Bài Tập Lớn Môn Công Cụ Phái Sinh Phân Tích Các Rủi Ro Trong Hoạt Động Kinh Doanh Của Doanh Nghiệp Công Ty Cổ Phần Sản Xuất- Thương Mại May Sài Gòn.pdf

Sệ ự tăng giá của các yếu tố đầu vào sẽ khiến cho chi phí của doanh nghiệp tăng lên.. ả ẵ - Bán l quẻ ần áo, giày dép, đồ dùng, hàng ngũ kim, mỹ phẩm, đồ trang sức, đồchơi, đồ thể thao,

HỌC VI N NGÂN HÀNG Ệ KHOA TÀI CHÍNH

Danh sách thành viên: l p th 4 ca3+4ớ ứ

1 Nguy n Qu c Bình ễ ố

2 Nguy n Thanh Dung ễ

3 Nguy n Thùy Linh ễ

4 Nguy n Thu ễ Phương

5 Nguy n Thễ ị Phượng

MỤC L C Ụ

I Phân tích ngành dệt may 1

1 Tổng quan ngành dệt may 1

2 Sức hấp dẫn ngành 1

2.1 Yếu tố tác động chính 2

2.2 Tình hình hoạt động 2

2.3 Triển vọng ngành 3

3 Sản phẩm, thị trườ 4 ng 3.1 Về chuỗi giá trị 4

3.2 Về quy trình sản xuất 4

3.3 Về th i gian sờ ản xuất 4

3.4 Về yếu tố quyết định cầ 5 u 4 Thị trường chính 5

5 Môi trường cạnh tranh 6

II Phân tích doanh nghiệ 7 p 1 Giới thiệu tổng quát doanh nghiệ 7 p 2 Phân tích doanh nghiệ 8 p 2.1 Tổng quan về hoạt động kinh doanh 8

2.2 Thị trường tiêu thụ 8

2.3 Một số ch ỉtiêu tài chính cơ bả 9 n 3 Phân tích các r i ro trong hoủ ạt động kinh doanh c a doanh nghiủ ệ 11 p 3.1 M c tiêu qu n lý r i roụ ả ủ 11

3.2 Qu n tr r i roả ị ủ 11

III Giả định hợp đồng gố 16 c 1 Các giả định quan tr ng trong họ ợp đông gốc 16

2 Phân tích r i ro hủ ợp đồng gố 21 c 2.1 Rủi ro giá bông 21

2.2 Rủi ro tỷ giá 23

IV Đề xuất 3 công cụ phái sinh 25

1 Hợp đồng quyền chọ 25 n 2 Hợp đồng hoán đổi tiền tệ 28

3 Hợp đồng kỳ hạ 32 n

- Các hoạt động chính: s n xu t, kinh doanh s i, v i và các s n ph m may m c, ả ấ ợ ả ả ẩ ặxuất nh p khậ ẩu và kinh doanh thương mại ngành hàng d t may ệ

- Vai trò: Ngành d t may góp phệ ần đảm b o nhu c u tiêu dùng c n thi t cho h u ả ầ ầ ế ầhết các ngành ngh và sinh ho t; là mề ạ ột ngành đem lại thặng dư xuất kh u cho ẩnền kinh t ; góp ph n gi i quy t viế ầ ả ế ệc làm; tăng phúc lợi xã hội Với vai trò kinh

tế cũng như vai trò xã hôi to lớn ấy, ngành dệt may đã đang, sẽ phát triển và phát triển không ngừng để đáp ứng được các nhu cầu phong phú và đa dạng c a xã ủhội

2 S ức h p d n ngành ấ ẫ

Xuất kh u d t may cẩ ệ ủa nước ta trong năm 2014 tăng trưởng trên 19%, xu t ấkhẩu d t may là m t trong 2 ngành có kim ng ch l n nhệ ộ ạ ớ ất, đạt 24,5 tỷ USD Đặc biệt xuất kh u d t may sang các thẩ ệ ị trường lớn như Mỹ, EU, Nhật Bản tăng trưởng khá t t ố

Tình hình kinh t ngành d t may ch u sế ệ ị ự tác động c a biủ ến động kinh t toàn c u: ế ầ

- Với đầu vào s n ph m: nguyên ph li u d t may ph thu c t i 70% hàng nh p ả ẩ ụ ệ ệ ụ ộ ớ ậ

khẩu nên tình hình l m phát, biạ ến động su t, t giá hấ ỷ ối đoái sẽ ảnh hưởng đến giá

cả đầu vào, đồng thời cũng đặc biệt ảnh hưởng đến vi c ti p c n v n c a các ệ ế ậ ố ủ

doanh nghi p Sệ ự tăng giá của các yếu tố đầu vào sẽ khiến cho chi phí của doanh

nghiệp tăng lên Sự ến độ bi ng trong lãi suất có ảnh rất lớn đến các doanh nghi p ệ

dệt may vì th c t hi n nay các doanh nghiự ế ệ ệp đều đang hoạt động b ng v n vay ằ ố

ngân hàng N u lãi suế ất tăng, doanh nghiệp s ph i xem xét d ng l i hoẽ ả ừ ạ ạt động

mở rộng s n xu t, ph i tính toán sao cho có lãi và duy trì s n xu t v i m c lãi ả ấ ả ả ấ ớ ứ

suất c a thủ ị trường

- Với đầu ra sản phẩm: kinh t càng phát triế ển, đờ ối s ng và thu nh p càng cao thì ậ

con người càng chú trọng đến các s n ph m ph c vả ẩ ụ ụ tiêu dùng, trong đó có sản

phẩm c a ngành hàng d t may ủ ệ

- Xu hướng s n ph m: Vi c rút ngả ẩ ệ ắn vòng đờ ải s n ph m c a ngành thẩ ủ ời trang đã

tạo sự thay đổi căn bản trong chuỗi cung ng, chu i giá trứ ỗ ị cũng như thời gian

đáp ứng đơn hàng

- Thiết b công ngh : Công ngh là y u tị ệ ệ ế ố cơ bản đảm b o cho quá trình s n xu t ả ả ấ

đạt hiệu quả cao Máy móc thiết b làị m tăng năng suất, chất lượng s n ph m; ả ẩ

giảm chi phí s n xu t tả ấ ừ đó làm giảm giá thành s n phả ẩm…

- Ngu n nhân l c ngành dồ ự ệt may có đặc trưng là sử dụng nhiều lao động quy trình

nhiều công đoạn thủ công Chính vì thế đào tạo nguồn nhân lực có tính quyết

định n s phát triển bền vữđế ự ng c a ngành dệt may Việt Nam ủ

- Chính trị và cơ chế chính sách: Tình hình chính trị ổn định nước s t o s tin ẽ ạ ự

tưởng vững chắc cho việc đầu tư vào ngành, giúp thu hút nhiều vốn đầu tư

-

2.2 Tình hình hoạt động

3

D t may trệ ở thành ngành đạt giá trị xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam Xu t ấkhẩu d t may cệ ủa nước ta trong năm 2014 tăng trưởng trên 19% là mức tăng trưởng cao nhất trong 3 năm qua Mức tăng trưởng này vẫn ti p t c duy trì trong ế ụnăm 2015

2.3 Triển v ng ngành ọ

Sau khi gia nh p WTO và ký k t các FTA, cùng v i các ngành kinh tậ ế ớ ế khác đã

mở ra cơ hội rất lớn cho d t may Việ ệt Nam Đồng th i, d t may Viờ ệ ệt Nam cũng

có điều kiện hội nhập sâu vào nền kinh tế thế giới, đẩy mạnh xu t khẩu hơn ấHiệp định TTP là cơ hội rất lớn cho ngành d t may khi Vi t Nam là m t trong ệ ệ ộ

12 nước thành viên Theo đó sẽ có hơn 90% mặt hàng d t may xu t kh u vào ệ ấ ẩthị trường Hoa Kỳ được điều ch nh thu su t v mỉ ế ấ ề ức 0%

- Ngành dệt may đang phụ thu c kho ng 70% nguyên ph li u nh p kh u Ngành ộ ả ụ ệ ậ ẩdệt may Vi t Nam có tính gia công l n, công nghi p ph tr ch m phát tri n ệ ớ ệ ụ ợ ậ ểhiện nay hơn 70% nguyên phụ liệu dệt may vẫn phải nhập khẩu

- Phương thức thanh toán được cung cấp bởi các ngân hàng thông qua phát hành L/C nh p kh u, hoậ ẩ ặc ngân hàng đóng vai trò tài trợ và cung c p d ch vấ ị ụ bảo lãnh thanh toán

- Dòng hàng ti n trung bình ngành d t may m t khoề ệ ấ ảng 13 ngày để thanh toán cho nhà cung c p ấ

5

3.4 Về y u t quyế ố ết định cầu

- Tình hình kinh t : Các thế ị trường nh p kh u hàng d t may ch u ậ ẩ ệ ị ảnh hưởng tr c ựtiếp từ kh ng ho ng kinh t dủ ả ế ẫn đến thu h p nh p kh u trong nhẹ ậ ẩ ững năm vừa qua Năm 2014, nền kinh t c a các thế ủ ị trường nh p kh u lậ ẩ ớn như Hoa Kỳ, EU, Nhật B n và Hàn Qu c bả ố ắt đầu h i ph c, nhu c u tiêu dùng hàng dồ ụ ầ ệt may tăng và năng lực sản xuất thực tế trong ngành được nâng cao, cơ hội tăng trưởng kim ngạch xu t kh u hàng d t may Vi t Nam vào các thấ ẩ ệ ệ ị trường này là khá thu n l i ậ ợ

- Giá bán: Ph n l n s n ph m dầ ớ ả ẩ ệt may được xu t kh u t Vi t Nam là nh ng s n ấ ẩ ừ ệ ữ ảphẩm c p thấ ấp và trung bình, do đó không thể ạ c nh tranh v i nhớ ững s n ph m ả ẩcùng lo i t Trung Quạ ừ ốc do giá thành cao hơn và thời gian s n xuả ất cũng dài hơn , phần lớn sản phẩm dệt may được xuất khẩu t Việt Nam là nh ng sản ừ ữphẩm c p th p ấ ấ và trung bình, do đó không thể ạ c nh tranh v i nhớ ững s n ph m ả ẩcùng lo i t Trung Quạ ừ ốc do giá thành cao hơn và thời gian s n xuả ất cũng dài hơn Kiểu dáng, thiết kế hàng may mặc: Kiểu dáng của sản ph m may m c Vi t ẩ ặ ệNam thường ít phong phú, đơn điệu, chậm thay đổi, dẫn đến ít sự lựa chọn cho khách hàng

- Yếu tố văn hóa - truy n th ng Y u tề ố ế ố văn hóa - truyền thống m c tùy thu c vào ặ ộvăn hóa, phong tục tập quán, tôn giáo, khu vực…

ký k t ế vào năm 2015 Đây là cơ hội để xuất khẩu dệt may sang EU ti p tế ục tăng trưởng cao hơn

5 Môi trường cạnh tranh

- Đối v i ngành d t may Vi t Nam, các rào c n gia nh p ngành không cao do ớ ệ ệ ả ậchính sách khuy n khích phát tri n ngành d t may c a Chính ph và các yêu c u ế ể ệ ủ ủ ầ

về công ngh , vệ ốn,… không cao Bên cạnh đó, việc ti p c n các y u tế ậ ế ố đầu vào

và kênh phân phối cũng tương đối dễ

- Mặc dù nhu c u ầ đối v i ngành lớ ớn nhưng sự ạ c nh tranh trong ngành cao, s c nh ự ạtranh không chỉ đố ới v i các khách hàng l n mà còn thớ ở ị trường nguyên liệu đầu vào và lao động Các doanh nghiệp chịu sự cạnh tranh mạnh mẽ để có thể tiếp cận ngu n nguyên liồ ệu chất lượng, giá c h p lý Bên cả ợ ạnh đó, lao động là m t ộtrong nh ng y u t quan tr ng nh t c a quá trình s n xu t Các doanh nghi p ữ ế ố ọ ấ ủ ả ấ ệphải c nh tranh gay gạ ắt để có th thu hút và giể ữ lao động, đặc biệt là những lao

động có kinh nghiệm, k ỹ năng

7

II Phân tích doanh nghi p ệ

1 Giới thi u t ng quát doanh nghi p ệ ổ ệ

- Tên đầy đủ:

CÔNG TY C PH N S N XUỔ Ầ Ả ẤT- THƯƠNG MẠI MAY SÀI GÒN

(GARMEX SÀI GÒN JOINT STOCK COMPANY)

- Loại hình doanh nghi p: Công ty c ph n ệ ổ ầ

8

Ngành ngh s n xu t kinh doanh truy n thề ả ấ – ề ống

Mua bán các lo i s i, v i, hàng may m c giày dép, máy móc thi t b , nguyên ạ ợ ả ặ ế ị

phụ li u, vệ ật tư, hoá chất, thuốc nhu m, bao bì ngành d t may ộ ệ

Các lĩnh vực hoạt động khác

- Môi giới thương mại

- Kinh doanh vật tư, máy móc, thiết bị ngành may

- Bán buôn v i, hàng may s n, giày dép ả ẵ

- Bán l quẻ ần áo, giày dép, đồ dùng, hàng ngũ kim, mỹ phẩm, đồ trang sức, đồchơi, đồ thể thao, đồ da và giả da trong các cửa hàng chuyên doanh

- Đầu tư kinh doanh siêu thị và dịch vụ cho thuê văn phòng, cửa hàng Kinh doanh nhà Cho thuê nhà xưởng

- Kinh doanh nguyên ph li u ph c v ngành may ụ ệ ụ ụ

- Tư vấn quản lý kinh doanh Kinh doanh dịch vụ giao nhận hàng xu t kh u, ấ ẩnhập kh u ẩ

- Công nghi p d t len, v i các lo i ệ ệ ả ạ

- Dịch v gi t, t y ụ ặ ẩ

- Dịch v vụ ậ ản t i

2 Phân tích doanh nghi p ệ

2.1 Tổng quan v hoề ạt động kinh doanh

- Co ng ty hiẹn co khoa ng 3.200 lao đọng Na ng suâ t lao đọng (doanh thu gia

co ng/tô ng lao đọng) tang gâ p đoi tư 7,5USD/ngu ơi/nga y nam 2009 đê n 18USD/ngu ơi/nga y nam 2014

- Sa n phâ m ch nh ci u a GMC la quâ n a o thê thao Hiẹn cong ty co 3 xi nghiẹp, nha

ma y may vơi 48 chuyê n sa n xuâ t Theo kch co ng ty se tiê p tu c đâ u tu naê hoa ng cao na ng lư c sa n xuâ t va đê n nam 2018 se co 90 chuyê n sa n xuâ t

- Nguye n vạt liẹu chi nh la va i, hiẹn tai hâ u hê t nguyn vạt liẹu đu ơ c c ng ty mua e ôtrong nu ơc tư ca c doanh nghiẹp FDI Đa i Loan Cong ty vưa tha nh lạp bọ phạn pha t triê n nguyen vạt liẹu đê đa m ba o co thê đa p ưng ca c yeu câ u vê nguô n gô c xuâ t xư theo Hiẹp đi nh TPP

2.2 Thị trường tiêu thụ

9

- Doanh thu xuâ t khâ u va nọi đi a lâ n lu ơ t chiê m khoa ng 90% va 10% tô ng thu Ca c thi tru ơng chu yê u la EU (40%), My (40%), Nhạt Ba n va ca c nu ơc kha c (20%) vơi 2 kha ch ha ng lơn nhâ t la Columbia (My ) va Decathlon (Pha p)

- GMC hiẹ n sa n xuâ t chu yê u theo phu o ng thưc FOB (mua nguyen liẹu, ba n tha nh phâ m) vơi ho n 95% đo n ha ng Cong ty đang đi nh hu ơng thư nghiẹm phu o ng thưc ODM (bao gô m ca khau thiê t kê ) đê tao sư kha c biẹt va tang gia tr ịgia ta ng Nam 2013, cong ty đa thư c hiẹn đo n ha ng ODM đâ u tin vơi giá tri e300.000 USD

2.3 Một số chỉ tiêu tài chính cơ bản

2011 2012 2013 Q3/2014 Doanh thu (t ỷ đồng ) 866 1059 1228 1376

ca i thiẹn lên 14% tư 12% trong Q3/2013 Co câ u sa n phâ m thay đô i theo hu ơng

tạ p trung vào sa n phâ m cao câ p mang li biên lơ i nhuạn cao là yê u tô chính agiúp biên lơ i nhuạn ca i thiẹn

10

Tăng trưởng DT/LNST

( Ngu n Báo Cáo VietinBank 2014) ồ

Theo yê u tô mùa vu , Q2 và Q3 hàng nam thu ơng là thơi gian cao điê m vêdoanh thu và lơ i nhuạn Do đó kê t qua kinh doanh cu a công ty trong quý 4/2014 được đánh giá là se kém kha quan so vơi quý 3 Điê u này dư a trên như ng co sơsau:

- Doanh thu gia m do các đo n hàng xuâ t khâ u dư kiê n gia m

- Biên lơ i nhuạn gọp gia m do quý 4 công ty chu yê u sa n xuâ t các đo n hàng xukhâ u xuân hè (biên lơ i nhuạn thâ p ho n sa n phâ m thu đông) và hàng nọi đi a

Mạ c dù viẹc tạp trung khai thác thi tru ơng nọi đi a khi đo n hàng xuâ t khâ u gia m

se là yê u tô dâ n dă t doanh thu ni đi a taọng tru ơng, tuy nhiên, ty lẹ sa n phâ m sa n xuâ t phu c vu thi tru ơng nọi đi a ch chii ê m khoa ng 10% khó bù đă p

Ngoài ra viẹ c đâ u tu mơ rọng dây chuyê n sa n xuâ t, nâng cao nng lư c kinh adoanh, mơ rọng tìm kiê m khách hàng mi se là yê u tô dâ n dă t GMC taơ ng tru ơng Tuy nhiên, cu ng c n ph i lầ ả u u ý ră ng khoa ng 70-80% nguyên liẹu cu a GMC đu ơ c nhạp khâ u tư Trung Quô c và Đài Loan nên GMC se không đu ơ c

hu ơng lơ i nhiê u t TPP nê u áp du ng điư ê u kin xuâ t xưẹ “tư sơ i trơ đi” cho nguyên vạ t liẹu chính GMC đang tìm như ng nguô n cung câ p nguyên liu khác ẹ

tư Malaysia, Bangladesh và Â n Đọ, thê nhu ng các thi tru ơng này đu ơ c đánh giá

là ít ca nh tranh so vơ i Trung Quô c ca vê mâ u mã, giá ca và sô lu ơ ng

11

3 Phân tích các rủi ro trong hoạt động kinh doanh của doanh nghi p ệ

3.1 M c tiêu qu n lý r i ro ụ ả ủ

- Công ty có các tài sản tài chính như các khoản ph i thu khách hàng và các ả

khoản ph i thu khác, ti n m t và ti n gả ề ặ ề ửi ng n h n phát sinh tr c ti p t ho t ắ ạ ự ế ừ ạ

động kinh doanh c a công ty Nợ phải trả tài chính c a công ty chủ yếu bao ủ ủ

gồm các kho n ph i trả ả ả người bán và các kho n ph i tr khác Mả ả ả ục đích chính

của các kho n n ph i trả ợ ả ả tài chính này là nhằm huy động các ngu n tài chính ồ

phục v các các hoụ ạt động của công ty

Trên cơ sở đó, công ty đa xa y dư ng hẹ thô ng qua n ly ru i ro nhă m phn va a t hiẹ

đa nh gia ca c ru i ro ma Cong ty pha i chi u, thiêp ca c ch nh st lạ i a ch va quy tri nhkiê m soa t ru i ro ơ mưc châ p nhạn đu ơ c Hẹ thô ng qua n ly ru i ro được xem xelai đi nh ky nhă m pha n a nh như ng thay đô i cu a đin thi tru ơê u king va ho t ẹ ạ

đọ ng cu a Cong ty

- Ru i ro ta i ch nh bao gi ô m ru i ro thi tru ơng (bao gô m ru i ro ty gia , r i ro lủ a i suâ

ru i ro vê gia cô phiê u, va ru i ro vê gia ha ng ho a), ru i ro t n di u ngkhoa n

3.2 Qu n tr r i roả ị ủ

Rủi ro t giá ỷ

- Do công ty th c hi n các giao dự ệ ịch mua, bán và đi vay các gốc ngoại tệ nên

công ty s ch u r i ro khi có s biẽ ị ủ ự ến động v t giá ề ỷ

- Tại ngày 30 tháng 6 năm 2014, Công ty có các khoản tài sản/nợ phải trả tiền t ệ

thuần chịu ảnh hưởng c a r i ro tủ ủ ỷ giá hối đoái như sau

USD EUR Tiền và các khoản tương đương 418.608,95 3.420,99

12

- Công ty chu yê u chi u a nh hu ơng cu a thay đô i ty giá cu a Đô ng Đô la My Phântích đọ nhay vơ i ngoai tẹ chi áp du ng cho các sô du cu a các khoa n mu c tiê

bă ng ngoai tẹ tai thơ i điê m cuô i ky và điê u chi nh vic đánh giá laẹ i các khoa n

mu c này khi có 10% thay đô i cu a ty giá

- Diễn bi n t giá USD/VND trong thế ỷ ời gian qua có xu hướng tăng, trong điều

kiện USD có xu hướng tăng giá trước khả năng nâng lãi suấ ủt c a FED sau 8

năm, và sự phá giá bất ngờ đồng Nhân dân tệ của Trung Quốc Điều này cũng

có những tác động tích cực tới GMC nói riêng và ngành d t may nói chung B i ệ ở

lẽ giá trị các đơn hàng của GMC xuất ra nước ngoài chủ yếu bằng USD, khi t ỷ

giá USD/VND tăng điều này sẽ góp phần làm tăng sức cạnh tranh của Công ty

trên thị trường qu c t tố ế ừ đó làm tăng doanh thu của công ty Đồng th i do s ờ ự

phá giá của NDT, điều này s khi n cho chi phí nguyên v t liẽ ế ậ ệu đầu vào c a ủ

Công ty ti p tế ục đượ ợi do khoa ng 70-80% nguyên liẹu cu a GMC đu ơ c nhạc l p khâ u tư Trung Quô c và Đài Loan

- Các hợp đồng GMC ký với khách hàng quy định đồng thanh toán là USD

Khách hàng c a GMC bán hàng củ ả ở EU, Nga, Trung Qu c, Nh t Bố ậ ản… trong

đó thị trường EU là thị trường tiêu th l n Vì vụ ớ ậy, đồng EUR gi m giá ch c ả ắ

- Sản lượng gi m, cả ạnh tranh cao hơn dẫn đến giá gi m 10% ả

+ Quý I/2015 hoạt động xu t kh u c a GMC bấ ẩ ủ ị ảnh hưởng do mùa v (mùa th i ụ ờtrang S/S – Spring/Summer) và tác động gi m giá cả ủa đồng EUR và JPY Nhưng đây cũng là thời gian làm giảm cường độ để công nhân viên và nhà máy của GMC “nghỉ ngơi”

+ T cuừ ối quý II đến đầu quý IV là mùa thời trang chính, GMC đang quá tải đơn hàng

Ông Nguy n Ân (Tễ ổng Giám Đốc GMC )cho biết, năm 2014, thị trường EU đóng góp đến hơn 50% doanh thu; Hoa Kỳ đóng góp khoảng 40%, tăng trưởng mạnh Năm 2015 GMC điều chỉnh chiến lược tăng xuất kh u sang thẩ ị trường

Mỹ - chiếm hơn 50% doanh thu xuất kh u và gi m t tr ng xu t kh u sang th ẩ ả ỷ ọ ấ ẩ ịtrường EU xuống dưới 40%

Ngoài ra, khi tỷ giá USD/VND tăng lên sẽ làm cho chí phí tài chính c a Công ủ

ty tăng lên do chênh lệch t giá Ph n l n các kho n vay c a GMC là b ng ỷ ầ ớ ả ủ ằUSD, vì có ngu n thu b ng USD và lãi su t vay USD v n tồ ằ ấ ẫ ốt hơn so với VND

Do đó, xét trong dài hạn, tỷ giá USD/VND tăng không tác động tiêu c c lên k t ự ếquả hoạt động của Công ty Đồng thời, Công ty đã dự báo v khề ả năng tỷ giá tăng và trích lập dự phòng hàng tháng nên nhìn chung s không ẽ ảnh hưởng nhiều đến kết quả hoạt động kinh doanh trong năm nay

Rủi ro giá c hàng hoá ả

- Công ty mua nguyên vạ t liẹu, hàng hóa tư các nhà cung câ p trong và ngoài

nu ơc đê phu c vu cho hoat đọ ng sa n xuâ t kinh doanh Do vy, Tạp đoàn sẽ chi u ạ

ru i ro tư viẹc thay đô i giá bán cu a nguyên vạt liẹu, hàng hóa

- Theo dư báo cu a World Bank, giá bông se tang nhe trong như ng nam tơi vơi tô c

đọ tang hă ng nam khoa ng 1-2% do nhu câ u vê bông ngày càng tng a

- Công ty cũng chi u ru i ro lãi suâ t phát sinh t các khoa n vay chi u lãi suư â t đã

đu ơ c ký kê t R i ro thủ ị trường do thay đổi lãi su t c a Công ty ch y u liên ấ ủ ủ ếquan t i ti n và các kho n ti n gớ ề ả ề ửi ngắn hạn của công ty

- Ru i ro này se đu ơ c công ty qua n lý bă ng cách duy trì mưc đọ hơ p lý các ơkhoa n vay và phân tích tình hình canh tranh trên thi tru ơng đê có đu ơ c lãi suâ t

có lơ i cho tạp đoàn tư các nguô n cho vay thích hơ p

Ru i ro tín du ng

- Ru i ro tín du ng xa y ra khi mọt khách hàng hoạ c đô i tác không đáp ưng đu ơ c các nghi a vu trong hơ p đô ng dâ n đê n các tô n thâ t tài chính cho Công ty Công trủi ro tín d ng t các hoụ ừ ạt động kinh doanh c a mình ( ch yủ ủ ếu đối v i các ớkhoản ph i thu khách hàng), và tả ừ hoạt động tài chính c a mình, bao g m ti n ủ ồ ềgửi ngân hàng và ph i tr cho các bên liên quan ả ả

Các kho n ph i thu khách hàng ả ả

(Nguồn Thuy t minh báo cáo tài chính quý 1/2015) ế

- Công ty thường xuyên theo dõi các kho n phả ải thu chưa thu được Đối với khách hàng l n, Công ty xem xét s suy gi m trong chớ ự ả ất lượng tín d ng c a ụ ủ

15

từng khách hàng t i ngày l p báo cáo Công ty tìm cách duy trì s ki m soát ạ ậ ự ểchặt ch các kho n ph i thu tẽ ả ả ồn đọng và b trí nhân số ự ki m soát tín dể ụng đểgiảm thi u rể ủi ro Trên cơ sở này, vi c các kho n ph i thu khách hàng c a Công ệ ả ả ủ

ty có liên quan đến nhiều khách hàng khách nhau, r i ro tín d ng không t p ủ ụ ậtrung đáng kể vào một khách hàng nhất định

Tiền gửi ngân hàng

- Công ty ch y u duy trì s ti n gủ ế ố ề ửi t i các ngân hàng l n t i Vi t Nam R i ro ạ ớ ạ ệ ủtín d ng c a sụ ủ ố dư tiền g i tử ại các ngân hàng được quản lý bởi bộ phận ngân quỹ c a Công ty R i ro tín d ng tủ ủ ụ ối đa của Công ty đối với các kho n m c trên ả ụbảng cân đối kế toán tại ngày kết thúc năm tài chính là giá trị ghi sổ Công ty nhận th y mấ ức độ tập trung rủi ro tín dụng đối với kho n ti n g i ngân hàng là ả ề ửthấp

(Nguồn Thuy t minh báo cáo tài chính giế ữa niên độ 2014)

Ru i ro thanh khoa n

- Rủi ro thanh kho n là r i ro mà Công ty s gả ủ ẽ ặp khó khăn khi thực hi n các ệnghĩa vụ tài chính do thiếu vốn Rủi ro thanh kho n c a Công ty ch y u phát ả ủ ủ ếsinh t vi c các tài s n tài chính và n tài chính có thừ ệ ả ợ ời điểm đáo hạ ện l ch nhau