Luận văn thạc sĩ Tài chính ngân hàng: Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Đầu tư và Phát triển VIệt Nam Chi nhánh Bắc Hà Nội

Từ những nguồn số liệu thu thập được tác giả đã lựa chọn dé tài: “Giải phápnâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án dau tư tại Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam — Chỉ nhá

NGAN HÀNG NHÀ NUOC BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO VIET NAM

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG

NGUYEN QUOC HUNG

GIẢI PHÁP NANG CAO CHAT LƯỢNG THAM ĐỊNH

TAI CHINH DU AN DAU TU TAI NGAN HANG THUONG MAI

CO PHAN ĐẦU TU VA PHAT TRIEN VIET NAM

CHI NHANH BAC HA NOI

-Chuyên ngành: Tai chính — Ngân hang

Mã số: 60340201

NGƯỜI HUONG DAN KHOA HOC: PGS TS NGUYEN THANH PHƯƠNG

| HOC VIÊN NGAN HANG

- TRUNG TAM THONG TIN - THU VIÊNen

|

Hà Nội - 2017

thấm định tài chính dự án đầu tư tại Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển

Việt Nam — Chỉ nhánh Bắc Hà Nội ” là công trình nghiên cứu riêng của tôi.

Các số liệu trong luận văn được sử dụng trung thực Kết quả nghiên cứu được

trình bày trong luận văn này chưa từng được công bố tại bất kỳ công trình nào khác.

Nếu sai tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm

Hà Nội, ngay///thang ƒ năm 2017

Nguỳễn Quốc Hưng

LOI CAM ON

Trước tiên, tôi xin chân thành gửi lời cảm ơn tới Ban Giám đốc Học viện

Ngân Hàng, đến quý thầy cô trong Khoa Sau Đại học và Khoa Tài chính - Ngân

hàng, Học viện Ngân Hàng đã tạo điều kiện thuận lợi dé tôi hoàn thành luận văn này Đặc biệt bày tỏ lòng cảm ơn sâu sắc đến PGS TS Nguyễn Thanh Phương

đã hướng dẫn tận tình, giúp đỡ tôi trong quá trình nghiên cứu

Tôi xin gửi lời cảm ơn đến Ban lãnh đạo Ngân hàng, lãnh đạo các phòng

ban, các anh chị cán bộ công nhân viên tại Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát

triển Việt Nam — Chi nhánh Bắc Hà Nội đã nhiệt tình giúp đỡ trong quá trình

hoàn thành luận văn.

Cuối cùng, tôi cũng xin cảm ơn chân thành tới gia đình, bạn bè và đồng nghiệp

đã tận tình hỗ trợ, giúp đỡ tôi trong suốt thời gian học tập và nghiên cứu.

Xin gửi lời cảm ơn chân thành dén tat cả mọi người!

Hà Nội, ngày 4É tháng ƒ`_ năm 2017

uyên Quốc Hưng

| BIDV _ | Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam

8 NHTM _ | Ngan hang thuong mai

9 PGD Phong giao dich

10 QHKH Quan hé khach hang

1] QLKD Quan ly kinh doanh

12 QLRR Quan lý rủi ro

13 QTK Quy tiét kiém

14 TTQT Thanh toán quốc tế

MỤC LỤC

LOI MỞ DAU Fe Et So pn aries cep ee penton corner ern |

CHUONG 1 TONG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CUU VÀ CƠ SỞ LY LUẬN VE CHAT LƯỢNG THÁM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN DAU TU 51.1 Tông quan các công trình nghiên cứu liên quan . - -<+.+srsrsere 51.2 Cơ sở lý luận 1 thâm định dự án đầu tư - c2 St St SE SE crrerreg 9 1.2.1 Khái niệm thẩm định dự án đầu tư -2-222222212122222722227227222 e 9

1.2.2 Phương pháp thâm định dự án đầu tư -5225-+2++c+csrxesrerrrerred 9 1.2.3 Tham định tai chính dự án đầu tur o cccccccccecccecseeseseseeeeeeeeeeseseeeeteseeeeeeeeenes 10 1.3 Chất lượng thấm định tài chính dự án đầu tư tại Ngân hàng thương mại 18 1.3.1 Quan niệm về chất lượng tham định tài chính dự án đầu tư 18 1.3.2 Các chỉ tiêu đánh giá chất lượng thâm định tài chính dự án đầu tư của

I1 19

1.3.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định tài chính dự án dau tư 22:4z0897.9/9):00/9))/6520 5 ,ÔỎ 26CHƯƠNG 2 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CUU . - - +5+5++c++c+cseeẻ 272.1 Nội dung và quy trình nghiên cỬu - cà ceHhHekieeerrirrrene “i2.1.1 Nội dung nghiên CUNU cscsesssesesesceseeessecssenssssseesensersestsesensesssssonssontes 272.1.2 Quy trình righiến CH sosoeesiseeneiaienoriaeedodiioeaxeeesreresreeshrirmrsirmrke 28

2.2 Phương pháp phân tích thực trạng chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư 29 2.3 Phương pháp phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng thấm định tàiChinh dur An in) 30

2.5.1 WAG HÌHH BE TIGH, GỮU ceccansnsxennpesnerarseona consumes 4E GEN E51A1002800010706.< 300m1 xen comnuanananeessnmtsit 30

2.3.2 Thiết kế bảng hỏi và thang đO +5: 5++ re 33

2.4 Thu thập đữ liệu MEMS, CỨU s.oecsecinieaeeererrriiiiiiiiiireenerisaesansmlAkezASb 352.4.1 Triển khai thu thập dữ liệu - ¿2-5 5++S+S2E£EE£E£EeErkeEerkzterrrrkrrrrrrrrrree 3524.2 Phương pháp thu thập đữ LeU q <.ncscncosercnnesanreersesnesensereceneneenneenenmnensnenenanennnens 362.5 Phương pháp xử lý dữ liệu -2¿+222+2222E++222EEY2EEEttEEttrrtrrrrrrrrrrrrre 392.5.1 Xử lý dữ liệu thứ cấp ¿ :-++2++x+2x2£xE£xEEEEEEEE.1.1.1.1 re 39

AN DAU TƯ TẠI NGÂN HÀNG BIDV CHI NHÁNH BẮC HÀ NỘI 43 3.1 Khái quát về hoạt động kinh doanh của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triểnMiệt im Chỉ rhánh Báo Hà NỘI eeeeseseseesnieskeodkodielgiCiEY007401.010000.001004 0 433.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triểnViệt Nam Chi nhánh Bắc Hà Nội 5: 252 2 S2SE2E£E£E£EEEEEE2EE2E2E2E2E2Exrrrrrrkd 433.1.2 Hệ thống bộ máy tổ chức và quản lý của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Pháttriển Việt Nam Chi nhánh Bắc Hà Nội - ¿2 ©2+++E+E+E££++E+EvEEzEertzxerrrerxes 443.1.3 Tình hình hoạt động kinh doanh của Chi nhánh -<<<+<<<<+ 46

3.2 Thực trạng chất lượng thâm định tài chính dự án đầu tư tại Ngân hàng TMCPĐầu tư va Phát triển Việt Nam Chi nhánh Bắc Hà Nội ¿22525555 493.2.1 Công tác thâm định tài chính dự án đầu tư tại Ngân hàng TMCP Đầu tư vàPhát triển Việt Nam Chi nhánh Bắc Hà Nội -:-++++++teeeeeeeeeree 493.2.2 Chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư tại Ngân hàng TMCP Đầu tư vàPhát triển Việt Nam Chi nhánh Bắc Hà Nội - Sc S1 1n net 643.2.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng thâm định tài chính dự án đầu tư tại Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam Chi nhánh Bắc Hà Nội 71 3.3 Danh gia chat luong tham dinh tai chinh du an dau tu tai Ngan hang TMCPĐầu tư và Phát triển Việt Nam Chi nhánh Bắc Hà Nội -: 255-5+552 74SSA 1 HẠNH TICE, CAE CIE nn nemcis aranckensentdcnmmaresa isa nam ceascennnens coomamemaisneereexaumannar 74

3.3.2 Han chế va nguyên nhân ccccceccccccccscsesesesseseseseseeceeseeeseeeseneseseeeeneneseeeeeeneeees TWKET LUẬN CHUONG 3 ceccccecscssssssessssescssesssssssvsussssscscssesescavesesssneueseesesnesesneaeeneneees 82CHUONG 4 GIAI PHAP NANG CAO CHAT LUQNG THAM DINH TAI CHÍNH DỰ AN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HANG TMCP DAU TƯ VA PHÁT

TRIEN VIỆT NAM CHI NHÁNH BAC HÀ NỘI -«- << <<: 834.1 Định hướng hoạt động của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt NamChi nhánh Bắc Hà Nội trong thời gian tới -+- 2222252 222££t+z+x+x+xexexexexerrxee 83

4.1.1 Định hướng chung của Ngân hàng TMCP Dau tư và Phát triển Việt Nam Chinhánh Bắc Hà Nội 1-1 SE 212155121212112121212112121212111211121121211111111111 11112 xe 834.1.2 Dinh hướng cho công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư - - 83 4.2 Giải pháp nâng cao chất lượng thâm định tài chính dự án đầu tư tại Ngân hàng TMCP Dau tư và Phát triển Việt Nam Chi nhánh Bac Hà Nội - 84 4.2.1 Nhóm giải pháp về quy trình, nội dung và phương pháp thầm định 85

4.2.3 Nhom ati pháp về nguồn thông tin thu thập -: ¿5-++c+s+xvzxeexe+ 88

4.3 Một số kiến nghị nhăm nâng cao chất lượng thầm định tài chính dự án đầu tư tại Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam Chi nhánh Bắc Hà Nội 904.3.1 Kiến nghị với Nhà nước và các bộ ngành có liên quan -+- 904.3.2 Kiến nghị với Ngân hang Nhà nước Việt Nam ¿ 5:5: S+scsxsrsrerrres 9]4.3.3 Kiến nghị với Ngân hàng TMCP Dau tư và Phát triển Việt Nam 924.3.4 Kiến nghị với chủ đầu tư - 2 +222222125125123221211211211212121 2112 2 tre 94KET LUẬN CHƯNG 4 - - 2 2 +E+EE+E9EEEEEEEEEE21E2121212112111217111217121171 1 96KET LUẬN - «-s< << =sesesse<e< “— 97TÀI LIEU THAM KHẢO - 5+ StE‡ESESE2E£EEEEEE2EEEEEEEE212321212121212121 212222 re 98

Bảng 3.1 Tình hình hoạt động kinh doanh năm 2013-2016 46

Bảng 3.2 Tình hình huy động vốn của ngân hàng giai đoạn 2013-2016 47

Bảng 3.3 Tình hình hoạt động tín dụng của ngân hàng giai đoạn 2013 — 2016 48Bảng 3.4 Bảng chỉ tiêu khả năng thanh khoản của Công ty CP thương mại và dịchtri 6000 cố eee es coe mrs a repo ern wee pears we mere eee comer 56Bảng 3.5 Bang chỉ tiêu kha năng hoạt động của Công ty CP thương mại và dịch vụ

Bảng 3.8 Tổng hợp nhu cầu vốn dự án ¿-¿-¿-++++xzzzzrrrrrrees "5 Sóc

Bảng 3.9 Tỷ lệ số dự án triển khai thành công và thời gian thâm định dự án 67

Bảng 3.10 Tỷ lệ số dự án phải điều chỉnh lại các chỉ tiêu trong 4 năm 2013-2016 67Bảng 3.11 Tỷ lệ dư nợ trung dài hạn trên tong dư nợ của 4 năm 2013-2016 68 Bảng 3.12 Tỷ lệ nợ quá han và nợ xấu trong 4 năm 2013-2016 - ‹ 69 Bảng 3.13 Chỉ tiêu vòng quay vốn trung dài hạn giai đoạn 2013-2016 70 Bảng 3.14 Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trung dài hạn trên tổng dư nợ trung dài hạngiai đoạn 2013-2Ú16 - c2 sen Sen ng ng n0 0400616 4400401004000 004 70Bảng 3.15 Chỉ tiêu tỷ lệ lợi nhuận trung dài hạn trên tong lợi nhuận tin dung giaiđun 2613-201 Gn ncn senneorsnsiensntennsua 1844000/56646013003/84035/8012693388010023005HE18045.081004/12817092207100401040 108466 70

Bảng 3.16 Mô ta các biến của nghiên cứu :-+-++++++++++++rxerxezrxsrrrerxed 72

Bảng 3.17 Kết quả kiểm định hệ số Cronback Alpha của mô hình 72

DANH MỤC SƠ DO

Sơ đồ 2.1 Quy trình nghiên cứu luận văn - ¿52 52+t+x+x+xvxeEvEvrvsverrrerxeed 28

So đồ 2.2 Ảnh hưởng của các yếu tố đến chất lượng thâm định tài chính dự án đầu

tư tại ngân hàng BIDV Chi nhánh Bac Hà Nội ¿52 55522c+S+2xvzxrzvezvez 32

So đồ 3.1 Sơ đồ tổ chức Ngân hàng BIDV Chi nhánh Bắc Hà Nội 45

Sơ đồ 3.2 Quy bình thàn định dự án đầu tư tại BIDV Chi nhánh Bắc Hà Nội 52

Trong hoạt động của ngân hàng thì hoạt động tín dụng là một trong những

hoạt động tạo ra giá trị lớn cho ngân hàng Hoạt động tín dụng là nghiệp vụ chủ yếucủa hệ thống Ngân hàng thương mại (NHTM) ở nước ta hiện nay, chiếm tỷ trọng lớnnhất (trên 60%) trong danh mục tài sản nhưng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro nhất Do đó,song song với việc tăng trưởng tín dụng, nhiệm vụ đặt ra đối với hệ thống ngân hàngViệt Nam là phải chú trọng hơn nữa đến việc thâm định trước, trong và sau giải ngânnhằm kiểm soát rủi ro hạn chế các tiêu cực mà các rủi ro này gây ra Rủi ro tín dụng

luôn tiềm ẩn va song hành cùng hoạt động tín dụng như một hiện thực khách quan,không thể loại bỏ hoàn toàn rủi ro tín dụng mà chỉ có thể áp dụng các biện pháp déphát hiện, phòng ngừa, han chế hoặc giảm thiểu tồn thất do rủi ro tín dụng gay ra

Trong tình hình kinh tế khó khăn hiện nay các doanh nghiệp muốn tổn tại và phát triển thì cần phải tìm ra những ý tưởng mới và các dự án đầu tư mới Tuy nhiên,các dự án đầu tư thường đòi hỏi một lượng vốn lớn mà không phải doanh nghiệp nàocũng có đủ khả năng tài chính để thực hiện Chính điều này đã tạo cho Ngân hàngthương mại thực hiện vào trò trung gian tài chính của mình Hoạt động của ngành

ngân hàng nước ta đã góp phần tích cực vào việc huy động vốn, mở rộng vốn dau tư cho sản xuất phát triển, tạo điều kiện thu hút vốn đầu tư nước ngoài để tăng trưởngkinh tế trong nước Tuy nhiên trong một vài năm trở lại đây ngành Ngân hàng đang

phải đối mặt với những vấn đề nan giải như nợ khó đòi ngày càng tăng, tỉ lệ nợ quáhạn vượt quá giới hạn an toàn Và một trong những nguyên nhân chủ yêu dẫn đếntình trạng này là do chất lượng thâm định dự án dau tư chưa cao

Nhận thức được khá rõ ràng về tầm quan trọng cũng như ý nghĩa của việcthâm định dự án dau tư vay vốn, đặc biệt là thầm định khía cạnh tài chính của dự

án Từ những nguồn số liệu thu thập được tác giả đã lựa chọn dé tài: “Giải phápnâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án dau tư tại Ngân hàng TMCP

Đầu tư và Phát triển Việt Nam — Chỉ nhánh Bắc Hà Nội” làm dé tài nghiên cứu

cho luận văn thạc sỹ của mình.

2 Mục đích nghiên cứu của đề tài

Mục tiêu của luận văn là đánh giá thực trạng chất lượng thâm định tài chính

dự án đầu tư và đo lường mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến chất lượng thâm định tài chính dự án đầu tư của Ngân hàng thương mại mà cụ thể là Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam - Chi nhánh Bắc Hà Nội, từ đó đưa ra những giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao chất lượng thâm định tài chính dự án đầu tư

cho Ngân hang

-Đề đạt được mục tiêu đó, tác giả cần phải nghiên cứu được các van dé sau:

- Tổng hợp các kiến thức cơ bản thâm định tài chính dự án đầu tu và từ đó đưa ra được các chỉ tiêu phản anh chất lượng thâm định tài chính dự án đầu tư của

- Đưa ra được giải pháp cùng với kiến nghị cho các đơn vị liên quan để nâng

cao chất lượng thấm định tài chính dự án đầu tư của Ngân hàng BIDV chi nhánh

Bắc Hà Nội

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu: Chat lượng công tác thẩm định tài chính dự án dau

tư tại Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam Chi nhánh Bắc Hà Nội.

- Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu tình hình hoạt động của Ngân hàng TMCP

Đầu tư và Phát triển Việt Nam Chi nhánh Bắc Hà Nội trong 4 năm từ 2013 đến 2016.

4 Câu hỏi nghiên cứu

Đề làm rõ được vấn đề nghiên cứu, cần phải trả lời được các câu hỏi nghiên

cứu sau: |

- Các chỉ tiêu đánh giá chất lượng thâm định tài chính dự án đầu tư tại các Ngân hàng thương mại? Thực trạng chất lượng thâm định tài chính dự án đầu tư tại Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam chi nhánh Bac Hà Nội?

- Các giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao chất lượng thâm định tài chính dự án đầu tư tại Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam - Chi nhánh Bắc Hà Nội?

6 Phương pháp nghiên cứu

6.1 Phương pháp tiến cận

Có nhiều cách tiếp cận đề tài nghiên cứu như tiếp cận dưới góc độ Nhà nước,

góc độ Ngân hàng hay góc độ là Chủ đầu tư và với mỗi cách tiếp cận sẽ đưa ra được những phương pháp cũng như tiêu chí đánh giá chất lượng thâm định tài chính dự

án đầu tư khác nhau Xuyên suốt luận văn của mình, tác giả sẽ tiếp cận dưới góc độ quản lý Ngân hàng để nghiên cứu và đưa ra những đánh giá về chất lượng thấm

định tài chính dự án dau tư của Ngân hàng

6.2 Phương pháp nghiên cứu

Đề tài luận văn sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng với việc phân tích

định lượng SPSS IBM 20 kết hợp với phương pháp so sánh, thống kê, đối chứng với các Ngân hàng hoặc các giai đoạn khác đề đánh giá chất lượng thâm định tài chính dự

án đầu tư và làm rõ các yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu

tư của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam chỉ nhánh Bắc Hà Nội nói riêng và các NHTM nói chung trong bối cảnh mới của kinh tế thị trường.

7 Đóng góp của đề tài

Dé tài “ Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án dau tư tại Ngân hàng TMCP Dau tư và Phát triển Việt Nam — Chỉ nhánh Bắc Hà Nội”

của tác giả nhằm đóng góp hoàn thiện cơ sở lý luận và thực nghiệm như sau:

- Hệ thống hoá cơ sở lý luận về thẩm định dự án đầu tư và chất lượng thấmđịnh dự án đầu tư

- Xây dựng hệ thống chỉ tiêu đánh giá chất lượng thâm dinh tài chính dự ánđầu tư của NHTM

- Phan tich thuc trang thâm định tài chính dự án đầu tư của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam - Chi nhánh Bắc Hà Nội.

- Đo lường mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến chất lượng thầm định tài chính dự án của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam - Chi nhánh Bắc

Hà Nội.

- Xác định điểm mạnh, điểm yếu nguyên nhân hạn chế và đề xuất các giảipháp nâng cao chất lượng thâm định dự án đầu tư

8 Kết cau luận van

Luận văn nghiên cứu gồm có 4 chương:

Chương 1: Cơ sở lý luận và tổng quan nghiên cứu vẻ chất lượng thâm địnhtài chính dự án đầu tư

Chương 2: Phương pháp nghiên cứu.

Chương 3: Thực trạng chất lượng thâm định tài chính dự án đầu tư tại Ngânhàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam - Chi nhánh Bắc Hà Nội

Chương 4: Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tu tại Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam - Chi nhánh Bắc Hà Nội.

1.1 Tổng quan các công trình nghiên cứu liên quan

- Appleton, S and D Booth (2001), các tác giả khảo sát điều tra hơn 250

mẫu thu thập từ các công ty thâm định giá tại Kenya với các yếu tô ảnh hưởng đến

hoạt động thầm định dự án đầu tư băng phương pháp định lượng xây dựng mô hìnhhồi quy OLS Các yếu tố tác giả dé cập trong mô hình kế thừa nghiên cứu củaCarvalho, S and H White (1997) bao gồm các yếu tổ thuộc về kỹ thuật phân tích,ứng dụng công nghệ, yếu tố về chủ đầu tư và hệ thống thông tin, quản lý pháp luậtđầu tư Trong đó tác giả tập trung vào các yếu tố thuộc về kỹ thuật phân tích nhưphương pháp, quy trình, quản lý hoạt động thâm định, ứng dụng công nghệ và các

yếu tô thuộc về nguồn nhân lực

- Spencer, L., Ritchie, J., Lewis, J and L Dillon (2004), nghiên cứu các yeu

tố anh hưởng đến hiệu quả hoạt động thấm định dự án Trong nghiên cứu nay cáctác giả thực hiện khảo sát điều tra tai các công ty định giá , các tổ chức tín dụng nộiđịa và nước ngoài Nghiên cứu này dựa trên các yếu tố thuộc về quản lý tổ chức tíndụng của White, H (2002), các yếu tố thuộc về các tổ chức và chủ đầu tư doanhnghiệp của McGee, R (2003) Nhìn chung mô hình của tác giả không có gì khác

biệt so với White, H (2002), McGee, R (2003) mà là sự chat lọc, lựa chọn các yếu

tố chính chủ yếu tác động mạnh mẽ đến hoạt động định giá của công ty định giá và

tô chức tín dụng.Trong đó tác giả nhấn mạnh và làm rõ mức độ tác động tích cựccủa các yếu tố thanh tra giám, quản lý rủi ro, năng lực tài chính của chủ dau tu,

doanh nghiép.

- Holland, J., Brook, S., Dudwick, N., Bertelsen, M and G Yaron (2007),

các tác giả tập trung nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến công tác định giá tai sancủa các NHTM ở Nigeria dưới góc độ quản lý nhà nước Trong đó tác giả đề cậpđến các yếu tố liên quan đến nghiệp vụ định giá, khách hang và pháp luật quản lý

nhà nước về tài sản Đặc biệt tác giả nhân mạnh đên quản lý lãi suât, pháp luật về

đầu tư, đất đai, doanh nghiệp, môi trường kinh doanh, chính sách hỗ trợ doanh

nghiệp các yếu tố này luôn có sự thay đổi và thiếu 6n định Do đó các ngân hàng ,

tô chức tín dụng cần phải có sự thay đôi nhanh chóng cập nhật liên tục nhăm hoàn

thiện hơn hoạt động tín dụng của mình.

- Trần Thị Mai Hương, (2006) Các yếu tố ảnh hưởng đến thấm định dự ánđầu tư Tạp chí xây dựng số 11, trang 11-12 Bài viết đã đưa ra các yếu tô ảnh

hưởng đến chất lượng thâm định dự án đầu tư bao gồm yếu tố chủ quan và yếu tố khách quan |

Yếu tố chủ quan là những yếu tố thuộc về nội bộ ma Ngân hàng có thé chủđộng kiểm soát, điều chỉnh được

+ Nhận thức của lãnh đạo các tô chức tín dụng về công tác thâm định tàichính dự án: điều này có ý nghĩa hết sức quan trọng Vi nếu lãnh đạo các tổ chức tindụng cho răng công tác thâm định tài chính dự án là không cần thiết đối với các tôchức tín dụng thì sẽ không có việc thâm định tài chính dự án trước khi ra quyết địnhđầu tư Công tác thâm định thai chính dự án đầu tư chỉ thực sự được quan tâm vànâng cao khi các nhà lãnh đạo các tổ chức tín dụng nhận thức được ý nghĩa của

công tác thấm định đầu tư

+ Trình độ CBTĐ dự án: năng lực của người tham gia thầm định dự án cóvai trò rất quan trọng vì kết quả thâm định tài chính được dựa trên các kết quảnghiên cứu, phân tích về kỹ thuật, thị trường, tổ chức sản xuất, Năng lực củaCBTĐ dự án ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả mà họ đảm trách Do vậy, trong mọitrường hợp, muốn hoàn thiện công tác thầm định tài chính dự án thì trước hết bản

thân chất lượng của CBTĐ phải không ngừng được nâng cao Họ phải đáp ứng

được những đòi hỏi về chuyên môn nghiệp vụ, nắm vững các văn bản pháp luật, chế

độ chính sách của Nhà nước Ngoài ra, tư cách pham chat đạo đức của CBTD cũng

là điều kiện không thể thiếu

+ Quy trình nội dung và phương pháp thâm định tài chính dự án: Quy trình

có ảnh hưởng rất lớn tới công tác thâm định tài chính dự án Một quy trình, nộidung và phương pháp phù hợp, khách quan khoa học và day đủ là cơ sở đảm baothực hiện tốt công tác thầm định tài chính dự án Ngược lại, một quy trình, nội dung

+ Thông tin là co sở cho những phân tích, đánh giá: là "nguyên liệu" cho qua

trình tác nghiệp của CBTĐ Nguồn thông tin quan trọng nhất trước hết là từ hồ sở dự

án Nếu thông tin trong hồ sơ dự án thiếu hoặc không rõ ràng, CBTD có quyên yêu

cầu những người lập dự án cung cấp thêm hoặc giải trình những thông tin đó Bên

cạnh các thông tin về dự án, để việc thẩm định được tiến hành một cách chủ động, có

những đánh giá khách quan, chính xác hơn thì khả năng tiếp cận, thu thập các nguồnthông tin khác và khả năng xử ly thông tin của CBTD đóng vai trò quyết định

+ Tổ chức điều hành: Thâm định tài chính dự án đầu tư là tập hợp nhiều hoạtđộng có liên quan chặt chẽ với nhau và với các hoạt động khác Kết quả thâm định

sẽ phụ thuộc nhiều vào công tác t6 chức quản lý điều hành, sự phối hợp nhịp nhàngcủa cán bộ trong quá trình thâm định Khác với các yếu tố khác, việc tổ chức điềuhành tác động một cách gián tiếp tới công tác thâm định Công tác tô chức điềuhành được thực hiện một cách chặt chẽ, khoa học và sẽ khai thác tối đa mọi nguốn

lực phục vụ hoạt động thầm định dự án

Các yếu tố khách quan là các yếu tố bên ngoài mà Ngân hàng không thể chủ

động kiểm soát, điều chỉnh được

+ Hành lang pháp lý, cơ chế chính sách nhà nước: Đây là những yếu tố thuộc

về môi trường kinh tế, pháp luật, xã hội, tự nhiên Những yếu tố bên ngoài ảnhhưởng đến công tác thâm định tài chính dự án và các tổ chức tín dụng chỉ có thékhắc phục được một phan Hành lang pháp lý, cơ chế chính sách của Nhà nước, yếu

tố này đóng vai trò là khuôn khổ định hướng hoạt động của các chủ thé trong nền

kinh tế, trong đó có các các tô chức tín dụng phục vụ mục tiêu chung của xã hội.Những khuyết điểm trong tính hợp lý, tính đồng bộ hay tính tiêu cực của các văn

bản pháp lý, chính sách quản lý của Nhà nước đều có thể gây khó khăn, tăng rủi rođối với kết quả hoạt động của dự án cũng như với hoạt động thâm định của các tổchức tín dụng Một số bất cập chính do hệ thống pháp luật và cơ chế quản lý của

Nhà nước thường gặp là:

Với các dự án đâu tư trong và ngoài nước liên quan đến nhiều chính sách mà các chính sách này chưa được hoàn thiện day đủ, ồn định, thường thay đồi liên tục dẫn đến tâm lý không an.tâm, tin tưởng của các nha đầu tư.

Hệ thống văn bản pháp luật chưa đầy đủ còn khá nhiều kẽ hở và bat cập làm phát sinh những rủi ro và hạn chế nguồn thông tin chính xác đến các tổ chức tín dụng + Tác động của lạm phát: Lạm phát là yếu tố bất định có ảnh hưởng tới việc

thâm định tài chính dự án Lạm phát gây nên sự thay đổi về giá cả theo thời gian Do

vậy, nó làm biến đổi dòng tiền kỳ vọng và tỷ lệ chiết khấu khi đánh giá tài chính dự

án đầu tư Mức lạm phát không thể dự đoán một cách chính xác vì nó phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố như quy luật cung cau, thu nhập và tâm lý người tiêu dùng, tốc độ tăng trưởng của nên kinh tế Các biến số tài chính trong dự án, các yếu tố đầu vào của các

chỉ tiêu như NPV, IRR đều chịu tác động của lạm phát Do vậy, đánh giá tính hiệu

quả của một dự án nào đó, cần phải xác định chính xác, hợp lý giá cả của các yếu tố cấu thành chi phí hay doanh thu của dự án Việc tính đến yếu tố lạm phát sẽ làm cho quá trình thực hiện dự án được dễ dàng hơn, hiệu quả thâm định dự án cao hơn.

- Lê Văn Luyện, (2011) Bàn về thâm định dự án vay vốn ngân hàng thương mại Tạp chí công nghệ ngân hàng số 1/2011, trang 34-35 Tác giả đã phân tích những ưu nhược điểm thực trạng công tác thẩm định dự án đầu tư vay vốn của các NHTM Việt Nam hiện nay Trong nhược điểm tác giả chỉ rõ một số nguyên nhân dẫn đến chất lượng thẩm định dự án đầu tư chưa đáp ứng yêu cầu như: hệ thông văn bản pháp luật liên quan đến hoạt động ngân hàng, đầu tư, xây dựng, đất đai, kinh doanh, môi trường luôn có sự thay đổi chưa có sự ôn định, văn bản ngân hàng thương mai chậm sửa đôi chưa phù hợp với sự thay đổi của hệ thống pháp luật, van dé về nguồn

nhân lực ngân hàng, bộ máy quản lý, quy trình và nội dung kỹ thuật phân tích dự án,

vốn, trình độ năng lực quan lý, năng lực tài chính, thông tin, hiệu quả dự án của chủđầu tư Dựa trên phân tích nhược điểm các yếu tố ảnh hưởng trực tiếp trên đến hoạtđộng thâm định dự án đâu tư, tác giả đã đưa ra hệ thông giải pháp logic, khoa họcmang tính thực tiễn cao dựa trên tình hình thực tế của các NHTM hiện nay.

Nhìn chung tài liệu trên đã tập trung phân tích những rủi ro trong thâm định

dự án đầu tư, những yếu tô ảnh hưởng đến thâm định dự án đầu tư Tuy nhiên các

các yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng thầm định tài chính dự án dau tư; đặc biệt làmức độ ảnh hưởng của từng yếu tố dé đưa ra những giải pháp thích hợp nhất dénâng cao chất lượng thâm định tài chính dự án đầu tư tại ngân hàng BIDV Chinhánh Bắc Ha Nội

1.2 Cơ sở lý luận về thấm định dự án đầu tư

1.2.1 Khái niệm thẩm định dự án đầu tư

Đối với mỗi DAĐT, cần phải được thâm định qua nhiều cấp gồm: Nhà nước,nhà đầu tư, nhà đồng tài trợ Đứng dưới mỗi giác độ, có những khái niệm khác nhau

về thâm định Nhưng hiểu một cách chung nhất thì:

Tham định dự án đầu tu là việc tổ chức xem xét một cách khách quan CÓ cơ

sở khoa học và toàn diện trên các nội dung cơ bản ảnh hưởng trực tiếp hay giántiếp tới việc thực hiện dự án, đến tính hiệu qua và tinh khả thi của dự an

Thâm định dự án là một khâu quan trọng trong giai đoạn chuẩn bị cho vay, có

ý nghĩa quyết định tới các giai đoạn sau của chu kỳ dự án Vì vậy, kết quả của thâmđịnh phải độc lập với tất cả những ý muốn chủ quan cho dù đến từ bất kỳ phía nào.1.2.2 Phương pháp thấm định dự án dau tư

Phương pháp phán tích và so sánh các chỉ tiêu: là so sảnh các chỉ tiêu kinh

tế, kỹ thuật chủ yếu của dự án với các chỉ tiêu của các dự án đã và đang thực hiện,

các quy định của Nhà nước Trong phương pháp này cần lưu ý tránh so sánh mộtcách máy móc cứng nhắc mà phải linh hoạt mềm mỏng, gắn chặt với thực tiễn

Phương pháp thẩm định theo trình tự: Theo phương pháp này, việc thâmđịnh dự án được tiến hành theo một trình tự từ tông quát đến chi tiết Trước tiên làthâm định tông quát là xem xét khái quát các nội dung cơ bản thể hiện day đủ tínhphù hợp, tính hợp lý của một dự án Bước thấm định này cho phép hình dung kháiquát về dự án, hiểu rõ quy mô, tầm quan trọng của dự án Cuối cùng là thâm địnhchỉ tiết Việc thẩm định này được tiến hành với từng nội dung của dự án từ việcthâm định các điều kiện pháp lý đến phân tích hiệu quả tài chính và kinh tế - xã hội

của dự án Mỗi nội dung xem xét đều đưa ra những ý kiến đánh giá đồng ý hay cầnphải sửa đôi thêm hoặc không thé chấp nhận được Tuy nhiên mức độ tập trung cho

những nội dung cơ bản có thé khác nhau tuỳ theo đặc điểm và tình hình cụ thé của

dự án Trong bước thâm định chi tiết, kết luận rút ra nội dung trước có thể là điều

kiện để tiếp tục nghiên cứu Nếu một số nội dung cơ bản của dự án bị bác bỏ thì cóthé bác bỏ dự án mà không cần đi vào thâm định toàn bộ các chỉ tiêu tiếp sau

Phương pháp thâm định dựa trên độ nhạy cảm: Co sở của phương pháp nay

là dự kiến một số tình huống bat trắc có thể xảy ra trong tương lai đối với dự án,như vượt chỉ phí đầu tư, sản lượng đạt thấp, giá trị chi phí đầu vào tăng và giá tiêuthụ sản phẩm giảm, có thay đổi về chính sách theo hướng bất lợi Khảo sát tácđộng của những yếu tố đó đến hiệu quả dau tư và khả năng hoà vốn của dự án., từ

đó mà có thể kiểm tra tính vững chắc và hiệu quả tài chính của dự án Mức độ sai

lệch so với dự kiến của các bất trắc thường được chọn từ 10% đến 20% và nên chọncác yếu tố tiêu biểu dé xảy ra gây tác động xấu đến hiệu quả của dự án dé xem xét.Nếu dự án van tỏ ra có hiệu quả kể cả trong trường hợp có nhiều bat trac phát sinh

đồng thời thi đó là những dự án vững chắc có độ an toàn cao Trong trường hop

ngược lại, can phải xem lại khả năng phát sinh bất trac dé đề xuất kiến nghị các biện

pháp hữu hiệu khắc phục hay hạn chế Nói chung biện pháp này nên được áp dụng

đối với các dự án có hiệu quả cao hơn mức bình thường nhưng có nhiều yếu tô thay

đối do khách quan

1.2.3 Tham định tài chính dự án dau tw

1.2.3.1 Thẩm định năng lực tài chính doanh nghiệp

Bất cứ một dự án khả thi nào cũng được lập trên một cơ sở nên tảng về khảnăng tài chính của chính chủ đầu tư đó Vì thế mà công tác thẩm định tài chính

doanh nghiệp của chủ đâu tư là hết sức quan trọng Trong công tác này người phân

tích chủ yếu sử dụng các chỉ số tài chính dé phân tích Day là một phương pháp rất

hiệu quả để đánh giá toàn diện về tình hình tài chính của doanh nghiệp đó Các chỉ

số thường sự dụng bao gồm trong 4 nhóm cơ bản sau:

+ Các chỉ số về kha năng thanh khoản

+ Các chỉ số về khả năng hoạt động

+ Các chỉ số về kha năng cân đối vốn

+ Các chỉ số về khả năng sinh lời

1.2.3.2 Tham định nguồn vốn của dự án dau tư

Thâm định tài chính nhằm đánh giá khả năng sinh lời để nhằm đáp ứng cácnghĩa vụ tài chính của dự án, thông qua việc tổng hợp các biến số tài chính kĩ thuật

đã được tính toán trong phần thấm định trước dé đưa ra những số liệu đầu vào cho

việc tính toán hiệu quả kinh tế xã hội.

® Thẩm định nhu cau tổng vốn đầu tư:

Trên thực tế, đối với các dự án chưa được thâm định một cách kỹ lưỡng,khi

thực hiện thường không tránh khỏi tình trạng vốn dau tư tăng lên hoặc giảm đi quálớn so với dự kiến, dẫn đến việc không can đối được nguồn, ảnh hưởng đến hiệuquả và khả năng trả nợ của dự án Vì vậy mục đích của việc thâm định tông vốn dau

tư là nhằm xác định tong vốn đầu tư sát với thực tế, tao co sở tính toán hiệu quả tài

chính và dự kiến khả năng trả nợ của dự án

Tổng mức vốn dau tư của dự án là giá trị toàn bộ số tiền và tài sản cần thiết

dé lập và đưa dự án vào hoạt động

Tổng vốn dau tu = Vốn cố định + Vốn lưu động + Vốn dự phòng

e Tham định cơ cấu nguồn vốn của dự án

Một dự án thường được tài trợ từ các nguồn sau:

+ Vốn tự có: dé xác định nguồn vốn tự có của chủ đầu tư dự an, các ngânhàng cần phải phân tích, xem xét tình hình tài chính cũng như tình hình sản xuấtkinh doanh của doanh nghiệp chủ dau tư ít nhất là trong hai năm gan nhất

+ Vốn từ ngân sách Nhà nước: đây là nguồn có tinh an toàn cao, thường chiđược cấp cho các doanh nghiệp quốc doanh mà sản phẩm của doanh nghiệp mang

tính chiến lược đối với nên kinh tế

+ Vốn vay từ các NHTM khác

+ Vốn vay trực tiếp từ nước ngoài: nguôn này thường chỉ xuất hiện trong các

dự án lớn, chuyền giao công nghệ hay nhập thiết bị từ nước ngoài

Trên cơ sở tông mức vốn dau tư đã được duyệt, thông qua việc xem xét quy

mô các nguôn tài trợ, ngân hàng sẽ xác định được sô vôn còn thiêu và mức độ cho

vay đối với dự án Trong trường hợp các ngân hàng tham gia hợp vốn đề cho vay thìcác yếu tố về nguồn tài trợ phải được tất cả các ngân hàng đồng tài trợ cùng xemxét, bàn bạc rồi mới đi đến quyết định thống nhất

1.2.3.3 Xác định về chỉ phi, doanh thu và lợi nhuận hàng năm của dự án

Dựa trên cơ sở doanh thu và chi phí hàng năm sẽ tính được lợi nhuận ròng hàng năm theo công thức:

Thu nhập chịu Doanh thu Chi phi hợp lý Thu nhập khác

—

thuế trong kỳ | trong kỳ trong kỳ trong kỳ

Thuế thu nhập = Thu nhập chịu thuế trong kỳ * thuế suất thuế thu nhập doanhnghiệp

Lợi nhuận ròng = Thu nhập chịu thuế - Thuế thu nhập

1.2.3.4 Thẩm định dòng tiên hang năm của dự án

Dòng tiền của dự án được định nghĩa là phân chênh lệch trong dòng tiền của

doanh nghiệp trong giai đoạn mà dự án được thực hiện so với lúc không thực hiện

dự án Dé đơn giản hóa và tiết kiệm chi phí thực hiện, trong các dự án dòng tiềnthường được giả định là xuất hiện vào cuối năm

Đứng trên góc độ của các NHTM, với tư cách là nhà tài trợ dự án, các dự án

mà ngân hàng thẩm định được tài trợ bởi các nguồn vốn hỗn hợp bao gồm vốn tự cócủa doanh nghiệp và vốn vay ngân hàng

1.2.3.5 Tham định hiệu qua tài chính của dự an

Sau khi xem xét, phân tích dòng tiền hàng năm do dự án đem lại, công việctiếp theo của CBTĐ ngân hang là lựa chọn phương pháp thấm định phù hop có thểđánh giá được một cách chính xác hiệu quả tài chính của dự án Trong thực tế có rấtnhiều phương pháp được áp dụng để có thể đánh giá hiệu quả tài chính dự án Tuy

nhiên, mỗi phương pháp xem xét hiệu quả dự án ở những khía cạnh khác nhau,

chúng có những ưu điềm và nhược điểm riêng Vì thế, CBTĐ cần phân tích, so sánhmặt mạnh và yếu của từng phương pháp từ đó kết hợp với những đặc thù của dự án

đề lựa chọn phương pháp thâm định hợp lý

Các phương pháp đánh giá hiệu quả tài chính dự án thường được các NHTM

sử dụng là:

e Phuong pháp giá tri hiện tại rong (NPV):

Khai niệm: NPV (giá trị hiện tai ròng) là chênh lệch giữa gia trị hiện tai của

dòng tiền dự tính dự án mang lại trong thời gian kinh tế của dự án và gia tri dau tuban dau

Nhu vậy lựa chon dự an A dé dau tu

Ý nghĩa cua chỉ tiêu: NPV phản ánh giá tri tăng thêm cho chủ dau tư

Ưu điểm:

- Phương pháp tính toán đơn giản, dễ thực hiện

- NPV phản ánh giá trị tăng thêm của dự án đầu tư, cho biết giá trị lợi nhuận

mà dự án đem lại, do đó giúp cho doanh nghiệp lựa chọn được dự án phù hợp với

mục tiêu tối ưu hoá lợi nhuận

- Cho phép đánh giá hiệu quả tài chính của dự án một cách chính xác vì có

tính đên gia trị thời gian của tiên.

Nhược nhiễm:

- NPV không cho biết khả năng sinh lợi tính bang tỷ lệ phan trăm nên không

thuận tiện cho việc so sánh cơ hội đầu tư

- NPV không quan tâm đếm sự khác biệt về thời gian hoạt động của các dự

án nên việc lựa chọn dự án có NPV lớn nhất không được chính xác

- NPV dùng chung một lãi suất chiết khấu cho tất cả các năm hoạt động của

dự án nhưng tỷ lệ chiết khấu luôn thay đồi theo sự thay đổi của các yếu tổ kinh tế

-xã hội |

- Không thấy được giá tri lợi ích thu được từ một đồng vốn đầu tư

- Về tính toán, NPV phụ thuộc vào lãi suất chiết khấu, tức chi phí sử dụngvốn mà đó lại là một van đề rất khó khăn trong tính toán vì thé mà NPV cũng rất

khó tính chính xác

e Phương pháp tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR):

Khái niệm: Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ là ty lệ chiết khẩu mà tại đó giá trị hiện tại

ròng của dự án băng không

- k2: lãi suất chiết khấu ứng với NPV> < 0 gần tới 0

- NPVI: Giá trị hiện tại ròng ứng với lãi suất chiết khấu kj

- NPV2: Giá trị hiện tại ròng ứng với lãi suất chiết khấu ky

Trong quá trình tính toán cần chú ý không nên nội suy quá rộng, cụ thé là

khoảng cách giữa hai lãi suất k), ky không nên vượt quá 5%

Theo phương pháp IRR, dự án được chọn khi IRR lớn hơn hoặc bằng mức lãisuất thị trường (mức lãi suất được dùng đề tính NPV) Đó là bởi vì lãi suất thị trường

phản anh chi phí cơ hội của vốn Do vậy, dé được lựa chọn, một dự án phải tạo ra

được tỷ lệ lợi nhuận ít nhất phải bằng với tỷ lệ sinh lời sẵn có trên thị trường von

Đối với dự án độc lập thì lựa chọn các dự án có IRR > chi phí vốn bình quân

của dự án.

Đối với các dự án phụ thuộc, loại trừ lẫn nhau thì trong các dự án có IRR >chi phi vốn bình quân của dự án, lựa chọn dự án nào có IRR lớn nhất.

Phương pháp IRR có những ưu điểm và nhược điểm sau:

Ưu điểm:

- Cung cấp một chỉ số đo lường tỷ lệ sinh lời giúp các chủ đầu tư chọn ra

những dự án có tỷ lệ sinh lời cao.

- Cũng giống như NPV, IRR đánh giá hiệu quả tài chính dự án trên cơ sở giátrị thời gian của tiền

- Một ưu điểm so với NPV và IRR đã giải quyết được vấn đề lựa chọn các dự

án có thời gian hoạt động khác nhau.

Nhược điểm:

- Phương pháp IRR chỉ quan tâm đến tỷ lệ sinh lời hàng năm của một đồng

vốn dau tư mà không tính đến tổng số tiền bỏ ra

- Đối với các dự án mà dòng tiền đổi dấu nhiều lần sẽ dẫn tới có nhiều kết

quả IRR thoả mãn phương trình NPV = 0.

- Phương pháp IRR giải thiết ràng dự án có thé tai đầu tư với mức lãi suấtbằng IRR Điều này là không hợp lý, mà lãi suất tái đầu tư thích hợp nhất phải là chỉphí vốn bình quân của dự án

e Phuong pháp thời gian hoàn vốn (PP):

Khái niệm: Thời gian hoàn vốn là thời gian trong đó tông vốn đầu tư vào

TSCD được thu lại băng lợi nhuận và khấu hao hàng năm

Cách xác định:

> Vốn

PP =

Loi nhuận + Khẩu hao

Y nghĩa của chỉ tiêu: PP phản ánh thời gian thu hồi vốn dau tư, chỉ tiêu nàycho biết sau bao lâu thì dự án thu hồi đủ vốn dau tu đã bỏ ra thực hiện dự án

Với các dự án độc lập, dự án được lựa chọn khi thời gian hoàn vốn của nónằm trong khoảng thời gian hoàn vó tiêu chuẩn Thời gian hoàn vốn tiêu chuẩn của

dự án có thể được xác định dựa trên kinh nghiệm trong quá khứ, thời gian hoàn vốntrung bình của ngành hoặc dựa trên khả năng dự đoán của nhà đầu tư

Với các du án loại trừ nhau, các dự án sé được sắp xếp theo tốc độ hoàn vốn

giảm dần Dự án có thời gian hoàn vốn nhanh nhất và nằm trong khoản thời giantiêu chuẩn sẽ được lựa chọn

Ưu điểm:

- Dễ làm, dễ áp dụng, chi phí thấp

- Có cái nhìn tương đối chính xác về mức độ rủi ro của dự án

- Không cần tính đến dòng tiền những năm sau năm thu hồi vốn, tránh lãng phí thời

gian và chi phí |

- Sau thời gian hoàn vốn có thê tận dụng các cơ hội đầu tư khác có lợi hơn

Nhược điểm:

- Không tính tới giá trị thời gian của tiền

- Tuổi thọ kinh tế của dự án không được xét tới

- Không chú ý tới các dự án có tính chất chiến lược, dự án dài hạn

- Không tính đến thời điểm phát sinh của dòng tiền trong mỗi phương án

- Yếu tố rủi ro của các luồng tiền trong tương lai không được xem xét

e_ Chỉ số lợi nhuận (PI) ;

Phuong pháp PI do lường giá trị hiện tai của những khoản thu nhập ky vọng

mà dự án đem lại chia cho khoản đầu tư ban đầu

Cong thức:

Ch.

CF,

Theo phương pháp này các dự án có PI > | sẽ được lựa chon Tuy nhiên, du

án cũng có những ưu điểm và nhược điểm riêng

Ưu điểm

- Thông qua việc xác định giá trị hiện tại của các khoản nhập kỳ vọng trongtương lai, PI có tính đến giá trị theo thời gian của tiên

- Tương tự như IRR, chỉ tiêu PI giúp chủ đầu tư chọn ra được những dự án

có khả năng sinh lời cao.

Nhược điểm

- Đối với các dự án loại trừ nhau có quy mô vốn đầu tư khác nhau, phương

pháp Pi va NPV có thé đưa ra kết qua lựa chọn mâu thuẫn với nhau Bởi vì NPV chỉ

ra tông lợi nhuận ròng của dự án, trong khi PI chỉ ra lợi nhuận ròng của dự án trênmột đồng vốn dau tư

1.2.3.6 Tham định rủi ro của dự án

Rủi ro của dự án được hiểu một cách chung nhất là khả năng mà một sự kiện không có lợi nào đó xuất hiện.

Đề thầm định rủi ro của dự án, ngân hàng thường áp dụng các phương pháp sau:

e Phân tích độ nhạy:

Phân tích độ nhạy của dự án là việc lần lượt cho từng yếu tố của dự án thayđổi trong khi các yếu tô khác vẫn giữ nguyên dé nghiên cứu tác động của yếu tố đótới kết quả (NPV, IRR ) hay tính khả thi của dự án

Phân tích độ nhạy giúp cho các NHTM trong việc đánh giá rủi ro bằng cáchxác định những biến cố có ảnh hưởng nhiều nhất đến lợi ích ròng của dự án vàlượng hóa mức độ ảnh hưởng của chúng Từ đó giúp cho các Ngân hàng nhận biết được những điểm yếu của dự án và chỉ ra sự cần thiết phải thu thập thông tin về một

số biến sô

e Phan tích tình huống

Phương pháp này phân tích sự thay đổi của các biến số trong phạm vi có thể và được tính toán dựa trên sự phân bố xác suất Với phương pháp này nhà phân tích cần phải có số liệu về xác suất tương ứng dành cho các tình huống (xấu nhất, cơ sở, tốtnhất) Tuy nhiên việc tính toán các xác suất này trên thực tế cũng rất khó khăn Trên cơ

sở các tình huống và xác suất đó, các nhà phân tích tính toán hệ số biến thiên của NPVhay IRR Nhà phân tích sẽ tiến hành so sánh hệ số này với hệ số biến thiên của dự ántrung bình của doanh nghiệp để xác định mức độ rủi ro tương đối của dự án đang xem

xét Hệ số biến thiên này càng lớn thì rủi ro của dự án đang xem xét càng lớn

e Phan tích tình huống mô phỏng

Đây là phương pháp phân tích kết hợp dựa trên cả hai phương pháp trên.

Phương pháp này đề cập đến phạm vi các kết cục có khả năng xảy ra chứ không chỉ

- HỌC VIÊN NGAN HÀNGTRUNG TAM THONG TIN - THU VIEN

Số LV 2939 suảïgrayjibffl

một vai kết cục rời rac Khi đó đường biểu diễn ham mật độ xác suất là một đườnglien tục nên việc tính toán các hệ số đo lường rủi ro sẽ chính xác hơn Tuy nhiên khithay đôi tất cả các yếu tố cùng một lúc cùng với các xác suất xảy ra tương ứng dẫnđến khối lượng tính toán sẽ rất lớn và phức tạp

1.3 Chất lượng thẩm định tài chính dự án dau tư tại Ngân hàng thương mại1.3.1 Quan niệm về chất lượng thẩm định tài chính dự án dau tư

Chất lượng thâm định tài chính dự án đầu tư là một chỉ tiêu trừu tượng và rất khó lượng hoá Tuỳ thuộc vào góc độ xem xét và mục tiêu đánh giá của chủ thể nghiêncứu sẽ có những quan niệm khác nhau về chất lượng thầm định tài chính dự án Thôngthường, người ta xem xét chất lượng thâm định tài chính dự án trên 3 góc độ chính, đó

là các chủ đầu tư, cơ quan quản ly Nhà nước và nhà tài trợ dự án (NHTM)

Đứng trên góc độ của các nhà đầu tư, chất lượng thầm định tài chính dự ánđược hiểu là khả năng cung cấp cơ sở, luận chứng chính xác giúp cho nhà đầu tư

lựa chọn được phương án đầu tư khả thi và đảm bảo sự hài lòng của nhà đầu tư khi

thực hiện thâm định dự án

về phía cơ quan quản lý Nhà nước, chất lượng thâm định tài chính dự án đượcxem là mức độ tin cậy trong nội dung thâm định về hiệu quả tài chính cũng như hiệuquả kinh tế xã hội mà dự án đem lại Trên cơ sở đó giúp các cơ quan nay xem xét, đưa

ra quyết định chấp nhận, phê duyệt và cấp giấy phép đầu tư Đứng trên lập trường củacác nha tài trợ dự án (NHTM), hoạt động thâm định tài chính dự án được xem là cóchất lượng khi dự án mà ngân hàng đã thâm định và tài trợ hoạt động suôn sẻ, thuậnlợi, trả được góc và lãi vay theo đúng thời hạn quy định trong hợp đông tai trợ.

Một dự án đạt hiệu quả về mặt tài chính khi dự án đó đã thẩm định phải cókhả năng trả nợ (cả gốc và lãi) theo dự kiến, thời gian thâm định nhanh, có hiệu quả

về mặt xã hội, rủi ro tín dụng thấp, không phát sinh các khoản nợ khó đòi, quá hạn,

từ đó giúp ngân hàng có lợi nhuận Một dự án thâm định tồi không có hiệu quả về mặt tài chính không chỉ làm cho Ngân hàng không thu được vốn, suy giảm lợi nhuận mà còn có khả năng dẫn đến bờ vực phá sản Do đó nâng cao chất lượngthầm định tài chính dự án đầu tư là nhiệm vụ quan trọng của mỗi ngân hàng, nó đòihỏi phải được làm thường xuyên có khoa học và nghiêm túc.

Trong khuôn khô luận văn này, tác giả xem xét chất lượng thâm định tài

gây khó dé cho khách hàng,

- Thời gian thầm định: Khi thầm định dự trên năng lực của cán bộ Ngân hàngthể hiện sự hiểu biết về ngành nghé, linh vuc, dam bao tinh khoa hoc, day du phanánh rõ nét các đặc điểm cần phan ánh cho việc đánh giá hiệu quả của dự án dau tư

- Lãi suất áp dụng: Mức lãi suất áp dụng cho khoản vay vốn tại ngân hàng làbao nhiêu, dựa trên mức lãi suất đề tính toán tỷ suất lợi nhuận, xử lý thông tin chínhxác, toàn điện, cụ thé và khoa học sao cho có hiệu quả nhất.

- Chất lượng tư vấn, hỗ trợ trong quá trình thâm định: Do trong mỗi dự án cóthé tồn tại những yếu tố không hợp lý ví dụ như quy mô đầu tư, cơ cấu nguồn dau tưhay, kế hoạch giải ngân, kế hoạch trả nợ vì vậy mà trong quá trình thâm định tàichính của mình Ngân hàng cần đưa ra cho nhà đầu tư những lời khuyên có ích sao cho

dự án đảm bảo có được tính khả thi là cao nhất vừa đem lại lợi ích cho nhà đầu tư

- Thái độ phục vụ của cán bộ ngân hàng: Trong quá trình thực hiện thầmđịnh dự án, cán bộ có hạch sách, nhũng nhiễu hay không? Tổng hợp các ý kiến, tài

liệu bồ sung thống nhất, "

- Nhận biết và dự đoán được rủi ro có thể xảy ra: Trong quá trình thực hiện

dự án sẽ có thé xảy ra những rủi ro như những biến động của môi trường kinh tế nói

chung, giá cả yếu tố đầu vào cùng với các yếu tô có liên quan, giá nhân công, thị

trường đầu ra từ đó có biện pháp khắc phục kịp thời và tư van cho khách hang

- Tỷ lệ dự án triển khai thành công trên thực tế

Tỷ lệ dự án triển Số dự án triển khai thành công

khai thành công Tổng số dự án được phê duyệt cho vay

Chỉ tiêu này cho phép ngân hàng có thê thấy được hiệu quả của mình trongcông tác thâm định tốt nhất, nó chỉ ra răng trong số những dự án được phê duyệt thì

có bao nhiêu dự án được triển khai thành công Tỷ số này càng cao chứng tỏ chất

lượng thâm định càng cao

- Tỷ lệ số dự án phải điều chỉnh lại các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính,

độ nhạy, tổng nguồn vốn, điều chỉnh kế hoạch trả nợ so với những dự án ban đầukhi được phê duyệt Nếu các tỉ lệ này cao chứng tỏ chất lượng thấm định là kém dochưa nhận ra được các chỉ tiêu không hợp lý dé dự đoán chính xác cho dự án va

thay đồi các chỉ tiêu này trước khi dự án được thực hiện

- Đề đánh giá một cách toàn diện về chất lượng thẩm định cần phải thực hiện

đánh giá hiệu quả của dự án trong toàn bộ thời gian thực hiện dự án từ trước, trong

và cho tới sau khi thực hiện thâm định dự án và quyết định cho vay Thé hiện sau

khi thanh lý toàn bộ dự án xem nó có được thực hiện một cách hiệu quả không? Chỉ

khi dự án đưa vào hoạt động bình thường và đem lại lợi nhuận cho doanh nghiệp thì

khi đó mới có thé khang định là chất lượng thâm định cũng là cao

Các chỉ tiêu gián tiếp đánh giá chất lượng công tác thấm định tài chính dự án

đầu tư

Như ta đã biết cho vay theo dự án đầu tư là một trong các loại hình tín dụngtrung dài hạn mà ngân hàng cung cấp cho khách hàng của mình Vì vậy mà một sốchỉ tiêu đánh giá chất lượng tín dụng trung dài hạn cũng thể hiện chất lượng côngtác thâm định dự án nói chung và thầm định tài chính dự án nói riêng.

- Chỉ tiêu về du nợ va co cau dư nợ tín dụng trung dài hạn:

Dư nợ trung dài hạn

Tỷ lệ dư nợ trung và dài hạn = |

:

Tông dư nợ tín dụng

Chỉ tiêu này phản ánh quy mô của các khoản tín dụng trung dài hạn trong

tổng dư nợ tín dụng của ngân hàng, chỉ tiêu này càng thấp chứng tỏ trong hoạt độngcho vay trung và dài hạn còn kém phát triển hay số lượng dự án tốt mà ngân hàngtìm kiếm dé có thé dau tư là ít chứng tỏ chất lượng ở lĩnh vực này là chưa cao

- Dé phản ánh rõ nét hơn chất lượng của khoản tín dụng nói chung và chovay theo dự án đầu tư thì còn xem xét đến chỉ tiêu nợ quá hạn trung và dài hạn:

Nợ quá hạn trung và dài hạn

Tỷ lệ nợ quáhạn = : |:

Tông dư nợ tín dụng trung và dài hạn:

Tỷ lệ này mà cao chứng tỏ có quá nhiều khoản vay đã quá hạn trong số

những khoản vay được ngân hàng giải ngân hay đồng thời phản ánh chất lượngcông tác thầm định là kém khi ma không loại bỏ được các dự án xấu kém hiệu quả

và có thể làm tôn hại đến vốn đầu tư của ngân hàng

Nợ xâu trung và dài hạn

Ty lệ nợ xấu = _

Tông du nợ tín dụng trung va dài hạn

Cũng giống như chỉ tiêu ở trên chỉ tiêu này cao thì chất lượng thâm định cũng là thấp

- Chỉ tiêu vòng quay của vốn tin dụng trung và dai hạn

Vòng quay vốn trung Doanh số thu nợ trung và đài hạn

và dài hạn _ Tông dư nợ trung và dài hạn bình quân

Chỉ tiêu đánh giá tốc độ quay vòng vốn của ngân hàng trong một thời kỳ.Vòng quay càng lớn chứng tỏ nguôn vốn trung dài han của ngân hàng được luânchuyển nhanh, công tác tổ chưc quản lý vốn tín dụng của Ngân hàng là tốt, chất

lượng tín dụng trung dài hạn là cao, không có sự ứ đọng vốn

- Chi tiéu vé loi nhuan:

Chỉ tiêu tỷ suất loi nhuận phản ánh khả năng sinh lời của tín dụng trung vàdai hạn, qua đó phản ánh chất lượng thâm định tài chính dự án đầu tư, chỉ tiêu nàycàng cao thì càng tốt

¬ Lợi nhuận từ tín dụng trung và dài hạn

Ty suat lợi nhuận =

Tông dư nợ trung và dài hạn bình quân

Ty lệ lợi nhuận tín Lợi nhuận từ tín dụng trung và dài hạn

dụng trung và dài hạn Tông lợi nhuận từ tín dụng

Đây là chỉ tiêu trên phản ánh mức độ quan trọng của hoạt động tín dụng

trung và dài hạn trong hoạt động tín dụng của ngân hàng nếu tỷ số này cảng cao

chứng tỏ NH có một nguồn lợi nhuận rất lớn từ hoạt động tín dụng trung dài hạn

1.3.3 Các yếu tô ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định tài chính dự án dau tư

Với tư cách là nhà tài trợ cho các dự án, NHTM luôn mong muốn nâng cao

chất lượng thầm định tài chính dự án chất lượng của công tác thầm định tài chính

dự án bị ảnh hưởng bởi rất nhiều yếu tố, dựa vào các nghiên cứu trước đó, tác giả đãchia thành các nhóm yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định tài chính dự án

như sau:

1.3.3.1 Yếu tố thuộc về Ngân hàng

Đây là nhóm yếu tố xuất phát từ NHTM, mà ngân hàng có thể chủ động điềuchỉnh và kiểm soát được Nhóm yếu tố này bao gồm:

> Cán bộ thẩm định

Có thê nói thâm định tài chính DAĐT là một công việc rất phức tạp và hếtsức nhạy cảm, không thê chỉ dựa vào những công thức và biểu mẫu sẵn có Nó đòihỏi người CBTĐ không những phải nắm vững những kiến thức về nghiệp vụ

chuyên môn mà còn phải có những hiểu biết tổng hợp về khoa học - kinh tế - xã hội

Không những vậy, trong quá trình công tác CBTD phải thường xuyên cập nhật

thông tin về tat cả các lĩnh vực và tích luỹ kinh nghiệm dé nâng cao trình độ và khảnăng của mình Có như vậy họ mới có thể đánh giá dự án một cách toàn diện vàchính xác.

Công tác thầm định tài chính DADT, ở một chừng mực nhất định, mang tính

chủ quan của CBTĐ Do đó, một yếu tố vô cùng quan trọng không thể thiếu được

đối với người CBTĐ chính là phẩm chất đạo đức Nếu một người cán bộ có trình

độ, kinh nghiệm, kiến thức tông hợp về mọi lĩnh vực nhưng anh ta lại thiếu đi phẩm

chất đạo đức thì cuối cùng kết quả thầm định cũng sẽ bi bóp méo, sai lệch thực tế.Điều này dễ đưa ngân hàng đến nguy cơ mat vốn, suy giảm lợi nhuận kinh doanh

Từ những phân tích trên ta có thé thấy rằng, con người chính là một trong

những yếu tố quan trọng quyết định đến chất lượng thâm định tài chính DAĐT.

thu thập được các thông tin liên quan đến dự án một cách nhanh chóng, đầy đủ

và chính xác Mặt khác nó cũng sẽ tránh được các thủ tục phiền hà và tiết kiệmthời gian cho chủ đầu tư

Phương pháp thâm định chính là cách thức xử lý những thông tin thu đượcliên quan đến dự án Có nhiều phương pháp thầm định tài chính DAĐT nên việc lựa

chọn phương pháp nào cho phù hợp với dự án, với ngân hàng để đưa ra kết luận

cuối cùng về hiệu quả của dự án là hết sức cần thiết

Như vậy, một quy trình và phương pháp thầm định khoa học, hợp lý và

khách quan là điều kiện tiên quyết đảm bảo cho chất lượng thẩm định

>» Cong tác thanh tra giảm sát

Công tác thanh tra giám sát đóng vai trò rất quan trọng đối-với chất lượng

thầm định tài chính dự án đầu tư Ngay từ khi khách hang lập hồ sơ vay vốn, Ngân

hàng đã phải thường xuyên thực hiện công tác thanh tra giám sát để đảm bảo công

tác thẩm định được thực hiện theo đúng quy định Nếu như công tác thanh gia giám

sát lỏng lẻo, không được thực hiện thường xuyên hay không thực hiện theo đúng

quy định sẽ không ngăn chặn được các giao dịch trái pháp luật hay không phù hợp,

làm ảnh hưởng đến chất lượng thâm định của Ngân hàng

1.3.3.2 Yếu tố về doanh nghiệp và chủ dau tư

Những phát sinh từ phía doanh nghiệp hay chủ đầu tư ảnh hưởng đến chất

lượng thâm định tài chính dự án đầu tư chủ yếu là:

> _ Thông tin cung cấp

Chủ đầu tư chính là người lập dự án và trình bộ hồ sơ dự án lên ngân hàng đểxin tai trợ Những thông tin dự án và bộ hé sơ đó được coi là nguồn thông tin chủyếu dé ngân hàng đánh giá và thâm định DADT Có thé nói răng chủ đầu tư là mộtyêu tố không nhỏ tác động đến chat lượng thẩm định dự án Tính trung thực, đầy

đủ, kịp thời của những thông tin do chủ đầu tư cung cấp là một trong những điều

kiện đảm bao cho chất lượng thầm định Vì thế trình độ lập dự án cũng như thái độhợp tác của chủ đầu tư là một trong những yếu tố quan trọng ma ngân hàng cần xemxét khi thẩm định dự án

> Nang lực tài chính

Năng lực tài chính của doanh nghiệp đóng vai trò chính trong việc đảm bảo

khoản vay được thanh toán day đủ và đúng hạn Một doanh nghiệp có năng lực tài

chính tốt đồng nghĩa với việc khi Ngân hàng đầu tư cho một dự án của doanh

nghiệp, Ngân hàng sẽ có cơ sở đảm bảo cho khoản vay của mình được hoàn trả.

Ngược lại, một doanh nghiệp có năng lực tài chính yếu kém sẽ không đưa ra được

một kế hoạch trả nợ hợp lý, nếu Ngân hàng đầu tư có thể tạo ra một khoản nợ xấu

cho Ngân hàng và thậm chí có khả năng mất vốn Vì vậy năng lực tài chính của doanh nghiệp có ảnh hưởng lớn đến chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư.

1.3.3.3 Yếu tổ môi truong

> Moi trường pháp ly

Môi trường pháp lý chính là hệ thống các văn ban quy phạm pháp luật và sự

điều hành quản lý thực hiện của các cơ quan chức năng Nhà nước Hành lang pháp

lý ôn định, rõ ràng, chặt chẽ sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho quá trình thẩm định vàthực hiện dự án Ngược lại, những khiếm khuyết, sự mâu thuẫn, chồng chéo của các

văn bản pháp lý, sự thay đôi liên tục của những quy chế quy định, sự lỏng lẻo trong

công tác kiểm tra thanh tra của các cơ quan chức năng cũng sẽ gây không ít khó

khăn cho ngân hàng trong việc đánh giá tính hiệu quả cũng như dự báo được những rủi ro cua du án.

> Môi trường kinh tế

Công tác thâm định DAĐT tại ngân hàng cũng chịu ảnh hưởng không nhỏ từ

những tác động của môi trường kinh tế Môi trường kinh tế phát triển ôn định, các

chính sách vĩ mô đồng bộ, hiệu quả, hệ thống thông tin kinh tế đầy đủ, chính xác sẽtạo điều kiện thuận lợi cho công tác thầm định đạt kết quả cao Trái lại, nếu cơ chế

kinh tế thiếu đồng bộ cùng với sự bất ồn của điều kiện kinh tế vĩ mô sẽ gây cản trởcho việc cung cấp thông tin chính xác, phản ánh sai lệch mối quan hệ cung - cầu,diễn biến thị trường về giá cả, xu hướng của nền kinh tế Từ đó sẽ gây không ít khókhăn cho công tác thầm định dự án tại các ngân hàng

Như vậy qua những phân tích ta thay rang công tác thấm định tài chính dự

án đầu tư có đạt chất lượng hay không không chỉ phụ thuộc vào bản thân ngân hàng

mà còn phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố khác Do đó, dé nâng cao chất lượng thâm-_ định dự án, ngân hàng cần nghiên cứu kỹ lưỡng mức độ tác động của từng yếu tổcũng như mối quan hệ tổng thé giữa chúng

KET LUẬN CHƯƠNG 1

Trên đây là toàn bộ những cơ sở lý luận chung nhất về thầm định tài chính dự

án và chất lượng thâm định tài chính dự án Cùng với các chỉ tiêu đánh giá chất lượngthầm định tài chính dự án, đây sẽ là tiền dé cho tác giả định hướng được phương pháp

nghiên cứu cho luận văn của mình cũng như phân tích được thực tiễn chất lượng

thẩm định tài chính dự án đầu tư của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam Chi nhánh Bắc Hà Nội, từ đó đưa ra được những giải pháp, kiến nghị nhằm

nâng cao được chất lượng thầm định tài chính dự án đầu tư cho Ngân hàng

CHƯƠNG 2PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Dựa vào các kiến thức cơ bản về thâm định dự án dau tư và các chỉ tiêu đểđánh giá chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư đã được nêu ở chương 1, ởchương 2 này, tác giả tiến hành nghiên cứu bang các phương pháp khác nhau, ápdụng trên các đối tượng khác nhau, cũng như đưa ra cách xử lý những dữ liệu thu

thập được qua quá trình nghiên cứu Từ những khảo sát khách quan kết hợp với đữ liệu về tình hình hoạt động kinh doanh của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển

Việt Nam Chi nhánh Bắc Hà Nội, tác giả có thể đưa ra một cách chính xác nhất

thực trạng chất lượng thầm định tài chính dự án đầu tư tại Ngân hàng và các biện

pháp nhằm nâng cao chất lượng thâm định tài chính dự án đầu tư của Ngân hàng ởcác chương tiếp theo

2.1 Nội dung và quy trình nghiên cứu

2.1.1 Nội dung nghiên cứu

Dựa trên mục tiêu nghiên cứu, cơ sở lý luận tác giả đã trình bày ở phần mở

đầu và phần chương 1 về nội dung cơ sở lý luận về thâm định tài chính dự án và

chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư tại ngân hàng, trong các chương tiếptheo tác giả tập trung nghiên cứu các vấn đề sau:

Giới thiệu tổng quan về Ngân hàng TMCP Dau tư và Phát triển Việt Nam

Chi nhánh Bắc Hà Nội: cơ cấu tổ chức, chức năng nhiệm vụ, kết quả hoạt động kinh

doanh cua chi nhánh trong giai đoạn 2013- 2016.

Phân tích thực trạng chất lượng thấm định dự án dau tư tại Ngân hàng TMCPĐầu tư và Phát triển Việt Nam - Chi nhánh Bắc Hà Nội : kết quả hoạt động kinhdoanh, đánh giá thực trạng chất lượng thấm định tài chính dự án dau tư giai đoạn

2013 — 2016 qua các chỉ tiêu đã dé ra tại chương 1

Phân tích những yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng thâm định tài chính dự ándau tư tại Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam - Chi nhánh Bắc Hà Nội

Đề xuất những giải pháp, kiến nghị nhằm nâng cao chất lượng thâm định tàichính dự án đầu tư tại Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam Chi nhánhBắc Hà Nội

2.1.2 Quy trình nghiên cứu

Xác định mục tiêu nghiên cứu

Hệ thống hoá cơ sở lý luận về chất

lượng thâm định dụ án đâu tư của

NHTM

Vv

Thu thập dit liệu thứ cấp

Vv

Phân tích thực trang chất lượng thầm

định dự án đâu tư tại BIDV Bac Hà Nội

Ỷ

Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến

chât lượng thâm định dự án đâu tư tại

- Phan tích độ tin cậy thang do

- Phan tích yếu tố khám pha

- Phan tích hồi quy tương quan

Vv

Kết luận va giải pháp

Sơ đồ 2.1 Quy trình nghiên cứu luận văn

Dựa trên mục tiêu và nội dung nghiên cứu đã trình bày ở trên, tác giả đã xây

dựng quy trình nghiên cứu của luận văn bao gồm các bước cơ bản như sau : Xác

định mục tiêu nghiên cứu; Cơ sở lý luận về thâm định tài chính dự án đầu tư và chất

lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư; Thu thập thông tin sơ cấp, thông tin thứcấp; Thiết kế bảng hỏi; Tiến hành phỏng vấn điều tra; Nhận xét kết quả điều tra;Phân tích và đánh giá chất lượng thấm định tài chính dự án đầu tư; phân tích cácyếu tố ảnh hưởng đến chất lượng tham định dự án đầu tư bằng phương pháp địnhlượng với phần mềm SPSS (phân tích độ tin cậy thang đo, phân tích yếu tố khámphá, phân tích hồi quy tương quan), từ đó phân tích kết quả nghiên cứu và kiến nghịgiải pháp phát triển chất lượng thẩm định tài chính dự án dau tư Sơ đồ quy trìnhnghiên cứu cụ thé như sau:

2.2 Phương pháp phân tích thực trang chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư

Đề phân tích thực trạng chất lượng thâm định tài chính dự án đầu tư tại

BIDV Chi nhánh Bắc Hà Nội, tác giả tiến hành phân tích dựa trên các chỉ tiêu định

tính và định lượng đã được nêu ở chương 1, mục 1.3.2.

Đề phân tích chỉ tiêu định tính, tác giả thu thập dữ liệu từ các cuộc khảo sátđiều tra, phỏng vấn các lãnh đạo và cán bộ nhân viên trong ngân hàng BIDV Hội sởchính và chi nhánh Bắc Hà Nội từ đó rút ra được thực trạng chung nhất trong côngtác thâm định dự án đầu tư nói chung và thẩm định tài chính dự án đầu tư nói riêngbao gồm quy trình thẩm định, phương pháp và nội dung thẩm định, công tác quản

lý, nhân sự của ngân hàng, tình hình thu thập thông tin phục vụ công tác thâm định

và nhận biết, dự đoán những rủi ro có thé xay ra

Dé phân tích chi tiêu định lượng, tác gia tiến hành thu thập dữ liệu từ các

phòng ban của BIDV Chi nhánh Bắc Hà Nội, bao gồm báo cáo kết quả hoạt độngkinh doanh, báo cáo kết quả công tác tín dụng, các báo cáo khác có liên quan trongcác năm 2013-2016, từ đó rút ra những số liệu cần thiết để phân tích, so sánh các

chỉ tiêu cụ thể qua các năm để đưa ra những nhận xét đánh giá về chất lượng thâmđịnh tài chính dự án đầu tư như tỷ lệ số dự án được ngân hàng phê duyệt, tỷ lệ số dự

án phải điều chỉnh lại, hay những chỉ tiêu đánh giá trực tiếp công tác tín dụng củangân hàng như tỷ lệ dư nợ trung dai han/téng dư nợ, tỷ lệ nợ xấu

Qua các chỉ tiêu định tính, định lượng đã được phân tích đó, tác giả tổng hợp

và đưa ra được những đánh giá chung nhất và chính xác nhất về thực trạng chấtlượng thâm định tài chính dự án đầu tư tại BIDV Chi nhánh Bắc Hà Nội, từ đó biếtđược những mặt đã đạt được, những mặt còn hạn chế, tìm ra nguyên nhân và đưa ranhững giải pháp để nâng cao chất lượng thâm định tài chính dự án đầu tư

2.3 Phương pháp phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng thâm địnhtài chính dự án đầu tư

2.3.1 Mô hình nghiên cứu

Nghiên cứu của tác giả có tính kế thừa và phát huy những nghiên cứu trướcđây trong và ngoài nước Đặc biệt trong nghiên cứu này, tác giả kế thừa phần lớn làcông trình nghiên cứu trên thế giới Có rất nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến chấtlượng thấm định tài chính dự án đầu tư, tuy nhiên sau khi nghiên cứu và tong hợp,tác giả chỉ đưa ra những yếu tố mà tác giả cho là đóng vai trò quan trọng đến chấtlượng thầm định tài chính dự án đầu tư

Appleton, S and D Booth (2001) chỉ ra rằng yếu tố nguồn nhân lực mà cu

thê ở đây là các CBTĐ đóng vai trò chủ chốt trong công tác thẩm định dự án dau tư.Nguồn nhân lực đồi dào, chuyên môn cao và đặc biệt là phẩm chất đạo đức tốt gópphan nâng cao chất lượng thâm định Quy trình thấm định cũng là yếu tố được tácgiả nhắc đến trong nghiên cứu của mình Quy trình thâm định phải khoa học, hợp lýthì công tác thẩm định mới được thực hiện dễ dang, thu thập thông tin được kip

Spencer, L Ritchie, J Lewis, J and L Dillon (2004) cho rang chất lượng

thầm định dự án dau tư phụ thuộc vào các doanh nghiệp và chủ đầu tư Từ tínhtrung thực trong việc cung cấp thông tin cho các tổ chức tín dụng đến năng lực pháp

lý hay năng lực tài chính của doanh nghiệp cũng ảnh hưởng đến công tác thẩm địnhcủa tô chức tín dụng Bên cạnh đó nghiên cứu còn đê cập đên vân đê quản lý trong

hoạt động tin dụng của Ngân hang Công tác thầm định từ khi các doanh nghiệp nộp

hồ sơ vay vốn đến khi Ngân hàng giải ngân đều nhất thiết phải thanh tra giám sát

từng khâu, từng giai đoạn để ngăn chặn những giao dịch bất hợp pháp và bất hợp lý

H3: Yếu to Công bố thông tin có mối trơng quan thuận chiêu với chất lượngthẩm định dự án đầu tư

H4: Yếu t6 Năng lực tài chính của doanh nghiệp có moi tương quan thuận

chiều với chất lượng thẩm định dự án đầu tư

H5: Yếu t6 Thanh gia giám sát có moi tương quan thuận chiéu với chất lượng

thẩm định dự án đầu tư

Holland, J., Brook, S., Dudwick, N., Bertelsen, M and G Yaron (2007) lại

tập trung nghiên cứu đến các van dé liên quan đến quản lý nhà nước Tác giả nhấn

mạnh đến quản lý lãi suất, pháp luật về đầu tư, đất đai, doanh nghiệp, môi trường

kinh doanh, chính sách hỗ trợ doanh nghiệp các yếu tô này luôn có sự thay đổi và

cụ thé như sau:

CLTD=B,+ B,CB+ B2QT+ ByTG+ B„TT+ §;TC+ B„VB+ B„CS+U,