Tính cấp thiết của đề tài Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đầy biến động và cạnh tranh ngày càng gay gắt, việc phân tích tình hình tài chính của các doanh nghiệp trở nên quan trọng hơn ba
TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO
Chiến lượ c phát tri n 6 ể CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN
Công ty cổ phần Traphaco đặt mục tiêu duy trì ổn định hoạt động sản xuất kinh doanh và tối ưu hóa hiệu quả các hoạt động để giữ vững vị thế số 1 trong ngành đông dược Hướng đến năm 2025, Traphaco phấn đấu trở thành doanh nghiệp dược số 1 tại Việt Nam về tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận.
Chiến lược phát triển trong năm 2024
• Tách biệt biệt hệ thống bán hàng và hệ thống logistics tăng tính chuyên môn hóa, năng suất
• Triển khai hoạt động xuất khẩu thuốc và thực phẩm bổ sung qua đối tác và hệ thống thương mại điện tử Amazon
Công ty tiếp tục mở rộng và phát triển 5 Quick Wins đã được triển khai thành công vào năm 2023, bao gồm việc ứng dụng văn phòng số hiện đại, tích hợp giải pháp thanh toán phi tiền mặt tiện lợi và ứng dụng đào tạo trực tuyến linh hoạt.
Phân tích tình hình tài chính của Công ty CP Traphaco GVHD: TS Ngô Hải Quỳnh
Năm 2024, chúng tôi sẽ triển khai 8 ứng dụng mới nhằm nâng cao hiệu quả quản lý và tương tác với khách hàng Các ứng dụng bao gồm: ứng dụng truy xuất nguồn gốc, trung tâm xử lý đơn hàng và hóa đơn, ứng dụng hỗ trợ tư vấn viên bán hàng, hệ thống quản lý tri thức trong doanh nghiệp, ứng dụng quản lý quan hệ khách hàng toàn diện, chuẩn hóa hạ tầng công nghệ thông tin bảo mật, và cổng quản lý truyền nhận thông tin (API gateway) Bên cạnh đó, chúng tôi cũng phát triển cổng thông tin điện tử tương tác khách hàng qua Zalo OA và ứng dụng hệ thống thông tin quản lý phòng thí nghiệm và chất lượng (LIMS) để cải thiện trải nghiệm người dùng.
Tăng cường đầu tư cho nghiên cứu và phát triển sản phẩm mới trong lĩnh vực Tân dược và Đông dược chất lượng cao, bao gồm thuốc Generic và thuốc tương đương sinh học, là cần thiết để nâng cao hiệu quả điều trị và đáp ứng nhu cầu thị trường.
• Tăng cường hoạt động chuyển giao công nghệ bằng cách hợp tác với đối tác Deawoong lựa chọn sản phẩm cho hoạt động xuất khẩu sang các nước ĐNA
Traphaco nâng cao giá trị thương hiệu thông qua chiến dịch marketing đa nền tảng, tập trung vào việc đầu tư vào các kênh online với hướng cá nhân hóa, đồng thời duy trì sự hiện diện trên các kênh truyền thống như truyền hình và truyền thanh, nhằm tối đa hóa giá trị thương hiệu.
Để nâng cao hiệu quả quản lý chi phí, cần triển khai kế hoạch ngân sách chặt chẽ, kiểm soát chi phí ngay từ giai đoạn lập dự án, phân bổ ngân sách hợp lý cho các bộ phận và thực hiện rà soát chi phí thường xuyên nhằm đảm bảo đạt được mục tiêu lợi nhuận tối thiểu.
Để nâng cao hiệu quả trong nghiên cứu và phát triển, cần đẩy mạnh hoạt động của phòng R&D đông dược và phòng R&D ngoài đông dược Bên cạnh đó, việc tăng cường hoạt động của bộ phận lab cũng rất quan trọng Mục tiêu là nghiên cứu và phát triển các sản phẩm mới, đồng thời gia tăng số lượng đăng ký và đưa sản phẩm vào sản xuất.
• Phát triển kênh phân phối ETC qua các phòng khám tư
CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA
CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO
Phân tích khố i và ch s 8 ỉ ố
Phân tích chỉ số tài chính là phương pháp quan trọng để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, thông qua việc so sánh các khoản mục trong báo cáo tài chính với giá trị lịch sử Đối với Công ty Cổ phần Traphaco, một trong những công ty dược phẩm hàng đầu tại Việt Nam, việc này không chỉ giúp theo dõi hiệu quả hoạt động kinh doanh hàng năm mà còn hỗ trợ ra quyết định chiến lược quan trọng.
2.1.1.1 Phân tích chỉ số với bảng cân đối kế toán
Bảng 2 Phân tích chỉ số với bảng cân đối kế toán1
I Tiền và các khoản tương đương tiền 100% 83,47% 174,07%
2 Các khoản tương đương tiền 100% 91,80% 157,96%
II Đầu tư tài chính ngắn hạn 100% 113,75% 145,56%
2 Đầu tư nằm giữa đến ngày đáo hạn 100% 110,24% 142,05%
III Các khoản phải thu ngắn hạn 100% 115,98% 136,51%
1 Phải thu ngắn hạn của khách hàng 100% 120,25% 139,59%
2 Trả trước cho người bán ngắn hạn 100% 72,40% 67,30%
3 Phải thu ngắn hạn khác 100% 146,72% 239,48%
4 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi 100% 151,78% 179,27%
2 Dự phòng giảm giá hàng tồn kho 100% 103,10% 107,18%
V Tài sản ngắn hạn khác 100% 108,94% 102,57%
1 Chi phí trả trước ngắn hạn 100% 48,31% 106,36%
2 Thuế giá trị gia tăng được khấu trừ 100% 114,57% 103,51% Thuế và các khoản phải thu Nhà nước 100% 4,57% 21,04%
I Các khoản phải thu dài hạn 100% 100,00%
1 Phải thu dài hạn khác 100% 100,00% 0,00%
II Tài sản cố định 100% 95,02% 93,36%
1 Tài sản cố định hữu hình 100% 94,41% 92,71%
1.2 Giá trị hao mòn lũy kế 100% 112,05% 128,06%
Phân tích tình hình tài chính của Công ty CP Traphaco GVHD: TS Ngô Hải Quỳnh
2 Tài sản cố định vô hình 100% 100,00% 98,65%
2.2 Giá trị hao mòn lũy kế 100% 130,57% 166,16%
III Tài sản dở dang dài hạn 100% 92,39% 168,18%
1 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 100% 92,39% 168,18%
IV Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 100% 100,00% 100,00%
1 Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 100% 100,00% 100,00%
V Tài sản dài hạn khác 100% 107,23% 117,85%
1 Chi phí trả trước dài hạn 100% 110,97% 119,75%
2 Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 100% 100,43% 114,68%
3 Thiết bị, vật tư, phụ tùng thay thế dài hạn 100% 87,50% 74,26%
1 Phải trả người bán ngắn hạn 100% 150,60% 116,76%
2 Người mua trả tiền trước ngắn hạn 100% 18,71% 63,85%
3 Thuế và các khoản phải nộp nhà nước 100% 69892,72%
4 Phải trả người lao động 100% 118,18% 107,30%
5 Chi phí phải trả ngắn hạn 100% 84,42% 98,76%
6 Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn 100% 124,50% 154,84%
7 Phải trả ngắn hạn khác 100% 10,14% 102,43%
9 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 100% 70,47% 56,64%
1 Vốn cổ phần đã phát hành 100% 100,00% 100,00% cổ phiếu phổ thông có quyền biểu quyết 100% 0,00% 100,00%
2 Thặng dư vốn cổ phần 100% 100,00% 100,00%
3 Vốn khác của chủ sở hữu 100% 100,00% 100,00%
5 Quỹ đầu tư phát triển 100% 112,66% 128,42%
6 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 100% 128,44% 148,55%
7 Lợi ích của cổ đông không kiểm soát 100% 106,15% 110,46%
II Nguồn kinh phí và quỹ khác 100% 82,21% 64,42%
1 Nguồn kinh phí đã hình thành tài sản cố đinh 100% 82,21% 64,42%
Năm 2022, tổng tài sản đạt 1.707 tỷ đồng, tăng 6,39% nhờ vào sự gia tăng của tài sản ngắn hạn Cụ thể, tài sản ngắn hạn trong năm 2022 đạt 1.226 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng 12,11% so với năm trước.
Trong năm 2021, Traphaco đã thể hiện sự chủ động trong việc xây dựng kế hoạch dòng tiền, đáp ứng tối đa nhu cầu sản xuất kinh doanh và tài trợ vốn cho các hoạt động đầu tư Điều này được minh chứng qua sự tăng trưởng của các tài sản ngắn hạn, bao gồm đầu tư tài chính ngắn hạn tăng 13,75%, các khoản phải thu ngắn hạn tăng 15,98% và hàng tồn kho tăng 25,25% do đặc thù của ngành dược phải dự trữ nhiều Tuy nhiên, khoản Tiền và các khoản tương đương tiền lại giảm 16,53% so với năm trước Sự điều chỉnh này giúp tăng tính thanh khoản các khoản nợ ngắn hạn, thể hiện khả năng quản lý tài chính hiệu quả của công ty.
Tài sản dài hạn của Traphaco trong năm 2022 đạt 589,77 tỷ đồng, giảm 3,81% so với năm trước, chủ yếu do sự giảm 4,98% trong tài sản cố định, liên quan đến việc khấu hao và thanh lý tài sản không cần thiết Tài sản dở dang dài hạn cũng giảm 7,61%, trong khi tài sản dài hạn khác tăng 7,23% Đến năm 2023, tổng tài sản tăng lên 2124 tỷ đồng, tăng 24,42% so với năm 2021, cho thấy sự phát triển đáng kể của Traphaco Tài sản ngắn hạn tăng 39,9%, với tiền và các khoản tương đương tiền tăng 74,07%, chủ yếu từ tiền gửi ngân hàng Đầu tư tài chính ngắn hạn và các khoản phải thu ngắn hạn cũng tăng mạnh, cho thấy khách hàng đang chiếm dụng vốn của doanh nghiệp Hàng tồn kho tăng 22,35%, phản ánh đặc thù ngành dược Nhìn chung, Traphaco đang chú trọng vào việc tăng cường tài sản ngắn hạn, duy trì thanh khoản và chuẩn bị cho cơ hội đầu tư trong tương lai.
Phân tích tình hình tài chính của Công ty CP Traphaco GVHD: TS Ngô Hải Quỳnh
Để đảm bảo sự tăng trưởng bền vững và giảm thiểu rủi ro tài chính trong tương lai, việc quản lý chặt chẽ các khoản phải thu là rất cần thiết.
Tài sản dài hạn của doanh nghiệp đã giảm 3,22% so với năm 2021, tương đương 20 nghìn tỷ đồng, chủ yếu do tài sản cố định giảm 6,64% tương đương 36 tỷ đồng Tuy nhiên, tài sản dở dang dài hạn lại tăng 68,18%, tương đương 5,62 tỷ đồng, nhờ vào việc đầu tư vào các công trình văn phòng tại Cần Thơ và các dự án khác Bên cạnh đó, tài sản dài hạn khác cũng tăng 17,85%, tương đương 11 tỷ đồng Sự tăng trưởng này cho thấy doanh nghiệp đang nỗ lực mở rộng và phát triển, mặc dù đòi hỏi sự quản lý chặt chẽ để đảm bảo tính bền vững và hiệu quả của các khoản đầu tư.
Năm 2022, nợ phải trả của công ty giảm 0,88%, tương đương 3 tỷ đồng so với năm 2021, nhờ vào việc hạn chế vay do lãi suất cao và nguồn vốn chủ sở hữu dồi dào đủ để trang trải chi phí và đầu tư cho hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, đến năm 2023, nợ phải trả đã tăng 44,42% so với năm 2021, cho thấy sự thay đổi trong chiến lược tài chính của công ty.
Năm 2022, Traphaco ghi nhận nợ ngắn hạn tăng 44,42%, chủ yếu do khoản phải trả người bán ngắn hạn tăng 16,76% so với năm 2021, do giá nguyên vật liệu tăng cao Điều này dẫn đến việc các nhà cung cấp tăng giá để bù đắp chi phí Đồng thời, thuế và các khoản phải nộp nhà nước cũng tăng mạnh Mặc dù khoản tiền người mua trả trước ngắn hạn giảm 36,15% (tương đương 185 triệu đồng), nhưng vay ngắn hạn lại tăng đột biến 525,42%, tương đương 141 tỷ đồng, chủ yếu từ các ngân hàng với thời gian vay từ 3 tháng.
6 tháng, điều này có thể dẫn đến nhiều rủi ro tài chính
Vốn chủ sở hữu năm 2022 đã tăng 8,9% so với năm 2021, tương đương với mức tăng khoảng 113 tỷ đồng Trong đó, quỹ đầu tư phát triển ghi nhận mức tăng 12,66%, trong khi lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tăng đáng kể 28,44%.
Năm 2023, vốn chủ sở hữu của Traphaco tăng 17,51% so với năm 2022, đạt 222 tỷ đồng Tương tự như năm trước, sự gia tăng này chủ yếu đến từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tăng 48,55% và quỹ đầu tư phát triển tăng 28,42% Điều này cho thấy Traphaco có kết quả kinh doanh tích cực, tạo ra lợi nhuận cao và khả năng chi trả tốt.
30% cho các cổ đông mà còn giữ lại 1 phần để tái đầu tư vào nghiên cứu phát triển sản phẩm mới, mở rộng quy mô hoạt động
2.1.1.2 Phân tích chỉ số với bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Bảng 2 Phân tích chỉ số của bảng báo cáo kết quả HĐKD2
Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 100% 111,10% 106,20%
Các khoản giảm trừ doanh thu 100% 134,84% 45,03%
Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 100% 111,02% 106,40%
Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 100% 117,06% 108,50%
Doanh thu hoạt động tài chính 100% 162,35% 273,68%
Trong đó có chi phí lãi vay 100% 20,02% 72,52%
Chi phí quản lý doanh nghiệp 100% 124,73% 111,69%
Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 100% 110,53% 108,37%
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 100% 111,41% 109,06% Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành 100% 107,26% 112,07% Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại 100% 2,47% 80,88%
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp đạt 100% trong năm đầu tiên, tăng lên 110,98% và 107,87% trong các năm tiếp theo Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ cũng ghi nhận sự tăng trưởng, đạt 100% năm đầu, 111,41% và 108,96% ở các năm sau Trong khi đó, lợi nhuận sau thuế của cổ đông không kiểm soát có xu hướng giảm, từ 100% xuống 106,53% và 96,26% trong các năm tiếp theo.
Lãi cơ bản trên cổ phiếu 100% 109,93% 106,92% lãi suy giảm trên cổ phiếu 100% 109,93% 106,92%
Doanh thu bảo hiểm (BH) và chăm sóc sức khỏe (CCDV) đã tăng trưởng so với năm 2021, đạt 111,1% trong năm 2022 với mức tăng 240 tỷ đồng Tuy nhiên, doanh thu trong năm 2023 chỉ tăng 6,2% so với năm 2021, tương đương 135 tỷ đồng, cho thấy sự giảm nhẹ 4,9% so với năm trước Sự biến động này phản ánh tình hình phát triển không ổn định của công ty, chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố kinh tế toàn cầu như biến động giá nguyên vật liệu đầu vào, giá năng lượng, và thói quen sử dụng bảo hiểm y tế (BHYT) của người dân khi đến bệnh viện để lấy thuốc thay vì mua tại nhà thuốc.
Các khoản giảm trừ doanh thu đã tăng mạnh 34,84% vào năm 2022, tương ứng với mức tăng 2,45 tỷ đồng Tuy nhiên, đến năm 2023, con số này đã giảm 54,97%, cho thấy số lượng hàng trả lại giảm đáng kể Điều này phản ánh sự cải thiện trong chất lượng sản phẩm và dịch vụ khách hàng của công ty, dẫn đến việc ít khách hàng không hài lòng và giảm số lượng hàng hóa phải trả lại.
Phân tích tình hình tài chính của Công ty CP Traphaco GVHD: TS Ngô Hải Quỳnh
Doanh thu thuần của công ty đã có sự biến động, tăng 11,02% trong năm 2023 so với năm 2021, nhưng sau đó giảm 4,62% trong năm 2022 Giá vốn hàng hóa tương đối ổn định, với mức tăng 4,18% trong năm 2022 và 4,04% trong năm 2023, tương ứng với 42 tỷ và 40 tỷ đồng Điều này cho thấy công ty đã nỗ lực kiểm soát chi phí sản xuất và tìm kiếm nguồn nguyên liệu chất lượng tốt với giá cả ổn định, nhằm đáp ứng nhu cầu thị trường.
Lợi nhuận gộp tăng giảm không ổn định Năm 2022 chỉ số này tăng 17,06% so với
2021 tương đương với 196 tỷ đồng Năm 2023 lợi nhuận gộp tăng 8,5% so với năm
Năm 2021, doanh thu đạt 97 tỷ đồng, nhưng đến năm 2022 đã giảm 8,56%, tương đương 98 tỷ đồng Nguyên nhân của sự giảm sút này là do kế hoạch sản xuất được điều chỉnh để phù hợp với nhu cầu thị trường, đồng thời quản lý chi phí sản xuất hiệu quả, bao gồm định mức nguyên vật liệu, định mức lao động và khấu hao.
Phân tích thông s 18 ố 1 Khả năng thanh toán
Trong phân tích tài chính, đánh giá khả năng thanh toán là yếu tố quan trọng để xem xét tình hình tài chính của doanh nghiệp Phân tích này giúp đo lường khả năng của Traphaco trong việc sử dụng tài sản nhanh để thanh toán các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn, đồng thời duy trì khả năng thanh toán trong những tình huống khó khăn Trong bối cảnh kinh doanh hiện nay đầy biến động, việc đảm bảo Traphaco có khả năng chi trả nợ hiệu quả và đáng tin cậy là rất quan trọng đối với các chủ nợ Hơn nữa, việc này cũng giúp công ty nhận diện điểm mạnh và điểm yếu trong tài chính, từ đó đưa ra các biện pháp cải thiện nhằm tăng cường khả năng thanh toán và tính bền vững tài chính.
Phân tích tình hình tài chính của Công ty CP Traphaco GVHD: TS Ngô Hải Quỳnh
Bảng 2 5 Khả năng thanh toán
Khả năng thanh toán hiện thời (Rc)
Khả năng thanh toán nhanh (Rq)
Vòng quay phải thu khách hàng
𝟑𝟔𝟎 𝑽𝑸𝑷𝑻𝑲𝑯 26,61 25,59 31,49 41,00 29,90 27,67 Vòng quay hàng tồn kho
Chu kỳ chuyển hóa hàng tồn kho
2.1.2.1Khả năng thanh toán hiện thời
Biểu đồ 2 Khả năng thanh toán hiện thời của Traphaco giai đoạn 2021 1 -2023
Thông số khả năng thanh toán hiện thời (Rc) của Traphaco cho thấy khả năng đáp ứng nghĩa vụ chi trả các khoản nợ ngắn hạn Phân tích trong 3 năm 2021, 2022, 2023 cho thấy Rc đều lớn hơn 1, chứng minh rằng tài sản ngắn hạn của Traphaco đủ để thanh toán toàn bộ nợ ngắn hạn Điều này không chỉ phản ánh khả năng quản lý nợ ngắn hạn hiệu quả mà còn giúp Traphaco tránh rủi ro và nâng cao uy tín doanh nghiệp.
Năm 2021, mỗi đồng nợ ngắn hạn của công ty được đảm bảo bởi 2,48 đồng tài sản ngắn hạn, con số này tăng lên 2,82 vào năm 2022 do sự gia tăng 12,11% của tài sản ngắn hạn (TSNH) trong khi nợ ngắn hạn (NNH) chỉ giảm 0,88% Sự gia tăng TSNH chủ yếu nhờ vào 13,75% từ các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, bao gồm tiền gửi ngân hàng và khoản đầu tư 10 tỷ đồng vào quỹ Đầu tư Trái Phiếu Linh hoạt Mirae Asset Việt Nam Điều này cho thấy TRA đã có những chính sách quản lý dòng tiền hiệu quả, nâng cao khả năng thanh toán Bên cạnh đó, hàng tồn kho chiếm 39% TSNH cũng tăng 25,25% so với năm trước, chủ yếu do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19, khiến công ty tích trữ hàng hóa để đảm bảo chuỗi cung ứng Đến năm 2023, tỷ lệ đảm bảo giữa nợ ngắn hạn và tài sản ngắn hạn giảm nhẹ xuống còn 2,41.
2023 đã giảm 0,41 lần tương ứng 14,5% so với năm 2022 Kết quả này là do TSNH năm
Năm 2023, tốc độ tăng trưởng của NNH đạt 45,71%, cao hơn mức tăng 24,79% chung, dẫn đến sự sụt giảm trong khả năng thanh toán hiện thời Tài sản ngắn hạn (TSNH) tăng chủ yếu nhờ công ty gia tăng tài sản dưới dạng tiền mặt và tiền gửi, nhằm đảm bảo đủ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Các khoản đầu tư tài chính cũng tăng mạnh, chiếm tỷ trọng cao trong tổng TSNH của Traphaco, cho thấy công ty đang củng cố khả năng thanh khoản để ứng phó linh hoạt với các tình huống khẩn cấp, đầu tư vào nghiên cứu công nghệ, và duy trì hoạt động kinh doanh trong bối cảnh kinh tế khó lường.
Công ty CP Traphaco đang đối mặt với tình hình tài chính biến động, đặc biệt là trong khoản phải trả ngắn hạn cổ tức cho cổ đông và vay ngắn hạn từ các ngân hàng như Agribank, Shinhan Việt Nam, Ngân hàng TMCP Quân Đội, và BIDV, với tổng số tăng từ 40 tỷ năm 2022 lên gần 168 tỷ năm 2023 Điều này cho thấy công ty đang tập trung vốn cho việc nghiên cứu và sản xuất các dòng thuốc First Genetic, cũng như đầu tư vào nhà máy tân dược thông minh 4.0 tại Hưng Yên, nhằm nâng cấp lên EU GMP để sản xuất sản phẩm chất lượng cao So với trung bình ngành, khả năng thanh toán hiện tại của Traphaco có sự biến động; năm 2021 thấp hơn 0,01 lần và năm 2022 thấp hơn 0,32 lần, cho thấy công ty có khả năng thanh toán nợ ngắn hạn tốt hơn các doanh nghiệp trong ngành Tuy nhiên, đến năm 2023, trung bình ngành đã cao hơn 0,26 lần, điều này phản ánh tình hình tài chính của Traphaco đang không ổn định và thanh khoản nợ ngắn hạn yếu hơn so với các đối thủ, mặc dù mức chênh lệch không lớn.
Mặc dù thông số khả năng thanh toán hiện thời cung cấp một cái nhìn tổng quát, nhưng nó không đủ để khẳng định khả năng thanh toán của công ty, vì không xem xét khả năng chuyển nhượng của từng tài sản trong nhóm tài sản ngắn hạn Do đó, để đánh giá chính xác hơn khả năng thanh toán của Traphaco, chúng ta cần xem xét thông số khả năng thanh toán nhanh.
2.1.2.2 Khả năng thanh toán nhanh
Biểu đồ 2 2 K hả năng thanh toán nhanh của Traphaco giai đoạn 2021 -2023
Dựa vào biểu đồ 2.2, khả năng thanh toán nhanh của Traphaco luôn lớn hơn 1, cho thấy công ty có khả năng thanh toán các nghĩa vụ ngắn hạn một cách hiệu quả Trong bối cảnh ngành dược Việt Nam chịu ảnh hưởng nặng nề từ đại dịch COVID-19 và khủng hoảng kinh tế, Traphaco đã chủ động dự trữ hàng tồn kho đủ cho ít nhất 2 tháng Điều này giúp đảm bảo tính sẵn có, tăng cường sản xuất và vận chuyển hàng hóa trước khi thực hiện giãn cách, từ đó duy trì niềm tin của khách hàng ngay cả khi chuỗi cung ứng gặp khó khăn và các nhà máy sản xuất bị phong tỏa.
Năm 2021, Traphaco có chỉ số NNH là 1 đồng, được đảm bảo bằng 1,62 đồng tài sản ngắn hạn có tính chuyển hóa cao Đến năm 2022, chỉ số này tăng lên 1,72, tăng 0,1 lần so với năm trước nhờ vào sự gia tăng 5,1% giữa tài sản ngắn hạn và hàng tồn kho, trong khi nợ ngắn hạn giảm nhẹ 0,88% Tuy nhiên, năm 2023, chỉ số NNH giảm xuống còn 1,67, giảm 0,05 lần so với năm trước, chủ yếu do NNH tăng mạnh 45,71% và hiệu giữa tài sản ngắn hạn và hàng tồn kho tăng 42,16% so với năm 2022 Sự gia tăng NNH chủ yếu đến từ khoản phải trả ngắn hạn cổ tức cho cổ đông và vay ngắn hạn từ ngân hàng, tăng từ 40 tỷ năm 2022 lên gần mức cao hơn.
Năm 2023, tổng nợ tăng lên 168 tỷ đồng chủ yếu để phục vụ nguồn vốn cho việc nghiên cứu và sản xuất các loại thuốc First Genetic, cũng như chuyển giao công nghệ từ Daewoong Ngoài ra, công ty còn đầu tư vào nhà máy tân dược thông minh 4.0 tại Hưng Yên và các dự án đầu tư khác nhằm tối đa hóa lợi nhuận.
Kết hợp với thông số khả năng thanh toán hiện thời, có thể thấy rằng Traphaco đang tích lũy một lượng lớn hàng tồn kho, dẫn đến sự giảm đáng kể trong khả năng thanh toán nhanh Điều này có thể được lý giải bởi sự gia tăng hàng tồn kho từ 35% tổng tài sản ngắn hạn (TSNH) năm 2021 lên 39,05% năm 2022 Sự gia tăng này có thể là kết quả của việc công ty phải đảm bảo tính sẵn có của sản phẩm trong bối cảnh dịch bệnh và gián đoạn sản xuất, cũng như sự chậm trễ trong vận chuyển hàng hóa do thiếu container rỗng.
Năm 2023, tình hình dịch bệnh đã được cải thiện, giúp công ty giảm hàng tồn kho xuống còn 30,57% tổng tài sản ngắn hạn, so với 39,05% vào năm 2022 Mặc dù vậy, khả năng thanh toán nhanh của công ty vẫn duy trì hiệu quả cao.
3 năm , TSNH vẫn đủ để đảm bảo thanh toán các khoản NNH
Phân tích tình hình tài chính của Công ty CP Traphaco GVHD: TS Ngô Hải Quỳnh
So với trung bình ngành, khả năng thanh toán nhanh của Traphaco vượt trội, với chỉ số cao hơn 0,06 lần vào năm 2021, 0,24 lần vào năm 2022 và 0,21 lần vào năm 2023 Điều này chứng tỏ Traphaco có khả năng thanh khoản nhanh và hiệu quả hơn các công ty dược khác Công ty sở hữu nhiều tài sản ngắn hạn có khả năng khả nhượng cao hơn so với hàng tồn kho, giúp thu hút nhà cung cấp và nhà phân phối nhờ khả năng thanh toán nhanh chóng và chính xác Nhờ đó, Traphaco tạo ra lợi thế cạnh tranh trong ngành dược, trở thành đối tác ưu tiên và dễ dàng tiếp cận các nguồn tài trợ cũng như cơ hội kinh doanh mới.
2.1.2.3 Vòng quay phải thu khách hàng
Vòng quay phải thu khách hàng (VQPTKH) của Traphaco giai đoạn 2021-2023 cho thấy hiệu quả trong việc chuyển hóa khoản phải thu thành tiền, đảm bảo thanh toán và hoạt động kinh doanh Chỉ số này giúp đánh giá chất lượng chính sách thu hồi nợ và mức độ hiệu quả trong việc thu tiền của công ty VQPTKH cao cho thấy Traphaco nhận được khoản thanh toán từ khách hàng nhanh chóng hơn.
Theo thống kê, VQPTKH của Traphaco có sự biến động nhưng vẫn duy trì ở mức cao, cho thấy hiệu quả thu hồi công nợ tốt, giúp công ty đủ khả năng chi trả nợ ngắn hạn và đầu tư cho các dự án Năm 2021, Traphaco đạt 13,53 vòng PTKH chuyển hóa thành tiền, tăng lên 14,07 vòng vào năm 2022, cho thấy sự cải thiện 0,54 vòng Công ty đã thực hiện chính sách bán hàng thu tiền ngay, giảm thiểu nợ xấu và yêu cầu khách hàng đặt cọc trước Doanh thu thuần năm 2022 tăng 11% so với năm 2021 nhờ vào hệ thống sản xuất quản lý hiệu quả và đáp ứng nhu cầu hàng hóa ổn định Doanh thu từ kênh ETC cũng vượt kế hoạch với mức tăng 23,9%, nhờ khai thác tốt các gói thầu và mở rộng tới các bệnh viện ngoài công lập.
Năm 2023, thông số VQPTKH của Traphaco giảm 2,64 vòng xuống còn 11,43 vòng PTKH chuyển hóa thành tiền, chủ yếu do công nợ ETC liên quan đến chính sách bán hàng và thu hồi công nợ tại các cơ sở điều trị Doanh thu thuần cũng giảm 4,16% do sức mua yếu và xu hướng người dân chọn thuốc bảo hiểm tại bệnh viện thay vì mua tại nhà thuốc Mặc dù kênh ETC tăng trưởng 24%, nhưng kênh OTC chiếm tới 90% doanh thu, dẫn đến tổng doanh thu thuần của Traphaco giảm So với bình quân ngành dược, Traphaco có số VQPTKH trong năm 2021.