đề tài phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần tập đoàn hòa phát 2016 2017

TỔNG QUAN 1.1Giới thiệu nền kinh tếTrong bối cảnh phức tạp của môi trường toàn cầu, kinh tế Việt Nam.Giai đoạn 2016-1017nền kinh tế Việt Nam vẫn giữ được tốc độ tăng trưởng cao, kinh tế

Giảng viên hướng dẫn: TS Nguyễn Tuấn Phong

Sinh viên thực hiện: Nhóm 3

1 Nguyễn Thị Phương Anh

HÀ NỘI, 2023

1.3Giới thiệu tập đoàn 5

1.3.1 Giới thiệu tập đoàn 5

2.2 Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 15

2.3 Phân tích chỉ tiêu tài chính 19

2.3.1 Khả năng thanh toán ngắn hạn 19

2.5 Đánh giá tình hình tài chính tập đoàn 33

2.5.1 Những ưu điểm của tập đoàn 33

2.5.2 Những nhược điểm của tập đoàn 34

3 KẾT LUẬN 35

3.1 Giải pháp 35

3.2 Kết luận 36

LỜI MỞ ĐẦU

Trong điều kiện cạnh tranh gay gắt và khốc liệt của nền kinh tế thị trường hiện nay, nếu các doanh nghiệp muốn đứng vững và phát triển thì phải bảo đảm một tình hình tài chính mạnh và vững chắc Muốn vậy, các doanh nghiệp phải nắm rõ tình hình tài chính của mình bằng cách phân tích cụ thể.

Sự đào thải khắc nghiệt của nền kinh tế thị trường đòi hỏi các doanh nghiệp phải luôn thận trọng trong từng bước đi, từng chiến lược, định hướng của doanh nghiệp, để có thể xác định khả năng cạnh tranh của mình so với các đối thủ.

Chính vì vậy, phân tích báo cáo tài chính là một công cụ hữu ích Việc phân tích báo cáo tài chính không chỉ cho quản trị trong doanh nghiệp mà còn cung cấp cho người sử dụng thông tin có thể đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi ro về tài chính trong tương lai của doanh nghiệp.

Đối với Công ty cổ phần tập đoàn Hòa Phát, là một công ty đã niêm yết trên sàn chứng khoán với mã chứng khoán là HPG, việc phân tích báo cáo tài chính lại càng quan trọng hơn nhằm cung cấp thông tin hữu ích cho các đối tượng quan tâm, đặc biệt lĩnh vực chính của công ty là về thép Bởi vì, ngành thép luôn đứng đầu trong chuỗi giá trị sản xuất, cung cấp đầu vào cho rất nhiều ngành công nghiệp sản xuất, xây dựng.

Do đó, nhóm 3 lựa chọn “Phân tích báo cáo tài chính Công ty cổ phần tập đoàn Hòa Phát giai đoạn 2016-2017” là đề tài nghiên cứu của mình Trên cơ sở phân tích báo cáo tài chính của công ty để tìm hiểu một cách chính xác về tình hình kinh doanh, tình hình sử dụng vốn, khả năng thanh toán của công ty, nhất là tìm ra những hạn chế tồn tại trong công ty và nguyên nhân Từ đó đề xuất biện pháp khắc phục giúp cải thiện những hạn chế còn tồn đọng và phát huy các tiềm lực của công ty, góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh.

1 TỔNG QUAN

1.1Giới thiệu nền kinh tế

Trong bối cảnh phức tạp của môi trường toàn cầu, kinh tế Việt Nam.Giai đoạn 2016-1017nền kinh tế Việt Nam vẫn giữ được tốc độ tăng trưởng cao, kinh tế vĩ mô ổn định và được duy trì vững chắc, tăng trưởng kinh tế đạt 6,21%, chỉ số giá tiêu dùng tăng 4,74%, thị trường tài chính có những chuyển biến tích cực, khó khăn của doanh nghiệp trong hoạt động sản xuất kinh doanh cũng đã có dấu hiệu giảm bớt Xuất – nhập khẩu được đánh giá vẫn là điểm sáng khi tốc độ tăng trưởng vẫn duy trì ở mức cao Với kết quả tái cơ cấu doanh nghiệp nhà nước (DNNN) đã phát đi những tín hiệu tích cực để tiến trình cải cách DNNN về đích một cách hiệu quả Quy mô nền kinh tế năm 2017 theo giá hiện hành đạt 5.007,9 nghìn tỷ đồng; GDP bình quân đầu người ước tính đạt 53,5 triệu đồng, tương đương 2.385 USD, tăng 170 USD so với năm 2016.Xét về góc độ sử dụng GDP năm 2017, tiêu dùng cuối cùng tăng 7,35% so với năm 2016, đóng góp 5,52 điểm phần trăm (trong đó tiêu dùng cuối cùng của hộ dân cư đóng góp 5,04 điểm phần trăm); tích lũy tài sản tăng 9,8%, đóng góp 3,30 điểm phần trăm; chênh lệch xuất, nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ ở tình trạng nhập siêu làm giảm 2,01 điểm phần trăm của mức tăng trưởng chung.

Mục tiêu giữ vững ổn định kinh tế vĩ mô, phấn đấu tăng trưởng kinh tế năm 2017 đạt 6,7% GDP, chú trọng cải thiện chất lượng tăng trưởng, bảo đảm phát triển bền vững ,cần phải tiếp tục tạo môi trường thuận lợi cho sản xuất kinh doanh, chú trọng thực hiện một cách đồng bộ và có hiệu quả cải cách thủ tục hành chính, chủ động hội nhập thương mại quốc tế theo các hiệp định thương mại tự do đã được ký kết: FTA, AEC Để thực hiện thành công các chỉ tiêu kinh tế , cần phải triển khai mạnh mẽ các chính sách, biện pháp xây dựng hệ thống đổi mới sáng tạo, phát triển khoa học công nghệ trong cả nước và các ngành để tạo ra những kết quả mang tính bước ngoặt trong chuyển dịch cơ cấu và mô hình tăng trưởng Tóm lại giai đoạn 2016 - 2017, nhờ vào tăng trưởng ổn định, cải thiện môi trường kinh doanh, thu hút đầu tư nước ngoài và mở rộng xuất khẩu, Việt Nam đã xây dựng được hình ảnh là một nền kinh tế sáng giá và hấp dẫn cho các nhà đầu tư và đối tác kinh tế trên toàn cầu.

1.2 Giới thiệu ngành

Ngành công nghiệp thép là một trong những ngành công nghiệp then chốt của nền kinh tế Thép đồng thời cũng là cốt lõi của của các công trình xây dựng Ngành công nghiệp thép vì thế có các những tiêu chuẩn của ngành rất nghiêm ngặt, trong đó có thể kể đến bộ tiêu chuẩn quốc tế

ISO Dưới góc độ phân tích kinh doanh, ngành thép được coi là một ngành có độ phức tạp cao Ngoài ra với đặc trưng kỹ thuật cao, khối lượng thông tin đầu vào của hệ thống sản xuất rất lớn Ngành thép đã có sự phát triển mạnh mẽ cả về công suất, sản lượng cũng như chủng loại thép Nhiều doanh nghiệp đã đầu tư hàng nghìn tỷ đồng để cho ra những sản phẩm thép có chất lượng cao,bên cạnh sản lượng tăng vượt bậc thì sự đa dạng trong chủng loại sản phẩm cũng giúp ngành thép Việt Nam bổ sung thêm các loại sản phẩm thép mới mà hiện nay vẫn đang còn thiếu hụt cho nhu cầu sử dụng trong nước

Nhờ đó, ngành thép Việt Nam đã có bước phát triển đáng kể trong khu vực và giữ vai trò ngày càng quan trọng trong ngành công nghiệp thép khu vực Đông Nam Á và cải thiện vị trí trong ngành công nghiệp thép thế giới.

1.3 Giới thiệu tập đoàn1.3.1 Giới thiệu tập đoàn

Tập đoàn Hòa Phát là một trong những công ty tư nhân đầu tiên được thành lập sau khi Luật Doanh nghiệp mới được ban hành năm 1992 Chuyển mình cùng thời kỳ lịch sử quan trọng của đất nước, Hòa Phát tự hào luôn tìm tòi sáng tạo, không ngừng mở rộng đa dạng lĩnh vực kinh doanh mà còn phát triển thành công theo chiều sâu, giữ vị trí số 1 trong nhiều ngành như sản xuất kinh doanh thép, ống thép, nội thất văn phòng… Từ một công ty nhỏ kinh doanh thiết bị phụ tùng xây dựng, Hòa Phát cứ “lấn sân” dần sang sản xuất nội thất, điện lạnh, thép, ống thép, bất động sản, nông nghiệp Ngày 15/11/2007, Hòa Phát chính thức niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam với mã chứng khoán HPG.Hiện nay, Tập đoàn hoạt động trong 05 lĩnh vực: Gang thép (thép xây dựng, thép cuộn cán nóng) - Sản phẩm thép (gồm Ống thép, tôn mạ, thép rút dây, thép dự ứng lực) - Nông nghiệp - Bất động sản – Điện máy gia dụng Dù tham gia ngành nào, Hòa Phát đều ghi dấu ấn trong khách hàng, đối tác là một Tập đoàn minh bạch, nghiêm túc, cẩn trọng và chính vì thế luôn thành công rực rỡ, doanh thu lợi nhuận tăng trưởng bền vững qua từng năm Một trong những thành tích đáng tự hào của Hòa Phát, năm2016 Hòa Phát đạt được mức tăng trưởng cao nhất từ trước đến nay về doanh thu và lợi nhuận với 33.885 tỷ đồng doanh thu và 6.606 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng tương ứng 34% và 89% so với năm 2015 Trong đó, sản xuất thép là lĩnh vực cốt lõi chiếm tỷ trọng 90% doanh thu và lợi nhuận toàn Tập đoàn Với công suất 8.5 triệu tấn thép thô/năm,nhóm ngành thép vẫn là mảng kinh doanh cốt lõi, thép và ống thép tiếp tục duy trì vị trí số 1 trên thị trường Việt Nam về thị phần, doanh thu Các nhóm sản xuất công nghiệp khác và bất động sản tăng trưởng ổn định ở mức

10%, Nội thất Hòa Phát là thương hiệu uy tín và giữ vị trí số 1 trong dòng hàng văn phòng Với triết lý kinh doanh “Hòa hợp cùng phát triển”, Hòa Phát dành ngân sách hàng trăm tỷ đồng mỗi năm để thực hiện trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp với cộng đồng

1.3.2 Phân tích SWOT1.3.2.1 Điểm mạnh

Hiện tại, Tập đoàn Hòa Phát hiện có công suất thép thô 8,5 triệu tấn/năm, trong đó có 5,5 triệu tấn phôi thép, thép xây dựng và 3 triệu tấn HRC/năm Hòa Phát giữ thị phần số 1 Việt Nam về thép xây dựng, ống thép và là doanh nghiệp Việt Nam duy nhất sản xuất được thép cuộn cán nóng.

Khu liên hợp gang thép Hòa Phát sản xuất khép kín từ chế biến quặng sắt, than cốc, luyện gang cho đến thành phẩm đầu ra là phôi thép thành phẩm và thép xây dựng trở thành lợi thế cạnh tranh đặc biệt của HPG tận dụng được nguồn nguyên liệu sắt dồi dào trong nước, giảm 8 khâu trung gian, giảm chi phí vận chuyển và rủi ro tỷ giá khi nhập khẩu và chủ động kiểm soát được chi phí các khâu sản xuất Hòa Phát còn cung cấp trên 300.000 tấn ống thép, 152.000 tấn tôn mạ các loại cho thị trường trong và ngoài nước

Hệ thống phân phối rộng khắp Hiện nay, Tập đoàn Hòa Phát có 12 công ty thành viên với khoảng 14.200 cán bộ công nhân viên và hàng chục nhà máy trên cả nước

Để tạo nên những thành tựu như ngày hôm nay, hàng vạn thành viên toàn Tập đoàn trên khắp mọi miền đất nước đã và đang thực sự hành động bằng tất cả nhiệt huyết của mình với tinh thần “Hòa hợp cùng phát triển” Triết lý kinh doanh đó đề cao sự đồng hành, phát huy thế mạnh của từng cá nhân đơn lẻ thành một tập thể đầy sức mạnh, đưa chiến thuyền Hòa Phát vững bước vượt qua mọi thử thách Thương hiệu Hòa Phát ngày càng nổi tiếng cả trong nước lẫn nước ngoài giúp cho các sản phẩm mới cũng như sản phẩm cũ có thể phát triển, mở rộng thị trường tiêu thụ.

1.3.2.2 Điểm yếu

Hòa phát về triển khai đầu tư vào lĩnh vực bất động sản khá muộn và phân khúc bất động sản của Hòa Phát là chung cư cao cấp nên mặc dù có vị thế đẹp, chi phí sản xuất thấp nhưng trong tình hình thắt chặt tiền tệ và nhu cầu phân khúc này không lớn sẽ khiến sản phẩm tiêu thụ chậm.

Sản phầm thép cuộn cán nóng HRC của Hòa Phát Dung Quất còn mới ở thị trường, cần nâng cao chất lượng, hình ảnh và vị thế trong lòng người tiêu dùng

Hoạt động xuất khẩu còn thấp, chịu ảnh hưởng của biến động giá đầu vào do nhập 90% thép phế, 100% than mỡ và 70% quặng sắt.

1.3.2.3 Cơ hội

Dù ngành thép sẽ cạnh tranh gay gắt nhưng việc sản xuất khép kín sẽ khiến thép Hòa phát có sức cạnh tranh với thương hiệu nổi tiếng, thị phần rộng lớn HPG sẽ vẫn duy trì được tốc độ tăng trưởng , mở rộng thị phần HPG có tiềm lực tài chính lớn nên có thể tiếp cận mua lại hoặc đầu tư vào các dụ án bất động sản có tiềm năng với chi phí thấp trong điều kiện tình hình thị trường tiền tệ thắt chặt.

Nắm bắt được nhiều cơ hội hiệp định thương mại tự do (FTA) như Hiệp định Đối tác Toàn diện và Tiến bộ xuyên Thái Bình Dương (CPTPP), Hiệp định thương mại tự do Liên minh châu Âu Việt Nam (EVFTA)

Rào cản tư chính phủ và rào cản vốn đầu tư là lợi thế về quy mô trong ngành thếp và là yếu tố hỗ trợ cho bước đi tăng gấp 3,5 lần công suất của HPG và tạo điều kiện cho doanh nghiệp tiếp cận các nguồn nguyên liệu để ổn định sản xuất, quy trình kiểm soát nhập khẩu đã có nhiều cải thiện theo hướng thuận lợi hơn cho doanh nghiệp

1.3.2.4 Thách thức

Mặc dù sản lượng tiêu thụ tăng trưởng nhưng việc giá thép tăng được cho là sẽ ảnh hưởng tới biên lợi nhuận của Hòa Phát, Hòa Phát không chỉ là nhà cung cấp thép mà cũng là một đơn vị sử dụng thép Vì vậy việc giá thép tăng cũng ít nhiều ảnh hưởng tới chi phí của Hòa Phát

Một khía cạnh khác phải xét tới là ngành thép thâm dụng vốn lớn nên HPG mặc dù kiểm soát chi phí với công nghệ tốt nhất trong ngành nhưng để duy trì hoạt động kinh doanh và vị thế dài hạn, hàng năm, Công ty phải chi nhiều tiền vào đầu tư cơ bản, sửa chữa và nâng cấp

Cạnh tranh với Thép nhập khẩu khi thuế bảo hộ hết hiệu lực ,với các doanh nghiệp trong ngành cao vì sự khác biệt trong sản phẩm thép rất thấp – do đặc trưng nganh thép của Việt Nam đa dạng về sản phẩm, Rào cản rời nganh cào vì lí do chi phí tài sản cố định và máy móc Phụ thuộc nhiều vào tình hình của ngành xây dựng và thị trường bất động sản

(Trích theo Bảng cân đối kế toán công ty 2016 – 2017)

Theo số liệu thống kê tại bảng trên cho ta thấy, tổng tài sản năm 2017 tăng lên thêm 19.795.634 triệu đồng so với năm 2016, tương đương gấp 1.6 lần, cho thấy mức tăng tưởng so với năm 2016 ở mức tốt và có tính đột phá Cụ thể, năm 2017 là một năm với nhiều thành tựu đối với nền kinh tế Việt Nam, tốc độ tăng trưởng GDP đạt 6,81%- mức tăng trưởng cao nhất so với 10 năm về trước.Công nghiệp chế biến chế tạo đạt mức tăng trưởng 14,5%, ngành xây dựng tăng 8,7% sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường bất động sản là những nhân tố thuận lợi giúp ngành thép nói chung và Hòa Phát nói riêng tiếp tục có sự khởi sắc và phát triển mạnh mẽ trong năm 2017.

Biểu đồ 2.1 – Biểu diễn cơ cấu tổng tài sản của công ty CP Tập đoàn Hòa Phát

Nhìn vào biểu đồ cơ cấu tổng tài sản toàn Tập đoàn Hòa Phát, tài sản ngắn hạn luôn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản của Tập đoàn qua 2 năm Tỷ trọng tài sản ngắn hạn tăng cao hơn so với tài sản dài hạn song chủ yếu tăng khoản mục tiền và tương đương tiền trong tài sản ngắn hạn Cụ thể tài sản ngắn hạn có xu hướng tăng từ 54.72% lên 62.37% trong khi đó tài sản dài hạn giảm từ 45.28% xuống còn 37.63% Đối với một doanh nghiệp, lợi nhuận làm ra dồi dào, có tích trữ thì chỉ tiêu tiền sẽ tăng, chứng tỏ doanh nghiệp làm ăn có hiệu quả Với Hòa Phát, điều này càng rõ ràng hơn qua bức tranh tài chính năm 2017, tại 31/12/2017, các khoản tiền và tương đương tiền là 3.500.245 triệu đồng, các khoản tiền có kỳ hạn là 9.936.707 triệu đồng.

2.1.1.1 Tài sản ngắn hạn

Đơn vị: triệu đồng

(Trích theo Bảng cân đối kế toán 2016 – 2017)

Nhìn chung về kết cấu tổng tài sản của Tập đoàn, ta có thể thấy tài sản ngắn hạn chiếm rất lớn trong tổng tài sản.Năm 2016 mức tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng tương đối cao đạt 54,72% Tài sản ngắn hạn sang năm 2017 có phần tăng lên thành 62,37% trong cơ cấu tổng tài sản của Tập đoàn Điều này là do trong giai đoạn 2016-2017 Tập đoàn chú trọng phát triển khá nhanh đầu tư tài chính ngắn hạn từ 693.498 triệu đồng tăng lên 9.936.707 triệu đồng và phần lớn ở các khoản phải thu ngắn hạn từ 2.394.830 triệu đồng tăng lên 6.555.419 triệu đồng.

Các khoản đầu tư ngắn hạn: Đầu tư tài chính trong hai năm 2016-2017 có biến động lớn

do việc tăng khoản đầu tư tài chính ngắn hạn để công ty có thể mở rộng sản xuất, tăng cường nguồn vốn hoạt động để đáp ứng các nhu cầu tài chính ngắn hạn; đặc biệt trong thời gian này, có thể đã xuất hiện cơ hội đầu tư hấp dẫn trong lĩnh vực công nghiệp thép và xi măng nên HPG có thể đã quyết định tăng cường khoản tiền đầu tư tài chính ngắn hạn để tận dụng những cơ hội này và đảm bảo tham gia vào các dự án mới

Tiền mặt: Công ty đã không sử dụng quá nhiều tiền mặt và các khoản tương đương tiền.

Trong vòng 2 năm 2016-2017, lượng tiền mặt và các khoản tương đương tiền mà công ty sử dụng trong năm 2017 có giảm nhẹ so với năm 2016 Tuy nhiên, lượng tiền mặt và các khoản tương đương tiền của công ty không cao, chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng tài sản Điều này có vẻ là một xu hướng tốt, vì giữ một số tiền mặt và các khoản tương đương tiền thấp sẽ tăng khả năng quay vòng vốn của doanh nghiệp.

Hàng tồn kho: Hàng tồn kho của năm 2016-2017 vẫn chiếm 1 tỷ trọng rất lớn trong tổng

tài sản lần lượt là 30,84% va 22,16% Mặc dù trong năm 2016, tỷ lệ hàng tồn kho giá rẻ trước đấy đã góp phần nâng cao lợi nhuận trong bối cảnh giá thép tăng cao, tuy nhiên tình trạng hàng tồn kho chiếm tỷ lệ lớn trong tổng tài sản có thể cho thấy một số vấn đề tiềm ẩn trong quản lý tồn kho của doanh nghiệp Điều này có thể bao gồm rủi ro về giảm giá hàng tồn kho, chi phí lưu trữ cao, hoặc khả năng không bán được hàng tồn kho một cách hiệu quả Điều này đồng nghĩa với việc doanh nghiệp có thể gặp khó khăn trong việc duy trì hoạt động hiệu quả và tối ưu hóa vốn.

Các khoản phải thu ngắn hạn: có biến động tăng lần lượt là 2.394.830 triệu đồng và

6.555.419, tương đương 2,7 lần do Tập đoàn chú trọng tăng doanh số bán hàng, đóng vai trò chủ đạo lên tới gần 90% doanh thu và lợi nhuận sau thuế là lĩnh vực Thép( thép xây dựng, ống thép, tôn mạ) Hòa Phát đã xác lập kỷ lục kinh doanh cao nhất từ trước cho đến năm 2017 với 3 triệu tấn thép thành phẩm xác loại tăng 25% so với năm 2016 Vì vậy, dẫn đến việc tăng các khoản phải thu từ khách hàng Tuy nhiên, các khoản này thực chất là đồng vốn của doanh nghiệp bị đối tác chiếm dụng, nên lượng khoản phải thu càng ít thì sẽ càng tốt.

Tài sản tài chính ngắn hạn khác: có tăng nhẹ nhưng chiếm tỷ trọng không đáng kể do

Tập đoàn Hòa Phát chọn giải pháp giữ tài sản ngắn hạn khác ở mức tối thiểu để tập trung vào các loại tài sản ngắn hạn quan trọng hơn đối với hoạt động kinh doanh.

(Trích theo Bảng cân đối kế toán 2016 – 2017)

Tổng quan, mức tài sản dài hạn có sự tăng nhẹ nhưng vẫn thấp và chỉ chiếm chưa được một nửa trên tổng số tài sản trong hai năm 2016-2017 Ngược lại với đầu tư tài chính ngắn hạn tăng mạnh thì đầu tư tài chính dài hạn có sự giảm đi từ 78.864 triệu đồng giảm còn 16.951 triệu đồng.Tài sản cố định của Tập đoàn không có biến động gì lớn và có phần tăng nhẹ, điều đó cho thấy rằng Tập đoàn có thể đã tiến hành mua một số thiết bị máy móc

Tài sản dang dở dài hạn: tăng từ 1.154.890 triệu đồng lên 5.486.751 triệu đồng trong 2

năm 2016-2017, nguyên do là năm 2016, Tập đoàn Hòa Phát sắp xếp lại mô hình hoạt động các công ty thành viên, nhất là mảng nông nghiệp theo hướng tinh gọn để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh nhằm giảm chi phí quản lý Tính đến tháng 3/2017, Hòa Phát có 12 Công ty thành viên Các Công ty trong mảng Nông nghiệp đều được quản lý bởi Công ty CP Phát triển nông

nghiệp Hòa Phát, bao gồm nhiều lĩnh vực: sản xuất Thức ăn chăn nuôi, chăn nuôi heo, bò và gia cầm Điều đó cho thấy Tập đoàn Hòa Phát cùng với nhiều dự án đang dở dài hạn tiến triển theo kế hoạch và nhanh chóng, đó có thể làm tăng giá trị của nó Các tiến triển tích cực có thể tăng giá trị thị trường của dự án và làm tăng giá trị tài sản đang dở dài hạn

Tài sản cố định : Nhìn vào bảng số liệu ta thấy tài sản cố định hữu hình luôn chiếm tỷ

trọng cao trong cơ cấu tài sản dài hạn của Hòa Phát Năm 2016 chiếm đến 37,58%, một con số ấn tượng trong những năm gần đây Cho đến năm 2017,theo luồng chảy của tài sản dài hạn trong tổng cơ cấu tài sản thì tài sản cố định hữu hình cũng có chiều hướng tăng nhẹ so với 2016, cụ thể năm 2017 tăng 4,2% so với năm gốc Tài sản cố định hữu hình chiếm tỉ trọng cao là bởi Tập đoàn Hòa Phát với dòng vốn tiếp tục chảy mạnh sau một loạt chính sách khuyến khích và tạo điều kiện cho doanh nghiệp phát triển Cùng với đó là doanh nghiệp đã tiến hành mua máy móc, thiết bị nhà xưởng, đầu tư cơ sở hạ tầng, phát triển kinh tế….

Đầu tư tài chính dài hạn: Đầu tư tài chính dài hạn trong giai đoạn 2016-2017 giảm từ

78.864 triệu đồng còn 16.951 triệu đồng, nguyên nhân là vì trong năm 2017 Hòa Phát nhượng cổ phần của HPG tại Công ty cổ phần Năng Lượng Hòa Phát cho Công ty cổ phần Thép Hòa Phát và chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 30%, điều này dẫn đến không đạt được lợi nhuận theo dự kiến, hoặc nếu triển vọng tương lai kém hấp dẫn, giá cổ phiếu có thể giảm.

Tài sản dài hạn khác: thì chỉ có một chút biến động tăng nhẹ do doanh nghiệp tăng cường

hiệu suất sản xuất hoặc cải thiện quy trình kinh doanh, điều này có thể dẫn đến tăng giá trị của tài sản dài hạn Sự hiệu quả cao hơn có thể tạo ra lợi nhuận tốt hơn và gia tăng giá trị doanh nghiệp Đặc biệt ngày 1/11/2017, Tập đoàn Hòa Phát chính thức ra mắt bộ nhận diện thương hiệu mới, trong đó quan trọng nhất là khối logo mới khỏe khoắn, hiện đại và năng động hơn.

Biểu đồ 2.1.2 – Diễn biến cơ cấu Tổng nguồn vốn của Công ty CP Tập đoàn Hòa Phát

Qua số liệu của bảng cân đối kế toán, ta thấy tổng cộng nguồn vốn tăng mạnh trong năm hai năm 2016-2017, tăng lên 19.795 tỷ Nợ phải trả của công ty ít hơn so với vốn chủ sở hữu Điều này cho thấy công ty chủ yếu sử dụng vốn bên trong, nên doanh nghiệp sẽ ít phải đối mặt với rủi ro trong việc trả nợ.

(Trích theo Bảng cân đối kế toán 2016 – 2017)

Qua số liệu của bảng cân đối kế toán, ta thấy tổng cộng nguồn vốn tăng nhẹ trong năm

nhiều so với vốn chủ sở hữu (40,26%) nhưng cho đến năm 2017 số nợ phải trả cũng giảm đi còn (39,1%) Điều này cho thấy công ty chủ yếu sử dụng vốn bên ngoài, nên doanh nghiệp sẽ phải đối mặt với rủi ro trong việc trả nợ Nhìn chung thì mức tỷ trọng của nợ phải trả trên tổng nguồn vốn của Tập đoàn cũng ở mức tương đối.

Nợ ngắn hạn: là chi tiêu tổng hợp phản ánh tổng giá trị các khoản nợ còn phải trả có thời

hạn thanh toán không quá 12 tháng hoặc dưới một chu kỳ sản xuất, kinh doanh thông thườngcủa tập đoàn Trong đó nợ ngắn hạn chiếm phần lớn trong tổng số nợ phải trả của doanhnghiệp Trong 2 năm, nợ ngắn hạn của tập đoàn có sự biến động tăng Nó có biến động tăng

tương đương với 1,54 lần nhưng so với vốn chủ sở hữu tăng đột biến như vậy thì không đáng kể, tỷ trọng lên tới 38.9% trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp Nhìn tổng quan vào bảng cân đối kế toán của tập đoàn, ta thấy chỉ tiền vay và nợ thuế tài chính ngắn hạn chiếm tỷ lệ lớn trong cấu trúc nợ ngắn hạn của tập đoàn

Nợ dài hạn: là các khoản nợ mà thời hạn trả lại vượt quá 1 năm và chưa đến kỳ đáo hạn

trong giai đoạn kinh doanh khi lập báo cáo Trên tổng số nợ phải trả, nợ dài hạn của công ty

chiếm một tỷ trọng nhỏ So với năm 216, mức nợ dài hạn tăng 1,51 lần so với năm 2017 Trong 2 năm 2016-2017, tỷ trọng này chiếm từ 4,19% đến 3,97% trên tổng số nợ phải trả.

2.1.2.2 Vốn chủ sở hữu

Đơn vị: triệu đồng

(Trích theo Bảng cân đối kế toán 2016 – 2017)

Qua phân tích có thể thấy vốn chủ sở hữu có tỷ trọng tăng Năm 2016 tăng gấp 16.3 lần so với năm 2017 Vốn chủ sở hữu tăng là do năm 2016 Hòa Phát lãi “ khủng” nên hội đồng quản trị trình cổ đông về mức chia cổ tức năm 2016 lên tới 50% bằng cổ phiếu trong quý I- quý II/2017.Năm 2017 Hòa Phát tiếp tục phát hành tehem 250 triệu cổ phiếu, tỷ lệ 10:2 bắt đầu từ quý II/2017 Hòa Phát tăng vốn tại Công ty CP Gang thép Hòa Phát Dung Quất, đồng thời còn chuyển nhượng cổ phần của HPG tại CTCP Năng lượng Hòa Phát cho Công ty CP Thép Hòa Phát Những con số này cũng đang dần chiếm tỉ trọng hơn trong tổng cơ cấu nguồn vốn, cho thấy

hoạt động của công ty đang ở mức ổn định và có xu hướng tự chủ về tài chính Đây là một điều hết sức khả quan của công ty Vốn chủ sở hữu tăng, công ty này làm ăn có lãi, hiệu quả kinh doanh tăng, từ đó để lại một khối lượng lợi nhuận khá lớn bổ sung vốn, đáp ứng nhu cầu sử dụng

( Trích theo bảng báo cáo kết quả kinh doanh 2016-2017)

Theo báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng dần theo các năm Cụ thể, năm 2016 doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của tập đoàn Hòa Phát đạt 33,884 tỷ đồng, tăng 21,6% ( tương ứng với 6020 tỷ) so với cùng kì năm trước, vượt kế hoạch đã đặt ra trước đó là 28.000 tỷ, đánh dấu sự tăng trưởng vượt bậc về doanh thu kể từ khi thành lập Tập đoàn Với ngành thép, việc tăng cường đầu tư cơ sở hạ tầng và sự ấm lên của thị trường bất động sản làm cho hoạt động sản xuất kinh doanh có nhiều chuyển biến tích cực, sản lượng thép sản xuất và tiêu thụ toàn thị trường tăng trưởng lần lượt 19,6% và 27,9% so với cùng kì năm 2015 Các doanh nghiệp trong ngành cũng có sự tăng trưởng mạnh mẽ nhờ giá thép phục hồi, yếu tố mùa vụ và và chính sách bảo vệ sản xuất trong nước của cơ quan quản lý ( Bộ Công thương chính thức ra quyết định áp thuế tự vệ đối với các sản phẩm thép nhập khẩu với thời hạn 4 năm, có hiệu lực chính thức từ ngày 2/8/2016 nhằm mục đích bảo vệ doanh nghiệp thép trong nước trước hàng nhập khẩu giá rẻ, đặc biệt lầ từ Trung Quốc).

Năm 2017 được coi là một năm quan trọng, đánh dấu sự chuyển mình của Tập đoàn về cả tầm vóc và quy mô với 46,854 tỷ đồng doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ, mặc dù sản lượng của HPG tăng trung bình khoảng 22% trong năm 2017 nhưng doanh thu lại tăng mạnh 38,2% so với năm 2016, đồng thời vượt 117% kế hoạch đã đặt ra, điều này được lý giải là bởi giá bán trung bình năm 2017 có sự cải thiện đáng kể, ước tính cải thiện 15% so với năm 2016 Lĩnh vực thép tiếp tục đóng vai trò chủ đạo và khẳng định là mảng kinh doanh cốt lõi của Tập đoàn,

xác lập kỉ lục kinh doanh cao nhất từ trước đến nay Bên cạnh đó, các lĩnh vực sản xuất công nghiệp khác và bất động sản tiếp tục ổn định, giữ vững thị phần, duy trì tăng trưởng lợi nhuận trung bình ở mức 10%/năm, lĩnh vực nông nghiệp bước đầu có những kết quả nhất định

Đơn vị : triệu đồng( Trích theo Bảng báo cáo kết quả kinh doanh 2016-2017)

Nhờ doanh thu tăng và chi phí tiết giảm giúp lợi nhuận sau thuế của HPG tăng bứt phá Năm 2016, Hòa Phát đạt được mức tăng trưởng cao nhất từ trước đến nay về cả doanh thu và lợi nhuận với 6,606 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng tương ứng 88,5% so với cùng kì năm 2015, vượt xa kế hoạch đã đề ra trước đó là 3,200 tỷ đồng, nâng tổng tài sản của HPG lên hơn 33,226 tỷ đồng, tiền mặt và các khoản tương đương tiền cũng đã tăng gấp đôi, lên hơn 4,558 tỷ đồng Với kết quả kinh doanh nhiều khởi sắc, Hòa Phát đã đóng góp vào ngân sách nhà nước 3,435 tỷ đồng, tăng 24% so với năm 2015 và nằm trong Top 30 DN nộp thuế thu nhập lớn nhất Việt Nam Không dừng lại ở đó, đến năm 2017, lợi nhuận sau thuế của HPG tiếp tục ghi nhận kỉ lục trong trong lịch sử Hòa Phát khi đạt 8,014 tỷ đồng, vượt 33% so với kế hoạch và tăng 21,32% so với năm trước Trong kết quả trên, lĩnh vực thép đóng vai trò chủ đạo, đóng góp tới gần 90% doanh thu và lợi nhuận sau thuế.

Lợi nhuận thuần từ hoạt độngkinh doanh

7,684,677 9,252,124

( Trích theo Bảng báo cáo kết quả kinh doanh 2016-2017)

Năm 2016, Tập đoàn Hòa Phát ghi nhận lợi nhuận kế toán trước thuế tăng 93,04% so với năm 2015, lợi nhuận thuần của hoạt đông kinh doanh cũng tăng mạnh, đem về 7,684 tỷ Ta có thể dễ dàng nhìn thấy một trong những lý do khiến lợi nhuận tăng cao là nhờ tiết giảm các chi phí hoạt động, mặc dù doanh thu bán hàng tăng 21,6% nhưng chi phí bán hàng lại chỉ tăng nhẹ, thậm chí chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 46,82% Ngoài ra, việc hưởng lợi từ chính sách tự vệ Nhà nước ban hành cùng với việc HPG tự chủ được phôi thép và có lượng hàng tồn kho giá rẻ trước đó đã giúp HPG cải thiện được lợi nhuận đáng kể trong năm 2016 Đến năm 2017, đánh dấu một năm nhiều thành tựu của nên kinh tế Việt Nam, tốc độ tăng trưởng GDP đạt 6,81% -mức cao nhất trong 10 năm trở lại đây Ngành xây dựng tăng trưởng 8,7%, sự phục hồi của thị trường bất động sản là những nhân tố thuận lợi giúp ngành thép tiếp tục có sự khởi sắc và phát triển mạnh mẽ Cùng với đó, HPG vẫn tiếp tục quản lý khá tốt chi phí hoạt động, doanh thu bán hàng tăng 38,28% so với năm 2016 nhưng chi phí bán hàng chỉ tăng 21,38%, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng không đáng kể khi chỉ ở mức hơn 1% Đây là một điểm tích cực trong việc tiết giảm chi phí hoạt động nhằm nâng cao lợi nhuận.

Doanh thu từ hoạt động tài chính chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng doanh thu nhưng lại rất quan trọng vì nó phản ánh tình hình hoạt động tài chính của công ty Mặc dù lợi nhuận gộp của năm 2017 tăng 21,43% nhưng doanh thu từ hoạt động tài chính lại sụt giảm 5,56%, giảm từ 197 tỷ trong năm 2016 xuống còn 186 tỷ vào năm 2017 Thêm nữa, nếu như gánh nặng từ chi phí tài chính chủ yếu là lỗ từ chênh lệch tỷ giá khiến hoạt động tài chính lỗ 170 tỷ trong năm trước thì đến năm 2017 chi phí tài chính tiếp tục tăng gấp đôi (51,03%) khiến cho hoạt động tài chính tiếp

(Trích theo Bảng báo cáo kết quả kinh doanh 2016-2017)

Cùng với sự tăng trưởng của doanh thu, giá vốn hàng bán cũng có sự thay đổi Nhìn vào số liệu qua từng năm theo chiều ngang, ta thấy giá vốn hàng bán năm 2017 tăng 44,85% so với năm 2016 Nhìn theo chiều dọc, tỷ trọng giá vốn hàng bán trong doanh thu tăng đều trong cả 2 năm 2016, 2017 lần lượt là 72,4% và 75,84% Chi phí này tăng cao do cả 2 năm 2016 và 2017 lượng sản phẩm tiêu thụ tăng cao, năm 2016 sản lượng thép tiêu thụ là 1,804,000 tấn chiếm 22,2% thị phần thép cả nước, đến năm 1017 xác lập kỉ lục tiêu thụ hơn 3 triệu tấn thép thành phẩm các loại Trong 2 năm này giá các mặt hàng nguyên liệu lại biến động mạnh mẽ và liên thông biến động rất nhạy với thị trường thế giới cùng với giá nhân công là một trong những nguyên nhân chủ yếu ảnh hưởng đến giá vốn hàng bán Công ty nên cập nhật thông tin liên tục và sử dụng các công nghệ hiện đại, các sản phẩm phái sinh hàng hóa để kiểm soát nguồn nguyên liệu đầu vào ở mức thấp, tiếp tục phát triển và nâng cao hoạt dộng tiêu thụ.

Đơn vị : triệu đồng