Slide đề tài sở giao dịch chứng khoán

thành lập theo quy định của pháp luật Là một TTCK có tổ chức Sở giao dịch chứng khoán... Chuyên gia chứng khoán Specialist:- Là thành viên quan trọng của Sở Giao dịch chứng khoán, đượ

SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN

A Giới thiệu chung về sở giao dịch

tổ chức phát hành

đủ điều kiện niêm yết tại SGDCK.

thành lập theo quy định của pháp luật

Là một TTCK

có tổ chức

Sở giao dịch chứng khoán

II Vai trò

 Cung cấp, đảm bảo cơ sở vật chất kỹ thuật cho việc giao dịch chứng khoán

 Giúp cho việc mua bán chứng khoán được thuận tiện, hợp pháp

 Tạo tính thanh khoản cho các khoản đầu tư

 Đảm bảo sự an toàn và tính công bằng trong việc mua bán chứng khoán

 Bảo vệ nhà đầu tư

 Đem lại niềm tin cho công chúng

 Phục vụ cho việc đầu tư phát triển sản xuất của doanh nghiệp nói riêng và cho các

dự án công của chính phủ nói chung

SGDCK là nhân tố quyết định đến sự thành công hay thất bại của TTCK quốc gia

Hình thức sở hữu nhà nước

SGDCK do nhà nước sở hữu phần lớn hoặc toàn bộ

Không chạy theo lợi nhuận, bảo vệ được quyền lợi

của nhà đầu tư

Hình thức công ty cổ phần

Do công ty CK thành viên

của ngân hàng, công ty

tài chính, bảo hiểm sở hữu.

Được tổ chức dưới hình thức một công ty cổ phần đặc biệt

Hoạt động nhằm mục đích lợi nhuận theo quy định của

luật công ty

IV Mô hình tổ chức

Hội đồng quản trị

Vụchuyên môn

Vụ phụ trợ

Vụ

Giao

Dịch

Vụ niêm yết

Vụ Kinh doanh

Vụ công nghệ tin học

Vụ nghiên cứu phát triển

Vụ Kế toán

Văn phòng

 Gồm các đại diện có liên quan trực tiếp hoặc gián tiếp đến thị trường CK.

 Quyền hạn và nghĩa vụ:

+ Chấp nhận đình chỉ và hủy bỏ việc niêm yết chứng khoán.

+ Đình chỉ và rút giấy phép thành viên.

+ Chấp nhận ngân sách của SGDCK + Giám sát hoạt động của các thành viên

Có thể chia ra 3 loại thành viên chính:

+ Người môi giới chứng khoán + Người kinh doanh chứng khoán + Chuyên gia chứng khoán

III Hình thức pháp lý của SGDCK.

Hoạt động

vì mục tiêu phi lợi nhuận

tổ chức như một công ty trách nghiệm

hữu hạn

thành viên là người tham gia giao dịch,quản

lý SGDCK

Hình thức sở hữu thành viên

a Người môi giới chứng khoán( Broker)

Đây là thành viên có vai trò

quan trọng trong thị trường

chứng khoán, làm cho thị

trường liên lạc và hoạt động.

Về mặt kỹ thuật

có thể phân loại nhà môi giới như sau:

Người môi giới đại lý Người môi giới

- Là những người môi giới không thuộc về một công ty môi giới nào

- Công việc: thực hiện các lệnh giao dịch cho bất kỳ công

ty môi giới nào thuê họ với bất

cứ loại CK gì.

b Người kinh doanh chứng khoán( Dealer )

- Người kinh doanh chứng khoán là những người mua bán chứng khoán cho chính họ bằng vốn của họ

- Đặc điểm:

+ Làm gia tăng sự linh hoạt của thị trường.

+ Hỗ trợ cho chức năng của các chuyên gia chứng khoán + Họ có thể kiếm lời từ những sự thay đổi rất nhỏ trong giá

CK.

+ Luôn được giám sát để tránh gây khó khăn trong giao dịch và bảo vệ nhà đầu tư

c Chuyên gia chứng khoán( Specialist):

- Là thành viên quan trọng của Sở Giao dịch chứng khoán, được Hội đồng quản trị của Sở Giao dịch chứng khoán phân công xử lý giao dịch một số loại chứng khoán trên quầy giao dịch.

- Vai trò chủ yếu:

+ Môi giới:

+ Tự doanh: mua bán cho chính tài khoản của riêng mình để:

-Xử lý tất cả các lệnh được các nhà môi giới khác chuyển giao

- Hưởng hoa hồng từ các công ty môi giới

- Không thể trực tiếp nhận lệnh từ bất

kỳ người nào trừ các thành viên của

Sở Giao dịch chứng khoán hay công

ty môi giới

- Thực hiện chức năng tạo thị trường

- Tìm kiếm lợi nhuận

- Không được mua bán chứng khoán cho chính tài khoản của họ

với giá cạnh tranh thị trường hiện hành

2/ Tiêu chuẩn thành viên

Một số tiêu chuẩn chính trong việc kết nạp thành viên:

» Có tư cách đạo đức tốt, không can án và không có tiền án.

» Có kinh nghiệm, trình độ kiến thức chuyên môn nhất định về kinh tế, tài chính và thị trường chứng khoán, có khả năng phân tích chứng khoán.

VI Nguyên tắc hoạt động của SGDCK

- Nguyên tắc trung gian:

+ Mọi hoạt động giao dịch chứng khoán phải thông qua trung gian môi giới + Đảm bảo cho thị trường hoạt động lành mạnh, đều đặn, hợp pháp

+ Phát triển, bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư

- Nguyên tắc đấu giá:

+ Định giá cho các chứng khoán dựa trên những nguyên tắc của thị

trường

+ Tự do tham gia vào thị trường

+ Không có sự kiểm soát giá cả

+ Sự phản ánh ngay lập tức của thông tin trong giá cả

+ Đảm bảo công bằng với mọi đối tượng

- Nguyên tắc công khai thông tin:

+ Đảm bảo công bằng trong buôn bán

+ Hình thành giá chứng khoán

+ Công khai hoạt động của công ty niêm yết, tình hình giao dịch

VII Niêm yết chứng khoán

1/ Khái niệm.

- Niêm yết chứng khoán là ghi danh chứng khoán vào danh mục các chứng

khoán đủ tiêu chuẩn giao dịch tại SGDCK.

- Gồm niêm yết tên công ty, yết chứng khoán và yết giá chứng khoán trên bảng giá chính thức tại SGDCK.

2/ Điều kiện niêm yết chứng khoán.

a Điều kiện định lượng.

- Công ty phải có nền tảng kinh doanh đầy đủ và hoạt động liên tục trong nhiều năm tính đến thời điểm xin niêm yết.

- Quyền sở hữu của công ty đủ lớn.

- Tổng thị giá của toàn bộ cổ phiếu trên thị trường lớn.

- Quy mô và cơ cấu sở hữu cổ phần công ty đủ lớn.

- Công ty phải có khả năng sinh lợi trên vốn đầu tư ( cổ tức).

- Tỉ lệ nợ: xét tỉ lệ nợ trên tài sản ròng của công ty hoặc xét vốn khả dụng điều chỉnh trên tổng tài sản nợ của công ty ở mức cho phép.

b Điều kiện định tính.

- Lợi ích mang lại đối với quốc gia

- Vị trí và sự ổn định tương đối trong ngành

- Có triển vọng

- Phương án khả thi và sử dụng vốn phát hành

- Ý kiến kiểm toán về các báo cáo tài chính

- Tổ chức công khai thông tin

- Cơ cấu tổ chức hoạt động của công ty

3/ Thuận lợi và khó khăn khi niêm yết tại SGDCK

a Thuận lợi

- Dễ dàng huy độnh vốn.

- Tác động đến công chúng: niêm yết góp phần tăng uy tín công ty

công ty được niêm yết có sức hút hơn, khả năng kí kết hợp đồng sẽ

thuận lợi hơn.

- Tăng tính thanh khoản cho chứng khoán.

- Được hưởng chính sách ưu đãi về thuế.

- Gia tăng hiệu quả quản lý, tạo điều kiện dễ dàng thực hiện quyền cổ đông.

b Khó khăn

- Áp lực công khai thông tin

- Tốn kém chi phí kiểm toán, công bố thông tin Nghĩa vụ công bố thông tin đại chúng trong 1 số trường hợp làm ảnh hưởng đến bí mật kinh doanh

và gây phiền hà cho công ty.

- Dễ bị thâu tóm, sát nhập

- Áp lực tăng trưởng, cổ tức, quyền sở hữu dễ bị pha loãng.

So sánh điều kiện niêm yết tại HNX và HOSE

- Đều tuân theo điều kiện để được niêm yết chứng khoán trên Sở Giao dịch theo quy định tại Điều 8 Nghị định số 14/2007/NĐ-CP ngày 19/01/2007 của Chính phủ quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật Chứng khoán.

- Đều tuân theo điều kiện niêm yết chứng chỉ quỹ tại Khoản 3 Điều 8 Nghị định số 14/2007/NĐ-CP

 Điều kiện niêm yết cổ phiếu

Thủ tướng Chính phủ

Hoạt động

kinh doanh 1 năm liền trước năm đk niêm yết phải có lãi hai năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi và không có lỗ luỹ kế

tính đến năm đăng ký niêm yết

Nợ phải trả không có các khoản nợ

phải trả quá hạn trên một năm và hoàn thành các nghĩa vụ tài chính với Nhà

 Điều kiện niêm yết trái phiếu

 Trái phiếu doanh nghiệp: Là công ty

cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn,

doanh nghiệp nhà nước có vốn điều lệ

đã góp tại thời điểm đăng ký niêm yết

từ 10 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính

theo giá trị ghi trên sổ kế toán

-Các trái phiếu của một đợt phát hành

có cùng ngày đáo hạn

-Có hồ sơ đăng ký niêm yết trái phiếu

hợp lệ theo quy định tại khoản 3 Điều

10 Nghị định này

 Trái phiếu Chính phủ: trái phiếu

được Chính phủ bảo lãnh, trái phiếu

chính quyền địa phương được niêm

yết trên Sở Giao dịch chứng khoán

theo đề nghị của tổ chức phát hành trái

phiếu

- Là công ty cổ phần, công ty trách nghiệm hữu hạn, doanh nghiệp nhà nước có vốn điều lệ đã góp tại thời diểm đăng ký niêm yết từ 80 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán

- Hoạt động kinh doanh của 2 năm liền trước năm đăng kí niêm yết phải

có lãi, không có các khoản nợ phải trả quá hạn trên 1 năm và hoàn thành các nghĩa vụ tài chính với Nhà nước

- Có ít nhất 100 người sở hữu trái phiếu hợp lệ theo quy định tại khoản 3 điều 10 Nghị định 14

VIII Các phương thức giao dịch thường được áp dụng

+ Nếu xác định theo nguyên tắc 1 có nhiều

mức giá thỏa mãn thì giá Fixing là giá gần với giá

đóng cửa của phiên giao dịch trước đó nhất.

+ Xác định theo nguyên tắc 2 vẫn có nhiều

mức giá thỏa mãn thì giá Fixing là giá cao hơn.

- Ưu điểm:

+ Hình thành mức giá tốt nhất.

+ Hạn chế sự biến động giá cả quá mức

- Nhược điểm:

+ Không phản ánh kịp thời thông tin

+ Hạn chế cơ hội của nhà đầu tư, ảnh

hưởng đến tính thanh khoản

+ Cổ phiếu bị thao túng, làm giá

- Là một hệ thống trong đó việc mua bán chứng khoán được tiến hành liên tục bằng cách phối hợp các đơn đặt hàng ngay khi có các đơn đặt hàng có thể phối hợp được, hay ngay khi lệnh được nhập vào hệ thống đăng kí giao dịch.

- Nguyên tắc xác định: giá thực hiện trong phương thức khớp lệnh liên tục là mức giá của các lệnh giới hạn đối ứng đang nằm chờ trên sổ lệnh.

- Chỉ số giá cổ phiếu trong một thời gian nhất định (phiên giao dịch, ngày giao

dịch) của các công ty niêm yết tại trung tâm này được gọi là HNX-index

2/ Quy mô niêm yết:

II SGDCK Hồ Chí Minh ( HOSE )

-Quy mô niêm yết năm 2011:

(webside: Thị trường trái phiếu Chính Phủ)

3/ Quy mô giao dịch

Quy mô giao dịch này 12/3/2011

4/ Phương thức giao dịch

SGDCK TP.HCM tổ chức giao dịch chứng khoán theo 2 phương thức:

+ Phương thức khớp lệnh gồm: Khớp lệnh định kỳ và Khớp lệnh liên tục

+ Phương thức thoả thuận

SS GIỮA HOSE VÀ HNX <Nguồn : hsx.vn >

* Đợt 2: Từ 9h00-10h15 là giao dịch khớp lệnh liên tục.

* Đợt 3: Từ 10h15-10h30 là giao dịch khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa.

* Đợt 4: Từ 10h30-11h00 là giao dịch thoả thuận

Chỉ có 1 phương thức giao dịch cổ phiếu duy nhất là khớp lệnh liên tục (từ 8h30- 11h00) Trong suốt phiên giao dịch các nhà đầu tư cũng có thể giao dịch thoả thuận

Lô giao dịch cổ

phiếu Đơn vị giao dịch nhỏ nhất là 1 lô = 10 cổ phiếu Đơn vị giao dịch nhỏ nhất là 1 lô = 100 cổ phiếu

Giá tham chiếu Là giá đóng cửa của ngày có giao dịch

gần nhất Là bình quân gia quyền của các giá giao dịch của ngày có giao dịch gần nhất (trung

bình có trọng số =(giá*khối lương)/tổng KL giao dịch)

phương thức giao dịch

2/ Điều kiện niêm yết < Theo Quyết định 108/2008/QĐ-BTC >

Toàn thị trường Cổ phiếu Trái phiếu upcom

- Đã được đăng ký lưu ký tại TTLKCK.

- Được một thành viên (công ty chứng khoán) cam kết hỗ trợ.

3/ Quy mô niêm yết:

Quy mô niêm yết thị trường hiện tại

( http://hnx.vn/Quymo_niemyet.asp?stocktype=3 )

100 và bội số của 100

GD thỏa thuận từ 5.00 cổ phiếu trở lên

Tối thiểu là 10 cổ phiếu hoặc trái phiếu

Không quy định đối với giao dịch thỏa thuận Giá tham

chiếu Giá cuối cùng của ngày hôm trước Giá bình quân gia quyềncác giao dịch trong phiên Giá bình quân giaquyền các giao dịch

điện tử Biên độ

Không áp dụng cho cổ phiếu giao dịch ngày đầu tiên của cổ phiếu niêm yết hoặc đăng ký giao dịch

(Avsc.com.vn)

Biểu đồ giá và khối lượng UpCoM-Index (Nguồn: Stockbiz) (http://doanhnghiep24g.vn/co-hoi-tren-thi-truong-upcom-956.html)

THE END

THANK YOU