Đề tài nghiên cứu khoa học cấp trường: Ảnh hưởng của nguồn vốn ngân hàng đến khả năng sinh lời và rủi ro của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam

Ảnh hng sin

NG ĐẠI

N CỨU

hưởnnh lờihương

hủ nhiệành vi

HỌC N

U KH

ng củaời và r

g mại

Mãm đề tên: Đặ

Lê NgNg

NGÂN H

ĐỀ T

HOA H

a vốn rủi ro cổ ph

ã số:

CT-ài: TS.ặng Trư

Thị Thguyễn Vguyễn T

HÀNG TP

ÀI

HỌC C

ngâncủa chần V

-1808-98

HÀ Vương ThươngVăn TùThị Ngọ

P HỒ C

CẤP

n hàngcác ngViệt N

VĂN DŨThanh

ùng ọc Nga

CHÍ MIN

g đếngân hNam

ŨNG Nhàn

a

NH

n khảhàng

MỤC LỤC

GIỚI THIỆU CHUNG 6

CHƯƠNG 1:GIỚI THIỆU 6

1.11.1.1 Đặt vấn đề 6

1.1.2 Lý do lựa chọn đề tài 7

MỤC TIÊU CỦA ĐỀ TÀI 8

1.21.2.1 Mục tiêu chính 8

1.2.2 Mục tiêu cụ thể: 8

CÂU HỎI NGHIÊN CỨU 8

1.3ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 9

1.41.4.1 Đối tượng nghiên cứu 9

1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 9

DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 9

1.51.5.1 Dữ liệu nghiên cứu 9

1.5.2 Phương pháp nghiên cứu 9

ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI 10

1.6BỐ CỤC DỰ KIẾN CỦA ĐỀ TÀI 10

1.7 CƠ SỞ LÝ LUẬN 11

CHƯƠNG 2:CƠ SỞ LÝ THUYẾT 11

2.12.1.1 Ngân hàng 11

2.1.1.1 Định nghĩa 11

2.1.1.2 Các hoạt động của ngân hàng thương mại 11

2.1.1.3 Chức năng của ngân hàng thương mại 12

2.1.1.4 Khả năng sinh lợi của ngân hàng 13

2.1.1.5 Rủi ro và cơ chế kiểm soát rủi ro ngân hàng 14

2.1.1.6 Hệ thống các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam 16

2.1.2.4 Quy định về an toàn vốn 18

2.1.2.5 Ảnh hưởng của vốn ngân hàng đến khả năng sinh lợi và rủi ro ngân hàng 20

NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 22

2.22.2.1 Nghiên cứu thực nghiệm về mối quan hệ giữa vốn ngân hàng và khả năng sinh lợi 22

2.2.2 Nghiên cứu thực nghiệm về vốn ngân hàng và rủi ro 24

2.2.3 Nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam 246

GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU 277

2.32.3.1 Tác động của yếu tố vốn đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng 277

2.3.2 Tác động của yếu tố vốn đến rủi ro ngân hàng 28

PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 299

CHƯƠNG 3:Giới thiệu về phương pháp nghiên cứu và mô hình nghiên cứu 299

3.13.1.1 Phương pháp nghiên cứu……… 29

3.1.2 Mô hình nghiên cứu……… 33

3.1.3 Cách thức kiểm định giả thuyết……… 34

Giải thích các biến sử dụng trong mô hình 36

3.23.2.1 Biến đo lường khả năng sinh lời và rủi ro 36

3.2.2 Biến độc lập 37

3.2.2.1 Biến đo lường yếu tố vốn ngân hàng 37

3.2.2.2 Biến độc lập khác trong mô hình 38

Kỳ vọng về dấu của các biến trong mô hình 41

3.3Số liệu sử dụng trong nghiên cứu 43

3.4Thống kê mô tả và ma trận tương quan 45

3.53.5.1 Thống kê mô tả 45

3.5.2 Ma trận tương quan 49

KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 533

CHƯƠNG 4:Kết quả hồi quy 53

4.14.1.1 Tác động của yếu tố vốn đến khả năng sinh lời ngân hàng 53

4.1.2 Tác động của yếu tố vốn đến rủi ro ngân hàng 55

Thảo luận kết quả nghiên cứu 57 4.2

KẾT LUẬN 62 CHƯƠNG 5:

Kết quả nghiên cứu 62 5.1

Kiến nghị 63 5.2

5.2.1 Kiến nghị cho các nhà quản trị ngân hàng 63 5.2.2 Kiến nghị với các nhà hoạch định chính sách 65 Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp theo 655.3

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT

Chữ viết

tắt Nguyên nghĩa tiếng Anh Nghĩa tiếng Việt

GMM

Generalized Method of Moments

Phương pháp ước lượng moments tổng quát

DANH MỤC CÁC BẢNG

Số bảng Tên bảng Trang

Bảng 3.2 Danh sách các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong mẫu nghiên cứu 33

Bảng 4.1 Kết quả hồi quy tác động của yếu tố vốn (đo lường bằng tỷ lệ vốn) đến khả năng sinh lời ngân hàng 44 Bảng 4.2 Kết quả hồi quy tác động của yếu tố vốn (đo lường

Bảng 4.3 Kết quả hồi quy tác động của yếu tố vốn đến rủi ro

36

Biều đồ 3.2 Biến động các chỉ số tài chính các ngân hàng thương

Biểu đồ 3.3 Khả năng sinh lợi hệ thống NHTMCP Việt Nam giai đoạn 2007-2012 38 Biểu đồ 3.4 Tỷ lệ nợ xấu và dự phòng rủi ro tín dụng hệ thống NHTMCP Việt Nam giai đoạn 2007 - 2017 39

GIỚI THIỆU CHUNG CHƯƠNG 1:

GIỚI THIỆU 1.1

1.1.1 Đặt vấn đề

Tại Việt Nam trong những năm 2006-2007 thị trường chứng khoán b ng nổ và hoạt động đầu tư cổ phiếu tạo ra lợi nhuận lớn cho các thành phần tham gia thị trường Trong giai đoạn này nhiều ngân hàng tham gia thành lập các công ty con hoạt động trong lĩnh vực tài chính chứng khoán c ng như tham gia g p vốn kinh doanh và đầu tư cổ phiếu tạo nguồn thu nhập ngoài l i cao hơn

Tuy nhiên cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đ gây ra một ảnh hưởng hết sức to lớn đối với các nước trên thế giới và Việt Nam c ng không ngoại lệ Tại Việt Nam cuộc khủng hoảng này đ làm cho tổng cầu nền kinh tế giảm tăng hàng tồn kho bất động sản đ ng băng sản xuất trì trệ đ gây vô số kh khăn cho các doanh nghiệp Việt Nam Đặc biệt doanh nghiệp hoạt động kh khăn s gây ra nợ xấu nhiều hơn cho ngân hàng Trong giai đoạn này thu nhập t hoạt động tín dụng bị suy giảm do các ngân hàng phải trích lập dự phòng rủi ro nhiều hơn và các ngân hàng phải đối mặt với những thách thức trong việc kiểm soát các khoản nợ xấu Tăng vốn trở thành một phương pháp mà các ngân hàng d ng để giảm áp lực này

Mặt khác t khi trở thành thành viên thứ 150 của Tổ chức thương mại thế giới WTO năm 2007 Việt Nam đ đ n nhận nhiều cơ hội và thách thức trong mọi lĩnh vực trong đ c lĩnh vực ngân hàng Việc mở cửa thị trường tài chính làm các ngân hàng trong nước phải đối mặt với cạnh tranh cao hơn t các ngân hàng nước ngoài và sự cạnh tranh s ngày càng khốc liệt hơn khi các ngân hàng nước ngoài được ph p mở ngân hàng 100 vốn nước ngoài tại Việt Nam L c này các ngân hàng gặp kh khăn trong hoạt động cho vay, kèm theo những quy định mới được ban hành nhằm kiểm soát chặt ch hơn đối với hoạt động tín dụng Chính vì vậy bên cạnh yêu cầu tăng vốn của

Ngân hàng nhà nước thì bản thân của ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) có nhu cầu tăng vốn để duy trì, bảo đảm tăng trưởng hoạt động tín dụng đồng thời giảm thiểu các rủi ro trong hoạt động kinh doanh

Như vậy, việc mở rộng các hoạt động tăng cường nguồn vốn giúp các ngân hàng có thể cạnh tranh trên phân khúc thị trường rộng hơn thu nhập cao hơn Tuy nhiên, sự thay đổi đ c ng gây ra những tác động lớn đến lợi nhuận và rủi ro của ngân hàng Do đ việc nghiên cứu tác động của vốn đến khả năng sinh lời và rủi ro của các Ngân hàng TMCP tại Việt Nam là rất cần thiết Tuy nhiên, hầu hết những nghiên cứu nổi bật đều nghiên cứu về các ngân hàng ở nước ngoài mà trong đ nhiều nhất là các ngân hàng ở Mỹ và châu Âu Vì các lý do trên nh m ch ng tôi đề xuất thực hiện đề tài

Ảnh hưởng của vốn ngân hàng đến khả năng sinh lời và rủi ro của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam

1.1.2 Lý do lựa chọn đề tài

Sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, Ủy ban Basel về giám sát ngân hàng (BCBS) đ đưa ra Hiệp ước Basel III nhằm đẩy mạnh công tác điều phối, giám sát và quản lý rủi ro của lĩnh vực ngân hàng Basel III đề ra nhiều đề xuất mới về vốn đòn bẩy và các tiêu chuẩn về tính thanh khoản để củng cố các quy định, giám sát và quản lý rủi ro của lĩnh vực ngân hàng Các tiêu chuẩn vốn và v ng đệm vốn mới đòi hỏi các ngân hàng phải giữ vốn nhiều hơn và chất lượng vốn cao hơn so với quy định của Basel II

Tại Việt Nam, vốn chủ sở hữu của các NHTMCP Việt Nam đ không ng ng tăng lên với mức tăng trung bình là 17%/năm t năm 2007 đến 2017 Trong đ c một số NHTMCP tăng hơn 20% sau sáp nhập và tăng cường mức vốn h a như NHTMCP Phát Triển Nhà Thành Phố Hồ Chí Minh (HDB), NHTMCP Quân Đội (MB), NHTMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB) Bên cạnh đ khả năng sinh lời của các NHTMCP Việt Nam và rủi ro c xu hướng biến động trong giai đoạn t năm 2007 đến

2017 Câu hỏi đặt ra là liệu vốn tăng lên c làm tăng khả năng sinh lời và làm giảm nợ xấu của các NHTMCP Việt Nam hay không? Mặc dù vốn có ảnh hưởng quan trọng đến lợi nhuận và rủi ro của NHTMCP, các nghiên cứu thực nghiệm về chủ đề này còn ít tại Việt Nam Chủ đề này c ng là nội dung thiết thực gắn liền với chuyên ngành đào tạo chính của trường Đại học Ngân hàng thành phố Hồ Chí Minh Đây chính là lý do nhóm tác giả chọn đề tài này để thực hiện nghiên cứu

MỤC TIÊU CỦA ĐỀ TÀI 1.2

Giải pháp nào để đảm bảo mục tiêu về lợi nhuận và rủi ro của các NHTMCP Việt Nam?

ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.4

1.4.1 Đối tượng nghiên cứu

Xác định ảnh hưởng của yếu tố vốn đến khả năng sinh lời và rủi ro của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam

1.4.2 Phạm vi nghiên cứu

Nội dung nghiên cứu tập trung vào việc sử dụng mô hình kinh tế lượng để xác định ảnh hưởng của yếu tố vốn đến khả năng sinh lời và rủi ro của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Để thực hiện đề tài, nhóm tác giả thực hiện thu thập mẫu nghiên cứu ở 31 ngân hàng NHTMCP Số liệu chính sử dụng trong nghiên cứu được tác giả tổng hợp trong các báo cáo thường niên, báo cáo tài chính của 31 ngân hàng tại Việt Nam t năm 2007 đến 2017 Trong đ c một số ngân hàng không cung cấp đủ số liệu cần thiết trong thời gian trên nên mẫu của nghiên cứu là dữ liệu bảng không cân bằng

DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 1.5

1.5.1 Dữ liệu nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng dữ liệu được thu thập t các báo cáo tài chính hợp nhất hàng năm của 31 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong khoảng thời gian t 2007-2017 Dữ liệu thu thập t các báo cáo tài chính và báo cáo thường niên do các NHTMCP công bố hàng năm

1.5.2 Phương pháp nghiên cứu

Phương pháp nghiên cứu sử dụng là phương pháp nghiên cứu định lượng, sử dụng kỹ thuật hồi quy bảng để phân tích các yếu tố tác động đến cơ cấu vốn Phương pháp ước lượng dữ liệu bảng với kỹ thuật ước lượng moment tổng quát (Generalized Method of Moments – GMM)

ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI 1.6

Đề tài nghiên cứu có những đ ng g p sau:

Một là trên cơ sở tổng quan nghiên cứu thực nghiệm của các nước trên thế giới và các NHTM Việt Nam đề tài đề xuất mô hình nghiên cứu thực nghiệm về ảnh hưởng của yếu tố vốn đến khả năng sinh lời và rủi ro của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam

Hai là, dựa trên kết quả phân tích đề tài c ng đ ng g p những thông tin để giúp cho các nhà quản trị của các ngân hàng đưa ra những chính sách phù hợp trong việc quản trị vốn của ngân hàng để đạt được mục tiêu lợi nhuận và rủi ro của ngân hàng Đồng thời nêu ra một số kiến nghị cho các nhà hoạch định chính sách trong hoạt động quản lý hệ thống ngân hàng tại Việt Nam

BỐ CỤC DỰ KIẾN CỦA ĐỀ TÀI 1.7

Đề tài này s bao gồm 5 chương Chương 1 – Giới thiệu – s phác thảo bức tranh tổng thể về những vấn đề chính s được trình bày trong nghiên cứu Chương 2 – Cơ sở lý thuyết – s trình bày về các công trình nghiên cứu trước về sự ảnh hưởng của các biến vi mô vĩ mô đến khả năng sinh lời và rủi ro của ngân hàng c ng như những vấn đề còn vướng mắc trong các nghiên cứu trước đồng thời phát triển giả thuyết cho những câu hỏi nghiên cứu đ đặt ra trước đ Chương 3 – Phương pháp nghiên cứu – s đưa ra mô hình nghiên cứu, các biến được sử dụng, và thống kê mô tả số liệu được sử dụng Chương 4 – Kết quả nghiên cứu – s trình bày kết quả của mô hình hồi quy, kết quả kiểm định giả thuyết, và thảo luận về kết quả nghiên cứu Chương 5 – Kết luận – trình bày tóm tắt kết quả nghiên cứu, kiến nghị, các hạn chế và đề xuất hướng nghiên cứu trong tương lai

CƠ SỞ LÝ LUẬN CHƯƠNG 2:

CƠ SỞ LÝ THUYẾT 2.1

2.1.1 Ngân hàng

2.1.1.1 Định nghĩa

Ngân hàng là tổ chức tài chính được cấp phép thực hiện các hoạt động ngân hàng (nhận tiền gửi, cấp tín dụng, cung cấp dịch vụ thanh toán) Ngoài ra, các ngân hàng c ng c thể cung cấp các dịch vụ tài chính như quản lý tài sản, giao dịch ngoại hối, bảo lãnh phát hành chứng khoán, dịch vụ tư vấn tài chính…

Ngân hàng thương mại là một trong các loại hình ngân hàng, được cấp phép thực hiện tất cả các hoạt động ngân hàng và một số hoạt động khác nhằm mục tiêu lợi nhuận

2.1.1.2 Các hoạt động của ngân hàng thương mại

Hoạt động huy động vốn: Đây là hoạt động cơ bản đầu tiên của các NHTM Các NHTM thực hiện huy động vốn t nhiều nguồn khác nhau: (1) nguồn tiền gửi của các hộ kinh doanh, tổ chức, doanh nghiệp; (2) vay mượn trên thị trường liên ngân hàng, vay của ngân hàng trung ương, phát hành trái phiếu, kỳ phiếu ngân hàng…; (3) vốn góp chủ sở hữu, lợi nhuận giữ lại

Hoạt động tín dụng: Đây là hoạt động kinh doanh chính, chiếm tỷ trọng phần lớn, và là hoạt động truyền thống đặc trưng của các NHTM Các NHTM thực hiện việc chuyển giao hoặc cam kết chuyển giao một lượng giá trị (tiền) trên nguyên tắc cam kết hoàn trả gốc và l i trong tương lai xác định Hoạt động tín dụng có nhiều hình thức như: cho vay chiết khấu, bao thanh toán, bảo lãnh ngân hàng và các hình thức cấp tín dụng khác

Hoạt động cung ứng dịch vụ thanh toán: là việc cung cấp các phương tiện thanh toán, thực hiện các dịch vụ thanh toán thay cho khách hàng như: S c ủy nhiệm chi, ủy

nhiệm thu, nhờ thu thư tín dụng, thẻ ngân hàng… thông qua tài khoản thanh toán của khách hàng

Hoạt động đầu tư các hoạt động tư vấn khác: Các NHTM còn thực hiện các hoạt động đầu tư vào trái phiếu, tín phiếu kho bạc, giấy nợ ngắn hạn của các NHTM khác… Mục đích chính của hoạt động đầu tư là để đa dạng h a cơ cấu danh mục tài sản và mang lại thu nhập cho ngân hàng, có thể bán nhanh để gia tăng ngân quỹ khi cần thiết Ngoài ra các NHTM còn thực hiện các hoạt động khác như giao dịch ngoại hối, cung cấp các dịch vụ tư vấn, quản lý tài sản, các dịch vụ khác cho khách hàng để thu phí, hoa hồng

2.1.1.3 Chức năng của ngân hàng thương mại

Chức năng trung gian tín dụng: Thông qua hoạt động huy động vốn và hoạt động cấp tín dụng NHTM đ ng vai trò trung gian giữa người dư th a vốn và người có nhu cầu về vốn Với chức năng đi vay để cho vay NHTM đ ng vai trò quan trọng trong dòng luân chuyển vốn của quốc gia th c đẩy sản xuất kinh doanh phát triển tăng trưởng kinh tế

Chức năng trung gian thanh toán: Với hoạt động cung ứng các dịch vụ thanh toán cho khách hàng, NHTM giúp việc thanh toán trở nên đơn giản và thuận tiện hơn cho các khách hàng do tiết kiệm được thời gian chi phí để gặp chủ nợ thanh toán c ng như đảm bảo thanh toán diễn ra an toàn Xét trên bình diện chung, chức năng này gi p th c đẩy lưu thông hàng h a đẩy nhanh tốc độ thanh toán t đ gi p dòng vốn luân chuyển nhanh hơn g p phần phát triển kinh tế Việc thanh toán không dùng tiền mặt giúp giảm lượng tiền mặt trong lưu thông, cùng với chức năng trung gian tín dụng là tiền đề để hình thành chức năng tạo bút tệ của NHTM

Chức năng tạo bút tệ: Với chức năng trung gian tín dụng và trung gian thanh toán, NHTM có khả năng tạo ra tiền tín dụng (bút tệ hay tiền ghi sổ) thể hiện trên tài khoản thanh toán của các khách hàng tại NHTM Với lượng tiền gửi ban đầu, ngân

hàng có thể cho vay bằng hình thức chuyển khoản Sau đ giả định lượng tiền này tiếp tục được gửi vào ngân hàng dưới hình thức tiền gửi, và với lượng tiền gửi này, ngân hàng lại tiếp tục cho vay chuyển khoản Quá trình này tiếp diễn, trên hệ thống các tài khoản thanh toán của ngân hàng đ gia tăng một lượng tiền gửi gấp nhiều lần so với khoản tiền gửi ban đầu Bằng việc tạo bút tệ NHTM gi p gia tăng phương tiện thanh toán trong nền kinh tế đáp ứng nhu cầu thanh toán chi trả của xã hội

2.1.1.4 Khả năng sinh lợi của ngân hàng

Khả năng sinh lợi hay tỷ suất lợi nhuận là thước đo bằng tiền thể hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận và quy mô doanh nghiệp Khả năng sinh lợi phản ảnh hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất đinh (Nguyễn Văn Ngọc, T điển kinh tế học)

Một số chỉ số đo lường khả năng sinh lợi của ngân hàng:

 ROA (Return on Asset): Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản Đây là chỉ số dùng cho tất cả các bên có tham gia góp vốn vào hoạt động kinh doanh của ngân hàng (cổ đông người gửi tiền, tổ chức cho vay…) ROA được xem là thước đo tổng hợp đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng

 ROE (Return on Equity): Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu Đây là thước đo quan trọng trong việc đánh giá khả năng sinh lợi trên vốn đầu tư của cổ đông và được xem là hệ số quan trọng trong việc đánh giá chất lượng đội ng quản lý ngân hàng

 NIM (net interest margin): Hay còn được gọi là biên l i ròng đo lường bằng tỷ lệ thu nhập lãi thuần và tổng tài sản sinh lời bình quân Đây là chỉ số đo lường hiệu quả sinh lợi đặc trưng của ngân hàng Thực tế rằng ngoài nghiệp vụ huy động tiền gửi và cấp tín dụng truyền thống, các ngân hàng ngày nay còn phát triển thêm nhiều hoạt động kinh doanh như kinh doanh ngoại hối, kinh doanh

chứng khoán, công cụ phái sinh, các dịch vụ tài chính… để gia tăng khả năng sinh lợi của ngân hàng Nhưng hoạt động huy động tiền gửi và cấp tín dụng vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong hoạt động ngân hàng Nên hệ số NIM hiện nay vẫn được sử dụng phổ biến để đánh giá hiệu quả sinh lời các ngân hàng

2.1.1.5 Rủi ro và cơ chế kiểm soát rủi ro ngân hàng

Phân nhóm các rủi ro trong hoạt động kinh doanh ngân hàng

Rủi ro tín dụng: Theo định nghĩa của hiệp ước Basel ra đời năm 1988 rủi ro tín dụng là khả năng mà ngân hàng s mất đi một phần hoặc toàn bộ khoản cho vay t những sự kiện đe dọa khả năng thanh toán của khách hàng Những sự kiện này có thể là khách hàng bị phá sản, hoặc cố tình không thực hiện theo cam kết trả nợ với ngân hàng Theo Dimitrios và đồng sự (2010), rủi ro tín dụng còn được biết đến là loại rủi ro cơ bản, hay rủi ro chất lượng tài sản (asset quality risk), là loại rủi ro khi khách hàng mất khả năng thanh toán các khoản nợ theo cam kết về nghĩa vụ hoàn trả nợ giữa khách hàng với ngân hàng Theo Thông tư số 02/2013/TT-NHNN liên quan đến việc sử dụng dự phòng để xử lý rủi ro trong hoạt động của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam thì rủi ro tín dụng trong hoạt động ngân hàng là tổn thất có khả năng xảy ra đối với nợ của tổ chức tín dụng do khách hàng không thực hiện hoặc không có khả năng thực hiện một phần hoặc toàn bộ nghĩa vụ của mình theo cam kết Tóm lại, rủi ro tín dụng có thể được hiểu chung quy là tổn thất mà ngân hàng có thể gặp phải khi khách hàng không thực hiện đầy đủ nghĩa vụ thanh toán như đ cam kết với ngân hàng

Rủi ro thị trường: là rủi ro do biến động bất lợi của lãi suất, tỷ giá, giá chứng khoán và giá hàng hóa trên thị trường làm ảnh hưởng đến giá trị các tài sản mà ngân hàng đang nắm giữ trên bảng cân đối kế toán; các tài sản, cam kết ngoại bảng của ngân hàng

Rủi ro hoạt động: là rủi ro do các quy trình nội bộ quy định không đầy đủ hoặc có sai sót, do yếu tố con người, do các lỗi, sự cố của hệ thống hoặc do các yếu tố bên ngoài làm tổn thất về tài chính tác động ngược chiều phi tài chính đối với ngân hàng (bao gồm cả rủi ro pháp lý)

Cơ chế kiểm soát rủi ro

Hiện nay trên thế giới, đa số các quốc gia có hệ thống ngân hàng được tổ chức

theo mô hình hai cấp: Cấp thứ nhất là ngân hàng trung ương chịu trách nhiệm quản lý,

giám sát hoạt động ngân hàng điều hành chính sách tiền tệ của quốc gia hoặc một nhóm quốc gia Cấp thứ hai bao gồm các ngân hàng thương mại ngân hàng đầu tư ngân hàng bán lẻ thực hiện các hoạt động kinh doanh ngân hàng… Cơ chế kiểm soát được thiết lập theo hai lớp: Lớp thứ nhất là tập hợp các cơ chế kiểm soát, giám sát, quy định của ngân hàng trung ương với các ngân hàng cấp dưới trong hoạt động kinh doanh ngân hàng Lớp thứ hai là quy trình cơ chế kiểm soát rủi ro nội bộ của t ng ngân hàng thuộc cấp hai với các đặc thù kinh doanh riêng về thị trường, phân khúc khách hàng, khẩu vị rủi ro của t ng ngân hàng… nhưng vẫn đảm bảo tuân thủ theo đ ng quy định của ngân hàng trung ương về hoạt động kinh doanh ngân hàng

Trên thế giới, ủy ban Basel về giám sát ngân hàng (BCBS) được thành lập bởi ngân hàng trung ương nh m 10 quốc gia phát triển G10 vào năm 1974 Năm 1988 ủy ban Basel ban hành hệ thống đo lường vốn và rủi ro tín dụng cho các ngân hàng trong nhóm G10 và chính thức được áp dụng vào năm 1992 Văn bản chuẩn h a này được gọi là Hiệp ước về vốn của Basel (Basel I) sau này được nhiều quốc gia trên thế giới tự nguyện tuân thủ ngoài nh m G10 Năm 2004 ủy ban tiếp tục ban hành hiệp ước Basel II với ba trụ cột chính là: (1) yêu cầu về vốn tối thiểu; (2) rà soát giám sát; (3) nguyên tắc thị trường Khủng hoảng tài chính thế giới 2008 đ đặt ra câu hỏi rằng liệu hiệp ước Basel II vẫn còn những thiếu s t trong quy định dẫn đến cuộc khủng hoảng trầm trọng này Năm 2010 Ủy ban Basel tiếp tục ban hành hiệp ước Basel III trong đ

phát triển thêm nội dung của Basel II và bổ sung nhiều quy định cơ cấu các loại vốn yêu cầu nắm giữ tối thiểu, tiêu chuẩn về thanh khoản của các ngân hàng Hiệp ước Basel III chính thức được đưa vào áp dụng tháng 1/2013 và theo lộ trình triển khai áp dụng đến hết 2018, kể t 1/1/2019 phải áp dụng đầy đủ tại các quốc gia thành viên của BCBS bao gồm: Argentina, Úc, Bỉ, Brazil, Canada, Trung Quốc, Liên minh châu Âu, Pháp Đức, Hồng Kông, Ấn Độ, Indonesia, Ý, Nhật Bản, Hàn Quốc, Luxembourg, Mexico, Hà Lan, Nga, Ả Rập Xê Út, Singapore, Cộng hòa Nam Phi, Tây Ban Nha, Thụy Điển, Thụy Sĩ Thổ Nhĩ Kỳ Vương quốc Anh và Mỹ

2.1.1.6 Hệ thống các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam

Trước năm 1989 hệ thống ngân hàng Việt Nam có duy nhất một ngân hàng nhà nước t trung ương đến chi nhánh các địa phương Trong thời kỳ này, hoạt động của Ngân Hàng Nhà Nước cơ bản vẫn hoạt động như một công cụ ngân sách chưa thực hiện hoạt động kinh doanh theo nguyên tắc thị trường

Năm 1989 hệ thống ngân hàng Việt Nam được chuyển đổi thành mô hình hai cấp Năm 1997 Luật ngân hàng Nhà nước và Luật các tổ chức tín dụng được thông qua tại Quốc hội khóa X, tạo nền tảng pháp lý cơ bản cho hệ thống ngân hàng tiếp tục đổi mới hoạt động theo cơ chế thị trường và hội nhập kinh tế quốc tế Tính đến cuối năm 1997 c 51 NHTMCP đang hoạt động tuy nhiên đa số là các NHTMCP nông thôn Sau cuộc khủng hoảng tài chính ở Đông Á kể t năm 1997 hệ thống các NHTMCP được sắp xếp, tổ chức lại nhằm cơ cấu lại các ngân hàng hoạt động yếu k m Đến cuối năm 2004 c 37 NHTMCP đang hoạt động

Năm 2008 cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu diễn ra đ c những tác động lớn đến nền kinh tế trong nước trong đ c cả hệ thống ngân hàng Sau thời kỳ phát triển nóng, hệ thống ngân hàng bộc lộ những điểm yếu lớn mà nổi bật là tình trạng sở hữu chéo và nợ xấu Năm 2010 Quốc hội khóa XI tiếp tục thông qua Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và Luật các tổ chức tín dụng trong thời kỳ mới, tiếp tục củng cố hệ

thống quy định, giám sát hoạt động ngành ngân hàng Đầu năm 2012, Thủ tướng Chính phủ Việt Nam ban hành quyết định 254 về cơ cấu lại các tổ chức tín dụng Cuối năm 2017, số lượng NHTMCP là 31 ngân hàng trong đ c 17 NHTMCP đ thực hiện niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán

2.1.2 Vốn ngân hàng

2.1.2.1 Định nghĩa

Vốn ngân hàng (bank capital) được định nghĩa là phần nguồn vốn thuộc quyền sở hữu của các cổ đông chủ sở hữu ngân hàng Đây là phần giá trị chênh lệch giữa tổng tài sản với các nghĩa vụ nợ của ngân hàng

 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối: Đây là nguồn lợi nhuận sau thuế mà ngân hàng giữ lại chưa thực hiện chi trả cho các cổ đông chủ sở hữu

 Các quỹ của ngân hàng: Hằng năm ngân hàng c thể sử dụng nguồn lợi nhuận sau thuế để trích lập các quỹ cho ngân hàng Đây là nguồn vốn được phân bổ cho các mục đích chi tiêu nhất định nhưng tạm thời chưa thực hiện như quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự phòng tài chính, quỹ dự phòng bổ sung vốn điều lệ…

2.1.2.3 Vai trò của vốn ngân hàng

Vốn ngân hàng là nguồn vốn chiếm tỷ trọng nhỏ trong cơ cấu vốn của ngân hàng nhưng c vai trò rất quan trọng Trong giai đoạn mới thành lập của ngân hàng,

vốn ngân hàng là nguồn vốn đầu tiên cung cấp nguồn lực hoạt động cho ngân hàng, tạo uy tín cho ngân hàng là cơ sở để ngân hàng huy động thêm các nguồn vốn khác, quyết định quy mô hoạt động của ngân hàng Trong quá trình hoạt động và phát triển của ngân hàng, vốn ngân hàng là tấm đệm hấp thụ tổn thất, tham gia vào quá trình kinh doanh của ngân hàng thông qua việc sử dụng nguồn vốn này để đầu tư cho vay… đem lại nguồn lợi nhuận cho ngân hàng Vốn ngân hàng là nguồn vốn thuộc quyền sở hữu của các cổ đông qua đ gi p hạn chế bản chất liều lĩnh của giới ngân hàng Các cơ quan quản lý thường căn cứ vào vốn ngân hàng để ban hành các quy định về giới hạn an toàn vốn của ngân hàng các quy định điều chỉnh hoạt động của ngân hàng nhằm đảm bảo an toàn trong hoạt động kinh doanh ngân hàng

2.1.2.4 Quy định về an toàn vốn

Hệ số an toàn vốn tối thiểu (Capital adequacy ratio) trong hoạt động ngân hàng được ban hành lần đầu tiên vào năm 1988 theo hiệp ước Basel I của ủy ban Basel về giám sát ngân hàng thuộc ngân hàng thanh toán quốc tế (BIS) Với sự phát triển liên tục của hệ thống tài chính thế giới, hiệp ước Basel liên tục được bổ sung, hoàn thiện để phù hợp với điều kiện thực tế Năm 2004 ủy ban Basel ban hành hiệp ước Basel II trong đ quy định lại các tính toán hệ số CAR Năm 2010 hiệp ước Basel III được ban hành, trong đ cách tính toán hệ số CAR không thay đổi nhưng yêu cầu về tỷ trọng các loại vốn chất lượng cao được tăng lên

Bảng 2.1: Hệ số an toàn vốn theo các hiệp ước Basel

Nguồn: Basel I, II, III

Trong đó:

 Vốn tự có gồm hai loại vốn: Vốn cấp 1 và vốn cấp 2 Vốn cấp 1 hay còn gọi là vốn tự c cơ bản (core capital), gồm vốn góp của chủ sở hữu (vốn điều lệ hoặc vốn cổ phần phổ thông), lợi nhuận giữ lại, lợi ích của cổ đông thiểu số tại các công ty con có hợp nhất báo cáo tài chính, lợi thế thương mại Vốn cấp 2 còn được gọi là vốn bổ sung (supplymentary capital), gồm vốn tăng do đánh giá lại tài sản, các khoản dự phòng tổn thất chung, cổ phiếu ưu đ i trái phiếu chuyển đổi, các khoản nợ thứ cấp

 Tài sản có rủi ro là tài sản có của ngân hàng nhưng được điều chỉnh bởi hệ số rủi ro tương ứng của tài sản

Tại Việt Nam, Quyết định số 297/1999/QĐ - NHNN ngày 25/8/1999 ban hành quy định về các tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của tổ chức tín dụng là văn bản pháp luật đầu tiên triển khai theo tinh thần của hiệp ước Basel I Theo đ quyết định nêu rõ tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu phải đạt là 8%, tuy nhiên cách tính CAR vẫn khá đơn giản và chưa phản ánh đ ng tinh thần Basel I Năm 2005 NHNN tiếp tục ban hành quyết định số 457/2005/QĐ – NHNN quy định cụ thể hơn về các hệ số an toàn hoạt động ngân hàng đánh dấu việc tiếp cận một cách toàn diện hơn hiệp ước Basel I, quy

Năm ban hành

Năm áp

dụng chính Công thức tính CAR

Basel I19881992Basel II20042006Basel III20102013

CAR ≥ 8%

CAR ≥ 8 CAR ≥ 8

định cụ thể hơn về cách tính toán hệ CAR theo phương pháp tiêu chuẩn, tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu giữ ở mức 8 Năm 2010 NHNN tiếp tục ban hành thông tư 13/2010/NHNN nhằm quy định lại về tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu trong các ngân hàng trước áp lực khủng hoảng tài chính thế giới và tình hình hoạt động cho vay chiếm tỷ trọng cao vào mảng bất động sản và chứng khoán của các ngân hàng, tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu được nâng lên 9 Năm 2014 NHNN ban hành thông tư số 36/2014/TT-NHNN tạo lập các chuẩn mực mới về quản trị, an toàn hoạt động ngân hàng Năm 2016 NHNN ban hành thông tư 41/2016/TT-NHNN theo đ hệ số CAR tối thiểu được điều chỉnh t 9% xuống còn 8 nhưng s phải bổ sung thêm vốn cho phần rủi ro thị trường và rủi ro hoạt động Basel II được thí điểm thực hiện áp dụng tại mười NHTMCP Việt Nam, lộ trình cam kết đến 01/01/2020 s áp dụng chính thức thông tư này Tính đến thời điểm 31/12/2018 đ có hai trên tổng số mười ngân hàng đ xây dựng được thành công hệ thống tuân thủ theo tiêu chuẩn Basel II Đây được xem là nỗlực quan trọng của hệ thống ngân hàng Việt Nam nhằm tiến đến mục tiêu xây dựng và phát triển hệ thống ngân hàng Việt Nam theo tiêu chuẩn và thông lệ quốc tế

2.1.2.5 Ảnh hưởng của vốn ngân hàng đến khả năng sinh lợi và rủi ro ngân hàng

Ảnh hưởng của vốn ngân hàng đến khả năng sinh lợi

Vốn ngân hàng thường chiếm tỷ trọng nhỏ (thường dưới 10%) trong tổng nguồn vốn của ngân hàng Quy mô và tỷ trọng vốn c tác động hai mặt đến khả năng sinh lợi của ngân hàng Quy mô vốn lớn gi p tăng cường uy tín của ngân hàng đối với người gửi tiền, t đ gi p giảm chi phí huy động vốn so với các đối thủ cạnh tranh tăng khả năng sinh lợi của ngân hàng Đồng thời, quy mô vốn lớn là tiền đề điều kiện cơ bản để ngân hàng có thể dễ dàng mở rộng quy mô hoạt động, khai thác các thị trường tiềm năng mới… gi p gia tăng khả năng sinh lợi của ngân hàng (luật Việt Nam quy định về số chi nhánh ngân hàng được mở rộng dựa trên quy mô vốn điều lệ); ngân hàng c năng lực để thực hiện các dự án đầu tư với quy mô lớn (nhưng vẫn đảm bảo được yêu cầu an

toàn vốn) đem lại thu nhập cho ngân hàng Tuy nhiên, do vốn ngân hàng thuộc quyền sở hữu của các cổ đông chi phí sử dụng loại vốn này tương đối cao hơn so với vốn vay nợ, tỷ trọng vốn ngân hàng cao (tương ứng với đòn bẩy tài chính thấp) s làm gia tăng chi phí sử dụng vốn, t đ làm giảm khả năng sinh lợi của ngân hàng

Ảnh hưởng của vốn ngân hàng đến rủi ro ngân hàng

Rủi ro luôn tồn tại trong hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp trong đ c ngân hàng Tuy nhiên để chủ động đối phó với rủi ro trong hoạt động kinh doanh, cần thiết phải xây dựng được chiến lược quản trị rủi ro thích hợp đặc biệt là ngành kinh doanh tiền tệ ngân hàng Đối với các ngân hàng có quy mô vốn lớn, tiềm lực mạnh thì có thể khắc phục đối phó nhanh chóng với các tổn thất phát sinh khi rủi ro xảy ra, có thể hạn chế tối đa được tổn thất, tránh làm bùng phát các rủi ro khác trong hoạt động kinh doanh Ví dụ, khi ngân hàng đối mặt với rủi ro tín dụng mà cụ thể là phát sinh nợ quá hạn gia tăng đột biến c ng l c đ nhu cầu rút tiền tăng cao đẩy ngân hàng đối mặt với rủi ro thanh khoản nếu ngân hàng không nhanh ch ng đáp ứng được nhu cầu của người gửi tiền Nhưng với quy mô vốn đủ lớn mạnh, ngân hàng vẫn có thể đối diện với rủi ro tín dụng nhưng vẫn quản trị được rủi ro thanh khoản đảm bảo an toàn cho hoạt động kinh doanh ngân hàng, tránh mất niềm tin công chúng Do đ vốn ngân hàng được xem như là miếng đệm chống các cú sốc trong hoạt động kinh doanh ngân hàng

Vốn ngân hàng là phần vốn góp của các chủ sở hữu ngân hàng, là sự cam kết trách nhiệm của những người chủ ngân hàng đối với hoạt động kinh doanh của ngân hàng Do đ nguồn vốn này c vai trò tăng cường trách nhiệm, hạn chế bản chất liều lĩnh của giới kinh doanh ngân hàng Bên cạnh đ vốn ngân hàng là nguồn vốn có mức độ thanh khoản thấp nhất bên cạnh các nguồn vốn huy động, vốn vay nợ… Do đ các ngân hàng nắm giữ tỷ lệ vốn sở hữu cao s giảm được tỷ lệ của những nguồn vốn có tính biến động cao, t đ giảm được rủi ro trong hoạt động kinh doanh

NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 2.2

2.2.1 Nghiên cứu thực nghiệm về mối quan hệ giữa vốn ngân hàng và khả năng sinh lợi

Berger (1995) nghiên cứu về mối quan hệ giữa vốn và lợi nhuận ngân hàng dựa trên mẫu số liệu gồm các ngân hàng thương mại ở Mỹ trong giai đoạn 1983 – 1989 Bài nghiên cứu đ kết luận rằng vốn ngân hàng c tác động cùng chiều đến khả năng sinh lợi của ngân hàng Tác giả lý giải rằng với việc tăng cường vốn các ngân hàng đối mặt với chi phí kỳ vọng phá sản thấp hơn điều này giúp giảm chi phí huy động vốn của ngân hàng, t đ gi p gia tăng thu nhập cho ngân hàng tăng khả năng sinh lợi của ngân hàng

Athanasoglou và đồng sự (2005) nghiên cứu về các yếu tố tác động đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng tại khu vực Đông Nam Âu dựa trên mẫu nghiên cứu gồm 65 ngân hàng trong vòng năm năm t 1998 đến 2002 Nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quy mô hình tác động ngẫu nhiên (random effect), phân tích tác động của các yếu tố trong đ c yếu tố vốn ngân hàng (được đo lường bằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản) đến khả năng sinh lợi của ngân hàng (được đo lường bằng chỉ tiêu ROE và ROA) Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng nhân tố vốn ngân hàng c tác động cùng chiều và c ý nghĩa thống kê đến khả năng sinh lợi ngân hàng được đo lường bằng cả hai chỉ tiêu ROE và ROA Nhóm tác giả kết luận rằng, do hệ thống tài chính của các quốc gia Đông Nam Âu chưa đạt đến trình độ phát triển ở mức thị trường vốn hoàn hảo với sự cân xứng thông tin, nên việc gia tăng vốn ngân hàng làm giảm chi phí kỳ vọng của các kh khăn tài chính chuyển tải thông điệp về kỳ vọng hiệu quả hoạt động tốt hơn ngân hàng t đ làm gia tăng khả năng sinh lợi của ngân hàng

Nghiên cứu của Flamini và đồng sự (2009) nhằm xem xét các nhân tố tác động đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại ở 41 quốc gia Châu Phi Hạ Sahara (Sub-Saharan Africa) Nghiên cứu dựa trên mẫu gồm 389 ngân hàng thương mại giai

đoạn 1998 – 2006, sử dụng phương pháp hồi quy mô hình tác động ngẫu nhiên, với các yếu tố tác động trong đ bao gồm yếu tố vốn ngân hàng (được đo lường bằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản) Kết quả thống nhất với kết quả nghiên cứu của Berger (1995) và kết quả nghiên cứu của Athanasoglou và đồng sự (2005), rằng vốn ngân hàng c tác động cùng chiều đến khả năng sinh lợi ngân hàng

Lee và Hsieh (2013) đ sử dụng phương pháp hồi quy kỹ thuật ước lượng moment tổng quát (Generalized Method of Moments - GMM) cho bộ dữ liệu bảng của 42 ngân hàng Châu Á trong giai đoạn 1994 – 2008 để xem x t tác động của vốn ngân hàng đến khả năng sinh lợi và rủi ro của hệ thống các ngân hàng ở Châu Á Vốn ngân hàng trong nghiên cứu được đo lường bằng chỉ tiêu vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, và khả năng sinh lợi của ngân hàng được đo lường bằng các chỉ tiêu ROA, ROE, NIM Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng tùy vào t ng nhóm quốc gia thuộc khu vực thu nhập cao, trung bình hay vùng thu nhập thấp thì vốn ngân hàng c tác động đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng là khác nhau Cụ thể đối với khu vực các quốc gia có mức thu nhập thấp thì vốn ngân hàng c tác động cùng chiều với mức độ đáng kể lên khả năng sinh lợi của các ngân hàng, và đối với các quốc gia có thu nhập cao thì vốn ngân hàng lại có ít tác động đến khả năng sinh lợi của ngân hàng

Nghiên cứu của Altunbas và đồng sự (2007) nhằm kiểm tra mối quan hệ giữa vốn ngân hàng, rủi ro và hiệu quả hoạt động của các ngân hàng Châu Âu đ dựa trên mẫu nghiên cứu gồm rất nhiều ngân hàng của 15 quốc gia châu Âu trong giai đoạn 1992 – 2000 đ đưa ra kết luận rằng đa số các ngân hàng hoạt động không hiệu quả là những ngân hàng có tỷ trọng vốn ngân hàng cao Trong mẫu nghiên cứu của tác giả, nh m ngân hàng thương mại chiếm tỷ trọng cao so với nhóm ngân hàng hợp tác xã và nhóm ngân hàng tiết kiệm, và kết quả nghiên cứu đối với nh m ngân hàng thương mại chỉ ra rằng tỷ trọng vốn ngân hàng cao c tác động ngược chiều đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng, thống nhất kết quả nghiên cứu đối với nhóm ngân hàng tiết kiệm Châu

Âu và không thống nhất kết quả nghiên cứu với nhóm ngân hàng hợp tác xã (vốn ngân hàng c tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng hợp tác xã)

Goddard và đồng sự (2013) nghiên cứu về các yếu tố tác động và duy trì khả năng sinh lợi của các ngân hàng Châu Âu dựa trên mẫu nghiên cứu gồm 5,000 ngân hàng thuộc tám quốc gia Châu Âu (Bỉ Đan Mạch Pháp Anh Đức, Italia, Tây Ban Nha Hà Lan) trong giai đoạn 1992 – 2007 Vốn ngân hàng (được đo bằng tỷ trọng vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản) là một trong các yếu tố được đưa vào để xem x t tác động đến khả năng sinh lời của các ngân hàng Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng, vốn ngân hàng c tác động ngược chiều đến khả năng sinh lợi khi đo bằng thước đo ROE và c tác động cùng chiều đến khả năng sinh lợi khi được thể hiện dưới chỉ tiêu ROA Nhóm tác giả cho rằng sự tác động cùng chiều của vốn ngân hàng đến hệ số ROA của các ngân hàng chỉ ra rằng các nhà quản lý có thể tăng cường nguồn vốn này để tạo ra kỳ vọng về hiệu quả hoạt động ngân hàng trong tương lai Đồng thời, mối quan hệ ngược chiều giữa vốn ngân hàng và ROE chỉ ra rằng chi phí cơ hội việc nắm giữ lượng vốn ngân hàng lớn s làm giảm lợi tức của các cổ đông chủ sở hữu ngân hàng

2.2.2 Nghiên cứu thực nghiệm về vốn ngân hàng và rủi ro

Jabra và các đồng sự (2017) thực hiện nghiên cứu mối quan hệ giữa vốn ngân hàng, rủi ro và khả năng sinh lợi dựa trên mẫu gồm 174 ngân hàng thương mại và 23 ngân hàng đầu tư ở sáu quốc gia thuộc nhóm các quốc gia BRICS (nhóm các nền kinh tế lớn mới nổi bao gồm Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc và Nam Phi) trong giai đoạn 2004 - 2012 Nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quy mô hình GMM hai bước, bộ dữ liệu được phân ra gồm hai giai đoạn là trước khủng hoảng và sau khủng hoảng kinh tế 2007 nhằm nghiên cứu tác động rõ ràng của khủng hoảng lên rủi ro, khả năng sinh lợi của hệ thống ngân hàng BRICS Trong nghiên cứu, vốn ngân hàng được đo lường bằng tỷ trọng vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản bình quân, rủi ro ngân hàng được đo lường bằng rủi ro tín dụng Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng vốn ngân hàng c tác động ngược

chiều một cách đáng kể đến rủi ro của ngân hàng thương mại cả đối với giai đoạn trước và sau khủng hoảng tài chính Đối với nhóm ngân hàng đầu tư vốn ngân hàng có tác động ngược chiều đến rủi ro ngân hàng ở giai đoạn sau khủng hoảng một cách đáng kể, giai đoạn trước khủng hoảng không tìm thấy sự tác động đáng kể của vốn lên rủi ro của nhóm ngân hàng này

Lee và Hsieh (2013) kết luận rằng vốn ngân hàng c tác động ngược chiều đến rủi ro của các ngân hàng trong nghiên cứu về tác động của vốn ngân hàng đến khả năng sinh lợi và rủi ro các ngân hàng châu Á Nghiên cứu chỉ ra rằng sự tác động của vốn đến rủi ro ngân hàng còn phụ thuộc vào t ng loại hình ngân hàng, mức độ phát triển kinh tế của t ng quốc gia trong khu vực Cụ thể, trong các loại hình ngân hàng thì vốn ngân hàng c tác động ngược chiều và c ý nghĩa thống kê đến rủi ro các ngân hàng thuộc nh m ngân hàng thương mại và ngân hàng hợp tác x tuy nhiên đối với loại hình ngân hàng đầu tư và các nh m ngân hàng khác thì không đủ độ tin cậy để xác định sự tác động của vốn ngân hàng đến rủi ro các ngân hàng này Trong bốn nhóm quốc gia được xếp theo mức thu nhập (thu nhập cao, thu nhập trung cao, thu nhập trung thấp và thu nhập thấp), vốn c tác động ngược chiều và c ý nghĩa thống kê đến rủi ro ngân hàng của các nhóm quốc gia tr nhóm thu nhập thấp Đối với nhóm quốc gia có thu nhập thấp, vốn ngân hàng lại c tác động cùng chiều đến rủi ro tín dụng của các ngân hàng thuộc nhóm này

Nghiên cứu của Ayaydin và Karakaya (2014) về mức độ ảnh hưởng của vốn ngân hàng đến khả năng sinh lợi và rủi ro các ngân hàng ở Thổ Nhĩ Kỳ dựa trên mẫu nghiên cứu gồm 23 ngân hàng thương mại giai đoạn 2003 – 2011 Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng vốn ngân hàng c tác động đồng thời cùng chiều và ngược chiều đến rủi ro ngân hàng Cụ thể, khi rủi ro ngân hàng được đo lường bằng chi phí dự phòng rủi ro tín dụng (loan losses reserves – LLR) và sự biến động của tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (VROA) thì vốn ngân hàng c tác động cùng chiều đến rủi ro ngân hàng Tuy

nhiên, khi rủi ro ngân hàng được đo lường bằng sự biến động của tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (VROE) thì vốn ngân hàng lại tác động ngược chiều đến rủi ro ngân hàng Tác giả lý giải rằng có sự tồn tại của giả thuyết chính sách (regulatory hypothesis) khi các nhà hoạch định chính sách thường khuyến khích các ngân hàng gia tăng lượng vốn nắm giữ tương ứng với mức độ rủi ro hiện có Khi vốn ngân hàng tác động cùng chiều đến rủi ro ngân hàng đồng nghĩa với việc các ngân hàng gia tăng việc nắm giữ vốn qua thời gian thì đồng thời c ng làm gia tăng khẩu vị rủi ro của các ngân hàng; khi vốn ngân hàng tác động ngược chiều đến rủi ro ngân hàng chứng minh sự tồn tại của giả thuyết rủi ro đạo đức (moral hazard hypothesis) khi mà các ngân hàng với tỷ trọng vốn nhỏ hơn thường c xu hướng gia tăng nắm giữ các khoản cho vay rủi ro cao Nghiên cứu của Iannotta và đồng sự (2007) dựa trên mẫu nghiên cứu gồm 181 ngân hàng lớn ở 15 quốc gia tại Châu Âu giai đoạn 1994 – 2004, cho kết luận rằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản c tác động cùng chiều đến rủi ro ngân hàng Các tác giả cho rằng, để đáp ứng yêu cầu về vốn tối thiểu của Ủy ban Basel, các ngân hàng nắm giữ tỷ trọng vốn cao đồng nghĩa với việc họ đang nắm giữ danh mục tài sản rủi ro tương ứng

2.2.3 Nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam

Tại Việt Nam, các nghiên cứu về ảnh hưởng của vốn chủ sở hữu đến khả năng sinh lời và rủi ro của các ngân hàng vẫn đang còn hạn chế Sau đây là một số các nghiên cứu thực nghiệm về chủ đề trên mà chúng tôi tìm hiểu và tham khảo

Lê Thanh Ngọc Đặng Trí D ng và Lê Nguyễn Minh Phương (2015) dựa trên mẫu nghiên cứu 15 ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn (2009 – 2014) đ kết luận thay đổi quy mô vốn chủ sở hữu không có ảnh hưởng đến rủi ro của ngân hàng thương mại

Nguyễn Thị Tuyết Nga (2016), dựa trên nghiên cứu mẫu số liệu gồm 22 ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn (2008 – 2015) Nghiên cứu này đ cho kết luận

khi tỉ lệ vốn tăng thì rủi ro tín dụng giảm đến một ngưỡng nhất định (điểm cực trị) thì ngân hàng hoạt động không hiệu quả nên s nới lỏng cho vay khiến cho rủi ro tín dụng tăng lên

Nguyễn Thị Kim Anh (2018) dựa trên một nghiên cứu mô hình dữ liệu bảng mẫu số liệu gồm 15 ngân hàng thương mại giai đoạn (2009 – 2016) đ kết luận có sự tác động ngược chiều của vốn chủ sở hữu đến khả năng sinh lời và cùng chiều với rủi ro tín dụng của các ngân hàng

Như vậy, thực tế cho thấy các nghiên cứu thực nghiệm về ảnh hưởng của vốn chủ sở hữu đến khả năng sinh lời và rủi ro hoạt động của các ngân hàng tại Việt Nam không chỉ hạn chế về số lượng mà kết quả của các nghiên cứu còn cho thấy đây là chủ đề cần được nghiên cứu nhiều hơn

GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU 2.3

2.3.1 Tác động của yếu tố vốn đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng

Tác động của yếu tố vốn đến khả năng sinh lợi của ngân hàng được nhiều nghiên cứu chỉ ra theo chiều hướng cả cùng chiều lẫn ngược chiều Các nghiên cứu của Berger (1995), Athanasoglou và đồng sự (2005), Iannotta và đồng sự (2007), Flamini và đồng sự (2009), Lee và Hsieh (2013) đều đưa ra kết luận rằng vốn ngân hàng có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lợi của ngân hàng dựa trên quan điểm rằng với việc tăng cường vốn các ngân hàng đối mặt với chi phí phá sản thấp hơn giảm chi phí huy động vốn t đ gi p tăng khả năng sinh lợi của ngân hàng Các nghiên cứu của Altunbas và đồng sự (2007), Goddard và đồng sự (2013) kết luận rằng yếu tố vốn tác động ngược chiều đến khả năng sinh lợi của ngân hàng trên quan điểm đưa ra là không tận dụng được tốt lá chắn thuế của vốn vay, chi phí cơ hội cao của việc nắm giữ nguồn vốn có tính ổn định cao, t đ làm giảm hiệu quả sinh lợi của ngân hàng

H1: Vốn ngân hàng có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam

2.3.2 Tác động của yếu tố vốn đến rủi ro ngân hàng

Tác động của vốn ngân hàng đến rủi ro đ được nhiều nghiên cứu chỉ ra nhưng đến nay vẫn chưa đạt được sự thống nhất trong các kết luận đưa ra Nhiều nghiên cứu chỉ ra được mối quan hệ đồng biến giữa vốn và rủi ro ngân hàng, giả thuyết chính sách tồn tại khi các nhà hoạch định chính sách thường khuyến khích các ngân hàng gia tăng nắm giữ vốn tương đương với mức rủi ro hiện có Yếu tố vốn c tác động cùng chiều đến rủi ro ngân hàng có thể dự đoán được bởi việc các ngân hàng khi gia tăng lượng vốn nắm giữ, thì qua thời gian c ng s làm gia tăng khẩu vị rủi ro của ngân hàng đ (Rime, 2001; Iannotta và đồng sự, 2007; Ayadin và Karakaya, 2014) Nghiên cứu của Jacques và Nigro (1997), Altunbas và đồng sự (2007), Agusman và đồng sự (2008), Lee và Hsieh (2013) Jabra và các đồng sự (2017) kết luận rằng vốn ngân hàng có tác động ngược chiều đến rủi ro ngân hàng

H2: Vốn ngân hàng có tác động ngược chiều đến rủi ro của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2

Chương hai đ trình bày các vấn đề tổng quát cơ sở lý luận s làm nền tảng trong nghiên cứu này Phần 1 trình bày các khái niệm về ngân hàng, các hoạt động của ngân hàng, khả năng sinh lợi và rủi ro của ngân hàng, vốn ngân hàng Phần hai trình bày các nghiên cứu thực nghiệm trên thế giới về phân tích tác động của yếu tố vốn đến khả năng sinh lợi, rủi ro ngân hàng t đ đưa ra các giả thuyết nghiên cứu trong phần còn lại

PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU CHƯƠNG 3:

Giới thiệu về phương pháp nghiên cứu và mô hình nghiên cứu 3.1

3.1.1 Phương pháp nghiên cứu

Đề tài nghiên cứu này sử dụng phương pháp ước lượng moment tổng quát (Generalized Method of Moments - GMM) GMM là phương pháp tổng quát của rất nhiều phương pháp ước lượng phổ biến như bình phương nhỏ nhất thông thường (Ordinary Least Squares – OLS) phương pháp bình phương nhỏ nhất hai bước (Two – Stage Least Squares – 2SLS) phương pháp ước lượng hợp lý cực đại (Maximum Likelihood Estimation – MLE) GMM được Lars Peter Hansen trình bày lần đầu tiên vào năm 1982 trong tác phẩm “Large Sample Properties of Generalized Methods of Moments Estimators” được đăng trong tạp chí Econometrica, Vol.50, No 4 (Jul., 1982), pp 1029 – 1054 Ưu điểm của phương pháp GMM là ngay cả trong điều kiện giả thiết nội sinh bị vi phạm, các hệ số ước lượng của phương pháp GMM vẫn đạt tính vững, không chệch và hiệu quả

Nội dung của phương pháp:

* Phương pháp ước lượng mement (Method of Moments – MM)

X t đại lượng ngẫu nhiên Yi

Moment bậc k của Y, ký hiệu: k E Y( k)Moment trung tâm bậc k của Y: E Y[ iE Y( )]ik

Hàm hồi quy mẫu: Yˆ Xˆe

Đối với phương pháp bình phương nhỏ nhất thông thường (OLS), nếu mô hình thỏa mãn giả thiết cov(Xi, ui) = 0 và E(ui) = 0 (Không có hiện tượng nội sinh và kỳ vọng của sai số ngẫu nhiên bằng 0) khi đ các tham số ˆ s được ước lượng với điều

cov(Xi, ui) = 0 <=> E(Y – Xβ) = 0

E(Xi.ui) = 0

(Vì cov(X ui )i E X( iX u) i E X u( i )i , E(ui) = 0)

=> E(Y – Xβ) = 0 E[X(Y – Xβ)] = 0 Xét số liệu mẫu n:

1 ( ˆ) 01 [ ( ˆ)] 0



Giải hệ phương trình trên ta tìm được các ˆ

Như vậy, nếu không có nội sinh thì phương pháp OLS và MM giống nhau Xét:

( ) 0cov( ) 0

iiE u

X u

(Biến X bị nội sinh)

Giả sử có biến công cụ Z thỏa mãn: cov( , ) 0

cov( ) 0

iiX ZZ u

Theo phương pháp moment: ( ) 0

cov( ) 0

iiE u

Z u

<=> E(Y – Xβ) = 0

E[Z(Y – Xβ)] = 0

Với hệ phương trình của dữ liệu mẫu:

1 ( ˆ) 01 [Z( ˆ)] 0

Ta s ước lượng được các ˆ là vững

Nếu có số biến công cụ lớn hơn số biến nội sinh Giả sử ta tìm được 2 biến công cụ Z1, Z2 thỏa điều kiện:

cov( , ) 0cov( ) 0cov( , ) 0cov( ) 0

Z XZ uZ XZ u

Ta có hệ:

( )0cov( )0cov( )0

E uZ uZ u

=> E(m1) = E(Y – Xβ) = 0 E(m2) = E[Z1(Y – Xβ)] = 0 E(m3) = E[Z2(Y – Xβ)] = 0

Lúc này hệ s có số phương trình lớn hơn số ẩn số cần tìm do đ hệ phương trình s c nguy cơ bị vô nghiệm Do đ ta tìm được các giá trị ˆ trong điều kiện t ng phương trình trong hệ càng gần 0 càng tốt Hay n i khác hơn ta ước lượng các ˆ sao cho m12m22m32min

Nội dung phương pháp MM:

Đặt:

   

   

Ta ước lượng các ˆ sao cho '

.min

Với:

   

   

* Phương pháp ước lượng moment tổng quát (Generalized Method of Moments - GMM)

Theo phương pháp MM ta tìm cách ước lượng các ˆ sao cho '

3.1.2 Mô hình nghiên cứu

Dựa trên mô hình nghiên cứu về tác động của vốn đến khả năng sinh lợi, rủi ro ngân hàng của Altunbas và đồng sự (2007), Lee và Hsieh (2013), Ayadin và Karakaya (2014), Jabra và các đồng sự (2017), đồng thời có sự lựa chọn một số yếu tố giải thích có khả năng tiếp cận được nguồn dữ liệu nghiên cứu, tác giả đề xuất mô hình nghiên cứu sau:

it = 0 + 1it-1 + 2Xit + 3Fit + i + it (1)

it đại diện cho khả năng sinh lợi của ngân hàng thứ i tại thời điểm t, được đo lường bằng ba đại lượng là ROA, ROE và NIM Rit đại diện cho rủi ro ngân hàng được đo lường bằng hai đại lượng tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng tài sản (LLR) và tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ cấp tín dụng (NPL)

Fit là các biến độc lập khác của mô hình bao gồm nhóm biến kiểm soát nội tại của các ngân hàng (tỷ lệ cho vay – NLTA, quy mô ngân hàng – SIZE lượng tiền gửi vào ngân hàng (DEP), mức độ thanh khoản của ngân hàng – LIQ) và nhóm các biến kinh tế vĩ mô (tỷ lệ lạm phát – INF, tốc độ tăng trưởng kinh tế - GDP, tốc độ tăng cung tiền M2)

0 và β0 là các hệ số chặn của mô hình, i (i) đại diện cho các yếu tố đặc thù riêng của t ng ngân hàng không quan sát được, it (it) là các sai số của mô hình

3.1.3 Cách thức kiểm định giả thuyết

Nghiên cứu này áp dụng phương pháp hồi quy kỹ thuật ước lượng moment tổng quát (Generalized Method of Moments - GMM) hai bước được phát triển bởi Arellano và Bover (1995) và Blundell và Bond (1998) Kỹ thuật ước lượng này được sử dụng để giải quyết các vấn đề về nội sinh phương sai thay đổi và tự tương quan trong dữ liệu nghiên cứu (Doytch và Uctum 2011) Ước lượng hệ thống giúp tạo ra cấu trúc ma trận

phương sai-hiệp phương sai linh hoạt hơn dưới các điều kiện moment (Lee và Hsieh, 2013) Kỹ thuật ước lượng này đặc biệt thích hợp khi bộ dữ liệu nghiên cứu c các đặc điểm (i) dữ liệu bảng có t nhỏ và n lớn (rất nhiều quan sát với ít mốc thời gian), (ii) tồn tại mối quan hệ tuyến tính giữa biến giải thích và biến phụ thuộc, (iii) có sự tồn tại sự ảnh hưởng của các kết quả kinh tế, tài chính trong quá khứ đến kết quả kinh tế, tài chính hiện tại mà giá trị các biến trễ được đưa vào kiểm tra trong mô hình nghiên cứu (Ayaydin và Karakaya, 2014)

Để kiểm tra giá trị kết quả ước lượng theo kỹ thuật GMM, có hai kiểm tra đ là Sargan test và Arellano-Bond test Sargan test kiểm tra tính giá trị của các biến công cụ đưa vào mô hình với giả thuyết không là các biến công cụ là các biến ngoại sinh (không có mối quan hệ với phần sai số mô hình) Arellano-Bond test kiểm tra hiện tượng tự tương quan với giả thuyết không là tồn tại hiện tượng tự tương quan trong mô hình

Kiểm định Sargan: Kiểm định độ phù hợp của các biến công cụ được sử dụng trong mô hình

Mô hình GMM giải quyết hiện tượng các biến nội sinh trong mô hình bằng cách sử dụng các biến độ trễ của biến nội sinh để làm biến công cụ Biến công cụ có giá trị là biến không có mối quan hệ tương quan với phần sai số của mô hình nhưng vẫn có mối quan hệ tương quan với biến nội sinh Thống kê Sargar là một trường hợp đặc biệt của Hansen’J dưới giả định có hiện tượng phương sai thay đổi Bằng phương pháp hồi quy phần dư của mô hình với tất cả các biến công cụ được chọn, kiểm định mức độ phù hợp của mô hình hồi quy, Sargar kiểm định giả thuyết H0: Tất cả các biến công cụ trong mô hình không có mối tương quan với sai số mô hình (các biến công cụ là phù hợp) Nhờ sự hỗ trợ của Stata, có thể dễ dàng kiểm tra được tính phù hợp của các biến công cụ thông qua kết quả Sargar test (nếu giá trị P-value càng cao thì càng tiến về 1 thì càng tốt)

Tuy nhiên, vấn đề nếu có quá nhiều biến công cụ được chọn trong mẫu nghiên cứu chỉ gồm có 31 ngân hàng, thì s giảm độ tin cậy của kết quả Sargar test Do đ theo kinh nghiệm nghiên cứu chỉ nên sử dụng số biến công cụ ít hơn số đối tượng trong mẫu nghiên cứu (Mileva, 2007)

Kiểm định Arellano-Bond: Kiểm định hiện tượng tự tương quan của các sai số ước lượng trong mô hình

Các sai số của mô hình có thể có mối quan hệ tự tương quan với nhau đặc biệt là trong dữ liệu kinh tế thường thì s có hiện tượng dư âm ảnh hưởng qua các năm Kiểm định Arellano-Bond test có giả thuyết H0 là không có hiện tượng tự tương quan trong phần dư của mô hình, nếu giá trị p-value của kiểm định càng tiến về 1 thì mô hình ước lượng càng phù hợp

Để kiểm định tính ý nghĩa của các hệ số ước lượng, sử dụng T-test với các mức ý nghĩa 0.01 0.05 và 0.1 Nếu p-value của các hệ số ước lượng nhỏ hơn các mức ý nghĩa thì bác bỏ giả thuyết H0 (biến độc lập không c tác động đến biến phụ thuộc), tức là biến độc lập trong mô hình nghiên cứu thực sự có ảnh hưởng đến biến được giải thích trong mô hình

Giải thích các biến sử dụng trong mô hình 3.2

3.2.1 Biến đo lường khả năng sinh lời và rủi ro

Trong nghiên cứu này, khả năng sinh lợi của ngân hàng được đo lường bằng ba chỉ số lần lượt là tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản ROA, tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn chủ sở hữu ROE và biên lãi ròng NIM Trong đ ROA là chỉ số đo lường phổ biến về khả năng sinh lợi của ngân hàng phản ánh khả năng sử dụng các tài sản của doanh nghiệp để tạo ra lợi nhuận (Alper và Anbar 2011) ROE đại diện khả năng sử dụng nguồn lực của chủ sở hữu để tạo ra lợi nhuận cho ngân hàng, được đo lường bằng tỷ lệ lợi nhuận ròng sau thuế trên tổng vốn chủ sở hữu bình quân NIM đại diện khả năng tạo lợi nhuận cho ngân hàng t hoạt động tín dụng được đo lường bằng tỷ lệ thu nhập

lãi thuần trên tổng tài sản bình quân của ngân hàng Các nghiên cứu của Athanasoglou và đồng sự (2005), Altunbas và đồng sự (2007), Flamini và đồng sự (2009), Lee và Hsieh (2013), Goddard và đồng sự (2013), Jabra và đồng sự (2017) đều sử dụng nhóm các chỉ số trên để đo lường khả năng sinh lời của ngân hàng

Rủi ro của ngân hàng được đo lường bằng chỉ số chi phí dự phòng rủi ro tín dụng (LLR) và tỷ lệ nợ xấu (NPL) LLR được đo lường bằng tỷ lệ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng tài sản bình quân đại điện cho phần chi phí để dự phòng cho các tổn thất phát sinh trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng Nghiên cứu của Altunbas và đồng sự (2007), Iannotta và đồng sự (2007), Lee và Hsieh (2013), Ayadin và Karakaya (2014) đều sử dụng LLR là biến phụ thuộc trong mô hình giải thích tác động các yếu tố đến rủi ro ngân hàng NPL là tỷ trọng nợ xấu trên tổng dư nợ cấp tín dụng, trong đ định nghĩa về nợ xấu là những khoản nợ quá hạn (gốc và/hoặc lãi) trên 90 ngày (văn bản pháp luật Việt Nam số 02/2013/TT-NHNN) Nghiên cứu của Nguyễn Thị Hồng Vinh và Lê Phan Thị Diệu Thảo (2016) đ sử dụng tỷ trọng nợ xấu trên tổng dư nợ cấp tín dụng làm thước đo rủi ro tín dụng của các ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2007 – 2014

3.2.2 Biến độc lập

3.2.2.1 Biến đo lường yếu tố vốn ngân hàng

Trong nghiên cứu này, biến đo lường yếu tố vốn gồm hai biến chính: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAP) và tổng quy mô vốn chủ sở hữu (EQT) Trong đa số các nghiên cứu trên thế giới về tác động của yếu tố vốn đến khả năng sinh lợi (rủi ro) của ngành ngân hàng, yếu tố vốn thường được đo lường bằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản - đại diện cho đòn bẩy tài chính của ngân hàng điển hình là các nghiên cứu của của Berger (1995), Athanasoglou và đồng sự (2005), Iannotta và đồng sự (2007), Altunbas và đồng sự (2007), Flamini và đồng sự (2009), Lee và Hsieh (2013), Goddard và đồng sự (2013) Ayadin và Karakaya (2014) Jabra và các đồng sự (2017)

Theo Franklin Runtu, Divid Saerang và Sifrid Pangemanan (2017), dựa trên mẫu nghiên cứu gồm 71 ngân hàng thương mại tại Indonesia giai đoạn 2010 – 2015, kết luận của nghiên cứu cho thấy yếu tố nguồn lực và khả năng của ngân hàng (Efficient and ability of bank – OEOI) c tác động đến nguồn vốn chủ sở hữu của ngân hàng

Nghiên cứu của Kartika Apprillia Kasmadi, Linda Lambey và Johan R Tumiwa (2017) cho kết luận tỉ lệ tiền cho vay trên tỉ lệ tiền gửi ngân hàng (Loan to Deposit Ratio – LDR) c tác động đến nguồn vốn chủ sở hữu ngân hàng

Do đ biến CAP mà tác giả sử dụng trong mô hình là biến nội sinh

Nghiên cứu này đưa thêm biến EQT được đo lường bằng logarit tự nhiên của tổng vốn chủ sở hữu bình quân của ngân hàng trong t ng năm tài chính đại diện cho quy mô vốn chủ sở hữu ngân hàng Do đặc thù tại Việt Nam, các ngân hàng có quy mô hoạt động khác biệt nhau tương đối lớn, quy mô vốn chủ sở hữu c ng c sự khác biệt lớn giữa các ngân hàng tư nhân nhỏ lẻ và các ngân hàng vốn nhà nước Biến EQT được đưa vào để kiểm tra tác động của quy mô vốn chủ sở hữu đến khả năng sinh lợi và rủi ro của các NHTMCP Việt Nam giai đoạn 2007-2017

3.2.2.2 Biến độc lập khác trong mô hình

Nhóm biến kiểm soát của ngân hàng

Tỷ lệ cho cho vay (NLTA): được đo lường bằng tỷ trọng nợ cho vay khách hàng

trên tổng tài sản bình quân của ngân hàng Hoạt động cho vay là hoạt động kinh doanh truyền thống của ngân hàng, gắn liền với lịch sử hình thành và phát triển ngành ngân hàng Ngày nay tuy các ngân hàng thương mại đ phát triển đa dạng hóa các hoạt động kinh doanh, tuy nhiên hoạt động cho vay nói riêng và cấp tín dụng nói chung vẫn chiếm tỷ trọng khá lớn trong danh mục tài sản các NHTMCP tại Việt Nam Nhiều nghiên cứu chỉ ra mối quan hệ đồng biến giữa tỷ lệ cho vay và lợi nhuận (rủi ro) của các ngân hàng (Iannotta và đồng sự, 2007; Lee và Hsieh, 2013; Ayaydin và Karakaya,

2014; Menicucci và Paolucci, 2015; Jabra và đồng sự, 2017) Hàm ý các nghiên cứu chỉ ra rằng, tỷ lệ cho vay gia tăng s làm gia tăng lợi nhuận cho các ngân hàng nhưng đồng thời mức độ rủi ro c ng gia tăng theo

Quy mô ngân hàng (SIZE): được đo lường bằng logarit tự nhiên của tổng tài

sản bình quân ngân hàng trong t ng năm Nghiên cứu của Iannotta và đồng sự (2007), Flamini và đồng sự (2009), Alper và Anbar (2011), Muda và đồng sự (2013), Jafari và Alchami (2014), Menicucci và Paolucci (2015) đều đưa ra kết luận rằng quy mô ngân hàng c tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời của các ngân hàng Về tác động của quy mô đến rủi ro ngân hàng, nghiên cứu của Iannotta và đồng sự (2007), Nguyễn Thị Hồng Vinh và Lê Phan Thị Diệu Thảo (2016) đều đưa ra kết luận rằng quy mô tác động cùng chiều đến rủi ro ngân hàng, hàm ý ngân hàng càng mở rộng quy mô thì rủi ro hoạt động kinh doanh càng gia tăng Ngược lại, kết luận trong nghiên cứu của Altunbas và đồng sự (2007) lại chỉ ra rằng quy mô c tác động ngược chiều đến rủi ro tín dụng của các ngân hàng thương mại châu Âu giai đoạn 1992 – 2000

Tỷ lệ tiền gửi (DEP): được đo lường bằng tỷ lệ tiền gửi (tiền gửi của khách

hàng và của các tổ chức tín dụng khác) trên tổng tài sản bình quân của ngân hàng So với khoản vốn chủ sở hữu góp vào ngân hàng thì nguồn vốn t khoản tiền gửi này chiếm tỷ trọng cao hơn gấp nhiều lần, và là nguồn vốn kinh doanh chính của ngân hàng với chi phí huy động thấp nhất Càng tận dụng được nguồn tiền gửi này để cấp tín dụng, thì biên lãi ròng của ngân hàng càng lớn và khả năng sinh lợi càng được cải thiện Nhiều nghiên cứu chỉ ra rằng nguồn vốn tiền gửi c tác động cùng chiều đến khả năng sinh lợi của ngân hàng (Menicucci và Paolucci, 2015; Iannotta và đồng sự, 2007)

Tỷ trọng tài sản có tính thanh khoản cao (LIQ): được đo lường bằng tỷ lệ các

tài sản thanh khoản của ngân hàng (tiền mặt, tiền gửi, chứng khoán kinh doanh) trên tổng tài sản bình quân của ngân hàng Các tài sản có tính thanh khoản cao cần được ngân hàng dự trữ sẵn để phục vụ cho mục đích sử dụng vốn ngắn hạn như đáp ứng nhu