Luận văn thạc sĩ Tài chính ngân hàng: Công tác thẩm định dự án đầu tư tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Đầu tư và Phát triển Việt Nam – Chi nhánh Hoàn Kiếm

Điều này được thể hiện ở nhận thức chưa đầy đủ về nhiệm vụ của công tác TĐDA, sự phối hợp không hiệu quả trong hoạt động thẩm định, trình độ cán bộ chưa đáp ứng đúng yêu cầu đưa ra cũng

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

– CHI NHÁNH HOÀN KIẾM

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

Hà Nội, Năm 2024

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Trần Thị Xuân Anh

Hà Nội, Năm 2024

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu khoa học độc lập của riêng tôi Các số liệu sử dụng phân tích trong luận văn có nguồn gốc rõ ràng, đã công bố theo đúng quy định Các kết quả nghiên cứu được thực hiện trong luận văn do tôi tự tìm hiểu, phân tích một cách trung thực, khách quan Các kết quả này chưa được công

bố trong các nghiên cứu nào

Người làm

Phạm Thị Hiền Anh

MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN i

DANH MỤC VIẾT TẮT v

DANH MỤC BẢNG , HÌNH vi

MỞ ĐẦU 1

CHƯƠNG 1: 10

LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 10

1.1 KHÁI QUÁT VỀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 10

1.1.1 Khái niệm dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại 10

1.1.2 Đặc điểm dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại 14

1.2 CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 17

1.2.1 Khái niệm về công tác thẩm định dư án đầu tư tại ngân hàng thương mại 17

1.2.2 Quy trình công tác thẩm định dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại 18

1.2.3 Nội dung công tác thẩm định dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại 19

1.2.4 Hiệu quả công tác TĐDAĐT tại ngân hàng thương mại 29

1.2.5 Các nhân tố ảnh hưởng tới công tác thẩm định dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại 39

1.2.6 Kinh nghiệm quốc tế về thẩm định dự án đầu tư và bài học rút ra từ các ngân hàng thương mại 45

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 52

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG TMCP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM – 53

CHI NHÁNH HOÀN KIẾM 53

2.1 KHÁI QUÁT CHUNG VỀ NGÂN HÀNG TMCP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM – CHI NHÁNH HOÀN KIẾM 53

2.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển của Ngân hàng TMCP Đầu tư và phát triển Việt Nam – Chi nhánh Hoàn Kiếm 53

2.1.2 Kết quả hoạt động chi nhánh giai đoạn 2018-2023 54 2.2 CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG TMCP ĐẦU

TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM – CHI NHÁNH HOÀN KIẾM 59

2.2.1 Quy trình công tác thẩm định dự án đầu tư tại BIDV Hoàn Kiếm 59

2.2.2 Nội dung công tác TĐDAĐT tại BIDV Hoàn Kiếm 61

2.2.3 Ví dụ minh họa thẩm định dự án đầu tư tại BIDV Hoàn Kiếm 74

2.3 HIỆU QUẢ CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI BIDV HOÀN KIẾM 90

2.3.1 Thời gian thẩm định dự án đầu tư 90

2.3.2 Tỷ lệ nợ xấu, nợ quá hạn của dự án 93

2.4 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG TMCP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM – CHI NHÁNH HOÀN KIẾM 98

2.4.1 Thành công đạt được 99

2.4.2 Những mặt hạn chế và nguyên nhân 102

2.5 NGUYÊN NHÂN 106

2.5.1 Nguyên nhân chủ quan 106

2.5.2 Nguyên nhân khách quan 108

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 110

CHƯƠNG 3: 111

MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM HOÀN THIỆN CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG TMCP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM – CHI NHÁNH HOÀN KIẾM 111

3.1 ĐỊNH HƯỚNG HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NHTM CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM – CHI NHÁNH HOÀN KIẾM 111

3.1.1 Định hướng phát triển hoạt động kinh doanh của BIDV Hoàn Kiếm 111

3.1.2 Định hướng hoàn thiện công tác thẩm định dự án đầu tư tại BIDV Hoàn Kiếm 114

3.2 GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG TMCP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM – CHI NHÁNH HOÀN KIẾM 114 3.2.1 Nâng cao chất lượng thông tin đầu vào phục vụ công tác thẩm định dự án đầu

tư tại Chi nhánh Hoàn Kiếm 114

3.2.2 Nâng cao trình độ và nghiệp vụ và tư cách đạo đức của cán bộ thực hiện công tác thẩm định dự án đầu tư 116

3.2.3 Tổ chức và điều hành công tác thẩm định dự án theo quy trình khoa học và hiệu quả tại Chi nhánh Hoàn Kiếm 117

3.2.4 Hoàn thiện về quy trình, nội dung và phương pháp thẩm định dự án đầu tư 118 3.2.5 ỨNG DỤNG HẠ TẦNG CNTT HIỆN ĐẠI 122

3.3 MỘT SÓ KIẾN NGHỊ 122

3.3.1 Đối với Nhà nước và các bộ ngành liên quan 122

3.3.2 Đối với Ngân hàng nhà nước 123

3.3.3 Đối với Chủ đầu tư 124

3.3.4 Đối với Trụ sở chính BIDV 125

KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 127

KẾT LUẬN CHUNG 128

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG VIỆT 129

DANH MỤC VIẾT TẮT

DANH MỤC BẢNG, HÌNH

Bảng 1.1 Hồ sơ pháp lý quan trọng của DAĐT 20

Bảng 1.2 Tiêu chí đánh giá tư cách năng lực của khách hàng 21

Bảng 1.3 Phân chia nhóm chi phí trong tổng mức đầu tư 22

Bảng 1.4 Chỉ tiêu tài chính đánh giá hiệu quả của DAĐT 24

Bảng 1.5 So sánh thực tiễn áp dụng phương pháp TĐDA 25

Bảng 1.6 Thống kê tỷ lệ doanh nghiệp sử dụng PPTĐ tài chính dự án 25

Bảng 1.7 Thời gian TĐDA 32

Bảng 1.8 Nội dung chi tiết các nhóm nợ tại ngân hàng 33

Bảng 2.1 Hoạt động huy động vốn của Chi nhánh giai đoạn 2019-2023 55

Bảng 2.2 Quy mô tín dụng BIDV Hoàn Kiếm giai đoạn 2018-2023 56

Bảng 2.3 Tỷ lệ nợ xấu, nợ quá hạn tại Chi nhánh giai đoạn 2018 -2023 57

Bảng 2.4 Kết quả hoạt động kinh doanh tại BIDV Hoàn Kiếm giai đoạn 2018-2023 58

Bảng 2.5 Văn bản quy phạm pháp luật tham khảo tại Ngân hàng 63

Bảng 2.6: Chi tiết từng hạng mục được Chi nhánh Hoàn Kiếm đánh giá 65

Bảng 2.7: Thông số chỉ tiêu hiệu quả tài chính của Chi nhánh 68

Bảng 2.8: Nội dung đánh giá kỹ thuật DAĐT tại BIDV Hoàn Kiếm 71

Bảng 2.9 Đánh giá các rủi ro và biện pháp phòng ngừa của dự án 73

Bảng 2.10 Thông tin chung về DAĐT Khu thương mại tại tỉnh Lào Cai 75

Bảng 2.11 Đánh giá tư cách pháp lý của dự án Công ty Vạn An 75

Bảng 2.12 Kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty Vạn An 77

Bảng 2.13 Tổng mức đầu tư dự án Khu nhà ở thương mại tại Sapa 79

Bảng 2.14 Đối chiếu chỉ tiêu dự án đối với quy định nhà nước 80

Bảng 2.15 Xác định tiến độ đầu tư dự án 81

Bảng 2.16 Cơ cấu tham gia dự án chi tiết như sau 81

Bảng 2.17 Chi tiết phân bổ nguồn vốn đầu tư như sau 82

Bảng 2.18 Thông tin về diện tích kinh doanh theo thiết kế dự án và dự kiến giá sản phẩm bán ra 83

Bảng 2.19 Đánh giá khả năng tiêu thụ sản phẩm trên thị trường 83

Bảng 2.20 Thời gian TĐDAĐT bình quân từ 2018-2023 92

Bảng 2.21: So sánh thời gian TĐDAĐT 93

Bảng 2.22 Dư nợ cho vay DAĐT theo nhóm nợ tại BIDV Hoàn Kiếm 93

Bảng 2.23: tỷ lệ dự án thành công tại Chi nhánh 95

Bảng 2.24 Nội dung thực hiện khảo sát đánh giá thực trạng công tác TĐDAĐT tại BIDV Hoàn Kiếm 98

Hình 1.1 Chu kỳ của DAĐT 15

Hình 1.2 Quy trình công tác TĐDAĐT tại NHTM 18

Hình 2.1 Sơ đồ cơ cấu tổ chức tại BIDV Chi nhánh Hoàn Kiếm 53

Hình 2.2 Quy trình công tác thẩm định đầu tư dự án tại BIDV Hoàn Kiếm 59

Hình 2.3: Tình hình nợ xấu, nợ quá hạn của Chi nhánh từ 2019-2023 94

MỞ ĐẦU

1 TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI

Trọng hệ thống NHTM, hoạt động cấp tín dụng có một vai trò hết sức quan trọng khi đóng góp một phần lớn lợi nhuận cho ngân hàng Trong đó, hoạt động cấp vốn cho dự án đầu tư chiếm tỷ trọng không nhỏ, không chỉ đem về nguồn thu cho ngân hàng mà mà còn thúc đẩy kinh tế quốc gia Để hoạt động cấp tín dụng cho DAĐT hiệu quả đòi hỏi sự nỗ lực trong công tác nâng cao chất lượng thẩm định dự

án đầu tư Bắt nguồn từ đó, việc TĐDAĐT tại ngân hàng là một vấn đề cực kỳ cấp thiết, không chỉ đảm bảo tính bền vững của ngân hàng mà còn đem lại lợi ích cho các bên liên quan như nhà đầu tư, cổ đông và cả cộng đồng Quá trình TĐDAĐT hết sức phức tạp và qua nhiều giai đoạn, đòi hỏi chuyên viên thẩm định phải có, kỹ năng chuyên môn, năng lực và kinh nghiệm nhất định

Do tính chất khoản vay đầu tư dự án là trung và dài hạn, tính rủi ro của khoản vay và tỷ lệ nợ xấu thường cao hơn so với các món vay ngắn hạn, thời gian thu hồi

nợ dàn trải Như vậy, trước khi quyết định cấp vốn DAĐT, NHTM phải xem xét kỹ lưỡng, cẩn trọng Việc đánh giá hiệu quả của DAĐT không chỉ đảm bảo tính cạnh tranh và khả năng sinh lời mà còn đảm bảo tuân thủ các quy định pháp luật, tạo ra lợi ích cho xã hội, phù hợp với chiến lược tổng thể của ngân hàng

Thực trạng hiện nay, hệ thống ngân hàng BIDV nói chung và BIDV chi nhánh Hoàn Kiếm nói riêng vẫn đang trong quá trình xử lý các món nợ xấu của các khoản cho vay đầu tư Theo BCTC ngân hàng, tại thời điểm ngày 31/12/2023, tổng nợ xấu của BIDV ở mức 22.229.226 tỷ đồng, tăng 22,9% so với cùng kỳ, nợ nhóm 5 (nợ có khả năng mất vốn) đạt 12.868 tỷ đồng, tăng 8,3% so với thời điểm cuối năm 2022, trong đó dư nợ TDH tại các DAĐT chiếm tỷ trọng khá cao Tỷ lệ nợ xấu tại riêng chi nhánh cũng đạt hơn 1% Một phần nguyên nhân dẫn đến nợ quá hạn, nợ xấu do còn tồn tại sự buông lỏng trong quy trình TĐDA và chưa có sự đánh giá đầy đủ về tính chất DAĐT Điều này được thể hiện ở nhận thức chưa đầy đủ về nhiệm vụ của công tác TĐDA, sự phối hợp không hiệu quả trong hoạt động thẩm định, trình độ cán bộ chưa đáp ứng đúng yêu cầu đưa ra cũng như thông tin cần thiết để phục

vụ thực hiện dự án chưa rõ ràng và mang tính xác thực Những yếu tố này góp phần làm giảm hiệu quả của các khoản cho vay đầu tư và lợi nhuận Chi nhánh mang lại

Do vậy, việc TĐDAĐT vẫn còn nhiều điểm cần khắc phục, tránh tình trạng đánh giá sai dự án Xuất phát từ tầm quan trọng của việc nâng cao chất lượng công tác TĐDA tại BIDV nói chung và BIDV Hoàn Kiếm nói riêng , tác giả lựa chọn đề tài

nghiên cứu: “Công tác thẩm định dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại cổ phần

đầu tư và phát triển Việt Nam – Chi nhánh Hoàn Kiếm”

2 TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU

Trong công tác TĐDAĐT, các nhà nghiên cứu cho rằng phân tích lợi ích và chi phí là một phương pháp quan trọng được áp dụng để đánh giá dự án Hassan Hakimian và Erhun Kula (1996) nhận thấy rằng việc đánh giá các dự án thông qua việc đưa ra các tính toán lợi ích và chi phí của dự án chính là TĐDAĐT TĐDAĐT được đánh giá trên hai quan điểm từ phía tư nhân và nhà nước thông qua yếu tố kỹ thuật phân tích lợi ích và chi phí của dự án Đặc biệt, trong lĩnh vực kinh tế, phân tích lợi ích và chi phí được các nhà nghiên cứu thường xuyện đề cập Bên cạnh đó, kỹ thuật phân tích chi phí và lợi ích của dự án đã được Curry Steve và John Weiss (1993) chú trọng Quan điểm của các tác giả về việc đánh giá

dự án theo kỹ thuật phân tích chi phí– lợi ích là việc ước tính và so sánh giữa tác động lợi ích của dự án với ảnh hưởng chi phí của dự án Bên cạnh việc sử dụng phương pháp lợi ích – chi phí để TĐDAĐT, Lumby Stephen (1994) cũng đã nhắc tới các phương pháp lợi ích – chi phí khác trong công tác thẩm định như lợi nhuận trên vốn, chiết khấu dòng tiền, phương pháp hoàn vốn Trong việc đưa ra quyết định đầu tư, tác giả đã tập trung vào phân tích kỹ thuật tài chính thông qua việc đánh giá lợi ích

Bên cạnh đó, việc kiểm tra độ chính xác của thông tin DAĐT cũng là yếu

tố quan trọng nhằm xác định mức độ tín nhiệm dự án Moro et al (2014) nhận định rằng yếu tố quan trọng thể hiện mức độ ưu tiên của cơ quan thẩm định đó là việc doanh nghiệp chủ động công bố công khai các thông tin liên quan và chứng minh khả năng kinh doanh Khi chủ doanh nghiệp thể hiện rõ mình là cá nhân

có khả năng chuyên môn, kinh nghiệm và tài chính thì phía NHTM cũng thể hiện mức độ ưu tiên tương tự Đối với công tác thẩm định, Liao et al (2009) cũng cho rằng việc xác minh thông tin do doanh nghiệp cung cấp là cần thiết bởi việc doanh nghiệp không cung cấp đầy đủ thông tin sẽ dẫn đến việc thông tin sai lệch

và sự bất cân xứng thông tin Từ đó, ngân hàng có thể gặp khó khăn trong việc xác định hạn mức tín dụng và tỷ lệ vỡ nợ Erdogan (2018) bổ sung thêm rằng muốn thu hút được vốn tín dụng từ ngân hàng, doanh nghiệp phải nghiên cứu kỹ lưỡng kế hoạch kinh doanh, xây dựng dự đoán tài chính trong tương lai một cách chi tiết và

rõ ràng Doanh nghiệp có thể tham gia vào chương trình hỗ trợ đào tạo về quản lý

dự án của nhà nước nhằm nâng cao năng lực này Về phía ngân hàng, CBTĐ sẽ đánh giá sự phù hợp của vốn chủ sở hữu trong hoạt động kinh doanh, khả năng sinh lời của doanh nghiệp, tỷ lệ nợ và khả năng thanh toán hiện hành cũng như khả năng tạo ra đủ dòng tiền để có cơ sở xét duyệt dự án

Ngoài ra, một tiêu chí quan trọng mà NHTM cần thẩm định trước khi phê duyệt dự án đầu tư là yếu tố tài chính dự án Geng et al (2020) nhận ra rằng vấn

đề then chốt đối với quyết định đầu tư của các NHTM là tính khả thi về mặt tài chính của dự án Các tiêu chí quyết định khác được áp dụng trong phân tích tính khả thi tài chính là phân tích lợi nhuận Hơn nữa, để đánh giá xem dự án có thể thực hiện thành công theo đúng tiến độ và có thu hồi lại vốn vay khi dự án thất bại hay không thì các NHTM cần quan tâm đến uy tín của chủ đầu tư và khả năng đảm bảo tiền vay dự án Đồng quan điểm trên, bài viết của Beaudry et al (2001) cho biết khi thẩm định DAĐT, ngân hàng sẽ tiến hành đánh giá các chỉ số về lợi nhuận kỳ vọng của từng khoản đầu tư cụ thể nhằm quyết định liệu có nên cho vay hay không

Tuy nhiên, các NHTM không nên chỉ tập trung vào việc thẩm định tài chính

dự án mà lại bỏ quên các yếu tố khác trong quá trình TĐDA Điều này được chứng minh thông qua phân tích của Shi et al (2017) Tác giả nhận đinh việc thẩm định đầu tư dự án là nhằm bảo đảm an toàn đối với nguồn vốn tín dụng, cốt lõi của nó là khả năng trả nợ của dự án, trọng tâm là điều tra và phân tích khả năng trả nợ của dự

án Vì vậy, trọng tâm của việc đánh giá dự án phải là phân tích khả năng trả nợ của

dự án Hiện nay, việc TĐDA chỉ chú trọng đến việc phân tích tài chính của chủ dự

án và phân tích tính khả thi về mặt tài chính của việc thực hiện dự án chứ chưa quan tâm đến phân tích khả năng trả nợ vay thực tế của dự án và khả năng thực thi của chính dự án Mặc dù các yếu tố tài chính có thể giúp NHTM nắm bắt được tình hình của dự án như lợi nhuận, năng lực tài chính, khả năng chi trả và xu

thế phát triển trong tương lai của dự án, nhưng do việc tạo dữ liệu tài chính chịu ảnh hưởng bởi chính sách tiền tệ, cách thức xử lý tài chính, tình hình lạm phát, biến động tỷ giá hối đoái, độ trễ và các yếu tốtài chính khác, nên việc chú trọng quá mức đến phân tích tài chính dễ gây nhầm lẫn đối với việc ra quyết định Các yếu tố phi tài chính liên quan đến toàn bộ các khía cạnh của dự án, như môi trường vĩ mô, phân tích tài chính, tiếp thị sản phẩm, tổ chức và quản trị, văn hoá công ty, nguồn nhân lực cũng

là chìa khoá thành công của dự án ngoài yếu tố tài chính Bỏ qua việc phân tích các yếu tố phi tài chính có thể rút ra kết luận có khả năng xảy ra sai lầm khi ra quyết định Các nhà nghiên cứu khác cũng chỉ ra các phương pháp khác nhau để TĐDAĐT bao gồm phân tích khả năng sinh lời (Osei-Kyei và Chan, 2017), phân tích khả năng chi trả (Feng và cộng sự, 2018), phân tích độ nhạy (Xin, 2018) và tài sản thế chấp Leitner (2006)

Một số nhà nghiên cứu tại Việt Nam cũng quan tâm đến công tác TĐDAĐT tại NHTM, nhất là trên khía cạnh thẩm định về tài chính Để tìm ra các biện pháp nâng cao chất lượng nghiệp vụ TĐDAĐT phù hợp với điều kiện của nền kinh

tế thị trường cũng như điều kiện thực tiễn của Ngân hàng TMCP Ngoại Thương, Ngô Đức Tiến (2015) đã tiến hành nghiên cứu công tác thẩm định tại ngân hàng Vietcombank Tác giả nhận thấy trong quá trình nghiên cứu và đánh giá, ngân hàng còn một số hạn chế đối với PPTĐ như việc tính toán lãi suất chiết khấu và nội dung thẩm định không tính đến các yếu tố có tính chất biến động Trong quá trình thẩm định, điều này dễ dẫn đến các nhận định sai lầm Nhà nghiên cứu đã đề xuất xây dựng mô hình thẩm định đối với nhiều loại hình dự án và sử dụng kết quả thẩm định

từ mô hình để làm căn cứ thực hiện thẩm định các dự án mới tại VCB Để CBTĐ có thể tuỳ chỉnh các yếu tố đầu vào, đầu ra như: nguồn vốn, loại tài sản hình thành, doanh thu, chi phí mô hình được thiết kế nhằm từ đó đưa các nhận định về dòng tiền sao cho phù hợp với ngành nghề kinh doanh nhất Từ đó, giúp xác định đúng chi phí và đo lường nguồn vốn cho DAĐT của ngân hàng một cách hiệu quả Bên cạnh đó, trên phương diện tài chính Đặng Anh Vinh (2015) cũng đã bàn

về công tác TĐDAĐT Tác giả nhận thấy có nhiều điểm hạn chế trong việc thẩm định tổng mức đầu tư thông qua việc đánh giá trình trạng công tác thẩm định tại Tổng Công ty Sông Đà trong lĩnh vực xây dựng Thứ nhất, việc lập và phê duyệt kế

hoạch đầu tư không coi trọng đúng mức việc cân bằng dòng tiền tổng thể và khả năng đáp ứng nhu cầu đầu tư có thể dẫn đến việc thiếu hụt vốn và chậm trễ tiến độ Thứ hai, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong nhiều dự án còn thấp, hoặc không được giải ngân đúng hạn so với dự kiến đầu tư nên nhiều dự án lớn phải ngưng trệ trong một thời gian dài và chậm phát huy hiệu quả Thứ ba, việc ước tính doanh thu của dự án trong nhiều trường hợp còn thiếu căn cứ hợp lý, thậm chí không xét đến việc đồng thời mở rộng thị phần của các đối thủ cạnh tranh chính, vì vậy, việc dự báo doanh thu nhiều khi quá thấp so với khi dự án thực sự hoạt động Qua việc đánh giá thực trạng công tác thẩm định, tác giả đã đề xuất giải pháp hoàn thiện công tác thẩm định chi phí sử dụng vốn của DAĐT, xây dựng bảng chi phí sử dụng vốn tham chiếu cho các ngành nghề và ước tính chi phí vốn cổ phần thông qua ứng dụng thẻ điểm cân bằng (một công cụ quản trị mới được xây dựng bởi hai nhà khoa học là Robert Kaplan và David Norton) trong việc hoạch định và thực thi chính sách, từ đó xác định những yếu tố đầu tư cần thiết

Đồng quan điểm về sự cấp thiết của công tác thẩm định đầu tư, Mai Hương (2007) đã phân tích tổng thể trên các khía cạnh khác nhau của công tác TĐDAĐT dựa vào căn cứ thẩm định, trình tự thẩm định, đội ngũ CBTĐ, hội đồng thẩm định, vấn đề phân cấp thẩm định Bài nghiên cứu đã làm rõ sự cần thiết phải tiến hành phân cấp TĐDAĐT như đưa ra mục đích, yêu cầu và nội dung phân cấp TĐDA

ở cả cấp độ nhà nước và doanh nghiệp Bài nghiên cứu đã đưa ra những bất cập trong công tác TĐDAĐT với những số liệu dẫn chứng thực tế của các tổ chức thẩm định trực thuộc bộ xây dựng ở Việt Nam: nhận thức chưa đầy đủ về vị trí và vai trò của công tác TĐDA doanh nghiệp trong tình hình mới; sự phối hợp trong tổ chức thẩm định chưa chặt chẽ, hiệu quả Bên cạnh đó, vai trò của công tác quản lý chất lượng còn yếu kém, nội dung thẩm định không phù hợp, bộc

lộ nhiều hạn chế Phân tích nguyên nhân của những yếu kém trong công tác TĐDAĐT, Mai Hương (2007) đã đi sâu vào công tác quản lý nhà nước, vấn đề sở hữu trí tuệ và các quy định có liên quan, sự phối hợp trong tổ chức thẩm định, thu thập và xử lý thông tin Qua nghiên cứu, tác giả đã đưa ra biện pháp nâng cao nhận thức đối với công tác TĐDAĐT và hoàn thiện hệ thống tổ chức TĐDAĐT Tập trung vào 03 vấn đề cơ bản của công tác lập và thẩm định các DAĐT là nội

dung, trình tự và phương pháp lập thẩm định từng dự án Nguyễn Hồng Minh (2003) cũng đã nghiên cứu các dự án chế biến đồ uống từ trái cây và là những dự án của các doanh nghiệp nhà nước nhằm đánh giá hiệu quả công tác thẩm định và xác định được những vấn đề phải tiến hành nhằm đổi mới công tác lập và thẩm định các DAĐT trong ngành.Những giải pháp tác giả đưa ra tập trung vào mục tiêu nâng cao hiệu quả chung của công tác lập và thẩm định các DAĐT như cắt giảm thời gian, tiết kiệm kinh phí, tăng cường chất lượng lập và thẩm định qua đó nâng cao hiệu quả đầu tư của từng dự án

Về các PPTĐ đầu tư được sử dụng, Thanh (2014) đã lựa chọn và phân tích các PPTĐ NPV, IRR, thời hạn hoàn trả vốn vay, phương pháp độ nhạy phân tích rủi ro

dự án, phương pháp phân tích tình trạng tài chính của doanh nghiệp vay vốn và áp dụng các phương pháp được đề xuất trên để thẩm định lại DAĐT nhằm kiểm nghiệm lại kết quả của phương pháp được đề xuất Bài viết cũng đề xuất và phân tích các điều kiện cần chuẩn bị và thúc đẩy việc áp dụng có hiệu quả PPTĐ tài chính DAĐT Các phân tích và đề xuất chủ yếu xoay quanh các nội dung như quy phạm hoá, pháp quy hoá công tác phân tích, thông tin trong thị trường và đảm bảo thông tin khi lập DAĐT, lãi suất chiết khấu, khả năng thích ứng với đặc thù theo từng loại hình dự án Khi có sự biến động đồng thời của nhiều yếu tố đầu vào trong việc phân tích kết quả thẩm định tài chính DAĐT xây dựng mới, Phương Trúc và cộng sự (2024) đã sử dụng phần mềm Crystal Ball thẩm định rủi ro theo phương pháp phi thực nghiệm nhằm phân tích rủi ro của dự án Do các số liệu thẩm định tài chính dự

án kém chuẩn xác, kết quả thẩm định tài chính dự án không được xem là cơ sở quan trọng để ra quyết định đầu tư, tác giả nhận thấy thẩm định tài chính dự án tại tổng công ty đầu tư phát triển nhà và đô thị không đạt hiệu quả Từ đó, nhà nghiên cứu đã đưa ra những đề xuất để cải tiến công tác thẩm định tài chính tại dự án như sử dụng PPTĐ hiện đại để thẩm định rủi ro nhằm đánh giá sự tác động của các yếu tố dễ biến động với chỉ tiêu so sánh NPV và IRR, giúp cho việc ra quyết định có căn cứ tin cậy hơn Sự cần thiết của TĐDAĐT cũng được Phạm Văn Huy (2021) đề cập Cơ sở xác định giá trị khoản vay, thời hạn vốn vay, dự kiến tiến độ giải ngân, khả năng thu nợ hợp lý được tác giả sử dụng nhằm tạo điều kiện cho dự án vận hành Nhà nghiên cứu nhận thấy để nâng cao hiệu quả TĐDAĐT, cần phải đẩy mạnh công tác quản lý rủi ro

và kiểm tra giám sát nội bộ Ngân hàng có thể giảm thiểu được những rủi ro khách quan lẫn chủ quan thông qua việc kiểm soát và quản trị rủi ro tốt Do vậy, các NHTM cần định kỳ hàng ngày kiểm tra các khoản nợ trong hạn, nợ quá hạn nhằm chủ động xử lý, tuân thủ những quy định trong phân loại nợ và trích lập dự phòng rủi ro

và thực hiện phân loại nợ theo tính chất và khả năng hoàn trả của khoản vay, có khả năng xảy ra rủi ro cao đối với ngân hàng

Nghiên cứu tổng thể về TĐDAĐT tại NHTM hiện nay đã cho thấy rằng vẫn có một số khoảng trống Đầu tiên, việc áp dụng các PPTĐ và xây dựng bộ tiêu chí, thang điểm, phương pháp chấm điểm ở từng ngân hàng khác nhau còn có

sự chênh lệch, dẫn đến kết quả của việc thẩm định của cùng một đối tượng có thể bị ảnh hưởng Thứ hai, đối với việc đánh giá thực trạng của thị trường thì hệ thống thẩm định của các NHTM thiếu chiều sâu và không đầy đủ Thứ ba, chưa có nghiên cứu kết hợp giữa định lượng và định tính nhằm đánh giá tầm quan trọng của hoạt động đầu tư đối với nền kinh tế thị trường và mức độ nhạy cảm cao khi có những thay đổi trong môi trường kinh doanh Do vậy, luận văn sẽ tiếp tục nghiên cứu những khoảng trống này nhằm hoàn thiện đề tài

3 MỤC ĐÍCH NGHIÊN CỨU

_ Hệ thống hóa cơ sở luận về công tác TĐDAĐT tại BIDV

_ Đánh giá thực trạng công tác TĐDAĐT tại BIDV – Chi nhánh Hoàn Kiếm nhằm đưa ra những thành tựu, hạn chế, tồn tại của nghiệp vụ này và nguyên nhân để hoàn thiện công tác thẩm định

_ Đề xuất các giải pháp nhằm hoàn thiện công tác TĐDAĐT tại BIDV – Chi nhánh Hoàn Kiếm

4 ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU

Đối tượng nghiên cứu luận văn là những vấn đề lý luận và thực tiễn về công tác thẩm định dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại cổ phần đầu tư và phát triển Việt Nam – Chi nhánh Hoàn Kiếm

NHTMCP Đầu Tư Và Phát Triển Việt Nam

_ Về thời gian nghiên cứu: Đánh giá thực trạng công tác TĐDAĐT tại BIDV – Chi nhánh Hoàn Kiếm từ 2018 – 2023

5 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Trên cơ sở phân tích, đánh giá thực trạng công tác TĐDAĐT tại BIDV Chi nhánh Hoàn Kiếm, tác giả sử dụng tổng hợp phương pháp thu thập thông tin, phương pháp thống kê, so sánh cùng với phương pháp định tính trong nghiên cứu lý luận Ngoài ra, tác giả thực hiện phân tích các tài liệu, kết quả công trình nghiên cứu của các tác giả trong và ngoài nước đồng thời vận dụng kiến thức thực tế có được tại nơi công tác Chi tiết phương pháp ứng dụng được thực hiện sau đây:

+ Khái quát tình hình nghiên cứu: phương pháp thu thập dữ liệu, đề tài nghiên cứu liên quan, thực hiện đánh giá và tìm khoảng trống nghiên cứu

+ Lý luận về công tác thẩm định dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại: phương pháp phân tích, tham khảo giáo trình, văn bản pháp quy, quy chế hoạt động thẩm định tại ngân hàng thương mại

+ Đánh giá thực trạng thẩm định dự án tại NHTMCP Đầu tư và phát triển Việt Nam – Chi nhánh Hoàn Kiếm: phương pháp phân tích, tổng hợp, so sánh, thu thập

dữ liệu Luận văn tiến hành khảo sát thực tế tại ngân hàng BIDV, đối chiếu với quy định hiện hành trong công tác thẩm định dự án đầu tư

+ Giải pháp và kiến nghị nhằm hoàn thiện công tác thẩm định dự án đầu tư:

Áp dụng phương pháp phân tích và dự báo làm cơ sở cho đề xuất giải pháp

6 KẾT CẤU LUẬN VĂN

Luận văn được kết cấu thành 03 chương:

Chương 1: Lý luận cơ bản về công tác TĐDAĐT tại NHTM

Chương 2: Thực trạng công tác TĐDAĐT tại NHTMCP Đầu Tư Và Phát Triển Việt Nam – Chi nhánh Hoàn Kiếm

Chương 3: Một số giải pháp và kiến nghị nhằm hoàn thiện công tác TĐDAĐT tại NHTMCP Đầu Tư Và Phát Triển Việt Nam - Chi nhánh Hoàn Kiếm

CHƯƠNG 1:

LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI

NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 KHÁI QUÁT VỀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1.1 Khái niệm dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại

1.1.1.1 Khái niệm DAĐT

Về khái niệm “Dự án đầu tư”

Có thể xem xét khái niệm “Dự án đầu tư” theo Bạch Nguyệt và cộng sự (2008) ở nhiều góc độ, “trên góc độ hồ sơ dự án”, “trên góc độ quản lý” và “trên góc

độ kế hoạch hoá” Đối với khái niệm thứ nhất, “DAĐT là một tập hợp hồ sơ tài liệu mô

tả một cách chi tiết và có hệ thống các hoạt động và chi phí sản xuất theo một kế hoạch nhằm có được những thành quả và đạt được những mục đích cụ thể trong tương lai” Trên góc độ quản lý, “DAĐT là một công cụ quản lý quá trình sử dụng nguyên liệu, vật tư, sức lao động nhằm tạo ra các thành quả kinh tế - xã hội, trong một thời gian dài” Trên góc độ kế hoạch hoá, “DAĐT là một công cụ phản ánh kế hoạch tổng thể của một công cuộc đầu tư sản xuất kinh doanh, phát triển kinh tế - xã hội, tạo cơ

sở cho các khoản đầu tư tài trợ” Trong lĩnh vực kế hoạch hoá nền kinh tế quốc dân,

“DAĐT là một hoạt động kinh tế riêng biệt nhỏ nhất”

DAĐT còn có thể được định nghĩa “là một tập hợp các hoạt động có ảnh hưởng với nhau được thực hiện để đạt được các mục đích đã xác định thông qua việc tạo ra các kết quả cụ thể trong một thời gian nhất định, bằng việc sử dụng các nguồn lực xác định” (theo Bùi Văn Vần và cộng sự (2013)) Xét trên góc độ về nguồn vốn, DAĐT cũng là “tập hợp phương án bỏ vốn trung hạn hoặc dài hạn nhằm thực hiện các hoạt động đầu tư kinh doanh trên địa bàn cụ thể, trong khoảng thời gian xác định” (Theo “khoản 4, Điều 3,Luật Đầu tư 2020”)

Về khái niệm “Ngân hàng thương mại”

Theo Pháp lệnh Ngân hàng, Hợp tác xã tín dụng và Công ty tài chính ban hành ngày 24/05/1990 thì “NHTM là tổ chức kinh doanh tiền tệ mà hoạt động chủ yếu và thường xuyên là nhận tiền gửi của khách hàng với trách nhiệm hoàn trả và

sử dụng số tiền đó để cho vay, thực hiện nghiệp vụ chiết khấu và làm phương tiện thanh toán”

Theo “khoản 3, Điều 4, Luật các tổ chức tín dụng 2010” thì “NHTM là loại hình ngân hàng được thực hiện tất cả các hoạt động ngân hàng và các hoạt động kinh doanh khác theo quy định nhằm mục tiêu lợi nhuận NHTM sẽ chia làm NHTM nhà nước và NHTM cổ phần Trong đó, NHTMCP là NHTM được tổ chức dưới hình thức công ty cổ phần NHTM Nhà nước là NHTM trong đó Nhà nước sở hữu trên 50% vốn điều lệ NHTM Nhà nước bao gồm NHTM do Nhà nước sở hữu 100% vốn điều lệ và NHTM cổ phần do Nhà nước sở hữu trên 50% vốn điều lệ” (Theo quy định tại “Khoản 2 Điều 5 Nghị định 59/2009/NĐ-CP về tổ chức và hoạt động của NHTM”)

Về khái niệm “dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại"

Hiện tại, vẫn chưa có một định nghĩa hoàn chỉnh nào về “dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại” cũng như đánh giá đặc điểm của “dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại” Các nghiên cứu về TĐDAĐT tại NHTM trước đây của Lê Minh (2014), Thế Anh (2018), Hoàng Hải (2018) đều mặc định rằng DAĐT tại NHTM là DAĐT mà chủ thể khách hàng là người vay vốn đề nghị ngân hàng cấp tín dụng cho

dự án đó Nói cách khác, DAĐT tại NHTM là một trong những đối tượng được ngân hàng cấp tín dụng Bên cạnh đó, DAĐT được xem xét như các dự án “trung và dài hạn” với “thời gian được cấp vốn từ 12 tháng đến hơn 60 tháng với mục đích bổ sung nguồn vốn dài hạn, hình thành tài sản cố định, tài sản dài hạn của người đi vay nhằm phát triển sản xuất theo chiều rộng và chiều sâu” (Ngô Đức Tiến,2015) Như vậy, dưới góc độ của NHTM (nhà tài trợ vốn), “dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại” sẽ có những đặc điểm của “dự án đầu tư” và được phân loại bám sát theo phân loại “dự án đầu tư” tùy vào chính sách và quan điểm cấp tín dụng tại mỗi ngân hàng Đây cũng là quan điểm của tác giả về DAĐT tại NHTM được sử dụng xuyên suốt luận văn

Theo Đức Tiến (2015), một DAĐT bao gồm 04 thành phần chính, cụ thể như sau:

“ Mục tiêu của dự án: Bao gồm 02 mức là (i) mục tiêu dài hạn là những hiệu quả kinh tế - xã hội mà thực hiện dự án mang lại và (ii) mục tiêu trước mắt là các kết quả cụ thể cần thu được của việc thực hiện dự án Thông qua những lợi ích kinh tế mà chủ đầu tư thu được từ dự án, mục tiêu sẽ được thực hiện Cần hiện thực hoá tất cả các mục tiêu trên thành kết quả cụ thể như: Ngân sách được

tăng lên thông qua dự án, dự án tạo được thêm bao nhiêu việc làm cho người lao động; dự án đem lại bao nhiêu lợi nhuận cho chủ đầu tư

_ Các kết quả: đó là những kết quả cụ thể, có thể lượng hoá, được tạo ra thông qua các hoạt động khác nhau của dự án Đây là yếu tố cần thiết nhằm thực hiện được các mục tiêu của dự án

_Các hoạt động: là những công việc hoặc hoạt động được thực hiện trong dự

án nhằm tạo ra các kết quả cụ thể Cùng với một lịch biểu và trách nhiệm cụ thể của từng nhóm thực hiện, những nhiệm vụ hoặc hành động trên sẽ tạo nên kết quả của hoạt động dự án

_Các nguồn lực: cơ sở vật chất, tài chính và nhân lực cần thiết để thực hiện các hoạt động của dự án Vốn đầu tư cần cho dự án chính là giá trị hoặc chi phí của các nguồn lực trên Trong sự hạn chế về nguồn lực, toàn bộ các dự án phải được lập và thực hiện

Các kết quả được xem là cột mốc đánh dấu tiến độ của dự án thuộc 04 thành phần trên Vì vậy trong quá trình thực hiện dự án phải thường xuyên theo dõi đánh giá các kết quả đạt được Những hoạt động nào có ảnh hưởng trực tiếp đến việc tạo

ra kết quả được xem là hoạt động chính cần được ngân hàng chú ý

Tóm lại, DAĐT tại NHTM là những tập hợp đề xuất về việc đầu tư vốn TDH nhằm thực hiện hoạt động kinh doanh, sản xuất trên địa bàn cụ thể, ở một thời điểm cụ thể đề nghị ngân hàng xem xét

1.1.1.2 Phân loại dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại

Các ngân hàng có những quan điểm khác nhau về việc phân loại DAĐT theo mục tiêu, định hướng phát triển của ngân hàng, do vậy không có tiêu chí áp dụng cho toàn bộ hệ thống NHTM mà các chỉ tiêu, cách thức được lựa chọn linh hoạt Theo quan sát và tổng hợp nghiên cứu của tác giả, các NHTM dựa trên khung phân loại của DAĐT nói chung Theo Bạch Nguyệt và cộng sự (2013), DAĐT được phân loại theo các tiêu chí khác nhau, cụ thể như sau:

Có thể phân chia thành DAĐT phát triển sản xuất kinh doanh, DAĐT phát triển khoa học kỹ thuật, DAĐT phát triển cơ sở hạ tầng, Hoạt động của DAĐT đều có quan hệ tương hỗ với nhau Chẳng hạn, tạo thuận lợi giúp các DAĐT phát

triển sản xuất kinh doanh đạt hiệu quả cao là nhờ các DAĐT phát triển khoa học kỹ thuật và phát triển cơ sở hạ tầng Còn các DAĐT phát triển sản xuất kinh doanh thì tạo điều kiện cho các DAĐT phát triển khoa học kỹ thuật, cơ sở hạ tầng

và các DAĐT khác Cụ thể hơn, việc phân chia các DAĐT căn cứ theo lĩnh vực hoạt động của từng Nhà đầu tư theo thống kê của Bộ công thương như sau: DAĐT thuộc lĩnh vực nông – lâm - ngư nghiệp; DAĐT thuộc lĩnh vực năng lượng; DAĐT thuộc lĩnh vực công nghiệp; DAĐT thuộc lĩnh vực dịch vụ

DAĐT dựa trên nguồn vốn đầu tư

Nguồn vốn đầu tư chủ yếu là nguồn vốn của chủ thể quyết định đầu tư Có thể chia DAĐT làm 2 loại chính dựa trên nguồn huy động là DAĐT có nguồn vốn huy động trong nước và dự án có nguồn vốn huy động từ nước ngoài DAĐT có nguồn vốn huy động trong nước là dự án có toàn bộ hoặc một phần vốn đầu tư hình thành từ nguồn vốn thu ngân sách, của doanh nghiệp.Dự án đầu tư có nguồn vốn huy động từ nước ngoài là dự án đầu tư theo hợp tác kinh doanh có sự tham gia của nhà dầu tư nước ngoài

Khi phân chia như vậy, có thể thấy mục đích là nhằm kiểm tra, giám sát hoạt động đầu tư của nhà nước đối với các doanh nghiệp nhà nước, qua đó xác định được sự tác động của các nguồn vốn này đến môi trường đầu tư, từng lĩnh vực khác nhau và đối với toàn bộ quá trình phát triển chung của xã hội

DAĐT theo cơ cấu tái sản xuất

DAĐT được chia làm DAĐT theo chiều rộng và DAĐT theo chiều sâu Trong

đó đầu tư theo chiều rộng có vốn cao, thời gian thực hiện đầu tư và thời gian ngừng sản xuất để thu hồi lại vốn lâu, tính chất kĩ thuật phức tạp, mức độ mạo hiểm cao Còn đầu tư theo chiều sâu đòi hỏi khối lượng vốn thấp hơn, thời gian thực hiện đầu tư không lâu, độ mạo hiểm thấp hơn so với đầu tư theo chiều rộng

DAĐT theo giai đoạn hoạt động của các DAĐT trong quá trình tái sản xuất

DAĐT sản xuất là loại DAĐT có thời gian hoạt động dài hạn (5, 10, 20 năm hoặc lâu hơn) vốn đầu tư cao, thu hồi chậm, thời gian thực hiện đầu tư lâu, độ rủi ro cao, tính chất biến động, chịu yếu tố ảnh hưởng của nhiều yếu tố bất định trong tương lai khó dự đoán hết và dự đoán chuẩn xác được (như cung cầu, giá cả đầu vào và đầu ra, cơ chế chính sách, trình độ phát triển khoa học kỹ thuật, khủng hoảng kinh

tế, tình hình bất ổn về chính trị, )

Để đảm bảo thu hồi đầy đủ vốn và có lãi khi hoạt động của DAĐT chấm dứt, cần phải chuẩn bị kỹ lưỡng, phải cố gắng dự báo những yếu tố có ảnh hưởng đến kết quả và lợi nhuận của hoạt động đầu tư trong tương lai xa; phải có các biện pháp

xử lý khi các yếu tố rủi ro xảy ra

DAĐT theo vùng lãnh thổ

Cách phân chia này cho biết tình hình đầu tư của từng địa phương, mỗi vùng kinh tế và tác động của đầu tư đến tình hình phát triển kinh tế - xã hội ở mỗi địa phương Ngoài ra trong thực tiễn, nhằm phục vụ công tác quản lý nhà nước và nghiên cứu kinh tế, người ta cũng phân chia DAĐT theo quan hệ sở hữu, theo tính chất và nhiều tiêu chí khác”

1.1.2 Đặc điểm dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại

Theo Nguyễn Tiến Long (2019), DAĐT có những đặc trưng cơ bản gồm “(i) mục đích, mục tiêu rõ ràng; (ii) chu kỳ phát triển riêng và thời gian tồn tại hữu hạn; (iii) hoạt động đầu tư dự án luôn gắn liền với rủi ro và mạo hiểm; (iiiii) chu kỳ của

dự án thường trải qua 03 giai đoạn” Các đặc điểm của dự án cụ thể như sau:

“ (i) Dư án có mục đích, mục tiêu cụ thể: Tất cả các dự án đều xác định rõ ràng mục tiêu, mục đích cụ thể Đó có thể là những công trình, hạng mục công trình, nhà kho, phân xưởng sản xuất, dây chuyền công nghệ, khu du lịch, khu vui chơi giải trí Có nhiều mục đích, mục tiêu phải đạt được trong từng dự án Tập hợp những mục đích, mục tiêu chung, tạo nên mục đích, mục tiêu tổng quát của dự

án trên các phương diện về thời gian, chi phí và hiệu quả

Một trong những nội dung quan trọng được trình bày trong đề xuất DAĐT gửi kèm với tờ trình xin phê duyệt dự án đầu tư chính là mục tiêu đầu tư Chính vì thế, muốn được phê duyệt dự án,thì ngoài sự sẵn sàng về tài chính, đội ngũ nguồn nhân lực, chủ đầu tư phải đưa ra được mục tiêu cụ thể phù hợp với tiến độ thực hiện

dự án Đặc điểm này có thể được hiểu là mọi DAĐT (dù có qui mô lớn hay nhỏ) thì đều cần xác định được địa bàn thực hiện dự án và thời hạn, tiến độ thực hiện dự án Đây là một yêu cầu bắt buộc khi thực hiện đầu tư, bảo đảm cho việc đầu tư được hiệu quả cũng như là cơ sở để Nhà nước quản lý chặt chẽ DAĐT (cơ sở thu, nộp, hoàn thuế, thực hiện thanh tra đột xuất, ).

(ii) Dự án có thời điểm hình thành riêng biệt và thời gian tồn tại hữu hạn: Mỗi một dự án có thời gian khởi đầu và kết thúc riêng biệt Thời gian cũng có mối quan

hệ với dự án trên phương diện các cơ hội của dự án vì thời gian là điều kiện để thực hiện dự án Một DAĐT khi hoàn thành có thể là dự án ngắn hạn hay dài hạn Và chúng đều hữu hạn dù cho là thời gian thực hiện lâu hay ngắn Cụ thể hơn: Thời hạn hoạt động của DAĐT trong khu kinh tế không quá 70 năm Bên cạnh, thời hạn hoạt động của DAĐT ngoài khu kinh tế không quá 50 năm Tại địa phương có điều kiện kinh tế - xã hội khó khăn hoặc dự án có vốn đầu tư lớn nhưng thu hồi vốn chậm thì thời hạn dài hơn nhưng không quá 70 năm

(iii) Hoạt động DAĐT thường gắn liền với rủi ro và mạo hiểm: Do đặc điểm thời gian thực hiện DAĐT thường kéo dài nên các dự án đầu tư có mức độ rủi ro cao do bị tác động của nhiều yếu tố bất định theo thời gian như lãi suất thay đổi, quan hệ cung - cầu thị trường không thể lường trước, biến động của giá cả, môi trường kinh tế - chính trị - xã hội thay đổi, nguy cơ tụt hậu về công nghệ Đầu tư là một quyết định bỏ ra trong ngắn hạn với mong muốn thu về một lợi ích lâu dài trong tương lai Tuy nhiên tương lai thường không chắc chắn, vì vậy quyết định đầu

tư là quyết định mạo hiểm và nhà đầu tư phải chấp nhận rủi ro”

(iiii) Những DAĐT thông thường đều trải qua các quy trình sau đây:

Hình 1.1 Chu kỳ của DAĐT

Nguồn: Bạch Nguyệt và cộng sự (2013)

Một hoạt động đầu tư được xem như bắt đầu từ ý tưởng về DAĐT Theo Bạch Nguyệt và cộng sự năm 2013, “bất kỳ một DAĐT nào cũng được hình thành từ một ý

tưởng ban đầu của nhà đầu tư Từ ý tưởng của dự án đến việc xây dựng, thực hiện và kết thúc dự án là cả một quá trình Quá trình này thường được chia làm 3 giai đoạn và trong mỗi giai đoạn lại gồm rất nhiều công việc diễn ra vừa tuần tự vừa đan xen lẫn nhau” Tác giả Bạch Nguyệt và cộng sự (2013) đã trình bày cụ thể các giai đoạn đầu tư như sau:

“Giai đoạn 1: Chuẩn bị đầu tư: Giai đoạn chuẩn bị đầu tư là giai đoạn đầu của quy trình hoạt động đầu tư xây dựng cơ bản nhằm xác định rõ ràng nhu cầu đầu

tư và tìm kiếm những giải pháp kinh tế - kĩ thuật, khả năng sản xuất, tiêu thụ hàng hoá nhằm đưa đến quyết định đầu tư dự án Giai đoạn này gồm: Dự thảo DAĐT (Tìm kiếm và xác định nhu cầu đầu tư; Nghiên cứu tiền khả thi; Nghiên cứu khả thi), TĐDA đầu tư (Thẩm định và lựa chọn dự án)

Giai đoạn 2: Thực hiện đầu tư: Đây là giai đoạn thực hiện các bước nhằm tạo lập những cơ sở kinh tế - kĩ thuật, tiền đề cho dự án bước sang giai đoạn tiếp theo Giai đoạn thi công gồm những bước sau: Hoàn thiện các hồ sơ để thực hiện dự án; Khảo sát và lập dự toán thi công công trình; thi công xây lắp công trình; vân hành thử nghiệm thu công trình

Vốn đầu tư trong giai đoạn thi công được bỏ ra càng nhiều nhưng chưa sinh lời Thời gian càng kéo dài, vốn đầu tư càng cao, tổn thất càng nhiều và dễ gây ra các tổn thất về trang thiết bị chưa hoặc đang được thi công lắp đặt, các công trình đang được xây dựng dờ dang Chính điều đó sẽ ảnh hưởng đến tiến độ thi công xây dựng - lắp đặt công trình, gây tác động tiêu cực đến giai đoạn vận hành, khai thác cho nên không thể tuỳ tiện rút ngắn thời gian thực hiện đầu tư Như vậy là, đối với giai đoạn thực hiện đầu tư thì vấn đề bảo đảm chất lượng xây dựng - lắp đặt công trình và thời gian thi công là quan trọng hơn cả

Giai đoạn 3: Vận hành kết quả đầu tư: Đây là giai đoạn cuối cùng của DAĐT Thực chất của giai đoạn đầu tư là đưa công trình đã được xây dựng, lắp đặt xong xuôi vào vận hành, khai thác Tức là, nhằm thực hiện được các mục tiêu của dự

án đặt ra để thực hiện hoạt động sản xuất kinh doanh, trong đó mục tiêu chính là thu hồi vốn và có lợi nhuận”

Tóm lại, chu kỳ một dự án đầu tư là các bước hoặc các giai đoạn mà mỗi dự

án đã trải qua, kể từ khi một dự án mới bắt đầu là ý đồ đến lúc dự án hoàn tất và kết thúc hoạt động

1.2 CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

1.2.1 Khái niệm về công tác thẩm định dư án đầu tư tại ngân hàng thương mại

Theo Đức Tiến (2015), “TĐDAĐT của ngân hàng chính là quá trình ngân hàng đưa ra nhận định một cách chuẩn xác về tính khả thi, hiệu quả tài chính, khả năng trả nợ, những rủi ro có thể xảy ra của dự án để quyết định cho vay hay không đối với dự án đó và công tác TĐDAĐT chính là khâu cơ bản và bắt buộc được thực hiện ngay tại giai đoạn đầu tiên của quá trình cho vay dự án”

Qua việc nghiên cứu và tập hợp các bài nghiên cứu về chủ đề công tác thẩm định như Mai Hương (2007) trong “Hoàn thiện công tác TĐDAĐT tại các tổng công ty nhà nước trong bối cảnh phân cấp quản lý đầu tư hiện nay”; Đức Tiến (2015) trong “ Giải pháp hoàn thiện công tác thẩm định cho vay DAĐT tại NHTMCP Ngoại Thương Việt Nam”; Đặng Anh Vinh (2015) trong “Hoàn thiện công tác thẩm định tín dụng cho các dự án dài hạn của Tổng công ty Sông Đà “; Nguyễn Văn Việt (2021) trong “Công tác TĐDAĐT tại ngân hàng trách nhiệm hữu hạn MTV Đại Dương”, tác giả nhận thấy “công tác TĐDAĐT” được các nhà nghiên cứu xem xét và đánh giá là việc tiến hành TĐDAĐT liên quan đến trình tự, nội dung TĐDAĐT

Theo Văn Việt (2021), “Công tác TĐDAĐT là cơ sở quan trọng cần phải được tiến hành để NHTM có thể (1) Đưa ra được kết luận đúng đắn về mức độ hiệu quả, khả năng trả nợ và mức độ rủi ro có thể xảy ra của dự án để đưa ra được quyết định cho vay hoặc không cho vay; (2) Làm cơ sở để cấp vốn cho dự án tiếp theo; (3) Làm cơ sở quyết định lãi suất cho vay, thời hạn cho vay, xác định thời hạn thanh

toán, mức độ thu nợ phù hợp tạo điều kiện cho dự án vận hành hiệu quả”

Vì thế, đối với các hoạt động nghiệp vụ của NHTM thì công tác TĐDAĐT có ý nghĩa hết sức quan trọng, việc thẩm định này sẽ cho các chủ đầu tư có được một cái nhìn khách quan thông qua kết quả của công tác TĐDAĐT, đồng thời cũng tạo căn

cứ để quyết định tổng số tiền cấp vốn, mức thu nợ, giải ngân phù hợp, tạo điều kiện cho ngân hàng hoạt động có hiệu quả

1.2.2 Quy trình công tác thẩm định dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại

Quy trình công tác TĐDAĐT thông thường ở các NHTM được tiến hành theo trình tự như sau:

Hình 1.2 Quy trình công tác TĐDAĐT tại NHTM

Nguồn: Phạm Văn Huy (2021)

Theo Phạm Văn Huy (2021), quy trình này gồm có bốn bước cụ thể gồm:

“Bước 1: Về tiếp nhận hồ sơ

Đầu tiên, dựa vào đặc điểm DAĐT, CBTD tiếp nhân dự án và yêu cầu chủ đầu

tư, khách hàng phải cung cấp đầy đủ bộ hồ sơ về chủ đầu tư, về dự án, về tài sản bảo đảm cùng các hồ sơ pháp lý có liên quan Một bộ hồ sơ vay DAĐT sẽ bao gồm hồ sơ về dự án, hồ sơ thế chấp, hồ sơ giải ngân, hồ sơ huy động vốn, CBTD hướng dẫn khách hàng hoàn thiện, bổ sung hồ sơ nếu hồ sơ khách hàng cung cấp không đủ cơ sở để giải ngân Cán bộ ký bàn giao hồ sơ sẽ tiến hành kiểm tra nếu thấy hồ sơ khách hàng cung cấp đã hợp lệ Để gửi tới ngân hàng, hồ sơ khách hàng phải đầy đủ, hợp lệ, hợp đồng, chứng từ phải có xác nhận đầy đủ con dấu và chữ ký của các bên liên quan có thẩm quyền

Bước 2: Về thực hiện đánh giá

Cán bộ thực hiện xem xét và phân tích các thông tin phi tài chính và tài chính của DAĐT dựa trên hồ sơ khách hàng cung cấp Thông tin phi tài chính gồm có thông tin về doanh nghiệp, ngành nghề hoạt động, điều lệ công ty, nguồn tài chính, ban điều hành, và thông tin tài chính như: tình hình tài chính dự án, khả năng thanh toán nguồn nợ Cán bộ thực hiện tham khảo thêm các nguồn thông tin tài chính từ khách hàng, dự án doanh nghiệp đã thực hiện trước đó Cán bộ thực hiện kiểm tra, phân tích các thông tin có trong hồ sơ thẩm định, thực hiện phân tích dữ liệu hồ sơ từ trung tâm thông tin tín dụng (CIC), phân tích thực trạng và triển vọng của DAĐT, đánh giá khả năng rủi ro của dự án và các giải pháp phòng tránh, thẩm định tài sản thế chấp để đảm bảo được sự trung thực, khách quan của thông tin, qua đó góp phần hỗ trợ quá trình giải ngân của ngân hàng

Bước 3: Về lập báo cáo TĐDA

CBTĐ lập báo cáo thẩm định theo từng nội dung, thông tin đã thu thập được một cách chính xác sau khi thực hiện đầy đủ các bước thẩm định Để xác định được những cơ hội và rủi ro khi ngân hàng thực hiện giải ngân đối với dự án, báo cáo TĐDAĐT phải thể hiện được các thông tin về khách hàng, dự án CBTĐ thực hiện gửi hồ sơ lên cơ quan có thẩm quyền xét duyệt sau khi báo cáo thẩm định đã được hoàn thiện CBTĐ sẽ thực hiện luân chuyển hồ sơ đến Chi nhánh hoặc hội sở chính phụ thuộc vào tổng số vốn đầu tư và đề nghị giải ngân của doanh nghiệp

Bước 4: Về quyết định phê duyệt dự án

Để ra quyết định có hay không phê duyệt đối với dự án, cấp có thẩm quyền phê duyệt DAĐT tiếp nhận hồ sơ, đánh giá sự phù hợp, tính khả thi, kiểm tra tính xác thực, tin cậy và hợp pháp của hồ sơ CBTĐ thực hiện ký kết hợp đồng tín dụng với khách hàng nếu dự án được cấp phê duyệt Trường hợp từ chối, cấp phê duyệt nêu rõ lý do từ chối, nếu yêu cầu bổ sung, kiểm tra lại thông tin nêu rõ những thông tin cần bổ sung thêm và bàn giao hồ sơ cho cán bộ thực hiện đánh giá thẩm định”

1.2.3 Nội dung công tác thẩm định dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại

1.2.3.1 Thẩm định tính pháp lý, năng lực khách hàng và sự cần thiết phải đầu tư

a Thẩm định tính pháp lý và năng lực khách hàng

Thẩm định tính pháp lý

NHTM thẩm định tính pháp lý của DAĐT để đánh giá sự phù hợp về mặt pháp lý của dự án Thẩm định tính pháp lý của dự án là nội dung đầu tiên để đánh giá một DAĐT và là tiền đề thẩm định các nội dung tiếp theo Moro et al (2014) đã nhận định rằng “thông tin và hồ sơ doanh nghiệp cung cấp là yếu tố quan trọng để

có căn cứ xác thực dự án” Thẩm định tính pháp lý của dự án bao gồm:

_ Thẩm định tính đầy đủ về hồ sơ pháp lý: Căn cứ “Khoản 1 Điều 33 Luật đầu

tư 2020” và “Khoản 1 Điều 31 Nghị định 31/2021/NĐ-CP hướng dẫn luật đầu tư quy định hồ sơ để TĐDAĐT” gồm “Văn bản đề nghị thực hiện DAĐT, gồm cả cam kết chịu mọi chi phí, rủi ro nếu dự án không được chấp thuận; tài liệu về tư cách pháp lý của nhà đầu tư; Tài liệu chứng minh năng lực tài chính của nhà đầu tư; ”.Thông tin này giúp NHTM hiểu rõ cấu trúc pháp lý của dự án và đánh giá tính

pháp lý phù hợp

Bảng 1.1 Hồ sơ pháp lý quan trọng của DAĐT

1 Hồ sơ pháp lý

doanh nghiệp

_ Hồ sơ pháp lý do doanh nghiệp cung cấp

-Hồ sơ thành lập doanh nghiệp, mã số thuế

2 Hồ sơ pháp lý dự

án

- Hồ sơ phê duyệt đầu tư

- Chấp thuận chủ trương đầu

tư, giấy chứng nhận đầu tư

-Hồ sơ phê duyệt quy hoạch

- Thực hiện nghĩa vụ tài chính với đất

- GCNQSDĐ

-Hồ sơ khác

-Giấy phép xây dựng -Hồ sơ khác theo từng dự án

cụ thể, hợp đồng BT, hợp đồng hợp tác đầu tư

-Các hồ sơ phê quyệt đầu tư của doanh nghiệp

Nguồn: Tổng hợp “ Điều 6 Thông tư liên tịch 01/2014/TTLT-BNV-BXD hướng dẫn

thành phần tài liệu dự án”

_ Thẩm định thẩm quyền phê duyệt chấp thuận đầu tư, quyết định phê duyệt

dự án, tính phù hợp của dự án với quy hoạch tổng thể phát triển ngành, phát triển khu vực đã được phê duyệt Điều này giúp ngân hàng đảm bảo tính bảo đảm pháp

lý của dự án và đánh giá khả năng tuân thủ các quy định pháp luật Nếu một dự án không được chấp nhận phê duyệt đồng nghĩa với việc dự án không thể thực hiện và mọi yếu tố khác đều không đáp ứng

_Thẩm định hiệu lực của các văn bản pháp lý liên quan đến dự án: Điều này giúp ngân hàng đảm bảo tính pháp lý của các giao dịch và đánh giá các điều khoản

và điều kiện trong hợp đồng có đáp ứng theo quy chế hiện hành

Thẩm định về tư cách năng lực của khách hàng

Mục tiêu của thẩm định về tư cách năng lực của khách hàng là tìm hiểu và làm rõ các khía cạnh liên quan khả năng tham gia DAĐT của khách hàng, cụ thể như sau:

Bảng 1.2 Tiêu chí đánh giá tư cách năng lực của khách hàng

Nguồn: Tham khảo quy định của nhà nước tại “Nghị định số 10/2021/NĐ-CP, thông tư hướng dẫn số 09/2019/TT-BXD và các văn bản sửa đổi bổ sung”

1.2.3.2 Thẩm định về tài chính dự án

Geng et al (2020) nhận thấy rằng “tính khả thi về mặt tài chính của dự án là vấn đề cốt lõi trong quyết định đầu tư của các NHTM Các tiêu chí quyết định thường được sử dụng trong phân tích tính khả thi tài chính là phân tích lợi nhuận, hiệu quả của DAĐT” Thẩm định tài chính của DAĐT là “một quy trình quan trọng giúp ngân hàng đánh giá tính khả thi tài chính của dự án, bao gồm các chỉ tiêu: nguồn vốn đầu tư, tổng vốn đầu tư, hiệu quả tài chính dự án” (Bạch Nguyệt và cộng sự, 2013) Trong đó, “nguồn vốn đầu tư ngoài các nguồn vốn tự có thì dự án còn sử dụng nguồn vốn vay của ngân hàng, vốn ngân sách cấp, vốn góp cổ phần, vốn liên doanh, vốn huy động từ nguồn khác Về mặt tổng vốn đầu tư, “đây là toàn

bộ số tiền cần thiết để xây dựng và đưa dự án đi vào hoạt động và bao gồm chi phí cần thiết để xây dựng công trình của dự án, chi tiết như sau:

Tổng vốn đầu tư = Vốn cố định + Vốn lưu động + Vốn dự phòng ”

Nguồn: tham khảo “Nghị định 10/2021/NĐ-CP; Thông tư số

02/2020/TT-BXD quy định về phương pháp xác định tổng mức đầu tư xây dựng”

Trong đó:

+ “Vốn cố định: bao gồm tất cả chi phí có liên quan đến việc tạo lập tài sản cố định từ giai đoạn chuẩn bị đầu tư đến giai đoạn thực hiện đầu tư và giai đoạn kết thúc xây dựng đưa dự án vào vận hành (chi phí xây lắp, chi phí nhân công, chi phí vật liệu xây dựng)

+ Vốn lưu động: Tổng số vốn tối thiểu cần thiết để chế tạo ra các tài sản cố định nhằm bảo đảm cho dự án có thể đưa vào vận hành theo các điều kiện kinh tế -

kĩ thuật đã xác định

+ Vốn lưu động: nhằm kịp thời đối phó với những rủi ro có thể xảy ra trong khi thực hiện đầu tư Vốn dự phòng được xác định theo một tỷ lệ phần trăm trên tổng vốn cố định và lưu động, thông thường được xác định là 5-10% trên tổng hai thành phần vốn trên

Việc thẩm định tổng vốn là vô cùng cần thiết nhằm tránh việc khi thực hiện, mức đầu tư tăng thêm hoặc giảm xuống quá thấp so với dự tính ban đầu, dẫn đến việc không cân đối nguồn vốn, dẫn giảm lợi nhuận và khả năng chi trả nợ của dự

án, vì vậy CBTĐ cần có trách nhiệm rà soát đánh giá kỹ các chi phí tổng vốn đầu tư

có hợp lý hay không, cao hay thấp và nguyên nhân”

Theo “Nghị định số 10/2021/NĐ-CP, thông tư hướng dẫn số BXD và các văn bản sửa đổi bổ sung”, tổng nhóm chi phí được chia “dựa trên khối lượng, số lượng công việc và chi phí dự phòng như sau:

09/2019/TT-Bảng 1.3 Phân chia nhóm chi phí trong tổng mức đầu tư

2 Chi phí thiết bị Chi phí này chiếm tỷ trọng cao trong các DAĐT

thường, tái định cư tại địa phương nơi xây dựng công trình, được cấp có thẩm quyền phê duyệt

CBTĐ cần căn cứ vào các quyết định phê duyệt phương án bồi thường để kiểm tra

4 Chi phí quản lý dự

án Tổng 02 chi phí này thường chiếm khoảng 10

-15% chi phí xây dựng và thiết bị

5 Chi phí tư vấn đầu

tư xây dựng) để thực hiện DAĐT xây dựng công trình

Chi phí dự phòng

7

Chi phí dự phòng cho yếu tố khối lượng công việc phát sinh

Thường khoảng 10% của tổng các chi phí: Xây dựng, thiết bị, bồi thường giải phóng mặt bằng, quản lý dự án, tư vấn, chi phí khác

Nguồn: tham khảo quy định của nhà nước tại “Nghị định số 10/2021/NĐ-CP,

thông tư hướng dẫn số 09/2019/TT-BXD và các văn bản sửa đổi bổ sung”

Về hiệu quả tài chính dự án, chuyên viên thẩm định sẽ thực hiện đánh giá đến hiệu quả tài chính để biết dự án có phù hợp để đầu tư hay không, các chỉ tiêu cơ bản

để đánh giá hiệu quả DAĐT gồm có NPV, IRR và PP, cụ thể như sau:

Bảng 1.4 Chỉ tiêu tài chính đánh giá hiệu quả của DAĐT

Nguồn: Ngô Đức Tiến (2023)

Bên cạnh đó, đã có nhiều công trình nghiên cứu về hoạt động thẩm DAĐT dài hạn của doanh nghiệp và việc kiểm nghiệm áp dụng các phương pháp TĐDAĐT trong thực tiễn tại các quốc gia khác nhau Gyorgy (2011) đã thực hiện nghiên cứu

và so sánh các PPTĐ được sử dụng ở 09 quốc gia khác,chi tiết như sau:

Bảng 1.5 So sánh thực tiễn áp dụng phương pháp TĐDA

Nguồn: Tổng hợp nghiên cứu Đặng Anh Vinh (2015),Gyorgy et al(2011)

Theo Stanley và Block (1984), các “phương pháp dựa trên giá trị thời gian của tiền (NPV) và IRR được phần lớn các tập đoàn quốc gia sử dụng là những phương pháp chủ đạo Trong khi đó, phương pháp thời gian hoàn vốn đầu tư chủ yếu được

sử dụng làm phương pháp phụ trợ trong TĐDA” Ryuon (1983) đã thống kê tỷ lệ doanh nghiệp sử dụng chỉ tiêu trong TĐDAĐT:

Bảng 1.6 Thống kê tỷ lệ doanh nghiệp sử dụng PPTĐ tài chính dự án

Cũng theo Ryon (1983), “Thẩm định hiệu quả tài chính dự án cho phépNHTMđánh giá năng lực của nhà đầu tư về thanh toán nợ và hiệu quả tài chính của

dự án Để chắc chắn rằng các khoản tín dụng sẽ được giải ngân đúng hẹn và không có rủi

ro đối với ngân hàng thì việc thẩm định tài chính là cần thiết Thông qua việc phân tích tài chính, ngân hàng có thể xác định hiệu quả tài chính, lợi nhuận kỳ vọng và giá trị dự

án nhằm xác định có nên ra quyết định cho vay hay không Thẩm định tài chính đảm bảo các thông tin về tài chính của dự án được phân tích và thẩm định một cách chính xác và minh bạch Trong việc thẩm định tài chính của dự án, quá trình thẩm định tài chính tạo ra sự minh bạch và tin tưởng”

1.2.3.3 Thẩm định phương diện thị trường

NHTM đánh giá phương diện thị trường của một DAĐT dựa trên các yếu tố sau:

- Thị trường và tốc độ tăng trưởng: Ngân hàng sẽ nghiên cứu và phân tích thị trường liên quan đến DAĐT, bao gồm qui mô thị trường, mức độ tăng trưởng, xu thế và cạnh tranh trên thị trường Điều này giúp xác định vị trí của dự án trong thị trường và đánh giá khả năng cạnh tranh cũng như khả năng tiêu thụ sản phẩm đầu ra

- Đánh giá chân dung khách hàng của DAĐT: Ngân hàng có thể thực hiện điều tra và phỏng vấn khách hàng mục tiêu nhằm tìm hiểu hành vi và sở thích của họ Điều này giúp xác định liệu dự án có đáp ứng tốt nhu cầu thị trường cũng như có khả năng tìm kiếm và thu hút khách hàng hay không

- Đánh giá đối thủ cạnh tranh: Đối thủ cạnh tranh trực tiếp và gián tiếp của dự

án sẽ được ngân hàng phân tích và đánh giá Việc này giúp xác định mức độ cạnh tranh trong thị trường và đánh giá khả năng cạnh tranh và tăng trưởng dự án

- Phân tích triển vọng thị trường: Các yếu tố rủi ro có thể tác động lên thị trường và dự án sẽ được ngân hàng đánh giá, như suy thoái kinh tế, chính sách tiền

tệ, thay đổi hành vi người tiêu dùng, Điều này giúp xác định khả năng tác động của các yếu tố rủi ro trên đối với dự án và tìm biện pháp hạn chế rủi ro

Nhìn chung, ngân hàng đánh giá khả năng thâm nhập thị trường, doanh thu bán hàng dự tính và khả năng tăng trưởng trong dự án thông qua đánh giá phương diện thị trường Điều này giúp xác định khả năng tạo ra nguồn tiền đủ để thanh toán nợ cho ngân hàng Ngoài ra, ngân hàng còn đánh giá khả năng tạo ra lợi nhuận và dòng tiền từ dự án Điều này giúp xác định khả năng thanh toán của dự án

và đưa ra quyết định liên quan đến hạn mức vay và điều kiện tín dụng

1.2.3.4 Thẩm định phương diện kỹ thuật công nghệ

Thẩm định về mặt kỹ thuật của DAĐT là việc đánh giá, xem xét các yếu tố kỹ thuật và công nghệ của dự án nhằm đảm bảo tính khả thi của dự án Đây

là khâu tương đối phức tạp trong quá trình TĐDA, đối với những dự án yêu cầu công nghệ tiên tiến thì cần có sư tư vấn của các chuyên gia kỹ thuật Ngân hàng

có thể đánh giá khả năng công nghệ mang lại hiệu quả đầu tư và tạo ra giá trị gia tăng cho dự án thông qua việc thẩm định mặt kỹ thuật công nghệ Ngân hàng thẩm định khía cạnh kỹ thuật công nghệ của một DAĐT trên các yếu tố sau:

- Đánh giá công nghệ sẵn có: Ngân hàng sẽ xem xét công nghệ hiện

có đang sử dụng trong dự án và đánh giá tính tương thích và hiệu suất của công nghệ này, đánh giá lợi ích do công nghệ mang lại đối với dự án.Điều này bao gồm việc xem xét khả năng cải thiện hiệu quả làm việc, cắt giảm chi phí vận hành, cải tiến chất lượng sản phẩm hoặc dịch vụ, và tạo ra lợi thế cạnh tranh Các yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến công nghệ sẽ được ngân hàng đánh giá, bao gồm khả năng bảo mật, mức độ phụ thuộc vào nhà cung cấp công nghệ, các thay đổi trong công nghệ

và khả năng bảo mật Điều này giúp ngân hàng đánh giá khả năng tác động của các yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến dự án và tìm biện pháp hạn chế rủi ro

- Đánh giá khả năng triển khai công nghệ: Ngân hàng sẽ đánh giá khả năng triển khai công nghệ trong dự án Điều này bao gồm việc xem xét khả năng tương thích với các công nghệ sẵn có, khả năng đào tạo nhân viên về công nghệ và khả năng triển khai và cải tiến công nghệ trong tương lai NHTM sẽ đưa ra đánh giá và quyết định về khả năng kỹ thuật công nghệ của dự án dựa trên các dữ liệu và phân tích trên Ngân hàng muốn đảm bảo rằng dự án có khả năng triển khai công nghệ phù hợp và đáp ứng các tiêu chuẩn kỹ thuật

1.2.3.5 Thẩm định phương diện tổ chức quản trị nhân sự

Phạm Văn Huy (2021) cho rằng “NHTM cũng thẩm định phương diện tổ chức quản trị nhân sự khi TĐDAĐT Điều này nhằm đảm bảo rằng dự án có một tổ chức quản trị nhân sự tốt và thích hợp nhằm đạt được mục tiêu và thành công trong quá trình triển khai dự án”

Dưới đây là các tiêu chí chính mà ngân hàng hay xem xét trong quá trình thẩm

định phương diện nhân sự:

+ Cơ cấu tổ chức: Ngân hàng sẽ kiểm tra cơ cấu tổ chức của dự án, bao gồm số lượng bộ phận, chức danh, quyền hạn và nhiệm vụ của mỗi nhân viên tham gia dự án Điều này giúp đảm bảo rằng tổ chức có đầy đủ nguồn lực và khả năng

để hoàn thành dự án một cách hiệu quả Bên cạnh đó, Ngân hàng sẽ đánh giá kỹ năng và kinh nghiệm của nhân viên trong dự án Điều này bao gồm đánh giá liệu chuyên gia, quản lý và nhân viên dự án có đầy đủ kiến thức và kỹ năng phù hợp để đảm bảo dự án thành công hay không Dự án sẽ được triển khai một cách chuyên nghiệp và hiệu quả hơn khi có một đội ngũ nhân sự có kỹ năng và kiến thức phù hợp Điều này có thể đảm bảo rằng dự án đạt được mục tiêu đặt ra

và mang lại hiệu quả cao cho ngân hàng

+ Lãnh đạo và quản lý: Khả năng lãnh đạo và quản lý của ban quản lý dự án sẽ được ngân hàng xem xét Điều này bao gồm đánh giá khả năng lãnh đạo, kiểm soát, quản lý rủi ro, và khả năng giải quyết vấn đề của người đứng đầu dự án Điều này giúp đảm bảo rằng dự án được điều hành một cách có hiệu quả và có khả năng lãnh đạo cao

+ Chính sách và quy trình quản lý nhân sự: Ngân hàng sẽ xem xét chính sách

và quy trình quản lý nhân sự của dự án, bao gồm quy trình tuyển dụng, đào tạo, đánh giá năng lực và nhân viên Điều này giúp đảm bảo rằng dự án có một hệ thống quản lý nhân sự tốt và có thể tuyển dụng và duy trì nhân viên giỏi Trong dự án, một

tổ chức quản trị nhân sự hiệu quả giúp duy trì một đội ngũ nhân viên bên vững và đáng tin cậy

Tóm lại, NHTM thẩm định phương diện tổ chức quản trị nhân sự khi TĐDAĐT nhằm đảm bảo rằng dự án có một tổ chức quản trị nhân sự hiệu quả

và hợp lý Điều này giúp đảm bảo rằng dự án được triển khai một cách chuyên nghiệp, hiệu quả và đạt được mục tiêu đặt ra

1.2.3.6 Thẩm định tình hình kinh tế -xã hội

Theo Đức Tiến (2015), “Thẩm định về mặt kinh tế xã hội: DAĐT không chỉ đem lại lợi ích kinh tế cho chủ đầu tư mà còn đem lại lợi ích kinh tế xã hội về một mặt nào đó Ngoài việc tạo ra giá trị gia tăng cho nền kinh tế quốc dân nói chung, DAĐT cũng tạo ra các lợi ích cụ thể về mặt xã hội: nộp ngân sách nhà nước;

tạo việc làm cho người lao động; tiêu thụ nguyên liệu trong nước; thúc đẩy kinh tế -

xã hội địa phương có dự án.”

Thẩm định về môi trường xã hội: Hiện nay, tiêu chuẩn bảo vệ môi trường ở các nước đang phát triển quy định ngày càng nghiêm ngặt, bắt buộc các doanh nghiệp phải chi trả những khoản phí rất lớn để phòng chống ô nhiễm Vì vậy, khi thẩm định cũng cần lưu ý vấn đề môi trường, tránh tình trạng dự án khi đưa vào vận hành bị dừng đột ngột do vấn đề ô nhiễm môi trường dẫn tới việc thu hồi vốn đầu tư của ngân hàng sẽ gặp nhiều trở ngại

1.2.3.7 Thẩm định về tài sản thế chấp

Leitner (2006) chỉ ra rằng “một trong những yếu tố ngân hàng cần xem xét đối với việc đánh giá, thẩm định các DAĐT/vay vốn của dự án là tài sản thế chấp Việc thế chấp tài sản tại ngân hàng sẽ giúp ngân hàng bảo đảm phòng ngừa rủi ro, đồng thời tăng cường trách nhiệm của ngân hàng đối với việc thực hiện thu hồi nợ” Một trong những yếu tố tác động tới quyết định cuối cùng của Ngân hàng đối với việc tài trợ cho doanh nghiệp là tài sản được dùng để đảm bảo thanh toán tiền vay Khi mà dòng tiền vào của doanh nghiệp không đảm bảo, không thể thanh toán gốc, lãi cho Ngân hàng thì ngân hàng sẽ bán tài sản thế chấp để thu nợ Tài sản dùng để đảm bảo các DAĐT thông thường tương đối đa dạng, phức tạp, có giá trị cao Các khía cạnh liên quan đến pháp lý, tranh chấp quyền lợi của tài sản, thanh khoản, lãi suất, cách thức quản lý, cần được cán bộ xem xét tỉ mỉ Việc định giá tài sản được thực hiện tại các NTM hoặc thực hiện bởi cán bộ chuyên trách có chuyên môn Tuy nhiê,n với rất nhiều tài sản, đặc biệt hoặc công việc định giá phức tạp, Ngân hàng có thể chọn thuê thêm các Tổ chức độc lập hoặc các chuyên gia trong ngành để thực hiện định giá

1.2.4 Hiệu quả công tác TĐDAĐT tại ngân hàng thương mại

1.2.4.1 Khái niệm

Không giống với việc lập DAĐT, TĐDAĐT sẽ nhìn nhận và xem xét mức

độ khả thi thật sự của dự án trên nhiều góc độ từ phía ngân hàng Khi lập dự án, doanh nghiệp vì có nhu cầu được cấp vốn kịp thời nên có thể đưa ra ước tính quá lạc quan về hiệu quả tài chính của dự án Do vậy, để có cơ sở ra quyết định cấp tín dụng, công tác TĐDA hiệu quả sẽ đánh giá một cách khách quan và chính

xác năng lực trả nợ của khách hàng

Khi dự án được khách hàng lập nên và gửi tới ngân hàng có độ tin cậy cao thì đầu vào của quá trình TĐDA được coi là đảm bảo chất lượng Dựa trên những gì doanh nghiệp thể hiện thông qua đề xuất như khả năng sinh lời của dự án, độ hiệu quả dự án mà chuyên viên thẩm định sẽ xác nhận được mức độ tin cậy này Hiện tại, “hiệu quả công tác thẩm định dự án đầu tư” vẫn được xem là một khái niệm trừu tượng và chưa có một định nghĩa

rõ ràng về khái niệm này.Công tác TĐDA được coi là hiệu quả khi toàn bộ quy trình được thực hiện đầy đủ và chính xác, cán bộ/đội ngũ thẩm định sử dụng nguồn tài liệu tin cậy, PPTĐ phù hợp với các loại hình dự án khác nhau Từ đó, đáp ứng được mục đích sau cùng của thẩm định là đánh giá đúng bản chất dự án, phát hiện kịp thời những thiếu sót, những điều không hợp lý mà chủ đầu tư đã bỏ qua, đảm bảo được lợi ích ngân hàng khi quyết định có đầu tư hay không

1.2.4.2 Tiêu chí đánh giá hiệu quả công tác thẩm định dự án đầu tư

Công tác TĐDAĐT được coi là hiệu quả và chất lượng khi những dự án được ngân hàng tài trợ vốn có thể theo đúng cam kết hợp đồng tín dụng để hoàn trả nợ gốc và lãi vay Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả công tác TĐDAĐT đã được Ngô Đức Tiến (2015) cụ thể hoá theo các chỉ tiêu định lượng và định tính Trong đó, chỉ tiêu định lượng gồm có đánh giá công tác thẩm định qua “thời gian TĐDAĐT và tỷ lệ

nợ xấu, nợ quá hạn” Chỉ tiêu định tính gồm “mức độ phù hợp của từng biện pháp áp dụng trong công tác TĐDAĐT và nội dung TĐDA”

Để đánh giá hiệu quả tài chính của công tác thẩm định dự án, NHTM sẽ thực hiện đánh giá về mức kinh phí cho công tác thẩm định và lợi nhuận mà dự án đầu tư mang lại cho ngân hàng Một dự án sẽ mang lại lợi nhuận cho ngân hàng khi và chỉ khi dự án đó được ngân hàng phê duyệt cấp vốn, phát vay và chủ đầu tư hoàn thành nghĩa vụ tài chính hoàn trả nợ gốc và lại theo đúng cam kết trên hợp đồng vay Một

số trường hợp có những dự án đầu tư được NHTM thẩm định và từ chối vấp vốn do không đáp ứng tiêu chuẩn, dự án này sẽ mang lại hiệu quả tài chính bằng 0 Những không vì NHTM từ chối dự án mà đánh giá công tác thẩm định dự án tại NHTM là không hiệu quả Về kinh phí cho thẩm định, theo như quan sát của tác giả tại đơn vị công tác cùng với việc nghiên cứu tài liệu, “quy trình của Ngân hàng thế giới không xác định kinh phí dưới hình thức một con số tuyệt đối hay một tỷ lệ nào đó so với

giá trị dự án Ngân hàng thế giới không đưa ra một hạn mức kinh phí chung cho khâu thẩm định mà xác định mỗi dự án có một kinh phí riêng phù hợp” (Diengkham,2013)

Mức kinh phí thẩm định dự án đầu tư tại NHTM cũng là khác nhau dựa trên tính đặc thù của dự án, chính sách của NHTM, thời gian thực hiện cùng mức độ sẵn

có của nguồn lực Do vậy, việc đánh giá TĐDAĐT của ngân hàng có hiệu quả hay không trên phương diện tài chính cần đánh giá liên quan đến khâu cho vay, theo dõi tình hình sử dụng vốn vay đến khi ngân hàng đã thu hồi được toàn bộ nợ và lãi vay đối với dự án đó Hiện tại, theo tìm hiểu của tác giả, chưa có bài nghiên cứu chính thức nào đánh giá về hiệu quả tài chính đối với riêng khâu TĐDAĐT tại ngân hàng Với phạm vi đánh giá công tác TĐDAĐT trong bài nghiên cứu này, tiêu chí đinh lượng được lựa chọn là thời gia thẩm định dự án và tỷ lệ nợ xấu, nợ quá hạn của dự

án đầu tư Bên cạnh đó, khi xem xét, đánh giá công tác TĐDAĐT vay vốn tại NHTM cần nhìn nhận, phân tích tổng thể các mặt của quá trình thẩm định dự án đầu tư cũng như các mặt hạn chế và nguyên nhân của hạn chế đó đối với công tác thẩm định

Nhóm chỉ tiêu định lượng đánh giá công tác thẩm định đầu tư như sau: a.Thời gian thẩm định dự án đầu tư

Thời gian thẩm định dự án đầu tư là khoảng thời gian mà ngân hàng hoặc tổ chức tài chính dành để đánh giá và xem xét tính khả thi của một dự án đầu tư tính từ lúc nhận hồ sơ vay vốn của doanh nghiệp đến lúc hoàn thành báo cáo kết luận thẩm định và chuyển sang công đoạn tiếp theo.Đây là một trong những tiêu chí quan trọng để đánh giá mức độ hiệu quả công tác thẩm định dự án đầu tư Quá trình này bao gồm thu thập thông tin, phân tích, đánh giá rủi ro, xác định tiềm năng lợi nhuận

và đánh giá khả năng hoàn thành dự án Các NHTM thường hướng đến rút ngắn thời gian này để đưa ra quyết định cấp tín dụng hay không

Tuỳ thuộc vào loại hình dự án, quy mô, tính chất và yêu cầu, thời gian TĐDAĐT có thể thay đổi Một dự án đơn giản có thể chỉ mất vài ngày hoặc vài giờ để hoàn thành quá trình thẩm định, trong khi một dự án lớn và phức tạp có thể cần nhiều tháng hoặc thậm chí vài năm Thời gian thẩm định cũng phụ thuộc vào các yếu tố khác bao gồm khả năng của ngân hàng trong việc tiếp nhận dữ liệu, đánh giá và phân tích, mức độ cộng tác từ phía khách hàng Một quá trình thẩm

định nhanh chóng có thể giúp tiết kiệm thời gian đáng kể nhưng vẫn phải đảm bảo rằng quá trình thẩm định được tiến hành một cách thận trọng và hiệu quả

Theo nghị định số “12/2009/NĐ-CP”, thời gian TĐDA, bao gồm cả thời gian thẩm định thiết kế cơ sở được “tính từ ngày nhận đủ hồ sơ hợp lệ và được tính theo ngày làm việc Thời gian thẩm định các nhóm dự án được quy định như sau:

Bảng 1.7 Thời gian TĐDA Phân loại dự án Thời gian thẩm

định thiết kế cơ sở

Thời gian TĐDA Tổng cộng

Dự án quan trọng của quốc gia 45 ngày 45 ngày 90 ngày

Nguồn: Chi tiết “dự án quan trọng quốc gia, dự án nhóm A,B,C tham khảo Nghị

định số 12/2009/NĐ-CP”

Theo ngân hàng thế giới, “thời hạn thẩm định dành cho mỗi dự án là 12-14 tuần (không kể tiền thẩm định 6 – 7 tuần) Quy trình của Ngân hàng thế giới xác định thời hạn cho từng công việc, 12 ngày cho việc hoàn thiện văn kiện dự án, 10 ngày cho việc dự thảo văn bản pháp lý, 06 tuần cho việc thẩm định tại hiện trường,

01 tuần cho việc hiềm chỉnh biên bản thẩm định” (Xuân Định, 2003)

Nhìn chung, công tác TĐDAĐT tại NHTM đều hướng tới việc rút ngắn thời gian thẩm định nhằm đạt được những mục tiêu nhất định Thứ nhất là giảm chi phí thẩm định vì một cán bộ sẽ thẩm định được số lượng dự án nhiều hơn Thứ hai là tăng doanh số cho vay vì thời gian thẩm định ngắn hơn đồng nghĩa với việc dự án dược cấp tín dụng tăng, điều này sẽ tăng thêm doanh số giải ngân trong kỳ Thứ ba

là sớm có kết quả thẩm định, trong trường hợp dự án được duyệt cho vay, thời gian thẩm định ngắn sẽ giúp dự án sớm được giải ngân nhanh, giảm thời gian xây dựng, sớm đưa vào sử dụng, giảm chi phí vốn cho chủ đầu tư Bên cạnh đó, khách hàng cũng sẽ có những phương thức điều chỉnh hoặc tìm kiếm nguồn vốn khác để thay thế khi không được ngân hàng chấp thuận cấp vốn Điều này cũng giúp tăng khả năng cạnh tranh giữa các NHTM do giảm thiểu thời gian thẩm định giúp ngân hàng hoặc tổ chức tín dụng nhanh chóng phản hồi kết quả Điều này giúp khách hàng có thể tiếp cận nguồn vốn sớm hơn và đầu tư vào DAĐT một cách nhanh chóng, tạo ra