Đang tải... (xem toàn văn)
CHƯƠNG I TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ PHÒNG NGỪA RỦI RO HỐI ĐOÁI TRONG HOẠT ĐỘNG NHẬP KHẨU DƯỢC PHẨM TẠI CÔNG TY TNHH EVD DƯỢC PHẨM VÀ Y TẾ 1 Luận văn tốt nghiệp Khoa Thương mại quốc tế CHƯƠNG I TỔNG QUAN[.]
Luận văn tốt nghiệp Khoa Thương mại quốc tế CHƯƠNG I: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ PHÒNG NGỪA RỦI RO HỐI ĐOÁI TRONG HOẠT ĐỘNG NHẬP KHẨU DƯỢC PHẨM TẠI CÔNG TY TNHH EVD DƯỢC PHẨM VÀ Y TẾ 1.1 Tính cấp thiết nghiên cứu đề tài Ngày đất nước mở cửa kinh tế thị trường đẩy mạnh giao lưu kinh tế với giới Trong công doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập phải đối mặt với nhiều vấn đề như: văn hóa, trị, dân tộc… Trong nguy rủi ro mà doanh nghiệp phải đối diện rủi ro tác động tỷ giá ngày trở nên chiếm vị trí quan trọng hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Tuy nhiên dựa kết điều tra thực trạng hoạt động sản xuất kinh doanh cơng tác phịng ngừa rủi ro hối đối cơng ty TNHH EVD Dược Phẩm Y tế, nhận thấy hoạt động cơng tác cịn nhiều hạn chế Là doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực xuất nhập dược phẩm thiết bị y tế nên giao dịch liên quan đến ngoại tệ thường xuyên Vì biến động tỷ giá hối đoái ảnh hưởng trực tiếp tới hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Tuy doanh nghiệp nhận thấy quan trọng cơng tác phịng ngừa rủi ro hối đối hoạt động nhập thực tế doanh nghiệp dừng lại biện pháp phòng ngừa hạn chế Trong thời gian tới hoạt động nhập công ty ngày gia tăng mà biến động tỷ giá ngày khó dự đốn doanh nghiệp đối mặt với nhiều rủi ro hoạt động nhập dược phẩm thiết bị y tế Trước sách Chính phủ chặt chẽ việc siết chặt biên tỷ giá, năm gần đảm bảo tính tự nhiên cung cầu thị trường ngoại hối giảm bớt can thiệp tỷ giá hối đối nên Chính phủ nới rộng biên độ tỷ giá từ ± 3% ngày 07/11/2008 tăng lên ± 5% ngày Cao Thị Miên – K42E4 Luận văn tốt nghiệp Khoa Thương mại quốc tế 23/03/2009 khiến doanh nghiệp không tránh khỏi lúng túng thực toán hợp đồng nhập Trong thị trường hối đối Việt Nam chưa thực phát triển chiều sâu, sách ngoại hối chưa hồn chỉnh…vì mà doanh nghiệp Việt Nam dễ chịu tổn thất tỷ giá biến động Xuất phát từ thực trạng việc nghiên cứu, đánh giá rủi ro hối đoái hoạt động nhập công ty đưa giải pháp phòng ngừa rủi ro cụ thể rõ ràng cần thiết mặt thực tiễn mặt lý luận, tơi lựa chọn đề tài: “Phịng ngừa rủi ro hối đối hoạt động nhập Dược phẩm công ty TNHH EVD Dược phẩm Y tế ” 1.2 Xác lập tuyên bố vấn đề đề tài Đề tài nghiên cứu vấn đề lý luận công tác phịng ngừa rủi ro hối đối Giải vấn đề khúc mắc mà đề tài trước chưa làm rõ giải Đề tài sử dụng phương pháp điều tra trắc nghiệm, kết hợp vấn chuyên gia, cán công nhân viên công ty, với việc thu thập liệu có sẵn bên bên ngồi cơng ty Qua nhằm đánh giá xác thực tình hình phịng ngừa rủi ro hối đối cơng ty năm vừa Bên cạnh việc đán giá thành công tồn đề tài đề xuất giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác phịng ngừa rủi ro hối đối cơng ty thời gian tới 1.3 Các mục tiêu nghiên cứu Đề tài nghiên cứu công tác phịng ngừa rủi ro hối đối hoạt động nhập dược phẩm công ty TNHH EVD Dược phẩm Y tế nhằm mục tiêu sau: Hệ thống hóa lý luận phịng ngừa rủi ro hối đ.oái kinh doanh nhập Luận văn đưa nhìn tổng quan lý thuyết, lựa chọn lý thuyết phù hợp với nội dung nghiên cứu luận văn Những lý thuyết Cao Thị Miên – K42E4 Luận văn tốt nghiệp Khoa Thương mại quốc tế sở giúp người đọc nắm nội dung mà luận văn nghiên cứu Phân tích đánh giá yếu tố mơi trường ảnh hưởng đến hoạt động phịng ngừa rủi ro hối đối cơng ty để từ giải vấn đề yếu tố gây trở ngại tới việc phịng ngừa rủi ro hối đối cơng ty Nhằm đánh giá thực trạng việc phịng ngừa rủi ro hối đối cơng ty, tìm vấn đề tồn tại, nguyên nhân vấn đề Từ đề xuất số giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác phịng ngừa rủi ro hối đối cơng ty nâng cao chất lượng cơng tác phịng ngừa rủi ro hối đối cơng ty 1.5 Phạm vi nghiên cứu Luận văn nghiên cứu vấn đề phịng ngừa rủi ro hối đối hoạt động nhập công ty TNHH EVD Dược phẩm Y tế Cụ thể luận văn nghiên cứu hoạt động nhập mặt hàng Dược phẩm Luận văn sử dụng số liệu sơ cấp thu từ việc điều tra trắc nghiệm vấn nhân viên công ty số liệu thực tế khoảng thời gian từ năm 2007 – 2009 số liệu thứ cấp thu thập từ báo cáo tài doanh nghiệp Đề tài mang tính ứng dụng cho doanh nghiệp để đạt hiêu cao phát huy tính ưu việt phương pháp nghiên cứu đề tài sử dụng kết hợp hai phương pháp nghiên cứu phương pháp định tính phương pháp định lượng Bên cạnh sử dụng công cụ hỗ trợ khác việc phân tích đánh giá số liệu, bảng biểu, sơ đồ… 1.6 Kết cấu luận văn tốt nghiệp Ngoài phần tóm lược, mục lục, lời cảm ơn, danh mục bảng biểu, sơ đồ, hình vẽ, tài liệu tham khảo phụ lục, luận văn bao gồm chương sau: Chương I: Tổng quan nghiên cứu phòng ngừa rủi ro hối đoái hoạt dộng nhập Dược phẩm công ty TNHH EVD Dược phẩm Y tế Cao Thị Miên – K42E4 Luận văn tốt nghiệp Khoa Thương mại quốc tế Chương II: Một số lý luận chung phòng ngừa rủi ro hối đối hoạt động nhập Dược phẩm cơng ty TNHH EVD Dược phẩm Y tế Chương III: Phương pháp nghiên cứu kết phân tích thực trạng phịng ngừa rủi ro hối đối hoạt động nhập Dược phẩm công ty TNHH EVD Dược phẩm Y tế Chương IV: Các kết luận đề xuất nhằm phịng ngừa rủi ro hối đối hoạt động nhập công ty Cao Thị Miên – K42E4 Luận văn tốt nghiệp Khoa Thương mại quốc tế CHƯƠNG II: MỘT SỐ LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHỊNG NGỪA RỦI RO HỐI ĐỐI TRONG HOẠT ĐỘNG NHẬP KHẨU DƯỢC PHẨM TẠI CÔNG TY TNHH EVD DƯỢC PHẨM VÀ Y TẾ 2.1 Lý luận chung rủi ro hối đoái 2.1.1 Khái niệm Rủi ro hối đoái vấn đề mà doanh nghiệp phải đối đầu kinh doanh quốc tế Rủi ro hối đối xảy doanh nghiệp có dịng tiền mặt ràng buộc hợp đồng định giá ngoại tệ Rủi ro hối đoái định nghĩa sau: Theo quan điểm TS.Nguyễn Văn Thanh – ĐH Thương Mại Quản trị tài quốc tế thì: “Rủi ro hối đoái tác động tiêu cực có thay đổi giá trị đồng tiền” Theo quan điểm Alan C.Shapiro Quản trị tài quốc tế (Thạc sĩ Bùi Lê Hà biên dịch) thì: Rủi ro hối đối thay đổi công ty thay đổi tỷ giá hối đoái “Rủi ro dược xem khả nằng mà biến động tiền tệ thay đổi khoản thu mong đợi thay đổi khoản lưu lượng tiền mặt công ty tương lai” Cả hai khái niệm có rủi ro hối đoái nhập xuất biến động tỷ giá dẫn đến thay đổi giá trị trao đổi đồng tiền nội tệ ngoại tệ dung toán, điều khiến cho doanh nghiệp xác định khoản phải trả ngoại tệ 2.1.2 Các rủi ro hối đoái trọng hoạt động nhập Có ba dạng rủi ro gây biến động tỷ giá hối đoái rủi ro nghiệp vụ hoạt động nhập khẩu, rủi ro kinh tế, rủi ro chuyển đổi Tuy nhiên vào nội dung nghiên cứu đề tài “Phòng ngừa rủi ro hối đoái với hoạt động nhập dược phẩm công ty TNHH EVD Cao Thị Miên – K42E4 Luận văn tốt nghiệp Khoa Thương mại quốc tế Dược phẩm Y tế” luận văn đề cập đến vấn đề rủi ro nghiệp vụ hoạt động nhập Đó rủi ro mà cơng ty gặp phải không chắn khoản nội tệ cần dùng việc mua ngoại tệ để tốn cho hợp đồng nhập cơng ty Rủi ro nghiệp vụ hoạt động nhập rủi ro xảy nghiệp vụ tiền mặt tương lai công ty chịu ảnh hưởng biến động giá Đồng ngoại tệ tăng giá làm tăng khoản phải trả giảm khoản phải thu tính nội tệ 2.1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới rủi ro hối đối Sự hình thành tỷ giá hối đối q trình tác động nhiều yếu tố chủ quan khách quan Nhưng nhìn chung có ba yếu tố tác động đến tỷ giá mối quan hệ cung cầu ngoại tệ, độ lệch lãi suất lạm phát nước Cung cầu ngoại tệ thị trường nhân tố ảnh hưởng trực tiếp đến biến động tỷ giá hối đoái Cung cầu ngoại tệ lại chịu ảnh hưởng nhiều yếu tố khác có cán cân tốn quốc tế Nếu cán cân tốn quốc tế dư thừa dẫn tới khả cung ngoại tệ lớn cầu ngoại tệ ngược lại Sự cân cán cân toán quốc tế lại phụ thuộc vào nguồn cung cầu ngoại tệ cấu thành nên cán cân tốn quốc tế Khi kinh tế có mức tăng trưởng ổn định nhu cầu hàng hóa dịch vụ nhập tăng cầu ngoại tệ cho toán hàng nhập tăng lên Ngược lại, kinh tế rơi vào tỉnh trạng suy thoái hoạt động sản xuất kinh doanh xuất nhấp bị đình trệ làm cho nguồn cung ngoại tệ giảm Trong nhu cầu nhập chưa kịp thời điều chỉnh ngắn hạn việc giảm cung ngoại tệ đẩy tỷ giá lên cao Mức chênh lệch lãi suất nước yếu tố thứ hai ảnh hưởng đến tỷ giá hối đối Nước có lãi suất tiền gửi ngắn hạn cao lãi suất tiền gửi Cao Thị Miên – K42E4 Luận văn tốt nghiệp Khoa Thương mại quốc tế nước khác vốn ngắn hạn chảy vào nhằm thu phần chệnh lệch tiền lãi tạo ra, làm cho cung ngoại tệ tăng lên, tỷ giá giảm xuống Mức chênh lệch lạm phát hai nước ảnh hưởng đến biến động tỷ giá Giả sử điều kiện cạnh tranh lành mạnh, suất lao động hai nước tương đương nhau, chế quản lý ngoại hối tự do, tỷ giá biến động phụ thuộc vào mức chênh lệch lạm phát hai đồng tiền Nước có mức độ lạm phát lớn đồng tiền nước bị giá so với đồng tiền nước cịn lại Ngồi yếu tố nêu tỷ giá hối đối cịn chịu ảnh hưởng yếu tố khác, chẳng hạn yếu tố tâm lý, sách phủ, đầu tư nước ngồi, uy tín đồng tiền… Đầu tư nước ngồi: Ảnh hưởng tới tỷ giá hối đoái dân cư nước dung tiền mua tài sản nước ngồi, đầu tư trực tiếp (xây dựng nhà máy, thành lập doanh nghiệp…) Những nhà đầu tư muốn thực hoạt động kinh doanh cần phải có ngoại tệ Họ mua ngoại tệ thị trường, luồng vốn ngoại tệ chảy nước ngoài, tỷ giá tăng Ngược lại nước nhận đầu tư từ nước ngoài, luồng vốn ngoại tệ chảy vào nước, làm cho cung ngoại tệ tăng, tỷ giá hối đoái giảm Đầu tư nước ngồi rịng hiệu số luồng vốn chảy luồng vốn chảy vào nước Khi đầu tư nước ngồi rịng dương, luồng vốn chảy vào nước nhỏ dòng vốn chảy nước nước ngồi, tỷ giá hối đối tăng Tỷ giá hối đoái giảm trường hợp ngược lại, đầu tư nước ngồi rịng âm Theo quy luật tối ưu hóa, luồng vốn chảy đến nơi có lợi nhất, tức hiệu suất sinh lời cao Một kinh tế thu hút luồng vốn đến đầu tư nhiều có mơi trường đầu tư thuận lơi, trị ổn định, đầu vào sẵn có với giá rẻ, nguồn lao động dồi có tay nghề, thị trường tiêu thụ rộng lớn, lãi suất cao thơng thống sách thu hút đầu tư nước ngồi Chính phủ Cao Thị Miên – K42E4 Luận văn tốt nghiệp Khoa Thương mại quốc tế Yếu tố tâm lý: Ảnh hưởng tới tỷ giá hối đoái nhà đầu cơ, người dân, ngân hàng tổ chức kinh doanh ngoại tệ nhân tố trực tiếp giao dịch thị trường ngoại hối Hoạt động mua bán họ tạo nên cung cầu ngoại tệ thị trường Các hoạt động lại bị chi phối yếu tố tâm lý, tin đồn kỳ vọng tương lai Điều giải thích sao, giá ngoại tệ lại phản ánh kỳ vọng dân chúng tương lai Nếu người kỳ vọng tỷ giá hối đoái tăng tương lai, người đổ xô mua ngoại tệ tỷ giá tăng Mặt khác, giá ngoại tệ nhạy cảm với thơng tin sách phủ Nếu có tin đồn Chính phủ hỗ trợ xuất khẩu, hạn chế nhập để giảm thâm hụt thương mại người đồng loạt bán ngoại tệ tỷ giá hối đối giảm nhanh chóng Nhìn chung tỷ giá hối đoái biến động tăng giảm tác động nhiều yếu tố khác nhau, tùy vào thời gian hoàn cảnh định Việc tách rời lượng hóa ảnh hưởng nhân tố việc làm Các nhân tố khơng tách rời mà tác động tổng hợp, tăng cường hay át chế lẫn nhau, tác động đến tỷ giá hối đoái làm tỷ giá hối đoái biến động khơng ngừng Do đó, để có mức tỷ giá phù hợp cho thời kỳ, cần phải xác định yếu tố chủ quan, khách quan, trực tiếp gián tiếp tác động lên tỷ giá Trên sở mà đưa định sách đắn việc điều hành tỷ giá nhằm đạt mục tiêu kinh tế cụ thể Tỷ giá hối đoái chịu tác động nhiều yếu tố khác đồng thời tác động tới nhiều mặt khác kinh tế quan trọng tới hoạt động xuất đầu tư, tín dụng quốc tế Ngồi tỷ giá hối đối tăng hay giảm cịn có ảnh hưởng khơng nhỏ tới dịng vốn ngoại tệ lưu chuyển nước tức tới hoạt động đầu tư tín dụng quốc tế Tuy nhiên, mức độ ảnh hưởng phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác Cao Thị Miên – K42E4 Luận văn tốt nghiệp Khoa Thương mại quốc tế 2.2 Các kỹ thuật phòng ngừa rủi ro hối đoái hoạt động nhập dược phẩm công ty TNHH EVD Dược phẩm Y tế Sự biến động tỷ giá làm cho hợp đồng xuất nhập trở nên khơng chắn Và từ cơng ty tìm hiểu lựa chọn để phòng chống rủi ro nhằm cố định hiệu kinh doanh đầu vào cơng việc kinh doanh để kiếm thêm khoản lợi nhuận biến động tỷ giá.Với rủi ro nghiệp vụ có giải pháp phòng ngừa cụ thể: - Phòng ngừa hợp đồng kỳ hạn - Phòng ngừa hợp đồng tương lai - Phịng ngừa thơng qua thị trường tiền tệ - Phòng ngừa hợp đồng quyền chọn tiền tệ - Phòng ngừa hợp đồng kỳ hạn - Điều chỉnh thời gian tốn - Phịng ngừa chéo - Đa dạng hóa đồng tiền 2.2.1 Sử dụng hợp đồng kỳ hạn Hợp đồng kỳ hạn hợp đồng mua bán ngoại tệ mà việc chuyển giao ngoại tệ thực sau thời gian định kể từ thỏa thuận hợp đồng Nếu vào ngày đáo hạn, giá thực tế cao giá thực hợp đồng, người sở hữu hợp đồng kiếm lợi nhuận, giá thấp hơn, người sở hữu hợp đồng chịu khoản lỗ Hợp đồng kỳ hạn linh hoạt thời gian giá trị giao dịch hợp đồng Có hai loại hợp đồng kỳ hạn: hợp đồng Outrigh hợp đồng Swap Hợp đồng Outrigh hợp đồng kỳ hạn thỏa thuận ngân hàng khách hàng ngân hàng nhằm mục đích phịng chống rủi ro hối đối cho khách hàng Cao Thị Miên – K42E4 Luận văn tốt nghiệp Khoa Thương mại quốc tế Hợp đồng Swap hợp đồng kỳ hạn hai ngân hàng theo hai bên đồng hốn đổi số lượng ngoại tế định vào ngày xác định sau ngược lại ngày tương lai theo tỷ giá khác với tỷ giá hối đoái ban đầu Ưu điểm: Hợp đồng kỳ hạn thường linh hoạt phương diện thời gian số tiền giao dịch, phịng ngừa khoản phải trả tương lai với giá trị hợp đồng lớn Nhược điểm: Hạn chế tính khoản bên tham gia hợp đồng khơng thể bán hợp đồng thấy có lời khồng thể xóa bỏ hợp đồng thấy bất lợi cho Ở Việt Nam hợp đồng kỳ hạn thực từ năm 1998 đến nhu cầu giao dịch loại hợp đồng chưa nhiều Lý mặt khách hàng chưa am hiểu loại giao dịch Mặt khác chế điều hành tỷ giá Ngân hàng Nhà nước suốt thời gian qua ổn định theo hướng VND giảm giá từ từ so với ngoại tệ để khuyên khích xuất đảm bảo ổn định hoạt động nhập 2.2.2 Sử dụng hợp đồng tương lai: Là việc thỏa thuận mua lượng ngoại tệ biết theo tỷ giá cố định thời điểm hợp đồng có hiệu lực việc chuyển giao ngoại tệ thực vào ngày tương lai xác định sở giao dịch Ưu điểm: Hợp đồng tương lai có tính quản cao hợp đồng kỳ hạn nhiều bên tham gia sang nhượng lại hợp đồng thời điểm trước hết hạn Hợp đồng tương lai cho phép doanh nghiệp đạt lợi nhuận tiềm cao khoảng thời gian ngắn Đó nhờ tính chất địn bẩy chứa đựng hợp đồng tương lai Nhược điểm: Không giống quyền chọn giao dịch hợp đồng tương lai bắt buộc người mua phải mua bán vào ngày thực Với quyền chọn Cao Thị Miên – K42E4