Lịch sử hình thànhVào năm 1993, Công ty bắt đầu sản xuất bánh kẹo với ba dây chuyền sản xuất: dâychuyền kẹo được nhập khẩu từ Châu Âu, dây chuyền bánh Biscuits theo công nghệ APVcủa Anh,
Lịch sử hình thành
Vào năm 1993, Công ty bắt đầu sản xuất bánh kẹo với ba dây chuyền sản xuất: dây chuyền kẹo được nhập khẩu từ Châu Âu, dây chuyền bánh Biscuits theo công nghệ APV của Anh, dây chuyền mạch nha với thiết bị đồng bộ dùng công nghệ thủy phân bằng Enzyme và trao đổi ion lần đầu tiên có ở Việt Nam được nhập khẩu từ Đài Loan Sản phẩm bánh kẹo của Công ty nhanh chóng được phân phối đến tất cả các tỉnh thành trong cả nước và đã được người tiêu dùng đánh giá cao về chất lượng.
Năm 1996, Công ty tiếp tục đầu tư dây chuyền sản xuất bánh cookies với thiết bị và công nghệ của Hoa Kỳ để đa dạng hóa sản phẩm và kịp thời đáp ứng nhu cầu tăng nhanh của sản phẩm bánh ngọt trong nước.
Năm 1999, Dây chuyền sản xuất kẹo mềm cũng được đầu tư mở rộng và nâng công suất lên đến 11 tấn/ngày Ngày 16/01/1999, Công ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hòa với thương hiệu Bibica được thành lập từ việc cổ phần hóa ba phân xưởng : bánh, kẹo và mạch nha của Công ty Đường Biên Hoà Ngành nghề chính của Công ty là sản xuất và kinh doanh các sản phẩm: bánh kẹo, nha, rượu và vốn điều lệ Công ty vào thời điểm ban đầu là
Bắt đầu từ năm 2000, Công ty phát triển hệ thống phân phối theo mô hình mới Các chi nhánh tại Hà Nội, Đà Nẵng, thành phố Hồ Chí Minh, Cần Thơ lần lượt được thành lập để kịp thời đáp ứng nhu cầu tiêu thụ sản phẩm của khách hàng trong cả nước Đồng thời, Công ty đã đầu tư dây chuyền sản xuất snack với công suất 2 tấn / ngày bằng thiết bị được nhập từ Indonesia Tháng 2 năm 2000, Công ty vinh dự là Công ty đầu tiên trong ngành hàng bánh kẹo Việt Nam được cấp giấy chứng nhận đạt tiêu chuẩn ISO 9002 của tổ chức BVQI Anh Quốc Tháng 3 năm 2001, Đại Hội cổ đông nhất trí tăng vốn điều lệ từ 25 tỉ đồng lên 35 tỷ đồng từ nguồn vốn tích lũy có được sau 2 năm hoạt động dưới pháp nhân Công Ty Cổ Phần Tháng 7 năm 2001, Công ty kêu gọi thêm vốn cổ đông, nâng vốn điều lệ lên 56 tỉ đồng Tháng 9 năm 2001, Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất bánh trung thu và cookies nhân với công suất 2 tấn/ngày.
Ngày 16/11/2001, Công ty được Ủy Ban Chứng Khoán nhà nước cấp phép niêm yết trên thị trường chứng khoán và chính thức giao dịch tại trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh từ đầu tháng 12/2001 Cuối năm 2001, Công ty lắp đặt dây chuyền sản xuất bánh Bông Lan kem cao cấp với công suất 1,500 tấn / năm với tổng mức đầu tư lên đến 19.7 tỷ đồng Bánh bông lan kem Hura của Bibica có những ưu điểm tuyệt vời trong dòng bánh tươi thơm ngon, bao bì đẹp và đặc biệt là hạn sử dụng đến 12 tháng Sản phẩm đã nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường trong nước và được người tiêu dùng sử dụng như sản phẩm biếu tặng hay dùng để làm quà thăm viếng người thân Tháng 4 năm 2002, nhà máyBánh Kẹo Biên Hoà II được khánh thành tại khu công nghiệp Sài Đồng, Gia Lâm, Hà Nội.Tháng 10 năm 2002, Công ty chính thức đưa vào vận hành dây chuyền chocolate với công nghệ hiện đại của Anh Quốc Sản phẩm Chocobella của Bibica nhanh chóng trở nên thân thiết với người tiêu dùng trong nước và được xuất khẩu sang các thị trường như: Nhật Bản,Bangladesh, Singapore… Bước sang năm 2004, chúng tôi đã mạnh dạn đầu tư vào hệ thống quản trị tổng thể doanh nghiệp ERP Đồng thời, năm này cũng đã đánh dấu một bước chuyển mới cho hệ thống sản phẩm Công ty trong tương lai Chúng tôi đã kí hợp đồng với viện dinh dưỡng Việt Nam để phối hợp nghiên cứu sản xuất những sản phẩm giàu dinh dưỡng và phù hợp mong muốn sử dụng các sản phẩm tốt cho sức khob của người tiêu dùng.
Ngành nghề kinh doanh
- Sản xuất và bán hàng hóa trong lĩnh vực thực phẩm: bánh, kẹo, mạch nha
- Bột dinh dưỡng, sữa và các sản phẩm từ sữa
- Kinh doanh bất động sản: cho thuê văn phòng
Thị trường kinh doanh
Những năm qua, ngành bánh kẹo Việt Nam có tốc độ tăng trưởng cao và ổn định với sản lượng hàng năm trên 150 ngàn tấn, doanh thu năm 2014 đạt 27 ngàn tỉ đồng (BĐ1).Mức tăng trưởng doanh thu hàng năm toàn ngành bình quân trong giai đoạn 2010 – 2014 đạt 10%, giai đoạn 2006 – 2010 là 35%, dự báo từ 2015 – 2019 mức tăng trưởng khoảng 8-9%.
Nguồn: Vũ Ánh Nguyệt, Báo cáo ngành ViettinbankSc, Ngành Bánh kẹo Việt Nam
Tổng cụ thống kê Theo quỹ dân số Liên Hợp Quốc (UNFPA), Việt Nam đang bước vào thời kỳ “dân số vàng” Dân số với quy mô lớn (hơn 90 triệu dân), và cơ cấu dân số trb đang ở độ tuổi trưởng thành, Việt Nam thực sự là thị trường hấp dẫn cho ngành thực phẩm, đồ uống nói chung và ngành bánh kẹo nói riêng Theo báo cáo BMI Q2/2014, 51.9% dân số Viêt Nam ở độ tuổi dưới 30, đây là nhóm dân số có xu hướng sử dụng sản phẩm bánh kẹo nhiều hơn Mặt khác, đây là cơ hội để ngành phát triển với lực lượng lao động dồi dào và chi phí nhân công thấp”.
Nguồn: Tổng Cục Thống Kê,2016, Dự báo dân số Việt Nam 2014-2019, NXB
Theo Tổng cục Hải quan, xuất khẩu bánh kẹo và các sản phẩm ngũ cốc năm 2016 tăng 15%, đầu năm 2017 tăng 11,2% so với năm 2016, ghi nhận nhu cầu tăng cao tại các thị trường khó tính như Mỹ, Nhật Bản, Canada Dựa trên sự gia tăng dân số toàn cầu, doanh thu ngành và thống kê xuất khẩu bánh kẹo, dự kiến nhu cầu về bánh kẹo sẽ tiếp tục tăng trong những năm tới.
XỬ LÝ SỐ LIỆU KẾ TOÁN VÀ XÁC ĐỊNH CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH 11
Xử lý số liệu B01, B02
2.1.1 Xử lý số liệu B01 Đơn vị tính: Triệu đồng
BẢNG CÂN ĐỐI TÀI CHÍNH
I Tiền và các khoản tương đương tiền 351.473 347.234
2 Các khoản tương đương tiền 161.600 290.800
II Đầu tư tài chính ngắn hạn 157.463 182.119
3 Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn 152.844 177.500
III Các khoản phải thu ngắn hạn 306.643 196.369
1 Phải thu ngắn hạn của khách hàng 285.840 178.802
2 Trả trước cho người bán ngắn hạn 4.048 4.259
3 Phải thu ngắn hạn khác 16.756 13.308
V Tài sản ngắn hạn khác 12.036 9.302
1 Chi phí trả trước ngắn hạn 2.420 3.803
2 Thuế giá trị gia tăng được khấu trừ 9.291 5.299
3 Thuế và các khoản phải thu Nhà nước 325 200
1 Tài sản cố định hữu hình 374.789 386.688
2 Tài sản cố định vô hình 9.682 9.373
III Đầu tư tài chính dài hạn 479.598 262.750
1 Đầu tư vào các công ty con 479.598 262.750
IV Tài sản dài hạn khác 10.002 11.491
1 Chi phí trả trước dài hạn 6.667 8.278
2 Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 3.335 3.214
1 Phải trả người bán ngắn hạn 268.950 198.720
2 Người mua trả tiền trước ngắn hạn 144.643 5.772
3 Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 18.218 14.368
4 Phải trả người lao động 9.657 10.877
5 Chi phí phải trả ngắn hạn 87.390 125.852
6 Phải trả ngắn hạn khác 1.695 797
7 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 4.916 2.948
1 Phải trả dài hạn khác 3.911 4.808
2 Dự phòng phải trả dài hạn 14.189 14.531
Cổ phiếu cổ đông có quyền biểu quyết 154.208 154.208
2, Thặng dư vốn cổ phần 302.727 302.727
3, Quỹ đầu tư phát triển 401.966 316.515
4 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 80.934 70.264
Lợi nhuận phân phối thừa đến cuối năm trước (25.451) (21.360) Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối năm nay 106.385 91.624
Loại bỏ tài sản không đóng góp vào kết quả sản xuất kinh doanh ở năm phân tích Tài sản dài hạn chưa khấu hao:
Tài sản dở dang dài hạn Năm 2018 Năm 2019
Giá trị bất động sản đầu tư: Công ty không có bất động sản đầu tư
Giảm giá trị tương ứng bên nguồn vốn chủ sở hữu Đơn vị tính: Triệu đồng
Chuyển hao mòn lũy kế sang nguồn vốn vào mục vốn chủ sở hữu
Hao mòn lũy kế Đơn vị tính: Triệu đồng
Tài sản cố định Năm 2018 Năm 2019
1 Tài sản cố định hữu hình 109.399 125.058
Giá trị hao mòn lũy kế -265.390 -261.630
2 Tài sản cố định vô hình 2.717 3.135
Giá trị hao mòn lũy kế -6.965 -6.237
3 Tổng hao mòn lũy kế -272.354 -267.867
Chuyển hao mòn lũy kế vào mục vốn chủ sở hữu Đơn vị tính: Triệu đồng
936.848 839.486 1.209.202 1.107.354Chuyển dự phòng giảm giá sang nguồn vốn vào mục nợ ngắn hạn
Dự phòng giảm giá Năm 2018 Năm 2019
1 Dự phòng giảm giá chứng khoán kinh doanh -2.017 -1.876
2 Dự phòng giảm giá hàng tồn kho -2.246 -2.298
3 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi -4.960 -3.987
4 Tổng dự phòng giảm giá -9.223 -8.161
Chuyển dự phòng giảm giá vào mục nợ ngắn hạn Đơn vị tính: Triệu đồng
2.1.2 Xử lý số liệu B02 Đơn vị tính: Triệu đồng
BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH
1 Doanh thu về bán hàng 1.445.417 1.319.057
2 Các khoản giảm trừ dooanh thu (12.212) (10.213)
3 Doanh thu thuần về bán hàng 1.433.205 1.308.844
5 Lợi nhuận gộp về bán hàng 373.276 377.928
6 Doanh thu hoạt động tài chính 56.253 58.943
9 Chi phí quản lý doanh nghiệp (62.117) (54.660)
10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 110.312 120.427
14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 110.312 120.427
15 Chi phí thuế TNDN hiện hành (17.341) (18.406)
16 Thu nhập thuế TNDN hoãn lại 183 59
17 Lợi nhuận sau thuế TNDN 93.154 102.079
LÃI THUẦN (= LNTT + chi phí lãi vay) 110.312 120.427
LÃI GỘP (= lãi thuần + khấu hao ở năm phân tích) 92.938 146.775
LỢI NHUẬN GIỮ LẠI (= LNST - cổ tức) 90.070 102.079
KHẤU HAO RÒNG (= Khấu hao - trả gốc ở năm phân tích) (17.375) 26.348
TÍCH LŨY RÒNG (= lợi nhuận giữ lại + khấu hao ròng) 72.695 128.428
* Loại bỏ lợi nhuận khác
*Xác định khấu hao ở năm phân tích
Khấu hao ở năm phân tích Năm 2018 Năm 2019
*Cổ tức được chi trả
Nhóm cơ cấu tài chính
2.2.1.1 Các chỉ số cơ cấu toàn phần
Bảng 1.1 Cơ cấu toàn phần tài sản Đơn vị tính: Triệu đồng
I Tiền và các khoản tương đương tiền 299.675 23,22% 403.270 23,78% 103.595 34,57%
II Đầu tư tài chính ngắn hạn 177.564 13,76% 133.326 7,86% -44.238 -24,91%
III Các khoản phải thu ngắn hạn 260.107 20,15% 343.258 20,24% 83.151 31,97%
V Tài sản ngắn hạn khác 10.408 0,81% 13.662 0,81% 3.254 31,26%
II Tài sản dở dang dài hạn 3.935 0,30% 2.037 0,12% -1.898 -48,23%
III Đầu tư tài chính dài hạn 325.500 25,22% 633.696 37,36% 308.196 94,68%
IV Tài sản dài hạn khác 10.619 0,82% 9.384 0,55% -1.235 -11,63%
Hình 1.1 So sánh các chỉ tiêu tài sản 2018-2019
Nhận xét: Tổng tài sản năm 2019 so với năm 2018 tăng (31,4%) trong đó Tài sản ngắn hạn và Tài sản dài hạn đều tăng Qua đó ta thấy cơ cấu tài sản của công ty thay đổi theo hướng tăng tỷ trọng TS ngắn hạn và dài hạn Cụ thể:
Năm 2019, Bibica có sự thay đổi đáng kể trong danh mục đầu tư tài chính, thể hiện rõ qua sự sụt giảm 24,91% ở đầu tư tài chính ngắn hạn và tăng mạnh tới 94,68% ở đầu tư tài chính dài hạn Điều này cho thấy chiến lược chuyển dịch trọng tâm đầu tư vào các công cụ tài chính dài hạn của Bibica, nhằm gia tăng lợi nhuận và ổn định lợi thế cạnh tranh lâu dài.
- Tiền và các khoản tương đương tiền tăng lên 403 tỷ tương đương 34,57%.
- Năm 2018, tài sản cố định giảm 18 tỷ đồng tương đương với 2,6% Sự sụt giảm này chủ yếu là do khấu hao nhà máy sản xuất Bibica không có các khoản đầu tư xây dựng lớn trong năm 2018 và 2019.
- Năm 2019, chỉ tiêu hàng tồn kho giảm 33% so với năm 2018, bên cạnh biến động của giá nguyên vật liệu đầu vào Việc công ty có kế hoạch dự trữ nguyên vật liệu là hợp lý, nhằm đám bảo được sản lượng đáp ứng nhu cầu cho thị trường.
2.2.1.2 Các chỉ số cơ cấu thành phần
Bảng 1.2 Cơ cấu thành phần tài sản Đơn vị tính: Triệu đồng
Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ lệ
I Tiền và các khoản 299.675 403.270 tương đương tiền 36,14% 42,53% 103.595 34,57%
II Đầu tư tài chính ngắn hạn 177.564 21,41% 133.326 14,06% -44.238-
III Các khoản phải thu ngắn hạn 260.107 31,37% 343.258 36,20% 83.151 31,97% sản ngắn hạn
V Tài sản ngắn hạn khác 10.408 1,26% 13.662 1,44% 3.254 31,26%
Cơ cấu tài sản dài hạn
II Tài sản dở dang dài hạn 3.935 0,85% 2.037 0,27% -1.898-
III Đầu tư tài chính dài hạn 325.500 70,52% 633.696 84,74% 308.196 94,68%
IV Tài sản dài hạn khác 10.619 2,30% 9.384 1,25% -1.235-
Hình 1.2 Cơ cấu tài sản năm 2018-2019
Cơ cấu tài sản ngắn hạn tăng 14,35% trong giai đoạn 2018-2019, trong đó: + Tiền và tương đương tiền tăng 34,57%
+ Các khoản phải thu tăng 31,97%, do bán hàng cho khách hàng chưa thu tiền. + Hàng tồn kho giảm 32,84%, cho thấy công ty có chính sách điều chỉnh hàng tồn kho tốt.
Cơ cấu tài sản dài hạn tăng 62,03%, trong đó khoản mục chiếm tỷ trọng lớn là đầu tư tài chính dài hạn.
2.2.2.1 Các chỉ số cơ cấu toàn phần
Bảng 1.3 Cơ cấu toàn phần nguồn vốn Đơn vị tính: Triệu đồng
- Cổ phiếu phổ thông có quyền biểu quyết 154.207 11,95% 154.207 9,09% 0 0,00%
2 Thặng dư vốn cổ phần 302.726 23,45% 302.726 17,85% 0 0,00%
3 Quỹ đầu tư phát triển 351.763 27,25% 452.168 26,66% 100.405 28,54%
4 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 79.185 6,13% 82.682 4,87% 3.497 4,42%
- Lợi nhuận phân phối thừa đến cuối năm trước
- Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối năm nay
Trong 2 năm Bibica sử dụng nợ dài hạn rất ít, khoảng 1%, không có khoản mục đầu tư cơ sở hạ tầng lớn Tỷ trọng nợ ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn có sự thay đổi cơ cấu tăng giảm trong 2 ba năm, cho thấy công ty luôn có chiến lược sử dụng vốn hiệu quả Năm
2019, nguồn vốn chủ sở hữu tăng 11,7% so với năm 2018 Lý do của sự gia tăng này do lợi nhuận ròng cao hơn so với năm trước Lợi nhuận sau thuế tăng nhẹ từ 79 tỷ đồng lên 83 tỷ đồng.
2.2.2.2 Các chỉ số cơ cấu thành phần
Bảng 1.4 Cơ cấu thành phần nguồn vốn Đơn vị tính
Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng
2 Thặng dư vốn cổ phần 302.726 34,10% 302.726 30,52% 0 0,00%
3 Quỹ đầu tư phát triển 351.763 39,62% 452.168 45,59% 100.405 28,54%
4 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 79.185 8,92% 82.682 8,34% 3.497 4,42%
Ta thấy tỷ trọng thành phần nguồn vốn trong 2 năm có sự biến động không đáng kể cho thấy chính sách điều chỉnh tốt Lợi nhuận sau thuế có xu hướng tăng, điều này cho thấy đã được bù đắp bởi sự tăng lên trong việc chi tiêu cho cơ sở hạ tầng bán hàng củaBibica.
2.2.2.3 Chỉ số nợ tổng quát Đơn vị tính: Triệu đồng
Năm 2018 Năm 2019 Giá trị Chỉ số Giá trị Chỉ số
Chỉ số nợ tổng quát
Theo chỉ số nợ tổng quát năm 2019, mỗi đồng vốn chủ sở hữu phải gánh 0,71 đồng nợ phải trả Chỉ số này cao hơn so với năm 2018 là 0,45 Tuy nhiên, chỉ số nợ vẫn dưới 1, cho thấy doanh nghiệp vẫn kiểm soát được rủi ro và gánh nặng nợ ở mức an toàn.
Cân bằng tài chính
Đơn vị tính: Triệu đồng
Tiền và các khoản tương đương tiền 299.675 403.270
2.3.1 Khả năng thanh toán hiện hành
Khả năng thanh toán hiện hành = ắ ả ắ ả ắ à ả ắ ả ắ à ả ắ ạạ à à ả ắ ạ ả ắ ạ à à ả ắ ạ à ả ắ ạ ạ à ả ắ à ả ắ ạ ạ à ả ắ ạ à ả ắ ả ắ ạ ạ (*) à à ả ạ à ạ à ạ ℎ ợ ℎ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắ ạ Đơn vị tính: Lần
Khả năng thanh toán hiện hành 2.16 1.38
Ta thấy, từ công thức trên:
- Tử số là Tài sản ngắn hạn phản ánh nguồn Tài Sản có thể chuyển thành tiền nhanh dưới 1 năm.
- Mẫu số là Nợ ngắn hạn phản ánh nghĩa vụ trả nợ trong phạm vi dưới 1 năm.
Khả năng thanh toán hiện hành của các năm 2018, 2019 có sự chênh lệch khá cao, ở năm 2019 thì Tài sản ngắn hạn tăng không nhanh so với tốc độ tăng của Nợ ngắn nên làm giảm khả năng thanh toán hiện hành so với năm 2018.
Như vậy, có thể thấy Công ty Cổ phần Bibica nhìn chung trong 2 năm qua đều có chỉ số (*) > 1 Có nghĩa là doanh nghiệp có khả năng thanh toán những khoản nợ khi đến hạn.
→ Chỉ số thanh toán hiện hành được đáp ứng nên rủi ro mang lại là thấp.
2.3.2 Khả năng thanh toán nhanh
Khả năng thanh toán nhanh = à ả ắạ−à ồ ℎ à ả ắạ−à ồ ℎ à ả ắạ−à ồ ℎ à ả ắạ−à ồ ℎ à ả ắạ−à ồ ℎ à ả ắạ−à ồ ℎ à ả ắạ−à ồ ℎ à ả ắạ−à ồ ℎ à ả ắạ−à ồ ℎ à ả ắạ−à ồ ℎ à ả ắạ−à ồ ℎ ℎ à ả ắạ−à ồ ℎ à ả ắạ−à ồ ℎ à ả ắạ−à ồ ℎ à ả ắ ạ−à ồ ℎ
(**) ắ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ợ ℎ Đơn vị: Lần
Khả năng thanh toán nhanh 1.94 1.30
Ta thấy, năm 2018, 2019 có chỉ số (**) > 0.5 Điều này giúp cho Công ty Cổ phần Bibica có khả năng đáp ứng được một phần của nợ ngắn hạn, giúp cho Doanh nghiệp duy trì trả nợ trong vòng 6 tháng.
2.3.3 Khả năng thanh toán tức thời
Khả năng thanh toán tức thời = ề á ℎả ơơ ề ề á ℎả ơơ ề ề á ℎả ơơ ề ề á ℎả ơơ ề ề á ℎả ơơ ề ề á ℎả ơơ ề ề á ℎả ơơ ề ề á ℎả ơơ ề ề á ℎả ơơ ề ề á ℎả ơơ ề ề á ℎả ơơ ề ề á ℎả ơơ ề ề á ℎả ơơ ề ề á ℎả ơơ ề à ư đư ề á ℎả ơ ơ ề
(***) ợ ℎ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắạ ắ ạ Đơn vị: Lần
Khả năng thanh toán nhanh 0.78 0.59
Năm 2018, 2019 có chỉ số (***) > 0,1 tức là nếu trả nợ đều đặn thì Tiền và các khoản tương đương tiền có thể duy trì trong 36 ngày.
Kết luận: Năm 2018, năm 2019 khả năng cân bằng tài chính của Công ty Cổ phần Bibica là rất tốt vì đáp ứng được cả 3 năng thanh toán hiện hành, khả năng thanh toán nhanh và khả năng thanh toán tức thời.
Vì vậy, để hạn chế khả năng xảy ra rủi ro đồng thời tăng các chỉ số thanh toán đối với Công ty Cổ phần Bibica thì công ty nên chú trọng các khoản phải thu khách hàng, đưa ra các chiết khấu nhằm khuyến khích khách hàng trả tiền trước như chiết khấu thanh toán.
Và xem xét những khách hàng nào có khả năng chi trả thì thu sớm, nhưng không làm ảnh hương đến lượng khách hàng và những khách hàng tiềm năng và trung thành.
Luân chuyển tài chính
Năng suất sử dụng tài sản:
Tổng tài sản bình quân 1.222.385 1.493.404
Năng suất sử dụng tài sản 1.22 0.92
Năng suất sử dụng tài sản phản ánh số lần luân chuyển tài sản hay số vòng quay của tài sản thực hiện được trong thời kỳ nhất định (thường là 1 năm) Chỉ tiêu này càng cao nghĩa là tốc độ luân chuyển tài sản càng cao, nó phản ánh trình độ tổ chức tài sản càng tốt, hiệu suất sử dụng tài sản càng lớn Năm 2018, năng suất sử dụng tài sản là 1.22, cao hơn 0.33 lần sao với năm 2019, doanh nghiệp Bibica đã có năng suất sử dụng tài sản năm 2018 tốt hơn hơn so với năm 2019.
Năng suất vốn chủ sở hữu:
Năng suất sử dụng VCSH 1.77 1.46
Năng suất này càng lớn chứng tỏ hiệu suất sử dụng tài sản cố định càng cao.
Năng suất sử dụng VCSH: năng suất này cho biết mỗi đơn vị vốn cố định được đầu tư vào sản xuất kinh doanh đem lại bao nhiêu đơn vị doanh thu.
Hiệu suất sử dụng vốn cố định trong 1 kỳ = Doanh thu (hoặc DT Thuần) trong kỳ / VCĐ sử dụng bình quân trong kỳ.
Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu suất sử dụng vốn cố định càng cao.
-Vốn cố định sử dụng bình quân trong một kì là bình quân số học của vốn cố định có ở đầu kì và cuối kì.
Vốn cố định đầu kỳ (hoặc cuối kì) là hiệu số của nguyên giá tài sản cố định có ở đầu (hoặc cuối kì) Năm 2019 năng suất sử dụng vốn chủ sở hữu là 1.46 thấp hơn so với năm 2018 có năng suất sử dụng vốn chủ sở hữu là 1.77 Năm 2019 công ty Cổ phần Bibica đã có chính sách vay nợ nhiều hơn so với năm 2018 Doanh nghiệp sử dụng vốn vay là phương án đòn bảy tài chính hiệu quả.
Hàng tồn kho bình quân 86.561 68.064
T1 phản ánh độ dài thời gian từ khi hình thành hàng tồn kho từ là nguyên vật liệu cho đến khi trở thành thành phẩm bán đi ghi nhận doanh thu.
Phải thu ngắn hạn bình quân 192.382 301.683
Phải trả ngắn hạn bình quân 359.332 535.469
Thời gian chu chuyển TSNH không bao gồm các khoản tiền và tương đương tiền. TNCVLC-2018 = T1 + T2 – T3 = 21 + 46 – 87 = -20 < 0
Có khả năng sử dụng ngắn hạn.
Nhóm chỉ số hiệu quả
Hiệu quả là chênh lệch giữa lợi ích nhận được so với nguồn lực bỏ ra để có lợi ích đó. Đánh giá hiệu quả có 2 cấp độ:
Bình quân 100 đồng tài sản năm 2019 của doanh nghiệp tạo ra 7,57 đồng lợi nhuận sau thuế.
ROA ngành thực phẩm 2019= 6,45% (Nguồn: Stockbiz)
Ta thấy ROA doanh nghiệp 2019 lớn hơn ROA trung bình ngành chứng tỏ hiệu quả hoạt động kinh doanh của doang nghiệp năm 2019 tốt.
Doanh nghiệp đạt chỉ số ROE 2019 thấp hơn 0,59% so với năm 2018, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp năm 2019 chưa cải thiện so với năm trước Điều này phản ánh hiệu quả kinh doanh năm 2018 của doanh nghiệp tốt hơn năm 2019.
ROIC là 7,57%, có nghĩa là doanh nghiệp tạo ra được 7,57 đồng lợi nhuận với mỗi 100 đồng vốn đầu tư.
ROIC ngành thực phẩm 2019= 7,02% (Nguồn: Stockbiz)
Ta thấy ROIC doanh nghiệp 2019 lớn hơn ROIC trung bình ngành chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn của doang nghiệp năm 2019 tốt.
ROIC2019 < ROIC2018 cho thấy doanh nghiệp chưa đã tạo dựng được một nền tảng vững chắc và không có khả năng tiếp tục gia tăng giá trị với việc tăng trưởng đều đặn trong tương lai.
Ta có ROE ngành thực phẩm 2019= 11,55% (Nguồn: Stockbiz)
ROE2019= 12,03% > ROEngành= 11,55% chứng tỏ doanh nghiệp đang vận hành tốt, và các nhà lãnh đạo đã sử dụng vốn một cách hiệu quả.
Vòng quay TTS 1,23 0,92 (0,31) Đòn bẩy tài chính 0,62 0,74 (0,12)
(Nguồn: Nguồn: Số liệu tổng hợp của nhóm từ BCTC)
ROE >15% duy trì trong 2 năm 2018, 2019 thì được đánh giá doanh nghiệp làm ăn hiệu quả
ROE ở mức >20% chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu quả, khi đó nhà đầu tư cũng sẽ thường dự đoán ROE những năm tiếp theo sẽ tăng cao và đánh giá cổ phiếu khả quan hơn. × 100%
Đẳng thức Dupont
Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ta dựa vào bảng sau:
∆ROE = -2.72% Ảnh hưởng bởi ROS
Do ROS năm 2018 so với năm 2017 giảm 1.33% đã làm ROE giảm tương ứng là 2.23% Tức nếu ROS giảm 1% thì sẽ khiến ROE giảm tương ứng 1.68%. Ảnh hưởng bởi Vòng quay TTS
Do Vòng quay TTS năm 2018 so với năm 2017 giảm 10.77% đã làm ROE giảm tương ứng 1.12% Tức nếu Vòng quay TTS giảm 1% thì sẽ khiến ROE tương ứng giảm 0.104%. Ảnh hưởng bởi Hệ số nhân VCSH
Do Hệ số nhân VCSH năm 2018 tăng 6.84% nên làm tăng ROE tương ứng là 0.63%. Tức nếu hệ số nhân VCSH tăng 1% thì sẽ khiến ROE tương ứng tăng 0.092%.
Sự giảm đi của ROS (1.33%) và Vòng quay TTS (10.77%) chỉ có Hệ số nhân VCSH tăng lên 0.63% đã làm cho ROE giảm 2.72% Điều này chứng tỏ doanh nghiệp có chính sách phân chia thu nhập chưa hiệu quả dẫn đến sự tụt giảm của ROS, đây cũng là nhân tố chính tác động xấu đến ROE Đồng thời thì khả năng khai thác tài sản của doanh nghiệp cũng chưa thực sự tốt dẫn đến 3 năm liên tiếp chỉ số Vòng quay TTS liên tục tụt giảm.
Thông qua việc phân tích cách yếu tố ảnh hưởng đến ROS thông qua phân tích Dupont ta có thể nhận thấy vấn đề chủ yếu doanh nghiệp đang gặp phải đó là khả năng phân chia thu nhập và khả năng khai thác tài sản của doanh nghiệp.
NHẬN DẠNG CÁC ĐIỂM MẠNH VÀ YẾU VỀ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY
Điểm mạnh về tài chính của công ty Bibica
Cấu trúc tài chính của Công ty đang có sự chuyển biến theo hướng tích cực:
Cơ cấu tài sản đang có sự chuyển dịch theo hướng tăng tỷ trọng tài sản ngắn hạn và tỷ trọng tài sản dài hạn.
Lợi nhuận của công ty tăng trưởng tương đối trong giai đoạn 2018-2019 là do công ty chú trọng nâng cao chất lượng sản phẩm , tạo dựng được thương hiệu trên thị trường Một phần nữa đó là vì công ty đã không ngừng nghiên cứu, tìm hiểu thị hiếu của khách hàng để tung ra các sản phẩm mới vào các ngày lễ đặc biệt và quan tâm tới nhu cầu của mọi đối tượng khách hàng ở mọi độ tuổi.
Công ty có sự tăng trưởng tổng tài sản rất lớn cho thấy công ty ngày càng chú trọng đầu tư nhiều hơn vào nhà xưởng, trang thiết bị, máy móc… để nâng cao năng lực sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp ngày càng tăng lên nhằm đáp ứng được nhu cầu của thị trường đem lại sự tăng trưởng doanh thu tốt nhất cho công ty.
Trong suốt 2 năm từ 2018 và 2019, vốn lưu động ròng của Bibica đều dương, doanh nghiệp có khả năng tài trợ tốt cho các hoạt động kinh doanh trong ngắn hạn cũng như có khả năng thanh toán trong ngắn hạn.
Việc thu hồi công nợ của Bibica có hiệu quả cao hơn so với các doanh nghiệp cùng ngành.
Điểm yếu về tài chính của công ty Bibica
Cơ cấu tài chính của công ty chưa cân đối, nợ ngắn hạn và vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng lớn nhưng nợ dài hạn lại quá thấp Đây là tình trạng chỉ phù hợp nếu công ty không đầu tư thêm tài sản dài hạn hoặc tập trung vào sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, mục tiêu của công ty là mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, mở rộng quy mô nhà máy, đòi hỏi phải đầu tư thêm tài sản cố định như máy móc thiết bị, xây dựng nhà máy mới và phương tiện di chuyển.
Chi phí sử dụng trong hoạt động còn cao dẫn đến lợi nhuận giảm, điều đó khiến thiếu cân đối trong hoạch định tài chính trong sản xuất kinh doanh. Theo báo cáo kết quả kinh doanh hợp nhất đã kiểm toán, Bibica đạt doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2019 là 1.503,6 tỷ đồng, tăng 5,7% so với năm 2018 Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế của Công ty vẫn giảm 12,86%, khi chỉ đạt 95,4 tỷ đồng so với 109,5 tỷ đồng của năm 2018.
Cụ thể, chi phí bán hàng năm 2019 tăng 25,6% so với năm 2018, tỷ lệ chi phí bán hàng so với doanh thu thuần cũng tăng hơn với 21,37% so với tỷ lệ 17,99% của năm 2018 Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng khoảng 3,17%. Bên cạnh đó, doanh thu hoạt động tài chính giảm tới 25,52% cũng là một trong những lý do làm suy giảm lợi nhuận năm 2019 của Bibica.
Biên lợi nhuận gộp giảm 3,45 điểm phần trăm so với năm 2018, xuống mức28,71%, khiến lợi nhuận gộp của Công ty giảm sâu hơn, ở mức 26% Đây là mức biên lợi nhuận thấp nhất của Công ty trong những năm gần đây.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
1.Công ty cổ phần Bibica (2018, 2019), Báo cáo tài chính đã được kiểm toán 2 năm (2018, 2019)
2 Bài giảng, Slide môn Quản trị Tài chính Đại học Bách Khoa Hà Nội – TS Vũ Việt Hùng
3 Công ty cổ phần Bibica Địa chỉ: http://www.bibica.com.vn/
4.https://finance.vietstock.vn/BBC-ctcp-bibica.htm
