BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN GIANG TUẤN CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RỦI RO THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2020 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN GIANG TUẤN CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RỦI RO THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THỊ HIỀN Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2020 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đề tài “Các yếu tố tác động đến rủi ro khoản Ngân hàng Thương mại Việt Nam” cơng trình nghiên cứu tác giả Các thơng tin, liệu sử dụng đề tài trung thực, xác đáng tin cậy Các nội dung trích dẫn tác giả thu thập từ nguồn khác có ghi rõ nguồn gốc phần tài liệu tham khảo TP Hồ Chí Minh, ngày 27 tháng 10 năm 2020 Tác giả Nguyễn Giang Tuấn ii LỜI CẢM ƠN Trước tiên, xin chân thành cảm ơn Quý Thầy Cô trường Đại học Ngân hàng nói chung, nơi tơi học tập nghiên cứu giảng dạy, giúp đỡ suốt thời gian làm luận văn Tơi xin bày tỏ lịng biết ơn sâu sắc đến người hướng dẫn khoa học TS Nguyễn Thị Hiền định hướng nghiên cứu, hướng dẫn, động viên, hỗ trợ bảo tơi hồn chỉnh nội dung luận văn để tơi hồn thành luận văn Tôi xin bày tỏ lời cảm ơn chân thành đến gia đình, đồng nghiệp, bạn bè tạo điều kiện thời gian đóng góp ý kiến quý báu giúp tơi hồn thành nhiệm vụ nghiên cứu TP Hồ Chí Minh, ngày 27 tháng 10 năm 2020 Tác giả Nguyễn Giang Tuấn iii TÓM TẮT NGHIÊN CỨU Tiêu đề: Các yếu tố tác động đến rủi ro khoản Ngân hàng Thương mại Việt Nam Tóm tắt: Nghiên cứu tác giả tiến hành xem xét nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro khoản NHTM VN, từ đưa kiến nghị để hạn chế rủi ro khoản đo lường khe hở tài trợ (FGAP) Dữ liệu dùng để nghiên cứu thu thập từ 24 NHTM Việt Nam giai đoạn từ năm 2009 – 2018 Tác giả sử dụng mơ hình hồi quy POOLED OLS, mơ hình hồi quy tác động cố định FEM, mơ hình hồi quy tác động ngẫu nhiên REM sau kiểm định lựa chọn mơ hình phù hợp với việc khắc phục khuyết tật mơ hình Với mơ hình tác giả sử dụng biến phụ thuộc để đo lường cho rủi ro khoản khe hở tài trợ (FGAP) biến độc lập cuối có ý nghĩa thống kê, tác động đến biến phụ thuộc Quy mô ngân hàng (SIZE); Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản (CAP); Tỷ lệ cho vay tổng tài sản (TLA); Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) Tỷ lệ lạm phát (INF) Dựa kết mơ hình hồi quy tác giả kết luận giả thuyết mà đặt đồng thời có bước định hình giải pháp kiến nghị đến NHTM Việt Nam, NHNN Nhà nước để nhằm hạn chế rủi ro khoản NHTM nhằm góp phần vào hoạt bền vững phát triển cho hệ thống ngân hàng Từ khóa: rủi ro khoản; khe hở tài trợ; tốc độ tăng trưởng kinh tế; tỷ lệ lạm phát iv SUMMARY OF RESEARCH Title: The factors affecting liquidity risk of commercial banks in Vietnam Abstract: In this study, the author has reviewed and studied the factors affecting the liquidity risk, thereby offering solutions and policy implications to limit liquidity risk as measured by funding gap (FGAP) Data used for the study was collected from 24 commercial banks in Vietnam from 2009-2018 The author used the POOLED OLS regression model, FEM fixed impact regression model, REM random impact regression model, and then tested and selected the most appropriate model along with the correction of defects of that model For the author model, the dependent variable used to measure for liquidity risk is the funding gap (FGAP) and the final independent variables have statistical significance, the impact on the dependent variable is Bank Size (SIZE); Equity ratio to total assets (CAP); Lending to total assets ratio (TLA); Economic growth rate (GDP) and Inflation rate (INF) Based on the results of the regression model, the author has also concluded his hypotheses and also shaped the solutions and policy implications for commercial banks in Vietnam, the State Bank of Vietnam and Government In order to limit the liquidity risk at commercial banks in order to contribute to the sustainable operation and development of the banking system Key words: liquidity risk; funding gap; growth; inflation rate v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt FEM FGLS GDP INF NHNN NHTM VN NHTW TCTD NPL Tiếng Anh Fix Effects Model Feasible Generalized Least Squares Gross Domestic Product Inflation Tiếng Việt Fix Effects Model Bình phương tối thiểu tổng quát Tổng sản phẩm quốc nội Lạm Phát Ngân hàng Nhà nước Ngân hàng thương mại Việt Nam Ngân hàng Trung ương Tổ chức tín dụng Non-Performing Loans REM Non-Performing Loans Pooled Ordinary Least Square Random Effects Model ROE Return On Equity Random Effects Model Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu VIF Variance Inflation Factor Variance Inflation Factor Pooled OLS Phương pháp hồi quy OLS dạng gộp vi MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT v MỤC LỤC vi DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU ix DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ, ĐỒ THỊ, BIỂU ĐỒ, HÌNH VẼ x CHƯƠNG GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa đề tài 1.7 Kết cấu luận văn CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT 2.1 Tổng quan khoản rủi ro khoản hoạt động kinh doanh NHTM 2.1.1 Thanh khoản cung cầu khoản 2.1.1.1 Khái niệm khoản 2.1.1.2 Cung – Cầu khoản 2.1.2 Rủi ro khoản hoạt động kinh doanh NHTM 2.1.2.1 Khái niệm rủi ro khoản 2.1.2.2 Nguyên nhân gây rủi ro khoản 2.1.2.3 Các chiến lược quản trị rủi ro khoản: 12 2.1.2.4 Đánh giá rủi ro khoản 15 2.1.3 Tác động rủi ro khoản 16 2.1.3.1 Đối với NHTM: 16 2.1.3.2 Đối với kinh tế, xã hội: 17 2.1.4 Các phương pháp để đo lường rủi ro khoản 17 vii 2.1.4.1 Các số khoản 17 2.1.4.2 Khe hở tài trợ (Khe hở khoản – FGAP) 19 2.2 Tổng quan cơng trình nghiên cứu 21 2.2.1 Các nghiên cứu nước 21 2.2.2 Các nghiên cứu nước 23 KẾT LUẬN CHƯƠNG 25 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 26 3.1 Mơ hình nghiên cứu đề xuất giả thuyết 26 3.1.1 Mô hình nghiên cứu đề xuất 26 3.1.2 Phương pháp đo lường biến 30 3.1.2.1 Biến phụ thuộc 30 3.1.2.2 Biến độc lập 30 3.2 Giả thuyết nghiên cứu 31 3.2.1 Các yếu tố nội NHTM 31 3.2.1.1 Quy mô ngân hàng (SIZE) 31 3.2.1.2 Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) 32 3.2.1.3 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu (CAP) 32 3.2.1.4 Tỷ lệ cho vay tổng tài sản (TLA) 32 3.2.1.5 Tỷ lệ nợ xấu (NPL) 33 3.2.1.6 Tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng tổng dư nợ (LLR) 33 3.2.2 Các yếu tố vĩ mô 33 3.2.2.1 Tốc độ tăng trưởng GDP 33 3.2.2.2 Lạm phát (INF) 34 3.3 Phương pháp nghiên cứu 35 3.4 Mô tả liệu 37 KẾT LUẬN CHƯƠNG 38 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 39 4.1 Thống kê mô tả xem xét tương quan mẫu nghiên cứu 39 4.1.1 Thống kê mô tả 39 4.1.2 Phân tích tương quan biến độc lập mơ hình 46 viii 4.2 Kết mơ hình hồi quy 46 4.2.1 Kiểm định phù hợp mơ hình REM POOLED OLS 48 4.2.2 So sánh phù hợp mơ hình FEM REM 49 4.3 Kiểm định giả thuyết hồi quy, khuyết tật mơ hình khắc phục khuyết tật mơ hình REM 50 4.3.1 Kiểm định tượng đa cộng tuyến 50 4.3.2 Kiểm định tượng phương sai sai số thay đổi 51 4.3.3 Kiểm định tự tương quan 51 4.3.4 Khắc phục khuyết tật 52 4.3.5 Kiểm định giả thuyết thống kê theo kết mơ hình REM sau khắc phục khuyết tật 53 4.3.5.1 Thảo luận kết nghiên cứu 54 4.3.5.2 Kết giả thuyết nghiên cứu 54 KẾT LUẬN CHƯƠNG 59 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 60 5.1 Kết luận kết nghiên cứu 60 5.2 Những kiến nghị nhằm hạn chế rủi ro khoản NHTM Việt Nam 62 5.2.1 Đối với NHTM 62 5.2.2 Đối với NHNN 62 5.2.3 Đối với Chính phủ 63 5.3 Hạn chế đề tài 63 5.4 Đề xuất hướng nghiên cứu 63 KẾT LUẬN CHƯƠNG 64 TÀI LIỆU THAM KHẢO i PHỤ LỤC iv 63 5.2.3 Đối với Chính phủ Chính phủ cần có sách hoạch định kích thích tăng trưởng kinh tế hay sách tiền tệ hay tài khóa để kiểm sốt tốc độ tăng trưởng kinh tế trì tốt tỷ lệ lạm phát Việt Nam 5.3 Hạn chế đề tài Thứ nhất, thời gian nghiên cứu tác giả thu thập liệu từ 24 NHTM VN thời gian 10 năm từ 2009-2018, chưa thực cách khái quát đại diện cho thực trạng rủi ro khoản NHTM VN Thứ hai, nghiên cứu tập trung đánh giá rủi ro khoản dựa tiêu FGAP mà chưa đánh giá dựa tiêu khác nên chưa khái quát thực trạng rủi ro khoản NHTM VN Thứ ba, cịn nhiều yếu tố nội vĩ mơ chưa xem xét mơ hình như: Tỷ lệ dư nợ so với số vốn huy động, Thu nhập lãi cận biên (NIM), Nguồn vốn tài trợ bên (EFD), Lãi suất thị trường tiền tệ, tỷ lệ thất nghiệp, Khủng hoảng tài chính, Đầu tư nước ngồi.v.v… Thứ tư, tác giả phân tích yếu tố nội ngân hàng yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến rủi ro khoản, chưa phân tích nhóm ngun nhân khách quan chủ quan gây rủi ro khoản ngân hàng để đề xuất biện pháp phịng ngừa 5.4 Đề xuất hướng nghiên cứu Từ hạn chế nêu viêt, tác giả đề xuất hướng nghiên cứu tương lai tăng số lượng mẫu nghiên cứu, tăng thêm biến nội vĩ mơ, sử dụng mơ hình phương pháp nghiên cứu khác để đánh giá mức độ ảnh hưởng yếu tố đến rủi ro khoản cách đầy đủ, toàn diện Xu hướng nghiên cứu tác giả kéo dài thời gian nghiên cứu thêm nghiên cứu thêm NHTM Việt Nam cách đầy đủ Đồng thời dùng nhiều tiêu để đo lường rủi ro khoản để tìm đo lường hợp lý xác cụ thể 64 KẾT LUẬN CHƯƠNG Tại chương tác giả tiến hành đưa kiến nghị để hạn chế rủi ro khoản cho NHTM Việt Nam Các kiến nghị không dừng lại chủ ngân hàng mà cịn có quan có thẩm quyền Nâng cao hiệu việc hoạt động an toàn giữ vững cấu tài sản nguồn vốn hợp lý giải pháp hợp lý để phòng tránh rủi ro Đồng thời chương tác giả khái quát hạn chế nghiên cứu hướng nghiên cứu với chủ đề i TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu Tiếng Việt Đàng Quang Vắng (2018) Các nhân tố ảnh hưởng đến khoản ngân hàng thương mại Việt Nam, Luận án Tiến sĩ kinh tế, Đại học Kinh tế - Luật Đặng Văn Dân (2015) “Các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro khoản ngân hàng thương mại Việt Nam”, Tạp chí tài chính, số tháng 11/2015, trang 62-66 Nguyễn Văn Tiến (2009) Giáo trình ngân hàng thương mại, NXB Thống Kê, TP.Hà Nội Trần Huy Hoàng (2011) Quản trị ngân hàng thương mại, NXB LĐ-XH, TP.HCM Trần Thị Thanh Nga (2018) Tác động rủi ro khoản đến hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng: nghiên cứu trường hợp quốc gia Đông Nam Á, Luận án Tiến sĩ kinh tế, Trường Đại học Ngân hàng Tp.HCM Trương Quang Thông (2013) Các nhân tố tác động đến rủi ro khoản ̣thống NHTM Viêt Nam Phát triển kinh tế, 276, 50-62 Vũ Thị Hồng (2015) “Các yếu tố ảnh hưởng đến khoản ngân hàng thương mại Việt Nam”, Tạp chí Phát triển & Hội nhập, Số 23 (33) - Tháng 07-08/2015 ii Tài liệu Tiếng Anh Aspachs, O., Nier, E., & Tiesset, M (2005) “Liquidity, Banking Regulation and the Macroeconomy Evidence on bank liquidity holdings from a panel of UKresident banks” Unpublished manuscript BIS Arif, A., & Anees, A N (2012) “Liquidity risk and performance of banking system” Journal of Financial Regulation and Compliance, 20(2), 182-195 Basel (2014), Basel II: International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Framework - Comprehensive Version Berger, A N., & Bouwman, C H (2009) “Bank liquidity creation” The review of financial studies, 22(9), 3779-3837 Bonfim, D., & Kim, M (2012) “Liquidity risk in banking: is there herding” European Banking Center Discussion Paper, 24, 1-31 Bonin, J., Hasan, I., & Wachtel, P (2008) “Banking in transition countries, Bank of Finland” Institute for Economies in Transition Bunda, I., & Desquilbet, J B (2008) “The bank liquidity smile across exchange rate regimes” International Economic Journal, 22(3), 361-386 Cornett, M M., Marcus, A J., Saunders, A., & Tehranian, H (2007) “The impact of institutional ownership on corporate operating performance” Journal of Banking & Finance, 31(6), 1771-1794 Cucinelli, D (2013) “The determinants of bank liquidity risk within the context of euro area” Interdisciplinary Journal of Research in Business, 2(10), 51-64 Duttweiler, R (2009) “The meaning of liquidity risk” Chapter, 1, 10-11 Ferrouhi, E M (2014) “Bank liquidity and financial performance: Evidence from Moroccan banking industry” Verslas: teorija ir praktika, 15(4), 351-361 Gatev, E., & Strahan, P E (2006) “Banks' advantage in hedging liquidity risk: Theory and evidence from the commercial paper market” The Journal of Finance, 61(2), 867-892 Lucchetta, M (2007) “What data say about monetary policy, bank liquidity and bank risk taking?” Economic notes, 36(2), 189-203 Malik, M F., & Rafique, A (2013) “Commercial Banks Liquidity in Pakistan: iii Firm Specific and Macroeconomic Factors” Romanian Economic Journal, 16(48) Munteanu, I (2012) “Bank liquidity and its determinants in Romania” Procedia Economics and Finance, 3, 993-998 Poorman Jr, F., & Blake, J (2005) “Measuring and modeling liquidity risk: new ideas and metrics” Financial Managers Society Inc White Paper Shen, C H., Chen, Y K., Kao, L F., & Yeh, C Y (2009) Bank liquidity risk and performance.(pp 1_37) Working Paper Department of Finance, National University of Kaohsiung Vodova, P (2011) “Liquidity of Czech commercial banks and its determinants” International Journal of mathematical models and methods in applied sciences, 5(6), 1060-1067 Vong, P I., & Chan, H S (2009) “Determinants of bank profitability in Macao” Macau Monetary Research Bulletin, 12(6), 93-113 iv PHỤ LỤC Phụ lục 01: Danh sách 24 NHTM VN sử dụng mẫu nghiên cứu STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Mã Chứng khoán ACB BAB BVB BID CTG EIB HDB KLB LPB MBB MSB NAB OCB PVB SCB SEAB SHB STB TCB TPB VAB VCB VIB VPB Danh sách Ngân hàng Ngân hàng TMCP Á Châu Ngân hàng TMCP Bắc Á Ngân hàng TMCP Bảo Việt Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Việt Nam Ngân hàng TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh Ngân hàng TMCP Kiên Long Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt Ngân hàng TMCP Quân Đội Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam Ngân hàng TMCP Nam Á Ngân hàng TMCP Phương Đông Ngân hàng TMCP Đại Chúng Việt Nam Ngân hàng TMCP Sài gịn Ngân hàng TMCP Đơng Nam Á Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam Ngân hàng TMCP Tiên Phong Ngân hàng TMCP Việt Á Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam Ngân hàng TMCPViệt Nam Thịnh Vượng v Phụ lục 02: Dữ liệu nghiên cứu Ma NH YEAR FGAP SIZE ROE CAP TLA NPL LLR GDP INF ACB ACB 2009 -0.21154 8.22500 0.21781 0.06020 0.36845 0.00412 0.00465 0.05320 0.06880 2010 -0.23690 8.31197 0.20522 0.05547 0.42163 0.00339 0.00263 0.06400 0.11750 ACB 2011 -0.26727 8.44874 0.26823 0.04256 0.36233 0.00858 0.00291 0.05890 0.18130 ACB 2012 -0.18842 8.24627 0.06210 0.07160 0.57464 0.02493 0.00515 0.05030 0.06810 ACB 2013 -0.22996 8.22167 0.06610 0.07506 0.63411 0.03033 0.00809 0.05422 0.06040 ACB 2014 -0.24003 8.25433 0.07677 0.06902 0.63886 0.02208 0.00766 0.05984 0.04090 ACB 2015 -0.21448 8.30418 0.08041 0.06348 0.66420 0.01323 0.00661 0.06679 0.00600 ACB 2016 -0.20191 8.36862 0.09423 0.06018 0.69156 0.00879 0.00753 0.06211 0.04740 ACB 2017 -0.19997 8.45380 0.13213 0.05638 0.69173 0.00707 0.01304 0.06812 0.03530 ACB 2018 -0.19049 8.51764 0.24441 0.06382 0.69226 0.00735 0.00409 0.07076 0.03540 BAB 2009 -0.00189 7.14126 0.05891 0.16742 0.66687 0.00100 0.00043 0.05320 0.06880 BAB 2010 -0.11889 7.40033 0.03952 0.12748 0.55941 0.00700 0.00683 0.06400 0.11750 BAB 2011 -0.06147 7.41058 0.04691 0.12605 0.64953 0.00642 0.00210 0.05890 0.18130 BAB 2012 -0.20685 7.52812 0.01099 0.09328 0.65374 0.05730 0.00546 0.05030 0.06810 BAB 2013 -0.26174 7.70163 0.05806 0.06583 0.58132 0.02339 0.01258 0.05422 0.06040 BAB 2014 -0.26702 7.75726 0.06649 0.07209 0.63106 0.02175 0.00780 0.05984 0.04090 BAB 2015 -0.18320 7.80250 0.07191 0.07897 0.65036 0.00709 0.00419 0.06679 0.00600 BAB 2016 -0.22190 7.88046 0.08622 0.07647 0.62759 0.00819 0.00134 0.06211 0.04740 BAB 2017 -0.24583 7.96276 0.09451 0.06945 0.59788 0.00641 0.00540 0.06812 0.03530 BAB 2018 -0.23245 7.98690 0.09562 0.07299 0.65327 0.00770 0.00433 0.07076 0.03540 BID 2009 0.04411 8.47193 0.15973 0.05951 0.67806 0.03061 0.01001 0.05320 0.06880 BID 2010 0.00787 8.56380 0.15515 0.06613 0.67955 0.02581 0.00529 0.06400 0.11750 BID 2011 0.11434 8.60826 0.13157 0.06011 0.70998 0.02820 0.01577 0.05890 0.18130 BID 2012 0.04721 8.68555 0.09703 0.05465 0.68898 0.02743 0.01054 0.05030 0.06810 BID 2013 0.06410 8.73909 0.12580 0.05843 0.70186 0.02297 0.01684 0.05422 0.06040 BID 2014 -0.03028 8.81314 0.14871 0.05116 0.67514 0.02063 0.01591 0.05984 0.04090 BID 2015 0.00550 8.92968 0.13753 0.04978 0.69478 0.01701 0.00961 0.06679 0.00600 BID 2016 -0.04525 9.00277 0.13903 0.04386 0.70909 0.02022 0.01289 0.06211 0.04740 BID 2017 -0.02622 9.08001 0.13898 0.04062 0.71159 0.01644 0.01735 0.06812 0.03530 BID 2018 -0.07047 9.11828 0.13825 0.04155 0.74357 0.01762 0.01935 0.07076 0.03540 BVB 2009 -0.40898 6.86152 0.04037 0.21502 0.30952 0.00000 0.00391 0.05320 0.06880 BVB 2010 -0.34469 7.13739 0.08085 0.12016 0.40680 0.00008 0.00540 0.06400 0.11750 BVB 2011 -0.30016 7.12139 0.06916 0.12637 0.50157 0.04530 0.00643 0.05890 0.18130 BVB 2012 -0.17242 7.12330 0.02889 0.23740 0.49769 0.06130 0.00876 0.05030 0.06810 BVB 2013 -0.31347 7.22501 0.03329 0.18966 0.46803 0.03910 0.01485 0.05422 0.06040 BVB 2014 -0.40727 7.38320 0.03206 0.13411 0.40186 0.01500 0.00655 0.05984 0.04090 BVB 2015 -0.31581 7.48712 0.02574 0.10948 0.41629 0.08030 0.00906 0.06679 0.00600 BVB 2016 -0.31366 7.53518 0.02756 0.09874 0.44470 0.04750 0.01407 0.06211 0.04740 BVB 2017 -0.21444 7.68897 0.03362 0.07159 0.44206 0.02670 0.01856 0.06812 0.03530 BVB 2018 -0.35214 7.74725 0.02302 0.06225 0.45524 0.00412 0.01341 0.07076 0.03540 vi Ma NH YEAR FGAP SIZE ROE CAP TLA NPL LLR GDP INF CTG CTG 2009 0.01350 8.38701 0.20462 0.05157 0.66296 0.00619 0.00314 0.05320 0.06880 2010 -0.00183 8.56551 0.18908 0.04941 0.62939 0.00665 0.01307 0.06400 0.11750 CTG 2011 -0.05447 8.66333 0.21915 0.06186 0.63047 0.00580 0.01689 0.05890 0.18130 CTG 2012 0.04090 8.70203 0.18295 0.06678 0.65474 0.01483 0.01322 0.05030 0.06810 CTG 2013 -0.04055 8.76070 0.10712 0.09382 0.64714 0.01011 0.01106 0.05422 0.06040 CTG 2014 -0.04646 8.82036 0.10381 0.08323 0.65861 0.01126 0.00901 0.05984 0.04090 CTG 2015 -0.00363 8.89181 0.10155 0.07198 0.68447 0.00926 0.00877 0.06679 0.00600 CTG 2016 -0.04356 8.97707 0.11338 0.06358 0.69061 0.01029 0.00767 0.06211 0.04740 CTG 2017 -0.04113 9.03666 0.12051 0.05668 0.71205 0.01163 0.01077 0.06812 0.03530 CTG 2018 -0.07325 9.06612 0.08030 0.05793 0.73161 0.01609 0.00910 0.07076 0.03540 EIB 2009 -0.04156 7.81590 0.08481 0.20403 0.58066 0.01852 0.00360 0.05320 0.06880 EIB 2010 -0.21214 8.11764 0.13431 0.10305 0.47073 0.01435 0.00430 0.06400 0.11750 EIB 2011 -0.24681 8.26379 0.18640 0.08881 0.40337 0.01625 0.00366 0.05890 0.18130 EIB 2012 -0.16865 8.23085 0.13525 0.09293 0.43675 0.01329 0.00322 0.05030 0.06810 EIB 2013 -0.19069 8.23003 0.04487 0.08644 0.48661 0.01999 0.00363 0.05422 0.06040 EIB 2014 -0.27976 8.20451 0.02598 0.08192 0.53779 0.02490 0.00958 0.05984 0.04090 EIB 2015 -0.17336 8.09639 0.00304 0.10528 0.67193 0.01878 0.01709 0.06679 0.00600 EIB 2016 -0.16808 8.10992 0.02297 0.10441 0.66633 0.02983 0.01269 0.06211 0.04740 EIB 2017 -0.16716 8.17426 0.05774 0.09541 0.67128 0.02292 0.00603 0.06812 0.03530 EIB 2018 -0.20788 8.18370 0.04438 0.09750 0.67455 0.01866 0.00703 0.07076 0.03540 HDB 2009 -0.34020 7.28166 0.11197 0.09067 0.42699 0.01110 0.00456 0.05320 0.06880 HDB 2010 -0.27908 7.53642 0.12972 0.06039 0.33858 0.00838 0.00189 0.06400 0.11750 HDB 2011 -0.37906 7.65346 0.14445 0.06558 0.30443 0.02130 0.00628 0.05890 0.18130 HDB 2012 -0.31909 7.72249 0.07302 0.08470 0.39695 0.02375 0.01426 0.05030 0.06810 HDB 2013 -0.28467 7.93564 0.03110 0.08114 0.50255 0.03731 0.00443 0.05422 0.06040 HDB 2014 -0.33612 7.99793 0.05458 0.08779 0.41707 0.02298 0.01100 0.05984 0.04090 HDB 2015 -0.20398 8.02729 0.05617 0.08577 0.52451 0.01606 0.01673 0.06679 0.00600 HDB 2016 -0.23705 8.17694 0.07890 0.06224 0.54090 0.01475 0.01222 0.06211 0.04740 HDB 2017 -0.15552 8.27723 0.14508 0.06358 0.54579 0.01532 0.00984 0.06812 0.03530 HDB 2018 -0.21734 8.33457 0.20271 0.07310 0.56370 0.00350 0.00816 0.07076 0.03540 KLB 2009 -0.18330 6.87381 0.08203 0.14932 0.64791 0.01200 0.02843 0.05320 0.06880 KLB 2010 -0.08266 7.09960 0.06065 0.25642 0.55230 0.01119 0.04210 0.06400 0.11750 KLB 2011 -0.25752 7.25162 0.11418 0.19363 0.46551 0.02805 0.00434 0.05890 0.18130 KLB 2012 -0.19413 7.26907 0.10190 0.18540 0.51351 0.02969 0.00765 0.05030 0.06810 KLB 2013 -0.12333 7.32985 0.09018 0.16263 0.56164 0.02497 0.00687 0.05422 0.06040 KLB 2014 -0.21418 7.36369 0.05229 0.14561 0.57955 0.01973 0.00586 0.05984 0.04090 KLB 2015 -0.18911 7.40350 0.04898 0.13322 0.63502 0.01135 0.00408 0.06679 0.00600 KLB 2016 -0.20700 7.48360 0.03597 0.11047 0.64355 0.01070 0.00470 0.06211 0.04740 KLB 2017 -0.22831 7.57202 0.05679 0.09515 0.65544 0.00835 0.00281 0.06812 0.03530 KLB 2018 -0.18865 7.62644 0.06183 0.08864 0.69054 0.00951 0.00129 0.07076 0.03540 LPB 2009 -0.22586 7.23972 0.14107 0.22043 0.31062 0.00280 0.00529 0.05320 0.06880 LPB 2010 -0.37293 7.54388 0.16630 0.11738 0.27885 0.00420 0.00590 0.06400 0.11750 vii Ma NH YEAR FGAP SIZE ROE CAP TLA NPL LLR GDP INF LPB LPB 2011 -0.53374 7.74921 0.14817 0.11747 0.22518 0.02140 0.00595 0.05890 0.18130 2012 -0.42004 7.82225 0.11746 0.11129 0.34012 0.02710 0.01359 0.05030 0.06810 LPB 2013 -0.51083 7.90088 0.07774 0.09135 0.36377 0.02480 0.00979 0.05422 0.06040 LPB 2014 -0.47146 8.00347 0.06311 0.07332 0.40491 0.01100 0.00556 0.05984 0.04090 LPB 2015 -0.27026 8.03176 0.04603 0.07065 0.51558 0.00880 0.00906 0.06679 0.00600 LPB 2016 -0.28364 8.15188 0.12756 0.05873 0.55479 0.01128 0.00625 0.06211 0.04740 LPB 2017 -0.24701 8.21334 0.14580 0.05741 0.60815 0.01080 0.00525 0.06812 0.03530 LPB 2018 -0.13523 8.24327 0.09410 0.05826 0.67227 0.01428 0.00525 0.07076 0.03540 MBB 2009 -0.28068 7.83890 0.15893 0.09982 0.42228 0.01605 0.01250 0.05320 0.06880 MBB 2010 -0.25827 8.03990 0.19275 0.08103 0.43839 0.01276 0.01137 0.06400 0.11750 MBB 2011 -0.40669 8.14249 0.22056 0.06945 0.41743 0.01618 0.01106 0.05890 0.18130 MBB 2012 -0.33595 8.24455 0.17925 0.07325 0.41664 0.01875 0.02771 0.05030 0.06810 MBB 2013 -0.33420 8.25619 0.15025 0.08398 0.47662 0.02496 0.02201 0.05422 0.06040 MBB 2014 -0.35149 8.30209 0.14951 0.08260 0.48933 0.02798 0.02058 0.05984 0.04090 MBB 2015 -0.29712 8.34447 0.10766 0.10488 0.54004 0.01633 0.01761 0.06679 0.00600 MBB 2016 -0.23009 8.40868 0.10951 0.10376 0.58022 0.01336 0.01365 0.06211 0.04740 MBB 2017 -0.23680 8.49676 0.11890 0.09431 0.58004 0.01218 0.01786 0.06812 0.03530 MBB 2018 -0.24553 8.55910 0.18114 0.09432 0.58366 0.01352 0.01435 0.07076 0.03540 MSB 2009 -0.43576 7.80538 0.21750 0.05563 0.37097 0.00620 0.00314 0.05320 0.06880 MSB 2010 -0.43529 8.06197 0.18287 0.05486 0.27330 0.01870 0.00095 0.06400 0.11750 MSB 2011 -0.39569 8.05833 0.08393 0.08306 0.32689 0.02270 0.00321 0.05890 0.18130 MSB 2012 -0.44585 8.04109 0.02491 0.08269 0.25648 0.02650 0.01805 0.05030 0.06810 MSB 2013 -0.44158 8.02985 0.03505 0.08787 0.24904 0.02782 0.01221 0.05422 0.06040 MSB 2014 -0.45301 8.01857 0.01511 0.09050 0.22005 0.05281 0.03146 0.05984 0.04090 MSB 2015 -0.37752 8.01833 0.00854 0.13053 0.26354 0.03485 0.01916 0.06679 0.00600 MSB 2016 -0.28749 7.96664 0.01029 0.14686 0.37435 0.02170 0.05029 0.06211 0.04740 MSB 2017 -0.30611 8.05150 0.00891 0.12170 0.31766 0.02170 0.02845 0.06812 0.03530 MSB 2018 -0.38783 8.13915 0.06283 0.10031 0.34673 0.03069 0.01548 0.07076 0.03540 NAB 2009 -0.26681 7.03894 0.04209 0.12220 0.45595 0.01721 0.00337 0.05320 0.06880 NAB 2010 -0.30529 7.16163 0.06373 0.14990 0.36170 0.02180 0.00842 0.06400 0.11750 NAB 2011 -0.30508 7.27962 0.07288 0.17336 0.32527 0.02840 0.00594 0.05890 0.18130 NAB 2012 -0.16017 7.20434 0.05513 0.20470 0.42344 0.02710 0.01194 0.05030 0.06810 NAB 2013 -0.24013 7.45912 0.04138 0.11321 0.39934 0.01486 0.00666 0.05422 0.06040 NAB 2014 -0.38543 7.57163 0.05619 0.08933 0.42129 0.01482 0.00494 0.05984 0.04090 NAB 2015 -0.28895 7.54986 0.05690 0.09627 0.58278 0.00922 0.01179 0.06679 0.00600 NAB 2016 -0.33706 7.63197 0.00957 0.08012 0.55190 0.02985 0.02038 0.06211 0.04740 NAB 2017 -0.20459 7.73592 0.06524 0.06736 0.65214 0.01400 0.01467 0.06812 0.03530 NAB 2018 -0.21912 7.87540 0.13978 0.05636 0.66671 0.01568 -0.00202 0.07076 0.03540 OCB 2009 0.08125 7.10333 0.08846 0.18373 0.79692 0.02640 0.00380 0.05320 0.06880 OCB 2010 -0.07934 7.29424 0.09698 0.15947 0.58305 0.02900 0.00161 0.06400 0.11750 OCB 2011 -0.11054 7.40534 0.08476 0.14045 0.53762 0.03050 0.00561 0.05890 0.18130 OCB 2012 0.00965 7.43813 0.06019 0.13928 0.61724 0.02800 0.01489 0.05030 0.06810 viii Ma NH YEAR FGAP SIZE ROE CAP TLA NPL LLR GDP INF OCB OCB 2013 -0.19422 7.51581 0.06089 0.12090 0.60904 0.02900 0.01494 0.05422 0.06040 2014 -0.23799 7.59212 0.05489 0.10277 0.54123 0.03000 0.01428 0.05984 0.04090 OCB 2015 -0.24365 7.69414 0.04958 0.08545 0.56287 0.01940 0.01309 0.06679 0.00600 OCB 2016 -0.16844 7.80492 0.08205 0.07390 0.59821 0.01681 0.00863 0.06211 0.04740 OCB 2017 -0.19063 7.92583 0.13304 0.07283 0.56677 0.01810 0.00536 0.06812 0.03530 OCB 2018 -0.21375 7.99984 0.20018 0.08800 0.55771 0.02311 0.01694 0.07076 0.03540 PVB 2009 -0.69639 7.01343 0.10511 0.11023 0.17306 0.02098 0.00025 0.05320 0.06880 PVB 2010 -0.31417 6.97011 0.02450 0.22340 0.42235 0.01015 0.00644 0.06400 0.11750 PVB 2011 -0.35784 7.31283 0.03818 0.15390 0.42875 0.01308 0.00153 0.05890 0.18130 PVB 2012 -0.41234 7.17963 0.01140 0.21156 0.34042 0.06840 0.01313 0.05030 0.06810 PVB 2013 -0.15751 8.00486 0.00300 0.09450 0.39911 0.04900 0.00016 0.05422 0.06040 PVB 2014 -0.30660 8.03462 0.01567 0.08951 0.38748 0.02880 -0.00115 0.05984 0.04090 PVB 2015 -0.30179 7.99390 0.00715 0.10224 0.40142 0.01960 -0.00011 0.06679 0.00600 PVB 2016 -0.36144 8.05675 0.00681 0.08447 0.43160 0.01380 0.00191 0.06211 0.04740 PVB 2017 -0.24056 8.10222 0.00895 0.08006 0.46033 0.01750 0.00157 0.06812 0.03530 PVB 2018 -0.36747 8.14782 0.00852 0.07270 0.49061 0.02501 0.00329 0.07076 0.03540 SCB 2009 -0.17768 7.73634 0.06866 0.08412 0.56832 0.01294 0.00607 0.05320 0.06880 SCB 2010 -0.20377 7.77947 0.05903 0.07827 0.53851 0.12460 0.01485 0.06400 0.11750 SCB 2011 -0.17278 8.16081 0.00000 0.07827 0.44484 0.07250 0.00000 0.05890 0.18130 SCB 2012 -0.04957 8.17379 0.00561 0.07620 0.58420 0.07220 0.01010 0.05030 0.06810 SCB 2013 -0.40671 8.25772 0.00325 0.07244 0.48807 0.01644 0.00779 0.05422 0.06040 SCB 2014 -0.30829 8.38421 0.00684 0.05443 0.55023 0.00497 0.00995 0.05984 0.04090 SCB 2015 -0.30926 8.49348 0.00501 0.04892 0.54325 0.00342 0.01347 0.06679 0.00600 SCB 2016 -0.24142 8.55833 0.00526 0.03955 0.60847 0.00680 0.00666 0.06211 0.04740 SCB 2017 -0.24057 8.64741 0.00774 0.03498 0.59489 0.00450 0.00337 0.06812 0.03530 SCB 2018 -0.27788 8.70668 0.01073 0.03225 0.58782 0.00423 0.00723 0.07076 0.03540 SEAB 2009 -0.49608 7.48568 0.08388 0.17915 0.30934 0.01880 0.00868 0.05320 0.06880 SEAB 2010 -0.35292 7.74227 0.10955 0.10397 0.36547 0.02140 0.00812 0.06400 0.11750 SEAB 2011 -0.61630 8.00472 0.02277 0.05477 0.19104 0.02750 0.00353 0.05890 0.18130 SEAB 2012 -0.56642 7.87545 0.00945 0.07436 0.21621 0.02980 0.00926 0.05030 0.06810 SEAB 2013 -0.31542 7.90235 0.02649 0.07170 0.25572 0.02840 0.00359 0.05422 0.06040 SEAB 2014 -0.36358 7.90409 0.01529 0.07086 0.39370 0.02860 0.00639 0.05984 0.04090 SEAB 2015 -0.29771 7.92817 0.01593 0.06806 0.50072 0.01600 0.00219 0.06679 0.00600 SEAB 2016 -0.25758 8.01437 0.01986 0.05688 0.56543 0.02321 0.01109 0.06211 0.04740 SEAB 2017 -0.23062 8.09694 0.04937 0.04939 0.55933 0.02503 0.00781 0.06812 0.03530 SEAB 2018 -0.21771 8.14764 0.05943 0.05909 0.59086 0.02370 0.00670 0.07076 0.03540 SHB 2009 -0.43372 7.43885 0.13173 0.08799 0.46240 0.02820 0.00824 0.05320 0.06880 SHB 2010 -0.29005 7.70785 0.11817 0.08197 0.47230 0.01414 0.00622 0.06400 0.11750 SHB 2011 -0.30832 7.85119 0.12915 0.08214 0.40579 0.02261 0.00352 0.05890 0.18130 SHB 2012 -0.32105 8.06647 0.00274 0.08157 0.47787 0.09004 -0.01014 0.05030 0.06810 SHB 2013 -0.19213 8.15723 0.08206 0.07210 0.52443 0.05752 -0.00654 0.05422 0.06040 SHB 2014 -0.24661 8.22798 0.07544 0.06200 0.60963 0.02045 0.00602 0.05984 0.04090 ix Ma NH YEAR FGAP SIZE ROE CAP TLA NPL LLR GDP INF SHB SHB 2015 -0.21076 8.31113 0.07063 0.05500 0.63509 0.01740 0.00648 0.06679 0.00600 2016 -0.12523 8.36912 0.06902 0.05656 0.68639 0.01955 0.00811 0.06211 0.04740 SHB 2017 -0.11449 8.45638 0.10477 0.05137 0.68334 0.02366 0.00834 0.06812 0.03530 SHB 2018 -0.17376 8.50957 0.10239 0.05052 0.66193 0.02429 0.00666 0.07076 0.03540 STB 2009 -0.03955 8.01711 0.15840 0.10139 0.56856 0.00649 0.00478 0.05320 0.06880 STB 2010 -0.07928 8.18295 0.13352 0.09199 0.53590 0.00544 0.00389 0.06400 0.11750 STB 2011 -0.01432 8.15066 0.14205 0.10283 0.56356 0.00581 0.00495 0.05890 0.18130 STB 2012 -0.09010 8.18218 0.07317 0.09005 0.62378 0.02079 0.01403 0.05030 0.06810 STB 2013 -0.15880 8.20784 0.13063 0.10574 0.67676 0.01474 0.00398 0.05422 0.06040 STB 2014 -0.20164 8.27830 0.12215 0.09517 0.66725 0.01202 0.00760 0.05984 0.04090 STB 2015 -0.26707 8.46543 0.02934 0.07561 0.62890 0.05869 0.01228 0.06679 0.00600 STB 2016 -0.29687 8.52117 0.00399 0.06684 0.59161 0.05418 0.00354 0.06211 0.04740 STB 2017 -0.28983 8.56640 0.05085 0.06306 0.59760 0.04209 0.00371 0.06812 0.03530 STB 2018 -0.25512 8.60857 0.07267 0.06066 0.62334 0.02158 0.00629 0.07076 0.03540 TCB 2009 -0.30756 7.96652 0.23214 0.07911 0.44912 0.02490 0.01158 0.05320 0.06880 TCB 2010 -0.33557 8.17693 0.22076 0.06247 0.34810 0.02290 0.00741 0.06400 0.11750 TCB 2011 -0.35603 8.25655 0.25198 0.06933 0.34655 0.02867 0.00546 0.05890 0.18130 TCB 2012 -0.32927 8.25511 0.05762 0.07386 0.37312 0.02741 0.02159 0.05030 0.06810 TCB 2013 -0.34900 8.20111 0.04735 0.08760 0.43480 0.03714 0.02047 0.05422 0.06040 TCB 2014 -0.34217 8.24527 0.07219 0.08520 0.45109 0.02412 0.02875 0.05984 0.04090 TCB 2015 -0.20473 8.28329 0.09292 0.08572 0.57821 0.01679 0.03268 0.06679 0.00600 TCB 2016 -0.20157 8.37174 0.16077 0.08322 0.59959 0.01592 0.02594 0.06211 0.04740 TCB 2017 -0.12354 8.43039 0.23934 0.09997 0.59009 0.01625 0.02270 0.06812 0.03530 TCB 2018 -0.25012 8.50649 0.16365 0.16132 0.49084 0.01779 0.01172 0.07076 0.03540 TPB 2009 -0.44841 7.03054 0.07827 0.15269 0.29562 0.00000 0.00653 0.05320 0.06880 TPB 2010 -0.45989 7.31992 0.05056 0.15307 0.24682 0.00019 0.00949 0.06400 0.11750 TPB 2011 -0.61763 7.39594 -0.82002 0.06721 0.14483 0.06400 0.02595 0.05890 0.18130 TPB 2012 -0.21924 7.17956 0.03506 0.21951 0.39618 0.05319 0.01212 0.05030 0.06810 TPB 2013 -0.28674 7.50634 0.10306 0.11533 0.36802 0.01970 0.00718 0.05422 0.06040 TPB 2014 -0.27536 7.71162 0.12649 0.08230 0.38152 0.01229 -0.00253 0.05984 0.04090 TPB 2015 -0.40045 7.88207 0.11715 0.06296 0.36706 0.00814 0.00482 0.06679 0.00600 TPB 2016 -0.31590 8.02658 0.09948 0.05344 0.43489 0.00757 0.00588 0.06211 0.04740 TPB 2017 -0.28448 8.09384 0.14432 0.05379 0.50555 0.01107 0.00737 0.06812 0.03530 TPB 2018 -0.24478 8.13411 0.16996 0.07800 0.56026 0.01129 0.00685 0.07076 0.03540 VAB 2009 0.03645 7.19912 0.12246 0.10842 0.75359 0.01267 0.00533 0.05320 0.06880 VAB 2010 -0.10352 7.38171 0.07848 0.14099 0.54361 0.02556 0.00589 0.06400 0.11750 VAB 2011 -0.04430 7.35244 0.06937 0.15885 0.50587 0.02599 0.00000 0.05890 0.18130 VAB 2012 -0.14910 7.39109 0.04644 0.14357 0.51582 0.04717 0.00054 0.05030 0.06810 VAB 2013 -0.19564 7.43189 0.01675 0.13275 0.52513 0.02880 0.00213 0.05422 0.06040 VAB 2014 -0.20281 7.55133 0.01306 0.10216 0.43925 0.02651 0.00078 0.05984 0.04090 VAB 2015 -0.22472 7.62199 0.02091 0.09359 0.47852 0.01836 0.00160 0.06679 0.00600 VAB 2016 -0.24084 7.78863 0.02475 0.06536 0.48817 0.01529 0.01209 0.06211 0.04740 x Ma NH YEAR FGAP SIZE ROE CAP TLA NPL LLR GDP INF VAB VAB 2017 -0.21974 7.80912 0.02400 0.06389 0.52610 0.01551 0.00909 0.06812 0.03530 2018 -0.37254 7.85304 0.02796 0.05940 0.52633 0.00000 0.01238 0.07076 0.03540 VCB 2009 -0.25070 8.40738 0.23467 0.06540 0.53620 0.02554 0.00576 0.05320 0.06880 VCB 2010 -0.28698 8.48802 0.20648 0.06741 0.55666 0.03006 0.00808 0.06400 0.11750 VCB 2011 -0.12449 8.56434 0.14654 0.07809 0.55652 0.02086 0.01702 0.05890 0.18130 VCB 2012 -0.16033 8.61751 0.10584 0.10024 0.56911 0.02457 0.01400 0.05030 0.06810 VCB 2013 -0.23395 8.67117 0.10282 0.09038 0.57114 0.02791 0.01314 0.05422 0.06040 VCB 2014 -0.24202 8.76117 0.10504 0.07534 0.54810 0.02358 0.01452 0.05984 0.04090 VCB 2015 -0.25770 8.82891 0.11764 0.06698 0.56215 0.01883 0.01601 0.06679 0.00600 VCB 2016 -0.24248 8.89647 0.14203 0.06105 0.57454 0.01510 0.01415 0.06211 0.04740 VCB 2017 -0.22120 9.01506 0.17297 0.05077 0.51707 0.01160 0.01158 0.06812 0.03530 VCB 2018 -0.23917 9.03102 0.23516 0.05789 0.57873 0.01001 0.01190 0.07076 0.03540 VIB 2009 -0.35836 7.75312 0.15708 0.05206 0.47852 0.01270 0.00415 0.05320 0.06880 VIB 2010 -0.27005 7.97233 0.11996 0.07027 0.43972 0.01590 0.00708 0.06400 0.11750 VIB 2011 -0.28940 7.98655 0.07831 0.08417 0.44157 0.02738 0.02275 0.05890 0.18130 VIB 2012 -0.14402 7.81307 0.06250 0.12875 0.51232 0.02662 0.02233 0.05030 0.06810 VIB 2013 -0.20659 7.88578 0.00629 0.10384 0.44635 0.02897 0.02539 0.05422 0.06040 VIB 2014 -0.25240 7.90666 0.06149 0.10538 0.46230 0.02574 0.03186 0.05984 0.04090 VIB 2015 -0.15310 7.92587 0.06051 0.10213 0.55777 0.02104 0.01083 0.06679 0.00600 VIB 2016 -0.16753 8.01919 0.06425 0.08365 0.56607 0.02619 0.01024 0.06211 0.04740 VIB 2017 -0.05458 8.09047 0.12794 0.07135 0.64079 0.02517 0.00443 0.06812 0.03530 VIB 2018 -0.13654 8.14353 0.20566 0.07665 0.68451 0.02542 0.00686 0.07076 0.03540 VPB 2009 -0.30075 7.44001 0.11521 0.09251 0.56939 0.01630 0.00384 0.05320 0.06880 VPB 2010 -0.21163 7.77675 0.09671 0.08703 0.41959 0.01212 0.00475 0.06400 0.11750 VPB 2011 -0.31551 7.91812 0.13336 0.07240 0.34859 0.01844 0.00515 0.05890 0.18130 VPB 2012 -0.37531 8.01146 0.09590 0.06534 0.35572 0.02747 0.01095 0.05030 0.06810 VPB 2013 -0.30558 8.08373 0.13170 0.06372 0.42774 0.02842 0.01978 0.05422 0.06040 VPB 2014 -0.28052 8.21283 0.13959 0.05501 0.47326 0.02574 0.01268 0.05984 0.04090 VPB 2015 -0.12798 8.28753 0.17894 0.06906 0.59348 0.02733 0.02849 0.06679 0.00600 VPB 2016 0.02342 8.35940 0.22908 0.07509 0.62326 0.02951 0.03726 0.06211 0.04740 VPB 2017 0.13729 8.44366 0.21689 0.10691 0.64633 0.03454 0.04457 0.06812 0.03530 VPB 2018 -0.02068 8.50959 0.21167 0.10749 0.67554 0.03556 0.05153 0.07076 0.03540 xi Phụ lục 03: Kêt hồi quy mơ hình nghiên cứu Kết thống kê mô tả liệu nghiên cứu Variable | Obs Mean Std Dev Min Max -+ FGAP | 240 -.2336687 134349 -.6963892 1372936 SIZE | 240 8.000144 4926399 6.86152 9.118277 ROE | 240 089013 0862015 -.8200214 2682345 CAP | 240 0921415 0405026 0322527 2564246 TLA | 240 5161269 1297194 1448259 7969167 -+ NPL | 240 0216768 LLR | 240 0129649 005727 0352563 GDP | 240 0608237 0064672 0503 0707579 INF | 240 06611 0474748 006 1813 015652 1246 Nguồn: Kết xử lý liệu từ phần mềm Stata 14 Mơ hình FEM Fixed-effects (within) regression Group variable: NAME Number of obs Number of groups = = 240 24 R-sq: within = 0.5528 between = 0.8212 overall = 0.6984 Obs per group: = avg = max = 10 10.0 10 corr(u_i, Xb) F(8,208) Prob > F = 0.1380 = = 32.14 0.0000 -FGAP | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -SIZE | 071343 02855 2.50 0.013 0150585 1276274 ROE | 1616577 0626463 2.58 0.011 0381546 2851607 CAP | 1.105272 1707565 6.47 0.000 7686371 1.441908 TLA | 749645 0607558 12.34 0.000 629869 8694211 NPL | -.1068628 3536634 -0.30 0.763 -.804087 5903614 LLR | 2.141794 1.054117 2.03 0.043 0636711 4.219917 GDP | -1.356657 9091884 -1.49 0.137 -3.149062 4357488 INF | 4091871 1117307 3.66 0.000 1889173 6294569 _cons | -1.277552 2139855 -5.97 0.000 -1.69941 -.8556935 -+ -sigma_u | 04352859 sigma_e | 06481201 rho | 31085057 (fraction of variance due to u_i) -F test that all u_i=0: F(23, 208) = 3.86 Prob > F = 0.0000 Nguồn: Kết xử lý liệu từ phần mềm Stata 14 xii Mơ hình REM Random-effects GLS regression Group variable: NAME Number of obs Number of groups = = 240 24 R-sq: within = 0.5509 between = 0.8381 overall = 0.7066 Obs per group: = avg = max = 10 10.0 10 corr(u_i, X) Wald chi2(8) Prob > chi2 = (assumed) = = 365.30 0.0000 -FGAP | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -SIZE | 0622756 0201056 3.10 0.002 0228694 1016818 ROE | 1492136 0607586 2.46 0.014 0301288 2682984 CAP | 1.031072 1622301 6.36 0.000 7131071 1.349037 TLA | 7998542 051862 15.42 0.000 6982066 9015018 NPL | -.0481712 3455193 -0.14 0.889 -.7253766 6290342 LLR | 1.702833 9997946 1.70 0.089 -.2567288 3.662394 GDP | -1.505516 8023959 -1.88 0.061 -3.078183 0671507 INF | 4381291 1041293 4.21 0.000 2340395 6422187 _cons | -1.211422 1575707 -7.69 0.000 -1.520255 -.902589 -+ -sigma_u | 03732793 sigma_e | 06481201 rho | 249085 (fraction of variance due to u_i) Nguồn: Kết xử lý liệu từ phần mềm Stata 14 Kiểm định Hausman (lựa chọn FEM REM) Coefficients -| (b) (B) (b-B) sqrt(diag(V_b-V_B)) | FEM REM Difference S.E -+ -SIZE | 071343 0622756 0090673 0202699 ROE | 1616577 1492136 0124441 0152624 CAP | 1.105272 1.031072 0742002 053284 TLA | 749645 7998542 -.0502092 0316481 NPL | -.1068628 -.0481712 -.0586916 0754598 LLR | 2.141794 1.702833 4389617 3340268 GDP | -1.356657 -1.505516 1488594 4275331 INF | 4091871 4381291 -.028942 0405074 -b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(8) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 5.54 Prob>chi2 = 0.6983 Nguồn: Kết xử lý liệu từ phần mềm Stata 14 xiii Hồi quy mơ hình FGLS Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares heteroskedastic no autocorrelation Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = 24 Number of obs Number of groups Time periods Wald chi2(8) Prob > chi2 = = = = = 240 24 10 683.67 0.0000 -FGAP | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -SIZE | 0564112 0136277 4.14 0.000 0297013 083121 ROE | 1012817 0493283 2.05 0.040 0046 1979634 CAP | 9318138 1373752 6.78 0.000 6625634 1.201064 TLA | 8208062 0367877 22.31 0.000 7487037 8929088 NPL | 0979115 3377373 0.29 0.772 -.5640415 7598645 LLR | 4448618 9584446 0.46 0.643 -1.433655 2.323379 GDP | -1.811313 7390384 -2.45 0.014 -3.259802 -.3628245 INF | 421611 0985484 4.28 0.000 2284596 6147623 _cons | -1.130049 1145992 -9.86 0.000 -1.354659 -.9054387 Nguồn: Kết xử lý liệu từ phần mềm Stata 14