Giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh của Công ty cổ phần chứng khoán Nông nghiệp

 Mối quan hệ đa dạng Do là một trung gian tài chính nên mối quan hệ của CTCK là rất đa dạng được thể hiện trong mối quan hệ với khách hàng là công chúng đầu tư, doanh nghiệp cần tư vấn

MỤC LỤC

MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Sự ra đời và phát triển TTCK là sự kiện ghi nhận một bước phát triển quan trọng trong quá trình đổi mới nền kinh tế và xu thế hội nhập quốc tế của Việt Nam Từ khi ra đời cho đến nay, TTCK Việt Nam đã bước qua biết bao nhiêu thăng trầm sóng gió Thời kỳ huy hoàng, khi mà VN –Index đạt đỉnh 1179,32 điểm thì người người đầu tư chứng khoán, nhà nhà đầu tư chứng khoán Khoảng thời gian cuối năm 2006, đến đầu năm 2007, với sự bùng nổ của chứng khoán thì các CTCK mọc lên như nấm Tại thời điểm đó, trung bình khoảng 20 ngày lại có một thành viên mới xuất hiện trên HASTC hay HOSE Đến nay, quy mô thị trường tăng gấp 30 lần với khoảng 101 công ty

có giấy phép kinh doanh trong lĩnh vực chứng khoán Do vậy, mức độ cạnh tranh giữa các CTCK vốn đang khốc liệt hiện nay sẽ còn tăng lên khi mà môi trường hội nhập kinh tế ngày càng sâu rộng, thị trường chứng khoán trong nước còn gặp nhiều khó khăn, thị trường đang trên đà hồi phục sau cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới Nhiều CTCK đã đưa ra nhiều chiêu thức cạnh tranh: giảm phí, nâng cao chất lượng phục vụ, đa dạng hóa dịch vụ để giành giật thị phần Do đó, làm thế nào để có thể nâng cao năng lực cạnh tranh của các CTCK là một vấn đề rất cấp thiết đối với các CTCK

Xuất phát từ yêu cầu đó, trong quá trình thực tập tại Công ty cổ phần chứng khoán Nông nghiệp, cùng với sự giúp đỡ của đơn vị thực tập em đã

chọn đề tài: “ Giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh của Công ty cổ phần

chứng khoán Nông nghiệp” để nghiên cứu và làm đề tài cho Luận văn tốt

nghiệp cuối khóa của mình

- Đề xuất hệ thống các giải pháp nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh của AGRISECO

3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu của đề tài

- Đối tượng nghiên cứu: thực trạng năng lực cạnh tranh và giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh của Công ty cổ phần chứng khoán Nông nghiệp

- Phạm vi nghiên cứu là hoạt động kinh doanh chứng khoán của AGRISECO từ năm 2009 đến nay từ nhiều nguồn

4 Phương pháp nghiên cứu

Trong quá trình nghiên cứu và viết bài có sử dụng: phương pháp duy vật biện chứng, thống kê, phân tích và phương pháp so sánh – tổng hợp

5. Kết cấu của luận văn gồm 3 phần chính sau:

Chương 1: Những vấn đề cơ bản về cạnh tranh và năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán.

Chương 2: Công ty cổ phần chứng khoán Nông nghiệp và năng lực cạnh tranh của công ty.

Chương 3: một số giải pháp nâng cao sức cạnh tranh của Công ty

cổ phần chứng khoán Nông nghiệp.

CHƯƠNG 1 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CẠNH TRANH VÀ NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN

1.1 Lý luận chung về công ty chứng khoán và các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán chủ yếu của công ty chứng khoán

1.1.1 Khái niệm và mô hình công ty chứng khoán

1.1.1.1 Khái niệm về công ty chứng khoán

Theo giáo trình kinh doanh chứng khoán của Học viện Tài chính (Chuyên ngành Kinh doanh chứng khoán) xuất bản năm 2010, “Công ty chứng khoán là một tổ chức hoạt động kinh doanh thông qua việc thực hiện một hoặc vài dịch vụ chứng khoán với mục đích tìm kiếm lợi nhuận”

Ở Việt Nam, theo quyết định 04/ 1998/ QĐ – UBCK3 ngày 13 tháng 10 năm 1998 của UBCK, CTCK là công ty cổ phần trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp tại Việt Nam, được UBCKNN cung cấp giấy phép thực hiện một hoặc một số loại hình kinh doanh chứng khoán

Điều kiện có giấy phép kinh doanh chứng khoán:

- Có phương án hoạt động kinh doanh phù hợp với các mực tiêu phát triển kinh

tế, xã hội và phát triển chứng khoán

- Có đủ cơ sở vật chất, kỹ thuật cho kinh doanh chứng khoán

- Vốn pháp định cho các nghiệp vụ kinh doanh của CTCK, CTCK có vốn đầu tư nước ngoài, chi nhánh CTCK nước ngoài tại Việt Nam là:

+ Môi giới chứng khoán: 25 tỷ VND

+ Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ VND

+ Bảo lãnh chứng khoán: 165 tỷ VND

+ Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ VND

- Giám đốc, phó giám đốc (Tổng giám đốc, Phó tổng giám đốc), các nhân viên kinh doanh của CTCK phải đáp ứng đủ điều kiện để được cung cấp chứng chỉ hành nghề kinh doanh chứng khoánh do UBCKNN cấp

- Giấy phép bảo lãnh phát hành chỉ được cấp cho công ty có giấy phép

tự doanh

1.1.1.2 Phân loại các công ty chứng khoán

 Theo hình thức tổ chức hoạt động của công ty chứng khoán: Chia theo hình thức tổ chức hoạt động thì hiện nay CTCK có 3 loại hình đó là công ty cổ phần, công ty Trách nhiệm hữu hạn, công ty hợp danh

- Công ty cổ phần

Công ty cổ phần là một pháp nhân độc lập, các thành viên góp vốn gọi là các cổ đông Các cổ đông chịu trách nhiệm hữu hạn trên phần vốn góp của mình Dựa trên số lượng cổ phần nắm giữ mà Đại hội cổ đông bầu ra hội đồng quản trị, chủ tịch hội đồng quản trị và ban giám đốc Giám đốc ( Tổng giám đốc có thể là thành viên HĐQT nhưng cũng có thể là người được thuê ngoài ) Giám đốc chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản trị về tình hình hoạt động kinh doanh của công ty

Một số công ty tiêu biểu theo hình thức này:

+ Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn

+ Công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt

+ Công ty cổ phần chứng khoán VNDIRECT

- Công ty trách nhiệm hữu hạn

Đây là loại hình công ty mà các thành viên góp vốn phải chịu trách nhiệm giới hạn trong số vốn mà họ đã góp Công ty TNHH có hai loại hình chính là công ty TNHH một thành viên và công ty TNHH nhiều thành viên Tùy vào lượng vốn góp của các bên mà xác định chức Chủ tịch hội đồng quản trị

Một số công ty tiêu biểu theo hình thức này:

+ Công ty TNHH chứng khoán NHTMCP Ngoại Thương Việt Nam+ Công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng Á Châu ACB

- Công ty hợp danh

Là loại hình công ty có từ hai thành viên góp vốn tạo nên Tùy vào số vốn góp của các bên tham gia mà xác định thành viên ban giám đốc Thành viên tham gia vào việc điều hành công ty được gọi là thành viên hợp danh Các thành viên phải chịu trách nhiệm vô hạn về những nghĩa vụ tài chính của công ty bằng toàn bộ tài sản của mình Ngược lại các thành viên không tham

gia điều hành công ty được gọi là thành viên góp vốn, họ chỉ chịu trách nhiệm

về những khoản nợ của công ty trong giới hạn phần vốn góp của mình vào công ty

Loại hình công ty này thì hiện nay ở Việt Nam chưa có công ty chứng khoán nào

 Theo hình thức kinh doanh

- Công ty môi giới: loại công ty này còn được gọi là công ty thành viên vì nó là thành viên của SGDCK Công việc kinh doanh chủ yếu của công ty môi giới

là mua và bán chứng khoán cho khách hàng của họ trên SGDCK mà công ty

ty sẽ quyết định các dịch vụ mà họ có thể cung cấp cho khách hàng

- Công ty buôn bán chứng khoán: là công ty đứng ra mua bán chứng khoán với chi phí do công ty tự chịu, công ty này phải cố gắng bán chứng khoán với giá cao hơn giá mua vào Vì vậy, loại công ty này hoạt động với tư cách là người

ủy thác chứ không phải là đại lý nhận ủy thác

- Công ty buôn bán chứng khoán không nhận hoa hồng: đây là loại hình công

ty mà theo đó công ty này nhận chênh lệch giá qua việc mua bán chứng khoán, do đó họ còn được gọi là nhà tạo lập thị trường, nhất là trên thị trường giao dịch OTC Các công ty chứng khoán là đối tượng quản lý của các nguyên tắc, quy chế do UBCKNN ban hành Các quy chế này chi phối kinh

doanh của các công ty chứng khoán, kiểm soát họ trong mối quan hệ của các công ty chứng khoán.

1.1.2 Đặc điểm của công ty chứng khoán

Công ty chứng khoán là một tổ chức hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực chứng khoán, một bộ phận của thị trường tài chính, vì vậy, nó sẽ mang những đặc điểm chung của tổ chức tài chính trung gian

 CTCK là tổ chức trung gian về giao dịch

TTCK hoạt động với một đặc điểm khác biệt với các thị trường khác là người mua và người bán không trực tiếp gặp nhau để thỏa thuận giá cả và tiến hành giao dịch, mà họ phải giao dịch thông qua hệ thống của Sở Giao dịch và

hệ thống sẽ tự động so khớp các lệnh với nhau, cuối cùng sẽ đưa ra một mức giá khớp tốt nhất với một khối lượng khớp nhất định

 CTCK là tổ chức trung gian về thông tin

CTCK với trang thiết bị kỹ thuật hiện đại cùng với đội ngũ nhân viên có trình độ cao trong việc thu nhập xử lý và phân tích thông tin liên quan đến chứng khoán và các thông tin khác thành những thông tin có ích Những thông tin này có thể được phục vụ miễn phí cho khách hàng, có thể phục vụ cho việc ra quyết định đầu tư của CTCK hoặc cũng có thể là những thông tin dịch vụ tài chính mà CTCK muốn bán để thu lời Công ty cung cấp cho khách hàng của mình (có thể là nhà đầu tư hay các doanh nghiệp cần tư vấn) các sản phẩm thông tin thông qua nghiệp vụ môi giới, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư Nhờ đó mà khách hàng có thể được sử dụng những thông tin hiệu quả cao và với chi phí thấp hơn nhiều so với chi phí mà nhà đầu tư bỏ ra

để tự thu thập, xử lý thông tin

 Trung gian về vốn

Chức năng này đươc thể hiện rõ trong nghiệp vụ cầm cố, mua bán khống, ứng trước, repo của CTCK với khách hàng Điều này nhằm mục đích tăng cơ hội cho khách hàng, đồng thời tạo thu nhập cho việc đa dạng hóa hoạt động của công ty trên thị trường

 Trung gian thanh toán

Do CTCK là một thành viên của hệ thống thanh toán lưu ký nên CTCK

là một trung gian thanh toán Chức năng này được thể hiện thông qua việc thanh toán giữa người phát hành và nhà đầu tư Công ty thực hiện bù đắp kết quả cuối cùng sau khi có kết quả chuyển xuống từ trung tâm giao dịch và giữa những nhà đầu tư với nhau

 Tính chuyên nghiệp cao, kiến thức rộng

Thị trường tài chính là thị trường phát triển ở tầm cao, phức tạp và khó khăn Do đó, nó đòi hỏi các chủ thể tham gia phải có kiến thức sâu, rộng về thị trường và lĩnh vực mà chủ thể đó tham gia Đối với CTCK thì tính chuyên nghiệp và kiến thức của nhân viên là rất cao Nó không chỉ bao gồm kiến thức

về tài chính mà còn bao gồm tất cả các mặt, lĩnh vực khác của thị trường

 Mối quan hệ đa dạng

Do là một trung gian tài chính nên mối quan hệ của CTCK là rất đa dạng được thể hiện trong mối quan hệ với khách hàng là công chúng đầu tư, doanh nghiệp cần tư vấn trong huy động vốn, phát hành, bảo lãnh và với các tổ chức tín dụng khác

 Tham gia vào các lĩnh vực dịch vụ tài chính

Trên TTCK, để công việc mua bán và thanh toán giữa các chủ thể với nhau được thuận lợi đòi hỏi có một hệ thống bổ trợ phục vụ cho hoạt động này Đó là các nghiệp vụ môi giới, tư vấn, phân tích, thanh toán

Mỗi CTCK hoạt động trên TTCK, tùy thuộc vào khả năng, năng lực của mình và quy định của pháp luật mà CTCK thực hiện một hay nhiều nghiệp

vụ Việc thực hiện nhiều nghiệp vụ giúp cho CTCK đa dạng hóa hoạt động, tăng doanh thu, tăng lợi nhuận Nhưng nếu tham gia vào quá nhiều hoạt động thì thiếu đi sự chuyên môn hóa làm cho khả năng cạnh tranh của công ty so với các công ty thực hiện chuyên môn hóa sẽ kém hơn, phân bổ lực lượng vào các lĩnh vực này bị dàn trải, thiếu tập trung nên hiệu quả không cao

Tuy nhiên, TTCK có những đặc điểm riêng biệt với thị trường tài chính,

là một tổ chức kinh doanh lĩnh vực chứng khoán nên CTCK có sự khác biệt với các doanh nghiệp khác, thể hiện ở các điểm sau:

- Tài sản

Tài sản chính của CTCK và của khách hàng mà CTCK giữ hộ là tài sản chính Đây là loại tài sản khó xác định giá trị, mang yếu tố vô hình, có tính rủi

ro cao

- Lĩnh vực hoạt động

CTCK thực hiện các dịch vụ về tài chính Đó là hoạt động trên thị trường tài chính và cung cấp các dịch vụ tài chính khi khách hàng có nhu cầu Các sản phẩm dịch vụ tài chính ở đây là tư vấn tài chính, môi giới, thực hiện giúp khách hàng một số hoạt động ủy quyền

Với đặc điểm là trung gian tài chính, trung gian đầu tư CTCK có ưu thế

về chuyên môn nghiệp vụ, về vốn, về tiếp cận thông tin hơn các nhà đầu tư nên đòi hỏi CTCK phải ưu tiên quyền lợi của khách hàng lên trước, tách biệt tài sản của doanh nghiệp và tài sản của khách hàng để tránh những xung đột

về lợi ích giữa khách hàng và công ty, đồng thời để hạn chế rủi ro cho khách hàng

1.1.3 Vai trò của công ty chứng khoán

Vai trò của công ty chứng khoán được thể hiện qua các nghiệp vụ của công ty chứng khoán Thông qua các hoạt động này, công ty chứng khoán đã thật sự tạo ra ảnh hưởng mạnh mẽ đến sự phát triển của TTCK nói riêng và của cả nền kinh tế nói chung Công ty chứng khoán đã trở thành tác nhân quan trọng không thể thiếu trong quá trình phát triển của TTCK

1.1.3.1 Vai trò làm cầu nối giữa cung cầu chứng khoán

Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian tham gia hầu hết vào quá trình luân chuyển của chứng khoán: từ khâu phát hành trên thị trường sơ cấp đến khâu giao dịch mua bán trên thị trường thứ cấp:

- Trên thị trường sơ cấp:

Công ty chứng khoán là cầu nối giữa nhà phát hành và NĐT, giúp các tổ chức phát hành huy động vốn một cách nhanh chóng thông qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán

Một doanh nghiệp khi thực hiện huy động vốn bằng cách phát hành chứng khoán, họ thường không trực tiếp bán chứng khoán của mình mà thông

qua một tổ chức chuyên nghiệp tư vấn và giúp họ phát hành chứng khoán Đó

là tổ chức trung gian tài chính như ngân hàng, công ty chứng khoán

Công ty chứng khoán với nghiệp vụ chuyên môn kinh nghiệm nghề nghiệp và bộ máy thích hợp, họ thực hiện tốt vai trò trung gian môi giới mua bán, phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư và thực hiện một số dịch vụ khác cho cả người đầu tư và người phát hành Với nghiệp vụ này, công ty chứng khoán thực hiện vai trò làm cầu nối và kênh dẫn vốn từ nơi thừa đến nơi thiếu

- Trên thị trường thứ cấp:

Công ty chứng khoán là cầu nối giữa các nhà đầu tư, là trung gian chuyển các khoản đầu tư thành tiền và ngược lại Công ty chứng khoán với nghiệp vụ môi giới, tư vấn đầu tư đảm nhận tốt vai trò chuyển đổi này, giúp cho các nhà đầu tư giảm thiểu thiệt hại về giá trị khoản đầu tư của mình

1.1.3.2 Vai trò góp phần điều tiết và bình ổn giá trên thị trường

Từ sau cuộc khủng hoảng của TTCK thế giới ngày 28/10/1929, Chính phủ các nước đã ban hành những luật lệ bổ sung cho hoạt động của TTCK, trong đó đòi hỏi một sự phối hợp giữa Nhà nước với các thành viên tham gia

Sở giao dịch chứng khoán nhằm ngăn chặn những cơn khủng hoảng giá chứng khoán có thể xảy ra trên thị trường, vì nếu TTCK bị khủng hoảng thì không những nền kinh tế bị ảnh hưởng mà ngay cả quyền lợi nhà đầu tư, các công ty chứng khoán cũng bị ảnh hưởng

Theo qui định của các nước, các công ty chứng khoán có nghiệp vụ tự doanh phải dành ra một tỷ lệ nhất định giao dịch của mình để mua chứng khoán vào khi giá giảm và bán chứng khoán dự trữ ra khi giá lên quá cao nhằm góp phần điều tiết và bình ổn giá trên thị trường Tuy nhiên, tại Việt Nam chưa có quy định này

Dĩ nhiên, sự can thiệp của công ty chứng khoán chỉ có hạn, phụ thuộc vào nguồn vốn tự doanh và quỹ dự trữ chứng khoán Tuy vậy, nó vẫn có ý nghĩa nhất định, có tác động đến tâm lý của các nhà đầu tư trên thị trường

Với vai trò này, các công ty chứng khoán góp phần tích cực vào sự tồn tại và phát triển bền vững của TTCK.

1.1.3.3 Vai trò cung cấp dịch vụ cho TTCK

Công ty chứng khoán với các chức năng và nghiệp vụ của mình cung cấp các dịch vụ cho TTCK hoạt động ổn định, cụ thể:

- Thực hiện tư vấn đầu tư, góp phần giảm chi phí giao dịch cho nhà đầu tư:

TTCK cũng tương tự như tất cả các thị trường khác, để tiến hành giao dịch, người mua người bán phải có cơ hội gặp nhau, thẩm định chất lượng hàng hóa và thỏa thuận giá cả Tuy nhiên, TTCK với những đặc trưng riêng của nó như người mua người bán có thể ở rất xa nhau, hàng hóa là “ vô hình”,

vì vậy để cung cầu gặp nhau thẩm định chất lượng, xác định giá cả thì phải mất rất nhiều thời gian, công sức, tiền bạc, cho một giao dịch để phục vụ cho việc thu thập, phân tích, xử lý thông tin Công ty chứng khoán với lợi thế chuyên môn hóa, trình độ, kinh nghiệm nghề nghiệp sẽ thực hiện tốt vai trò tư vấn, tìm kiếm đối tác và làm trung gian mua bán chứng khoán, giúp các nhà đầu tư giảm được chi phí trong từng giao dịch

- Cung cấp cơ chế xác định giá cho các khoản đầu tư:

Công ty chứng khoán thông qua Sở giao dịch và thị trường OTC cung cấp một cơ chế xác định giá nhằm giúp các nhà đầu tư đánh giá đúng thực tế

và chính xác các khoản đầu tư của mình

- Trên thị trường sơ cấp: khi thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán, các công ty chứng khoán thực hiện vai trò tạo cơ chế giá chứng khoán thông qua việc xác định và tư vấn cho các tổ chức phát hành mức giá phát hành hợp lý

- Trên thị trường thứ cấp: Tất cả các lệnh mua bán thông qua các công ty chứng khoán được tập trung tại thị trường giao dịch và trên cơ sở đó, giá chứng khoán được xác định theo qui luật cung cầu

Ngoài ra, công ty chứng khoán còn cung cấp nhiều dịch vụ khác hỗ trợ giao dịch chứng khoán Với các nghiệp vụ đa dạng của mình, công ty chứng khoán giữ vai trò quan trọng trong việc phát triển của TTCK, là chất “ xúc tác”, không thể thiếu cho hoạt động của TTCK

1.1.3.4 Đối với tổ chức phát hành

Các tổ chức phát hành khi tham gia vào thị trường chứng khoán đều với mục đích là huy động vốn từ việc phát hành chứng khoán Mặc dù, ngân hàng, quỹ đầu tư đều là các trung gian tài chính với vai trò huy động vốn nhưng CTCK với các nghiệp vụ của mình như môi giới, bảo lãnh phát hành chứng khoán đã tạo ra chiếc cầu nối, đồng thời là kênh dẫn cho vốn chảy từ nơi thừa vốn của nền kinh tế đến nơi thiếu vốn mà độ an toàn cao hơn Công

ty chứng khoán còn giúp bình ổn giá của những chứng khoán mới phát hành qua việc mua vào hay bán ra chứng khoán

1.1.3.5 Đối với nhà đầu tư trên thị trường

Các công ty chứng khoán đảm nhận chức năng chuyển đổi chứng khoán

có giá thành tiền mặt và ngược lại trong môi trường ổn định, giúp cho nhà đầu

tư ít chịu thiệt hại nhất khi tiến hành đầu tư CTCK với đầy đủ các dịch vụ tiện ích không chỉ nhận lệnh mà còn tư vấn, nghiên cứu, phân tích thị trường rồi cung cấp thông tin để khách hàng biết mà có quyết định đúng trong đầu tư, đánh giá chính xác giá trị của các khoản đầu tư, giảm thiểu rủi ro, nâng cao lợi nhuận, làm giảm chi phí, thời gian giao dịch từ đó nâng cao hiệu quả đầu tư

Với nghiệp vụ lưu kí chứng khoán của mình, CTCK đã giúp đỡ nhà đầu

tư rất nhiều trong việc nắm giữ và bảo quản chứng khoán Nhà đầu tư đã giảm thiểu được những khả năng như bị mất cắp, mối mọt, rách nát hay cháy xém Chứng khoán được cất giữ an toàn, tiện lợi cho nhà đầu tư CTCK cũng cung cấp cho thị trường cơ chế xác định lập giá thông qua hệ thống khớp giá hoặc khớp lệnh giúp nhà đầu tư hoàn toàn có thể chủ động đặt giá một cách khách quan

1.1.3.6 Đối với các cơ quan quản lý thị trường

Công ty chứng khoán có vai trò cung cấp đầy đủ thông tin về thị trường chứng khoán cho cơ quan quản lý thị trường để thực hiện mục tiêu quản lý Việc cung cấp thông tin này vừa theo qui định của pháp luật, vừa là nguyên

tắc nghề nghiệp của công ty chứng khoán vì công ty chứng khoán cần hoạt động minh bạch Dựa vào thông tin do CTCK cung cấp, các cơ quan quản lý thị trường có thể kiểm soát, chống hiện tượng thao túng, lũng đoạn, bóp méo thị trường Các công ty chứng khoán giúp nhà nước thực thi các chính sách kinh tế vĩ mô Thông qua ban hành các qui định, luật điều chỉnh hoạt động của các CTCK, Chính phủ có thể kiểm soát

1.1.4 Cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán

Cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán phụ thuộc và loại hình nghiệp

vụ mà công ty đó thực hiện và qui mô hoạt động kinh doanh của nó Tuy nhiên, phải đảm bảo tách biệt giữa hoạt động tự doanh, hoạt động môi giới và quản lý danh mục đầu tư Nhìn chung, cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán như sau:

Cơ cấu tổ chức công ty chứng khoán là hệ thống các phòng ban chức năng được chia làm hai khối tương ứng:

• Khối I ( Front office ):

Do ít nhất một phó giám đốc trực tiếp phụ trách, thực hiện các giao dịch mua bán chứng khoán như: tự doanh, môi giới , bảo lãnh phát hành, tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư Đây là khối mang lịa thu nhập chính cho công ty chứng khoán Nhìn chung, khối này có quan hệ trực tiếp với khách hàng bởi vì ngoài nghiệp vụ tự doanh, khối này mang lại thu nhập cho công ty bằng cách đáp ứng nhu cầu của khách hàng và tạo ra sản phẩm phù hợp với nhu cầu

• Khối II ( Back office ):

Thường cũng do 1 phó giám đốc phụ trách, thực hiện các công việc yểm trợ cho khối I như hành chính tổ chức, kế toán

1.1.5 Các hoạt động cơ bản của công ty chứng khoán

Các hoạt động của CTCK rất đa dạng và phong phú với nhiều sản phẩm dịch vụ đáp ứng nhu cầu khách hàng Để tham gia thì trường CTCK có thể thực hiện một, một số hoặc toàn bộ nghiệp vụ kinh doanh sau:

• Môi giới chứng khoán

• Tự doanh chứng khoán

• Bảo lãnh phát hành chứng khoán

• Tư vấn chứng khoán

CTCK chỉ được phép thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán khi thực hiện nghiệp vụ tự doanh chứng khoán Ngoài các nghiệp vụ kinh doanh kể trên, CTCK được cung cấp dịch vụ tư vấn tài chính và các dịch

1.1.5.1 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán

Giáo trình Kinh doanh Chứng khoán, Học viện Tài Chính năm 2010 định

nghĩa: “Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian mua bán chứng

khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng, làm dịch vụ nhận các lệnh mua, lệnh bán chứng khoán của khách hàng, chuyển các lệnh mua bán đó vào Sở giao dịch chứng khoán và hưởng hoa hồng môi giới Nghiệp vụ môi giới do đó còn được hiểu là làm đại diện – được ủy quyền thay mặt khách hàng mua bán một hoặc một số loại chứng khoán” Vì vậy hoạt động môi

giới ở bất kỳ công ty chứng khoán nào cũng bao gồm hai hoạt động nhỏ: Thứ nhất, CTCK đại diện khách hàng giao dịch và thứ hai là tư vấn trợ giúp khách hàng trong quá trình ra quyết định mua, bán chứng khoán Do những đặc điểm của hoạt động môi giới chứng khoán đòi hỏi nhà Môi giới chứng khoán phải có những tiêu chuẩn đạo đức nhất định; những người làm nghề môi giới chứng khoán phải trung thực, vì lợi ích của khách hàng Bên cạnh đó, để làm được nghề môi giới chứng khoán họ phải có những kỹ năng nhất định, bao gồm các kỹ năng chủ yếu sau:

 Kỹ năng truyền đạt thông tin: Nhà môi giới chứng khoán phải có kỹ năng

truyền đạt thông tin tốt để có thể làm hài lòng khách hàng, để họ hiểu được sâu sắc và đầy đủ những thông tin mà nhà môi giới muốn truyền đạt

 Kỹ năng tìm kiếm khách hàng: Người môi giới có thể tìm kiếm khách hàng

thông qua công ty chứng khoán hoặc các tài khoản chuyển nhượng lại, những lời giới thiệu khách hàng, mạng lưới kinh doanh, chiến dịch viết thư, hội thảo, gọi điện làm quen…

 Kỹ năng tìm hiểu khách hàng: Nhà môi giới muốn có được một buổi nói

chuyện thành công với khách hàng của mình, họ cần phải nắm bắt được một

số thông tin về khách hàng mà họ đang tư vấn Khi khách hàng cảm nhận được sự quan tâm đúng mực từ phía nhà môi giới, họ sẽ yên tâm và tin tưởng vào những thông tin và lời khuyên mà nhà môi giới đưa ra

 Kỹ năng khai thác thông tin: Bao gồm tất cả những thông tin vể kinh tế, xã

hội và cả những thông tin về cá nhân khách hàng Để đưa ra được những lời khuyên sát thực, đem lại lợi ích cho khách hàng, nhà môi giới cần phải có những thông tin đầy đủ, chính xác Và để có được những thông tin này, nhà môi giới cần phải có những kỹ năng cơ bản về khai thác thông tin

Quy trình thực hiện nghiệp vụ môi giới bao gồm:

+ Bước 1: Khai thác tìm kiếm khách hàng

+ Bước 2: Mở tài khoản cho khách hàng

+ Bước 3: Nhận lệnh của khách hàng

+ Bước 4: Gửi lệnh của khách hàng vào trung tâm giao dịch chứng khoán

+ Bước 5: Xác nhận giao dịch cho khách hàng

+ Bước 6: Thanh toán, hạch toán kết quả giao dịch và thông báo cho khách hàng

+ Bước 7: Chăm sóc và mở rộng khai thác tìm kiếm khách hàng

1.1.5.2 Tự doanh chứng khoán

Tự doanh chứng khoán là hoạt động mà CTCK tự mua hoặc bán chứng khoán bằng nguồn vốn của công ty, chứ không phải bằng tài khoản của khách hàng

Chứng khoán của công ty có thể là chứng khoán niêm yết hoặc các chứng khoán chưa niêm yết.

Ở các nước có TTCK phát triển thì tự doanh chứng khoán là rất phổ biến Còn ở Việt Nam thì vào thời điểm này vẫn chưa thực sự nổi bật Một mặt do tính chất phức tạp cuả hoạt động tự doanh, mặt khác do yêu cầu về vốn pháp định cho hoạt động tự doanh là khá lớn

Hoạt động mua bán chứng khoán có thể là:

- Giao dịch gián tiếp: CTCK đặt các lệnh mua và bán của mình trên sở giao dịch, lệnh của họ có thể được thực hiện với bất kỳ khách hàng nào không xác định trước

- Giao dịch trực tiếp: Giao dịch tay đôi giữa hai CTCK hay giữa CTCK với một khách hàng thông qua thương lượng Đối tượng giao dịch thường là trái phiếu, các cổ phiếu đăng kí giao dịch trên thị trường OTC

Nguyên tắc của hoạt động tự doanh chứng khoán là CTCK phải đảm bảo quản lý tách bạch giữa hoạt động tự doanh và hoạt động môi giới

Bên cạnh mục đích chính là lợi nhuận, hoạt động tự doanh chứng khoán còn giúp CTCK can thiệp điều tiết giá chứng khoán, tạo lập thị trường cho các chứng khoán mới phát hành và thu gom cổ phiếu lô lẻ cho khách hàng mua của mình

Luật các nước đều qui định các CTCK phải dành một tỷ lệ phần trăm nhất định giao dịch của mình cho hoạt động bình ổn thị trường Các công ty mua vào khi giá chứng khoán giảm và bán ra khi giá chứng khoán tăng

Về cơ bản nghiệp vụ tự doanh của công ty chứng khoán gồm những bước cơ bản sau:

- Bước 1: Xây dựng chiến lược đầu tư

- Bước 2: Khai thác, tìm kiếm các cơ hội đầu tư

- Bước 3: Phân tích, đánh giá chất lượng cơ hội đầu tư

- Bước 4: Thực hiện đầu tư

- Bước 5: Quản lý đầu tư và tu hồi vốn

1.1.5.3 Bảo lãnh phát hành chứng khoán

Bảo lãnh phát hành là việc tổ chức bảo lãnh cam kết với tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua một phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại, hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết của tổ chức phát hành, hoặc hỗ trợ tổ chức phát hành trong việc phân phối chứng khoán ra công chúng

Các tổ chức bảo lãnh phát hành được hưởng một khoản phí bảo lãnh nhất định trên số tiền thu được từ đợt phát hành Phí bảo lãnh cao hay thấp là tùy thuộc vào tính chất của đợt phát hành Đối với trái phiếu, phí bảo lãnh phụ thuộc vào lãi suất trái phiếu

Có 5 phương thức bảo lãnh phát hành:

- Bảo lãnh cam kết chắc chắn: là hình thức bảo lãnh mà tổ chức bảo lãnh cam kết sẽ mua toàn bộ số chứng khoán phát hành cho dù tổ chức phát hành

có phát hành được hết hay không

- Bảo lãnh cam kết cố gắng tối đa: là hình thức bảo lãnh mà tổ chức bảo chỉ cam kết sẽ cố gắng tối đa để bán nhiều chứng khoán nhất có thể, phần không bán được sẽ trả lại cho tổ chức phát hành

- Bảo lãnh tất cả hoặc không: là hình thức bảo lãnh phát hành sẽ bị hủy

bỏ khi không bán vượt quá một giới hạn xác định trước Hình thức này đòi hỏi các tổ chức phát hành phải cố gắng tối đa để chào bán hết chứng khoán đảm bảo cho đợt phát hành thành công

-Bảo lãnh tối thiểu – tối đa: Là phương thức bảo lãnh trung gian giữa phương thức bảo lãnh cao nhất và phương thức bảo lãnh bán tất cả hoặc không Theo phương thức này, tổ chức phát hành chỉ thị cho tổ chức bảo lãnh phát hành phải bán tối thiểu một tỷ lệ nhất định chứng khoán phát hành Nếu lượng chứng khoán bán đươc đạt tỷ lệ thấp hơn tỷ lệ yêu cầu thì toàn bộ đợt phát hành sẽ bị hủy bỏ

- Bảo lãnh dự phòng: là phương thức thường được áp dụng khi một công

ty đại chúng phát hành bổ sung thêm cổ phiếu thường và chào bán cho các cổ đông cũ trước khi chào bán ra công chúng bên ngoài Tuy nhiên, sẽ có một số

cổ đông không muốn mua thêm cổ phiếu của công ty Vì vậy, công ty cần có một tổ chức bảo lãnh dự phòng sẵn sàng mua những quyền mua không được thực hiện và chuyển thành những cổ phiếu để phân phối ra ngoài công chúng

Có thể nói, bảo lãnh theo phương thức dự phòng là việc tổ chức bảo lãnh cam kết sẽ là người mua cuối cùng hoặc chào bán hộ số cổ phiếu của các quyền không được thực hiện

Ở Việt Nam hoạt động bảo lãnh phát hành được thực hiện theo một trong hai phương thức sau:

- Mua một phần hay toàn bộ số lượng cổ phiếu hoặc trái phiếu được phép phát hành để bán lại

- Mua số cổ phiếu hoặc trái phiếu còn lại của đợt phát hành chưa được phân phối hết

Về mặt nguyên tắc, việc lựa chọn tổ chức bảo lãnh do tổ chức phát hành quyết định Tuy nhiên, trên thực tế, các tổ chức bảo lãnh mới chính là người

cố gắng chứng minh khả năng và thuyết phục tổ chức phát hành mình là tổ chức phù hợp với yêu cầu của tổ chức phát hành Theo cách đó, quy trình bảo lãnh phát hành chứng khoán bao gồm các bước chủ yếu sau:

- Bước 1: Phân tích, đánh giá khả năng phát hành chứng khoán

- Bước 2: Tổ chức phát hành và tổ chức bảo lãnh chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành

- Bước 3: Phân phối chứng khoán

- Bước 4: Khóa sổ và kết thúc đợt bảo lãnh phát hành

- Bước 5: Bình ổn và điều hòa thị trường

1.1.5.4 Hoạt động tư vấn

Là dịch vụ công ty chứng khoán cung cấp cho khách hàng trong lĩnh vực đầu tư chứng khoán, tái cơ cấu tài chính, chia tách, sáp nhập, hợp nhất doanh nghiệp, phát hành và niêm yết chứng khoán

Xét theo đối tượng có thể chia hoạt động tư vấn thành:

Tư vấn đầu tư chứng khoán: Là việc đội ngũ tư vấn của công ty chứng

khoán sử dụng các công cụ phân tích kỹ thuật, phân tích cơ bản và các thông tin thu thập được để đưa ra lời khuyên cho khách hàng về thời điểm mua bán chứng khoán… Tư vấn đầu tư chứng khoán là một hoạt động phổ biến, diễn

ra thường xuyên trên thị trường thứ cấp

Tư vấn tài chính: Là việc CTCK ký kết hợp đồng tư vấn với các doanh

nghiệp để thực hiện các hoạt động như xác định giá trị doanh nghiệp, phát hành chứng khoán, niêm yết chứng khoán, chia tách, sáp nhập và hợp nhất doanh nghiệp

Do hoạt động tư vấn có thể đem lại lợi nhuận rất cao cho khách hàng nhưng cũng có thể làm khách hàng thua lỗ, thậm chí phá sản, nên khi thực hiện hoạt động này cần đảm bảo các nguyên tắc sau:

+ Không đảm bảo chắc chắn về giá trị chứng khoán

+ Luôn nhắc nhở khách hàng rằng các ý kiến tư vấn của mình chỉ có giá trị tham khảo, mọi quyết định đầu tư là của khách hàng

+ Không được dụ dỗ hay chào mời khách hàng mua bán một loại chứng khoán nào đó vì mục đích riêng

+ Bảo đảm tính trung thực và khách quan của hoạt động tư vấn

+ Không được tiến hành bất cứ hành động gì làm cho khách hàng hiểu lầm về giá trị, giá cả của bất kỳ loại chứng khoán nào

1.1.5.5 Các hoạt động khác của công ty chứng khoán

- Dịch vụ lưu kí chứng khoán

Đây là hoạt động nhận ký gửi, bảo quản an toàn, chuyển giao và ghi nhận sở hữu chứng khoán của khách hàng trên hệ thống tài khoản lưu ký chứng khoán do Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam (VSD) quản lý nhằm đảm bảo các quyền và lợi ích liên quan đến chứng khoán của người sở hữu.

Công ty chứng khoán khi cung cấp dịch vụ này thì sẽ thu được một khoản phí lưu kí chứng khoán, phí gửi, phí rút và phí chuyển nhượng chứng khoán

- Dịch vụ tín dụng chứng khoán

Đây là hoạt động thông dụng trên thị trường chứng khoán phát triển Công ty chứng khoán bên cạnh hoạt động môi giới chứng khoán để hưởng hoa hồng còn triển khai dịch vụ tín dụng chứng khoán như: giao dịch kí quỹ, bán khống, cho vay cầm cố chứng khoán, ứng trước tiền bán, repo chứng khoán nhằm đáp ứng nhu cầu của khách hàng và mang lại nguồn thu nhập cho công ty chứng khoán

- Quản lý thu nhập cho khách hàng

Xuất phất từ lưu ký chứng khoán cho khách hàng, công ty theo dõi thu lãi, cổ tức chứng khoán và đứng ra thu nhận cổ tức và thực hiện chi trả cho khách hàng thông qua tài khoản của khách hàng

- Hoạt động quản lý quỹ

Ở một số TTCK, pháp luật về chứng khoán còn cho phép các CTCK tham gia quản lý quỹ đầu tư Theo đó, CTCK cử đại diện của mình để quản lý

sử dụng vốn và tài sản của quỹ đầu tư để đầu tư vào thị trường CTCK được thu phí quản lý đầu tư

1.2 Cạnh tranh và năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán

1.2.1 Khái niệm cạnh tranh và năng lực cạnh tranh

Cạnh tranh là hiện tượng tự nhiên, là mâu thuẫn quan hệ giữa các cá thể

có chung một môi trường sống khi cùng quan tâm tới một đối tượng nào đó Trong hoạt động kinh tế, cạnh tranh là sự ganh đua giữa các chủ thể kinh tế (nhà sản xuất, người tiêu dùng) nhằm giành lấy những vị thế có lợi hơn trong

sản xuất, tiêu thụ hay tiêu dùng hàng hóa để thu được nhiều lợi ích nhất cho mình.

Năng lực cạnh tranh là khả năng dành chiến thắng trong sự ganh đua giữa các chủ thể trong cùng một môi trường và khi cùng quan tâm tới một đối tượng Trên góc độ kinh tế, năng lực cạnh tranh được xem xét ở các góc độ khác nhau như năng lực cạnh tranh quốc gia, năng lực cạnh tranh doanh nghiệp, năng lực cạnh tranh sản phẩm

Năng lực cạnh tranh của sản phẩm được đo bằng thị phần của sản phẩm

đó Năng lực cạnh tranh của sản phẩm phụ thuộc vào chất lượng, giá cả, tốc

độ cung cấp, dịch vụ đi kèm, uy tín của người bán, thương hiệu, quảng cáo, điều kiện mua bán, Năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp là khả năng doanh nghiệp tạo ra được lợi thế cạnh tranh, có khả năng tạo ra năng suất và chất lượng cao hơn đối thủ cạnh tranh, chiếm lĩnh thị phần lớn, tạo ra thu nhập cao và phát triển bền vững Năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp thể hiện thực lực và lợi thế của doanh nghiệp so với đối thủ cạnh tranh trong việc thỏa mãn tốt hơn các đòi hỏi của khách hàng để thu lợi ngày càng cao

1.2.2 Năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán

1.2.2.1 Khái niệm về năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán

Năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán là khả năng công ty chứng khoán tạo ra được lợi thế cạnh tranh so với các công ty chứng khoán khác Nghĩa là công ty chứng khoán có khả năng tạo ra sản phẩm dịch vụ có chất lượng cao hơn đối thủ cạnh tranh, chiếm lĩnh thị phần lớn hơn, tạo ra thu nhập cao hơn và phát triển bền vững

1.2.2.2 Các công cụ canh tranh của công ty chứng khoán

Các công cụ cạnh tranh chủ yếu được sử dụng bao gồm:

 Cạnh tranh bằng chất lượng sản phẩm dịch vụ

Sản phẩm dịch vụ là đầu ra của doanh nghiệp và cũng là cái mà khách hàng cần Chất lượng sản phẩm dịch vụ là một yếu tố quan trọng trong việc thu hút sự quan tâm, tiêu dùng sản phẩm dịch vụ của doanh nghiệp từ phía

khách hàng Nó thể hiện ở mức độ đáp ứng sự thỏa mãn nhu cầu của khách hàng đến đâu Ta không thể phủ nhận được một điều rằng chất lượng sản phẩm dịch vụ tốt thì khách hàng sẽ tin tưởng và trung thành với công ty khi

sử dụng sản phẩm dịch vụ Chính vì vậy, chú trọng cạnh tranh bằng chất lượng sản phẩm dịch vụ sẽ giúp công ty củng cố và mở rộng thị phần

Đặc biệt trong lĩnh vực chứng khoán, việc nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ tài chính là vô cùng cần thiết bởi thị trường chứng khoán là thị trường tài chính tinh vi và hiện đại Những sản phẩm dịch vụ không hiện đại và có chất lượng không tốt sẽ khó lòng đáp ứng được những đòi hỏi trong vận hành chứ chưa nói đến vấn đề thu hút nhiều khách hàng Cạnh tranh bằng chất lượng sản phẩm dịch vụ thì các công ty chứng khoán phải làm sao để gia tăng hàm lượng chất xám trong các dịch vụ tư vấn; nâng cao tính nhanh chóng, chính xác, đầy đủ, kịp thời trong hoạt động môi giới; hay mức độ hiệu quả trong việc tư vấn phát hành và phân phối chứng khoán ra công chúng trong hoạt động bảo lãnh phát hành

 Cạnh tranh bằng giá cả hay chi phí

Trong giai đoạn đầu tham gia thị trường, biện pháp hiệu quả chủ yếu được sử dụng là cạnh tranh bằng giá cả sản phẩm hay chi phí dịch vụ Hoặc khi chất lượng sản phẩm dịch vụ của các công ty là tương đương nhau nhưng mức giá thấp hơn cũng sẽ đem lại chiến thắng cho công ty Nếu mức chênh lệch về giá trị sử dụng thấp hơn mức chênh lệch về giá so với đối thủ cạnh tranh thì công ty đã tạo ra lợi ích cho khách hàng lớn hơn đối thủ cạnh tranh

Do vậy các dịch vụ của công ty sẽ được tín nhiệm hơn trong tâm lý tiêu dùng của khách hàng và như vậy sẽ nâng cao được khả năng cạnh tranh của công ty trên thị trường

Thực tế trên thị trường vào thời điểm khó khăn như hiện nay, hàng loạt các công ty chứng khoán đều áp dụng biện pháp cạnh tranh bằng phí dịch vụ nhất là phí môi giới Tuy nhiên, để tạo ra được mức giá phí dịch vụ thấp, công

ty phải xem xét khả năng kiểm soát chi phí và chủ động giá của mình Khả năng chủ động về giá càng cao sẽ tạo lợi thế tốt trong cạnh trạnh Công ty

phải dựa vào những điều kiện cụ thể với những yếu tố cơ bản để hạ giá thành dịch vụ như: chi phí kinh tế và kinh doanh thấp, khả năng đảm bảo

 Cạnh tranh bằng mạng lưới đại lý đặt lệnh hay chi nhánh, dịch vụ đi kèm

Trong giai đoạn mà thị trường chứng khoán còn đang sôi động thì mở rộng thị phần bằng cách mở rộng mạng lưới địa lý nhận lệnh là phương thức được các công ty chứng khoán áp dụng mạnh mẽ Ưu điểm của biện pháp cạnh tranh này là chi phí không phải là quá cao nhưng khai thác được nhiều nguồn khách hàng, nhất là khách hàng ở các tỉnh lẻ Bên cạnh việc nâng cao chất lượng, giảm phí dịch vụ hay mở rộng đại lý nhận lệnh thì việc thu hút khách hàng thông qua việc tăng cường các dịch vụ đi kèm cũng tỏ ra rất hiệu quả

 Cạnh tranh bằng thời cơ thị trường

Để thành công trên thị trường thì các CTCK phải nhạy bén trong việc nắm bắt xu hướng công nghệ và dịch vụ mới nhất Điều này là cực kỳ quan trọng bởi lẽ các CTCK không những cần tồn tại mà còn cần phải phát triển

Đi tắt đón đầu các công nghệ, xu hướng thị trường là thật sự cần thiết Trong giai đoạn thị trường không còn nóng như hiện nay, thì việc nắm bắt cơ hội triển khai các dịch vụ trực tuyến là rất hữu hiệu Bởi giao dịch trực tuyến là

xu thế tất yếu của thị trường do nhiều tiện ích mà nó mang lại như giảm thiểu chi phí đi lại cho khách hàng, giảm thiểu chi phí giao dịch, các thủ tục giao dịch nhanh, gọn, chính xác và đảm bảo sự minh bạch trong việc giao dịch CTCK nào càng tận dụng được dịch vụ mới nhất, tiện ích nhất thì càng có cơ hội để thu hút khách hàng và mở rộng thị trường

1.3 Các chỉ tiêu đánh giá năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán

1.3.1 Khả năng sinh lời

Lợi nhuận là kết quả tài chính cuối cùng của các hoạt động kinh doanh của mỗi công ty, là khoản chênh lệch giữa doanh thu và chi phí mà doanh nghiệp bỏ ra để đạt được doanh thu từ các hoạt động của doanh nghiệp đem lại Lợi nhuận của CTCK bao gồm lợi nhuận từ các hoạt động kinh doanh, hoạt động tài chính và các hoạt động khác Một công ty hoạt động tốt, phát

triển bền vững thì tỷ lệ lợi nhuận hoạt động kinh doanh chiếm tỷ trọng cao nhất Chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời của CTCK là:

1.3.1.1 Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)

Nó phản ánh cứ 1 đồng vốn chủ sở hữu bình quân sử dụng trong kỳ tạo

ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế cho chủ sở hữu

Hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu phụ thuộc vào hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh hay trình độ sử dụng vốn và trình độ tổ chức nguồn vốn của doanh nghiệp

Công thức:

ROE = NI

Ebq

Trong đó:

ROE: tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu

NI: lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp

Ebq: vốn chủ sở hữu bình quân trong kỳ

1.3.1.2 Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn kinh doanh (ROA)

Nó cho phép đánh giá khả năng sinh lời của một đồng tài sản, không tính đến ảnh hưởng của thuế thu nhập doanh nghiệp và nguồn gốc vốn kinh doanh.Công thức:

ROA = Lợi nhuận trước thuế VKD

bq

Trong đó:

ROA: tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn kinh doanh

VKD bình quân: vốn kinh doanh bình quân sử dụng trong kỳ

VKDbq= ½ ( nguồn vốn đầu năm + nguồn vốn cuối năm )

1.3.2 Chỉ tiêu mức độ gia tăng doanh thu

1.3.2.1 Tốc độ gia tăng doanh thu

Doanh thu của CTCK là khoản thu lãi chênh lệch bán chứng khoán tự doanh của CTCK, khoản doanh thu cung cấp dịch vụ của các hoạt động dịch

vụ chứng khoán ( phí môi giới chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán,

đại lý phát hành chứng khoán, chiết khấu chứng khoán bảo lãnh, phí tư vấn đầu tư chứng khoán và các loại phí khác ), cũng bao gồm cả doanh thu từ các hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính khác của công ty ( như thu lợi tức

cổ phiếu, lãi trái phiếu, cho thuê thiết bị )

Doanh thu là nguồn tài chính tiềm năng để trang trải các khoản chi phí hoạt động kinh doanh, là nguồn quan trọng để các CTCK có thể thực hiện nghĩa vụ với nhà nước, tham gia góp vốn cổ phần, tham gia liên doanh liên kết Nếu doanh thu không đủ đảm bảo cho các khoản chi phí đã bỏ ra doanh nghiệp sẽ đủ khả năng cạnh tranh trên thị trường

Tốc độ gia tăng doanh thu thuần: là một chỉ tiêu phản ánh tốc độ gia tăng doanh thu của doanh nghiệp theo thời gian, là tỷ lệ phần trăm của chênh lệch doanh thu năm này so với năm trước trên doanh thu năm trước, công thức tính:

1.3.2.2 Tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trên doanh thu thuần

Tỷ suất lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trên DTT phản ánh kết quả của hoạt động kinh doanh Nó cho biết cứ 100 đồng doanh thu thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh, với công thức:

Tỷ suất lợi nhuận từ

1.3.3 Chỉ tiêu mức độ sử dụng chi phí

Trong CTCK chi phí kinh doanh là toàn bộ các chi phí phát sinh liên quan đến hoạt động kinh doanh thường xuyên của công ty trong một thời kì nhất định Bao gồm hai bộ phận: chi phí kinh doanh và chi phí tài chính

Chi phí kinh doanh lại chia làm 2 bộ phận là chi phí hoạt động kinh doanh và chi phí quản lý doanh nghiệp Chi phí hoạt động kinh doanh bao gồm: khoản lỗ bán chứng khoán tự doanh, các khoản chi phí phát sinh liên

quan đến thực hiện các hoạt động dịch vụ chứng khoán ( môi giới, đại lý phát hành, tư vấn, và các hoạt động khác như chi phí cho thuê sử dụng tài sản, chi phí dự phòng ) phản ánh chi phí thực tế phát sinh trong năm.

Chi phí quản lý doanh nghiệp bao gồm các khoản chi phí về lương cho nhân viên bộ phận quản lý công ty, bảo hiểm xã hội, bảo hiểm y tế, kinh phí công đoàn của nhân viên quản lý công ty, chi phí vật liệu văn phòng, thuế môn bài, các khoản dự phòng phải thu khó đòi, dịch vụ mua ngoài và các chi phí bằng tiền khác

Tiết kiệm chi phí tốt sẽ nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, đồng thời trực tiếp làm gia tăng lợi nhuận cho công ty Tiết kiệm chi phí còn tạo điều kiện nâng cao khả năng cạnh tranh về giá cả dịch vụ sản phẩm cho CTCK Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tiết kiệm chi phí của doanh nghiệp:

1.3.3.1 Tỷ suất chi phí hoạt động kinh doanh trên doanh thu thuần

Nó phản ánh trong 100 đồng DTT có được thì chi phí hoạt động kinh doanh chiếm bao nhiêu đồng, công thức tính:

Doanh thu thuần

1.3.3.2 Tỷ suất chi phí quản lý doanh nghiệp trên doanh thu thuần

Là chỉ tiêu phản ánh tỷ lệ phần trăm của chi phí quản lý doanh nghiệp trên DTT, công thức tính:

Tỷ suất chi phí quản

lý doanh nghiệp trên

doanh thu thuần

=

Chi phí quản lý doanh nghiệp

x 100% Doanh thu thuần

1.3.4 Chỉ tiêu mức độ gia tăng vốn kinh doanhbình quân

Lượng vốn kinh doanh cao tạo nguồn tài chính lớn giúp công ty đầu tư vào chất lượng dịch vụ, nhân sự, cơ sở hạ tầng kĩ thuật – công nghệ, hoạt động marketing, nghiên cứu thị trường từ đó nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty Có thể tăng vốn kinh doanh nhờ vay nợ hay tăng vốn chủ sở hữu

Trong đó, việc nâng cao vốn chủ sở hữu tạo nên tiền đề cho việc nâng mức vốn điều lệ của công ty Do có những nghiệp vụ chứng khoán cần khả năng tài chính lớn nhưng có nhiều CTCK không có điều kiện vẫn tham gia thực hiện gây thiệt hại cho khách hàng cũng như bản thân công ty Vì vậy luật chứng khoán Việt Nam quy định các mức vốn điều lệ để thực hiện các nghiệp vụ chứng khoán.

1.3.5. Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh và số trích lập

dự phòng

1.3.5.1 Vòng quay vốn kinh doanh

Vòng quay VKD = Doanh thu thuần

Đóng vai trò là nhà đầu tư chuyên nghiệp trên thị trường chứng khoán, các CTCK luôn dành ra một khoản vốn khá lớn để đầu tư chứng khoán cho chính mình Với số lượng chứng khoán nắm giữ lớn, sự biến động của giá cả chứng khoán là rủi ro rất lớn cho khoản đầu tư này Do vậy, việc trích lập dự phòng có ý nghĩa vô cùng quan trọng, nó đảm bảo an toàn cho các khoản đầu

tư trong trường hợp đang bị giảm giá, bảo đảm lợi nhuận an toàn cho CTCK

1.3.6 Hệ số cơ cấu nguồn vốn

1.3.6.1 Hệ số nợ:

Hệ số nợ = Nợ phải trả Tổng tài sản

Hệ số này cho biết phần trăm tổng tài sản của công ty được tài trợ bằng các khoản nợ là bao nhiêu.

Hệ số này thấp có thể cho thấy việc sử dụng nợ không hiệu quả, còn hệ

số nợ cao thể hiện gánh nặng về nợ lớn, như vậy hệ số nợ / tổng tài sản là hợp

lý tùy thuộc vào nhu cầu và khả năng tự tài trợ của công ty

1.3.6.2 Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu

Hệ số nợ trên vốn chủ

sở hữu

=

Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản

Hệ số này phản ánh tỷ trọng nguồn vốn chủ hữu trên tổng nguồn vốn của công ty

1.3.7 Hệ số về khả năng thanh toán

1.3.7.1 Hệ số thanh toán hiện hành:

Hệ số thanh

toán hiện hành

=

Tổng tài sản lưu động Tổng nợ ngắn hạn

Hệ số này là thước đo khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty, nó cho biết tỷ lệ các khoản nợ ngắn hạn của công ty được trả bằng các tài sản tương đương với thời hạn của các khoản nợ đó

Với mỗi công ty hệ số này thường được so sánh với hệ số trung bình của ngành, tuy nhiên mỗi ngành sẽ có một hệ số trung bình khác nhau

1.3.7.2 Hệ số thanh toán nhanh:

Hệ số này cũng thường được so sánh với hệ số trung bình của ngành, thông thường khả năng thanh toán của công ty được đánh giá an toàn khi hệ

số này > 0,5 lần vì công ty có thể trang trải các khoản nợ ngắn hạn mà không cần đến các nguồn thu hay doanh số bán

1.3.8 Cơ sở vật chất kĩ thuật

Do đặc điểm của hoạt động kinh doanh không sản xuất ra sản phẩm vật chất mà chỉ cung cấp dịch vụ cho khách hàng dựa trên công nghệ, kỹ thuật hiện đại Việc đánh giá dịch vụ là thông qua sự hài lòng về dịch vụ của công

ty Vì vậy, ở các CTCK cơ sở vật chất kỹ thuật công nghệ có ảnh hưởng quyết định tới năng lực cạnh tranh của CTCK Một số chỉ tiêu cơ sở vật chất kỹ thuật – công nghệ như: số lượng chi nhánh, đại lý nhận lệnh Các giải pháp giao dịch tiên tiến

1.3.9 Nguồn nhân lực

Trong nền kinh tế tri thức, hàm lượng chất xám và tính sáng tạo trong sản phẩm tạo nên giá trị khác biệt của sản phẩm Do đó, nhân tố quyết định đến tăng giá trị sản phẩm dịch vụ là yếu tố chất lượng nguồn nhân lực, bao gồm cả trình độ của ban lãnh đạo công ty, đội ngũ nhân viên và tinh thần, thái

độ trước công việc của họ Các chỉ tiêu nguồn nhân lực bao gồm: số lượng cán bộ nhân viên, số lượng cán bộ nhân viên có trình độ đại học và trên đại học, số lượng nhân viên có chứng chỉ hành nghề chứng khoán, trình độ, kinh nghiệm của cán bộ quản lý cao cấp của công ty

1.3.10 Thương hiệu, uy tín của công ty

Trong cơ chế thị trường, sự cạnh tranh luôn diễn ra quyết liệt, mà yếu tố quan trọng nhất là chỗ đứng của doanh nghiệp trong lòng khách hàng Do vậy,

uy tín đóng vai trò quyết định tới sự thành bại trong cuộc chiến để khẳng định

sự tồn tại và sức mạnh của doanh nghiệp nói chung và CTCK nói riêng trên thương trường

Uy tín hay thương hiệu chính là hình ảnh của doanh nghiệp Điều này không còn phải bàn cãi, bởi uy tín đã tôn vinh giá trị của doanh nghiệp lên những tầm cao mới, kéo theo các lợi ích kinh tế vượt trội Ngược lại, khi doanh nghiệp bị mất uy tín, hoặc đơn thuần chỉ là những dấu hiệu làm méo

mó hình ảnh, doanh nghiệp sẽ phải gánh chịu những hậu quả nặng nề khó có thể đo đếm được

1.3.11 Chất lượng dịch vụ

Có thể hiểu chất lượng sản phẩm cung cấp cho khách hàng là giá trị mà khách hàng nhận được từ hiệu quả của sản phẩm và dịch vụ do bạn cung ứng Chất lượng dịch vụ được phản ánh thông qua mức độ thỏa mãn của khách hàng khi sử dụng dịch vụ của công ty Thậm chí với việc nhận được những dịch vụ cộng thêm ngoài mong đợi, khách hàng sẽ biểu hiện thông qua các cảm xúc tích cực hoặc một trạng thái biểu hiện sự hài lòng

Có 5 mức độ đo lường chất lượng dịch vụ như sau: mức độ tín nhiệm; mức độ bảo đảm; mức độ thực hiện; mức độ cảm thông; mức độ đáp ứng

1.3 Những nhân tố ảnh hưởng đến năng lực cạnh tranh của công ty chứng

khoán

1.4.1 Ảnh hưởng của nhóm nhân tố bên ngoài:

1.4.1.1 Môi trường kinh tế:

Một trong những nhân tố quan trọng hàng đầu tác động đến hoạt động kinh doanh chứng khoán là môi trường kinh tế Nền kinh tế luôn tăng tăng trưởng ổn định, nhu cầu đầu tư được mở rộng, đồng tiền ổn định, lãi suất và tỷ giá hối đoái có tính kích thích đầu tư, mở rộng TTCK sẽ trở thành cơ hội tốt cho chủ thể kinh doanh chứng khoán phát triển hoạt động kinh doanh để nâng cao hiệu quả kinh doanh Ngược lại, suy thoái kinh tế làm giá chứng khoán sụt giảm, lạm phát phi mã thì mọi hoạt động của chủ thể kinh doanh chứng khoán sẽ bị đảo lộn hoàn toàn

Hoạt động kinh doanh chứng khoán chịu ảnh hưởng rất nhiều của nhân

tố chính trị Các yếu tố của môi trường chính trị có sự gắn bó chặt chẽ và tác động trực tiếp đến hoạt động kinh doanh chứng khoán bao gồm thể chế chính trị, các vấn đề an ninh trật tự xã hội, quan điểm trong quan hệ ngoại giao và hợp tác quốc tế của chính phủ với các nước khác trong tiến trình toàn cầu hóa, trong xu thế chính trị mới

1.4.1.3 Môi trường kỹ thuật công nghệ

Sự phát triển vượt bậc của khoa học công nghệ đặc biệt là công nghệ thông tin và viễn thông đã tạo điều kiện thuận lợi để các công ty chứng khoán nâng cao hiệu quả trong quản lý và kinh doanh Nhờ khoa học công nghệ thông tin các công ty chứng khoán có thể tiết kiệm được chi phí quản lý, chi phí hoạt động kinh doanh chứng khoán từ đó giảm phí cung cấp dịch vụ cho khách hàng nâng cao khả năng cạnh tranh của công ty chứng khoán Tuy nhiên, nhân tố này cũng đòi hỏi các công ty chứng khoán phải chủ động nắm bắt xu thế mới trong hoạt động kinh doanh chứng khoán do những thay đổi của khoa học công nghệ mang lại như: chủ động tiếp nhận công nghệ mới và

mở rộng các hình thức nhận lệnh từ xa, có kế hoạch phát triển các dịch vụ chứng khoán phái sinh, các dịch vụ mới

1.4.1.4 Môi trường ngành ( đặc thù )

 Đối thủ cạnh tranh trong ngành

Trong giai đoạn thị trường hiện nay, khi mà thị trường đang trong giai đoạn suy thoái, các CTCK hoạt động rất khó khăn thì áp lực cạnh tranh hết sức căng thẳng Đối thủ cạnh tranh là các công ty đang kinh doanh cùng ngành nghề hoặc các công ty sắp gia nhập ngành, cũng có thể là các công ty cung cấp các dịch vụ thay thế Số lượng, quy mô, sức mạnh của từng đối thủ cạnh tranh trong ngành đều có ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của công

ty Trong cạnh tranh, công ty giành thắng lợi là công ty có lợi thế so sánh hơn

các công ty khác về phí, về chất lượng sản phẩm dịch vụ, về phân phối, về khuyến mại

1.4.2 Ảnh hưởng của nhóm nhân tố bên trong ( nội bộ )

1.4.2.1 Chất lượng nguồn nhân lực

Kinh doanh chứng khoán là một lĩnh vực đặc thù có sự chi phối rất lớn của nhân tố con người Đặc biệt, trong nền kinh tế tri thức thì hàm lượng chất xám và tính sáng tạo trong sản phẩm dịch vụ tạo nên giá trị khác biệt của sản phẩm, do đó nhân tố quyết định đến tăng chất lượng dịch vụ là chất lượng nguồn nhân lực, bao gồm trình độ của ban lãnh đạo công ty và tinh thần thái

độ làm việc của đội ngũ nhân viên trong công ty

1.4.2.2 Tiềm lực tài chính

Tiềm lực tài chính của công ty không chỉ ở số vốn hiện có mà còn thể hiện ở khả năng khai thác và sử dụng các nguồn lực tài chính trong và ngoài công ty để phục vụ cho chiến lược phát triển của công ty Tiềm lực tài chính

đủ mạnh cho phép công ty mở rộng quy mô hoạt động, đa dạng hóa hoạt động, tối thiểu hóa chi phí và tối đa hóa lợi nhuận, giảm thiểu rủi ro trong kinh doanh

1.4.2.3 Năng lực quản trị kinh doanh

Trong điều kiện hiện nay, dưới sức ép và tác động từ nhiều phía của môi trường kinh doanh những yêu cầu về sản phẩm dịch vụ ngày càng khắt khe

Được sự trợ giúp của tiến bộ khoa học kỹ thuật công nghệ, khoa học về quản

lý kinh doanh nói chung và quản trị công ty nói riêng đã phát triển những bước nhảy vọt Trong điều kiện đó, một công ty chứng khoán muốn tồn tại và phát triển lâu dài phải có một bộ máy quản trị kinh doanh đủ mạnh giúp cho

nó có khả năng sử dụng một cách tốt nhất các nguồn lực trong quá trình kinh doanh, biết tận dụng mọi tiềm năng và các cơ hội kinh doanh, ứng phó một cách linh hoạt với những biến động của môi trường và của thị trường để nâng cao hiệu quả kinh doanh Chính vì vậy, năng lực quản trị kinh doanh luôn được coi là yếu tố đặc biệt quan trọng tác động tới hiệu quả của công ty chứng khoán

1.4.2.4. Uy tín, thương hiệu của công ty trên thị trường

Uy tín, thương hiệu của công ty chứng khoán trên thị trường được thể hiện ở sự ổn định khách hàng, ở sự gia tăng nhanh chóng thị phần và doanh thu từ các hoạt động Uy tín hoạt động là sự đánh giá của khách hàng về sản phẩm dịch vụ của công ty, nhưng nó lại được hình thành từ nhiều yếu tố khác nhau từ bên trong công ty như: năng lực và uy tín của ban lãnh đạo, kinh nghiệm hoạt động, khả năng tài chính, chất lượng dịch vụ, trình độ chuyên môn của công nhân viên

1.4.2.5 Cơ sở vật chất và khoa học công nghệ

Trong lĩnh vực chứng khoán yếu tố con người là quan trọng song không thể không có nền tảng kỹ thuật công nghệ Đây thực sự là một yếu tố tạo nên lợi thế cạnh tranh giữa các CTCK

1.4.2.6 Văn hóa kinh doanh của công ty

Văn hóa kinh doanh không chỉ ở những biểu hiện bề ngoài như trang phục, bài trí trụ sở, mà nó còn là những chuẩn mực về đạo đức, là tính minh bạch và trách nhiệm giải trình, là văn hóa lãnh đạo, văn hóa quản lý, là văn hóa giao tiếp giữa người với người Những yếu tố này tạo dựng nên uy tín và thương hiệu của doanh nghiệp nói chung và CTCK nói riêng Khi mỗi nhân

viên trong công ty hiểu rõ được văn hóa kinh doanh, xây dựng được qui tắc đạo đức nghề nghiệp và văn hóa hành vi trong kinh doanh, thì công ty sẽ không phải đối mặt với nguy cơ chảy máu chất xám, mất khách hàng và các đối tác quan trọng, từ đó nâng cao uy tín của công ty và tăng khả năng cạnh tranh trên thị trường.

CHƯƠNG 2 CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN NÔNG NGHIỆP VÀ NĂNG

LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY 2.1 Khái quát về Công ty cổ phần chứng khoán Nông nghiệp

2.1.1 Sơ lược quá trình hình thành và phát triển của công ty chứng khoán Nông nghiệp

Công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn Việt Nam (AGRISECO) là một trong những CTCK đầu tiên hoạt động trên TTCK Việt Nam AGRISECO chuyển từ công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn Việt Nam, được thành lập

ngày 20/12/2000 theo quyết định số 269/ QĐ/ HĐQT của Ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn Việt Nam ( agribank) Vốn điều lệ ban đầu :

60.000.000.000 đ và cán bộ chủ yếu từ AGRIBANK chuyển sang, hiện nay

AGRISECO đã trở thành công ty chứng khoán hàng đầu của Việt Nam

• Thông tin về công ty:

- Tên công ty: Công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam (gọi một cách ngắn gọn: Công ty cổ phần chứng khoán Nông nghiệp)

- Tên tiếng anh: Agribank securities joint – stock corporation

- Tên viết tắt: AGRISECO

- Vốn điều lệ: 2.120.000.000.000 đ

- Khối lượng cổ phiếu đang niêm yết: 212.000.000 CP

- Khối lượng cổ phiếu đang lưu hành: 211.200.000 CP

- Trụ sở chính: tầng 5, tòa nhà ARTEX, số 172 Ngọc Khánh, Ba Đình, Hà Nội

+ 4/05/2001: Uỷ ban chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép kinh

doanh, Agriseco trở thành công ty chứng khoán thứ 8 gia nhập thị trường

+ 5/11/2001: khai trương hoạt động tại Hà Nội.

+ 23/11/201: thành lập chi nhánh đầu tiên của Agriseco tại Tp Hồ Chí

Minh

+ 14/01/2004: nâng vốn điều lệ lên 100 tỷ đồng

+ 15/09/2004: đưa sản phẩm REPO ra thị trường

+ 10/04/2005: đưa sản phẩm REREPO ra thị trường

+ 21/11/2005: nâng vốn điều lệ lên 150 tỷ

+ 19/06/2007: nâng vốn điều lệ lên 700 tỷ đồng

+ 24/07/2007: thành lập Ban chỉ đạo cổ phần hóa Agriseco

+ 24/06/2008: Agribank quyết định phê duyệt phương án và chuyển

Agriseco thành công ty cổ phần

+ 06/01/2009: Hoàn thành Đấu giá lần đầu ra bên ngoài cổ phần của

Agriseco, khởi đầu chuyển đổi Agriseco từ công ty TNHH 100% vốn Nhà nước sang công ty cổ phần

+ 22/06/2009: tổ chức thành công Đại hội đồng cổ đông thành lập Công

ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam

+ 10/07/2009: Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép thành lập

và hoạt động kinh doanh số 108/ UBCK – GP cho Công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam

+ 10/12/2009: chính thức đăng kí niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Tp Hồ Chí Minh, mã giao dịch AGR

2.1.2 Cơ cấu tổ chức nhân sự của công ty cổ phần chứng khoán Nông nghiệp

2.1.2.1 Nhân sự

Nhân sự đối với AGRISECO là tài nguyên, là động lực của quá trình hoạt

động Do đó, nhân tố con người được AGRISECO chú trọng đầu tư rất lớn Bên cạnh chế độ đãi ngộ với mức lương hấp dẫn, Công ty luôn tạo môi trường làm việc cạnh tranh và đoàn kết để người lao động phát huy hết khả năng sáng tạo, tính năng động và góp phần hiệu quả vào kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty

Cùng với việc gia tăng về số lượng các chi nhánh và phòng giao dịch trong cả

nước, thì Công ty cũng đã không ngừng tuyển dụng và đào tạo đội ngũ nhân viên đông đảo và vững vàng kiến thức chuyên môn, nhằm đắp ứng được nhu cầu công việc và phục vụ tốt hơn cho mọi nhu cầu

của khách hàng.

2.1.2.2 Cơ cấu tổ chức

 Hội đồng quản trị : Là cấp quản lý cao nhất của công ty, đại diện cho các cổ

đông, thay mặt công ty giải quyết mọi vấn đề liên quan đến mục đích quyền lợi của công ty, đưa ra các chính sách tồn tại và phát triển cho công ty

 Tổng giám đốc: Là người điều hành, quyết định các hoạt động hàng ngày của

Công ty và chịu trách nhiệm trước hội đồng quản trị về việc thực hiện các quyền và nghĩa vụ được giao

 Các Phó tổng giám đốc: Giúp việc cho Tổng giám đốc trong quản lý điều

hành các hoạt động của công ty theo sự phân công của Tổng giám đốc

 Ban kiểm soát: có nhiệm vụ giúp các cổ đông kiểm soát hoạt động quản trị và

quản lý điều hành công ty

Hình 2.1 : Sơ đồ mô hình tổ chức Agriseco

Đại hội đồng cổ đông

2.1.3 Các nghiệp vụ cơ bản của AGRISECO

AGRISECO có khả năng cung cấp các loại hình dịch vụ từ môi giới

chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn

đầu tư, cùng với các dịch vụ phụ trợ khác như: cầm cố chứng khoán, ứng

trước tiền bán, ủy thác đầu tư

Hình 2.2 Các nghiệp vụ cơ bản

Ban kiểm soát Hội đồng quản trị Ban Tổng giám đốc

Chi nhánh Giải Phóng

Khối công nghệ Các phòng

ban chức năng

Môi giới và dịch vụ

Hỗ trợ

và phát triển kinh doanh

Phòng phát triển thị trường

Các phòng nghiệp vụ

Nghiệp

vụ Nghiệp vụ Quản trị và

phân tích kinh doanh

Đại lý nhận lệnh phía Nam

Kinh doanh trực tuyến

Phòng

tư vấn Vốn và trái

phiếu

Phòng đầu tư Phòng kiểm

soát

Phòng giao dịch Nguyễn Văn Trỗi Phòng kế

toán – lưu ký

MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN

TỰ DOANH CHỨNG KHOÁN

BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN

HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH

CÁC NGHIỆP VỤ PHỤ

TRỢ

2.1.3.1 Môi giới chứng khoán

Môi giới chứng khoán là dịch vụ trong đó AGRISECO làm trung gian

giúp khách hàng mua, bán các loại chứng khoán đã niêm yết và chưa niêm

yết

AGRISECO cung cấp cho khách hàng các công cụ hỗ trợ tiên tiến cho

các giao dịch chứng khoán trên sàn giao dịch Hồ Chí Minh (HOSE), sàn giao

dịch Hà Nội (HASTC) và thị trường tự do

AGRISECO cung cấp nhiều hình thức đặt lệnh bao gồm giao dịch qua

mạng, kinh doanh bằng điện thoại di động thông qua tổng đài Call Centre,

giao dịch môi giới, giao dịch trực tuyến tại bất kì chi nhánh nào của

AGRISECO hoặc nhập lệnh trực tiếp tại các sàn AGRISECO áp dụng biểu

phí giao dịch phù hợp, cho phép khách hàng của AGRISECO sự linh hoạt tối

đa trong các quyết định đầu tư

2.1.3.2 Hoạt động tự doanh

Tự doanh là hoạt động mà công ty tự mua bán chứng khoán bằng nguồn vốn của mình dựa trên những nghiên cứu, phân tích về thị trường để thu lợi nhuận AGRISECO có một đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp nhằm đánh giá các cơ hội đầu tư có hiệu quả nhất Ngoài ra công ty còn có số liệu phân tích của tất cả các mã chứng khoán niêm yết trên thị trường Dựa trên nền tảng của hoạt động tư vấn, AGRISECO đã đẩy mạnh hoạt động tự doanh đối với các chứng khoán chưa niêm yết và dự kiến sẽ tăng dần hạn mức đầu tư kinh doanh tự doanh để nâng cao lợi nhuận cho công ty

2.1.3.3 Bảo lãnh phát hành chứng khoán

Phát hành cổ phiếu luôn là một kênh hiệu quả cao cho huy động vốn và tăng trưởng kinh doanh khi áp dụng đúng, thông qua Phát hành riêng lẻ, Đấu giá, hoặc Phát hành lần đầu ra công chúng

Dịch vụ này đòi hỏi kiến thức chuyên ngành trong các lĩnh vực pháp luật, tài chính - chứng khoán và tiếp thị, kết hợp với việc xây dựng một kế hoạch phát hành cụ thể, kế hoạch sử dụng vốn có tính khả thi cao, giá chào bán hợp lý và các hoạt động xây dựng, quảng bá thương hiệu công ty Với đội ngũ nhân sự giàu kinh nghiệm và sự chuyên nghiệp của mình, AGRISECO sẽ mang đến khả năng thành công cao nhất cho đợt phát hành của doanh nghiệp với các hoạt động chính sau đây:

 Đánh giá tình hình sản xuất kinh doanh của công ty và chọn lựa công cụ tài chính phù hợp - Xây dựng kế hoạch phát hành

 Xây dựng điều lệ công ty phù hợp với các chuẩn mực pháp luật hiện hành, chuẩn bị các tài liệu cần thiết

 Viết Bản cáo bạch, lập bộ hồ sơ chào bán

 Thực hiện đăng ký với cơ quan nhà nước có thẩm quyền

 Thẩm định giá trị doanh nghiệp

 Trợ giúp doanh nghiệp xây dựng chiến lược PR phù hợp

 Xác định đối tác và giúp doanh nghiệp tìm kiếm các nhà đầu tư chiến lược tiềm năng

 Tổ chức giới thiệu công ty cho công chúng