Luận văn thạc sĩ Quản lý kinh tế: Một số biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần Thực phẩm công nghệ Đồng Lợi

Khái niệm, phân loại và vai trò của vốn Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, bất kỳ một doanh nghiệp nào muốn tồn tại và phát triển được đều cần phải có nguồn tài chính đủ mạn

TRƯỜNG ĐẠI HỌC HẢI PHÒNG

NGUYỄN NGỌC NAM

MỘT SỐ BIỆN PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THỰC PHẨM

CÔNG NGHỆ ĐỒNG LỢI

LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ KINH TẾ

CHUYÊN NGÀNH: QUẢN LÝ KINH TẾ

MÃ SỐ: 60.34.04.10

Cán bộ hướng dẫn khoa học: PGS.TS Đào Văn Hiệp

HẢI PHÒNG - 2016

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan luận văn: “Một số biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần thực phẩm công nghệ Đồng Lợi” là kết quả quá trình

nghiên cứu của riêng tôi

Các số liệu trong luận văn được thu thập và xử lý một cách trung thực, nội dung trích dẫn đều được chỉ rõ nguồn gốc Những kết quả nghiên cứu được trình bày trong luận văn này là thành quả lao động của tôi dưới sự giúp đỡ của giáo viên hướng dẫn là PGS.TS Đào Văn Hiệp Những kết luận khoa học của luận văn chưa từng được ai công bố trong bất kỳ công trình nào

Tôi xin cam đoan luận văn này hoàn toàn không sao chép lại bất kỳ một công trình nào đã có từ trước

Hải Phòng, Ngày tháng năm

Tác giả

Nguyễn Ngọc Nam

LỜI CẢM ƠN

“Để hoàn thành khóa luận này, trước hết tôi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc

tới PGS.TS Đào Văn Hiệp, người thầy đã hết sức tận tình chỉ dẫn và giúp đỡ tôi trong suốt thời gian nghiên cứu từ việc xây dựng đề cương, tìm kiếm tài liệu và cho

đến lúc hoàn thành luận văn.”

Phòng đã tận tình truyền đạt kiến thức trong thời gian theo học tại trường Với vốn kiến thức đã tiếp thu trong quá trình học không chỉ là nền tảng cho quá trình nghiên cứu mà còn là hành trang quý báu để bước vào đời một cách vững chắc và tự tin”

“Tôi xin cảm ơn tới gia đình đã động viên, giúp đỡ và tạo điều kiện cho tôi trong suốt thời gian viết luận văn.”

nghiệp cao quý Đồng kính chúc các Cô, Chú, Anh, Chị, Em công tác tại bệnh viện tâm thành Hải Phòng luôn dồi dào sức khỏe, đạt được nhiều thành công tốt đẹp trong công việc.”

“Trân trọng kính chào!”

Hải Phòng, Ngày tháng năm

Tác giả

Nguyễn Ngọc Nam

MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN i

LỜI CẢM ƠN ii

MỤC LỤC iii

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT v

DANH MỤC BẢNG BIỂU vi

DANH MỤC HÌNH VẼ, SƠ ĐỒ vii

MỞ ĐẦU 1

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 3

1.1 Khái niệm, phân loại và vai trò của vốn 3

1.1.1 Khái niệm vốn 3

1.1.2 Các đặc trưng cơ bản của vốn 4

1.1.3 Phân loại vốn 5

1.1.4 Vai trò của vốn đối với doanh nghiệp 12

1.2 Hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp 12

1.2.1.Quan điểm về hiệu quả sử dụng vốn 12

1.2.2 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn 14

1.2.3 Mục tiêu của việc phân tích tình hình hiệu quả sử dụng vốn 14

1.2.4 Các chỉ tiêu cơ bản đánh giá hiệu quả sử dụng vốn 15

1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn 20

1.3.1.Nhân tố bên ngoài doanh nghiệp 20

1.3.2.Các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn 22

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THỰC PHẨM CÔNG NGHỆ ĐỒNG LỢI 23

2.1 Một số nét khái quát về Công ty cổ phần Thực phẩm công nghệ Đồng Lợi……… ……… 23

2.1.1.Khái quát quá trình hình thành và phát triển 23

2.1.2.Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý 24

2.3.1 Tình hình tài chính công ty ……… ……… 25

2.1.4 Tình hình sản xuất kinh doanh 25

2.2.Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần thực phẩm công nghệ

Đồng Lợi 25

2.2.1 Quy mô nguồn vốn của Công ty 25

2.2.2 Cơ cấu nguồn vốn và tình hình biến động 29

2.2.3 Ảnh hưởng của các nhân tố sử dụng vốn kinh doanh đến sự biến động của doanh thu giai đoạn 2011 – 2015 32

2.3.Đánh giá tổng quát công tác quản lý và hiệu quả sử dụng vốn tại công ty……… … 54

2.3.1.Những kết quả đạt được trong thời gian qua 54

2.3.2 Những hạn chế trong công tác quản lý và sử dụng vốn 55

CHƯƠNG 3: MỘT SỐ BIỆN PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THỰC PHẨM CÔNG NGHỆ ĐỒNG LỢI 57

3.1 Phương hướng phát triển của công ty trong thời gian tới 57

3.2 Các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại công ty 57

3.2.1 Một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn nói chung 57

3.2.2 Một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định 58

3.2.3 Một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động 61

3.2.4 Biện pháp nâng cao khả năng thanh toán 67

3.3 Một số các kiến nghị 70

3.3.1 Đối với chính phủ 70

3.3.2 Đối với công ty 71

KẾT LUẬN 73

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 75

DANH MỤC BẢNG BIỂU

Số hiệu

2.5 Ảnh hưởng của vốn kinh doanh và tỷ suất sinh lợi vốn kinh

doanh đến lợi nhuận

36

2.6 Ảnh hưởng của các nhân tố đến hiệu suất sử dụng vốn kinh

doanh của công ty

37

2.7 Ảnh hưởng của các nhân tố đến tỷ suất sinh lợi vốn kinh doanh

của công ty

39

2.9 Ảnh hưởng của VCĐ và hiệu suất sử dụng VCĐ đến doanh thu 43

2.11 Ảnh hưởng của các nhân tố đến hiểu suất sử dụng VCĐ của

công ty

45

2.15 Ảnh hưởng của các nhân tố đến hiệu suất sử dụng VLĐ của

công ty

49

ty giai đoạn 2011 – 2015

51

DANH MỤC BIỂU ĐỒ, HÌNH VẼ

Số hiệu

Lợi

24

2.5 Hiệu quả sử dụng vốn cố định của công ty giai đoạn

MỞ ĐẦU

1 Lý do lựa chọn đề tài

Trong sự nghiệp đổi mới của đất nước, đặc biệt khi nước ta đã chính thức gia nhập WTO, các DN trong nước nói chung và các DN trên địa bàn Hải Phòng nói riêng đang đứng trước cơ hội và thách thức lớn

Hội nhập, một măt mở ra cơ hội cho các DN tiếp cận với công nghệ mới và

mở rộng thị trường tiêu thụ sản phẩm, nhưng cũng đặt các DN trước sự cạnh tranh khốc liệt từ các DN nước ngoài trên cả thị trường trong và ngoài nước Thủ tướng Chính phủ Nguyễn Tấn Dũng đã từng chỉ ra bốn điểm yếu của DN nước ta là: “số lượng DN ít; quy mô nhỏ, thiếu vốn; công nghệ SXKD nhìn chung lạc hậu; khả năng quản trị DN còn yếu kém” Vì vậy, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là một vấn đề cần được ưu tiên xem xét khi đổi mới các DN trong nước Khi DN của chúng ta đảm bảo được vốn cho SXKD và nâng cao được hiệu quả sử dụng vốn thì

sẽ có nhiều điều kiện để duy trì, đứng vững và mở rộng sản xuất, tạo công ăn việc làm và nâng cao đời sống cho người lao động

Vốn kinh doanh là một trong số các yếu tố không thể thiếu đối với sự hình thành, tồn tại và phát triển của mọi DN Để tiến hành hoạt động SXKD dù dưới hình thức nào thì DN cũng phải có một lượng vốn nhất định Vấn đề đặt ra là muốn tối đa hoá lợi nhuận DN cần có những biện pháp gì để tổ chức quản lý và sử dụng vốn một cách hiệu quả

Cũng như các DN trên địa bàn Hải Phòng, đối với Công ty cổ phần thực phẩm công nghệ Đồng Lợi, việc nghiên cứu và đánh giá quá trình hoạt động SXKD và tình hình sử dụng các nguồn lực trở nên cấp bách và cần thiết; trong đó vấn đề hiệu quả sử dụng vốn là nội dung quan trọng cần phải xem xét Xuất phát

từ đó, tác giả đã chọn đề tài: “Một số biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần thực phẩm công nghệ Đồng Lợi” làm luận văn thạc sỹ Với

mong muốn giúp Công ty có thể có các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

2 Mục đích nghiên cứu

- Hệ thống hoá một số vấn đề lý luận cơ bản về hiệu quả sử dụng vốn trong DN

- Đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng vốn, các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần thực phẩm công nghệ Đồng Lợi

- Nghiên cứu đề xuất một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của Công ty trong thời gian tới

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu: Phù hợp với mục đích nói trên, luận văn tập trung

nghiên cứu việc tổ chức, quản lý và các biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty cổ phần thực phẩm công nghệ Đồng Lợi trong những năm tới

- Phạm vi nghiên cứu: Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của Công ty trong giai

đoạn từ năm 2012, đặc biệt giai đoạn 2013 - 2015 và đề xuất biện pháp đến năm

2020

4 Phương pháp nghiên cứu

Đề tài nghiên cứu sử dụng tổng hợp nhiều phương pháp: Phương pháp thống

kê, phương pháp phân tích tổng hợp, đánh giá dựa trên các tài liệu sưu tập kết hợp với suy luận để làm sáng tỏ vấn đề nghiên cứu của đề tài

5 Đóng góp của luận văn

- Làm rõ cơ sở lý luận về hiệu quả sử dụng vốn trong DN, sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của DN

- Phân tích, đánh giá thực trạng về hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần thực phẩm công nghệ Đồng Lợi

- Trên cơ sở đó đề xuất một số biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần thực phẩm công nghệ Đồng Lợi

6 Kết cấu của luận văn

Ngoài phần mở đầu, kết luận & khuyến nghị, tài liệu tham khảo, nội dung của luận văn được trình bày gồm 3 chương:

Chương 1 Cơ sở lý luận về hiệu quả sử dụng vốn trong các doanh nghiệp Chương 2 Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần thực phẩm

công nghệ Đồng Lợi giai đoạn 2013 - 2015

Chương 3 Các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ

phần thực phẩm công nghệ Đồng Lợi

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN

CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm, phân loại và vai trò của vốn

Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, bất kỳ một doanh nghiệp nào muốn tồn tại và phát triển được đều cần phải có nguồn tài chính đủ mạnh, đây là một trong ba yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp có thể duy trì hoạt động của mình, nhiều quan niệm về vốn, như:

Vốn là một khối lượng tiền tệ nào đó được ném vào lưu thông nhằm mục đích kiếm lời, tiền đó được sử dụng muôn hình muôn vẻ Nhưng suy cho cùng là để mua

sắm tư liệu sản xuất và trả công cho người lao động, nhằm hoàn thành công việc sản xuất kinh doanh hay dịch vụ nào đó với mục đích là thu về số tiền lớn hơn ban đầu

Do đó vốn mang lại giá trị thặng dư cho doanh nghiệp Quan điểm này đã chỉ rõ mục tiêu của quản lý là sử dụng vốn, nhưng lại mang tính trừu tượng, hạn chế về ý nghĩa đối với hạch toán và phân tích quản lý và sử dụng vốn của doanh nghiệp

Theo nghĩa hẹp thì: vốn là tiềm lực tài chính của mỗi cá nhân, mỗi doanh

nghiệp, mỗi quốc gia

Theo nghĩa rộng thì: vốn bao gồm toàn bộ các yếu tố kinh tế được bố trí để

sản xuất hàng hoá, dịch vụ như tài sản hữu hình, tài sản vô hình, các kiến thức kinh

tế, kỹ thuật của doanh nghiệp được tích luỹ, sự khéo léo về trình độ quản lý và tác nghiệp của các cán bộ điều hành, cùng đội ngũ cán bộ công nhân viên trong doanh nghiệp, uy tín của doanh nghiệp [9, tr 6-7] Quan điểm này có ý nghĩa quan trọng

trong việc khai thác đầy đủ hiệu quả của vốn trong nền kinh tế thị trường Tuy nhiên, việc xác định vốn theo quan điểm này rất khó khăn phức tạp nhất là khi nước

ta trình độ quản lý kinh tế còn chưa cao và pháp luật chưa hoàn chỉnh.[9, tr 7-8]

Theo David Begg, Stenley Ficher, Rudiger Darubused trong cuốn (Kinh tế

học) thì: vốn hiện vật là giá trị của hàng hoá đã sản xuất được sử dụng để tạo ra

hàng hoá và dịch vụ khác Ngoài ra còn có vốn tài chính Bản thân vốn là một hàng hoá nhưng được tiếp tục sử dụng vào sản xuất kinh doanh tiếp theo Quan điểm này

đã cho thấy nguồn gốc hình thành vốn và trạng thái biểu hiện của vốn, nhưng hạn

chế cơ bản là chưa cho thấy mục đích của việc sử dụng vốn.[9, tr 9]

Từ những vấn đề nói trên,có thể nói quan niệm về vốn là: phần thu nhập quốc dân dưới dạng tài sản vật chất và tài chính được cá nhân, các doanh nghiệp

bỏ ra để tiến hành sản xuất kinh doanh nhằm mục đích tối đa hoá lợi ích

Thứ nhất: Vốn là đại diện cho một lượng giá trị tài sản, có nghĩa vốn là biểu

hiện bằng giá trị của các tài sản hữu hình và vô hình như: nhà xưởng, đất đai, máy móc, thiết bị, chất xám, thông tin,… Một lượng tiền phát hành để thoát ly giá trị thực của hàng hoá để đưa vào đầu tư, những khoản nợ không có khả năng thanh toán thì không được coi là vốn

Thứ hai: Vốn luôn vận động để sinh lời Vốn được biểu hiện bằng tiền

nhưng tiền chỉ là dạng tiềm năng của vốn Để biến thành vốn thì đồng tiền đó phải

được đưa vào hoạt động kinh doanh nhằm kiếm lời Trong quá trình vận động, đồng

vốn có thể thay đổi hình thái biểu hiện, nhưng điểm xuất phát và điểm cuối cùng của vòng tuần hoàn phải là giá trị- là tiền Đồng vốn phải quay về xuất phát với giá trị lớn hơn- đó là nguyên lý đầu tư, sử dụng và bảo toàn vốn Do vậy khi đồng vốn

bị ứ đọng, tài sản cố định không được sử dụng, tài nguyên, sức lao động không

được dùng đến và nảy sinh các khoản nợ khó đòi… là đồng vốn “chết” Mặt khác,

tiền có vận động nhưng bị phân tán quay về nơi xuất phát với giá trị thấp hơn thì

đồng vốn cũng không được đảm bảo, chu kỳ vận động tiếp theo sẽ bị ảnh hưởng

Thứ ba: Vốn không tách rời chủ sở hữu trong quá trình vận động, mỗi đồng

vốn phải gắn với một chủ sở hữu nhất định Nếu đồng vốn không rõ ràng về chủ sở hữu sẽ có chi phí lãng phí, không hiệu quả Trong nền kinh tế thị trường, chỉ có xác

định rõ chủ sở hữu thì đồng vốn mới được sử dụng hợp lý và có hiệu quả cao Cần

phải phân biệt giữa quyền sở hữu và quyền sử dụng vốn, đó là hai quyền khác nhau Tuy nhiên, tuỳ theo hình thức đầu tư mà người có quyền sở hữu và quyền sử dụng

là đồng nhất hoặc riêng rẽ Và dù trong trường hợp nào, người sở hữu vốn vẫn được

ưu tiên đảm bảo quyền lợi và được tôn trong quyền sở hữu của mình Đây là một

nguyên tắc để huy động và quản lý vốn

Thứ tư: Phải xem xét về yếu tố thời gian của đồng vốn, điều này có nghĩa là

vốn có giá trị về mặt thời gian Trong điều kiện cơ chế thị trường, phải xem xét yếu

tố thời gian vì ảnh hưởng sự biến động của giá cả, lạm phát nên giá trị của đồng tiền

ở mỗi thời kỳ là khác nhau

Thứ năm: Vốn phải được tập trung tích tụ đến một lượng nhất định mới có

thể phát huy được tác dụng Doanh nghiệp không chỉ khai thác tiềm năng về vốn của mình mà còn phải tìm cách thu hút nguồn vốn từ bên ngoài như phát hành cổ phiếu, liên doanh liên kết với các doanh nghiệp khác Nhờ vậy vốn của doanh nghiệp sẽ tăng lên và được gom thành món lớn

Thứ sáu: Vốn được quan niệm là một loại hàng hoá đặc biệt trong nền kinh

tế thị trường Nhưng người có vốn có thể cho vay và những người cần vốn sẽ đi vay, có nghĩa là mua quyền sử dụng vốn của người có quyền sở hữu vốn Khi đó quyền sở hữu vốn không di chuyển nhượng qua sự vay nợ Người vay phải trả một

tỷ lệ lợi suất hay chính là giá của quyền sử dụng vốn., vốn khi bán đi sẽ không mất quyền sở hữu mà chỉ mất quyền sử dụng trong một thời gian nhất định Việc mua này diễn ra trên thị trường tài chính, giá mua bán tuân theo quan hệ cung- cầu vốn trên thị trường

Thứ bảy; Vốn không chỉ được biểu biện bằng tiền của những tài sản hữu

hình mà nó còn biểu hiện giá trị của những tài sản vô hình như nhãn hiệu, bản quyền, phát minh sáng chế, bí quyết công nghệ, vị trí địa lý kinh doanh… Cùng với

sự phát triển của nền kinh tế thị trường, sự tiến bộ của khoa học công nghệ thì những tài sản vô hình ngày càng phong phú và đa dạng, giữ vai trò quan trọng trong việc tạo ra khả năng sinh lợi của doanh nghiệp Do vậy, tất cả các tài sản này phải

được lượng hoá để quy về giá trị Việc xác định chính xá giá trị của các tài sản nói

chung và các tài sản vô hình nói riêng là rất cần thiết khi góp vốn đầu tư liên doanh, khi đánh giá doanh nghiệp, khi xác định giá trị để phát hành cổ phiếu [9, trang 1-156]

1.1.3.1 Phân loại vốn theo nguồn hình thành

a Vốn chủ sở hữu

Bao gồm vốn điều lệ (vốn pháp định) do chủ sở hữu đầu tư, vốn tự bổ sung

từ lợi nhuận và các quỹ của doanh nghiệp, vốn tài trợ của Nhà nước

Vốn pháp định là số vốn tối thiểu phải có để thành lập doanh nghiệp do pháp luận quy định đối với từng ngành nghề Đối với doanh nghiệp nhà nước nguồn vốn này do ngân sách nhà nước cấp hoặc có nguồn gốc ngân sách nhà nước như các khoản chênh lệch tăng giá làm tăng giá trị tài sản tiền vốn trong doanh nghiệp, các

khoản phải nộp nhưng được để lại doanh nghiệp

Đây là loại vốn mà số lượng của nó luôn có sự thay đổi vì lý do đánh giá

lại tài sản, do chênh lệch giá ngoại tệ, do được ngân sách cấp kinh phí, do các

đơn vị thành viên nộp kinh phí quản lý và vốn chuyên dùng cơ bản.[9, trang 3-6]

b Vốn huy động của doanh nghiệp

Ngoài các hình thức vốn do nhà nước cấp thì doanh nghiệp còn có một loại vốn mà vai trò của nó khá quan trọng, đặc biệt trong nền kinh tế thị trường

đó là vốn huy động Để đạt được số vốn cần thiết cho một dự án, công trình hay

một nhu cầu thiết yếu của doanh nghiệp mà đòi hỏi trong một thời gian ngắn nhất

mà doanh nghiệp không đủ số vốn còn lại trong doanh nghiệp thì đòi hỏi doanh nghiệp phải có sự liên doanh liên kết, phát hành trái phiếu hay huy động các nguồn vốn khác dưới hình thức vay nợ hay các hình thức khác

Vốn vay trên thị trường chứng khoán Tại các nền kinh tế có thị trường chứng khoán phát triển, vay vốn trên thị trường chứng khoán là một hình thức huy động vốn cho doanh nghiệp Thông qua hình thức này thì doanh nghiệp có thể phát hành trái phiếu đây là một hình thức quan trọng để sử dụng vào mục

đích vay dài hạn đáp ứng nhu cầu vốn sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Việc phát hành trái phiếu giúp cho doanh nghiệp có thể huy động số vốn nhàn rỗi trong xã hội để mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh của mình

• Vốn liên doanh liên kết

Doanh nghiệp có thể liên kết, hợp tác với các doanh nghiệp khác nhằm huy động và mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh Đây là hình thức huy

động vốn quan trọng vì hoạt động tham gia góp vốn liên doanh, liên kết gắn

liền với việc chuyển giao công nghệ thiết bị giữa các bên tham gia nhằm đổi mới sản phẩm, tăng khả năng cạnh tranh của sản phẩm làm cho uy tín của doanh nghiệp được thị trường chấp nhận Doanh nghiệp cũng có thể tiếp nhận máy móc và thiết bị nếu như trong hợp đồng liên doanh chấp nhận việc góp vốn bằng hình thức này

Tín dụng thương mại là khoản mua chịu từ người cung cấp hoặc ứng trước của khách hàng mà doanh nghiệp tạm thời chiếm dụng Tín dụng thương mại luôn gắn với một hàng hoá cụ thể, gắn với hệ thống thanh toán cụ thể nên

nó chịu tác động của hệ thống thanh toán, của chính sách tín dụng khách hàng mà doanh nghiệp được hưởng Đây là một phương thức tài trợ tiện lợi linh hoạt trong kinh doanh và nó còn tạo khả năng mở rộng cơ hội hợp tác làm ăn của doanh nghiệp trong tương lai Tuy nhiên khoản tín dụng thương mại thường có thời hạn ngắn nhưng nếu doanh nghiệp biết quản lý một cách

có hiệu quả thì nó sẽ góp phần rất lớn vào nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp

hợp đồng thuê giữa người cho thuê và doanh nghiệp Người thuê sử dụng tài sản và phải trả tiền thuê theo thời hạn mà hai bên đã thoả thuận, người cho thuê là người sở hữu tài sản Tín dụng thuê mua có hai phương thức giao dịch chủ yếu là thuê vận hành và thuê tài chính

- Thuê vận hành: phương thức thuê vận hành (thuê hoạt động) là phương thức thuê ngắn hạn tài sản Hình thức này có đặc trưng sau:

+ Thời hạn thuê ngắn hơn so với toàn bộ thời gian tồn tại hữu ích của tài sản, điều kiện chấm dứt hợp đồng chỉ cần báo trước trong thời gian ngắn Người thuê chỉ việc trả tiền theo thoả thuận, người cho thuê phải đảm bảo mọi chi phí vận hành của tài sản như phí bảo trì, bảo hiểm thuế tài sản cùng với mọi rủi ro vô hình của tài sản

+ Hình thức này hoàn toàn phù hợp đối với những hoạt động có tính chất thời vụ và nó đem lại cho bên thuê lợi thế là không phải phản ánh loại tài sản này vào sổ sách kế toán

Thuê tài chính là một phương thức tài trợ tín dụng thương mại trung hạn

và dài hạn theo hợp đồng Theo phương thức này người cho thuê thường mua tài sản, thiết bị mà người cần thuê và đã thương lượng từ trước các điều kiện mua tài sản từ người cho thuê Thuê tài chính có hai đặc trưng sau:

+ Thời hạn thuê tài sản của bên phải chiếm phần lớn hữu ích của tài sản

và hiện giá thuần của toàn bộ các khoản tiền thuê phải đủ để bù đắp những chi phí mua tài sản tại thời điểm bắt đầu hợp đồng

+ Ngoài khoản tiền thuê tài sản phải trả cho bên thuê các loại chi phí bảo dưỡng vận hành, phí bảo hiểm, thuế tài sản cũng như các rủi ro khác đối với tài sản do bên thuê phải chịu cũng tương tự như tài sản của công ty

Trên đây là cách phân loại vốn theo nguồn hình thành, nó là tiền đề để cho doanh nghiệp có thể lựa chọn và sử dụng hợp lý nguồn tài trợ tuỳ theo loại hình sở hữu, ngành nghề kinh doanh, quy mô trình độ quản lý, trình độ khoa học kỹ thuật cũng như chiến lược phát triển và chiến lược đầu tư của doanh nghiệp Bên cạnh đó việc quản lý vốn ở các doanh nghiệp trọng tâm cần đề cập

đến là hoạt động luân chuyển vốn, sự ảnh hưởng qua lại của các hình thức khác

nhau của tài sản và hiệu quả vòng quay vốn Vốn cần được nhìn nhận và xem xét dưới trạng thái động với quan điểm hiệu quả [14, tr 3-6]

1.1.3.1 Phân loại vốn theo hình thức chu chuyển

a Vốn cố định

Vốn cố định là biểu hiện bằng tiền của tài sản cố định Số vốn đầu tư, mua sắm thiết bị xây dựng hay lắp đặt các tài sản cố định vô hình và hữu hình để phục vụ sản xuất kinh doanh được gọi là vốn cố định của doanh nghiệp Đây là số vốn đầu tư ứng trước, số vốn này nếu sử dụng có hiệu quả sẽ không mất đi, doanh nghiệp sẽ thu hồi nó dần khi chuyển dần một phần giá trị của nó vào sản phẩm hay dịch vụ Chính vì vậy quy mô của vốn cố định nhiều hay ít sẽ quyết

định quy mô của tài sản cố định và ảnh hưởng đến trình độ trang bị tài sản cố định

cho sản xuất kinh doanh

Tài sản cố định là những tư liệu lao động chủ yếu của doanh nghiệp khi tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh nó không thay đổi hình thái vật chất ban

đầu, nó có thể tham gia nhiều chu kỳ sản xuất sản phẩm hàng hoá và giá trị của nó được chuyển dịch dần dần từng phần vào giá trị của sản phẩm tuỳ theo mức độ hao

mòn về vật chất của tài sản cố định Bộ phận chuyển dịch vào trong giá trị của sản phẩm mới tạo nên một yếu tố chi phí sản xuất sản phẩm và được thu hồi sau khi tiêu thụ được sản phẩm

Nhà nước có quy định một tư liệu lao động phải đủ hai tiêu chuẩn sau mới

là tài sản cố định:

+ Thời gian sử dụng tối thiểu phải một năm trở lên

+ Giá trị phải đạt tới một độ lớn nhất định trong từng thời kỳ

Để tăng cường công tác quản lý tài sản cố định cũng như vốn cố định và

nâng cao hiệu quả sử dụng của chúng, chúng ta cần thiết cần phải phân loại tài sản cố

+ Loại 1: Nhà cửa vật kiến trúc

+ Loại 2: Máy móc thiết bị

+ Loại 3: Phương tiện vận tải

+ Loại 4: Thiết bị và dụng cụ quản lý

+ Loại 5: Vườn cây lâu năm, súc vật làm việc và cho sản phẩm

+ Loại 6: Các loại tài sản cố định khác

- Tài sản cố định vô hình hay những tài sản cố định không có hình thái vật chất ở nhiều doanh nghiệp có giá trị rất lớn nhưng lợi thế không mạnh

+ Tài sản cố định dùng cho mục đích phúc lợi, an ninh quốc phòng

+ Tài sản cố định mà doanh nghiệp bảo quản và cất giữ hộ nhà nước Việc phân loại tài sản cố định theo cách này giúp cho doanh nghiệp biết được vị trí và tầm quan trọng của tài sản cố định dùng vào mục đích sản xuất kinh doanh

và có phương hướng đầu tư vào tài sản cố định hợp lý

Căn cứ vào tình hình sử dụng thì tài sản cố định của doanh nghiệp được chia thành những loại sau:

+ Tài sản cố định đang sử dụng

+ Tài sản cố định chưa sử dụng

+ Tài sản cố định không cần dùng và chờ thanh lý

Cách phân loại này giúp cho doanh nghiệp có được một cách tổng quát tình hình sử dụng tài sản cố định, mức độ huy động của chúng vào hoạt động sản xuất kinh doanh và xác định đúng đắn số tài sản cố định cần tính khấu hao để có biện pháp thanh lý những tài sản cố định đã hết thời gian thu hồi vốn

Vốn cố định của doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong sản xuất kinh doanh Việc đầu tư đúng hướng tài sản cố định sẽ mang lại hiệu quả và năng suất cao trong sản xuất kinh doanh giúp cho doanh nghiệp cạnh tranh tốt hơn và

đứng vững trong cơ chế trị trường

b.Vốn lưu động

Vốn lưu động bao gồm số vốn ứng trước về đối tượng lao động và tiền lương Trong quá trình vận động thực tế vốn lưu động phản ánh theo hình thái tồn tại dưới hình thức tài sản lưu động Tài sản lưu động gồm: nguyên vật liệu dự trữ, sản phẩm dở dang, thành phẩm, hàng hoá Như vậy vốn lưu động biểu hiện về

mặt hiện vật của đối tượng lao động và tiền lương Trong bảng cân đối kế toán vốn lưu động được biểu hiện bên nguồn vốn và tài sản lưu động được thể hiện bên tài sản Vốn lưu động chuyển toàn bộ giá trị vào sản phẩm trong một chu kỳ sản xuất

Phân loại:

- Căn cứ vào vai trò của vốn lưu động trong sản xuất kinh doanh

+ Vốn lưu động trong khâu dự trữ bao gồm giá trị các khoản nguyên vật liệu chính, nguyên vật liệu phụ, nhiên liệu, động lực, phụ tùng thay thế, công cụ dụng cụ, vật liệu bao bì đóng gói

+ Vốn lưu động trong khâu sản xuất gồm giá trị sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, thành phẩm, các khoản chi phí chờ két chuyển

+ Vốn lưu động trong khâu lưu thông gồm các khoản giá trị thành phẩm, hàng hoá mua ngoài, hàng hoá sản xuất ra nhờ ngân hàng thu hộ vốn tiền tệ, các khoản vốn đầu tư ngắn hạn (đầu tư chứng khoán ngắn hạn, cho vay ngắn hạn) các khoản thế chấp, ký quỹ ký cược ngắn hạn, các khoản vốn trong thanh toán

- Căn cứ theo hình thái biểu hiện

+ Vốn vật tư hàng hoá: là các khoản vốn lưu động có hình thái biểu hiện bằng hiện vật cụ thể như nguyên nhiên vật liệu, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, thành phẩm

+ Vốn bằng tiền gồm các khoản vốn tiền tệ như tiền mặt tồn quỹ, tiền gửi ngân hàng, các khoản vốn trong thanh toán, các khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn

Việc quản lý vốn lưu động đối với các doanh nghiệp cần phải đảm bảo đầy

đủ, kịp thời nhu cầu vốn lưu động cho sản xuất kinh doanh, tăng nhanh tốc độ

luân chuyển vốn để sử dụng có hiệu quả

1.1.3.2 Phân loại vốn theo thời gian huy động

a Vốn thường xuyên

Vốn thường xuyên là nguồn vốn có tính chất ổn định và dái hạn mà doanh nghiệp có thể sử dụng để đầu tư vao ftài sản cố định và một bộ phận tài sản lưu

động tối thiểu thường xuyên cần thiết cho hoạt động doanh nghiệp Nguồn vốn này

bao gồm vốn chủ sở hữu và vốn vay dài hạn của doanh nghiệp

b Vốn tạm thời

Vốn tạm thời là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (dưới 1 năm) mà doanh số

có thể sử dụng để đap sứng nhu cầu có tính chất tạm thời, bất thường phát sinh trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Nguồn vốn này bao gồm các khoản vay ngắn hạn và các khoản chiếm dụng của bạn hàng

Vốn đóng vai trò hết sức quan trọng trong mỗi doanh nghiệp Nó là cơ sở, là tiền đề cho một doanh nghiệp bắt đầu khởi sự kinh doanh Muốn đăng ký kinh doanh, theo quy định của nhà nước, bất cứ doanh nghiệp nào cũng phải có đủ số vốn pháp định theo từng ngành nghề kinh doanh của mình (vốn ở đây không chỉ gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, mà nó còn là các tài sản thuộc sở hữu của các chủ doanh nghiệp) Rồi để tiến hành sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải thuê nhà xưởng, mua máy móc thiết bị, công nghệ, nguyên vật liệu, thuê lao động tất cả những điều kiện cần có để một doanh nghiệp có thể tiến hành và duy trì những hoạt

động cuả mình nhằm đạt được những mục tiêu đã đặt ra

Không chỉ có vậy, trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, vốn là điều kiện để doanh nghiệp mở rộng sản xuất cả về chiều rộng và chiều sâu,

đổi mới máy móc thiết bị, nâng cao chất lượng sản phẩm, tăng cao chất lượng sản

phẩm, tăng việc làm, tăng thu nhập cho người lao động cũng như tổ chức bộ máy quản lý đầy đủ các chức năng

1.2 Hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp

1.2.1.Quan điểm về hiệu quả sử dụng vốn

Để đánh giá trình độ quản lý, điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh của

một doanh nghiệp, người ta sử dụng thước đo là hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đó Hiệu quả sản xuất kinh doanh được đánh giá trên hai giác độ: hiệu quả kinh tế và hiệu quả xã hội Trong phạm vi quản lý doanh nghiệp, người ta chủ yếu quan tâm đến hiệu quả kinh tế Đây là một phạm trù phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực của doanh nghiệp để đạt được kết quả cao nhất với chi phí hợp lý nhất Do vậy, các nguồn lực kinh tế đặc biệt là nguồn vốn của doanh nghiệp có tác

động rất lớn tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Từ đó, việc nâng

cao hiệu quả sử dụng vốn là yêu cầu mang tính thường xuyên và bắt buộc đối với

doanh nghiệp Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn sẽ giúp ta thấy được hiệu quả của hoạt động kinh doanh nói chung và trình độ quản lý sử dụng vốn nói riêng

Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ khai thác, sử dụng và quản lý nguồn vốn làm cho đồng vốn sinh lời tối đa nhằm mục tiêu cuối cùng của doanh nghiệp là tối đa hoá giá trị tài sản của chủ sở hữu

Hiệu quả sử dụng vốn được lượng hóa thông qua hệ thống các chỉ tiêu về hiệu suất sử dụng vốn cố định, vốn lưu động, sức sinh lời của vốn, tốc độ luân chuyển vốn … Nó phản ánh quan hệ giữa đầu ra và đầu vào của quá trình sản xuất kinh doanh thông qua thước đo tiền tệ hay cụ thể là mối tương quan giữa kết quả thu được với chi phí bỏ ra để thực hiện nhiệm vụ sản xuất kinh doanh

Ngoài ra, doanh nghiệp phải thường xuyên phân tích đánh giá hiệu quả sử dụng vốn để nhanh chóng có biện pháp khắc phục những mặt hạn chế và phát huy những ưu điểm của doanh nghiệp trong quản lý và sử dụng vốn Thông qua phân tích hiệu quả sử dụng vốn sẽ cung cấp hình ảnh về việc sử dụng vốn tại doanh nghiệp, những ưu điểm và hạn chế trong công tác tài chính tại doanh nghiệp Có hai phương pháp để phân tích tài chính cũng như phân tích hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp, đó là phương pháp so sánh và phương pháp phân tích tỷ lệ

Phương pháp so sánh: Để áp dụng phương pháp này cần phải đảm bảo các

điều kiện so sánh được của các chỉ tiêu tài chính (thống nhất về không gian, thời

gian, nội dung, tính chất và đơn vị tính toán…) và theo mục đích phân tích mà xác

định gốc so sánh Gốc so sánh được chọn là gốc về thời gian hoặc không gian, kỳ

phân tích được chọn là kỳ báo cáo hoặc kỳ kế hoạch, giá trị so sánh có thể được lựa chọn bằng số tuyệt đối, số tương đối hoặc số bình quân Nội dung so sánh có thể là

so sánh giữa số thực hiện năm nay và năm trước, so sánh giữa số thực hiện và số kế hoạch, so sánh số thực hiện của doanh nghiệp với số liệu trung bình của ngành… Phương pháp tỷ lệ: trong phân tích tài chính doanh nghiệp, các tỷ lệ tài chính được phân thành các nhóm tỷ lệ đặc trưng, phản ánh những nội dung cơ bản theo mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp Đó là các nhóm tỷ lệ về khả năng thanh toán, nhóm tỷ lệ về cơ cấu vốn và nguồn vốn, nhóm tỷ lệ về năng lực hoạt động kinh doanh, nhóm tỷ lệ về khả năng sinh lời Mỗi nhóm tỷ lệ lại bao gồm nhiều tỷ lệ

phản ánh riêng lẻ, từng bộ phận của hoạt động tài chính, trong mỗi trường hợp khác nhau, tuỳ theo giác độ phân tích, người phân tích lựa chọn những nhóm chỉ tiêu khác nhau Để phục vụ cho việc phân tích hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp người ta thường dùng một số các chỉ tiêu mà ta sẽ trình bày cụ thể trong phần sau [23]

1.2.2 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

Việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn có ý nghĩa quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp nói riêng và đối với nền kinh tế nói chung, đặc biệt là trong cơ chế hiện nay

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn sẽ đảm bảo được tính an toàn về tài chính cho doanh nghiệp, ảnh hưởng trực tiếp đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Qua đó các doanh nghiệp sẽ đảm bảo việc huy động các nguồn tài trợ và khả năng thanh toán, khắc phục cũmg như giảm bớt được những rủi ro trong kinh doanh

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn sẽ làm tăng khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp Để đáp ứng các yêu cầu cải tiến công nghệ, nâng cao chất lượng sản phẩm,

đa dạng hoá mẫu mã sản phẩm…doanh nghiệp phải có vốn, trong khi đó vốn của

doanh nghiệp chỉ có hạn vì vậy nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là rất cần thiết

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn sẽ giúp doanh nghiệp đạt được mục tiêu tăng giá trị tài sản của chủ sở hữu và các mục tiêu khác của doanh nghiệp như nâng cao

uy tín sản phẩm trên thị trường, nâng cao mức sống của người lao động … Vì khi hoạt động kinh doanh mang lại lợi nhuận thì doanh nghiệp có thể mở rộng quy mô sản xuất, tạo thêm công ăn việc làm cho người lao động và mức sống của người lao

động cũng ngày càng được cải thiện Điều đó giúp cho năng suất lao động của

doanh nghiệp ngày càng nâng cao, tạo sự phát triển cho doanh nghiệp và các ngành liên quan Đồng thời nó cũng làm tăng các khoản đóng góp cho ngân sách Nhà nước [18]

1.2.3 Mục tiêu của việc phân tích tình hình hiệu quả sử dụng vốn

Phân tích tình hình sử dụng vốn có ý nghĩa thiết thực đối với hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm đánh giá một cách cụ thể tình hình sử dụng vốn: khả năng thanh toán, chọn lựa nguồn vốn để thanh toán, khả năng hoạt động của

vốn, khả năng quản lý vốn vay, khả năng sinh lời của đồng vốn

Phân tích tình hình sử dụng vốn nhằm mục đích giúp các chủ doanh nghiệp, các nhà quản trị nắm được tình hình vốn để tìm kiếm lợi nhuận và xem xét khả năng trả nợ của công ty

Phân tích tình hình sử dụng vốn nhằm giúp cho các chủ ngân hàng các nhà cho vay tín dụng biết được khả năng trả nợ của doanh nghiệp đặc biệt là số lượng vốn của chủ sở hữu rất được quan tâm vì số vốn này là khoản tiền bảo hiểm cho họ trong trường hợp doanh nghiệp gặp rủi ro Đối với nhà cung cấp vật tư hàng hoá, cung cấp dịch vụ cũng như chủ ngân hàng họ cần biết khả năng thanh toán của khách hàng hiện tại và thời gian sắp tới

Phân tích tình hình sử dụng vốn cũng đặc biệt quan trọng đối với các cơ quan tài chính, thuế, thống kê, các nhà phân tích tài chính, những người lao động bởi vì nó liên quan đến quyền lợi và trách nhiệm của họ, giúp họ nắm chắc tình

hình và có kế hoạch hướng dẫn kiểm tra doanh nghiệp có hiệu quả

1.2.4.Các chỉ tiêu cơ bản đánh giá hiệu quả sử dụng vốn

*Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh

a Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh

điều kiện khác không đổi có nghĩa là hiệu quả quản lý toàn bộ tài sản càng cao

b Tỷ suất sinh lợi vốn kinh doanh

Trong đó:

P VKD

P s : Lợi nhuận sau thuế

V KD: Vốn kinh doanh (1.2)

Chỉ tiêu này cho biết có bao nhiêu đồng lợi nhuận được tạo ra khi bỏ ra một

đồng vốn chủ sở hữu Cho biết một đồng vốn bình quân mà DN sử dụng trong kỳ

tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế trong kỳ Chỉ tiêu này càng cao, chứng tỏ việc sử dụng vốn chủ sở hữu càng hiệu quả So sánh tỷ số này với lãi suất trên thị trường để phản ánh mức độ sinh lời

c Suất hao phí vốn kinh doanh

: Suất hao phí vốn kinh doanh

R : Tổng doanh thu

V KD : Vốn kinh doanh (1.3)

Chỉ tiêu này cho biết để tạo ra một đồng doanh thu trong kỳ cần bao nhiêu

đồng vốn kinh doanh.[6]

* Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VCĐ

a Tỷ suất sinh lợi VCĐ

P : Lợi nhuận sau thuế

R: Tổng doanh thu

V CD: VCĐ bình quân (1.5)

Chỉ tiêu sức sản xuất của VCĐ cho biết một đồng VCĐ sử dụng trong kỳ tạo

ra được bao nhiêu đồng doanh thu

Hệ số này cho biết để có một đồng doanh thu cần bao nhiêu đồng VCĐ Hệ

số này càng nhỏ chứng tỏ hiệu quả sử dụng VCĐ càng cao, số VCĐ tiết kiệm được càng nhiều [6]

* Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ

a Tỷ suất lợi nhuận VLĐ

Trong đó: VLD

p

P s: Lợi nhuận sau thuế

Hệ số này cho biết để có một đồng doanh thu cần bao nhiêu đồng VLĐ Hệ

số này càng nhỏ chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn càng cao, số vốn tiết kiệm được càng nhiều

d Độ dài một vòng quay VLĐ

D = 360 ngày / S VLĐ

S VLĐ: là số vòng quay VLĐ [15], [23] (1.10)

đ Hệ số khả năng thanh toán nhanh

Phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng số tiền hiện có và tài sản có khả năng chuyển đổi nhanh thành tiền trong DN Nếu chỉ số này lớn hơn hoặc bằng 1 thì khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ ngắn hạn là tốt và ngược

lại Công thức số (1 11)

Hệ số khả năng

Vốn bằng tiền và tài sản tương đương tiền

Nợ ngắn hạn Thông thường, nếu tỷ số lơn hơn 1 thì tình hình thanh toán của Công ty khả quan và ngược lại nếu tỷ số nhỏ hơn 1 thì Công ty gặp khó khăn trong thanh toán

Hệ số này càng cao thể hiện khả năng thanh toán nhanh càng lớn Tuy nhiên, nếu tỷ

số này cao quá sẽ gây tình trạng mất cân đối của VLĐ, có thể dẫn đến tình trạng

đọng vốn, làm giảm vòng quay của tiền, hiệu quả sử dụng vốn thấp hơn

e Hệ số khả năng thanh toán tức thời

Phản ánh khả năng thanh toán ngay lập tức các khoản nợ ngắn hạn đến hạn thanh toán Nếu tỷ lệ này quá cao thì vốn bằng tiền của DN dự trữ quá nhiều, làm

giảm hiệu quả sử dụng vốn Công thứ số (1.12)

Hệ số khả năng

Vốn bằng tiền + TS tương đương tiền

Nợ đến hạn

* Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu

Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu

CSH

s VCSH

P s: Lợi nhuận sau thuế

V : Vốn chủ sở hữu [11] (1.13)

1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn

1.3.1 Nhân tố bên ngoài doanh nghiệp

- Thị trường:

Thị trường là nhân tố quan trọng quyết định tới hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Trong đó thị trường vốn quyết định tới việc huy động vốn của doanh nghiệp còn thị trường hàng hóa quyết định tới việc sử dụng vốn Thị trường tiêu thụ sản phẩm có tác động lớn đến doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp Nếu các thị trường này phát triển ổn định sẽ là nhân tố tích cực thúc đẩy doanh nghiệp tái sản xuất mở rộng và tăng thị phần

- Yếu tố khách hàng:

Ngày nay, nhu cầu sử dụng sản phẩm của khách hàng ngày càng cao đòi hỏi nhà cung cấp phải tạo ra được những sản phẩm độc đáo, hấp dẫn người mua Vì vậy doanh nghiệp cần phải làm sao tạo ra được những sản phẩm đó với giá thành hợp lý

để có lợi nhuận cao Doanh nghiệp sẽ phải bỏ ra chi phí hợp lý để nghiên cứu thị

trường tìm hiểu các mặt hàng đang được ưa chuộng, tìm hiểu mẫu mã, bao bì đóng gói để từ đó có quyết định sản xuất cho hiệu quả Nhu cầu đòi hỏi của khách hàng càng cao thì doanh nghiệp càng phải tích cực hơn trong công tác tổ chức thực hiện làm cho hiệu quả hoạt động tốt hơn cũng có nghĩa tình hình tài chính được cải thiện

- Trạng thái nền kinh tế:

Trạng thái nền kinh tế có ảnh hưởng gián tiếp tới tình hình tài chính của doanh nghiệp Khi nền kinh tế phát triển vững mạnh và ổn định sẽ tạo cho doanh nghiệp có nhiều cơ hội trong kinh doanh như: huy động vốn, đầu tư vào các dự án lớn, có cơ hội lựa chọn bạn hàng

Khi nền kinh tế phát triển cùng với sự tiến bộ của khoa học kỹ thuật thì hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp cũng được tăng theo Bởi lẽ khi khoa học công nghệ phát triển mạnh thì nó sẽ đặt doanh nghiệp vào môi trường cạnh tranh gay gắt

- Về cơ chế chính sách kinh tế:

Vai trò điều tiết của Nhà nước trong nền kinh tế thị trường là điều không thể thiếu Điều này được quy định trong các Nghị quyết TW Đảng Các cơ chế, chính sách này có tác động không nhỏ tới tình hình tài chính của doanh nghiệp Ví dụ như

từ cơ chế giao vốn, đánh giá lại tài sản, sự thay đổi các chính sách thuế ( thuế GTGT, thuế thu nhập doanh nghiệp, thuế xuất nhập khẩu ), chính sách cho vay, bảo hộ và khuyến khích nhập khẩu công nghệ đều ảnh hưởng tới quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp từ đó ảnh hưởng tới tình hình tài chính

- Nhà cung cấp:

Muốn sản xuất kinh doanh thì doanh nghiệp phải có các yếu tố đầu vào như: nguyên vật liệu, máy móc, thiết bị, công nghệ .thì doanh nghiệp phải mua ở các doanh nghiệp khác Việc thanh toán các khoản này sẽ tác động trực tiếp đên tài chính của doanh nghiệp

1.3.2 Nhân tố bên trong doanh nghiệp

Các yếu tố thuộc về doanh nghiệp có tác động trực tiếp tới tình hình tài chính của doanh nghiệp mình

- Quy mô, cơ cấu tổ chức của doanh nghiệp

Doanh nghiệp có quy mô càng lớn thì việc quản lý hoạt động của doanh nghiệp càng phức tạp Do lượng vốn sử dụng nhiều nên cơ cấu tổ chức của doanh nghiệp càng chặt chẽ thì sản xuất càng hiệu quả Khi quản lý sản xuất được quản lý quy củ thì sẽ tiết kiệm được chi phí và thu lợi nhuận cao Mà công cụ chủ yếu để theo dõi quản lý hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp là hệ thống kế toán tài chính Công tác kế toán thực hiện tốt sẽ đưa ra các số liệu chính xác giúp cho lãnh

đạo nắm được tình tình tài chính của doanh nghiệp, trên cơ sở đó dưa ra các quyết định đúng đắn

- Trình độ đội ngũ cán bộ, nhân viên:

+ Trình độ tổ chức quản lý của lãnh đạo: vai trò của người lãnh đạo trong tổ chức sản xuất kinh doanh là rất quan trọng Sự điều hành quản lý phải kết hợp được tối ưu các yếu tố sản xuất, giảm chi phí không cần thiết, đồng thời nắm bắt được cơ hội kinh doanh, đem lại sự phát triển cho doanh nghiệp

- Chiến lược phát triển, đầu tư của doanh nghiệp: bất cứ một doanh nghiệp nào khi kinh doanh đều đặt ra cho mình kế hoạch để phát triển thông qua các chiến lược Để tình hình tài chính của doanh nghiệp được phát triển ổn định thì các chiến lược kinh doanh phải đúng hướng, phải cân nhắc thiệt hơn vì các chiến lược này có thể làm biến động lớn lượng vốn của doanh nghiệp.[16, tr 20-22]

1.3.3 Các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

Tăng quy mô kết quả đầu ra

Sử dụng tiết kiệm và hợp lý về cơ cấu vốn sản xuất kinh doanh Kết quả đầu

ra được đo bằng các chỉ tiêu như : giá trị tổng sản lượng, tổng doanh thu thuần và lợi nhuận thuần hoặc lợi tức gộp,…

Một vẫn đề nữa cũng không kém phần quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh đó của doanh nghiệp phải bảo toàn và phát triển vốn kinh doanh của mình

Đối với việc bảo toàn và phát triển VCĐ:

Doanh nghiệp phải xác định đúng nguyên giá TSCĐ để trên cơ sở đó tính

đúng, tính đủ khấu hao cơ bản, khấu hao sửa chữa lớn để tạo nguồn thay thế và duy

trì năng lực sản xuất của TSCĐ Doanh nghiệp có thể bảo toàn VCĐ trên cơ sở hệ

số trượt giá, số bảo toàn VCĐ còn bao gồm cả số vốn Ngân sách cấp hoặc doanh nghiệp tự bổ sung trong kỳ nếu có

Bên cạnh việc bảo toàn vốn, các doanh nghiệp phải phát triển VCĐ trên cơ

sở quỹ khuyến khích phát triển sản xuất trích từ lợi nhuận để lại của doanh nghiệp

và vốn khấu hao cơ bản để lại doanh nghiệp để đầu tư XDCB cho doanh nghiệp

- Đối với việc bảo toàn và phát triển VLĐ:

Doanh nghiệp phải bảo toan và phát triển VLĐ ngay trong quá trình sản xuất kinh doanh trên cơ sở mức tăng giảm giá trị TSLĐ thực tế tồn kho tại doanh nghiệp

có thay đổi về giá Số VLĐ sau khi đã thực hiện điều chỉnh giá trị TSLĐ thực tế tồn kho và ghi tăng nguồn vốn lưu động ở thời điểm cuối năm là số vốn thực tế đã bảo toàn được của doanh nghiệp

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG

TY CỔ PHẦN THỰC PHẨM CÔNG NGHỆ ĐỒNG LỢI

2.1 Một số nét khái quát về Công ty cổ phần Thực phẩm công nghệ Đồng Lợi

- Tên công ty: Công ty cổ phần thực phẩm công nghệ Đồng Lợi

- Địa chỉ: Số 1 lô 2, khu 7B Lê Hồng Phong, Ngô Quyền, Hải Phòng

- Điện thoại: 0313.759.555 – 0313.759.888

- Fax: 0313.654.705

- Email: 21phanboichau@gmail.com

- Mã số thuế: 0200443506

- Lĩnh vực kinh doanh: Kinh doanh thương mại tổng hợp

- Mặt hàng kinh doanh: cafe, sữa vinamilk, vifon, mĩ phẩm, rượu,

- Giấy phép đăng ký kinh doanh: số 0104386285 do Sở kế hoạch đầu tư TP Hải Phòng cấp ngày 31 tháng 3 năm 2011

Công ty cổ phần thực phẩm công nghệ Đồng Lợi được thành lập dựa trên luật doanh nghiệp năm 2005, có tư cách pháp nhân, có quyền và nghĩa vụ dân sự thao luật định, tự chịu trách nhiệm về toàn bộ hoạt động kinh doanh của mình trong

số vốn do công ty quản lý, có trụ sở và con dấu riêng, có tài sản và các quỹ tập trung, được khoản tại ngân hàng Vietinbank theo quy định của Nhà nước

Với số vốn góp ban đầu khoảng 8.000.000.000 đồng, Trong đó, vốn lưu động khoảng 5.000.000.000 đồng Công ty cổ phần thực phẩm công nghệ Đồng Lợi đã không ngừng phát triển và lớn mạnh Hoạt động kinh doanh của công ty được tiến hành ổn định Tuy mới được thành lập gần 4 năm nhưng công ty cổ phần thực phẩm công nghệ Đồng Lợi đã đứng vững trên thị trường, tự trang trải chi phí và kinh doanh có lãi Doanh thu ngày càng lớn, đời sống của người lao động ngày càng

được cải thiện, thu nhập bình quân đầu người ngày càng tăng

2.1.2 Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý

(Nguồn: Phòng tài Kế toán)

Biểu đồ 2.1: Cơ cấu bộ máy Công ty cổ phần thực phẩm công nghệ Đồng Lợi Giám đốc: là người điều hành, quản lý mọi hoạt động của công ty, chịu trách

nhiệm về toàn bộ kết quả kinh doanh, có trách nhiệm phân công công việc cho các

bộ phận, đồng thời giám đốc là người trực tiếp phụ trách công tác Tài chính, kê toán

và công tác nhân sự Giám đốc cũng là người đại diện và chụi trách nhiệm trước

pháp luật về hoạt động kinh doanh của công ty mình

Phòng kế toán: có trách nhiệm theo dõi tình hình hoạt động kinh doanh của

công ty, phân tích đánh giá qua việc ghi chép nhằm đưa ra các thông tin hữu ích cho giám đốc trong việc đưa ra các quyết định về tài chính, kinh tế; có trách nhiệm về công tác tổ chức của đơn vị mình; xác định kết quả kinh doanh và theo dõi việc thực hiện nghĩa vụ đối với nhà nước Trên cơ sở tổng hợp các số liệu, phòng kế toán xem xét số liệu các mặt hàng về số lượng và giá cả Phòng kế toán cung cấp số lượng của các loại hàng hóa để có kế hoạch đặt hàng Ngoài ra phòng kế toàn còn có trách nhiệm kiểm tra các lượng tài chính của công ty cân đối giữa nguồn vốn và vốn, kiểm tra việc sử dụng và bảo vệ tài sản, vật tư, tiền vốn nhằm đảm bảo tính chủ

động trong sản xuất kinh doanh và chủ động tài chính của công ty

Phòng kinh doanh: tham mưu cho giám đốc về chiến lược và sách lược kinh

doanh của công ty, nắm rõ về tình hình tiêu thụ và phân phối của công ty về số lượng, chất lượng, chủng loại và giá cả, đồng thời tiến hành nghiên cứu thị trường

mới tìm ra phương hướng đầu tư các mặt hàng mới

Phòng

kế toán

Phòng kinh doanh

Phòng hành chính

Phòng hành chính: tham mưu và giúp Giám đốc quản lý, tổ chức thực hiện

các công tác trong lĩnh vực: hành chính, tổ chức cán bộ, tài chính kế toán, quản trị

cơ sở vật chất

Nhìn chung tình hình tài chính của công ty trong giai đoạn 2011-2015 tương

đối tốt Tuy nền kinh tế đang trong giai đoạn khó khăn nhưng công ty vẫn giữ được

mức độ tăng trưởng ổn định, giữ vững được vị thế trên thị trường và kinh doanh luôn có lãi, lợi nhuận năm 2015 đã tăng lên đáng kể so với năm 2013 và 2014 Khi kinh doanh hiệu quả công ty luôn quan tâm đến đời sống người lao động thông qua việc tăng mức lương bình quân cho người lao động, có những chế độ trợ cấp, thưởng cho nhân viên theo năng lực để động viên tinh thần cho nhân viên Cơ cấu tài sản và nguồn vốn của công ty tương đối hợp lý Tình hình sử dụng vốn của công

ty tương đối hiệu quả, khả năng thanh toán tốt

Về tình hình SXKD của công ty trong giai đoạn 2011-2015 tương đối tốt Công ty phân phối các sản phẩm với sô lượng lớn và các chỉ tiêu doanh số tháng, quý, năm luôn được thực hiện Được khách hàng tin tưởng và ủng hộ trong suốt thời gian qua doanh nghiệp đã và đang cố gắng mở rộng thị trường cũng như mở rộng lĩnh vực kinh doanh của doanh nghiệp để đáp ứng ngày càng nhiều hơn nữa nhu cầu của thị truồng, tạo ra nhiều công ăn việc làm cho người lao động

Doanh nghiệp đã mở rộng quy mô sang các tỉnh lân cận cũng như trong Hải Phòng, mở thêm các văn phòng đại diện

Doanh nghiệp phân phối thêm một số sản phẩm để đáp ứng nhu cầu của khác hàng một cách trọn vẹn

Doanh nghiệp có những chiến lược marketing, chăm sóc khách hàng hiệu

quả để tạo uy tín và vị thế cạnh tranh

2.2 Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần thực phẩm công nghệ Đồng Lợi

2.2.1 Quy mô nguồn vốn của Công ty

Để xét quy mô, cơ cấu vốn của Công ty giai đoạn 2011 – 2015 chúng ta căn

cứ vào số liệu ở bảng 2.1 Từ đó cho thấy, tổng số vốn của Công ty năm 2011 là

23.492,76 triệu đồng, năm 2012 là 24.40,14 triệu đồng, trong khi đó 2013 là 25.027,62 triệu đồng, năm 2014 tăng lên 1.567,64 triệu đồng (tương ứng với 6,26%) Đến năm 2015, tổng tài sản Công ty đạt 29.004,81 triệu đồng, so với năm

2014 tăng 2.409,55 triệu đồng (tương ứng với 9,06%), nhưng so với năm 2011 tăng 5.5512,05 triệu đồng (tương ứng với 23,46%) Điều đó có thể đánh giá chung rằng, quy mô về vốn của Công ty ngày càng gia tăng qua các năm

Nguyên nhân quy mô vốn tăng do: trong giai đoạn 2011-2015 công ty mở rộng thị trường phân phối tại quận Đồ Sơn, Dương Kinh, huyện Kiến Thụy và huyện đảo Cát Hải nên đầu tư thêm nhiều vốn để nhập hàng hóa

TSLĐ và đầu tư ngắn hạn đều tăng qua các năm; cụ thể năm 2013 so với năm 2012 là tăng 3011,53 triệu đồng, năm 2012 tăng 2833,94 triệu đồng so với năm

2011, năm 2014 tăng so với năm 2013 là 5.424,67 triệu đồng (tương ứng 26,35%), năm 2015 so với năm 2014 tăng 2.627,94 triệu đồng (tương ứng với 10,10%) và so với năm 2011 tăng 13.898,08 triệu đồng (tương ứng với 94,28 %) Về cơ cấu, tỷ trọng của nhóm tài sản này cũng có xu hướng tăng lên, từ 62,75% năm 2011 tăng lên 98,741% trong năm 2015 Nguyên nhân cụ thể là do công ty đầu tư thêm vốn

để phân phối thêm ngành hàng mới là Đường biên hòa nên làm tăng vốn lưu động

của doanh nghiệp

Trong khi đó, TSCĐ và ĐTDH chiếm tỷ trọng dưới 40% trong tổng số tài sản, lại có xu hướng giảm xuống qua các năm Điều này chứng tỏ thời gian qua Công ty đã không còn chú trọng về cơ sở vật chất mà chuyển sang đẩy nhanh tốc độ quay vòng vốn để sử dụng tiệt để ngồn vốn Nguyên nhân cụ thể là do TSCĐ bị khấu hao và do đặc điểm là doanh nghiệp kinh doanh thương mại nên TSCĐ không

được đầu tư nhiều như những doanh nghiệp sản xuất Ngoài ra doanh nghiệp cũng

thanh lý một số TSCĐ không còn sử dụng như: Tủ đông, Tủ Kem

Hàng tồn kho tăng và giảm qua các năm: Năm 2012 hàng tồn kho tăng so với năm 2011 là 1831,49 triệu đồng tương ứng tăng 14,95 % Năm 2013 là 17.632,18 triệu đồng, năm 2014 là 18.303,62 triệu đồng và năm 2015 tăng lên 18.990,00 triệu

đồng, tăng 3,75% so với năm 2014 và tăng 54,96% so với năm 2011 Điều này

chứng tỏ DN thu hồi công nợ chưa tốt và chưa có các biện pháp phù hợp đẩy mạnh tiêu thụ hàng hoá Từ đó sẽ ảnh hưởng không nhỏ đến việc quay vòng VLĐ của

DN Nguyên nhân cụ thể là do công ty các khách hàng lâu năm của công ty đặt hàng với số lượng lớn những chưa lấy ngay nên công ty phải đặt hàng sớm để tránh tình trạng thiếu hàng, nhỡ hàng điều này làm cho giá trị hàng tồn kho tăng lên

Bên cạnh đó cũng phải nói đến các khoản phải thu của doanh nghiệp: năm

2012 so với năm 2011 là tăng 969,2 triệu đồng tương ứng tăng 48,77% Năm 2013 các khoản phải thu của doanh nghiệp là 2.591,35 triệu đồng, năm 2014 tăng 4,885,41 triệu đồng đạt 7.476,76 triệu đồng( tương ứng tăng 188,53%) Năm 2015 chỉ tiêu này đạt 8.800,69 triệu đồng, tăng 1.323,93 triệu đồng so với năm 2014 (tương ứng tăng 17,71%), so với năm 2011 tăng 6813,44 triệu đồng (tương ứng tăng 342,86%) Điều này chứng tỏ doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc thu hồi vốn, bị chiếm dụng vốn nhiều từ đối tá và khách hàng Nguyên nhân cụ thể là do để

mở rộng thị trường ở những quận, huyện mới công ty thực hiện chiến lược thanh toán chậm cho khách hàng tiềm năng tại các thị trường mới, để việc xâm nhập thị trường dễ dàng hơn

Số liệu ở bảng 2.1 cho thấy tỷ suất đầu tư : có xu hướng giảm qua các năm

Cụ thể năm 2011 là 37,25%, năm 2012 là 27,97%, năm 2013 là 17,74%, năm 2014 giảm mạnh chỉ còn 2,19% nhưng đến năm 2015 lại giảm nhẹ đạt 1.26% Rõ ràng năng lực SXKD của DN có xu hướng giảm, tuy nhiên tỷ suất đầu tư giảm cũng là

điều dễ hiểu với một công ty kinh doanh thương mại

Bảng 2.1: Quy mô, Cơ cấu vốn của Công ty giai đoạn 2011-2015

Số tiền (tr.đ)

Tỷ trọng (%)

Số tiền (tr.đ)

Tỷ trọng (%)

Số tiền (tr.đ)

Tỷ trọng (%)

Số tiền (tr.đ)

Tỷ trọng (%)

25.027,62

100,00

26.595,26

100,00

29.004,81

100,00

907,38

3,86

627,48

2,57

1.567,64

6,26

2.409,55

9,06

5.512,05

23,46

72,03

20.587,09

82,26

26.011,76

97,81 28.639,70

98,74

2.833,94

19,22

3.011,53

17,13

5.424,67

26,35

2.627,94

10,10

13.898,08

94,28

I Tiền

292,27

1,24

254,12

1,04

120,83

0,48 152,35

0,57 419,71

1,45

(38,15)

(13,05)

(133,29)

(52,45)

31,52

26,09

267,36

175,49

127,44

43,60

2.956,45

12,12

2.591,35

10,35

7.476,76

28,11

8.800,69

30,34

969,20

48,77

(365,10)

(12,35)

4.885,41

188,53

1.323,93

17,71

6.813,44

342,86 III

57,73

17.632,18

70,45

18.303,62

68,82

18.990,00

65,47

1.831,49

14,94

3.545,73

25,17

671,44

3,81

686,38

3,75

6.735,04

54,96

278,54

1,14 242,73

0,97 79,03

0,30 429,30

1,48

71,40

34,47

(35,81)

(12,86)

(163,70)

(67,44)

350,27

443,21

222,16

107,25

27,97

4.440,53

17,74

583,50

2,19

365,11

1,26

(1.926,56) (22,01) (2.384,05)

(34,93)

(3.857,03)

(86,86)

(218,39)

(37,43)

(8.386,03)

(95,83)

27,83

4.376,80

17,49

540,71

2,03 322,32

1,11

(1.926,65)

(22,10)

(2.412,74)

(35,54)

(3.836,09)

(87,65)

(218,39)

(40,39)

(8.393,87)

(96,30)

35,04

0,14 63,73

0,25 42,79

0,16 42,79

0,15

0,09

0,26

28,69

81,88

(20,94)

(32,86)

22,43

17,74

-

2,19

-

1,26

-

(212,32)

-

(379,94)

-

(246,04)

-

(9,06)

-

(35,99)

(96,62)

(Nguồn: Báo cáo tài chính công ty cổ phần thực phẩm công nghệ Đồng Lợi)

(Nguồn: Báo cáo tài chính công ty )

Biểu đồ 2.2: Quy mô, Cơ cấu vốn của Công ty giai đoạn 2011-2015

2.2.2 Cơ cấu nguồn vốn và tình hình biến động

Có thể xem xét, nghiên cứu quy mô và cơ cấu vốn qua số liệu ở bảng 2.2 (sử

dụng công thức 14) Năm 2012 là 24.400,14 triệu đồng, tăng 907,38 triệu đồng so

với năm 2011 Năm 2014 tổng nguồn vốn tăng so với năm 2013 là 1.567,64 triệu

đồng (tương ứng với 6,26%); năm 2015 tăng 2.409,28 triệu đồng (tương ứng với

9,06%) so với năm 2014 và tăng 5.511,78 triệu đồng (tương ứng với 23,46%) so với năm 2011 Quy mô tài sản tăng lên chứng tỏ rằng Công ty đã có bước phát triển trong hoạt động SXKD thời kỳ 2011 – 2015

Năm 2012 nợ phải trả tăng 681,08 triệu đồng so với năm 2011, tương ứng tăng 4,61% Năm 2014 nợ phải trả tăng so với năm 2013 là 902,95 triệu đồng (tương ứng với 5,49%); năm 2015 tăng 1.830,15 triệu đồng (tương ứng tăng 10,54%) so với năm 2014 và tăng 4.447,41 triệu đồng (tương ứng với 30,16%) so với năm 2011 Do nguồn nợ dài hạn là không có, nên trong nguồn vay nợ toàn bộ là

nợ ngắn hạn Như vậy, huy động nguồn vay nợ đã đáp ứng phần quan trọng nhu cầu vốn cho hoạt động SXKD của Công ty Qua đó cho thấy hoạt động của Công ty có

xu hướng phải dựa chủ yếu vào vốn vay Nguyên nhân cụ thể là do một số khách hàng lớn của công ty đặt các đơn hàng lớn và trả trước 50% giá trị đơn hàng nên nợ

phải trả ngắn hạn tăng.Ngoài ra công ty chậm thanh toán với một nhà cung cấp như Vinamilk Vifon ……

Kết quả phân tích cho thấy tổng nguồn vốn chủ sở hữu qua các năm đều tăng lên, đặc biệt nguồn vốn kinh doanh tăng cho thấy khả năng tự tài trợ và chủ động trong kinh doanh của DN là khá cao Ngoài ra, chúng ta phải phân tích tỷ suất tự tài trợ, cho phép các nhà đầu tư và các đối tượng quan tâm thấy được mức độ tự chủ về vốn của DN Tỷ suất tự tài trợ là tỷ lệ giữa nguồn vốn chủ sở hữu so với tổng nguồn vốn

Số liệu ở bảng 2.2 cho thấy năm 2013 DN có thể tự bảo đảm trang trải tài sản

bằng vốn của mình (tỷ suất tự tài trợ) là 34,23%, đến năm 2014 tăng lên đạt 34,72%

nhưng đến năm 2015 thì lại giảm xuống còn 33,835% Khi đó, tỷ suất tự tài trợ so với năm 2014 giảm 0,89% và so với năm 2011 giảm 3,4% Qua đó cho thấy khả năng trang trải các khoản nợ và chủ động trong hoạt động SXKD đang có xu hướng giảm trong giai đoạn 2011-2015

Nhìn chung tình hình tài sản của công ty trong giai đoạn 2011-2015 tương

đối tốt Tuy nền kinh tế đang trong giai đoạn khó khăn nhưng công ty vẫn giữ được

mức độ tăng trưởng ổn định, giữ vững được vị thế trên thị trường và kinh doanh luôn có lãi, lợi nhuận năm 2015 đã tăng lên đáng kể so với năm 2013 và 2014

Cơ cấu nguồn vốn có biến động mạnh mẽ đáng kể là do hiện công ty đang

mở rộng thị trường phân phối ra một số huyện mới trong thành phố như: Vĩnh Bảo,

An Lão…

TSCĐ và ĐTDH chiếm tỷ trọng nhỏ trong cơ cấu tài sản của công ty, và có

xu hướng giảm trong giai đoạn tới Điều này cũng dễ hiểu bởi Đồng Lợi là doanh nghiệp thương mại, nên nguồn vốn lưu động chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu vốn của công ty: mua sắm hàng hóa, vật phẩm thương mại…

Sự biến động cơ cấu vốn được thể hiện và mô hình hóa chi tiết trong hình

2.3 Có thể nhận thấy là lượng vốn CSH ngày càng có xu hướng giảm trong khi dó

nợ phải trả ngày càng có xu hướng tăng lên Thực tế có điều này là do công ty áp dụng chính sách cho khách hàng nợ, tăng doanh thu bán hàng…

Bảng 2.2 Biến động Quy mô, Cơ Cấu Nguồn vốn của Công ty giai đoạn 2011-2015

Giá trị (tr.đ)

Cơ cấu (%)

Giá trị

(tr.đ)

Cơ cấu

(%)

Giá trị

(tr.đ)

Cơ cấu

(%)

Giá trị

(tr.đ)

Cơ cấu

(Nguồn: Báo cáo tài chính công ty )

Biểu đồ 2.3: Biến động cơ cấu vốn của Công ty giai đoạn 2011-2015

2.2.3 Ảnh hưởng của các nhân tố sử dụng vốn kinh doanh đến sự biến động của doanh thu giai đoạn 2011 – 2015

2.2.3.1.Đối với vốn kinh doanh

Bảng 2.3 sử dụng các công thứ (1); (2); (3)

Năm 2012 hiệu suất sử dụng VKD của công ty là 5,744 lần, so với năm 2011 tăng 0,865 lần Năm 2014 hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của Công ty đạt 7,90 lần so với 2013 tăng 1,738 lần; năm 2015 chỉ tiêu này đạt 6,38 lần, nếu so sánh với năm 2014 giảm xuống 1,51 lần và so với năm 2011 tăng 1,506 lần Năm 2011, một

đồng vốn kinh doanh tham gia vào SXKD trong kỳ tạo ra 4,878 đồng doanh thu,

năm 2014 tạo ra 7,90 đồng doanh thu Đến năm 2015, một đồng vốn kinh doanh tạo

ra 6,38 đồng doanh thu, so với năm 2014 giảm xuống 1,51 đồng và so với năm 2011 tăng 1,506 đồng Như vậy với chỉ tiêu này thì chúng ta đã có thể kết luận được việc

sử dụng vốn kinh doanh của Công ty đã có hiệu quả nhưng chưa ổn định Nguyên nhân chủ yếu là do công ty đội ngũ bán hàng được đào tạo bài bản và có kinh nghiệm trong việc tiếp cận khách hàng, chăm sóc khách hàng… làm cho doanh thu bán hàng ngày càng tăng đặc biệt ở một số ngành hàng như: Vifon và vinamilk Tuy nhiên năm 2015 khi doanh nghiệp tiếp nhận thêm một số ngành hàng mơi như: