kỳ vọng mức lợi nhuận thấp hơn và sẵn sàng chốt lời sau thời gian nắm giữ ngắn hơn so vớigiai đoạn 2020 - 2021.Một số nhóm ngành đáng chú ý trong thời gian tới:Nhóm ngành ngân hàng với t
CHÍNH SÁCH ĐẦU TƯ
Phân tích thị trường chung về kỳ vọng Quý II năm 2023
Trong những tháng tới, kinh tế Việt Nam đối mặt với nguy cơ tăng trưởng giảm tốc trong khi lạm phát cao vẫn tiềm ẩn khả năng quay trở lại Mặc dù việc Việt Nam chịu ảnh hưởng từ rủi ro suy thoái kinh tế toàn cầu là khó tránh những nền kinh tế Việt Nam vẫn ghi nhận diễn biến tích cực hơn so với các nền kinh tế lớn khác trên thế giới Nhìn về dài hạn, Việt Nam chứa đựng nhiều lợi thế riêng, có tiềm năng rất lớn thu hút cả dòng vốn đầu tư trực tiếp và gián tiếp nước ngoài.
Xét trong trung hạn, nhịp hồi phục của chỉ số VN-Index từ vùng đáy gần nhất là 900 điểm bắt đầu từ thời điểm nửa cuối tháng 11/2022 cho đến hiện tại đang phản ánh xu hướng biến động của mặt bằng lãi suất VNĐ.
Cụ thể, kỳ vọng mức cao nhất của chỉ số VN-Index trong năm 2023 sẽ đạt khoảng 1.180 điểm, tương ứng thấp hơn khoảng 22% so với mức đỉnh của năm 2022 Còn trong quý II/2023, kỳ vọng mặt bằng lãi suất được dự báo tiếp tục giữ ở mức thấp hơn đôi chút so với quý đầu năm và theo đó chỉ số VN-Index sẽ tiếp tục xu hướng dao động trong khoảng 1.020
Về thanh khoản thị trường, VCBS dự báo khối lượng giao dịch bình quân phiên có thể đạt khoảng 700 - 750 triệu cổ phiếu trên cả 3 sàn cho cả năm 2023, tương ứng giảm 10 - 15% Giá trị giao dịch bình quân phiên cũng được kỳ vọng giảm 35% - 45% so với năm
2022, tương ứng đạt khoảng 12.000 - 14.000 tỷ đồng mỗi phiên trên cả 3 sàn.
Năm 2023 là năm thị trường chứng khoán đối diện với nhiều thách thức, cụ thể là bức tranh kinh tế thế giới có nhiều gam màu xám và dòng tiền mới tham gia vào thị trường chứng khoán cũng hạn chế hơn.
Do đó, chiến lược giao dịch cho những quý tới sẽ nên thiên về tận dụng những nhịp biến động ngắn hạn của thị trường để giao dịch trên khung thời gian ngắn và với trọng tâm là những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt Nói cách khác, với mỗi giao dịch, nhà đầu tư nên kỳ vọng mức lợi nhuận thấp hơn và sẵn sàng chốt lời sau thời gian nắm giữ ngắn hơn so với giai đoạn 2020 - 2021.
Một số nhóm ngành đáng chú ý trong thời gian tới:
Nhóm ngành ngân hàngvới tỷ trọng lớn nhất về thanh khoản cũng như vốn hóa trên thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh khá tích cực trong quý đầu tiên của năm 2023 Tuy nhiên, VCBS kỳ vọng sự phân hóa sẽ xuất hiện rõ nét hơn trong nửa sau năm 2023 Theo đó, các ngân hàng có chất lượng dư nợ tín dụng tốt và số dư trái phiếu doanh nghiệp liên quan đến các doanh nghiệp bất động sản chiếm tỉ lệ thấp trong cơ cấu tổng dư nợ nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì được mạch tăng trưởng tích cực.
Các doanh nghiệp bất động sảnlà nhóm chịu tác động tiêu cực lớn nhất khi việc tiếp cận nguồn vốn vay hay huy động vốn từ khác kênh phi ngân hàng đều trở nên khó khăn hơn và mặt bằng lãi suất cũng cao hơn so với trong giai đoạn Covid Tuy nhiên, cổ phiếu của các công ty trong ngành cũng là nhóm có mặt bằng giá được chiết khấu mạnh nhất trên thị trường chứng khoán kể từ vùng đỉnh 1.500 điểm của VN-Index.
Do đó, trong bối cảnh Chính phủ đang tích cực đưa ra các chính sách nhằm hỗ trợ và tháo gỡ khó khăn cho ngành bất động sản nói chúng, VCBS cho rằng nhóm cổ phiếu bất động sản nhiều khả năng sẽghi nhận mức hồi phục nhiều hơn các nhóm ngành khácnếuVN-Index tiếp tục duy trì được diễn biến tích cực trong những quý còn lại của năm nay.
Mục tiêu đầu tư
Với thời gian đầu tư là 4 tuần và những kỳ vọng về sự tích cực của thị trường quý II/2023 như phân tích ở trên, nhóm kỳ vọng lợi nhuận danh mục sẽ nằm ở mức 7-9%, cao hơn mức lãi suất trung bình tiền gửi 1 tháng kỳ hạn từ 3-12 tháng tại một số ngân hàng hiện nay là khoảng 5-7%.
1.2.2 Mức độ chấp nhận rủi ro:
Sau khi chứng kiến thị trường chứng khoán chìm trong "chảo lửa", việc thị trường giảm mạnh và thanh khoản tăng đột biến là biểu hiện của áp lực bán gia tăng hoặc bán cắt lỗ sau chuỗi đi ngang kéo dài những tuần vừa qua, nhóm nhận thấy rủi ro ngắn hạn đang ở mức cao Do đó, nhóm đặt mức chấp nhận rủi ro A
