tiểu luận nhóm phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần bánh kẹo hải hà

Bên cạnh đó, trong điều kiện tăng cường hội nhập khuvực và quốc tế hiện nay, thông tin tài chính không chỉ là đối tượng quan tâmcủa nhà quản lý doanh nghiệp, của Nhà nước trên phương diệ

GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ

Giới thiệu chung về tình hình kinh tế vĩ mô

Nền kinh tế Việt Nam đã hồi phục mạnh mẽ vào năm 2022, với mức tăng trưởng đạt 8%, vượt mức trung bình 7,1% trong giai đoạn 2016 - 2019.

Sự tăng trưởng này một phần là do hiệu ứng cơ sở thấp, được thúc đẩy bởi phục hồi của tiêu dùng cá nhân trong nước sau đại dịch Covid - 19 và hoạt động mạnh mẽ trong sản xuất định hướng xuất khẩu.

Trong bối cảnh nhiều nền kinh tế thế giới đang có nguy cơ tăng trưởng âm, dự báo tăng trưởng kinh tế của Việt Nam 2023 sẽ đạt 6,3%. Đáng chú ý, không giống nhiều quốc gia khác, Việt Nam sẽ có nhiều dư địa để triển khai các biện pháp nhằm thúc đẩy tăng trưởng.

Hòa bình, hợp tác và phát triển vẫn là xu thế lớn, tạo điều kiện để Việt Nam tiếp tục giữ gìn môi trường hòa bình, ổn định để phục vụ sự nghiệp xây dựng và phát triển đất nước Cục diện cạnh tranh và thỏa hiệp giữa các nước lớn cho phép Việt Nam có điều kiện lựa chọn những kế sách phù hợp, thực hiện “dĩ bất biến ứng vạn biến” để không bị chi phối trong quan hệ quốc tế, giảm sức ép của các nước lớn; thúc đẩy quan hệ với nhiều đối tác, nhất là các nước lớn, trên các vấn đề lợi ích chiến lược; qua đó, kiềm chế, đẩy lùi âm mưu, ý đồ và hành động xâm phạm chủ quyền, lãnh thổ, thực hiện “diễn biến hòa bình” của các thế lực thù địch đối với Việt Nam.

Với sự ổn định về chính trị, thế và lực của Việt Nam ngày càng gia tăng trên trường quốc tế, do vậy, cộng đồng quốc tế đánh giá cao vai trò của Việt Nam trong hợp tác cũng như tham gia xử lý các vấn đề mang tính toàn cầu Việt Nam là thành viên đóng vai trò ngày càng quan trọng trong ASEAN và nhiều tổ chức khu vực khác Trong nhìn nhận của các nước, Việt Nam là một trong những nước có ảnh hưởng mang tính “dẫn dắt” trong ASEAN Do đó, trong chính sách của các nước, nhất là các nước lớn đối với khu vực, Việt Nam có vị trí tương đối quan trọng, được các nước coi là một đối tác cần tăng cường, là nhân tố góp phần kết nối quan hệ của các nước với ASEAN Đây chính là điều kiện thuận lợi để Việt Nam phát huy vị thế, lựa chọn những chính sách phù hợp trong hội nhập, phát triển.

1.1.3 Môi trường văn hoá - xã hội

Việt Nam được thế giới biết đến như một quốc gia với nền văn hóa lâu đời và những giá trị truyền thống dân tộc được thể hiện, phát huy rõ nét nhất thông qua mấy ngàn năm lịch sử dựng nước và giữ nước, sắc thái dân tộc, văn hóa dân tộc, phản ánh bề dày lịch sử Việt Nam

Việt Nam được biết đến là một đất nước với nhiều khu du lịch tự nhiên nhiệt đới và các di sản văn hóa cổ Tuy nhiên hiện nay, Việt Nam đã và đang chịu ảnh hưởng mạnh mẽ từ biến đổi khí hậu khi các tỉnh du lịch miền Trung liên tục hứng chịu nhiều đợt bão lũ, mức độ ô nhiễm không khí đáng báo động và tình hình các sinh vật biển càng ngày càng khan hiếm Những khu du lịch miền núi, cộng đồng ít có sự đầu tư về công tác vệ sinh môi trường và công nghệ xử lý ô nhiễm sẽ bị ảnh hưởng của tác động trên, làm giảm sức hấp dẫn đối với du khách.

Giới thiệu chung về ngành kinh tế

Ngành sản xuất bánh kẹo được biết đến là một trong những ngành có tốc độ tăng trưởng cao và khá ổn định tại Việt Nam Theo Bộ Công Thương, đối với ngành sản xuất thực phẩm Việt Nam, mức tăng trưởng doanh thu của nhóm mặt hàng bánh kẹo vào khoảng 15%/năm, với doanh số toàn thị trường ước khoảng 51 nghìn triệu đồng.

Biểu đồ 1.2: Thị phần ngành sản xuất bánh kẹo tại Việt Nam Hiện nay Việt Nam có khoảng 30 doanh nghiệp sản xuất có quy mô lớn, khoảng 1000 cơ sở sản xuất nhỏ và một số ít công ty nhập khẩu thực phẩm nước ngoài Một số doanh nghiệp sản xuất bánh kẹo có tên tuổi lớn có thể kể đến như Kinh Đô, Hải Hà, Bibica, Hữu Nghị, Orion Việt Nam ước tính chiếm tới 75-80% thị phần Trong đó bánh kẹo ngoại nhập chỉ chiếm 20%-25%.Với việc không ngừng đổi mới chất lượng sản phẩm từ mẫu mã đến hương vị, các doanh nghiệp trong nước ngày càng khẳng định được vị thế quan trọng của mình trên thị trường bánh kẹo Việt Nam

Ngành bánh kẹo Việt hiện có quy mô thị trường lớn và tốc độ tăng trưởng bình quân trên 15% Vềy dư địa phát triển vẫn còn rất lớn, khi mức tiêu thụ bánh kẹo trên đầu người Việt Nam chưa quá 3 kg/người/năm, thấp hơn mức tiêu thụ trung bình của thế giới

Công ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà là một công ty có thương hiệu mạnh, phát triển lâu đời từ những năm 1960 Vì vậy đây là một lợi thế khi HAIHACO được nhiều người tiêu dùng biết đến, tín nhiệm và tin tưởng.

Là một nước có tỷ lệ dân số đông và dân số trẻ, thị trường ngành hàng tiêu dùng, sản xuất thực phẩm ở Việt Nam là một thị trường đầy tiềm năng Do đó đòi hỏi việc đầu tư máy móc, công nghệ hiện đại và đa dạng hóa sản phẩm Hải

Hà là công ty có tiềm lực tài chính tốt với hệ thống máy móc và dây chuyền sản xuất hiện đại, mạng lưới kênh phân phối rộng giúp nâng cao sức cạnh tranh và đa dạng hóa sản phẩm, thu hút người tiêu dùng.

Mỗi một sản phẩm khi đưa ra thị trường đều được đảm bảo chất lượng sản phẩm tốt nhất, vấn đề an toàn vệ sinh thực phẩm luôn được chú trọng khi đưa sản phẩm đến tay người tiêu dùng Điều này giúp công ty nâng cao uy tín của mình trên thị trường và có cơ hội đến gần hơn với khách hàng.

Sự xuất hiện của nhiều đối thủ cạnh tranh trong ngành sản xuất bánh kẹo khiến người tiêu dùng có nhiều sự lựa chọn hơn HAIHACO luôn có những chính sách giá rất tốt, phù hợp so với thị trường dù thời kỳ vật giá ngày càng tăng giúp công ty thu hút và giữ chân khách hàng. Đội ngũ quản lý có kinh nghiệm, uy tín lâu năm là lợi thế giúp công ty có thể phát huy vai trò của mình trong việc điều hành, chỉ đạo sản xuất cũng như tiếp cận khách hàng.

Mặc dù có hệ thống máy móc và dây chuyền sản xuất hiện đại nhưng vẫn chưa khai thác hết công suất của máy móc thiết bị Điều này chứng tỏ cách khai thác của công ty chưa thực sự hiệu quả.

Khó khăn trong việc quản lý hàng tồn kho, quản lý nguyên vật liệu tồn kho chưa hiệu quả.

Phong cách quản lý chưa đổi mới, còn cũ và chưa linh hoạt theo sự biến động của thị trường ngành, chưa theo kịp xu hướng thời đại

Phụ thuộc vào nguyên vật liệu nhập khẩu Nguyên vật liệu đầu vào chính của ngành bánh kẹo bao gồm bột mì, đường, còn lại là sữa, trứng và các nguyên vật liệu khác Trong đó, nguyên vật liệu phải nhập khẩu là bột mì (gần như toàn bộ), và đường (nhập 1 phần), hương liệu và 1 số chất phụ gia, chiếm tỷ trọng khá lớn trong giá thành Chính vì vậy, sự biến động về giá của các nguyên vật liệu này trên thị trường thế giới và sự biến động của tỷ giá VND/USD sẽ gây ảnh hưởng lớn đến giá thành sản phẩm bánh kẹo.

Theo xu hướng của thị trường thì người tiêu dùng quan tâm hàng đầu đến các mặt hàng thực phẩm, ngành bánh kẹo chỉ là thứ yếu, vì vậy trong các khoản chi tiêu của người tiêu dùng thì khoản chi cho bánh kẹo khá thấp trong khi nó hoàn toàn phụ thuộc vào thu nhập của người tiêu dùng Do vậy, bất cứ một sự biến động nhỏ nào trong thu nhập của người dân cũng khiến thu nhập của công ty bị ảnh hưởng Thêm vào đó, thị trường bánh kẹo Việt Nam còn có tính chất mùa vụ khá rõ nét Sản lượng tiêu thụ thường tăng mạnh vào thời điểm từ tháng 8 Âm lịch (Tết Trung thu) đến Tết Nguyên Đán với các mặt hàng chủ lực mang hương vị truyền thống Việt Nam như bánh trung thu, kẹo cứng, kẹo mềm, bánh quy cao cấp, các loại mứt, hạt Trong khi đó, sản lượng tiêu thụ bánh kẹo khá chậm vào thời điểm sau Tết Nguyên Đán và mùa hè do khí hậu nắng nóng, khắc nghiệt.

Cơ hội của doanh nghiệp vẫn còn khá lớn:

Theo khu vực: Việt Nam vẫn có hơn 60% dân số sinh sống ở nông thôn. Tại đây, độ thâm nhập của các sản phẩm bánh kẹo vẫn còn thấp Chưa kể vùng nông thôn, người ta không chú ý đến thương hiệu mà quan tâm đến giá cả nhiều hơn Vì thế nếu các doanh nghiệp có thể sản xuất được những sản phẩm có giá thành rẻ thì hoàn toàn có thể đánh vào thị trường đầy tiềm năng này. Theo sản phẩm: bánh kẹo là ngành mà độ đa dạng sản phẩm cực kỳ cao. Các nhãn hiệu, mẫu mã, hương vị mới liên tục ra đời chỉ trong thời gian ngắn. Ngoài một số sản phẩm đã định vị sâu trong tâm trí khách hàng như Bánh Chocopie của Orion, Bánh gạo của Oneone, … thì các sản phẩm bánh kẹo liên tục thay đổi Các doanh nghiệp hoàn toàn có thể sáng tạo ra những loại bánh kẹo mới, bắt những xu hướng mới phù hợp với nhu cầu người tiêu dùng Cơ hội cho họ còn rất nhiều, thậm chí có thể trở thành dẫn đầu trong một ngách thị trường nào đó.

Thách thức của doanh nghiệp trong ngành bánh kẹo

Từ thị trường và người tiêu dùng: nhu cầu mua bánh kẹo của khách hàng là quanh năm Các nhãn hiệu bánh kẹo mới liên tục ra đời khiến khách hàng khó lòng ghi nhớ được hết Vì thế những thương hiệu nhạt nhòa nhanh chóng bị rơi vào quên lãng Những xu hướng về bánh kẹo nhanh nổi nhưng cũng nhanh biến mất Vì thế trước khi quyết định giới thiệu sản phẩm nào tới khách hàng phải tính toán kỹ lưỡng, xác định rõ thời gian tồn tại của nó.

Từ đối thủ: trong ngành bánh kẹo đã tồn tại sẵn những tên tuổi lớn Họ có nguồn lực khổng lồ, có kế hoạch kinh doanh, kế hoạch marketing bài bản, chuyên nghiệp Chưa kể họ còn thấu hiểu thị trường, thấu hiểu khách hàng qua nhiều năm hoạt động Thêm vào đó, hàng năm có nhiều các doanh nghiệp mới ra đời đánh vào mảng bánh kẹo Vì thế sự cạnh tranh trong ngành hàng này là vô cùng khốc liệt.

Từ nội lực doanh nghiệp: các doanh nghiệp SME thường chưa có mô hình marketing tổng thể hiệu quả đúng chuẩn dành cho FMCG (Nhóm hàng tiêu dùng nhanh) Bên cạnh đó, chất lượng nhân sự làm marketing cũng chưa đạt yêu cầu khiến các chiến lược của công ty chưa đạt được mục tiêu đã đề ra.

Giới thiệu chung về công ty

Công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà được thành lập từ năm 1960 với tiền thân là một xí nghiệp nhỏ Năm 2003 Công ty thực hiện cổ phần hóa theo quyết định số 191/2003/QĐ-BCN ngày 14/11/2003 của Bộ Công nghiệp. Ngày 20/01/2004, Công ty chính thức hoạt động dưới hình thức Công ty cổ phần theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103003614 do Sở Kế hoạch và đầu tư thành phố Hà Nội cấp và thay đổi lần thứ bảy ngày 09/05/2018.

Các hoạt động sản xuất kinh doanh chính bao gồm:

Sản xuất, kinh doanh bánh kẹo và chế biến thực phẩm.

Kinh doanh xuất nhập khẩu: nguyên vật liệu, máy móc thiết bị, sản phẩm chuyên ngành, hàng hoá tiêu dùng và các sản phẩm hàng hoá khác. Đầu tư xây dựng, cho thuê văn phòng, nhà ở, trung tâm thương mại. Kinh doanh các ngành nghề khác không bị cấm theo các quy định của pháp luật.

Thành tích: Các thành tích của Công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà được Đảng và Nhà Nước công nhận :

4 Huân chương Lao động Hạng Ba (năm 1960 – 1970)

1 Huân chương Lao động Hạng Nhì (năm 1985)

1 Huân chương Lao động Hạng Nhất (năm 1990)

1 Huân chương Độc lập Hạng Ba ( năm 1997)

Sản phẩm của Công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà được tặng nhiều Huy chương Vàng, Bạc trong các cuộc triển lãm Hội chợ quốc tế hàng công nghiệp Việt nam, triển lãm Hội chợ thành tựu kinh tế quốc dân, triển lãm kinh tế- kỹ thuật- Việt Nam Sản phẩm của Công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà được người tiêu dùng mến mộ và bình chọn là “Hàng Việt nam chất lượng cao” trong 13 năm liền (từ năm 1997 đến năm 2009).

Cơ cấu tổ chức: Công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà được tổ chức và hoạt động tuân thủ theo Luật Doanh nghiệp 2005 Các hoạt động của Công ty tuân theo Luật Doanh nghiệp, các Luật khác có liên quan và Điều lệ Công ty Điều lệ Công ty bản sửa đổi đã được Đại hội đồng cổ đông thông qua ngày 24/03/2007 là cơ sở chi phối cho mọi hoạt động của Công ty.

Sơ đồ 1.3: Sơ đồ tổ chức của công ty Cổ phần Bánh kẹo Hải Hà

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ CHÍNH SÁCH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP

Phân tích khái quát tình hình kinh doanh của công ty Cổ phần Bánh kẹo Hải Hà

Với sự phát triển không ngừng của cơ chế thị trường hiện nay, hoạt động tài chính đã trở thành một trong những yếu tố quan trọng nhất trong sự thành công của mọi doanh nghiệp Điều này không chỉ đòi hỏi sự chú tâm mà còn đòi hỏi sự chuyên nghiệp và hiểu biết sâu rộng về tài chính công ty.

Phân tích tài chính của một công ty không chỉ đơn thuần là việc lập bảng cân đối kế toán và tổng hợp dữ liệu Đó là một quá trình tinh tế, đòi hỏi sự phân tích và đánh giá sâu sắc về tình hình tài chính của công ty Qua việc này, ta có thể nhận thấy tình hình hoạt động cụ thể của công ty, từ đó đánh giá được những khía cạnh quan trọng về sức kháng của doanh nghiệp trước những thách thức và cơ hội.

Khi phân tích tài chính được thực hiện một cách chính xác, sẽ mang lại hiệu quả to lớn cho doanh nghiệp Điều này không chỉ giúp giảm chi phí trong hoạt động quản lý mà còn cho phép công ty sử dụng nguồn vốn một cách thông minh và hiệu quả hơn bao giờ hết Đồng thời, phân tích tài chính giúp chúng ta nhận biết rõ ràng những thuận lợi và khó khăn mà doanh nghiệp đang đối mặt, từ đó đề xuất các biện pháp điều hành phù hợp.

Không dừng lại ở đó, phân tích tài chính còn giúp chúng ta so sánh tình hình hoạt động của doanh nghiệp với các đối thủ trong cùng lĩnh vực Điều này là cơ hội để công ty nắm bắt những ưu điểm và điểm yếu của mình so với thị trường và từ đó định hướng phát triển một cách hiệu quả và bền vững Sau đây phân tích khái quát tình hình kinh doanh của công ty Cổ phần Bánh kẹo Hải Hà:

2.1.1 Phân tích khái quát quy mô tài chính

Năm 2022 - năm 2021 Chênh lệch % Chênh lệch %

3 Tổng dòng tiền thu vào 658.610 811.978 656.508 153.368 23,29% -155.470 -19,15%

7 Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ

Bảng 2.1.1: Cấu trúc tài chính CTCP Bánh kẹo Hải Hà giai đoạn 2020-

Quy mô vốn của công ty giai đoạn 2020-2022 có sự biến động qua các năm Năm 2021 tăng so với năm 2020 là 57,157 triệu đồng, tương đương tăng 4,81%, nguyên nhân khiến tổng tài sản tăng là do:

Chủ yếu là do phải thu dài hạn khác tăng đột biến từ 2,609 lên 148,609 triệu đồng, tương đương đã tăng khoảng 56% Phải thu tăng có thể về các khoản đã chi hộ, tiền lãi, cổ tức được chia; Các khoản tạm ứng, cầm cố, ký cược, ký quỹ, cho mượn… mà doanh nghiệp được quyền thu hồi hay có kỳ hạn thu hồi trên 12 tháng.

Hàng tồn kho của công ty tăng 38,902 tương đương tăng khoảng 40,6%.Nguyên nhân là do dịch bệnh bùng phát nhanh chóng làm cho hàng hóa sản xuất nhưng không tiêu thụ và đến được với tay các khách hàng và với các đại lý.

Ngoài phải thu dài hạn khác và hàng tồn kho, tiền mặt , hầu hết các loại tài sản là phải thu khách hàng, tài sản cố định giảm thể hiện được năng lực sản xuất kinh doanh giảm sút.

Giai đoạn 2021-2022, quy mô tài sản của công ty giảm 639 triệu đồng, tương đương giảm 0,05% Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn tăng, cụ thể là các khoản phải thu ngắn hạn tăng 206,583 triệu đồng thể hiện được công ty đã đưa ra được các biện pháp để quản lý doanh số bán hàng, tiêu thụ được các hàng tồn kho, ứng phó và biến đổi nhanh chóng để thích nghi với dịch bệnh COVID 19 Các khoản phải thu khác giảm thể hiện được công ty đã thu hồi được nguồn tiền, tháo gỡ các khó khăn cho doanh nghiệp.

Vốn chủ sở hữu hay quy mô sản xuất của các chủ sở hữu công ty qua các năm có sự tăng trưởng, cụ thể: năm 2021 so với năm 2020 mức tăng của vốn chủ sở hữu tăng 33,858 triệu đồng, tương đương với mức tăng 7,23% Đến năm 2022 vốn chủ sở hữu tăng mạnh hơn với 50,172 triệu đồng, tương đương 9,99% Có thể nói được là công ty có tiềm lực tài chính mạnh, khả năng độc lập tài chính cao, sự đảm bảo về tài chính của công ty với các bên liên quan càng chắc chắn nghĩa là công ty không bị phụ thuộc vào các nguồn lực bên ngoài.

Tổng lưu chuyển thuần có sự biến động qua các năm Năm 2021 giảm 396,415 triệu đồng, tương đương giảm 26,33% so với năm 2020 Như vậy, có thể thấy được Covid 19 có sự tác động mạnh đến nhiều hoạt động kinh doanh của công ty Nhưng đến năm 2022, Quy mô giá trị sản phẩm, lao vụ, dịch vụ và các giao dịch khác mà công ty đã thực hiện đáp ứng các nhu cầu khác nhau của thị trường đã tăng trưởng trở lại một cách mạnh mẽ với mức tăng là 511,888 triệu đồng, tương đương với 46,14% Thể hiện được tốc độ luân chuyển vốn kinh doanh của công ty vẫn diễn ra liên tục và trình độ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra mạnh.

Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT)

EBIT trong giai đoạn năm 2022-2020 cũng có những sự tăng trưởng khá ấn tượng Năm 2021, EBIT tăng 16,276 triệu đồng, tương đương 21,52% Đến năm 2022, EBIT tăng mạnh với 34,633 triệu đồng, tương đương với 37,68%. Với số liệu như trên, cho thấy được quy mô lãi doanh nghiệp tạo ra sau trong giai đoạn 2022-2020 chưa tính đến bất cứ khoản chi phí vốn nào mở rộng. Lợi nhuận sau thuế

Lợi nhuận sau thuế tăng đáng kể từ năm 2020 đến năm 2021, với mức tăng tương đối lớn, khoảng 33.84% Điều này có thể phản ánh một năm thành công trong hoạt động kinh doanh hoặc các yếu tố bên ngoài tác động tích cực đến lợi nhuận.

Nhưng đến năm 2022 lợi nhuận sau thuế của công ty chỉ tăng 503 triệu đồng, tương đương với 0,96% Từ đây, có thể thấy được, công ty chưa tối đa hóa được lợi nhuận và phát sinh nhiều khoản chi phí, nhất là chi phí lãi vay Sự tăng trưởng bền vững về tài chính của doanh nghiệp giảm.

Tổng dòng tiền thu vào (IF – Inflows)

Dòng tiền thu vào qua các năm có sự biến động Năm 2021 tăng 23,29% so với năm 2020, đến năm 2022 giảm 155,47 triệu đồng, tương đương với giảm 19,15%

Quy mô của dòng tiền năm 2022 giảm trong khi các yếu tố khác tương đồng với các đối thủ cạnh tranh cùng ngành thì năng lực hoạt động tài chính giảm.

Luân chuyển tiền thuần trong kỳ (Net Cash flow – NC)

Phân tích chính sách đầu tư của Công ty

Năm 2022 so với năm 2021 Chênh lệch (%) Chênh lệch (%)

1 Tỷ suất đầu tư TSNH 0,076% 0,068% 0,083% -0,00008 -11,10% 0,00015 22,26%

2 Tỷ suất đầu tư TSDH 23,995% 32,430% 17,392% 0,084 35,15% -0,150 -46,37%

3 Tỷ suất đầu tư TSCĐ 16,900% 14,805% 13,423% -0,021 -12,40% -0,014 -9,34%

4 Tỷ suất đầu tư TC 9,004% 7,627% 6,908% -0,014 -15,29% -0,007 -9,43% Bảng 2.2: Tỷ suất đầu tư của Công ty Cổ phần Bánh kẹo Hải Hà trong giai đoạn 2020-2022

Tỷ suất đầu tư tài sản ngắn hạn

Tỷ suất này phản ánh trong tổng tài sản hiện có của công ty thì số vốn đầu tư vào tài sản ngắn hạn chiếm 0,076% hay có thể nói tỷ trọng vốn đầu tư vào tài sản ngắn hạn trong tổng nguồn vốn kinh doanh chiếm 0,076% (năm

2020) Đến năm 2022, Công ty đã tăng tỷ trọng vốn đầu tư vào tài sản ngắn hạn lên 0,083% thể hiện được công ty đã chú trọng hơn vào đầu tư tài sản ngắn hạn, tăng tính thanh khoản cho doanh nghiệp.

Tỷ suất đầu tư tài sản dài hạn Đánh giá chung trong giai đoạn 2020-2022: Công ty giảm tỷ trọng đầu tư vào tài sản dài hạn, thể hiện được sau hai năm doanh nghiệp đã cơ cấu lại tỷ trọng đầu tư.

Năm 2022, Số vốn đầu tư vào tài sản dài hạn chiếm 17,392% trong tổng số vốn kinh doanh của doanh nghiệp thể hiện được trong năm 2022 doanh nghiệp ít đầu tư vào tài sản dài hạn và tập trung hơn vào các chiến lược kinh doanh khác.

Tỷ suất đầu tư TSCĐ

Tỷ suất đầu tư tài sản cố định của doanh nghiệp trong ba năm vừa qua chiếm tỷ trọng dao động trong khoảng 13,423% - 16,9% Qua ba năm thì luôn có sự giảm sút về số vốn đầu tư vào tài sản cố định Có thể nói, quy mô sản xuất thu hẹp vì vẫn còn chịu ảnh hưởng của Covid 19.

Tỷ suất đầu tư tài chính

Tỷ suất đầu tư tài chính tổng quát phản ánh trong tổng số vốn hiện có của doanh nghiệp thì số vốn đầu tư cho loại hình tài chính chiếm bao nhiêu phần trăm.

Tỷ suất đầu tư tài chính qua ba năm liên tiếp luôn luôn giảm với tỷ trọng lần lượt của năm 2021, 2022 là 15,29% và 9,43% Có thể thấy được giảm tỷ suất đầu tư tài chính có thể là dấu hiệu của sự không chắc chắn trong thị trường tài chính Có thể có mức độ lo ngại cao hơn về sự biến động, rủi ro hoặc không chắc chắn về tương lai, và đây là lý do mà doanh nghiệp đang tìm kiếm an toàn hơn thay vì lợi nhuận cao.

Doanh nghiệp đã thay đổi trong chiến lược đầu tư: Tỷ suất đầu tư tài chính giảm có thể phản ánh một thay đổi trong chiến lược đầu tư của doanh nghiệp Họ có thể muốn giảm rủi ro hoặc tập trung vào việc bảo vệ vốn đầu tư hơn là theo đuổi lợi nhuận cao hơn.

Phân tích chính sách tài trợ của Công ty

2.3.1 Phân tích tình hình nguồn vốn

Chỉ tiêu Năm 2020 (%) Năm 2021 (%) Năm 2022 (%)

1 Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn 274.440 50,18% 314.778 47,52% 191.737 27,93%

3 Phải trả người bán ngắn hạn 172.951 31,62% 137.067 20,69% 287.892 41,94%

4 Người mua trả tiền trước 2.705 0,49% 132.625 20,02% 123.344 17,97%

5 Thuế và các khoản phải nộp nhà nước 21.617 3,95% 19.248 2,91% 13.509 1,97%

6 Phải trả người lao động 32.010 5,85% 12.778 1,93% 23.864 3,48%

7 Chi phí phải trả ngắn hạn 19.861 3,63% 18.349 2,77% 16.465 2,40%

10 Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn 949 0,17% 1.131 0,17% 1.136 0,17%

11 Phải trả ngắn hạn khác 18.639 3,41% 21.229 3,20% 20.888 3,04%

13 Quỹ khen thưởng phúc lợi 3.759 0,69% 5.269 0,80% 7.669 1,12%

5 Phải trả dài hạn khác 1.416 0,82% 1.611 2,00% 1.706 29,10%

6 Vay và nợ thuê tài chính dài hạn 171.528 99,18% 79.092 98,00% 4.156 70,90%

B Nguồn vốn chủ sở hữu 468.509 39,42% 502.367 40,33% 552.539 44,38%

1 Vốn đầu tư của chủ sở hữu 164.250 35,06% 164.250 32,70% 164.250 29,73%

2 Thặng dư vốn cổ phần 33.503 7,15% 33.503 6,67% 33.503 6,06%

4 Vốn khác của chủ sở hữu 3.656 0,78% 3.656 0,73% 3.656 0,66%

8 Quỹ đầu tư phát triển 225.233 48,07% 245.873 48,94% 295.542 53,49%

11 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 41.867 8,94% 55.085 10,97% 55.588 10,06%

- LNST chưa phân phối lũy kế đến cuối kỳ trước

- LNST chưa phân phối kỳ này 39.065 93,31% 52.283 94,91% 52.786 94,96%

NGUỒN VỐN 1.188.386 100% 1.245.543 100% 1.244.904 100% Bảng2.3.1.a: Phân tích cơ cấu và sự biến động nguồn vốn năm 2022-

Tổng nguồn vốn qua 3 năm có sự tăng trưởng không đồng đều Năm 2021 có sự tăng trưởng cao nhất trong 3 năm lúc này doanh nghiệp đang tích cực huy động vốn để đáp ứng nhu cầu tăng thêm vốn của doanh nghiệp cho các hoạt động kinh doanh, đầu tư phát triển Với Nợ phải trả năm 2021 đạt 743.176 triệu đồng, cao nhất trong giai đoạn 2020 – 2022 Đến năm 2022 nợ phải trả lại giảm xuống sau 2 năm tăng, lúc này công ty đang giảm việc vay nợ ngắn và dài hạn để giảm bớt gánh nặng rủi ro về chi phí mà nợ gây ra Đồng thời, khi giảm nợ, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu giảm làm tăng khả năng vay vốn của công ty từ các nguồn tài trợ bên ngoài từ đó có thể đầu tư mở rộng nâng cấp cơ sở hạ tầng hoặc tăng cường năng lực sản xuất Vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng đều qua các năm có thể thấy nguồn vốn được bổ sung từ lợi nhuận kinh doanh, số lượng được vốn góp tăng lên làm gia tăng khả năng tự chủ tài chính của công ty

Trong Tổng nguồn vốn phần chiếm tỷ trọng phần lớn là Nợ phải trả Cả 3 năm phần chỉ tiêu này đều chiếm tới trên 50% của Tổng nguồn vốn nhưng công ty cũng nhìn nhận được những rủi ro của Nợ phải trả mang lại nên đã có những biện pháp giảm dần mức tỷ trọng qua các năm Trong Nợ phải trả các khoản Nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng chủ yếu và có xu hướng tăng lên (lần lượt qua các năm 546.933- 662.473- 686.503 triệu đồng), Nợ dài hạn chiếm tỷ trọng rất nhỏ với tối đa là gần 25% Điều này thể hiện Hải Hà đang tập trung huy động nguồn vốn ngắn hạn. Đối với Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng thấp hơn trong Tổng nguồn vốn, tuy nhiên trong 3 năm đã có sự thay đổi theo hướng tăng dần lần lượt là 39,42% - 40,33% - 44,38% Đánh giá chung, phần lớn Hải Hà vẫn đang thực hiện chính sách huy động vốn từ bên ngoài Việc cơ cấu huy động nợ thiên về nợ ngắn hạn làm tính linh hoạt của nguồn vốn ở mức cao cũng như giảm chi phí sử dụng vốn bình quân Tuy nhiên, mặt trái của nó là làm tăng áp lực thanh toán ngắn hạn cho doanh nghiệp.

Chỉ tiêu So sánh năm 2022 với năm 2020 So sánh năm 2022 với năm 2021

Số tiền (%) Tỷ lệ (%) Số tiền (%) Tỷ lệ (%)

1 Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn -82.703 -22,25% -30,14% -123.041 -19,59% -39,09%

3 Phải trả người bán ngắn hạn 114.941 10,31% 66,46% 150.825 21,25% 110,04%

4 Người mua trả tiền trước 120.639 17,47% 4459,85% -9.281 -2,05% -7,00%

5 Thuế và các khoản phải nộp nhà nước

6 Phải trả người lao động -8.146 -2,38% -25,45% 11.086 1,55% 86,76%

7 Chi phí phải trả ngắn hạn -3.396 -1,23% -17,10% -1.884 -0,37% -10,27%

10 Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn 187 -0,01% 19,70% 5 -0,01% 0,44%

11 Phải trả ngắn hạn khác 2.249 -0,37% 12,07% -341 -0,16% -1,61%

13 Quỹ khen thưởng phúc lợi 3.910 0,43% 104,02% 2.400 0,32% 45,55%

5 Phải trả dài hạn 290 28,28% 20,48% 95 27,11% 5,90% sau thuế TNDN của công ty là một kết quả tích cực Để duy trì và củng cố sự tăng trưởng này, công ty cần tiếp tục quản lý hiệu quả, đầu tư vào nghiên cứu và phát triển, và duy trì sự tập trung vào khách hàng để tạo thêm giá trị cho cổ đông và đảm bảo tính bền vững của kết quả tài chính.

Về quỹ khen thưởng phúc lợi đã tăng mạnh từ 3.76 triệu đồng vào năm

2020 lên 7.67 triệu đồng vào năm 2022, tăng 104.03% so với năm 2020 chứng tỏ công ty rất quan tâm tích cực đến nhân viên hoặc đầu tư vào phúc lợi của nhân viên để duy trì và tạo động viên cho họ - Lợi nhuận phân bổ cho cổ đông sở hữu cổ phiếu phổ thông tăng từ 35.30 triệu đồng vào năm 2020 lên 45.12 triệu đồng vào năm 2022, tăng 27.79% so với năm 2020 Tuy nhiên, nó giảm 4.03% so với năm 2021 Nguyên nhân cho sự thay đổi này do sự thay đổi trong cơ cấu cổ đông hoặc trong chiến lược phân phối lợi nhuận

Lãi cơ bản trên cổ phiếu tăng từ 2.257 đồng/ cổ phiếu vào năm 2020 lên 3.214 đồng/ cổ phiếu vào năm 2022, tăng 42.40% so với năm 2020 và 0.97% so với năm 2021 Điều này thể hiện sự cải thiện trong khả năng sinh lời của công ty và có thể làm tăng giá trị cổ phiếu Để duy trì sự tăng trưởng lãi cơ bản, công ty cần duy trì và củng cố hiệu suất kinh doanh và nắm bắt các cơ hội đầu tư tốt Sự tăng trưởng đáng kể trong lợi nhuận giữ lại, lợi nhuận phân bổ cho cổ đông, và lãi cơ bản trên cổ phiếu trong giai đoạn từ 2020 đến 2022 thể hiện sự cải thiện và sự phát triển của công ty, nhưng cần sự quản lý thông minh và tối ưu hóa chiến lược để duy trì và tăng trưởng trong tương lai.

2.7 So sánh với trung bình chung của ngành và công ty cổ phần Bibica

Chỉ tiêu CTCP Bánh kẹo Hải Hà

Trung bình chung của ngành

3 Khả năng thanh toán nhanh 1,32 2,36 0,79

4 Khả năng thanh toán hiện hành 1,5 2,47 1,47

10 Vòng quay khoản phải thu 2,09 13,45 8,24

Bảng 2.6b: Chỉ tiêu của HAIHACO so với Trung bình chung của ngành và CTCP Bibica

2.7.1 So sánh với trung bình chung của ngành

Chỉ số P/E: nhìn chung về giá trị thị trường của cổ phiếu trên lợi nhuận sau thuế mà nhà đầu tư nhận được từ một cổ phiếu của HHC cao gấp đôi so với trung bình chung của ngành (32,98 - 15,32) Con số này càng chứng minh được rằng mức P/E cao của HHC đến từ sự tăng trưởng ổn định của cả giá thị trường và EPS Thực tế cho thấy, giá cổ phiếu HHC liên tục tăng kể từ khi niêm yết trên thị trường

Chỉ số P/B: giá thị trường của cổ phiếu trên giá trị sổ sách của cổ phiếu tại quý công ty là 2,78 ở mức khá cao trong khi trung bình chung của ngành chỉ đạt ở mức 2,36 Điều này cho thấy về định giá, hiện định giá của HHC đang cao hơn so với ngành Như vậy, nếu so sánh với trung bình ngành, HHC hiện đang là một doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả, đang bị định giá “cao”. Khả năng thanh toán nhanh: công ty CP Hải Hà có chỉ số khả năng thanh toán nhanh nhỏ hơn khả năng thanh toán trung bình chung của ngành điều này cho thấy công ty không có đủ tiền mặt để thanh khoản nhanh hoặc nợ phải trả của công ty quá nhiều

Khả năng thanh toán hiện hành: HHC có chỉ số khả năng thanh toán hiện hành là 1,50 nhỏ hơn 0,97 so với trung bình chung của ngành Điều này có thể có những hệ quả tiềm tàng như thiếu tiền mặt, căng thẳng tài chính và khả năng đáp ứng nợ nần kém.

Nợ dài hạn/VCSH của DN lớn hơn so với trung bình chung của ngành nhưng hệ số của DN là rất nhỏ 0.01 cho thấy công ty có khoản nợ dài hạn ít hơn so với VCSH thể hiện DN đang kiểm soát tốt các khoản nợ của mình.

Hệ số tổng nợ/ VCSH của DN lớn hơn 1 và lớn hơn so với mức trung bình chung ngành cho thấy DN đang có nhiều khoản nợ hơn VCSH Đây là mức bình thường của một DN sản xuất Nhưng nếu doanh nghiệp biết cách tận dụng nguồn vốn đi vay để tạo ra nhiều lợi nhuận cho mình và biến lợi nhuận đó trở thành vốn của công ty thì vẫn là một sự lựa chọn tốt.

Hệ số tổng nợ/ tổng tài sản của DN nhỏ hơn 1 cho thấy tài sản của HHC được tài trợ chủ yếu bằng nguồn VCSH Nhưng khi so với trung bình chung của ngành thì DN nhỏ hơn khá nhiều cho thấy doanh nghiệp chưa biết khai thác đòn bẩy tài chính, tức là chưa biết cách huy động vốn bằng hình thức đi vay.

Vòng quay hàng tồn kho và vòng quay khoản phải thu: Dựa trên các chỉ tiêu vòng quay tổng tài sản, vòng quay hàng tồn kho và vòng quay khoản phải thu, ta có thể nhận thấy rằng Công ty CP Bánh kẹo Hải Hà có một số điểm mạnh và hạn chế như sau:

Về phía điểm mạnh, công ty đã thể hiện khả năng tận dụng tài sản hiệu quả hơn so với đối thủ cạnh tranh thông qua chỉ số vòng quay tổng tài sản thấp hơn so với trung bình ngành Điều này cho thấy công ty có quản lý tài sản và sử dụng nguồn lực tài chính một cách hiệu quả Ngoài ra, công ty cũng đã có khả năng quản lý và tiếp cận hàng tồn kho tốt hơn so với ngành, có thể giảm chi phí lưu trữ và rủi ro tồn kho Điều này cho thấy công ty có quy trình sản xuất và quản lý hàng hóa tối ưu, tạo điều kiện thuận lợi cho việc tối đa hóa lợi nhuận

Tuy nhiên, công ty đối mặt với một số hạn chế Chỉ số vòng quay khoản phải thu của công ty thấp hơn rất nhiều so với trung bình ngành, cho thấy công ty gặp khó khăn trong việc thu hồi tiền từ khách hàng một cách nhanh chóng.Điều này có thể tạo áp lực tài chính và tăng rủi ro về thanh toán chậm từ khách hàng Để cải thiện tình hình này, công ty cần xem xét kỹ lưỡng quy trình thu tiền và tăng cường khả năng thu hồi tiền mặt để đảm bảo thanh toán và tài chính ổn định

Tóm lại, mặc dù Công ty CP Bánh kẹo Hải Hà đã có hiệu suất tài chính tương đối tốt từ việc sử dụng tài sản và quản lý hàng tồn kho, nhưng khả năng thu hồi tiền từ khách hàng vẫn còn là thách thức Công ty cũng nên tìm kiếm cách để cải thiện quy trình thu tiền và xây dựng mối quan hệ tốt hơn với khách hàng để giảm thiểu rủi ro tài chính và tăng cường dòng tiền trong tương lai.

So sánh với trung bình chung của ngành và công ty cổ phần Bibica