Bài tập nhóm môn tài chính doanh nghiệp Đề tài Đánh giá tình hình tài chính của công ty cổ phần fpt giai Đoạn 2019 – 2023

suất sinh lời của cô phiếu theo 2 phương pháp quá khứ và tương lai - Giới thiệu vả phân tích tình hình tải chính của doanh nghiệp gồm: + Hệ số thanh khoản - Có tham gia lựa chọn doan

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIAO DUC VA DAO TAO TRUONG DAI HQC NGAN HANG THANH PHO HO CHi MINH

BÀI TẬP NHÓM MÔN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

ĐÈ TÀI: ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CO PHAN FPT GIAI

DOAN 2019 — 2023 Giảng viên hướng dẫn: TRẤN ÂN NGUYÊN

Lớp học phần: FEINð503_241_ D07 - Nhóm: 4

Hồng Tháo Nguyên — 030139230248 Nguyễn Huỳnh Nguyên - 030139230250 Nguyễn Phan Báo Nguyệt — 030139230253 Dương Thị Trúc Nhã — 030139230254 Huỳnh Minh Nhật - 030139230259 Phan Thị Yến Nhi — 030139230271 Trần Thị Yến Nhi — 030139230273 Trương Lê Tâm Như — 030139230283 Thành phố Hà Chỉ Minh, tháng 10 năm 2024

BANG PHAN CONG NHIEM VU VA DANH GIA XEP LOAI

1

` - Tinh chi phi sử dụng

Hong tae , , |- Tich cực trong việc

von binh quan gia quyén Thao 030139230248 khàc \ thảo luận nhóm B

- Lập bảng sô liệu gôm - Nguyên ` -Chưa tích cực giúp đỡ

nhiêu chỉ tiêu

¬ thành viên trong nhóm

- Đóng góp sô liệu -

- Hoàn thành nhiệm vụ được giao đúng hẹn

- Gộp nội dung, thiết kế bài tiểu luận theo yêu

` - Chưa tham gia lựa câu -

_ „ , | chon doanh nghiệp

- Thu thập giá cô phiêu | _„ , + nêm yết trên sản

Nguyên doanh nghiệp [TD trong

chứng khoán Huỳnh 030139230250 | vòng 5Š năm A

; _| -Tich cực thảo luận và Nguyên - Tính ty suat sinh loi| | ;

` cv ._ | giúp đỡ các thành viên bình quân, rủi ro và tỷ -

a ; , | 7 Hoan thanh nhiệm vụ suat sinh loi cua c6 phiéu

đúng hẹn theo phương pháp quá khứ và tương lai

- Có tham gia lựa chọn doanh nghiệp niêm yết

Trúc Nhã doanh nghiệp FPT trong | chọn vòng 5 năm doanh nghiệp

- Tính tỷ suất sinh lời

bình quân, rủi ro và tý niêm yết trên san

chứng khoán

- Tích cực trong việc

2

suất sinh lời của cô phiếu theo 2 phương pháp quá khứ và tương lai

- Giới thiệu vả phân tích

tình hình tải chính của doanh nghiệp gồm:

+ Hệ số thanh khoản

- Có tham gia lựa chọn doanh nghiệp niêm yết trên sản chứng khoán

Yên Nhi - Lam Powerpoint thao luận nhóm

- Chưa tích cực giúp

đỡ thành viên

- Hoàn thành nhiệm vụ đúng hạn

Trần Thị | 030139230273 |- Phân công nhiệm vụ | - Có tham gia lựa chọn

Yến Nhi cho các thành viên và | doanh nghiệp niêm yết

(Nhóm kiểm tra toàn bộ nội | trên sản chứng khoán

trường) dung - Tính hệ số beta cổ - Tích cực trong thảo

phiếu doanh nghiệp FPT,

đối chiếu với hệ số beta

của doanh nghiệp trên

web Tìm hiểu định luận và giúp đỡ thành

viên

- Hoàn thành nhiệm vụ đúng hạn

3

nghĩa mô hình CAPM và DDM, tinh Re Uu nhược điểm 2 phương

Tâm Như 030139230283 - Tính hệ số beta cổ

phiếu doanh nghiệp FPT,

đối chiếu với hệ số beta

của doanh nghiệp trên web

- Tính chi phí sử dụng vốn cô phần của doanh

nghiệp (Re)

- Đóng góp số liệu - Chưa tham gia lựa

chọn doanh nghiệp niêm yết trên san chứng khoán

- Có góp ý nội dung va giúp đỡ thành viên

- Hoàn thành nhiệm vụ đúng hẹn

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu: 9

1 Quá trình hình thành và phát triển công ty 10

2 Ngành kinh doanh 12

3 Phan tich tinh hinh tai chinh cia Céng ty Cé phan FPT - 13

3.1, Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh 13 3.2, Hệ số khả năng thanh toán 15

IL CO PHIEU CONG TY CO PHAN FPT VA CONG TY CO PHAN ITD - 20

1 Tỷ suất sinh lời bình quân ngày và Tỷ suất sinh lời bình quân năm của 2 céng ty 20

2 Tỷ suất sinh lợi và rủi ro của 2 cỗ phiếu dựa trên dữ liệu quá khứ và dựa trên đự

báo tương lai 22

3 Nhận xét mức độ rủi ro cia cé phiéu FPT va ITD -— - 24

3.3 Khả năng kết hợp FPT va ITD trong danh muc dau tw -— - 25

1 Công thức 25

2 Khái niệm: 25

3 Chỉ số j của Công ty Cỗ phần Tập đoàn Hòa Phat (HPG): -— - 26

3.1 Giá cỗ phiêu của EPT trong giai đoạn 2019 — 2023: - 31

3.6 Tốc độ tăng trưởng cỗ tức qua từng năm: (g) 35

3.7 Chi phi sử dụng vốn cỗ phần: (Tỷ suất sinh lời kỳ vọng): -~ -==~-=—-======== 35

Bảng 2 Báo cáo tài chính của CTCP FPT trong giai đoạn 2019-2023 co ca 14

Bang 3 Chỉ số tài chính của CTCP FPT giai đoạn 2019-2024 20 2222k 15

Bảng 4 Báo cáo chỉ số tài chính của CTCP EPT trong giai đoạn 2019-2023 16 Bảng 5 Báo cáo chỉ số tài chính của CTCP EPT trong giai đoạn 2019-2023 17 Bảng 6 Báo cáo chỉ số tài chính của CTCP EPT trong giai đoạn 2019-2023 18

Bang 7 Tom tat chỉ số beta của FPT từ 2019 - 2023 2 222222222222 re 28 Bảng 8 Lãi suất phát hành trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm qua từng năm 29 Bảng 9 Lãi suất năm 2019- 2023 22 2022212212222 eere 29 Bảng 10 Tóm tắt cô phiếu của FPT -2-©22222221221211211121121211121112212212222 2 re 30 Bang 11 Tóm tắt cô tức HPG à 2 n2 2122122212122 re grug 32

Bảng 12 Bảng tóm tắt EPS của FPT (Trung bình của 4 quý) -2252 2222222212222 cte 32 Bảng 13 Bảng tỷ lệ chỉ trả cô tức qua từng năm c2 12212222 rrườg 32 Bảng 14 Lợi nhuận sau thuế của FPT qua fửng TIẴM 2 3 2222121251 22121 251252115111 x1 xe 33

Bảng 15 Vốn chủ sở hữu qua từng năm s2 n2 1221222122222 nrrya 33

Bảng 16 Bảng tóm tắt ROE qua từng năm s2 n1 2121221 ờg 33

Bảng 17 Bảng tóm tắt tý lệ lợi nhuận giữ lại n2 222222 rryu 34 Bảng 18 Các tiêu chí về chỉ phí vốn ( WACC) giai đoạn 2019 - 2023 ào nhờn 37

DANH MỤC BIẾU ĐỎ

Biểu đồ 1 So dé cét thé hiện doanh thu- lợi nhuận- chỉ phí của CTCP EPT sec 15

DANH MUC HINH ANH Hình | Chỉ số beta doanh nghiệp FPT trên web 2c n2 2222222 errrruyu 29

T viết tắt

1 CTCP Công ty cổ phần Join- Stock Company

2 CP Cé phiéu Share

3 CHXHCN Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Socialist Republic

4 EPS Lãi trên một cô phiếu Earnings per share

5 2 Tốc độ tặng trưởng Growth

Công ty cô phần Công Nghệ Tiên

6 ITD sty cop 6 Neh ITD Corporation

Phong

Sở giao dịch chứng khoán Thành "

7 HOSE - Ho Chi Minh Stock Exchange

phế Hồ Chí Minh

8 NWC Vốn lưu động ròng Net Working Capital

Tỷ suất lợi nhuận ròng trên tai

9 ROA Return on total assets

san

10 ROS Ty suất lợi nhuận trên doanh thu Return on sales

Tỷ suất lợi nhuận ròng trên von ;

ll ROE Return on common equity

chủ sở hữu

Chỉ số giá thị trường trên thu

12 P/E Price to Earning ratio

nhap Chỉ số giá thị trường trên giá trị

13 P/B , Price to Book ratio

sô sách

14 DDM Mô hình chiết khẩu cô tức Dividend Diseount Model

; , ; ` Weighted Average Cost of

16 WACC Chi phi v6n binh quan gia quyên ;

Capital

LỜI MỞ ĐẦU

Sau dai dịch Covid-19, các quốc gia trên toàn thế giới phải đối mặt với những khó khăn liên

tiếp về kinh tế, khi mức tăng trưởng liên tục giảm qua các năm, hay vấn đề lạm phát xảy ra ở

nhiều quốc gia Song, đối lập với tình hình kinh tế đang diễn ra phức tạp, tình hình tai chính

toàn câu cơ bản vẫn hoạt động an toản Trong bối cảnh đó, thị trường tài chính Việt Nam cũng

đã duy trì đả tăng trưởng tích cực, phù hợp với xu hướng tăng chung của thị trường tài chính

toàn cầu Đến năm 2023, do ảnh hưởng của hậu Covid-19, tình hình kinh tế trong và ngoài nước vẫn phải trải qua những thách thức vô cùng lớn, khi suy thoái kinh tế diễn ra ở khắp mọi

nơi, tăng trưởng kinh tế bị sụt giảm nghiêm trọng Nền kinh tế tăng trưởng thấp cũng kéo theo

sw am đạm với ngành tải chính Việt Nam Khi những trụ cột chính của tài chính quốc gia

(ngân hàng, chứng khoán và bảo hiểm) lại đang chật vật

Thế nhưng, công nghệ lại đang được áp dụng phô biến ở khắp nơi trên Việt Nam sau dịch bệnh Covid-19; khi các ứng dụng mua sắp trực tuyến đang dần phố biến Có thé noi day la điểm sáng le lói trong đêm tối của ngành tài chính Nắm bắt được tình hình đó, các công ty công nghệ đã tận dụng lợi thế của mình để phát triển và mở rộng Trong đó, không thê không

kế đến “ông lớn” của ngành công nghệ thông tin Việt Nam — Công ty Cô phần FPT Tuy

nhiên, để giữ vững được vị thế trước các đối thủ cạnh tranh là các công ty tư nhân khác và

cạnh tranh được với các đối thủ, buộc doanh nghiệp phải hiểu rõ thực lực của minh, ma dac biệt phải hiểu rõ tình hình tài chính Phân tích tải chính giúp cho các nhà quản lý doanh nghiệp thấy được những biến động về tình hình tài chính trong quá khứ, trong hiện tại và dự báo được những biến động về tài chính trong tương lai của doanh nghiệp mình, từ đó tiến hành huy động và sử dụng các nguồn lực tài chính một cách thích hợp và hiệu quả

Nhận thức được tầm quan trọng của việc phân tích tình hình tài chính của một công ty, nhóm

chúng em đã quyết định chọn đề tải: “Đánh giá tình hình tai chính của Công ty Cô phần FPT

giải đoạn 2019 — 2023” đồng thời so sánh tỷ suất sinh lời và mức rủi ro với Công ty Cô phần Công nghệ Tiên Phong

Mục đích nghiên cứu đề tài:

- Giới thiệu và phân tích tỉnh hình tài chỉnh của Công ty Cô phần FPT

- _ So sánh ty suất sinh lời va mức rủi ro của Công ty Cô phân FPT với Công ty Cổ phần

Công nghệ Tiền Phong trong vòng 5 năm (2019-2023)

- _ Tính hệ số beta cô phiếu của Công ty Cô phần FPT Ưu và nhược điểm của việc tính chi phí sử dụng vốn cô phần của doanh nghiệp (Re) bằng mô hình CAPM va DDM

- Tinh chi phí sử dụng vốn binh quân gia quyền (WACC)

© - Đối tượng nghiên cứu:

Tình hình tài chỉnh của Công ty Cô phần FPT

® Phạm vinghiên cứu:

- _ Không gian: tại Công ty Cô phần FPT

-_ Thời gian: Phân tích tỉnh hình tài chính giai đoạn từ 2019 đến 2023

L GIỚI THIỆU CÔNG TY CỎ PHAN FPT

Tên đầy đủ: CTCP FPT/ FPT Corporation

Nhóm ngành: Công nghệ thông tin/ Phần mềm vả dịch vụ/ Phần mềm

Địa chỉ trụ sở chính: Tòa nhả Constrexim 8, Nguyễn Trãi, Thanh Xuân, Hà Nội Số 10 - Phố Phạm Văn Bạch - P Dịch Vọng Hậu - Q Cầu Giấy - Tp Hà Nội

1 Quá trình hình thành và phát triển công ty

Năm 1988: Công ty FPT, được thành lập vào ngày 13 tháng 9 năm 1988, là kết quả của Chính sách Đổi Mới, một bước ngoặt trong nên kinh tế Việt Nam Ông Trương Gia Bình đã khởi

xướng thành lập Nhóm Trao đổi Nhiệt và Chất vào năm 1986, nhằm kết hợp nghiên cứu khoa

học và kinh doanh Với sự tham gia của I3 nhà khoa học trẻ, mặc dù thiếu vốn và tài sản, FPT

đã ra đời với khát vọng lớn lao

Năm 1990: Những năm đầu, EPT đã mở rộng hoạt động sang nhiều lĩnh vực khác nhau như tài chính, ngân hang, y tế và giáo dục Công ty phát triển các phần mềm quản lý, hệ thống thông tỉn và giải pháp công nghệ phục vụ nhu câu của khách hảng Với tầm nhìn chiến lược và

10

Nam

Năm 1994: FPT bắt đầu tham gia vào hoạt động cung cấp máy tính từ đầu những năm 90 và nhanh chóng trở thành một trong những nhả cung cấp lớn tại Việt Nam Tuy nhiên, do chính sách cám vận của Mỹ, hầu hết các giao dịch đều nhỏ lẻ và phải thông qua bên thứ ba Năm 1999: Khủng hoảng tài chính tiền tệ khu vực năm 1997-1998 đã gây khó khăn cho các

công ty kinh doanh thiết bị nhập khẩu như FPT Tuy nhiên, sau 10 năm thảnh lập, FPT đã khẳng định vị thế là công ty tin học lớn nhất Việt Nam Để tránh rơi vào tình trạng suy thoái

do tự mãn với vị trí hiện tại, FPT nhận ra cần phải đối mặt với thách thức mới từ toàn cầu hóa Năm 2001: Vào ngày 26/02/2001, FPT ra mắt VnExpress, một trong những tờ báo điện tử đầu

tiên tại Việt Nam, với ước mơ cập nhật thông tin tức thì và mong muốn mọi người dân có thé truy cập internet để đọc báo Khi VnExpress ra đời, cả nước chỉ có hơn 50.000 người dùng Internet, với tốc độ và băng thông hạn chế Dù vậy, VnExpress đã góp phần quan trọng trong việc hình thành nội dung bao chi trén internet Viét Nam

Năm 2006: Để đáp ứng nhu cầu nhân lực cho ngành CNTT, FPT quyét định thành lập trường đại học Tháng 09/2006, Đại học FPT ra đời, là trường đại học đầu tiên của doanh nghiệp tại Việt Nam Trường đã chứng minh hiệu quả đảo tạo khi 983% sinh viên có việc làm trong vòng

6 tháng sau tốt nghiệp, với chương trình học tập trung vào chuyên môn, ngoại ngữ, thê lực vả

kinh nghiệm thực tế

Ngày 13/12/2006, cỗ phiêu FPT chính thức niêm yết trên Sở giao dịch Chứng khoán TP HCM với 60.810.230 cổ phiếu mệnh giá 10.000 đồng FPT trở thành doanh nghiệp đầu tiên trong lĩnh vực CNTT niêm yết và nhanh chóng trở thành cô phiếu lớn (bluechip) trên thị trường

Năm 2012: Tháng 2/2012, FPT quyết định mở rộng chuỗi bán lẻ FPT với mục tiêu đạt 150 cửa hàng vào năm 2014, chuyên cung cấp sản phẩm công nghệ và dịch vụ của toàn tập đoàn

Chuỗi FPT Shop đã có mặt tại 63/63 tỉnh thành Việt Nam, giúp FPT tiếp cận khách hàng hiệu

quả trong chiến lược công dân số Cùng tháng 3/2012, FPT ra mắt Sendo.vn, sản thương mại điện tử đầu tiên kết hợp với các nhà cung cấp logistics và ngân hàng, mang đến trải nghiệm glao dịch trọn gói cho khách hàng

Năm 2014: Tháng 6/2014, FPT hoản tất thương vụ M&A đầu tiên tại thị trường nước ngoài

bằng việc mua lại công ty RWE IT Slovakia, thuộc tập đoàn năng lượng RWE hàng đầu châu

Âu

11

(GE) vé nén tang GE Predix, nén tang IloT hang dau thé gidi cung cấp dưới hình thức Platform as a Service (PaaS) Hợp tác này nhằm hướng tới các ngành công nghiệp, sản xuất, y

tế và dịch vụ công cộng FPT và GE Digital sẽ cùng nhau đưa IIoT và công nghệ GE Predix vào các thị trường chiến lược, mở ra cơ hội phát triển công nghệ số tại khu vực

Năm 2017: Ra mắt nên tảng trí tuệ nhân tạo toản diện FPT.AI

Năm 2018: Mua 90% cô phần của Intellinet - Công ty tư vấn công nghệ hàng đầu của Mỹ

Năm 2019: Trong năm 2019, FPT ký kết 02 hợp đồng tư vấn chuyên đôi số quan trọng cho

hai công ty lớn trong lĩnh vực thủy sản và chuyên phát tại Việt Nam và châu Âu

Năm 2020: Nhiều sản phẩm, giải pháp Made by FPT như: akaBot, akaChain, Cloud MSP

được đưa vào danh sách sản phẩm công nghệ uy tín thế giới Gartner Peer Insights; akaBot được vinh danh Top 6 nền tảng tự động hoá quy trình doanh nghiệp (RPA) phố biến trên thế gid

Năm 2021: Đây mạnh M&A mở rộng hệ sinh thái công nghệ vả quy mô hoạt động thông qua thương vụ đầu tư chiến lược vào nền tảng quản trị doanh nghiệp số l Việt Nam

Năm 2022: Ký kết hợp tác thúc đấy chuyên đôi số toản diện trên ca ba trụ cột chính phủ số,

kinh tế số, xã hội số với 14 tỉnh thành trên toản quốc trong năm 2022, nâng tổng số tỉnh thành hợp tác chuyên đổi số với FPT lên con số 25

Năm 2023: Đinh cao mới vươn tầm dẫn lỗi Kỷ niệm 35 năm thành lập và công bố sứ mệnh Kiến tạo hạnh phúc Ra mắt giải pháp FPT CFS — Phần mềm hợp nhất và đóng số kế toán

toàn diện đầu tiên tại Việt Nam Được cấp 02 bằng sáng chế liên quan đến công nghệ AI tại

Nhật Bản và Mỹ; akaBot — Sản phẩm công nghệ đầu tiên của Việt Nam lọt vào báo cáo RPA

Peak Matrix 2023 của Tập đoàn Everest Group

2 Ngành kinh doanh

Lĩnh vực xuất khẩu phần mềm

- Dịch vụ CNTT trong kỷ nguyên số gồm : chuyển đôi số, điện toán đám mây, phân tích dữ liệu lớn, công nghệ di động, Internet vạn vật

- Dịch vụ CNTT truyền thống gồm : phát triển phần mềm hiện dại hoá các hệ thống thông tin,

quản trị hệ thống thông tin, dich vu BPO

- Thiết kế vi mạch, sản xuất phần mềm nhúng, CAD/CAE Lĩnh vực công nghệ thông tin cho thị trường trong nước và các nước đang phát triển

12

chính công, viễn thông, y tế, giao thông vận tải , điện, nước, gas

- Cung cấp các giải pháp tích hợp cho các hệ thống công nghệ thông tin lớn

- Cung cấp dịch vụ CNTT khác : dịch vụ chữ ký số, dịch vụ khai hải quan điện tử , dịch vụ khai thuế điện tử , dịch vụ bảo hiểm xã hội điện tử, dịch vụ bảo hành,

- Cung cấp giải pháp chuyên sâu trên các nền tảng công nghệ của SAP, Mierosoft, ESRI như : giải pháp quản trị nguồn nhân lực doanh nghiệp, ứng dụng hệ thống thông tin địa lý trong các ngành

3 Phân tích tình hình tài chính của Công ty Cỗ phần FPT

3.1 Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh

hàn lợi

0,00 1.541,00

13

FPT rat thấp so với giá trị doanh thu về bán hàng vả cung cấp dịch vụ Nguyên nhân quan trọng là chỉ phí quá cao, lợi nhuận của doanh nghiệp chỉ chiếm 0,17% doanh thu vào năm

2023 Cu thé nim 2019 LNST la 3.912 tỷ đồng, năm 2020 LNST là 4.424 tỷ đồng, năm 202] LNST là 5.349 tỷ đồng, năm 2022 là 6.491 tỷ đồng Đặc biệt năm 2013 lợi nhuận tăng cao nhất trong vòng 5 năm là 7.788 tÿ đồng tăng 19,98% so với năm 2022 Có thể lợi nhuận của

doanh thu thấp nhưng vẫn có dấu hiệu tương đều qua từng năm

3.1.2 Phân tích doanh thu

Doanh thu của công ty chiếm tý trọng lớn nhất trong doanh thu, đặc biệt từ dịch vụ phát triển phần mềm và tư vấn giải pháp, pháp CNTT, vả các dịch vụ chuyến đổi số cho doanh nghiệp trong giai đoạn 2019-2023 Năm 2019 doanh thu tiếp tục cho thấy sự ôn định với con số thu

lại khoảng 27.717 tỷ đồng Năm 2020 với nhu cầu sử dụng cao cho CNTT trông bối cảnh COVID-19, doanh thu thuần thụ 29.830 tỷ đồng Năm 2021 nhờ đây mạnh M&.A mở rộng hệ

sinh thái công nghệ và quy mô hoạt động thông qua thương vụ đầu tư chiến lược vào nền tảng quản trị doanh nghiệp số I Việt Nam - Base.vn thúc đây chuyển đôi số doanh nghiệp, đã đạt doanh thu 35.657 tỷ đồng Năm 2022, tiếp tục đây mạnh chuyên đổi số nâng tổng số tỉnh tham gia chuyển đôi số với FPT lên con số 25, đồng thời mở rộng quy mô hiện diện ở các văn phòng ở nước ngoài, doanh thu đạt được 44.010 tý đồng Năm 2023, việc tiễn hành 4 dự án lớn giúp công ty cỗ phần FPT chạm mức doanh thu thuan là 52.618 ty đồng

3.1.3 Phân tích chỉ phí

Chi phí của doanh nghiệp chủ yếu từ giá vốn hàng bán , chỉ phí tải chính, chỉ phí bán hang va chỉ phí quản lý kinh doanh Giá vốn hàng bán chiếm tỷ trọng lớn trong chỉ phí, chiếm tới 70% Năm 2019, chi phi tông thể ốn định, phản ánh sự ôn định của FPT Tới năm 2020, tăng

6,67% tổng chỉ phí so với 2019 do doanh nghiệp đầu tư mạnh vào công nghệ và phát triển

dịch vụ trực tuyến nhằm thích ứng với đại dịch Chỉ phí tiếp tục được đấy cao do nhu cầu

tuyên dụng và các giải pháp công nghệ mới lên 22,7% vào năm 2021 Năm 2022, chi phi vẫn được duy trì ở mức cao, nhưng tý lệ tăng thấp hơn so với doanh thu, tăng khoảng 1,2% so với năm 2021 Mặc dù dự đoán chỉ phí doanh nghiệp tiếp tục tăng để phục vụ trong việc đầu tư

nhân lực và công nghệ lên tới 17,9% so với 2022, nhưng FPT tối ưu hoá hoá hoạt động đề

kiểm soát chỉ phí hiệu quả hơn

14

Biểu dé 1 So dé cột thể hiện doanh thu- lợi nhuận- chỉ phí của CTCP FPT

3.2 Hệ số khả năng thanh toán

Hé s6 thanh toan hién hanh(ngan han)

T6ng tai san ngdn han (Total current assets) Tổng nợ ngắn hạn phải trả (Total current liabilities)

Hệ số thanh toán ngắn hạn của FPT thay đổi từ 1,18 lần năm 2019 xuống 1,15 lần năm 2020

Sự thay đổi này cho thấy khả năng thanh toán của FPT là đang có giảm sút nhựng vẫn tương

đối ôn định Năm 2021, tăng trở lại với mức 1,18 lần so với năm 2020 vả năm 2022 tăng nhẹ thêm 0.08 lần Có sự giảm vào năm 2023, xuống thành 1,24 lần

Hệ số thanh toán nhanh

Total current assets(Tổng tài sản ngắn hạn)—Inventories(Hàng tồn kho)

Quick ratio = Total current liabilities(Téng nợ ngắn hạn phải trả)

Hệ số này biến động tăng giảm qua các năm nhưng hệ số nảy vẫn cao thể hiện doanh nghiệp duy trì được khả năng thanh toán nhanh cao Thấy được khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty khá tốt

Cùng với sự biến động về hệ số thanh toán ngắn hạn, hệ số thanh toán nhanh của FPT cũng biến động qua các năm từ 2019 - 2013 Hệ số thanh toán nhanh của công ty trong giai đoạn

này lần lượt là: 1,1 lần; 1,09 lần; 1,13 lần;1,18 lần; 1,18 lần Với hệ số thanh toán nhanh vả hệ

số thanh toán ngắn hạn ở mức cao như vậy sẽ đảm bảo được khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ ngăn hạn của mình

Như vậy, Hệ số thanh toán ngắn hạn cũng như Hệ số thanh toán nhanh của công ty khác nhau

và có sự thay đổi riêng qua các năm tuy nhiên có thé thấy nhìn chung các hệ số nảy trong giai đoạn 2011 - 2013 đều lớn Điều nảy cho thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn và khả năng thanh toán nhanh của các công ty rất tốt - một đồng nợ ngắn hạn có thể được đảm bảo bằng nhiều hơn hoặc gần bằng một đồng tài sản ngắn hạn

Hệ số thanh toán bằng tiền mặt

cash and cash equivalent (Tiền và các khoản tương đương tiền)

total current liabilities (Téng no ngan han phai tra)

Hệ số thanh toán bằng tiền mặt của FPT là một chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng thanh toán ngắn hạn Một hệ số cao hoặc ôn định sẽ tạo ra lòng tin cho nhà đầu tư và cải thiện vị thế

của công ty trên thị trường Giai đoạn 2019-2020, hệ số có xu hướng ôn định duy trì ở mức 0.21 lần, cho thấy sự quản lý tài sản tốt và khả năng thanh toán mạnh mẽ Giai đoạn 2021-

2022, trong bối cảnh FPT đầu tư nhiều vào công nghệ và phát triển dịch vụ, có thể hệ số này

bị ảnh hưởng giảm còn 0.18 lần Tuy nhiên, nếu doanh thu tăng bền vững, hệ số sẽ cải thiện trong các năm tiếp theo Năm 2023, việc FPT tiếp tục phi nhận doanh thu và lợi nhuận tăng

16

Đơn vị: Lần Nhóm chỉ số Hiệu quả hoạt động 2019 2020 2021 2022 2023 Vòng quay phải thu khách hàng 954 524 6,06 620 617 Vong quay hang tồn kho 26,48 14 15,75 15,46 18,15 Vòng quay tài sản có định (Hiệu suất sử dụng tài sản cố định) |74 377 381 3,92 4,10 Vòng quay tổng tài sản (Hiệu suất sử dụng toàn bộ lài sản) [1,66 079 075 0,84 0,94

Bảng 3 Chỉ số tài chính của CTCP FPT giải đoạn 2019-2023 (Neuén: https://finance.vietstock.vn/FP T/ai-chinh.him?tab=CSTC)

Vong quay phai thu khach hang

Doanh thu thuan Phải thu khách hàng bình quân Vòng quay phải thu khách hàng =

Hệ số vòng quay khoản phải thu khách hàng có sự giảm sút vào giai đoạn 2019-2020, từ 9.54 lần xuống còn 5.24 lần Mặc dù ghi nhận doanh thu tăng mạnh nhưng không tương ứng với

việc thu hồi nợ, có thể dẫn đến số dự phải thu lớn hơn Những năm gần cho thấy dấu hiệu

vòng quay phải thu khách hàng có sự tăng trưởng và ôn định lần lượt là 6.06 lần, 6.20 lần, 6.17 lân

Vòng quay hàng tôn kho

18.15 Việc doanh nghiệp có tồn tại một số lượng hàng tồn kho hay gọi là dự trữ một số lượng

17

công ty, nó đảm bảo việc kinh doanh của doanh nghiệp đạt được hoạt động liên tục, đem lại hiệu quả kinh doanh

Nhìn chung, hệ số hiệu quả sử dụng tài sản có định của công ty giảm xuống 16 rệt trong giai

đoạn 2019 - 2023 Hệ số hiệu quả sử dung tai sản có định của FPT lần lượt ở các năm: 7.4 lần, 3.77 lan, 3.81 lan, 3.92 lần, 4.10 lần Hệ số nảy của FPT này giảm mạnh vào năm 2020, va dan 6n định lại vào trong giai đoạn 2020-2023

Hệ số hiệu quả sử dụng tài sản cô định thể hiện rằng cứ một đồng tài sản có định đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh trong một kỳ thì tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần: Do đó, hệ

số này của công ty giảm xuống trong giai đoạn 2019 - 2020 chỉ ra rằng sức sản xuất của tai sản có định của công ty có sự giảm sút và đang có dấu hiệu tăng lại

tài sản và điều chỉnh chiến lược kinh doanh, giảm bớt tài sản không hiệu quả hoặc tối ưu hóa

quy trình hoạt động

3.4 Nhóm hệ số đòn bẩy tài chính

Don vi: %

18

Tông nquôn uốn

Nhìn số liệu ta có thể thấy, hệ số nợ biển động cao nhất là năm 2021 chiếm 60.11% trong tong tai sản do FPT đầu tư vào việc chuyển đổi số và mở rộng quy mô Nhưng doanh thu và

lợi nhuận cũng tăng, hệ số nợ có thể vẫn duy trì ở mức hợp lý Còn lại hầu hết được duy trì ở

mức khoảng 50%, phan anh sự quản lý nợ hiệu quả và chiến lược tải chính an toàn

Nhìn chung, sự biến động của hệ số nợ của FPT trong giai đoạn này cho thấy công ty đã có chiến lược tài chính linh hoạt, biết tận dụng nợ để đầu tư vào các cơ hội tăng trưởng, đồng

thời quản lý rủi ro một cách hiệu quả Việc duy trì hệ số nợ ở mức hợp lý là một dấu hiệu tích

cực cho thấy công ty đang ở một vị trí tải chính vững mạnh

Tỷ số nợ trên vẫn chủ sở hữu

Hệ sô nợ trên vôn chủ sở hữu =————————————

Vốn chủ sở hữu

Sự biến động của hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu trong năm 2019 khá cao ở mức 98.8%, năm

2020 hệ số này tiếp tục tăng lên 124.33% và năm 2021 là 150.73% và có dấu hiệu giảm xuống 103.71% vào năm 2022 va 101.4% vao nam 2023

Sự biến động của hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu cho thấy EPT đã trải qua giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng cũng phải đối mặt với rủi ro tài chính cao trong các năm 2020 và

2021 Sự giảm dần của tý lệ này trong hai năm 2022 và 2023 cho thấy công ty đã thực hiện

19

phát triển bền vững

3.5 Nhóm hệ số lợi nhuận

Don vi: %

Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu thuần (ROS) 1441 1483 15 1475 148

Tỷ suất lợi nhuận ròng trên tài sản (ROA) 9386917044 8477453 8/077427 1028087 10,72476

Tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu(ROE) 1866358931 19/0157529 20,25126 20,9421142 215988642

Bảng 5 Báo cáo chỉ số tài chính của CTCP FPT trong giải đoạn 2019-2023 (Nguén: https://vn.investing.com/equities/fpt-corp-income-statement)

Chỉ số biên lợi nhuận gộp (ROS)

Lợi nhuận sau thuế

Doanh thu thuần

Chỉ số ít biến đổi trong giai đoạn 2019-2023 Mức tỷ suất tăng lên, phản ánh khả năng kiểm soát chỉ phí tốt hơn trong bối cảnh đại dịch Điều này cho thấy FPT đã có những biện pháp hiệu quả để duy trì lợi nhuận trong giai đoạn 2019-2020 Năm 2021, đạt mức cao nhất trong

giải đoạn nay, cho thấy hiệu quả hoạt động tối ưu từ doanh thu Tuy năm 2022 có giảm nhẹ có

thể là do cạnh tranh cùng ngành, vẫn duy trì ở mức ôn định Năm 2023, ROS có sự phục hồi nhẹ, cho thấy FPT đã cải thiện khả năng sinh lời từ doanh thu, có thể nhờ vào các nỗ lực tôi

ưu hóa hoạt động và kiểm soát chi phí Như vậy, qua số liệu có thể thấy FPT có khả năng sinh

lợi của hoạt động kinh doanh tương đối ôn định

Chỉ số sinh lời trên tài sản (ROA)

Lợi nhuận sau thuế

8,47% và 8,07%, điều nảy có thể do ảnh hưởng của đại dịch COVID-I9 dẫn đến giảm lợi

nhuận ròng trong bối cảnh doanh thu không ôn định và đầu tư mạnh vào chuyến đổi số, nhưng

lợi nhuận có thể chưa tăng kịp thời với mức đầu tư Sự trở lại vào năm 2022 với mức 10,28%,

có thể là do công ty đã khai thác tốt hơn tài san va tang trưởng doanh thu Năm 2023, ROA

đạt mức cao nhất trong 5 năm là 10,724%, cho thấy EPT đã tối ưu hóa hoạt động và quản lý tài sản một cách hiệu quả Sự tăng trưởng này có thê là kết quả của chiến lược đầu tư thành công vào công nghệ và thị trường mới

Chỉ số sinh lời trên vẫn chủ sở hữu (ROE)

Lợi nhuận sau thuế

Vốn chủ sở hữu bình quân

Năm 2019, ROE ở mức cao là 18.66%, cho thấy công ty đang sử dụng vốn chủ sở hữu một

cách hiệu quả để tạo ra lợi nhuận Tỷ suất lợi nhuận tăng nhẹ vào năm 2020 lên 19,01%, điều

này có thể cho thấy FPT đã kiểm soát chỉ phí tốt mặc đù có ảnh hưởng từ đại dịch Và tăng

đều vào những năm 2021-2023, từ 20,15% đến 21,59% cho thấy công ty đã cải thiện hiệu quả

hoạt động và sinh lời từ vốn chủ sở hữu, có thể nhờ vào các chiến lược đầu tư và chuyên đỗi

số, tạo tin tưởng của nhà đầu tư vào triển vọng phát triển bền vững của FPT

3.6 Nhóm chỉ định giá

Đơn vị: Lần

CC 2020 2021 Chỉ số giá thị trường trên thu nhập (P/E) 12.15 12.44 18.36 14.64 17.56 Chỉ số giá thị trường trên giá trị sổ sách (P/B) 2.35 2.49 3.94 3.33 4.08 Bảng 6 Báo cáo chỉ số tài chính của CTCP FPT trong giải đoạn 2019-2023 (Neuén: hitps://finance vietstock.vn/EP Tai-chinh.him?tab=CSTC)

Chi số giá thị trường trên thu nhập (PiE)

Giá cổ phiếu đóng cửa vào ngày cuối cùng trong năm

tăng nhẹ vào năm 2020 lên 12.44 lần, nhưng vẫn duy trì ở mức thấp Điều này có thể phản

ánh sự ôn định trong lợi nhuận mặc dù có ảnh hưởng từ đại dịch Năm 2021, P/E tăng mạnh, cho thay thị trường có niềm tỉn vào tăng trưởng và triển vọng phát triển của FPT Điều nảy có thể do lợi nhuận tăng mạnh hoặc các yếu tổ tích cực từ chiến lược kinh doanh của công ty

Chỉ số giảm trở lại năm 2022, có thể do nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng hoặc áp lực từ thị

trường Và P/E phục hồi vào năm 2023, cho thấy sự lạc quan trở lại của nha đầu tư đối với triển vọng của FPT Tăng trưởng lợi nhuận và các chiến lược kinh doanh hiệu quả có thể đã thu hút sự chú ý tử thị trường

Chỉ số giá thị trường trên giá trị số sách (PiB)

Giá cổ phiếu đóng cửa vào ngày cuối cùng trong năm

Giá trị số sách = Số lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường

Chỉ số P/B năm 2019 ở mức thấp với 2.35 lan , cho thấy giá cô phiếu tương đối gần với giá trị

số sách Điều này có thể phản ánh rằng thị trường chưa định giá cao tiềm năng tăng trưởng

của công ty Có tăng nhẹ vào năm 2020 bất chấp đại địch COVID-19 lên 2.49 lần Năm 2021, P/B tăng trưởng mạnh mẽ cho thấy nhà đầu tư có niềm tin lớn với EPT trên thị trường, có thé

xuất phát từ việc lợi nhuận coa vào mở rộng kinh doanh Mặc dù vẫn cao nhưng xuất hiện dấu hiệu giảm P/B còn 3.33 lần vào năm 2022 Tuy nhiên năm 2023, P/B có sự phục hồi và tăng trưởng dẫn lên 4.08 lần, do kết quả của chiến lược đầu tư thành công và hiệu quả

I CỎ PHIẾU CONG TY CO PHAN FPT VA CONG TY CO PHAN ITD

1 Tỷ suất sinh lời bình quân ngày và Tỷ suất sinh lời bình quân năm của 2 công ty