tiểu luận phân tích báo cáo tài chính và định giá doanh nghiệp nội dung công ty cổ phần traphacomck tra

Traphaco luôn chú trọng công tác sử dụng hiệu quả, bảo tồn, tái tạo và phát triqn nguồn tài nguyên thiên nhiên => Do đó nguồn nguyên liệu phụ thuộc vào tn nhiên cũng là 1 thách thức lớn

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

KHOA KẾ TOÁN

🙡🕮🙣

MÔN: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ

ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP

NỘI DUNG: CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO

(MCK: TRA)

GVHD: Võ Hồng Tâm

Người thực hiện: Đinh Nguyễn Quỳnh Anh

Nguyễn Thị Mỹ Linh Trần Quang Nhân

Đà Nẵng 2023

I Giới thiệu về công ty Trapaco

1 Tổng quan

- Tên tiếng anh: TRAPHACO JOINT STOCK COMPANY

- Tên viết tắt: TRAPHACO

- Mã chứng khoán (HOSE): TRA

- Trụ sở chính: 75 Yên Ninh, Quận Ba Đình , Hà Nội

- Điện thoại: (844) 3734 1797

(844) 3683 0751

FAX (844) 3681 4910

Website: https://traphaco.com.vn/

Giấy phép đăng kí kinh doanh: Giấy chứng nhận đăng kí doanh nghiệp Công

ty cổ phần với mã số doanh nghiệp 0100108656, cấp lần đầu ngày 24/12/1999, thay đổi lần thứ 15 ngày 10/08/2011

2 Sơ lược về công ty

Traphaco tiền thân là tổ sản xuất thuộc công ty y tế đường sắt thành lập ngày 28/11/1972 với nhiệm vụ sản xuất huyết thanh, dịch truyền, nước cất phục

vụ cho Bệnh viện ngành Đường sắt trong thời kỳ kháng chiến chống Mỹ

3 Cổ phần hóa

Ngày 01/01/2000 Công ty cổ phần dược và thiết bị vật tư y tế GTVT chính thức bắt đầu hoạt động theo hình thức Công ty cổ phần với 45% vốn nhà nước Niêm yết cổ phiếu lần đầu tiên ngày 26/11/2008.cổ phiếu TRA của công ty chính thức niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán TP HCM (HOSE)

4 Sứ mệnh và tầm nhìn

§ SỨ MỆNH: Sáng tạo sản phẩm xanh chăm sóc sức khỏe con người

§ TẦM NHÌN 2025: Đến năm 2025 là doanh nghiệp dược số 1 Việt Nam về tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận

II Phân tích môi trường vĩ mô

a) Môi trường chính trị

- Ngành dược là một trong nhmng ngành chịu nhiều tác động bởi sn quản

lp của Nhà nước Chính phủ đã ban hành nhiều văn bản pháp lp đq quản lp ngành dược bao gồm các văn bản liên quan đến các vấn đề như chính sách của Nhà nước về lrnh vnc dược, quản lp của Nhà nước về giá thuốc, điều kiện kinh doanh thuốc, quản lp thuốc thuộc danh mục phải kiqm soát đsc biệt, tiêu chuẩn chất lượng thuốc, ct sở kiqm nghiệm thuốc

- Doanh nghiệp phải đáp ứng 3 tiêu chuẩn chất lượng quốc tế ASEAN: GMP (thnc hành sản xuất thuốc tốt); GSP (thnc hành bảo quản thuốc tốt) và GLP (thnc hành kiqm nghiệm thuốc tốt) Các tiêu chuẩn của bộ y tế về sản phẩm dược phẩm như: hàm lượng cafein trong thuốc, mức độ độc hại với người sử dụng như các phản ứng ngoài mong muốn, …

b) Môi trường kinh tế

- GDP bình quân giai đoạn 2016- 2020 đạt khoảng 5,9%/năm, đsc biệt với bốicảnh dịch Covid-19 hoành hành, Việt Nam nằm trong số hiếm hoi các nước vẫn gim được mức tăng trưởng 2,91% GDP Với sn phát triqn về kinh tế cũng là ct hội đề ngành dược phát triqn nói chung và công ty Traphaco nói riêng

- Năm 2020 được coi là năm thành công trong việc kiqm soát tỉ lệ lạm phát ở nước ta, tỉ lệ lạm phát được kiqm soát dưới 4% điều này góp phần làm tăng sn phát triqn của doanh nghiệp

- Nhiều ngân hàng thnc hiện chính sách giảm lãi xuất cho vay đối với các doanh nghiệp nên việc huy động và quay vòng vốn cũng dễ dàng htn

c) Môi trường văn hóa giáo dục - văn hóa

Thói quen tiêu dùng: Ngày nay khi xã hội phát triqn, đồng thời môi trường sống cũng thay đổi theo hướng xấu đi, con người có nguy ct mắc các chứng bệnh từ thông thường đến hiqm nghèo Là một nước phưtng Đông nên văn hóa

đã ăn sâu vào người dân ta từ lâu Đó là thói quen sử dụng các sản phẩm có nguồn gốc từ tn nhiên, dược thảo

Và Traphaco là là doanh nghiệp sản xuất và kinh doanh các loại dược phẩm

có nguồn gốc thiên nhiên nên đó là 1 lợi thế rất lớn

- Xã hội: Dân số: Quy mô dân số khoảng 97 triệu dân Đây là một lợi thế lớn tạo thị trường Tốc độ tăng dân số của nước ta tăng tạo điều kiện thuận lợi cho việc mở rộng thị trường trong tưtng lai Mức sống: mức sống của nhân dân ta ngày càng tăng cao => nhu cầu sức khỏe cũng tăng => tạo thị trường cũng như tạo ct hội đq phát triqn các sản phẩm cao cấp phục vụ bộ phận người dân khá giả có yêu cầu cao trong chăm sóc sức khỏe.

d) Môi trường tự nhiên

- Khí hậu, thời tiết: Hiện tượng ELINO làm nhiệt độ trung bình của trái đất tăng Khí hậu ngày càng khắc nghiệt dẫn đến việc sản xuất nguyên liệu đầu vào cho Traphaco đôi lúc khó khăn bởi sản phẩm của công ty có nguồn gốc 70% từ thiên nhiên

- Môi trường chứa đnng nhiều nguy ct htn cho sức khỏe con người => nhu cầu chăm sóc sức khỏe tăng

- Tài nguyên: Công ty TNHH Traphaco Sapa tại Lào Cai trên tổng diện tích 10.000 m , cung cấp nguồn nguyên liệu sạch, chất lượng phục vụ chăm sóc sức khỏe con người Traphaco luôn chú trọng công tác sử dụng hiệu quả, bảo tồn, tái tạo và phát triqn nguồn tài nguyên thiên nhiên => Do đó nguồn nguyên liệu phụ thuộc vào tn nhiên cũng là 1 thách thức lớn đối với Traphaco

e) Môi trường công nghệ

Công nghệ ngày một phát triqn dẫn đến:

- Sản phẩm được đổi mới, thay thế: Công ty đã nghiên cứu ứng dụng thành công công nghệ mới cho nhiều dạng bào chế

- Sn phát triqn của công nghệ sinh học trên thế giới và công nghệ máy móc thiết bị hiện đại giúp công ty có điều kiện lna chọn công nghệ phù hợp đq nâng cao chất lượng sản phẩm cũng như năng suất lao động do máy móc hiện đại có thq vận hành thay con người

- Sn bùng nổ về công nghệ thông tin giúp cho các chiến lược quảng bá sản phẩm, marketing của Traphaco cũng dễ dàng htn

III Phân tích SWOT

1 Điểm mạnh:

Too long to read on your phone? Save

to read later on your computer

Save to a Studylist

- Thưtng hiệu Traphaco là thưtng hiệu dược phẩm uy tín, được đánh giá là thưtng hiệu dẫn đầu trong việc phát triqn các “ sản phẩm Xanh”.

- Năng lnc sản xuất tốt: có 02 nhà máy đạt tiêu chuẩn GMP - WHO (gồm 1 nhà máy sản xuất thuốc từ dược liệu và 1 nhà máy sản xuất thuốc Tân dược); đadạng dạng bào chế, sử dụng htn 90% nguồn dược liệu trong nước

- Công tác R & D phát triqn tưtng đối tốt

- Công ty có năng lnc tài chính mạnh, an toàn đảm bảo tài trợ cho các hoạt động sản xuất kinh doanh, đsc biệt là thnc hiện dn án Nhà máy sản xuất Dược Việt Nam đúng tiến độ

2 Điểm yếu:

- Nguyên liệu công ty tn trồng chỉ chiếm khoảng 30% nguyên liệu cho các sảnphẩm Đông dược, mst khác hầu hết các nguyên liệu sản xuất Tân dược phải nhập khẩu

- Thị trường miền Nam vẫn chưa đạt mức đóng góp doanh thu kỳ vọng msc

dù đây được coi là thị trường tiềm năng phát triqn trong nước

- Việc phát triqn các vùng trồng dược liệu sạch vẫn chưa có doanh nghiệp nào làm được trước đây => Việc phát triqn các vùng dược liệu sạch tốn rất nhiều nguồn lnc, đsc biệt là chi phí đào tào và huấn luyện nhân dân tuân thủ quy trình trồng sạch

3 Cơ hội:

- Ngành Dược còn nhiều tiềm năng tăng trưởng, tỷ lệ tiêu dùng Đông dược được dn báo sẽ tiếp tục tăng trưởng tốt trong các năm nhờ quan niệm về độ an toàn, ít tác dụng phụ và thói quen tiêu dùng các loại thuốc không kê đtn tăng

- Tham gia vào thị trường xuất khẩu Hiện tỷ lệ doanh thu xuất khẩu của TRAchiếm chưa đến 1% Công ty đang tích cnc thúc đẩy xuất khẩu sang các nước ASEAN (Lào, Campuchia, ) và Đông Âu (Ukraina)

- Sn nhận thức về chăm sóc sức khỏe của người dân đang tăng lên, p thức phòng bệnh htn chma bệnh phù hợp với thế mạnh sản phẩm của TRA

- Việt Nam gia nhập TPP, nhiều ct hội cho TRA trong hợp tác với các doanh nghiệp dược phẩm hàng đầu thế giới đq khai thác thế mạnh kênh phân phối

4 Thách thức:

- Thị trường Đông Dược ngày càng cạnh tranh gay gắt Các sản phẩm tiêu biqu của công ty luôn phải đối mst với tình trạng hàng giả, hàng nhái

- giá bán chịu sn kiqm soát nghiêm ngst từ các ct quan quản lp nhà nước, tốc

độ tăng giá bán không theo kịp chi phí đầu vào

- Chú trọng phát triqn các sản phẩm thuốc có chất lượng vượt trội sẽ dẫn đến chi phí cao, Traphaco khó có thq cạnh tranh trong quá trình đấu thầu thuốc vào các ct sở điều trị khi yếu tố cạnh tranh về giá là quan trọng và tiên quyết

- Việc duy trì thống nhất giá gima các nhà thuốc gim vài trò quan trọng đảm bảo cho thành công của chính sách bán hàng Vì vậy, kiqm soát giá bạn tại gần 22.000 khách hàng trên toàn quốc thường xuyên liên tục gim vài trò quan trọng

IV Tổ chức hệ thống báo cáo kế toán để phân tích tài chính

Công ty lna chọn hình thức Nhật kp chung đq tổ chức sổ kế toán cho đtn vị mình Theo hình thức này, hàng ngày căn cứ vào chứng từ gốc đã kiqm tra hợp pháp, kế toán nhập dm liệu vào máy và gõ lệnh với chưtng trình cài sẵn, máy tính tn động tập hợp vào Sổ Nhật kp chung sau đó tn động ghi vào Sổ cái tài khoản liên quan Đối với các đối tượng cần hạch toán chi tiết thì kế toán căn cứ vào chứng từ gốc mở sổ chi tiết trên máy và vào sổ Cuối tháng, căn cứ vào sổ chi tiết này kế toán tiền hành lập Bảng tổng hợp chi tiết và căn cứ vào Sổ cái đq lập Bảng cân đối phát sinh Sau đó đối chiếu số liệu Bảng tổng hợp chi tiết với các số liệu ghi chép trên Sổ cái Cuối kỳ, máy sẽ tổng hợp số liệu và đưa ra các Báo cáo tài chính

§ St đồ hình thức nhật kp chung:

V Phân tích cấu trúc và cân bằng tài chính

1 Phân tích cấu trúc tài sản ( 2020-2022)

§ Nhận xét:

- Các khoản phải thu và hàng tồn kho chiếm tỷ lệ lớn trong tổng tài sản, chiếm tới 48% và 31% trong tổng tài sản Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ lệ lớn trong tổng tài sản đây cũng là một đsc điqm của doanh nghiệp sản xuất thuốc do chi phí nguyên liệu chiếm tỷ trọng lớn trong tổng chi phí sản xuất và phải bán qua trunggian Tài sản cố định của TRA hiện đã khấu hao hết khoảng 60%

- Nợ phải thu, HTK tăng lên rất nhiều và chiếm tỉ trọng cao => Doanh nghiệp đang mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh

- HTK tăng và Nợ phải trả giảm xuống -> khả năng bán hàng của doanh nghiệp đang có vấn đề HTK quá nhiều không bán được hàng

- Tỷ trọng tiền ổn định, tỷ trọng tiền không ảnh hưởng

- Tỷ trọng NPT tăng -> xem xét lại công tác quản trị nợ phải trả

- Tỷ trọng HTK tăng-> lượng nguyên liệu dn trm tưtng đối tốt

- Tỷ trọng TSCĐ giảm -> đẩu tư hợp lp

v Phân tích ổn định nguồn tài trợ

Nhận xét:

- Doanh nghiệp khá ổn định về nguồn tài trợ

- VCSH tăng => khả năng doanh nghiệp đang tn chủ tài chính

- Tỷ suất NVTX trên 60% => tính ổn định nguồn tài trợ cao

- Đq tài trợ cho tài sản TRA sử dụng vốn chủ sở hmu là chính, tỷ lệ nợ trên tổng vốn vẫn còn dưới 1 trong đó chủ yếu vay nợ ngắn hạn và nợ phải trả người bán.

2 Phân tích cân bằng tài chính

I V n l u đ ng r ng ố ư ộ ồ II Nhu c u v n l u đ ng r ng ầ ố ư ộ ồ III NQR

§ Nhận xét:

- Doanh nghiệp đạt cân bằng trong dài hạn tốt (VLĐR >0)

- Năm N-1 Doanh nghiệp phải đi vay thêm nhiều nên NQR <0 Đến năm

N phần vốn chiếm dụng dư sức tài trợ cho HTK và NPThu

- Các trị số tăng giảm nhưng mức biến động không đáng kq, nhìn chungvẫn ở mức thấp, chứng tỏ Traphaco có đủ và thừa khả năng thanh toán, tìnhhình vẫn khả quan Hệ số này nếu đem so sánh thì nhìn chung công tyTraphaco cao htn Công ty Việt Mỹ tuy nhiên đều ở mức nhỏ Điều này chothấy không chỉ Traphaco mà còn Việt Mỹ đều đảm bảo khả năng thanh toánnợ

- Hệ số nợ dài hạn trên vốn chủ sở hmu tăng giảm không đồng đều nợ dài hạn là0% cho thấy nợ dài hạn chiếm tỉ trọng rất nhỏ trong tổng nợ công ty và rủi ro vềmst tài chính của công ty thấp Năm 2021-2022 hệ số nợ dài hạn trên vốn chủ sởhmu là 0 % cho thấy công ty không có nhmng khoản nợ chưa phải trả trong nămtới

VI Các tỷ số khả năng thanh toán

Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022

1 Hệ số khả năng thanh toán hiện thời (tổng quát)

Tỷ lệ này được tính bằng cách chia tổng tài sản hiện tại (tài sản hiện tại) cho cáckhoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp Tỷ lệ này phản ánh khả năng chuyqn đổitài sản thành tiền mst đq trang trải các khoản nợ ngắn hạn do đó tỷ lệ này cũngcho thấy mức độ đảm bảo về khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn củadoanh nghiệp

Hệ số khả năng thanh toán hiện thời =Tổngtài sảnlưuđộng

Nợ ngắnhạn

Nhận xét: Khả năng thanh toán tổng quát của Công ty trong 3 năm liên tiếp đều cao, tưtng đối ổn định và hầu hết lớn htn 1 Như vậy Công ty có thừa khả năng thanh toán có tình hình tài chính rất khả quan có xu hướng tăng qua từng năm nhưng tăng không đều Cụ thq tỉ số thanh toán hiện thời năm 2020-2021 tăng từ 2,33 lên 2,49 Nguyên nhân năm 2019 và 2020 có tỷ số giảm là do dịch bệnh covid-19 nên nợ ngắn tăng cao, năm 2021 dịch bệnh tưtng đối ổn định nên hệ số tăng lên 0,5% so với năm 2020 Với tỉ số thanh toán hiện hành là 2,49nghra là cứ mỗi đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng 2,49 đồng TSNH Với hệ

số này ta có thq đảm bảo toàn bộ tài sản của công ty có thq đảm đưtng toàn bộ các khoản nợ của công ty

1 Hệ số thanh toán nhanh

Tỷ lệ nhanh là một đánh giá nghiêm ngst htn về khả năng thanh toán của doanhnghiệp được xác định bởi tài sản hiện tại trừ đi hàng tồn kho và chia cho sốlượng nợ phải trả hiện tại Hàng tồn kho được loại trừ vì trong tài sản hiện tại.hàng tồn kho được coi là một tài sản ít thanh khoản htn Chúng ta có thq thamkhảo tỷ lệ nhanh "k" thông thường thông qua nghiên cứu của doanh nghiệp nhưsau:

k < 0,75 0,75 ≤ k ≤ 2 k > 2

Hệ số khả năng thanh toán nhanh =Tổngtài sảnlưuđộng−HàngtồnkhoNợ ngắnhạnNhận xét: Cùng một tỷ lệ hiện tại tỷ lệ nhanh của Traphaco trong 3 năm đều tăng Nguyên nhân là do dịch bệnh Covid-19 và do nợ ngắn hạn tăng cao nhưngtổng tài sản ngắn hạn không đáng kq Từ năm 2020-2022 tỷ lệ thanh toán nhanh tăng xếp xỉ 1,13 lần

1 Hệ số thanh toán tức thời

Chỉ tiêu khả năng thanh toán tức thời chỉ xem xét các khoản có thq sử dụng đqthanh toán nhanh nhất đó là tiền Khả năng thanh toán tức thời cho biết với sốtiền và các khoản tưtng đưtng tiền doanh nghiệp có đảm bảo thanh toán kịpthời các khoản nợ ngắn hạn hay không

Hệ số thanh toán tức thời=Tiềnvà cáckhoảntươngđươngtiền

VII Các tỷ số cấu trúc tài chính

Nhận xét: Hệ số nợ tổng quát cho biết phần trăm tổng tài sản của công ty đượctài trợ bằng các khoản nợ là bao nhiêu Hệ số nợ tổng quát tăng giảm khôngđồng đều Tuy nhiên từ năm 2020 đến 2022 thông số nợ trên tài sản của công tyđang giảm dần qua từng năm cũng là dấu hiệu tốt cho thấy công ty đang dần dầnthay đổi lại cấu trúc tài chính của mình theo hướng an toàn và bớt tính rủi rohtn

Nhận xét: Hệ số nợ trên vốn chủ sở hmu là tỷ lệ % gima vốn doanh nghiệp huyđộng được bằng việc đi vay với vốn của chủ sở hmu bỏ ra Từ năm 2020 đếnnăm 2022 hệ số nợ trên vốn chủ sở hmu của doanh nghiệp tăng giảm khôngđồng đều Nhìn chung từ năm 2020 đến năm 2022 tỷ lệ này vẫn còn dưới 1.cho thấy tài sản của công ty chủ yếu đến từ vốn chủ sở hmu nợ cổ phần chưathnc sn cho thấy hiệu quả của nó trong hoạt động kinh doanh của công ty.

Nhận xét: Hệ số nợ dài hạn trên vốn chủ sở hmu tăng giảm không đồng đều từ

2020 đến 2022 hệ số nợ dài hạn giảm dần từ 0,038 xuống 0 cho thấy nợ dài hạnchiếm tỉ trọng rất nhỏ trong tổng nợ công ty và rủi ro về mst tài chính của công

ty thấp Năm 2021 và năm 2022 hệ số nợ dài hạn trên vốn chủ sở hmu là 0 %cho thấy công ty không có nhmng khoản nợ chưa phải trả trong năm tới VIII Các tỷ số khả năng hoạt động

ty sử dụng vốn lưu động tốt

2 Vòng quay HTK

Vòng quay HTK =GVHBHTK

3 năm qua luôn có sn biến động Năm 2020, vòng quay hàng tồn kho ở mức2.49 đến năm 2021 thì chỉ số này đã tăng lên mức 2.65 Điều này chứng tỏ vàonăm 2021 Traphaco bán chạy hàng, thu được nhiều lợi nhuận, lượng hàng dntrm trong kho không nhiều Năm 2011 thì tỷ số vòng quay hàng tồn kho giảmxuống ở mức 2.20 Sau năm 2019 thì tỷ số vòng quay hàng tồn kho của cty ởmức khá ổn định và có thq đáp ứng được nhu cầu khách hàng.