Quản trị tài chính quốc tế và phòng ngừa rủi ro hối đoái

Quản trị tài chính quốc tế và phòng ngừa rủi ro hối đoái

CHƯƠNG I MỘT SỐ LÝ LUẬN CHUNG VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ VÀ PHỊNG NGỪA RỦI RO HỐI ĐỐI 1.1 Khái niệm Quản trị tài quốc tế 1.1.1 Khái niệm: * Tài quốc tế di chuyển tiền vốn quốc gia gắn liền với quan hệ kinh tế, văn hóa, trị, ngoại giáo, quấn quốc gia…giữa chủ thể quốc gia tổ chức quốc tế thông qua việc tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ chủ thể nhằm đáp ứng nhu cầu khác chủ thể quan hệ quốc tế * Thị trường ngoại hối cho phép đồng tiền chuyển đổi nhằm mục đích tạo thuận tiện cho hoạt động thương mại quốc tế giao dịch tài 1.1.2 Cơ hội rủi ro Quốc tế *Cơ hội: Việc mở rộng phát triển hoạt động tài quốc tế tạo điều kiện thuận lợi cho việc di chuyển nguồn tài khỏi phạm vi quốc gia, tạo hội cho hoạt động đầu tư quốc tế phát triển Từ đó, chủ thể kinh tế- xã hội quốc gia bao gồm phủ vay vốn chủ thể quốc gia khác tổ chức quốc tế để trang trải nhu cầu chi tiêu thơng qua hình thức quan hệ quốc tế, đặc biệt hình thức tín dụng quốc tế… *Rủi ro tài quốc tế Bên cạnh hội, việc phát triển hoạt động tài tồn rủi ro tránh khỏi Rủi ro tài rủi ro dẫn đến tổn thất thị trường tài mang lại rủi ro lãi suất, tỷ giá, rủi ro biến động giá chứng khốn, rủi ro tín dụng, rủi ro khoản Trừ rủi ro kinh doanh bất khả kháng, rủi ro tài thường kiểm sốt chặt chẽ để hạn chế rủi ro phát sinh từ hoạt động kinh doanh ngân hàng khơng phịng ngừa 1.2 Quản trị rủi ro hối đoái Hoạt động kinh doanh công ty, đặc biệt công ty đa quốc gia, có nhiều chi nhánh hình thành nước khác nhau, thường xuyên sử dụng nhiều đồng tiền khác Sự thay đổi tỷ giá đồng tiền gây kết tiêu cực cản trở mục tiêu công ty Những tác động gọi chung rủi ro hối đối.Có dạng rủi ro gây biến động tỷ giá là: rủi ro nghiệp vụ, rủi ro kinh tế rủi ro chuyển đổi Trên chủ yếu nghiên cứu dạng rủi ro nghiệp vụ hối đoái Bởi có ảnh hưởng trực tiếp thường xuyên tới hoạt động kinh doanh hàng ngày công ty đa quốc gia Tỷ giá hối đoái chịu tác động nhiều nhân tố khác như: mức độ lạm phát đồng tiền quốc gia, quan hệ cung - cầu tiền tệ thị trường… Sự biến động đột ngột tỷ giá khiến cho giá trị tài sản nguồn vốn tính theo đồng tiền quốc gia nhà đầu tư bị biến động theo Trong kinh tế thị trường, tỷ giá biến động, gây ảnh hưởng tới khoản nợ cho dù dài hay ngắn, đồng tiền định, tạo cho ngân hàng phải đối mặt với rủi ro tỷ giá hối đoái Do vậy, chủ thể tham gia cần phải dự đoán biến động tỷ giá tương lai làm sở cho việc hoạch định sách tài để hạn chế bớt rủi ro xảy biến động tỷ giá 1.3 Các kỹ thuật phòng ngừa rủi ro hối đối nghiệp vụ 1.3.1 Phịng ngừa hợp đồng tương lai (Future) Hợp đồng tương lai( Future contracts) thỏa thuận mang tính pháp lý để mua bán loại tài sản định vào ngày định tương lai với mức giá xác định Với hợp đồng tương lai, người mua hợp đồng chấm dứt hợp đồng cách bán hợp đồng tương lai loại Điều thể đặc điểm hợp đồng tương lai đóng hợp đồng trước ngày đến hạn 1.3.2.Phịng ngừa hợp đồng kỳ hạn (Forward) Forward giao dịch hai bên cam kết mua, bán với lượng ngoại tệ theo mức tỷ giá xác định việc toán thực vào thời điểm xác định tương lai Chi phí thực phòng ngừa khoản phải thu hợp đồng kỳ hạn RCHr = NRr – NRHr Trong đó: - NRr: Số nội tệ nhận khơng phịng ngừa (tức bán ngoại tệ thu tương lai theo tỷ giá giao ngay) - NRHr: Số nội tệ nhận bán ngoại tệ phải thu tương lai theo tỷ giá kỳ hạn hợp đồng kỳ hạn ký Chi phí phịng ngừa khoản phải trả hợp đồng kỳ hạn RCHp = NCHp- NCp Trong đó: - NCHp: chi phí nội tệ mua ngoại tệ phải trả tương lai theo tỷ giá kỳ hạn - NCp: Chi phí nội tệ cho khoản phải trả khơng phịng ngừa (nghĩa mua ngoại tệ phải trả theo tỷ giá giao tương lai) 1.3.3 Phịng ngừa thơng qua thị trường tiền tệ • Phịng ngừa khoản phải thu thơng qua thị trường tiền tệ Cơng ty ĐQG vay trước số ngoại tệ tương thích với khoản phải thu ngoại tệ tương lai bán số ngoại tệ vay cho ngân hang để đối lấy nội tệ Trong số trường hợp công ty ĐQG khơng sử dụng số nội tệ thu mà đầu tư kỳ hạn tương ứng • Phịng ngừa khoản phải trả thơng qua thị trường tiền tệ Nếu cơng ty có tiền mặt dư thừa: mua lượng ngoại tệ đủ để đầu tư khoản phải trả phát sinh Nếu cơng ty khơng có tiền mặt dư thừa: Vay nội tệ đủ để mua lượng ngoại tệ đủ để đầu tư khoản phải trả phát sinh 1.3.4.Phòng ngừa quyền chọn tiền tệ(Option) Là giao dịch bên mua quyền bên bán quyền, bên mua quyền có quyền khơng có nghĩa vụ mua bán lượng ngoại tệ xác định mức tỷ giá xác định khoảng thời gian thỏa thuận trước Nếu bên mua quyền lựa chọn thực quyền mình, bên bán quyền có nghĩa vụ bán mua lượng ngoại tệ hợp đồng theo tỷ giá thỏa thuận trước Quyền Chọn: Có loại • Quyền chọn mua (Call option): Là quyền mua ngoại tệ tỷ giá thỏa thuận khoảng thời gian thời điểm xác định • Quyền chọn bán (Put option): Là quyền bán ngoại tệ với tỷ giá thỏa thuận khoảng thời gian thời điểm xác định CHƯƠNG II THỰC TRẠNG VỀ CÁC SẢN PHẨM DỊCH VỤ PHỊNG NGỪA RỦI RO HỐI ĐỐI TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM - VCB 2.1 Tổng quan Ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương Việt Nam Ngày 01 tháng 04 năm 1963, NHNT thức thành lập theo Quyết định số 115/CP Hội đồng Chính phủ ban hành ngày 30 tháng 10 năm 1962 sở tách từ Cục quản lý Ngoại hối trực thuộc Ngân hàng Trung ương (nay NHNN) trở thành ngân hàng chuyên doanh đầu tiên, Việt Nam hoạt động lĩnh vực kinh tế đối ngoại bao gồm cho vay tài trợ xuất nhập dịch vụ kinh tế đối ngoại khác (vận tải, bảo hiểm ), toán quốc tế, kinh doanh ngoại hối, quản lý vốn ngoại tệ,…tham mưu cho Ban lãnh đạo NHNN sách quản lý ngoại tệ, vàng bạc, thiết lập quan hệ với Tổ chức tài tiền tệ quốc tế Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) thức hoạt động ngày tháng năm 2008 (theo giấy phép thành lập hoạt động ngân hàng TMCP ngày 23/5/2008 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Sở Kế hoạch Đầu tư Thành phố Hà Nội cấp lần đầu ngày 2/6/2008) sau thực thành công kế hoạch cổ phần hố thơng qua việc phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng ngày 26/12/2007 Trải qua gần 47 năm xây dựng trưởng thành, từ ngân hàng chuyên phục vụ lĩnh vực kinh tế đối ngoại, Vietcombank ngày có mạng lưới chi nhánh vươn rộng hầu khắp tỉnh thành lớn nước với sản phẩm ngân hàng đa dạng, đáp ứng đầy đủ nhu cầu đối tượng khách hàng, bao gồm hội sở chính, sở giao dịch, 60 chi nhánh 209 phòng giao dịch toàn quốc, trung tâm đào tạo, công ty Việt Nam, công ty Hồng Kông, công ty liên doanh, cơng ty liên kết văn phịng đại diện Singapore Ngoài ra, mạng lưới phục vụ khách hàng cịn đa dạng hóa với 11.183 máy ATM điểm chấp nhận tốn thẻ (POS) tồn quốc Hoạt động ngân hàng hỗ trợ mạng lưới 1.300 ngân hàng đại lý 100 quốc gia vùng lãnh thổ 2.2 Các sản phẩm dịch vụ phịng ngừa rủi ro hối đối VCB Hiện nay, Vietcombank cung cấp sản phẩm ngoại hối sau: Mua bán ngoại tệ:  Giao dịch giao (Spot): Đối tượng tham gia giao dịch: Cá nhân tổ chức kinh tế Phí giao dịch hối đối: Khách hàng khơng phải trả phí giao dịch Chứng từ giao dịch giao ngay: Các cá nhân tổ chức kinh tế phải xuất trình chứng từ cung cấp đầy đủ thơng tin mục đích, số lượng loại ngoại tệ cần toán, thời điểm toán theo quy định hành quản lý ngoại hối  Giao dịch kỳ hạn (Forward): Đối tượng tham gia giao dịch: Cá nhân tổ chức kinh tế Kỳ hạn giao dịch: Tối thiểu 03 ngày, tối đa 365 ngày Phí giao dịch hối đối: Khách hàng khơng phải trả phí giao dịch Chứng từ giao dịch kỳ hạn: Các cá nhân tổ chức kinh tế phải xuất trình chứng từ cung cấp đầy đủ thơng tin mục đích, số lượng loại ngoại tệ cần toán, thời điểm toán theo quy định hành quản lý ngoại hối  Giao dịch quyền chọn (Option): Có loại quyền chọn: Quyền chọn mua (Call option) Quyền chọn bán (Put option)  Đối tượng tham gia: Bên mua quyền: cá nhân, tổ chức kinh tế hoạt động Việt Nam Bên bán quyền: VCB  Phí giao dịch: Người mua quyền lựa chọn phải trả cho Ngân hàng (người bán quyền lựa chọn) khoản phí theo quy định  Tỷ giá thực hiện: Do hai bên mua/ bán thoả thuận ấn định hợp đồng quyền lựa chọn Thời hạn hiệu lực hợp đồng: thực theo yêu cầu người mua quyền tính từ ngày ký hợp đồng trước 11h00 sáng (giờ Hà Nội) ngày đáo hạn Chứng từ: không yêu cầu chứng từ chứng minh mục đích sử dụng ngoại tệ  Giao dịch tương lai (Future)  Giao dịch hoán đổi: Hoán đổi ngoại tệ (FX Swap): Đối tượng tham gia giao dịch: Tổ chức kinh tế Kỳ hạn giao dịch: Tối thiểu 03 ngày, tối đa 365 ngày Phí chứng từ giao dịch: Khách hàng trả phí giao dịch khơng phải xuất trình chứng từ chứng minh mục đích sử dụng ngoại tệ Hốn đổi lãi suất (IRS):  Thời gian hợp đồng hoán đổi lãi suất: tối đa năm kể từ ngày hợp đồng có hiệu lực  Số tiền gốc khơng phải trao đổi, khơng phải trả phí  Số tiền tốn tính dựa mức lãi suất chênh lệch cố định thả vào ngày toán (nhân với vốn gốc)  thực hoán đối lãi suất với VND ngoại tệ khác ngoại tệ với  Vay gửi thị trường liên Ngân hàng: Phục vụ nhu cầu vay gửi tiền khách hàng  Giao dịch giấy tờ có giá thị trường tiền tệ  Uỷ thác đầu tư nước:  Uỷ thác đầu tư có chia sẻ rủi ro: khách hàng VCB thoả thuận chế phân chia kết kinh doanh rủi ro (nếu có) sở kết kinh doanh thực tế Công ty cổ phần/Dự án khách hàng tham gia đầu tư Uỷ thác đầu tư không chia sẻ rủi ro: khách hàng uỷ thác cho VCB thực đầu tư với thoả thuận khách hàng hưởng toàn kết kinh doanh thực tế đồng thời chịu toàn rủi ro (nếu có) từ Cơng ty cổ phần/Dự án tham gia đầu tư kỳ Uỷ thác  Uỷ thác đầu tư lợi tức cố định: khách hàng VCB thoả thuận tỷ suất lợi nhuận cố định kỳ Uỷ thác, không phụ thuộc kết kinh doanh thực tế rủi ro (nếu có) phát sinh từ hoạt động đầu tư/kinh doanh VCB kỳ Uỷ thác  Cho vay VNĐ theo lãi suất USD  Đối tượng khách hàng: Doanh nghiệp hoạt động xuất có nguồn thu USD có nhu cầu vốn lưu động để thu mua nguyên vật liệu để chế biến hàng xuất theo Hợp đồng xuất ngân hàng tài trợ  Tiện ích sản phẩm: Doanh nghiệp bổ sung nguồn vốn lưu động giá rẻ phương thức vay VND theo lãi suất tiền USD để thu mua hàng hóa sản xuất kịp thời phục vụ cho việc xuất hàng hóa Với thủ tục đơn giản, Vietcombank giúp cho doanh nghiệp tiết kiệm thời gian chi phí, từ nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh Ngồi ra, Vietcombank có dịch vụ tư vấn chun nghiệp sách ưu đãi phí tốn quốc tế cho doanh nghiệp 2.3 Sự khác biệt sản phẩm dịch vụ phịng ngừa rủi ro hối đối VCB ACB( Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu) 2.3.1 Nguyên nhân lựa chọn ngân hàng ACB Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu (ACB) thành lập ngày 24/04/1993 bắt đầu hoạt động kinh doanh vào tháng 6/1993 Trải qua 17 năm xây dựng phát triển, ACB khẳng định vị ngân hàng thương mại cổ phần hàng đầu Việt Nam với tốc độ tăng trưởng cao bền vững, đạt gấp 2- 2,5 lần tốc độ tăng trưởng chung toàn ngành Hiện ACB ngân hàng có tổng tài sản đứng thứ tồn hệ thống ngân hàng Việt Nam, chiếm 10% thị phần huy động tiết kiệm nước, 57% thị phần chủ thẻ tín dụng quốc tế,…ACB có 200 sản phẩm dịch vụ với mạng lưới giao dịch phủ khắp địa bàn trọng điểm phát triển kinh tế- xã hôi Ngân hàng ACB thực tăng trưởng cao cách tạo nên khác biệt việc hiểu biết nhu cầu khách hàng hướng tới khách hàng Xây dựng hệ thống quản lý rủi ro đồng bộ, hiệu thông qua việc thành lập Hội đồng quản lý tài sản NợCó( ALCO) Theo đó, rủi ro hoạt động đầu tư tách khỏi hoạt động ngân hàng thương mại Tăng cường hợp tác, liên minh với đối tác chiến lược để mở rộng mạng lưới kinh doanh, kênh phân phối như: Các tổ chức thẻ quốc tế ( Visa, Master card), công ty bảo hiểm( Prudential, AIA, Bảo Việt, Bảo Long), hệ thống chuyển tiền Western Union, ngân hàng Standard Chartered (SCB),…đồng thời thành viên Hiệp hội viễn thơng tài chinh liên ngân hàng tồn giới (SWIFT) Năm 2009, ACB tạp chí Asiamoney- tập chí danh tiếng hàng đầu giải thưởng uy tín lĩnh vực ngân hàng đầu tư ngân hàng thương mại, bình chọn “ Ngân hàng tốt Việt Nam năm 2009”, dựa tiêu chí sức mạng tài chinh, lực quản trị điều hành ban lãnh đạo uy tín thương hiệu thị trường 2.3.2 Sự khác biệt sản phẩm dịch vụ phòng ngừa rủi ro hối đoái VCB ACB  Các sản phẩm dịch vụ phịng ngừa rủi ro hối đối ACB:  Giao dịch giao  Giao dịch quyền chọn  Giao dich tương lai  Giao dịch hoán đổi  Giao dịch quyền chọn (quyền chọn mua quyền chọn bán)  Sự khác biệt sản phẩm dich vụ phịng ngừa rủi ro hối đối VCB so với ACB VCB ngân hàng đầu tiền cung cấp sản phẩm dịch vụ phịng ngừa rủi ro hối đối thị trường Việt Nam Các sản phẩm dịch vụ đa dạng so với Ngân hàng ACB, bên cạnh sản phẩm dịch vụ VCB cịn có thêm dịch vụ: giao dịch kỳ hạn, vay gửi thị trường liên ngân hàng, giao dịch giấy tờ có giá thị trường tiền tệ, uỷ thác đầu tư nước, cho vay VND theo lãi suất USD Do sản phẩm dịch vụ VCB chiếm ưu tạo độ tin cậy cao doanh nghiệp Trong sản phẩm dịch vụ phòng ngừa rủi ro ACB lại chiếm tỷ lệ nhỏ chủ yếu phục vụ cho toán quốc tế khách hàng doanh nghiệp VCB đáp ứng cao nhu cầu ngoại tệ Khách hàng Thông tin dịch vụ VCB cung cấp đầy đủ, chi tiết cụ thể cho khách hàng gồm đặc điểm sản phẩm, đối tượng tham gia, phí giao dịch, chứng từ cần thiết, lợi ích sử dụng sản phẩm, biểu mẫu, địa liên hệ cần thiết giúp khách hàng dễ dàng việc tiếp cận với dịch vụ Các sản phẩm ngoại hối VCB thiết kế đặc thù để phù hợp với thực trạng kinh doanh Đối tượng sử dụng sản phẩm dịch vụ chủ yếu doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp có quy mơ vừa nhỏ Với giao dịch quyền chọn, VCB khơng có quy định quy mô tối thiểu ngoại tệ khác ACB la 50.000 USD Thời hạn hợp đồng VCB khoảng thời gian quyền lựa chọn thực theo yêu cầu người mua quyền tính từ ngày ký hợp đồng trước 11h00 sáng (giờ Hà Nội) ngày đáo hạn, ACB tối thiểu ngày, tối đa 180 ngày 2.4 Doanh nghiệp với vấn đề phịng ngừa rủi ro hối đối 2.4.1 Lợi ích việc phịng ngừa rủi ro hối đối Trước tác động mạnh mẽ lạm phát cao suy thối kinh tế khủng hoảng tài tồn cầu gây biện pháp phịng ngừa rủi ro hối đối ln giải pháp tối ưu đảm bảo lợi ích cho doanh nhiệp: Khi tỷ giá USD/VND giảm mạnh thị trường, có nhiều doanh nghiệp nhập có lợi tương đối Tuy nhiên điều lại gây thiệt hại nặng nề cho doanh nghiệp xuất khẩu, hàng hoá xuất doanh nghiệp nhận lại đồng USD Một hợp đồng xuất dự kiến đem lợi nhuận cho doanh nghiệp, nhiên biến động tỷ thời gian qua làm cho doanh nghiệp vào tình trạng lãi giả lỗ thực Ngược lại, tỷ giá USD/VND tăng mạnh thời gian vừa qua lại gây thiệt hại rõ ràng cho nhà nhập khẩu, doanh nghiệp xuất chịu thiệt hại đợt tăng giá kỳ vọng giá USD/VND tiếp tục tăng định không bán đồng USD mà thay vào gửi lại đồng USD ngân hàng chờ đợi Và tỷ giá USD/VND giảm mạnh trở lại, doanh nghiệp vừa phải bán USD theo giá thấp vừa phải phần chi phí hội phần chênh lệch lãi suất lãi suất gửi USD mức 6%/năm, lãi suất tiền đồng tăng lên mức 18%/năm Thậm chí tính khoản thị trường giảm mạnh, có thời điểm doanh nghiệp nhập chấp nhận thiệt hại để mua USD, phải tốn cho nhà xuất theo cam kết nguồn USD ngân hàng lại không đáp ứng được, điều dẫn đến việc chậm trả gây thiệt hại uy tín doanh nghiệp Như vậy, tỷ giá lên doanh nghiệp thiệt hại tỷ giá xuống doanh nghiệp chịu thiệt hại.Sự ổn định tỷ giá hối đoái giúp cho doanh nghiệp an tâm hoạt động sản xuất kinh doanh, nâng cao tính cạnh tranh thị trường Doanh nghiệp không cố định tỷ với sản phẩm ngoại hối ngân hàng cung cấp, doanh nghiệp cịn có hội hưởng lợi biến động thị trường 2.4.2 Doanh nghiệp có trạng thái rủi ro ngoại hối nên hay khơng nên sử dụng dịch vụ phịng ngừa rủi ro hối đối? Từ lợi ích mà sản phẩm dịch vụ phòng ngừa rủi ro hối đoái ngân hàng đem lại cho doanh nghiệp, việc doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp có trạng thái rủi ro ngoại hối sử dụng biện pháp để phòng ngừa rủi ro hối đối cần thiết Theo doanh nghiệp cần phải xác định xem biến động tỷ giá có ảnh hưởng khoản đầu tư, khoản vay doanh nghiệp, mức độ rủi ro, …để có biện pháp phịng ngừa hợp lý Ví dụ: Trong trường doanh nghiệp có khoản vay mà lãi suất thả có xu hướng tăng, lãi suất cố định giảm hay khoản đầu tư phải trả mà doanh nghiệp nhận định lãi xuất cố định tăng, lãi suất thả giảm Khi việc sử dụng “Hợp đồng hốn đổi lãi suất” giúp doanh nghiệp bảo hiểm rủi ro lãi suất cho khoản đầu tư khoản vay Vì đó, doanh nghiệp ngân hàng có cam kết tốn cho bên khoản tiền lãi tính theo lãi suất thả hay lãi suất cố định khoản vốn gốc khoảng thời gian Hay doanh nghiệp xuất có khoản phải thu ngoại tệ, ngoại tệ lên giá phát sinh lãi, giảm giá phát sinh lỗ, doanh nghiệp dùng hợp đồng kỳ hạn để loại bỏ tỷ giá cách bán kỳ hạn khoản thu xuất ngoại tệ, cố định thu nhập VNĐ Tùy trường hợp doanh nghiệp sử dụng biện pháp phịng ngừa rủi ro ngoại hối Hợp đồng tương lai, Hợp đồng quyền chọn,… 2.4.3 Giải pháp để dịch vụ phòng ngừa rủi ro hối đoái trở nên hấp dẫn doanh nghiệp Trên sở phân tích tìm hiểu đây, để tạo sở, điều kiện pháp lý cho việc phát triển mở rộng dịch vụ phịng ngừa rủi ro hối đối, để dịch vụ ngày trở nên hấp dẫn doanh nghiệp Chúng xin mạnh dạn đề xuất số giải pháp sau:  Ngân hàng Nhà nước nên xác định sách tỷ giá VND USD cách hợp lý sở xác định ngang giá trung tâm dựa tỷ giá thực tế với dải băng có biên độ từ 2,5% – 3% làm khung giao dịch, có tỷ giá VND có biến động theo tín hiệu thị trường  Tỷ giá giao dịch kỳ hạn (Forward) phải xác lập theo yếu tố thị trường sở biến động lãi suất hai đồng tiền hoán đổi, yếu tố để xác định tỷ giá quyền lựa chọn Cơng thức tính tỷ giá Forward phải trả vị trí, chất khoa học  Ngân hàng Nhà nước sớm nghiên cứu mở rộng phạm vi giao dịch hợp đồng Option, thay cho phép giao dịch ngoại tệ với ngoại tệ, cho phép giao dịch VND với ngoại tệ Không nên lo lắng DN “đánh bạc” với nghiệp vụ giao dịch lo lắng trình độ hiểu biết giao dịch ngoại hối DN Thực tế, DN quan tâm đến nghiệp vụ thường DN có kim ngạch xuất nhập lớn, năm gần cán quản lý tài DN đa số có chuẩn bị kiến thức để thực nghiệp vụ giao dịch hối đoái đa dạng  Các ngân hàng thương mại nên xác lập nội dung hợp đồng quyền chọn (Option) thêm quyền mua ngoại tệ DN không thực quyền lựa chọn, DN nhập Việt Nam thực hợp đồng quyền lựa chọn ngồi ý nghĩa phịng ngừa rủi ro tỷ giá hối đối cịn có nhu cầu cần đảm bảo có đủ số lượng ngoại tệ để toán hợp đồng nhập đến hạn  Nhà nước nên hoàn chỉnh khung pháp lý xác định rõ ràng nghiệp vụ giao dịch hợp đồng Option nghiệp vụ kinh doanh tài mang tính chất phịng ngừa rủi ro hối đối DN khơng thuộc tổ chức tài – tín dụng, bảo hiểm, kinh doanh chứng khoán Trên sở này, Bộ tài xác định phí giao dịch quyền lựa chọn khoản chi phí hợp lý, hợp lệ tính vào chi phí xác định thu nhập chịu thuế  Tuyên truyền, phổ biến, hướng dẫn để có nhiều DN Việt Nam quen dần với nghiệp vụ giao dịch hối đối, có giao dịch hối đối quyền lựa chọn KẾT LUẬN Thơng qua việc nghiên cứu sản phẩm dịch vụ phòng ngừa rủi ro hối đoái Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam (VCB) hiểu 10 thêm hoạt động kinh doanh ngoại hối ngân hàng thương mại diễn nào? Sự biến động tỷ giá thi trường có tác động đến ngân hàng doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh quốc tế Trong điều kiện môi trường kinh tế thường xuyên diễn khủng hoảng tài chinh- tiền tệ, tỷ lệ lạm phát thất nghiệp ngày gia tăng việc áp dụng biện pháp phịng ngừa rủi ro hối đối doanh nghiệp cần thiết Các ngân hàng thương mại doanh nghiệp cần phải xây dựng cho biện pháp hữu hiệu để giảm thiểu rủi ro biến động tỷ giá hối đoái thị trường, nhằm ổn định hoạt động kinh doanh Bên cạnh đó, quan quản lý kinh tế, luật pháp,…cần có quy định phù hợp để giúp doanh nghiệp Việt Nam có thêm cơng cụ phịng ngừa rủi ro hối đối, đồng thời bước chuẩn bị cho doanh nghiệp quen dần với mơi trường kinh doanh tài quốc tế Đây vấn đề mang tính chất chiến lược góp phần vào việc hỗ trợ cho doanh nghiệp trình phát tiển hội nhập quốc tế 11 TÀI LIỆU THAM KHẢO 1.Giáo trình Quản Trị Tài Chính Quốc Tế- TS Nguyễn Văn Thanh Trường ĐH Thương Mại Nhà Xuất Bản Hà Nội-2004 Tập Bài Giảng Mơn Quản Trị Tài Chính Quốc Tế_ Th.S Phạm Tuấn Anh Bộ Mơn Quản Trị Tài Chính Trường ĐH Thương Mại 3.Trang web Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam (VCB) http://www.vietcombank.com.vn Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu (ACB) http://www.acb.com.vn Báo cáo Tài hàng năm Ngân hàng VCB Thơng tin tài Bantinsom.com 12 ... hội nhập quốc tế 11 TÀI LIỆU THAM KHẢO 1.Giáo trình Quản Trị Tài Chính Quốc Tế- TS Nguyễn Văn Thanh Trường ĐH Thương Mại Nhà Xuất Bản Hà Nội-2004 Tập Bài Giảng Môn Quản Trị Tài Chính Quốc Tế_ Th.S... đề phịng ngừa rủi ro hối đối 2.4.1 Lợi ích việc phịng ngừa rủi ro hối đối Trước tác động mạnh mẽ lạm phát cao suy thoái kinh tế khủng hoảng tài tồn cầu gây biện pháp phịng ngừa rủi ro hối đối... 2.4.2 Doanh nghiệp có trạng thái rủi ro ngoại hối nên hay khơng nên sử dụng dịch vụ phòng ngừa rủi ro hối đối? Từ lợi ích mà sản phẩm dịch vụ phịng ngừa rủi ro hối đối ngân hàng đem lại cho doanh