bài tập lớn phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần đầu tư và xây dựng vina 2 giai đoạn 2017 2022

BÀI TẬP LỚN

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNHTẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀXÂY DỰNG VINA 2 GIAI ĐOẠN 2017-

2022

2 Phân tích xu thế tài chính của công ty 4

2.1 Phân tích xu thế biến động tài sản 4

2.2 Phân tích xu thế biến động nguồn vốn 7

2.3 Phân tích xu thế biến động kết quả kinh doanh 9

2.4 Phân tích xu thế biến động lưu chuyển tiền tệ 11

3 Phân tích cơ cấu đầu tư tài sản và nguồn vốn 12

3.1 Phân tích cơ cấu đầu tư 12

3.2 Phân tích cơ cấu nguồn vốn 13

5 Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh 16

5.1 Phân tích chu kỳ vận động của vốn ngắn hạn 16

5.2 Phân tích hiệu suất kinh doanh 17

6 Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh 19

7 Phân tích giá trị thị trường của công ty giai đoạn 2018-2022 22

8 Phân tích tài chính DuPont 25

9 Phân tích nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn 26

KẾT LUẬN 31

TÀI LIỆU THAM KHẢO 32

Downloaded by BACH VAN (bachvan12@gmail.com)

1 Giới thiệu tóm tắt về công ty

1.1 Quá tình hình thành và phát triển

Công ty được thành lập từ năm 1970 với tên gọi ban đầu là“Công ty Xây dựng Xuân Hoà” Ngày 17/3/1984 thực hiện Quyết địnhsố 342 QĐ/BXD-TCCB hợp nhất Công ty Xây dựng số 20 và Liên hợpXây dựng nhà ở Vĩnh Phú (nhà máy Bê tông tấm lớn Đạo Tú) đổi tênthành Liên hợp Xây dựng nhà ở tấm lớn số 2

Tháng 12/1989 Bộ Xây dựng ra quyết định đổi tên Xí nghiệp Liênhợp Xây dựng nhà ở tấm lớn số 2 thành Xí nghiệp Liên hợp Xây dựngsố 2 là Doanh nghiệp hạng 1 trực thuộc Bộ Xây dựng Thực hiệnQuyết định số 90/TTg của Thủ tướng Chính phủ về việc tiếp tục sắpxếp lại Doanh nghiệp Nhà nước

Ngày 15/4/1995 Bộ trưởng Bộ Xây dựng có Quyết định số275/BXD-TCLĐ về việc chuyển Xí nghiệp Liên hợp Xây dựng số 2 trựcthuộc Tổng Công ty Xuất nhập khẩu Xây dựng Việt Nam

Ngày 9/6/1995 Bộ trưởng Bộ Xây dựng có Quyết định số618/BXD-TCLĐ về việc đổi tên Xí nghiệp Liên hợp Xây dựng số 2thuộc Tổng Công ty Xuất nhập khẩu Xây dựng Việt Nam thành Côngty Xây dựng số 2 gồm 3 xí nghiệp và 3 chi nhánh tại các tỉnh CaoBằng, Sơn La, Lào Cai

Ngày 29/9/2003 Bộ Xây dựng có quyết định số 1284/QĐ-BXDchuyển đổi Công ty hoạt động theo mô hình Công ty cổ phần với têngọi là Công ty cổ phần Xây dựng số 2 Ngày 27/10/2003 Công tychính thức đi vào hoạt động theo hình thức Công ty cổ phần theogiấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103003086 do Sở Kế hoạchvà Đầu tư Thành phố Hà Nội cấp, vốn điều lệ đăng ký là10.000.000.000 đồng, trong đó tỷ lệ vốn Nhà nước là 51%

Ngày 20 tháng 8 năm 2005, Đại hội đồng cổ đông họp thốngnhất kế hoạch tăng vốn điều lệ từ 10.000.000.000 đồng lên20.000.000.000 đồng Ngày 02 tháng 11 năm 2005, HĐQT của Côngty chính thức ra Nghị quyết sô 52/HĐQT nhất trí về việc tăng vốnđiều lệ lên 20 tỷ đồng

Đến ngày 17/10/2006, vốn điều lệ của Công ty cổ phần Xâydựng số 2 đã tăng lên 20.000.000.000 đồng theo Giấy chứng nhận

đăng ký kinh doanh Công ty cổ phần sửa đổi lần thứ 1 do sở Kếhoạch và đầu tư thành phố Hà Nội cấp ngày 28 tháng 11 năm 2005.Ngày 11/12/2006 cổ phiếu Công ty (VC2) chính thức giao dịch trênTrung tâm giao dịch chứng khoán HN

Ngày 26/06/2007 UBCKNN đã cấp giấy chứng nhận chào bán1.205.000 cổ phiếu của Công ty ra công chúng, tăng vốn điều lệ từ20 tỷ đồng lên 32,05 tỷ đồng Ngày 16/11/2007, Công ty phát hànhthêm 1.795.000 cổ phiếu tăng vốn điều lệ từ 32.050.000.000 đồnglên 50.000.000.000 đồng và trả cổ tức năm 2007 bằng cổ phiếu vớitỷ lệ 17,5% mệnh giá Qua đó vốn điều lệ của Công ty tăng từ32.050.000.000 đồng lên 58.739.650.000 đồng

Năm 2008 Công ty đã Vinh dự đạt giải thưởng Cúp vàng "thươnghiệu mạnh Việt Nam" và Cúp vàng "thương hiệu chứng khoán UyTín"

Năm 2009 Công ty tiến hàng tăng vốn điều lệ từ 58,7 tỷ lên 78,3tỷ đồng thông qua hình thức trả cổ phiếu và trả cổ tức 2009 18%mệnh giá

Năm 2010 Công ty tiến hành tăng vốn điều lệ từ 78,3 tỷ đồng lên80 tỷ đồng thông qua hình thức phát hành riêng lẻ cho cán bộ côngnhân viên chủ chốt Công ty

Năm 2012 Công ty tiến hành tăng vốn điều lệ từ 80 tỷ đồng lên120 tỷ đồng thông qua hình thức phát hành cho cổ đông hiện hữu

Năm 2013 Công ty nhận được nhiều giải thưởng lớn như CúpVàng “TOP 50 Nhãn hiệu Nổi tiếng Việt Nam” và Cúp Vàng “TOP 200Sao Vàng Đất Việt"

Năm 2016 Khởi công tòa tháp B KĐTM Kim Văn Kim Lũ; Công tynhận Bằng khen và Cúp Vàng “TOP 100 Nhãn hiệu Nổi tiếng ViệtNam”.

1.2 Tầm nhìn, sứ mệnh

- Tầm nhìn: Xây dựng Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng VINA2 trởthành doanh nghiệp phát triển bền vững với 3 trụ chính: Xây dựng -Bất động sản - Tài chính niêm yết; Hướng tới mục tiêu lọt vào tốpđầu Doanh nghiệp cả nước, đạt doanh thu 10.000 tỷ đồng/năm.

- Sứ mệnh: Mang lại cho đối tác khách hàng những công trình, dự ántốt nhất bằng dịch vụ chuyên nghiệp nhất Các công trình do VINA2

Downloaded by BACH VAN (bachvan12@gmail.com)

đã và đang thực hiện góp phần tạo nên các giá trị và diện mạo mớitrên khắp mọi miền đất nước.

1.3 Ngành nghề

- Ngành nghề kinh doanh: Xây dựng các công trình dân dụng, côngnghiệp, giao thông đường bộ các cấp, cầu cống, thuỷ lợi, bưu điện,nền móng, các công trình kỹ thuật hạ tầng đô thị và khu côngnghiệp, các công trình đường dây, trạm biến thế điện 110KV; Thicông san đắp nền móng, xử lý nền đất yếu; các công trình xây dựngcấp thoát nước; lắp đặt đường ống công nghệ và áp lực, điện lực.- Xây dựng phát triển nhà, kinh doanh bất động sản.

- Sửa chữa, thay thế, lắp đặt máy móc thiết bị, các loại kết cấu bêtông, kết cấu thép, các hệ thống kỹ thuật công trình (thang máy,điều hoà, thông gió, phòng cháy, cấp thoát nước).

2 Phân tích xu thế tài chính của công ty

2.1 Phân tích xu thế biến động tài sản

Downloaded by BACH VAN (bachvan12@gmail.com)

(Nguồn: Số liệu được tác giả tính toán dựa vào BCTC của Công ty giai đoạn 2018-2022)

Nhận xét:

Dựa vào bảng 1 ta có thể thấy được tài sản của doanh ng đến chủyếu từ tài sản ngắn hạn và có xu hướng giảm từ năm 2018-2021,tăng ở năm 2022.

- Năm 2018:

+ Tỷ trọng của TSNH chiếm 85,8%, trong đó tiền 3,0%, đầu tư tài chính ngắn hạn 2,5% và hàng tồn kho chiếm tỉ trọng rất cao 50,2%.+ Doanh nghiệp cho bán chịu bán nợ khá nhiều nên phải thu ngắn hạn chiếm một tỷ trọng khá cao với 30,0%.

- Năm 2019:

+ Tỷ trọng của TSNH 85,9%, tăng 0,1% so với năm ngoái Trong đóhàng tồn kho chiếm tỷ trọng vẫn rất cao 46,6% nhưng giảm 3,6% sovới năm 2018; tiền và các khoản tương đương tiền lại giảm 1,7% so với năm 2018.

+Tỷ trọng của tài sản dài hạn không mấy thay đổi so với năm 2018.

- Năm 2020

+ Tỷ trọng của TSNH vẫn tiếp tục tăng đều.

+ Tiền và các khoản tương đương tiền giảm, thấp nhất trong 5 năm.

+ Hàng tồn kho vẫn tiếp tục giảm nhưng vẫn rất cao chiếm 36,10%

+ Đầu tư tài chính ngắn hạn bắt đầu tăng, tăng 2,5% so với năm 2019.

+ Tài sản dài hạn đã giảm so với 2 năm trước đó.

- Năm 2021 là một năm có nhiều sự thay đổi đối với công ty

+ Tỷ trọng của TSNH không còn tăng mà chuyển sang giảm (giảm 5,2% so với 2020).

+ Tiền và các khoản tương đương tiền cũng bắt đầu tăng dần.+ Đầu tư tài chính ngắn hạn vẫn tăng và cao nhất trong 5 năm + Hàng tồn kho giảm mạnh chỉ còn 19,4%.

- Năm 2022

Downloaded by BACH VAN (bachvan12@gmail.com)

+ Tỷ trọng của TSNH vẫn tiếp tục giảm, chỉ còn 75,6%.+ Hàng tồn kho giảm còn 13,1% (giảm 6,3% so với 2021)+ TSNH khác bắt đầu tăng và cao nhất trong 5 năm.+ TSDH cao nhất trong 5 năm 24,4%.

Đồ thị 1 Đồ thị biểu diễn xu thế biến động tài sản của Công ty giaiđoạn 2017-2022

2.2 Phân tích xu thế biến động nguồn vốn

TTSPolynomial (TTS)

- Tỷ trọng vốn chủ sở hữu luôn tăng từ năm 2018- 2022, cho thấydoanh nghiệp đang làm ăn hiệu quả, các hoạt động kinh doanhmang lại lợi nhuận

- Tổng nguồn vốn thấp nhất ở năm 2020

Downloaded by BACH VAN (bachvan12@gmail.com)

Bảng 2: phân tích xu thế biến động nguồn vốn của Công ty giai đoạn 2017-2022

Chỉ tiêu20182019202020212022st(trđ)tt (%)st(trđ)tt (%)st(trđ)tt (%)st(trđ)tt (%)st(trđ)tt (%)

Đồ thị 2 Đồ thị biểu diễn xu thế biến động nguồn vốn của công ty giai đoạn 2017-2022

Downloaded by BACH VAN (bachvan12@gmail.com)

2.3 Phân tích xuthế biến động kếtquả kinh doanh

Nhận xét:

Từ Bảng 3, ta thấy:- Doanh thuthuần có xuhướng giảm liêntục qua 5 nămliên tiếp Nguyênnhân dẫn đếngiảm doanh thu

là do tình hình kinh tế khó khăn, không ổn định

- Tỷ trọng lợi nhuận gộp của năm 2018 và 2019 không chênhlệch có thể coi là ổn định trong 2 năm này Từ năm 2019-2022tỷ trọng lợi nhuận gộp của công ty có xu hướng tăng.

- Tỷ trọng doanh thu từ hoạt động tài chính có giảm nhẹtrong năm 2020, và bắt đầu tăng lại từ năm 2021.

- Chi phí bán hàng giảm qua 5 năm và đến năm 2022 tỷtrọng gần như là 0% có thể thấy doanh nghiệp càng có cơ hộicó lợi nhuận cao hơn, có được nhiều vốn hơn để đầu tư chomình sau này

- Các nhà quản lý luôn muốn cắt giảm, giảm thiểu dối đa các loạichi phí để có thể giảm được giá vốn sản phẩm và tối ưu hóa lợinhuận thu về Nhìn chung thì công ty chi ra cho phần chi phí thấp, sẽđem lại lợi nhuận nhiều hơn.

- Phần thu nhập khác, hầu như k chiếm nhiều tỷ trọng so với doanhthu

- Trong 5 năm, lợi nhuận sau thuế thu được chiếm khoảng 5,4% doanh thu Công ty luôn có sự tăng trưởng về lợi nhuận qua 5năm nhưng vẫn rất thấp.

TNVPolynomial (TNV)

Downloaded by BACH VAN (bachvan12@gmail.com)

Bảng 3 Bảng phân tích xu thế biến động kết quả kinh doanh của Công ty giai đoạn 2017-2022

2.4 Phân tích xu thế biến động lưu chuyển tiền tệ

Bảng 4 Bảng phân tích xu thế biến động lưu chuyển tiền tệ củaCông ty giai đoạn

Chỉ tiêu

20182019202020212022st (trđ)st (trđ)st (trđ)st (trđ)st (trđ)

Nhận xét:

Qua bảng 4 và đồ thị 4 ta thấy:

- Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2018, 2021,2022 âm cho thấy doanh nghiệp đang có sự bất ổn trong kinh doanh;năm 2019 là 1075trđ (tăng 103.075trđ), đến năm 2022 thì giảmmạnh xuống -166.979trđ chứng tỏ hoạt động kinh doanh của doanhnghiệp đang không có kết quả tốt, doanh nghiệp đang gặp vấn đề vềkhả năng tạo ra dòng tiền.

- Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư tăng đều từ năm 2018- 2020, năm 2021 giảm mạnh -177.627trđ, năm 2022 vẫn tiếp tụcgiảm xuống -191.170trđ cho thấy thu nhỏ hơn chi ở 2 năm 2021 và2022 thể hiện doanh nghiệp mở rộng đầu tư, do doanh nghiệp phảichi tiền ra để mua sắm xây dựng thêm tài sản cố định hoặc gia tăngđầu tư vốn ra bên ngoài.

- Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính luôn âm ở năm2019 - 2020 , năm 2021 tăng mạnh 316.178trđ, năm 2022 tăng112.818trđ, cho thấy quy mô nguồn vốn huy động cũng như tráchnhiệm pháp lý của doanh nghiệp đối với những người cung cấp vốnđang gia tăng.

- Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ luôn âm từ năm 2018 - 2020 ,năm 2021 tăng mạnh 67.092trđ, năm 2022 giảm xuống -4.592trđ.

3 Phân tích cơ cấu đầu tư tài sản và nguồn vốn

3.1 Phân tích cơ cấu đầu tư

Bảng 5 Tỷ suất đầu tư tài sản của công ty giai đoạn 2018-2022

Chỉ tiêu20182019202020212022I TSNH85,80%85,94%86,63%81,39%75,58%

II TSDH14,20%14,06%13,37%18,61%24,42%TTS100,00%100,00%100,00%100,00%100,00%

* Nhận xét:

Qua bảng 5 ta thấy:

- Xu hướng đầu tư tài sản ngắn hạn của công ty tương đối ổn định.Cụ thể là, vào năm 2018 tỷ suất đầu tư tài sản ngắn hạn là 85,80%.Từ năm 2019 tỷ suất đầu tư tăng nhẹ 0,14% so với tỷ suất đầu tưcủa năm 2018 Đến năm 2020, tỷ suất đầu tư tài sản ngắn hạn củacông ty là 86,63% tăng 0,69% so với 2019 Và năm 2021-2022 tỷsuất giảm dần Cụ thể năm 2021 giảm 5,24% so với 2020, năm 2022giảm 8,81% so với 2021.

- Trong đó lượng tiền đưa vào đầu tư chiếm khá ít cụ thể là ở năm2018 chiếm 2,98%; năm 2019-2020 tỷ trọng giảm dần, năm 2020chiếm 0,68% và đã giảm 0,65% so với 2019; năm 2021 tăng thêmđến 3,28% lượng tiền so với năm 2020 Với việc đầu tư lượng tiềnthấp như vậy sẽ làm giảm khả năng thanh toán của công ty nhưngtăng hiệu quả của việc sử dụng vốn tốt

- Tỷ trọng của phải thu khách hàng chiếm rất cao và luôn tăng từnăm 2018 đến 2022 Năm 2022 đã tăng đến 55,97% Điều này chothấy công ty đang bị chiếm dụng vốn khá nhiều cần phải tăng cườngđòi nợ

- Lượng hàng tồn kho của công ty giảm đều từ năm 2018-2020.Sang năm 2021, giảm mạnh 16,71% so với 2020 Năm 2022 vẫn tiếptục giảm đến mức 13,15% và đã giảm 6,28% so với năm 2021 Vớilượng hàng tồn kho như vậy cho thấy công ty đang làm rất tốt,không bị lãng phí vốn.

- Tỷ suất đầu tư tài sản dài hạn của công ty từ năm 2018-2020giảm từ 14,20% xuống 13,37% (giảm 0,83%) Sau đó tăng từ 2020-2022 từ 13,37% lên 24,42% (tăng 11,05%) Với tỷ suất đầu tư tài sảndài hạn như vậy cho thấy công ty đang sử dụng đòn bẩy kinh doanhnhưng cũng đi kèm với rủi ro.

3.2 Phân tích cơ cấu nguồn vốn

Bảng 6 Bảng phân tích cấu trúc nguồn vốn của công ty giaiđoạn 2018-2022

Downloaded by BACH VAN (bachvan12@gmail.com)

2018 Hệ số tài trợ của công ty tăng đều từ 20182018 2022.

- Công ty có tỷ lệ nợ cao hơn vốn chủ sở hữu, hệ số nợ trên vốnchủ sở hữu ở giai đoạn này luôn lớn hơn 1 và giảm dần qua các năm,công ty đang quản lý rủi ro từ những khoản nợ rất xấu

- Phải trả người bán trên tổng nguồn vốn của công ty có xu hướngthấp, tăng từ năm 2018-2020 và giảm từ 2020-2022 Năm 2018-2020 tăng từ 0,16 lên 0,21 (giảm 0,06), 2020-2022 thì giảm từ 0,21xuống 0,16 (giảm 0,05) Hệ số này khá thấp cho thấy công ty khôngchiếm dụng tốt tài sản của khách hàng để sử dụng cho hoạt độngkinh doanh Thay vào đó, công ty được hưởng các khoản chiết khấu.

4 Phân tích khả năng thanh toán

Chỉ tiêu20182019202020212022

TB 5năm

Bảng 7: phân tích khả năng thanh toán

Downloaded by BACH VAN (bachvan12@gmail.com)

Nhận xét:

Qua bảng 7 ta thấy:

- Hệ số khả năng thanh toán tổng quát của công ty có xu hướngtăng dần đều, năm 2018-2022 thì hệ số này tăng từ 1,15 lên 1,43(tăng 0,28) Cụ thể là năm 2018 hệ số thanh toán tổng quát là 1,15có nghĩa là bình quân 1 đồng nợ phải trả được đảm bảo bằng 1,15đồng tổng tài sản, nhưng đến năm 2022 cứ bình quân 1 đồng nợ phảitrả được đảm bảo bằng 1,43 đồng tổng tài sản Hệ số qua các nămluôn lớn hơn 1 cho thấy công ty có khả năng thanh toán nợ.

- Với hệ số thanh toán ngắn hạn, công ty cũng có xu hướng giảmtừ 2018-2019, tăng từ 2029-2022 Năm 2018, so với nợ ngắn hạn thìtài sản ngắn hạn gấp 1,04 lần, công ty có khả năng thanh toán tốt.Nhưng đến năm 2022 thì bình quân 1 đồng nợ ngắn hạn được đảmbảo bằng 1,15 đồng tài sản ngắn hạn, và hệ số này đã tăng 0,11 sovới 2018 Hệ số của cả 5 năm đều lớn hơn 1 nên công ty này có khảnăng cao trong việc sẵn sàng thanh toán khi đến hạn, tỷ số càng caocàng đảm bảo khả năng chi trả của doanh nghiệp, tính thanh khoảnở mức cao nên ở giai đoạn này thì hệ số năm 2022 là tốt nhất.

- Hệ số thanh toán nhanh của công ty cũng có xu hướng tăng, caonhất là năm 2022 Ở năm 2018 sau khi loại trừ hàng tồn kho thì 1đồng NHN được đảm bảo bằng 0,43 đồng TSNH Đến năm 2022 hệsố tăng lên 0,95 (tăng 0,52) tức là bình quân cứ 1 đồng nợ ngắn hạnđược bảo đảm 0,95 đồng tài sản ngắn hạn sau khi loại trừ hàng tồnkho Qua đó cho thấy công ty có khả năng thanh toán tốt và tốt nhấtlà ở năm 2022, muốn hệ số này cải thiện thì công ty phải tích cựchơn trong việc cắt giảm hàng tồn kho.

- Hệ số thanh toán Tiền của công ty qua các năm tương đối, giảmtừ 2018-2020 và ổn định ở năm 2021 và 2022 Trong 5 năm công tycó vấn đề khi các khoản nợ ngắn hạn đến hạn phải trả, do đó cầnphải xem xét thật kỹ lưỡng các khoản nợ ngắn hạn gần đến hạn phảitrả để đảm bảo khả năng thanh toán cho doanh nghiệp.

- Hệ số thanh toán lãi vay của công ty trong năm 2018-2022 khôngổn định, cao nhất ở năm 2021 và thấp nhất ở năm 2022 Cho thấykhả năng sinh lời của công ty đang đi xuống, suy giảm trong hoạtđộng kinh tế và dần dần công ty mất khả năng thanh toán và vỡ nợ.