Các Yếu Tố Tác Động Đến Rủi Ro Thanh Khoản Của Các Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Việt Nam.pdf

ĐINH TRẦN CẨM UYÊN

TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2024

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH

Họ và tên sinh viên: ĐINH TRẦN CẨM UYÊN Mã số sinh viên: 050608200752

Lớp sinh hoạt: HQ8 – GE06

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS TRẦN VƯƠNG THỊNH

TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2024

TÓM TẮT

Theo guồng quay của cuộc sống cùng với những bước tiến tiến mới của công nghệ – khoa học và kỹ thuật hiện đại đã tạo điều kiện cho đời sống của người dân ngày càng được nâng cao hơn, kéo theo đó là những như cầu về cả tinh thần lẫn vật chất Trong nhịp sống hối hả phát triển không ngừng ấy, ngành ngân hàng vẫn luôn thể hiện vai trò đi đầu của mình trong sự phát triển kinh tế của một quốc gia Để ngân hàng phát triển ổn định thì vấn đề thanh khoản là một trong những yếu tố quyết định hàng đầu Chính vì vậy, khóa luận đã lựa chọn nghiên cứu “Các yếu tố tác động đến rủi ro thanh khoản của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” trong giai đoạn 2011 – 2022 tại 24 ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) Việt Nam Dựa trên cơ sở lý thuyết, nghiên cứu đã chọn ra phương thức đo lường rủi ro thanh khoản (RRTK) bằng khe hở tài trở làm biến phụ thuộc để xác định và đánh giá mức độ tác động của các yếu tố đến rủi ro thanh khoản Thông qua các kiểm định nghiên cứu đã lựa chọn ra mô hình tác động cố định (FEM) là mô hình phù hợp nhất trong ba mô hình hồi quy gộp (Pooled OLS), mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) Tiếp đó, khóa luận sử dụng phương pháp ước lượng bình phương tổng quát khả thi (FGLS) để xử lý các khuyết tật có thể xảy ra trong mô hình và cho ra kết luận đáng tin cậy hơn Trong đó, các yếu tố có tác động thuận chiều đến RRTK của các NHTMCP bao gồm: quy mô ngân hàng, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ lạm phát, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tốc độ tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ thu nhập trên vốn chủ sở hữu Riêng biến lãi suất bình quân liên ngân hàng có tương quan nghịch chiều đến RRTK Ngoài ra vẫn chưa tìm thấy cơ sở nào cho thấy biên lãi ròng có tác động đến RRTK của các ngân hàng Cuối dùng, dựa trên phần thảo luận có được, tác giả đưa ra một vài đề xuất cho các nhà quản trị của NHTM Việt Nam và một vài kiến nghị cho Chính phủ nhằm giúp hoạt động quản trị RRTK tại các NHTM đạt hiệu quả cao hơn, đảm bảo tính an toàn trong hoạt động kinh doanh của hệ thống ngân hàng

Từ khóa: Rủi ro thanh khoản, khe hở tài trợ, ngân hàng thương mại

ABSTRACTS

Following the wheel of life along with new advances in technology – modern science and technology has created conditions for people's lives to be increasingly improved, followed by spiritual and material demands In the hustle and bustle of that development, the banking industry has always shown its leading role in the economic development of a country In order for the bank to develop stably, the issue of liquidity is one of the leading determinants Therefore, the thesis chose to study "Factors affecting liquidity risk of Vietnam's joint-stock commercial banks" in the period of 2011 – 2022 at 24 joint-stock commercial banks in Vietnam Based on the theoretical basis, the study has selected a method of measuring liquidity risk (LR) by impedance gap as a dependent variable to determine and assess the impact of factors on liquidity risk Through the research tests, the fixed effects model (FEM) was selected as the most suitable model in the three regression models (Pooled OLS), fixed effects regression model (FEM) and random effects regression model (REM) Next, the thesis uses the feasible generalized least squares (FGLS) method to handle possible defects in the model and make more reliable conclusions In particular, factors that have a positive impact on the risk of commercial banks include: bank size, non – performing loan ratio, inflation rate, equity ratio, economic growth rate and return on equity Particularly, the average interbank interest rate is inversely correlated to liquidity risk In addition, no basis has been found to show that the net profit margin has an impact on the liquidity risk of banks Finally, based on the discussion, the author makes a few suggestions to the managers of Vietnamese commercial banks and a few recommendations to the Government to help the management of liquidity risk at commercial banks to be more effective, ensuring the safety of the business activities of the banking system

Keywords: Liquidity risks, funding gaps, commercial banks

LỜI CAM ĐOAN

Em là Đinh Trần Cẩm Uyên, hiện đang là sinh viên lớp HQ8-GE06 của trường Đại học Ngân hàng TP Hồ Chí Minh

Khóa luận này là công trình nghiên cứu riêng của tác giả, kết quả nghiên cứu là trung thực, trong đó không có các nội dung đã được công bố trước đây hoặc là nội dung do người khác thực hiện ngoại trừ các trích dẫn được dẫn nguồn đầy đủ trong khóa luận

Em xin hoàn toàn chịu trách nhiệm về lời cam đoan này

TP Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2024 Tác giả

(Ký và ghi rõ Họ tên)

Đinh Trần Cẩm Uyên

LỜI CẢM ƠN

Khóa luận với đề tài “Các yếu tố tác động đến rủi ro thanh khoản của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” là kết quả của một hành trình dài học tập cũng như tìm tòi học hỏi của em tại trường

Với lòng kính trọng và biết ơn sâu sắc, em xin bày tỏ lòng biết ơn và kính trọng của mình tới toàn thể Ban Lãnh đạo nhà trường và các quý thầy cô bộ mô các khoa đã tạo điều kiện thuận lợi cho em được học tập và có những kiến thức bổ ích để có thể hoàn thành khóa luận một cách tốt đẹp Tại đây, em cũng xin gửi lời cảm ơn chân thành nhất đến thầy TS Trần Vương Thịnh, người đã dành thời gian quý báu của mình tận tâm giúp đỡ, truyền đạt kiến thức và hướng dẫn em trong suốt quá trình làm bài

Mặc dù đã cố gắng vận dụng những kiến thức đã học và tìm tòi thêm thông tin để hoàn thành khóa luận này Tuy nhiên, do hiểu biết của em về đề tài còn hạn chế cũng như không có nhiều kinh nghiệm trên thực tiễn nên khó tránh khỏi những thiếu sót Rất mong quý thầy, cô cho em thêm góp ý để có thể hoàn thiện khóa luận tốt hơn và tích lũy, nâng cao kiến thức ngành, phục vụ cho công việc sau này

Em xin kính chúc quý thầy, cô thật nhiều sức khỏe và gặt hái được nhiều thành tựu trong tương lai

Em xin chân thành cảm ơn!

1.3 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU 3

1.4 ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 3

1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 3

1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 3

1.5 PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 4

1.5.1 Phương pháp nghiên cứu 4

1.5.2 Dữ liệu nghiên cứu 5

2.1.1 Khả năng thanh khoản của ngân hàng thương mại 8

2.2 TỔNG QUAN VỀ RỦI RO THANH KHOẢN 9

2.2.1 Khái niệm về rủi ro thanh khoản 9

2.2.2 Đo lường rủi ro thanh khoản 10

2.2.3 Hệ quả rủi ro thanh khoản 12

2.2.4 Cơ sở lý thuyết về các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản tại các

ngân hàng thương mại 13

2.3 LƯỢC KHẢO CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN 15

2.3.1 Các nghiên cứu nước ngoài 15

2.3.2 Các nghiên cứu trong nước 17

2.3.3 Nhận xét chung về các nghiên cứu 27

2.4 CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RỦI RO THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 27

2.4.1 Các yếu tố vi mô 27

2.4.2 Các yếu tố vĩ mô 31

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 34

CHƯƠNG 3 MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU 35

3.1 GIỚI THIỆU MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU 35

3.1.1 Cơ sở đề xuất mô hình nghiên cứu 35

3.1.2 Thiết kế mô hình nghiên cứu 36

3.2 CÁC BIẾN TRONG MÔ HÌNH VÀ GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU 37

3.2.1 Biến phụ thuộc 37

3.2.2 Các biến độc lập và giả thuyết nghiên cứu 37

3.3 DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 45

3.3.1 Mẫu nghiên cứu 45

3.3.2 Dữ liệu nghiên cứu 45

3.4 TRÌNH TỰ THỰC HIỆN KINH TẾ LƯỢNG CHO MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU 46

CHƯƠNG 4 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ 51

4.1 PHÂN TÍCH THỐNG KÊ MÔ TẢ DỮ LIỆU 51

4.2 PHÂN TÍCH HỆ SỐ TƯƠNG QUAN 54

4.3 THỰC HIỆN CÁC MÔ HÌNH HỒI QUY DỮ LIỆU BẢNG 55

4.4 KIỂM ĐỊNH VÀ LỰA CHỌN MÔ HÌNH PHÙ HỢP 57

4.4.1 Kiểm định sự phù hợp giữa mô hình Pooled OLS và FEM 57

4.4.2 Kiểm định sự phù hợp giữa mô hình Pooled OLS và REM 57

4.4.3 Kiểm định sự phù hợp giữa mô hình FEM và REM 58

4.5 KIỂM ĐỊNH CÁC KHUYẾT TẬT CỦA MÔ HÌNH 58

4.5.1 Kiểm định đa cộng tuyến 59

4.5.2 Kiểm định phương sai sai số thay đổi 59

4.5.3 Kiểm định hiện tượng tự tương quan 60

4.6 ƯỚC LƯỢNG MÔ HÌNH THEO PHƯƠNG PHÁP BÌNH PHƯƠNG TỐI THIỂU TỔNG QUÁT KHẢ THI (FGLS) 60

4.6.1 Ước lượng mô hình theo phương pháp FGLS 60

4.6.2 Kiểm định giả thuyết nghiên cứu 62

4.7 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 63

4.7.1 Quy mô ngân hàng 63

4.7.2 Tỷ lệ thu nhập trên vốn chủ sở hữu 63

5.2.1 Đề xuất cho các Ngân hàng thương mại 71

5.2.2 Kiến nghị cho cơ quan quản lý nhà nước 73

5.3 HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI VÀ HƯỚNG NGHIÊN CỨU MỞ RỘNG 74

5.3.1 Hạn chế của nghiên cứu 74

5.3.2 Hướng nghiên cứu mở rộng 74

KẾT LUẬN CHƯƠNG 5 76

KẾT LUẬN 77 TÀI LIỆU THAM KHẢO

PHỤ LỤC PHỤ LỤC 1 PHỤ LỤC 2 PHỤ LỤC 3

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TỪ VIẾT TẮT TIẾNG VIỆT

BCBS Uỷ ban Basel về giám sát ngân hàng

FEM Mô hình hồi quy tác động cố định

FGLS Bình phương nhỏ nhất tổng quát khả thi

IRB Lãi suất bình quân liên ngân hàng

NHTMCP Ngân hàng thương mại cổ phần

REM Mô hình tác động ngẫu nhiên ROE Tỷ lệ thu nhập trên vốn chủ sở hữu

DANH MỤC BẢNG

Bảng 2.1 Tổng hợp các nghiên cứu trong nước và nước ngoài 21

Bảng 3.1 Mô tả các biến trong mô hình nghiên cứu 43

Bảng 4.1 Kết quả thống kê mô tả các biến 51

Bảng 4.2 Ma trận tương quan giữa các biến 54

Bảng 4.3 Hồi quy theo mô hình Pooled OLS, FEM và REM 55

Bảng 4.4 Kết quả kiểm định F 57

Bảng 4.5 Kết quả kiểm định Breusch – Pagan 58

Bảng 4.6 Kết quả kiểm định Hausman 58

Bảng 4.7 Kết quả kiểm định đa cộng tuyến 59

Bảng 4.8 Kết quả kiểm định phương sai sai số thay đổi 60

Bảng 4.9 Kết quả kiểm định tự tương quan 60

Bảng 4.10 Hồi quy theo mô hình FGLS 61

Bảng 4.11 Bảng kiểm định giả thuyết nghiên cứu 62

CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 LÝ DO LỰA CHỌN ĐỀ TÀI

Cùng với những bước tiến mới của công nghệ - khoa học và kỹ thuật hiện đại, ngành ngân hàng đang ngày càng cho thấy vai trò vượt trội của mình trong nền kinh tế, là động lực và là xương sống chính giúp nền kinh tế - xã hội của một quốc gia phát triển Nếu hoạt động của ngân hàng hiệu quả thì sẽ mang đến những hiệu quả tích cực cho quốc gia, giúp mọi lĩnh vực ngành nghề trong nền kinh tế phát triển theo các khía cạnh khác nhau nhưng ngược lại nó cũng có thể tàn phá hệ thống tài chính của một nền kinh tế dù đó có là nền kinh tế phát triển vượt bậc nếu ngành ngân hàng phải đối diện với nhiều loại rủi ro khác nhau Theo đó, Eichberger và Summer (2005) đã đánh giá một trong những loại rủi ro nguy hiểm nhất mà các ngân hàng phải đối diện chính là những vấn đề liên quan đến rủi ro thanh khoản

Đặc biệt, sau khi chứng kiến ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu diễn ra trong năm 2007 – 2008, các nhà hoạch định chính sách và các nhà nghiên cứu lớn trên thế giới đã dần nhận ra được mức độ ảnh hưởng của rủi ro thanh khoản đối với hệ thống ngân hàng và cả nền kinh tế Theo Ủy ban giám sát ngân hàng Basel (2008), chính việc các ngân hàng chưa quan tâm đúng mức đến vấn đề thanh khoản là nguyên nhân cơ bản dẫn đến sự kiện khủng hoảng tài chính năm 2008 Có thể nói, đối với một ngân hàng, dù có chất lượng tài sản tốt đến đâu, thu nhập cao đến đâu mà không thể duy trì tính thanh khoản trong suốt quá trình hoạt động thì vẫn có thể sụp đổ như thường (Crowe, 2009) Chính vì thế mà Ủy ban Basel về giám sát ngân hàng đã ủng hộ việc quản lý tích cực rủi ro thanh khoản

Khủng hoảng kinh tế 2008 kết thúc nhưng hệ quả để lại là những vấn đề nặng nề khiến cho một số ngân hàng ở Việt Nam đứng trước nguy cơ thiếu hụt thanh khoản khi nguồn cung tăng trưởng không đủ để đáp ứng nguồn cầu cho khách hàng Bên cạnh đó thị trường vào cuối năm 2010 với những bất ổn đến từ bất động sản cũng như việc khách hàng rút tiền hàng loạt vì tâm lý lo sợ đã khiến ngân hàng rơi vào tình huống “khó khăn chồng thêm khó khăn” Hơn thế làn sóng dịch bệnh xuất hiện với những diễn biến khó lường và phức tạp đã giáng một đòn nặng nề vào

kinh tế của nhiều nước trong đó có cả Việt Nam Đây có thể coi là giai đoạn mở ra thời kỳ khủng hoảng với những “gam màu xám” bao trùm lên cả kinh tế - xã hội – chính trị của đất nước ta Dưới những khó khăn ấy, ngành ngân hàng cũng đón đầu thách thức với những con số tăng trưởng chậm gần như là kỷ lục của nền kinh tế Tính đến tháng 9/2022, tốc độ tăng trưởng huy động vốn của ngân hàng chỉ tăng 4,6%, trong khi đó theo số liệu của NHNN Việt Nam tính đến ngày 29/11/2022, tín dụng toàn nền kinh tế tăng 12,2% Điều này phần nào phản ánh lên sự khó khăn của người dân và các doanh nghiệp trong bối cảnh hậu đại dịch Nhu cầu tín dụng tăng cao trong bối cảnh dịch bệnh kết thúc với những diễn biến theo chiều hướng tích cực của mọi lĩnh vực ngành nghề nhưng song song với đó là khả năng huy động vẫn chưa được khôi phục trở lại tạo nên một sự chênh lệch khó bù đắp làm ngành ngân hàng phải đối diện với việc cung – cầu thanh khoản không được điều tiết cân bằng Đặc biệt là trong tình hình kinh tế ngày càng phát triển và có nhiều biến động phức tạp như hiện nay, quản trị thanh khoản của các NHTM vẫn còn gặp nhiều khó khăn và thử thách

Xuất phát từ thực tiễn trên, tác giả quyết định lựa chọn đề tài “Các yếu tố tác động đến rủi ro thanh khoản của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” Từ lâu quản trị rủi ro thanh khoản hiệu quả luôn là vấn đề được các nhà chức trách ưu tiên hàng đầu trong công cuộc giúp ngân hàng hoạt động vững mạnh hơn cũng như nắm vững lợi thế cạnh tranh trên thị trường, tránh gây ra những hậu quả đáng tiếc về rủi ro an toàn và làm suy giảm tính lành mạnh của ngân hàng Vì vậy, đề tài này có thể được xem là tài liệu góp phần giúp các NHTM và cơ quan quản lý Nhà nước nâng cao hiệu quả công tác quản trị rủi ro thanh khoản tại các NHTM Việt Nam, góp phần đảm bảo an toàn trong hoạt động hệ thống ngân hàng

1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 1.2.1 Mục tiêu chung

Đề tài xác định và đo lường mức độ tác động của các yếu tố đến RRTK của các NHTMCP Việt Nam Trên cơ sở đó, tác giả đưa ra một vài đề xuất và kiến nghị nhằm hạn chế RRTK trong hệ thống NHTM Việt Nam

1.2.2 Mục tiêu cụ thể

Một là, hệ thống hoá cơ sở lý thuyết về những yếu tố tác động đến rủi ro

thanh khoản tại NHTM Việt Nam để lựa chọn được mô hình phù hợp cho Việt Nam

Hai là, xác định các yếu tố tác động và đánh giá mức độ tác động của các

yếu tố đến rủi ro thanh khoản của các NHTM Việt Nam giai đoạn 2011-2022

Ba là, dựa trên kết quả nghiên cứu, đưa ra một số đề xuất và kiến nghị nhằm

hạn chế rủi ro thanh khoản tại NHTM Việt Nam nói chung

1.3 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU

Thông qua việc giải đáp các câu hỏi nghiên cứu sau, tác giả sẽ lần lượt giải quyết từng mục tiêu nghiên cứu cụ thể đã trình bày ở trên:

Một là, cơ sở lý thuyết về các yếu tố tác động đến rủi ro thanh khoản tại

NHTM Việt Nam bao gồm những vấn đề gì? Mô hình nghiên cứu nào phù hợp cho Việt Nam?

Hai là, các yếu tố nào tác động đến rủi ro thanh khoản của các NHTMCP

Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2022? Mức độ tác động của các yếu tố đó đến rủi ro thanh khoản của các NHTM là như thế nào?

Ba là, dựa trên kết quả nghiên cứu trên, những đề xuất và kiến nghị nào có

thể hạn chế rủi ro thanh khoản trong quá trình hoạt động của NHTM Việt Nam nói chung?

1.4 ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu

Nghiên cứu về rủi ro thanh khoản và các yếu tố tác động đến rủi ro thanh khoản tại các NHTM

1.4.2 Phạm vi nghiên cứu

1.4.2.1 Phạm vi không gian

Trong nghiên cứu này phạm vi không gian áp dụng là ở các NHTMCP Việt Nam Nghiên cứu dự kiến lựa chọn 24 NHTMCP mang tính đại diện cho hệ thống

NHTMCP Việt Nam Đề tài sử dụng dữ liệu thứ cấp từ báo cáo tài chính với tiêu chí là hoạt động liên tục trong suốt khoảng thời gian nghiên cứu

1.4.2.2 Phạm vi thời gian

Khóa luận được thực hiện dựa trên bộ dữ liệu kéo dài từ năm 2011 đến năm 2022 Đây là khoảng thời gian ghi nhận nhiều dấu ấn mới trong sựu phát trển của ngành ngân hàng khi vừa là thời gian các ngân hàng dần ổn định lại hậu cuộc khủng hoảng tài chính 2008 vừa là khung thời gian thực hiện kế hoạch tái cấu trúc 15 năm nên các ngân hàng sẽ có những thay đổi với các bước tiến mới Hơn hết, năm 2019 còn chứng kiến sự xuất hiện đại dịch lớn đã gây ảnh hưởng vô cùng nặng nề tạo nên bức tranh “xám xịt” cho toàn nền kinh tế Việt Nam, gây ra nhiều tác động cũng như khiến ngành ngân hàng có nhiều thay đổi trong cấu trúc hoạt động

1.5 PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 1.5.1 Phương pháp nghiên cứu

Đề tài này sử dụng cả hai phương pháp nghiên cứu là phương pháp nghiên cứu định tính và phương pháp nghiên cứu định lượng

Phương pháp nghiên cứu định tính: tác giả đã kết hợp nhiều phương pháp

như mô tả, so sánh, phân tích, tổng hợp và đánh giá để đưa ra cơ sở lý thuyết về các yếu tố tác động đến RRTK của các NHTM, thông qua đó mà đề xuất mô hình nghiên cứu các yếu tố tác động đến RRTK tại các NHTMCP Việt Nam và thảo luận cũng như phân tích kết quả Cuối cùng dựa trên những gì đã phân tích ở chương 4 mà đưa ra các gợi ý nhằm giảm thiểu RRTK trong hệ thống NHTM Việt Nam

Phương pháp nghiên cứu định lượng: đề tài sử dụng phương pháp hồi quy

dữ liệu bảng và sử sử dụng phần mềm STATA 17.0 để chạy mô hình, cụ thể:

(1) Để ước lượng mô hình, trước tiên nghiên cứu thực hiện phương pháp hồi quy dữ liệu bảng cho ba mô hình Pooled OLS, REM và FEM Sau đó lựa chọn mô hình phù hợp và kiểm định các khuyết tật của mô hình đã chọn;

(2) Cuối cùng tác giả sẽ kiểm định những khuyết tật mà mô hình được lựa chọn mắc phải để tiến hành khắc phục các khiếm khuyết đó thông qua ước lượng

FGLS Mô hình thu được từ phương pháp FGLS chính là kết quả cuối cùng của nghiên cứu

1.5.2 Dữ liệu nghiên cứu

Dữ liệu được sử dụng trong nghiên cứu bao gồm dữ liệu vi mô và dữ liệu vĩ mô:

Đối với dữ liệu của các biến vi mô, được thu thập từ báo cáo thường niên và

báo cáo tài chính của các NHTMCP Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2022 từ website của các ngân hàng, website website Vietstock: http://vietstock.vn/

Đối với dữ liệu của các biến vĩ mô, bao gồm các yếu tố tăng trưởng kinh tế

(GDP), lạm phát và lãi suất bình quân liên ngân hàng Trong đó hai yếu tố tăng trưởng kinh tế và lạm phát sẽ được thu thập từ nguồn dữ liệu sẵn có tại World Bank, trong khi đó lãi suất bình quân liên ngân hàng sẽ được thu thập từ website của NHNN Việt Nam

1.6 ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI

Về mặt khoa học: Đề tài nghiên cứu góp phần làm phong phú cơ sở lý thuyết

về các yếu tố tác động đến RRTK của các NHTM

Về mặt thực tiễn: Thông qua việc nghiên cứu, khóa luận cung cấp thêm bằng

chứng thực nghiệm về các yếu tố tác động đến rủi ro thanh khoản tại các NHTMCP Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2022 Thông qua đó, nghiên cứu sẽ gợi mở các khuyến nghị phù hợp nhằm nâng cao hoạt động quản trị rủi ro thanh khoản tại các NHTM Việt Nam nói chung

1.7 BỐ CỤC CỦA ĐỀ TÀI

Bố cục của khóa luận với đề tài “Các yếu tố tác động đến rủi ro thanh khoản

tại các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” gồm 5 chương được trình bày cụ

thể như sau:

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

Chương 1 trình bày khái quát về nghiên cứu trong đó gồm có việc giải thích rõ lý do lựa chọn đề tài và thông qua việc xác định tính cấp thiết của đề tài, tác giả

đưa ra những mục tiêu để trả lời cho các câu hỏi nghiên cứu được đặt ra Đồng thời chương này cũng giới thiệu sơ quát về phương pháp và dữ liệu được sử dụng trong khóa luận Từ đó mà làm nổi bật lên những mặt đóng góp của đề tài trong đời sống lẫn khoa học và làm cơ sở cho các chương tiếp theo

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RỦI RO THANH KHOẢN CỦA NHTM

Trong chương này, thông qua việc trình bày tổng quan lý thuyết liên quan đến RRTK, nghiên cứu sẽ dựa vào đó để làm cơ sở cho các bước tiếp theo đồng thời việc lược khảo các nghiên cứu có cùng đề tài trong và ngoài nước cũng là một bước đệm và là nền tảng để tác giả có cái nhìn khách quan và chính xác hơn trong việc tổng hợp cũng như giải thích mối quan hệ giữa các yếu tố tác động đến RRTK

CHƯƠNG 3: MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU

Trong chương này tác giả sẽ mô tả cụ thể các công thức tính toán của các biến, đặt ra giả giả thuyết nghiên cứu dựa trên mô hình đã thiết lập đồng thời lý giải những kỳ vọng về xu hướng của từng biến trong mô hình Bên cạnh đó, chương này cũng trình bày sơ lược các bước thực hiện kinh tế lượng cho mô hình xây dựng, làm tiền đề cho các chương sau

CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ

Trong chương này tác giả sẽ trình bày các kết quả thống kê mô tả có được thông qua việc xử lý số liệu từ phần mềm STATA Dựa vào đó mà khóa luận thảo luận, phân tích xu hướng cũng như mức độ tác động của từng yếu tố đến RRTK của các NHTM tại Việt Nam và kiểm định các giả thuyết

CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ

Chương 5 tóm tắt lại kết quả nghiên cứu trong chương 4 thành kết luận chung Từ đó đưa ra một số gợi ý và kiến nghị để giảm thiểu rủi ro thanh khoản trong quá trình hoạt động của các NHTM Việt Nam nói chung

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1

Chương 1 trình bày khái quát về nghiên cứu và đưa ra cơ sở cho các chương tiếp theo Thông qua việc xác định tính cấp thiết của đề tài mà đưa ra những mục tiêu cụ thể để trả lời cho câu hỏi nghiên cứu Thêm vào đó, chương này cũng xác định đối tượng nghiên cứu, chỉ ra phạm vi nghiên cứu cũng như giới thiệu sơ quát về phương pháp và dữ liệu nghiên cứu sẽ được sử dụng trong khóa luận Từ đó mà làm nổi bật lên những đóng góp cả về mặt thực tiễn lẫn khoa học của nghiên cứu

CHƯƠNG 2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RỦI RO THANH KHOẢN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

2.1 TỔNG QUAN VỀ KHẢ NĂNG THANH KHOẢN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

2.1.1 Khả năng thanh khoản của ngân hàng thương mại

2.1.1.1 Khái niệm

Ủy ban Basel về giám sát hoạt động ngân hàng - BCBS (2008, trang 1) đã đưa ra định nghĩa về thanh khoản: “Thanh khoản ngân hàng là khả năng ngân hàng có thể tài trợ việc gia tăng của tài sản và đáp ứng các nghĩa vụ nợ khi đến hạn mà không gây ra những tổn thất không chấp nhận được.”

Duttweiler (2009) định nghĩa tính thanh khoản là năng lực đáp ứng mọi nghĩa vụ thanh toán khi đến hạn của ngân hàng, hay năng lực mà ngân hàng có thể gia tăng tiền mặt hiện có một cách dễ dàng thông qua việc chuyển đổi tài sản và mức độ chấp nhận của thị trường

Theo Đặng Thị Quỳnh Anh (2022) thì “Thanh khoản có thể được hiểu như sau: xét trong ngắn hạn, thanh khoản là khả năng mà ngân hàng có thể thực hiện thanh toán ngay tại thời điểm nghĩa vụ phát sinh Trong dài hạn, thanh khoản cho thấy khả năng vay đủ vốn dài hạn cùng với lãi suất hợp lý nhằm đảm bảo khả năng thanh toán dài hạn và hỗ trợ tăng tài sản.”

Từ các định nghĩa trên, có thể khái quát khái niệm về tính thanh khoản là năng lực mà ngân hàng có thể đáp ứng kịp thời mọi nghĩa vụ tài chính đã cam kết với mức chi phí thấp nhất, tránh gây tổn thất đáng kể

2.1.1.2 Ý nghĩa khả năng thanh khoản của NHTM

Dựa vào các định nghĩa về tính thanh khoản của NHTM được trình bày ở trên, có thể thấy, từ các diễn biến của tình hình thanh khoản có thể đánh giá được tình hình tài chính của một ngân hàng trong việc các yêu cầu thanh toán và tài chính ngắn hạn một cách linh hoạt và hiệu quả Việc thanh khoản của một ngân hàng không ổn định chính là dấu hiệu cho thấy tình hình tài chính của ngân hàng đó đang

xảy ra vấn đề và cần phải xem xét để khắc phục ngay tránh gây ra những hậu quả không đáng có

Duy trì thanh khoản ở mức hợp lý không chỉ đảm bảo cho ngân hàng cung ứng đủ nhu cầu thanh toán thông qua các hình thức khác nhau cho khách hàng mà còn đảm bảo việc thanh toán các khoản lãi suất và chi trả các chi phí hoạt động một cách đúng hạn, từ đó mà có thể giảm thiểu một phần nào đó nguy cơ về sự cố tài chính dễ xảy ra cũng như giữ được niềm tin và ấn tượng tốt đẹp về ngân hàng trong mắt khách hàng Bên cạnh đó, nguồn thanh khoản ổn định sẽ là sức mạnh, lợi thế giúp ngân hàng có thể cạnh tranh trên thị trường huy động vốn cũng như mạnh dạn đẩy mạnh các hoạt động kinh doanh, từ đó mà tối ưu hóa lợi nhuận trong môi trường kinh doanh đa dạng và ngày càng cạnh tranh khốc liệt Do đó, giám sát và quản lý thanh khoản là một trong những nhiệm vụ quan trọng hàng đầu cần được đưa vào chiến lược quản lý và kiểm soát rủi ro của các NHTM

2.2 TỔNG QUAN VỀ RỦI RO THANH KHOẢN 2.2.1 Khái niệm về rủi ro thanh khoản

Theo BCBS (2009) thì “rủi ro thanh khoản diễn ra do ngân hàng không thể đáp ứng được nhu cầu rút tiền của khách hàng trong thời gian nhất định” Điều này có nghĩa là nguồn vốn của ngân hàng đang không đủ để cung cấp các dịch vụ thanh toán theo yêu cầu của khách hàng, dẫn đến việc ngân hàng buộc phải đi vay trên thị trường liên ngân hàng với mức lãi suất cao để kịp thời cân bằng cung – cầu thanh khoản của ngân hàng

Theo Decker (2000), có thể chia rủi ro thanh khoản thành hai loại chính: rủi ro thanh khoản tài trợ và rủi ro thanh khoản thị trường Trong đó, rủi ro thanh khoản thị trường là rủi ro xảy ra trong trường hợp thị trường không có đủ độ sâu hoặc bị gián đoạn khiến ngân hàng phải đối diện với tình huống buộc phải đánh đổi giữa hai lựa chọn một là phá giá so với mức giá thị trường để có thể dễ dàng loại bỏ vị thế, hai là giữ nguyên mức giá nhưng ngược lại việc bù đắp hoặc loại bỏ vị thế của ngân hàng sẽ không thể diễn ra dễ dàng Rủi ro thanh khoản tài trợ xảy ra do ngân hàng

không thanh lý được tài sản hoặc thiếu hụt vốn dẫn đến việc các nghĩa vụ sẽ không được ngân hàng thực hiện theo yêu cầu ban đầu khi có nghĩa vụ nợ phát sinh

Khi bàn về lý do dẫn đến rủi ro thanh khoản, Ali (2004) đã đưa ra lập luận rằng bên cạnh các yếu tố đặc trưng của ngân hàng, rủi ro thanh khoản còn có thể bắt nguồn từ các nhân tố vĩ mô hay các chính sách tài chính, điều hành và quản lý của ngân hàng Thật vậy, Bonfim và Kim (2012) đã lập luận rằng các NHTM thường phải đối diện với RRTK do sự phức tạp của vai trò trung gian tài chính, khi mà phần lớn các nguồn lực tài chính mà ngân hàng huy động được thường gắn liền với nghĩa vụ nợ phải trả dưới dạng tiền gửi Để đạt được lợi nhuận mong muốn, các ngân hàng sẽ chuyển các khoản tiền gửi (ngắn hạn) huy động được này thành các khoản cho vay trung dài hạn và khi xuất hiện sự không tương thích về về kỳ hạn thì các ngân hàng sẽ phải đối diện với nguy cơ xảy ra rủi ro thanh khoản (Diamond và Dybvig, 1983)

2.2.2 Đo lường rủi ro thanh khoản

Cho đến nay đã có nhiều phương pháp được xây dựng để đo lường rủi ro thanh khoản của hệ thống ngân hàng nhưng trong đó phổ biến và được sử dụng thường xuyên hơn cả là phương pháp đo lường bằng khe hở tài trợ và các chỉ số thanh khoản

2.2.2.1 Đo lường rủi ro thanh khoản bằng các hệ số thanh khoản

Phương pháp đo lường rủi ro thanh khoản bằng hệ số thanh khoản được sử dụng khá phổ biến, đến nay đã có nhiều nhà nghiên cứu áp dụng phương pháp này để nghiên cứu về rủi ro thanh khoản hay tính thanh khoản của ngân hàng, có thể kể đến như Bunda và Desquilbet (2008), Delecha và ctg (2012) Hầu hết các nghiên cứu trên đều cho rằng khi một ngân hàng có chỉ số thanh khoản càng thấp, càng cho thấy ngân hàng đó đang có cấu trúc thanh khoản ở mức không tốt, khả năng đáp ứng được nhu cầu thanh toán của khách hàng trong thời gian nhất định chưa cao

Các hệ số thanh khoản phổ biến gồm:

Hệ số L1:

L1 =Tài sản thanh khoản

Tổng tài sản ∗ 100%

Nguồn: Bunda và Desquilbet (2008)

Hệ số này sẽ cung cấp thông tin về khả năng chịu đựng cú sốc thanh khoản của ngân hàng Tài sản thanh khoản trong trường hợp này bao gồm các khoản mục tiền gửi tại các tổ chức tài chính khác và ngân hàng trung ương và chứng khoán kinh doanh Tỷ trọng tài sản thanh khoản so với tổng tài sản của ngân hàng càng thấp chứng tỏ khả năng thanh khoản của ngân hàng không được tốt, con số này cũng đang báo động cho ngân hàng rằng tình hình thanh khoản của ngân hàng đang tiềm ẩn nhiều nguy cơ Hệ số này có một nhược điểm là không thể đánh giá thanh khoản một cách toàn diện mà chỉ có thể cho thấy được một bên là tài sản, trong khi đó việc NHTM có thể thực hiện được nghĩa vụ nợ hay không vẫn đang còn là một ẩn số

Hệ số L2:

L2 = Tài sản thanh khoản

Tiền gửi + Các khoản đi vay ngắn hạn∗ 100%

Nguồn: Bunda và Desquilbet (2008)

Khá giống với hệ số L1, hệ số L2 cũng sử dụng khái niệm tài sản thanh khoản để đánh giá tính thanh khoản của một ngân hàng Tuy nhiên, khác với hệ số L1 ở chỗ L2 tập trung nhiều hơn vào việc đánh giá lựa chọn các loại hình tài trợ của ngân hàng (bao gồm tiền gửi của doanh nghiệp, ngân hàng, các tổ chức tín dụng khác và hộ gia đình)

Hệ số L3 và L4 đề cập đến tài sản có tính thanh khoản kém cùng nợ phải trả khi đo lường tỷ lệ dư nợ cho vay với tổng tài sản của ngân hàng Chỉ số L3 và L4 càng thấp chứng tỏ khả năng thanh khoản càng cao, tức là nguy cơ mà ngân hàng phải đối diện với rủi ro thanh khoản thấp

Hệ số L3:

L3 = Tổng cho vay

Tổng tài sản ∗ 100%

Hệ số L4:

Tổng tiền gửi + Vốn lưu động ngắn hạn∗ 100%

Nguồn: Bunda và Desquilbet (2008) 2.2.2.2 Đo lường rủi ro thanh khoản bằng khe hở tài trợ

Theo Arif và cộng sự (2012), khe hở tài trợ (Financing Gap - FGAP) xảy ra khi có sự mất cân xứng giữa những khoản cho vay và những khoản ký gửi Khe hở tài trợ giúp cho các ngân hàng có cái nhìn đúng đắn về khả năng thanh khoản hiện tại của mình

Trước đó việc sử dụng khái niệm khe hở tài trợ để đo lường rủi ro thanh khoản cũng được đề xuất bởi Lucchetta (2007), Bunda và ctg (2008) Ở Việt Nam, năm 2014 thì có Trương Quang Thông và Phạm Minh Tiến và gần đây hơn thì có Phan Thị Thanh Nga và Trầm Thị Xuân Hương (2018), Nguyen (2022) với công thức sau:

FGAP =Tổng dư nợ tín dụng − Tổng nguồn vốn huy độngTổng tài sản

Thông thường, một ngân hàng sẽ buộc phải giảm dự trữ thanh khoản xuống, hoặc vay vốn trên thị trường tiền tệ để đảm bảo nhu cầu thanh khoản nếu như khe hở tài trợ của ngân hàng đó ở mức đáng báo động Tuy nhiên việc này sẽ khiến ngân hàng phải đối mặt với rủi ro thanh khoản của thị trường rất cao Đặc biệt là khi ngân hàng phải vay mượn với một mức lãi suất rất cao trên thị trường liên ngân hàng trong thời kỳ khủng hoảng của thanh khoản

2.2.3 Hệ quả rủi ro thanh khoản

Đối với hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại:

Việc thiếu hụt thanh khoản khiến cho ngân hàng gặp nhiều khó khăn trong việc đáp ứng các nhu cầu thanh toán của khách hàng cũng như các hoạt động cần sử dụng nguồn vốn khác Để bổ sung nguồn thanh khoản, giải quyết nhu cầu về vốn, ngân hàng phải chấp nhận huy động vốn hay vay mượn trên thị trường liên ngân

hàng với mức lãi suất cao, làm ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng Đồng thời, việc ngân hàng thiếu hụt thanh khoản còn gây ra hiệu ứng không tốt, khi các dấu hiệu cho thấy ngân hàng đang thiếu nguồn thanh khoản ngày càng rõ ràng trên thị trường làm uy tín của ngân hàng trên thị trường bị suy giảm, khiến khách hàng bất an trước khả năng có thể bị mất vốn, từ đó dẫn đến hiện tượng khách hàng rút tiền hàng loạt, gây ra nhiều hiệu ứng không tốt cho ngân hàng

Đối với hệ thống ngân hàng và kinh tế - xã hội:

Rủi ro thanh khoản là loại rủi ro có sức lan truyền rất lớn, đặc biệt là trong hệ thống NHTM, các ngân hàng có mối quan hệ qua lại, hỗ trợ lẫn nhau trong các hoạt động cho vay, hợp tác dự án Khi một ngân hàng trong hệ thống mất khả năng chi trả các khoản nợ, sẽ ảnh hưởng đến tình hình tài chính của các ngân hàng khác có quan hệ với ngân hàng đó, phá vỡ tính ổn định cũng như tạo nên sự sụp độ theo phản ứng “domino” của ngành ngân hàng, thậm chí là có thể làm sụp đổ toàn bộ hệ thống Việc hệ thống ngân hàng lún sâu vào tình trạng không ổn định, ngân hàng mất khả năng thanh toán sẽ khiến cho doanh nghiệp, cá nhân không tiếp cận được với nguồn vốn, khiến cho hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp bị trì trệ, dây chuyền sản xuất bị thiếu hụt, dẫn đến suy thoái kinh tế, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, lạm phát tăng cao và kèm theo đó là các hệ lụy về an ninh trật tự xã hội

2.2.4 Cơ sở lý thuyết về các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản tại các ngân hàng thương mại

2.2.4.1 Lý thuyết ưa thích thanh khoản

Lý thuyết thanh khoản của Keynes (1936) giả định người dan nắm dữ tài sản ở 2 dạng là tiền và trái phiếu Trong đó, tiền mặt là tài sản có tính thanh khoản cao tuy nhiên không tạo ra lợi nhuận Để thu được lợi nhuận cao thì cần có sự đánh đổi với việc nắm giữ tài sản có tính thanh khoản thấp, tuy nhiên điều này sẽ góp phần làm tăng RRTK của các ngân hàng Theo Bunda và Desquilbet (2008), các ngân hàng có lợi nhuận cao thường sẽ thận trọng hơn trong việc duy trì thanh khoản ở

mức ổn định bằng cách nắm giữ tài sản có tính thanh khoản cao, đồng thời luôn kiểm soát tốc độ tăng trưởng tín dụng ở mức cho phép để tránh RRTK và ngược lại

2.2.4.2 Lý thuyết khả năng thay đổi

Lý thuyết khả năng thay đổi được đề xuất bởi Moulton (1918) khi ông cho rằng các NHTM có thể hạn chế RRTK bằng cách tăng tài sản có tính thanh khoản cao Theo lý thuyết này thì hoạt động cấp tín dụng sẽ làm tăng nguy cơ RRTK Trong khi đó, khả năng chuyển đổi của tài sản và khả năng tích lũy vốn sẽ giúp phòng ngừa RRTK tại các ngân hàng Dựa vào lý thuyết khả năng thay đổi mà nhiều nhà nghiên cứu đã đưa ra lập luận về các yếu tố dẫn đến RRTK tại các NHTM Trong khi Diamond và ctg (2005) cho rằng các ngân hàng có VCSH thấp sẽ phải tăng huy động tiền gửi để thực hiện các hoạt động cấp tín dụng từ đó thu được lợi nhuận để tăng nguồn dự trữ thanh khoản làm giảm RRTK Nhưng ở một khía cạnh khác, theo Repullo (2004) thì khi lượng vốn của ngân hàng lớn, khả năng chịu đựng rủi ro của ngân hàng cũng tăng lên từ đó mà giảm nguy cơ xảy ra RRTK trong ngân hàng

2.2.4.3 Lý thuyết tín hiệu

Lý thuyết tín hiệu được đề xuất lần đầu tiên bởi Spence (1973), với giả thiết khi quy mô ngân hàng tăng lên sẽ làm tăng mức độ chịu đựng rủi ro của các ngân hàng cũng như nâng cao khả năng thanh khoản của ngân hàng Trong các nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của các NHTM, lý thuyết này thường được các nhà nghiên cứu sử dụng để lựa chọn ra đâu là nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của các NHTM

2.2.4.4 Lý thuyết về thu nhập dự kiến

Lý thuyết thu nhập dự kiến được đề xuất lần đầu tiên bởi Prochnow(1949) với giả thiết cho rằng trong quá trình sử dụng tài sản và khi tài sản đến hạn thì sẽ tạo ra một nguồn thu nhập Áp dụng cho các NHTM, các khoản thu nhập dự kiến từ lãi định kỳ và tiền gốc của các khoản cho vay trung – dài hạn sẽ giúp ngân hàng gia

tăng khả năng thanh khoản, từ đó mà có thể hạn chế rủi ro thanh khoản xảy ra khi có những tình huống đột xuất từ nền kinh tế

2.3 LƯỢC KHẢO CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN 2.3.1 Các nghiên cứu nước ngoài

Chung – Hua Shen và ctg (2009) đã có bài viết “Bank liquidity risk and performance” nghiên cứu về RRTK và mối quan hệ giữa RRTK với hiệu quả hoạt động của hệ thống NHTM Dữ liệu mà nghiên cứu sử dụng được thu thập trong giai đoạn 1994 – 2006 từ các hệ thống ngân hàng thương mại thuộc 12 nền kinh tế hàng đầu trên thế giới Mô hình ước lượng đánh giá RRTK bao gồm biến phụ thuộc là khe hở tài trợ và các biến độc lập gồm: tài sản có rủi ro thanh khoản, sự phụ thuộc vốn đầu tư bên ngoài, quy mô tài sản, tài sản ít rủi ro hơn, bình phương quy mô tài sản, tỷ lệ vốn tự có, thay đổi tăng trưởng kinh tế, sự thay đổi tăng trưởng kinh tế năm ngoái, thay đổi lạm phát và thay đổi lạm phát năm ngoái Phương pháp hồi quy dữ liệu bảng và công cụ ước tính bình phương nhỏ nhất hai giai đoạn (2SLS) được nhóm tác giả sử dụng trong nghiên cứu này nhằm ước tính mối quan hệ giữ hiệu quả hoạt động và RRTK của ngân hàng Kết quả cho thấy một mối quan hệ phi tuyến giữa quy mô tài sản đến RRTK Điều này có nghĩa là nếu tăng quy mô tài sản có thể sẽ làm RRTK giảm xuống trong giai đoạn đầu, nhưng nếu việc tài sản của NHTM tăng liên tục và vượt ngưỡng thì ngược lại sẽ làm tăng RRTK Bên cạnh đó, các yếu tố khác như tỷ trọng tài sản rủi ro thanh khoản, tỷ trọng tài sản ít rủi ro có tương quan âm với RRTK Tuy nhiên, sự phụ thuộc vào đầu tư nước ngoài có tác động cùng chiều đến rủi ro thanh khoản của ngân hàng Ngoài ra tất cả các yếu tố vĩ mô được đưa vào mô hình nghiên cứu đều có tương quan cùng chiều với khe hở tài trợ (RRTK)

Jedidia và Hamza (2015) đã có bài “Determinants of liquidity risk in Islamic Banks: A Panel Study” nghiên cứu về rủi ro thanh khoản của các ngân hàng hồi giáo Dữ liệu trong bài nghiên cứu được nhóm tác giả lấy từ 60 ngân hàng hồi giáo ở Trung Đông - Bắc Phi và các nước Đông Nam Á trong khoảng thời gian từ 2004 - 2012 Mô hình nghiên cứu gồm biến phụ thuộc là chỉ số thanh khoản và các biến

độc lập như biến trễ của RRTK, hệ số an toàn vốn (CAR), quy mô ngân hàng, tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA), tăng trưởng kinh tế (GDP), tỷ lệ đầu tư trên tổng tài sản, tỷ lệ sở hữu nước ngoài và khủng hoảng tài chính Nghiên cứu sử dụng ước lượng GMM để khắc phục các vấn đề xảy ra trong mô hình điển hình là hiện tượng nội sinh, hiện tượng phương sai sai số thay đổi và hiện tượng tự tương quan Kết quả nghiên cứu cho thấy biến trễ, ROA tương quan cùng chiều rõ ràng với các hệ số thanh khoản Trong khi đó, hệ số CAR, tỷ lệ đầu tư trên tổng tài sản, tỷ lệ sở hữu nước ngoài lại có tương quan âm đáng kể với thước đo rủi ro thanh khoản Tuy nhiên vẫn chưa có cơ sở nào cho thấy GDP, khủng hoảng tài chính và quy mô ngân hàng có ảnh hưởng đến RRTK của các NHTM

Muchtar và Rustimulya (2018) đã có bài viết về các yếu tố tác động đến RRTK của các NHTM được niêm yết ở Indonesia Nghiên cứu sử dụng dữ liệu của 25 NHTM được niêm yết trên Sở giao dịch Chứng khoán Indonesia (IDX) trải dài từ năm 2008 – 2017 Trong nghiên cứu này, mô hình xây dựng theo biến phụ thuộc là RRTK, các biến độc lập bao gồm: quy mô ngân hàng, tỷ lệ tiền gửi, biên lãi ròng, chi phí vốn, chất lượng tài sản, tỷ lệ an toàn vốn, chu kỳ kinh tế được đo lường bằng GDP và lạm phát Phương pháp hồi quy dữ liệu bảng được sử dụng trong nghiên cứu này để kiểm tra và phân tích ảnh tác động của các yếu tố đến RRTK Thông qua kết quả nghiên cứu có thể thấy, biên lãi ròng, quy mô ngân hàng, chi phí vốn và chất lượng tài sản có tương quan ngược chiều đến RRTK Mặc khác, tỷ lệ tiền gửi, tỷ lệ an toàn vốn, GDP và tỷ lệ lạm phát không có tác động đến RRTK

Ahamed (2021) đã có bài viết “Determinants of Liquidity Risk in the Commercial Banks in Bangladesh” nghiên cứu về rủi ro thanh khoản của ngân hàng thương mại ở Bangladesh Nghiên cứu này được thực hiện bằng cách sử dụng dữ liệu lấy từ báo cáo thường niên của 23 ngân hàng, trong đó có 17 ngân hàng thương mại thông thường và sáu ngân hàng Hồi giáo chính thức ở Bangladesh trải dài từ năm 2005 – 2018 Để phân tích dữ liệu, sau khi tiến hành thử nghiệm Hausman tác giả đã rút ra mô hình REM là phù hợp với bộ dữ liệu trong nghiên cứu này, đồng thời để kiểm tra độ chắc chắn, tác giả đã sử dụng phương pháp Pooled OLS Trong

bài nghiên cứu tác giả sử dụng biến phụ thuộc là RRTK và biến độc lập là quy mô của ngân hàng, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), hệ số CAR, tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản, tốc độ tăng trưởng kinh tế theo GDP, tín dụng trong nước và lạm phát Nghiên cứu kết luận rằng quy mô ngân hàng càng lớn thì RRTK mà ngân hàng phải đối diện càng thấp Hệ số CAR, tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản, tăng trưởng tín dụng trong nước và GDP có tác động cùng chiều đến RRTK Trong khi đó, ở một khía cạnh khác, tỷ lệ lạm phát lại có tương quan ngược chiều với rủi ro thanh khoản

Alrwashdeh và ctg (2023) đã có bài viết đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của NHTM ở Jordan Nghiên cứu này sử dụng dữ liệu thu thập được từ 13 NHTM ở Jordan trong giai đoạn từ 2003 – 2017 Trong nghiên cứu này biến phụ thuộc là RRTK được đo lường bằng tỷ lệ tiền mặt trên tổng tài sản và các biến độc lập là hệ số an toàn vốn, tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản, quy mô ngân hàng, tổng vốn chủ sở hữu, tổng nợ, thu nhập ròng, các khoản cho vay và tài sản có tỷ lệ rủi ro Phương pháp phân tích định lượng thông qua mô hình FEM, REM, Pooled OLS, 2SLS, và ước lượng GMM được nhóm tác giả sử dụng để mô hình cho ra kết quả đáng tin cậy Thông qua nghiên cứu, nhóm tác giả cho rằng ROA, quy mô ngân hàng, hệ số CAR, tài sản có tỷ lệ rủi ro, tỷ lệ nợ xấu và tổng vốn chủ sở hữu có tương quan dương với RRTK Trong khi đó, các khoản cho vay và thu nhập ròng lại không có ảnh hưởng đáng kể đến RRTK

2.3.2 Các nghiên cứu trong nước

Trần Thị Thanh Nga và Trầm Thị Xuân Hương (2018) đã có bài nghiên cứu “Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản ngân hàng nghiên cứu thực nghiệm: trường hợp Việt Nam” Nghiên cứu sử dụng số liệu được lấy từ Bankscope của 26 NHTM ở Việt Nam và dữ liệu thông tin vĩ mô từ Ngân hàng phát triển Châu Á (ADB) trải dài từ 2005 - 2015 Các biến được đưa vào gồm biến phụ thuộc là RRTK, dư nợ cho vay trên tổng nguồn vốn ngắn hạn, tỷ trọng dư nợ cho vay trên tổng tài sản và các biến độc lập gồm biến đặc trung ngân hàng và các yếu tố vĩ mô

Trong đó, các biến đặc trưng của ngân hàng được nhóm tác giả sử dụng gồm biến trễ (RRTK năm trước), quy mô ngân hàng, bình phương quy mô ngân hàng, chất lượng tài sản thanh khoản, tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng trên dư nợ cho vay, vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, biên lãi ròng, tỷ lệ lạm phát, tăng trưởng kinh tế GDP, cung tiền và biến giả khủng hoảng nhằm đánh giá tác động của khủng hoảng đến rủi ro thanh khoản Nghiên cứu sử dụng lần lượt các phương pháp OLS, FEM, REM để ước lượng cho mô hình nghiên cứu, đồng thời sử dụng kỹ thuật ước lượng GMM để xử lý hiện tượng phương sai thay đổi, tự tương quan cũng như nội sinh xảy ra trong mô hình Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng, các yếu tố như tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng, chất lượng tài sản, cung tiền và tỷ lệ lạm phát đều có tương quan ngược chiều đến RRTK Ngược lại, biến trễ, biên lãi ròng, vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản lại có tương quan cùng chiều đến các biến đo lường biến phụ thuộc Ở khía cạnh khác, nhóm tác giả vẫn chưa tìm thấy cơ sở cho thấy các biến như khủng hoảng kinh tế, GDP và quy mô ngân hàng có tác động đến rủi ro thanh khoản của các NHTM Việt Nam

Phan Thị Mỹ Hạnh và Tống Lâm Vy (2019) đã có bài nghiên cứu “Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam” để phân tích và đánh giá tác động của các yếu tố đến rủi ro thanh khoản Nghiên cứu sử dụng bộ dữ liệu được thu thập từ 21 NHTM Việt Nam và số liệu của Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) trải dài từ 2008 – 2017 Trong việc xây dựng mô hình nghiên cứu, biến phụ thuộc được nhóm tác giả lựa chọn là khe hở tài trợ và các biến độc lập bao gồm tỷ lệ lạm phát, tăng trưởng kinh tế (GDP), khủng hoảng kinh tế, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn vốn, quy mô ngân hàng và sự phụ thuộc của các nguồn tài trợ bên ngoài Phương pháp hồi quy dữ liệu bảng theo mô hình OLS và REM được nhóm tác giả sử dụng cho nghiên cứu Thông qua kết luận của nhóm tác giả cho thấy các biến tỷ lệ vốn tự có trên tổng nguồn vốn, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản, tỷ suất sinh lời, sự phụ thuộc các nguồn tài trợ bên ngoài, tỷ lệ lạm phát và tăng trưởng kinh tế có tương quan cùng chiều với rủi ro thanh khoản trong khi quy mô của ngân

hàng lại có tác động ngược chiều với RRTK Mặt khác, nhóm tác giả vẫn chưa tìm thấy cơ sở nào cho thấy khủng hoảng kinh tế và tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ có tác động đến rủi ro thanh khoản của các NHTM

Bùi Đan Thanh và ctg (2022) đã có bài viết nghiên cứu tác động của các yếu tố đến rủi ro thanh khoản của các NHTM Việt Nam Với dữ liệu nghiên cứu được thu thập từ 26 NHTM trong hệ thống NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2022 Các biến được sử dụng trong nghiên cứu gồm có biến phụ thuộc là RRTK (khe hở tài trợ) và biến độc lập khác bao gồm tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ lạm phát, tỷ lệ cho vay trên huy động, tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu và quy mô ngân hàng Nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng OLS, mô hình REM và mô hình FEM để xem xét các yếu tố trên đến rủi ro thanh khoản của NHTM Việt Nam Thông qua kết quả nghiên cứu cho thấy, các yếu tố như tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng, tỷ lệ cho vay trên vốn huy động có mối quan hệ cùng chiều với rủi ro thanh khoản của ngân hàng Trong khi đó, các yếu tố như khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ lạm phát có tác động ngược chiều với rủi ro thanh khoản của ngân hàng Tuy nhiên, nghiên cứu vẫn chưa tìm thấy bằng chứng về mối tương quan giữa rủi ro thanh khoản và ba yếu tố quy mô ngân hàng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu và GDP

Đỗ Thu Hằng và ctg (2022) đã có bài nghiên cứu các nhân tố tác động đến rủi ro thanh khoản tại các NHTM Việt Nam Với nguồn dữ liệu được sử dụng trong bài nghiên cứu là bảng dữ liệu không cân bằng được tác giả thu thập từ báo cáo tài chính của 29 ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn từ 2005 đến 2019 Nhóm tác giả đã đánh giá tác động của các nhân tố ảnh hưởng đến RRTK qua mô hình có biến phụ thuộc là tỷ lệ cho vay trên huy động vốn của khách hàng (RRTK) Trong khi đó các biến độc lập bao gồm các biến mang tính đặc trưng của ngân hàng: quy mô ngân hàng, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản, tỷ lệ nợ xấu và các biến vĩ mô là: lãi suất liên ngân hàng, tỷ lệ lạm phát, tăng trưởng kinh tế và chính sách ATVM về thanh khoản Trong quá trình nghiên cứu nhóm tác giả đã sử dụng mô hình GMM để tránh khuyết tật Kết quả nghiên cứu cho thấy tỷ lệ nợ xấu, quy mô

ngân hàng và khả năng sinh lời có tác động cùng chiều đến RRTK, trong khi đó giữa tăng trưởng kinh tế và rủi ro thanh khoản lại có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với nhau Đối với lãi suất liên ngân hàng và chính sách ATVM về thanh khoản lại có tác động không giống nhau đến rủi ro thanh khoản tại các NHTM Việt Nam Riêng biến lạm phát lại không có ý nghĩa thống kê với rủi ro thanh khoản tại NHTM Việt Nam

Nguyen (2022) đã có đề tài “Factors affecting liquidity risks of joint stock commercail banks in Vietnam” nghiên cứu về các nhân tố tác động đến rủi ro thanh khoản trong các NHTM Việt Nam Trong bài nghiên cứu này, nguồn dữ liệu mà tác giả sử dụng được thu thập từ 26 NHTM ở Việt Nam niêm yết trên hai sàn giao dịch chứng khoán lớn của Việt Nam trải dài từ năm 2008 – 2018 Các biến được sử tác giả sử dụng gồm biến phụ thuộc là RRTK và các biến độc lập gồm biến trễ RRTK, tỷ lệ phát triển tín dụng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, chỉ số thanh khoản, tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng, tỷ lệ tài trợ bên ngoài, tỷ lệ tiền gửi của khách hàng, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản, quy mô ngân hàng, ngân hàng niêm yết, tỷ lệ lãi thu nhập thuần, khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE), khả năng sinh lời trên tổng tài sản (ROA), lạm phát, khủng hoảng tài chính, cung tiền và tăng trưởng kinh tế (GDP) Nghiên cứu sử dụng mô hình GMM để khắc phục khiếm khuyết nội sinh xảy ra trong mô hình, sau đó sử dụng kỹ thuật Boostrap và phương pháp ước lượng dựa trên Ngôn ngữ lập trình R Thông qua kết quả nghiên cứu có thể thấy một mối tương quan ngược chiều từ tỷ lệ tiền gửi đến RRTK Trong khi đó, các biến sau đều cho thấy tương quan cùng chiều đến rủi ro thanh khoản gồm: tỷ lệ thanh khoản, tỷ lệ tài trợ bên ngoài, tỷ lệ cho vay trên tài sản, tỷ lệ phát triển tín dụng và tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng Bên cạnh đó, biến trễ cũng có tương quan với rủi ro thanh khoản và tồn tại một mối quan hệ phi tuyến giữa rủi ro thanh khoản và quy mô ngân hàngTuy nhiên, đối với các biến vĩ mô (lạm phát, tổng sản phẩm quốc nội, cung tiền và biến khủng hoảng tài chính), nghiên cứu vẫn chưa có bằng chứng thực nghiệm nào cho thấy chúng ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản

Bảng 2.1 Tổng hợp các nghiên cứu trong nước và nước ngoài Tác giả nghiên cứu Dữ liệu

Phương pháp nghiên

cứu Mô hình nghiên cứu Kết quả nghiên cứu Các nghiên cứu nước ngoài

Chung - Hua Shen và ctg (2009)

12 nền kinh tế hàng đầu trong thời gian 1994 - 2006

Phương pháp ước lượng bình phương nhỏ nhất hai giai đoạn (2SLS)

Biến phụ thuộc: RRTK (đo lường bằng khe hở tài trợ)

Biến độc lập: quy mô tài sản, tài sản có rủi ro thanh khoản, tài sản ít rủi ro hơn, bình phương quy mô tài sản, tỷ lệ vốn tự có trên tổng tài sản, sự phụ thuộc nguồn vốn đầu tư bên ngoài, tăng trưởng kinh tế và sự thay đổi tăng trưởng kinh tế năm ngoái, thay đổi lạm phát và thay đổi lạm phát năm ngoái

(+) Sự phụ thuộc vào đầu tư nước ngoài, tăng trưởng kinh tế, sự thay đổi tăng trưởng kinh tế năm ngoái, thay đổi lạm phát, thay đổi lạm phát năm ngoái

(-) Tỷ lệ tài sản ít rủi ro trên tổng tài sản, tỷ lệ tài sản rủi ro thanh khoản trên tổng tài sản

Phi tuyến: Quy mô tài sản

Không tác động: Bình phương quy mô tài sản, tỷ lệ vốn tự có trên tổng tài sản

Jedidia và Hamza (2015)

60 ngân hàng hồi giáo ở Trung Đông - Bắc Phi và các nước Đông

trong giai đoạn 2004 - 2012

Mô hình Pooled OLS và phương pháp GMM

Biến phụ thuộc: RRTK (các chỉ số thanh khoản)

Biến độc lập: biến trễ của rủi ro thanh khoản, quy mô ngân hàng, hệ số an toàn vốn, tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản, tỷ lệ đầu tư trên tổng tài sản, tốc độ tăng trưởng GDP, tỷ lệ sở hữu nước ngoài và khủng hoảng tài chính

(+) Biến trễ, tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản

(-) Hệ số an toàn vốn, tỷ lệ đầu tư trên tổng tài sản, tỷ lệ sở hữu nước ngoài

Không tác động: Quy mô ngân hàng, GDP, khủng hoảng tài chính

Muchtar và Rustimulya (2018)

25 ngân hàng niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán

Pooled OLS, FEM, REM và phương pháp FGLS

Biến phụ thuộc: RRTK (các hệ số thanh khoản tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng tài sản)

Biến độc lập: quy mô ngân hàng, tỷ lệ tiền gửi, biên lãi ròng, chi phí sử dụng vốn, chất lượng tài sản, tỷ lệ an toàn vốn, tăng trưởng

(-) Quy mô ngân hàng, biên lãi ròng, chi phí sử dụng vốn và chất lượng tài sản

Không tác động: Tỷ lệ tiền gửi, tỷ lệ an toàn vốn, GDP và tỷ lệ lạm phát

Indonesia (IDX) trong giai đoạn 2008 - 2017

kinh tế (GDP) và lạm phát

Ahamed (2021)

23 ngân hàng ở Bangladesh trong giai đoạn 2005 - 2018

Mô hình Pooled OLS, FEM và REM

Biến phụ thuộc: RRTK (tỷ lệ dư nợ trên tổng tiền gửi)

Biến độc lập: quy mô của ngân hàng, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, hệ số an toàn vốn (CAR), tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản, tăng trưởng kinh tế (GDP), tín dụng trong nước và lạm phát

(+) Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, hệ số an toàn vốn, tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản, GDP và tín dụng trong nước

(-) Quy mô ngân hàng, lạm phát

Alrwashdeh và ctg (2023)

13 NHTM ở Jordan trong giai đoạn từ

Mô hình Pooled OLS, FEM, REM, 2SLS và

Biến phụ thuộc: RRTK (đo lường bằng tỷ lệ tiền mặt trên tổng tài sản)

Biến độc lập: hệ số an toàn vốn, tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ

(+) Quy mô ngân hàng, tỷ suất sinh lời trên tài sản, hệ số an toàn vốn, tài sản có tỷ lệ rủi ro, tỷ lệ nợ xấu, tổng nợ và tổng vốn chủ sở hữu

2003 đến 2017

GMM lợi nhuận trên tổng tài sản, quy mô ngân hàng, tổng vốn chủ sở hữu, tổng nợ, thu nhập ròng, các khoản cho vay và tài sản có tỷ lệ rủi ro

(-) Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu

Không tác động: ROE

Các nghiên cứu trong nước

Trần Thị Thanh Nga và Trầm Thị Xuân

Hương (2018)

26 NHTM ở Việt Nam trong giai đoạn từ 2005 - 2015

Mô hình REM, FEM, và Pooled OLS

Biến phụ thuộc: RRTK (đo lường bằng khe hở tài trợ và hệ số thanh khoản)

Biến độc lập: biến trễ (ủi ro thanh khoản năm trước), quy mô ngân hàng, bình phương quy mô ngân hàng, chất lượng tài sản thanh khoản, vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng, biên lãi ròng, GDP, lạm phát, cung tiền và biến giả khủng hoảng

(+) Biến trễ, vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và biên lãi ròng

(-) Chất lượng tài sản, dự phòng rủi ro tín dụng, lạm phát và cung tiền Không tác động: Quy mô ngân hàng, khủng hoảng kinh tế và GDP

Phan Thị Mỹ Hạnh và

21 NHTM ở Việt Nam

Mô hình REM và

Biến phụ thuộc: RRTK (đo lường bằng khe hở tài trợ)

(+) Tỷ lệ vốn tự có, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản, tỷ suất sinh lời và sự phụ

Tống Lâm Vy (2019)

trong giai đoạn 2008 - 2017

phương pháp FGLS

Biến độc lập: sự phụ thuộc vào các nguồn tài trợ từ bên ngoài, tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng, suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE), tỷ lệ dư nợ cho vay, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn vốn, quy mô ngân hàng, GDP, lạm phát và khủng hoảng kinh tế

thuộc các nguồn tài trợ bên ngoài, GDP và tỷ lệ lạm phát

(-) Quy mô của ngân hàng

Không tác động: khủng hoảng kinh tế, tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng

Bùi Đan Thanh và ctg (2022)

26 NHTM ở Việt Nam trong giai đoạn 2011 - 2022

Mô hình Pooled OLS, FEM và REM

Biến phụ thuộc rủi ro thanh khoản (đo lường bằng khe hở tài trợ)

Biến độc lập: quy mô ngân hàng, ROE, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng, tỷ lệ cho vay trên tổng huy động vốn, tỷ lệ lạm phát, cung tiền và tỷ lệ tăng trưởng kinh tế (GDP)

(+) Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng, tỷ lệ cho vay trên vốn huy động có mối quan hệ cùng chiều với rủi ro thanh khoản của ngân hàng

(-) ROE, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ lạm phát Không tác động: Quy mô ngân hàng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu và GDP

Đỗ Thu Hằng và ctg (2022)

29 NHTM Việt Nam trong giai

Phương pháp Pooled OLS, FEM và

Biến phụ thuộc: rủi ro thanh khoản (tỷ lệ cho vay trên huy động vốn của khách hàng) Biến độc lập: quy mô ngân hàng, tỷ suất sinh

(-) Tăng trưởng kinh tế (GDP)

(+) Khả năng sinh lời trên tổng tài sản (ROA), quy mô ngân hàng, tỷ lệ

đoạn 2005 - 2019

REM lời trên tổng tài sản, tỷ lệ nợ xấu, GDP, tỷ lệ lạm phát, lãi suất liên ngân hàng và chính sách ATVM

nợ xấu

Có tác động nhưng không rõ ràng: Lãi suất liên ngân hàng và chính sách ATVM

Không tác động: Lạm phát Nguyen

(2022)

26 NHTM ở Việt Nam niêm yết trên trong giai đoạn 2008 – 2018

Mô hình Pool OLS, FEM, REM, FGLS, D&K, SGMM, ngôn ngữ lập trình R và Bootstrap

Biến phụ thuộc: rủi ro thanh khoản (đo lường bằng khe hở tài trợ)

Biến độc lập: biến trễ, chỉ số thanh khoản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tỷ lệ phát triển tín dụng, tỷ lệ tài trợ bên ngoài, tỷ lệ rủi ro tín dụng, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản, tỷ lệ tiền gửi của khách hàng trên tổng tài sản, quy mô ngân hàng, ngân hàng niêm yết, tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản, tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, biên lãi ròng, GDP, lạm phát, khủng hoảng tài chính, cung tiền

(-) Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản (+) Biến trễ, tỷ lệ cho vay trên tài sản, tỷ lệ thanh khoản của ngân hàng, tỷ lệ phát triển tín dụng, tỷ lệ tài trợ bên ngoài và tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng

Phi tuyến: Quy mô của ngân hàng Không tác động: Biên lãi ròng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, GDP, lạm phát, khủng hoảng tài chính, cung tiền

Nguồn: Tác giả tự tổng hợp

2.3.3 Nhận xét chung về các nghiên cứu

Từ những nghiên cứu liên quan được tóm tắt trên, tác giả có một số nhận xét sau:

Một là, hầu hết trong tất cả các nghiên cứu liên quan như nghiên cứu của

Muchtar và Rustimulya (2018), Ahamed (2021), Trần Thị Thanh Nga và Trầm Thị Xuân Hương (2018), Nguyen (2022), đều có biến phụ thuộc là một trong hai chỉ số là khe hở tài trợ hoặc các hệ số thanh khoản (chủ yếu là hệ số L1 và L4) như được thể hiện trong mục 2.2.2

Hai là, dựa vào bảng trên có thể thấy các yếu tố tác động đến rủi ro thanh

khoản của ngân hàng chia thành hai phần là nhân tố vĩ mô và các nhân tố vi mô Trong đó những nhân tố vĩ mô thường được đưa vào mô hình gồm: lãi suất bình quân liên ngân hàng, tỷ lệ lạm phát và tốc độ tăng trưởng kinh tế theo GDP Về phía những nhân tố vi mô, các biến thường được sử dụng gồm có biên lãi ròng, tỷ lệ thu nhập trên vốn chủ sở hữu (ROE), tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và quy mô ngân hàng Nghiên cứu sẽ tham khảo và xem xét các biến độc lập này nhằm xây dựng và đưa ra mô hình nghiên cứu phù hợp

Ba là, phương pháp hồi quy dữ liệu bảng là phương pháp thường được các

nghiên cứu sử dụng để xem xét các yếu tố tác động đến rủi ro thanh khoản của ngân hàng Ngoài ra, nghiên cứu còn sử dụng phương pháp FGLS để xử lý các các khiếm khuyết trong mô hình có thể mắc phải trong quá trình chạy dữ liệu Đây cũng là một trong những phương pháp tối ưu và được nhiều nghiên cứu sử dụng rộng rãi khi xem xét đến việc giải quyết các khuyết tật trong mô hình

2.4 CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RỦI RO THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

2.4.1 Các yếu tố vi mô

2.4.1.1 Quy mô ngân hàng

Quy mô ngân hàng là là một biến đặc trưng của ngân hàng, việc xác định quy mô của ngân hàng dựa trên tổng tài sản của ngân hàng đó là phương pháp đo lường

phổ biến và thông dụng nhất hiện nay Nhiều nghiên cứu như Muchtar và Rustimylya (2018); Ahamed (2021); Alrwashdeh và ctg (2023); Bùi Đan Thanh và ctg (2022); Nguyen (2022)đã lấy logarit tự nhiên tổng tài sản của ngân hàng để xác định dữ liệu quy mô ngân hàng Công thức cụ thể được biểu diễn như sau:

Quy mô ngân hàng = ln(Tổng tài sản)

Có nhiều quan điểm trái chiều về mối quan hệ của quy mô ngân hàng với rủi ro thanh khoản của ngân hàng Các nghiên cứu trước đó như nghiên cứu của Muchtar và Rustimylya (2018) hay nghiên cứu của Ahamed (2021) cho rằng quy mô ngân hàng có mối quan hệ ngược chiều với rủi ro thanh khoản, có nghĩa là ngân hàng nhỏ sẽ phải đối mặt với nguy cơ về vấn đề căng thẳng thanh khoản nhiều hơn các ngân hàng lớn Do ngân hàng có quy mô lớn thường là những ngân hàng có danh tiếng trên thị trường, có nguồn vốn huy động dồi dào với chi phí thấp nên dòng tiền trả nợ ổn định, làm giảm nguy cơ đối diện với RRTK

Trong khi đó, theo kết quả nghiên cứu của Alrwashdeh và ctg (2023), Bùi Đan Thanh và ctg (2022) thì quy mô ngân hàng có tác động cùng chiều với rủi ro thanh khoản, tức là quy mô ngân hàng càng lớn sẽ kéo theo rủi ro thanh khoản của ngân hàng càng cao Do việc mở rộng quy mô có thể làm cho ngân hàng đối diện với nhiều rủi ro hơn nếu hoạt động kinh doanh của ngân hàng không diễn ra thuận lợi, không thu về nguồn lợi nhuận như mong muốn Với nguồn lực dồi dào, các ngân hàng lớn sẽ mạnh dạn đối với các khoản cho vay chứa rủi ro nhiều hơn, từ đó khiến ngân hàng tiềm ẩn nhiều RRTK hơn

2.4.1.2 Tỷ lệ thu nhập trên vốn chủ sở hữu

Tỷ lệ thu nhập trên vốn chủ sở hữu (ROE) là chỉ số thông dụng để đo lường mức độ hiệu quả của việc sử dụng vốn của ngân hàng ROE được tính bằng công thức lấy tỷ lệ thu nhập đã trừ thuế chia cho vốn chủ sở hữu:

ROE = Lợi nhuận sau thuếVốn chủ sở hữu

Nguồn: Bùi Đan Thanh và ctg (2022)