Các Yếu Tố Tác Động Đến Tăng Trưởng Tín Dụng Của Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Việt Nam.pdf

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH

Họ và tên sinh viên: NGUYỄN THỊ XUÂN VY Mã số sinh viên: 050608200785

Lớp sinh hoạt: HQ8-GE18

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS TRẦN VƯƠNG THỊNH

TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2024

TÓM TẮT

Bài nghiên cứu thực hiện xác định và đánh giá mức độ tác động của các yếu tố đến tăng trưởng tín dụng (TTTD) tại 24 ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) Việt Nam trong giai đoạn 2010-2022 Tác giả sử dụng phương pháp hồi quy GMM để xác định được các yếu tố tác động đến TTTD Trong đó, yếu tố tác động thuận chiều đến TTTD là tốc độ TTTD năm trước, quy mô ngân hàng, tốc độ tăng trưởng tiền gửi, tỷ lệ thanh khoản, tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, tốc độ tăng trưởng kinh tế Các yếu tố tác động ngược chiều đến TTTD là tỷ lệ thu nhập trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ lạm phát và lãi suất Bên cạnh đó, yếu tố tỷ lệ nợ xấu không có ý nghĩa thống kê trong mô hình nghiên cứu Dựa vào kết quả nghiên cứu, tác giả đưa ra một số đề xuất cho các nhà quản trị của NHTM Việt Nam và một vài khuyến nghị cho Chính phủ nhằm nâng cao hiệu quả tăng trưởng tín dụng

Từ khóa: Tăng trưởng tín dụng, ngân hàng thương mại, phương pháp GMM

ABSTRACT

This study identifies and evaluates the level of impact of factors on credit growth at 24 joint stock commercial banks in Vietnam in the period 2010-2022 The author uses GMM regression method to identify factors affecting credit growth In particular, the factors that have a positive impact on credit growth are the speed of credit growth in the previous year, bank size, deposit growth rate, liquidity rate, marginal interest income rate, and economic growth rate Factors that negatively impact credit growth are the return on equity ratio, inflation rate and interest rates Besides, the factor of bad debt ratio is not statistically significant in the research model Based on the research results, the author makes a number of proposals for administrators of Vietnamese commercial banks and a few recommendations for the Government to improve the efficiency of credit growth

Keywords: Credit growth, commercial banks, GMM method.

LỜI CAM ĐOAN

Em tên là Nguyễn Thị Xuân Vy, MSSV: 050608200785, Lớp: HQ8-GE18 Khóa luận là công trình nghiên cứu riêng của em, kết quả nghiên cứu là trung thực, trong đó không có các nội dung đã được công bố trước đây hoặc các nội dung do người khác thực hiện ngoại trừ các trích dẫn được dẫn nguồn đầy đủ trong khóa luận

TP Hồ Chí Minh, ngày … tháng … năm 2024

Tác giả

(Ký, ghi rõ Họ tên)

Nguyễn Thị Xuân Vy

LỜI CẢM ƠN

Với tình cảm chân thành và sâu sắc nhất, em xin bày tỏ lòng biết ơn và kính trọng đến toàn thể thầy cô của trường Đại học Ngân hàng nói chung và các thầy cô giảng dạy khoa Tài chính – Ngân hàng nói riêng Qua đề tài này, em xin chân thành

cảm ơn đến TS Trần Vương Thịnh Trong thời gian vừa qua, thầy đã nhiệt tình chỉ

dạy và đưa ra những kỹ năng và nội dung cần thiết để em có thể làm tốt được một bài khóa luận tốt nghiệp, giúp em đã có một cái nhìn tổng quan hơn cũng như những nội dung cần thiết để em có thể hoàn thành được bài khóa luận này

Bên cạnh đó, em xin trân trọng cảm ơn Ban giám hiệu nhà trường đã tạo điều kiện thuận lợi để em có thể hoàn thành bài khóa luận tốt nghiệp này Ngoài ra, em xin cảm ơn đến thư viện của trường đã cung cấp đầy đủ thông tin cũng như dữ liệu nghiên cứu

Tuy nhiên dù đã cố gắng tìm hiểu thông tin và khai thác tài liệu nhưng do kiến thức chuyên môn về ngành còn hạn chế nên sẽ khó tránh được những thiếu sót Em rất mong nhận được sự góp ý và nhận xét của các Thầy/ Cô giáo để đề tài của em có thể được hoàn thiện hơn

Em xin kính chúc Thầy/ Cô giáo Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh thật nhiều sức khỏe và gặt hái được nhiều thành tựu trong tương lai

Em xin chân thành cảm ơn!

1.3 Câu hỏi nghiên cứu 3

1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 3

1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 3

1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 3

1.5 Phương pháp và dữ liệu nghiên cứu 4

1.5.1 Phương pháp nghiên cứu 4

1.5.2 Dữ liệu nghiên cứu 5

1.6 Đóng góp của đề tài 5

1.7 Bố cục của đề tài 5

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 7

Chương 2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG

TRƯỞNG TÍN DỤNG TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 8

2.1 Tổng quan về tín dụng của ngân hàng thương mại 8

2.1.1 Khái niệm tín dụng 8

2.1.2 Đặc điểm của tín dụng 8

2.1.3 Vai trò của tín dụng 10

2.2 Tổng quan về tăng trưởng tín dụng 11

2.2.1 Khái niệm tăng trưởng tín dụng 11

2.2.2 Cách thức đo lường tăng trưởng tín dụng 12

2.2.3 Tầm quan trọng của tăng trưởng tín dụng 13

2.3 Lược khảo các nghiên cứu liên quan 15

2.3.1 Các nghiên cứu nước ngoài 15

2.3.2 Các nghiên cứu trong nước 17

2.3.3 Nhận xét chung về các nghiên cứu 20

2.4 Các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng tại ngân hàng thương mại 26

2.4.1 Nhóm các yếu tố vi mô 27

2.4.1.1 Tăng trưởng tín dụng năm trước 27

2.4.1.2 Quy mô ngân hàng 27

2.4.1.3 Tốc độ tăng trưởng tiền gửi 28

2.4.2.1 Tốc độ tăng trưởng kinh tế 32

2.4.2.2 Tỷ lệ lạm phát 33

2.4.2.3 Lãi suất 33

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 35

Chương 3 MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU 36

3.1 Trình tự thực hiện kinh tế lượng cho nghiên cứu 36

3.2 Giới thiệu mô hình nghiên cứu 40

3.3 Giải thích các biến trong mô hình và giả thuyết nghiên cứu 42

3.3.1 Biến phụ thuộc 42

3.3.2 Các biến độc lập vi mô 42

3.3.2.1 Tốc độ tăng trưởng tín dụng năm trước (LCG) 42

3.3.2.2 Quy mô ngân hàng (SIZE) 43

3.3.2.3 Tốc độ tăng trưởng tiền gửi (DEPG) 43

3.3.2.4 Tỷ lệ thanh khoản (LIQ) 43

3.3.2.5 Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) 44

3.3.3.3 Lãi suất (IR) 46

3.4 Dữ liệu nghiên cứu 47

KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 49

Chương 4 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 50

4.1 Phân tích thống kê mô tả 50

4.2 Phân tích hệ số tương quan 53

4.3 Kiểm định các khuyết tật của mô hình 55

4.3.1 Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến 55

4.3.2 Kiểm định hiện tượng phương sai sai số thay đổi 56

4.3.3 Kiểm định hiện tượng tự tương quan 56

4.3.4 Kiểm định hiện tượng nội sinh 57

4.4 Khắc phục các khuyết tật của mô hình 57

4.5 Thảo luận kết quả nghiên cứu 59

4.5.1 Tốc độ tăng trưởng tín dụng năm trước (LCG) 59

4.5.2 Quy mô ngân hàng (SIZE) 60

4.5.3 Tốc độ tăng trưởng tiền gửi (DEPG) 61

4.5.4 Tỷ lệ thanh khoản (LIQ) 62

4.5.5 Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) 63

4.5.6 Tỷ lệ nợ xấu (NPL) 63

4.5.7 Tỷ lệ thu nhập trên vốn chủ sở hữu (ROE) 64

4.5.8 Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) 65

4.5.9 Tỷ lệ lạm phát (INF) 66

4.5.10 Lãi suất (IR) 67

KẾT LUẬN CHƯƠNG 4 68

Chương 5 KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 69

5.1 Kết luận nghiên cứu 69

5.2 Đề xuất và khuyến nghị 69

5.2.1 Đề xuất cho các ngân hàng thương mại Việt Nam 69

5.2.1.1 Tốc độ tăng trưởng tín dụng năm trước 69

5.2.1.2 Quy mô ngân hàng 70

5.2.1.3 Tốc độ tăng trưởng tiền gửi 71

5.2.1.4 Tỷ lệ thanh khoản 71

5.2.1.5 Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên 72

5.2.1.6 Tỷ lệ thu nhập trên vốn chủ sở hữu 73

5.2.2 Khuyến nghị cho cơ quan quản lý Nhà nước 74

5.2.2.1 Tốc độ tăng trưởng kinh tế 74

PHỤ LỤC

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT

GMM Phương pháp hồi quy tổng quát moment

ROE Tỷ lệ thu nhập trên vốn chủ sở hữu

DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ HÌNH VẼ Danh mục bảng biểu

Bảng 2.1 Tóm tắt các nghiên cứu liên quan 20

Bảng 3.1 Bảng mô tả các biến trong mô hình nghiên cứu 47

Bảng 4.1 Kết quả thống kê mô tả các biến 50

Bảng 4.2 Ma trận tương quan 54

Bảng 4.3 Kết quả kiểm định đa cộng tuyến 55

Bảng 4.4 Kết quả kiểm định phương sai sai số thay đổi 56

Bảng 4.5 Kết quả kiểm định tự tương quan 56

Bảng 4.6 Kết quả hồi quy GMM 57

Bảng 4.7 Kiểm định giả thuyết nghiên cứu 59

Danh mục hình vẽ Hình 4.1 Mối quan hệ giữa tỷ lệ nợ xấu và tăng trưởng tín dụng của 24 NHTMCP trong giai đoạn 2010-2022 64

CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Lý do chọn đề tài

Ngành ngân hàng có vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và thịnh vượng của đất nước Mặt khác, đây là lĩnh vực thường xuyên trở thành nguồn gốc của rủi ro hệ thống điển hình như cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1998 (Kaminsky và Reinhart, 1999) và cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 (Nijsken và Wagner, 2011; Feldkircher, 2014) Do đó, lĩnh vực ngân hàng là lĩnh vực được quản lý chặt chẽ nhất ở mọi quốc gia Với môi trường hoạt động kinh doanh cạnh tranh hiện nay, các khoản vay ngân hàng được xem là nguồn tài trợ chính bên ngoài cho các doanh nghiệp ở các nước Các ngân hàng thương mại luôn có vai trò tích cực trong sự phát triển kinh tế của một quốc gia, nếu hệ thống ngân hàng trong nước hoạt động hiệu quả sẽ mang lại sự tăng trưởng nhanh chóng trong các lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế Vì vậy, cho vay là một trong những hoạt động kinh doanh chính của các ngân hàng thương mại Điều này được thể hiện rõ qua quy mô của các khoản vay hình thành tài sản của ngân hàng và số tiền cấp tín dụng cho người đi vay trong nước tăng lên hàng năm (Akujuobi và Nwezeaku, 2015)

Tình hình kinh tế sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, lãi suất đã đạt mức thấp nhất đặc biệt ở Mỹ, Anh và các nước EU Hầu hết các nước có sự kết nối với nhau, nhiều nước đang phát triển được hưởng lợi từ lãi suất thấp, chi phí khoản vay rẻ đối với người đi vay Theo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (2019), tốc độ tăng trưởng tín dụng của khu vực phi tài chính ở các nước G20 là 6,3% từ năm 2008 đến năm 2017

Trong giai đoạn 2009-2022, là giai đoạn các ngân hàng đang thực hiện các biện pháp tái cấu trúc nhằm khôi phục và cải thiện lại hoạt động kinh doanh của mình và cũng là giai đoạn kinh tế có nhiều biến động, đặc biệt nhất là giai đoạn 2019-2020 khi bị ảnh hưởng nặng nề do dịch bệnh Covid-19 Làn sóng dịch bệnh xuất hiện và diễn biến phức tạp, làm ảnh hưởng nặng nề đến sự phát triển kinh tế của nhiều quốc gia, trong đó có Việt Nam Đây là khoảng thời gian kinh tế tăng trưởng chậm nhất

sau khi xảy ra khủng hoảng tài chính 2008-2009 Tăng trưởng tín dụng vào năm 2019 tăng 13,65% so với cuối năm 2018 (2018: 13,89%) (Ngân hàng Nhà nước, 2019) Vào năm 2020, tốc độ tăng trưởng tín dụng đối với nền kinh tế chỉ tăng 12,17% so với cuối năm 2019 (Ngân hàng Nhà nước, 2020) Tăng trưởng tín dụng 5 tháng đầu năm 2020 ở mức thấp hơn nhiều lần so với 2 năm trước, chỉ đạt 1,96% so với mức tăng 5,74% và 6,16% cùng kỳ năm 2019 và 2018 (Nguyễn Thanh Tùng và Hoàng Sơn, 2020) Đến năm 2021, tăng trưởng tín dụng đối với nền kinh tế tăng 13,61% so với cuối năm 2020, nhờ điều hành chủ động, linh hoạt, đồng bộ các công cụ chính sách tiện tệ để kịp thời hỗ trọ và tháo gỡ khó khăn cho các doanh nghiệp và người dân sau đại dịch (Ngân hàng Nhà nước, 2021) Sang năm 2022, tăng trưởng tín dụng đã tăng 14,18% so với cuối năm 2021 (Ngân hàng Nhà nước, 2022) Tốc độ tăng trưởng tín dụng cũng phần nào phản ánh được sự khó khăn của các doanh nghiệp trong bối cảnh dịch bệnh Tuy nhiên khi bối cảnh dịch bệnh sau kết thúc cùng với sự kiểm soát và quản lý chặt chẽ của Nhà nước, nền kinh tế trong nước đã có những chuyển biến theo chiều hướng tích cực

Nhận thấy tầm quan trọng đặc biệt của các khoản vay ngân hàng trong việc tài trợ cho hộ gia đình, doanh nghiệp và sự phát triển hoạt động kinh tế, từ đó, tác giả

quyết định lựa chọn đề tài “Các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng của ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” Khi tốc độ TTTD tăng lên thường sẽ thúc đẩy

tăng trưởng kinh tế nhưng tốc độ TTTD quá nhanh sẽ làm giảm chất lượng khoản vay xuống và tăng rủi ro hệ thống, điều này sẽ gây ra những vấn đề lo ngại về rủi ro an toàn và làm suy giảm tính lành mạnh của ngân hàng Do đó, đề tài nghiên cứu này có thể được xem là tài liệu giúp cho các ngân hàng thương mại và cơ quan quản lý Nhà

nước trong việc đưa ra quyết định đầu tư và kế hoạch phát triển phù hợp 1.2 Mục tiêu nghiên cứu

1.2.1 Mục tiêu tổng quát

Đề tài nhằm xác định và đo lường mức độ tác động của các yếu tố đến TTTD tại các NHTMCP Việt Nam Từ đó, đề tài đưa ra một số đề xuất cho các NHTM Việt

Nam nói chung và một vài khuyến nghị cho cơ quan quản lý nhà nước nhằm ổn định TTTD tại các NHTM Việt Nam

1.2.2 Mục tiêu cụ thể

Để thực hiện được mục tiêu tổng quát, tác giả đưa ra các mục tiêu nghiên cứu cụ thể như sau:

Thứ nhất, đánh giá mức độ tác động của các yếu tố đến tăng trưởng tín dụng

tại các NHTMCP Việt Nam trong giai đoạn 2010-2022

Thứ hai, dựa vào kết quả nghiên cứu, đề tài sẽ đưa ra một số khuyến nghị cho

các NHTM Việt Nam nói chung và cơ quan quản lý nhà nước nhằm nâng cao hiệu quả TTTD

1.3 Câu hỏi nghiên cứu

Tác giả cần sẽ lần lượt giải đáp ba câu hỏi sau để có thể giải quyết được những mục tiêu nghiên cứu cụ thể nêu trên:

Thứ nhất, những yếu tố nào tác động đến TTTD tại NHTMCP Việt Nam trong

giai đoạn 2010-2022? Mức độ tác động của chúng là như thế nào?

Thứ hai, có những khuyến nghị nào phù hợp cho các NHTM Việt Nam và cơ

quan quản lý nhà nước nhằm nâng cao hiệu quả TTTD?

1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu

Tập trung nghiên cứu về các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng tại các NHTM

1.4.2 Phạm vi nghiên cứu

Phạm vi không gian:

Phạm vi không gian được thực hiện trong nghiên cứu là áp dụng ở các NHTMCP Việt Nam Bài nghiên cứu được tác giả lựa chọn 24 NHTMCP trong 31 NHTMCP Việt Nam vì các ngân hàng này có đầy đủ dữ liệu phù hợp với mô hình

nghiên cứu của đề tài Đề tài sử dụng dữ liệu thứ cấp thu thập từ báo cáo tài chính của các ngân hàng hoạt động liên tục trong suốt thời gian nghiên cứu

Phạm vi thời gian:

Đề tài được thực hiện dựa trên bộ dữ liệu từ năm 2010 đến năm 2022 Sở dĩ, nghiên cứu sử dụng số liệu của các NHTMCP Việt Nam trong giai đoạn 2010-2022 là do trong khoảng thời gian này dữ liệu đầy đủ cho các biến mà tác giả nghiên cứu và khoảng thời gian này là hậu của khủng hoảng kinh tế toàn cầu 2008 và các ngân hàng đã nỗ lực phục hồi lại sau khoảng thời gian ấy Bên cạnh đó, đây cũng là thời điểm mà nền kinh tế Việt Nam đã gặp nhiều sự kiện kinh tế toàn cầu, đặc biệt sự xuất hiện một đại dịch bệnh Covid-19 và đón nhận những tín hiệu khiến cho nền kinh tế bị suy thoái Vì vậy, nghiên cứu trong giai đoạn 2010-2012 có thể là cơ hội giúp tác giả phân tích và phản ánh rõ hơn về TTTD tại các NHTM Việt Nam

1.5 Phương pháp và dữ liệu nghiên cứu 1.5.1 Phương pháp nghiên cứu

Bài nghiên cứu này sử dụng cả hai phương pháp nghiên cứu là phương pháp nghiên cứu định tính và phương pháp nghiên cứu định lượng

Phương pháp nghiên cứu định tính: tác giả sử dụng bao gồm các phương pháp

như phương pháp mô tả, so sánh, phân tích, tổng hợp, đánh giá nhằm hệ thống hóa cơ sở lý thuyết về các yếu tố tác động đến TTTD tại NHTM, từ đó đưa ra mô hình nghiên cứu phù hợp tại các NHTMCP Việt Nam và thảo luận kết quả nghiên cứu Cuối cùng là đề xuất cho các NHTM Việt Nam nói chung và các khuyến nghị cho Chính phủ hoặc NHNN nhằm nâng cao hiệu quả TTTD phù hợp tại các NHTM Việt Nam

Phương pháp nghiên cứu định lượng: sử dụng phương pháp phân tích hồi quy

dữ liệu bảng với phần mềm STATA 17 Sau đó, tác giả sẽ tiến hành kiểm định những khuyết tật mà mô hình được lựa chọn bị mắc phải và thực hiện khắc phục các khuyết

tật đó bằng phương pháp GMM Mô hình thu được từ phương pháp GMM chính là kết quả cuối cùng của nghiên cứu

1.5.2 Dữ liệu nghiên cứu

Trong bài nghiên cứu sử dụng dữ liệu nghiên cứu bao gồm dữ liệu vi mô và dữ liệu vĩ mô

Dữ liệu của các biến vi mô được thu thập từ báo cáo tài chính và báo cáo

thường niên của các NHTMCP Việt Nam trong giai đoạn 2010-2022 từ website của các ngân hàng, website FiinPro: http://fiinpro.com và website Vietstock: http://vietstock.vn/

Dữ liệu của các biến vĩ mô bao gồm các loại dữ liệu tăng trưởng kinh tế, lạm

phát và lãi suất Trong đó tăng trưởng kinh tế và lạm phát được thu thập từ World Bank Lãi suất được lấy từ báo cáo thường niên của Ngân hàng Nhà nước

1.6 Đóng góp của đề tài

Về mặt học thuật: Đề tài nghiên cứu góp phần làm phong phú cơ sở lý thuyết

về các yếu tố tác động đến TTTD tại các NHTM

Về mặt thực tiễn: Thông qua kết quả nghiên cứu, đề tài này cung cấp bằng

chứng thực nghiệm về các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng tại các NHTMCP Việt Nam trong giai đoạn 2010-2022 Từ đó, đề tài đưa ra một số đề xuất cho các NHTM Việt Nam nói chung và một vài khuyến nghị cho Chính phủ hoặc Ngân hàng Nhà nước nhằm nâng cao hiệu quả TTTD tại các NHTM Việt Nam

Chương 1 sẽ giới thiệu tổng quan về đề tài nghiên cứu như lý do chọn đề tài, mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu cũng như phương pháp và dữ liệu nghiên cứu, đóng góp và bố cục của đề tài

Chương 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

Để cung cấp cơ sở cho các đối tượng trong nghiên cứu, tác giả trình bày tổng quát lý thuyết liên quan đến TTTD tại các NHTM Đồng thời, lược khảo các nghiên cứu trong và ngoài nước liên quan đến đề tài nghiên cứu Từ đó, tác giả cũng trình bày các lý thuyết và lập luận liên quan đến mối quan hệ giữa các yếu tố và TTTD

Chương 3: MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU

Từ cơ sở lý thuyết cùng với lý luận của các nghiên cứu trước đó, tác giả xây dựng mô hình nghiên cứu và đề ra giải thuyết nghiên cứu Bên cạnh đó, tác giả sẽ giải thích biến phụ thuộc, biến độc lập và trình bày chi tiết về cách thức thực hiện kinh tế lượng cho nghiên cứu

Chương 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN

Tiến hành trình bày và phân tích kết quả từ số liệu được thu thập thông qua phần mềm thống kê STATA, giải thích ý nghĩa của các hệ số và kết quả mô hình hồi quy sau khi thực hiện khắc phục các khuyết tật mà mô hình nghiên cứu mắc phải Từ đó thảo luận kết quả và giải thích mối liên hệ giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc trong mô hình, đồng thời so sánh với các nghiên cứu trước và thực kiện kiểm định các giả thuyết nghiên cứu

Chương 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ

Tác giả đưa ra kết luận của nghiên cứu và đề xuất các hàm ý chính sách và khuyến nghị giúp nâng cao hiệu quả của tăng trưởng tín dụng tại các NHTM Việt Nam nói chung Ngoài ra, tác giả còn nêu ra những điểm yếu mà bài nghiên cứu còn tồn đọng và đưa ra các đề xuất cho các hướng nghiên cứu sau này

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1

Tác giả trình bày khái quát về bài nghiên cứu và đưa ra cơ sở cho các chương tiếp theo Ở chương này, tác giả đã nhận thấy được ngành ngân hàng là một trong những ngành có vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và thịnh vượng của một đất nước Cụ thể, hoạt động cấp tín dụng chính là nguồn tài trợ vốn giúp cho các doanh nghiệp và các chủ thể trong xã hội phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh Để thấy rõ và cụ thể hơn các yếu tố tác động đến TTTD tại NHTM, tác giả sẽ tiến hành thực hiện xây dựng cơ sở lý thuyết cùng với các nghiên cứu trong và ngoài nước liên quan đến đề tài ở chương 2

CHƯƠNG 2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 2.1 Tổng quan về tín dụng của ngân hàng thương mại

2.1.1 Khái niệm tín dụng

Dương Thị Hoàn (2020, trang 10) cho rằng “tín dụng ngân hàng là quan hệ vay mượn giữa ngân hàng với khách hàng, trong đó ngân hàng chuyển nhượng cho khách hàng quyền sử dụng một lượng giá trị (dưới hình thức hàng hoá hoặc tiền tệ) với những điều kiện và trong một thời gian nhất định mà hai bên đã thoả thuận dựa trên nguyên tắc có hoàn trả” Ngoài ra, tín dụng là việc cung cấp tiền hoặc các yêu cầu tương đương dựa trên thỏa thuận hoặc thỏa thuận cho vay giữa ngân hàng và một bên khác yêu cầu người đi vay phải trả nợ sau một thời gian nhất định kèm theo lãi suất (Mushinski, 1999) Khi cấp tín dụng cho khách hàng cần có chính sách để tạo ra hệ thống quản lý tín dụng tốt Chính sách cung cấp tín dụng là một trong những chính sách mà các ngân hàng thường thực hiện nhằm tăng khối lượng cho vay, từ đó sẽ làm tăng lợi nhuận (Stiglitz và Weiss, 1981) Ngân hàng là tổ chức trung gian giữa đơn vị thặng dư và đơn vị thâm hụt Hơn nữa, phân luồng tín dụng là một nghĩa vụ đạo đức của ngân hàng, có thể nói như vậy vì nguồn vốn ngân hàng chính đến từ cộng đồng, nên việc các ngân hàng phải phân phối lại cho công chúng dưới hình thức tín dụng là điều đương nhiên (Botello Peñaloza, 2015)

Tóm lại, tín dụng ngân hàng là một thuật ngữ có nhiều ý nghĩa trong thế giới tài chính Nói chung, nó được định nghĩa là một hợp đồng được ký kết và thỏa thuận giữa hai bên là ngân hàng và các chủ thể trong xã hội Trong đó, ngân hàng là bên cấp tín dụng, còn các chủ thể trong xã hội là bên nhận tín dụng, dựa trên nguyên tắc hoàn trả cả vốn và lãi cùng với những điều kiện được hai bên thỏa thuận trong một khoảng thời gian nhất định

2.1.2 Đặc điểm của tín dụng

Theo Nguyễn Văn Tiến (2013), hoạt động tín dụng thường có những đặc điểm như sau:

Thứ nhất, tín dụng được dựa trên cơ sở lòng tin, đây là yếu tố quyết định một

khoản tín dụng Để ngân hàng có thể đưa ra quyết định cấp tín dụng cho người đi vay thì trước hết phải xem xét người đi vay có thiện chí trả nợ và khả năng trả nợ đúng thời hạn như đã cam kết hay không Đây cũng là đặc điểm quan trọng nhất của tín dụng và là cơ sở để tạo ra các đặc điểm tiếp theo

Thứ hai, tín dụng chính là sự chuyển nhượng tài sản có thời hạn hay có tính

hoàn trả Bởi vì ngân hàng đóng vai trò trung gian trong hoạt động “đi vay để cho vay” nên để đảm bảo cho các ngân hàng có thể hoàn trả được số vốn huy động thì mọi khoản tín dụng đều phải có kỳ hạn Vì vậy, ngân hàng cần xác định thời hạn cho vay hợp lý dựa trên tính chất thời hạn của nguồn vốn và quá trình luân chuyển vốn của người đi vay Nếu ngân hàng có nguồn vốn dài hạn thì có thể cấp khoản tín dụng dài hạn và ngược lại Ngoài ra, thời hạn cho vay phải phù hợp với chu kỳ luân chuyển vốn của người đi vay, điều này giúp người đi vay có khả năng trả nợ đúng hạn

Thứ ba, tín dụng được dựa trên nguyên tắc hoàn trả cả gốc và lãi Giá trị hoàn

trả phải lớn hơn giá trị ban đầu lúc cho vay Nói cách khác là ngoài việc hoàn trả đủ giá trị gốc thì các chủ thể đi vay cần phải trả cho ngân hàng thêm một khoản lãi Để đảm bảo người đi vay có thể hoàn trả đầy đủ các khoản vay thì NHTM phải cần cân nhắc và xem xét để xác định được thời hạn và kỳ hạn tín dụng hợp lý cho từng khách hàng Ngoài ra, lãi suất của khoản vay phải được đảm bảo có sự thích hợp và hài hòa giữa mục tiêu gia tăng lợi nhuận của các ngân hàng và phù hợp với chính sách lãi suất do Ngân hàng Nhà nước (NHNN) ban hành

Thứ tư, sự hoàn trả trong tín dụng phải dựa trên cơ sở là cam kết hoàn trả vô

điều kiện khi đến thời hạn Đây là ràng buộc pháp lý mà khách hàng phải tuân theo trong quá trình sử dụng tín dụng của NHTM Những ràng buộc pháp lý này đều được thể hiện rõ trong nội dung cam kết của các hợp đồng tín dụng, hợp đồng bảo lãnh, hợp đồng cầm cố, thế chấp, khế ước nhận nợ và các hợp đồng liên quan khác, trong đó người đi vay phải cam kết hoàn trả vô điều kiện các khoản vay cho ngân hàng

Thứ năm, tín dụng là hoạt động tiềm ẩn rủi ro cao cho ngân hàng, là tính tất

yếu và không thể loại trừ hoàn toàn Rủi ro sẽ xuất hiện khi người đi vay không có thiện chí trả nợ hoặc không có khả năng trả nợ theo hợp đồng đã thỏa thuận Bên cạnh đó, do trong quá trình bên đi vay sử dụng tín dụng gặp khó khăn do môi trường hoạt động kinh doanh thay đổi, điều này không lường trước được và nằm ngoài tầm kiểm soát của người đi vay Do đó, có thể ảnh hưởng đến tình hình hoạt động kinh doanh của khách hàng, từ đó làm giảm đi khả năng trả nợ của người đi vay Do vậy, rủi ro tiềm ẩn trong quá trình cấp tín dụng khá cao, các NHTM chỉ có thể hạn chế đi một phần rủi ro đó chứ không thể loại bỏ triệt để

2.1.3 Vai trò của tín dụng

Tín dụng ngân hàng được coi là một trong những chức năng quan trọng được ngân hàng thực hiện, nó góp phần vào việc cung cấp kinh phí cần thiết cho tất cả các lĩnh vực trong nước, bao gồm cả các lĩnh vực hộ gia đình, kinh doanh và chính phủ Tín dụng cấp cho các lĩnh vực này được coi là quan trọng để thực hiện nhiệm vụ của họ trong kinh doanh, hoạt động và đầu tư, giúp họ đạt được mức tăng trưởng thực tế về sản lượng, điều này sẽ phản ánh tích cực đối với nền kinh tế nói chung (Acharya, 2009) Bên cạnh đó, nhu cầu tín dụng được thúc đẩy bởi mong muốn của các hộ gia đình nhằm ổn định tiêu dùng trong suốt vòng đời, các doanh nghiệp cần tài trợ cho sản lượng hiện tại và tương lai cũng như kỳ vọng về tỷ suất lợi nhuận trên khoản đầu tư mới (Iossifov và Khamis, 2009) Theo Nguyễn Văn Tiến (2013), hoạt động cấp tín dụng có những đóng góp quan trọng như sau:

Đầu tiên, tín dụng là công cụ thúc đẩy việc phân bổ vốn và phát triển quá trình

sản xuất kinh doanh Trong môi trường kinh doanh, luôn có sự tồn tại giữa những người có nguồn vốn dư thừa và những người thiếu vốn Quá trình huy động nguồn vốn và tín dụng có sự kết hợp với nhau giúp cho tập trung lượng lớn nguồn vốn nhàn rỗi và chuyển đến những nơi có nhu cầu cần vốn Các NHTM có thể tập trung lượng lớn vốn nhằm đáp ứng nhu cầu của các doanh nghiệp Việc cung ứng nguồn vốn kịp thời đến các doanh nghiệp đã tạo điều kiện cho việc sản xuất kinh doanh được diễn

ra liên tục, không bị đứt quãng, đồng thời đây cũng là cơ hội giúp cho các doanh nghiệp có khả năng mở rộng và phát triển quy mô hoạt động kinh doanh của mình

Thứ hai, tín dụng có vai trò vô cùng quan trọng trong việc phát triển kinh tế

đối ngoại Với sự hội nhập kinh tế thế giới hiện nay, thương mại quốc tế đã và đang ngày càng gia tăng Đây cũng là cơ hội giúp cho nền kinh tế Việt Nam và các doanh nghiệp có cơ hội mở rộng quan hệ kinh tế và hoạt động kinh doanh ra nhiều nước trên thế giới Để có thể thực hiện được mục tiêu và chiến lược này thì cần phải có một lượng vốn rất lớn Ngoài ra, hoạt động tín dụng quốc tế và thanh toán quốc tế tín dụng ngân hàng được coi là cầu nối giúp các quốc gia dễ dàng kết nối với nhau và mở rộng quan hệ thương mại dễ dàng hơn

Thứ ba, hoạt động tạo ra lợi nhuận quan trọng nhất của các ngân hàng chính

là hoạt động tín dụng Thông qua hoạt động tín dụng, ngân hàng có thể mở rộng sang nhiều loại hình dịch vụ khác như thanh toán, tiền gửi, giao dịch ngoại tệ, … Trên cơ sở này, khi các ngân hàng gặp rủi ro tín dụng hoặc gặp khó khăn do việc thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ từ ngân hàng trung ương, họ có thể đa dạng hóa hoạt động kinh doanh nhằm giảm thiểu rủi ro và tăng lợi nhuận

Cuối cùng, tín dụng góp phần cải thiện và nâng cao chất lượng đời sống của

người dân Tín dụng giúp các hộ gia đình có cơ hội tiếp cận được nguồn vốn dễ dàng hơn nhằm đáp ứng các nhu cầu như mua xe, mua nhà, đầu tư kinh doanh, những khoản vay tiêu dùng, … Điều này đã hỗ trợ người dân cải thiện được đời sống, góp phần nâng cao thu nhập, đảm bảo đời sống và dễ dàng giải quyết được những vấn đề liên quan đến tài chính

2.2 Tổng quan về tăng trưởng tín dụng 2.2.1 Khái niệm tăng trưởng tín dụng

Nguyễn Văn Tiến (2013) cho rằng, tăng trưởng tín dụng là việc các NHTM sử dụng các chính sách nhằm gia tăng nguồn vốn huy động từ khách hàng để đáp ứng cho hoạt động cấp tín dụng, chiết khấu, đầu tư vào những đối tượng là các tổ chức kinh tế, cá nhân, … có nhu cầu vay vốn, từng bước nâng cao lợi nhuận, thị phần và

thương hiệu trên thị trường Theo Nguyễn Đức Trung và Bùi Đan Thanh (2023, trang 48), “TTTD là việc các ngân hàng sử dụng các chính sách và nguồn lực để gia tăng nguồn vốn huy động, từ đó mở rộng các hoạt động cấp tín dụng Tóm lại, TTTD chỉ sự gia tăng của tổng giá trị các khoản cấp tín dụng năm nay so với năm trước” Hoạt động cho vay là một trong những hoạt động quan trọng nhất và chiếm tỷ trọng lớn nhất trong hoạt động cấp tín dụng Do vậy, nói tới tăng trưởng tín dụng trong thực tế là nói tới tăng trưởng cho vay Theo Foos, Norden và Weber (2010), tăng trưởng cho vay được định nghĩa là sự khác biệt giữa tăng trưởng cho vay của một ngân hàng cá nhân so với tăng trưởng cho vay trung bình của các ngân hàng trong cùng một quốc gia và cùng một năm Ngoài ra, tăng trưởng cho vay là một yếu tố quan trọng trong cho vay thương mại vì nó cho thấy tham vọng và rủi ro trong việc tạo thêm nguồn thu từ hoạt động cho vay (Malimi, 2007)

Trong nghiên cứu này, tăng trưởng tín dụng được hiểu là việc ngân hàng huy động vốn từ khách hàng bằng nhiều chính sách ưu đãi khác nhau để gia tăng nguồn vốn, từ đó có thể mở rộng quy mô hoạt động cho vay nhằm đáp các nhu cầu của khách hàng và phát triển hoạt động kinh doanh của ngân hàng

2.2.2 Cách thức đo lường tăng trưởng tín dụng

Tăng trưởng tín dụng thể hiện sự gia tăng tổng giá trị các khoản cấp tín dụng của các ngân hàng tại năm nay so với năm trước Hầu hết các nghiên cứu trong và ngoài nước có liên quan đều đo lường TTTD dựa trên tổng dư nợ tín dụng Theo các nghiên cứu của Nguyễn Thị Thu Trang, Lương Xuân Minh và Nguyễn Lê Hoài Thương (2023); Lê Vũ Hà và Đỗ Văn Lộc (2022); Nguyễn Bá Hoàng (2019); Phạm Xuân Quỳnh (2017); Pananda và Bonnie (2021), tốc độ TTTD được đo lường như sau:

Tốc độ TTTD =Tổng dư nợ tín dụngt − Tổng dư nợ tín dụngt−1Tổng dư nợ tín dụngt−1

LOANG =Li,t − Li,t−1Li,t−1

Để phản ánh mức tăng trưởng cho vay hàng năm dựa trên các loại khoản vay khác nhau (LGT), có thể sử dụng cùng một công thức để xây dựng mức tăng trưởng cho vay dựa trên LOANG Nói cách khác, LGT là một trong những thước đo tăng trưởng cho vay được tính bằng công thức LOANG Nếu tính toán mức tăng trưởng khoản vay bằng công thức LOANG, sẽ xác định được một số loại khoản vay dựa trên mức độ sử dụng và quy mô người vay, trong đó L đại diện cho tổng số khoản vay cho mỗi danh mục Đối với các khoản vay dựa trên loại hình mức độ sử dụng thì sẽ có ba loại, chẳng hạn như tăng trưởng cho vay vốn lưu động, tăng trưởng cho vay đầu tư và tăng trưởng cho vay tiêu dùng Đối với các khoản vay dựa trên quy mô người vay thì sẽ có sự tăng trưởng của các khoản cho vay dành cho doanh nghiệp vừa và nhỏ và các khoản cho vay không phải doanh nghiệp vừa và nhỏ (Soedarmono và cộng sự 2022)

2.2.3 Tầm quan trọng của tăng trưởng tín dụng

Tăng trưởng tài chính được thể hiện qua tăng trưởng tín dụng Có thể thấy nó đóng vai trò vô cùng quan trọng đối với sự thịnh vượng của một đất nước (ở cấp độ vĩ mô) và sự bền vững của ngân hàng (ở cấp độ vi mô)

Ở cấp độ vĩ mô, theo Joseph Schumpeter, là một trong những người có sự ảnh hưởng hơn các nhà kinh tế của thế kỷ 20 (Kay, 2007), đã lập luận về tầm quan trọng của các trung gian tài chính đối với sự tăng trưởng kinh tế thông qua hoạt động cấp

tín dụng (Stiglitz, 1993) Nguồn vốn tín dụng đã đóng vai trò vô cùng quan trọng trong việc đáp ứng nhu cầu vốn và tháo gỡ những khó khăn cho các doanh nghiệp đang thiếu hụt vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh, mở rộng quy mô sản xuất, đầu tư và cải tiến trang thiết bị kỹ thuật Với nền kinh tế hội nhập hiện nay, tăng trưởng tín dụng đã ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động xuất nhập khẩu và quan hệ thanh toán quốc tế của một đất nước, giúp mở rộng các mối quan hệ ngoại giao với nhiều nước trên thế giới, đồng thời đẩy mạnh quá trình phát triển và đổi mới của đất nước Do vậy, khi tín dụng được tăng trưởng theo chiều hướng tốt sẽ là cơ hội góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của một quốc gia Tuy nhiên, khi cuộc khủng hoảng toàn cầu năm 2008 xảy ra, các nhà học thuật đã đặt nghi ngờ về mối quan hệ giữa tăng trưởng tín dụng và tăng trưởng kinh tế Tăng trưởng tín dụng được sử dụng như một trong những chỉ số ổn định tài chính dựa trên một biến số Vì vậy, các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng cần được cân nhắc kỹ lưỡng vì dư thừa có thể ảnh hưởng tiêu cực đến khu vực tài chính và quá ít tín dụng sẽ tác động tiêu cực đến các chỉ số kinh tế vĩ mô như tăng trưởng kinh tế

Xét về khía cạnh vi mô, thu nhập từ lãi vay được coi là nguồn thu nhập chính của ngân hàng Tốc độ TTTD càng lớn thì các ngân hàng sẽ có khả năng kiếm được nhiều tiền Nếu các ngân hàng cung cấp nhiều khoản vay hơn, họ sẽ kiếm được nhiều tiền thông qua lãi suất từ các khoản vay đó Từ góc độ thị trường, Kracaw và Zenner (1996); Mosebach (1999) cho thấy thị trường phản ứng tích cực khi các ngân hàng tham gia vào các giao dịch có đòn bẩy cao và cấp hạn mức tín dụng lớn hơn 1 tỷ USD Tuy nhiên, không phải lúc nào tình trạng này cũng đem lại tích cực cho ngân hàng Jimenez và Saurina (2006) cho thấy mối quan hệ giữa tăng trưởng cho vay quá mức và rủi ro tín dụng là thuận chiều

Như vậy, tăng trưởng tín dụng được ví như “con dao hai lưỡi” Một mặt, đó là một cách để tối đa hóa sự giàu có của các cổ đông và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, mặt khác nó có thể là nguồn gốc của rủi ro (như phá sản, nợ xấu) Nói tóm lại, hiệu quả hoạt động và tính bền vững trong tương lai của một ngân hàng có thể được giải

thích bằng mức tăng trưởng cho vay của ngân hàng đó (Foos, Norden và Weber, 2010; Zemel, 2018)

2.3 Lược khảo các nghiên cứu liên quan 2.3.1 Các nghiên cứu nước ngoài

Tamirisi và Igan (2007) với nguồn dữ liệu được sử dụng từ 217 NHTM hoạt động ở NMS (Cộng hòa Séc, Estonia, Hungary, Latvia, Litva, Ba Lan, Cộng hòa Slovak và Slovenia) trong khoảng thời gian 1995-2004 Tác giả đã sử dụng phương pháp bình phương tối thiểu ba giai đoạn Trong mô hình nghiên cứu, tác giả sử dụng TTTD làm biến phụ thuộc và các biến độc lập là hệ số GDP bình quân đầu người, tăng trưởng GDP, lãi suất thực, phần trăm của tỷ giá hối đoái thực, tỷ lệ chi phí trên thu nhập, biên lãi ròng, tỷ lệ thanh khoản, quy mô ngân hàng, tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài, tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư cá nhân trong nước Kết quả nghiên cứu thu được các yếu tố tác động cùng chiều với TTTD là biên lãi ròng, tỷ lệ chi phí trên thu nhập và tăng trưởng GDP Ngược lại, hệ số GDP bình quân đầu người, lãi suất thực, tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư cá nhân trong nước có mối quan hệ ngược chiều với TTTD

Ivanović (2016) đã nghiên cứu tác động của các yếu tố đến TTTD ở Montenegro với dữ liệu hàng quý đến từ 11 ngân hàng hoạt động ở Montenegro trong giai đoạn từ 2004 đến 2014 Tăng trưởng GDP được lấy từ ngân hàng trung ương Montenegro, tỷ lệ lạm phát được cung cấp bởi cục thống kê Montenegro Tác giả đã sử dụng mô hình tuyến tính hiệu ứng cố định để xác định trong bài nghiên cứu Mô hình nghiên cứu được tác giả sử dụng TTTD làm biến phụ thuộc và các biến độc lập là tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát, lãi suất Euribor, chênh lệch giá, tăng trưởng tiền gửi, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ thanh khoản, chỉ số hiệu suất hoạt động, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (VCSH) Kết quả nghiên cứu cho thấy, trước khủng hoảng kinh tế toàn cầu 2008 thì tăng trưởng tiền gửi, tăng trưởng GDP, tỷ lệ thanh khoản có tác động cùng chiều với TTTD Tỷ lệ nợ xấu có ảnh hưởng ngược chiều với TTTD Trong giai đoạn hậu khủng hoảng, tỷ lệ nợ xấu có ảnh hưởng tiêu cực đến biến phụ thuộc

Tăng trưởng tiền gửi, tỷ suất lợi nhuận trên VCSH và chỉ số hiệu suất hoạt động thì có tác động cùng chiều với TTTD

Awdeh (2017) nghiên cứu sự quyết định của các yếu tố đến TTTD ở Lebanon với dữ liệu nghiên cứu của 34 ngân hàng thương mại trong giai đoạn 2000-2015 Nguồn dữ liệu ngân hàng hàng năm được lấy là BilanBanques và các yếu tố vĩ mô được lấy từ World Bank và ngân hàng trung ương Lebanon Bài nghiên cứu đã được tác giả sử dụng phương pháp hiệu ứng cố định Mô hình nghiên cứu gồm có biến phụ thuộc là TTTD và các biến độc lập như tăng trưởng tiền gửi hàng năm, tỷ lệ VCSH trên tài sản, dự phòng rủi ro cho vay theo tỷ lệ tổng khoản vay, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản, quy mô ngân hàng, tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát, tổng nợ công theo phần trăm của GDP danh nghĩa, lãi suất cho vay bằng nội tệ, lãi suất tín phiếu kho bạc kỳ hạn 1 năm, tốc độ tăng trưởng cung tiền hàng năm và tốc độ tăng trưởng của dòng tiền chuyển vào Kết quả của nghiên cứu này cho thấy tăng trưởng tiền gửi hàng năm, tăng trưởng GDP, dự phòng tổn thất cho vay, tốc độ tăng trưởng cung tiền hằng năm có tác động cùng chiều tới TTTD Mặt khác, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản, lãi suất cho vay, lãi suất tín phiếu kho bạc, tốc độ tăng trưởng của nợ công, tốc độ tăng trưởng của dòng tiền chuyển vào có tác động ngược chiều với tốc độ TTTD

Pasaribu và Mindosa (2021) đã thực hiện nghiên cứu và phân tích tác động của những yếu tố đến tăng trưởng cho vay với dữ liệu được lấy từ 86 ngân hàng Indonesia trong giai đoạn 2002-2018 Phương pháp được tác giả sử dụng trong bài nghiên cứu là phương pháp GMM Mô hình nghiên cứu sử dụng tăng trưởng cho vay làm biến phụ thuộc và các biến độc lập là tính thanh khoản, tăng trưởng tiền gửi, tỷ suất vốn hóa, tỷ suất sinh lời trên VCSH, tỷ lệ nợ xấu, quy mô ngân hàng Kết quả nghiên cứu cho thấy tăng trưởng tiền gửi có mối quan hệ cùng chiều với tăng trưởng cho vay Tỷ lệ nợ xấu có tác động ngược chiều đến tăng trưởng cho vay Còn các biến khác như tính thanh khoản, tỷ suất vốn hóa, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu dường như không ảnh hưởng đáng kể đến tốc độ tăng trưởng cho vay

Shingjergji và Hyseni (2021) đã phân tích ảnh hưởng của một số yếu tố tác động đến TTTD với dữ liệu nghiên cứu được lấy theo hàng quý của 48 ngân hàng tại Albania trong giai đoạn 2002-2013 Mô hình nghiên cứu gồm có biến phụ thuộc là TTTD và các biến độc lập là tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp, lãi suất cho vay, tỷ lệ an toàn vốn, quy mô ngân hàng và tỷ lệ nợ xấu Tác giả đã sử dụng phương pháp hồi quy OLS Kết quả nghiên cứu thu được là tăng trưởng GDP, tỷ lệ an toàn vốn có mối quan hệ thuận chiều với TTTD Lãi suất cho vay, tỷ lệ nợ xấu có tác động ngược chiều với tăng trưởng tín dụng tại ngân hàng Tỷ lệ thất nghiệp, tỷ lệ lạm phát và quy mô ngân hàng không có tác động đáng kể đến TTTD

2.3.2 Các nghiên cứu trong nước

Phạm Xuân Quỳnh (2017) thực hiện nghiên cứu tác động của các yếu tố đến TTTD của NHTM Việt Nam với dữ liệu được thu thập từ 25 NHTM Việt Nam, Tổng cục Thống kê Việt Nam và Quỹ tiền tệ quốc tế trong giai đoạn 2007-2014 Phương pháp được tác giả sử dụng trong nghiên cứu này là phương pháp hồi quy dữ liệu bảng theo hai phương pháp FEM, REM và sau cùng là sử dụng phương pháp GMM Trong mô hình nghiên cứu, tác giả sử dụng TTTD làm biến phụ thuộc và các biến độc lập được sử dụng là tăng trưởng vốn huy động, nợ xấu, quy mô, tỷ lệ thanh khoản, tỷ lệ lãi cận biên, tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ lạm phát Kết quả nghiên cứu đã cho thấy tăng trưởng vốn huy động và tăng trưởng kinh tế tác động thuận chiều với TTTD Ngược lại, nợ xấu, tỷ lệ lạm phát và quy mô hoạt động có tác động nghịch chiều đến TTTD Nguyễn Bá Hoàng (2019) đã thực hiện nghiên cứu tác động của các yếu tố đến TTTD tại 23 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2010-2017 Dữ liệu nghiên cứu được thu thập từ báo cáo tài chính và được lấy từ ADB Indicator và Tổng cục Thống kê Nghiên cứu áp dụng 4 phương pháp hồi quy là mô hình Pooled OLS, mô hình FEM, mô hình REM và mô hình ước lượng bình phương tối thiểu tổng quát (GLS) Mô hình nghiên cứu gồm có biến phụ thuộc là TTTD và các biến độc lập như tỷ lệ vốn huy động, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ VCSH, tỷ lệ thanh khoản, quy mô ngân hàng, lãi suất danh nghĩa, tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát Kết quả nghiên cứu cho thấy các tỷ lệ thanh

khoản, quy mô ngân hàng, lãi suất danh nghĩa, tăng trưởng GDP có tác động thuận chiều với TTTD Các biến có mối quan hệ nghịch chiều với TTTD như tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ VCSH và tỷ lệ lạm phát

Nguyễn Văn Thuận (2021) nghiên cứu đánh giá sự tác động của các yếu tố đến TTTD của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2011-2020 với dữ liệu nghiên cứu được lấy từ các báo cáo thường niên và báo cáo tài chính của 16 NHTM tại Việt Nam Trong nghiên cứu này, TTTD được đo lường bằng hai chỉ tiêu là tốc độ TTTD và quy mô tín dụng Hai chỉ tiêu này cũng được sử dụng làm biến phụ thuộc trong bài nghiên cứu với mô hình 1 có biến phụ thuộc là tốc độ TTTD và mô hình 2 có biến phụ thuộc là quy mô tín dụng Các biến độc lập là tăng trưởng tín dụng năm trước, quy mô ngân hàng, tốc độ tăng trưởng vốn huy động, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ thanh khoản, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản Phương pháp được sử dụng trong bài nghiên cứu này là phương pháp hồi quy theo phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (FGLS) Theo tác giả thì mô hình ước lượng FGLS sẽ khắc phục được những khuyết điểm của 3 mô hình Pooled, FEM và REM Kết quả hồi quy theo mô hình 1 chỉ có 3 biến có ý nghĩa thống kê, trong khi đó, kết quả hồi quy theo mô hình 2 cho thấy 5 biến có ý nghĩa thống kê Do đó, tác giả đã chọn mô hình 2 với biến phụ thuộc là quy mô tín dụng để phân tích tác động của các yếu đến TTTD Kết quả nghiên cứu cho thấy dư nợ cho vay năm trước, tốc độ tăng trưởng vốn huy động, quy mô ngân hàng, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản có tác động thuận chiều với TTTD Ngược lại, tỷ lệ thanh khoản có tác động nghịch chiều đến TTTD

Lê Vũ Hà và Đỗ Văn Lộc (2022) đã nghiên cứu đánh giá ảnh hưởng của các yếu tố đến TTTD với số liệu nghiên cứu được lấy từ báo cáo tài chính của 23 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2016-2021 và từ Thomson Reuters, Ngân hàng Thế giới và Tổng cục Thống kê Phương pháp nghiên cứu được tác giả sử dụng trong nghiên cứu để phân tích dữ liệu và kiểm định mô hình là phương pháp hồi quy dữ liệu bảng POOL, FEM, REM và FGLS Mô hình nghiên cứu gồm có biến phụ thuộc là tăng trưởng tín dụng và các biến độc lập như tỷ lệ huy động, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ vốn, tỷ lệ

thanh khoản, quy mô ngân hàng, lãi suất danh nghĩa, tăng trưởng GDP và tỷ lệ lạm phát Kết quả nghiên cứu theo phương pháp FGLS cho thấy biến tỷ lệ huy động có mối quan hệ cùng chiều với TTTD Ngược lại, tỷ lệ vốn và lãi suất danh nghĩa thì có tác động ngược chiều với TTTD

Nguyễn Thị Thu Trang, Lương Xuân Minh và Nguyễn Lê Hoài Thương (2023) nghiên cứu các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng tại các Ngân hàng Thương mại Việt Nam Với dữ liệu dùng để phân tích là báo cáo tài chính và báo cáo thu nhập của 15 NHTM hoạt động trong giai đoạn 2011-2021 Phương pháp mà tác giả sử dụng để nghiên cứu là phương pháp Pooled OLS, FEM, REM và FGLS Các biến được sử dụng trong mô hình nghiên cứu gồm có biến phụ thuộc là TTTD và biến độc lập là tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát, lãi suất danh nghĩa, tốc độ tăng trưởng tiền gửi, tỷ lệ thanh khoản, tỷ lệ nợ xấu, lợi nhuận trên VCSH, tỷ lệ thu nhập lãi thuần, quy mô ngân hàng và quy mô VCSH Kết quả nghiên cứu cho thấy lần lượt các biến tăng trưởng GDP, tốc độ tăng trưởng tiền gửi, lợi nhuận trên VCSH có tác động cùng chiều với TTTD; các biến như lãi suất danh nghĩa, quy mô ngân hàng thì có sự tác động ngược chiều

Nguyễn Đức Trung và Bùi Đan Thanh (2023) đã thực hiện phân tích các nhân tố quyết định đến tốc độ TTTD của 29 NHTMCP Việt Nam trong giai đoạn 2008-2020 Bài nghiên cứu đã sử dụng mô hình hồi quy tác động cố định (FEM), hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM) và hồi quy gộp (Pooled OLS) Bài viết đã lựa chọn mô hình REM là mô hình phù hợp nhất Sau đó, bài nghiên cứu đã xác định được các nhân tố tác động đến TTTD bằng phương pháp hồi quy GMM Mô hình nghiên cứu gồm có biến phụ thuộc là tốc độ TTTD và các biến độc lập là tốc độ tăng trưởng vốn huy động hằng năm, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi, quy mô của ngân hàng, tỷ lệ thu nhập trên VCSH, tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu của ngân hàng, chỉ số ngành, khả năng thanh toán, tốc độ tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ lạm phát và tốc độ tăng cung tiền Sau khi ước lượng hồi quy GMM thì kết quả nghiên cứu thu được các biến như chỉ số thu nhập trên vốn chủ sở hữu, chỉ số ngành, tốc độ tăng cung tiền

có tác động cùng chiều tới TTTD Các biến quy mô ngân hàng, tốc độ phát triển kinh tế, lạm phát thì có mối quan hệ nghịch chiều tới TTTD

2.3.3 Nhận xét chung về các nghiên cứu

Tác giả sẽ trình bày tóm tắt lại lược khảo các nghiên cứu liên quan trước đây trong Bảng 2.1 dưới:

Bảng 2.1 Tóm tắt các nghiên cứu liên quan Tác giả Dữ liệu Phương

pháp Mô hình nghiên cứu

Kết quả nghiên cứu

Tamirisa và Igan (2007)

217 NHTM hoạt động ở NMS (Cộng hòa Séc, Estonia, Hungary, Lithuania và Ba Lan) trong

khoảng thời gian 1995-2004

Phương pháp bình phương tối thiểu ba giai đoạn

Biến phụ thuộc: TTTD Biến độc lập: tăng trưởng GDP, hệ số GDP bình quân đầu người, lãi suất thực, phần trăm của tỷ giá hối đoái thực, tỷ lệ chi phí trên thu nhập, biên lãi ròng, tỷ lệ thanh khoản, quy mô ngân hàng, tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài, tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư cá nhân trong nước

(+) tăng trưởng GDP, biên lãi ròng, tỷ lệ chi phí trên thu nhập

(-) hệ số GDP bình quân đầu người, lãi suất thực, tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư cá nhân trong nước

Ivanović (2016)

11 ngân hàng hoạt động ở Montenegro trong giai

Phương pháp hiệu ứng cố định

Biến phụ thuộc: TTTD Biến độc lập: tăng trưởng GDP, lãi suất, tỷ lệ lạm phát, Euribor, chênh lệch giá, tăng

Trước khủng hoảng 2008

(+) tăng trưởng tiền gửi, tỷ lệ thanh khoản,

đoạn từ 2004 đến 2014

trưởng tiền gửi, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ thanh khoản, chỉ số hiệu suất hoạt động, tỷ suất lợi nhuận trên VCSH

tăng trưởng GDP

(-) tỷ lệ nợ xấu

Sau khủng hoảng 2008

(+) tăng trưởng tiền gửi, tỷ suất lợi nhuận trên VCSH và chỉ số hiệu suất hoạt động

(-) tỷ lệ nợ xấu Awdeh

(2017)

34 ngân hàng thương mại trong giai đoạn 2000-2015

Phương pháp hiệu ứng cố định

Biến phụ thuộc: TTTD Biến độc lập: tăng trưởng tiền gửi hàng năm, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tài sản, dự phòng rủi ro cho vay theo tỷ lệ tổng khoản vay, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản, quy mô ngân hàng, tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát, tổng nợ công theo phần trăm của GDP danh nghĩa, lãi suất cho vay bằng nội tệ, lãi suất tín phiếu kho bạc kỳ hạn 1 năm, tốc độ tăng trưởng

(+) tăng trưởng GDP, tốc độ tăng trưởng cung tiền hằng năm, tăng trưởng tiền gửi hàng năm, dự phòng tổn thất cho vay

(-) tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản, lãi suất cho vay, lãi suất tín phiếu kho bạc, tốc độ tăng trưởng của nợ công, tốc độ

cung tiền hàng năm và tốc độ tăng trưởng của dòng tiền chuyển vào

tăng trưởng của dòng tiền chuyển vào hàng năm Pasaribu

và Mindosa (2021)

86 ngân hàng

Indonesia trong giai đoạn

2002-2018

Phương pháp GMM

Biến phụ thuộc: tăng trưởng cho vay

Biến độc lập: tăng trưởng tiền gửi, tỷ suất vốn hóa, tỷ suất sinh lời trên , tính thanh khoản, tỷ lệ nợ xấu, quy mô ngân hàng

(+) tăng trưởng tiền gửi

(-) Tỷ lệ nợ xấu

Shingjergji và Hyseni (2021)

Dữ liệu bảng hàng quý của 48 ngân hàng tại Albania từ năm 2002-2013

Phương pháp OLS

Biến phụ thuộc: tăng trưởng tín dụng

Biến độc lập: tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp, lãi suất cho vay, tỷ lệ an toàn vốn, quy mô ngân hàng và tỷ lệ nợ xấu

(+) tăng trưởng GDP, tỷ lệ an toàn vốn

(-) tỷ lệ nợ xấu, lãi suất cho vay

Phạm Xuân Quỳnh (2017)

25 ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2007-2014

Phương pháp ước lượng GMM

Biến phụ thuộc: TTTD Biến độc lập: tăng trưởng vốn huy động, nợ xấu, quy mô, tỷ lệ thanh khoản, tỷ lệ lãi cận biên, tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ lạm phát

(+) tăng trưởng vốn huy động và tăng trưởng kinh tế

(-) nợ xấu, tỷ lệ lạm phát và quy mô hoạt động

Nguyễn Bá Hoàng (2019)

23 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2010-2017

Phương pháp OLS, FEM, REM và phương pháp ước lượng bình phương tối thiểu tổng quát (GLS)

Biến phụ thuộc: TTTD Biến độc lập: tỷ lệ vốn huy động, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ VCSH, tỷ lệ thanh khoản, quy mô ngân hàng, lãi suất danh nghĩa, tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát

(+) tỷ lệ thanh khoản, quy mô ngân hàng, lãi suất danh nghĩa, tăng trưởng GDP

(-) tỷ lệ VCSH, tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ lạm phát

Nguyễn Văn Thuận (2021)

16 NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn 2011-2020

Phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (FGLS)

Biến phụ thuộc: tốc độ TTTD, quy mô tín dụng

Biến độc lập: tăng trưởng tín dụng năm trước, quy mô ngân hàng, tỷ lệ nợ xấu, tốc độ tăng trưởng vốn huy động, tỷ lệ thanh khoản, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản

(+) dư nợ cho vay năm trước, tốc độ tăng trưởng vốn huy động, quy mô ngân hàng, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản có tác động

(-) tỷ lệ thanh khoản

Lê Vũ Hà và Đỗ Văn Lộc (2022)

23 NHTM Việt Nam từ 2016-2021

Phương pháp POOL, FEM,

Biến phụ thuộc: TTTD Biến độc lập: tỷ lệ huy động, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ vốn, tỷ lệ thanh khoản, quy mô ngân hàng, lãi

(+) tỷ lệ huy động

(-) tỷ lệ vốn và lãi suất danh nghĩa

REM và FGLS

suất danh nghĩa, tăng trưởng GDP và tỷ lệ lạm phát

Không tác động: tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ thanh khoản, quy mô ngân hàng, tăng trưởng GDP và tỷ lệ lạm phát Nguyễn

Thị Thu Trang, Lương Xuân Minh và Nguyễn Lê Hoài Thương (2023)

15 NHTM Việt Nam từ 2011-2021

Phương pháp hồi quy Pooled OLS, FEM, REM và FGLS

Biến phụ thuộc: TTTD Biến độc lập: tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát, lãi suất danh nghĩa, tốc độ tăng trưởng tiền gửi, lợi nhuận trên VCSH, tỷ lệ thanh khoản, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ thu nhập lãi thuần, quy mô ngân hàng và quy mô VCSH

(+) tăng trưởng GDP, tốc độ tăng trưởng tiền gửi, lợi nhuận trên VCSH (-) lãi suất danh nghĩa, quy mô ngân hàng Không tác động: tỷ lệ lạm phát, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ thanh khoản, tỷ lệ thu nhập lãi thuần và quy mô VCSH

Nguyễn Đức Trung và Bùi Đan Thanh (2023)

29

NHTMCP Việt Nam trong giai đoạn 2008-2020

Phương pháp hồi quy GMM

Biến phụ thuộc: tốc độ TTTD

Biến độc lập: tốc độ tăng trưởng vốn huy động hằng năm, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi, quy mô của ngân hàng, tỷ lệ thu nhập trên VCSH, tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu của ngân hàng, chỉ số ngành, khả năng thanh toán, tỷ lệ lạm phát, tốc độ tăng trưởng kinh tế và tốc độ tăng cung tiền

Tác động cùng chiều: chỉ số thu nhập trên vốn chủ sở hữu, chỉ số ngành, tốc độ tăng cung tiền Tác động ngược chiều: quy mô ngân hàng, lạm phát, tốc độ phát triển kinh tế

Nguồn: Tác giả tự tổng hợp

Như được trình bày tóm tắt các nghiên cứu trong Bảng 2.1, tác giả rút ra một số nhận xét chung sau:

Thứ nhất, các đề tài nghiên cứu trên đều sử dụng tốc độ tăng trưởng tín dụng

làm biến phụ thuộc Theo các nghiên cứu của Phạm Xuân Quỳnh (2017); Nguyễn Bá Hoàng (2019); Pananda và Bonnie (2021); Lê Vũ Hà và Đỗ Văn Lộc (2022); Nguyễn Thị Thu Trang, Lương Xuân Minh và Nguyễn Lê Hoài Thương (2023), tốc độ TTTD được đo lường dựa vào mức dư nợ tín dụng Ngoài ra, theo nghiên cứu của Nguyễn Đức Trung và Bùi Đan Thanh (2023), đã sử dụng công thức đo lường tốc độ TTTD dựa vào mức d

Tốc độ tăng trưởng tín dụng = Dư nợ cho vay năm t

Dư nợ cho vay năm t − 1− 1

Thứ hai, nhìn chung các biến độc lập tác động đến biến phụ thuộc là biến quy

mô ngân hàng, tốc độ tăng trưởng tiền gửi, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ thanh khoản, chỉ số thu nhập trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, tốc độ tăng trưởng kinh tế, lạm phát và lãi suất Tác giả sẽ tham khảo và xem xét các biến độc lập này nhằm xây dựng và đưa ra mô hình nghiên cứu phù hợp

Thứ ba, các phương pháp nghiên cứu thường được sử dụng trong các bài

nghiên cứu trên là phương pháp hồi quy dữ liệu bảng và một số nghiên cứu sử dụng phương pháp FGLS cũng có một số nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quy GMM nhằm giải quyết các khuyết tật mà mô hình nghiên cứu mắc phải

2.4 Các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng tại ngân hàng thương mại

Dựa vào cơ sở lý thuyết cùng với các nghiên cứu được lược khảo ở trên, tác giả nhận thấy một số yếu tố có tác động đến TTTD tại NHTM Vì vậy, tác giả chia ra thành hai nhóm yếu tố sẽ được trình bày dưới đây

2.4.1 Nhóm các yếu tố vi mô

2.4.1.1 Tăng trưởng tín dụng năm trước

Theo Nguyễn Văn Thuận (2021), TTTD năm trước (LCG) được tính bằng công thức sau:

LCG = Dư nợ tín dụng năm t − 1Dư nợ tín dụng năm t − 2− 1

Mối quan hệ giữa TTTD năm trước và TTTD năm hiện tại được xem là mối quan hệ thuận chiều Hầu hết các ngân hàng đều đưa ra chiến lược hoạt động là các chỉ tiêu phát triển kinh doanh năm sau phải có xu hướng tăng trưởng hơn năm trước Hằng năm, các ngân hàng đều căn cứ vào kết quả hoạt động kinh doanh cuối năm để đưa ra chiến lược nâng cao các chỉ tiêu tăng trưởng Trong số chỉ tiêu đó thì tăng trưởng tín dụng là một trong những chỉ tiêu quan trọng trong quá trình hoạt động kinh doanh tại ngân hàng Ngân hàng là tổ chức trung gian, vừa đóng vai trò là người đi vay và cũng vừa là người cho vay Do vậy, một trong những nguồn chiếm tỷ trọng cao trong việc thu lợi nhuận của ngân hàng đó là hoạt động cho vay Theo Nguyễn Văn Thuận (2021) tốc độ tăng trưởng tín dụng năm trước có mối quan hệ cùng chiều với tốc độ tăng trưởng tín dụng của năm hiện tại

2.4.1.2 Quy mô ngân hàng

Quy mô ngân hàng (SIZE) là chỉ số quan trọng trong việc phân tích tình hình tài chính của một ngân hàng và được thể hiện dựa trên nhiều phương diện khác nhau như tổng tài sản, tổng doanh thu hoặc vốn hóa thị trường Tuy nhiên đo lường quy mô bằng logarit tự nhiên của tổng tài sản là cách phổ biến nhất Theo Awdeh (2017); Nguyễn Bá Hoàng (2019), quy mô ngân hàng được đo lường theo công thức sau:

SIZE = Ln(Tổng sài sản)

Hầu hết, khi quy mô của một ngân hàng lớn thường sẽ gây một ấn tượng tốt đến khách hàng vì với quy mô rộng lớn sẽ tạo ra được một vị thế và danh tiếng lớn, điều này sẽ thu hút được lượng lớn khách hàng đến gửi tiền nhiều hơn Quy mô của