Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần hàng không vietjet

Hoan thanh ni - Tinh nhom ty so phan anh kha dung đúng thời hạn 100% năng thanh toán - Tổng hợp và chỉnh sửa báo cáo Nguyên Thái Thảo - Tông hợp các sô liệu báo cáo tài góp ý kiến tron

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO 6 ) ø a

ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC THÀNH VIÊN

Tên thành viê Phân công chỉ tiết nhiệm vụ Đánh giá chung ( Thái Nhóm

đúng hạn, hoàn thành (%) , muộn , chưa hoàn thành )

| ` - Tích cực thảo luận, đóng

Phan Châu Gia Tiên | - Tìm thông tin tông quan về công góp ý kiến trong làm việc

y _ | nhém Hoan thanh ni

- Tinh nhom ty so phan anh kha dung đúng thời hạn 100%

năng thanh toán

- Tổng hợp và chỉnh sửa báo cáo

Nguyên Thái Thảo - Tông hợp các sô liệu báo cáo tài góp ý kiến trong làm việc

Nhi chính của công ty trong 5Š năm nhóm Hoàn thành nội -

- Tính nhóm tỷ số cấu trúc tài dung đúng thời hạn 100% chính

- Tổng hợp và chỉnh sửa báo cáo

Võ Nguyễn Quỳnh - Tông hợp các sô liệu báo cáo tài góp ý kiến trong làm việc

Trang chính của công ty trong 5 nam nhóm Hoàn thành nội 1009

z a 0

- Tính nhóm tỷ số sinh lời dung đúng thời hạn

- Tổng hợp và chỉnh sửa báo cáo

Đặng Thị Tú Quyên | - Tông hợp các số liệu báo cáo tài góp ý kiến trong làm việc

chính của công ty trong 5 năm nhóm Hoàn thành nội 100%

- So sánh với đôi thủ cạnh tranh dung đúng thời hạn

- - Tích cực thảo luận, đóng Lưu Thị Thanh - Tính nhóm tý sô về khả năng góp ý kiến trong làm việc

- So sánh với đôi thủ cạnh tranh dung đúng thời hạn

„ |~ Tích cực thảo luận, đóng

Lê Văn Nghĩa - Tính nhóm tỷ sô đo lường giá trị góp ý kiến trong làm việc

thị tường nhóm Hoàn thành nội | 990,

- Kết luận tình hình tài chính công

ty

dung đúng thời hạn

MỤC LỤC

A TỎNG QUAN VỀ CÔNG TY CÔ PHẢN HÀNG KHÔNG VIETJET

I GIỚI THIỆU CHUNG

I DAC DIEM NGANH NGHE

1 Dịch vụ kinh doanh máy bay 0 212122 n2 12128122

3 Dich vu vein tai hing RAGING nnee ceecneecaeeecseceseneeteseeaas

II VỊ THẺ VÀ ĐỎI THỦ CẠNH TRANH TRỰC TIẾP -. 5-

Do TỊHẾ H2

2 Đối thủ cạnh tranh trực tiếp ¬

B PHAN TICH CAC TY SO TAI CHINH

I NHÓM TỶ SỐ PHÁN ÁNH KHẢ NĂNG THANH TOÁN

1 Hệ số khả năng thanh toán hiện thời 5à nh ngọn 21 re

2 Hệ số khả năng thanh toán nhanh S2 ng thyn221rggrxrerye 3 Hệ số khả năng thanh toán tức thời St r1 rrree

Il NHÓM TỶ SỐ CÁU TRÚC TÀI CHÍNH

1 Hệ SỐ nỢ tỔHg QHÁT à ọ HH HH n2 tên

2 Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữH ào

3 Hệ số nhân vốn chủ sở hữM HH Hee

4 Hệ số nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữU cay

II NHÓM TỶ SỐ VẺ KHẢ NĂNG HOẠT ĐỘNG - e-sossee

2 Vòng quay khoản phải thu DÌHh QUỂN à ào che He Hà nhe

4 Hiệu suất sử dung tai san , /RERRRRERERREERREeaa

IV NHÓM TỶ SÓ KHẢ NĂNG SINH LỢI

l Ty suất lợi nhuận trên doanh (lu 2 c2 2n T21 2n rrxe

2 Khả năng sinh lời của tổng lồi SẲH o2 ece

3 Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữM à re

V CAC TY SO DO LƯỜNG GIÁ THỊ TRƯỜNG - s5csscss2 7

1 Thu nhập thuân tính cho một cô phan vec ceveiecenscevenscecuseeentiterteetectisnsteeeeeeneteeeenss 7

"§ T7 8n 7

VI SO SÁNH ĐỎI THỦ CẠNH TRANH - VIETNAMAIRLINES 7

1 Nhóm tỷ số khỏ năng thanh t0äH à S S2 222 re 7

2 Nhóm tỷ số cấu trúc tài chính à c2 reerse §

3 Nhóm tỷ số sử dụng các nguồn lực kinh doanh ca 9

4 Cúc tỷ số có khả năng sinh lợi à SH exee 10

53 Tỷ số ẩo lường giá trị thị HƯỜN à S2 ree 11

Vil KET LUAN VE TINH HINH TAI CHINH CONG TY CO PHAN HANG KHÔNG VIETJET 12

1 Nhóm tỷ số khả năng thanh tOlH à S555 2c E22 2e 12

2 Nhóm tỷ số cấu trúc tài chíHh c2 2a 12 3 Nhóm tỷ số về khả năng hoạt động Gà 2e 12

4 Nhóm tỷ số khả năng sinh lời à n2 rreu 12 3 Nhóm tỷ số đo lường giá trị thị HHỜN à cà cece te eeeseeseteeeeceteteeeeees 12

TÀI LIỆU THAM KHẢO 14 PHỤ LỤC 0

I BANG CAN DOIKE TOAN 0

I BẢNG BẢO CÁO KÉT QUÁ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH 13 Ill BANG BAO CAO LƯU CHUYẾN TIÊN TỆ .5- 5 55s5sss2 16

IV THUYET MINH BAO CAO TAI CHINH 20

A TONG QUAN VE CONG TY CO PHAN HANG KHONG VIETJET

I GIOI THIEU CHUNG

Tên pháp định CONG TY CO PHAN HANG KHONG

VIETIET Tên quốc tế VIETJET AVIATION JOINT STOCK

COMPANY Tên viết tắt VIETIJET., JSC

Quận Ba Đình, Thành Phố Hà Nội

I ĐẶC DIEM NGANH NGHE

Hoạt động kinh đoanh của Vietjet tập trung vào 5 nhóm dịch vụ chính, bao gồm:

1 Dịch vụ kinh doanh máy bay

Thương lượng và đặt mua số lượng lớn tàu bay mới với Nhà sản xuất máy bay là Airbus và Boeing Vietjet có thê bán quyền mua những chiếc máy bay cho người mua khác (các đối tác chuyên cho thuê máy bay, bao gồm cả công ty con do Vietjet sở hữu) với giá cao hơn

2 Dịch vụ mặt đất

Dịch vụ mặt đất là dịch vụ thỏa mãn tất cả các nhu cầu trước và sau chuyến

bay của hành khách như xây dựng kế hoạch bay, kỹ thuật sân đỗ, phục vụ hành

khách, hành lý, vệ sinh máy bay, dịch vụ hỗ trợ, dịch vụ bảo dưỡng và sửa chữa

Từ ngày 04/09/2020, Vietjet tự thực hiện các dịch vụ mặt đất tại sân bay Nội

Bài (Hà Nội) giúp hãng đám báo an toàn và nâng cao chất lượng phục vụ hành khách cũng như đề tăng khả năng chủ động trong mùa cao điểm

Vietjet cung cấp dịch vụ vận tải hàng không hành khách nội địa và quốc tế

Ngoài ra còn xây đựng đội máy bay vận chuyên hàng hóa và cung cấp các dịch vụ thuê chuyến vận tải hàng hoá cho thị trường trong nước và quốc tế Vietjet Air

Cargo sẽ hợp tác và liên kết với các hãng hàng không quốc tế nhằm phát triển và

mở rộng mạng lưới vận chuyền của mình

Dịch vụ vận tải hành khách, hàng hóa vẫn là các mảng dịch vụ cốt lõi theo định hướng xuyên suốt của hãng từ những ngày đầu thành lập đến nay

4 Dịch vụ phụ rợ

Dịch vụ đặt mua trước thức ăn: Đặt món ăn trước chuyến bay sẽ tiết kiệm

chỉ phí, tiếp viên trên chuyến bay sẽ chủ động phục vụ món ăn, hành khách

cũng sẽ chủ động hơn trong việc chọn món ăn mà họ yêu thích

Chọn chỗ ngồi trên máy bay

Vận chuyên hành lý

Kinh doanh các sản phẩm miễn thuế và quà lưu niệm

5 Dao tao hang khong

Học viện Hàng không Vietjet hiện là nơi đảo tạo toàn bộ nhân viên hàng không của Vietjet Air bao gồm phi công, tiếp viên, kỹ sư, nhân viên khai thác

mặt đất, nhân viên điều độ khai thác bay, nhân viên thương mại Với hàng trăm

đề tài nghiên cứu ứng dụng khoa học kỹ thuật và công nghệ, với gần 4.000 khóa huấn luyện trong những năm qua, Học viện Hàng không Vietjet đã góp phần đưa vào vận hành ứng dụng những công nghệ hàng không tiên tiễn, phát triển đội ngũ chuyên gia, nhân viên hàng không trình độ cao, đáp ứng nhu cầu phát triển của hãng và cả ngành hàng không trong khu vực

II VỊ THẺ VÀ ĐỎI THỦ CẠNH TRANH TRỰC TIẾP

1 Vị thế

Tính đến tháng 1/2022, độ tuôi trung bình của đội máy bay Công ty đang khai thác là 5,3 năm với 76 tàu bay Thực hiện hơn 400 chuyến bay

bay gồm 48 đường nội địa phủ khắp tại Việt Nam và 95 đường bay quốc tế Vietjet có kế hoạch phát triển mạng bay rộng khắp khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, đang nghiên cứu tiếp tục mở rộng các đường bay trong khu

vực và đã ký kết hợp đồng mua sắm tàu bay thế hệ mới, hiện đại với các nhà sản xuất máy bay lớn trên thế giới

Ngày 07/01/2022, Vietjet tiếp tục được AirlineRatings, đơn vị uy tín chuyên ngành đánh giá dịch vụ và an toàn hàng không thế giới, vinh đanh

trong Top 10 hãng hàng không chỉ phí thấp an toàn nhất thế giới năm 2022

trong tông số hơn 385 hãng bay toàn cầu

2 Đối thủ cạnh tranh trực tiếp

Đối thủ cạnh tranh hiện nay của Vietlet Air là các công ty cùng ngành hoặc các công ty cùng loại kinh doanh cung cấp dịch vụ vận tải hàng không

cho khách hàng Trong đó có nhiều đối thủ cạnh tranh lớn như Vietnam

Airline, Pacific Airlines, Bamboo Airways, Air Asia,

B PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỎ TÀI CHÍNH

IL NHÓM TỶ SỐ PHÁN ÁNH KHẢ NĂNG THANH TOÁN

1 Hệ số khả năng thanh toán biện thời

® Năm 2016, hệ số khả năng thanh toán hiện thời cho thấy tài sản ngắn hạn của

công ty đang thấp hơn so với nợ ngăn hạn Đây là dấu hiệu cho thấy khả năng thanh toán, trả nợ của công ty rất yếu và đang gặp các khó khăn về tài chính,

dòng tiên trong việc thanh toán các khoản nợ đến hạn trả

@ Hés6 kha nang thanh toán hiện thời từ năm 2017 đến năm 2020 đều lén hon 1

và dao động từ 1,27 dén 1,28, điều này cho thấy công ty đảm bảo khả năng

2 Hệ số khả năng thanh toán nhanh

Tổngtàisảnlựư uđộng— Hàng tồnkho

® Năm 2016, hệ số khả năng thanh toán nhanh nhỏ hơn l, điều này cho thấy công

ty không đủ đảm bảo thanh toán nợ ngắn hạn bằng các tài sản có tính thanh

8

khoản Công ty sẽ cần phải xem xét đến khả năng có thê sẽ phải bán hàng tồn kho để có dòng tiền để trả cho các khoản nợ đến hạn

® Từ năm 2017 đến năm 2020, hệ số khả năng thanh toán nhanh đều lớn hon 1 va dao động từ 1,24 đến 1,25 Điều này chứng tỏ rằng công ty có đủ khả năng

thanh toán các khoản nợ ngắn hạn mà không cân bán hàng tồn kho, rủi ro thanh

toán của công ty có thể đánh giá ở mức thấp

Giải thích: Sự thay đổi tăng giảm của hệ số khả năng thanh toán nhanh của

công ty chủ yếu là do công ty điều chỉnh hai khoản mục tiền và các khoán

tương đương tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn, trong khi đó các khoản phải thu

ngắn hạn và nợ ngắn hạn tăng qua từng năm

3 Hệ số khả năng thanh toán tức thời

Hệ số khả năng thanh toán tức thời = Tiềnvàc ác khoảntươ ngđươ ngtiền

Nợgngắnhạn Đơn vị tính: triệu đồng

Tý số qua các năm đều nhỏ hơn 1, điều nay cho thấy rằng công ty có thể không

thể thanh toán hết các khoản nợ ngắn hạn của mình nếu tất cả các khoản nợ

phải trả đến hạn cùng một lúc

Giải thích:

Công ty giữ tiền mặt và các khoản tương đương tiền ở mức cao đề bảo đảm chỉ

trả các khoản nợ ngắn hạn là một việc làm không thực tế vì nhự vậy cũng đồng

nghĩa với việc công ty không biết sử dụng loại tài sản có tính thanh khoản cao này một cách có hiệu quả, do đó chỉ số này nhỏ hơn 1

Trong cơ cấu tài sản ngắn hạn, ty trọng của hàng tồn kho, các khoán phải thu ngắn hạn tăng qua các năm Nhưng tiền và các khoản tương đương tiền có xu hướng giảm vào năm 2019 và 2020, trong khi nợ ngắn hạn của công ty tăng dần

theo từng năm dẫn tới hệ số khả năng thanh toán tức thời giảm dân

0.8 0.7ó 0.75

đối ôn định khi duy trì ở mức xấp xi 0,7, thể hiện khả năng thanh toán của

doanh nghiệp khá thấp nhưng vẫn ở trong mức chấp nhận được và an toàn Điều này cho thấy gần 70% tông tài sản của công ty được tài trợ bằng các khoản nợ

Giải thích: Xuất phát từ việc doanh nghiệp mở rộng quy mô kinh doanh với tốc

độ rất nhanh và cần phải gánh các khoản nợ trong thời gian phải dừng, giảm số

chuyến bay vì đại dịch Covid nên cần nguồn tài chính tài trợ rất lớn, mà nguồn tài chính này chủ yếu là nợ vay của doanh nghiệp dẫn đến tông nợ chiếm tỷ trọng rất lớn trong tông tài sản của đoanh nghiệp

2 Hệ số nợ trên vẫn chủ sở hữu

4.734.022 | 10.594.135 | 14.038.503 | 14.902.832 | 14.978.399 hữu

Nhận xét: Việc hệ số nợ các năm đều lớn hơn 1 thể hiện công ty có khoản nợ

vay chiếm tỷ trọng lớn hơn vốn chủ sở hữu, nghĩa là nguồn vốn vay đóng vai trò quan trọng trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp Hệ số nợ giảm dân qua các năm từ 3,24 xuống 2,02 cho thấy công ty đã giảm mạnh nguồn tài trợ cho hoạt động của mình thông qua nợ so với các quỹ thuộc sở hữu hoàn toàn

nhưng các khoản nợ vẫn lớn ở năm 2020

Giải thích: Nợ của VỊC tập trung chủ yếu là ở nợ ngăn hạn, chủ yếu là để tài

trợ cho vốn lưu động do VỊC tập trung đây mạnh mở rộng thêm cơ cấu thiết bị,

II

hình sức khỏe tài chính của VJC khá ôn định trong ngành hàng không nói chung

Nhận xét: Hệ số nhân vốn chủ sở hữu giảm dân qua các năm từ 2016 đến 2020,

thấp nhất là 2,78 vào năm 2018 Điều này cho thấy ở năm này khả năng tự chủ

tài chính của doanh nghiệp cao hơn nhiều so với các năm trước Tuy nhiên con

số này vấn còn lớn (2,78 > 1) cho thấy mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp là thấp vì hầu hết tài sản của doanh nghiệp được đầu tư bằng các

khoản nợ

Giải thích: Bởi vì trong giai đoạn này công ty đây nhanh tốc độ mở rộng đội

ngũ vật chất kỹ thuật, mở rộng thêm đường bay, Vietjet còn chủ động áp dụng phương thức khai thác mới, phát triển mảng vận tải hàng hóa, đưa vào vận hành

12

dé tài trợ cho tài san sẽ gia tăng nhanh nhưng tốc độ tăng lại chậm hơn tốc độ

tăng của vốn chủ sở hữu nên hệ số nhân vốn chủ sở hữu có xu hướng giảm qua các năm

4, Hệ số nợ đài hạn trên vẫn chủ sở hữu

Nhận xét: Từ năm 2016 đến 2020 hệ số này giảm từ 1,01 xuống còn 0,69 cho

thấy nợ dài hạn chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tông nợ của công ty, gánh nặng nợ

vay dai hạn của VỊC nhỏ và rủi ro về mặt tài chính của công ty là thấp

Giải thích: Bởi vì khoản vay tài chính dài hạn của VỊC khá én định ở mức hơn

1.300 tỷ đồng, riêng năm 2019 doanh nghiệp cần khá nhiều nguồn vay dài hạn

để chống chọi với dịch bệnh nên có phần cao hơn trong khi đó VCSH lại tăng

13

Vốn lưu động

“75 -100 -125 -150

s Năm 2016, vốn lưu động âm chứng tỏ tài sản bị thâm hụt

s® Số vòng quay vốn lưu động giảm d3 qua các năm từ 2017 đến

2020 > Tốc độ luân chuyển vốn lưu động càng chậm, công ty

đang đối mặt với tình trạng trì trệ trong hoạt động

Giải thích: Có thể do các khoản hàng tần kho, tình trạng sản

xuất tràn lan một mặt hàng nào đó mà doanh thu bán chưa tốt,

và đạt hiệu quả Kết quả là vốn lưu động bình quân tăng, trong

khi doanh thu giảm, dẫn đến số vòng quay nốn lưu động giảm

2 Vòng quay khoản phải thu bình quân

Vòng quay khoản phải thu bình quân =

thu

thuần

27.499.29

6 42.302.5

73 53.577.2

41 50.602.93

6 18.220.29

Vòng quay các khoản phải thu tăng nhẹ từ nămH2016 đến năm

2018, sau đóHgiảm mạnh trong các năm 2019 và 2020

Tốc độ thu hổ nợ của công ty nhìn chung giảm chứng tỏ khả

năng chuyển đổi các khoản nợ phải thu thành ti mặt ngày

càng thấp

Giải thích: Nguyên nhân là do các khoản phải thu ngày càng

tăng qua giai đoạn 2016 - 2020 do các chính sách tín dụng

màHcông tyHáp dụngHđối vớiHcác ban hang nới lỏng Nhưng nếu

so sánh với cácHcông tyHcùngHIĩnh vực, khi công ty bị mấtHkhách

hàngHvì cácHkhách hàngHsẽ chuyển sang sử dụng dịch vụHcủa

các đối thủ cạnh tranhHcung cấpHthởi gian tín dụng dài hơn

3 Số vòng quay hàng tôn kho

(vong) 2016 291 vòng quay hàngiền kho (vòng) 2019 2020

— Linear (Số vòng quay hàng tồn kho (vòng)}

hận xé

® - Chí số cho biết khả năng quản trị hàng tồn kho của doanh nghiệp, chỉ số càng

cao thì hàng tồn kho càng được quản lý tốt và ít bị ứ đọng Qua các năm thì chỉ

số càng giảm, thể hiện hàng tồn khi ngày càng tăng

® - Chí số cho biết khả năng quản trị hàng tồn kho của doanh nghiệp, chỉ số càng

cao thì hàng tồn kho càng được quản lý tốt và ít bị ứ đọng Qua các năm thì chỉ

số càng giảm, thể hiện hàng tồn khi ngày càng tăng

® - Xét thấy giảm dân theo các năm từ 2016 tới 2020

Giải thích:

dụng phương pháp kê khai thường xuyên để hoạch toán hàng tồn kho Dự phòng được lập cho hàng tồn kho bị lỗi thời, chậm lưu chuyền và bị hỏng Như vậy ảnh hưởng đến hệ số vòng quay hàng tồn kho

4, Hiệu suất sử dụng tài sản cỗ định

Hiệu suất sử dụng tài sản cô định — Doanhthuthuầntrongk ỳ

Giátrj†tàis ảncố định

Đơn vị tính: triệu đồng

« - Cho thấy hiệu quả cao trong việc sử dụng nguồn vốn => Sự thành công của việc

đầu tư trong thiết bị tài sản cố định của doanh nghiệp

© - Chỉ số tăng rõ rệt từ năm 2016 đến 2019, đến năm 2020 lại giảm mạnh Tuy

nhiên với con số này cho thấy doanh nghiệp sử dụng và khai thác tài sản hiệu quả và năng lực quản lý doanh nghiệp cao

Giải thích:

e La hang hang không giá rẻ tốt nhất 2018-2019, nhờ có sự chất

lượng, an toàn, và sự mở rộng các đường bay quốc tế, kèm

theo đó là mua thêm hàng loạt máy bay thân rộng dẫn đến

doanh thu những năm 2016 - 2018 tăng

¢ Mac di hang nam đều tăng lên về chất lượng các chuyến bay, nhưng đo địch bệnh, ảnh hưởng trực tiếp tới các chuyến đu lịch trong và ngoài nước, gây giảm

doanh thu Thêm vào đó, tốc độ giảm của doanh thu thuần lớn hơn tốc độ giảm

của giá trị TSCĐ Do đó, hiệu suất tăng cũng không rõ rệt và có xu hướng giảm

nhiều vào năm 2020

5 Hiệu suất sử dụng tông tài sản

2016 2017 2018 2019 2020

==@== Hiệu suất sử dụng tổng tài sản (lần)

Linear (Hiệu suất sử dụng tổng tài sản (Iần))

® _ Doanh thu thuần của công ty tăng qua các năm nguyên nhân

có thể là công ty đang mở rộng v`ềquy mô thị trưởng và phân

khúc khách hàng mục tiêu, nhưng năm 2020 do ảnh hưởng của

dịch bệnh covid19 hoạt động kinh doanh của công ty không tốt

dẫn đến doanh thu thuần giảm mạnh trong năm 2020

s - Giá trị tổng tài sản tăng qua các năm có thể là do các nhà đâi

tư góp thêm vốn từ lợi nhuận giữ lại cùng với là công ty dự trữ

hàng t ôn kho lớn qua các năm Tuy nhiên tốc độ tăng của doanh

thu thuần nhỏ hơn tốc độ tăng của giá trị tổng tài sản => Việc

sử dụng tài sản của công ty ngày càng giảm

IY NHÓM TỶ SỞ KHẢ NĂNG SINH LỢI

1 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu

nhuận | 2.495.987 5.073.651 5.335.090 3.807.345 68.665 rong

==€== Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu ROS (%)

—'::sar (1ÿ số lợi nhuận trên doanh thu ROS (%)}

các tàu bay và mở thêm các đường bay quốc tế và nội địa Tuy nhiên, tốc độ

tăng của lợi nhuận ròng nhỏ hơn tốc độ tăng của doanh thu thuần một lượng lớn nên vì thế ROS giảm

Từ năm 2018 — 2019 doanh thu giảm chủ yếu là do hoạt động bán tàu bay giảm

So với các năm trước Năm 2020 doanh thu giảm mạnh do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19

Khả năng sinh lời của tông tài sân

100*Lginhudnsaut hué Giátr†tàis ản bì nh quân trong Kì

(Don vi tính: triệu đồng)

23

Giá trị

—®— Khả năng sinh lời của tổng tài sản ROA (%)

—''na+r (Khả năng sinh lời của tổng tài sản ROA (%)}

Nhận xét: Chí sô ROA của VJC cao trong giai đoạn 2016 - 2019, điều này cho thấy hiệu quả kinh tế của việc sử dụng tài sản của công ty là tốt Trong giai đoạn 4 năm này, chỉ số này có biến động lên xuống, ROA đạt cao nhất năm

2017 sau đỏ giảm xuống thấp 2019, nhưng con số thấp nhất là 8,66 % > 7,5%

24

năm 2020 thì chỉ số ROA giảm mạnh cho thấy Vietjet quản lý và sử dụng tài sản không mang lại hiệu quả

Giải thích:

Từ 2016-2018 chỉ số ROA tăng nguyên nhân là do việc mua sắm thêm các máy bay và mở rộng đường bay nên doanh thu đem lại từ việc vận chuyển hàng không cao Tuy nhiên là việc tăng trưởng tài sản qua các năm do việc dự trữ

hàng tồn kho, các nhà đầu tư góp thêm vốn làm tăng một lượng lớn tài sản so

với lợi nhuận ròng mà doanh nghiệp đạt được nên năm 20 1§ có sự giảm nhẹ chỉ

số ROA

Giai đoạn từ năm 2019- 2020 chỉ số ROA giảm vì doanh thu giảm do việc không bán được nhiều các tàu bay và có sự xuất hiện của các hãng hàng không

mới và ảnh hưởng lớn nhất đến từ đại dịch covid trong khi tài sản lại tăng do

các khoản vay và nợ thuê tài chính khiến cho sự chênh lệch giữa lợi nhuận ròng

và tài sản lớn làm cho chỉ số ROA giảm

Ty suat sinh lòi trên vẫn chủ sở hữu

Vốn chủ

sở hữu

bình 3.440.731 7.664.079 12316319 | 14.470.668 | 14.940.616 quan

Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu của công ty trung bình trong 4 năm từ năm

2016 đến 2019 ở mức 52,09%, nghĩa là một đồng tài sản tạo ra 0,5209 đồng lợi nhuận sau thuế, có thê thấy hiệu quả đầu tư vốn chủ sở hữu của công ty là khá

cao Tuy nhiên, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu có xu hướng giảm dần qua

các năm và đặc biệt giảm mạnh vào năm 2020

Năm 2020, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu nhỏ hơn 15%, chứng tỏ công ty

sử dụng vốn chưa mang lại hiệu quả

Giải thích:

Nguyên nhân chủ yếu dẫn tới sự sụt giảm ROE của công ty trong giai đoạn

2016 — 2020 là do tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế không theo kịp sự tăng trưởng của vôn chủ sở hữu

26

® Covid-I9 đã ảnh hưởng rất lớn đến kinh tế toàn cầu và ngành hàng không là một trong những ngành chịu ảnh hưởng nhiều nhất do nhu cầu đi lại sụt giảm dẫn đến doanh thu thuần giảm dân

® - Có thê là vốn chủ sở hữu tăng lên qua các năm do nhờ phần lợi nhuận giữ lại từ các năm liền kể Vì vậy tốc độ tăng của lợi nhuận nó ít hơn so với tốc độ tăng

của vốn chủ sở hữu Nên ROE có xu hướng giảm qua các năm

v CAC TY SO DO LƯỜNG GIÁ THỊ TRƯỜNG

1 Thu nhập thuân tính cho một cô phần

® - Giai đoạn 2016 — 2019 thì chỉ số EPS của công ty lớn hơn l,5 và

duy trì liên tục trong 4 năm chứng tỏ hoạt động kinh doanh của

công ty tốt

e Tuy nhiên, qua các năm 2018, 2019 và 2020 thì chỉ số EPS có

xu hướng giảm dần Đặc biệt vào năm 2020, chi sé’ EPS nho

hơn l cho thấy hoạt động kinh doanh của công ty không ổn

định

Giải thích: Áp lực cạnh tranh thị trường hàng không gia tăng,

dẫn đến doanh thu vận chuyển hành khách của Vietjet Air

giảm Bên cạnh đó, chỉ phí hoạt động tăng cộng thêm lỗ từ ảnh

hưởng của dịch bệnh khiến lợi nhuận ròng của Vietjet giảm

Trong khi đó số cổ phiếu phổ thông lưu hành tăng nên thu nhập

thun tính cho một cổ phẦn giảm dần qua các năm

độ tăng trưởng trung bình và trả cỗ tức cao

Giải thích: Nguyên nhân dẫn đến P/E tăng có thê là đo hoạt động kinh doanh

của công ty đang tốt, kỳ vọng của thị trường quá lớn, dòng tiền đỗ vào cô phiêu

quá nhiều dẫn đến thị giá tăng, kéo theo tỷ số P/E tăng Tuy nhiên ở năm 2020

thì tỷ số P/E tăng ở mức rất cao do EPS quá thấp, có thể là do nhà đầu tư mua

cô phiếu theo hiệu ứng đám đông và không định giá được

VI SO SÁNH ĐỎI THỦ CẠNH TRANH - VIETNAMAIRLINES

1 Nhóm tý số khả năng thanh toán

Hệ số khả năng thanh

toán hiện thời

Hệ số khả năng thanh | Hệ số khả năng thanh toán nhanh toán tức thời

29