Huy động vốn phát triển doanh nghiệp thông qua thị trường trái phiếu doanh nghiệp ở Việt Nam Thực trạng và giải pháp.doc

Luận văn tốt nghiệp MỤC LỤC MỤC LỤC 1 DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU 11 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT 24 LỜI MỞ ĐẦU 25 CHƯƠNG I 27 TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP 27 MỘT TRONG NHỮNG TƯ TƯỞNG CHÍNH SÁCH XUYÊN SUỐT TRONG KẾ HOẠCH LÀ: PHẢI (1) COI DOANH NGHIỆP LÀ ĐỘI QUÂN CHỦ LỰC TRONG PHÁT TRIỂN KINH TẾ VÀ HỘI NHẬP,, (2) XÂY DỰNG CỘNG ĐỒNG DOANH NGHIỆP VIỆT NAM LỚN MẠNH CHÍNH LÀ MỘT THÀNH TỐ QUAN TRỌNG BẬC NHẤT CỦA CHIẾN LƯỢC PHÁT TRIỂN KTXH 5 NĂM 2006-2010 VÀ (3) COI NHIỆM VỤ QUAN TRỌNG HÀNG ĐẦU CỦA KẾ HOẠCH PHÁT TRIỂN KINH TẾ - XÃ HỘI LÀ TẠO MÔI TRƯỜNG VÀ ĐIỀU KIỆN THUẬN LỢI CHO SỰ RA ĐỜI VÀ HOẠT ĐỘNG CÓ HIỆU QUẢ, CÓ TRẬT TỰ, KỶ CƯƠNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP THUỘC MỌI THÀNH PHẦN KINH TẾ. ĐỂ THỰC HIỆN ĐƯỢC CÁC MỤC TIÊU NÓI TRÊN, MỘT TRONG NHỮNG NHÂN TỐ QUAN TRỌNG QUYẾT ĐỊNH SỰ THÀNH CÔNG CỦA DOANH NGHIỆP CHÍNH LÀ YẾU TỐ VỐN. MỘT DOANH NGHIỆP CÓ TIỀM LỰC TÀI CHÍNH TỐT SẼ CÓ KHẢ NĂNG MỞ RỘNG HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT, KINH DOANH, ĐA DẠNG HÓA SẢN PHẨM, ĐẦU TƯ CHO KHOA HỌC CỘNG NGHỆ VÀ NÂNG CAO KHẢ NĂNG CẠNH 1 Luận văn tốt nghiệp TRANH TRÊN THỊ TRƯỜNG TRONG NƯỚC CŨNG NHƯ THỊ TRƯỜNG QUỐC TẾ. MỘT CÂU HỎI ĐẶT RA LÀ LÀM THẾ NÀO ĐỂ DOANH NGHIỆP CÓ THỂ GIA TĂNG NGUỒN VỐN ĐỂ PHÁT TRIỂN MỘT CÁCH HIỆU QUẢ VÀ TỐI ƯU NHẤT. HUY ĐỘNG VỐN LÀ MỘT TRONG NHỮNG PHƯƠNG THỨC TỐT ĐỂ GIÚP CÁC DOANH NGHIỆP GIA TĂNG LƯỢNG VỐN CỦA MÌNH. HIỆN NAY, CÁC DOANH NGHIỆP CÓ THỂ HUY ĐỘNG VỐN THÔNG QUA CÁC KÊNH NHƯ LÀ VAY CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI, VAY TỪ CÁC QUỸ HỖ TRỢ PHÁT TRIỂN, VAY TỪ NƯỚC NGOÀI KHI CÁC DOANH NGHIỆP THỰC HIỆN HUY ĐỘNG VỐN QUA CÁC KÊNH HUY ĐỘNG TRÊN THÌ ĐỀU GẶP PHẢI CÁC VƯỚNG MẮC VỀ THỦ TỤC HÀNH CHÍNH PHIỀN HÀ, CÁC YÊU CẦU NGẶT NGHÈO CỦA CÁC NGÂN HÀNG, CÁC QUỸ KHI CHO VAY VÌ VẬY MÀ NHIỀU DOANH NGHIỆP KHÔNG CÓ KHẢ NĂNG ĐÁP ỨNG ĐỀU PHẢI BỎ CUỘC, ĐỒNG THỜI KỲ HẠN CHO VAY Ở CÁC KÊNH TRÊN LÀ NGẮN NÊN RẤT KHÓ ĐỂ CÁC DOANH NGHIỆP CÓ THỂ ĐẦU TƯ CHO MỞ RỘNG SẢN XUẤT, CẢI TIẾN CÔNG NGHÊ. VỚI TÌNH HÌNH TRÊN THÌ VIỆC PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP ĐƯỢC XEM NHƯ MỘT KÊNH HUY ĐỘNG VỐN NHANH VÀ HIỆU QUẢ. ĐÂY LÀ MỘT KÊNH HUY ĐỘNG VỐN TRUNG VÀ DÀI HẠN GIÚP CÁC DOANH NGHIỆP CÓ VỐN ĐỂ ĐẦU TƯ CHO CÁC HOẠT ĐỘNG ĐÒI HỎI NGUỒN VỐN LỚN, THỜI GIAN HOÀN VỐN DÀI. BÊN CẠNH ĐÓ VỚI KÊNH HUY ĐỘNG VỐN NÀY, CÁC NHÀ ĐẦU TƯ CÓ THÊM MỘT KÊNH ĐẦU TƯ HIỆU QUẢ, RỦI RO THẤP VÀ MỨC LỢI NHUẬN ĐEM LẠI CŨNG TƯƠNG ĐỐI CAO. VÌ VẬY ĐỂ CÁC 2 Luận văn tốt nghiệp DOANH NGHIỆP CÓ THỂ DỄ DÀNG HUY ĐỘNG VỐN VÀ CÁC NHÀ ĐẦU TƯ DỄ DÀNG SỬ DỤNG NGUỒN TIỀN NHÀN RỖI CỦA MÌNH THÔNG QUA KÊNH NÀY THÌ VIỆC QUAN TRỌNG NHẤT LÀ LÀM THẾ NÀO ĐỂ PHÁT TRIỂN ĐƯỢC THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP Ở VIỆT NAM HIỆN NAY. DƯỚI ĐÂY SẼ LÀ NHỮNG PHÂN TÍCH CŨNG NHƯ ĐƯA RA CÁC GIẢI PHÁP ĐỂ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU Ở VIỆT NAM HIỆN NAY. 28 1.1.1.KHÁI NIỆM 29 1.1.2. PHÂN LOẠI TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP 30 1.1.3. CÁC HÌNH THỨC PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP 34 + NHỮNG KHOẢN VAY THƯƠNG MẠI NGÂN HÀNG CẤP VÀ VAY TIÊU DÙNG: LÀ NHỮNG KHOẢN VAY DÀNH CHO NGƯỜI TIÊU DÙNG VÀ CHO NHỮNG CÔNG TY KINH DOANH. CÁC KHOẢN VAY NÀY CÓ THỂ ĐƯỢC CÁC NGÂN HÀNG HOẶC CÁC CÔNG TY TÀI CHÍNH CẤP. THƯỜNG KHÔNG CÓ THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP ĐỂ MUA BÁN LẠI NHỮNG MÓN VAY NÀY VÀ DO ĐÓ, CHÚNG ĐƯỢC COI LÀ CÓ TÍNH THANH KHOẢN THẤP NHẤT TRONG CÁC CÔNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG VỐN. TUY NHIÊN, THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP HIỆN CŨNG ĐANG PHÁT TRIỂN 38 NHƯ VẬY TA THẤY RẰNG, THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU LÀ MỘT BỘ PHẬN CỦA THỊ TRƯỜNG VỐN, VÀ THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP LẠI LÀ MỘT BỘ PHẬN CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU. VÌ VẬY SỰ PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP CŨNG CÓ ẢNH HƯỞNG TỚI SỰ PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG VỐN VÀ NGƯỢC LẠI. MỘT QUỐC GIA CÓ THỊ TRƯỜNG VỐN PHÁT TRIỂN THÌ SẼ TẠO NHỮNG TIỀN ĐỀ THUẬN LỢI CHO SỰ PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP . 38 3 Luận văn tốt nghiệp 1.2.2.KHÁI NIỆM VỀ THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP 38 1.2.3.PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP ( THỨ CẤP VÀ SƠ CẤP) 39 1.2.4.VAI TRÒ VÀ CHỨC NĂNG CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP 40 1.2.5. CÁC CHỦ THỂ THAM GIA VÀO HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP 42 1.3.1. MÔI TRƯỜNG KINH TẾ VĨ MÔ 46 1.3.2.KHUNG KHỔ PHÁP LÝ CHO VIỆC XÂY DỰNG VÀ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP 46 1.3.3.THÚC ĐẨY SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP, PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH TRÁI PHIẾU 47 1.3.4.MỘT SỐ ĐIỀU KIỆN KHÁC 49 1.5. KINH NGHIỆM CỦA CÁC NƯỚC TRÊN THẾ GIỚI VÀ TRONG KHU VỰC 52 1.5.1. THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP CỦA MỸ 52 1.5.2.THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU TRUNG QUỐC 53 CHƯƠNG II 55 THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN THÔNG QUA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP Ở VIỆT NAM 55 2.1.1. QUY MÔ CỦA THỊ TRƯƠNG VỐN: 55 QUY MÔ THỊ TRƯỜNG VỐN Ở VIỆT NAM HIỆN ĐANG NHỎ, NGUỒN VỐN CUNG CẤP THỊ TRƯỜNG CHỦ YẾU LÀ ĐẦU TƯ VỐN CỦA CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH ( TỔ CHỨC TÍN DUNG; BẢO HIỂM XÃ HỘI VÀ CÁC CÔNG TY KINH DOANH BẢO HIỂM) CHIẾM TỚI 95%. ĐẦU TƯ CỦA CÔNG CHÚNG QUA CÁC QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TRONG, NGOÀI 4 Luận văn tốt nghiệp NƯỚC VÀ CÁC NHÀ ĐẦU TƯ CÁ NHÂN LÀ THẤP, CHỈ CHIẾM 1% QUY MÔ THỊ TRƯỜNG. 55 THỊ TRƯỜNG VỐN HIỆN ĐANG CUNG CẤP VỐN CHO HAI MỤC TIÊU: 56 - HUY ĐỘNG VỐN MỚI CHO ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN CỦA NỀN KINH TẾ THÔNG QUA VIỆC PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ, TRÁI PHIẾU CHÍNH QUYỀN ĐỊA PHƯƠNG, TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP VÀ PHÁT HÀNH THÊM CỔ PHIẾU CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN, CỔ PHẦN HÓA DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC DƯỚI HÌNH THỨC PHÁT HÀNH THÊM CỔ PHIẾU MỚI. TỔNG VỐN ĐẦU TƯ HUY ĐỘNG QUA THỊ TRƯỜNG VỐN GIAI ĐOẠN 2001-2005 LÀ 93.753 TỶ ĐỒNG, CHIẾM 7,8% TỔNG VỐN ĐẦU TƯ TOÀN XÃ HỘI; CỤ THỂ NHƯ SAU: 56 + GIÁ TRỊ CÁC LOẠI TRÁI PHIẾU PHÁT HÀNH ĐẠT 82.142 TỶ ĐỒNG, CHIẾM 6,8% TỔNG NGUỒN VỐN ĐẦU TƯ XÃ HỘI, TRONG ĐÓ TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ LÀ 73.104 TỶ ĐỒNG, CHIẾN 6,1% TỔNG NGUỒN VỐN ĐẦU TƯ XÃ HỘI 56 + CỔ PHIẾU CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN PHÁT HÀNH MỚI LÀ 11.611 TỶ ĐỒNG, CHIẾM 1%, TRONG ĐÓ CHỦ YẾU LÀ CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN PHÁT HÀNH ĐỂ TĂNG VỐN ĐIỀU LỆ 56 - CỔ PHẦN HÓA CÁC DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC DƯỚI HÌNH THỨC BÁN BỚT CỔ PHẦN CỦA NHÀ NƯỚC NẮM GIỮ. VỀ BẢN CHẤT ĐÂY LÀ HÌNH THỨC THAY THẾ VỐN NHÀ NƯỚC BẰNG VỐN CỦA CÁC NHÀ ĐẦU TƯ, KHÔNG TẠO RA VỐN MỚI CHO ĐẦU TƯ CỦA NỀN KINH TẾ. TỔNG SỐ VỐN SỬ DỤNG CHO MỤC TIÊU NÀY LÀ 100.146 TỶ ĐỒNG VỚI SỐ LƯỢNG DOANH NGHIỆP CỔ PHẦN HÓA TƯƠNG ỨNG LÀ 2.732 DOANH NGHIỆP 56 5 Luận văn tốt nghiệp TỔNG QUY MÔ THỊ TRƯỜNG VỐN GIAI ĐOẠN 2001-2005 LÀ 193.899 TỶ ĐỒNG, BẰNG 23% GDP NĂM 2005; TRONG ĐÓ, CHO ĐẦU TƯ MỚI CỦA NỀN KINH TẾ LÀ 11%GDP, CHO THAY THẾ VỐN NHÀ NƯỚC TẠI CÁC DNNN CỔ PHẦN HÓA LÀ 12% GDP 56 2.1.2. VỀ HÌNH THỨC HUY ĐỘNG VỐN QUA THỊ TRƯỜNG VỐN 57 TRÊN THỊ TRƯỜNG VỐN HIỆN NAY CÓ HAI HÌNH THỨC HUY ĐỘNG CHỦ YẾU LÀ PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU VÀ PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU 57 A. PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU 57 VIỆC PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG CHƯA THỰC SỰ TRỞ THÀNH HÌNH THỨC HUY ĐỘNG VỐN PHỔ BIẾN ĐỐI VỚI CÁC DOANH NGHIỆP CỔ PHẦN. TÍNH ĐẾN 31/12/2005, TỔNG SỐ CỔ PHIẾU MỚI PHÁT HÀNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP ĐỂ TĂNG VỐN ĐIỀU LỆ, MỞ RỘNG QUY MÔ SẢN XUẤT KINH DOANH LÀ 11.611 TỶ ĐỒNG, TRONG ĐO RIÊNG CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN LÀ 7.592 TỶ ĐỒNG; CÔNG TY CỔ PHẦN, CỔ PHẦN HÓA DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC DƯỚI HÌNH THỨC PHÁT HÀNH THÊM CỔ PHIẾU MỚI LÀ 4.019 TỶ ĐỒNG. 57 -CỔ PHẦN HÓA DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC HIỆN ĐÓNG VAI TRÒ CHÍNH YẾU TRONG HÌNH THỨC PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU, TRONG ĐÓ CHỦ YẾU DƯỚI HÌNH THỨC BÁN BỚT PHẦN VỐN NHÀ NƯỚC 57 BẢNG 1: QUY MÔ CỔ PHẦN HÓA CÁC DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC. 57 LŨY KẾ CÁC NĂM 57 ĐƠN VỊ: TỶ ĐỒNG 57 CHỈ TIÊU 2001 2002 2003 2004 2005 2006 57 6 Luận văn tốt nghiệp 1. SỐ LƯỢNG DNNN CPH 573 758 1.295 2.100 2.500 3400 58 2. TỔNG GIÁ TRỊ VỐN 10.765 14.563 32.163 83.528 133.528 139.028 58 3. TỔNG GIÁ TRỊ CỔ PHIẾU BÁN RA 8.073 10.922 24.122 62.646 100.146 110.800 58 NGUỒN: BỘ KẾ HOẠCH ĐẦU TƯ 58 SỐ LƯỢNG DOANH NGHIỆP CỔ PHẦN HÓA LỚN NHƯNG CHỦ YẾU LÀ CÁC DOANH NGHIỆP NHỎ, CÓ QUY MÔ VỐN ĐIỀU LỆ DƯỚI 5 TỶ ĐỒNG (78,4% TỔNG SỐ DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC CỔ PHẦN HÓA). SỐ LƯỢNG DOANH NGHIỆP CỔ PHẦN HÓA CÓ VỐN ĐIỀU LỆ TRÊN 5 TỶ ĐỒNG LÀ 590 DOANH NGHIỆP VỚI TỔNG VỐN ĐIỀU LỆ LÀ 128.173 TỶ ĐỒNG; TRONG ĐÓ TỶ LỆ CỔ PHẦN BÁN RA BÌNH QUÂN LÀ 75% TƯƠNG ỨNG VỚI SỐ TIỀN 100.146 TỶ ĐỒNG. 58 VỀ CƠ CHẾ CỔ PHẦN HÓA, TỪ NĂM 2004 TRỞ VỀ TRƯỚC THỰC HIỆN THEO CƠ CHẾ KHÉP KÍN TRONG NỘI BỘ DOANH NGHIỆP, TỪ ĐẦU NĂM 2005 TỚI NAY CÓ SỰ CHUYỂN ĐỔI THEO THƯỚNG THỰC HIỆN ĐẤU GIÁ, CÔNG KHAI TRÊN THỊ TRƯỜNG; VÌ VẬY, THU HÚT ĐƯỢC RỘNG RÃI CÁC NHÀ ĐẦU TƯ THAM GIA, TẠO NGUỒN CUNG CỔ PHIẾU TIỀM NĂNG NHIỀU HƠN CHO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 58 B. PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU 58 BÊN CẠNH HÌNH THỨC PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU, CÒN CÓ HÌNH THỨC PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU, LÀ MỘT CÔNG CỤ NỢ CỦA THỊ TRƯỜNG VỐN 58 GIAI ĐOẠN 2001-2006, QUY MÔ THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU TĂNG NHANH, TRONG ĐÓ TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ CHIẾM THỊ PHẦN CHỦ 7 Luận văn tốt nghiệp YẾU TRÊN THỊ TRƯỜNG, PHƯƠNG THỨC PHÁT HÀNH ĐƯỢC ĐA DẠNG VÀ HÌNH THỨC PHÁT HÀNH CHỦ YẾU LÀ BẢO LÃNH VÀ ĐẤU THẦU, KHỐI LƯỢNG BÁN LẺ THÔNG QUA KHO BẠC NHÀ NƯỚC GIẢM DẦN. 58 TỪ NĂM 2003, THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, THÀNH PHỐ HÀ NỘI VÀ TỈNH ĐỒNG NAI ĐÃ THỰC HIỆN HUY ĐỘNG VỐN CHO ĐẦU TƯ CỦA NGÂN SÁCH ĐỊA PHƯƠNG DƯỚI HÌNH THỨC PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU VỚI TỔNG GIÁ TRỊ PHÁT HÀNH LÀ 7.338 TỶ ĐỒNG 59 KHU VỰC DOANH NGHIỆP CHƯA THAM GIA NHIỀU VÀO THỊ TRƯỜNG NÀY, ĐẾN HẾT 2006 MỚI CÓ 4 TỔNG CÔNG TY NHÀ NƯỚC THỰC HIỆN PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP CHO CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƯ VỚI TỔNG GIÁ TRỊ PHÁT HÀNH LÀ 9.760 TỶ ĐỒNG 59 BẢNG 2: THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU GIAI ĐOẠN 2001-2006 59 CHỈ TIÊU 59 TỔNG SỐ 59 2001 59 2002 59 2003 59 2004 59 2005 59 2006 59 I. DOANH SỐ PHÁT HÀNH 59 1. TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ 60 2. TRÁI PHIẾU CQĐP 60 3. TRÁI PHIẾU DN 60 II. DƯ NỢ 61 1. TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ 61 8 Luận văn tốt nghiệp 2. TRÁI PHIẾU CQĐP 61 3. TRÁI PHIẾU DN 62 128.305 59 108.707 59 9.838 59 9.760 59 4.100 59 4.100 59 59 59 10.902 59 10.902 59 5.589 59 5.589 59 59 59 12.977 59 12.977 59 60 60 18.607 59 16.883 59 2.001 59 59 28.448 59 26.447 59 9 Luận văn tốt nghiệp 2.001 60 60 20.929 59 17.927 59 2.005 59 300 59 40.837 59 36.531 59 4.006 60 300 60 32.917 59 29.156 59 3.332 59 1.400 59 69.244 59 60.409 59 7.135 60 1.700 60 82.611 59 35.052 59 2.500 59 8.060 59 109.364 59 90.021 59 9.583 60 9.760 60 10 [...]... doanh nghiệp 4 Kết cấu đề tài Kết cấu đề tài được chia thành 3 chương, ngoài ra có phần mở đầu và 26 Luận văn tốt nghiệp kết luận với nội dung chính như sau: Chương I: Tổng quan về thị trường trái phiếu doanh nghiệp Chương II: Thực trạng huy động vốn thông qua thị trường trái phiếu doanh nghiệp ở Việt Nam Chương III : Giải pháp cho việc huy động của doanh nghiệp thông qua thị trường trái phiếu doanh nghiệp. .. TRÊN THẾ GIỚI VÀ TRONG KHU VỰC .52 1.5.1 THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP CỦA MỸ .52 1.5.2.THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU TRUNG QUỐC .53 CHƯƠNG II .55 THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN THÔNG QUA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP Ở VIỆT NAM 55 2.1.1 QUY MÔ CỦA THỊ TRƯƠNG VỐN: 55 QUY MÔ THỊ TRƯỜNG VỐN Ở VIỆT NAM HIỆN ĐANG NHỎ, NGUỒN VỐN CUNG CẤP THỊ TRƯỜNG CHỦ YẾU LÀ ĐẦU TƯ VỐN CỦA CÁC... pháp huy động vốn thay thế nguồn vốn ngân hàng Vì vậy, việc nghiên cứu Đề tài: Huy động vốn phát triển doanh nghiệp thông qua thị trường trái phiếu doanh nghiệp ở Việt Nam: Thực trạng và giải pháp” là có tính cấp thiết hiện nay 2 Mục tiêu nghiên cứu Mục đích nghiên cứu của luận văn là vấn đề lý luận và thực tiễn về huy động vốn của doanh nghiệp dưới hình thức phát hành trái phiếu; kinh nghiệm về huy động. .. TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP CŨNG CÓ ẢNH HƯỞNG TỚI SỰ PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG VỐN VÀ NGƯỢC LẠI MỘT QUỐC GIA CÓ THỊ TRƯỜNG VỐN PHÁT TRIỂN THÌ SẼ TẠO NHỮNG TIỀN ĐỀ THUẬN LỢI CHO SỰ PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP 38 1.2.2.KHÁI NIỆM VỀ THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP 38 1.2.3.PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP ( THỨ CẤP VÀ SƠ CẤP) 39 1.2.4.VAI TRÒ VÀ CHỨC... CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP 40 16 Luận văn tốt nghiệp 1.2.5 CÁC CHỦ THỂ THAM GIA VÀO HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP .42 1.3.1 MÔI TRƯỜNG KINH TẾ VĨ MÔ 46 1.3.2.KHUNG KHỔ PHÁP LÝ CHO VIỆC XÂY DỰNG VÀ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP 1.3.3.THÚC 46 ĐẨY SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP, PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH TRÁI PHIẾU... động vốn thông qua phát hành trái phiếu doanh nghiệp một số nước; đồng thời đề xuất hệ thống các giải pháp để thúc đẩy việc huy động vốn dưới hình thức trái phiếu của các doanh nghiệp tại Việt Nam 3 Phạm vi nghiên cứu Đề tài nghiên cứu về việc phát hành trái phiếu để huy động vốn của các doanh nghiệp tại Việt Nam Luận văn chưa thực hiện đánh giá về hiệu quả sử dụng vốn từ phát hành trái phiếu của doanh. .. THỨC HUY ĐỘNG VỐN QUA THỊ TRƯỜNG VỐN 57 18 Luận văn tốt nghiệp TRÊN THỊ TRƯỜNG VỐN HIỆN NAY CÓ HAI HÌNH THỨC HUY ĐỘNG CHỦ YẾU LÀ PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU VÀ PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU 57 A PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU 57 VIỆC PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG CHƯA THỰC SỰ TRỞ THÀNH HÌNH THỨC HUY ĐỘNG VỐN PHỔ BIẾN ĐỐI VỚI CÁC DOANH NGHIỆP CỔ PHẦN TÍNH ĐẾN 31/12/2005, TỔNG SỐ CỔ PHIẾU MỚI PHÁT HÀNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP... Vì vậy để các doanh nghiệp có thể dễ dàng huy động vốn và các nhà đầu tư dễ dàng sử dụng nguồn tiền nhàn rỗi của mình thông qua kênh này thì việc quan trọng nhất là làm thế nào để phát triển được thị trường trái phiếu doanh nghiệp ở Việt Nam hiện nay Dưới đây sẽ là những phân tích cũng như đưa ra các giải pháp để phát triển thị trường trái phiếu ở Việt Nam hiện nay 1.1 .Trái phiếu doanh nghiệp 1.1.1.Khái...Luận văn tốt nghiệp NGUỒN: BỘ TÀI CHÍNH 62 2.2 TÌNH NGHIỆP HÌNH VỀ HOẠT ĐỘNG HUY ĐỘNG VỐN CỦA DOANH VIỆT NAM HIỆN NAY .62 2.2.1 NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU 62 2.2.2.NGUỒN VỐN VAY NỢ .64 2.3 TÌNH HÌNH HUY ĐỘNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP THÔNG QUA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP HIỆN NAY .69 3.1 ĐỊNH HƯỚNG HUY ĐỘNG VỐN DƯỚI HÌNH THỨC PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP 92... TÀI CHÍNH 62 2.2 TÌNH NGHIỆP HÌNH VỀ HOẠT ĐỘNG HUY ĐỘNG VỐN CỦA DOANH VIỆT NAM HIỆN NAY .62 2.2.1 NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU 62 2.2.2.NGUỒN VỐN VAY NỢ .64 23 Luận văn tốt nghiệp 2.3 TÌNH HÌNH HUY ĐỘNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP THÔNG QUA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP HIỆN NAY .69 3.1 ĐỊNH HƯỚNG HUY ĐỘNG VỐN DƯỚI HÌNH THỨC PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP 92 KẾT LUẬN . 1.5.1. THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP CỦA MỸ 52 1.5.2.THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU TRUNG QUỐC 53 CHƯƠNG II 55 THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN THÔNG QUA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP Ở VIỆT NAM 55 2.1.1 PHIẾU DOANH NGHIỆP CỦA MỸ 52 1.5.2.THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU TRUNG QUỐC 53 CHƯƠNG II 55 THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN THÔNG QUA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP Ở VIỆT NAM 55 2.1.1. QUY MÔ CỦA THỊ TRƯƠNG. CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU. VÌ VẬY SỰ PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP CŨNG CÓ ẢNH HƯỞNG TỚI SỰ PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG VỐN VÀ NGƯỢC LẠI. MỘT QUỐC GIA CÓ THỊ TRƯỜNG VỐN PHÁT