Phân tích hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu. Cho biết mức độ độc lập tài chính của doanh nghiệp. Tính các chỉ số: • Hệ số thanh toán ngắn hạn • Hệ số thanh toán nhanh • Tỷ số tự tài trợ Giả sử giá trị của tài sản và vốn chủ sở hữu đầu năm lần lượt là 5.000 triệu đồng và 3.200 triệu đồng Anh (chị) hãy nhận xét khái quát tình hình tài chính của công ty? Trên cương vị là nhà đầu tư anh (chị) lựa chọn 2 chỉ nào nào quan trọng nhất và giải thích vì sao?
Trang 1BÀI TẬP CHƯƠNG 4 Câu 1
Công ty Cổ phần Ngọc Đức chuyên kinh doanh các sản phẩm nước giải khát có ga theo
thời vụ Tài liệu trích trong bảng cân đối kế toán của công ty trong năm 2016 đã được kiểm
toán như sau: (Đơn vị tính: Triệu đồng)
Bảng cân đối kế toán Ngày 31 tháng 12 năm 2016
Cho biết: Vốn chủ sở hữu đầu năm 2015: 35.200, tài sản đầu năm 2015: 87.000, lợi
nhuận sau thuế năm 2015: 9.150, năm 2016: 11.580, doanh thu thuần năm 2015: 170.000, năm 2016: 180.000
Bài làm
1 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu
- Vốn chủ sở hữu năm 2015 = 35.200+38.000
- Vốn chủ sở hữu năm 2016 = 38.000+39.200
Trang 2ROE năm 2015 = Lợi nhuận sau thuế
Vốn chủ sở hữu = 9.150
36.600= 0.25 = 25%
ROE năm 2016 = Lợi nhuận
Vốn chủ sở hữu = 11.580
38.600 = 0.3 = 30%
=> Nhận xét:
Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu năm 2016 tốt hơn 2015, tăng 0.05, tương ứng tăng 20%
-> Hiệu quả sử dụng vốn năm 2016 tốt hơn năm 2015 > DN làm ăn tốt hơn
2.Cho biết mức độ độc lập tài chính của doanh nghiệp
- Tổng nguồn vốn năm 2015 = 87.000+96.000
- Tổng nguồn vốn năm 2016 = 96.000+58.400
2 = 77.200
Hệ số tự tài trợ năm 2015 = Vốn chủ sở hữu
Tổng nguồn vốn = 36.600
91.500 = 0.4
Hệ số tự tài trợ năm 2016 = Vốn chủ sở hữu
Tổng nguồn vốn = 38.600
77.200= 0.5
=> Nhận xét:
_ Hệ số tự tài trợ năm 2016 cao hơn năm 2015, tăng 0.1 tương đương tăng 25%
-> Năm 2016 DN làm ăn ít phụ thuộc hơn năm 2015
-> Mức độc lập tài chính năm 2016 tốt hơn năm 2015
Trang 3Câu 2
Công ty Cổ phần Hồng Quân chuyên kinh doanh thực phẩm đóng hộp Trích báo cáo kết
quả kinh doanh và bảng cân đối kế toán tóm tắt của công ty trong năm 2016 như sau: (Đơn
vị tính: Triệu đồng)
Bảng cân đối kế toán
Ngày 31 tháng 12 năm 2016
Số tiền
I Tiền và các khoản tương đương 84 I Nợ ngắn hạn 800
II Các khoản đầu tư ngắn hạn 200 II Nợ dài hạn 1.200 III Các khoản phải thu 440 B Nguồn vốn chủ sở hữu 4.000
B Tài sản dài hạn 4.040 2 Lợi nhuận chưa phân phối 1.200
II Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 800
Báo cáo kết quả kinh doanh
Năm 2016
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trước thuế 600
Cho biết: Số dư đầu kỳ của :Các khoản phải thu: 560 triệu đồng; Hàng hóa tồn kho:
1040 triệu đồng; Tất cả doanh thu đều bán trả chậm
Bài làm
Trang 41 Tính các tỷ số :
• Hệ số thanh toán ngắn hạn
- Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn = Tái sản ngắn hạn
Nợ ngắn hạn = 1.960
800 = 2.45
=> Nhận xét: Năm 2016, hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty Hồng Quân
> 1 nên vẫn đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn của công ty
- Hệ số khả năng thanh toán tổng quát = 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛
𝑇ổ𝑛𝑔 𝑛ợ 𝑝ℎả𝑖 𝑡𝑟ả= 6.000
2.000= 3
=> Nhận xét: Năm 2016, hệ số khả năng thanh toán tổng quát của công ty Hồng Quân >
2 nên vẫn đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ bằng tổng tài sản của công ty
- Hệ số khả năng thanh toán nhanh = 𝑇à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛−𝐻à𝑛𝑔 𝑡ồ𝑛 𝑘ℎ𝑜
800 = 0.95
=> Nhận xét: Năm 2016, hệ số khả năng thanh toán nhanh của công ty Hồng Quân < 1 ,
điều này không đảm bảo khả năng thanh toán nhanh bằng tài sản của công ty
- Hệ số khả năng thanh toán tức thời= 𝑇𝑖ề𝑛 𝑣à 𝑐á𝑐 𝑘ℎ𝑜ả𝑛 𝑡ươ𝑛𝑔 đươ𝑛𝑔
𝑁ợ 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 = 84
800 = 0.105
=> Nhận xét: Năm 2016, hệ số khả năng thanh toán tức thời của công ty Hồng Quân < 1
nhưng vẫn lớn hơn rất nhiều so với 0 nên vẫn đảm bảo khả năng thanh toán tức thời bằng tài sản của công ty( cụ thể là tiền và các khoản tương đương)
• Hệ số thanh toán nhanh
- Hệ số khả năng thanh toán nhanh = Tài sản ngắn hạn−Hàng tồn kho
800 = 0.95
=> Nhận xét: Năm 2016, hệ số khả năng thanh toán nhanh của công ty Hồng Quân < 1 ,
điều này không đảm bảo khả năng thanh toán nhanh bằng tài sản của công ty Công ty cần
có những biện pháp khắc phục
• Số ngày thu tiền bình quân của doanh thu bán chịu (Điều kiện 2/10, n/30)
- Số dư bình quân phải thu KH = 440+560
2 = 500 ( trđ)
- Số vòng quay phải thu KH = Doanh thu thuần
Số dư bình quân phải thu KH = 8.400500 = 16.8 ( vòng)
- Thời gian một vòng quay phải thu KH= Thời gian kỳ phân tích
Số vòng quay phải thu KH = 16.8360 = 21.43 ( ngày)
• Số ngày bình quân của một vòng quay hàng tồn kho (năm: 360 ngày)
Trang 5- Hàng tồn kho bình quân = 1.200+1.040
2 = 1.120 ( trđ)
- Số vòng luân chuyển hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán
Hàng tồn kho bq =5.040
1.120 = 4.5 ( vòng)
- Thời gian một vòng quay HTK = Thời gian kỳ phân tích
Số vòng quay HTK = 3604.5 = 80 ( ngày)
• Tỷ số tự tài trợ
- Hệ số tự tài trợ năm 2016 = Vốn chủ sở hữu
Tổng nguồn vốn= 4.000
6.000 = 0.67
2 Giả sử giá trị của tài sản và vốn chủ sở hữu đầu năm lần lượt là 5.000 triệu đồng và 3.200 triệu đồng
• Tính sức sinh lời của tổng tài sản
- Tổng tài sản bình quân = 6.000+5.000
- Sức sinh lời của tổng tài sản = ROA = Lợi nhuận sau thuế
Tổng tài sản bq = 450
5.500= 0.082
• Tính hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
- Vốn chủ sở hữu năm 2016 = 4.000+3.200
- ROE = Lợi nhuận sau thuế
Vốn chủ sở hữu = 450
3.600 = 0.125
• Tính hệ số lợi nhuận trên doanh thu thuần
- Hệ số lợi nhuận trên doanh thu thuần = Lợi nhuận sau thuế
Doanh thu thuần = 450
8.400= 0.054
Câu 3
Công ty TNHH Minh Thành chuyên kinh doanh trong lĩnh vực bất động sản Trích các chỉ tiêu tài chính của công ty trên Thuyết minh báo cáo tài chính và chỉ tiêu bình quân của ngành như sau:
2 Hệ số khả năng thanh toán tổng quát 2,0 2,5 2,4
Bài làm
Trang 61 Anh (chị) hãy nhận xét khái quát tình hình tài chính của công ty?
1 Hệ số khả năng thanh toán nhanh 0.9 1.4 0.5 55.56
2 Hệ số khả năng thanh toán tổng quát 2.0 2.5 0.5 25
=> Nhận xét:
Từ bảng phân tích trên ta thấy, các chỉ tiêu về tình hình tài chính của công ty năm 2016 so với năm 2015 có xu hướng tăng Cụ thể:
- Hệ số khả năng thanh toán nhanh năm 2016 là 1.4 năm 2015 là 0.9, chỉ tiêu này tăng
0.5 lần tương ứng tỷ lệ tăng 55.56%
Năm 2016, hệ số khả năng thanh toán nhanh của công ty > 1 nên vẫn đảm bảo khả năng thanh toán nhanh bằng tài sản của công ty ; còn năm 2016, hệ số này lại nhỏ < 1 nên chưa đảm bảo khả năng thanh toán nhanh bằng tài sản của công ty
- Hệ số khả năng thanh toán tổng quát năm 2016 là 2.5 năm 2015 là 2.0, chỉ tiêu này
tăng 0.5 lần tương ứng tỷ lệ tăng 25%
Cả hai năm hế số khả năng thanh toán nhanh đều >= 2 nên vẫn đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ phải trả bằng tổng tài sản của công ty
- Sức sinh lời của tổng tài sản năm 2016 là 15, năm 2015 là 10, chỉ tiêu này tăng 5 lần
tương ứng tăng 50%
- Hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu năm 2016 là 18, năm 2015 là 16, chỉ tiêu này tăng
2 , tương ứng với tỷ lệ tăng 12.5%
- Hệ số tự tài trợ năm 2016 là 0.62, năm 2015 là 0.54, chỉ tiêu này tăng 0.08 tương ứng
với tỷ lệ tăng 14.81% cho thấy năm 2016, doanh nghiệp ngày càng độc lập hơn
=> Có thể thấy , tình hình tài chính của công ty năm 2016 đang ở mức rất tốt, cao hơn trung bình ngành, DN pt tốt hơn
2 Trên cương vị là nhà đầu tư anh (chị) lựa chọn 2 chỉ nào nào quan trọng nhất và giải thích vì sao?
- Trên cương vị nhà đầu tư, theo em, hai chỉ tiêu quan trọng nhất là:
./ ROE
./ Sức sinh lời trên tổng tài sản ( ROA)
Trang 7- Bởi vì:
_ Khả năng thanh toán nợ và khả năng sinh lợi tốt luôn là yếu tố thu hút nhà đầu tư Đối với nhà đầu tư, quan trọng nhất chính là doanh nghiệp không bị nợ xấu hay trì hoãn các khoản nợ, và có thể thu được càng nhiều lợi nhuận càng tốt
Và hai chỉ tiêu này càng cao càng khiến nhà đầu tư yên tâm khi bỏ tiền, góp vốn
3 So sánh các chỉ tiêu tài chính của công ty với chỉ tiêu bình quân ngành?
2 Hệ số khả năng thanh toán tổng quát 2,5 2,4 0.1 4.17
=> Nhận xét:
- Hệ số khả năng thanh toán nhanh năm 2016 cao hơn hệ số bình quân ngành, cao hơn 0.6 tương đương tỷ lệ cao hơn 75%
- Hệ số khả năng thanh toán tổng quát năm 2016 cao hơn hệ số bình quân ngành, cao hơn 0.1 tương đương tỷ lệ cao hơn là 4.17%
- Sức sinh lời của tổng tài sản năm 2016 cao hơn hệ số bình quân ngành, cao hơn 2 tương đương tỷ lệ cao hơn là 15.38%
- Hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu năm 2016 bằng với hệ số bình quân ngành, và cùng bằng 18
- Hệ số tự tài trợ năm 2016 cao hơn hệ số bình quân ngành, cao hơn 0.02 tương đương tỷ
lệ cao hơn là 33.33%
2 Hệ số khả năng thanh toán tổng quát 2,0 2,4 - 0.4 - 16.67
=> Nhận xét:
Trang 8- Hệ số khả năng thanh toán nhanh năm 2015 cao hơn hệ số bình quân ngành, cao hơn 0.1 tương đương tỷ lệ cao hơn 12.5%
- Hệ số khả năng thanh toán tổng quát năm 2015 thấp hơn hệ số bình quân ngành, thấp hơn 0.4 tương đương tỷ lệ thấp hơn là 16.67%
- Sức sinh lời của tổng tài sản năm 2015 thấp hơn hệ số bình quân ngành, thấp hơn 3 tương đương tỷ lệ thấp hơn là 23.08%
- Hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu năm 2015 thấp với hệ số bình quân ngành, thấp hơn
2 tương đương tỷ lệ thấp hơn là 11.11%
- Hệ số tự tài trợ năm 2015 thấp hơn hệ số bình quân ngành, thấp hơn 0.06 tương đương tỷ
lệ thấp hơn là 10%
Câu 4
Trích số liệu trên Bảng cân đối kế toán năm 2016 của công ty Cổ phần Tuấn Anh như sau:
(Đơn vị tính: Triệu đồng)
Bảng cân đối kế toán
Ngày 31 tháng 12 năm 2016
II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 3.450 3.330
NGUỒN VỐN
Trang 9B VỐN CHỦ SỞ HỮU 34.090 35.920
Bài làm
1 Xác định X 1 , X 2 , X 3 , X 4 , X 5 , X 6 , X 7 , X 8 , X 9 , X 10
Bảng cân đối kế toán
Ngày 31 tháng 12 năm 2016
I Tiền và các khoản tương đương tiền 4.650 5.280
II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 3.450 3.330
NGUỒN VỐN
Trang 102 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 2.030 3.450
2 Phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn năm 2016 của doanh nghiệp
- Hệ số khả năng thanh toán tổng quát đầu năm = Tổng tài sản
Tổng nợ phải trả = 42.080
7.990 = 5.27
- Hệ số khả năng thanh toán tổng quát cuối năm = Tổng tài sản
Tổng nợ phải trả = 43.770
7.850 = 5.58
- Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn đầu năm = Tái sản ngắn hạn
Nợ ngắn hạn = 12.180
2.340 = 5.21
- Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn cuối năm = Tái sản ngắn hạn
Nợ ngắn hạn = 12.670
3.300 = 3.84
- Hệ số khả năng thanh toán nhanh đầu năm = Tài sản ngắn hạn−Hàng tồn kho
Nợ ngắn hạn
= 12.180−2.300
2.340 = 4.22
- Hệ số khả năng thanh toán nhanh cuối năm = Tài sản ngắn hạn−Hàng tồn kho
Nợ ngắn hạn = 12.670−1.960
3.300 = 3.25
- Hệ số khả năng thanh toán tức thời đầu năm = Tiền và các khoản tương đương
Nợ ngắn hạn = 2.200
2.340= 0.94
- Hệ số khả năng thanh toán tức thời cuối năm = Tiền và các khoản tương đương
Nợ ngắn hạn = 1.980
3.300= 0.6
1 Hệ số khả năng thanh toán tổng quát 5.27 5.58 0.31 5.88
2 Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn 5.21 3.84 - 1.37 -26.29
3 Hệ số khả năng thanh toán nhanh 4.22 3.25 - 0.97 -22.99
4 Hệ số khả năng thanh toán tức thời 0.94 0.6 - 0.34 -36.17
Trang 11=> Nhận xét:
Từ bảng phân tích trên ta thấy, các chỉ tiêu về tình hình tài chính của công ty năm 2016 so với năm 2015 có xu hướng giảm Cụ thể:
- Năm 2016, hệ số khả năng thanh toán tổng quát cuối năm là 5.58, đầu năm là 5.27; chỉ tiêu này tăng 0.31 lần tương đương với tỷ lệ tăng 5.88% Hệ số này của công ty Tuấn Anh > 2 nên vẫn đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ bằng tổng tài sản của công
ty
- Năm 2016, hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn cuối năm là 3.84, đầu năm là 5.21;
chỉ tiêu này giảm 1.37 lần tương đương với tỷ lệ giảm 26.29% Hệ số này của công ty Tuấn Anh > 1 nên vẫn đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn của công ty Tuy nhiên cuối năm bị giảm
- Năm 2016, hệ số khả năng thanh toán nhanh cuối năm là 3.25, đầu năm là 4.22; chỉ tiêu
này giảm 0.97 lần tương đương với tỷ lệ giảm 22.99% Tuy nhiên, hệ số này của công ty Tuấn Anh > 1 , nên vẫn đảm bảo khả năng thanh toán nhanh bằng tài sản của công ty
- Năm 2016, hệ số khả năng thanh toán tức thời cuối năm là 0.6, đầu năm là 0.94; chỉ tiêu này giảm 0.34 lần tương đương với tỷ lệ giảm 36.17% Hệ số này của công ty Tuấn Anh
< 1 nhưng vẫn lớn hơn rất nhiều so với 0 nên vẫn đảm bảo khả năng thanh toán tức thời bằng tài sản của công ty( cụ thể là tiền và các khoản tương đương)
=> Nhìn chung ta thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty Tuấn Anh năm 2016
ở thời điểm đầu năm và cuối năm vẫn ở mức tốt Tuy nhiên khả năng thanh toán ở thời điểm cuối năm thấp hơn ở thời điểm đầu năm Vì thế, công ty cần có những biện pháp nhằm hạn chế tốc độ giảm của các chỉ tiêu thanh toán trong tương lai gần, nếu cứ duy trì
độ giảm này, công ty dễ mất khả năng thanh toán
3 Phân tích khả năng thanh toán nợ dài hạn năm 2016 của doanh nghiệp
- Hệ số khả năng thanh toán nợ tổng quát đầu năm = Tổng tài sản
Tổng nợ phải trả = 42.080
7.990 = 5.27
- Hệ số khả năng thanh toán tổng quát cuối năm = Tổng tài sản
Tổng nợ phải trả = 43.770
7.850 = 5.58
- Hệ số khả năng thanh toán của TSDH đối với nợ dài hạn đầu năm:
= Tài sản dài hạn
Nợ dài hạn = 29.900
5.650 = 5.29
- Hệ số khả năng thanh toán của TSDH đối với nợ dài hạn cuối năm:
Trang 12= Tài sản dài hạn
Nợ dài hạn = 31.100
4.550 = 6.84
- Hệ số khả năng thanh toán lãi vay đầu năm = Lợi nhuận trước thuế+ Chi phí lãi vay
Chi phí lãi vay
- Hệ số khả năng thanh toán lãi vay cuối năm = Lợi nhuận trước thuế+ Chi phí lãi vay
Chi phí lãi vay
1 Hệ số khả năng thanh toán nợ tổng quát 5.27 5.58 0.31 5.88
2 Hệ số khả năng thanh toán của TSDH
đối với nợ dài hạn
3 Hệ số khả năng thanh toán lãi vay
=> Nhận xét:
Từ bảng phân tích trên ta thấy, các chỉ tiêu về tình hình tài chính của công ty cuối năm
2016 so với đầu năm có xu hướng tăng Cụ thể:
- Năm 2016, hệ số khả năng thanh toán tổng quát cuối năm là 5.58, đầu năm là 5.27; chỉ tiêu này tăng 0.31 lần tương đương với tỷ lệ tăng 5.88% Hệ số này của công ty Tuấn Anh > 2 nên vẫn đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ bằng tổng tài sản của công
ty
- Năm 2016, hệ số khả năng thanh toán của TSDH đối với nợ dài hạn cuối năm là 6.68, đầu năm là 5.29; chỉ tiêu này tăng 1.41 lần tương đương với tỷ lệ tăng 26.65% Hệ số này của công ty Tuấn Anh > 1 nên vẫn đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ dài hạn bằng tài sản dài hạn của công ty
4 Đánh giá mức độ độc lập tài chính của doanh nghiệp.
- Hệ số tự tài trợ đầu năm 2016 = Vốn chủ sở hữu
Tổng nguồn vốn= 34.090
42.080 = 0.81
- Hệ số tự tài trợ đầu năm 2016 = Vốn chủ sở hữu
Tổng nguồn vốn= 35.920
43.770 = 0.82 -> Năm 2016, hệ số tự tài trợ cuối năm là 0.82, đầu năm là 0.81; chỉ tiêu này tăng 0.01 lần tương đương với tỷ lệ tăng 1.23% Điều này cho thấy công ty đang càng ít phụ thuộc
Trang 13Câu 5
Công ty TNHH Tân Á có các chỉ tiêu tài chính và chỉ tiêu trung bình ngành trong năm
2016 như sau:
Chỉ tiêu tài chính Công ty cổ
phần Hải Hà Chỉ tiêu trung bình của ngành
Bài làm
1 Hãy giải thích các chỉ tiêu tài chính và nhận xét tình hình tài chính của công ty
Hải Hà
Chỉ tiêu trung bình của ngành
Chênh lệch
=> Nhận xét:
- Hệ số khả năng thanh toán nhanh năm 2016 cao hơn hệ số bình quân ngành, cao hơn 0.2 tương đương tỷ lệ cao hơn 18.18%
- Hệ số khả năng thanh toán tổng quát năm 2016 cao hơn hệ số bình quân ngành, cao hơn 0.3 tương đương tỷ lệ cao hơn là 13.64%
- Tỷ suất sinh lời của tổng tài sản năm 2016 cao hơn hệ số bình quân ngành, cao hơn 2 tương đương tỷ lệ cao hơn là 8.33%
- Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu năm 2016 cao hơn hệ số bình quân ngành, cao hơn
20, tương đương tỷ lệ cao hơn 66.67%
- Tỷ suất sinh lời của Doanh thu năm 2016 cao hơn hệ số bình quân ngành, cao hơn 4 tương đương tỷ lệ cao hơn là 22.22%
-> Có thể thấy, tình hình tài chính của công ty đang ở mức rất tốt