bài tập chứng khoán cuối kỳ quy chế pháp lý của công ty chứng khoán theo pháp luật việt nam

Mục đích nghiên cứu Thông qua đề tài “Quy chạ pháp lý của công ty chứng khoán theo pháp luạt Việt Nam”, tác giả hướng đến mục đích tìm hiểu và bố sung cho bán thân mình các kiến thức phá

TRUANG DAI HOC KINH TA - LUẠT DAI HOC QUOC GIA TP Ha CHi MINH

QUY CHA PHAP LY CUA CONG TY CHUNG KHOAN

THEO PHAP LUAT VIET NAM

BAO CAO TIAU LUAN MON: PHAP LUAT VA KINH DOANH CHUNG KHOAN

CHUYEN NGANH LUAT KINH TA

Thanh phi Ha Chí Minh — 2021

TRUANG DAI HOC KINH TA - LUẠT DAI HOC QUOC GIA TP Ha CHi MINH

QUY CHA PHAP LY CUA CONG TY CHUNG KHOAN

THEO PHAP LUAT VIET NAM

BAO CAO TIAU LUAN CHUYEN NGANH LUAT KINH TA

NGUYAN QUOC DAT

Mã số học viên: C20610154

Thanh phi Ha Chi Minh - 2021

1.1 Khai niém va dic diam của công ty chứng khoán - -s 5 se 1 1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoátn .- - 5 «kh nh nem 1 1.1.2 Dac diém cla cong ty ching KON oo eeceeccccseccessseessesseessecsesestesessesseeeseesees 1

1.3.1 Điều kiện về việc đăng ký nghiệp vụ kinh doanh -c- 4

1.3.2 Điều kiện vệ vốn "— 4

1.3.4 Điều kiện về cơ cầu cô đông, thành viên góp vốn -5 5e- 5

1.3.5 Điều kiện về cơ sá vật chất, 0i ¡801 0ã - ,ÔỎ 6

1.4 Trình to, tha tục thành lạp công ty chứng khoán <«« 6 1.5 Nghiệp vụ kinh doanh của công ty chứng khoánn << «<<«<«« 7

1.5.1 Điều kiện về chứng chỉ hành nghề chứng khoán -.2- 5z: 7

1.5.2 (00850908 01 8

1.5.4 Bao lãnh phát hành chứng khoán -+ +ceerrerrrrrrerrrrrierrier 8 1.5.5 Tư vấn đầu tư chứng khoán 7+ c++tps22rrt2rr tre rrrreree 9 CHƯƠNG 2 THỤC TIAN VA KIAN NGHà HOAN THIEN NOI DUNG QUY CHA PHAP LY CONG TY CHUNG KHOAN THEO PHAP LUAT

PHẢN MÓ ĐẦU

1 Lý do chọn đả tài

Ngày nay với sự phát triên của thị trường chứng khoán (TTCK), má ra cơ

hội cho các doanh nghiệp có thê huy động được nguồn vốn đồi đào từ nhiều

nguồn tổ chức, cá nhân khác nhau trong xã hội Song song với sự vận động, biến

đôi của TTCK, thì các chủ thể liên quan đến TTCK cũng có những sự ra đời và

phát triển tương ứng với quy mô của thị trường, một trong số những chủ để có

thé ké đến chính là công ty chứng khoán (CTCK) Nhìn lại lịch sử hình thành của

TTCK, ta có thê thấy rằng tiền thân của TTCK bắt nguồn từ những cá nhân, nhà môi giới độc lập nhằm tìm kiếm nguồn vốn để đầu tư, chia sẽ phần lợi nhuận va giảm thiêu các rủi ro về nguồn vốn trong quá trình kinh doanh Về sau do sự linh hoạt và thay đổi về quy mô của thị trường, nên hoạt động của các nhà môi giới

đòi hỏi phải có sự kết nối với nhau, tập hợp để cùng hoạt động mang lại hiểu quả

tốt nhất, từ đó các CTCK bắt đầu nhen nhóm và hình thành, trải qua các giai

đoạn thì ngày nay mô hình và hoạt động nghiệp vụ của các CTCK dần hoàn thiện

với nhiều chức năng, vai trò đặc biệt quan trọng trên TTCK, là đầu mối trung quan mang tính tất yếu của TTCK với các nhà đầu tư, doanh nghiệp tham gia vào thị trường này

Với đặc điểm là một thị trường chứng khoán mới nổi so với mặt bằng

chung của các quốc gia có TTCK phát triển lâu đời trên thế giới, khi được thành

lập và chính thức đi vào hoạt động vào năm 2000, nên những vấn để xoay quanh TTCK Việt Nam cho đến thời điểm hiện tại là những bước xây dựng và phát triển không ngừng nghĩ để bắt kịp với xu hướng phát triển của thị trường kinh tế, tài chính trên thê giới Chính vì lẽ đó, sự phát triển và thay đổi các quy định liên quan các chức năng, cách thức thành lập và hoạt động của CTCK luôn là vẫn đề

được pháp luật á mỗi quốc gia có TTCK quan tâm và đương nhiên bao gồm ca

Việt Nam Cùng với sự hình thành của TTICK Việt Nam, các CTCK cũng không

ngừng ra đời và tạo nên một xu hướng phát triên doanh nghiệp mới mang tính chuyên môn cao, tạo ra những sự thay đổi khác biệt trong việc xây dựng doanh

nghiệp, quy chế gắn liền với công ty, các hành lang pháp lý chuyên biệt cho thị trường đặc biệt này, cùng với đó là vấn đề phát triển nguồn nhân lực với chiều

sâu kinh nghiệp và khả năng chuyên môn được chọn lọc thông qua các điều kiện nghiêm ngặt Bên cạnh những yếu tố tích cực mà TTCK nói chung, CTCK nói

riêng mang đến cho nền kinh tế nước nhà, thì từ đây cũng bắt đầu len lõi những

yêu tố gây nên những sự cản trá cho sự minh bạch và công bằng của thị trường

tài chính Việt Nam, xuất phát từ lợi ích và những kẽ há trong cơ chế pháp lý quy

định về công ty chứng khoán, đã phần nào tạo ra những hành vi xấu, gây ánh

hưáng tiêu cực đến sự phát triển của nền kinh tế Từ cơ sá trên, tác giả lựa chọn

đề tài “Quy chạ pháp lý của công ty chứng khoán theo pháp luạt Việt Nam”

dé làm đề tài nghiên cứu, tìm hiểu thêm về các kiến thức lý luận và pháp lý liên

quan đến chủ thể có ý nghĩa quan trọng này trên TTCK

2 Mục đích nghiên cứu

Thông qua đề tài “Quy chạ pháp lý của công ty chứng khoán theo pháp luạt Việt Nam”, tác giả hướng đến mục đích tìm hiểu và bố sung cho bán thân

mình các kiến thức pháp lý và lý luận có ý nghĩa liên quan đến quy chế pháp lý

của CTCK, góp phần nâng cao khả năng tìm hiểu và rà soát các quy định pháp

luật liên quan đến cách thức thành lập, đi vào hoạt động và các vấn đề liên quan

đến nghiệp vụ của CTCK Từ đó có những cái nhìn thực tiễn và tiệm cận hơn với

các quy định pháp luật liên quan đến hoạt động của CTCK, rồi từ đó đưa ra những để xuất liên quan góp phần hướng đến sự hoàn thiện hơn trong quy định

liên quan đến CTCK

3 Đi tượng và phạm vỉ nghiên cứu

3.1 Đĩi tượng nghiên cứu đá đả tài

Tác giả trong phạm vi, nội dung của tiêu luận, hướng đến khai thác khía

cạnh pháp lý với đôi tượng nghiên cứu là các quy phạm pháp luật chứng khoán

đề cập đến cách thức thành lập và đi vào hoạt động của công ty chứng khoán, bên

cạnh đó là các vấn đề liên quan đến nghiệp vụ kinh doanh, các điều kiện liên

quan đến quy chế công ty chứng khoán nói chung Bên cạnh đó, các quy định về

chế tài hành chính liên quan đến các sai phạm trong việc thực hiện các chế định

liên quan đến công ty chứng khoán cũng được tác giả hướng đến khai thác dé tìm

ra những bắt cập liên quan đang tồn tại trong hệ thông quy phạm pháp luật chứng

khoán tại Việt Nam

3.2 Phạm vỉ nghiên cứu của đả tài

Trong khuôn khô nội dung của bài tiêu luận, tác giá chú trọng nghiên cứu, tìm hiểu và phân tích những quy định của Luật Chứng khoán đã được ban hành tại Việt Nam, cùng với đó là các văn bản dưới luật, hướng dẫn các quy định và cách thức thực hiện các nội dung được quy định trong Luật Chứng khoán Ngoài

ra, các bài việt khoa học và sô liệu thông kê liên quan đên quy chê pháp lý và

hoạt động của các công ty chứng khoán tại Việt Nam được thu thập từ nhiều

nguôn chính thống khác nhau cũng sẽ được tác giả thu thập và chọn lọc các vấn

đề liên quan đến đề tài nghiên cứu

4 Phương pháp nghiên cứu

Nội dung của tiêu luận được thực hiện trên cơ sá áp dụng nhiều các

phương pháp nghiên cứu luật học để góp phần tạo nên tính đa dạng về nội dung

và hình thức nghiên cứu cho bài tiểu luận, có thê kê đến như phương pháp phân

tích và tổng hợp, pháp pháp liệt kê, phương pháp phân tích quy phạm pháp luật

được tác chú trọng thực hiện để tìm ra những vấn đề chưa đảm bảo tính minh

bạch, tính hợp lý, tính thống nhất và tính khả thi của quy định pháp luật

5 Kạt cấu tiầu luạn

Ngoài phần Má đầu, Kết luận, Danh mục tài liệu tham khảo, nội dung bài

tiéu luận có kết cầu chia thành 02 Chương như sau:

+ Chương I: Những vấn đề lý luận và quy chế pháp lý của công ty chứng khoán trong pháp luật Việt Nam

+ Chương 2: Thực tiễn và kiến nghị hoàn thiện nội dung quy chế pháp lý

công ty chứng khoán theo pháp luật Việt Nam

CHƯƠNG 1 NHUNG VAN ĐÁ LÝ LUẠN VÀ QUY CHẠ PHÁP LY CUA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TRONG PHÁP LUẠT VIỆT NAM

1.1 Khái niệm và đặc điầm của công ty chứng khoán

1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán

Hiện nay, khái niệm về CTCK tại Việt Nam có thể được viện dẫn đến các

văn bản quy phạm pháp luật mang tính hệ thống và được thừa nhận trên bình

diện pháp lý, cụ thể quy định tại Điều 71 Khoán 2 của Luật Chứng khoán năm

2019 thi CTCK là doanh nghiệp được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cô phần theo quy định của Luật Doanh nghiệp Ngoài ra,

Thông tư 121/2020/TC-BTC (Thông tư 121) thì khái niệm CTCK được nhắc đến

cụ thê về loại hình được doanh nghiệp và nghiệp vụ kinh doanh được hoạt động

thực hiện như sau: Công fy chứng khoán là doanh nghiệp được UBCKNN cấp

phép thực hiện IHỘI, một số nghiệp vụ theo quy định tại Khoản Ì Điều 72, các Khoản l2, 3, 4 5 Điều S6 Luật Chứng khoán Qua đó, CTCK với việc được

thành lập dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn và công ty cô phần, đồng

thời phải đảm bảo chỉ được phép thực hiện các chức năng mà luật định cho phép,

tu chung lại bao gồm các hoạt động sau: môi giới chứng khoán, tự doanh chứng

khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán (các hoạt động của CTCK quy định tại Điều 86 Luật Chứng khoán là sự chỉ tiết hóa các dịch vụ có thê được thực hiện của từng loại nghiệp vụ cụ thê quy định tại Điều 72

Luật Chứng khoán)

Vậy có thể hiểu rằng, công ty chứng khoán /à một loại hình doanh nghiệp

được tô chức dưới hình thức công ty cô phần hoặc công ty trách nhiệm hữu hạn, được UBCKNN cấp phép thành lập và hoạt động kinh doanh chứng khoán với

một số nghiệp vụ trong lĩnh vực chính khoản như môi giới, tự doanh, bảo lãnh

phát hành và tư vấn đầu tư

1.1.2 Đặc điấm của công ty chứng khoán

Trái qua nhiều sự điều chính và phát triên của cơ chế quán lý, điều hành,

các hình thái và cách thức hoạt động của CTCK á Việt Nam mang những đặc

điểm góp phần làm cho vai trò của CTCK trên thị trường ngày càng có ý nghĩa đặc biệt quan trọng:

Thứ nhất, CTCK là đơn vị trung gian thực hiện các hoạt động trên thị

trường tài chính

Với CTCK thì đây được xem là đặc điểm nỗi bật nhất, giúp các CTCK giữ

một vị trí và vai trò quan trọng trên TTCK trong suốt lịch sử ra đời, hình thành và

phát triển Với danh nghĩa như một cầu nói giữa các nhà đầu tư và những doanh

nghiệp, CTCK góp phân giải quyết các vẫn đề về tính nghiệp vụ, chuyên sâu và

hỗ trợ các nhà đầu tư, những người cần tìm mua chứng khoán có thê tìm kiếm được những doanh nghiệp phù hợp với thị hiếu để sử dụng nguồn vốn nhà rỗi của

mình để tìm kiếm lợi nhuận à chiều ngược lại, các doanh nghiệp thì luôn cần những nguồn lực tài chính một cách trung và dài hạn để xây dựng những định

hướng, hoàn thành những mục tiêu chiến lược để hướng đến mục tiêu phát triển

lợi nhuận của doanh nghiệp và việc huy động vốn, tìm kiếm sự chia sẻ rủi ro từ

các nhà đầu tư Vì thế, CTCK với vai trò trung gian của mình đã giúp cho TTCK

hoạt động một cách linh hoạt và gia tăng sự kết nối giữa các chủ thể với nhau

Thứ hai, CTICK được thành lập với hình thức pháp lý và thực hiện các

nghiệp vụ cụ thể, đảm báo các điều kiện nhất định

Đối với quy định pháp luật về TTCK á hầu hết các nước trên thế giới thi

CTCK phải thành lập với hình thức pháp lý là công ty cô phần hoặc công ty trách

nhiệm hữu hạn, đồng thời các điều kiệu đề thành lập CTCK được quy định rất cụ

thể về vốn, cơ cấu nhân sự, cơ sá hạ tầng Ngoài ra, các nghiệp vụ mà CTCK được phép thực hiện cũng chỉ bao gồm một sô hoạt động nhất định, cụ thể: môi giới, tự doanh, bảo lãnh và tư vấn đầu tư Vốn dĩ có sự chặt chẽ và có phần

nguyên tắc như trên là vì môi trường hoạt động của CTCK rất đặc thù, cũng như

vị trí của loại hình công ty này trên thị trường tài chính cũng rất khác biệt so với

các hình thức công ty khác Từ đó, việc thành lập và đi vào hoạt động của CTCK

đòi hỏi một sự nghiêm ngặt, với loại hình doanh nghiệp công ty cô phần, công ty

trách nhiệm hữu hạn từ quy định trong luật liên quan về cơ cấu doanh nghiệp,

quản trị công ty, minh bạch trong việc công khai tài chính, kiểm toán, chi phôi quyền kiếm soát, vì thế giúp cho các bên liên quan như Nhà nước, cô đông hoặc thành viên công ty có thể kiêm tra, giám sát và quản lý các van dé liên quan

đến CTCK một cách tốt hơn và thu được sự hiệu quá! Các nguyên tắc như tách

biệt tài sản công ty với tài sán khách hàng, minh bạch trong các nghĩa vụ về cung

! Lê Thị Thu Thủy và Nguyễn Mạnh Thọ (2011), Pháp luật về CTCK á Việt Nam, NXB Tư pháp Hà Nội tr.20

cấp thông tin hay cơ chế kiểm soát nội bộ của CTCK cũng được thiết lập với những quy định pháp luật mang tính bắt buộc

Thư ba, CTCK thành lập và hoạt động trên cơ sở chịu sự quản lý nhà

nước từ cơ quan chuyên ngành là UBCKNN

Đặc điểm đặc thù khác của CTCK còn được thê hiện á cơ chế quán lý nhà

nước, sá dĩ có sự khác biệt là do CTCK thực hiện nghiệp vụ của mình trong một

môi trường chuyên ngành, thực hiện giao dịch thông qua các hoạt động liên quan

đến loại hàng hóa đặc biệt, tìm ân rủi ro cao và có tính chất thị trường chính là

chứng khoán Chính vì thế việc loại hình công ty này cần phải có sự quản lý bái một cơ quan chuyên ngành như UBCKNN trực tiếp thực hiện là điều cần thiết, góp phần giảm thiểu rủi ro trong quá trình đầu tư của những người cần mua chứng khoán và hoạt động huy động vốn từ các doanh nghiệp, ngoài ra việc cơ

quan chuyên trách thực hiện các hoạt động hành chính, kiểm tra, giám sát liên

quan việc thành lập, hoạt động của CTCK là sự phù hợp với các quy định của

nước trên thế giới trong cách quản lý nhà nước đối với hoạt động của công ty này

1.2 Vai trò của công ty chứng khoán

CTCK với những đặc điểm và nghiệp vụ được quy định tương thích với TTCK, thông qua đó chúng ta có thể nhìn nhận một số vai trò nhất định của

CTCK:

Một là, CTCK giữ vai trò quan trọng trong cơ chế huy động vốn hiệu quả

và dẫn dắt nguồn vốn nhãn rỗi thông qua các nghiệp vụ chứng khoán liên quan như tư vấn đầu tư, bảo lãnh phát hành, tạo ra cầu nối giữa cung và cầu, nếu

doanh nghiệp có xu hướng phát hành cổ phiếu nhằm mục đích để có thê thực

hiện huy động các nguôn lực về vốn trong xã hội thông qua kênh chứng khoán,

thì các CTCK trá thành đơn vị trung gian thực hiện các giao dịch đó Theo đó vai

trò huy động vốn cho doanh nghiệp giúp các giao dịch mua bán thuận lợi và nhanh chóng hơn

Hai là, CTCK cung cấp các dịch vụ trên TTCK thông qua các nghiệp vụ

liên quan như môi giới, tư vẫn đầu tư, bảo lãnh phát hành CTCK đã giúp các nhà

đầu tư chứng khoán sử dụng nguồn vốn của mình một cách khoa học thông qua

các dịch vụ tư vấn liên quan bằng các công cụ chỉ báo, giới thiệu tiềm năng và có

sự đánh giá chuyên môn đối với các nhóm cô phiêu thông qua các dữ liệu thông

kê mà kênh trung gian là CTCK có được trên thị trường Về phía các doanh

nghiệp muốn phát hành chứng khoán, huy động vôn thì CTCK đóng vai trò vừa

tham vấn, vừa bão lãnh cho hoạt động phát hành, góp phần vào việc tạo ra tính

giá ca, thanh khoán cho chứng khoán của tổ chức phát hành Ngoài ra, các CTCK

hiện này còn cung cấp thêm các dịch vụ bỗ trợ cho giao dịch chứng khoán, các

công cụ về tài chính giúp cho việc đầu tư chứng khoán được thuận tiện hơn, tính

thanh khoán trên thị trường này luôn á mức ôn định

Ba là, CTCK có vai trò cung cấp thông tin về TTCK cho các cơ quan quán

lý Với việc CTCK là thành viên của Sá giao dịch chứng khoán theo pháp luật Việt Nam, từ đó đồng thời chịu sự giám sát và quản lý của cơ quan chuyên trách

là UBCKNN từ đó cho thấy rằng loại hình của công ty này có ý nghĩa quan trọng trong việc thu thập và truy xuất đữ liệu liên quan đến TTCK Các CTCK thực

hiện được vai trò này bái vì họ vừa là người bảo lãnh phát hành cho các chứng khoán mới, vừa là trung gian mua bán chứng khoán và thực hiện các giao dịch trên thị trường Một trong những yêu cầu của TTCK là các thông tin cần phải được công khai hoá dưới sự giám sát của các cơ quan quản lý thị trường Việc cung cấp thông tin vừa là quy định của hệ thống luật pháp, vừa là nguyên tắc nghề nghiệp của các CTCK vì CTCK cần phái minh bạch và công khai trong hoạt động Nhờ các thông tin này, các cơ quan quản lý thị trường như UBCKNN

có thể kiểm soát và chống các hiện tượng thao túng, lũng đoạn TTCK

1.3 Điảu kiện cấp phép công ty chứng khoán

Theo quy định của pháp luật về chứng khoán tại Việt Nam, đề thành lập một CTCK, thì chủ sá hữu phải đáp ứng các điều kiện nhất định liên quan đến

các vấn đề sau:

1.3.1 Điáu kiện vả việc đăng ký nghiệp vụ kinh doanh

Với 04 nghiệp vụ kinh doanh được đề cập trong Luật Chứng khoán năm

2019 thì CTCK được quyền đăng ký bao gồm: môi giới chứng khoán, tự doanh

chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán và tư vấn đầu tư chứng khoán

Trong đó, CTCK chỉ được thực hiện nghiệp vụ tự doanh khi được cấp phép thực hiện nghiệp vụ môi giới, đồng thời để có được thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh thì

phái được phép tiến hành nghiệp vụ tự doanh chứng khoán

1.3.2 Điáu kiện va vin

Quy định tại khoản 1 Điều 74 Luật Chứng khoán năm 2019 đề cập vốn điều lệ của CTCK phải được quy ra Đồng Việt Nam, đồng thời đòi hỏi đối với