Phân tích báo cáo tài chính công ty vinamilk

KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY VINAMILK: Vinamilk là tên gọi tắt của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vietnam DairyProducts Joint Stock Company một công ty sản xuất, kinh doanh sữa và các sản phẩm từ

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY VINAMILK

I KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY VINAMILK:

Vinamilk là tên gọi tắt của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vietnam DairyProducts Joint Stock Company) một công ty sản xuất, kinh doanh sữa và các sản phẩm từ sữa cũng như thiết bị máy móc liên quan tại Việt Nam, là công ty lớn thứ 15 tại Việt Nam vào năm

2007

Công ty là doanh nghiệp hàng đầu của ngành công nghiệp chế biến sữa, hiện chiếm lĩnh 75% thị phần sữa tại Việt Nam Ngoài việc phân phối mạnh trong nước với mạng lưới

183 nhà phân phối và gần 94.000 điểm bán hàng phủ đều 64 tỉnh thành, sản phẩm

Vinamilk còn được xuất khẩu sang nhiều nước Mỹ, Pháp, Canada, Ba Lan, Đức, khu vực Trung Đông, Đông Nam Á

Sau hơn 30 năm ra mắt người tiêu dùng, Vinamilk đã xây dựng được 8 nhà máy, 1 xí nghiệp và đang xây dựng thêm 3 nhà máy mới, với sự đa dạng về sản phẩm, Vinamilk hiện

có trên 200 mặt hàng sữa tiệt trùng, thanh trùng và các sản phẩm được làm từ sữa Tính theo doanh số và sản lượng, Vinamilk là nhà sản suất sữa hàng đầu tại Việt Nam

Năm 2021, Vinamilk đánh dấu 45 năm phát triển với việc là thương hiệu duy nhất của Đông Nam Á lọt vào nhiều bảng xếp hạng toàn cầu Đây là kết quả của chiến lược và quyết tâm đưa thương hiệu sữa Việt tiến lên vị thế cao hơn trên bản đồ ngành sữa thế giới

Danh mục sản phẩm của Vinamilk bao gồm: sản phẩm chủ lực là sữa nước và sữa bột; sản phẩm có giá trị cộng thêm như sữa đặc, yoghurt ăn và yoghurt uống, kem và phô mát Vinamilk cung cấp cho thị trường một những danh mục các sản phẩm, hương vị và qui cách bao bì có nhiều lựa chọn nhất Đa phần sản phẩm được sản xuất tại chín nhà máy với tổng công suất khoảng 570.406 tấn sữa mỗi năm

Công ty sở hữu một mạng lưới phân phối rộng lớn trên cả nước, đó là điều kiện thuận lợi để chúng tôi đưa sản phẩm đến số lượng lớn người tiêudùng.Sản phẩm Công ty chủ yếu được tiêu thụ tại thị trường Việt Nam và cũng xuất khẩu sang các thị trường nước ngoài như

Úc, Campuchia, Irắc, Philipines và Mỹ

Vinamilk là thương hiệu sữa có đa dạng các mặt hàng phục vụ nhu cầu người

tiêudùng như sữa hộp, sữa bịch, sữa đóng chai Khách hàng sẽ có nhiều lựa chọn để tìm ra mặt hàng phù hợp nhu cầu và sở thích riêng của bản thân

Vinamilk cũng là công ty sữa đầu tiên của Việt Nam được cấp phép xuất khẩu sữa vào các quốc gia thuộc Liên minh kinh tế Á Âu (EAEU) Hiện nay, Vinamilk là đại diện duy nhất của Việt Nam và Đông Nam Á thuộc Top 40 công ty sữa lớn nhất toàn cầu về doanh thu (theo Plimsoll, Anh quốc), có sản phẩm xuất khẩu đi 57 quốc gia và vùng lãnh thổ, với tổng kim ngạch xuất khẩu lũy kế là hơn 2,6 tỷ USD

Năm 2022, Vinamilk tiếp tục đẩy mạnh các dự án đầu tư, phát triển như Tổ hợp trang trại tại Lào, Thiên đường sữa tại Mộc Châu, xây dựng Nhà máy sữa tại Hưng Yên Song song phát triển các thị trường quốc tế đang có, Vinamilk cũng bắt tay cùng các đối tác lớn như tập đoàn Sojitz Nhật Bản, Del Monte Philippines trong các liên doanh thuộc ngành thực phẩm để tiếp tục thúc đẩy sự tăng trưởng của công ty nói chung và thương hiệu nói riêng

II CÁC BẢN BÁO CÁO TÀI CHÍNH:

Bảng 1: Bảng cân đối kế toán

Đơn vị : triệu đồng

Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022

A- TÀI SẢN NGẮN HẠN 29,665,726 36,109,911 31,560,382

I Tiền và các khoản tương đương tiền 2,111,243 2,348,552 2,299,944

2 Các khoản tương đương tiền 1,247,390 1,161,202 972,514

II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 17,313,680 21,025,736 17,414,055

2 Dự phòng giảm giá chứng khoán kinh doanh -937 -666 -690

3 Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn 17,313,492 21,025,282 17,413,586 III Các khoản phải thu ngắn hạn 5,187,253 5,822,029 6,100,403

1 Phải thu ngắn hạn của khách hàng 4,173,563 4,367,766 4,633,943

2 Trả trước cho người bán ngắn hạn 546,237 655,823 589,440

5 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi -16,434 -12,257 -13,446

2 Dự phòng giảm giá hàng tồn kho -47,780 -47,415 -22,606

3 Thuế và các khoản khác phải thu Nhà nước 53,908 4,238 21,642

1 Tài sản cố định hữu hình 12,717,307 11,620,095 10,860,367

- Giá trị hao mòn lũy kế -14,320,328 -16,025,248 -17,641,791

IV Tài sản dở dang dài hạn 1,062,634 1,130,024 1,805,130

1 Chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang dài hạn 268,812 295,205 334,547

2 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 793,821 834,819 1,470,583

1 Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh 686,486 661,024 664,303

2 Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 101,924 101,921 101,950

3 Dự phòng đầu tư tài chính dài hạn -14,969 -19,083 -23,583

1 Phải trả người bán ngắn hạn 3,199,186 4,213,888 4,284,158

2 Người mua trả tiền trước ngắn hạn 111,160 66,036 161,709

3 Thuế và các khoản phải nộp nhà nước 659,550 648,147 598,135

5 Chi phí phải trả ngắn hạn 1,910,214 1,817,263 1,620,875

8 Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn 7,316,497 9,382,354 4,867,130

2 Vay và nợ thuê tài chính dài hạn 167,422 75,636 66,029

3 Thuế thu nhập hoãn lại phải trả 345,559 316,335 287,982

1 Vốn góp của chủ sở hữu 20,899,554 20,899,554 20,899,554

7 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 6,909,726 7,594,260 3,353,468

- LNST chưa phân phối lũy kế đến cuối kỳ trước 0 5,073,162 2,682,865

8 Lợi ích cổ đông không kiểm soát 2,349,939 2,766,835 2,967,467

Bảng 2: Bản báo cáo kết quả kinh doanh

Đơn vị: triệu đồng

Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022

1 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 59,722,908 61,012,074 60,074,730

3 Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp

5 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch

6 Doanh thu hoạt động tài chính 1,581,093 1,214,684 1,379,904

8 Phần lãi lỗ trong công ty liên doanh, liên kết 3,882 -45,044 -24,476

10 Chi phí quản lý doanh nghiệp 1,958,155 1,567,312 1,595,846

11 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 13,539,381 12,727,620 10,491,065

15 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 13,518,536 12,922,235 10,495,535

16 Chi phí thuế TNDN hiện hành 2,310,674 2,320,982 1,956,248

18 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 11,235,732 10,632,536 8,577,575

19 Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ 11,098,937 10,532,477 8,516,024

20 Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ không kiểm

Bảng 3 : Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Đơn vị: triệu đồng

Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022

I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh

1 Lợi nhuận trước thuế 13,518,536 12,922,235 10,495,535

2 Điều chỉnh cho các khoản

- Lãi, lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái do đánh giá

lại các khoản mục tiền tệ có gốc ngoại tệ 637 (1,658) 3,223

- Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư (1,439,172) (987,153) (1,097,741)

3 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước

- Tăng, giảm các khoản phải thu (714,955) (516,851) (288,077)

Tăng, giảm các khoản phải trả (212,798) 1,484,048 (386,033)

- Thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp (2,286,331) (2,356,598) (1,975,290)

- Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh (1,236,907) (1,171,541) (1,063,638) Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh 10,180,169 9,431,974 8,827,273

II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư

1.Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ và các

2.Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ và

3.Tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của

4.Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ

5.Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác (8) (23,228) (43,175) 6.Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 21,632 1,337 0 7.Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư (4,802,010) (3,933,248) 3,472,772

III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính

1.Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp

2.Tiền trả lại vón góp cho các chủ sở hữu, mua

lại cổ phiếu của doanh nghiệp đã phát hành (14,364) 0 0

4.Tiền chi trả nợ gốc vay (5,753,602) (7,551,460) (10,789,020)

5 Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu (7,927,712) (7,620,758) (8,166,900) Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính (5,926,534) (5,257,398) (12,360,289) Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ (548,374) 241,328 (60,245)

Tiền và tương đương tiền đầu kỳ 2,665,195 2,111,243 2,348,552 Ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi

Tiền và tương đương tiền cuối kỳ 2,111,243 2,348,552 2,299,944

III PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VINAMILK:

1 Phân tích tình hình tài chính thông qua bản cân đối kế toán:

1.1 Phân tích theo chiều ngang:

Bảng 4: Tốc độ tăng trưởng của công ty Cổ Phần Vinamilk

năm 2021 so với năm 2020

Đơn vị: triệu đồng

2020 2021 Chênh lệch

2021/2020 Tỷ lệ TÀI SẢN

A- TÀI SẢN NGẮN HẠN 29,665,726 36,109,911 6,444,185 21.72%

I Tiền và các khoản tương đương tiền 2,111,243 2,348,552 237,309 11.24%

II Các khoản đầu tư tài chính ngắn

III Các khoản phải thu ngắn hạn 5,187,253 5,822,029 634,776 12.24%

B TÀI SẢN DÀI HẠN 18,766,755 17,222,493 -1,544,262 -8.23%

I Các khoản phải thu dài hạn 19,974 16,695 -3,279 -16.42% II.Tài sản cố định 13,853,808 12,706,599 -1,147,209 -8.28%

IV Tài sản dở dang dài hạn 1,062,634 1,130,024 67,390 6.34%

V Đầu tư tài chính dài hạn 973,441 743,862 -229,579 -23.58%

VI Tài sản dài hạn khác 2,796,901 2,565,264 -231,638 -8.28%

TỔNG CỘNG TÀI SẢN 48,432,481 53,332,403 4,899,923 10.12%

NGUỒN VỐN

3 Cổ phiếu quỹ -11,645 0 11,645 -100.00%

5 Quỹ đầu tư phát triển 3,286,242 4,352,441 1,066,199 32.44%

6 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 6,909,726 7,594,260 684,535 9.91%

7 Lợi ích cổ đông không kiểm soát 2,349,939 2,766,835 416,896 17.74%

TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 48,432,481 53,332,403 4,899,923 10.12%

Phần tài sản: Tài sản ngắn hạn năm 2021 tăng 21.72% tương ứng với 6,444,185 triệu đồng

Nguyên nhân chủ yếu là do hàng tồn kho tăng 38.08% tương đương tăng 1,868 tỷ đồng vì tình hình dịch bệnh diễn biến phức tạp nên hàng doá của doanh nghiệp không phân phối ra thị

trường được Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng 22.44% tương đương 237 tỷ đồng Các tài sản ngắn hạn khác giảm 5.36% tương đương với gần 8 tỷ đồng

Tài sản dài hạn giảm 8.23% so với năm 2020 tương đương 1,544,262 triệu đồng Tài sản dài hạn giảm chủ yếu do đầu tư tài chính dài hạn giảm 23.58% tương đương với 229,579 triệu

đồng Còn lại các tài sản giảm nhẹ như : các khoản phải thu dài hạn giảm 16.42% tương

đương giảm gần 3 tỷ đồng ; tài sản dài hạn khác giảm 8.28% tương đương giảm gần 232 tỷ

đồng

Phần nguồn vốn: Nợ phải trả tăng 18.24% tương đương 2,697 tỷ đồng Trong đó, phần lớn

là do nợ ngắn hạn gia tăng 20.09% tương đương 2,855,771 triệu đồng Nhưng nợ dài hạn lại giảm 158,840 triệu đồng với tỷ lệ 27.73% so với năm 2020

Quỹ đầu tư phát triển tăng 1,066,199 triệu đồng với tỷ lệ tăng 32.44% cho thấy doanh nghiệp

đang tập trung phát triển, mở rộng quy mô sản xuất, kinh doanh

Bảng 5: Tốc độ tăng trưởng của công ty Cổ Phần Vinamilk

năm 2022 so với năm 2021

Đơn vị: triệu đồng

2021 2022 Chênh lệch

2022/2021 Tỷ lệ %

A- TÀI SẢN NGẮN HẠN 36,109,911 31,560,382 -4,549,528 -12.60%

I Tiền và các khoản tương đương tiền 2,348,552 2,299,944 -48,608 -2.07%

II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 21,025,736 17,414,055 -3,611,680 -17.18% III Các khoản phải thu ngắn hạn 5,822,029 6,100,403 278,374 4.78%

IV Hàng tồn kho 6,773,072 5,537,563 -1,235,508 -18.24%

I Các khoản phải thu dài hạn 16,695 38,423 21,728 130.14%

IV Tài sản dở dang dài hạn 1,130,024 1,805,130 675,106 59.74%

V Đầu tư tài chính dài hạn 743,862 742,670 -1,192 -0.16%

VI Tài sản dài hạn khác 2,565,264 2,375,258 -190,006 -7.41%

TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 53,332,403 48,482,664 -4,849,739 -9.09%

Phần tài sản : Tài sản ngắn hạn năm 2022 giảm 12.6% tương đương 4,549,528 triệu đồng

cho thấy doanh nghiệp đang trong giai đoạn phát triển công ty đang tăng cường mở rộng sản xuất kinh doanh, mở rộng thị trường Nguyên nhân chủ yếu là do hàng tồn kho giảm 18.24% tương đương giảm 1,235,508 triệu đồng Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn giảm 17.18% tương đương giảm 3,612 tỷ đồng, tiền và các khoản tương đương tiền giảm 2.07% tương đương giảm gần 49 tỷ đồng Các khoản phải thu ngắn hạn tăng 4.78% tương đương 248 tỷ đồng; các tài sản ngắn hạn khác tăng gần 67,894 triệu đồng với tỷ lệ 48.32%

Tài sản dài hạn của công ty giảm nhẹ 1.74% tương đương giảm 300,211 triệu đồng Chủ yếu

do giảm các tài sản dài hạn khác với tỷ lệ 9.09% tương đương giảm 190,006 triệu đồng

Nhưng trong đó, các khoản phải thu dài hạn lại tăng mạnh trong năm 2022 tăng 130.14% tương đương tăng gần 22,428 tỷ đồng

Phần nguồn vốn: Nợ phải trả giảm 10.39% tương đương giảm 1,816,143 triệu đồng Trong

đó phần lớn do nợ dài hạn giảm 13.57% tương đương giảm 56,149 triệu đồng Điều này cho thấy doanh nghiệp đang hoạt động không hiệu quả, các khoản thanh toán không được thanh toán chậm Vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp giảm 8.46% tương đương giảm 3,033,596 triệu đồng cho thấy nguồn tài trợ của công ty Vinamilk trong năm 2022 bị giảm, quy mô sản xuất của doanh nghiệp bị thu hẹp lại, lợi nhuận không cao

1.2 Phân tích theo chiều dọc:

Bảng 6: Bảng cơ cấu của công ty Cổ Phần Vinamilk

Đơn vị: triệu đồng

Năm 2020 Tỷ trọng

2020 Năm 2021 Tỷ trọng

2021 Năm 2022 Tỷ trọng

2022 TÀI SẢN 48,432,481 100.00% 53,332,403 100.00% 48,482,664 100.00%

A- TÀI SẢN NGẮN

HẠN 29,665,726 61.25% 36,109,911 67.71% 31,560,382 65.10%

I Tiền và các khoản

tương đương tiền 2,111,243 4.36% 2,348,552 4.40% 2,299,944 4.74%

II Các khoản đầu tư tài

chính ngắn hạn 17,313,680 35.75% 21,025,736 39.42% 17,414,055 35.92% III Các khoản phải thu

ngắn hạn 5,187,253 10.71% 5,822,029 10.92% 6,100,403 12.58% V.Tài sản ngắn hạn

B TÀI SẢN DÀI HẠN 18,766,755 38.75% 17,222,493 32.29% 16,922,282 34.90%

I Các khoản phải thu

II.Tài sản cố định 13,853,808 28.60% 12,706,599 23.83% 11,903,208 24.55% III Bất động sản đầu tư 59,997 0.12% 60,050 0.11% 57,594 0.12%

IV Tài sản dở dang dài

VI Tài sản dài hạn khác 2,796,901 5.77% 2,565,264 4.81% 2,375,258 4.90%

NGUỒN VỐN 48,432,481 100.00% 53,332,403 100.00% 48,482,664 100.00%

C NỢ PHẢI TRẢ 14,785,358 30.53% 17,482,289 32.78% 15,666,146 32.31%

I Nợ ngắn hạn 14,212,646 29.35% 17,068,417 32.00% 15,308,423 31.58%

D.VỐN CHỦ SỞ HỮU 33,647,122 69.47% 35,850,114 67.22% 32,816,518 67.69%

Về tài sản: Do sự biến động của các loại tài sản là khác nhau nên tỷ trọng từng loại tài sản

trong tổng tài sản đều có biến động Tài sản ngắn hạn tăng dần trong năm 2020 và 2021 với

tỷ trọng 61.25% và 67.71% và giảm xuống 65.1% trong năm 2022 Các khoản tài sản ngắn

hạn luôn chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng tài sản của doanh nghiệp mà tài sản dài hạn của

công ty đang giảm dần từ 38.75% trong năm 2020 xuống 34.9% trong năm 2022 Điều này

cho thấy công ty Vinamilk đang tập trung phát triển công ty, mở rộng thị trường, tập trung

sản xuất trong 3 năm liền

Về nguồn vốn: Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao nhất Năm 2020 chiếm 69.47% sang năm

2021 giảm xuống 67.22% và tăng lên 67.69% vào năm 2022 Cho thấy doanh nghiệp đang

hoạt động có hiệu quả, các hoạt động kinh doanh mang lại lợi nhuận cao Tỷ trọng nợ phải

trả chiếm 30.52% năm 2020 và 32.31% năm 2022 thấp hơn tỷ trọng vốn chủ sở hữu cho thấy công ty Vinamilk đang sử dụng vốn chủ sở hữu tài trợ cho hoạt động kinh doanh giúp làm

giảm thiểu rủi ro tài chính cho doanh nghiệp

2 Phân tích tình hình tài chính thông qua các chỉ số tài chính:

2.1 Các chỉ số thanh toán:

a Tỷ số thanh khoản hiện thời:

Bảng phân tích khả năng thanh toán hiện thời của Vinamilk

Đơn vị: triệu đồng

Hệ số thanh khoản hiện thời thể hiện khả năng đảm bảo chi trả cho các khoản nợ ngắn

hạn từ tài sản ngắn hạn của công ty Trong khoảng thời gian phân tích từ năm 2020 đến năm

2022, hệ số thể hiện khả năng thanh khoản hiện thời của công ty đều cao, ở mức hơn 2 lần

Nhìn vào bảng ta thấy tỷ số thanh khoản hiện thời gia tăng từ 2.09 lần của năm 2020 lên 2.12 của năm 2021 và giảm xuống vào năm 2022 với 2.06 lần Mặc dù giảm nhưng tỷ số thanh

khoản của công ty luôn ở mức cao luôn lớn hơn 1 Điều này cho thấy tài sản lưu động của công

ty trong 3 năm luôn lớn hơn giá trị nợ ngắn hạn, đảm bảo cho việc thanh toán nợ ngắn hạn

Như vậy nhìn chung tình hình thanh khoản của doanh nghiệp tốt