Luận văn thạc sĩ Quản lý kinh tế: Một số biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Thương mại Châu Thanh

Từ đặc điểm của VLĐ như trên để có thể sử dụng VLĐ hiệu quả cần chú trọng giải quyết những vấn đề sau: - Xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên, cần thiết cho hoạt động sản xuấ

- -

NGUYỄN THỊ LÊ HUYỀN

MỘT SỐ BIỆN PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI

CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI CHÂU THANH

LUẬN VĂN THẠC SỸ QUẢN LÝ KINH TẾ

Chuyên ngành: Quản lý kinh tế

Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Đào Văn Hiệp

TRƯỜNG ĐẠI HỌC HẢI PHÒNG

HẢI PHÒNG, NĂM 2016

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan luận văn “Một số biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng

vốn tại Công ty Cổ phần thương mại Châu Thanh ” là công trình nghiên cứu

của riêng tôi Các kết quả trong luận văn là trung thực và chưa từng được

công bố trong một công trình nào khác

Tôi xin cam đoan rằng các thông tin trích dẫn trong luận văn đã được

ghi rõ nguồn gốc

Hải Phòng, ngày 15 tháng 12 năm 2016

Tác giả luận văn

Nguyễn Thị Lê Huyền

LỜI CẢM ƠN

Trước tiên, tôi xin được gửi lời cảm ơn đến tất cả quý thầy cô đã giảng dạy trong chương trình Cao học Quản lý kinh tế trường Đại học Hải Phòng, những người đã truyền đạt cho tôi những kiến thức hữu ích về quản lý kinh tế làm cơ sở cho tôi thực hiện tốt luận văn này

Tôi xin chân thành cảm ơn khoa Sau đại học trường Đại học Hải Phòng

đã tạo điều kiện giúp đỡ tôi trong việc hoàn thành thủ tục bảo vệ luận văn

Tôi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến Thầy giáo PGS.TS Đào Văn Hiệp đã tận tình hướng dẫn và định hướng cho tôi trong nghiên cứu, đưa ra những chỉ bảo cặn kẽ trong quá trình thực hiện để tôi hoàn thành luận văn của mình Mặc dù trong quá trình thực hiện luận văn có giai đoạn không được thuận lợi nhưng những gì thầy đã hướng dẫn, chỉ bảo đã cho tôi nhiều kinh nghiệm trong thời gian thực hiện đề tài

Tôi xin chân thành cảm ơn toàn thể Ban giám đốc và các đồng nghiệp Công ty Cổ phần thương mại Châu Thanh đã góp ý, cung cấp số liệu, giúp đỡ tôi hoàn thành bài luận văn này

Do thời gian có hạn và kinh nghiệm nghiên cứu khoa học chưa nhiều nên luận văn còn nhiều thiếu xót rất mong nhận được ý kiến góp ý của Thầy/Cô và các anh chị học viên

Hải Phòng, ngày 15 tháng 12 năm 2016

Tác giả luận văn

Nguyễn Thị Lê Huyền

MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN i

LỜI CẢM ƠN ii

MỤC LỤC iii

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT v

DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ BIỂU ĐỒ vi

PHẦN MỞ ĐẦU 1

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 3

1.1 Vốn và phân loại vốn của doanh nghiệp: 3

1.1.1 Khái niệm vốn doanh nghiệp 3

1.1.2 Phân loại vốn: 3

1.2 Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp: 8

1.2.1 Khái niệm hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp: 8

1.2.2 Sự cần thiết nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp: 9

1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp: 9

1.3.1 Các nhân tố chủ quan: 10

1.3.2 Các nhân tố khách quan: 11

1.4 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp: 13

1.4.1 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định: 13

1.4.2.Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động: 13

CHƯƠNG 2: ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI CHÂU THANH ………16

2.1 Khái quát về Công ty cổ phần thương mại Châu Thanh 16

2.1.1 Sơ lược quá trình hình thành và phát triển 16

2.1.2 Cơ cấu tổ chức - nhân sự 17

2.1.3 Kết quả kinh doanh chủ yếu 19

2.2 Phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty CPTM Châu Thanh 22

2.2.1 Thực trạng vốn và tài sản của Công ty Cổ phần TM Châu Thanh 22

2.2.2 Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty CP TM Châu Thanh 27

2.3 Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần thương mại Châu Thanh 46

2.3.1 Những kết quả đạt được 46

2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân 46

CHƯƠNG 3 BIỆN PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI CHÂU THANH 49

3.1 Định hướng phát triển Công ty CP TM Châu Thanh trong những năm tới 49

3.2 Biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần TM Châu Thanh 50

3.2.1 Biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định: 50

3.2.2 Biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động: 51

3.2.3 Các biện pháp khác nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn: 57

Kết luận 64

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 67

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT

DANH MỤC CÁC BẢNG

DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ

Số hiệu

Biểu đồ 2.1

Tình hình doanh thu của Công ty cổ phần thương mại

Biểu đồ 2.2

Sự tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của Công ty cổ

Biểu đồ 2.3

Cơ cấu tài sản của Công ty cổ phần thương mại Châu

Biểu đồ 2.4

Hiệu quả sử dụng tài sản cố định của Công ty cổ phần

MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Đóng vai trò quan trọng trong sự hình thành, tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, vốn là điều kiện đầu tiên và có ý nghĩa quyết định, đặc biệt là trong nền kinh tế thị trường hiện nay Tuy nhiên quản lý và sử dụng vốn như thế nào lại có ý nghĩa to lớn ảnh hưởng trực tiếp đến sự sống còn của doanh nghiệp

Trên thực tế mọi nguồn lực xã hội đều được sử dụng một cách triệt để, điều đó dẫn đến sự khan hiếm các nguồn lực Chính vì vậy việc huy động vốn như thế nào và sử dụng vốn ra sao để có hiệu quả nhất là vấn đề các nhà quản

lý phải cân nhắc rất kỹ lưỡng Có làm tốt được điều đó thì doanh nghiệp mới đạt được mục tiêu đã đề ra

Nhận thức được tầm quan trọng của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

tại Công ty Cổ phần TM Châu Thanh tôi chọn đề tài nghiên cứu: “Biện pháp

nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần TM Châu Thanh ” làm

luận văn cao học của mình

2 Mục đích nghiên cứu

Hệ thống hóa cơ sở lý luận về hiệu quả sử dụng vốn trong các DN Đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần TM Châu Thanh, tìm ra những khó khăn, bất cập, những tồn tại, nguyên nhân của những bất cập ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn Từ đó đề xuất các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần TM Châu Thanh

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Luận văn nghiên cứu hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần TM Châu Thanh từ năm 2011 -2015

4 Phương pháp nghiên cứu

Trong quá trình nhiên cứu tác giả sử dụng các phương pháp như: Phương pháp so sánh, phương pháp thống kê, phân tích tổng hợp, đánh giá dựa trên các tài liệu sưu tầm … để hoàn chỉnh luận văn

5 Ý nghĩa nghiên cứu và thực tiễn của đề tài

Hệ thống hóa cơ sở lý luận về hiệu quả sử dụng vốn của các DN

Đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng vốn của Công ty Cổ phần TM Châu Thanh từ năm 2011-2015 tìm ra những khó khăn, bất cập, hạn chế và nguyên nhân, trên cơ sở đó đề xuất các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng

vốn tại Công ty Cổ phần TM Châu Thanh

6 Kết cấu của luận văn

Ngoài phần mở đầu kết luận và khuyến nghị, luận văn gồm 3 chương: Chương 1: Cơ sở lý luận về hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Chương 2: Đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần TM Châu Thanh

Chương 3: Biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần TM Châu Thanh

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN

CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Vốn và phân loại vốn của doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm vốn doanh nghiệp

- Trong thực tế có rất nhiều khái niệm về vốn, xuất phát từ cách nhìn nhận vốn từ những góc độ khác nhau Sự khái quát về phạm trù vốn thành phạm trù tư bản của C.Mác đã bao hàm đầy đủ bản chất và tác dụng của

vốn: “Vốn là giá trị mang lại giá trị thặng dư, là một yếu tố đầu vào của quá trình sản xuất” [2, tr.118]

- Nhiều nhà kinh tế học khác lại cho rằng: “Vốn là một loại hàng hoá đặc biệt mà quyền sử dụng vốn có thể tách rời quyền sở hữu vốn”

- Có rất nhiều khái niệm về vốn nhưng khái niệm được chấp nhận rộng rãi nhất là: “Vốn của doanh nghiệp là biểu hiện dưới hình thái giá trị của toàn bộ tài sản hữu hình và tài sản vô hình được đầu tư vào kinh doanh nhằm mục đích sinh lợi” [2, tr.148]

- Vốn là hàng hoá đặc biệt, không thể tách rời quyền sở hữu và quyền

sử dụng, vì vậy các chủ thể tạm thời thừa vốn hoặc tạm thời thiếu vốn có thể thoả thuận để thoả mãn nhu cầu của mình

- Vốn không chỉ biểu hiện bằng tiền của những tài sản hữu hình mà còn được biểu hiện bằng tiền của những tài sản vô hình

- Vốn phải có giá trị về mặt thời gian, nền kinh tế thị trường ảnh hưởng bởi rất nhiều yếu tố như: lạm phát, khủng hoảng mà sức mua của đồng tiền

ở những thời điểm khác nhau thì khác nhau

- Vốn phải gắn với chủ sở hữu nhất định và được quản lý chặt chẽ

1.1.2 Phân loại vốn

Vốn của doanh nghiệp có thể được phân loại theo nhiều tiêu thức khác nhau Với mỗi tiêu thức, vốn sẽ được nhìn nhận và xem xét dưới mỗi góc độ khác nhau, từ đó thấy được các hình thái vận động của vốn, đặc tính của vốn

để sử dụng vốn có hiệu quả

1.1.2.1 Căn cứ theo đặc điểm luân chuyển của vốn

Căn cứ theo đặc điểm luân chuyển, vốn được chia làm 2 loại: Vốn cố định và vốn lưu động

a, Vốn cố định

Vốn cố định của doanh nghiệp là một bộ phận của vốn sản xuất kinh doanh “Vốn cố định là khoản đầu tư ứng trước về TSCĐ của doanh nghiệp

và sau một thời gian dài mới thu hồi được toàn bộ ” [5, tr.84] Vì vậy quy mô VCĐ nhiều hay ít sẽ quyết định đến quy mô của TSCĐ Đặc điểm của vốn cố định:

- Vốn cố định tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh VCĐ có đặc điểm này là do TSCĐ tham gia trực tiếp hoặc gián tiếp và phát huy tác dụng trong nhiều chu kỳ sản xuất Vì VCĐ là hình thái biểu hiện bằng tiền của TSCĐ nên VCĐ cũng tham gia vào các chu kỳ sản xuất tương ứng [3, tr.67]

- Vốn cố định luân chuyển dần, từng phần trong các chu kỳ sản xuất VCĐ gồm 2 bộ phận:

+ Bộ phận thứ nhất: là phần hao mòn TSCĐ, được luân chuyển và cấu thành chi phí sản xuất sản phẩm dưới hình thức chi phí khấu hao và được tích luỹ lại thành quỹ khấu hao, được sử dụng để tái đầu tư TSCĐ nhằm duy trì năng lực sản xuất cho doanh nghiệp

+ Bộ phận thứ hai: là phần giá trị còn lại của vốn cố định được cố định trong TSCĐ, đó chính là giá trị còn lại của TSCĐ

b,Vốn lưu động

Để đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh được tiến hành thường xuyên, liên tục đòi hỏi doanh nghiệp phải có 1 lượng tài sản lưu động nhất định Các khái niệm về vốn lưu động như sau:

“Tài sản lưu động là những tài sản ngắn hạn và thường xuyên luân chuyển trong quá trình kinh doanh Trong bảng cân đối kế toán, tài sản lưu động được thể hiện ở các bộ phận tiền mặt, các chứng khoán thanh khoản cao, phải thu và dự trữ tồn kho ” [13, tr.155]

Trong quá trình tham gia vào hoạt động kinh doanh, do bị chi phối bởi

các đặc điểm của tài sản lưu động nên VLĐ của doanh nghiệp có đặc điểm

sau:

- VLĐ trong quá trình chu chuyển luôn thay đổi hình thái biểu hiện

- VLĐ luân chuyển toàn bộ giá trị vào một chu kỳ sản xuất kinh doanh

và cũng được thu hồi toàn bộ giá trị sau mỗi chu kỳ kinh doanh

- VLĐ hoàn thành một vòng chu chuyển sau một chu kỳ sản xuất kinh

doanh [15, tr.89]

Từ đặc điểm của VLĐ như trên để có thể sử dụng VLĐ hiệu quả cần

chú trọng giải quyết những vấn đề sau:

- Xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên, cần thiết cho hoạt động

sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đảm bảo đủ vốn lưu động cho quá

trình sản xuất kinh doanh

- Tổ chức khai thác nguồn vốn tài trợ cho vốn lưu động, đảm bảo cung

ứng đầy đủ, kịp thời vốn lưu động cho hoạt động sản xuất

1.1.2.2 Căn cứ theo quan hệ sở hữu vốn

Căn cứ theo quan hệ sở hữu, vốn được chia làm hai bộ phận: Vốn chủ sở hữu

và Nợ phải trả

a, Vốn chủ sở hữu

Vốn chủ sở hữu là phần vốn thuộc sở hữu của doanh nghiệp, nó giúp

cho doanh nghiệp có sự tự chủ về tài chính hơn trong quá trình hoạt động sản

xuất kinh doanh Tuỳ theo loại hình doanh nghiệp thuộc các thành phần kinh

tế khác nhau mà vốn chủ sở hữu có nội dung khác nhau như:

- Vốn góp ban đầu: Khi DN được thành lập bao giờ cũng có một số vốn

nhất định Đối tuợng góp vốn, tỷ lệ và quy mô phụ thuộc vào đặc điểm ngành

nghề kinh doanh, cơ cấu liên doanh [3, tr.117]

Lợi nhuận không chia: Nguồn vốn tích luỹ từ lợi nhuận không chia là bộ

phận sử dụng để tái đầu tư, mở rộng hoạt động sản xuất của DN [3, tr.118]

- Tự tài trợ bằng lợi nhuận không chia - nguồn vốn nội bộ: là một

phương thức tạo nguồn tài chính quan trọng và khá hấp dẫn của các DN, vì

DN giảm chi phí, giảm sự phụ thuộc từ bên ngoài Như vậy, để có NV này thì các DN phải đặt ra mục tiêu có một khối lợi nhuận đủ lớn để bù đắp chi phí

đã bỏ ra, từ đó mới đáp ứng được nhu cầu vốn tự bổ sung của DN [3, tr.118]

- Phát hành cổ phiếu mới: Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh

doanh thì DN có thể tăng vốn CSH bằng cách phát hành cổ phiếu mới Phát hành cổ phiếu đựơc gọi là hoạt động tài trợ dài hạn của DN [3, tr.119]

b, Nợ phải trả

- Nợ phải trả là phần vốn doanh nghiệp được sử dụng nhưng thuộc sở hữu của chủ thể khác Doanh nghiệp có quyền sử dụng tạm thời trong một thời gian nhất định, sau đó doanh nghiệp phải hoàn trả cả gốc và lãi cho chủ

sở hữu phần vốn đó

- Nợ phải trả bao gồm các khoản vay dài hạn, vay ngắn hạn, các khoản thanh toán cho cán bộ công nhân viên, phải trả nhà cung cấp, phải trả Nhà Nước và một số khoản phải trả phải nộp khác [17, tr.89]

1.1.2.3 Căn cứ theo thời gian huy động và sử dụng vốn

Căn cứ theo thời gian huy động và sử dụng vốn có thể chia nguồn vốn thành hai loại: Nguồn vốn thường xuyên và Nguồn vốn tạm thời

a, Nguồn vốn thường xuyên

“Nguồn vốn thường xuyên là tổng thể các nguồn vốn có tính chất lâu dài và

ổn định mà doanh nghiệp có thể sử dụng ” [15, tr.305] Nguồn vốn thường xuyên bao gồm: vốn chủ sở hữu và vay dài hạn

b, Nguồn vốn tạm thời

Nguồn vốn tạm thời là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (thường là dưới 1 năm) mà doanh nghiệp có thể sử dụng dể đáp ứng các nhu cầu về vốn

có tính chất tạm thời phát sinh trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp [15, tr.307] Nguồn vốn tạm thời bao gồm: các khoản vay ngắn hạn ngân hàng, các khoản nợ ngắn hạn khác

1.1.2.4 Căn cứ theo phạm vi huy động vốn

Căn cứ theo phạm vi huy động vốn, nguồn vốn của doanh nghiệp bao gồm hai bộ phận: Nguồn vốn bên trong doanh nghiệp và nguồn vốn bên ngoài DN

a, Nguồn vốn bên trong

Nguồn vốn bên trong doanh nghiệp là nguồn vốn có thể huy động trong nội bộ doanh nghiệp Đây là nguồn vốn quan trọng đảm bảo khả năng tự chủ về mặt tài chính của doanh nghiệp

Doanh nghiệp có thể huy động từ nội bộ bên trong DN như: Lợi nhuận để lại các quỹ của doanh nghiệp, số tiền khấu hao lũy kế, các khoản thu do thanh lý, nhượng bán TSCĐ

b, Nguồn vốn bên ngoài

Nguồn vốn bên ngoài doanh nghiệp là nguồn vốn được huy động bên ngoài phạm vi doanh nghiệp, nhằm đáp ứng các yêu cầu của hoạt động sản xuất kinh doanh Doanh nghiệp có thể huy động các nguồn từ bên ngoài DN như: nguồn vốn tín dụng ngân hàng và tín dụng thương mại, phát hành trái phiếu DN, vốn liên doanh liên kết

- Nguồn vốn tín dụng ngân hàng và tín dụng thương mại: Có thể nói vốn vay NH là 1 trong những nguồn vốn quan trọng nhất, không chỉ đối với

sự phát triển của bản thân các DN mà còn đối với toàn bộ nền kinh tế quốc dân [3, tr.120]

- Vốn liên doanh liên kết: Đây là những nguồn vốn đóng góp theo tỷ lệ của các chủ đầu tư để thực hiện mục đích kinh doanh nhằm mục tiêu thu LN

- Phát hành trái phiếu DN: Trái phiếu là chứng chỉ vay vốn do DN phát hành, thể hiện nghĩa vụ và sự cam kết của DN thanh toán số lợi tức và tiền vay vào những thời hạn đã xác định cho người nắm giữ Khi DN thiếu vốn có thể huy động vốn từ bên ngoài qua việc phát hành trái phiếu Trái phiếu là các giấy vay nợ trung và dài hạn Trái phiếu quy định thời hạn, lãi suất, thời gian trả lãi và mệnh giá [3, tr.121]

Doanh nghiệp cần căn cứ vào ưu nhược điểm của từng nguồn để huy động vốn nhằm mang lại hiệu quả sử dụng vốn cao nhất với chi phí và rủi ro

là thấp nhất

1.2 Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp:

1.2.1 Khái niệm hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

Hiệu quả sử dụng vốn là sự đảm bảo duy trì và nâng cao được giá trị của doanh nghiệp tại các thời điểm khác nhau trong quá trình hoạt động, bất

kể có sự biến động của giá cả trên thị trường

Như vậy hiệu quả sử dụng vốn phản ánh những mặt lợi ích mà DN đạt được trong quá trình sử dụng vốn Lợi ích của DN đạt được ở đây bao gồm lợi ích về mặt kinh tế và lợi ích về mặt xã hội

- Hiệu quả kinh tế:

+ Phản ánh chất lượng của hoạt động sản xuất kinh doanh, nói lên sức sản xuất, sức sinh lợi của các yếu tố DN Nó phản ánh mối quan hệ giữa chi phí bỏ ra và lợi nhuận thu được Hiệu quả cao khi thu nhập thu được lớn hơn chi phí và tỷ suất lợi nhuận lớn hơn chi phí huy động trên thị trường

+ Nếu tỷ lệ sinh lợi vốn đầu tư cao hơn lãi suất huy động thì hoạt động

sử dụng vốn được coi là có hiệu quả, số chênh lệch này càng lớn thì hiệu quả càng cao

- Hiệu quả xã hội:

+ Phản ánh bằng sự đóng góp trong việc thực hiện các mục tiêu kinh tế

xã hội Cụ thể là doanh nghiệp đã đáp ứng nhu cầu tiêu dùng các loại hàng hoá dịch vụ trong toàn xã hội, nâng cao văn minh, văn hoá trong tiêu dùng của nhân dân, góp phần giải quyết công ăn việc làm cho người lao động, tạo nguồn thu nhập cho ngân sách Nhà nước

+ Sự phân chia hiệu quả kinh tế và hiệu quả xã hội chỉ là tương đối vì chúng có mối quan hệ chặt chẽ, phụ thuộc lẫn nhau

1.2.2 Sự cần thiết nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

Yêu cầu nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là một tất yếu khách quan khi việc huy động vốn của các DN ngày càng khó khăn thì vấn đề sử dụng vốn sao cho có hiệu quả càng trở nên cấp thiết, vì một số lý do sau đây:

- Thứ nhất: Sử dụng vốn hiệu quả giúp DN đạt được mục tiêu hàng

đầu & quan trọng nhất của DN - đó là tối đa hóa lợi nhuận Khi tối đa hóa lợi nhuận làm cho doanh lợi vốn là cao nhất, giúp DN dễ dàng huy động vốn để phục vụ SXKD

- Thứ hai: Sử dụng vốn hiệu quả đảm bảo khả năng an toàn về tài

chính đảm bảo khả năng thanh toán và khắc phục rủi ro trong kinh doanh cho doanh nghiệp Điều này ảnh hưởng đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp

- Thứ ba: Sử dụng vốn hiệu quả góp phần nâng cao vị thế, uy tín của

doanh nghiệp trên thị trường, tạo điều kiện thuận lợi trong quá trình hợp tác phát triển của DN, để DN thực hiện mở rộng thị trường trong và ngoài nước

- Thứ tư: Sử dụng vốn hiệu quả sẽ làm tăng lợi nhuận của doanh

nghiệp Đây là cơ sở để tăng thu nhập, nâng cao đời sống vật chất và tinh thần của người lao động

- Thứ năm: Sử dụng vốn hiệu quả góp phần kéo dài thời gian sử dụng

hữu ích của tài sản và tạo ra hiệu qủa kinh tế cao DN sử dụng hiệu quả nguồn lực của mình sẽ đem lại sự tăng trưởng ổn định, bền vững cho nền kinh tế

- Thứ sáu: Sử dụng vốn hiệu quả tạo điều kiện cho doanh nghiệp tham

gia tốt các chính sách xã hội, đóng góp vào các chương trình vì lợi ích cộng đồng, góp phần vào xây dựng phát triển nền kinh tế của đất nước

1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

Công tác quản lý và sử dụng vốn trong DN chịu tác động của rất nhiều nhân tố Các nhân tố này tác động qua lại lẫn nhau và ảnh hưởng không nhỏ tới hiệu quả sử dụng vốn của DN Thông thường người ta chia các nhân tố

ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn của DN ra thành 2 nhóm là các nhân tố chủ quan và các nhân tố khách quan [10, tr.96]

1.3.1 Các nhân tố chủ quan

- Trình độ bộ máy quản lý và người lao động:

Đây là nhân tố quan trọng quyết định đến hiệu quả sử dụng vốn Mọi vấn đề khó khăn đều có thể giải quyết nếu có một bộ máy quản lý có trình độ,

có tầm nhìn, chiến lược và có đội ngũ lao động có tay nghề, có chuyên môn

- Chi phí vốn và cơ cấu vốn:

Một cơ cấu vốn phù hợp sẽ đóng góp rất lớn cho hiệu quả sử dụng vốn

Tỷ lệ vốn chủ sở hữu và nợ phải trả hợp lý thì chi phí vốn của doanh nghiệp

sẽ thấp và lợi nhuận thu được sẽ cao, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

Mỗi nguồn vốn mà doanh nghiệp sử dụng có một mức chi phí khác nhau, vì vậy doanh nghiệp phải nghiên cứu và lựa chọn các nguồn tài trợ phù hợp với đặc điểm riêng của doanh nghiệp trong từng thời kỳ với mức chi phí vốn thấp nhất, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của DN [3, tr.127]

- Chất lượng thông tin kinh tế:

Trong thời đại bùng nổ công nghệ thông tin như hiện nay thì việc thu thập, phân tích thông tin chính xác là một việc làm rất quan trọng đối với việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của DN, để có chất lượng thông tin tốt đòi hỏi

DN phải tổ chức tốt công tác thống kê, tài chính, từ đó đưa ra những quyết định đúng đắn, kịp thời

- Đặc điểm sản phẩm:

Sản phẩm là đối tượng tập hợp chi phí sản xuất và sản phẩm cũng chính

là đối tượng chứa đựng doanh thu Đặc điểm sản phẩm tác động rất lớn đến số lượng tiêu thụ, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận thu được cũng như hiệu quả sử dụng vốn

- Khấu hao tài sản cố định:

Việc lựa chọn phương pháp khấu hao phù hợp rất quan trọng trong việc thu hồi vốn cố định và hạn chế ảnh hưởng của hao mòn vô hình, TSCĐ

thường chiếm lượng giá trị lớn và sử dụng trong thời gian dài nên việc lựa chọn phương pháp khấu hao và quản lý quỹ khấu hao ảnh hưởng rất lớn đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp [14, tr.79]

1.3.2 Các nhân tố khách quan

- Môi trường hoạt động của doanh nghiệp:

Hoạt động tài chính doanh nghiệp không thể tách rời các quan hệ trao đổi tồn tại giữa các doanh nghiệp, các đơn vị kinh tế, do đó không thể xem xét tài chính của các DN nếu không đặt chúng vào một môi trường nhất định

+ Môi trường pháp lý: Môi trường pháp lý là tổng hòa các quy định luật

pháp liên quan đến hoạt động của doanh nghiệp Sự thắt chặt hay lới lỏng hoạt động của doanh nghiệp được điều chỉnh bằng luật và các văn bản quy phạm pháp luật, bằng cơ chế quản lý tài chính của Nhà Nước

+ Môi trường kinh tế: Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp luôn diễn

ra trong một bối cảnh kinh tế cụ thể như tốc độ tăng trưởng hay suy thoái của nền kinh tế, mức độ ổn định của đồng tiền, của tỷ giá hối đoái, các chỉ số giá chứng khoán trên thị trường, lãi suất vay vốn, tỷ suất đầu tư Mỗi sự thay đổi của các yếu tố trên đều có tác động tích cực hay tiêu cực đến hoạt động kinh doanh và theo đó là hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

+ Môi trường công nghệ: Doanh nghiệp luôn phải đối đầu với công nghệ

Sự phát triển của công nghệ là một yếu tố góp phần thay đổi phương thức sản xuất, tạo ra nhiều kỹ thuật mới, ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu vốn đầu tư cho công nghệ, cho việc áp dụng những thành tựu khoa học mới Nếu doanh nghiệp nắm bắt và ứng dụng kịp thời các thành tựu tiến bộ khoa học thì sẽ giành được điều kiện thuận lợi trong cạnh tranh, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp [11, tr.77]

+ Môi trường văn hoá - xã hội: Các yếu tố văn hoá - xã hội như phong tục

tập quán, thói quen, sở thích ảnh hưởng rất lớn đến thái độ người tiêu dùng,

từ đó ảnh hưởng đến nhu cầu sản phẩm, lượng sản phẩm tiêu thụ, doanh thu bán hàng, vốn dự trữ, vốn đầu tư từ đó ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn

của doanh nghiệp [11, tr.103]

Muốn đạt hiệu quả sử dụng vốn cao và phát triển bền vững, các doanh nghiệp phải làm chủ và dự đoán trước được sự thay đổi của môi trường để sẵn sàng thích nghi với nó, đưa ra các giải pháp phù hợp để giành cơ hội thuận lợi

và khắc phục tối đa những thay đổi tiêu cực của môi trường

- Đặc điểm kinh tế kỹ thuật của ngành kinh doanh:

Đặc điểm kinh tế kỹ thuật của ngành kinh doanh ảnh hưởng đến hoạt động quản lý và sử dụng vốn của DN trên các khía cạnh sau:

+ Ảnh hưởng của tính chất ngành kinh doanh: Ảnh hưởng này thể hiện

trong thành phần và cơ cấu vốn kinh doanh của DN, tác động đến quy mô vốn kinh doanh cũng như tỷ lệ thích ứng để hình thành và sử dụng chúng, do đó

có ảnh hưởng tới tốc độ luân chuyển vốn, ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

+ Ảnh hưởng của tính thời vụ và chu kỳ sản xuất kinh doanh: Tính thời vụ

và chu kỳ sản xuất kinh doanh có ảnh hưởng trước hết đến nhu cầu vốn và doanh thu tiêu thụ sản phẩm

- Quyền lực khách hàng và nhà cung cấp:

Quyền lực khách hàng thể hiện mối quan hệ tương quan giữa doanh nghiệp với khách hàng Nếu cung nhỏ hơn cầu (DN cung cấp ít, khách hàng nhiều) thì DN cung cấp có quyền quyết định lớn hơn trong việc đưa ra mức giá, điều kiện bán hàng hiệu quả sử dụng vốn tăng Còn nếu cung lớn hơn cầu (DN cung cấp nhiều, khách hàng hạn chế) thì cạnh tranh trên thị trường là rất gay gắt và việc tiêu thụ sản phẩm sẽ khó khăn hơn, hiệu quả sử dụng vốn

có thể giảm [12, tr.86]

- Rủi ro bất thường như thiên tai dịch hoạ

Trong quá trình hoạt động, doanh nghiệp còn phải chịu những ảnh hưởng của các nhân tố tự nhiên Tuỳ theo lĩnh vực hoạt động mà doanh nghiệp chịu ảnh hưởng ít hay nhiều Để hạn chế tổn thất do thiên tai, dịch họa gây ra doanh nghiệp nên thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro như lập

dự phòng, mua bảo hiểm nhằm giảm thiểu ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả

sử dụng vốn của doanh nghiệp

1.4 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

1.4.1 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định

- Hiệu suất sử dụng vốn cố định: phản ánh cứ một đồng VCĐ có thể

tham gia tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần bán hàng trong kỳ [15, tr.81]

DT VCĐ bq Trong đó: DT : Doanh thu thuần trong kỳ

VCĐ bq: Số VCĐ bình quân sử dụng trong kỳ

Để đánh giá đúng mức kết quả quản lý và sử dụng VCĐ của từng thời kỳ, chỉ tiêu hiệu suất sử dụng VCĐ cần phải được xem xét trong mối quan hệ với các chỉ tiêu cụ thể sau:

-Hệ số hao mòn TSCĐ: Một mặt phản ánh mức độ hao mòn của TSCĐ

trong DN mặt khác nó phản ánh tổng quát về tình trạng năng lực còn lại của TSCĐ cũng như VCĐ ở thời điểm đánh giá

NG TSCĐ Trong đó: KH TSCĐ: Số khấu hao lũy kế của TSCĐ ở thời điểm đánh giá

NG TSCĐ: Nguyên giá TSCĐ ở thời điểm đánh giá

- Tỷ suất LN TSCĐ: phản ánh một đồng TSCĐ bình quân mà DN sử

dụng trong kỳ góp phần tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

TSCĐ bq

Trong đó: TSCĐ bq: Tài sản cố định bình quân

1.4.2 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động

Để đánh giá trình độ tổ chức và sử dụng VLĐ của DN cần sử dụng chỉ tiêu hiệu suất sử dụng VLĐ, đựợc biểu hiện qua các chỉ tiêu sau:

- Hệ số vòng quay hàng tồn kho: Chỉ tiêu này phản ánh số lần hàng

hoá tồn kho luân chuyển trong kỳ Hàng tồn kho thường chiếm tỷ tọng lớn

(1.1)

(1.2)

(1.3)

trong tài sản lưu động, vì vậy cần giới hạn mức dự trữ của hàng tồn kho ở mức tối ưu, mặt khác phải tăng được vòng quay của chúng [4, tr.110]

HTK Trong đó: GV: Giá vốn hàng bán

HTK: Hàng tồn kho bình quân

- Tỷ suất lợi nhuận sau thuế tài sản ngắn hạn: phản ánh 1 đồng tài

sản ngắn hạn bình quân mà DN sử dụng trong kỳ góp phần tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

Tỷ suất LN sau thuế

LN TSNH bq Trong đó: TSNH bq:Tài sản ngắn hạn bình quân

Để nâng cao hiệu suất sử dụng vốn lưu động cần quản lý chặt chẽ và sử dụng

có hiệu quả vốn lưu động

1.4.3 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng toàn bộ vốn

Nhóm chỉ tiêu về tỷ suất lợi nhuận

- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn: Cho biết một đồng vốn bình quân mà

doanh nghiệp sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế trong

kỳ [12, tr.76]

Vbq

Trong đó: Vbq: Vốn bình quân

- Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu: Cho biết một đồng vốn chủ sở

hữu bình quân mà doanh nghiệp sử dụng trong kỳ góp phần tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế trong kỳ

VCSH Trong đó ROE : Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu

- Tỷ suất lợi nhuận doanh thu thuần: Cho biết một đồng doanh thu

thuần trong kỳ có chứa bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế trong kỳ

Trong đó ROS : Tỷ suất lợi nhuận doanh thu thuần

DTT : Doanh thu thuần

LN : Lợi nhuận

Nhóm chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng chi phí

- Tỷ suất giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần: Cho biết trong 01 đồng

doanh thu thuần thu được DN phải bỏ ra bao nhiêu đồng giá vốn hàng bán Chỉ tiêu này càng nhỏ chứng tỏ việc quản lý các khoản chi phí trong giá vốn hàng bán càng tốt và ngược lại [1, tr.145]

Tỷ suất GV hàng bán

GV DTT Trong đó GV : Giá vốn hàng bán

DTT: Doanh thu thuần

- Tỷ suất chi phí quản lý trên doanh thu thuần: Cho biết để thu được

01 đồng doanh thu thuần thì DN phải bỏ ra bao nhiêu đồng chi phí quản lý

Tỷ suất chi phí quản lý trên doanh thu thuần càng nhỏ chứng tỏ DN càng tiết kiệm chi phí quản lý và hoạt động kinh doanh càng có hiệu quả

DTT Trong đó CP : Chi phí quản lý

DTT: Doanh thu thuần

CHƯƠNG 2: ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN

TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI CHÂU THANH

2.1 Khái quát về Công ty cổ phần thương mại Châu Thanh

2.1.1 Sơ lược quá trình hình thành và phát triển

Công ty cổ phần thương mại Châu Thanh có trụ sở xóm giữa Dương Quan, huyện Thủy Nguyên, Hải Phòng Công ty được thành lập và chính thức

đi vào hoạt động từ ngày 10 tháng 11 năm 2009 với tên sơ khai là Công ty Cổ phần TM Châu Thanh theo giấy phép đăng ký kinh doanh số 0201007118 do

Sở Kế hoạch và Đầu tư Hải Phòng cấp lần đầu với số vốn điều lệ là

Ngày 16 tháng 05 năm 2013, để mở rộng kinh doanh Công ty CP TM Châu Thanh đăng ký lại giấy phép kinh doanh để nâng tổng số vốn điều lệ lên

19.000.000.000 đồng (Mười chín tỷ đồng) Đồng thời Công ty mở thêm văn

phòng đại diện tại 5/200 Văn Cao, quận Hải An, thành phố Hải Phòng

Công ty Cổ phần TM Châu Thanh sản xuất kinh doanh các ngành nghề:

- Tư vấn giải pháp thiết kế, lập hồ sơ xin cấp giấy phép thẩm định PCCC cho các dự án về hệ thống PCCC

- Phân tích, thiết kế các hệ thống Phòng cháy chữa cháy theo yêu cầu của các đơn vị, tổ chức

- Cung cấp, thi công lắp đặt hệ thống phòng cháy chữa cháy cho các công trình

- Kinh doanh vật tư thiết bị trong lĩnh vực PCCC

Nhờ những nỗ lực không mệt mỏi của công ty đã được sự tín nhiệm và lựa chọn của nhiều khách hàng, giành được nhiều phần thưởng cao quý, được tặng bằng khen của UBND thành phố Hải Phòng và Chi cục Thuế Huyện Thủy Nguyên

2.1.2 Cơ cấu tổ chức - nhân sự

Bộ máy quản lý của Công ty được cơ cấu chặt chẽ và phân quyền trách nhiệm rõ ràng, nhờ đó mà các bộ phận hoạt động tương đối ăn khớp và đáp ứng tốt yêu cầu quản lý kinh doanh hiệu quả

Cơ cấu tổ chức - nhân sự của công ty như sau:

(Nguồn: Phòng Tổ chức - Hành chính Công ty Cổ phần TM Châu Thanh )

Sơ đồ 2.1: Sơ đồ cơ cấu tổ chức quản lý Công ty Cổ phần TM Châu Thanh

Hội đồng quản trị : Là cơ quan quản lý công ty, do Đại hội cổ đông bầu

ra, có toàn quyền nhân danh công ty để quyết định mọi vấn đề liên quan đến mục đích quyền lợi của công ty

Ban Kiểm soát : Là cơ quan giám sát của của Đại hội cổ đông, Ban kiểm soát có quyền thanh tra và giám sát tất cả các hoạt động của công ty

BỘ PHẬN

KẾ TOÁN HÀNH

CHÍNH

BỘ PHẬN

KINH DOANH BẢO TRÌ

PHÓ GIÁM ĐỐC

BỘ PHẬN

THIẾT KẾ

BAN KIỂM SOÁT

ĐẠI HỘI CỔ ĐÔNG

HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ

GIÁM ĐỐC

BỘ PHẬN

KỸ THUẬT

THI CÔNG

Ban Giám đốc : Ban Giám đốc của công ty gồm Giám đốc điều hành chung, phụ trách bộ phận Tài chính và Kinh doanh; Phó Giám đốc phụ trách sản xuất và các phòng ban liên quan; Ban giám đốc phải chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản trị về việc quản lý và điều hành công ty

Bộ phận kinh doanh, bảo hành: Chịu trách nhiệm thu thập thông tin, đánh giá tình tình thị trường, xây dựng kế hoạch làm việc; Tham mưu cho Giám đốc về giá bán sản phẩm, chính sách quảng cáo, phương thức bán hàng,

hỗ trợ khách hàng sau khi cung cấp hàng hóa dịch vụ; Tư vấn cho khách hàng về sử dụng bảo quản thiết bị; Kết hợp với phòng Kế toán Tài chính quản lý công nợ

Bộ phận Kế toán, hành chính:

Phòng kế toán: Đảm nhận và chịu trách nhiệm trước Công ty về lĩnh vực tài chính kế toán; Phòng có chức năng xây dựng và tổ chức thực hiện kế hoạch tài chính hàng năm; Tổ chức công tác hạch toán kế toán, lập báo cáo tài chính theo quy định và các báo cáo quản trị theo yêu cầu của Công ty; Quản

lý hóa đơn và viết hóa đơn, thu tiền bán hàng

Phòng hành chính tổng hợp: Lập kế hoạch đào tạo và tuyển dụng lao động, xây dựng định mức lao động và đơn giá tiền lương hàng năm; tham mưu cho Ban giám đốc xây dựng quy chế trả lương, thưởng.; Theo dõi, giám sát việc chấp hành nội quy lao động, nội quy, quy chế của Công ty và thực hiện công tác kỷ luật, thực hiện các nhiệm vụ của công tác hành chính, văn thư lưu trữ

Bộ phận thiết kế: Tiếp nhận hồ sơ và nhiệm vụ từ ban giám đốc, thiết

kế công trình theo tiêu chuẩn, quy chuẩn Việt Nam, tư vấn chủ đầu tư về các hạng mục khác ngoài PCCC, lên dự toán bóc tách khối lượng nhân công và vật của công trình, làm hồ sơ thẩm định tại sở PCCC, bàn giao hồ sơ cho phòng kỹ thuật thi công để thực hiện công trình cũng như là đưa ra các đề xuất thi công hiệu quả

Bộ phận kỹ thuật, thi công: Tiếp nhận hồ sơ đã thiết kế thẩm duyệt từ phòng thiết kế đưa ra giải pháp thi công các công trình cần thi công theo hợp đồng, khảo sát mặt bằng Lên kế hoạch nhập vật tư, bố trí nhân công thi công công trình Quản lý quá trình thực hiện tiến độ cá công trình, hoàn thiện hồ sơ quyết toán khối lượng chuyển phòng kế toán làm thủ tục thanh toán

Bộ máy quản lý của Công ty Cổ phần TM Châu Thanh được cơ cấu chặt chẽ

và phân quyền trách nhiệm rõ ràng, nhờ đó mà các bộ phận hoạt động tương

đối ăn khớp và đáp ứng tốt yêu cầu quản lý kinh doanh hiệu quả

2.1.3 Kết quả kinh doanh chủ yếu

Mặc dù gặp phải sự cạnh tranh của các công ty kinh doanh cùng ngành nghề trên địa bàn thành phố Hải Phòng, Công ty Cổ phần TM Châu Thanh cố gắng vượt qua mọi khó khăn trong sản xuất kinh doanh, lãnh đạo công ty chỉ đạo có trọng tâm, kịp thời và hiệu quả cùng với sự nỗ lực cố gắng hoàn thành nhiệm vụ của tập thể cán bộ công nhân viên Tổng doanh thu năm 2015 đạt 34.219 triệu đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 873 triệu đồng Để hiểu rõ hơn về kết quả kinh doanh đạt được, ta nghiên cứu kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần TM Châu Thanh trong 5 năm từ năm 2011 đến năm 2015 qua bảng 2.1

Bảng 2.1: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần TM Châu Thanh

( Nguồn: Báo cáo kết quả kinh doanh công ty Cổ phần thương mại Châu Thanh năm 2011 – 201 5)

Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015

Đơn vị tính: 10 6 đồng

Biểu đồ 2.1: Tình hình doanh thu của Công ty Cổ phần TM Châu Thanh

giai đoạn 2011 - 2015

0 5 10 15 20 25 30 35

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015

Biểu đồ 2.2: Sự tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của Công ty Cổ phần

TM Châu Thanh giai đoạn 2011 – 2015

Qua bảng 2.1, biểu đồ 2.1; 2.2 ta thấy doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đã có sự tăng trưởng không đồng đều qua các năm Cụ thể là năm 2011 doanh thu về bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 4.328 triệu đồng nhưng năm

0 5 10 15 20 25 30 35

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015

Đơn vị: triệu đồng

Đơn vị: triệu đồng

2012 đã tăng lên 12.116 triệu đồng (tăng 7.788 triệu đồng tương ứng với tỉ lệ tăng 280%) Bên cạnh đó năm 2013 doanh thu của Công ty Cổ phần TM Châu Thanh tiếp tục tăng lên 14.420 triệu đồng so với năm 2012 Mức doanh thu là : 26.531 triệu tương ứng với 219 % năm 2012, cho tới năm 2014 chỉ đạt 19.586 triệu đồng, mức sụt giảm trong năm 2014 tương ứng giảm 50 % năm 2013 Việc sụt giảm doanh thu thể hiện rõ tình hình biến động đi xuống của thị trường do có nhiều doanh nghiệp cùng ngành cạnh tranh và đến năm 2015 đã

có sự biến chuyển Doanh số tăng 34.219 triệu đồng (tăng 14.633 triệu đồng tương ứng với tỉ lệ tăng 175% so với năm 2014), cho thấy công ty đã thực sự nỗ lực để đảm bảo những mục tiêu đưa công ty ngày càng phát triển

Đánh giá về chỉ tiêu tổng lợi nhuận kế toán trước thuế của công ty qua các năm ta thấy năm 2012 so với năm 2011 lợi nhuận trước thuế tăng rất nhanh Cụ thể năm 2011 lợi nhuận trước thuế đạt 292 triệu đồng, tăng 205 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng là 336% so với năm 2011 Năm 2013 tăng 344 triệu đồng, bằng 218% so với năm 2012 Năm 2014 giảm còn 317 triệu đồng, giảm bằng 50% so với năm 2013 Năm 2015 lợi nhuận đạt 873 triệu đồng, bằng 275% so với năm 2014

2.2 Phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty CPTM Châu Thanh

2.2.1 Thực trạng vốn và tài sản của Công ty Cổ phần TM Châu Thanh

Từ khi thành lập công ty với số vốn 5 tỷ đồng, sau 5 năm xây dựng và phát triển, tính đến thời điểm ngày 31/12/2015, vốn của Công ty cổ phần thương mại Châu Thanh là 19.698 triệu đồng Số vốn này được hình thành từ các nguồn sau: Từ vốn chủ sở hữu: 19 tỷ đồng, vốn từ lợi nhuận không chia 698 triệu đồng

Cụ thể được thể hiện qua bảng 2.2 và bảng 2.3:

Bảng 2.2: Tài sản và nguồn vốn của Công ty Cổ phần TM Châu Thanh

Bảng 2.3: Tình hình tài sản của Công ty Cổ phần TM Châu Thanh

Đơn vị tính: 10 6 đồng

(Nguồn: Bảng Cân đối Kế toán Công ty Cổ phần TM Châu Thanh năm 2011- 2015)

Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015

0 10,000 20,000 30,000 40,000

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015

Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn

Biểu đồ 2.3: Cơ cấu tài sản của Công ty Cổ phần TM Châu Thanh giai

đoạn 2011 - 2015

Qua bảng 2.2, bảng 2.3 và biểu đồ 2.3 ta thấy tổng tài sản của công ty

có sự biến động qua các năm Năm 2011 tổng tài sản là 6.438 triệu đồng, năm

2012 là 12.448 triệu đồng, tăng 6.010 triệu đồng so với ngày 31/12/ 2011, tương ứng với tỷ lệ tăng 193% Cụ thể tài sản ngắn hạn năm 2012 là 11.856 triệu đồng, tăng 6.010triệu đồng so với năm 2011, tương ứng với tỷ lệ tăng

206 % Tài sản dài hạn vào năm 2012 là 592 triệu đồng, giảm 90 triệu đồng

so với giá gốc do trích khấu hao tương ứng 87% giá gốc của tài sản dài hạn Đến năm 2013 công ty đầu tư tăng về tài sản dài hạn là 1.672 triệu đồng, so với ban đầu năm 2012 theo giá trị của tài sản là: 1.080 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ 282% Năm 2014, tài sản giảm giá trị gốc nguyên nhân chủ yếu là do giá trị hao mòn lũy kế của TSCĐ Đến năm 2015, tài sản dài hạn tăng lên 1.675 triệu đồng, tổng tài sản dài hạn là: 3.089 triệu đồng, tăng 218% so với năm 2014 Bên cạnh đó tài sạn ngắn hạn năm 2015 tăng 11.195 triệu đồng so với năm 2014 với tỷ lệ 155%

Tuy nhiên cũng có một vấn đề đặt ra với công ty, đó là nợ phải trả trong năm 2012 đã tăng rất nhanh từ 1.368 triệu đồng năm 2011 đến 4.214 triệu đồng Vốn chủ sở hữu được huy động tăng lên 8.234 triệu đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 162% Đến năm 2013 công ty nhận ký kết được nhiều hợp đồng lớn Bài toán về vốn lại được đặt ra, khi tỉ lệ chênh lệch vốn cao lên sẽ

Đơn vị: triệu đồng

gây mất tự chủ cho sản xuất, kinh doanh đồng thời cũng đặt gánh nặng lên vai những nhà quản lý Công ty đã huy động vốn trong hội đồng quản trị tăng vốn điều lệ lên 19 tỷ đồng để đáp ứng nhu cầu kinh doanh tại thời điểm đó Năm

2013 vốn tăng 237% so với năm 2012, tăng 11.275 tỷ đồng Khoản nợ phải trả năm 2013 tăng hơn 2.770 triệu đồng nhưng đến năm 2014, các khoản nợ phải trả giảm xuống 4.397 triệu đồng so với năm 2013 Đến năm 2015, vốn chủ sở hữu tăng lên do lợi nhuận không chia, tổng số vốn đến 31/12/2015 là 19.698 triệu đồng

Các khoản nợ phải trả tăng 580% so với năm 2014 là 15.012 triệu đồng Các khoản nợ tồn đọng do các công trình dở dang chưa nghiệm thu và hoàn thành

Trong nền kinh tế thị trường, đa phần các doanh nghiệp thường rơi vào tình trạng thiếu vốn thì công ty lại thừa một lượng vốn quá lớn Tiền để trong ngân hàng thì cũng không đem lại hiệu quả cao vì lãi suất công ty nhận được thường nhỏ hơn tỷ suất lợi nhuận nếu công ty đầu tư vào một phương án khác

Năm 2015 lượng tiền và các khoản tương đương với tiền là: 7.102 triệu đồng trong đó tiền để tại ngân hàng là 6.861 triệu đồng còn lại 241 triệu đồng

để tại quỹ tiền mặt Hầu hết công trình công ty là của cơ quan có sử sụng ngân sách nhà nước các công ty có vốn nước ngoài, việc ký duyệt thanh toán thường quý theo đợt, nên lượng tiền cuối năm của công ty cũng dư một lượng lớn Điều này làm giảm khả năng sinh lời của tiền và làm ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn của công ty

Các khoản phải thu ngắn hạn của công ty lại có sự biến động đáng kể Năm 2013 các khoản phải thu ngắn hạn là 63.216 triệu đồng đã tăng 2.288 triệu đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 158% so với năm 2012 và chỉ tiêu này tiếp tục gia tăng vào năm 2015 số tiền phải thu của khách hàng là 15.838 triệu đồng, tăng 514% so với năm 2014 Qua đánh giá cho thấy năm 2014 công ty thu hồi các khoản phải thu một cách có hiệu quả hơn so với năm 2011, 2012,

2013, 2015 Để nợ phải thu ngắn hạn ứ đọng quá lớn đã khiến công ty lãng

phí nguồn lực tài chính của mình do nguồn vốn bị người khác chiếm dụng Tuy nhiên đặt vào tình hình nến kinh tế đất nước trong 3 năm trước nhiều công ty gặp khó khăn trong khâu tiêu thụ sản phẩm, dịch vụ Việc cạnh tranh

để bán ra được hàng hóa của mình đòi hỏi công ty phải áp dụng chính sách nới lỏng tín dụng, tức là bán chịu cho khách hàng Chính sách bán hàng trả chậm vừa giúp công ty bán được hàng để tăng doanh thu vừa giúp công ty tránh được ứ đọng vốn, góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Tuy nhiên công ty cũng cần có các biện pháp để theo dõi, thu hồi nợ cho đúng hạn, tránh hiện tượng nợ khó đòi

Hàng tồn kho của công ty năm 2011 là 1.532 triệu đồng, năm 2012 là 3.267 triệu đồng, tăng 17.735 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 213% Sang năm 2013 hàng tồn kho đã giảm đi 583 triệu đồng tức là đã giảm 82%

so với năm 2012 Năm 2014 chỉ tiêu hàng tồn kho là 3.256 triệu đồng và năm

2014 là 7.356 triệu đồng do nhu cầu của thị trường hàng hóa mở rộng Công

ty cần dự trữ trong kho một lượng hàng nhất định

Chỉ tiêu tài sản ngắn hạn khác trong 02 năm đầu chiếm một tỷ trọng tương đối nhỏ so với tổng tài sản ngắn hạn Việc tăng tài sản ngắn hạn khác được công ty đầu tư một cách hợp lý tránh lãng phí vốn

Xét về hoạt động tài chính, nhìn chung tình hình hoạt động tài chính của công ty khá khả quan khi doanh thu tài chính đều đạt mức cao so với tổng doanh thu qua các năm Điều này cho thấy công ty đã không lựa chọn nguồn lực từ bên ngoài phục vụ cho nhu cầu của mình chứng tỏ công ty chủ động về nguồn vốn và chủ động trong đầu tư kinh doanh

2.2.2 Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty CPTM Châu Thanh

2.2.2.1 Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn cố định

Biểu hiện bằng tiền của tài sản cố định là vốn cố định nên để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định trước hết ta nghiên cứu tình hình tài sản cố định của Công ty Cổ phần TM Châu Thanh thông qua bảng 2.3

Theo Bảng cân đối kế toán của công ty trong 5 năm vừa qua thì tài sản tăng dần qua các năm Cụ thể:

Tài sản cố định của công ty năm 2011, năm 2012 là 720 triệu đồng Đến năm 2013 tăng 1336 triệu đồng so với năm 2012 nhưng năm 2014 công

ty vẫn giữ nguyên mức tài sản như năm 2014 Năm 2015 do công ty mở rộng quy mô kinh doanh cần phải mua sắm thêm máy móc thiết bị, phương tiện phục vụ cho sản xuất kinh tiền đầu tư cho tài sản cố định lên đến 4.264 triệu động tăng 207% so với năm 2014

Công ty hoạt động trong lĩnh vực lắp đặt kinh doanh thiết bị phòng cháy chữa cháy có nhiều công trình doanh thu cao nhưng không có TSCĐ thuê tài chính chứng tỏ tiềm lực tài chính của công ty khá mạnh

Để có thể đánh giá việc sử dụng vốn cố định của Công ty Cổ phần TM Châu Thanh, ta tính các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định của công ty thể hiện qua bảng 2.4:

Hiệu suất sử dụng TSCĐ có sự thay đổi rõ rệt qua 5 năm vừa qua Cụ

thể: Hiệu suất sử dụng TSCĐ năm 2011 là 7,06 tức là cứ bình quân 1 đồng TSCĐ công ty sử dụng trong năm cho hoạt động sản xuất kinh doanh tạo ra được 7,06 đồng doanh thu thuần Năm 2012 chỉ tiêu này là 16,83 phản ánh 1 đồng TSCĐ bình quân mà công ty sử dụng trong năm tạo ra 16.83 đồng doanh thu thuần Như vậy là năm 2012 việc sử dụng TSCĐ của công ty hiệu quả hơn năm 2011

Bảng 2.4: Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản cố định của Công ty Cổ phần TM Châu Thanh

Chỉ tiêu Đơn vị

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015

Tỷ suất lợi nhuận sau thuế /TSCĐ (3/2) Tỷ suất đầu tư TSCĐ (8/9)

Biểu đồ 2.4: Hiệu quả sử dụng tài sản cố định Công ty CPTM Châu

Thanh giai đoạn 2011 – 2015

Đến năm 2013, 1 đồng vốn tạo ra 19,11 đồng lợi nhuận, tăng 2,29 đồng so với năm 2012 với tỷ lệ 113,6% Đây là thời gian sử dụng vốn có hiệu quả nhất của công ty trong 5 năm gần đây, nguyên nhân do tốc độ tăng doanh thu năm 2013 so với năm 2012 ( tăng 119%) lớn hơn tốc độ tăng của Nguyên giá TSCĐ bình quân (tăng 92,8%) Nhưng đến năm 2014 chỉ tiêu hiệu suất sử dụng VCĐ này giảm từ 19,11 xuống 9,53, tức là với 1 đồng TSCĐ bình quân

sử dụng trong năm thì tạo ra được số doanh thu thuần năm 2013 là 19,11 đồng thì năm 2014 là 9,53 đồng Nguyên nhân của sự sụt giảm này là do năm 2014 công ty tăng cuờng đầu tư TSCĐ với tốc độ tăng so với năm 2013 là 48,1% trong khi doanh thu năm 2014 so với năm 2013 giảm 26% Năm 2015, doanh thu có tăng 14.633 triệu đồng so với năm 2014 nhưng hiệu quả sử dụng vốn tăng không đáng kể, 1 đồng vốn tạo ra 10,83 đồngdoanh thu Nguyên nhân là

do tốc độ tăng doanh thu của công ty năm 2015 so với năm 2014 (tăng 75%) lớn hơn tốc độ tăng Nguyên giá TSCĐ ( tăng 53,7%) Điều này cho thấy việc

sử dụng TSCĐ của công ty trong thời gian này tuy có giảm sút nhưng hệ số