tiểu luận thị trường chứng khoán công ty cổ phần đầu tư nam long nlg

Thông tin công tyNguồn: Nam Long group2.Lịch sử hình thành và phát triển 1992: Công ty TNHH Nam Long được thành lập, thuộc thế hệ nhữngdoanh nghiệp ngoài quốc doanh đầu tiên trong lĩnh

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG

Nguyễn Thanh Hương A34159

HÀ NỘI - 2021

2.4 Phân tích bảng cân đối kế toán 13

2.5 Phân tích báo cáo tài chính 14

2.6 Phân tích các chỉ tiêu tài chính 15

2.7 Phân tích các chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán 16

HẦN 1.TỔNG QUAN CHUNG VỀ NLG1.Giới thiệu chung

Tên pháp định Công ty Cổ phần Đầu tư Nam Long

Tên Tiếng Anh Nam Long Investment Corporation

Bảng 1 Thông tin công ty

Nguồn: Nam Long group

2.Lịch sử hình thành và phát triển

 1992: Công ty TNHH Nam Long được thành lập, thuộc thế hệ những

doanh nghiệp ngoài quốc doanh đầu tiên trong lĩnh vực xây dựng tại Việt Nam.

 1996: Nam Long xác lập định hướng trở thành công ty đầu tư phát triển

khu đô thị mới đầu tiên.

 2003: Mở rộng đầu tư phát triển bất động sản sang các tỉnh thành khác

như Bình Dương, Cần Thơ, Bà Rịa – Vũng Tàu, Đồng Nai… với quy mô lên đến hàng chục ha/dự án.

 2004: Bắt đầu quá trình tái cấu trúc theo định hướng chuyên nghiệp. 2005: Chính thức chuyển thành Công ty Cổ phần Đầu tư Nam Long với

vốn điều lệ tăng gấp 78 lần so với lúc mới thành lập.

 2008: Tiếp nhận sự cộng lực sức mạnh phát triển của hai cổ đông chiến

lược là Công ty Nam Việt (100% vốn nước ngoài) và quỹ ASPL (thuộc tập đoàn Ireka – Malaysia)

 2009: Nam Long ra mắt đại bản doanh chính thức của tập đoàn mang tên

Capital Tower, tọa lại trung tâm Tài chính – Thương mại Dịch vụ Khu đô thị mới Phú Mỹ Hưng, Quận 7.

 2010: Nâng vốn điều lệ lên 482,6 tỷ đồng Nam Long công bố và trao

giấy chứng nhận cổ đông cho Vietnam Azela Fund (VAF thuộc quỹ Mekong Capital của Mỹ)

 2011: Nam Long nâng vốn điều lệ lên 615,7 tỷ đồng.

 2012: Nam Long trong 20 năm phát triển Nâng vốn điều lệ lên 955 tỷ

chuẩn bị cho bước phát triển mới: Tiến hành niêm yết trên sàn chứng khoán.

 2013: Nam Long chính thức niêm yết trên sàn chứng khoán với mã

chứng khoán là NLG

 2014: Công ty tài chính quốc tế IFC, Quỹ đầu tư Bridger Capital, Quỹ

Probus Asia, CTCK Tp HCM (HSC), CTCP tư vấn đầu tư Hướng Việt, CT TNHH Quốc tế TMDV Tân Hiệp trở thành cổ đông mới của Nam Long.

 2015:

 Keppel Land trở thành cổ đông chiến lược mới của Nam Long Ở cấp độ dự án, tập đoàn Hankyu Realty và Nishi Nippon Railroad bắt tay cùng Nam Long để phát triển các dự án trọng điểm mới  Ra mắt dòng sản phẩm Căn hộ Chung cư FLORA

 2016:

 Phát hành 500 tỷ đồng trái phiếuchuyển đổi cho Keppel Land  Cùng hai đối tác phát triển dự án Hankyu Realty và Nishi-Nippon

Railroad hợp tác phát triển Fuji Residence và Kykio Residence.

 2018: Nam Long hợp tác với Hankyu Hanshin Properties và Nishi

Nippon Road phats triển khu đô thị Akari City Cùng với đối tác Nhật Bản Nishi Nippon Road, TBS group và Tân Hiệp invesment phát triển Southgate 165 (giai đoạn 1 của KĐT Waterpoint 355ha

 2019: Nam Long công bố rộng rãi chiến lược phát triển khu đô thị và mở

rộng thị trường

 2020: Xây dựng chiến lược chuyển đổi tăng trưởng đột phá 2021-2030

(Dragon Growth Transformation) với sứ mệnh & tầm nhìn mới Hợp tác với Hankyu Hanshin Properties dự án Izumi City với quy mô 170ha

3.Tầm nhìn và sứ mệnh

 Trở thành công ty bất động sản tích hợp hàng đầu & sáng tạo của Việt Nam và khu vực

 Thương hiệu uy tín với trọng tâm là khách hàng

 Hoạt động kinh doanh bền vững, đạt doanh thu hàng tỷ đô la mỗi năm  Gia tăng giá trị cho Khách Hàng, Đối tác và Cổ đông

 Là niềm tự hào của nhân viên, cộng đồng và Việt Nam

4.Mô hình và cơ cấu

Ông NGUYỄN XUÂN QUANG Chủ tịch Hội Đồng Quản Trị

Ông TRẦN THANH PHONG Phó Chủ tịch Thường trực Hội Đồng Quản trị

Ông CAO TẤN THẠCH Thành viên Hội Đồng Quản Trị

Ông NGIAN SIEW SIONG Thành viên Hội Đồng Quản Trị

Ông CHAD RYAN OVEL Thành viên Hội Đồng Quản Trị

4

TênChức vụ

Ông ZIANG TONY NGO Thành viên Hội Đồng Quản Trị

Ông NGUYỄN ĐỨC THUẤN Thành viên Hội Đồng Quản Trị

Ông JOSEPH LOW KAR YEW Thành viên Hội Đồng Quản Trị

Ông KENNETH MICHAEL ATKINSON

Thành viên Hội Đồng Quản Trị

Ông TRẦN XUÂN NGỌC Tổng Giám đốc Tập Đoàn Nam Long (NLG) Ông NGUYỄN THANH SƠN Tổng Giám đốc Nam Long Land

Bảng 2 Cơ cấu tổ chức

Nguồn: Nam Long group

4.3.Cơ cấu cổ đông

Bảng 3 Cơ cấu cổ đông

Nguồn: Nam Long group

5.Giá trị cốt lõi

 Tính chính trực: Trân trọng lời nói của mình Thực hiện lời hứa của mình, và đúng thời hạn Bất kỳ khi nào không thể giữ lời hứa của mình, lập tức thông báo tới các bên liên quan và làm tất cả những điều cần phải làm để dọn dẹp những tác động của việc không giữ lời của mình.

 Tính chuyên nghiệp: Thành thạo, điêu luyện trong các hoạt động nghiệp vụ và chuyên môn, thông hiểu và tuân thủ các quy định để đáp ứng tốt nhất yêu cầu của khách hàng nội bộ và bên ngoài.

 Tinh thần làm chủ: Mỗi thành viên luôn làm chủ trong công viê “c; suy nghĩ, hành đô “ng để đạt được các mục tiêu chung của gia đình NAM LONG và chia sẻ kết quả.

6.Lĩnh vực hoạt động

 Nghiên cứu và phát triển dự án;  Xây dựng và phát triển hạ tầng;  Quy hoạch và phát triển đô thị;  Tối ưu hóa mục đích sử dụng đất;

 Tăng thêm giá trị của bất động sản thông qua các quy hoạch chiến lược, nhờ vào sự kết hợp hài hòa giữa môi trường với các tiện ích công cộng.

7.Giới thiệu về mã chứng khoán

Cổ phiếu Công ty Nam Long (mã chứng khoán: NLG) đã được chính thức niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) từ ngày 8 tháng 4 năm 2013 Với kế hoạch lợi nhuận tăng trưởng ổn định ít nhất 20% -30%/năm, Nam Long luôn tập trung hiện thực hóa giá trị cổ phiếu NLG nhằm chia sẻ lợi ích đến các cổ đông chiến lược và cổ đông thân hữu đã đồng hành cùng sự phát triển của tập đoàn.

THÔNG TIN GIAO DỊCH

Tên tổ chức phát hành: Công ty cổ phần Đầu tư Nam Long Tên chứng khoán: Cổ phiếu Công ty cổ phần Đầu tư Nam Long

Ngày niêm yết: 08/04/2013 Giá ngày GD đầu tiên: 21,600VNĐ KL Niêm yết lần đầu: 95,513,523 KL Niêm yết hiện tại: 382,940,013 KL Cổ phiếu đang lưu hành: 382,940,013 Loại chứng khoán: Cổ phiếu phổ thông

6

Ngày đăng ký cuối cùng: 24/03/2021

Nguồn: https://chungkhoantaichinh.vn/

8.Phân tích tổng quan ngành

Cả năm 2020, Nam Long chỉ bàn giao 1.005 sản phẩm, giảm khoảng 60% so với năm trước đó Tổng giá trị mở bán mới năm 2020 cũng giảm 35%, đạt 3.811 tỷ đồng với 1.128 sản phẩm.

Cuối năm 2020, Nam Long đã chính thức ghi nhận sở hữu 35% cổ phần tại Công ty Waterfront Đồng Nai, chủ đầu tư dự án rộng 170 ha tại Đồng Nai, được tách ra từ dự án Waterfront mà Keppel Land liên doanh với DonaCoop trước đây Trước đó, 35% cổ phần khác của dự án này đã được Nam Long chuyển nhượng cho Hankyu Hanshin Giao dịch này mang lại doanh thu tài chính 727 tỷ đồng, đóng góp gần 75% lợi nhuận trước thuế cả năm 2020 Nam Long.

Trong 9 tháng 2021, Nam Long ghi nhận doanh thu từ bàn giao đất, nhà phố, căn hộ và biệt thự đạt 72 tỷ đồng từ các dự án Flora Novia (Thủ Đức), Nguyên Sơn (Bình Chánh) và các dự án khác.Dù dịch bệnh tác động đến toàn bộ nền kinh tế, Nam Long vẫn giữ vững vị thế tài chính của mình khi Tổng tài sản và nguồn vốn của Công ty vẫn tăng mạnh, từ 13.643 tỷ đồng vào cuối năm 2020 lên 24.115 tỷ đồng vào ngày 30/09/2021, lợi nhuận sau thuế (LNST) của công ty mẹ vẫn đạt 297 tỷ đồng, tăng 915% so với Q3/2020 nhờ ghi nhận khoản lãi tài chính 361 tỷ đồng từ hợp nhất Công ty Cổ phần Southgate.

Trong quý 4/2021, tập đoàn cũng tiếp tục mở bán trực tuyến thành công 275 căn nhà phố vườn, shophouse một phần của giai đoạn 1 tại khu đô thị Izumi City (Đồng Nai) và dự án khu căn hộ biệt lập Flora Mizuki, MP9 -MP10 tại khu đô thị Mizuki Park (Bình Chánh).

Hiện nay, Nam Long cũng đẩy mạnh phát triển các compound đẳng cấp tại các khu đô thị tích hợp (Modern Township) ở Tp.HCM và các tỉnh vùng ven như dự án The Aqua - khu compound cận kề Vịnh cảng tại khu đô thị Waterpoint và khu compound The Mizuki nằm ở vị trí đẹp nhất khu đô thị Mizuki Park Dự kiến cả hai dự án sẽ được ra mắt thị trường vào cuối năm nay.

HẦN 2.PHÂN TÍCH CƠ BẢN1.Phân tích SWOT

 Điểm mạnh:

 Nam Long là một trong những chủ đầu tư có kinh nghiệm lâu đời nhất của thị trường BĐS Việt Nam Chiến lược phát triển tập trung vào ‘’affordable housing’’ của Nam Long nhận được sự ủng hộ và quan tâm của rất nhiều tổ chức quốc tế.

 Những sản phẩm được phát triển bởi Nam Long còn sở hữu mức giá hợp lý, vừa sức mua, phù hợp với nhu cầu của nhiều người nên ngay khi chủ đầu tư có động thái đầu tiên về việc triển khai, các nhà đầu tư đã theo dõi sát sao mỗi diễn biến mới liên quan đến dự án Đó cũng là lý do khiến những sản phẩm của chủ đầu tư này luôn dẫn dắt, làm nóng thị trường mỗi lần ra mắt.

 NLG cũng cho thấy ít phụ thuộc vào vốn vay ngân hàng Thay vào đó là hợp tác với đối tác Nhật Bản để phát triển các dự án khu đô thị có quy mô lớn Điều này mang lại giá trị gia tăng cho các dự án của Nam Long.

 Đến nay, quỹ đất sạch của NLG đã hơn 681 ha với một loạt quỹ đất ở vị trí đắc địa phù hợp cho phát triển các khu đô thị như Waterpoint (355ha, Long An); Mizuki (37ha, Bình Chánh, TP HCM), Nam Long Đại Phước (45ha, Đại Phước, Nhơn Trạch, Đồng Nai), Izumi City (170ha, Long Hưng, Đồng Nai)…được kỳ vọng sẽ đem lại lợi nhuận đáng kể cho NLG trong thời gian sắp tới.

 Điểm yếu:

 Chính sách bán hàng hiện nay không có tính cạnh tranh cao, công ty vẫn duy trì chỉ từ 5-7 đợt đóng tiền, thời gian đóng tiền ngắn Hiện nay có rất nhiều chủ đầu tư bất động sản đang đưa ra thời hạn đóng tiền mua nhà lên đến 36 tháng, phân chia thành 20-30 đợt và kèm theo những chính sách khuyến mãi, tặng quà hay tri ân khách hàng

 Công ty cũng chịu áp lực trong việc thanh toán các khoản nợ đến hạn, cũng như nhu cầu vốn lưu động và tìm quỹ đất, phát triển khu đô thị tích hợp kể cả trong giai đoạn khó khăn Từ năm 2010 đến

8

nay, công ty luôn phải gia tăng nợ vay để bù đắp cho các dòng tiền kinh doanh và đầu tư.

 Thị trường BĐS Việt Nam còn khá non trẻ cả về quy mô và quá trình hình thành phát triển so với các nước trong khu vực ASEAN nói riêng và các cường quốc Châu Á nói chung

 Cơ hội:

 Việc tập trung vào phân khúc căn hộ bình dân giúp NLG có cơ hội được hưởng những chính sách ưu đãi và các gói kích cầu BĐS của Chính phủ Ngoài ra, với quỹ đất sạch ở Tp.HCM và các tỉnh lân cận, NLG có cơ hội rất lớn để gia tăng doanh thu và phát triển thương hiệu khi thị trường bất động sản hồi phục.

 Chính phủ đã có chỉ đạo Bộ Xây dựng, Bộ tài chính, Bộ Tài nguyên Môi trường xây dựng chính sách để hỗ trợ xây dựng nhà thương mại giá rẻ, dù cần thêm thời gian để hiện thực hoá  Lãi suất vay thế chấp duy trì ở mức thấp trong năm 2021, từ đó

kích thích nhu cầu nhà ở trong phân khúc trung cấp của NLG  Nam Long đã đẩy mạnh việc gia tăng thêm quỹ đất mở rộng ra khu

vực các tỉnh thành lân cận như Hải Phòng, Cần Thơ và mở rộng cấu trúc danh mục sản phẩm với nhóm sản phẩm đất nền, nhà phố và biệt thự Vị trí các khu đất rất đẹp, đều quanh trục đường lớn, thuận tiện cho di chuyển và sinh hoạt, và đặc biệt đều nằm gần các khu vực có nền thu nhập mức cao Chính phủ đẩy mạnh triển khai hạ tầng giao thông, hoàn thành và đưa vào khai thác đồng bộ các tuyến đường bộ cao tốc có năng lực lớn sẽ phát huy tối đa tiềm năng của bất động sản phía Nam, góp phần thúc đẩy phát triển kinh tế - xã hội toàn khu vực.

 Thách thức:

 Huy động vốn để đáp ứng cho lượng quỹ đất đến 681 ha khi thị trường BĐS hồi phục là thách thức lớn nhất đối với NLG Hiện công ty đã đầu tư thêm 2.000 tỷ đồng vào việc phát triển quỹ đất  Hiện nay có rất nhiều chủ đầu tư bất động sản cũng đang tập trung

vào phân căn hộ bình dân để đón chờ chính sách của nhà nước, điều này có thể khiến sự cạnh tranh trở nên khốc liệt hơn và nguồn cung sẽ nhanh chóng gia tăng.

 Dịch bệnh bùng phát gây khó khăn cho việc mở bán, ký kết biên bản bàn giao từ đó gây sụt giảm doanh thu và lợi nhuận cho công ty Kinh tế tăng trưởng chậm dẫn tới thu nhập thực dụng của người dân bị sụt giảm, điều này gián tiếp ảnh hưởng tơi quyết định mua nhà ở cũng như quyết định đầu tư của các khách hàng mua bất

 Qua các chỉ số, ta có thể thấy doanh nghiệp đang bán cổ phiếu với giá cao hơn giá trị sổ sách, điều này cho thấy sự thăng tiến trong tương lai của công ty là cao, các nhà đầu tư có thể kỳ vọng vào nhiều.

 Có thể nhà đầu tư đánh giá khá tốt về tính minh bạch của NLG, vì thế họ chấp nhận mức giá cao hơn nhiều so với giá trị sổ sách.

 Chỉ số P/E cao trong điều kiện kinh tế Việt Nam hiện tại P/E > 15, đây là dấu hiệu cho thấy công ty tăng trưởng và có chất lượng tốt Duy trì mua và nắm giữ trung hạn với mã chứng khoán này.

1 Nguồn: https://www.namlongvn.com/

10

2.3 Doanh thu

Hình 2 Báo cáo kết quả kinh doanh theo quý năm 2018-20212

 Nhận xét:

Doanh thu 2018 tăng 10% so với 2017, đạt 3,480 tỷ đồng Phân khúc căn hộ (Ehome/Flora) vẫn là sản phẩm trọng tâm của tập đoàn, chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng số doanh thu (khoảng 35%) dù có giảm 5% so với 2017 Năm 2018, tập đoàn có thêm doanh thu từ EhomeS Nam Sài Gòn và Kikyo Flora Doanh thu từ Valora/Nam Long Home tăng trưởng 14% so với năm 2017, chiếm 23% tổng doanh thu 2018 chủ yếu từ dự án Valora Fuji, Valora Kikyo và Valora Island Doanh thu từ bán đất nền tăng trưởng 29% so với năm 2017, chiếm 10% trong tổng doanh thu 2018 chủ yếu tại dự án Dalia Garden, TP Cần Thơ và Dự án Long An 36ha Cũng trong 2018, sự thành công từ thương vụ M&A với đối tác Nhật, đóng góp doanh thu ấn tượng từ việc chuyển nhượng dự án cho công ty cổ phần Southgate (liên doanh giữa Nam Long và đối tác Nhật) 792 tỷ đồng chiếm 23% tổng số doanh thu

Trong Báo cáo tài chính hợp nhất Quý 4/2019, CTCP Đầu tư Nam Long (Mã CK: NLG) ghi nhận doanh thu trong kỳ đạt hơn 1.221 tỷ đồng, tăng trưởng 50% so với cùng kỳ Quý 4/2018 Nguồn doanh thu phần lớn được đóng góp từ bàn giao căn hộ và biệt thự với tổng số tiền là 1.009 tỷ đồng (chiếm 82%) và doanh thu dịch vụ tổng thầu, xây dựng với tổng số tiền là 200 tỷ đồng (chiếm 16%) Theo phân tích, kết quả bán hàng tích cực của NLG đến từ việc mở bán lô thứ hai của giai đoạn 1 dự án Akari City trong tháng 12/2019 (mở bán 700 căn hộ, đã bán được 90%) và giai đoạn 1 dự án Waterpoint trong tháng 10/2019 (mở bán 700 sản phẩm, đã bán được 100%) Phân khúc căn hộ (Ehome/Flora) vẫn là sản phẩm trọng tâm của tập đoàn, chiếm tỷ

trọng lớn nhất trong tổng số doanh thu (khoảng 52%) tăng 9% so với 2018 Năm 2019, tập đoàn có thêm nguồn doanh thu từ Flora Novia Doanh thu từ Valora/Nam Long Home giảm 44% so với năm 2018, chiếm 18% trong tổng doanh thu 2019 chủ yếu từ dự án Đảo Nhỏ và Valora Island Doanh thu từ bán đất nền giảm 89% so với năm 2018, chiếm 1,6% trong tổng doanh thu 2019 chủ yếu tại dự án TP Cần Thơ Thoạt nhìn, ban lãnh đạo NLG tiếp tục có một năm hiệu quả và thành công trong công tác quản trị, điều hành nhưng dù thúc đẩy doanh thu quý cuối năm, số liệu lũy kế cho thấy doanh thu cả năm 2019 của NLG vẫn giảm tới 26,8% so với năm 2018, đạt 2.546,1 tỷ đồng Tương tự, lợi nhuận gộp cả năm 2019 cũng giảm 29% so với năm 2018, chỉ đạt 1.066 tỷ đồng

Doanh thu NLG Q4/2020 giảm 24,8% so với cùng kỳ xuống 918,45 tỷ đồng, doanh thu chủ yếu tới từ dịch vụ xây dựng các dự án hợp tác kinh doanh (BCC) như Mizuki và Southgate (588,9 tỷ đồng) Hầu hết doanh số trong 2020 thuộc công ty liên doanh liên kết sở hữu dự án Mizuki, Southgate và Akari Doanh thu 2020 đạt 2.217 tỷ đồng (đạt kế hoạch kinh doanh năm 2020) Phân khúc căn hộ (Ehome/Flora) vẫn là sản phẩm trọng tâm của tập đoàn, chiếm tỷ trọng lớn nhất trong doanh thu bàn giao sản phẩm (khoảng 8%) Ngoài ra, doanh thu từ cung cấp dịch vụ phát triển dự án chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng doanh thu năm 2020 (khoảng 65%) tăng 42% so với năm 2019 Doanh thu từ Valora/Nam Long Home đạt 132 tỷ đồng (cao hơn kế hoạch 84 tỷ đồng), chiếm 6% tổng doanh thu 2020 chủ yếu từ dự án Đảo Nhỏ và Valora Island Doanh thu từ bán đất nền chiếm 1,2% trong tổng doanh thu 2020 chủ yếu tại dự án TP Cần Thơ và dự án Phú Hữu

Quý 1/2021, doanh thu bán hàng quý này của NLG đạt 235,76 tỷ đồng, giảm 43% cùng kỳ năm trước Biên lợi nhuận gộp giảm mạnh còn 17% so với mức 37,7% cùng kỳ 2020 Thời điểm này chủ yếu bàn giao nốt các căn hộ tại dự án Mizuka – dự án building có giá trị thương mại tầm trung Tuy nhiên, “cứu cánh” cho Nam Long nhờ khoản lợi nhuận khác đột biến 427 tỷ đồng (đánh giá lại tài sản WaterFont Đồng Nai, các năm sau sẽ không còn khoản này) đã giúp công ty lãi trước thuế 348 tỷ đồng, gấp 2,5 lần cùng kỳ năm trước, lợi nhuận sau thuế đạt 366 tỷ đồng, gấp 3 lần cùng kỳ năm 2020, thấy được rằng công ty đã có những chính sách tốt cho việc phát triển mở rộng quy mô hoạt động.

12