b.Mục tiêu của phân tích BCTC: Phân tích BCTCDN là nhằm để "hiểu được các con số" hoặc dé "nắm chắc các con số", tức là sử dụng các công cụ phân tích BCTC như là một phương tiện hỗ trợ đ
Trang 1LOI (9697.1000 4DANH MỤC TỪ VIET TẮTT - 2 s+St+k£EEEEE£EESEEEEEEEEEEEEEEEEEEEkEEkEEkrkerkerkerves 6DANH MỤC BANG BIỀU 2- 2£ 5£+SE£EE£2EE£EE2EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEkrrrrree 7
PHAN MO ĐẦU - 2-62 SEEEE2E211211211211211 1111111121111 1110111111 11 1 re 8
1 Lý do chọn đề tai c.cceceececceccescesessessessessessscsscssesecssessessessessecsesssssuesnessesuesaeesesaseaes 8
2 Muc dich nghién CU 0 8
3 Đối tượng nghiên CứU ¿2 2+ 2+SE+EE+EE£EESEEEEEEEEE2E121121121121 717121 xe 8
4 Bố cục G6 tL cece ccccsesescsssscsscsesecsesusstsucsesecsnsusarsucansusatsucatsncstsnsstsesatsnsatensavens 8
5 Pham vi nghién CUU 000 9
6 Phương pháp nghién CUU ee eeceeeceseeseceecseceeeeeeeseeeeeeseceeeseceeeeseeeseeeeeaeeseees 9
CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LY LUẬN VE PHAN TICH BAO CÁO TÀI CHÍNH
1.1 Khái niệm, ý nghĩa và mục đích của phân tích báo cáo tài chính 10
1.2 Tài liệu và phương pháp phân tích bao cáo tải chính - - ‹ «+ 12
1.2.1 Các thông tin cơ sở để phân tích - + 22+s£+££+££2£++£x+rxerxrsez 12
1.2.2 Phương pháp phân tích báo cáo tài chính - «+ +s«++s++s-x+exeex 15
1.2.3 Nội dung phân tích tài chính doanh nghiỆp - «- 5< «< 5+ 17 1.2.3.3 Phân tích Báo cáo lưu chuyền tiền tệ 2-5 5 s+cxvzxcse2 19
1.3 Phân tích báo cáo tài chính thông qua các tỷ SỐ -2- 5555522 20
1.3.1 Đánh giá hàng tồn kho - ¿- 2-2 s+SE+*E£EE£EEEEEE2EE2EEEEEEEEEEEerkerkerkee 22
1.3.2 Đánh giá các khoản phải thu - - 5 5 + 1x E+kESseeEseeeeeeerseeree 23
1.3.3 Các chỉ tiêu đánh giá chung về TSNH 2-5 2 2+£+E+£se£szxe2 25
1.3.4 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng TS dài hạn 25
1.3.4 Phân tích cơ cầu nguồn vốn 2-2-2 +£+££+E£+E£+E££EE£EEerxerxerxerree 28
Trang 21.4 Các nhân tô ảnh hưởng chất lượng phân tích tài chính DN 28
CHƯƠNG 2: PHAN TÍCH BAO CAO TÀI CHÍNH CONG TY CO PHAN VINH
MAT TRANG wicecceccccccscscsscssscssecscscsscscscsusscscsvsssacsesesecavsvssacavsvsssavavsesesavsvsvsasavsvanens 31
2.1 Tông quan về công ty cô phân Vịnh Mặt Trăng - 2-2 s5: 31
2.1.1 Quá trình thành lập và phát triỂn -¿-2¿ 522++x++z++zxzzesr+z 31
2.1.2 Sứ mệnh cua Công Ty Vinh Mặt Trang ¿75+ << <++<s++ 32
2.1.3 Tầm nhìn của Công Ty Vịnh Mặt Trăng - 2-5 5+ cxcxecse2 32 2.1.4 Giá trị cốt lỗi của Công Ty Vịnh Mặt Trăng - 2-5552 32 2.1.5 Cơ cầu tO CHIC s+-+2+++t2EE vEEEH HH H grreieg 34
2.1.6 Các sản phẩm, dịch vụ chính của Công Ty Vịnh Mặt Trăng 35
2.1.7 Đối tượng khách hàng chủ yếu của Công Ty Vịnh Mặt Trăng 36
2.2 Phân tích BCTC công ty cổ phần Vịnh Mặt Trăng - +: 37
2.2.1 Phân tích tỷ số tài chính của công ty .: -¿©2s+cx++z++zxzzesres 37
2.2.2 Phân tích hiệu quả hoạt động - ¿<5 +25 **+‡++svseeseeereeererers 55 2.2.3 Phân tích khả năng sinh TờI < + + ‡+*EE+eEEeeEeereereeereeeeek 57
2.2.4 Đánh giá tình hình tài chính tại Công ty cô phan Vịnh Mặt Trăng 63 2.3 Nhận xét về tình hình tài chính của công ty - s5 se sccxccxeee 63
2.3.1.Những kết qua đạt đưỢC -¿-52- 5s SscETEEE211211211211211211 711 EEEcxee 63
2.3.2 Hạn chế và Nguyên nhân -2- 2-2 +E££E£E2EE£EEEEEEEEerErrkrrrervee 63
CHƯƠNG 3: NHAN XÉT VÀ KIÊN NGHỊ DE NÂNG CAO HIỆU QUA HOATĐỘNG TÀI CHÍNH CUA CÔNG TY CO PHAN VỊNH MAT TRĂNG 66
3.1 Định hướng phát trién của Công ty cô phần Vinh Mặt Trăng 66 3.2 Một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính của côngty 67
3.2.1 Giải pháp về hoạt động tàichính - - 2 2 2 2 £+£++£x+£xerxerxezsee 67
3.2.2 Tiết kiệm Chipht eeccecceccesssessesssessesssessesssessesssessesssessesssessesssessessseeseeesees 68
3.2.3 Xây dựng phương án huy động vốn dàihạn -2-©5z©5z©5e2 68
Trang 33.2.4 Quản lý chặt chẽ dòng tiền - ¿2£ 52+S2+E22EE+EE£EE£EEeEEerEerkerrervee 69
°Ne+1g 00/10 TỶ" a 69
3.3 Kiến nghị 25c St TS EEEEE2211211211211211 21111 1111.11111111111 11 1111 1c 71
3.3.1 Đối với Nhà nước -¿-s¿©+£+2x+EkSEEEEESEEEEE2E1711211 71.2111 713.3.2 Đối với Công ty Cô phần Vịnh Mặt Trăng -2- 5-55 c52cccse2 71KET LUẬN St St 1S SE 12151111511111111111111111111111111111111111.11 1e cE 72
TÀI LIEU THAM KHẢO - SSk‡ESEk‡EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEkrkerkrkrrke 73 PHU LUC eescescsssessesssessssssessusssessssssecsusssecsusssecsusssessusssecsusssecsusssessusesessusssessecsseeseeeses 74
Trang 4LOI MỞ DAU
Ta có thé nhận ra, một nền kinh tế khỏe mạnh buộc phải có cạnh tranh trong đó.
Cạnh tranh sẽ giúp các DN tự có ý thức đầu tư nhiều hơn vào chất lượng sản phẩmcủa mình, sẽ đem đến nhiều sự lựa chọn cho người tiêu dùng Sự cạnh tranh này
cũng sẽ đem lại những sự khó khăn khi các NĐT quyết tâm đầu tư vào một DN.
Đương nhiên mục đích quan trọng nhất của đầu tư sẽ là thu được nhiều lợi nhuậncho chủ sở hữu Việc bỏ tiền ra sau đó đầu tư vào một DN là chưa đủ, đi kèm đó lànhững giải pháp chiến lược, chính sách đưa DN tới thành công Bởi lẽ đó mới có
thé sinh ra những NDT tài ba trên thế giới Một NDT giỏi là NDT có khả năng
điều khiển được dòng tiền của mình, biết được hướng đi của thị trường dé chuyềnhướng dòng tiền hợp lý Vì vậy các DN, NDT cần phải có một đội ngũ, dé giúp
DN, các NDT phân tích tình hình tài chính của DN một cách đầy đủ và đúng dan.
Trong quá trình thực tập tại công ty Cổ Phần Vịnh Mặt Trăng, học hỏi tại các phòng ban kế toán, tài chính Tôi nhận thấy công ty chưa thực sự nắm rõ nguyên
nhân và mức độ ảnh hưởng của các nhân tố trên đến tình hình tài chính của mình
Do đó tôi quyết định chọn đề tài: “Phân tích BCTC Công ty Cổ Phần Vịnh Mặt
Trăng” đê việt lên bản báo cáo thực tập này của mình.
Trang 5LỜI CAM ĐOAN
Tôi cam đoan Chuyên đề thực tập này là do tự bản thân thực hiện có sự hỗ trợcủa giáo viên hướng dẫn Nguyễn Thị Bat và không sao chép những công trìnhnghiên cứu của người khác Các dữ liệu thông tin thứ cấp sử dụng trong Chuyên
đê thực tap là có nguôn gôc và được trích dan rõ ràng.
Tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm về lời cam đoan nay!
Sinh viên
Lê Tuấn Anh
Trang 7DANH MỤC BANG BIEU
STT Tên bảng Trang
1 | Bảng 1 Bang cơ cau TS của công ty gian đoạn 2016 — 2018 38
2 | Biểu đồ 1 Cơ cấu TS giai đoạn 2016 — 2018 39
3 | Biểu đồ 2 Cơ cau NV giai đoạn 2016 - 2018 40
Ạ Biểu đồ 3 Tình hình kinh doanh của công ty cô phần Vịnh Mặt 45
Tranggiai đoạn 2016 - 2018
5_ | Bang 2 Bang Báo cáo kết quả kinh doanh giai đoạn 2016 - 2018 46
6 Bang 3: Báo cáo lưu chuyên tiền tệ công ty cổ phần Vịnh Mặt 50
Trăng giai đoạn 2016 - 2018
7 Bảng 4: Chỉ tiêu đánh giá kha năng thanh toán công ty cổ phan 53
Vinh Mat Trang giai doan 2016 - 2018
g | Bảng 5: Cac chỉ tiêu đánh giá TS dai han công ty cổ phan Vịnh 54
Mặt Trăng giai đoạn 2016 - 2018
9 Bang 6: Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tai sản có định 55
công ty cô phần Vinh Mặt Trăng giai đoạn 2016 - 2018
10 | Bảng 8 Tỷ xuất sinh lời trên doanh thu (ROS) 57
11 | Bang 9 Tỷ xuất sinh lời trên tong TS ( ROA) 59
12_ | Bang 10 Tỷ xuất sinh lời trên Von chủ sở hữu ( ROE) 60
Trang 8PHAN MỞ ĐẦU
1 Lý do chọn đề tài
Trong nên kinh tế thị trường hiện nay, sự hội nhập kinh tế quốc tế của nước ta
cùng sự phát triển, sự cạnh tranh giữa các doanh nghiệp ngày càng tăng Điều nàylàm cho các nhà đầu tư cần phải cân nhắc ký lưỡng hơn khi quyết định đầu tư vào
một doanh nghiệp, và họ mong muốn với sự đầu tư này sẽ đem lại lợi nhuận cao
nhất với doanh thu tốt nhất Vậy dé làm được điều này ngoài việc bỏ nguồn vốn racác nhà đầu tư, các doanh nghiệp luôn phải tìm hiểu và đưa ra những giải pháp,chiến lược, chính sách đưa doanh nghiệp tới thành công Ngoài các chiến lược,chính sách ra các nhà đầu tư, doanh nghiệp cũng phải xác định và nắm bắt đượcdòn tiền của mình lưu chuyên ra sao Vì vậy các doanh nghiệp, nhà đầu tư cần phải
có một đội ngũ, dé giúp doanh nghiệp, các nhà đầu tư phân tích tình hình tài chính
của doanh nghiệp một cách day đủ và đúng dan Trong quá trình thực tập tại công
ty Cổ Phan Vịnh Mặt Trăng, tôi nhận thay công ty cần phải nắm rõ nguyên nhân
và mức độ ảnh hưởng của các nhân tổ trên đến tình hình tài chính của mình Do đó
tôi quyết định chọn dé tài: “Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phan Vịnh
Mat Trăng” dé làm đề tài thực tập tốt nghiệp của mình
2 Mục đích nghiên cứu
Hiểu được tầm quan trọng của việc phân tích báo cáo tài chính trong các doanh
nghiệp nhỏ và vừa Đặc biệt là với một start up còn non trẻ liệu nên tập trung vào
quá trình hoạt động kinh doanh hay xây dựng một quy trình tài chính hoàn chỉnh?
Đưa ra những giải pháp phù hợp với định hướng phát triển của công ty cô phần
Vịnh Mặt Trăng.
3 Đối tượng nghiên cứu
Tình hình tài chính công ty cô phần Vịnh Mặt Trăng, bảng cân đối kế toán, báo
cáo kết quả hoạt động kinh doanh
4 Bố cục đề tài
Ngoài phần mở đầu, kết luận, phụ lục, các chú thích và tài liệu tham khảo thì đềtài gồm 3 chương chính cụ thé như sau:
Trang 9CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYET VE PHAN TICH BAO CÁO TÀI CHÍNH
CHƯƠNG 2: KÉT QUẢ NGHIÊN CỨU
CHƯƠNG 3: DE XUẤT VÀ GIẢI PHÁP
5 Phạm vỉ nghiên cứu
- Pham vi nội dung: Phân tich báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần Vịnh Mặt
Trăng.
- Phạm vi không gian: Công ty Cổ phần Vịnh Mặt Trăng
- Phạm vi thời gian: Từ thang 8 năm 2017 đến tháng 12 năm 2017
6 Phương pháp nghiên cứu
Bằng việc áp dụng một số phương pháp khoa học như: Phương pháp tại bàn,phương pháp thống kê, phương pháp tổng hợp, phương pháp so sánh và phân tích
báo cáo tài chính của công ty.
Trang 10CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VE PHAN TÍCH BAO CÁO TÀI
CHÍNHDOANH NGHIỆP
1.1 Khái niệm, ý nghĩa và mục đích của phân tích báo cáo tài chính
a Khái niệm
Phân tích BCTC là quá trình kiểm tra, xem xét các số liệu hiện tại và trong quá
khứ nhăm mục đích so sánh, đánh giá cũng như dự đoạn kết quả trong tương lai
Khắc phục những hạn chế còn tồn tài và đưa ra những hướng đi phù hợp với DN
đề đạt được kết quả tốt nhất
b Ý nghĩa
Trong kinh doanh, ta có thé nhận ramọi hoạt động trong DN đều có mối quan hệ
mật thiết với hoạt động tài chính Do đó, mọi sự thay đôi và điều chỉnh trong cách
điều hành, trong kinh doanh đều có ảnh hưởng tới hoạt động tài chính của công ty.
Đôi với moi cương vi khác nhau sẽ có mục tiêu khác nhau.
- Với quản lý DN: Là người trực tiếp quản lý và điều hành DN, nhà quản lý hiểu
rõ nhất tài chính DN, do đó họ có nhiều thông tin phục vụ cho việc phân tích Phân tích hoạt động tài chính DN đối với nhà quản lý nhằm đáp ứng những mục tiêu
sau:
+ Danh gia HDQL;
+ Dua ra su chắc chăn cho các quyét định cua Ban giám đôcnhư quyét định về
đầu tư, tải trợ, phân phối lợi nhuận phải phù hợp với thực tế của DN.
+ Đưa ra những dự đoán, biến động về tài chính của công ty trong tương lai
+Có thê dựa vào BCTC đề kiểm tra, rà soát và đánh giá lại hiệu quả của DN
Phân tích hoạt động tài chính làm rõ điều quan trọng của dự đoán tải chính, mà
dụđoán là nền tảng của HDQL, làm sáng tỏ, không chỉ chính sách tài chính ma còn
làm rõ các chính sách chung trong DN.
10
Trang 11- Với NĐT: BCTCDN đặc biệt có tác dụng trong việc phân tích và đầu tư chứngkhoán Các NDT có thé dựa vào đó dé đánh giá khả năng sinh lời, phân tích các rủi
ro trong kinh doanh.
- Đối với người cho vay: Khi cho vay người cho vay phải biết được khả năng
hoàn tiền của DN, do đó các chủ nợ phải thâm định được khả năng hoàn trả nợ của
DN thông qua BCTC của DN.
1.1.2 Nhiệm vụ, mục tiêu cua phân tích BCTC
a Nhiệm vụ của phân tích BCTC:
Đề nói về nhiệm vụ vụ của phân tích BCTC, nhắc đến tam quan trọng của nó
với NDT, co quan nhà nước là chưa đủ Phân tích BCTC còn mang nhiệm vụ quan
trọng với chính phủ nước nhà.Theo xu hướng của xã hội, sự minh bạch và trong
sạch trong các bản BCTC, nghĩa vụ của các nhà quản trị tới cộng đồng xã hội ngày
càng tăng Xây dựng một nền kinh doanh trong sạch là nhiệm vụ của toàn quốc gia.
b.Mục tiêu của phân tích BCTC:
Phân tích BCTCDN là nhằm để "hiểu được các con số" hoặc dé "nắm chắc các
con số", tức là sử dụng các công cụ phân tích BCTC như là một phương tiện hỗ trợ
đê hiéu rõ các sô liệu tài chính trong báo cáo.
‘Do sự định hướng của công tác phân tích BCTC nhằm vào việc ra quyết định,một mục tiêu quan trọng khác là nhằm đưa ra một cơ sở hợp lý cho việc dự đoántương lai Do đó, người ta sử dụng các công cụ và kĩ thuật phân tích BCTC nhằm
cô găng đưa ra đánh giá có căn cứ về tình hình tài chính tương lai của Công ty, dựa
trên phân tích tình hình tài chính trong quá khứ và hiện tại, và đưa ra ước tính tốt
nhất về khả năng của những sự cố kinh tế trong tương lai, đảm bảo việc kinh
doanh hiệu quả cao Mục tiêu này đặc biệt quan trọng với các nhà quản trị DN.
Tuy thuộc vào mục đích của mỗi đối tượng mà có những nhu cau về các loại thông tin khác nhau và mỗi đối tượng sử dụng thông tin có xu hướng tập trung vào
những khía cạnh khác nhau của tài chính DN.
11
Trang 12Phân tích BCTC nhằm đánh giá các chính sách tài chính trên cơ sở các quyết
định kinh doanh của một DN Phân tích BCTC được sử dụng như là côngcụ khảo
sát cơ bản để đánh giá chính xác tình hình tài chính của DN trên các khía cạnh
khác nhau như cơ cấu NV, TS, khả năng thanh toán, lưu chuyền tiền tệ, hiệu quả
sự dụng TS, khả năng sinh lời, rủi ro tài chính nhằm đáp ứng thông tin cho tất cả
những đối tượng quan tâm đến hoạt động tài chính của DN Nó còn được sử dụngnhư là công cụ để định hướng các quyết định của các đối tượng quan tâm theo
chiều hướng phù hợp với tình hình thực tế của DN như quyết định đầu tư, tài trợ,
phân chia lợi nhuận Trở thành cơ sở cho các dự báo tàichính, giúp cho người
phân tích BCTC có thé dự đoán được tiềm năng tài chính của DN trong tương lai
Công cu đề kiêm soát HDKD của DN trên cơ sở kiểm tra, đánh giá các chỉ tiêu kết
quả đạt được so với các chỉ tiêu kế hoạch, dự toán, định mức Từ đó xác địnhđược những điểm mạnh, điểm yếu trong HDKD, góp phan giúp cho DN có được
những quyết định cũng như giải pháp đúng đănđảm bảo việc kinh doanh hiệu quả
cao Mục tiêu này đặc biệt quan trọng với các nhà quản trị DN Tùy thuộc vào mục
đích của mỗi đối tượng mà có những nhu cầu về các loại thông tin khác nhau vàmỗi đối tượng sử dụng thông tin có xu hướng tập trung vào những khía cạnh khác
nhau của tài chính DN."
1.2 Tài liệu và phương pháp phân tích báo cáo tài chính
1.2.1 Các thông tin cơ sở dé phân tích
Làm thé nao dé có cái nhìn khái quát, toàn diện nhất vẫn là một nỗi đau đầu với
các nha quản tri DN Ở đây ta có thé đưa ra một phương pháp đơn giản nhưng
không kém phan hiệu quả đó là phân tích sử dụng các nguồn thông tin nội bộ, thông tin kế Ở khâu này, các BCTC sẽ được hình thành thông qua việc xử lý các
báo cáo kế toán từ đó giúp nhà quản lý đưa ra những nhận xét, kết luận sát thực
hơn về tình hình DN Các BCTC gồm có:
Bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán là một bản tổng thê nhất trong BCTCDN Nó có thé phản ảnh tại một thời điểm nhất định về cả TS và NV của DN Ngày cuối cùng của một
12
Trang 13kỳ báo cáo là thời điểm quy định Số liệu trên Bảng cân đối kế toán cho biết toàn
bộ giá trị TS hiện có của DN theo cơ cấu TS, NV, và cơ cấu NV hình thành các TS
đó Căn cứ vào Bang cân đối kế toán ta có thé nhận xét, đánh giá khái quát tình
hình tài chính của DN.
Bảng cân đối kế toán có hai hình thức trình bày:
Hình thức cân đối hai bên: Bên trái là phần TS, bên phải là phần NV
Hình thức cân đối hai phần liên tiếp: phần trên là phần TS, phần dưới là phần
NV.
TS = NV hay TS = VCSH+ Nợ phải trả
Phan TS: Trong sách Nguyên lý kế toán có viết “TS bao gồm có TS ngắn hạn
và TS dài hạn Vềmặt pháp ly,phan TS thé hiện tiềm lực mà DN có quyền quản lý,
sử dụng lâu daigin với mục dich thu được các khoản lợi ich trong tương lai Vềmặt kinh tế, các chỉ tiêu của phần TS cho phép đánh giá tổng quát về quy mô vốn,
cơ câu vôn, quan hệ giữa năng lực sản xuât và trình độ sử dụng vôn của DN.”
Phần NV: Bao gồm công VCSH, các khoản nợ phải trả, đây là các phần đã hìnhthành lên TS của DN Tương tự phan TS, có thé hiểu phan NV qua 2 mặt:
+ Về mặt pháp lý, phần NV thé hiện trách nhiệm pháp lý về mặt vật chất của
DN đối với các đối tượng cấp vốn (Cổ đông, nhân hang, nhà nước, các bên liêndoanh ) Có thé nói cách khác thì các chỉ tiêu bên phần NV thé hiện trách về tổng
số von đăng ký kinh doanh củaDN, về số TS hình thành và trách nhiệm phải thanh
toán các khoản nợ (với xã hội, nha cung cap, người lao động, Nhà nước ).
+ Về mặt kinh tế, phan NV thể hiện các nguồn hình thành TS hiện có, căn cứ
vào đó có thê biết ty lệ, kết cấu của từng loại NV đồng thời phan NV cũng phản
ánh được thực trạng tình hình tài chính của DN.
Báo cáo kết quả kinh doanh
Báo cáo kết quả kinh doanh là một trong ba BCTC quan trọng được sử dung dé
báo cáo hiệu quả tài chính của một công ty trong một kỳ kế toán cụ thé, với hai báo
13
Trang 14cáo chính khác nhau là bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyên tiền tệ Cònđược gọi là báo cáo lãi lỗ hoặc báo cáo doanh thu và chỉ phí, báo cáo kết quả kinhdoanh chủ yếu tập trung vào doanh thu và chi phí của công ty trong một giai đoạnxác định.Khác với bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh chobiết sự biến động của vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh của DN Có thé dựavào đó dé dự tính khả năng hoạt động của DN trong tương lai Đây có thé coi làbáo cáo cơ bản nhất, từ DN nhỏ đến DN lớn đều phải tạo cho minh bản báo cáo
này.Báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh đồng thời cũng giúp cho nhà phân tích
so sánh doanh thu va số tiền thực nhập quỹ khi bán hàng hoá, dịch vụ với tổng chiphí phát sinh và số tiền thực xuất quỹ dé vận hành DN Trên cơ sở đó có thé xác
định được kết quả sản xuất kinh doanh: lãi hay lỗ trong năm Như vậy, báo cáo kết quả kinh doanh phản ánh kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, phản ánh
tình hình tài chính của một DN trong một thời kỳ nhất định Nó cung cấp những
thông tin tông hợp về tình hình và kết quả sử dụng các tiềm năng về vốn, lao động, kỹ thuật và trình độ quản lý sản xuất kinh doanh của DN.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Báo cáo tiếp theo là một trong bốn ban BCTC bắt buộc mà bat kỳ DN nao cũng
phải lập dé cung cấp cho người sử dụng thông tin cua DN.
Nếu bảng cân đối kế toán cho biết những nguồn lực củaDN dựa trên TS và NV;
và báo cáo kết quả kinh doanh cho biết hiệu quả hoạt động kinh doanh dựa trên
những con số lãi, lỗ khách quan, thì báo cáo lưuchuyễn tiền tệ được tạo ra dé dem
tới cho người đọc sự hiểu biết về sự di chuyên của luồng tiền ra, vào trong DN như
thé nao, tình hình thu chi ngắn hạn của DN Những luồng tiền vào ra của tiền và
các khoản coi như tiền được tổng hợp thành ba nhóm :
- Các khoản thu chủ yếu của DN từ hoạt động kinh doanh sẽ tạo ra “Luéng tiền phát sinh từ hoạt động kinh doanh”, nó cung cấp thông tin cơ ban dé người đọc có thê đánh giá hoạt động kinh doanh có khả năng tạo tiền như thế nào, có đủ sức để trang trải các khoản nợ không, hay duy trì các hoạt động, trả cỗ tức và tiến hành
các hoạt động đâu tư mới mà không cân đên các nguôn tải chính bên ngoài Thông
14
Trang 15tin về các luồng tiền từ hoạt động kinh doanh, khi được sử dụng kết hợp với cácthông tin khác, sẽ giúp người sử dụng dự đoán được luồng tiền từ hoạt động kinhdoanh trong tương lai Các luồng tiềnchủ yếu từ hoạt động kinh doanh gồm: Tiềnthu được từ việc bán hang, cung cấp dịch vụ; Tiền thu được từ doanh thu khác;Tiền chỉ trả cho người lao động về tiền lương, tiền thưởng; Tiền chỉ trả cho người
cung cap hang hoá và dịch vụ;,
- Lung tiền phát sinh từ hoạt động đầu tư là luồng tiền có liên quan đến việc muasắm, xây dựng, nhượng bán, thanh lý TS dài hạn và các khoản đầu tư khác không
thuộc các khoản tương đương tiền Có thé ké đến một số luồng tiền đến từ hoạt
động đầu tư như Tiền chi dé mua sắm, xây dựng TSCD và các TS dài hạn khác,Tiền thu lãi cho vay, cô tức va lợi nhuận nhận được, thu từ việc thanh lý, nhượng
bán TSCD và các khoản TS dài han khác,
- Luỗng tiền phát sinh từ hoạt động tài chính là luồng tiền có liên quan đến việc
thay đổi về quy mô và kết cấu của VCSH và vốn vay của DN Các luồng tiền từ
hoạt động tài chính như:
+ Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở hữu;
+ Tiền thu từ các khoản đi vay ngăn hạn, dài hạn;
+ Tiên chi trả các khoản nợ gôc đã vay
1.2.2 Phương pháp phân tích báo cáo tài chính
- Phương pháp so sánh:
Phương pháp so sánh là phương pháp sử dụng phổ biến nhất trong phân tích tai chính nhằm nghiên cứu sự biến động và xác định mức độ biến động của chỉ tiêu tài
chính.Đề vận dụng phép so sánh trong phân tích tài chính cần quan tâm đến tiêu
chuân so sánh, điêu kiện so sánh của chỉ tiêu phân tích cùng như kỹ thuật so sánh.
Tiêu chuân so sánh là chỉ tiêu gôc được chọn làm căn cứ so sánh Khi phân tích
tài chính, nhà phân tích thường sử dụng các gốc sau:
15
Trang 16+Sử dụng số liệu tài chính ở nhiều kỳ trước dé đánh giá và dự báo xu hướng của
các chỉ tiêu tài chính.Thông thường, số liệu phân tích được tô chức từ 3 đến 5 nămliền kể
+ Sử dụng số liệu trung bình ngành dé đánh giá sự tiễn bộ về họat động tài chính
của DN so với mức trung bình tiên tiến của ngành Số liệu trung bình ngành
thường được các tô chức dịch vụ tài chính, các ngân hàng, cơ quan thống kê cungthấp theo nhóm các DN lớn, DN vừa và nhỏ
Trong trường hợp không có số liệu trung bình ngành, nhà phân tích có thể sử
dụng số liệu của một DN điền hình trong cùng ngành dé làm căn cứ phân tích
+Sử dụng các số kế hoạch, số dự toán để đánh giá DN có đạt các mục tiêu tài
chính trong năm.Thông thường, các nhà quản trị DN chọn gốc so sánh này dé xây dựng chiến lược họat động cho tô chức của mình.
+Diéu kiện so sánh yêu cầu các chỉ tiêu phân tích phải phản ánh cùng nội dung kinh tế, có cùng phương pháp tính toán và có đơn vị đo lường như nhau và phải
tuân thủ theo chuẩn mực kế toán hiện hành
Quá trình phân tích theo phương pháp so sánh có thể thực hiện bằng 3 hình
giảm về quy mô của chỉ tiêu phân tích và mức độ ảnh hưởng của từng chỉ tiêu
nhân tố đến chỉ phân tích Ví dụ khoản mục A của kỳ này tăng lên bao nhiêu phần
trăm so với kỳtrước.
+So sánh theo chiều dọc: Phương pháp so sánh theo chiều đọc là việc sử dụng
các tỷ lệ, các hệ số thể hiện mối tương quan giữa các chỉ tiêu trong từng BCTC,
giữa các BCTC của DN Thực chất đây là việc phân tích sự biến động vỀ cơ cau
hay những quan hệ tỷ lệ giữa các chỉ tiêu trong hệ thống BCTCDN
16
Trang 17+So sách xác định xu hướng và tính chất liên hệ giữa các chỉ tiêu: Cuối cùng làphương pháp so sánh xác định xu hướng và tính chất liên hệ giữa các chỉ tiêu,
phương pháp này được thể hiện: Các chỉ tiêu riêng biệt hay các chỉ tiêu tổng cộng
trên BCTC được xem xét trong mối quan hệ với các chỉ tiêu phản ánh quy môchung và chúng có thé được xem xét trong nhiều kì dé phan ánh rõ hơn xu hướngthay đôi của tình hình tài chính DN -
- Phương pháp tỷ số:
Phương pháp tỷ số được áp dụng phổ biến trong phân tích tài chính vì nó dựa trên ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại lượng tai chính trong các quan hệ tài chính.
Đây là phương pháp giúp các nhà phân tích khai thác những số liệu một cách có
hiệu quả và phân tích hàng loại tỷ lệ theo chuỗi thời gian liên tục hoặc theo từng
giai đoạnmột cách có hệ thống Qua đó nguồn thông tin kinh tế va tài chính được
cải tiến và cung cấp day đủ hơn Từ đó cho phép tích luy dữ liệu và thúc day quátrình tính toán hàng loạt các tỷ lệ như tỷ lệ về khả năng thanh toán, khả năng cân
đôi von, cơ câu von và NV, khả năng hoạt động kinh doanh, kha năng sinh lời,
Kêt luận: Moi phương pháp nêu trên đêu có những ưu nhược điêm của riêng
chúng Việc sử dung và kết hợp chúng ra sao sẽ giúp thé hiện được mục đích và kết quả nghiên cứu một cách tốt nhất.
1.2.3 Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.3.1 Phân tích Bảng cân đối kế toán
Một cách khải quát về tình hình tai chính của DN được thé hiện qua các chỉ tiêu
về tông TS,téng NVbén cạnh đó cũng cho ta thấy được sự biến động của các loại
TS trong DN: TS cố định, TS lưu động Ngoài ra, cơ cau vốn và phân bổ NV trong
DN, khả năng thanh toán của DN qua các khoản phải thu và phải trả cũng được thể hiện qua việc phân tích bảng cân đôi kê toán.
Về bản chất mà nói, bảng cân đối kế toán là một bảng cân đối tổng hợp giữa TS
với vốn chủ sở hữu (VCSH) và công nợ phải trả (NV) Thông qua đó cho chúng ta
17
Trang 18có thể nghiên cứu, đánh giá một cách tổng quát tình hình tài chính, kết quả sảnxuất kinh doanh, trình độ sử dụng vốn và triển vọng kinh tế, tài chính của DN.
Phan TS: Bao gồmTS ngắn hạn và TS dai hạn Dé hiểu về phần TS ta sẽ xét 2 mặt: Về mặt pháp lý, phần TS thể hiện DN đang quản lý tiềm lực như thế nào, sử dụng lâu dài gan với mục đích thu được các khoản lợi ich trong tương lai Về mặt kinh tế, các chỉ tiêu của phần TSđưa cho ta một cái nhìn khái quát về quy mô vốn,
cơ câu vôn, quan hệ giữa năng lực sản xuât và trình độ sử dụng vôn của DN.
Phần NV: Bao gồm công nợ phải trả và NV chủ sở hữu, phản ánh các nguồnhình thành TS của DN Chúng ta cũng sẽ xét 2 mặt dé hiểu rõ hơn về phan NV Vềmặt pháp lý, phần NV thê hiện trách nhiệm pháp lý về mặt vật chất của DN đối với
các đối tượng cấp vốn (Nha nước, ngân hàng, cô đông, các bên liên doanh ) Hay
nói cách khác thì các chỉ tiêu bên phần NV thẻ hiện trách nhiệm của DN về tổng sốvốn đã đăng ký kinh doanh, về số TS hình thành và trách nhiệm phải thanh toán
các khoản nợ (với người lao động, với nhà cung cấp, với Nhà nước ) Về mặt kinh tế, phan NV thể hiện các nguồn hình thành TS hiện có, căn cứ vào đó có thé
biết ty lệ, kết cấu của từng loại NV Trong đó, dé đánh giá khái quát khả năng nợngắn han hay TSCD được tài trợ bằng bao nhiêu NV dài han thi ta chú ý phân tích
VLD ròng của công ty.
VLD ròng (VLD thường xuyên) = TS ngắn hạn — NV ngắn hạn = NV dài hạn —
TS dài hạn
Nhu cầu VLD ròng = Hàng tồn kho + Nợ phải thu — Nợ ngắn hạn (không tinh vay ngắn hạn)
1.2.3.2 Phân tích Báo cáo kết quả kinh doanh
Báo cáo kết quả kinh doanh, chỉ ra sự cân bằng giữa thu nhập (doanh thu) và chi phi trong từng kỳ kế toán Bang báo cáo này phan ánh tổng hợp tình hình và
kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh theo từng loại trong một thời kỳ kế toán và
tình hình thực hiện nghĩa vụ đối với nhà nước Tác dụng của việc phân tích báo cáo kết quả kinh doanh là phản ánh các chỉ tiêu về doanh thu, lợi nhuận và tình
18
Trang 19hình thực hiện nghĩa vụ với ngân sách nhà nước của DN từ đó giúp nhà quản trị
đánh giá khái quát tình hình tài chính DN, biết được trong kỳ DN kinh doanh có lãihay bị lỗ, tỷ suất lợi nhuận trên doan thu và vốn là bao nhiêu Từ đó tính được tốc
độ tăng trưởng của kỳ này so với kỳ trước và dự đoán tốc độ tăng trong tương lai
Ngoài ra, qua việc phân tích tình hình thực hiện nghĩa vụ đối với nhà nước, ta biết
được DN có nộp thuế đủ và đúng thời hạn không.Nếu số thuế còn phải nộp lớnchứng tỏ tình hình sản xuất kinh doanh của DN là không khả quan.Như vậy, phân
tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh sẽ giúp ta có những nhận định sâu sắc
và đầy đủ hơn về tình hình tài chính của DN
1.2.3.3 Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Thể hiện dòng tiền vào ra, tình hình thu chi ngắn hạn của DN trong một chu kỳ
kinh doanh Báo cáo có 3 phần chính thé hiện các dòng tiền thu/chi đến từ các
hoạt động:
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh
Một công ty làm ăn có hiệu quả là công ty có lưu chuyền thuần từ hoạt độngkinh doanh dương (thu>chi),các khoản nợ đến hạn công ty sẽ có khả năng trả ngay
Hệ số dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh cho biết tỷ lỆ tạo ra nguồn tiền vào từ hoạt động kinh doanh chính của DN Thông thường chỉ số này của DN sẽ khá cao
khoảng 80%néu không có những biến động tài chính đặc biệt, đây là nguồn tiền
chủ yếu dùng trang trải cho hoạt động đầu tư dài hạn, trả lãi vay, no sốc, cô tức.
Dòng tiền từ hoạt động đầu tư
Khi đầu tư, sẽ có những khoản tiền phát sinh khác, ví dụ như liên quan đến việc
mua sắm, xây dựng, nhượng bán, thanh lý TS dài hạn và các khoản đầu tư khác
khôngthuộc các khoản tương đương tiền Đây sẽ gọi là “Luồng tiền phát sinh từhoạt động đầu tư” Lưu chuyền thuần từ hoạt động đầu tư dương (thu>chi) thể hiện
quy mô của DN bị thu hẹp Vì số tiền thu được từ khấu hao, bán TS cố định sẽ lớn
hơn sô tiên mua săm TS cô định khác.
19
Trang 20Dòng tiền từ hoạt động tài chính
Trong giáo trình Phân tích BCTC tiền tệ có viết “Luu chuyền thuần từ hoạt động
tài chính đương thê hiện lượng vốn cung ứng từ bên ngoài tăng Điều này thé hiệntiền tạo ra từ hoạt động tải chính là do sự tài từ bên ngoài và DN có thể phải phụ
thuộc vào các NV từ bên ngoai.Hoat động tai chính là những nghiệp vu lam thay
đổi cơ cấu tài chính của DN Cụ thể: tăng, giảm các khoản vay; tăng giảm VCSH
khi huy động, phát hành cổ phiếu; mua lại trái phiếu, cô phiếu; trả cổ tức, lợi
nhuận giữ lại Nếu lưu chuyên từ hoạt động kinh doanh không đủ cho hoạt động
đầu tư buộc DN phải điều phối dòng tiền từ hoạt động tài chính.Đó có thể là một
khoản vay sẽ được tăng lên, phát hành thêm cổ phiếu hay là sự giảm đi hoặc thậm
chí ngưng trả các khoản cô tức.”
Và các dòng thé hiện số tiền mặt có tại thời điểm đầu kỳ, dòng tiền ròng thuđược trong kỳ (từ 3 hoạt động chính trên), và SỐ lượng tiền mặt còn lại vào cuối
kỳ của báo cáo Báo cáo lưu chuyền tiền tệ cung cấp cho nhà quản trị một số
thông tin quan trọng như:
- Do dau mà có được lượng tiền hiện tại
- DN dang sử dung tiền chủ yéu cho những hoạt động nao.
- Sự khác biệt giữa lợi nhuận và lượng tiên mặt hiện có.
Dựa vào Báo cáo lưu chuyền tiền tệ, kết hợp với thông tin trên BCTC khác,
người quản lý có thể hiểu việc sử dụng tiền, dự báo số tiền cần thiết để duy trì sản
xuất Các DN từ đó lựa chọn các hình thức thích hợp khác như đi vay hoặc cho vay
để tăng hiệu quả sử dụng tiền.
1.3.Phân tích báo cáo tài chính thông qua các tỷ số
Các chỉ số tài chính là một trong những phần quan trọng nhất của bản phân tích.
Tính tổng quan, chính xác và những liên kết logic sẽ giúp người quản lý sớm phát
hiện ra vấn đề đang tồn động trong DN Các chỉ tiêu tài chính bao gồm:
20
Trang 21Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn
“Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn là chỉ tiêu cho thấy khả năng đáp ứng
các khoản nợ ngắn hạn của DN bằng TSNH là cao hay thấp Trong đó Nợ ngăn
hạn là những khoản nợ mà DN phải thanh toán trong vòng một năm hay một chu
kỳ kinh doanh Nếu trị số của chỉ tiêu này xấp xi bằng 1, DN có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và tình hình tài chính là bình thường hoặc khả
quan.Ngượclại, nếu Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn< 1, DN không baodam đáp ứng được các khoản nợ ngắn han Trị số của chi tiêu nay càng nhỏ hon 1,
khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của DN càng thấp.” Trích trong giáo trình Phân
tích báo cáo tài chính.
TS ngăn hạn
Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn = - ;
Tông nợ ngăn hạn
Hệ số khả năng thanh toán nhanh
Hệ số khả năng thanh toán nhanh là chỉ tiêu được dùng để đánh giá khả năng
thanh toán tức thời (thanh toán ngay) các khoản nợ ngắn hạn của DN bằng tiền(tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển) và các khoản tương đươngtiền Hệ số này nói lên việc công ty có khả năng đáp ứng việc thanh toán nợ ngắn
hạn vì công ty không gặp khó khăn nào trong việc chuyền từ TS lưu động khác về
tiền mặt Hệ số này > 2 (có nghĩa là hiệu suất giữa TS ngắn han va hàng tồn khógấp 2 lần tổng nợ ngắn hạn) thì được đánh giá là an toàn vì công ty có thể trangtrải các khoản nợ ngắn hạn mà không cần phải bán toàn bộ TS ngắn hạn Đây là
hệ số phản ánh sự chắc chắn nhất khả năng của công ty đáp ứng nghĩa vụ nợ hiệnthời.Hệ số này càng cao thì càng được đánh giá tốt
Hệ số khả năng thanh toán tức thời
Hệ số này cho biết, với lượng tiền và tương đương tiền hiện có, DN có đủ khảnăng trang trải các khoản nợ ngắn hạn, đặc biệt là nợ ngắn hạn đến hạn không Dotính chất tiền và tương đương tiền nên khi xác định khả năng thanh toán tức thời,
21
Trang 22ta phải so sánh với các khoản nợ có thời hạn thanh toán trong vòng 3 tháng Vì thé,
khi trị số của chỉ tiêu này, DN mới đảm bảo và thừa khả năng thanh toán tức thời
và ngược lại.” Trích tại giáo trình Phân tích BCTC.
Tiên và các khoản tương đương tiên
Hệ số khả năng thanh toán tức thời = ; ;
Tông nợ ngăn hạn
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay cho biết bằng toàn bộ lợi nhuận trước thuế và
lãi vay sinh ra trong mỗi kì có thé dam bao cho DN thanh toán được bao nhiêu lần
tổng lãi vay phải trả từ huy động NV nợ Nếu chỉ tiêu này càng lớn thì chứng tỏ
hoạt động kinh doanh có khả năng sinh lời cao và đó là cơ sở đảm bảo cho tình
hình thanh toán của DN lành mạnh.Ngược lại, chỉ tiêu này càng gần 1 thì hoạt
động kinh doanh của DN kém hiệu quả là nguyên nhân khiến cho tình hình tài
chính bị đe doa Khi chỉ tiêu này <1 cho thấy hoạt động kinh doanh đang bị thua
16, thu nhập trong kỳ không đủ bù đắp chi phí, nếu kéo dai sẽ khiến DN phá sản.
Lợi nhuận trước thuế và lãi (EBIT)
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay =
Lãi vay phải trả
1.3.1 Đánh giá hàng tồn kho
Hệ số vòng quay hàng tồn kho cho biết tốc độ quay vòng của hàng hóa tại kho là
nhanh và ngược lai, thường được so sánh qua các năm dé đánh giá năng lực quản
trị hàng tồn kho của DN.Hệ số này càng cao chứng tỏ DN bán hàng nhanh và hàng
tồn kho không bị ứ đọng nhiều Tuy nhiên cũng cần lưu ý rằng hàng tồn kho
mang đậm tính chất kinh doanh của DN, không phải cứ hàng tồn kho ít là tốt và
hàng tồn kho nhiều là xấu Nếu vòng quay hàng tồn kho quá cao có nghĩa là
lượng hàng dự trữ trong kho không nhiều, nếu nhu cầu thị trường tăng đột ngột thì
rất nhiều khả năng DN sẽ bị mat khách hàng và bị đối thủ cạnh tranh giành thị
phân.Hơn nữa việc dự trữ nguyên vật liệu dau vào không đủ có thê sẽ dân đên việc
22
Trang 23sản xuât bị ngừng trệ Do vậy, chỉ tiêu này cân phải ở mức vừa phải, không quá lớn và quá nhỏ.
Giá vôn hàng bán
Số vòng quay hàng tồn kho = 5
Hang ton kho
Thời gian luân chuyền hang tồn kho cho biết cho biết thời gian lưu hàng tồn kho
gồm có nguyên vật liệu và hàng hóa trong bao nhiêu lâutừ lúc nhập hàng vào khocho đến lúc xuất hang ra bán diễn ra trong bao lâu Chỉ số này cảng thấp càngchứng tỏ hàng tồn kho được luân chuyền, tiêu thụ nhanh, góp phần giảm các chỉ
phí lưu kho, làm tăng doanh thu, lợi nhuận cho DN.
360
Thời gian luân chuyền hàng tồn kho = P
Sô vòng quay hàng tôn kho
1.3.2 Đánh giá các khoản phải thu
Khoản tiền phải thu của khách hàng là khoản tiền mà hiện tại khách hàng vẫn đang chiếm dụng của DN Chỉ đến khi khách hàng thanh toán cho DN thì phần vốn này của DN mới không bị coi là chiếm dụng nữa Việc bị khách hàng chiếm dụng vốn sẽ gây thiệt hại cho DN khi DN cần vốn dé đảm bảo kha năng thanh
toán hay duy trì sản xuất kinh doanh Vì vậy, ở chỉ số này các DN thường đảm
bảo phải càng cao dé chứng tỏ tốc độ thu hồi nợ của DN càng nhanh, khả năng
chuyển đổi các khoản phải thu sang tiền mặt cao, điều này giúp DN nâng cao
luông tiên mặt, tao ra sự chủ động trong việc tài trợ nguôn VLD phục vụ sản xuât.
Doanh thu thuần
Số vòng quay các khoản phải thu =
Các khoảnphải thu
Ngoài số vòng quay thì thời gian thu nợ cũng là một chỉ tiêu quan trọng trong
việc tính toán, xem xét các khoản phải thu Chỉ tiêu nay thé hiện DN mất bao lâu
23
Trang 24dé thu hồi các khoản phải thu Ngược lại với chỉ tiêu số vòng quay các khoản phảithu, thời gian thu nợ của DN càng ngắn lại càng thể hiện khả năng thu hồi nợ của
DN càng tốt
360
Thời gian thu nợ = ;
Sô vòng quay các khoản phải thu
Hệ sô trả nợ
Thời gian trả nợ cho biết thời gian mà DN có thể chiếm dụng vốn của các đối
tượng khác.Thời gian này dài thì DN có thể chiếm dụng vốn lâu song cũng ảnh
hưởng tới uy tín của DN.
Thời gian quay vòng tiền
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng chi ra phải mat bao lâu mới thu hồi được Thờigian của vòng quay tiền ngắn tức là DN sẽ thu hồi vốn nhanh, bởi chỉ khi nào
dòng tiền thực sự trở lại DN thì kinh doanh với mới thực sự đạt hiệu quả Ngược lại, nếu thời gian của vòng quay tiền dài thì DN sẽ thu hồi vốn chậm, hoạt động
kinh doanh chưa thực sự có hiệu quả.
Thời gian quay vòng tiền = Thời gian lưu kho + Thời gian thu nợ — Thời gian
trano.
24
Trang 251.3.3 Các chỉ tiêu đánh giá chung về TSNH
Hiệu suất sử dụng TSNH (Số vòng quay của TSNH)
; Doanh thu thuân
Hiệu suât sử dụng TSH =
Tổng TSNH
Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn bỏ ra đầu tư cho TS ngắn hạn trong một kỳ thìđem lại bao nhiêu đơn vi doanh thu thuần Chỉ tiêu này thể hiện sự vận động của
TSNH trong kỳ, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ TSNH vận động càng nhanh, hiệu
suất sử dụng TS ngắn hạn cao, từ đó góp phan tạo ra doanh thu thuần càng cao và
là cơ sở để tăng lợi nhuận của DN Chỉ tiêu này cho biết mỗi đơn vị TS ngắn hạn
có trong kỳ đem lại bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.Chỉ tiêu này càng cao hiệu quả sử dụng TSNH tốt, góp phần nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh cho DN.
TSNH x 360
Thời gian 1 vòng quay TSNH =
Doanh thu thuần
1.3.4.Các chỉ tiêu đánh giá hiệu qua sử dụng TS dài hạn
Các chỉ tiêu đánh giá chung về TSDH
Hiệu suất sử dụng của TS dài hạn (Số vòng quay TSDH)
Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn bỏ ra đầu tư cho TS dài hạn trong một kỳ thìđem lại bao nhiêu đơn vị doanh thu thuần Chỉ tiêu này thể hiện sự vận động của
TSDH trong ky, chỉ tiêu nay càng cao chứng tỏ TSDH vận động càng nhanh, hiệu
suất sử đụng TS dài hạn cao, từ đó góp phần tạo ra doanh thu thuần càng cao và là
cơ sở dé tăng lợi nhuận của DN.
; Doanh thu thuần
Hiệu suât sử dụng của TSDN =
Tổng TS dài hạn
25
Trang 26Tỷ suất sinh lời của TS dài hạn
Tỷ suất sinh lời của TS dài hạn cho chúng ta biết một đơn vị TS dài hạn có trong
kỳ đem lại bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Hiệu quả sử dụng TS dài hạn càng
tốt khi mà chỉ tiêu này càng cao,từ đó sẽ giúp nâng cao hiệu quả sản xuất kinh
doanh cho DN.
LNST
Tỷ suất sinh lời của TS dai han =
-Tong TSDN
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng nguyên giá bình quân TS cố định dùng vào
hoạt động sản xuất kinh doanh trong kỳ phân tích đem lại bao nhiêu đồng doanhthu thuần Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng TS cố định càng tốt
Do đó, để nâng cao chỉ tiêu này, đồng thời với việc tăng lượng sản phẩm bán ra,
DN phải giảm tuyệt đối những TSCD thừa, không cần dùng vao sản xuất, bao đảm
tỷ lệ cân đối giữa TSCD tích cực và không tích cực, phát huy và khai thác tối đa
năng lực sản xuât hiện có của TSCĐ.
Doanh thu thuầnHiệu suất sử dụng của TSCD= :
Nguyên giá TSCD
Tỷ suất sinh lời của TSCD
Chỉ tiêu này là sự so sánh giữa lợi nhuận sau thuế của DN với TSCĐ sử dụng
trong kỳ.
LNST x 100%
Tỷ suất sinh lời của TSCĐ = _
Nguyên giá TSCD
Lợi nhuận sau thuế là chênh lệch giữa lợi nhuận trước thuế và thuế thu nhập
DN Chỉ tiêu này cho biết cứ một đơn vị nguyên giá (hoặc giá trị còn lại) của
TSCD tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh thì tạo được bao nhiêu dong lợi
nhuận Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt, tức là khả năng sinh lợi càng cao, hiệu quả
sử dụng TSCĐ của DN càng cao và ngược lại.
26
Trang 27Tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS)
Là một tỷ số tài chính dùng dé theo dõi tình hình sinh lợi của công ty cô phan.
Nó phản ánh quan hệ giữa lợi nhuận ròng dành cho cô đông và doanh thu của
công ty Chỉ tiêu này càng cao cho thấy công tác quản lý chi phí càng tốt, điều này
giúp nhà quản trị đưa ra các mục tiêu để mở rộng thị trường, tăng doanh thu, xem
xét các yêu tố chi phí ở bộ phận dé tiết kiệm nâng cao hiệu quả kinh doanh của
DN.
; LNST
Ty suat sinh lời trên doanh thu (ROS) =
Doanh thu thuần
Tỷ suat sinh lời tong TS (ROA)
Là tỷ số tai chính dùng dé đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng TS của DN.Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích, DN bỏ ra 100 đồng TS đầu tư thì thuđược bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế, chỉ tiêu này càng cao, cho thấy DN sửdụng TS tốt, tạo điều kiện cho DN mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh
LNST
Tỷ suất sinh lời tổng TS (ROA) = :
Tông TS
Tỷ suất sinh lời trên VCSH (ROE)
Là tỷ số tài chính để đo khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn cổ phần ở một
công ty cổ phan Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ DN sử dụng có hiệu quả vốn chủ
sở hữu, do đó hap dẫn các NDT, qua đó cũng cho thấy trong ky 100 đồng VCSH
thì DN thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế, đây là nhân tố giúp nhà quản
trị tang VCSH phục vu cho hoạt động kinh doanh.
; LNST
Ty suat sinh loi trén VCSH (ROE)=
Von chu sở hữu
Tỷ suất sinh lời trên chi phí hoạt động
27
Trang 28Chi phí hoạt động là toàn bộ chi phí ma DN tiêu hao có liên quan đến kết quả
hoạt động trong kỳ, bao gồm giá vốn hang bán, chi phí bán hang và quản ly DN,
chi phí hoạt động tài chính và chi phí khác Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu quả kinh doanh càng cao và ngược lại.
LNST
Tỷ suất sinh lời trên chi phí hoạt động =
Chi phí hoạt động
1.3.4 Phân tích cơ cấu nguồn vốn
Đối với nguồn hình thành TS cần xem xét tỷ trọng của từng loại chiếm trong
tổng số cũng như xu hướng biến động của chúng Nếu NV CSH chiếm tỷ trong cao
trong tổng số thì DN có đủ khả năng tự đảm bảo về mặt tài chính và mức độ độc lập của DN đối với chủ nợ là cao Ngược lại, nếu công nợ phải trả chiếm chủ yếu
trong tông số thì khả năng tự đảm bảo về mặt tài chính của DN sẽ thấp Điều này
dễ thấy rằng thông qua chỉ tiêu tỷ suất tài trợ
Ty suat nay cho biét sô nợ ma DN phải trả cho các DN hoặc cá nhân có liên
quan đến hoạt động kinh doanh, tỷ suất này càng nhỏ càng tốt.
1.4 Các nhân tố ảnh hưởng chất lượng phân tích tài chính DN
Phân tích BCTC là một nhân tố quan trọng trong quyết định đầu tư, tài trợ, theo
dõi sức khỏe DN và ảnh hưởng tới nhiều đối tượng khác nhau.Tuy nhiên, phân tích
28
Trang 29tài chính chỉ thực sự phát huy tác dụng khi nó phản ánh một cách trung thực tình
trạng tài chính DN Đề làm được như vậy, đầu tiên thông tin sử dụng trong phân
tích phải chính xác, có độ tin cậy cao, kèm theo đó là phải có cán bộ phân tích với
chuyên môn tốt Thêm vào đó, sự ra đời của hệ thống chỉ tiêu trung bình ngànhcũng là một nhân té tác động đến chất lượng phân tích BCTC
Chất lượng thông tin sử dụng
Mục đích của BCTC là cho người đọc nắm bắt được những thông tin quan trọng, nếu những thông tin trong đó không chính xác, không phù hợp thì thông tin
người đọc nhận được cũng bị sai lệch Lúc đó BCTC chỉ còn tác dụng dưới mặt
hình thức, không có ý nghĩa gì cả Vì vậy, có thể nói thông tin sử dụng trong phân tích tài chính là nền tảng đầu tiên của phân tích tài chính.
Thông tin bên trong phản ánh “sức khỏe” của tài chính DN tới những thông tin
bên ngoài liên qua tới môi trường, hoạt động kinh doanh của DN Căn cứ vào đó
người phân tích có thẻ thấy được tình hình tài chính của DN trong quá khứ, phân
tích nó trong hiện tại và dự đoán xu hướng tương lai.
Có một yếu tố nữa tác động liên tục tới điều kiện kinh doanh của DN đó là tình
hình nền kinh tế trong và ngoài nước biến động Ví dụ như giá dầu tăng sẽ ảnh hưởng tới rất nhiều các loại chi phí khác thay đổi theo Do là chưa kể đến lạm phát,
đồng tiền của hôm nay sẽ khác hôm qua, của tương lai sẽ khác hôm nay Do đó,
tính kịp thời, giá trị dự đoán là đặc điểm cần thiết làm nên sự phù hợp của thông tin Thiếu đi sự phù hợp và chính xác, thông tin không còn độ tin cậy và điều này tất yeu ảnh hưởng đến chat lượng phân tích tài chính DN.
Trình độ cán bộ phân tích
Sau khi có được nguồn thông tin chính xác và phù hợp sẽ đến bước xử lý và phân tích thông tin Phải làm như thế nào để kết quả phân tích có chất lượng cao là
điều không hề đơn giản Nó phụ thuộc rất nhiều vào trình độ của cán bộ thực hiện
phân tích Từ những thông tin thu thập được, các cán bộ phân tích phải tính toán
các chỉ tiêu, vẽ bảng biểu Tuy nhiên đó chỉ là những con số, nếu không có sự kết
hợp cùng nhau thì nó sẽ không nói lên điêu gì Từ đó đưa ra nhiệm vụ của người
29
Trang 30phân tích là phải gắn kết, tạo ra mối liên kết giữa các chỉ tiêu bằng cách kết hợp
với các thông tin về điều kiện, hoàn cảnh cụ thể của DN trong môi trường kinhdoanh.Giúp lý giải tình hình tài chính của DN, xác định thế mạnh, điểm yếu cũngnhư nguyên nhân dẫn đến điểm yếu trên và phương hướng khắc phục Hay nóicách khác, cán bộ phân tích là người làm cho các con số “biết nói” Chính tầm
quan trọng và sự phức tạp của phân tích tài chính đòi hỏi cán bộ phân tích phải có trình độ chuyên môn cao.
Hệ thống các chỉ tiêu trung bình ngành
Hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành đã khiến phân tích BCTC trở nên đầy đủ và
có ý nghĩa hơn.Đây là cơ sở tham chiếu rat quan trọng khi tiễn hành phân tích Khi
có những chỉ tiêu này, người ta có thé dựa vào đó dé đánh giá các tỷ lệ tài chính
của DN là cao hay thấp, tốt hay xấu Ngoài ra khi đem so sánh với các tỷ lệ tươngứng của DN khác có đặc điểm và điều kiện sản xuất kinh doanh tương tự mà đại
diện ở đây là chỉ tiêu trung bình ngành Thông qua đối chiếu với hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành, nhà quản lý tài chính biết được vị thế của DN mình từ đó đánh
giá được thực trạng tài chính DN cũng như hiệu quả sản xuất kinh doanh của DN
mình.
30
Trang 31CHUONG 2: PHAN TÍCH BAO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY
CÓ PHÁN VỊNH MẶT TRĂNG
2.1 Tổng quan về công ty cỗ phan Vịnh Mặt Trăng
2.1.1 Quá trình thành lập và phát triển
Tên day đủ: Công Ty Cô Phan Vịnh Mặt Trăng
Địa chỉ: Số 34 ngõ 28B, Điện Biên Phủ, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam
hiện tại là 28 nhân viên.
Công ty được thành lập vào ngày 16 tháng 6 năm 2016 kinh doanh trong lĩnh
vực bat động sản với vốn điều lệ đăng ký kinh doanh là 20 tỷ VND.
Từ thời điểm thành lập đến hiện tại công ty vẫn tiếp tục hoạt động với ngành
kinh doanh chính là cho thuê văn phòng, địa điểm tô chức sự kiện và địa điểm cho thuê chỗ ngồi.
Vào tháng 6 năm 2016 khi vừa mới thành lập công ty có trụ sở chính nằm ở tầng
4 của tòa nhà ở địa chỉ số 34 ngõ 28B khu tập thé quân đội Điện Biên Phu, Ba
Đình với diện tích mặt bằng tại thời điểm đó là 400 mét vuông với mục đích ban đầu là cho thuê chỗ ngồi, chỗ làm việc cho khách hàng Khách hàng mục tiêu trong
của công ty chính là cộng đồng những người thích làm việc tự do, các DN, các
nhóm dự án muốn khởi nghiệp Ở giai đoạn này công ty có tổng cộng 13 nhân viên
dé dam bao chất lượng dich vu va duy trì hoạt động ồn định.
Đến tháng 9 năm 2016 khi số lượng khách hàng tăng lên đáng kể, công ty mở rộng hoạt động kinh doanh bằng cách mở rộng diện tích xuống tầng 2 của tòa nhà với mục đích chính địa điểm tổ chức sự kiên bên cạnh đó là cho thuê văn phòng
làm việc với việc mở rộng kinh doanh công ty tuyên dụng thêm 7 nhân sự nữa đê
31
Trang 32đảm bảo khối lượng công việc.
Tiếp đến thang 1 năm 2017, công ty quyết định mở rộng kinh doanh hết diệntích còn lại của tòa nhà xuống tầng 1 với mục đích chính là cho thuê văn phòng vàđịa điểm kinh doanh và tiễn hành tuyển dung nâng tong số nhân viên lên 28 người
và diện tích mặt bang hiện có là 1000 mét vuông.
Tại thời điểm hiện tại, công ty vẫn đang tiếp tục thu hút thêm rất nhiều khách
hang và sẽ mở rộng hoạt động kinh doanh sang một địa điểm khác dé đáp ứng nhu cầu rất lớn của khách hàng trong thời điểm hiện tại Công ty vẫn đã và đang xây
dựng được một thương hiệu Coworking có tiếng về chất lượng ở Hà Nội
2.1.2 Sứ mệnh của Công Ty Vịnh Mặt Trăng
2.1.2.1 Đối với khách hàng
Mang lại một môi trường làm việc mở, sáng tạo, nhân văn va thân thiện La sân chơi kêt nôi các cá nhân, nhóm khởi nghiệp với các cơ hội việc làm, dau tư và phát
triên sản phâm.
2.1.2.2 Đối với xã hội
Lam bệ phóng cho các dự án khởi nghiệp, từ đó tạo ra những sản phẩm mang lại
lợi ích cho xã hội trong tương lai.
Phát triển hệ thống văn phòng MOONWORK như một sản phẩm hoàn thiện, dễ
sử dụng, mang tính chìa khoá trao tay đối với những người muốn làm kinh doanh,
va đáp ứng nhu câu ngảy cảng tăng về văn phòng làm việc mở của thị trường.
2.1.3 Tam nhìn của Công Ty Vịnh Mặt Trăng
“Là một mô hình kinh doanh hấp dẫn được nhân rộng trên quy mô toàn quốc Trở thành điểm đến số một cho các nhóm khởi nghiệp và làm việc tự do tại Việt
Nam Đồng thời là nơi kết nối các công ty khởi nghiệp tại với nhau, là nơi giúp các
start up tìm kiếm cơ hội hợp tác và giúp đỡ nhau trong công việc”
2.1.4 Giá trị cốt lỗi của Công Ty Vịnh Mặt Trăng
Quan điểm, triết lý Moonwork
32
Trang 33- Con người là nguồn lực đầu tư và là TS quý giá nhất của công ty.
- _ Khách hàng là mach mau, hơi thở.
- Tai năng không quan trọng bằng thái độ
- _ Luôn luôn mang lại nhiều hơn những gì khách hang mong đợi
- _ Một người vì mọi người, mọi người vì một người.
- _ Luôn đơn giản hoá mọi quy trình và hệ thống
Kết nối MOONWORK là nơi quy tụ những người trẻ mang nhiều hoài bão, kếhoạch riêng và cần kết nối với nhau để cùng bứt phá Đây chính là bệ phóng để
những người làm việc tự do và các doanh nhân khởi nghiệp tìm kiếm cho mình cơ hội hợp tác để xây dựng và bứt phá.
MOONWORK cũng hướng tới đào tạo một đội ngũ nhân viên tác phong chuyên
nghiệp, lấy chăm sóc khách hàng làm trọng tâm, xây dựng cộng đồng tích cực và
đoàn kết làm đích đến dé mở rộng, đồng thời tạo dựng mạng lưới cho mỗi cá nhâncho tiềm năng phát triên trong tương lai
33
Trang 342.1.5 Cơ cấu tô chức
Về cơ cấu tô chức Công ty Cổ phần Vịnh Mặt Trăng không quá phức tạp với
đứng đầu là Hội đồng cô đông, dưới hội đồng cô đông chính là Hội đồng quản trị
của công ty Chịu trách nhiệm chính cho hoạt động của công ty chính là Giám
đốc và Phó Giám đốc Giám đốc và Phó Giám đốc là người điều hành công việc
kinh doanh hằng ngày của công ty, chịu sự giám sát của Hội đồng quản trị, chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản tri và trước pháp luật về việc thực hiện các quyền và nghĩa vụ được giao Dưới Giám đốc điều hành là quản lý cơ sở và các
trưởng phòng Điều đặc biệt là hai quản lý tại các cơ sở ở Hà Nội và Hồ Chí
Minh là các thành viên được lay ra từ phòng kinh doanh ở mỗi khu vực Công ty
được chia làm 3 phòng:
- Phong hành chính- nhân sự chức có chức năng tham mưu cho Ban lãnh dao
công ty về các vấn đề liên quan đến nhân sự, công văn, hợp đồng, các quy chế áp
dụng cho công ty
- Phong tài chính-kế toán là bộ phận năm bắt tình hình tài chính và có tham
mưu kip thời cho ban lãnh đạo, quản lý các chi phí đầu vào, đầu ra của công ty
- Phong kinh doanh là phòng có số nhân sự lớn nhất Ngoài việc chịu trách nhiệm chính trong việc lên kế hoạch các chương trình truyền thông, marketing.
Phòng này còn trực tiếp tiếp xúc với khách hàng và yếu tố then chốt khiến cho
dịch vụ Công ty có hài lòng được khách hàng hay không.
Dưới đây là sơ đồ bộ máy sơ bộ cơ cau tổ chức của Công ty Cé phần Vịnh Mặt
Trăng:
34
Trang 35Hội đồng quản trị
Phó Giám đốc
Hanh chính- Nhân Tài chinh-Ké Kinh doanh
sự toán
Hình 3 Bộ máy cơ cau tổ chức của Công ty Cổ phần Vịnh Mặt Trăng
2.1.6 Các sản phẩm, dịch vụ chính của Công Ty Vịnh Mặt Trăng
Trong thời điểm hiện tại Công ty Vịnh Mặt Trăng đang cung cấp cho khách
- Cung cấp văn phòng và phòng họp Đối tượng hướng đến chủ yếu là các nhóm
làm việc hoặc các DN Start-up.
- Các dịch vụ đi kèm như máy in, bếp ăn, đồ uống và dịch vụ lễ tân văn phòng.
- Dưới đây là một bảng giá dịch vụ mà công ty cung cấp:
35
Trang 36Wifi tốc độ cao May tính chung
Wifi tốc độ cao Máu tính chung
Máu in/photocopy
Phong pantry
1 người
CHIA st
Wifi tốc độ cao Máu tính chung Máu in/photocopy Phòng pantrJ
* C6 thể sử dung chung với người khác
Không giới hạn số thành viên sử dụng chung
Wifi tốc độ cao May tính chung May in/photocopy
Phong pantry
* Miễn phí/ưu dai
tham gia các sự kiện
1 người
MOONWORK / KHÔNG GIAN LÀM VIỆC CHUNG
NHÚM
TIẾT KIỆM
Wifi tốc độ cao Máu tính chung
Máu in/photocopy
Phòng pantrụ
* Miễn phí/ưu đãi
tham gia các sự kiện
Wifi tốc độ cao May tính chung May in/photocopy
Phong pantry
* Miễn phí/ưu dai
tham gia các sự kiện
Địa chi kinh doanh
Biển tên công tụ
Lễ tan tra lời điện thoại
(không chuyén tiếp
cuộc gọi đến)
Nhận và chuyển thư tín Miễn phí chỗ ngồi
linh hoạt 2 giờ/tuần
(có thu phí)
Vui lòng liên hệ
đặt phòng trước khi cần
1-7 người
Moonwork coworking space
$6 34, Khu tập thé 28B Điện Biên Phủ, Ha Nội
Hotline: +84 1693055286 - 84 976502089 - 0432444207
Hình 2 Bảng giá loại hình dịch vụ công ty Vịnh Mặt Trăng cung cấp
Tuy nhiên ngoài việc cung câp các dịch vụ trên thì đôi với Công ty “Cộng đông”
chính là phân sông còn của một coworking space Nhiêu người nghe mô tả vê dịch
vụ của coworking space vẫn hình dung nó như một mô hình kinh doanh bất động
sản: chia nhỏ diện tích bất động sản mà mình có để cho thuê lại (thực ra cũng
không sai) Nhưng tại một không gian làm việc chung chuyên nghiệp, bộ máy vận
hành phải có khả năng chọn lọc những thành viên tham gia, thúc đây sự tương tác
và từ đó khuyến khích nảy sinh những cơ hội hợp tác đó là mục đích chính của
Công ty Vịnh Mặt Trăng.
2.1.7 Đối tượng khách hàng chủ yếu của Công Ty Vịnh Mặt Trăng
Với các loại hình sản phẩm và dịch vụ hiện tại đang cung cấp trên thị trường
Công ty Vịnh Mặt Trăng đang có các khách hàng chủ yếu là các đối tượng:
- _ Khách làm việc đơn lẻ là các Frelancer thích làm việc tự do.
- _ Khách hang là các nhóm dự án va DN nhỏ Start-up.
36
Trang 37- Khách hàng là các cơ quan, DN có nhu cầu tổ chức sự kiện và quảng
bá sản phẩm.
Trong thời điểm hiện tại khách hàng đơn lẻ là các Frelancer vẫn là đối tượngkhách hàng chiếm tỷ trọng lớn nhất tại Công ty Trung bình một ngày có từ 35-40khách hàng đơn lẻ đến làm việc ở công ty Bên cạnh đó các khách hàng là nhómcác dự dán cũng chiếm một tỷ trọng khá lớn tại công ty với số nhóm khách hàng
dang này trung bình từ 3-4 nhóm một ngay(quy mô nhóm khoảng 5-8 người) Khách hàng là các cơ quan, DN có nhu cầu tổ chức sự kiên thì trung bình một tuần
có 2 sự kiện được công ty đứng ra tô chức với số lượng khách trung bình một sựkiện từ 60-80 người Với quy mô hiện tại Công ty vẫn đang có gắng dé thu hút
được sự chú ý của nhiều khách hàng hơn và trong tương lai chắc chăn con số này
sẽ tiếp tục tăng lên.
2.2 Phân tích BCTC công ty cỗ phần Vịnh Mặt Trăng
2.2.1 Phân tích tỷ số tài chính của công ty
2.2.1.1 Phân tích Bảng cơ cấu TS của công ty
37