Vai trò của phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái...14CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁITRONG KINH DOANH NHẬP KHẨU CỦA CÔNG TY TNHH SOJIZTVIỆT NAM...162.1.Khái quát tình
LÝ THUYẾT CHUNG VỀ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TRONG HOẠT ĐỘNG KINH
Rủi ro tỷ giá hối đoái trong hoạt động kinh doanh nhập khẩu
Rủi ro là một khái niệm quen thuộc, tuy nhiên chưa có một định nghĩa thống nhất cụ thể nào cho rủi ro Ở các trường phái khác nhau, rủi ro được nhìn nhận bằng các góc độ khác nhau Theo trường phái truyền thống, rủi ro được xem là sự không may mắn, sự tổn thất mất mát nguy hiểm Khi nhắc đến rủi ro, người ta thường chú ý điều không lành, không tốt bất ngờ xảy đến gây hậu quả xấu cho con người Ví dụ trong lý thuyết kinh doanh bảo hiểm, rủi ro được định nghĩa là “Những tai nạn, sự cố xảy ra gây tổn thất cho đối tượng bảo hiểm”.
Tuy nhiên, ngày nay, nhận thức về rủi ro của con người đã có những thay đổi theo chiều hướng tích cực hơn Ở trường phái hiện đại, các nhà kinh tế học đã đưa ra những khái niệm rủi ro như là sự bất trắc có thể đo lường được. Theo Irving Preier: “Rủi ro là một tổng hợp những ngẫu nhiên có thể đo lường được bằng xác suất” “Rủi ro là giá trị và kết quả mà hiện thời chưa biết đến” Như vậy, có thể thấy, ở trường phái hiện đại, rủi ro được xem vừa có tính tiêu cực, vừa có tính tích cực, vừa có thể đem lại những mất mát, nguy hiểm nhưng cũng có thể mang lại những lợi ích, những cơ hội cho con người. Nếu tích cực nghiên cứu rủi ro, người ta có thể tìm ra những biện pháp, cách phòng ngừa những rủi ro tiêu cực, đón nhận những cơ hội mang lại kết quả tốt đẹp cho tương lại.
Bên cạnh những đặc điểm chung của rủi ro đã nêu ở trên thì trong mỗi lĩnh vực, rủi ro có những đặc điểm riêng biệt Trong hoạt động kinh doanh nhập khẩu, rủi ro thường phải gặp đến thường là sự xa cách về vị trí địa lý, sự khác biệt về văn hóa chính trị, sự chênh lệnh giữa giá trị các đồng tiền thanh toán, Trong phạm vi luận văn nghiên cứu, em xin đưa ra khái niệm rủi ro trong hoạt động kinh doanh nhập khẩu như sau:
Rủi ro trong hoạt động kinh doanh nhập khẩu là những biến cố bất ngờ, ngẫu nhiên xảy ra trong quá trình kinh doanh nhập khẩu, có thể gây ra những mất mát, thiệt hại làm sụt giảm lợi nhuận trong kinh doanh nhập khẩu nhưng cũng có thể mang lại những cơ hội thuận lợi, gia tăng lợi nhuận.
1.1.2 Khái niệm rủi ro Tỷ giá hối đoái
Tỷ giá hối đoái thể hiện mối quan hệ về giá trị tiền tệ giữa hai đồng tiền khác nhau.
Tỷ giá hối đoái là mối quan hệ so sánh sức mua giữa các dồng tiền với nhau, là giá cả của một đơn vị tiền tệ nước này thể hiện bằng một số đơn vị tiền tệ nước kia.
Rủi ro tỷ giá hối đoái là rủi ro phát sinh do sự biến động tỷ giá, gây ra sự chênh lệch giữa giá trị thực tế với giá trị dự kiến của hợp đồng làm ảnh hưởng đến giá trị kỳ vọng trong tương lai.
Ví dụ, một doanh nghiệp Việt Nam có một khoản phải trả bằng đồng USD trong vòng 3 tháng tới trị giá 10000 USD, thời điểm hiện tại tỷ giá 1 USD= 20000VND Tuy nhiên sau 3 tháng, tại thời điểm thanh toán giá 1 USD= 21000VND, như vậy khoản phải trả của doanh nghiệp đã tăng lên 10000000VND Qua ví dụ cho thấy rủi ro mà tỷ giá hối đoái mang đến cho doanh nghiệp
Rủi ro tỷ giá hối đoái có thể gặp nhiều trong nhiều hoạt động khác nhau của doanh nghiệp, đặc biệt là các hoạt động có giao dịch bằng ngoại tệ Trong các nghiệp vụ nhập khẩu, rủi ro tỷ giá hối đoái xảy ra khi ngoại tệ mà nhà nhập khẩu phải trả trong tương lai tăng giá so với nội tệ, trong khi đối với các nhà xuất khẩu rủi ro tỷ giá xảy ra khi ngoại tệ thu được khi xuất khẩu giảm giá so với nội tệ Sự biến động của tỷ giá sẽ làm cho giá trị của hợp đồng trở nên khó xác định, tạo nên khó khăn trong việc quản lý lợi nhuận, ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh Vì vậy các doanh nghiệp cần có những biện pháp hợp lý để phòng ngừa rủi ro tỷ giá để đảm bảo hoạt động kinh doanh được ổn định và hạn chế rủi ro.
1.1.3 Phân loại rủi ro tỷ giá hối đoái
Các doanh nghiệp xuất nhập khẩu thường phải đối mặt với bốn loại rủi ro tỷ giá chính:
Rủi ro tài chính: rủi ro tài chính phát sinh khi một người nắm giữ ngoại tệ như tài sản Giá trị của tài sản ngoại tệ nắm giữ so với tài sản tính bằng đồng tiền hiệu lự của người giữa sẽ thay đổi khi tỷ giá giữa ngoại tệ và đồng tiền hiệu lực thay đổi.
Rủi ro chuyển đổi: rủi ro chuyển đổi đặc trung phát sinh khi chuyển đổi các bản báo cáo tài chính từ dồng tiền hiệu lực sang những đồng tiền khác cho mục đích thông tin hay so sánh Bảng cân đối kế toán thể hiện giá trị sổ sách của tài sản, nguồn vốn và các cổ phần ở cuối giai đoạn báo cáo (tỷ giá giao ngay) thường không phải là tỷ giá có hiệu lực khi các tài khoản được ghi nhận.
Rủi ro giao dịch (còn gọi là rủi ro thực hiện): rủi ro giao dịch phát sinh khi một bên đồng ý mua hay bán hàng hóa với một ngoại tệ nhất định vào một ngày xác định, nhưng thực sự thanh toán hay nhận thanh toán vào một ngày sau đó Nếu tỷ giá thay đổi trong khoảng thời gian ở giữa, giá của thương vụ bán hoặc mua bằng đồng tiền hiệu lực sẽ thay đổi Rủi ro giao dịch phát sinh khi một doanh nghiệp đồng ý mua hoặc bán ở một giá ngoại tệ nhất định.Rủi ro kinh tế (còn gọi là rủi ro vận hành hay rủi ro cạnh tranh): rủi ro kinh tế phát sinh khi thay đổi trong tỷ giá hối đoái làm cho thay đổi sức cạnh tranh của một doanh nghiệp Rủi ro này thường xảy ra khi doanh nghiệp có doanh thu bằng một đồng tiền và gánh chịu chi phí bằng một đồng tiền khác. giao dịch vay và cho cho vay trên thị trường tiền tệ để cố định các khoản phải thu hoặc phải trả sao cho chúng khỏi lệ thuộc vào sự biến động tỷ giá
Ví dụ: Ngày 15/07/2010 DN ký hợp đồng, thanh toán bằng USD, thời hạn sau 6 tháng (15/01/2011) Với dự báo là tỷ giá giảm tại thời điểm thanh toán, nên sẽ có lợi hơn khi bán USD ngay bây giờ DN tìm hiểu lãi suất thị trường rồi vay ngân hàng một số tiền USD với thời hạn 6 tháng Số tiền vay bằng USD này được tính sao cho khi đáo hạn, tổng thanh toán cả nợ và lãi trả cho ngân hàng bằng giá trị hợp đồng đã ký kết Số tiền này có thể được coi chính là doanh thu của DN DN chuyển toàn bộ số USD thành VND để sử dụng cho mục đích kinh doanh hoặc đơn giản là gửi ngân hàng lấy lãi suất tiết kiệm Khi kết thúc hợp đồng, tiền thu được sẽ dùng để trả cho ngân hàng Như vậy bằng các giao dịch vay mượn và mua bán trên thị trường tiền tệ và thị trường ngoại hối, DN biết chắc được mình sẽ thu được bao nhiêu VND từ hợp đồng XK, do đó, tránh được rủi ro sự biến động của tỷ giá Tuy nhiên, hiệu quả của công cụ này phụ thuộc nhiều vào khả năng chi trả đúng hạn của khách hàng
Lựa chọn các công cụ phái sinh trên thị trường tiền tệ
Ngoài ra DN còn có thể lựa chọn các công cụ phái sinh do các ngân hàng cung cấp để thực hiện bảo hiểm tỷ giá, phòng tránh rủi ro có thể xẩy ra Lâu nay, theo xu hướng chung của thế giới, tất cả các ngân hàng thương mại ở Việt Nam đều triển khai các nghiệp vụ giao dịch hối đoái như:
+ Forward (giao dịch kỳ hạn): Là giao dịch trong đó hai bên cam kết sẽ mua, bán với nhau một lượng ngoại tệ theo một tỷ giá xác định và việc thanh toán sẽ được thực hiện vào thời điểm xác định trong tương lai Khách hàng có thể xác định tỷ giá ngay tại thời điểm ký hợp đồng và hạn chế một phần rủi ro biến động tỷ giá Loại hình này thích hợp với các DN có kế hoạch thu chi ngoại tệ ổn định, ít có kinh nghiệm về sự biến động tỷ giá hàng ngày
+ Swap (giao dịch hoán đổi): Là giao dịch đồng thời mua và bán cùng một lượng ngoại tệ (chỉ có 2 ngoại tệ được sử dụng trong giao dịch), trong đó kỳ hạn thanh toán của hai giao dịch là khác nhau và tỷ giá của hai giao dịch được xác định tại thời điểm ký hợp đồng Giao dịch này cho phép DN tận dụng lợi thế lãi suất của các đồng tiền và quản lý hiệu quả nguồn vốn ngoại tệ của mình
Vai trò của phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái
Quản lý rủi ro tỷ giá có vai trò vô cùng quan trọng vì nó trực tiếp ảnh hường đến lợi nhuận của DN Nếu DN có những chương trình quản lý rủi ro tỷ giá phù hợp, nó sẽ bảo vệ và đóng góp những giá trị gia tăng cho DN thông qua việc hạn chế những tổn thất DN có thể gặp phải Ngoài ra, có chiến lược phòng ngừa rủi ro tỷ giá sẽ giúp DN thực hiện những kế hoạch trong tương lai có tính nhất quán và kiểm soát, góp phần phân bổ và sử dụng hiệu quả những nguồn lực trong DN và trên hết là góp phần tối đa hóa giá trị DN Cụ thể vai trò của quản lý rủi ro tỷ giá trong DN thể hiện ở những khía cạnh sau:
- Tính cạnh tranh về giá cả của hàng hóa, dịch vụ mà DN cung ứng, sản xuất ra được duy trì và cải thiện trên thị trường nhất là các hàng hóa XKvà các sản phẩm NK hoặc có nguồn gốc từ nguyên vật liệu NK.
- Các chỉ tiêu doanh thu, lợi nhuận được duy trì và đáp ứng đúng mục tiêu đề ra từ đó có tác động tốt đên tâm lý của nhà đầu tư Đồng thời từ việc doanh thu, lợi nhuận ít bị ảnh hưởng từ biến động của rủi ro tỷ giá sẽ khiến cho giá trị của cổ phiếu của các DN cổ phần được duy trì và tăng cao làm tăng giá trị thị trường của DN Điều này còn có lợi cho DN trong việc huy động các nguồn vốn với chi phí thấp từ đó sản xuất kinh doanh có hiệu quả hơn
- Giúp DN có thể dễ dàng hoạch định các chính sách tài trợ và đầu tư, từ đó tận dụng được các cơ hội tốt cho việc đầu tư và sản xuất và kinh doanh
- Việc quản lý tốt rủi ro tỷ giá ngoài ra còn giúp DN có thể tận dụng được những biến động có lợi của tỷ giá trên thị trường
- Giúp DN có thể dễ dàng họach định chiến lược phát triển trong tương lai sang các thị trường quốc tế.
THỰC TRẠNG PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI
Giới thiệu chung về Công ty TNHH Sojitz Việt Nam
Tập đoàn Sojitz được thành lập từ năm 1989, tiền thân là tập đoàn Nissho Iwai Năm 2003, tập đoàn Nissho Iwai-Nichimen được thành lập thông qua việc chuyển nhượng cổ phần của tập đoàn Nichimen và tập đoàn Nissho Iwai, trở thành tập đoàn con của nó Năm 2004, các tập đoàn con là Nichimen Corporation và Nissho Iwai Corporation đã sáp nhập để hình thành nên Sojitz Corporation, tên của công ty mẹ đổi thành Sojitz Holdings Corporation Năm 2005, Sojitz Holdings Corporation đã sáp nhập với các tập đoàn con và đổi tên thành Sojitz Corporation.
Công ty TNHH Sojitz Việt Nam là công ty Nhật Bản đầu tiên thành lập tại ở Việt Nam.
Lĩnh vực kinh doanh của công ty là thương mại tổng hợp, công ty sẽ tìm kiếm các mặt hàng và nhập khẩu hàng hóa theo yêu cầu của khách hàng. Nghiên cứu và phát triển thị trường trong nước, tìm kiếm và nhập khẩu các loại hàng hóa có khả năng sinh lời, kết hợp với các chiến lược kinh doanh. Bên cạnh việc giữ mối quan hệ với các đối tác lâu năm, công ty cũng tìm thêm cho mình các bạn hàng mới, mở rộng hoạt động kinh doanh Thị trường nhập khẩu của công ty chủ yếu là các nước Châu Á như Nhật Bản, Trung Quốc, Hàn Quốc, Indonesia, Thailand,…
Trong suốt quá trình sản xuất kinh doanh, công ty luôn chú trọng vào việc tìm kiếm và phát triển các sản phẩm mới, các thương hiệu mới; đổi mới văn hóa doanh nghiệp; tuyển dụng, đào tạo và có các đãi ngộ cao đối với công nhân viên nhằm tạo động lực giúp cán bộ, nhân viên đạt hiệu quả cao trong công việc
Đặc điểm tổ chức sản xuất kinh doanh của công ty
Công ty hoạt động về lĩnh vực thương mại tổng hợp, trong đó có các ngành như năng lượng, máy móc, hóa chất, thực phẩm,…
Ngành nghề kinh doanh chủ yếu:
- Sửa chữa máy móc thiết bị
-Hoạt động tư vấn quản lý
-Nghiên cứu thị trường và thăm dò dư luận
-Hoạt động dịch vụ hỗ trợ kinh doanh khác còn lại chưa được phân vào đâu
-Bán lẻ hình thức khác chưa được phân vào đâu
Tổ chức hoạt động kinh doanh
Trụ sở chính: Địa chỉ: số 183 Lý Chính Thắng, P.7, Quận 3, TP Hồ Chí Minh
Chi nhánh Hà Nội: Địa chỉ: Phòng 403, Tầng 4, Số 23 Phan Chu Trinh, Quận Hoàn Kiếm,
Dự án đường ống tiếp nhận và cung cấp khí CNG- KCN Long Đức Địa chỉ: KCN Long Đức, Huyện Long Thành, Đồng Nai
Tổ chức bộ máy quản lý
Tổ chức bộ máy quản lý
Hiện nay, đội ngũ cán bộ công nhân viên của Công ty TNHH Sojitz Việt Nam là 50 người, tất cả đều tốt nghiệp bậc đại học.
Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý của công ty bao gồm:
-Ban giám đốc: Giám đốc điều hành, quyết định các vấn đề liên quan
Phòng kinh doanh Phòng hành chính Phòng kế toán
Ban giám đốc đến hoạt động kinh doanh của Công ty, chịu trách nhiệm về việc thực hiện các quyền và nghĩa vụ được giao.
-6 Phòng kinh doanh: Mỗi phòng kinh doanh sẽ phụ trách 1 ngành kinh doanh, bao gồm: Năng lượng, máy móc, hóa chất, thực phẩm,… có chức năng tìm hiểu thị trường, tìm kiếm những cơ hội dầu tư mới, các mặt hàng tiềm năng đem lại lợi nhuận, những bạn hàng đáng tin cậy; duy trì mối quan hệ với các đối tác mua và bán của công ty.
-1 phòng hành chính: Kiểm tra và tổ chức thực hiện các nghiệp vụ về công tác cải cách hành chính, pháp chế, văn thư bảo mật, hành chính
Sơ đồ 2.1: Cơ cấu bộ máy tổ chức
Tổng quan hoạt động kinh doanh của Công ty TNHH Sojitz Việt Nam
- Đồng tiền sử dụng trong thanh toán: oUSD
- Phương thức thanh toán: oPhương pháp thư tín dụng – Letter of credit (L/C)
- Hệ thống các Ngân hàng giao dịch: oNgân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam – Vietcombank oMUFG Bank oMizuho Bank oANZ Bank
- Thị trường nhập khẩu: Để nắm rõ hơn về thị trường và cơ cấu thị trường nhập khẩu của Công ty TNHH Sojitz Việt Nam, ta cùng xem bảng cơ cấu thị trường nhập khẩu từ năm 2017-2019 dưới đây:
Bảng 2.1: Cơ cấu thị trường nhập khẩu (2017-
Tỷ trọng (%) Trị giá (USD)
Tỷ trọng (%) Trị giá (USD)
(Nguồn: phòng xuất nhập khẩu công ty TNHH Sojitz Việt
Nhìn vào bảng số liệu trên ta có thể thấy được thị trường nhập khẩu củaCông ty TNHH Sojitz Việt Nam chủ yếu là từ các nước nằm trong khu vựcChâu Á như: Nhật Bản, Trung Quốc, Philippines, Indonesia, Hàn Quốc… vàNhật Bản là quốc gia chiếm tỷ trọng cao nhất Điển hình như năm 2017, tổng trị giá nhập khẩu của Công ty là 1.205.767.305 USD thì chỉ riêng thị trườngNhật Bản thôi đã lên tới 920.425.722 USD, chiếm tới 76,34% trị giá nhập khẩu của Công ty, đa số các mặt hàng về tiêu dùng và thực phẩm đều được nhập khẩu từ Nhật Bản, bên cạnh đó còn có các mặt hàng về nhựa thép và hóa chất Trung Quốc cũng là thị trường nhập khẩu lớn của Công ty với trị giá nhập khẩu năm 2017 là 102.851.086 USD, chiếm 8,53% với các mặt hàng về nhựa, ngoài ra còn có giày dép và quần áo, hàng tiêu dùng; đứng sau TrungQuốc là Phippines, Indonesia, Thái Lan với tỷ trọng lần lượt là: 4,08%;
2,92%; 2,04%, mặc dù các quốc gia này chiếm tỷ trọng lớn so với các quốc gia khác, tuy nhiên chỉ chiếm một phần nhỏ so với trị giá nhập khẩu của Nhật Bản. Năm 2018 có thay đổi về tỷ trọng nhập khẩu tuy nhiên không đáng kể, tỷ trọng của Nhật Bản có giảm so với năm 2017 tuy nhiên vẫn là thị trường đứng đầu với trị giá nhập khẩu là 1.028.786.593 USD chiếm 74,01% trị giá nhập khẩu của Công ty năm 2018 Trị giá nhập khẩu tại thị trường Trung Quốc năm
2018 là 149.220.904 USD tăng 45,08% so với năm 2017 với tỷ trọng lên đến
2 con số (10,73%), các thị trường khác không có nhiều thay đổi.
Tỷ trọng nhập khẩu của Nhật Bản đang có xu hướng giảm, trị giá nhập khẩu không thay đổi nhiều so với năm 2018 (1.015.532.473 USD) nhưng tỷ trọng lại giảm chỉ còn 69,40%, bên cạnh đó thì thị trường Trung Quốc cũng không có nhiều thay đổi, các thị trường khác đều tăng Điều này cho thấy Công ty đang ngày càng đẩy mạnh việc nhập khẩu tại các quốc gia khác, giảm bớt sự phụ thuộc vào thị trường Nhật Bản, tuy nhiên đây vẫn là thị trường nhập khẩu chính và không thể thiếu của Công ty, nguyên nhân là do Công ty mẹ của Công ty là Tập đoàn Sojitz có trụ sở tại Nhật Bản với nhiều lĩnh vực kinh doanh như sản xuất, thương mại, đầu tư,… Công ty TNHH Sojitz Việt Nam được thành lập nhằm kinh doanh đem lại lợi nhuận, nhưng mục đích chủ yếu là tiêu thụ các sản phẩm do các Tập đoàn và các Công ty con trực thuộc sản xuất.
-Tình hình hoạt động kinh doanh của Công ty TNHH Sojitz Việt Nam: Để đánh giá thực trạng tình hình hoạt động kinh doanh của Công ty TNHH Sojitz Việt Nam, ta có thể xem xét thông qua bảng tổng hợp kết quả hoạt động kinh doanh trong 3 năm trở lại đây của Công ty gồm: 2017, 2018, và 2019.
Bảng 2.2 Kết quả hoạt động kinh doanh trong 3 năm của Công ty từ 2017 đến 2019 ĐVT: VND
STT CHỈ TIÊU MÃ SỐ 2017 2018 2019
Kết quả kinh doanh ghi nhận theo báo cáo tài chính
1 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ [01] 30.588.450.169.083 37.508.450.233.604 44.350.672.045.322
2 Các khoản giảm trừ doanh thu [02] 80.870.514.713 21.350.169.521 34.560.233.147
Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ ([10]=[01]-
5 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ ([20]=[10]-[11]) [20] 5.590.169.298.267 6.795.140.453.712 8.259.386.826.803
6 Doanh thu hoạt động tài chính [21] 82.610.403.851 120.560.114.205 153.761.804.563
7 Chi phí tài chính [22] 141.110.520.371 192.160.120.598 206.541.305.450 a Chi phí lãi vay [23] - - -
9 Chi phí quảm lý doanh nghiệp [26] 737.930.564.811 1.149.810.420.403 1.305.647.025.143
10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh([30]=[20]+([21]-[22])-
14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế ([50]=[30]+[40]) [50] 2.975.409.500.818 3.372.929.528.226 4.233.298.522.873
15 Chi phí thuế TNDN hiện hành [51] 540.990.103.878 691.220.347.609 858.695.751.316
16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại [52] 2.159.970.254 (13.870.420.637) (12.036.046.741)
17 Lợi nhuận sau thuế TNDN
(Nguồn: Phòng kế toán Công ty TNHH Sojitz Việt Nam) Nhận xét:
Qua số liệu trên, ta có thể thấy rằng trong ba năm qua, Công ty luôn đạt kết quả doanh thu cũng như lợi nhuận cao và tăng trưởng theo từng năm.Trong năm 2019, doanh thu của Công ty là 44.350.672.045.322 VND tăng18,24% so với năm 2018, tương ứng với 6.842.221.811.718 VND, trong khi đó mức tăng trưởng của năm 2018 so với 2017 là 22,62% Với tốc độ tăng trưởng chứng tỏ được rằng, tình hình kinh doanh của Công ty trong những năm gần đây đang có những bước tiến đáng kể trong những năm gần đây Kết quả này có được là do công ty ngày càng đa dạng hóa các hàng sản phẩm, giữ mối quan hệ tốt với các đối tác lâu năm và mở rộng hợp tác thương mại với các đối tác mới.
Giá vốn hàng bán cũng tăng dần qua các năm Năm 2019, giá vốn hàng bán là 36.056.724.985.372 VND, tăng 17,5% so với năm 2018 có giá vốn là 30.691.959.610.371 VND Trong khi đó, mức tăng của năm 2018 so với năm
2017 là 23,2%, tình hình kinh doanh tăng trưởng, kéo theo giá vốn hàng bán và hàng tồn kho của Công ty cũng tăng theo Không giống những công ty sản xuất, loại hình kinh doanh của Công ty là thương mại tổng hợp, các sản phẩm của công ty được nhập khẩu trực tiếp từ nước ngoài về kinh doanh trong nước, không do công ty sản xuất nên giá vốn thường rất lớn Điều này lý giải cho việc doanh thu của Công ty ở mức rất lớn nhưng lợi nhuận mà Công ty nhận được chỉ bằng một phần nhỏ của doanh thu.
Nhìn vào bảng số liệu, ta dễ dàng thấy được lợi nhuận sau thuế TNDN của doanh nghiệp cũng tăng dần theo từng năm Trong năm 2019, lợi nhuận của công ty là 3.386.638.818.298 VND, tăng 25.6% so với năm 2018, điều này cho thấy sự tăng trưởng rõ rệt của công ty trong năm 2019 So với năm
2017, lợi nhuận trong năm 2018 của công ty là 2.695.579.601.254 VND tăng 10,8% Doanh thu ngày càng tăng, lợi nhuận thu được cũng ngày càng lớn, cho thấy sự phát triển mạnh mẽ của công ty trong những năm gần đây Năm
2020 do sự ảnh hưởng của dịch bệnh khiến nền kinh tế bị trì trệ, xuất nhập khẩu bị hạn chế, tuy nhiên với đà phát triển mạnh mẽ và phong độ cao, Công ty TNHH Sojitz Việt Nam tự tin vượt qua được những khó khăn và thách thức do dịch bệnh đem lại.
-Cơ cấu mặt hàng nhập khẩu:
Loại hình kinh doanh của công ty là thương mại tổng hợp, số lượng các loại mặt hàng là rất lớn nên chỉ chia thành các ngành và liệt kê những mặt hàng có tỷ trọng nhập khẩu lớn, để nắm rõ hơn về các mặt hàng của công ty, ta có thể theo dõi bảng cơ cấu mặt hàng nhập khẩu năm: 2017, 2018, 2019.
Bảng 2.3: Cơ cấu mặt hàng nhập khẩu (2017-2019) Đơn vị tính: USD
(Nguồn: Phòng xuất nhập khẩu Công ty TNHH Sojitz Việt Nam)
Qua bảng số liệu trên ta có thể thấy giá trị nhập khẩu của công ty tăng trưởng trong thời gian qua, điều này là phù hợp với sự tăng trưởng của kinh tế trong mấy năm qua cũng như thể hiện được tình hình sản xuất kinh doanh của Công ty ngày cảng được cải thiện Tỷ trọng nhập khẩu của các ngành tương đối đồng đều, từ năm 2017 trở về trước, ngành hóa chất luôn là ngành chiếm tỷ trọng cao nhất, trị giá nhập khẩu của ngành hóa chất năm 2017 là 348.761.560 USD chiếm 28,93% với các mặt hàng có tỷ trọng lớn như Methanol (7,72%), nhựa tổng hợp (7,72%), nhựa phenolic (5,98%),… Ngành thực phẩm chiếm 25,8% trị giá nhập khẩu với trị giá nhập khẩu là 302.417.849 USD, đây cũng là một ngành thế mạnh của Công ty, nhìn vào bảng ta có thể thấy, đến năm 2019 trị giá nhập khẩu của ngành thực phẩm lên đến 452.674.140 USD, chiếm tới 30,94% tổng trị giá nhập khẩu của công ty. Ngành kim loại và tài nguyên năm 2017 có trị giá nhập khẩu là 257.061.405 USD, chiếm 21,32%, nhưng đến năm 2018 tỷ trọng giảm còn 16,96% và thấp nhất vào năm 2019 với tỷ trọng chỉ chiếm 15,74% Không chỉ riêng ngành kim loại và tài nguyên giảm tỷ trọng mà ngành hóa chất cũng mất đi vị trí đứng đầu của mình, năm 2019 trị giá nhập khẩu của ngành hóa chất là 257.310.549 USD, chỉ chiếm 17,58% Trong khi đó ngành tiêu dùng dần vươn lên trở thành ngành kinh doanh đứng đầu của công ty với xu hướng ngày càng tăng, năm 2017 trị gia nhập khẩu của ngành tiêu dùng là 244.359.076 USD, chỉ chiếm 20,27%, tuy nhiên đến năm 2019, tỷ trọng của ngành đã chiếm 33,22% với trị giá nhập khẩu là 486.130.256 USD.
Qua bảng số liệu trên ta có thể thấy, Công ty đang dần chuyển hướng kinh doanh từ các mặt hàng công nghiệp sang các mặt hàng phục vụ cho tiêu dùng hàng ngày Với thế mạnh về uy tín, chất lượng và mẫu mã sản phẩm, các mặt hàng này ngày càng được người tiêu dùng tin tưởng lựa chọn sử dụng, năm bắt được tâm lý cũng như xu hướng tiêu dùng của khách hàng, Công tyTNHH Sojitz Việt Nam đẩy mạnh việc nhập khẩu và kinh doanh các sản phẩm của ngành thực phẩm và hàng tiêu dùng, tuy nhiên cũng không thể thiếu các mặt hàng về hóa chất, kim loại và tài nguyên.
Thực trạng quản trị rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh nhập khẩu
2.2.1 Tác động của biến động tỷ giá hối đoái đến kết quả kinh doanh nhập khẩu
2.2.1.1 Tình hình biến động tỷ giá hối đoái trong thời gian qua
Năm 2017 vừa qua đi với nhận định được đưa ra là tỷ giá khá ổn định.
Tính đến tháng 12-2017, tỷ giá trung tâm ước tăng khoảng 1,5-1,7% so với đầu năm Trong khi đó, tỷ giá tại ngân hàng thương mại giảm khoảng 0,2% so với đầu năm Tại báo cáo tài chính cuối năm 2017, cơ quan này cho rằng có rất nhiều nguyên nhân giúp tỷ giá ổn định Đó là: Đồng USD mất giá trên thị trường quốc tế (chỉ số USD Index giảm 9,1% so với đầu năm) dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã tăng lãi suất nhiều lần do tác động của chính sách chống thâm hụt thương mại; chênh lệch giữa lãi suất VND và USD vẫn còn ở mức lớn (khoảng 6-7%), nghiêng về việc nắm giữ VND.
Huy động ngoại tệ tăng thấp, tăng 4% so với cuối năm 2016, trong khi Ngân hàng Nhà nước mua được khoảng 7 tỷ USD từ hệ thống ngân hàng, do vậy, có thể một lượng lớn ngoại tệ đã được tổ chức kinh tế và cá nhân bán và chuyển sang VND.
Năm 2018 có thể nói là một năm đầy biến động với tình hình linh tế vĩ mô đi kèm căng thẳng từ chiến tranh thương mại Mỹ-Trung, thêm vào đó là chính sách từ Chính phủ cũng phần nào tác động đến tình hình tỷ giá.Trong năm, tỷ giá trung tâm do NHNN công bố đã tăng khoảng 1,6%, tỷ giá giao dịch trên thị trường liên ngân hàng tăng khoảng 2,7% so với đầu năm Nguyên nhân chủ yếu khiến tỷ giá trong nước tăng trước hết khi xét đến mức đáy hồi tháng 02/2018, thứ hai khi xét đến yếu tố trong nước, tỷ giá vẫn chịu áp lực từ phía lạm phát song lại được hỗ trợ tích cực từ phía cân đối cung cầu ngoại tệ.
Trong năm qua có những đợt tỷ giá USD/VND biến động mạnh mẽ, khiến giao dịch mua bán tại các ngân hàng cũng như ngoài thị trường tự do tăng mạnh với chênh lệch giá mua và bán Cụ thể, có 4 đợt là vào đầu tháng 4 đến đầu tháng 5, đầu đến cuối tháng 6, giai đoạn giữa tháng 7 đến gần cuối tháng 9 và giai đoạn từ giữa tháng 11 đến nay.
Nguyên nhân dẫn đến những đợt biến động tỷ giá từ đầu năm đến nay, có thể thấy trước hết là găn liền với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) nâng lãi suất 4 lần trong năm, thêm vào đó là tình hình chiến tranh thương mại Mỹ -Trung, gây sức ép ảnh hưởng đến việc phá giá đồng CNY, cuối cùng là sự can thiệp vào thị trường ngoại hối của NHNN.
Sau 4 đợt tăng lãi suất của FED vào các ngày 22/03, 14/06, 26/09 và 19/12 năm 2018, hầu như các đợt nâng lãi suất này đều được dự báo trước nên tỷ giá không thay đổi nhiều hoặc có tăng thì tăng nhẹ từ 10-20 đồng Tuy nhiên, cứ sau mỗi đợt tăng FED lại hứa hẹn tăng tiếp sau đó, vô hình trung làm cho đồng USD mạnh lên.
Tỷ giá trung tâm được NHNN điều chỉnh tăng liên tiếp kể từ trung tuần tháng 11 Tính đến ngày 28/12/2018, tỷ giá trung tâm do NHNN công bố là 22.825 đồng/USD, đã tăng 104 đồng so với thời điểm ngày 16/11 và tăng 410 đồng so vs đầu năm tương đương tăng 1,82%.
Không chỉ tỷ giá trung tâm do NHNN công bố tăng, mà ngay cả USD tự do trên thị trường cũng biến động mạnh sau ỗi đợt tăng lãi suất của FED. Chẳng hạn trong đợt tăng lãi suất lần 2 (ngày 14/06), giá USD tại thị trường tự do cũng như tại các ngân hàng đứng ở mức khá cao.
Yếu tố vĩ mô tác động lên tỷ giá trong năm 2018 không thể không nhắc đến chiến tranh thương mại Mỹ-Trung, dẫn đến việc Trung Quốc buộc phải phá giá đồng Nhân dân tệ, gây sức ép lên tỷ giá VND Chiến tranh thương mại không chỉ ảnh hưởng đến kinh tế của Mỹ và Trung Quốc mà còn ảnh hưởng đến cả các nước xuất khẩu, trong đó có cả Việt Nam Theo số liệu cập nhật từ Bloomberg, tính đến ngày 28/12/2018, VND đã mất giá 2.26% so với đầu năm, trong khi CNY của Trung Quốc mất giá 5.34% Như vậy, VND đang lên giá so với CNY, điều này sẽ dẫn đến một số bất lợi cho nền kinh tế Việt Nam Khi bán ra cùng một sản phẩm, hàng Việt Nam sẽ đắt hơn so với những nước phá giá đồng tiền có chủ đích, độ cạnh tranh với những nước này sẽ gay gắt hơn do giá bán của họ rẻ hơn.
Năm 2019, tỷ giá USD/VND tăng đều nhưng vẫn ổn định nhờ chính sách điều hành của NHNN trong bối cảnh chiến tranh thương mại Mỹ- Trung gây áp lực không nhỏ lên tỷ giá.
Kết thúc năm 2019, NHNN đã tăng tỷ giá trung tâm USD/VND thêm
330 đồng, lên mức 23.155 đồng/USD, tương đương tăng 1,4% so với hồi đầu nưm 2019.
Từ đầu năm đến nay, NHNN đã giảm giá trung tâm 81 lần, những lần giảm tỷ giá này chỉ dao động khoảng từ 1 đến 15 đồng Riêng ngày 28/01/2019, NHNN đã giảm tỷ giá trung tâm từ 22.880 đồng xuống còn 22.858 đồng, tương đương giảm 22 đồng so với phiên trước đó, đây được xem là mức giảm cao nhất trong năm 2019.
Sau đợt giảm giá mạnh, tỷ giá trung tâm bất ngờ tăng mạnh 48 đồng vào ngày đầu tiên sau nghỉ Tết Nguyên đán, những phiên còn lại, mức tăng tỷ giá trung tâm chỉ dao động từ 1 đến 20 đồng.
Trong năm 2019, tỷ giá trung tâm USD/VND đã có 3 lần lập đỉnh mới.Lần đầu tiên, khi tỷ giá trung tâm USD/VND vượt qua mốc 22.998 đồng , lên mức 23,004 đồng từ cuối tháng 4 Sau đó, tỷ giá trung tâm biến động nhưng vẫn trong kênh tăng, và đạt mốc mới thứ hai tại 23.115 đồng vào đầu tháng 8. Mốc cuối cùng được lập trong năm 2019 chạm mức 23.169 đồng vào cuối tháng 12, tăng 344 đồng, tương đương tăng 1,5% so với đầu năm 2019. Trong năm qua, tỷ giá chịu ảnh hưởng từ chiến tranh thương mại Mỹ- Trung, gây sức ép phá giá đồng Nhân dân tệ (CNY) Ngoài ra, việc FED giảm lãi suất 3 lần trong năm qua và sự điều tiết nguồn ngoại hối của NHNN cũng ảnh hưởng lên các đợt tăng mạnh của tỷ giá trong năm.
Từ đầu tháng 8, chiến tranh thương mại Mỹ-Trung trở nên căng thẳng khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố áp mức thuế 10% với 300 tỷ USD hàng hóa Trung Quốc vào ngày 01/08 Đẩy tỷ giá CNY so với USD rớt xuống mức thấp nhất trong hơn 1 thập kỷ qua, vượt ngưỡng 7 CNY/USD nagyf 05/08/2019 Động thái này gây sức ép lên tỷ giá USD/VND bởi đồng CNY là 1 trong 8 loại tiền tệ trong rổ tính tỷ giá trung tâm của Việt Nam Kết quả NHNN đã có động thái điều chỉnh tăng thêm 15 đồng, đưa tỷ giá trung tâm lên mức 23.115 đồng vào ngày 06/08/2019.
Mặc dù có những diễn biến tăng giảm đan xen nhưng thị trường ngoại hối quốc tế năm 2019 cũng không có biến động quá mạnh, do những biến số này đã được dự báo từ trước, không có nhiều tác động đến tâm lý của nhà đầu tư Tuy FED đã có 3 lần giảm lãi suất trong năm 2019, song chỉ số USD bình quân năm 2019 vẫn tăng 0,99% so với năm 2018 Khi đồng USD lên giá, tỷ giá USD/VND vẫn giữ nguyên, có nghĩa là VND tăng giá so với các đồng tiền khác và làm hàng hóa của chúng ta kem tính cạnh tranh.
Năm 2020, do ảnh hưởng của dịch bệnh nên tỷ giá của 4 tháng đầu năm
Đánh giá thực trạng quản trị rủi ro tỷ giá hối đoái tại Công ty TNHH So-
2.3.1 Những thành công mà Công ty đạt được
Bước đầu ban giám đốc và các phòng ban chức năng của công ty đã có nhận thức về tính cần thiết của việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái đến hoạt động nhập khẩu nói riêng và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty nói chung Đã bắt đầu có những biện pháp mang tính bước đầu để thực hiện việc phòng ngừa và giảm thiểu những tác động do biến động tỷ giá hối đoái đưa đến.
Trong một số trường hợp cụ thể, các giải pháp mà công ty đề ra phần nào đã có tác dụng tích cực trong việc phòng ngừa rủi ro mà tỷ giá đem lại.
2.3.2 Những tồn tại, hạn chế mà Công ty còn gặp phải
Mặc dù đã đạt được một số thành quả nhất định song công tác phòng ngừa rủi ro hối đoái của công ty vẫn bộc lộ những hạn chế nhất định:
Việc phòng ngừa cho các hợp đồng nhập khẩu tuy sử dụng một số kỹ thuật như đã trình bày ở trên, tuy nhiên có thể nhận thấy những giải pháp là thiếu tính đa dạng và linh hoạt, chỉ dừng lại ở các kỹ thuật nghiệp vụ Khi sử dụng các kỹ thuật này thường khó có thể đạt được hiệu quả phòng ngừa rủi ro cao.
Mặc dù Công ty đã sử dụng công cụ phái sinh do Ngân hàng cung cấp tuy nhiên việc chỉ sử dụng hơp đồng kỳ hạn cũng sẽ dẫn đến rủi ro công ty bị thua lỗ khi tỷ giá giảm, Công ty nên sử dụng linh hoạt và đa dạng hơn các công cụ phái sinh mà Ngân hàng cung cấp như hợp đồng quyền chọn,…
Công ty chưa xây dựng được cho mình công tác quản trị rủi ro tỷ giá mà mới chỉ áp dụng theo tính nhất thời, chưa có một kế hoạch rõ ràng hay một định hướng cụ thể Điều này cũng làm giảm tính hiệu quả của công ty trong việc áp dụng các biện pháp phòng ngừa và giảm thiểu rủi ro từ biến động tỷ giá hối đoái.
2.3.3 Nguyên nhân của những tồn tại, hạn chế
Nguyên nhân của những tồn tại, hạn chế nêu trên có thể nêu ra một số như sau:
Công ty hiện nay chưa có đội ngũ nhân lực hay cán bộ chuyên trách thực sự am hiểu rõ về các công cụ phòng ngừa rủi ro hối đoái vì vậy công tác phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái chưa thực sự có hiệu quả. Điều này làm giảm tính chuyên môn trong nghiệp vụ thanh toán quốc tế cũng như trong quản trị rủi ro tỷ giá của công ty.
Công tác quản trị rủi ro cần có sự đầu tư cả về nguồn lực, vật lực và thời gian thì mới có thể đạt được hiệu quả cao Tuy nhiên, những khó khăn này trong thời gian ngắn chưa thể giải quyết ngay được
Việc dự báo tỷ giá hiện là việc nằm ngoài khả năng của công ty Trong khi đó, công ty hiện thiếu sự chủ động nhằm liên kết với các đơn vị hay các chuyên gia phân tích để có thể có được tư vấn cần thiết, kịp thời và những dự báo chính xác hơn.
Công ty mới bước đầu thực hiện công tác phòng ngừa rủi ro về tỷ giá, chưa nắm rõ và sử dụng linh hoạt các công cụ phái sinh do các Ngân hàng cung cấp.
GIẢI PHÁP PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI
Chiến lược phát triển và mục tiêu phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái của Công ty TNHH Sojitz Việt Nam
3.1.1 Chiến lược phát triển của công ty TNHH Sojitz
Trong bối cảnh hiện nay, nền kinh tế đang có xu hướng hội nhập toàn diện, Việt Nam cũng hòa mình vào các sân chơi lớn thông qua các Hiệp định thương mại tự do, nổi bật là Hiệp định Đối tác toàn diện và Tiến bộ xuyên Thái Bình Dương (CPTPP) và Hiệp định thương mại tự do giữa Việt Nam và Liên minh châu Âu (EVFTA) Nền kinh tế của Việt Nam chắc chắn sẽ có nhiều cơ hội lớn, đặc biệt trong hoạt động ngoại thương.
Trước cơ hội như vậy, bản thân Công ty TNHH Sojitz Việt Nam cũng có chiến lược của riêng mình để phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh cũng như đẩy mạnh các hoạt động ngoại thương của mình.
Trong chiến lược phát triển ngắn hạn, công ty dự định duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của mình bằng cách cải thiện bộ máy, mở rộng quy mô kinh doanh, đa dạng hóa các mặt hàng, mở rộng các đối tác bạn hàng nhập khẩu, mở rộng tìm kiếm các đối tác kinh doanh.
Trong chiến lược phát triển ngắn hạn thì công ty luôn đặt mục tiêu phát triển năm sau cao hơn năm trước, với các biện pháp dài hạn:
-Tối ưu hóa chiến lược kinh doanh cho phù hợp với thị trường, mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh trên cơ sở đảm bảo chất lượng sản phẩm là ưu tiên hàng đầu.
-Đa dạng hóa các mặt hàng kinh doanh của công ty, mở rộng thị trường nhập khẩu.
- Nâng cao chất lượng cán bộ công, nhân viên của công ty, tiến hành tuyển dụng, đào tạo các thế hệ nhân viên trẻ, có nhiều đãi ngộ với nhân viên lâu năm.
-tăng cường tìm kiếm các đối tác mới, tạo dựng mối quan hệ chặt chẽ, hợp tác cùng phát triển với các đối tác lâu năm
3.1.2 Mục tiêu phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái của Công ty TNHH Sojitz Việt Nam
Thời gian nửa cuối năm 2017, sau khi chịu rất nhiều ảnh hưởng từ biến động tỷ giá hối đoái tới kết quả kinh doanh, ban lãnh đạo Công ty TNHH Sojitz Việt Nam đã dần có sự thay đổi trong nhận thức; từ đó công ty đã họp và đề ra mục tiêu phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái với các nhiệm vụ cụ thể như sau:
- Thứ nhất, giao cho phòng kế toán và các phòng kinh doanh làm đầu mối phối hợp với các phòng ban chức năng khác tìm hiểu thêm về các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái; nâng cao và tăng cường hơn các biện pháp truyền thống đang thực hiện theo xu hướng tích cực, tìm ra các biện pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái mới có tính thực tế và đem lại hiệu quả cao, đàm phán cải thiện vị thế của công ty với các đối tác.
-Thứ hai, tăng cường hợp tác, tạo mối quan hệ tốt với các ngân hàng phục vụ trên cơ sở cơ chế mua thông tin về dự báo tỷ giá từ ngân hàng để cải thiện và nâng cao hiệu quả của dự báo biến động tỷ giá hối đoái tại công ty.
-Thứ ba, công ty hoàn thành chương trình cụ thể và tổng quát về phòng ngừa rủi ro tỷ giá; với các nhiệm vụ: dự kiến được tổng chi phí, chi phí tài chính; chi phí cơ hội cũng như lợi nhuận từ chênh lệch tỷ giá.
-Thứ tư, xây dựng phòng ban phân tích và đánh giá tỷ giá hối đoái nhằm dự đoán tỷ giá một cách chính xác hơn, phục vụ cho việc kinh doanh và phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái của Công ty.
Giải pháp nâng cao hiệu quả quản trị rủi ro tỷ giá hối đoái tại Công ty
ty TNHH Sojitz Việt Nam
3.2.1 Nâng cao hiệu quả của các biện pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá truyền thống đang được áp dụng
Hiện nay, Công ty đang áp dụng một số biện pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá và đã đạt được những hiệu quả nhất định Tuy nhiên các biện pháp phòng ngừa, quản lý rủi ro tỷ giá hết sức đơn giản, chỉ mang tính hiện thời, chưa có tính chất phòng ngừa rủi ro triệt để, một số giải pháp được đánh giá mang lại hiệu quả cao nhưng chỉ vừa mới đi vào sử dụng, vẫn còn khá bỡ ngỡ Để nâng cao hiệu quả của các biện pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá truyền thống công ty cần làm tốt các vấn đề sau:
-Thứ nhất, đối với công tác dự báo rủi ro tỷ giá cần thực hiện tốt các chức năng dự đoán về thông tin và biến động về tỷ giá, theo dõi sát sao; ngoài ra còn phải theo dõi cả lịch sử biến động tỷ giá của những thời gian trước như các tháng trước, các năm trước để nắm bắt khả năng xảy ra rủi ro tỷ giá Bên cạnh đó, cần chú trọng việc liên hệ với ngân hàng đối tác để thực hiện việc dự báo biến động tỷ giá hối đoái
-Thứ hai, đối với hoạt động trích lập dự phòng rủi ro tỷ giá cần tuân thủ theo một cách nghiêm túc quy định của luật doanh nghiệp và vận dụng một cách linh hoạt, có sự bổ sung cho quỹ từ lợi nhuận chứ không chỉ từ lãi do chênh lệch tỷ giá đem lại Thường xuyên thực hiện tốt công tác kiểm tra, giám sát, quản lý, đánh giá tốt quỹ này đảm bảo sử dụng một cách đúng mục đích, không lạm dụng vào việc khác.
- Ngoài ra, công ty cần cố gắng cân đối quy mô, thời gian đối với từng loại ngoại tệ giữa tài sản có và tài sản nợ, tức giữa các khoản phải thu và phải trả đối với mỗi loại ngoại tệ Khi đó quy mô của ngoại tệ phải đối mặt với rủi ro tỷ giá hối đoái sẽ được giảm thiểu nên rủi ro tỷ giá hối đoái được loại bỏ đáng kể Một vấn đề cũng rất quan trọng đó là công ty phải có sự phối hợp đồng bộ của các bộ phận trong công ty Bộ phận kế toán cần phối hợp chặt chẽ với bộ phận kinh doanh xuất nhập khẩu để duy trì, nâng cao, phát triển hoạt động kinh doanh xuất nhập khẩu có hiệu quả trong cả ngắn hạn và dài hạn Nghĩa là phải có những chiến lược, kế hoạch, giải pháp phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh xuất nhập khẩu gắn liền với quản lý rủi ro tỷ giá một cách chủ động và hợp lý.
3.2.2 Tăng cường xây dựng mối quan hệ với ngân hàng
Là doanh nghiệp sản xuất kinh doanh có hoạt động xuất nhập khẩu, công ty luôn có nhu cầu giao dịch quốc tế vì thế sự tiện ích của các ngân hàng sẽ là những thuận lợi rất lớn cho công ty này Ngày càng nhiều các sản phẩm và dịch vụ tài chính khá mới mẻ và thuận lợi cho khách hàng vì thế một doanh nghiệp thật sự không nên đơn thuần sử dụng các sản phẩm của một ngân hàng nào đó Mỗi ngân hàng có những ưu điểm riêng cũng như các dịch vụ của nó, do đó sự so sánh về chi phí giao dịch, tốc độ giao dịch và tiện ích… sẽ giúp các doanh nghiệp có được sự lựa chọn đúng đắn trong mối quan hệ này.
Công ty nên quan tâm nhiều hơn đến tính chất của các ngân hàng có cung cấp dịch vụ ngoại hối Những đặc điểm quan trọng đó là:
- Mối quan hệ đặc biệt với ngân hàng: Các ngân hàng có thể cung cấp dịch vụ quản lý tiền mặt hoặc sẵn sàng thực hiện những nỗ lực đặc biệt nhằm thực hiện các yêu cầu giao dịch đối với các loại ngoại tệ khan hiếm cho công ty.
-Tốc độ thực hiện: Các ngân hàng có thể có nhiều khả năng đặc biệt trong việc thực hiện các giao dịch của khách hàng Một doanh nghiệp có nhu cầu giao dịch đối với một đồng tiền nào đó thường ưa thích một ngân hàng thực hiện một cách nhanh chóng và chính xác các công việc hành chính.
-Tư vấn về thực trạng thị trường: Một vài ngân hàng cung cấp những thông tin đánh giá về tình hình kinh tế và các hoạt động liên quan đến môi trường tài chính có ảnh hưởng đến các khách hàng của mình.
3.2.3 Nghiên cứu áp dụng các công cụ phái sinh trong phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái tại Công ty TNHH Sojitz Việt Nam Để giúp các doanh nghiệp bảo hiểm tỷ giá, một số ngân hàng tại ViệtNam đã đưa ra các dịch vụ phái sinh, với tên forward (kỳ hạn), option (quyền chọn)…Trong đó, hoán đổi lãi suất là một trong những công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá hiệu quả nhất Việc hoán đổi nghĩa vụ trả lãi theo lãi suất thả nổi sang lãi suất cố định giúp doanh nghiệp xác định chi phí vay vốn và phòng ngừa rủi ro nếu diễn biến lãi suất bất lợi, đồng thời giúp doanh nghiệp giảm chi phí vay vốn khi lãi suất cho vay của các ngân hàng tăng Ngoài ra, ngân hàng còn đưa ra một số sản phẩm liên quan như hoán đổi tiền tệ chéo (phòng ngừa rủi ro tỷ giá lẫn lãi suất); hoán đổi lãi suất một đồng tiền (chỉ phòng ngừa rủi ro lãi suất) Thực tế, bản chất của những dịch vụ phái sinh này là doanh nghiệp trích cho ngân hàng một khoản phí (phí rủi ro hối đoái), khi doanh nghiệp bị rủi ro về tỷ giá, ngân hàng sẽ chịu thay cho doanh nghiệp.Hiện nay tuy các doanh nghiệp xuất nhập khẩu đã ý thức được việc sử dụng các công cụ phái sinh này, tuy nhiên số lượng doanh nghiệp áp dụng là khá ít.Mặc dù chỉ là những bước đầu và còn mang tính chất thí điểm riêng lẻ nhưng đây là những công cụ phái sinh tiền tệ mà các Ngân hàng ở những nước phát triển đã áp dụng trong nhiều năm qua nhằm phòng ngừa rủi ro tỷ giá trong giao dịch tài chính một cách có hiệu quả Biểu hiện rõ nhất là từ đầu năm 2008 tới nay, đã có rất nhiều doanh nghiệp tại Việt Nam tìm tới công cụ phái sinh tỷ giá thay vì chỉ chú trọng tới hoạt động huy động vốn như trước đây Tuy nhiên, đây là một công cụ hoàn toàn mới mẻ ở Việt Nam và cũng phải chịu không ít rủi ro trong quá trình ứng dụng nên các doanh nghiệp cũng còn rất bỡ ngỡ bởi chưa được sử dụng rộng rãi, tập quán trong giao dịch của các doanh nghiệp với các NHTM vẫn còn nằm trong phạm vi hạn hẹp và Công ty TNHH Sojitz Việt Nam cũng không phải là ngoại lệ Việc sử dụng các công cụ phái sinh này ở Việt Nam hiện nay còn hạn chế do trình độ kinh doanh quốc tế, cán bộ quản trị tài chính hiện đại của doanh nghiệp trong nước, nhất là khu vực vừa và nhỏ còn yếu kém Và bản thân các nhà cung cấp (ngân hàng) còn chưa tìm được cách thức giúp khách hàng tiếp cận nhanh chóng những nghiệp vụ này.
Một số quan điểm chống lại quản lý rủi ro cho rằng, bản thân từng cổ đông có thể tự phòng chống rủi ro, vì thế không cần thực hiện quản lý rủi ro ở mức độ doanh nghiệp Một số quan điểm khác cho rằng, chỉ có rủi ro hệ thống mới ảnh hưởng đến giá trị của công ty và quản lý rủi ro ở mức độ doanh nghiệp chỉ có thể làm giảm rủi ro hệ thống chứ không thế triệt tiêu nó Tuy nhiên, theo xu hướng của đại đa số doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập khẩu hiện nay, việc sử dụng các công cụ phái sinh để quản trị rủi ro tỷ giá là hoàn toàn cần thiết.
Vậy, vấn đề đặt ra ở đây là công ty nên lựa chọn công cụ bảo hiểm nào cho phù hợp Theo nghiên cứu của Marshall (2005) khi khảo sát 179 công ty đa quốc gia ở các nước Anh, Mỹ, Châu Á Thái Bình Dương cho thấy rằng hầu hết các doanh nghiệp sử dụng hợp đồng kỳ hạn để bảo hiểm, ít sử dụng hợp đồng tương lai và quyền chọn.
Mặc dù vậy, xét về các đặc điểm trong kinh doanh xuất nhập khẩu của công ty thì nhận thấy, nên đẩy mạnh việc sử dụng hợp đồng quyền chọn vì phí bảo hiểm thấp hơn và khả năng bảo hiểm cũng tốt hơn trong trường hợp không phải rủi ro ngẫu nhiên Nếu rủi ro là rủi ro ngẫu nhiên, quyền chọn cũng là sự lựa chọn tốt nhất do công ty có quyền quyết định có thực hiện hợp đồng hay không Hợp đồng kỳ hạn là sự lựa chọn tốt thứ hai, còn bảo hiểm tiền tệ thì khó khăn hơn do không phải lúc nào công ty cũng vay được và việc vay vốn cũng phức tạp nên không được xem là công cụ tốt Ngoài ra, công ty cũng có thể thưc hiện bảo hiểm chéo. Để mở rộng việc sử dụng các công cụ phái sinh trong quản trị rủi ro tỷ giá, công ty cần phải chú trọng một số điểm sau:
-Công ty nên chủ động nhận dạng và đo lường các rủi ro về tỷ giá có thể phát sinh đối với các dòng tiền phải thu/trả, các cam kết phát sinh trong tương lai, các rủi ro tỷ giá khác từ hoạt động kinh doanh, đầu tư Từ đó, doanh nghiệp từng bước thiết lập các chính sách nội bộ rõ ràng về bảo hiểm rủi ro tỷ giá Việc bảo hiểm rủi ro về tỷ giá giúp doanh nghiệp tập trung vào hoạt động kinh doanh chính (core business) của mình, giảm thiểu việc tỷ giá biến động ảnh hưởng tiêu cực tới kết quả kinh doanh, sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.
-Công ty cần phải có chính sách nội bộ rõ ràng về bảo hiểm các rủi ro thị trường nói chung và rủi ro tỷ giá nói riêng (hedging policy) Có một chính sách nội bộ rõ ràng sẽ tạo điều kiện cho các cán bộ trực tiếp tham gia giao dịch, vì nếu chính sách nội bộ không rõ ràng chặt chẽ thì trong trường hợp kết quả không được như mong muốn, đặc biệt là trong trường hợp sử dụng các sản phẩm mới, sản phẩm phái sinh thì họ có thể bị quy trách nhiệm cá nhân.
-Công ty cần tích cực làm việc với các ngân hàng thương mại, tạo mối quan hệ thân thiết với Ngân hàng, tích cực tham gia các hội thảo giới thiệu và tư vấn nhằm mục đích vừa nâng cao nhận thức về rủi ro tỷ giá vừa giúp cho công ty có thêm hiểu biết về các công cụ phái sinh ngoại hối Phát triển các công cụ phái sinh và thị trường phái sinh là giúp cho công ty có thêm cơ hội lựa chọn loại hình giao dịch hối đoái phù hợp với mục tiêu kinh doanh Khi sử dụng các công cụ phái sinh công ty có được sự lựa chọn về tỷ giá mong muốn.
Một số kiến nghị giải pháp
3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ và Ngân Hàng Nhà Nước
Chính phủ và NHNN cần từng bước hoàn chỉnh hành lang pháp lí và chính sách kinh tế phù hợp với các giao dịch phái sinh như: tạo điều kiện tối đa cho việc xây dựng một thị trường tài chính hiện đại nhất là đối với các yếu tố liên quan tới hoạt động quản lý rủi ro giá cả tài chính, phù hợp điều kiện kinh tế, định hướng phát triển thị trường Việt Nam và tương thích với môi trường pháp lý tài chính quốc tế nhằm đáp ứng quá trình hội nhập, tăng cường các quy định khuyến khích các doanh nghiệp tham gia các thị trường tài chính phái sinh; quan trọng hơn, NHNN cần nghiên cứu ban hành những quy tắc cơ bản nhất trong giao dịch phái sinh, các văn bản hướng dẫn nghiệp vụ phù hợp để có hành lang pháp lý chung cho hoạt động của các NHTM Tránh để các NHTM thực hiện nghiệp vụ mới một cách riêng lẻ, dẫn đến tình trạng không thống nhất, dễ gây ra tranh chấp khi có sự cố xảy ra, cũng như hạn chế những rủi ro có thể cho các NHTM và cho cả doanh nghiệp, việc qui định hạch toán kế toán, thuế phải rõ ràng nhằm tránh thiệt hại cho doanh nghiệp Ngoài ra, NHNN cần tăng cường hơn nữa vai trò trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng do NHNN tổ chức, giám sát và điều hành nhằm hình thành một thị trường mua bán ngoại tệ có tổ chức giữa các tổ chức tín dụng là thành viên thị trường NHNN tham gia thị trường với tư cách là người mua, người bán cuối cùng, thực hiện can thiệp khi cần thiết vì mục tiêu chính sách tiền tệ quốc gia.
Xây dựng thị trường tài chính hiện đại nhất là đối với các yếu tố liên quan tới quản lý rủi ro như: hiện đại và đảm bảo tính tương thích với các thị trường khu vực và quốc tế; đảm bảo tính thống nhất, tương hỗ lẫn nhau giữa các thị trường: giữa thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp; giữa các thị trường kỳ hạn, thị trường giao sau, thị trường hoán đổi và thị trường quyền chọn; giữa thị trường tài chính với các thị trường khác; đảm bảo sự đa dạng,đồng bộ và có tính cạnh tranh lành mạnh giữa các yếu tố của thị trường: các sản phẩm tài chính, các tổ chức tham gia thị trường, các phương thức giao dịch và với chiến lược phát triển kinh tế của đất nước; tạo cơ chế và hỗ trợ để hiện đại hoá hệ thống thông tin kinh tế - tài chính, nhất là phân hệ thu thập, phân tích, dự báo và đề xuất các quyết định quản lý rủi ro giá cả tài chính nói chung, rủi ro tỷ giá hối đoái nói riêng.
Cùng với đó, việc điều hành tỷ giá trung tâm cần theo hướng tôn trọng các yếu tố thị trường, tránh việc điều hành bằng chính sách, mệnh lệnh hành chính Thực hiện công khai cách thức điều hành cũng như cách thức tỷ giá trung tâm một cách minh bạch.
3.3.2 Kiến nghị với lãnh đạo Công ty TNHH Sojitz Việt Nam Để nâng cao hơn nữa công tác quản trị rủi ro tỷ giá hối đoái trong hoạt động xuất nhập khẩu thì công ty cần:
Thứ nhất , Công ty phải nhận thức được vai trò và tầm quan trọng của việc phòng ngừa rủi ro về tỷ giá hối đoái tác động đến hoạt động xuất nhập khẩu cua công ty, cũng như tác động đến kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh thu và lợi nhuận, từ đó chủ động đề xuất, vạch ra các phương án phòng ngừa hữa hiệu nhằm mang lại hiệu quả cao nhất cho công ty.
Thứ hai , Cần nâng cao hơn nữa chất lượng đội ngũ cán bộ công nhân viên về các kiến thức trong lĩnh vực tài chính, tiền tệ, kỹ năng, và đặc biệt là các nghiệp vụ chuyên môn của mình.
Thứ ba , Công ty cần đầu tư trang thiết bị, cơ sở vật chất kĩ thuật và đăc biệt là hệ thống công nghệ thông tin hiện đại, đồng bộ nhằm thu thập một cách nhanh nhất và chính xác nhất về tình hình kinh tế, tài chính trong và ngoài nước, các hoạt động kinh doanh, giá trị kim ngạch xuất nhập khẩu, các thông tin về tỷ giá chính thức, tỷ giá giao dịch, tỷ giá liên ngân hàng…và một số loại tỷ giá ngoại tệ mạnh trên thị trường trong nước và quốc tế Từ đó, đề xuất ra những phương án kinh doanh tốt nhất cho công ty.
