CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU CÔNG TY1.1.Giới thiệu chungHiện nay, Tập đoàn đang hoạt động chính trong 05 lĩnh vực: Gang thép; Sản phẩmthé Hòa Phát là một trong những Tập đoàn sản xuất công nghiệ
GIỚI THIỆU CÔNG TY
Giới thiệu chung
Hiện nay, Tập đoàn đang hoạt động chính trong 05 lĩnh vực: Gang thép; Sản phẩm thé Hòa Phát là một trong những Tập đoàn sản xuất công nghiệp với chất lượng dẫn đầu tại Việt Nam Khởi đầu từ một Công ty chuyên buôn bán, sản xuất các sản phẩm thép cơ bản như thép cây, thép cuộn, thép dẹt, v.v Năm 2007, Hòa Phát thực hiện tái cấu trúc theo mô hình Tập đoàn Hòa Phát, trong đó vai trò Công ty mẹ do Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát nắm giữ cũng như lãnh đạo và hỗ trợ các Công ty thành viên và Công ty liên kết khác Ngày 15/11/2007, Hòa Phát chính thức niêm yết cổ phiếu của Tập đoàn trên thị trường chứng khoán Việt Nam với mã chứng khoán HPG.
Hiện nay, Tập đoàn đang hoạt động chính trong 05 lĩnh vực: Gang thép; Sản phẩm thép; Nông nghiệp; Bất động sản và Điện máy gia dụng Dù vậy, sản xuất thép và sản phẩm thép là lĩnh vực trọng yếu chiếm đến 90% doanh thu và lợi nhuận của toàn Tập đoàn Với khả năng sản xuất hơn 8 triệu tấn thép thô mỗi năm, Hòa Phát là một trong những doanh nghiệp có công suất thép lớn nhất Đông Nam Á Về thép xây dựng và ống thép, Hòa Phát giữ thị phần số 1 Việt Nam; đạt vị trí top 5 về tôn mạ
Với sự dẫn dắt của Chủ tịch Hội đồng Quản trị - ông Trần Đình Long, cùng sự phối hợp chặt chẽ giữa các cán bộ công nhân viên, mối quan hệ giữa Tập đoàn và các đối tác, đại lý, cổ đông và sự thấu hiểu trách nhiệm với cộng đồng xã hội Hiện nay, Hòa Phát nằm trong Top 5 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam, Top 50 doanh nghiệp niêm yết hiệu quả nhất, Top 30 doanh nghiệp nộp ngân sách Nhà nước lớn nhất Việt Nam, Top
3 doanh nghiệp có vốn điều lệ lớn nhất thị trường chứng khoán, Top 10 cổ phiếu có vốn hóa lớn nhất thị trường chứng khoán Việt Nam
Ngoài ra, Tập đoàn Hòa Phát còn cực kỳ chú trọng mối quan hệ giữa khách hàng,đối tác và Tập đoàn Để giữ vững phương châm “Hòa hợp cùng phát triển”, Tập đoàn
Hòa Phát đã dành ngân sách hàng ngàn tỷ đồng để thực hiện trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp với cộng đồng Tập đoàn Hòa Phát quản lý 05 Tổng Công ty và các Công ty thành viên tiến hành hoạt động trên địa bàn 25 tỉnh thành trải dài khắp 3 miền đất nước Tập đoàn đã đem lại công ăn việc làm ổn định cho gần 30.000 lao động trực tiếp thuộc hệ thống tổ chức của Tập đoàn và hàng vạn lao động gián tiếp qua các đại lý, nhà phân phối sản phẩm cho Tập đoàn, góp phần to lớn trong nhiệm vụ thúc đẩy các chỉ số phát triển kinh tế, xây dưng thương hiệu sản phẩm Việt trên thị trường quốc tế, ổn định đời sống xã hội của người lao động Việt Nam Bên cạnh đó, Hòa Phát cũng rất tích cực trong các hoạt động xã hội, từ thiện như các dự án “Xây dựng cầu dân sinh”, “Nhịp đập yêu thương”, “Tết vì người nghèo”,
Lịch sử hình thành: (Tóm lại, nói ngắn gọn thôi)
Tập đoàn Hòa Phát được thành lập vào năm 1992 bởi ông Trần Đình Long, một doanh nhân người Việt Nam dưới tên gọi Công ty TNHH Thiết bị Phụ tùng Hòa Phát - Công ty đầu tiên mang tên thương hiệu Hòa Phát Ban đầu, công ty chỉ hoạt động trong lĩnh vực xây dựng và kinh doanh vật liệu xây dựng Tuy nhiên, chủ tịch Trần Đình Long đã nhận thấy tiềm năng phát triển của ngành công nghiệp thép tại Việt Nam và quyết định mở rộng hoạt động sản xuất vào lĩnh vực này.
Vào năm 1996, Công ty TNHH Ống thép Hòa Phát được thành lập, đánh dấu sự chuyển mình của Tập đoàn Hòa Phát từ lĩnh vực xây dựng sang ngành công nghiệp thép. Công ty này bắt đầu hoạt động với một nhà máy sản xuất thép tại khu công nghiệp Dung Quất, tỉnh Quảng Ngãi.
Ngoài lĩnh vực sản xuất thép, Tập đoàn Hòa Phát cũng đã mở rộng hoạt động vào các lĩnh vực khác như xây dựng và bất động sản qua việc thành lập Công ty CP Xây dựng và Phát triển Đô thị Hòa Phát vào năm 2001 Hòa Phát đã tham gia vào nhiều dự án xây dựng quan trọng tại Việt Nam, bao gồm các khu công nghiệp: Khu công nghiệp Phố Nối
A với quy mô 600 ha và Khu công nghiệp Yên Mỹ II với quy mô 231 ha Bên cạnh đó
Công ty cũng là chủ đầu tư xây dựng và kinh doanh của một số dự án công trình hạ tầng, nhà ở và khu đô thị tại Hà Nội và một số tỉnh thành
Trải qua quá trình phát triển, Tập đoàn Hòa Phát đã không ngừng mở rộng quy mô sản xuất và đầu tư vào các dự án mới Đầu năm 2007, Hòa Phát phát triển thành Tập đoàn Hòa Phát với với Công ty mẹ là Công ty Cổ Phần Tập đoàn Hòa Phát và các Công ty trực thuộc hoạt động trong các lĩnh vực khác nhau, bao gồm thép, nội thất, điện lạnh, xây dựng, bất động sản, và năng lượng.
Ngày 15/11/2007, Tập đoàn chính thức niêm yết cổ phiếu mã HPG trên thị trường chứng khoán việt Nam, trở thành một trong những cổ phiếu hàng đầu, được đánh giá là có tiềm năng tăng trưởng trong ngành công nghiệp thép và là một trong những cổ phiếu thuộc chỉ số VN30, đại diện cho 30 công ty có vốn hóa lớn nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Tháng 2/2016, Tập đoàn thành lập Công ty CP Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát với mục tiêu quản lý, chi phối hoạt động của tất cả các công ty trong nhóm nông nghiệp (gồm thức ăn chăn nuôi, sản phẩm chăn nuôi).
Tập đoàn Hòa Phát đã xây dựng và vận hành nhiều nhà máy sản xuất thép trên khắp Việt Nam, không chỉ cung cấp thép cho thị trường trong nước mà còn xuất khẩu sang nhiều quốc gia khác Đặc biệt, nhà máy sản xuất thép Hòa Phát Dung Quất được coi là một trong những nhà máy lớn nhất và hiện đại nhất tại Việt Nam Tháng 2/2017, Tập đoàn bắt đầu triển khai Khu Liên hợp Gang thép Hòa Phát Dung Quất, đạt quy mô 4 triệu tấn/năm với tổng vốn đầu tư 52.000 tỷ đồng, đánh dấu bước ngoặt phát triển mới của Tập đoàn Hòa Phát Năm 2018, Thép Hòa Phát lần đầu cán mốc 300.000 tấn trong tháng 11, thị phần thép trong nước vượt 26%.
Cuối năm 2020, Tập đoàn Hòa Phát thực hiện tái cơ cấu mô hình hoạt động với việc thành lập các Tổng công ty phụ trách từng lĩnh vực hoạt động của Tập đoàn Theo đó, 4Tổng Công ty trực thuộc tập đoàn bao gồm: Tổng Công ty Gang thép, Tổng Công ty Sản phẩm Thép, Tổng Công ty Bất động sản, Tổng Công ty Nông nghiệp.
Tháng 9/2021, Tập đoàn quyết định thành lập thêm Tổng Công ty Điện máy gia dụng Hòa Phát với các lĩnh vực hoạt động chính: Đầu tư, sản xuất, kinh doanh các sản phẩm điện máy - gia dụng.
Từ khi thành lập cho đến nay, Tập đoàn Hòa Phát đã không ngừng phát triển và đạt được nhiều thành tựu quan trọng Sự thành công của Hòa Phát không chỉ đóng góp vào sự phát triển kinh tế của Việt Nam mà còn mang lại lợi ích cho cổ đông và cộng đồng.
Mô hình hoạt động
Tháng 1/2011, Tập đoàn đã thực hiện cấu trúc mô hình hoạt động Công ty mẹ với việc tách riêng mảng sản xuất và kinh doanh thép Do sản xuất và kinh doanh thép là lĩnh vực chính mang lại lợi nhuận cho công ty và cũng là điểm mạnh đặc biệt đưa cái tên Hòa Phát phổ biến với mọi người nên công ty muốn tập trung nhân lực và kinh phí, đầu tư và nghiên cứu phát triển tối đa lĩnh vực này Để thuận lợi cho việc tập trung vào chuyên môn riêng biệt của từng hoạt động, Tập đoàn Hòa Phát cho thành lập các Tổng công ty chuyên phụ trách từng lĩnh vực của Tập đoàn vào tháng 12/2020 và duy trì mô hình 5 Tổng Công ty này cho đến hiện tại
Sơ đồ tổ chức Tập đoàn Hòa Phát
Tổng Công ty Gang thép Hòa Phát: Với vai trò quản lý toàn bộ lĩnh vực sản xuất kinh doanh gang thép của Tập đoàn với các Công ty con đặt tại các vùng khác nhau của Việt Nam Với số vốn đầu tư hàng nghìn tỷ và không ngừng nghiên cứu, áp dụng công nghệ cao tiên tiến, ưu việt hơn; những nhà máy này đã mang lại tổng công suất sản xuất mỗi năm là hàng triệu tấn thép cho Tập đoàn Lĩnh vực hoạt động chính của Tổng Công ty là đầu tư, sản xuất kinh doanh thép xây dựng và các hoạt động phụ trợ.
Tổng Công ty Sản phẩm Thép Hòa Phát: Có vai trò đảm bảo cung cấp các sản phẩm thép chất lượng cao đáp ứng được nhu cầu thị trường trong nước và quốc tế Tổng Công ty vận hành nhiều cơ sở sản xuất thép được trang bị công nghệ tiên tiến và máy móc hiện đại Với mục tiêu khép kín chuỗi giá trị gia tăng của các sản phẩm liên quan đến nhóm ngành cốt lõi là Thép, những cơ sở này giúp Tập đoàn Thép Hòa Phát duy trì năng lực sản xuất cao và đảm bảo chất lượng sản phẩm thép ổn định Bên cạnh nắm giữ phần lớn thị phần sản phẩm thép trong nước, Tập đoàn cũng đã có những bước đi thành công trong việc đưa sản phẩm của mình đến những thị trường lớn như Hoa Kỳ, Úc, châu Âu, v.v
Tổng Công ty Bất động sản Hòa Phát: Có vai trò quản lý, phát triển và phân phối các dự án bất động sản của Tập đoàn, ví dụ như tìm kiếm và mua lại các khu đất cho dự án, thiết kế và xây dựng các công trình, tiếp thị và bán các sản phẩm bất động sản cho khách hàng Đồng thời, Tổng Công ty cũng có nhiệm vụ quản lý các hoạt động liên quan đến bất động sản của tập đoàn, bao gồm quản lý tài sản, quản lý hợp đồng và quản lý vận hành Bằng cách đầu tư vào các dự án bất động sản tiềm năng, Tổng Công ty Bất động sản Hòa Phát giúp tập đoàn mở rộng quy mô kinh doanh và tăng cường sức cạnh tranh.
Tổng Công ty Nông nghiệp Hòa Phát: là pháp nhân chi phối và quản lý tất cả hoạt động sản xuất kinh doanh trong lĩnh vực nông nghiệp của Tập đoàn Hòa Phát Hoạt động chính của Tổng Công ty là mảng sản xuất thức ăn chăn nuôi, chăn nuôi heo, chăn nuôi bò và chăn nuôi gia cầm Hiện tại, lĩnh vực nông nghiệp có tỷ trọng đóng góp lớn thứ 2 về doanh thu và lợi nhuận sau thuế toàn Tập đoàn, chỉ sau lĩnh vực sản xuất kinh doanh thép
Tổng Công ty Điện máy gia dụng Hòa Phát: Là dự án nằm trong chiến lược kinh doanh đa ngành của Tập đoàn, với vai trò quản lý toàn bộ hoạt động đầu tư, sản xuất, kinh doanh các sản phẩm điện máy, điện lạnh, điện gia dụng Tổng Công ty góp phần đánh dấu thương hiệu Tập đoàn thông qua việc cung cấp các sản phẩm điện máy gia dụng chất lượng cao cho thị trường, sản xuất và phân phối một loạt các sản phẩm điện máy như tủ lạnh, máy giặt, máy lạnh, bình nước nóng, lò vi sóng và nhiều sản phẩm khác.
Bên cạnh đó Tập đoàn còn có hệ thống sản xuất với hàng chục nhà máy, mạng lưới đại lý phân phối sản phẩm và các công ty nhỏ lẻ của khu vực thuộc quản lý các Công ty thành viên của Tập đoàn phân bố rộng rãi trên toàn lãnh thổ Việt Nam.
Lĩnh vực hoạt động
Với gần 31 năm không ngừng hoạt động và phát triển, Tập đoàn Hòa Phát khởi đầu với lĩnh vực xây dựng, kinh doanh vật liệu xây dựng và sau đó đã mở rộng hoạt động sang 5 lĩnh vực chính
Trước hết là 2 lĩnh vực nắm giữ tỷ trọng lớn doanh thu Tập đoàn - sản xuất, phân phối gang thép, thép và sản xuất, kinh doanh các sản phẩm từ thép:
● Buôn bán và xuất nhập khẩu sắt thép; vật tư thiết bị luyện, cán thép.
● Sản xuất cán kéo thép, sản xuất tôn lợp; ống thép không mạ và có mạ, ống inox;
● Luyện gang, thép; đúc gang, sắt, thép;
● Khai thác quặng kim loại; mua bán kim loại, quặng kim loại, sắt thép phế liệu;
● Sản xuất và mua bán kim loại màu các loại, phế liệu kim loại màu;
Nghiên cứu, phát triển và sản xuất các sản phẩm lĩnh vực nông nghiệp:
● Sản xuất kinh doanh thức ăn chăn nuôi gia súc gia cầm, chăn nuôi gia súc, chế biến thịt và các sản phẩm từ thịt,
● Hoạt động dịch vụ chăn nuôi bò, lợn, gia cầm, v.v
● Buôn bán máy móc, thiết bị, phụ tùng máy nông nghiệp
Sản xuất và phân phối các sản phẩm nội thất, điện lạnh, điện máy gia dụng qua các đại lý, nhà phân phối và cửa hàng bán lẻ:
● Sản xuất hàng nội thất phục vụ văn phòng, gia đình, trường học;
● Sản xuất, kinh doanh, lắp ráp, lắp đặt, sửa chữa, bảo hành hàng điện, điện tử, điện lạnh, điện dân dụng, điều hòa không khí;
● Gia công thép để sản xuất các sản phẩm như ống thép, dây cáp điện, v.v ;
Cung cấp nguyên liệu, thực hiện xây dựng và phát triển đô thị, bất động sản:
● Đầu tư và xây dựng đồng bộ hạ tầng, kỹ thuật khu công nghiệp và khu đô thị;
● Sản xuất xi măng và các vật liệu xây dựng khác để đáp ứng nhu cầu của thị trường xây dựng;
● Kinh doanh bất động sản;
Hoạt động kinh doanh của Hòa Phát
1.5.1 Sản phẩm kinh doanh chính: Ở lĩnh vực Gang thép Hòa Phát cực kỳ nổi tiếng với khả năng sản xuất các dòng sản phẩm thép xây dựng chất lượng cao:
● Thép cuộn cán nóng (HRC) - nguyên liệu cho sản xuất ống thép, tôn, công nghiệp cơ khí chế tạo khác.
● Thép thanh, thép cuộn xây dựng, thép cuộn chất lượng cao cho rút dây, làm lõi que hàn, bu lông, ốc vít,
● Phôi vuông, phôi dẹt, gang lỏng.
● Dây thép mạ kẽm, phục vụ các công trình xây dựng, các nhà sản xuất lưới thép, hàng rào, dây thép gai, lưới hàn chập và rọ đá.
- Công ty TNHH Thép Hòa Phát Hưng Yên: Với sản phẩm chính là thép cốt bê tông cán nóng: thép cuộn đường kính Ф6mm, Ф8mm, Ф10mm, cuộn D8mm gai và thép thanh vằn đường kính từ D10mm – D55mm, thép cuộn chất lượng cao… Ở lĩnh vực Sản phẩm thép có các sản phẩm đa dạng như ống thép, tôn mạ và sản phẩm chế tạo từ kim loại:
● Ống thép đen hàn, ống thép tôn mạ kẽm, ống thép cỡ lớn tới 325mm
● Ống thép mạ kẽm nhúng nóng, dây thép mạ kẽm nhúng nóng.
● Tôn cuộn mạ kẽm, tôn cán nguội (full hard), tôn mạ lạnh, tôn mạ kẽm, tôn sơn màu, tôn tẩy gỉ, tôn Premium.
● Thép dự ứng lực, dây thép đen, dây thép rút, mặt bích cọc bê tông chất lượng cao.
- Công ty TNHH Chế tạo Kim loại Hòa Phát tập trung vào các dòng sản phẩm thép dây, thép dự ứng lực bao gồm: PC Bar, PC Strand, PC Wire, mặt bích chất lượng cao,
- Công ty TNHH Tôn Hòa Phát chuyên sản xuất các sản phẩm Thép cuộn tẩy gỉ/ Cán nguội (full hard)/ Mạ kẽm/ Mạ hợp kim nhôm kẽm/ Mạ màu, … Ở lĩnh vực Nông nghiệp:
● Thức ăn chăn nuôi cho gia súc, gia cầm
● Sản phẩm chăn nuôi: Bò Úc thịt, trứng gà sạch, heo thịt 3 máu, … Ở lĩnh vực Bất động sản & Xây dựng:
● Chung cư cao cấp Mandarin Garden 2 Tân Mai, tọa lạc tại phía Nam thành phố Hà Nội với tổng diện tích cho thuê trung tâm thương mại và văn phòng: 15.700m2.
● Khu công nghiệp Phố Nối A - Hưng Yên, tổng diện tích cho thuê: 600 ha. Ở lĩnh vực Điện máy gia dụng:
● Các sản phẩm tủ lạnh Funiki.
● Các sản phẩm tủ đông, tủ mát Hòa Phát.
Tập đoàn Hòa Phát sở hữu và điều hành nhiều nhà máy trên khắp cả nước Quy mô hệ thống nhà máy phân bố khắp 3 miền Việt Nam với 14 nhà máy lớn nhỏ, phục vụ các lĩnh vực khác nhau Trong đó phải nhắc đến các Nhà máy Thép Hòa Phát Hưng Yên và 2
Khu liên hợp Gang thép Hòa Phát Hải Dương, Dung Quất với quy mô công suất từ hàng trăm ngàn đến hàng triệu tấn thép, gang, sắt các loại mỗi năm
● Khu liên hợp sản xuất Gang thép Hòa Phát Dung Quất được xây dựng tại Khu kinh tế Dung Quất, tỉnh Quảng Ngãi Đây là dự án chiến lược quan trọng, sau khi hoàn thành sẽ đảm bảo vị thế nhà sản xuất thép hàng đầu khu vực Đông Nam Á cho Tập đoàn Hòa Phát Với tổng vốn đầu tư 52.000 tỷ đồng, được thiết kế với quy mô công suất 4 triệu tấn/ năm và hiện tại đang được đề xuất nâng lên 6 triệu tấn/ năm.
● Khu liên hợp sản xuất Gang thép Hòa Phát (Kinh Môn – Hải Dương) Đây là dự án trọng điểm đầu tiên của Tập đoàn Hòa Phát trong lộ trình trở thành nhà sản xuất thép hàng đầu Việt Nam Khu liên hợp sử dụng công nghệ lò cao khép kín, hiện đại với sản lượng lên đến 2,5 triệu tấn/ năm Đây được coi là một trong 3 khu liên hợp sản xuất thép đồng bộ, hiện đại và quy mô lớn nhất Việt Nam hiện nay
● Nhà máy sản xuất thép Hòa Phát Hưng Yên được xây dựng tại Khu công nghiệp Phố Nối A, tỉnh Hưng Yên Đây là một trong những nhà máy sản xuất thép quan trọng của Tập đoàn Hòa Phát và có công suất mỗi năm đạt khoảng 400.000 tấn thép Nhà máy này chủ yếu sản xuất các loại thép cuộn, thép xây dựng, thép ống và thép hình để đáp ứng nhu cầu trong nước và xuất khẩu.
Ngoài ra, Tập đoàn Hòa Phát còn sở hữu và điều hành nhiều nhà máy khác như nhà máy sản xuất sắt thép Hòa Phát Vũng Áng, nhà máy sản xuất sắt thép Hòa Phát Hòa Bình, và nhà máy sản xuất sắt thép Hòa Phát Đồng Nai
Tập đoàn Hòa Phát chiếm thị phần số 1 Việt Nam về Thép xây dựng, Ống thép Tập đoàn thuộc Top 5 mã cổ phiếu vốn hóa lớn nhất trên thị trường chứng khoán (VN30). Được Thủ tướng Chính phủ trao bằng khen năm 2010, được trao tặng Huân chương lao động hạng Ba vào năm 2012, và được Chính phủ trao Cờ thi đua xuất sắc năm 2021.
Các giải thưởng về thương hiệu gồm có Top 50 Thương hiệu giá trị nhất Việt Nam;Thương hiệu Quốc gia từ 2012 đến nay; Top 10 Sao vàng Đất Việt; Top 10 Thương hiệu nhãn hiệu nổi tiếng 2019; đạt giải Thương hiệu Mạnh năm 2018 Năm 2022 vẫn giữ danh hiệu Top 10 Doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam.
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP
Tài sản
Tài sản ngắn hạn (VNĐ)
Tỷ trọng tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản (%)
Tài sản Tập đoàn HPG qua 4 năm 2019 - 2022
Tỷ trọng Tài sản ngắn hạn trong tổng số tài sản có sự gia tăng mạnh từ năm 2020 doTập đoàn hạn chế mua sắm, đầu tư vào Tài sản cố định và các Bất động sản đầu tư mà chuyển đổi thành các khoản tiền gửi ngân hàng, các khoản tiền đầu tư có tính thanh khoản cao và có thể chuyển đổi sang tiền mặt nhanh chóng thuộc các Khoản tương đương tiền và Đầu tư tài chính ngắn hạn.
Sự gia tăng Các khoản tương đương tiền của Tập đoàn Hòa Phát 2019-2022
Nguyên nhân là do thời điểm này là đỉnh điểm bùng phát dịch Covid 19 tại Việt Nam, Tập đoàn Hòa Phát thực hiện tái cơ cấu bằng việc thành lập 5 Tổng Công ty từ các Công ty thành viên với mục đích mở rộng lĩnh vực hoạt động nhưng đồng thời dành nhiều chi phí nghiên cứu và phát triển “sâu” về Thép, tập trung vào chất lượng sản phẩm
Không chỉ Tập đoàn Hòa Phát mà hầu hết các tập đoàn, doanh nghiệp đặc biệt trong ngành sản xuất và phân phối Thép xây dựng đều “chững lại” khi ngành xây dựng khó lòng hoạt động vào thời điểm này Các công ty tập trung chuyển đổi về tài sản ngắn hạn để kịp thời ứng phó những chi phí bất ngờ và để sử dụng làm thế chấp, phục vụ cho nghiên cứu sản phẩm Đến năm 2022, khi tình hình dịch bệnh được phần nào kiểm soát, người dân được sinh hoạt bình thường, Tập đoàn cũng bước vào giai đoạn quay lại đầu tư, nhận các dự án, đơn hàng dài hạn nên các khoản tương đương tiền sụt giảm.
Sự gia tăng khoản Dự phòng giảm giá hàng tồn kho Tập đoàn Hòa Phát 2019-2022
(VNĐ) Đặc biệt ở ngành khai thác, sản xuất thép và các sản phẩm thép, Hàng tồn kho không thể phân phối, xuất khẩu do tình hình biến động chính trị và các thay đổi trong chính sách kinh tế của các quốc gia khiến sản phẩm bị tồn kho không còn giữ được chất lượng ban đầu do thời gian, không gian bảo quản, v.v do đó dự phòng giảm giá hàng tồn kho tăng rất cao, đặc biệt vào năm 2022 vừa qua
1 Các khoản tương đương tiền (VNĐ)
2 Dự phòng giảm giá hàng tồn kho
Tỷ trọng tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản (%)
Tài sản Tập đoàn HSG qua 4 năm 2019 - 2022
Khi so sánh với Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen (HSG) cùng hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh thép, ta thấy có sự tương đồng khá rõ ràng về sự gia tăng Các khoản tương đương tiền và Dự phòng giảm giá hàng tồn kho, cũng như tỷ trọng tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản cũng ghi nhận tăng nhiều như Tập đoàn Hòa Phát
Doanh thu, lợi nhuận, chi phí
Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ
LN thuần từ hoạt động kinh doanh
LN sau thuế thu nhập DN
Doanh thu, lợi nhuận thuần của Tập đoàn HPG qua 4 năm 2019 - 2022 (VNĐ)
Nhìn chung Hòa Phát có doanh thu và lợi nhuận ghi nhận tăng mạnh vào năm 2021. Nguyên nhân do sau nhiều năm tập trung vào nghiên cứu, vận hành Tập đoàn đã thành công triển khai dự án sản xuất thép cuộn cán nóng (HRC) với công nghệ và quy trình phức tạp, đòi hỏi khắt khe từ khâu lựa chọn nguyên liệu đến dây chuyền sản xuất Năm
2021, Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất (thuộc tỉnh Quảng Ngãi) đã cho ra lò 1 triệu tấn thép HRC sau hơn 9 tháng từ khi đưa vào thử nghiệm, chứng tỏ khả năng học hỏi, nắm bắt công nghệ rất nhanh của mình Sau Công ty TNHH gang thép Hưng Nghiệp Formosa Hà Tĩnh (FHS), Tập đoàn Hòa Phát là cái tên tư nhân “thuần Việt” đầu tiên sản xuất thành công 1 triệu tấn HRC đạt chuẩn chất lượng châu Âu trong thời gian ngắn như vậy.
Qua đó tiềm lực kinh tế của Tập đoàn cũng đồng thời được khẳng định Trước khi đầu tư vào dự án Khu Liên hợp Gang thép Hòa Phát Dung Quất, Tập đoàn đã có nguồn doanh thu tăng trưởng ổn định, khả năng quản lý nợ và vốn tốt Điều đó giúp mang lại các chỉ số tài chính "khoẻ" khi phải đối mặt nguồn kinh phí đầu tư cực lớn, nhờ vào đó mà quá trình nghiên cứu, vận hành dự án cũng được diễn ra suôn sẻ
Hoạt động xuất khẩu cũng góp phần quan trọng cho tổng sản lượng và doanh thu năm 2021 và 2022 Lần đầu tiên xuất khẩu phôi thép và thép xây dựng ghi nhận khoảng2.3 triệu tấn Thị trường xuất khẩu chính là Canada, Úc, Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung
Quốc…Việc đẩy mạnh xuất khẩu sang nước ngoài giúp Hòa Phát đa dạng hóa thị trường tiêu thụ trong khi thị trường trong nước còn bị ảnh hưởng do đại dịch Covid 19
Cùng với việc đạt lợi nhuận cao đáng kể, Hòa Phát đã triển khai đầu tư thêm hệ thống nhà máy với mục tiêu đón đầu làn sóng chuyển dịch từ Trung Quốc, đó là lý do doanh thu từ mảng kinh doanh, phân phối hàng điện lạnh - gia dụng ghi nhận tăng đáng kể Có thể thấy Tập đoàn đang tập trung vào mục tiêu trở thành thương hiệu điện lạnh, hàng gia dụng số 1 Việt Nam và hướng ra xuất khẩu
Vào năm 2022, lợi nhuận Hòa Phát nói riêng và toàn ngành thép nói chung có sự sụt giảm nặng nề do bất ổn của kinh tế toàn cầu; các ngân hàng trung ương trên thế giới thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ, điều chỉnh tỷ giá hối đoái; cuộc xung đột Nga - Ukraine hay chính sách Zero Covid của Trung Quốc Tuy nhiên chủ tịch Tập đoàn Hòa Phát tự hào là kết quả kinh doanh 2022 không tồi, thậm chí dưới nhiều góc độ, kết quả đó là khá tốt khi tình hình thị trường gặp nhiều biến động liên tục như vậy Doanh thu từ xuất khẩu năm 2022 đạt hơn 31 nghìn tỷ, chiếm tỷ trọng 22% tổng doanh thu toàn Tập đoàn nhờ vào thị trường xuất khẩu đa dạng, cùng sự hỗ trợ của những đối tác thân quen trước đây. Doanh thu từ kinh doanh bất động sản cùng với chế tạo, phân phối điện máy gia dụng của Hòa Phát đạt mục tiêu đề ra trong năm, nhóm ngành sản phẩm điện lạnh đạt 200% kế hoạch dự tính nhưng tổng doanh thu của toàn tập đoàn vẫn suy giảm mạnh do 2 ngành chiếm tỷ trọng lớn là thép đã giảm 76% và nông nghiệp giảm tới 92% lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước
Chi phí quản lý DN
Một vài chi phí chính của Tập đoàn HPG qua 4 năm 2019 - 2022 (VNĐ)
Trước tình hình sụt giảm lợi nhuận vào năm 2022, Tập đoàn bắt đầu điều tiết sản xuất, tập trung vào chất lượng sản phẩm hơn là số lượng, đầu tư sản xuất mặt hàng thép chế tạo, thép cho sản xuất nên Giá vốn hàng bán và Chi phí bán hàng tăng không đáng kể Nhưng vẫn không thể tránh khỏi tình hình giá nguyên vật liệu đầu vào và chi phí vận chuyển, phân phối tăng lên, do vậy giá thành đầu ra sản phẩm sẽ tăng lên khiến lợi nhuận bị ảnh hưởng.
Thời điểm này, Tập đoàn tập trung nguồn lực để triển khai dự án Khu liên hợp gang thép Hòa Phát Dung Quất 2, với mục đích gia tăng công suất, do 95% doanh thu của Tập đoàn đến từ hoạt động sản xuất, kinh doanh thép Dự kiến, khi hoàn thành vào năm 2025,sản lượng thép của Hòa Phát sẽ đạt khoảng 14 triệu tấn/năm, lọt Top 30 Doanh nghiệp thép lớn nhất toàn cầu.
Tình hình nợ, vốn chủ sở hữu
1 Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn
1 Vay và nợ thuê tài chính dài hạn
1 Chênh lệch tỷ giá hối đoái
Tình hình nợ, vốn chủ sở hữu của Tập đoàn HPG qua 4 năm 2019 - 2022 (VNĐ)
Năm 2020, Nhà nước thực hiện nới lỏng tiền tệ với việc cắt giảm lãi suất cho vay nhằm chia sẻ khó khăn với người dân hậu dịch Covid, các doanh nghiệp được khuyến khích vay nhiều để hồi phục kinh doanh Nhưng với việc lãi suất tăng vào nửa cuối năm
2021, không ít doanh nghiệp thép đã sử dụng mạnh đòn bẩy tài chính, như vậy ngoài áp lực trả nợ gốc vay thì doanh nghiệp còn phải đối mặt với gánh nặng trả lãi Phần lớn tỷ trọng Nợ ngắn hạn và dài hạn đều đến từ khoản Vay và nợ thuê tài chính (chiếm trên 60%). Đặc biệt ngành thép là một trong những ngành chịu ảnh hưởng nhiều nhất từ bối cảnh vĩ mô, giá thép trên thị trường liên tục bị điều chỉnh Đến 2022, sau khi thận trọng đặt kế hoạch sản xuất và điều chỉnh chi phí, tình hình nợ của Tập đoàn có được chút biến chuyển nhưng vẫn không chịu được áp lực từ đà tăng lãi vay
Những bất ổn trong tình hình thế giới từ việc Fed tăng lãi suất để điều chỉnh lạm phát cho đến cuộc xung đột Nga - Ukraine khiến tỷ giá hối đoái trở thành vấn đề đau đầu cho các doanh nghiệp Lỗ chênh lệch tỷ giá ảnh hưởng rất lớn đến thu nhập sau thuế của không chỉ Tập đoàn mà còn có doanh nghiệp khác, đặc biệt là những doanh nghiệp thực hiện xuất khẩu và vay nước ngoài để kinh doanh, sản xuất Vốn chủ sở hữu của Tập đoàn ghi nhận tăng nhưng không đáng kể (chỉ khoảng 6% so với năm trước)
Cũng chính vì kết quả kinh doanh năm 2022 sụt giảm không như kế hoạch, đây là năm đầu tiên Hòa Phát không chia cổ tức kể từ khi niêm yết "HĐQT và Ban điều hành đánh giá nhu cầu vốn năm 2023 và các năm sau là rất lớn Do đó phải tập trung toàn lực cho dự án nên quyết định không chia cổ tức tiền mặt, thứ nhất là do không đúng định hướng, thứ hai là không có nguồn để chia", ông Long - Chủ tịch Hội đồng Quản trị Tập đoàn Hòa Phát chia sẻ tại cuộc họp Đại hội cổ đông thường niên 2023, sáng 30/3/2023.
Chỉ số tài sản nhạy cảm =
Toàn bộ tài sản lưu động - Hàng tồn kho
Toàn bộ nợ ngắn hạn
Với công thức trên khi áp dụng vào số liệu từ các Báo cáo tài chính hợp nhất (cụ thể Bảng cân đối kế toán) của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (HPG) và Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen (HSG) các năm từ 2019-2022, ta được kết quả như sau: Chỉ số tài sản nhạy cảm
Tài sản ngắn hạn có sự tăng lên từ năm 2020, cụ thể là Các khoản tương đương tiền (tăng lần lượt gấp 2 và 4 lần vào 2020 và 2021 so với 2019) và Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (tăng gấp 12 và 18 lần vào 2021 và 2022 so với 2019), nên chỉ số này cũng có sự tăng theo Doanh thu chính của HPG đến từ hoạt động sản xuất, kinh doanh, phân phối thép và các sản phẩm từ tôn, thép; và không chỉ HPG, các công ty thuộc ngành Thép đều có đặc điểm chung là các khoản phải thu ngắn hạn nhiều hơn là dài hạn Từ 2020, Tập đoàn giảm thiểu đầu tư tài chính dài hạn và cũng hạn chế mua sắm, xây dựng tài sản cố định mà ưu tiên các khoản tiền đầu tư có tính thanh khoản cao
Việc chú trọng tăng chỉ số tài sản nhạy cảm giúp Tập đoàn tạo lòng tin cho nhà cung cấp về khả năng thanh toán các khoản phải trả trong thời hạn đã thống nhất Dù chỉ số này chưa đạt mức lý tưởng nhưng khi so sánh với đối thủ cùng ngành là HSG ta có thể thấy được sự chênh lệch đáng kể Đặc biệt trong thời điểm Covid bùng phát mạnh và Ngân hàng Nhà nước liên tục thay đổi các chính sách tiền tệ cho phù hợp với thị trường quốc tế, chỉ số này được xem là khá tích cực
Chỉ số tài sản nhạy cảm giúp Tập đoàn thành công vay vốn từ ngân hàng hoặc các tổ chức tài chính khác vì các ngân hàng thường đánh giá chỉ số này của công ty để xác định khoản thế chấp và khả năng thanh toán của công ty Ngoài ra, chỉ số này thể hiện
Tập đoàn có khả năng quản lý rủi ro tài chính một cách hiệu quả trong thời điểm khó khăn
Tương tự như doanh thu thì các công ty hoạt động trong lĩnh vực tôn, thép có phần lớn nợ ngắn hạn, trong đó các khoản Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn chiếm hơn 1 nửa tỷ trọng các khoản nợ ngắn hạn của Tập đoàn Từ 2020 Tập đoàn bắt đầu triển khai dự án sản xuất thép cuộn cán nóng (HRC) với nguồn chi phí cho nghiên cứu, sản xuất, nguyên vật liệu cùng máy móc cực kỳ lớn, nên Tập đoàn buộc phải vay kinh phí đầu tư cho dự án Cũng trong năm đó, Ngân hàng Nhà Nước thực hiện giảm lãi suất vay, hỗ trợ các doanh nghiệp hoạt động, khuyến khích kinh doanh thúc đẩy nền kinh tế, nên Tập đoàn nói riêng và hầu hết doanh nghiệp mạnh tay sử dụng đòn bẩy tài chính để tăng hiệu quả vốn vay Nhưng đến 2021, để phù hợp với các điều chỉnh của FED, Ngân hàng Nhà Nước một lần nữa thay đổi đồng loạt các loại lãi suất, đặc biệt điều chỉnh cả tỷ giá hối đoái khiến các doanh nghiệp gặp khó khăn khi trả lãi vay; nhập khẩu nguyên liệu, vay vốn nước ngoài, góp phần làm tăng nợ nước ngoài.
Hàng tồn kho chiếm phần lớn cơ cấu tài sản ngắn hạn, đặc biệt vào năm 2021, nguyên nhân do thời điểm cuối năm trước đó Tập đoàn bắt đầu cung cấp sản phẩm thép cuộn cán nóng thương mại ra thị trường, nên sản lượng sản xuất và lượng hàng tồn kho nhiều hơn các năm còn lại Bên cạnh đó vấn đề xuất khẩu gặp nhiều khó khăn do chi phí tăng cao và thay đổi về tỷ giá cũng khiến Tập đoàn khó lòng phân phối được lượng lớn hàng tồn kho.
Chỉ số lợi nhuận ròng =
Thu nhập ròng Doanh số bán thực
Chỉ số lợi nhuận ròng
Chỉ số lợi nhuận ròng là thước đo tài chính đo lường tỷ lệ phần trăm doanh thu vẫn là lợi nhuận ròng sau khi đã trừ đi tất cả các chi phí, nói cách khác chỉ số này đo lường mức độ hiệu quả mà một công ty hoặc doanh nghiệp chuyển doanh thu thành lợi nhuận ròng
Chỉ số lợi nhuận ròng cao là dấu hiệu cho thấy nền tài chính vững mạnh và khả năng quản lý chi phí hiệu quả của Tập đoàn Nó thể hiện rằng Tập đoàn có khả năng kiểm soát chi phí tốt hơn và có thể tạo ra lợi nhuận đáng kể từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ của mình Đặc biệt có cách biệt rõ ràng khi so sánh với HSG
Chỉ số năm 2022 có sự sụt giảm nghiêm trọng ở cả 2 công ty khi nhu cầu thị trường thép lao dốc Tập đoàn Hòa Phát đã cung cấp cho thị trường 7,2 triệu tấn thép, giảm 7% so với năm 2021, bao gồm phôi thép, thép xây dựng, thép cuộn cán nóng (HRC) Nguyên nhân do những biến động quốc tế đặc biệt là cuộc xung đột Nga - Ukraine đã làm ảnh hưởng nghiêm trọng đến giá và nguồn cung nguyên, vật liệu của công ty, giá xăng, dầu,khí đốt liên tục biến động khiến giá vốn hàng bán tăng cao, quá trình sản xuất, phân phối sản phẩm tốn nhiều chi phí hơn Tiếp đó là tỷ giá hối đoái chịu tác động mạnh khiến chi phí nhập khẩu đắt lên, trong khi Tập đoàn có nhu cầu sử dụng nguyên liệu, thiết bị, máy móc nước ngoài lớn Đối mặt với muôn vàn vấn đề về chi phí và nhu cầu ngành Thép,Hòa Phát đã chứng tỏ nguồn tiềm lực lớn mạnh cũng như năng lực điều hành hoạt động hiệu quả của những người đứng đầu qua khả năng chịu đựng của Tập đoàn trước tình hình khó khăn.
Việc điều chỉnh tỷ giá hối đoái cũng góp phần giúp các hoạt động xuất khẩu mang lại nhiều lợi ích cho Tập đoàn Các lĩnh vực khác của Hòa Phát gồm nông nghiệp, bất động sản, điện máy gia dụng vẫn được khẳng định là tích cực trong năm 2022.
PHÂN TÍCH VĨ MÔ - NGÀNH THÉP
Phân tích vĩ mô
3.1.1 Tình hình chính trị - xã hội
Báo cáo Triển vọng Kinh tế Thế giới của IMF tháng 4/2023 nhấn mạnh về tình hình không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu do tác động kết hợp của các cú sốc bất lợi như đại dịch Covid-19 đang diễn ra và cuộc xung đột kéo dài ba năm giữa Nga và Ukraine Nền kinh tế thế giới một lần nữa đối diện với giai đoạn rất khó dự đoán Sự hội tụ của những thách thức này đã gây ra hàng loạt hậu quả phức tạp Sự gián đoạn kéo dài trong chuỗi cung ứng và nhu cầu bị đè nén đã dẫn đến việc tăng mạnh giá cả hàng hóa Năm 2022, lạm phát đạt đỉnh cao trong nhiều thập kỷ, thúc đẩy ngân hàng trung ương phải thực hiện chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn để đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu và ổn định kỳ vọng lạm phát Vào giữa tháng 3 năm 2023, việc một số ngân hàng tại Hoa Kỳ bất ngờ sụp đổ và sự mất niềm tin vào ngân hàng Credit Suisse - một ngân hàng có tầm quan trọng toàn cầu đặt tại Thụy
Sỹ, đã đẩy thị trường tài chính vào tình trạng chao đảo Người gửi tiền vào ngân hàng và các nhà đầu tư đang tái đánh giá mức độ an toàn của các tài sản đang nắm giữ và dịch chuyển hướng đầu tư khỏi các tổ chức và quỹ đầu tư được cho là dễ bị tổn thương.
Những biến động chính trị-xã hội vừa qua đã làm cho nền kinh tế toàn cầu trở nên vô cùng lao đao và gây nên nhiều biến động.
Theo báo cáo về Triển vọng và Thống kê Thương mại Toàn cầu, được công bố vào tháng 4/2023, Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) cho biết rằng khối lượng thương mại hàng hóa trên toàn cầu dự kiến sẽ tăng 1,7% trong năm 2023 sau giai đoạn sụt giảm trongQuý IV/2022 Mặc dù triển vọng của nền kinh tế toàn cầu đã được cải thiện, dự kiến tốc độ mở rộng thương mại trong năm 2023 sẽ vẫn duy trì ở mức thấp hơn mức trung bình bởi một số sự kiện xảy ra gần đây như: xung đột ở Ukraine, tình hình lạm phát kéo dài, việc siết chặt chính sách tiền tệ, và bất ổn trong lĩnh vực tài chính.
Tiếp theo, giá năng lượng và hàng hóa đã có xu hướng giảm đi trong năm 2023. Ngân hàng Thế giới (WB) đã nhận thấy rằng sau khi tăng vào tháng 4/2023, hầu hết các giá hàng hóa đã đảo chiều và giảm vào tháng 5/2023 Tương tự, nhiều kim loại đã tăng giá ở đầu năm do sự lạc quan về nhu cầu từ Trung Quốc, nhưng sau đó cũng đã giảm xuống, mặc dù nhìn chung vẫn cao hơn so với mức trung bình trong giai đoạn 2015-2019 Sự giảm giá này phản ánh sự phục hồi của nguồn cung sau giai đoạn gián đoạn sản xuất vào năm 2022 và cùng với đó là sự giảm nhu cầu toàn cầu Giá kim loại có thể tăng nếu lĩnh vực bất động sản tại Trung Quốc phục hồi nhanh hơn dự kiến hoặc nếu tình trạng gián đoạn trong nguồn cung vẫn tiếp tục Giá vàng là một ngoại lệ khi tăng lên đạt mức cao kỷ lục trong tháng 4 và tháng 5/2023, thể hiện vai trò neo giữ trước sự không chắc chắn của nền kinh tế thế giới.
Theo Ngân hàng Thế giới (WB) thì hiện tại đang có xu hướng thắt chặt điều kiện tài chính toàn cầu Đây là kết quả từ tác động lan tỏa của việc một số ngân hàng tại Hoa Kỳ sụp đổ vào giữa tháng 3/2023 Theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), điều kiện tài chính toàn cầu đang ngày càng trở nên chặt chẽ hơn Trong nhiều quốc gia và khu vực tài chính, khả năng tổn thương sẽ gia tăng đáng kể khi đối diện với tình trạng tăng lên của lãi suất.
Báo cáo Giám sát việc làm thế giới tháng 5/2023 từ Tổ chức Lao động Quốc tế (ILO) đã nhận thức rõ ràng rằng các cú sốc và rủi ro toàn cầu đang có sự tác động đáng kể vào quá trình phục hồi của thị trường lao động, đặc biệt là tại các quốc gia có thu nhập thấp và trung bình Nhìn tổng thể, triển vọng cho thị trường lao động toàn cầu trong năm 2023 vẫn còn khá mờ nhạt và chưa đạt đến mức trước khi đại dịch bùng phát.
Liên quan đến Việt Nam, vấn đề tăng trưởng vẫn đang phải đối mặt với những hạn chế do sự suy thoái toàn cầu, việc thắt chặt chính sách tiền tệ và tác động lan tỏa từ cuộc xung đột giữa Nga và Ukraine Tuy vậy, việc Trung Quốc mở cửa trở lại đã phần nào góp phần giảm bớt những rào cản này và nền kinh tế được dự báo sẽ có tốc độ tăng trưởng 6,5% vào năm 2023.
3.1.2 Tình hình thị trường thép
Dữ liệu từ Hiệp hội Thép Thế giới (Worldsteel) cho thấy, trong tháng 5 năm 2023, sản lượng thép thô toàn cầu của 64 quốc gia đã đạt 161,6 triệu tấn, giảm 5,1% so với cùng kỳ trong năm trước.
Sản lượng thép thô toàn cầu đến tháng 5/2023
10 nước có sản lượng thép thô lớn nhất thế giới
Là quốc gia sản xuất thép lớn nhất thế giới, Trung Quốc đã ghi nhận mức giảm 7,3% sản lượng thép thô trong tháng 5, đạt 90,1 triệu tấn Ngoại trừ Ấn Độ, Hàn Quốc và Iran, sản lượng thép thô tại các quốc gia như: Mỹ, Đức và Nhật Bản vẫn tiếp tục giảm.
Trong tháng 5/2023, tình hình xuất khẩu và nhập khẩu thép của nhiều quốc gia có sự liên kết và tương quan:
● Xuất khẩu thép của Nhật Bản tăng 13,2%, đạt gần 3.023.446 tấn, trong đó Hàn Quốc tiếp tục là thị trường xuất khẩu lớn nhất với tăng trưởng 7,9% Cùng thời điểm, Nhật Bản nhập khẩu 613.105 tấn thép, tăng 1,6% so với cùng kỳ, và Hàn Quốc vẫn là nguồn cung chính.
● Tại Mỹ, xuất khẩu sắt thép tăng mạnh 9,72%, đạt 1.713,1 triệu USD trong tháng 5, trong khi giá trị nhập khẩu cũng tăng 10,26%, đạt 2.037,62 triệu USD.
Sự tương quan giữa các thị trường này cho thấy mức độ phụ thuộc và tương tác trong hoạt động thương mại thép toàn cầu.
Tình hình về giá thép trong tháng 5/2023 cho thấy một sự biến động và điều chỉnh giá khá đáng chú ý trên các thị trường khác nhau.
Nguyên liệu để sản xuất thép bao gồm là: quặng sắt, than cốc…Mà theo như cập nhật giá gần đây thì ta thấy chúng đang có sự biến động Và chính vì vậy nó đã dẫn đến sự biến động về giá thép….Cụ thể là:
● Giá quặng sắt trong tháng 5/2023 có sự tăng nhẹ vào đầu tháng sau đó điều chỉnh giảm trong quý II
● Giá than mỡ luyện cốc duy trì ổn định trong tháng 5/2023 và duy trì mức giá giao dịch so với đầu tháng 6/2023 Tuy nhiên, giá giảm đáng kể trong quý II và so với cùng kỳ năm trước
● Giá thép phế liệu nội địa duy trì ổn định trong tháng 6/2023, trong khi giá thép phế liệu nhập khẩu tăng nhẹ Tuy nhiên, giá thép phế liệu giao dịch tại cảng Đông Á giảm mạnh trong tháng
● Giá điện cực graphite duy trì ổn định trong dài hạn, không có sự biến đổi lớn trong tháng 5/2023
● Giá cuộn cán nóng HRC duy trì ổn định trong tháng 5/2023 và không có sự biến đổi so với tháng trước
Trong 6 tháng đầu năm 2023, việc sản xuất thép thô trong nước đã ghi nhận mức giảm 20% so với cùng kỳ năm trước, cùng lúc tiêu thụ sản phẩm thép cũng giảm 17%. Trong khi đó, xuất khẩu thép thô đã tăng 31%, và xuất khẩu sản phẩm thép thành phẩm cũng tăng 6,5% so với cùng kỳ.
Theo thông tin từ Hiệp hội Sản xuất Thép Việt Nam (VSA), trong quý II, giá thép xây dựng tại nội địa cùng với nhu cầu yếu về thép ở hầu hết các khu vực trên thế giới và tâm lý tiêu cực đã gây ảnh hưởng lớn lên giá bán của sản phẩm thép thành phẩm. Đặc biệt trong tháng 5/2023, các doanh nghiệp đã tiến hành điều chỉnh giá bán thép xây dựng tới 5 lần, với tần suất giảm một lần mỗi tuần, và mức giảm dao động từ 100-200 đồng/kg tùy loại sản phẩm Tuy nhiên, sức tiêu thụ trên thị trường vẫn duy trì tình trạng yếu.
Tình hình lãi suất
Theo thông tin từ Hãng tin Reuters, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định duy trì mức lãi suất không đổi trong khoảng từ 5,0% đến 5,25% trong kỳ điều chỉnh tháng 6/2023 Điều này đánh dấu lần đầu tiên sau 10 lần tăng liên tiếp trước đó mà Fed không thực hiện việc tăng lãi suất, nhằm kiểm soát tình trạng lạm phát trong nước. Ông Powell cũng nêu rõ lý do của việc giữ nguyên lãi suất là để cho Fed có thêm thông tin trước khi đi đến quyết định về việc tăng lãi suất trong tương lai sắp tới
Vào ngày 26/7, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm, đưa lãi suất chính sách lên mức cao nhất trong vòng 22 năm và cũng đã đề cập đến khả năng có thể tiếp tục tăng lãi suất trong tương lai.
Biến động dư nợ vay, chi phí lãi vay 2022-6T/2023
Lãi suất VND đã tăng cao từ 6 tháng cuối năm 2022 và mới chỉ bắt đầu giảm dần vào cuối Q2-2023 Lãi suất USD vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, thậm chí còn đang chờ đợi đợt tăng tiếp theo nhằm để hoàn thành chuỗi hành động kiểm soát lạm phát của FED Do đó, dù dư nợ vay của Hòa Phát được duy trì ổn định trong vòng 3 quý trở lại đây và đã giảm mạnh hơn 10.000 tỷ so với thời điểm giữa năm 2022, chi phí lãi vay vẫn giữ đà đi lên qua từng quý, so với cùng kỳ năm ngoái đã tăng 44% tương ứng 312 tỷ đồng.
Biến động tỷ giá USD 2022-6T/2023
Tỷ giá USD duy trì khá ổn định trong T4 và T5/2023 và biến động tăng khoảng hơn
100 điểm vào những tuần cuối của T6 là nguyên nhân khiến cho Q2-2023 có lãi thuần về chênh lệch tỷ giá đã thực hiện 57 tỷ, nhưng lại phát sinh lỗ thuần chưa thực hiện do đánh giá các khoản mục tiền tệ có gốc ngoại tệ cuối kỳ 154 tỷ Tuy nhiên, xét về tương quan so với năm trước, tỷ giá vẫn đang đi ngang và tổng ảnh hưởng từ chênh lệch tỷ giá thuần quý này đã giảm hơn 10 lần so với cùng kỳ năm ngoái từ lỗ 1.090 tỷ về lỗ 97 tỷ Lũy kế 6 tháng đầu năm, chi phí liên quan đến rủi ro tỷ giá của Hòa Phát chỉ 28 tỷ.
Các chính sách
Liên minh châu Âu (EU) đã quyết định tiếp tục gia hạn biện pháp tự vệ đối với việc nhập khẩu thép thêm một năm nữa Theo kết luận này, Ủy ban châu Âu (EC) đánh giá rằng ngành sản xuất thép nội địa vẫn đối diện với nguy cơ thiệt hại nghiêm trọng nếu không có sự gia hạn của các biện pháp này Các nhà sản xuất thép tại EU vẫn đang tiến hành các điều chỉnh để thích nghi với sự gia tăng nhập khẩu thép Vì vậy, việc gia hạn các biện pháp tự vệ đối với thép nhập khẩu được coi là cần thiết để bảo vệ ngành sản xuất thép trong Liên minh châu Âu.
Thái Lan đã đưa ra kết luận cuối cùng sau khi tiến hành rà soát cuối kỳ lệnh áp thuế chống bán phá giá đối với hai loại sản phẩm thép nhập khẩu từ Việt Nam Đối với sản phẩm thép mạ hợp kim nhôm kẽm, sau quá trình rà soát, Cục Ngoại thương Thái Lan đã quyết định chấm dứt lệnh áp thuế chống bán phá giá đối với sản phẩm này Về vụ việc thép mạ hợp kim nhôm kẽm, đối với sản phẩm thép phủ màu, sau quá trình rà soát, Cục Ngoại thương Thái Lan đã quyết định gia hạn biện pháp chống bán phá giá đối với sản phẩm này trong vòng 5 năm.
“Xanh hóa” ngành thép nhằm giảm giảm phát thải CO đang là một bài toán mà Việt₂Nam đang trên con đường tiến hành Bảo vệ môi trường được coi là nền tảng cho sự phát triển kinh tế bền vững Thông qua việc cải thiện hiệu quả sử dụng năng lượng, tăng cường tái chế thép phế liệu cũng như là ứng dụng công nghệ mới như sản xuất dựa trên điện, khí hydrogen và quá trình thu hồi, sử dụng và lưu trữ carbon (CCUS), ngành thép có khả năng sẽ giảm phát thải CO ngắn hạn và thúc đẩy hướng tới mục tiêu không phát thải ròng vào₂ năm 2050.
Tiếp đó thì Bộ Công Thương đã quyết định gia hạn thời hạn ban hành quyết định điều tra áp dụng biện pháp chống bán phá giá đối với cáp thép Theo thông tin từ Cục Phòng vệ thương mại thì quyết định này được đưa ra nhằm để có thêm thời gian xem xét hồ sơ và thông tin liên quan Quyết định số 1327/QĐ-BCT đã chỉ rõ việc gia hạn thêm 30 ngày đối với hồ sơ yêu cầu điều tra áp dụng biện pháp chống bán phá giá cho cáp thép dự ứng lực từ Malaysia, Thái Lan, Trung Quốc Ngày cuối cùng để ban hành quyết định liên quan đến vụ việc này đã được gia hạn cho đến ngày 5/7/2023 Cục Phòng vệ thương mại đã tiếp nhận hồ sơ từ công ty đại diện cho ngành sản xuất trong nước và sau khi xác nhận hồ sơ đầy đủ và hợp lệ theo quy định, việc gia hạn quyết định điều tra đã được thực hiện để có thời gian làm việc cũng như là xem xét mục tiêu áp dụng biện pháp chống bán phá giá.
Bộ Công Thương đã ra Quyết định số 1704/QĐ-BCT vào ngày 5/7/2023 để tiến hành điều tra áp dụng biện pháp chống bán phá giá đối với cáp thép dự ứng lực nhập khẩu từ Malaysia, Thái Lan và Trung Quốc Điều tra được khởi xướng dựa trên yêu cầu của ngành sản xuất trong nước và nhằm xác minh các cáo buộc về hành vi bán phá giá, tác động đáng kể đến ngành sản xuất trong nước Các bước tiếp theo bao gồm thu thập thông tin, đánh giá, và tổ chức tham vấn công khai để đưa ra kết luận chính thức Bộ Công Thương cũng có thể áp dụng biện pháp chống bán phá giá tạm thời dựa trên kết quả điều tra sơ bộ và khuyến nghị các đơn vị liên quan cung cấp thông tin cần thiết.
3.3.3 CTCP Tập Đoàn Hòa Phát
Trong bối cảnh hiện tại, Hòa Phát đang chú trọng vào hai chính sách.
Thứ nhất là Thắt chặt kiểm soát tồn Chính sách này được đề ra nhằm ứng phó với tình hình thị trường không ổn định, đặc biệt là thị trường than và quặng Chính sách này bao gồm việc giảm số ngày tồn kho ở mọi loại kho, bao gồm nhiên liệu, nguyên liệu, sản phẩm dở dang và thành phẩm Họ đã thành công trong việc hạ số ngày tồn kho xuống mức thấp nhất trong vòng một năm trở lại đây và thực hiện kiểm soát một cách chặt chẽ, đặc biệt đối với nguyên liệu đầu vào Chính sách này giúp tập đoàn nhanh chóng thích nghi với biến động thị trường, bảo vệ tốt nguồn lực vốn lưu động và tăng biên lợi nhuận.
Thứ hai là Phát triển thị trường xuất khẩu Mặc dù thị trường nội địa vẫn là thị trường tiêu thụ chính của Hòa Phát, tuy nhiên, với việc ngành thép trong nước chưa có tín hiệu hồi phục, tập đoàn hiện đang tập trung vào việc mở rộng thị trường xuất khẩu Họ đang trong giai đoạn tăng năng lực tiêu thụ từ thị trường xuất khẩu, đa dạng hóa thị trường đến nhiều quốc gia và khu vực như Châu Á, Châu Phi, Châu Âu Mục tiêu là không phụ thuộc vào một khu vực hay quốc gia cụ thể Cho đến khi thị trường trong nước hồi phục, Hòa Phát sẽ điều chỉnh chiến lược để tăng doanh thu nội địa.
Phân tích ngành thép
Theo Steven, Việt Nam sở hữu một trữ lượng quặng sắt tương đối lớn, phân bố dọc theo đường bờ biển Điều kiện địa chất và thủy văn của Việt Nam tạo ra môi trường thuận lợi cho khai thác quặng sắt Ngoài ra, giao thông cũng được đánh giá là tiện lợi, và các mỏ quặng sắt lớn nhất tại Việt Nam bao gồm Thạch Khê ở Hà Tĩnh, với một ước tính trữ lượng lên đến hơn 544 triệu tấn, và Quy Xá ở Lào Cai, với ước tính trữ lượng khoảng
112 triệu tấn Tuy nhiên, rất nhiều quặng sắt vẫn được bán ra nước ngoài, dẫn đến mất giá trị lớn, trong khi thép được nhập khẩu từ các nước khác với giá cao.
Vùng đất Quặng sắt dự trữ (tỷ tấn)
Các loại quặng sắt chính
Khu vực phân bố chính
Tây Bắc Bộ > 0.2 Limonit, 38 - 55 Lào Cai, Yên
Bái, Phú Thọ, magnetit Vĩnh Phúc Đông Bắc Bộ > 0.5 Magnetite, goethite
Cao Bằng, Bắc Kạn, Tuyên Quang
Bắc Trung Bộ > 0.8 Magnetite 60 - 65 Thanh Hóa,
Nghệ An, Hà Tĩnh Đông Nam Bộ 0.05 Magnetite Không xác định Đồng Nai, Bà Rịa Vũng Tàu
Với diện tích đất đai hạn chế, Việt Nam sở hữu một nguồn tài nguyên quặng sắt đáng kể, chủ yếu tập trung tại khu vực phía Bắc của đất nước, với trữ lượng đã được xác minh là 1,3 tỷ tấn và tổng trữ lượng lên đến 2,3 tỷ tấn, với chất lượng quặng sắt khoảng 50-65%. Tuy nhiên, Việt Nam lại là một quốc gia nhập khẩu quan trọng thép cấp thấp và trung bình từ Nhật Bản, cũng như thép cấp thấp hơn từ Trung Quốc, Liên bang Nga và Ukraine, điều này cho thấy rằng thị trường cho thép cấp cao tại Việt Nam đang gặp hạn chế.
3.4.2 Áp lực cạnh tranh giữa các doanh nghiệp về ngành thép trên thị trường
Ngành thép là một trong những ngành quan trọng của nền kinh tế, và hiện tại, có khá nhiều doanh nghiệp đang hoạt động trong lĩnh vực này Sự cạnh tranh trong ngành thép đã trở thành một điều hiển nhiên Để tồn tại và phát triển, các công ty sản xuất thép phải đối mặt với áp lực liên tục từ việc cạnh tranh về giá cả cho đến chất lượng sản phẩm cũng như là hiệu suất kinh doanh
Tính đến thời điểm hiện tại, ngành thép tại Việt Nam đã thu hút một lượng đáng kể các doanh nghiệp tham gia Hiệp hội Thép Việt Nam có tổng cộng 103 thành viên, chia thành 4 chuyên ngành chính, bao gồm sản xuất thép xây dựng, sản xuất ống thép, sản xuất tôn mạ kim loại và sơn phủ màu, cũng như các doanh nghiệp thương mại và khác. Điều này thể hiện rằng thị trường thép ở Việt Nam là một ngành có sự đa dạng và cạnh tranh cao, với sự tham gia của nhiều doanh nghiệp hoạt động trong các lĩnh vực khác nhau của ngành này Sự cạnh tranh này có thể thúc đẩy sự phát triển và cải tiến liên tục trong ngành thép của Việt Nam.
Trên thực tế, ngành công nghiệp thép tại Việt Nam đang chứng kiến sự đa dạng hóa đáng kể về các doanh nghiệp tham gia, mỗi doanh nghiệp đều có những lợi thế và chiến lược riêng.
● VPG (Vietnam Mineral Group): VPG chuyên nhập khẩu than và quặng sắt để cung cấp cho các doanh nghiệp sản xuất thép, ví dụ như HPG Điều này đóng góp vào việc cung cấp nguyên liệu cần thiết cho sản xuất thép tại Việt Nam.
● HPG (Hoa Phat Group): HPG là một trong những tập đoàn sở hữu chuỗi giá trị khép kín trong sản xuất thép, từ khai thác quặng sắt đến sản xuất thép cuộn cán nóng (HRC) Dự án Dung Quất 2, khởi công vào năm 2022, là một ví dụ điển hình về việc mở rộng và đầu tư trong ngành này.
● HSG (Hoa Sen Group): HSG là một doanh nghiệp đầu ngành về sản xuất và xuất khẩu tôn mạ Họ đã chuyển hướng sang phân phối vật liệu xây dựng, đánh vào thị trường xây dựng phát triển.
● NKG (Nam Kim Steel Joint Stock Company): NKG cũng là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong ngành sản xuất và xuất khẩu tôn mạ tại Việt Nam.
Dự án Nhà máy Phú Mỹ, khởi công vào năm 2022, cho thấy cam kết của họ trong việc mở rộng sản xuất.
● SMC (Sai Gon Mechanical Engineering Corporation): SMC là một doanh nghiệp phân phối thép của HPG, POM, TVN và NKG Họ chuyên cung cấp thép cho các dự án đầu tư công và đang mở rộng thêm vào mảng sản xuất và gia công.
● TLH (Thép Lào Hà Nam Joint Stock Company): TLH sản xuất thép tại Đồng
Nai và cung cấp thép cho các dự án ở Đông Nam Bộ cũng như các dự án đầu tư công tại Đồng Nai.
Không chỉ là những đối thủ cùng ngành mà họ còn là những đối tác kinh doanh quan trọng của nhau Nhờ vào sự tác động qua lại này, họ đã đóng góp một phần lớn vào sự đa dạng và phát triển của ngành công nghiệp thép tại Việt Nam.
3.4.3 Năng lực sản xuất thép
Năng lực sản xuất thép tại Việt Nam đang ngày một tiến bộ vượt bật trong hai thập kỉ vừa qua Năm 2001, Việt Nam phụ thuộc hoàn toàn vào nhập khẩu thép từ các quốc gia khác Tuy nhiên, nhờ sự đầu tư lớn và hiện đại hóa công nghệ, ngành thép đã trải qua một sự tăng trưởng ấn tượng.
Sản lượng sản xuất thép thô đã đạt 23 triệu tấn vào năm 2021, tăng gấp hơn 70 lần trong vòng 20 năm, từ 2001 đến năm 2021 Trong thời gian này, các doanh nghiệp trong ngành đã xây dựng những khu liên hợp sản xuất thép lớn, sử dụng thiết bị hiện đại và tự chủ nguồn cung cấp nguyên liệu Điều này đã giúp Việt Nam giảm đáng kể sự phụ thuộc vào nhập khẩu thép và tăng cường khả năng xuất khẩu sản phẩm thép ra thị trường thế giới.
Trong số các doanh nghiệp tiêu biểu đạt thành công trong ngành thép có lẽ không thể không kể đến Tập đoàn Hòa Phát Tập đoàn đã từng bước trở thành một trong những nhà sản xuất thép lớn nhất tại Việt Nam và khu vực Đông Nam Á Sự đầu tư và phát triển của họ không chỉ đáp ứng nhu cầu trong nước mà còn giúp Việt Nam tự chủ hơn trong sản xuất thép và xuất khẩu sản phẩm thép ra thế giới.
Với việc ngành thép Việt Nam gia nhập danh sách các quốc gia sản xuất thép lớn nhất thế giới và sự tăng trưởng ấn tượng trong sản xuất và xuất khẩu, nó đã góp phần quan trọng vào sự phồn thịnh và sự phát triển bền vững của nền kinh tế Việt Nam.
3.4.4 Công nghệ sản xuất thép
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
Phân tích vùng hỗ trợ, kháng cự
Ta quan sát biểu đồ ngày giá của công ty cổ phần tập đoàn Hòa Phát, giá đã có một vùng tích lũy khá lâu khoảng 5 tháng (từ đầu năm 2023 cho đến đầu tháng 5/2023). Trong vùng tích lũy, giá dao động từ 19,000 - 22,000/cổ phiếu Tại ngày 7/6/2023 với sự hỗ trợ của khối lượng dòng tiền vào mạnh, giá cổ phiếu HPG đã phá vỡ vùng kháng cự và bắt đầu một xu hướng tăng mạnh mẽ Đồng nghĩa với việc vùng kháng cự sẽ trở thành vùng hỗ trợ mạnh sau này Trong khoản thời gian chưa đầy 3tháng, giá của cổ phiếu HPG đã tăng từ vùng giá 22,000/cổ phiếu đến mốc 29,000/ cổ phiếu.
Phân tích chỉ số Bollinger Bands
Khi ta quan sát biểu đề về đường Bollinger Band, ta dễ dàng thấy được từ đầu năm
2023 hai dải trên và dải dưới đi ngày càng tiệm cận với nhau thể hiện giá có ít sự biến động, là lúc mà giá đang vào giai đoạn sideway Giá chỉ giao động trong các vùng hỗ trợ và kháng cự.
Trong thời gian từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6, khi hai dải trên và dải dưới gần nhau nhất Và vào ngày 07/06/2023 một cú breakout khi giá đã vượt qua vùng kháng cự và cả dải trên, khối lượng giao dịch cũng tăng đáng kể so với những phiên trước Giai đoạn này đã hình thành một Bollinger Band thắt nút cổ chai, sau đó là một thời kỳ giá liên tục tăng cho đến hiện tại, kèm theo đó là những rũ bỏ nhằm khẳng định lại xu hướng tiếp tục tăng dù có một vài phiên giảm nhưng thật sự không đáng kể.
Phân tích chỉ số RSI
Theo chỉ số RSI, cổ phiếu HPG trong vòng 6 tháng đầu năm chỉ số RSI giao động chủ yếu trong khoảng 41- 61 Khi nằm trong khoảng này, cho thấy thị trường đang ở giai đoạn ổn định, không quá mua cũng không quá bán Khoảng giá này được xem là sideway, thể hiện sự cân bằng giữa lực cung và cầu trên thị trường Cũng có thể hiểu rằng không có tín hiệu mạnh mẽ về việc tăng hay giảm giá trong tương lai ngay lập tức Kết hợp với biểu đồ giá phía trên ta thấy rõ được điều này.
Sau khoản thời gian dài sideway đến tháng 6, RSI của HPG đi vào vùng quá mua
70 Chỉ số RSI đã ở vùng quá mua khá lâu và hình thành nhiều đỉnh hơn Dù có nhiều nhịp điều chỉnh về đường 70 nhưng trong vòng hai tháng từ tháng 6 đến tháng 8 đường RSI luôn nằm trong vùng quá mua.
Dù là một cổ phiếu có tốt đến như thế nào thì cũng không thể tăng trưởng thời gian quá lâu và HPG cũng tương tự Sau thời gian ở vùng quá mua lâu thì chỉ số RSI đã điều chỉnh về vùng 30 - 70 Đây có thể là giai đoạn điều chỉnh của HPG.
Phân tích MACD
Tương tự như các chỉ bảo về phân tích kỹ thuật trên, MACD trong những tháng đầu năm 2023 của HPG có sự biến động kém Khi đường MACD và đường tín hiệu có xu hướng gần nhau mà di chuyển khá chậm chạp Khi thị trường ít biến động, sự thay đổi giá thương không mạnh mẽ, dẫn đến hai đường này cách xa nhau hạn chế và histogram chỉ giao động trong khoảng - 0.11 đến 0.16.
Sau thời gian sideway đó, đường MACD và đường tín hiệu cắt nhau phân kỳBullish (tín hiệu tăng giá) làm cho diễn biến giá tăng mạnh mẽ Khi giá tăng nhanh cũng khiến nhiều người mua qua lại chốt lời và nhiều lệnh đặt bán xuất hiện làm cho MACD histogram dốc xuống Đường MACD và đường tín hiện lại cắt nhau gọi là phân kỳBearish (tín hiệu giảm giá) dễ dàng thấy được xu hướng giá đã có sự điều chỉnh.
ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN
Kỳ vọng phục hồi về doanh thu từ sản lượng bán hàng của HPG
Sản lượng bán hàng của Hòa Phát (nghìn tấn)
Trong 6 tháng đầu năm 2023, thị trường tiêu thụ thép trong nước giảm mạnh đã tác động đến sản lượng bán hàng của HPG, cụ thể HRC giảm 15% và thép xây dựng giảm 30% so với cùng kỳ Tuy nhiên, sản lượng tiêu thụ HRC đã xuất hiện tín hiệu phục hồi nhờ tăng trưởng từ thị trường xuất khẩu.
Từ số liệu trên, ta nhận thấy trong quý 2/2023 sản lượng bán hàng của Hòa Phát đã tăng rất nhiều so với quý 1/2023 Sản lượng bán các loại thép như thép xây dựng, thép cuộn cán nóng (HRC) đã bán đạt 530.000 tấn, giảm 20% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng tăng 16% so với tháng 4 trước đó Đây cũng là sản lượng cao nhất của doanh nghiệp đầu ngành thép kể từ đầu năm Và cũng chính là dấu hiệu tích cực để nhà đầu tư có thể kỳ vọng rằng không chỉ HPG nói riêng và nhóm ngành thép nói chung đã đi qua chu kỳ suy thoái, chuẩn bị bước vào giai đoạn phục hồi.
Trong tháng 8, thép xây dựng liên tiếp có 3 đợt giảm giá, chạm mức thấp nhất kể từ cuối 2020 Theo dự báo, giá thép có thể chưa tăng trở lại trong quý 3/2023 do nhu cầu tiêu thụ còn yếu và thị trường bất động sản chưa thực sự khả quan
Tuy nhiên, vẫn có nhiều kỳ vọng rằng sản lượng thép trong nước sẽ phục hồi trở lại vào quý 4/2023 nhờ những dự án đầu tư công như Vành đai 4, Vành đai 3,… và nhờ vào môi trường lãi suất tiếp tục giảm cùng với dự kiến rằng Luật Đất đai sửa đổi được thông qua vào tháng 10/2023 sẽ mang đến những thay đổi tích cực cho nguồn cung bất động sản trong thời gian tới.
Ngoài ra, Khu Liên hiệp Dung Quất 2 sẽ là động lực tăng trưởng trong dài hạn củaHoà Phát khi đi vào hoạt động quý 1/2025, dự kiến tăng sản lượng HRC thêm 4.5 triệu tấn, quy mô doanh thu tăng khoảng 80.000 tỷ - 100.000 tỷ đồng mỗi năm và có thể cần 2 năm để đạt được 100% công suất.
Sản lượng tăng nhẹ nhờ xuất khẩu thép
Cơ cấu sản lượng thép thô bán ra từ Q2/2022 - Q2/2023
Tiêu thụ thép nội địa trong quý 2 không có sự cải thiện so với quý 1 do thị trường trong nước vẫn chưa có nhiều thay đổi tích cực Doanh thu quý 2 tăng nhẹ chủ yếu nhờ vào xuất khẩu.
Sản lượng xuất khẩu thép trong quý 2/2023 chiếm 32%, đây là tỷ trọng xuất khẩu lớn nhất của HPG trong những quý gần đây Như đã đề cập trước đó, Hòa Phát đang tập trung mở rộng thị trường xuất khẩu sang nhiều khu vực và quốc gia khác như Châu Á,Châu Âu trong khi chờ đợi thị trường trong nước phục hồi Từ đó chúng ta có thể kỳ vọng rằng HPG sẽ đẩy mạnh xuất khẩu trong thời gian tới.
Cải thiện biên lợi nhuận nhờ giảm giá nguyên vật liệu
Trung Quốc lên kế hoạch thực hiện cắt giảm 2.5% sản lượng thép trong năm 2023 gây ảnh hưởng tiêu cực đến giá nguyên vật liệu của thép Cụ thể, giá quặng sắt và than mỡ đã giảm lần lượt 20% và 35% so với đầu năm Cộng thêm ảnh hưởng từ thị trường bất động sản càng khiến sản lượng tiêu thụ thép bị sụt giảm, khoảng 5% so với thời kì nước này thực hiện lệnh phong toả Covid năm 2022.
Nhu cầu sản xuất và tích trữ thép thấp khiến giá nguyên vật liệu giảm Cùng với việc HPG đã áp dụng điều chỉnh mức tồn kho xuống thấp vào cuối năm 2022 đã thực sự phát huy tác dụng, tận dụng được các bước giảm của thị trường giúp giá than mỡ và quặng sắt đưa vào sản xuất thép giảm, đặc biệt với giá than, nhờ đó giá thành sản xuất thép đã hạ đáng kể so với những kỳ trước đó, giúp cho chi phí giá vốn có những cải thiện tích cực hơn Vì thế, mặc dù giá thép giảm, biên lợi nhuận của doanh nghiệp vẫn được cải thiện trong quý này Giá vốn hàng bán giảm tác động tích cực đến lợi nhuận gộp của doanh nghiệp, kỳ vọng trong tương lai biên lợi nhuận của HPG sẽ cải thiện so với quý 2/2023.
Hơn nữa, vào tháng 7 HPG đã vận hành trở lại 7 lò cao sau khi đã dừng hoạt động tại 4 lò từ tháng 11/2022 với lý do là để đảm bảo duy trì các hoạt động sản xuất và kinh doanh Hòa Phát cho biết, công ty tự tin bán được hàng mới trở lại sản xuất Điều này cũng giúp cải thiện biên lợi nhuận của doanh nghiệp do có điều kiện tích trữ hàng tồn kho giá rẻ khi nguyên vật liệu giảm về mức giá thấp của năm 2021.
Tỷ giá ổn định
Sau 7 lần FED tăng lãi suất trong 2022, tỷ giá USD/VND đã tăng 8% so với thời điểm cuối 2021 Biến động này khiến lỗ tỷ giá của HPG tăng gần 3 lần so với cùng kỳ, tương đương 4.000 tỷ đồng do doanh nghiệp phải vay ngắn hạn USD để nhập khẩu nguyên vật liệu Chi phí tài chính của Hoà Phát trong q2/2023 tăng nhẹ so với q1/2023 (18 tỷ đồng), nhưng giảm 34% (684 tỉ đồng) so với cùng kỳ năm trước.
Lãi suất VND mới bắt đầu giảm vào cuối q2/2023, lãi suất USD vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, thậm chí có thể tiếp tục tăng do FED vẫn còn trong quá trình kiểm soát lạm phát Tuy nhiên, tỷ giá trong năm 2023 dự kiến sẽ ổn định hơn so với cùng kỳ khi một số tín hiệu cho thấy lãi suất kỳ vọng sẽ đạt đỉnh vào cuối năm và bắt đầu giảm vào 2024.Biến động tỷ giá ở mức ổn định và môi trường lãi suất thấp sẽ giúp chi phí tài chính của doanh nghiệp giảm đáng kể.
