PHÂN TÍCH SỰ KHÁC BIỆT ẢNH HƯỞNG CHUẨN MỰC KẾ TOÁN VIỆT NAM VÀ QUỐC tế

Tuy nhiên, sự khác biệt trong các chuẩn mực kế toán Việt Nam sovới chuẩn mực kế toán quốc tế có thể sẽ dẫn đến các khác biệt về các thông tin trongbáo cáo tài chính ảnh hưởng không chính

Tôi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến Tiến sĩ Võ Thị Quý đã tận tình hướng dẫn vàgiúp đỡ tôi thực hiện tốt luận văn này cũng như hoàn thiện các kiến thức chuyên môn củatôi.

Tôi xin trân trọng cảm ơn đến các Thầy cô khoa Quản trị kinh doanh Trường Đạihọc Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh, đặc biệt là Tiến sĩ Nguyễn Quang Thu đã giúp đỡ vàtruyền đạt cho tôi những kiến thức quý báu trong suốt thòi gian tôi đã học tập tại trườngcũng như việc hoàn thành luận văn tốt nghiệp này

Nhân đây tôi xin trân trọng cảm ơn Anh Đặng Xuân Cảnh - Tổng Giám đốc củaCông ty Kiểm toán DTL đã cho tôi lời khuyên bổ ích về các chuẩn mực kế toán Việt Nam

và chuẩn mực kế toán quốc tế, cảm ơn anh Lê Khánh Lâm - Phó Tổng Giám đốc Công tyKiểm toán DTL đã tạo điều kiện thuận lợi để tôi có thời gian hoàn thành luận văn này

Tôi xin trân trọng cảm ơn Khoa Quản trị kinh doanh và Phòng quản lý đào tạo sauĐại học - Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh đã tạo điều kiện giúp đỡ tôitrong quá trình nghiên cứu và hoàn thành luận văn

Cuối cùng, tôi xin cảm ơn Gia tình đã tạo điều kiện để tôi hoàn thành luận văn này

Tác giả

NGUYỄN THỊ LIÊN HƯƠNG

Tôi xin cam đoan luận văn này là công trình nghiên cứu khoa học của riêng tôi Các phântích, số liệu và kết quả nêu ữong luận văn là hoàn toàn trung thực và có nguồn gốc rõ ràng

Tác giả

NGUYỄN THỊ LIÊN HƯƠNG

International Accounting Standards Chuẩn mực kế toán quốc tế

International Financial Reporting Standards Chuẩn mực báo cáo tài chính quốc tế

International Accounting Standard Committee ủy Ban Chuẩn mực kế toán quốc tế

International Accounting Standard Board Hội đồng Chuẩn mực kế toán quốc tế

Standing Advisory Committee Hội đồng cố vấn chuẩn mực

Vietnamese Accounting Standard Chuẩn mực kế toán Việt Nam

Công ty Cổ phẩn sữa Việt NamCông ty Cổ phần Phát triển Đầu tư Công nghệ FPT

Trang

So sánh giữa chuẩn mực kế toán quốc tế và chuẩn mực kế toán Việt NamTình hình sử dụng Chuẩn mực kế toán Quốc tế tại các quốc gia ừên thế giớiTrích Báo cáo tài chính đã được kiểm toán của Công ty cổ phần sữa Việt NamTrích Báo cáo tài chính đã được kiểm toán của Công ty cổ phần Phát triển Đầu

LỜI MỞ ĐÀU 1 Tính cấp thiết

của đề tài

Quá trình toàn cầu hóa cùng với sự phát triển nhanh chóng của thị trường vốnquốc tế đòi hỏi thông tin tài chính phải nâng cao chất lượng và phải so sánh được vớinhau; để so sánh được với nhau các thông tín tài chính phải được ghi nhận trên cùng hệthống chuẩn mực kế toán chung, là tiền đề để hệ thống chuẩn mực kế toán quốc tế(IAS) được hình thành Trên thực tế, các quốc gia có thể áp dụng các chuẩn mực kếtoán khác nhau để lập các báo cáo tài chính và các chuẩn mực kế toán có thể có sựkhác biệt Sự khác biệt của hệ thống các chuẩn mực kế toán xuất phát từ sự khác nhau

về văn hóa, hệ thống pháp lý, chính trị, quá trình hình thành và phát triển của các hiệphội nghề nghiệp Và các báo cáo tài chính của cùng một doanh nghiệp được lập trêncác hệ thống chuẩn mực khác nhau có thể có sự khác biệt

Chuẩn mực kế toán quốc tế đang dần được áp dụng chung ữên hơn 100 quốcgia trên thế giới và tại các quốc gia chưa áp dụng chuẩn mực kế toán quốc tế cũngđang diễn ra quá trình hòa hợp giữa hệ thống chuẩn mực kế toán của quốc gia đó vớichuẩn mực kế toán quốc tế Ví dụ điển hình, Mỹ đã ký hiệp ước Norwalk năm 2002nhằm thúc đẩy quá trình hòa hợp giữa chuẩn mực kế toán quốc tế và Hệ thống cácnguyên tắc kế toán đã được chấp nhận của Mỹ (US GAAP - Generally AcceptedAccounting Principles); căn cứ vào hiệp ước này, ủy Ban chuẩn mực kế toán quốc tế sẽchỉnh sửa một số điểm trong chuẩn mực kế toán quốc tế và đến năm 2011 Mỹ sẽchuyển qua sử dụng chuẩn mực kế toán quốc tế Một ví dụ khác vào tháng 1 năm

2006, ủy Ban chuẩn mực kế toán Canada cũng đã thông qua kế hoạch 5 năm hội tụgiữa Hệ thống các nguyên tắc kế toán đã được chấp nhận của Canada (GAAP Canada)với chuẩn mực kế toán quốc tế

Các nghiên cứu gần đây trên thế giới đã khẳng định rằng chuẩn mực kế toánquốc tế là một chuẩn mực chuẩn các quốc gia cần sử dụng để tham chiếu và thực hiện.Nghiên cứu của Mary E.Barth của Staníord Graduate School of Business, WayneR.Landsman của University of North Carolina at Chapel Hill - Accounting Area vàMark H.Lang của University of North Carolina at Chapel Hill, ngày 1 tháng 9 năm

2007, đã tiến hành nghiên cứu trên 21 quốc gia ưên thế giới và nhận thấy khi sử dụngchuẩn mực kế toán quốc tế, chất lượng kế toán đã được cải thiện hơn và đưa ra khẳngđịnh chuẩn mực kế toán quốc tế là một chuẩn mực kế toán gắn liền với chất lượng kếtoán cao.

Mingyi Hung và K.R.Subramabyam (2007), nghiên cứu ảnh hưởng của báo cáotài chính được lập trong giai đoạn từ 1998 đến 2002, chỉ ra rằng thông tin về tổng tàisản và giá trị sổ sách của tài sản cũng như việc thay đổi của giá trị sổ sách và thu nhậpđáng tin cậy hơn khi áp dụng chuẩn mực kế toán quốc tế so với trường hợp áp dụngchuẩn mực kế toán chung của Đức

Có thể nói rằng, chuẩn mực kế toán quốc tế là hệ thống chuẩn mực chuẩn đểcác quốc gia tham chiếu khi xây dựng hệ thống chuẩn mực kế toán của mình Và có bacách tiếp cận phổ biến (1) chấp nhận chuẩn mực kế toán quốc tế là chuẩn mực củaquốc gia; (2) dựa ữên chuẩn mực kế toán quốc tế để hình thành chuẩn mực kế toánquốc gia; (3) tự phát triển các chuẩn mực quốc gia và điều chỉnh dần khoảng cách vớichuẩn mực quốc tế

Việt Nam cũng không phải là ngoại lệ, với các chuẩn mực kế toán đầu tiênđược ban hành vào ngày 31/12/2000, việc xây dựng các chuẩn mực kế toán Việt Nam(VAS) dựa trên việc kế thừa và điều chỉnh các chuẩn mực kế toán quốc tế cho phù hợpvới đặc điểm và tình hình của Việt Nam Tuy nhiên, việc xây dựng có điều chỉnh đó lạilàm cho các chuẩn mực kế toán Việt Nam hiện nay có sự khác biệt so với các chuẩnmực kế toán quốc tế

Việc yêu cầu các thông tin ữên báo cáo tài chính phải trung thực, hợp lý vàđáng tin cậy là một yêu cầu chính đáng, dựa vào đó nhà đầu tư phân tích và đánh giá raquyết định đầu tư Tuy nhiên, sự khác biệt trong các chuẩn mực kế toán Việt Nam sovới chuẩn mực kế toán quốc tế có thể sẽ dẫn đến các khác biệt về các thông tin trongbáo cáo tài chính ảnh hưởng không chính xác đến quá trình phân tích và so sánh để racác quyết định của nhà đầu tư

Với tình hình chung như vậy đề tài “Phân tích ảnh hưởng của sự khác biệt giữa chuẩn mực kế toán Việt Nam TÓI chuẩn mực kế toán quốc tế đến quyết định của nhà đầu tư” hy vọng sẽ cung cấp cho nhà đầu tư một cái nhìn toàn diện hơn khi ra các quyết định đầu tư.

2 Mục tiêu nghiên cứu

Phân tích sự khác biệt của một số khoản mục giữa hai hệ thống chuẩn mực kếtoán Việt Nam và quốc tế có ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư;

Ví dụ minh họa và khuyến nghị

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu là những khác biệt của một số khoản mục giữa hai hệthống chuẩn mực kế toán có ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư;

Phạm vi nghiên cứu chỉ nghiên cứu ở các khác biệt của hệ thống hai chuẩn mựcảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư mà không đi sâu phân tích sự khác biệt củatừng chuẩn mực kế toán

4 Phương pháp nghiên cứu

Phương pháp nghiên cứu chủ yếu sử dụng phương pháp nghiên cứu định tính,tổng hợp, so sánh, đối chiếu và phương pháp chuyên gia

Dữ liệu sử dụng: đa nguồn

■ Các dữ liệu sơ cấp đã được thu thập thông qua việc phỏng vấn các chuyên

gia trong lĩnh vực kế toán tài chính

■ Các dữ liệu thứ cấp đã được thu thập thông qua tìm hiểu các nghiên cứu về

chuẩn mực kế toán quốc tế, nghiên cứu sâu vào các chuẩn mực kế toán ViệtNam và chuẩn mực kế toán quốc tế Bên cạnh đó, nghiên cứu tìm hiểu cácphân tích về sự khác biệt của chuẩn mực kế toán Việt Nam và kế toán quốc

tế ảnh hưởng đến báo cáo tài chính và các nghiên cứu về tình hình sử dụngthông tin kế toán ưong đầu tư cũng được quan tâm xem xét

■ Các dữ liệu về các thông tin tài chính được thu thập tại các Báo cáo tài

chính tại các Báo cáo thường niên đã được công bố Riêng báo cáo tài chínhcủa Công ty A đã được sự cho phép của Giám đốc tài chính của công ty, vìkhông phải là công ty niêm yết và theo yêu cầu của công ty nên sẽ khôngnêu tên công ty trong nghiên cứu này

■ Hầu hết các dữ liệu được thu thập từ internet, các trang web của chính phủ

và các trang web học thuật chẳng hạn như www.fpts.com.vn,

Nội dung luận văn bao gồm:

Lời mở đầu

Chương 1: Khái quát về lý thuyết ra quyết định đầu tư Khái quát chung về hệthống chuẩn mực kế toán Việt Nam và hệ thống chuẩn mực kế toán quốc tế.Chương 2: Phân tích sự khác biệt của một số khoản mục trong hệ thống chuẩnmực kế toán Việt Nam so với hệ thống chuẩn mực kế toán quốc tế có ảnh hưởngđến quyết định của nhà đầu tư

Chương 3: Minh họa sự khác biệt của một số khoản mục giữa hai hệ thống kếtoán trong báo cáo tài chính của một số doanh nghiệp Việt Nam và các khuyếnnghị đối với nhà đầu tư

sử dụng khi ra quyết định đầu tư

1.1 Khái quát về lý thuyết ra quyết định

và (2) đó là giải pháp đạt được mục tiêu, mong muốn, sở thích của chúng ta

Một định nghĩa khác của Robert Harris, 2008 nói rằng ra quyết định chính làquá trình nhằm làm giảm đi một cách đáng kể các sự kiện không chắc chắn và các nghingờ giữa các lựa chọn để cho phép chọn ra vấn đề chắc chắn nhất Định nghĩa nàynhấn mạnh đến chức năng liên kết thông tin trong quá trình ra quyết định

Nhìn chung, có sáu bước cơ bản trong quá tình ra quyết định:

Hình 1 Quá trình ra quyết định Xác định vấn đề cần phải ra quyết định: câu hỏi đầu tiên khi ra quyết định là

cần phải biết chúng ta đang giải quyết vấn đề gì Chúng ta thường hành động và bị chiphối của những hiện tượng bề nổi mà quên đi cái gốc mà chúng ta cần phải giải quyết

là gì, để rồi đầu tư vào những hiện tượng bề nổi mà quên đi vấn đề cốt lõi hoặc đầu tưvào những điểm không cần thiết dẫn đến lãng phí thời gian và công sức

Xây dựng tiêu chí sơ bộ ra quyết định và giải quyết vấn đề: mọi quyết định

khi đưa ra đều phải có những tiêu chí rõ ràng để đạt được những quyết định hiệu quả,tiêu chí càng rõ ràng bao nhiêu thì chúng ta càng có cơ hội ra quyết định chuẩn xác bấynhiêu Các tiêu chí được lựa chọn phải căn cứ vào mục đích của Yấn đề và kết quả màchúng ta hướng tới Nếu việc đưa ra quyết định không dựa trên các tiêu chí rõ rànghoặc dựa trên cảm tính của người quyết định sẽ dẫn đến các sai lầm

Thu thập thông tin: trong bước này đòi hỏi người ra quyết định phải xác định

được các loại thông tin cần thu thập, xác định được nguồn thông tin có thể thu thập, đề

ra các phương pháp thu thập thông tin và các phương pháp xử lý thông tin và các thôngtin này phải phù hợp với các tiêu chí đưa ra

Đánh giá và lựa chọn các giải pháp/phương án: căn cú vào các thông tin đã

thu thập được, các tiêu chí đã lựa chọn và các phương pháp phân tích cụ thể để đưa racác giải pháp/ phương án phù hợp có thể xảy ra

Đánh giá các giải pháp/phương án: việc xác định chi phí bỏ ra và lợi ích thu

được của từng giải pháp/phương án đạt được sẽ cho phép người ra quyết định lựa chọnđược giải pháp tối ưu, giải pháp tối ưu là giải pháp mà chúng ta vẫn có thể đạt đượcmục tiêu của mình mà vẫn đảm bảo các nguyên tắc nhưng vẫn có thể tiết kiệm đượccác nguồn lực tốt nhất dựa trên kinh nghiệm và thực nghiệm của người đưa ra quyếtđịnh

Xác định môi trường ra quyết định và ra quyết định cuối cùng: sau khi

đánh giá các phương án và đề ra các phương án tối ưu nhất; người ra quyết định cầnxem xét môi trường để ra quyết định và đưa đến quyết định cuối cùng

1.1.3 Các loại quyết định

Trong cuộc sống, có rất nhiều vấn đề đòi hỏi chúng ta phải đưa ra quyết định,quyết định đầu tư cũng là một loại quyết định mà chúng ta cần phải thực hiện

Các quyết định đầu tư thường được phân loại như sau:

■ Nếu quyết định đầu tư chủ yếu được phân loại theo thời gian đầu tư thì có

quyết định đầu tư ngắn hạn và quyết định đầu tư dài hạn (hay còn gọi là quyếtđịnh đầu tư chiến lược),

■ Nếu phân loại theo khả năng và trình độ chuyên môn thì có quyết định

đầu tư chuyên nghiệp và quyết định đầu tư không chuyên nghiệp,

■ Nếu phân loại theo đối tượng ra quyết định thì có quyết định của nhà đầu

tư trong nước và quyết định của nhà đầu tư nước ngoài

Mỗi loại hình quyết định đầu tư khác nhau sẽ có một chiến lược cụ thể để raquyết định ữong đầu tư khác nhau

Đối với quyết định đầu tư ngắn hạn và không chuyên nghiệp thì thông thườngnhà đầu tư sẽ sử dụng phương pháp phân tích kỹ thuật, tài chính hành vi và kinh

nghiệm để ra các quyết định đầu tư của mình Ngược lại các quyết định đầu tư dài hạnthường sử dụng các phân tích cơ bản cho quá trình ra quyết định đầu tư Quá trình phântích cơ bản sẽ tập trung vào việc phân tích các thông tin về nội tại của doanh nghiệpnhằm xác định giá trị cơ bản của doanh nghiệp.

Trong nghiên cứu này sẽ tập trung vào quá trình ra quyết định của các nhà đầu

tư dài hạn thông qua việc sử dụng phương pháp phân tích cơ bản trong đầu tư.

thống chuẩn mực kế toán quốc tế (1AS)

1.2.1 Định nghĩa về kế toán và chuẩn mực kế toán

Kế toán là một hoạt động mang tính chuyên môn cao có chức năng cung cấp cácthông tin trung thực, hợp lý về tình hình và kết quả hoạt động kinh doanh của doanhnghiệp, giúp cho người sử dụng có thể đưa ra các quyết định Kế toán phải làm chongười sử dụng hiểu được, tin cậy và phải giúp so sánh được các thông tin tài chính.Muốn vậy, cần phải có các quy định làm khuôn mẫu giúp đánh giá, ghi nhận và trìnhbày thông tin tài chính, đó chính là những chuẩn mực kế toán

Vậy chuẩn mực kế toán là những quy định và hướng dẫn các nguyên tắc, nộidung, phương pháp và thủ tục kế toán cơ bản, chung nhất, làm cơ sở ghi chép kế toán

và lập Báo cáo tài chính nhằm đạt được sự đánh giá trung thực, hợp lý, khách quan vềthực trạng tài chính và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp

1.2.2 Chuẩn mực kế toán quốc tế

Hệ thống chuẩn mực kế toán quốc tế là hệ thống chuẩn mực đề cập đến nhữngvấn đề mang tính nền tảng, khuôn mẫu, những nguyên tắc, phương pháp có tính chất

cơ bản được chấp thuận rộng rãi trên toàn thế giới

Cơ quan đầu tiên xây dựng và ban hành hệ thống chuẩn mực kế toán quốc tếchính là ủy Ban chuẩn mực kế toán quốc tế (“IASC”) Đây là một tổ chức độc lậpthành lập vào năm 1973, bao gồm đại diện của 13 nước thành viên trực thuộc Liênđoàn kế toán quốc tế (“IFAC”), đại diện của 03 tập đoàn kinh tế lớn và một số quan sát

viên độc lập đến từ ủy Ban Châu Âu, Trung Quốc, ủy Ban chứng khoán quốc tế(IOSCO), ủy Ban chuẩn mực kế toán tài chính Hoa Kỳ.

Đến năm 12/1999, IASC đã chỉ định ủy ban lựa chọn và thành lập Hội đồngthành viên (“Trustees”) gồm 22 thành viên đến từ các khu vực địa lý, lĩnh vực vàchuyên môn khác nhau Để thực hiện chức năng của mình, vào tháng 02/2001, Hộiđồng thành viên Trustees đã thiết lập nên ủy Ban sáng lập chuẩn mực kế toán quốc tếgồm ba tổ chức chính là ủy Ban Chuẩn mực kế toán quốc tế (IASB), Hội đồng cố vấnchuẩn mực (SAC) và ủy Ban hướng dẫn các chuẩn mực báo cáo tài chính (IFRIC)

Hệ thống chuẩn mực kế toán quốc tế được ban hành và quản lý bởi ủy Ban sánglập chuẩn mực kế toán quốc tế Các chuẩn mực kế toán quốc tế (IASs) vẫn được kếthừa các chuẩn mực kế toán quốc tế do IASC ban hành trước đây và ủy Ban sáng lậpchuẩn mực kế toán quốc tế tiếp tục xây dựng, ban hành và phát triển các chuẩn mực kếtoán mới với tên gọi là chuẩn mực báo cáo tài chính quốc tế IFRSs

Cho đến 01/01/2009, IASC và IASB đã ban hành được 30 chuẩn mực kế toánquốc tế (IAS) và 08 chuẩn mực báo cáo tài chính quốc tế (IFRS)

Hiện nay, đang có sự dịch chuyển dần tò IAS sang IFRS bằng việc ban hànhthêm IFRS Trong đó, IAS đứng trên khía cạnh nào đó mang nguyên tắc giá gốc nhiềuhơn cùng với sự chuyển đổi qua IFRS nguyên tắc giá tri hợp lý được đề cập nhiều hơn.IFRS đề cập nhiều hơn đến việc trình bày thông tin tài chính như thế nào để đảm bảolợi ích cao hơn cho các đối tượng sử dụng báo cáo tài chính được lập ra từ kết quả củacông việc kế toán, Mai Hương (2008)

Với mục tiêu đáp ứng cho nhu cầu hội nhập, từ năm 1996 Việt Nam đã nghiêncứu toàn bộ hệ thống chuẩn mực kế toán quốc tế (IAS) Hệ thống chuẩn mực kế toánViệt Nam được nghiên cứu và xây dựng dựa ữên cơ sở các IAS và IFRS được cập nhậtmới nhất, nên thuận lợi là chuẩn mực kế toán Việt Nam đã được vận dụng sát với hệthống chuẩn mực kế toán quốc tế

Tại Việt Nam, Bộ Tài chính là cơ quan có thẩm quyền ban hành các chuẩn mực

kế toán Các chuẩn mực kế toán này được nghiên cứu và soạn thảo bởi Ban chỉ đạonghiên cứu, soạn thảo chuẩn mực kế toán Việt Nam gồm 13 thành viên, bao gồm cácthành viên đến từ các cơ quan trực thuộc Bộ Tài chính và các thành viên đến từ cáctrường đại học và Hội kế toán Việt Nam Vụ chế độ kế toán là đơn vị thường trực củacác Ban chỉ đạo và các Tổ soạn thảo chuẩn mực, có nhiệm vụ tổ chức triển khai việcsoạn thảo, tiếp thu ý kiến và hoàn chỉnh trình Bộ ký ban hành

Việt Nam đã ban hành được 26 chuẩn mực kế toán sau 5 đợt ban hành Cácchuẩn mực kế toán của Việt Nam cũng đã dịch ra tiếng Anh nhằm đáp ứng nhu cầu củanhà đầu tư nước ngoài trong việc tìm hiểu hệ thống chuẩn mực kế toán Việt Nam Cácchuẩn mực kế toán Việt Nam so với chuẩn mực kế toán quốc tế đã có sự tương đối phùhợp về nội dung, về cơ sở đánh giá, ghi nhận và trình bày trên BCTC mà còn cả vềhình thức trình bày

1.2.4 Những khác biêt giữa hê thống chuẩn mưc kế toán Viêt Nam và

hệ thống chuẩn mực kế toán quốc tế

Với xu hướng toàn cầu hóa về hợp tác và phát triển kinh tế, sự hình thành hàngloạt các công ty đa quốc gia, thị trường tài chính quốc tế và các hoạt động thương mạiquốc tế, nhà đầu tư không chỉ hoạt động ữong phạm vi khu vực mà còn mở rộng hoạtđộng ra toàn thế giới Các báo cáo tài chính phải nói cùng một ngôn ngữ, nhằm nângcao tính khách quan, tính có thể tin cậy được, tính có thể so sánh được là một nhu cầukhách quan và tất yếu Một ví dụ điển hình ảnh hưởng đến việc so sánh của các nhàđầu tư do sự khác biệt của chuẩn mực kế toán của công ty Daimler Benz năm 1993,công ty sản xuất hàng đầu của Đức và là công ty đầu tiên của nước này niêm yết cổphiếu trên thị trường chứng khoán NewYork, đã buộc phải chấp nhận các yêu cầu công

bố thông tín theo chuẩn mực kế toán Mỹ Theo đó, Công ty Daimler Benz đã phải công

bố quỹ dự trữ vào khoảng 4 tỷ DM (tương đương 2 tỷ đô la Mỹ) trên thị trường NewYork mà theo luật của Đức thì công ty không cần phải công bố khoảng quỹ dự trữ này.Luật kế toán của Đức theo khuynh hướng chống rủi ro -risk-averse trong đầu tư, ữong

khi đó hệ thống kế toán Mỹ theo khuynh hướng risk-friendly và báo cáo tài chính đượcthiết kế nhằm cung cấp thông tin cho các cổ đông tiềm năng (Geoffrey Mazullo, 1999).

Sự khác biệt này đem lại sự phẫn nộ của các cổ đông của Công ty Daimler Benz ở Đức

mà nguyên nhân xuất phát từ sự khác biệt trong chuẩn mực kế toán

Có thể nói rằng, việc ban hành và áp dụng hệ thống chuẩn mực kế toán quốc tếtại thị trường vốn trên thế giới là một yêu cầu cấp bách và chính đáng nhằm hài hòacác sự khác biệt của hệ thống các nguyên tắc kế toán chung được chấp nhận và cungcấp cho nhà đầu tư một cái nhìn chung khi so sánh các báo cáo tài chính với nhau.Nhìn về tổng thể chuẩn mực kế toán Việt Nam có một vài sự khác biệt so vớichuẩn mực kế toán quốc tế như sau:

So với số lượng của chuẩn mực kế toán quốc tế đã ban hành thì chuẩn mực kếtoán Việt Nam ít hơn Hiện nay, Bộ Tài chính đang lên kế hoạch để tiếp tục ban hànhcác chuẩn mực kế toán khác cho phù hợp với tình hình phát triển tại Việt Nam

Đối với các chuẩn mực kế toán Việt Nam đã được ban hành thì một số nội dungcủa chuẩn mực kế toán Việt Nam cũng có điểm khác biệt với chuẩn mực kế toán quốc

tế Một số điểm của chuẩn mực này trình bày cụ thể hơn chuẩn mực kia và ngược lại,hoặc còn một vài khác biệt về thuật ngữ, hoặc về các phương pháp được áp dụng,phạm vi trình bày (Đoàn Xuân Tiên, 2008)

Hệ thống chuẩn mực kế toán Việt Nam ra đời và đưa ra được những nguyên tắc

cơ bản ữong việc xử lý các nghiệp vụ kinh tế phát sinh và trình bày các chỉ tiêu tàichính ữên báo cáo tài chính Nhưng do đặc thù của Việt Nam, hệ thống kế toán củaViệt Nam vẫn có sự khác biệt so với chuẩn mực kế toán quốc tế, thể hiện ở các điểmsau:

■ Hệ thống tài khoản kế toán sử dụng: Hệ thống tài khoản kế toán là một phần

quan trọng trong hệ thống kế toán của doanh nghiệp dùng để phân loại và hệthống hóa các nghiệp vụ kinh tế, tài chính theo nội dung kinh tế

Theo thông lệ quốc tế, hệ thống tài khoản sẽ do doanh nghiệp tự xây dựngphù hợp với đặc điểm và tình hình kinh doanh và hoạt động của doanhnghiệp.

Tại Việt Nam, hệ thống tài khoản do Bộ Tài chính ban hành Hệ thống tàikhoản trước đây được ban hành theo Quyết định 1141TC/QĐ/CĐKT đãđược thay thế bởi hệ thống tài khoản kế toán theo Quyết định 15/2006/QĐ-BTC ngày 20/03/2006 cho chế độ kế toán doanh nghiệp và Quyết định48/2006/QĐ-BTC ngày 14/09/2006 cho doanh nghiệp vừa và nhỏ Quyếtđịnh 15/2006/QĐ-BTC được ban hành là một bước tiến giúp doanh nghiệp

có thể đơn giản hóa công tác nghiên cứu và tuân thủ chế độ kế toán, nhấtthể hóa công tác kế toán tiến tới nâng cao tính minh bạch trong kế toán tàichính, đảm bảo tính có thể so sánh được về tình hình tài chính, kết quả kinhdoanh của doanh nghiệp Việt Nam với nhau

Theo Quyết định 15/2006/QĐ-BTC ngày 20/03/2006, khi xây dựng hệthống tài khoản, doanh nghiệp sẽ tuân thủ đúng với nội dung, kết cấu vàphương pháp hạch toán của các tài khoản cấp 1 và cấp 2; doanh nghiệp chỉ

có thể xây dựng hệ thống tài khoản cấp 3 trở đi cho phù hợp vớitình hình quản lý của doanh nghiệp Vì sự ràng buộc chặt chẽ nói trên nênviệc ghi nhận các nghiệp vụ kinh tế phát sinh của các doanh nghiệp ViệtNam cũng bị nhiều hạn chế

Trên thực tế, hệ thống tài khoản của các doanh nghiệp thường lập ra nhằmcho mục đích báo cáo thuế là chính nên cũng ảnh hưởng đến khả năng xâydựng một hệ thống tài khoản phục vụ cho mục đích kế toán quản ữị củadoanh nghiệp

■ Hệ thống báo cáo tài chính: Tương tự như hệ thống tài khoản củã doanh

nghiệp, hệ thống Báo cáo tài chính của Việt Nam phải xây dựng tuân theo mẫu

do Bộ Tài chính đưa ra Trong khi đó, IAS 01 - Trình bày báo cáo tài chính chỉ

yêu cầu doanh nghiệp phải trình bày đầy đủ các chỉ tiêu tài chính cần thiết ưongtừng loại báo cáo.

các tài sản, giống như chuẩn mực kế toán Việt Nam thì chuẩn mực kế toán quốc

tế cũng có phương pháp khấu hao ngoài ra còn có các phương pháp đánh giá tàisản khác là đánh giá lại và tổn thất

Nguyên nhân của sự khác biệt này là do Việt Nam chủ yếu đo lường giá trịtài sản theo phương pháp “giá gốc” hay “giá lịch sử” (historical/ originalcost) mà ít sử dụng phương pháp “giá trị hợp lý” (fair value) Nguyên tắcgiá gốc làm cho báo cáo tài chính của doanh nghiệp Việt Nam mang tínhbảo thủ cao, không phản ảnh được một cách chính xác giá trị hiện tại củacác tài sản khi được đánh giá lại (Bùi Công Khánh, 2007)

Tuy nhiên, việc đánh giá lại của tài sản đòi hỏi phải có thị trường hoạt động,thị trường hoạt động là thị trường có đặc điểm sau: các giao dịch trên thịtrường là đồng nhất, thường có thể tìm thấy những người muốn mua và bán,

và có sẵn giá cả công khai Vì ở thị trường Việt Nam, thị trường hoạt độngchưa xây dựng được mức giá chuẩn của một số tài sản nên cũng ảnh hưởngđến việc đánh giá lại giá trị của một số tài sản

Do đặc thù tại Việt Nam, công tác kế toán đôi khi lại phụ thuộc vào các thông tưhướng dẫn thực hiện các chuẩn mực kế toán Các nhân viên thực thi công tác kế toántại các doanh nghiệp đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ lại không xem ữong cácnội dung của chuẩn mực mà quá phụ thuộc vào các thông tư hướng dẫn ban hành kèmtheo; đây cũng là một nội dung có ảnh hưởng đáng kể đến thông tin tài chính đượctrình bày cho các nhà đầu tư

Khác với chuẩn mực kế toán Việt Nam, các chuẩn mực kế toán quốc tế đượccập nhật lại hàng năm phù hợp với sự phát triển đa dạng của nền kinh tế thế giới

1.3 Phương pháp phân tích trong đầu tư

Nhà đầu tư thường sử dụng hai phương pháp phân tích trong quá trình ra quyếtđịnh của mình đó là phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật

Phân tích kỹ thuật là quá trình nghiên cứu xu hướng lên xuống của giá cả thị

trường chứng khoán và xu hướng lên xuống của một loại chứng khoán để xem xét thờiđiểm thích hợp cho việc mua bán chứng khoán, lý thuyết thường được áp dụng đó là lýthuyết Dow

Phân tích cơ bản là phương pháp mà nhà đầu tư sẽ quan tâm đến giá tri nội tạicủa một doanh nghiệp Việc xác định giá trị nội tại của một doanh nghiệp phụ thuộcvào việc phân tích tình hình tài chính cũng như tình hình kinh doanh của doanh nghiệp

để xem xét chất lượng của công ty cũng như việc phát triển công ty theo thời gian, nhờ

đó tiên đoán các chuyển biến giá chứng khoán, giá trị doanh nghiệp là mục tiêu chínhtrong phân tích cơ bản Vì vậy, thông tin kế toán (bao gồm các báo cáo tài chính) làmột nguồn thông tin quan trọng để nhà đầu tư có thể dựa vào đó phân tích, đánh giá vàđưa ra quyết định đầu tư thông qua lựa chọn doanh nghiệp nào có nhiều triển vọngnhất

1.3.1 Báo cáo tài chính

Các báo cáo tài chính cung cấp cho nhà đầu tư rất nhiều thông tín hữu ích Khiphân tích và xem xét báo cáo tài chính sẽ đem lại các câu trả lời cho các câu hỏi chẳnghạn như: quy mô công ty lớn như thế nào? Công ty có đang tăng trưởng không? Công

ty đang làm ra tiền hay đang hao hụt tiền? Công ty có tỷ lệ tài sản lưu động so với tàisản cố định như thế nào? Công ty chủ yếu đang vay ngắn hạn hay vay dài hạn? Công ty

có đang phát hành thêm trái phiếu hay cổ phiếu trong năm vừa qua? Công ty đã thựchiện các khoản chi phí đầu tư lớn ữong năm vừa qua? Công ty đã hiện đang có nhiềutiền mặt hay không hay đang thiếu tiền Có các báo cáo tài chính chủ yếu như sau:

■ Bảng cân đối kế toán: là bảng báo cáo tài chính được lập vào một thời điểm

nhất định ữong năm theo hai cách phân loại vốn và nguồn hình thành vốn cânđối nhau Nó bao gồm các loại tài sản có, tài sản nợ và vốn cổ phần của một

doanh nghiệp Nó có ý nghĩa rất quan trọng đối với nhiều đối tượng có quan hệ

sở hữu, quản lý kinh tế tài chính trong quá trình sản xuất kinh doanh của mộtdoanh nghiệp

■ Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh

doanh thu và chi phí của công ty trong một kỳ kế toán, thường là một năm tàichính, số liệu ữên báo cáo này cung cấp những thông tin tổng hợp nhất về tìnhhình và kết quả sử dụng các tiềm năng về vốn, lao động và kỹ thuật, kinhnghiệm quản lý của một doanh nghiệp

■ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ dùng để phản ánh việc hình thành và sử dụng tiền

phát sinh trong kỳ, gồm 3 phần chính: lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh,lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư và lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính.Báo cáo lưu chuyển tiền tệ giải thích xuất xứ của lượng tiền mặt trong một giaiđoạn và lượng tiền này được chi vào đâu Thông qua báo cáo này, chủ sở hữu

và các nhà đầu tư có thể đánh giá việc thu và chi tiền mặt trong năm có hợp lýhay không

■ Thuyết minh báo cáo tài chính là báo cáo tổng hợp không tách rời với báo

cáo tài chính của doanh nghiệp được sử dụng để giải thích và bổ sung thông tin

về tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, tình hình tài chính của doanhnghiệp ữong kỳ báo cáo mà các báo cáo tài chính khác chưa trình bày rõ ràng,chi tiết và cụ thể được

Ngoài ra, đối với các công ty ừên sàn chứng khoán còn đòi hỏi phải cung cấpcho các nhà đầu tư Báo cáo thường niên Báo cáo thường niên là báo cáo quan trọng

mà công ty cung cấp thông tin cho các cổ đông Báo cáo này gồm hai phần Phần thứnhất là phần diễn giải, thông thường là của ban giám đốc công ty, mô tả kết quả hoạtđộng của công ty trong năm qua và bàn luận về những xu hướng phát triển mới có tácđộng lên hoạt động tương lai của công ty Phần thứ hai là phần báo cáo, sẽ cung cấpbốn loại báo cáo cơ bản bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh,báo cáo lưu chuyển tiền tệ và thuyết minh báo cáo tài chính

1.3.2 Các chỉ tiêu tài chính thường được các nhà đầu tư sử dụng khi phân tích

Các nhà đầu tư thường sử dụng báo cáo tài chính để phân tích tình hìnhdoanh nghiệp bằng việc đưa ra các chỉ tiêu phân tích nhằm dự báo được thu nhập,

cổ tức và giá cổ phiếu, tìm ra hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, rủi ro và triểnvọng tăng trưởng

Phân tích báo cáo tài chính bao gồm: (a) so sánh tình hình hoạt động củacông ty với các công ty khác; và (b) đánh giá xu hướng và vị trí của công ty theothời gian tò đó mới đưa ra các quyết định đầu tư

Theo nghiên cứu của Võ Thị Ánh Hồng, 2008 một số các chỉ tiêu tài chínhđược các nhà đầu tư quan tâm nhiều nhất như sau:

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu thường EPS - Eaming per share (Lãi cơ bản

trên cổ phiếu) = Tổng lãi (Lợi nhuận) dành cho cổ đông thường/số lượng cổ phầnthường đang lưu hành trên thị trường Theo nghiên cứu Graham, Harvey vàRajgopal (2005) Payout Policy in the 21st century, Joumal of Financial Economics

77 483-528, các Giám đốc tài chính tin rằng các nhà đầu tư quan tâm nhiều đến

Bảng 1.1 Các chỉ tiêu tài chính được nhà đầu tư quan tâm nhiều nhất

1 Thu nhập trên mỗi cổ phiếu thường (EPS) 71

2 Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) 68

3 Chỉ số giá thị trường so với giá trên mỗi cổ phiếu (P/E) 65

4 Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản 64

6 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu 56 Nguồn: Võ Thị Ảnh Hồng, 2008 [06 P45 ]

chỉ tiêu EPS hơn là dòng tiền, vấn đề trên xuất phát từ các nguyên nhân sau: (1) cácnhà đầu tư hàng ngày nhận được rất nhiều thông tin (từ báo cáo tài chính cũng như từcác nguồn khác) trong khi khả năng xử lý thì có hạn Nên, các nhà đầu tư cần một chỉtiêu tổng hợp phản ánh kết quả kinh doanh của doanh nghiệp một cách đơn giản, dễhiểu và dễ so sánh; trong đó, EPS được coi là đáp ứng tốt các yêu cầu này Lý do thứhai, chỉ tiêu EPS là chỉ tiêu được sử dụng một cách phổ biến nhất và xuất hiện với tầnsuất nhiều nhất trên các phương tiện thông tin đại chúng đến mức mà người ta coi nó làquan trọng mà chẳng cần hỏi lý do Cuối cùng, giống như các nhà đầu tư các chuyêngia phân tích tài chính, các ngân hàng đầu tư cũng muốn có một chỉ tiêu tổng hợpthuận tiện cho việc phân tích, đánh giá, dự báo tình hình hoạt động của các doanhnghiệp, và họ cũng chọn EPS.

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là thu nhập thuần của các cổ

đông nắm giữ chia cho tổng vốn chủ sở hữu của công ty Hệ số này thường được cácnhà đầu tư phân tích để so sánh với các cổ phiếu cùng ngành trên thị trường, từ đótham khảo khi quyết định mua cổ phiếu của công ty nào Tỷ lệ ROE càng cao chứng tỏcông ty đã cân đối một cách hài hòa giữa vốn cổ đông với vốn đi vay để khai thác lợithế cạnh tranh của mình trong quá trình huy động vốn, mở rộng quy mô Nếu ROE caothì giá cổ phiếu cũng có xu hướng tăng cao

Khi tính toán được tỷ lệ này, các nhà đầu tư có thể đánh giá ở các góc độ cụ thểnhư sau (1) ROE nhỏ hơn hoặc bằng lãi vay ngân hàng, vậy nếu công ty có khoản vayngân hàng tương đương hoặc cao hơn vốn cổ đông, thì lợi nhuận tạo ra cũng chỉ để trảlãi vay ngân hàng; (2) ROE cao hơn lãi vay ngân hàng thì chúng ta phải đánh giá xemcông ty đã vay ngân hàng và khai thác hết lợi thế cạnh tranh ữên thị trường chưa, vàđánh giá công ty này có thể tăng tỷ lệ ROE ữong tương lai hay không

Tỷ sổ giá thị trường so vói giá trên mỗi cổ phiếu hay Chỉ số giá thu nhập

(P/E) Chỉ số giá thu nhập=Giá tri thị trường mỗi cổ phần/ Thu nhập trên mỗi cổ phần

P/E là mức giá mà nhà đầu tư sẵn lòng bỏ ra để có một đồng thu nhập của cổphiếu đó hay số năm hoàn vốn nếu EPS không đổi Tuy nhiên P/E thường thể hiện kỳvọng của thị trường về tăng trưởng của cổ phiếu đó hơn là kết quả kinh doanh đã qua.

Tỷ số này thường được nhà đầu tư sử dụng phổ biến nhưng chỉ là con số thamkhảo cho nhà đầu tư sau khi đối chiếu với các công ty cùng ngành nghề và theo dõi xuhướng dài hạn dựa trên con số P/E trong một thời gian dài

Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA)= Lãi ròng/ Tổng tài sản Chỉ tiêu

này cho các nhà đầu tư thấy được 1 đồng tài sản mà nhà đầu tư bỏ ra sẽ thu được vềbao nhiêu đồng lãi ròng

Tỷ sổ nợ trên vốn chủ sở hữu

Tổng nợ bao gồm tất cả khoản nợ ngắn hạn và nợ dài hạn Các nhà đầu tưthường dựa vào đây để đánh giá rủi ro tài chính của một doanh nghiệp Tỷ số này càngcao sẽ làm nguy cơ vỡ nợ cao tuy nhiên nếu các công ty làm ăn hiệu quả thì việc duytrì một tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu có thể làm tăng thu nhập dự tính cho các nhà đầutư

Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu = Lãi ròng/ Doanh thu Chỉ tiêu này sẽ

cho nhà đầu tư thấy được lãi ròng ữên mỗi đồng doanh thu

Một số chỉ tiêu khác cũng được xem là quan ữọng khi phân tích tỷ số và đạtđược câu trả lời tương đối cao theo nghiên cứu của Võ Thị Ánh Hồng, 2008 đó là: Tỷ

số thanh toán nợ ngắn hạn và Tỷ số khả năng thanh toán nhanh Vì các chỉ tiêu này sẽtrả lời cho câu hỏi doanh nghiệp có khả năng chi trả các khoản nợ chi trả khi đến hạnhay không, nếu doanh nghiệp không có khả năng chi trả đồng nghĩa với việc doanhnghiệp đang có nguy cơ trên bờ vực phá sản

Tỷ số thanh toán nợ ngắn hạn = Tài sản lưu động/ nợ ngắn hạn, tỷ số này đo

lường khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty bằng cách bán tài sản lưu động (tàisản ngắn hạn có thời gian đáo hạn nhỏ hơn một năm) để thu tiền mặt để thanh toán cáckhoản nợ ngắn hạn (nợ ngắn hạn có thời gian đáo hạn nhỏ hơn một năm), tỷ số này chonhà đầu tư thấy khả năng công ty có dễ dẫn tới việc bị phá sản hay không

Tỷ số khả năng thanh toán nhanh = (tiền + khoản phải thu)/nợ ngắn hạn đo

lường khả năng thanh toán tốt hơn cho những doanh nghiệp có hàng tồn khi chưa thểchuyển ngay thành tiền Hàng tồn kho thông thường có tính thanh toán kém nhất trongcác tài sản lưu động của công ty Vì thế chúng là tài sản có khả năng bị thiệt hại giá trịtrong trường hợp thanh lý Do vậy, thước đo khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạnkhông cần đến việc bán hàng tồn kho là một yếu tố quan trọng

Tóm tắt chương 1

Các nhà đầu tư thường dựa vào các thông tin kế toán để đưa ra các quyết địnhđầu tư thông qua phân tích các các chỉ tiêu tài chính để đánh giá tình hình của doanhnghiệp Phân tích báo cáo tài chính sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư các dữ liệu đầy đủ

có thể đánh giá tình hình doanh nghiệp hiện tại cũng như cái nhìn tổng quan về tươnglai

Tuy nhiên, việc doanh nghiệp áp dụng các phương pháp kế toán khác nhau cũng

có thể dẫn đến các số liệu để tính toán các chỉ tiêu phân tích khác nhau Như phân tíchữên, hiện nay chuẩn mực kế toán Việt Nam so với chuẩn mực kế toán quốc tế cónhững sự khác biệt có thể ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư Vì vậy, nghiêncứu sự khác biệt trong chuẩn mực kế toán Việt Nam và chuẩn mực kế toán quốc tếgiúp các nhà đầu tư có tính toán đúng khi ra quyết định đầu tư là điều cần thiết

CHƯƠNG 2.

PHÂN TÍCH Sự KHÁC BIỆT CỦA MỘT SÓ KHOẢN MỤC TRONG HỆ

NHÀ ĐẦU Tư.

Có thể nhận thấy rằng, điểm khác biệt trong phương pháp đánh giá là Việt Nam

sử dụng phương pháp đo lường giá tri tài sản bằng phương pháp “giá gốc” hay “giálịch sử” (historical/ original cost) hơn là sử dụng phương pháp “giá trị hợp lý” (fairvalue) Vì vậy, giá trị của tài sản trong ghi nhận tại chuẩn mực kế toán quốc tế phản

ánh thực hơn so với giá trị tài sản được ghi nhận ữong chuẩn mực kế toán Việt Nam.

Cụ thể được trình bày trong các trường hợp sau:

2.1.1 Kế toán hàng tồn kho

Chuẩn mực kế toán quốc tế đã không còn sử dụng tính giá hàng tồn kho LIFO(nhập sau xuất trước - last in first out) Tuy nhiên, chuẩn mực kế toán Việt Nam vẫncho sử dụng phương pháp này ữong hạch toán kế toán

Phương pháp nhập trước, xuất trước (FIFO) áp dụng dựa ữên giả định là hàngtồn kho được mua trước hoặc sản xuất trước thì được xuất trước, và hàng tồn kho cònlại cuối kỳ là hàng tồn kho được mua hoặc sản xuất tại thời điểm cuối kỳ Theophương pháp này thì giá vốn hàng bán được tính theo giá lô hàng nhập kho ở thời điểmđầu kỳ hoặc gần đầu kỳ, giá trị hàng tồn kho được tính theo giá của hàng nhập kho ởthời điểm cuối kỳ hoặc gần cuối kỳ còn tồn kho

Phương pháp nhập sau, xuất trước (LIFO) áp dụng trên giả định là hàng tồn khođược mua sau hoặc sản xuất sau thì được xuất trước, và hàng tồn kho còn lại cuối kỳ làhàng tồn kho được mua hoặc sản xuất trước đó Theo phương pháp này thì giá trị vốnhàng bán được tính theo giá của lô hàng nhập sau hoặc gần sau cùng, giá trị của hàngtồn kho được tính theo giá của hàng nhập kho đầu kỳ hoặc gần đầu kỳ còn tồn kho

Việc tiếp tục cho sử dụng phương pháp này có thể dẫn đến sự khác biệt tronggiá vốn hàng bán trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Cụ thể, nếu sử dụngphương pháp FIFO ữong điều kiện có lạm pháp sẽ dẫn đến giá trị hàng tồn kho trongbảng cân đối kế toán sẽ lớn hơn so với khi sử dụng phương pháp LIFO; giá vốn hàngbán sẽ thấp hơn so với sử dụng phương pháp LIFO; lợi nhuận báo cáo sẽ cao hơn sovới sử dụng phương pháp LIFO

2.1.2 Kế toán tài sản cổ định hữu hình

Theo chuẩn mực kế toán Việt Nam VAS 03, phương pháp đánh giá lại giá trị

tài sản cố định hữu hình chỉ áp dụng cho các doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa tạiViệt Nam Ngoài ra, giá trị tài sản cố định hữu hình sau khi ghi nhận ban đầu chỉ chophép sử dụng phương pháp giá gốc và không được phép đánh giá lại Nên, giá trị tài

sản cố định theo sổ sách tại một thời điểm nào đó có thể không phản ánh chính xác giátrị của tài sản cố định dẫn đến sự so sánh giữa các doanh nghiệp với nhau có thể khôngphù hợp Theo quy định hiện hành, ghi nhận tài sản cố định tại Việt Nam dựa vào giátrị tài sản cụ thể là 10.000.000 đồng nhằm giúp doanh nghiệp dễ dàng hơn ữong ghinhận tài sản cố định của doanh nghiệp Tuy nhiên, tại một số doanh nghiệp do đặc thùhoạt động kinh doanh của doanh nghiệp việc ấn định giá trị tài sản có thể gây khókhăn, chẳng hạn như một doanh nghiệp sản xuất máy bay thì các phụ tùng (bù lon,đinh tán) kèm theo giá có thể lên đến vài ngàn đô cao hom gấp nhiều lần so với giá trịquy định.

Theo chuẩn mực kế toán quốc tế IAS 16, việc xác định giá trị tài sản cố định

sau ghi nhận ban đầu có hai phương pháp là phương pháp giá gốc hoặc phương phápđánh giá lại Giá đánh giá lại phải là giá trị hợp lý tại ngày đánh giá lại trừ đi khấu haolũy kế và các khoản lỗ do giá trị tài sản bị tổn thất Khi việc đánh giá lại làm tăng giátrị tài sản thì số chênh lệch giá này cần được ghi tăng khoản mục thặng dư đánh giá lại(phần nguồn vốn), trừ trường hợp tài sản này trước đó đã được đánh giá giảm mà sốchênh lệch giảm đã được ghi vào chi phí thì số đánh giá tăng lần này cần được ghinhận là thu nhập Ngược lại, khi đánh giá lại làm giảm giá trị tài sản thì số chênh lệchgiá vượt quá số có thể ghi giảm vào mục thặng dư đánh giá lại (là số hiện đang ghinhận là thặng dư đánh giá lại của cùng tài sản) cần được ghi nhận là chi phí

Việc ghi nhận thu nhập và chi phí phát sinh sau khi tài sản được đánh giá lạigây ảnh hưởng đến báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, làm cho thu nhập tăng lênhoặc giảm xuống ảnh hưởng đến đánh giá của nhà đầu tư đối với doanh nghiệp

Ví dụ, vì giá trị quyền sử dụng đất thường tăng giá theo thời gian, nên giá trịhiện tại của giá trị quyền sử dụng đất có thể cao hơn rất nhiều lần so với giá trị ghinhận trên sổ sách Nếu không đánh giá lại, giá trị tài sản trên sổ sách có thể nhỏ hơnnhiều so với giá trị thực của doanh nghiệp Đồng thời, thu nhập mang lại do công tácđánh giá sẽ làm báo cáo kết quả kinh doanh của doanh nghiệp tốt hơn

Qua khảo sát tại doanh nghiệp A hoạt động trong lĩnh vực sản xuất bao bì cóvốn đầu tư nước ngoài đã lập báo cáo tài chính theo cả hai chuẩn mực kế toán ViệtNam và chuẩn mực kế toán Quốc tế, trong đó tài sản cố định được đánh giá lại làmtăng nguyên giá và thời gian khấu hao tài sản cố định Cụ thể, giá trị tài sản cố địnhvào ngày 30/09/2008 có sự chênh lệch tăng từ 54.065.350.040 đồng (theo VAS) lênđến 88.111.739.002 đồng (theo IAS) cộng thêm các tác động của việc hạch toán cácchi phí và do ảnh hưởng của chênh lệch tỷ giá làm cho tổng lợi nhuận thuần lũy kế có

sự chênh lệch đáng kể (theo VAS đang lỗ 28.419.149.291 đồng ữở thành lỗ52.464.856.500 đồng theo IAS) (Nguồn - Phụ lục 5)

2.1.3 Kế toán các khoản đầu tư

Kế toán các khoản đầu tư vào công ty liên kết

Công ty liên kết là công ty trong đó nhà đầu tư có ảnh hưởng đáng kể nhưngkhông phải là công ty con hoặc công ty liên doanh của nhà đầu tư

Nhà đầu tư có ảnh hưởng đáng kể là nhà đầu tư nắm giữ trực tiếp hoặc gián tiếpthông qua các công ty con ít nhất 20% quyền biểu quyết của bên nhận đầu tư, trừ khi

có quy định hoặc thõa thuận nào khác

Phương pháp vốn chủ sở hữu là phương pháp kế toán mà khoản đầu tư được ghinhận ban đầu theo giá gốc, sau đó được điều chỉnh theo những thay đổi của phần sởhữu của nhà đầu tư trong tài sản thuần của bên nhận đầu tư Báo cáo kết quả kinhdoanh phải phán ảnh phần sở hữu của nhà đầu tư trong kết quả kinh doanh của bênnhận đầu tư

Phương pháp giá gốc là phương pháp kế toán mà khoản đầu tư được ghi nhậnban đầu theo giá gốc, sau đó không được điều chỉnh thay đổi của phần sở hữu của nhàđầu tư trong tài sản thuần của bên nhận đầu tư Báo cáo kết quả kinh doanh chỉ phảnánh phần thu nhập của nhà đầu tư được phân chia từ lợi nhuận thuần lũy kế của bênnhận đầu tư phát sinh sau ngày đầu tư

Theo chuẩn mực kế toán quốc tế, ữong báo cáo tài chính riêng của công ty mẹ,các khoản đầu tư vào công ty liên kết có thể trình bày theo phương pháp giá gốc vàphương pháp vốn chủ sở hữu.

Theo chuẩn mực kế toán Việt Nam, ữong báo cáo tài chính riêng của công ty

mẹ kế toán các khoản đầu tư vào công ty liên kết chỉ được sử dụng theo phương phápgiá gốc Việc không sử dụng phương pháp vốn chủ sở hữu sẽ không phản ánh kịp thờigiá trị các khoản đầu tư của công ty, đặc biệt trong trường hợp được tăng giá do hiệuquả kinh doanh của công ty liên kết

Kế toán các khoản đầu tư vào công ty con

Công ty con là công ty chịu sự kiểm soát của một doanh nghiệp khác, kiểm soát

là quyền chi phối các chính sách tài chính và hoạt động của doanh nghiệp nhằm thuđược lợi ích kinh tế từ hoạt động của doanh nghiệp đó

Theo chuẩn mực kế toán quốc tế, trong báo cáo tài chính riêng của công ty mẹ,các khoản đầu tư vào công ty con có thể trình bày theo phương pháp giá gốc vàphương pháp vốn chủ sở hữu

Theo chuẩn mực kế toán Việt Nam, trong báo cáo tài chính riêng của công ty

mẹ kế toán các khoản đầu tư vào công ty con chỉ được sử dụng theo phương pháp giágốc Việc không sử dụng phương pháp vốn chủ sở hữu sẽ không phản ánh kịp thời giátrị các khoản đầu tư của công ty, đặc biệt trong trường hợp được tăng giá do hiệu quảkinh doanh của công ty con

2.1.4 Kế toán bất động sản đầu tư

Bất động sản đầu tư là bất động sản bao gồm quyền sử dụng đất, nhà, hoặc mộtphần của nhà hoặc cả nhà và đất, cơ sở hạ tầng do người chủ hoặc người đi thuê tài sảntheo hợp đồng tài chính nắm giữ nhằm mục đích thu lợi từ việc cho thuê hoặc chờ tănggiá mà không phải để sử dụng ữong sản xuất, cung cấp hàng hóa, dịch vụ hoặc sử dụngcho các mục đích quản lý hoặc bán ữong kỳ hoạt động kinh doanh thông thường

Đối với nhiều doanh nghiệp, bất động sản đầu tư là một ữong những hoạt độngquan ữọng của doanh nghiệp Trước năm 2001, theo chuẩn mực kế toán quốc tế, bất

động sản đầu tư được coi là một hoạt động đầu tư tài chính và nó được trình bày nhưmột công cụ tài chính ữong mục các khoản đầu tư tài chính trên Bảng cân đối kế toán.Nhưng với sự biến động của tình hình sản xuất kinh doanh thực tế, hoạt động đầu tưbất động sản chiếm tỷ trọng cao trong một số các doanh nghiệp, chính vì vậy IASB đãban hành chuẩn mực riêng cho bất động sản đầu tư IAS 40 có hiệu lực từ ngày01/01/2001, chuẩn mực này yêu cầu bất động sản đầu tư phải được trình bày riêng biệttrên Bảng cân đối kế toán để đáp ứng yêu cầu thông tin cho người đọc Báo cáo tàichính.

Mặc dù VAS 05, được xây dựng dựa ữên IAS 40 tuy nhiên vẫn có sự khác biệtữong phương pháp xác định giá của Bất động sản đầu tư Theo IAS 40, bất động sảnđầu tư được ghi nhận ban đầu theo giá gốc và doanh nghiệp được phép lựa chọn mộttrong hai phương pháp ghi nhận giá trị của bất động sản đầu tư sau khi ghi nhận banđầu đó là phương pháp giá gốc và phương pháp giá trị hợp lý

Theo phương pháp giá gốc có nghĩa là bất động sản đầu tư được ghi nhận banđầu theo giá gốc, định kỳ trích khấu hao vào chi phí kinh doanh ữong kỳ Bất động sảnđầu tư được theo dõi theo ba chỉ tiêu: nguyên giá, khấu hao lũy kế và giá trị còn lại

Theo phương pháp giá trị hợp lý, bất động sản đầu tư được ghi nhận ban đầutheo giá gốc và được đánh giá lại theo giá trị hợp lý tại thời điểm lập Bảng cân đối kếtoán Chênh lệch giữa giá gốc và giá trị hợp lý được hạch toán như một khoản thu nhập

và chi phí trong kỳ kinh doanh

Vì đặc điểm của bất động sản thường tăng giá theo thời gian, nên sau thời gian

sử dụng, giá trị tòa nhà có thể cao hơn nhiều lần so với nguyên giá ban đầu Nên, nếugiá ữị bất động sản đầu tư được theo dõi bằng phương pháp giá gốc có thể sẽ nhỏ hơnnhiều lần so với phương pháp giá trị hợp lý

Vì vậy, nhà đầu tư khi phân tích doanh nghiệp để ra quyết định đầu tư có thểđánh giá doanh nghiệp không đúng với giá trị thực của bất động sản đầu tư cao gấpnhiều lần so với giá trị trên sổ sách

2.2.1 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

2.2.1.1CỔ tức trả bằng cổ phiếu

Theo Thông tư 95/2008/TT-BTC ngày 24/10/2008, khi doanh nghiệp nhận đượcthông báo của tổ chức phát hành chứng khoán về khoản cổ tức được hưởng bằng cổphiếu tương ứng với số chứng khoán đầu tư dài hạn thuộc sở hữu của công ty mà tổchức phát hành, kế toán ghi nhận doanh thu theo giá ữị hợp lý của số cổ phiếu nhận cổtức

Tuy nhiên, theo chuẩn mực kế toán quốc tế thì khoản nhận cổ tức này sẽ khôngđược ghi nhận doanh thu tại thời điểm nhận được thông báo mà chỉ ghi nhận và theodõi số lượng cổ phiếu nhận được ở ngoài bảng, việc ghi nhận doanh thu sẽ được thựchiện khi và chỉ khi bán phần cổ phiếu trả này ra thị trường

Phân tích tại báo cáo tài chính đã được công bố của Công ty cổ phần sữa ViệtNam (“Vinamilk”), khoản cổ tức bằng cổ phiếu của công ty phát sinh trong năm 2008

là 5.205 triệu đồng, nếu theo phân tích thì khoản lợi nhuận kế toán trước thuế năm

2008 của công ty sẽ giảm đi một khoản tương ứng là 5.205 triệu đồng

Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư số 244/2009/TT-BTC ngày 31/12/2009,theo đó phần cổ tức nhận bằng cổ phiếu nhà đầu tư không ghi nhận giá trị cổ phiếuđược thưởng, không ghi nhận doanh thu hoạt động tài chính và không ghi nhận tănggiá trị khoản đầu tư vào công ty cổ phần mà chỉ theo dõi số lượng cổ phiếu tăng thêmtrên thuyết minh báo cáo tài chính

Lãi cơ bản trên cổ phiếu là một chỉ số đo lường lãi cơ bản ữên mỗi cổ phiếu

của công ty, đây là phần lợi nhuận mà công ty phân bổ cho mỗi cổ phần phổ thôngđang lưu hành trên thị trường

Tổng số lãi dành cho các cổ đông phổ thông EPS= -

Số bình quân gia quyền của cổ phiếu

Nhìn vào công thức trên thì chuẩn mực kế toán Việt Nam và chuẩn mực kế toánquốc tế đều giống nhau

Đối với chuẩn mực kế toán Việt Nam, chỉ tiêu “Tổng số lãi dành cho các cổđông phổ thông” còn bỏ qua nhiều khoản mục quan trọng; chẳng hạn, chưa trừ đi cácquỹ quỹ dự phòng tài chính, quỹ khen thưởng phúc lợi, mà chỉ đơn thuần trừ đi phần

cổ tức của cổ phiếu ưu đãi

Các quỹ khen thưởng phúc lợi và quỹ dự phòng tài chính nên được loại trừ khitính chỉ tiêu “Tổng số lãi dành cho cổ đông phổ thông” là do: Quỹ khen thưởng phúclợi dùng để khen thưởng ban quản trị khi điều hành doanh nghiệp có hiệu quả, cónhững đóng góp nhất định hoặc thưởng cho người lao động đã có những nổ lực trongcông việc Tỷ lệ trích lập do đại hội đồng cổ đông quyết định Do vậy, các cổ đôngkhông được hưởng thụ quỹ này, mà chính là các nhà quản lý của công ty Đồng thời,Quỹ dự phòng tài chính được trích lập từ lợi nhuận sau thuế với tỷ lệ là 10% và đượctrích lập cho đến khi số dư quỹ này bằng 25% vốn điều lệ của công ty Quỹ này được

sử dụng để bù đắp các thiệt hại mà công ty gây ra như phạt vi phạm chế độ đăng kýkinh doanh, phạt vi phạm hành chánh về thuế và các khoản phạt khác mà các khoảnchi phí này không được tính vào chi phí được trừ khi tính thuế trong kỳ nhằm giảmmột phần chi phí hoạt động trong kỳ Như vậy, việc sử dụng quỹ này thực chất là mộtcách để che dấu các khoản lỗ do điều hành kém hiệu quả và đẩy phần thiệt hại này chocác cổ đông gánh chịu Điều này cho thấy, quỹ dự phòng tài chính về bản chất cũngkhông thuộc về phần sở hữu của các cổ đông

Vì các quỹ khen thưởng, phúc lợi hay các khoản quỹ khác không phải của cổđông vẫn chưa được loại trừ khỏi khoản lãi dành cho cổ đông để tính EPS, nên cácdoanh nghiệp có thể sẵn sàng chi cho các khoản này là rất lớn Nếu khoản trích nàyđược loại ra khỏi các khoản lãi dành cho cổ đông thì các nhà quản lý sẽ phải thận trọnghơn trong việc trích quỹ Bởi, khi tăng khoản trích quỹ không dành cho cổ đông, đồng

nghĩa với việc giảm EPS và do vậy làm tăng P/E tức là làm giảm tính hấp dẫn của cổphiếu, vì thế các nhà quản trị phải cân nhắc trước khi trích lập các quỹ này.

về phần quỹ đầu tư phát triển, quỹ này đúng như tên gọi của nó, được sử dụng

để đầu tư phát triển và bổ sung cho nguồn vốn kinh doanh khi cần thiết Do đó, về bảnchất quỹ này vẫn thuộc sở hữu của các cổ đông

Đối với chuẩn mực kế toán quốc tế, thì chỉ tiêu “Tổng số lãi dành cho các cổđông phổ thông” đã được tính toán trừ đi các phần quỹ hợp lý

Đối với chế độ kế toán Việt Nam không bắt buộc phải tình bày lãi suy giảm trên

cổ phiếu (Diluted eaming per share) trong báo cáo tài chính nhưng nó lại rất quan ữọngữong đầu tư chứng khoán

Lãi suy giảm ữên cổ phiếu được tính bằng lợi nhuận hoặc lỗ phân bổ cho cổđông sở hữu cổ phiếu phổ thông của công ty mẹ và số bình quân gia quyền cổ phiếuphổ thông đang lưu hành do ảnh hưởng của các cổ phiếu phổ thông tiềm năng có tácđộng suy giảm để tính lãi suy giảm trên cổ phiếu

Bởi lẽ trong kỳ kế toán, các công ty có thể phát hành các công cụ tài chính chưa

có quyền đòi chia lãi như cổ phiếu phổ thông, chẳng hạn trái phiếu chuyển đổi, cổphiếu ưu đãi chuyển đổi, các quyền mua mà nó sẽ chuyển đổi thành cổ phiếu phổthông ữong tương lai Khi đó, EPS của công ty sẽ thay đổi rất lớn do công ty sẽ tăngmột lượng lớn cổ phiếu phổ thông nhưng không có thêm dòng tiền vào Trong nhữngtrường hợp như vậy nếu nhà đầu tư dùng EPS cơ bản để dự đoán EPS cho tương lai sẽdẫn đến những sai lầm EPS suy giảm sẽ chỉ cho các nhà đầu tư những ảnh hưởng cóthể có của việc pha loãng EPS trong tương lai, rất cần thiết cho quyết định đầu tư

Theo các văn bản hướng dẫn của VAS 21, báo cáo kết quả hoạt động kinhdoanh sẽ phải tuân theo một mẫu được ban hành, trong đó việc trình bày lãi từ hoạtđộng sản xuất kinh doanh bao gồm cả hoạt động tài chính

Theo chuẩn mực kế toán quốc tế, doanh nghiệp có thể được xây dựng một báocáo kết quả hoạt động kinh doanh theo đặc điểm của doanh nghiệp nhưng phải đảmbảo các thông tin tài chính tối thiểu theo chuẩn mực;

Lãi hoạt động kinh doanh của công ty là nguồn lãi quan trọng nhất và ổn địnhnhất từ hoạt động kinh doanh chính của doanh nghiệp Bên cạnh đó lãi từ hoạt động tàichính hay từ hoạt động khác thường không ổn định và khó dự đoán

Việc tình bày lãi hoạt động tài chính của doanh nghiệp bao gồm trong lãi từhoạt động kinh doanh của công ty; có thể dẫn đến đến sự đánh giá không chính xác củacủa nhà đầu tư khi phân tích hoạt động kinh doanh chính của doanh nghiệp có thể bịsai lệch, vì có thể một doanh nghiệp đang hoạt động rất hiệu quả trong hoạt động kinhdoanh chính nhưng hoạt động tài chính bị thua lỗ (Trần Xuân Nam, 2009)

Đối với một doanh nghiệp, nếu hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp chủ yếu từhoạt động tài chính hay hoạt động bất thường trong khi đó hoạt động kinh doanh chínhcủa doanh nghiệp không hiệu quả thì chứng tỏ doanh nghiệp đó phát triển không bềnvững Vì nhìn chung các khoản lãi đầu tư tài chính chỉ mang tính nhất thời nên có thểphát sinh hoặc không phát sinh ở kỳ sau, chứ không được bền vững như các hoạt độngkinh doanh thông thường

Chẳng hạn như trong năm 2008, do sự suy giảm của thị trường chứng khoán,với một số các doanh nghiệp có các khoản đầu tư không hiệu quả cũng làm ảnh hưởng

sự đánh giá của nhà đầu tư đối với hoạt động kinh doanh chính

Trên thực tế, một số các doanh nghiệp cổ phần phát hành cổ phiếu tăng vốn,nhưng khoản vốn tăng thêm không được sử dụng để đầu tư phát triển hoạt động sảnxuất kinh doanh chính mà thực tế lại dùng vào hoạt động đầu tư tài chính hoặc bấtđộng sản Như vậy, khi phân tích tình hình hoạt động kinh doanh của một doanhnghiệp, nếu có sự tách bạch giữa lãi của hoạt động kinh doanh và lãi từ hoạt động tàichính sẽ giúp nhà đầu tư đánh giá đúng hơn về khả năng thực lực của doanh nghiệp

2.2.2 Bảng cân đối kế toán

2.2.2.1 Vốn chủ sở hữu

Tại Việt Nam, trong các thông tư hướng dẫn trình bày khoản mục vốn chủ sởhữu trên Bảng cân đối kế toán, vốn chủ sở hữu bao gồm cả các khoản không thuộc tínhchất là nguồn vốn, ví dụ như: quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ, quỹ dự phòng tài chính,quỹ khen thưởng phúc lợi thực chất là khoản phải trả cho nhân viên, hoặc hội đồngquản trị.

Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư số 244/2009/TT-BTC ngày 31/12/2009 đểsửa đổi cho chế độ kế toán hiện hành của doanh nghiệp thì Quỹ khen thưởng, phúc lợi

đã được trình bày là một khoản nợ phải trả trên Bảng Cân đối kế toán

2.22.2 Cổ tức phải trả

Khoản mục cổ tức phải trả vẫn nằm trong khoản lợi nhuận chưa phân phối Tuynhiên, khi lập báo cáo tài chính các công ty đã có kế hoạch chia cổ tức mặc dù đa phầncông ty đều chia cổ tức lần cuối hoặc duy nhất sau kỳ họp cổ đông vào những quý đầucủa năm tiếp theo Bên cạnh đó, vốn chủ sở hữu xét về bản chất là khoản mà công ty

có thể sử dụng lâu dài mà không phải có nghĩa vụ hoàn trả Vì vậy, khi lập báo cáo tàichính công ty nên dự kiến khoản cổ tức phải trả và ghi nhận nó là một khoản phải trảtrên bảng cân đối kế toán

2.2.2.3 Khoản phải thu, phải trả

Xét về việc trình các khoản phải thu, phải trả theo thời hạn thanh toán trên Bảng cân đổi kế toán

Theo IAS 01, doanh nghiệp có thể lựa chọn việc trình bày hay không trình bàyriêng biệt các tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn Trường hợp doanh nghiệp không thểphân biệt được tài sản ngắn hạn hay dài hạn do đặc thù hoạt động thì phải được trìnhbày thứ tự theo tính thanh khoản giảm dần

Theo VAS 21, trong Bảng cân đối kế toán tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạnphải được trình bày thành các khoản mục riêng biệt Tương tự như IAS 01, nếu khôngphân biệt được tài sản ngắn hạn hay dài hạn do đặc thù hoạt động thì phải trình bày thứ

tự theo tính thanh khoản giảm dần

Theo chuẩn mực kế toán Việt Nam, các khoản phải thu từ hoạt động sản xuấtkinh doanh cũng được yêu cầu phải trình bày theo khoản phải thu ngắn hạn và cáckhoản phải thu dài hạn Ngược lại, theo chuẩn mực kế toán quốc tế các khoản phải thu

có liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh được ghi nhận là một khoản phải thu

mà không phân biệt ngắn hạn hay dài hạn

Sự khác biệt nói trên có thể ảnh hưởng đến việc đánh giá sai lệch khả năngthanh toán của doanh nghiệp

Xét về việc trình bày các khoản phải thu, phải trả theo tính chất trên Bảng cân đổi kế toán

Theo chuẩn mực kế toán Việt Nam, các khoản phải thu, phải ữả sẽ bao gồm tất

cả các khoản phải thu phải trả của hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động đầu tư vàcác hoạt động khác của doanh nghiệp Chẳng hạn như, các khoản phải thu từ hoạtđộng thanh lý cũng sẽ được trình bày như một khoản phải thu ữên Bảng cân đối kếtoán nếu có phát sinh, mà sẽ không phân biệt tính chất của từng khoản phải thu này

Vì các hoạt động đầu tư phát sinh trong một kỳ thường rất lớn nhưng tài sản cốđịnh đó lại phục vụ hoạt động kinh doanh ữong nhiều kỳ; do vậy, tách biệt các khoảnphải thu, phải trả từ hoạt động đầu tư (chẳng hạn mua sắm hay thanh lý tài sản cốđịnh) sẽ cho thấy rõ hơn tình hình công nợ của hoạt động kinh doanh là hoạt độngthường xuyên và chủ yếu của doanh nghiệp

Ảnh hưởng của những vấn đề ữên cũng có thể ảnh hưởng đến dòng tiền củadoanh nghiệp, vấn đề này sẽ được phân tích rõ hơn trong việc phân tích sự khác biệtcủa báo cáo lưu chuyển tiền tệ

2.2.2A Lợi thế thưtfng mại

Lợi thế thương mại là những lợi ích kinh tế trong tương lai phát sinh tò các tàisản không xác định được và không ghi nhận một cách riêng biệt Lợi thế thương mạichỉ được ghi nhận khi phát sinh hoạt động mua và không được ghi nhận khoản lợi thếthương mại phát sinh do đánh giá nội bộ

Theo VAS 11, bên mua sẽ ghi nhận lợi thế thương mại phát sinh khi hợp nhấtkinh doanh là tài sản; được xác định theo giá gốc, là phần chênh lệch giữa giá phí hợpnhất so với phần sở hữu của bên mua trong giá trị thuần của tài sản, nợ phải trả có thểxác định được và các khoản nợ tiềm tàng đã ghi nhận Lợi thế thương mại được ghinhận ngay vào chi phí sản xuất, kinh doanh (nếu giá ữị nhỏ) hoặc phải được phân bổdần một cách có hệ thống ữong suốt thời gian sử dụng hữu ích (nếu giá trị lớn) với thờigian tối đa không quá 10 năm Thời gian phân bổ và phương pháp phân bổ phải đượcxem xét lại cuối mỗi năm tài chính.

Tuy nhiên, lợi thế thương mại theo IFRS 03 không cho phép khấu hao lợi thế

thương mại Thay vào đó IAS 36 yêu cầu phải xem xét sự giảm giá trị của lợi thếthương mại một năm một lần

Việc xem xét sự giảm giá của lợi thế thương mại sẽ đem lại khoản chi phí đượcghi nhận vào báo cáo thu nhập sẽ khác so với khoản chi phí do khấu hao Và vì khoảnchi phí này được ghi nhận vào báo cáo thu nhập nên cũng ảnh hưởng đến lợi nhuận saucùng của doanh nghiệp là chỉ tiêu thường được sử dụng trong phân tích của nhà đầu tư

2.2.1.5 Các chỉ tiêu ngoài bảng cân đổi kế toán

Theo chế độ kế toán Việt Nam, các chỉ tiêu ngoài bảng cân đối kế toán gồm: tàisản thuê ngoài; vật tư, hàng hóa nhận giữ hộ, nhận gia công; hàng hóa nhận bán hộ,nhận ký gởi, ký cược; nợ khó đòi đã xử lý; ngoại tệ các loại; dự toán chi sự nghiệp, dựán

Các nhà đầu tư thường quan tâm đến tất cả các thông tin được trình bày trênbáo cáo tài chính của một doanh nghiệp và đôi khi lại không hiểu hết ý nghĩa của chỉtiêu ngoài bảng cân đối kế toán này Trong một số trường hợp việc ghi nhận các chỉtiêu này ừên bề mặt báo cáo tài chính sẽ làm cho nhà đầu tư có cách đánh giá khôngchuẩn xác về doanh nghiệp nếu thông tín trình bày các chỉ tiêu này không tốt, đôi khi

bỏ qua cơ hội đầu tư

Theo VAS 24, trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ dòng tiền của hoạt động kinhdoanh chưa phản ánh đúng vì dòng tiền kinh doanh trong một số trường hợp bị lẫn lộnvới dòng tiền đầu tư

Có khá nhiều công ty báo cáo dòng tiền kinh doanh âm không đúng với bảnchất nếu có phát sinh mua sắm tài sản cố định lớn ữong kỳ Nguyên nhân dẫn đến hiệntượng này là do các khoản phải trả người bán bao gồm cả các khoản phải trả cho muasắm, xây dựng tài sản cố định mà nó không phải chỉ đơn thuần là các khoản phải trảthương mại; tương tự các khoản phải thu từ người bán cũng bao gồm các khoản phảithu không phải thương mại tò các hoạt động kinh doanh thông thường của doanhnghiệp ví dụ như từ việc bán tài sản cố định

Ví dụ về sự khác biệt trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Trần Xuân Nam, 2009: Giả sử Công ty ABC có lãi thuần sau thuế là 30 tỷ, chi phí khấu hao là 5 tỷ, số dư các khoản tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn phải trả không đổi giữa đầu năm và cuối năm ngoại trừ các khoản phải trả cho nhà cung cấp về công trình xây dựng là 40 tỷ Thì báo cáo lưu chuyển tiền tệ sẽ là như sau:

Dòng tiền hoạt động kinh doanh

Lãi thuần sau thuế

Cộng chi phí khấu hao

Trừ phải ữả thương mại

Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh

tỷ đồng

305

0

35

phải ữả cho các nhà cung cấp tài sản dài hạn nên rất nhiều công ty đã không táchphần phải trả cho hoạt động mua tài sản cố định ra khỏi khoản phải trả thương mạinên họ đã lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ như sau:

Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh (5)

Như vậy theo cách 2 mà rất nhiều doanh nghiệp đang thực hiện, khoản phải

ữả để xây dựng tài sản cố định (thuộc hoạt động đầu tư) lại được ghi lẫn với hoạtđộng kinh doanh Nó làm cho dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh không cònđúng với ý nghĩa của nó nữa Theo bản chất giao dịch trên, dòng tiền tò họat độngkinh doanh của công ty là 35 tỷ đồng Nếu công ty hoạt động bình thường thì cácnhà đầu tư sẽ dự đoán hàng năm dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của công ty sẽ

dư ra khoảng 35 tỷ đồng để tài trợ cho các hoạt động khác Tuy nhiên, nhìn báo cáolưu chuyển tiền tệ theo cách 2, thì dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh là âm 5

tỷ Điều đó có thể làm cho các nhà đầu tư nghĩ rằng hoạt động kinh doanh thôngthường của công ty không đủ thu bù chi

Theo chuẩn mực kế toán quốc tế, ngoài các báo cáo tài chính bắt buộc phảitrình bày như: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báocáo lưu chuyển tiền tệ và Thuyết minh báo cáo tài chính, còn có Báo cáo tình hìnhthay đổi vốn chủ sở hữu

Theo chuẩn mực kế toán Việt Nam, Báo cáo tình hình thay đổi vốn chủ sởhữu là một báo cáo được nằm ữong Thuyết minh báo cáo tài chính

nhân gây ra các biến động của các tài khoản trong vốn cổ phần, vốn cổ phần tănglên hay giảm xuống là do sự phát hành, do sự gia tăng của lợi nhuận giữ lại hay doviệc mua lại cổ phiếu Thay đổi trong thu nhập giữ lại là rất quan ưọng vì nó thểhiện sự liên kết giữa bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và bảng cân đối kếtoán Cổ tức thường được chi ừả từ lợi nhuận giữ lại nên số dư tài khoản lợi nhuậngiữ lại cho thấy giới hạn trên đối với khoản chi trả cổ tức.

Tóm tắt chương 2

Qua phân tích, chuẩn mực kế toán Việt Nam có sự khác biệt so với chuẩnmực kế toán quốc tế thể hiện qua phương pháp đánh giá các khoản mục trên báo cáotài chính và trình bày các báo cáo tài chính

Sự khác biệt ữong phương pháp đánh giá cụ thể là các khoản mục: hàng tồnkho, tài sản cố định hữu hình, các khoản đầu tư, bất động sản đầu tư

Sự khác biệt ữong trình bày các khoản mục ữong các báo cáo tài chính: cụthể là: (a) trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là các khoản mục: cổ tức trảbằng cổ phiếu, lãi cơ bản ữên cổ phiếu và lãi hoạt động kinh doanh; (b) trong Bảngcân đối kế toán là các khoản mục: vốn chủ sở hữu, cổ tức phải trả, khoản phải thu

và phải trả, lợi thế thương mại và các chỉ tiêu ngoài bảng cân đối kế toán; (c) trong

báo cáo lưu chuyển tiền tệ là sự phân biệt tính chất các khoản phải ưả và (d) cuối cùng là báo cáo tình hình thay đổi vốn chủ sử hữu là việc trình bày thành

một báo cáo bắt buộc hay chỉ là báo cáo nằm trên thuyết minh báo cáo tài chính

CHƯƠNG 3.

MINH HỌA Sự SAI LỆCH CỦA MỘT SÓ CÁC KHOẢN MỤC GIỮA HAI

HỆ THỐNG KẾ TOÁN TRONG BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA MỘT SÓ DOANH NGHIỆP VIỆT NAM VÀ CÁC KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI CÁC NHÀ ĐẦU Tư.