quản trì tài chính quốc tế và chiến lược nhân sự quốc tế.

RỦI RO CHUYỂN ĐỔI Chuyển đổi tỷ giá i là quá trình trình bày lạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i bảng kê tài chính nước ngoài của các công ty đa quốc gia;c ngoài the

QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ

Chiến lược quản trị tài chính quốc tế

TRÌNH BÀY - NHÓM 7

chi nhánh n ước ngoài của các công ty đa quốc gia; c ngoài c a các công ty đa qu c gia; ủi ro của sự thay đổi tỷ giá ố

 Ra quy t đ nh đ u t ết định đầu tư ịnh đầu tư ầu tư ư trong kinh doanh qu c t ;ố ế

 Ra quy t đ nh tài tr ết định đầu tư ịnh đầu tư ợ trong kinh doanh qu c t ;ố ế

 Qu n lý dòng ti n ản lý dòng tiền ền trong kinh doanh qu c t ố ế

PHÂN LOẠI RỦI RO TÀI CHÍNH

 Rủi ro của sự thay đổi tỷ giá i ro (từ điển) – là khả năng chịu thiệt hạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i, mấn đề sau đây trong quản trị t mát, nguy hiểm, khó khăn, hoặc điề sau đây trong quản trị u

không chắc chắn.

hiện tạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i chưa biết đến, tức rủi ro của sự thay đổi tỷ giá i ro có tác động tích cự thay đổi tỷ giá c hoặc tiêu cự thay đổi tỷ giá c.

PHÂN LOẠI RỦI RO TÀI CHÍNH (TT)

 Có 3 loạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i rủi ro của sự thay đổi tỷ giá i ro tài chính:

 Rủi ro của sự thay đổi tỷ giá i ro lãi suấn đề sau đây trong quản trị t – lãi suấn đề sau đây trong quản trị t tăng, chi phí lãi suấn đề sau đây trong quản trị t vay vốn tăng, lợi nhuận công ty giảm.

 Rủi ro của sự thay đổi tỷ giá i ro tỷ giá giá hối đoái – tỷ giá giá hối đoái thay đổi tỷ giá i ảnh

hưởng trự thay đổi tỷ giá c tiếp đến giá cả sản phẩm, đến lợi nhuận công ty.

 Rủi ro của sự thay đổi tỷ giá i ro giá cả hàng hóa – giá cả đầu vào, năng lượng, tăng làm giảm lợi nhuận công ty.

QUẢN LÝ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI

 Rủi ro của sự thay đổi tỷ giá i ro chuyển đổi tỷ giá i (Translation Exposure =

Accounting Exposure)

 Rủi ro của sự thay đổi tỷ giá i ro giao dịch (Transaction Exposure)

 Rủi ro của sự thay đổi tỷ giá i ro kinh tế (Economic Exposure = Operating Exposure)

RỦI RO CHUYỂN ĐỔI

 Chuyển đổi tỷ giá i là quá trình trình bày lạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i bảng kê tài

chính nước ngoài của các công ty đa quốc gia;c ngoài theo đồng tiề sau đây trong quản trị n chính quốc

 Rủi ro của sự thay đổi tỷ giá i ro chuyển đổi tỷ giá i xuấn đề sau đây trong quản trị t hiện khi công ty chuẩn bị

bảng báo cáo tài chính phối hợp (Consolidated

Financial Statements) vớc ngoài của các công ty đa quốc gia;i việc chuyển đổi tỷ giá i các đồng ngoạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i tệ thành đồng chính quốc

 Tỷ giá giá hối đoái được sử dụng trong việc chuyển đổi tỷ giá i

có thể là tỷ giá giá hối đoái hiện tạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i, quá khứ hoặc sử dụng cùng một tỷ giá giá cho các tài sản có và nợ

RỦI RO CHUYỂN ĐỔI (TT)

Quản lý rủi ro của sự thay đổi tỷ giá i ro kế toán (Managing Accounting Exposure) hoặc

giảm rủi ro của sự thay đổi tỷ giá i ro bảng tổi tỷ giá ng kết tài sản (Balance Sheet Hedge) Trường hợp đồng tiề sau đây trong quản trị n địa phương pháp phòng chống rủi ro của sự thay đổi tỷ giá ng bị mấn đề sau đây trong quản trị t giá, công ty có các phương pháp phòng chống rủi ro của sự thay đổi tỷ giá ng án sau:

 Bán đồng tiề sau đây trong quản trị n địa phương pháp phòng chống rủi ro của sự thay đổi tỷ giá ng ở dạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị ng hợp đồng giao có kỳ hạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị n.

 Giảm các mức tiề sau đây trong quản trị n mặt địa phương pháp phòng chống rủi ro của sự thay đổi tỷ giá ng và các chứng khoán có khả năng thanh toán.

 Siết chặt tín dụng (giảm các khoản phải thu bằng đồng tiề sau đây trong quản trị n địa phương pháp phòng chống rủi ro của sự thay đổi tỷ giá ng)

 Trì hoãn việc thu tiề sau đây trong quản trị n củi ro của sự thay đổi tỷ giá a các khoản phải thu bằng tiề sau đây trong quản trị n tệ mạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị nh.

RỦI RO CHUYỂN ĐỔI (TT)

Các phương pháp phòng chống rủi ro của sự thay đổi tỷ giá ng án lự thay đổi tỷ giá a chọn (tt):

 Tăng nhập khẩu hàng hóa tính theo đồng tiề sau đây trong quản trị n mạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị nh.

 Vay mượn nội địa.

 Trì hoãn việc thanh toán các khoản phải trả.

 Đẩy mạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị nh việc chuyển cổi tỷ giá tức và phí về sau đây trong quản trị công ty mẹ hay các công ty con khác.

 Đẩy mạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị nh việc thanh toán các khoản phải trả giững vấn đề sau đây trong quản trị a các

công ty con

 Làm hóa đơng pháp phòng chống rủi ro của sự thay đổi tỷ giá n xuấn đề sau đây trong quản trị t khẩu bằng ngoạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i tệ và nhập khẩu bằng đồng tiề sau đây trong quản trị n địa phương pháp phòng chống rủi ro của sự thay đổi tỷ giá ng.

RỦI RO GIAO DỊCH

 Rủi ro của sự thay đổi tỷ giá i ro giao dịch đo lường những vấn đề sau đây trong quản trị ng gì thu được hoặc lỗ lã phát sinh từ việc thanh toán những vấn đề sau đây trong quản trị ng hoạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị t động tài chính

mà những vấn đề sau đây trong quản trị ng khoản này được biểu thị bằng ngoạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i tệ.

 Rủi ro của sự thay đổi tỷ giá i ro giao dịch nảy sinh từ:

 Việc mua/bán hàng hóa, dịch vụ mà giá củi ro của sự thay đổi tỷ giá a những vấn đề sau đây trong quản trị ng thứ này được tính bằng ngoạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i tệ.

 Quỹ đi mượn hoặc cho vay khi thanh toán lạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i (chi trả) phải bằng ngoạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i tệ.

 Công ty có khoản phải thu hoặc khoản phải trả tính

bằng ngoạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i tệ.

Chiết định đầu tưn lược quản lý dòng tiềnn lý của Lufthansa:

 Ký hợp đồng dài hạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị n (bán 250 triệu USD ở thời hạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị n theo

hợp đồng có kỳ hạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị n) tạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i tỷ giá giá giao có kỳ hạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị n là 3.2 DM/$,

250 triệu USD còn lạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i thì không bảo vệ gì cả.

RỦI RO GIAO DỊCH (TT)

Kết định đầu tưt quản lý dòng tiền:

 Tỷ giá giá giao ngay đã giảm từ 3.2DM/$ từ 1/85 còn

2.3DM/$ vào 1/86 Lufthansa:

 Đã lãi 250 triệu USD còn lạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i.

 Khoản 250 triệu USD gắn liề sau đây trong quản trị n vớc ngoài của các công ty đa quốc gia;i hợp đồng có kỳ hạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị n

sẽ chịu chi phí là 225 triệu DM.

 [250.000.000$ x 3.2 DM/$] + [250.000.000$ x 2.3 DM/

$] = 1.375.000.000 DM

RỦI RO GIAO DỊCH (TT)

Chia sẻ rủi ro của sự thay đổi tỷ giá i ro tiề sau đây trong quản trị n tệ:

 Trong kinh doanh quốc tế, rủi ro của sự thay đổi tỷ giá i ro giao dịch xuấn đề sau đây trong quản trị t phát

từ biến động củi ro của sự thay đổi tỷ giá a tỷ giá giá hối đoái, làm một bên bị thiệt

và một bên có lợi Một số dàn xếp chia xẻ rủi ro của sự thay đổi tỷ giá i ro:

 Nếu tỷ giá giá biến động trong một khoảng xác định – bên nhập khẩu đồng ý thanh toán tiề sau đây trong quản trị n hàng bằng

ngoạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i tệ.

 Nếu tỷ giá giá biến động ngoài khoảng đã xác định – 2 bên đối tác sẽ chia sẻ sự thay đổi tỷ giá chênh lệch này

RỦI RO KINH TẾ (TT)

Quản lý dòng tiềnn lý rủi ro kinh tết định đầu tư:

 Đa dạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị ng hóa hoạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị t động (địa điểm) sản xuấn đề sau đây trong quản trị t để đa dạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị ng hóa tiề sau đây trong quản trị n tệ, cho phép công ty giảm sự thay đổi tỷ giá nhạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị y cảm vớc ngoài của các công ty đa quốc gia;i bấn đề sau đây trong quản trị t kỳ sự thay đổi tỷ giá thay đổi tỷ giá i ngoạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i tệ nào

 Đa dạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị ng hóa việc cung cấn đề sau đây trong quản trị p vốn sẽ ít bị tác động bởi

sự thay đổi tỷ giá biến động lãi suấn đề sau đây trong quản trị t và lạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị m phát củi ro của sự thay đổi tỷ giá a tiề sau đây trong quản trị n tệ địa

phương pháp phòng chống rủi ro của sự thay đổi tỷ giá ng

THÀNH PHẦN NGÂN SÁCH VỐN

QUỐC TẾ

 Chi phí ban đầu – thường là dòng tiề sau đây trong quản trị n chi lớc ngoài của các công ty đa quốc gia;n nhấn đề sau đây trong quản trị t trong suốt quá trình thự thay đổi tỷ giá c hiện dự thay đổi tỷ giá án, tác động thiết thự thay đổi tỷ giá c đến hiện giá thuần củi ro của sự thay đổi tỷ giá a dự thay đổi tỷ giá án

 Dòng tiề sau đây trong quản trị n điề sau đây trong quản trị u hành – là dòng tiề sau đây trong quản trị n thuần mà dự thay đổi tỷ giá án

dự thay đổi tỷ giá kiến sẽ thu được khi sản xuấn đề sau đây trong quản trị t thự thay đổi tỷ giá c sự thay đổi tỷ giá tiến hành Dòng tiề sau đây trong quản trị n hoạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị t động ròng củi ro của sự thay đổi tỷ giá a dự thay đổi tỷ giá án sẽ quyết định

sự thay đổi tỷ giá thành công hay thấn đề sau đây trong quản trị t bạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i củi ro của sự thay đổi tỷ giá a việc đầu tư dự thay đổi tỷ giá kiến

 Dòng tiề sau đây trong quản trị n kết thúc – bao gồm giá trị còn lạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i củi ro của sự thay đổi tỷ giá a dự thay đổi tỷ giá

án tạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i thời điểm cuối, là bấn đề sau đây trong quản trị t kể sự thay đổi tỷ giá vật gì có thể thu hồi được một khi dự thay đổi tỷ giá án không còn hoạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị t động nững vấn đề sau đây trong quản trị a

THÀNH PHẦN NGÂN SÁCH VỐN

QUỐC TẾ (TT)

Đánh giá dự án dự kiết định đầu tưn: Tình huống ngân sách vốn

ở một nhà máy sản xuấn đề sau đây trong quản trị t tạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i Singapore

ACME, nhà sản xuấn đề sau đây trong quản trị t hàng tiêu dùng Mỹ, đang xem xét xây dự thay đổi tỷ giá ng nhà máy tạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i Singapore vào năm 1994 Chi phí xây dự thay đổi tỷ giá ng là 1.660.000US$ Công ty sẽ đi vào hoạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị t động vào 1/95 ACME sẽ vận hành nhà máy trong 3

năm, và sau đó sẽ giao lạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i cho chính phủi ro của sự thay đổi tỷ giá Singapore

Để phân tích dự thay đổi tỷ giá án, ACME phải tiên đoán số liệu mỗi năm về sau đây trong quản trị doanh thu bán hàng, chi phí sản xuấn đề sau đây trong quản trị t, chi phí quản lý, khấn đề sau đây trong quản trị u hao, thiết bị, thuế suấn đề sau đây trong quản trị t thuế thu nhập doanh nghiệp củi ro của sự thay đổi tỷ giá a Singapore,

THÀNH PHẦN NGÂN SÁCH VỐN

QUỐC TẾ (TT)

Theo quan điểm công ty mẹ, ACME cần thu hồi đôla Mỹ mặc dù hoạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị t động ở Singapore sẽ thu

về sau đây trong quản trị đôla Singapore

ACME phải dự thay đổi tỷ giá đoán sự thay đổi tỷ giá biến động củi ro của sự thay đổi tỷ giá a đồng

đôla Mỹ qua 4 năm Tỷ giá giá giao ngay 1/94 là

1,6600S$/US$ ACME kết luận rằng suấn đề sau đây trong quản trị t lạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị m

phát mỗi năm ở Singapore sẽ xấn đề sau đây trong quản trị p xỉ 5% cao

hơng pháp phòng chống rủi ro của sự thay đổi tỷ giá n là ở Mỹ.

Sau khi nghiên cứu và phân tích thận trọng,

ACME dự thay đổi tỷ giá đoán rằng dòng tiề sau đây trong quản trị n thuần củi ro của sự thay đổi tỷ giá a dự thay đổi tỷ giá án tạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i Singapore vớc ngoài của các công ty đa quốc gia;i đồng đôla Singapore như

trong bảng sau:

THÀNH PHẦN NGÂN SÁCH VỐN QUỐC TẾ (TT)

NHỮNG RỦI RO TRONG ĐẦU TƯ

QUỐC TẾ

Rủi ro của sự thay đổi tỷ giá i ro từ việc đầu tư hoạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị t động kinh doanh ở

nhiề sau đây trong quản trị u nước ngoài của các công ty đa quốc gia;c khác nhau, bắt nguồn từ:

 Sự thay đổi tỷ giá thay đổi tỷ giá i luật thuế nước ngoài của các công ty đa quốc gia;c ngoài

 Những vấn đề sau đây trong quản trị ng hạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị n chế về sau đây trong quản trị việc chuyển lợi nhuận về sau đây trong quản trị

công ty mẹ.

 Những vấn đề sau đây trong quản trị ng hạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị n chế về sau đây trong quản trị việc di chuyển hàng hóa và vốn dự thay đổi tỷ giá kiến giững vấn đề sau đây trong quản trị a công ty mẹ và công ty con.

CƠ CẤU VỐN TRONG CÔNG TY

Vốn công ty có thể hình thành từ 2 nguồn:

 Vốn tự thay đổi tỷ giá có – nếu tấn đề sau đây trong quản trị t cả vốn công ty là vốn củi ro của sự thay đổi tỷ giá a chủi ro của sự thay đổi tỷ giá :

 Ưu – doanh thu trong những vấn đề sau đây trong quản trị ng năm đầu được giững vấn đề sau đây trong quản trị lạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i

 Nhược – hạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị n chế quy mô kinh doanh

Vốn vay – nếu công ty có khoản vay lớc ngoài của các công ty đa quốc gia;n:

 Ưu – quy mô công ty lớc ngoài của các công ty đa quốc gia;n hơng pháp phòng chống rủi ro của sự thay đổi tỷ giá n, lãi ròng tăng dần

 Nhược – chi phí trả tiề sau đây trong quản trị n gốc và lãi suấn đề sau đây trong quản trị t gia tăng

NGUỒN VỐN TRONG CÔNG TY

CƠ CẤU VỐN CỦA CÁC CÔNG TY CON

Công ty con có thể nâng vốn thông qua:

 Từ công ty mẹ

 Từ phía đối tác liên doanh ở chính

quốc, đối tác liên doanh ở nước ngoài của các công ty đa quốc gia;c sở tạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i, hoặc vấn đề sau đây trong quản trị n đề sau đây trong quản trị cổi tỷ giá phiếu ở nước ngoài của các công ty đa quốc gia;c sở tạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i.

 Từ thị trường thứ ba.

CƠ CẤU VỐN CỦA CÁC CÔNG TY CON

Công ty con có thể vay nợ thông

qua:

 Từ công ty me.

 Ngân hàng phát hành trái phiếu ở

nước ngoài của các công ty đa quốc gia;c sở tạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i hoặc chính quốc.

 Từ ngân hàng nước ngoài của các công ty đa quốc gia;c thứ ba.

CƠ CẤU VỐN CỦA CÁC CÔNG TY CON

Công ty con có thể vay nợ thông

qua:

 Từ công ty me.

 Ngân hàng phát hành trái phiếu ở

nước ngoài của các công ty đa quốc gia;c sở tạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị i hoặc chính quốc.

 Từ ngân hàng nước ngoài của các công ty đa quốc gia;c thứ ba.

PHÂN LOẠI DÒNG TIỀN

Dòng tiềnn mặt hoạt động:

 Xuấn đề sau đây trong quản trị t phát từ hoạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị t động kinh doanh hàng ngày củi ro của sự thay đổi tỷ giá a công ty (thanh toán vật liệu, các khoản phải trả, khoản phải thu, )

 Dòng tiề sau đây trong quản trị n trự thay đổi tỷ giá c tiếp – doanh thu, chi phí trự thay đổi tỷ giá c tiếp

từ hoạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị t động kinh doanh củi ro của sự thay đổi tỷ giá a công ty

 Dòng tiề sau đây trong quản trị n gián tiếp – phí bản quyề sau đây trong quản trị n, phí tác

quyề sau đây trong quản trị n,

Dòng tiềnn mặt tài chính:

 Xuấn đề sau đây trong quản trị t phát từ những vấn đề sau đây trong quản trị ng hoạn hãy trình bày những vấn đề sau đây trong quản trị t động cung cấn đề sau đây trong quản trị p vốn củi ro của sự thay đổi tỷ giá a công ty, dịch vụ củi ro của sự thay đổi tỷ giá a nguồn cấn đề sau đây trong quản trị p vốn, lãi suấn đề sau đây trong quản trị t đối vớc ngoài của các công ty đa quốc gia;i món nợ, trả cổi tỷ giá tức cho cổi tỷ giá đông