Luận văn phân tích thực trạng tài chính của doanh nghiệp từ đó chỉ ra và giải thích được những nguyên nhân về sự biến động tài chính giai đoạn 2011-2013; qua phân tích tình hình tài chính để chỉ ra những thuận lợi, khó khăn, ưu điểm và hạn chế doanh nghiệp; tìm hiểu, đề xuất một số biện pháp thay đổi, cải thiện tình hình tài chính thích hợp doanh nghiệp.
BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ MỘT SỐ BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN SÁCH VÀ THIẾT BỊ GIÁO DỤC HẢI DƢƠNG SINH VIÊN THỰC HIỆN : ĐẶNG QUỐC KHẢI MÃ SINH VIÊN : A16878 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG HÀ NỘI – 2014 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ MỘT SỐ BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN SÁCH VÀ THIẾT BỊ GIÁO DỤC HẢI DƢƠNG Giáo viên hƣớng dẫn : Th.s Chu Thị Thu Thủy Sinh viên thực : Đặng Quốc Khải Mã sinh viên : A16878 Chuyên ngành : Tài – ngân hàng HÀ NỘI – 2014 Thang Long University Library LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp cơng trình nghiên cứu độc lập tơi hướng dẫn cô Chu Thị Thu Thủy Các số liệu kết khóa luận trung thực không chép từ tài liệu Tơi xin chịu hồn tồn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên Đặng Quốc Khải MỤC LỤC CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.Tổng quan phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tài 1.1.2 Mục tiêu phân tích tài 1.1.3 Ý nghĩa PTTC 1.2 Thơng tin sử dụng phân tích tài 1.2.1 Bảng cân đối kế toán 1.2.2 Báo cáo kết kinh doanh 1.2.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 1.2.4 Thuyết minh báo cáo tài 1.2.5 Thông tin khác 1.2.5.1 Thơng tin liên quan đến tình hình kinh tế 1.2.5.2 Thông tin theo ngành 1.2.5.3 Thông tin đặc điểm hoạt động doanh nghiệp 1.3 Phƣơng pháp phân tích 1.3.1 Phương pháp so sánh 1.3.2 Phương pháp cân đối 1.3.3 Phương pháp phân tích tỷ lệ 1.3.4 Phương pháp Dupont 1.3.5 Các phương pháp phân tích khác 10 1.4 Nội dung phân tích tình hình tài công ty 10 1.4.1 Phân tích Bảng cân đối kế tốn 10 1.4.2 Phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh 11 1.4.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ 12 1.4.4 Phân tích tài thơng qua tiêu tài 13 1.5 Phân tích Dupont 23 1.6 Các nhân tố ảnh hƣởng đến phân tích tài doanh nghiệp 24 CHƢƠNG : PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN SÁCH GIÁO DỤC VÀ THIẾT BỊ HẢI DƢƠNG 26 2.1 Khái quát chung Công ty cổ phần sách giáo dục thiết bị Hải Dƣơng 26 Thang Long University Library 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 26 2.1.2 Cơ cấu tổ chức công ty 27 2.2 Phân tích tài cơng ty cổ phần sách thiết bị giáo dục Hải Dƣơng 29 2.2.1.Phân tích bảng cân đối kế tốn 29 2.2.2 Phân tích báo cáo kết kinh doanh 39 2.2.3 Phân tích báo cáo lƣu chuyển tiền tệ 44 2.2.4 Phân tích tài thơng qua tiêu tài 47 2.3 Đánh giá tình hình tài cơng ty cổ phần sách thiết bị giáo dục Hải Dƣơng 61 CHƢƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN SÁCH GIÁO DỤC VÀ THIẾT BỊ HẢI DƢƠNG 63 3.1 Định hƣớng phát triển công ty cổ phần sách giáo dục thiết bị Hải Dƣơng 63 3.2 Một số biện pháp cải thiện tình hình tài công ty cổ phần sách thiết bị giáo dục Hải Dƣơng 64 3.2.1 Quản trị tiền mặt 64 3.2.2 Phải thu khách hàng 65 3.2.3 Quản lý hàng tồn kho 67 3.2.5 Xây dựng sách kinh doanh hợp lý để tăng doanh thu 69 3.2.6 Phấn đấu giảm thiểu chi phí để tối đa hóa lợi nhuận 70 DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ BCĐKT Bảng cân đối kế toán BCTC Báo cáo tài GVHB Giá vốn hàng bán HĐKD Hoạt động kinh doanh HTK Hàng tồn kho LCTT Lưu chuyển tiền tệ QLDN Quản lý doanh nghiệp TCDN Tài doanh nghiệp TNDN Thu nhập doanh nghiệp TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn VCSH Vốn chủ sở hữu Thang Long University Library DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ, CƠNG THỨC Trang Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức cơng ty………………………………… Bảng 2.1: Phân tích cấu TS biến động Tài sản 2011-2013……… 36 Bảng 2.2 Phân tích cấu nguồn vốn biến động nguồn vốn năm 2011-2013……………………………………………………………… 42 Bảng 2.3: Phân tích báo cáo kết kinh doanh năm 2011-2013……… 12 Bảng 2.4: Bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2011-2013…………… 51 Bảng 2.5: Các tiêu khả toán…………………………… 54 Bảng 2.6: Các tiêu khả quản lý tổng tài sản…………………… 56 Bảng 2.7: Các tiêu quản lý tài sản ngắn hạn………………………… 57 Bảng 2.8: Các tiêu đánh giá thu, trả nợ,lưu kho thời gian quay vòng tiền trung bình…………………………………………………… 58 Bảng 2.9: Các tiêu quản lý tài sản dài hạn………………………… 60 Bảng 2.10: Các tiêu quản lý tài sản cố định………………………… 62 Bảng 2.11: Các tiêu khả quản lý nợ…………………………… 63 Bảng 2.12: Các tiêu khả sinh lời……………………………… 65 Bảng 2.13: Bảng số liệu phân tích tài Du Pont…………………… 67 Bảng 3.1 Các số liệu dự trữ tiền năm 2013………………………… 71 Bảng 3.2: Tỷ lệ chiết khấu toán………………………………… 72 Bảng 3.3: Đánh giá lại khoản phải sau áp dụng giải pháp………… 73 Bảng 3.4: Bảng đề xuất điều chỉnh cấu nguồn vốn………………… 74 LỜI MỞ ĐẦU 1.Sự cần thiết đề tài Với kinh tế đất nước, nhà đầu tư doanh nghiệp đóng vai trị vơ quan trọng nhắm thúc đẩy phát triển bền vững Tại Việt Nam, môi trường kinh doanh ngày mở rộng, hội lớn cho doanh nghiệp thị trường nâng cao vị thế, tối đa hóa lợi nhuận Tuy nhiên, việc mở rộng khiến kinh tế Việt Nam chịu ảnh hưởng không tốt từ kinh tế giới, đặc biệt khủng hoảng kinh tế giới làm khơng doanh nghiệp Việt Nam phá sản Chính vậy, doanh nghiệp cần tìm hướng đắn, tạo sức mạnh cạnh tranh với doanh nghiệp khác, tạo vững mạnh tài đảm bảo nghĩa vụ kinh tế Và để thực điều đó, doanh nghiệp cần nhìn nhận, khắc phục mặt yếu thong qua việc phân tích tài dựa báo cáo tài hàng năm Thơng qua việc phân tích tài chính, doanh nghiệp rút kinh nghiệm, hạn chế đưa định sai lầm tương lai Ngoài ra, thơng tin từ việc phân tích tài cịn nhà đầu tư hay quan quản lý sử dụng nhắm có nhìn tổng qt, đắn trước khí định đầu tư hay sách điều chỉnh vĩ mơ kinh tế Cơng ty cồ phần sách thiết bị giáo dục Hải Dương thành lập 22 năm qua để đáp ứng nhu cầu sách giáo khoa thiết bị người dân Tất nhiên theo xu khủng khoảng chung, công ty năm gần gặp nhiều khó khăn Qua việc nhận thức tầm quan trọng vấn đề phân tích tài doanh nghiệp, em chọn “ Phân tích tình hình tài số biện pháp cải thiện tình hình tài cơng ty cổ phần sách thiết bị giáo dục Hải Dƣơng” giai đoạn 2011-2013 làm đề tài khóa luận tốt nghiệp Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu tổng quát: Tổng hợp kiến thức, lý thuyết tích lũy trình học tập để từ nghiên cứu, phân tích tình hình tài doanh nghiệp cụ thể thực tế Mục tiêu cụ thể: Thang Long University Library + Phân tích thực trạng tài doanh nghiệp từ giải thích nguyên nhân biến động tài giai đoạn 2011-2013 + Qua phân tích tình hình tài để thuận lợi, khó khăn, ưu điểm hạn chế doanh nghiệp + Tìm hiểu, đề xuất số biện pháp thay đổi, cải thiện tình hình tài thích hợp doanh nghiệp Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu tình hình tài chính, xu hướng tài doanh nghiệp, cụ thể với doanh nghiệp thuộc lĩnh vực in ấn, phát hành, thương mại Phạm vi nghiên cứu: Khóa luận sâu phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần sách thiết bị giáo dục Hải dương giai đoạn 2011-2013 thơng qua báo cáo tài số tiêu tài cơng ty giai đoạn Qua ta có đánh giá, nhìn tổng qt cân tài chính, hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh, tình hình sử dụng tài sản- nguồn vốn,… Phƣơng pháp nghiên cứu Khóa luận sử dụng sở lý thuyết tài doanh nghiệp phân tích tài doanh nghiệp Phương pháp nghiên cứu thực chủ yếu phương pháp so sánh, phương pháp tỷ lệ,….kết hợp với kiến thức học với thông tin thu thập từ thực tế, mạng xã hội, tài liệu tham khảo khác… Kết cấu khóa luận tốt nghiệp Kết cấu khóa luận chia thành ba chương sau: Chƣơng 1: Tổng quan sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp Chƣơng 2: Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần sách thiết bị giáo dục Hải Dương Chƣơng 3: Một số biện pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần sách thiết bị giáo dục Hải Dương Ngồi cịn có mục: lời cảm ơn, lời mở đầu, kết luận, phụ lục,… CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.Tổng quan phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tài “Phân tích TCDN cơng cụ quản lý, sở sử dụng hệ thống chi tiêu phân tích phù hợp thơng qua phương pháp phân tích nhắm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp khoảng thời gian hoạt động định Trên sở đó, giúp nhà quản trị doanh nghiệp đối tượng quan tâm đưa định nhằm tăng cường quản lý tài đạt hiệu cao kinh doanh”.( Nguồn từ “Phân tích tài doanh nghi ệp - Lý thuyết thưc hành” PGS TS Nguyễn Trọng Cơ làm chủ biên, trang 15) Ngồi ra, phân tích TCDN cịn q trình xem xét, kiểm tra dựa số liệu tài chính, từ đưa so sánh tiêu khứ hay với tiêu doanh nghiệp khác qua xác định tiềm tài doanh nghiệp để xác định chiến lược lâu dài cho tương lai cơng ty 1.1.2 Mục tiêu phân tích tài Phân tích TCDN cần đạt mục tiêu sau: Thứ đánh giá xác tình hình tài doanh nghiệp khía cạnh khác cấu nguồn vốn, tài sản, khả toán, lưu chuyển tiền tệ, hiệu sử dụng tài sản,… nhắm đáp ứng thông tin tất bên liên quan Phân tích tài giúp định hướng định đối tượng quan tâm theo chiều hướng phù hợp với tình hình thực tế doanh nghiệp định đầu tư, tài trợ, góp vốn,… Ngồi phân tích tài trở thành sở cho dự báo tài chính, giúp cho người phân tích tài dự đốn tiềm lực tài doanh nghiệp tương lai Thang Long University Library thấp, cho thấy khả kinh doanh tạo lợi nhuận thấp, ảnh hưởng toán khoản nợ thu hút vốn đầu tư Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) cho thấy hiệu sử dụng 100 đồng tài sản tham gia sản xuất kinh doanh thu bao đồng lợi nhuận Trong giai đoạn 20112012, ROA giảm mạnh với mức giảm 1,21%, nguyên nhân ta nói lợi nhuận sau thuế giảm mạnh( chi phí, giá vốn hàng bán tăng cao) Đến năm 2013 tiếp tục giảm 0,3% lợi nhuận sau thuế giảm hơn( doanh thu tăng mạnh) tổng tài sản tăng lên( chủ yếu hàng tồn kho) Chỉ tiêu cao cho thấy khả tạo lợi nhuận tốt tài sản Tuy nhiên việc tiêu giảm qua năm ảnh hưởng đến khả cạnh tranh, giảm uy tín độ hấp dẫn doanh nghiệp Áp dụng phƣơng pháp phân tích Dupont cho ROA: Năm 2012-2011: 1) Tác động ROS lên ROA DeltaROA = (ROS 2012 - ROS 2011)* Hiệu suất sử dụng tổng tài sản năm 2011=(1,29% - 2,07%) * 1,67= -1,3% Ý nghĩa: ROS giảm 0,78% , tác động số nhân tổng tài sản làm cho ROA giảm 1,3% nghĩa đồng tài sản tạo 0,013 đồng lợi nhuận 2) Tác động Hiệu suất sử dụng tổng tài sản lên ROA Delta ROA = ROS 2012*(Hiệu suất SD tổng TS 2012 - Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 2011)= 0,09% Ý nghĩa: Hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng 0,04, tác động số nhân ROS làm cho ROA tăng 0,09% nghĩa đồng tài sản tạo nhiều 0,0009 đồng lợi nhuận Năm 2013-2012: 1) Tác động ROS lên ROA 58 DeltaROA = (ROS 2013 - ROS 2012)* Hiệu suất sử dụng tổng tài sản năm 2012= (1,09% - 1,29%) * 1,79 = - 0,36% Ý nghĩa: ROS giảm 0,2%, tác động số nhân tổng tài sản làm cho ROA giảm 0,3% nghĩa đồng tài sản tạo 0,003 đồng lợi nhuận 2) Tác động Hiệu suất sử dụng tổng tài sản lên ROA Delta ROA = ROS 2013*(Hiệu suất SD tổng TS 2013 - Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 2012)= 1,09% *( 1,79 – 1,74) = 0,05% Ý nghĩa: Hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng 0,05, tác động số nhân ROS làm cho ROA tăng 0,05% nghĩa đồng tài sản tạo nhiều 0,0005 đồng lợi nhuận Qua việc phân tích Dupont giai đoạn ta thấy hiệu suất sử dụng tổng tài sản làm cho ROA tăng nghĩa tăng thêm lợi nhuận, ROS nhân tố khiến ROA giảm nghĩa lợi nhuận bị giảm Như để cải thiện tiêu ROA, doanh nghiệp cần cải thiện tiêu ROS, sử dụng biện pháp sau tăng khả tạo lợi nhuận sau thuế từ doanh thu thuần, giảm thiểu chi phí để tăng hiệu kinh doanh Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) cho biết 100 đồng vồn chủ sở hữu đưa vào kinh doanh thu đồng lợi nhuận Cũng ROA, năm đầu năm 2011 số cao 9,54% Nhưng đến năm 2012 tiêu giảm 3,35%, mức giảm cao Nguyên nhân tương tự ROS ROA giảm mạnh lợi nhuận sau thuế khoản chi phí, giá vốn hàng bán cao Điều cho thấy doanh nghiệp quản lý khả tạo lợi nhuận dựa VCSH kém, làm ảnh hưởng đến khả thu hút, hấp dẫn nhà đầu tư Tuy nhiên đến giai đoạn 2012-2013, tiêu giảm mức 0,33%, điều có doanh nghiệp cố gắng tăng doanh thu biện pháp marketing, quảng cáo qua internet đạt hiệu nên lợi nhuận sau thuế giảm hơn, việc giảm nhẹ so với giai đoạn 20112012 cải thiện phần uy tín doanh nghiệp mắt nhà đầu tư Áp dụng phân tích tài Du Pont cơng ty cổ phần sách giáo dục thiết bị Hải Dương 59 Thang Long University Library Năm 2012-2011: 1) Tác động ROS lên ROE DeltaROE = (ROS 2012 - ROS 2011)* Hiệu suất sử dụng tổng tài sản năm 2011* Tổng tài sản/Tổng VCSH năm 2011= -3,6% Ý nghĩa: ROS giảm 0,78% , tác động số nhân tổng tài sản, vốn chủ sở hữu làm cho ROE giảm 3,6% nghĩa đồng tài sản tạo 0,036 đồng lợi nhuận 2) Tác động Hiệu suất sử dụng tổng tài sản lên ROE Delta ROE = ROS 2012*(Hiệu suất SD tổng TS 2012 - Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 2011)* Tổng TS/VCSH năm 2011 = 0,25% Ý nghĩa: Hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng 0,04, tác động số nhân ROS, tỷ lệ TS/VCSH làm cho ROE tăng 0,25% nghĩa đồng tài sản tạo nhiều 0,0025 đồng lợi nhuận 3) Tác động Tổng TS/VCSH lên ROE DeltaROE = ROS 2012 * Hiệu suất sử dụng tổng tài sản năm 2012* (Tổng tài sản/Tổng VCSH năm 2012 – Tổng TS/ Tổng VCSH năm 2011)=0 Do Tỷ lệ Tổng TS/VCSH năm 2012 2011 không thay đổi, nên tiêu không gây ảnh hưởng đến ROE hay lợi nhuận Năm 2013-2012: 1) Tác động ROS lên ROE DeltaROE = (ROS 2013 - ROS 2012)* Hiệu suất sử dụng tổng tài sản năm 2012* Tổng tài sản/Tổng VCSH năm 2012= -0,96% Ý nghĩa: ROS giảm 0,2%, tác động số nhân tổng tài sản, vốn chủ sở hữu làm cho ROE giảm 0,96 nghĩa đồng tài sản tạo 0,0096 đồng lợi nhuận 2) Tác động Hiệu suất sử dụng tổng tài sản lên ROE 60 Delta ROE = ROS 2013*(Hiệu suất SD tổng TS 2013 - Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 2012)* Tổng TS/VCSH năm 2012 = 0,15% Ý nghĩa: Hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng 0,05, tác động số nhân ROS, tài sản vồn chủ sở hữu làm cho ROE tăng 0,15% nghĩa đồng tài sản tạo nhiều 0,0015 đồng lợi nhuận 3) Tác động Tổng TS/VCSH lên ROE DeltaROE = ROS 2013 * Hiệu suất sử dụng tổng tài sản năm 2013* (Tổng tài sản/Tổng VCSH năm 2013 – Tổng TS/ Tổng VCSH năm 2012)= 0,47% Ý nghĩa: Tỷ lệ Tổng TS/VCSH tăng 0,24 tác động số nhân ROS, tài sản làm cho ROE tăng 0,47% nghĩa đồng tài sản tạo nhiều 0,0047 đồng lợi nhuận Qua công thức Du Pont, tỷ suất sinh lời(ROE) phụ thuộc vào yếu tố: tỷ suất sinh lời doanh thu, hiệu suất sử dụng tổng tài sản tỷ lệ tài sản VCSH Trong ROS làm giảm ROE, cịn số lại tăng ROE Vậy để cải thiện số ROE, cơng ty có cách: sử dụng hiệu tài sản có, tăng lợi nhuận sau thuế, gia tăng tỷ lệ tài sản VCSH( phải hợp lý q cao cho thấy cơng ty phụ thuộc nhiều bên ngoài, tăng rủi ro cần huy động vốn cần thiết) Trong trường hợp công ty sách thiết bị giáo dục Hải Dương, giải pháp để tăng ROE tăng khả tạo lợi nhuận sau thuế từ doanh thu thuần, giảm thiểu chi phí để tăng hiệu kinh doanh, có gắng tăng hiệu sử dụng tài sản đặc trưng ngành nghề sản phẩm cơng ty tài sản nguồn thu tạo doanh thu Việc vô quan trọng thời kỳ kinh tế khó khăn cơng ty cịn muốn tiếp tục thu hút vốn từ nhà đầu tư để phát triển tương lai 2.3 Đánh giá tình hình tài cơng ty cổ phần sách thiết bị giáo dục Hải Dƣơng Khả tốn quản lý dịng tiền kém: Điều ta phân tích trên, đa phần số khả tốn cơng ty mức an tồn, cụ thể hệ số toán hành, hệ số toán nhanh hệ số toán tiền nhỏ tiêu có dấu hiệu giảm qua năm Nguyên nhân 61 Thang Long University Library nợ ngắn hạn tăng qua năm tiêu TSNH, HTK, tiền khoản tương đương tiền biến đổi tăng giảm giá trị thấp so với nợ ngắn hạn Quản lý TSNH kém: Trong ta thấy rõ khoản mục mà cơng ty chưa hồn thành tốt thơng qua việc phân tích trên: Đầu tiên quản lý tiền khoản tương đương tiền kém: dù tập trung giữ lượng tiền, khơng có khoản đầu tư tài ngắn hạn, lợi nhuận sau thuế cơng ty giảm, hệ số toán tiền mức an tồn,cơng ty chưa xác định mức dự trữ tiền tối ưu, thể qua việc tăng giảm thất thường tiền, giảm năm 2012 đến năm 2013 lại tăng mạnh trở lại Ngồi cơng ty cịn chưa quan tâm đến mức dự trữ tiền mặt tối ưu Tiếp theo ta biết công ty hay khơng quan tâm đến khoản mục đầu tư tài ngắn hạn, ưu nhược điểm việc làm doanh nghiệp không khoản tiền đầu tư, tăng khả đáp ứng toán nợ, giảm thiểu rủi ro, nhược điểm doanh nghiệp hội tăng doanh thu từ khoản đầu tư đó, cải thiện tình hình kinh doanh giảm sút qua năm Quản lý hàng tồn kho chưa tốt, thời gian quay vòng HTK tăng giảm thất thường, năm 2012 HTK giảm doanh nghiệp cắt giảm lượng nhập nguyên vật liệu ta biết để chuẩn bị cho năm 2014, lượng HTK năm 2013 tăng mạnh lên, điều cho thấy doanh nghiệp không xác định mức dự trữ tối ưu, khơng có biện pháp quản lý tốt dễ gây tình trạng HTK ứ đọng, chất lượng giảm sút ảnh hưởng doanh thu Quản lý phải thu khách hàng: Công ty cố gắng tăng thu hút khách hàng việc nới lỏng tín dụng cho vay, làm khoản phải thu khách hàng tăng mạnh năm 2013 Tuy cơng ty nên cần tính tốn để đưa sách chiết khấu phù hợp, phải thu khách hàng cao, công ty tăng thời gian thu nợ trung bình, tức tăng thời gian quay vòng tiền, điều làm tăng rủi ro tiền mặt Hơn doanh thu không tăng tương xứng với chi phí phát sinh cơng ty trích dự phịng khoản phải thu, chi phí phát sinh khác làm lợi nhuận tiếp tục giảm 62 Quản lý tài sản dài hạn: Đây điểm sáng công ty, hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn cao(>3 năm 2011-2013) tăng dần cho thấy khả tạo doanh thu tốt làm tăng lợi nhuận, nguyên nhân TSDH chiếm tỷ trọng thấp tài sản, biến động thất thường mức biến động vừa phải, ta thấy doanh thu doanh nghiệp tăng qua năm.cho thấy khả quản lý TSDH hợp lý công ty Tuy nhiên giống TSNH, cơng ty khơng có khoản mục đầu tư TCDH Quản lý nợ: Việc sử dụng nợ có xu hướng tăng lên ta phân tích trên, nhiên tỷ suất sinh lời tiền vay giảm, nguyên nhân tiền vay tăng qua năm, lợi nhuận sau thuế lại giảm ,nên ta thấy hiệu sử dụng nợ kém, cơng ty khơng tận dụng khoản vay để tạo doanh thu cao, làm tăng chi phí lãi vay Khả quản lý chi phí kém, chi phí cao khiến lợi nhuận sau thuế giảm dần qua năm, tài sản, vốn chủ sở hữu, không biến đổi nhiều, doanh thu lại tăng mạnh qua năm, nguyên nhân khiến tiêu ROS, ROA, ROE giảm, việc tiêu giảm cho thấy công ty làm ăn thua lỗ, ảnh hưởng đến uy tín, khả cạnh tranh độ hấp dẫn công ty mắt nhà đầu tư Nếu không biện pháp cải thiện tương lai, cơng ty hoàn toàn lâm vào thời kỳ khủng hoảng CHƢƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN SÁCH GIÁO DỤC VÀ THIẾT BỊ HẢI DƢƠNG 3.1 Định hƣớng phát triển công ty cổ phần sách giáo dục thiết bị Hải Dƣơng Duy trì mục tiêu chủ yếu doanh nghiệp hoạt động kinh doanh sách ấn phẩm phục vụ ngành giáo dục Chỉ đạo mở rộng nguồn đề tài sách theo nhiều hướng: nguồn tự khai thác, sách thầu, sách dự án,… 63 Thang Long University Library Năm 2013, công ty khai thách 100 đề tài sách, định hướng đến năm 2014 tạo đổi với việc đưa thêm 150 đề tài sách với tên sách mang tính chiến lược, có khả phát hành số lượng lớn có doanh thu cao Tiếp tục triển khai nhập vào thiết bị giáo dục đại nhằm nâng cao hiệu cạnh tranh cơng ty Kiện tồn máy nhân gọn nhẹ linh hoạt Đảm bảo chi trả cổ tức cổ đông, tiền lương cho cán công nhân viên công ty Đảm bảo cho kế hoạch thay đổi năm 2014, hoàn thành biện pháp nhằm giảm hàng tồn kho phải thu khách hàng Định hướng với môi trường, xã hội cộng đồng: công ty đặt mục tiêu định hướng kinh doanh kếp hợp với trách nhiệm xã hội, tham gia hoạt động từ thiện, xây nhà tình nghĩa địa phương 3.2 Một số biện pháp cải thiện tình hình tài cơng ty cổ phần sách thiết bị giáo dục Hải Dƣơng 3.2.1 Quản trị tiền mặt Thơng qua việc phân tích khoản tiền tương đương tiền khả toán tiền chương thấy cơng ty chưa xác định mức dự trữ tiền mặt tối ưu để đảm bảo khả toán khoản nợ mà cịn nâng cao hội đầu tư Cơng ty áp dụng mơ hình dự trữ tiền mặt Miller Orr để nâng cao hiệu quản trị tiền mặt Mơ hình giúp cơng ty dự đốn nhu cầu dòng tiền mặt hàng ngày Với đặc điểm ngành nghề kinh doanh biến động phụ thuộc vào thời kỳ, cơng ty cần áp dụng mơ hình Miller Orr tính linh hoạt thể qua cơng thức: =√ Trong đó: +L H=3 số dư tiền mặt tối ưu L tồn quỹ tiền mặt tối thiểu H số dư tiền mặt tối đa 64 -2L F chi phí giao dịch chứng khốn ngắn hạn K chi phí hội giữ tiền mặt phương sai dòng tiền mặt hàng ngày Bảng 3.1 Các số liệu dự trữ tiền năm 2013 ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2013 Tồn quỹ tiền mặt tối thiểu(L) 1.980 Chi phí hội cho việc cất trữ tiền mặt(K) 0,009 Chi phí giao dịch chứng khốn ngắn hạn(F) Phương sai dịng tiền mặt hàng ngày( 50 60 ) (Nguồn: Phịng tài chính- kế tốn) Áp dụng cơng thức tính Miller Orr: =√ + 1980= 2226,62 H= 3x2226,62- 2x1980= 2719,86 Như thông qua mơ hình Miller Orr số tiền mặt tối ưu Công ty năm 2013 2226,62 triệu đồng mức tối đa 2719,86 triệu đồng Mức dự trữ tiền doanh nghiệp năm 2013 2.635,37, ta thấy mức dự trữ công ty lớn mức tối ưu, cho thấy cơng ty bắt đầu dự trữ nhiều tiền Doanh nghiệp nên cố gắng dùng tiền đầu tư vào khoản đầu tư tài ngắn dài hạn, điều giúp doanh nghiệp tăng thêm doanh thu Như thơng qua mơ hình Miller Orr doanh nghiệp xác định lượng tiền mặt phù hợp với tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, kết hợp với bối cảnh kinh tế cho vừa đảm bảo khả toán, vừa ổn định hoạt động sản xuất kinh doanh, vừa không bị ứ đọng 3.2.2 Phải thu khách hàng Như ta phân tích phần tình hình tài chương 2, phải thu khách hàng cao doanh thu đem lại không nhiều, làm tăng chi phí rủi ro cho doanh nghiệp Để khắc phục điều này, cơng ty có biện pháp sau: 65 Thang Long University Library Một là: Quy định rõ nội dung hợp đồng Công ty chuẩn bị ký kết, bao gồm: Tỷ lệ giá trị sản phẩm mà khách hàng trả trước, thời hạn toán, phương thức toán, điều khoản vi phạm hợp đồng bên không thực hợp đồng Các nội dung phải phòng kinh tế-kế hoạch nghiên cứu kỹ lưỡng, đảm bảo cân đối yếu tố chi phí, lợi nhuận tình hình tài khách hàng Hai là: Thực sách chiết khấu hợp lý hợp đồng có giá trị lớn, khách hàng thường xuyên, chiết khấu toán khách hàng toán sớm Việc đưa ưu đãi cho khác hàng kích thích khách hàng tốn sớm, giảm bớt thời gian bị chiếm dụng vốn Cách tính chiết khấu phụ thuộc loại sách vào phí đầu vào sách, thí dụ sách giáo khoa cơng ty chiết khấu khách hàng trả hạn 9%, sớm trước hạn cộng thêm mức chiết khấu định, sách tham khảo mức chiết khấu hạn 10%, tăng thêm trả trước hạn.Cụ thể ta đưa bảng chiết khấu cho sách giáo khoa nới lỏng hơn: Bảng 3.2: Tỷ lệ chiết khấu tốn Thời gian tốn(ngày) Nhóm Tỷ lệ chiết khấu(%) Trả 10 Sớm từ 1-10 ngày so với hạn +1 Sớm từ 11-20 ngày so với hạn +1,5 Sớm từ 21-30 ngày so với hạn +2,5 Giả định ta áp dụng biện pháp giúp doanh nghiệp quản lý tốt khoản phải thu, năm 2013, khoản phải thu giảm xuống 10%, cơng ty giảm bớt rủi ro hồn nhập 60% khoản dự phòng Ta đánh giá lại qua bảng: Bảng 3.3: Đánh giá lại khoản phải sau áp dụng giải pháp ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2013 Dự kiến sau thay đổi Phải thu khách hàng Hệ số thu nợ 66 3.825,94 3443,35 8,01 8,9 Thời gian thu nợ trung bình Chi phí dự phịng( chi phí QLDN) Lợi nhuận sau thuế tăng thêm 45,52 41,01 35 14 21 Nhìn chung việc thay đổi chiết khấu tốn cho khách hàng giúp doanh nghiệp giảm bớt khoản phải thu, bên cạnh hạn chế khoản trích lập dự phịng tăng lợi nhuận 3.2.3 Quản lý hàng tồn kho Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng tương đối lớn cấu tài sản công ty, việc hàng tồn kho cao khiến cho chi phí bảo quản, lưu kho tăng lên, ngồi ứ đọng nhiều cơng ty phải tăng khoản mục trích lấp dự phịng giảm giá hàng tồn kho Cơng ty sử dụng số biện pháp sau: Ký kết hợp đồng thương mại dài hạn vời nhà cung cấp nguyên vật liệu để tránh trường hợp biến động giá lớn hay nhà cung cấp bỏ dở gây ảnh hưởng kinh doanh Đối với thành phẩm hàng tồn kho, nên mua xuất dùng đơn đặt hàng lớn hay đến giai đoạn cung ứng sách nhiều đầu năm học mới, việc giảm lượng thành phẩm nhiều Và cuối cơng ty tính biện pháp tiến hành lý, giảm giá đầu sách cũ, khó bán, khơng để lại lâu ngày, vừa làm tăng HTK tăng trích lập dự phòng giảm giá sách lỗi thời Giả sử biện pháp thành công, thành phẩm, hàng hóa nguyên vật liệu giảm, HTK giảm dự phòng giảm giá HTK giảm, khoản giảm chuyển thành chi phí GVHB tiết kiệm qua giảm phần GVHB, ngồi giảm khoản chi phí lưu kho, điều làm tăng lợi nhuận cho công ty Để xác định mức dự trữ tối ưu hàng tồn kho , doanh nghiệp sử dụng mơ hình EOQ Ta áp dụng cơng thức sau: TC= + =√ ROP= *L TC: Tổng chi phí tồn kho S: Chi phí đặt hàng cho đơn hàng Q: Lượng hàng đặt mua đơn đặt hàng (Qui mô đơn hàng) 67 Thang Long University Library D: Nhu cầu hàng năm L: Thời gian chờ hàng H: Chi phí lưu kho cho đơn vị hàng hố ROP: Thời điểm đặt hàng xác định thời điểm có mức tồn kho đủ cho nhu cầu sử dụng thời gian chờ hàng Ta thử áp dụng công thức dành cho sản phẩm doanh nghiệp sách để xác định điểm đặt hàng tối ưu, giảm chi phí hàng tồn kho, quy mơ đơn hàng Theo báo cáo thống kê tài ta có D= 30.000/năm, S= triệu đồng/đặt hàng, H= 0,5 triệu đồng, L= ngày, Q= 1000 Ta có =√ TK= TC ROP= =600, từ ta tính chi phí tiết kiệm được: =( + -( + ) =40 triệu đồng * 3= 300, nghĩa kho 300 sách doanh nghiệp đặt hàng, ngày chờ hàng doanh nghiệp cố gắng tiêu số hàng lại Qua mơ hình EOQ doanh nghiệp tính tốn đặt hàng để tối thiểu hóa chi phí, qua tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp 3.2.4 Điều chỉnh cấu nguồn vốn Qua việc phân tích tình hình tài chương 2, ta thấy tỷ trọng cấu nguồn vốn công ty năm gần có thay đổi Cơng ty tập trung vào vay khoản vay ngắn hạn tăng vốn chủ sở hữu Nhưng thơng qua số khả toán lãi vay, tỷ suất sinh lời tiền vay cho thấy việc sử dụng tiền vay để tạo lợi nhuận hay khả đảm bảo tốn khơng cao Điều ảnh hưởng cho cơng ty, tăng rủi ro khơng tốn khoản nợ đến hạn, tăng chi phí lãi vay làm giảm lợi nhuận Chính ví thế, biện pháp lúc cơng ty cần giảm tỷ trọng nợ ngắn hạn cấu nợ phải trả nguồn vốn, tăng tỷ trọng nợ ngắn hạn tăng vốn chủ sở hữu để giảm rủi ro toán Cơng ty dùng cách phát 68 hành cổ phiếu rộng rãi công chúng, tăng nguồn vay dài hạn huy động vay ngân hàng hay tổ chức cá nhân Dự kiến doanh nghiệp điều chỉnh cấu vốn sau Giả định ta giữ nguyên tổng nguồn vốn năm 2013 thay đổi theo tỷ trọng Bảng 3.4: Bảng đề xuất điều chỉnh cấu nguồn vốn ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiêu 2013 Tỷ trọng Tỷ trọng Phƣơng án điều cũ chỉnh Tổng nguồn vốn 17.171,14 100% 100% 17.171,14 A Nợ phải trả 11.484,87 66,88% 64,77% 11.121,75 I Nợ ngắn hạn 11.166,78 65,03% 56,29% 9.667,32 318,09 1,85% 8,54% 1.466,42 5.686,27 33,12% 35,23% 6049,39 II Nợ dài hạn B Vốn chủ sở hữu 3.2.5 Xây dựng sách kinh doanh hợp lý để tăng doanh thu Doanh thu cao mục tiêu mà doanh nghiệp hướng đến Có thể thấy doanh thu công ty tăng giai đoạn 2011-2013 Tuy để vượt qua thời điểm khó khăn nay, công ty cần tiếp tục thúc đẩy nữa: Một là: Nắm bắt rõ nhu cầu thời điểm cụ thể khách hàng sách, ví dụ sách giáo khoa thường mua nhiều vào năm học mới, liên kết chặt chẽ với trường để cập nhật kịp thời thay đổi nhu cầu sách Từ giúp nhập hàng thời điểm, vừa bán nhiều hàng giảm thiểu ứ đọng HTK giảm thiểu chi phí Hai là: Tránh tình trạng chung nhà sách Việt Nam nhập nhiều đầu sách, không quan tâm chất lượng, vừa gây lãng phí ảnh hưởng uy tín nhà sách sách khơng phù hợp phong mỹ tục Việt Nam Tìm kiếm thiết bị giáo dục tân tiến, phù hợp với giáo dục Việt Nam để thu hút thêm khách hàng Ba là: Cải thiện công tác bán hàng, tập trung cải thiện thái độ nhân viên, hướng dẫn tận tình cho khách hàng chưa biết nên mua sản phẩm sách thiết bị nào, ln có thái 69 Thang Long University Library độ niềm nở, điều quan trọng tạo ấn tượng cho khách hàng tiếp tục quay lại gắn bó với nhà sách 3.2.6 Phấn đấu giảm thiểu chi phí để tối đa hóa lợi nhuận Dù doanh thu công ty tăng, lợi nhuận sau thuế giảm dần qua năm, ảnh hưởng đến tiêu khả sinh lời ROA,ROS, ROE, giảm thiểu hấp dẫn công ty mắt nhà đầu tư Cơng ty cần có biện pháp sau: Một là: Rà soát, lập dự toán chi tiết khoản chi phí, lập bảng quản lý chi phí sản xuất kinh doanh Cụ thể mục tiêu giảm chi phí sản xuất kinh doanh doanh nghiệp năm 2014 sau: Bảng 3.5: Chi phí sản xuất kinh doanh ĐVT: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Tăng giảm(+-) Chi phí nguyên liệu, vật liệu 3.690,87 3.250,76 -440,11 Chi phí nhân cơng 2.222,66 2.325,86 +103,2 307,15 405,20 98,05 Chi phí dịch vụ mua ngồi 4.319,59 4.523,64 204,05 Chi phí khác tiền 1.127,89 930,98 -196,91 Chi phí khấu hao TSCĐ Nhìn vào bảng ta thấy mục tiêu doanh nghiệp giảm chi phí nguyên vật liệu chi phí khác tiền, đặc biệt hạn chế mức tăng đột biến chi phí dịch vụ mua ngồi, cách kêu gọi, tuyên truyền phương pháp tiết kiệm điện, tắt thiết bị điện khỏi phòng, tắt khơng dùng, có hình thức khen thưởng phạt rõ ràng với việc thực yêu cầu tiết kiệm Nếu thực tốt điều này, doanh nghiệp có nhiều hội giảm thiểu chi phí qua tăng lợi nhuận sau thuế Hai là: Xây dựng định mức, giảm thiểu tối đa chi phí quản lý doanh nghiệp, cơng ty cần tổ chức, kiện tồn lại máy phòng ban quan, giảm thiểu khâu quản lý hành khơng cần thiết tiết kiệm chi phí tiền lương, điện nước,… vừa tạo mơi trường làm việc lâu dài 70 TÀI LIỆU THAM KHẢO TS Nguyễn Ngọc Quang(2011), Phân tích báo cáo tài chính, Nhà xuất tài Hả Nội GS.TS Phạm Quang Trung(2013), Giáo trình quản trị tài doanh nghiệp, nhà xuất ĐH Kinh tế quốc dân TS.Lê Thị Xuân(2006), Phân tích hoạt động kinh doanh, Nhà xuất thống kê, Hà Nội Ths Chu Thị Thu Thủy, Bài giảng tài doanh nghiệp Nguyễn Minh Kiều(2009), Tài doanh nghiệp bản, Nhà xuất Thống Kê, TPHCM Thang Long University Library PHỤ LỤC Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2011 Công ty cổ phần Sách Thiết bị Giáo Dục Hải Dương Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2012 Công ty cổ phần Sách Thiết bị Giáo Dục Hải Dương Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2013 Công ty cổ phần Sách Thiết bị Giáo Dục Hải Dương ... lý luận phân tích tài doanh nghiệp Chƣơng 2: Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần sách thiết bị giáo dục Hải Dương Chƣơng 3: Một số biện pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần sách. .. GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ MỘT SỐ BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN SÁCH VÀ THIẾT BỊ... thuyết khóa luận sâu phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần giáo dục thiết bị Hải Dương 25 Thang Long University Library CHƢƠNG : PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÁCH GIÁO DỤC VÀ