hân tích khả năng thanh toán và một số giải pháp cải thiện khả năng thanh toán của công ty cổ phần vinamilk

B GIÁO DC ÀO TO TRNGăIăHCăTHNGăLONG o0o KHịAăLUNăTTăNGHIP  TÀI: PHỂNăTệCHăKHăNNGăTHANHăTOỄNăVÀă MTăSăGIIăPHỄPăCIăTHINăKHăNNGăTHANHă TOỄNăCAăCỌNGăTYăCăPHNăVINAMILK GIỄOăVIểNăHNGăDN : THs.CHUăTHăTHUăTHY SINHăVIểNăTHCăHIN :ăNGUYNăHOÀNGăHIP Mà SINH VIÊN : A16951 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀăNIăậ 2013 LIăCỄMăN Trong quá trình thc tp và hoàn thành khóa lun tt nghip, em đã nhn đc s giúp đ cng nh đng viên t nhiu phía. Trc tiên, em xin chân thành cm n giáo viên hng dn – Thc s Chu Th Thu Thy là ngi đã trc tip ging dy em trong thi gian hc tp ti trng và là ngi tn tình ch bo, hng dn em trong sut thi gian nghiên cu và thc hin khóa lun này. Ngoài ra, em cng mong mun thông qua khóa lun này, gi li cám n sâu sc đn các thy cô giáo đang ging dy ti trng i hc Thng Long, nhng ngi đã trc tip truyn đt cho em các kin thc v kinh t t nhng môn hc c bn nht, giúp em có đc nn tng v chuyên ngành hc nh hin ti đ có th hoàn thành đ tài nghiên cu này. Cui cùng, em xin cm n nhng thành viên trong gia đình và nhng ngi bn đã luôn bên cnh, giúp đ và ng h em trong sut thi gian qua. Do gii hn kin thc và kh nng lỦ lun ca bn thân còn nhiu thiu sót và hn ch, kính mong s ch dn và đóng góp ca các thy cô giáo đ khóa lun ca em đc hoàn thin hn. Hà Ni, ngày ___ tháng ___ nm 2014 Sinh viên Nguyn Hoàng Hip Thang Long University Library McăLc CHNGă1. GIIăTHIUăăTÀIăNGHIểNăCU 1 1.1. TínhăcpăthităcaăđătƠi 1 1.2. TngăquanăcácăcôngătrìnhănghiênăcuăcóăliênăquanăđnăđătƠi 2 1.3. Mcătiêuănghiênăcu 2 1.4. Cơuăhiănghiênăcu 3 1.5. iătngăvƠăphmăviănghiênăcu 3 1.6. Phngăphápănghiênăcu 3 1.6.1. C s lý thuyt s ếng 3 1.6.2. Các ế liu cn thu thp 4 1.6.3. Các phng pháp thu thp ế liu 4 1.7. ụănghaăcaăđătƠiănghiênăcu 5 1.7.1. Ý ngha khoa hc 5 1.7.2. Ý ngha thc tin 5 1.8. KtăcuăcaăđătƠiănghiênăcu 5 CHNGă2. Că Să Lụă LUNă Vă KHă NNGă THANHă TOỄNă VÀă PHỂNăTệCHăKHăNNGăTHANHăTOỄNăTRONGăDOANHăNGHIP 6 2.1. Kháiănimă vă khă nngă thanhă toánă vƠă phơnă tíchă khă nngă thanhă toán 6 2.1.1. Khái nim v kh nng thanh toán 6 2.2. S cn thit v phân tích kh nngăthanhătoán 6 2.3. Thông tin trong phân tích kh nngăthanhătoán 7 2.3.1. Thông tin chung 8 2.3.2. Thông tin theo ngành kinh t 8 2.3.3. Thông tin k toán 8 2.4. Phngăphápăphơnătíchăkh nngăthanhătoán 10 2.4.1. Phng pháp so sánh 10 2.4.2. Phng pháp phân tích t l 11 2.4.3. Phng pháp đ th 12 2.4.4. Phng pháp khác 12 2.5. Quy trình phân tích kh nngăthanhătoán 12 2.6. Ni dung phân tích kh nngăthanhătoán 13 2.6.1. Phân tích kh nng thanh toán ngn hn 13 2.6.2. Phân tích kh nng thanh toán ếài hn 27 2.7. Các nhân t nhăhngăđn kh nngăthanhătoánăca doanh nghip 31 2.8. Mi quan h gia kh nng thanh toán và kh nngăsinhăli 32 CHNGă3. PHÂN TÍCH KH NNGăTHANHăTOỄNăCA CÔNG TY VINAMILK 34 3.1. Gii thiu chung v công ty c phn sa Vinamilk 34 3.1.1. c đim tính cht ca công ty 34 3.1.2. Ngành ngh kinh ếoanh 34 3.1.3. C cu t chc 35 3.1.4. Lch s phát trin 36 3.2. Khái quát tình hình sn xut kinh doanh công ty c phn sa Vinamilk 37 3.2.1. Phân tích tình hình doanh thu – chi phí – li nhun 37 3.2.2. Phân tích tình hình tài sn – ngun vn 41 3.3. Phân tích kh nngăthanhătoánăvƠăthc trng kh nngăthanhătoánă ca công ty c phn sa Vinamilk 42 3.3.1. Phân tích bin đng tài sn ngn hn và n ngn hn 42 3.3.2. Phân tích kh nng thanh toán ngn hn 45 3.3.3. Phân tích kh nng to tin 51 3.3.4. Phân tích chu k vn đng ca vn ti kh nng thanh toán ngn hn 53 3.3.5. Phân tích bin đng tài sn dài hn và vn ch s hu 57 3.3.6. Phân tích kh nng thanh toán ếài hn 59 3.4. PhơnătíchămiăquanăhăgiaăkhănngăthanhătoánăvƠăkhănngăsinhă liăcaăVinamilk 62 3.4.1. T sut sinh li trên tng ếoanh thu (ROS) 63 3.4.2. T sut sinh li trên vn ch s hu (ROE) 64 3.4.3. T sut sinh li trên tng tài sn (ROA) 65 3.5. ánhăgiácăchungăv thc trng kh nngăthanhătoánăca công ty 66 3.5.1. ánh giá v kh nng thanh toán 66 Thang Long University Library CHNGă4. NHNGă GIIă PHỄPă VÀă KINă NGHă CIă THINă KHă NNGăTHANHăTOỄNăCAăCỌNGăTYăCăPHNăSAăVINAMILK 70 4.1. GiiăphápătngăcngăqunălỦ,ăxácăđnhămcădătrătinămtătiău . 70 4.1.1. Gii pháp hoàn thin công tác ế báo tin mt 70 4.1.2. Gii pháp hoàn thin công tác qun lý tin tn qu và đm bo nhu cu tin mt 71 4.1.3. Xác đnh lng tin mt ti u 71 4.2. Giiăphápătngăcngăqun lỦăhƠngătnăkhoătiău 72 4.3. Giiă phápă tngă cngă qună lỦă vƠă chínhă sáchă cácă khonă phiă thuă khách hàng 73 4.3.1. Phân tích nng lc thanh toán ca khách hàng 74 4.3.2. To lp quá trình thu hi các khon n 74 4.3.3. Phòng nga ri ro và x lý đi vi các khon phi thu khó đòi 75 4.4. GiiăphápătngăcngăsădngăđònăbyătƠiăchính 76 CHNGă5. KTăLUN 77 DANHăMCăBNGăTRONGăLUNăVNăTTăNGHIP Bng 2.1 Bin đng tài sn ngn hn 16 Bng 2.2 Bin đng n ngn hn 17 Bng 2.3 C cu tài sn dài hn 28 Bng 2.4 C cu n dài hn 28 Bng 3.1. Chi tit các khon gim tr doanh thu 38 Bng 3.2. Chi tit các khon doanh thu hot đng tài chính 39 Bng 3.3. Phân tích t trng chi phí trên doanh thu 39 Bng 3.4. So sánh kh nng to tin 51 Bng 3.5. S vòng quay hàng tn kho và n phi thu khách hàng 55 Bng 3.6.  dài chu kì vn đng ca vn 55 Bng 3.7. Vn ch s hu 58 Bng 3.8 H s kh nng sinh li ca công ty Vinamilk 63 Bng 3.9. Tng hp v kh nng thanh toán ca công ty Vinamilk 66 Bng 5.1. H s kh nng thanh toán ngn hn 6 Bng 5.2. H s kh nng thanh toán nhanh 6 Bng 5.3. H s kh nng thanh toán tc thi 6 Bng 5.4. Kh nng thanh toán dài hn 7 Thang Long University Library DANHăMCăBIUăăTRONGăLUNăVNăTTăNGHIP Biu đ 3.1. Bin đng Doanh thu – Li nhun 37 Biu đ 3.2. T trng chi phí trên doanh thu 40 Biu đ 3.3. C cu bin đng tài sn 41 Biu đ 3.4. C cu bin đng ngun vn 42 Biu đ 3.5. H s kh nng thanh toán ngn hn 46 Biu đ 3.6. H s kh nng thanh toán nhanh 48 Biu đ 3.7. H s kh nng thanh toán tc thi 50 Biu đ 3.8.  dài chu kì vn đng ca vn 55 Biu đ 3.9. H s kh nng thanh toán tng quát 59 Biu đ 3.10. Kh nng thanh toán n dài hn 60 DANHăMCăVITăTT KỦăhiuăvitătt Tênăđyăđ BCKQKD Báo cáo kt qu kinh doanh CBNV Cán b nhân viên CNVCL Công nhân viên chc lao đng CTCP Công ty c phn HKD Hot đng kinh doanh SXKD Sn xut kinh doanh GVHB Giá vn hàng bán TNHH Trách nhim hu hn TSDH Tài sn dài hn TSNH Tài sn ngn hn TSC Tài sn c đnh VCSH Vn ch s hu GTGT Giá tr gia tng Thang Long University Library CHNGă1. GIIăTHIUăăTÀIăNGHIểNăCU 1.1. TínhăcpăthităcaăđătƠi Trong thi đim hin ti, nn kinh t Vit Nam cng nh nn kinh t toàn cu đang gp khng hong, khó khn trên mi lnh vc: lnh vc đu t không hiu qu, th trng chng khoán lao dc, tr trng bt đng sn đóng bng, các doanh nghip phá sn liên tcầ Các doanh nghip phi tìm mi cách cu vãn tình hình hot đng sn xut kinh doanh, các nhà đu t mong mun đu t đúng ch, đúng hng đ có th sinh li nhunầ Và các nhim v quan trng nht ca doanh nghip là vic làm sao đ không mt kh nng thanh toán. Kh nng thanh toán ca mt doanh nghip là nng lc v tài chính mà phi đm bo tr đc các nhu cu thanh toán các khon n cho cá nhân, t chc có quan h cho doanh nghip vay hoc n đn hn bt c lúc nào, kh nng thanh toán là kt qu ca s cân bng gia các lung thu và lung chi hay gia ngn vn kinh t, ngun lc sn có trong doanh nghip. Nu mt doanh nghip khi đã vay n quá nhiu, hàng không bán đc s rt khó khn trong vic huy đng vn, không to ra đc các sn phm thit yu, cnh tranh vi các doanh nghip khác trên th trng. Nh vy, kh nng thanh toán ca doanh nghip là ni dung quan trng đ đánh giá cht lng, thc trng tài chính, trin vng phát trin ca doanh nghip tin hành phân hành phân tích đánh giá thc trng tài chính, trin vng phát trin ca doanh nghip, t đó có nhng quyt đnh đúng đn, chính xác, kp thi trong quá trình điu hành hot đng kinh doanh ca doanh nghip. i vi các nhà đu t, các nhà cho vay, các nhà cung cpầ thông qua đó s giúp h nhn bit v kh nng tài chính, tình hình s dng các loi tài sn, ngun vn, kh nng sinh li cng nh d đoán tim nng tài chính trong tng lai ca doanh nghip làm c s đa ra các quyt đnh đu t hiu qu nht. Công ty c phn Sa Vit Nam Vinamilk là mt công ty dn đu ngành sa ni đa, Vinamilk đang s hu li th cnh tranh nh: thng hiu mnh, hiu qu hot đng cao nh quy mô ln và mt h thng phân phi rng khp nc. Vi nhng li th này cùng tim nng tng trng ca ngành sa, Vinamilk vn có th tip tc duy trì đc v th và hiu qu hot đng tt nh hin nay trong nhng nm ti. Công ty Vinamilk luôn là c phiu hp dn khá nhiu nhà đu t, nht là nhng t chc đu t nc ngoài, vi s hu nc ngoài luôn  mc ti đa 49%. Gn đây, vi thông tin d kin m room cho khi ngoi, mc dù có th b gii hn v quyn biu quyt cho s c phiu tng thêm, nhng điu này cng đã khin cho giao dch ca c phiu Vinamilk tr nên sôi đng hn, lng giao dch tha thun ca c phiu đã tng lên đáng k. Vi tm quan trng nh vy nhng thc t cho thy, công tác làm tng kh nng thanh toán trong doanh nghip cha đc quan tâm mt cách hp lỦ. Hu ht các 2 doanh nghip mi chú trng đn kh nng sinh li, do đó, kh nng thanh toán cha phát huy ht tác dng ca nó, cha thc s tr thành công c đc lc ca các doanh nghip trong hot đng kinh doanh. Hiu và nm rõ đc tm quan trng, nhng tính cn thit ca vic kh nng thanh toán trong doanh nghip, cùng vi s giúp đ la chn đ tài ca Ths.Chu Th Thu Thy, tôi đã chn đ tài “PhơnătíchăkhănngăthanhătoánăvƠămtăsăgiiăphápă ciăthinăkhănngăthanhătoánăcaăcôngătyăcăphnăVinamilk”ăvi mc tiêu nhm tìm hiu rõ hn v nhng u, nhc đim ca công ty, nhng hn ch và tn ti cng nh khó khn mà công ty gp phi thông qua nhng ch s báo cáo tài chính 3 nm va qua đ có nhng gii pháp nhm nâng cao hiu qu SXKD ca công ty. 1.2. Tngăquanăcácăcông trìnhănghiênăcuăcóăliênăquanăđnăđătƠi Trong quá trình thc hin đ tài, em đã tìm hiu mt s tài liu có liên quan cùng đ tài nghiên cu. C th: Tài chính doanh nghip cn bn, Nhà xut bn Lao ng Xã Hi, 2011, do TS.Nguyn Minh Kiu Tài chính doanh nghip hin đi, Nhà xut bn Thng Kê, 2010, do PGS.TS Trn Ngc Th làm ch biên Phân tích báo cáo tài chính, tác gi TS. Phan c Dng Qun tr tài chính doanh nghip hin đi – Tác gi Nguyn Hi Sn Sách Bài tp kinh t và qun tr doanh nghip, tác gi TS.Nguyn Th Bích Loan – TS.Ngô Xuân Bình Da trên các giáo trình sách nghiên cu v phân tích tài chính cùng đ tài nghiên cu, đng thi vi s nghiên cu tìm hiu nghiêm túc các lỦ lun v phân tích kh nng thanh toán ca bn thân, đ tài ắPhânătíchăkhănngăthanhătoánăvƠămtăsăgiiă phápăciăthinăkhănngăthanhătoánăcaăcôngătyăcăphnăVinamilk” s góp phn làm rõ thêm mt s vn đ c bn trong lỦ lun phân tích kh nng thanh toán và phân tích thc trng, đ xut gii pháp ci thin tình hình ti Công ty c phn Vinamilk 1.3. Mcătiêuănghiênăcu Lun vn tng hp và h thng các vn đ lỦ lun c bn v kh nng thanh toán trong BCTC ca doanh nghip sn xut. Mô t thc trng công tác phân tích BCTC ti Công ty c phn sa Vinamilk. T đó rút ra nhn xét, đánh giá, nêu lên đc nhng u đim và nhc đim, hn ch tn ti trong các kh nng thanh toán ti Công ty c phn sa Vinamilk.  xut các phng hng có tính nguyên tc và đa ra đc các gii pháp c bn nhm ci thin hn v kh nng thanh toán ca Công ty c phn sa Vinamilk. Thang Long University Library [...]...1.4 ? 1.5 1.6 1.6.1 PHÂN TÍCH Công tác phân tích KNTT tích KNTT Công ty KNTT 3 1.6.2 a toán và s + + + Các BCTC 2010, 2011 và 2012 b BCTC và phân tích BCTC u, ngoài Công ty BCTC bên trong và bên Công ty 1.6.3 a p ban hành Sách giáo khoa, giáo trình chu p HCM, BCTC và báo Công ty 2010, 2011 và 2012 b BCTC 4 Thang Long University Library 1.7 1.7.1 1.7.2 1.8 A CÔNG TY VINAMILK I PHÁP VÀ KI N NGH C I THI... ng thanh toán nhanh Kh nghi : cho bi t m ng n ng n h n ph i tr c a doanh ng TSNH c a doanh nghi p sau khi tr t n kho H s thanh toán nhanh Kh T ng TSNH Hàng t n kho T ng n ng n h n = : c kh kho n n ng n h n c a doanh nghi TSNH khác n sàng thanh toán các i h s thanh toán hi n hành s thanh toán nhanh e Kh n ng thanh toán t c th i H s thanh toán t c th i = Ti n và các kho T ng n ng n h n H s thanh toán. .. chính bao g m các dòng ti i quy mô và k t c u c a v n ch s h u và v n vay c a doanh nghi p 2.4 n 2.4.1 tiêu phân tích Trong phân tích KNTT b pháp tính toán, v 10 Thang Long University Library n , xem xét khác 2.4.2 phân tích t l Phân 11 sau: cá 2.4.3 th qua g 2.4.4 còn giá chính xác và 2.5 Quy trình phân tích kh c 1: Thu th p thông tin Kh d ng m i ngu n thông tin có kh i và thuy t minh th c tr ng s d ng... khi công ty tiêu th hàng hóa và thu ti n v thì có dòng ti c l i, n u công ty thu mua nguyên v t li u ho c hàng d tr cho s n xu t kinh doanh, công ty có dòng ti n ra N u dòng ti n thu mà nh dòng ti n chi ra, công ty c n b sung s thi u h t v n này Kho n thi u h 16 Thang Long University Library c h c b sung t v n ch s h u và các kho n n ph i tr khác mà công ty có th c Các kho n n ph i tr khác mà công ty. .. tr ng tâm trong các quy nh tài chính ng n h n và là n i dung có ng to l n m c tiêu t giá tr doanh nghi p nh 2.3 Thông tin trong phân tích kh Phân tích kh a doanh nghi p là vi c xem xét tình hình thanh toán các kho n ph i thu, các kho n ph i tr và tình hình ch p hành k lu t thanh toán c a doanh nghi p Phân tích kh a doanh nghi p giúp các nhà qu n c ch ng và hi u qu ho ng tài chính 7 2.3.1 Thông tin chung... không a doanh nghi p Các h s v kh thanh toán s giúp các nhà phân tích nh n th a doanh nghi p c quá kh và chi Kh a doanh nghi p ph n ánh m i quan h tài chính gi a các kho n ph i có kh v i các kho n ph i thanh toán trong k Vi c phân tích các t l v kh ng giúp cho ch n gi m c r i ro trong quan h tín d ng và b thân doanh nghi p th c kh c v n c a mình mà còn giúp b n th c t t n pháp k p th i u ch nh các kho... tích kh n ng thanh toán ng n h n 2.6.1.1 Phân tích tình hình thanh toán n ng n h n a Phân tích s bi Tài s ng c a tài s n ng n h n ng hay còn g i là tài s n ng n h n bao g m các kho n v n b ngti n h n (bao g m ch ng khoán th thu, hàng t n kho và tài s n ng khác Kho n n ph i thu là nh ng 13 ng), các kho n ph i nh có toán tài chính thông qua báo cáo thông tin Hình 2.1 14 Thang Long University Library Các... m gi Các nhà c bi n nh ng v i t l kh p h ng tín d r i ro hi n t i c a m t doanh nghi p 2.2 S c n thi t v phân tích kh Phân tích tài chính doanh nghi p là phân tích ho ng liên qua ng hình thành nên ngu n v n và s d ng ngu n v vào tài s n c a doanh nghi p nh doanh nghi tm n ba lo i quy v n, và phân ph i l i nhu n nh h u doanh nghi p Các quy a doanh nghi tài tr cho vi ra Có th th y r ng, tài chính nh:... Thông tin k toán Thông tin k toán là ngu c bi t c n thi c ph trong các báo cáo k toán c a doanh nghi c th c hi s c hình thành thông qua vi c x lý các báo cáo k toán Các báo cáo tài chính g m có: 2.3.3.1 B i k toán B i k toán cung c p thông tin v tình tr ng tài chính c a doanh nghi p t i m t th m B i k toán cho bi t v ng v n và s d ng v n cho ho ng kinh doanh c a doanh nghi n c vào b ng cân d i k toán cho... kho n ph i thu và t n kho Giá tr n ng n h n bao g m: kho n ph i tr i bán, n ng n h n ngân hàng, n dài h n n h n tr , ph i tr thu , và các kho n chi phí ph i tr ng n h n khác a doanh nghi p sau khi tính toán, ta so sánh v i t s thanh toán bình quân ngành, t s c và 1 TTNH > 1: giá tr tài s n ng n h n c a công ty l n ng n h n, hay nói cách khác là tài s ng c a doanh nghi m b o cho vi c thanh toán các kho . kh nng thanh toán 12 2.6. Ni dung phân tích kh nng thanh toán 13 2.6.1. Phân tích kh nng thanh toán ngn hn 13 2.6.2. Phân tích kh nng thanh toán ếài hn 27 2.7. Các nhân t nhăhngăđn. lai. Tài liu v phân tích kh nng thanh toán ca Công ty: + Thông tin v công tác t chc phân tích, phng pháp phân tích s dng. + Ni dung phân tích: v c cu tài sn và ngun vn, v. trng công tác phân tích Kh nng thanh toán ti Công ty c phn sa Vinamilk. T đó nêu lên đc nhng u đim và nhc đim, hn ch tn ti trong công tác phân tích Kh nng thanh toán ti Công