư theo các chương trình h tr có m c tiêu; ñ u tư c a DNNN Theo quan ñi m c a tác gi ñ u tư công g m các kho n ñ u tư t khu v c nhà nư c và DNNN ti . cơ sở lý thuyết về phân tích lạm phát và ñầu tư công. Giới hạn nghiên cứu là xoay quanh mối quan hệ giữa ñầu tư công và lạm phát, tìm hiểu mối quan hệ nhân quả hệ giữa ñầu tư công và lạm phát. quan hệ giữa ñầu tư công và lạm phát ở Việt Nam. Về mặt thực tiễn, việc tìm hiểu mối quan hệ giữa ñầu tư công và lạm phát ở Việt Nam sẽ giúp ñưa ra những giải pháp thích hợp nhằm ổn ñịnh lạm. nghiên cứu mối quan hệ giữa ñầu tư công và lạm phát ở Việt Nam, ñược thể hiện qua các mục tiêu cụ thể sau: - Đầu tư công và lạm phát có mối quan hệ ñồng biến hay nghịch biến trong ngắn hạn và trong