bài tập lớn phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần cảng đoạn xá giai đoạn 2018 2022

Nguyên nhân chính là đáo hạn các khoản đầu tư tài chính ngắnhạn, tăng lượng titài chính ngắn hạn luôn chiếm trên 75% t椃ऀ tr漃⌀ng tổng tài sản.. Vi⌀c t椃ऀtr漃⌀ng của tài sản ngắn hạn gi

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NHA TRANG

KHOA KẾ TOÁN – TÀI CHÍNH

M唃⌀C L唃⌀C

1 Giới thiê ̣u v

1.1 Vị thế công ty 1

1.2 Chiến lược phát triển 1

2 Phân tích xu thế tài chính của công ty 2

3 Phân tích cĀu tr甃Āc tài s愃ऀn và ngu 3.1 Phân tích cĀu tr甃Āc tài s愃ऀn 6

3.2 Phân tích cĀu tr甃Āc ngu 3.2.1 Phân tích hê ̣ sĀ tự tài trợ 7

3.2.2 Hê ̣ sĀ ph愃ऀi tr愃ऀ người bán/Tऀng ngu 3.3 Phân tích t椃 4 Phân tích kh愃ऀ năng thanh toán 9

4.1 Hê ̣ sĀ thanh toán tऀng quát 10

4.2 Hê ̣ sĀ thanh toán ngắn h愃⌀n 11

4.3 Hê ̣ sĀ thanh toán nhanh 12

4.4 Hê ̣ sĀ thanh toán bằng ti 5 Phân tích t椃 5.1 Phân tích chu k礃 5.2 Phân tích hiê ̣u suĀt sử d甃⌀ng vĀn 15

6 Phân tích hiê ̣u qu愃ऀ ho愃⌀t đô ̣ng kinh doanh 17

6.1 T礃ऀ suĀt lợi nhuâ ̣n gô ̣p trên doanh thu 17

6.2 T礃ऀ suĀt lợi nhuâ ̣n thu 6.3 T礃ऀ suĀt lợi nhuâ ̣n trên doanh thu và thu nhâ ̣p 19

6.4 T礃ऀ suĀt lợi nhuâ ̣n trên Tऀng tài s愃ऀn, Tài s愃ऀn dài h愃⌀n và Tài s愃ऀn ngắn h愃⌀n 20

6.5 T礃ऀ suĀt lợi nhuâ ̣n trên vĀn chủ sở hữu 21

6.6 T礃ऀ suĀt lợi nhuâ ̣n trên nợ vay 21

7 Phân tích giá trị thị trường của công ty 22

7.1 Nh漃Ām ch椃ऀ sĀ EPS, BPS, SPS 22

7.2 Nh漃Ām ch椃ऀ tiêu P/E, P/B, P/S 23

8 Phân tích tài chính công ty theo mô h椃 8.1 Phân tích t礃ऀ suĀt lợi nhuâ ̣n trên tऀng tài s愃ऀn 24

8.2 Phân tích t礃ऀ suĀt lợi nhuâ ̣n trên vĀn chủ sở hữu 25

9 Kết luâ ̣n 26 T䄃

1 Giới thi⌀u v

Công ty Cổ phần Cảng Đoạn Xá tiĐoạn Xá, là đơn vị trực thuộc Cảng Hải Phòng, được thành lập theoQuyết định số 334/TCCB-LĐ ngày 28/06/1995 của Cục Hàng Hải Vi⌀tNam Ngày 19/10/2001, Thủ tướng Chính phủ ký Quyết định số1372/QĐ-TTg, quyết định vi⌀c chuyển Xí nghi⌀p Xếp dỡ Đoạn Xáthành Công ty Cổ phần Cảng Đoạn Xá với vốn đi35.000.000.000 đồng trong đó Vốn nhà nước là 17.850.000.000 đồngchiếm 51%

1.1 Vị thế công ty

Đối với các cụm cảng biển ở khu vực Hải Phòng, theo đánh giácủa Cục Hàng hải Vi⌀t Nam, năm 2021 là năm đầu tiên cán mốc 90tri⌀u tĀn hàng hoá thông qua Một trong những yếu tố quan tr漃⌀nghàng đầu để cảng biển khu vực Hải Phòng đón lượng hàng containernhi

vụ hàng hải mới Tuy nhiên, lợi thế nghiêng nhisâu v

… Nhưng cảng Đoạn Xá v̀n chiếm thị phần ổn định đối với mặthàng sắt, th攃Āp tại Hải Phòng

1.2 Chiến lược phát triển

Đối với cảng biển Hải Phòng, theo quy hoạch của Chính phủ sẽtập trung xây dựng thành Nhóm cảng biển đặc bi⌀t với lượng hànghóa thông qua từ 305 đến 367 tri⌀u tĀn (hàng Container từ 11 đến

15 tri⌀u TEU); hành khách từ 162.000 đến 164.000 lượt khách vàonăm 2030 Đầu tư của Chính Phủ và Thành phố cho lĩnh vực Cảngbiển trong những năm tới là rĀt lớn nhưng có sự phân hoá rĀt lớn, tậptrung phát triển các cảng biển nước sâu như Lạch Huy⌀n, khu bếnNam Đồ Sơn -Văn Úc

Với vị trí địa lý nằm trong vùng hạ lưu sông CĀm nên trong thờigian tới Công ty sẽ phát triển theo định hướng nâng cao năng lựckhai thác xếp dỡ hàng rời trên cơ sở tận dụng tối đa và hợp lý hạtầng cơ sở sẵn có, đầu tư chităng năng suĀt lao động Bên cạnh đó, Công ty quản lý tốt các chiphí, tri⌀t để tiết ki⌀m, đảm bảo kinh doanh hi⌀u quả

Với lợi thế v

động bốc xếp và vận tải Ngoài ra, công ty còn đang mở rộng sangngành mới, đó là kinh doanh nhựa đường.

2 Phân tích xu thế tài chính của công ty

2.1 Phân tích xu thế biến động tài sản

Tài s n ngắắn h n ả ạ Tài s n dài h n ả ạ

T ng tài s n ổ ả Linear (T ng tài s n) ổ ả

Đồ thị 2.1 Đồ thị biểu diễn xu thế biến động tài sản của Công ty cổ

phần Cảng Đoạn Xá giai đoạn từ năm 2018 - 2022

Qua đồ thị biểu diễn xu thế biến động tài sản của Công ty cổphần Cảng Đoạn Xá giai đoạn từ năm 2018 – 2022 cho thĀy cơ cĀutài sản của công ty đang chuyển dời từ Tài sản ngắn hạn sang Tài sảndài hạn

Năm 2018, tài sản ngắn hạn chiếm 83% tổng tài sản, đến năm

2019 th椃

2020 và 2021, tới năm 2022 th椃46% Nguyên nhân chính là đáo hạn các khoản đầu tư tài chính ngắnhạn, tăng lượng titài chính ngắn hạn luôn chiếm trên 75% t椃ऀ tr漃⌀ng tổng tài sản Vi⌀c t椃ऀtr漃⌀ng của tài sản ngắn hạn giảm nguyên nhân chính do sự giảm củaĐầu tư tài chính ngắn hạn, mà trong đó là do vi⌀c r甃Āt các khoản tigửi có k礃

Khác với sự thay đổi cơ cĀu trong Tài sản ngắn hạn phía trên th椃các mục như Phải thu ngắn hạn, Hàng tồn kho và Tài sản ngắn hạnkhác không có nhiquanh 1% nên không gây ảnh hưởng đáng kể đến khả năng thanhtoán Tính toán cho thĀy rằng tốc độ tăng trưởng tài sản dài hạn là

Tóm lại, công ty nên cऀn tr漃⌀ng trong quá tr椃cĀu tài sản để giảm bớt các rủi ro không đáng có, duy tr椃động b椃

2.2 Phân tích xu thế biến động nguồn vốn

T ng nguồồn vồắn ổ Linear (T ng nguồồn vồắn) ổ

Đồ thị 2.2 Đồ thị biểu diễn xu thế biến động nguồn vốn của Công ty

cổ phần Cảng Đoạn Xá giai đoạn 2018-2022

Qua Đồ thị biểu diễn xu thế biến động nguồn vốn của Công ty cổphần Cảng Đoạn Xá giai đoạn 2018-2022 cho thĀy sự tăng trưởngcủa Tổng nguồn vốn luôn đến từ sự tăng trưởng của Nguồn vốn chủsở hữu, đi

Trong giai đoạn từ năm 2018 đến năm 2022 th椃từ mức 5%-6% ở 2018, 2019 và 2020 đ愃̀ giảm xuống còn 3% ở năm

2021 và duy tr椃

Nợ dài hạn mà hoàn toàn là Nợ ngắn hạn Vi⌀c t椃ऀ tr漃⌀ng nợ không quácao và đang có xu hướng giảm dần cho thĀy công ty đang kiểm soáttốt công tác sử dụng nợ

Nguồn vốn chủ sở hữu của công ty luôn chiếm hơn 90% tổngnguồn vốn qua các năm Từ năm 2018 là 95%, duy tr椃năm 2021 th椃Từ những phân tích trên cho thĀy, trong giai đoạn từ 2018-2022t椃đang được thực hi⌀n rĀt tốt, công ty đang tự chủ tài chính

2.3 Phân tích xu thế biến động kết quả kinh doanh

Đồ thị 2.3 Đồ thị biểu diễn xu thế biến động kết quả kinh doanh của

Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá giai đoạn 2018-2022

Nh椃doanh của Công ty có thể thĀy rằng doanh thu thuần vcung cĀp dịch vụ từ năm 2016 đến 2021 đ愃̀ có những biến độngđáng kể Giai đoạn 2019 th椃năm 2018 Nhưng sau đó giảm liên tục ở năm 2020 và 2021, mứcgiảm 10 t礃ऀ đến 20 t礃ऀ doanh thu thuần m̀i năm Tới năm 2022 đ愃̀dừng xu thế giảm và bật tăng lại nhưng v̀n còn thua doanh thuthuần năm 2019 Mức biến động vào năm 2020 và 2021 có thể dodịch b⌀nh đ愃̀ làm gián đoạn phần lớn những đơn hàng nhập cảng.Khi đ愃̀ kiếm soát được dịch th椃Tương đồng với doanh thu thuần, giá vốn hàng bán c甃̀ng tăng từmức 67 t礃ऀ năm 2018 lên 86 t礃ऀ năm 2019, sau đó giảm trong năm

2020, 2021 và tăng trở lại vào năm 2022 Nhưng đặc bi⌀t, t椃ऀ tr漃⌀ngcủa giá vốn hàng bán trên doanh thu đ愃̀ giảm Từ mức 73% doanhthu thuần năm 2018 và 2019, giảm còn 62% năm 2020 và xuốngdưới mức 60% vào năm 2021, 2022 Sự giảm t椃ऀ tr漃⌀ng của giá vốn chothĀy công ty đ愃̀ có thể tăng mức lợi nhuận gộp, t椃c甃̀ng tốt lên

Các chi phí tài chính, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanhnghi⌀p qua 5 năm đbán hàng Chi phí của công ty chủ yếu đến từ chi phí quản lý doanhnghi⌀p Ở khoản mục này đ愃̀ tăng nh攃⌀ qua các năm, từ 16% năm

2018, giảm còn 12% năm 2019 và tăng lên mức 16% năm 2020, vụtmạnh lên 19% năm 2021 và giảm xuống còn 17% năm 2022 Các chiphí tuy chiếm không quá nhi

2022, doanh thu tăng 24% nhưng chi phí lại giảm 8%, đithĀy công ty đang có thể quản lý chi phí tốt hơn

Lợi nhuận sau thuế đang là một điểm sáng của công ty Năm

2018 công ty thu 100 đồng doanh thu thuần th椃nhuận sau thuế, nhưng sang các năm 2019, năm 2020 cho thĀyrằng công ty đ愃̀ cải thi⌀n t椃đồng doanh thu thuần th椃

là một đinăm 2021 mặc dù doanh thu tại năm 2020 và 2021 đnăm 2022 đ愃̀ không còn cao như trước, ch椃ऀ còn 39 đồng lợi nhuậntrên 100 đồng doanh thu Đường xu hướng c甃̀ng cho thĀy mức t椃ऀtr漃⌀ng lợi nhuận sau thuế trên doanh thu đang có xu hướng giảm.Công ty nên xem x攃Āt các bi⌀n pháp của năm 2020, 2021 để có thểtăng mức lợi nhuận sau thuế của m椃

2.4 Phân tích xu thế biến động lưu chuyển tiền tệ

Đồ thị 2.4 Đồ thị biểu diễn xu thế biến động lưu chuyển ti

Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá giai đoạn 2018-2022

Qua đồ thị 2.4 biểu diễn xu thế biến động lưu chuyển tiCông ty cổ phần Cảng Đoạn Xá giai đoạn 2018-2022 có thể thĀyrằng giai đoạn đầu công ty chưa có g椃tới năm 2022 th椃

Dòng tixuống, các năm 2019 vào 2021 tại khi đó dòng tigiảm mạnh Đặc bi⌀t năm 2021 dòng tiđồng Khó khăn này đến từ dịch Covid-19 và không k攃Āo dài, sangnăm 2022 dòng tidoanh dương cho thĀy công ty có hoạt động kinh doanh b椃tuy nhiên xu hướng của dòng ti攃không tốt cho công ty

Khác với xu thế đi xuống của dòng tiđầu tư lại có hướng đi lên mặc dù các năm đđ愃̀ cải thi⌀n lên âm 16 t礃ऀ năm 2019, tuy nhiên giảm vào năm 2020v

2022 ch椃ऀ âm 49 tri⌀u Sự cải thi⌀n này cho thĀy công ty đ愃̀ thu đượclợi ích từ hoạt động đầu tư và hứa h攃⌀n sẽ có dòng ticho năm 2023

Khác với hai xu hướng của hai dòng tilại ch椃ऀ có biến động vào năm 2022, các năm khác từ 2018 đến 2021đnày và ch椃ऀ có hoạt động duy nhĀt ở năm 2022 là phát hành cổ phiếuđ愃̀ đem v

Lưu chuyển tibằng giữa dòng tiđổi không quá lớn, ch椃ऀ xĀp x椃ऀ quanh mức 0 Tới năm 2022, nhờ sựtăng trưởng đồng thuận của hai dòng ticùng với vi⌀c huy động vốn làm tăng dòng tichuyển titităng trưởng

3 Phân tích cĀu tr甃Āc tài sản và nguồn vốn của công ty

3.1 Phân tích cĀu tr甃Āc tài sản

T椃ऀ suĀt đầu tư tài sản ngắn hạn = Bảng 3.1 Phân tích cĀu tr甃Āc tài sản của CTCP Cảng Đoạn Xá giai

đoạn 2018-2022

Tài s愃ऀn ngắn h愃⌀n Trđ 304.812 332.967 355.036 379.899 260.595Tऀng tài s愃ऀn Trđ 368.752 410.895 458.019 508.576 563.641T椃ऀ suĀt đ

Theo dữ li⌀u từ bảng 3.1 ta thĀy công ty đang có xu hướng giảmđầu tư vào tài sản ngắn hạn và chuyển dần sang đầu tư vào tài sảndài hạn, đi2022

Tại năm 2018, t椃ऀ suĀt đầu tư tài sản ngắn hạn chiếm 83%, sangnăm 2019 giảm còn 81%, đà giảm duy tr椃78% và còn 75% vào năm 2021 Tới năm 2022 mới giảm mạnh 29%,t椃ऀ suĀt đầu tư ngắn hạn ch椃ऀ còn 46%

Với hơn 277 t椃ऀ đồng là đầu tư tài chính ngắn hạn, khoản mục nàychiếm t椃ऀ tr漃⌀ng lớn nhĀt trong tổng tài sản, phần lớn là tihàng k椃công ty khác có liên quan tới cảng ở khu vực Hải Phòng Mức giảmcủa đầu tư tài chính ngắn hạn c甃̀ng chính là mức giảm của tài sảnngắn hạn Vi⌀c t椃ऀ tr漃⌀ng khoản mục này quá cao sẽ gây mĀt cânbằng, nên công ty đ愃̀ giảm dần và chuyển sang đầu tư nhitài sản dài hạn Tuy nhiên, trong tài sản dài hạn, tài sản cố định v̀nkhông cao bằng đầu tư tài chính dài hạn Có thể đây là chiến lượccủa công ty khi tập trung đầu tư nhi

3.2 Phân tích cĀu tr甃Āc nguồn vốn

3.2.1 Phân tích h⌀ số tự tài trợ

H⌀ số tự tài trợ =

Bảng 3.2.1 Phân tích cĀu tr甃Āc nguồn vốn của Cảng Đoạn Xá giai

đoạn 2018-2022

VĀn chủ sở hữu Trđ 350.316 387.453 436.131 490.864 544.051Tऀng ngu Trđ 368.752 410.895 458.019 508.576 563.641

Thông qua dữ li⌀u từ bảng 3.2.1 phân tích cĀu tr甃Āc nguồn vốncủa Công ty, ta thĀy được công ty hoạt động chủ yếu dựa trên vốnchủ sở hữu Mức độ biến động của h⌀ số không cao, cho thĀy chiếnlược của ban giám đốc vH⌀ số tự tài trợ của công ty ở năm 2018 là 0,95 và h⌀ số nàythĀp nhĀt vào năm 2019 là 0,94 Còn với các năm sau đnhư năm 2020 là 0,95, năm 2021 và 2022 đnghĩ là cứ 1 đồng tài sản th椃đồng là nợ vay Duy tr椃khả năng độc lập tài chính cao Tuy nhiên c甃̀ng đ愃̀ b漃ऀ qua một số lợiích của nợ vay như lợi ích vchính Vi⌀c phát hành thêm cổ phiếu có thể khiến chủ công ty bịgiảm quy

3.2.2 H⌀ số phải trả người bán/Tổng nguồn vốn

H⌀ số PT người bán / Tổng nguồn vốn =

Bảng 3.2.2 Bảng h⌀ số phải trả người bán/Tổng nguồn vốn của CTCP

Cảng Đoạn Xá giai đoạn 2018-2022

508.576

563.641

Hê ̣ sĀ PT người bán /

Qua bảng 3.2.2 vcông ty từ năm 2018 – 2022, ta có thể thĀy rằng h⌀ số này rĀt thĀp

và rĀt ổn định qua các năm Từ 0,01 năm 2018, ch椃ऀ nhích nh攃⌀ lên0,02 vào năm 2019, sau đó giảm vmức 0,01 này năm 2021 và 2022

Điđồng vốn nợ người bán H⌀ số này thĀp cho nên công ty ít tận dụngvốn cho các hoạt động kinh doanh, nhưng bù lại được hưởng cáckhoản chiết khĀu Tuy nhiên, do đặc điểm của ngành cảng biển làphải tuân theo các nội quy của hợp đồng, nên lượng chiếm dụng vốncủa người bán sẽ khó có thể tăng thêm

3.3 Phân tích t椃trợ

Vốn lưu động thuần = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn

Bảng 3.2.2 Bảng vốn lưu động thuần của CTCP Cảng Đoạn Xá giai

đoạn 2018-2022

Tài s愃ऀn ngắn h愃⌀n Trđ 304.812 332.967 355.036 379.899 260.595

VĀn lưu đô ̣ng thu Trđ 286.376 309.525 333.148 362.187 241.005

Qua bảng tính vốn lưu động thuần của Công ty cổ phần CảngĐoạn Xá giai đoạn 2018-2022, ta thĀy vốn lưu động luôn dương vàđang có xu hướng tăng dần, tuy nhiên còn có những l甃Āc giảm

Năm 2018, vốn lưu động thuần là 286 t礃ऀ đồng, sang năm 2019

là 309 t礃ऀ đồng, với tốc độ tăng trưởng m̀i năm là 8% th椃

2021 đ愃̀ đạt 362 t礃ऀ đồng Tuy nhiên, năm 2021 vốn lưu động đ愃̀ giảm-33% so với năm 2021, ch椃ऀ còn 241 t礃ऀ đồng Mức vốn lưu động m̀inăm dương cho thĀy công ty đang dùng vốn thường xuyên (vốn dàihạn) để tài trợ cho toàn bộ tài sản dài hạn và một phần tài sản ngắnhạn Chiến lược ban giám đốc định hướng cho công ty chiếm được sự

tin tưởng của nhà đầu tư, đảm bảo sự an toàn của công ty Nhưng đicùng đó là chi phí vốn cao và dòng vốn k攃Ām linh hoạt.

4 Phân tích khả năng thanh toán

Bảng 4 Bảng các h⌀ số thanh toán của CTCP Cảng Đoạn Xá giai

H sồắ TT t ng quát ⌀ ổ Polynomial (H sồắ TT t ng quát) ⌀ ổ

Đồ thị 4.1 Đồ thị biểu diễn xu thế biến động h⌀ số thanh toán tổngquát của Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá giai đoạn 2018-2022

Từ Bảng 4 và biểu đồ biểu diễn xu thế biến động H⌀ số thanhtoán tổng quát trên, ch甃Āng ta có thể thĀy h⌀ số này có xu hướngtăng dần qua các năm

Năm 2018 h⌀ số thanh toán tổng quát là 20 lần, tức là 1 đồng

Nợ phải trả được đảm bảo bằng 20 đồng Tổng tài sản, h⌀ số nàygiảm nh攃⌀ còn 17,5 lần ở năm 2019, sau đó tăng trở lại 20,9 lần ởnăm 2020, sau đó tăng mạnh lên 28,7 lần ở năm 2021 và duy tr椃mức 28,8 qua năm 2022 Tốc độ tăng của Tổng tài sản qua các nămbằng nhau, còn Nợ phải trả v̀n xung quanh mức c甃̀, nên d̀n đến h⌀

số này tăng lên qua các năm

Nh椃khẳng định chắc chắn với các chủ nợ rằng Công ty luôn đảm bảo đủkhả năng thanh toán các khoản Nợ phải trả khi đến hạn Đây làthành tựu và Công ty nên duy tr椃

4.2 H⌀ số thanh toán ngắn hạn

2021 tăng mạnh lên 21,4 lần, nguyên nhân là v椃

đó giảm, còn Tài sản ngắn hạn lại đạt mức cao nhĀt

Cùng với h⌀ số thanh toán tổng quát th椃hạn c甃̀ng là một thành tựu của Công ty, khi đ愃̀ có thể duy tr椃

số này cao như vậy Đây c甃̀ng là lời khẳng định với các chủ nợ ngắnhạn rằng Công ty hoàn toàn có khả năng thanh toán các khoản Nợngắn hạn bằng Tài sản ngắn hạn

4.3 H⌀ số thanh toán nhanh

H sồắ TT nhanh ⌀ Polynomial (H sồắ TT nhanh) ⌀

Đồ thị 4.3 Đồ thị biểu diễn xu thế biến động h⌀ số thanh toán nhanh

của Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá giai đoạn 2018-2022

Từ bảng 4 và đồ thị, ta dễ dàng thĀy h⌀ số thanh toán nhanhcủa Cảng Đoạn Xá qua 5 năm có nhithanh toán ngắn hạn H⌀ số này c甃̀ng đ16,1 lần – tức là trung b椃bảo đảm bằng 16,1 đồng Tài sản ngắn hạn trừ đi Hàng tồn kho Từ

đó ta c甃̀ng thĀy rằng Hàng tồn kho không chiếm quá nhitrong Tổng tài sản, v椃biển

Cảng Đoạn Xá nên duy tr椃đảm bảo cho Công ty khả năng thanh toán, đồng thời c甃̀ng là cơ sởcho vi⌀c vay nợ trong tương lai